青岛啤酒（600600）财务报表分析
08会计3班邓伟伟陈晓丹一、综合浏览
从对青岛啤酒2010年年报的综合浏览中，我们可以了解如下内容：
1．企业提供的年度报告的详略程度。该年度报告是刊登于证监会指定的信息披露媒体上的。在其披露的年度报告的内容中，既包括上市自身的个别报表，也包括以上市公司为母公司的集团合并报表：对于附注的披露，重点披露合并报表附注。从整体上来说，该公司披露的信息较为详细。这就为系统地分析其财务状况质量创造了条件。
2．企业的基本情况、生产经营特点以及所处的行业分析。从年度报告所包含的相关信息，可以了解到：公司主要从事生产和销售啤酒业务，兼营其他业务。2010年公司实现营业收入115.33亿元，与上年同期相比有了一定的增长，实现归属于母公司所有者的净利润7.82亿元，相对于前年度而言也有了一定的增长。从整体上来说，公司将继续保持稳健、快速、健康的良好发展态势，继续提高其竞争力以及行业地位。
企业与同行业中的珠江、燕京啤酒公司进行比较。从对年度报表的分析比较，可以得到以下信息：燕京啤酒的净利润比青岛啤酒高出17%，但是青岛啤酒的每股收益比燕京啤酒和珠江啤酒的都要高。另外，从存货运转周期上看，青岛啤酒的为22.49更是燕京啤酒的4.64的5倍之多。因此不难推断，青岛啤酒将以其高速的经营销售能力和难以估量的发展趋势超越燕京啤酒等同行。
3.从经营战略来看，企业采用了“做大做强”的横向一体化发展战略。一是利用各地中小啤酒企业不景气欲寻求合作伙伴，以及地区政府对兼并和联合的鼓励和促进，收购、兼并有战略意义的地区啤酒企业，进一步完善生产基地的全国性战略布局，完善全国的营销网络，实现市场份额的增加；二是进一步加强与国际的合作，进一步学习先进的生产、管理经验，提高生产技能和管理水平，尤其是品牌管理水平；三是以信息技术作为突破口，提高生产和管理水平。
从主要财务数据和财务指标来看，与2009年相比，公司盈利能力方面的财务指标继续朝着好的方向发展。
在对主要财务指标变化情况的说明中，公司主要对利润表及利润质量，资产负债表及其质量，现金流量表及其质量，所有者权益变动表及其质量等展开分析。从分析中可以得出，公司的主要项目的变动主要由于其行业特点以及经营活动等形成，主要隶属于正常变化。在政策法规方面，企业的决策将面临一定的考验，但其影响性不会过大。
4.企业的控股股东的持股及背景介绍。
（一）股票发行与上市情况
青岛啤酒股份有限公司（以下简称“青岛啤酒”）的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它是中国历史悠久的啤酒制造厂商，2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值426.18亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。
1993年7月15日，青岛啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日，青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。
（二）公司控股股东介绍
（1）青岛啤酒集团有限公司为本公司之控股股东。
法定代表人：李桂荣
注册资本：人民币135098万元
成立日期：1993年6月16日
公司地址：山东省青岛市香港中路五四广场青啤大厦
经营范围：啤酒，国内商业，自营进出口业务。
（2）实际控制人与公司之间的产权和控制关系
青岛市人民政府国有资产监督管理委员会（“青岛市国资委”）为青岛啤酒集团有限公司（“青啤集团”）的唯一股东和实际控制人。
青岛市国资委隶属于青岛市人民政府，是代表青岛市人民政府管理和监督青岛市所属国有资产运营的部门，受青岛市人民政府授权代表国家履行出资人职责
5．企业的发展前沿。青岛啤酒股份有限公司（以下简称“青岛啤酒”）的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它是中国历史悠久的啤酒制造厂商，2008年北京奥运会官方赞助商，跻身世界品牌500强。
1993年7月15日，青岛啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日，青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。
青岛啤酒公司2010年累计完成啤酒销量635万千升，同比增长7.4%，实现主营业务收入人民币196.1亿元，同比增长10.4%；实现净利润人民币15.2亿元，同比增长21.6%。继续保持利润增长大于销售收入增长，销售收入增长大于销量增长的良好发展态势。
从整体上看，青岛啤酒企业的发展前景乐观。
二、关注审计报告的类型和措辞
注册会计师对企业出具的是一个标准无保留意见的审计报告。这就是说，注册会计师认为，企业的财务报告符合以下条件：
1.会计报表的编制符合《企业会计准则》和国家其他财务会计法规的规定。
2.会计报表在所有重要方面恰当地反映了被审计单位的财务状况、经营成果和资金变动情况。
3.会计处理方法遵循了一致性原则。
4.注册会计师已按照独立审计原则的要求，完成了预定的审计程序，在审计过程中未受阻碍和限制。
5.不存在影响会计报表的重要的未确定事项。
6.不存在应调整而被审计单位未予调整的重要事项。
三、结合报表附注中关于报表主要项目的详细披露资料，对四张报表进行项目质量和整体质量分析
（一）对利润表及利润质量的分析
1、对利润表自身进行分析。仔细考察报表年度之间的数据就会发现，与该公司利润质量分析有关的几个主要方面包括：
第一，企业的毛利率在提高。
青岛啤酒公司
2010年毛利率=（11,533,182,760-7,992,923,809）/ 11,533,182,760*100%=30.7%
2009年毛利率=（9,587,107,893-6,577,793,353）/9,587,107,893*100%= 30.1%
同行业北京燕京啤酒股份有限公司2010年毛利率
=（3,267,469,529.53－2,021,631,628.02）/3,267,469,529.53*100%=38.1%
广州珠江啤酒股份有限公司2010年毛利率
=（2120826530.96－1184764644.54）/2120826530.96*100%=44.1%
从毛利率可以得出2010年青岛啤酒公司的毛利率为30.7%，比2009年同比增长了0.6%。青岛啤酒公司在2010年不断优化产品销售结构，主营产品销售量增长，提升了企业产品的综合盈利能力，使得营业收入进一步提高，同比增加了10.4%，同时，由于销售规模扩大以及进行产品结构的调整，以致营业成本也随之增加，同比增加了9.2%。另外，将其与同行业北京燕京啤酒股份有限公司和广州珠江啤酒股份有限公司2010年的毛利率相比，青岛啤酒公司比北京燕京啤酒股份有限公司略低7.4%，比广州珠江啤酒股份有限公司低了13.4%，说明青岛啤酒公司的地位和核心竞争力在同行业中处于中等的地位，仍然面临着行业间的竞争与挑战，这需要不断优化销售结构以提高毛利率，扩大其产品的市场占有率，提高市场竞争力。但从总体上来看，青岛啤酒公司还是有良好的发展前景和较好的获得能力的。
第二，企业的销售费用、管理费用明显增长，财务费用大幅度下降。
销售费用完成情况分析表
从销售费用完成情况分析表可看出，企业销售费用比上年度增加了433,514,688元，增加率为12%。销售费用变动的主要原因：一是租赁费和摊销费有较大增长，比上年度增长了41%和34%；二是在广告及业务宣传费和促销相关费用比上年度增长了21%和18%，在装卸及运输费用和行政及差旅费用等方面的开支也有一定增加，但在物料消耗、折旧费用等方面有所下降。
管理费用完成情况分析表
从管理费用完成情况分析表可看出，企业管理费用比上年度增加了81,061,602 元，增加率为8%。管理费用变动的主要原因：一是行政、差旅及招待费有较大增长，比上年度增长了33%；二是其他和税费比上年度增长了16%和12%，在保险费和修理费等方面也有一定的增加，但在审计费、物料消耗和摊销费这三方面有所下降。
财务费用分析表
企业财务费用本年比上年大幅度下降，其主要原因是银行借款利息支出减少和利息收入增加引起的。2010年银行借款利息支出5,135,135元与2009年银行借款利息支出19,944,788元相比，减少了14,809,653元；但利息收入与上年相比，增加了48,783,406元。
第三，企业的销售费用率增加，管理费用率、财务费用率减少。
销售碑酒
①销售费用率＝销售费用/营业收入*100%
2010年：销售费用率＝3,917,917,893 / 19,897,828,000 *100%=19.69%
2009年：销售费用率＝3,484,403,205 / 18,026,108,000 *100%=19.33%
从销售费用率来看，企业销售费用率比上年度增加了0.36%，主要原因是公司产品结构优化，高端产品销售量增长所致。\
②管理费用率＝管理费用/营业收入*100%
2010年：管理费用率＝1,079,202,647 / 19,897,828,000 *100%=5.42%
2009年：管理费用率＝998,141,045 / 18,026,108,000 *100%=5,54%
从管理费用率来看，企业管理费用率比上年度减少了0.12%，主要原因是公司产销量增长，运行支出增加所致。
③财务费用率＝财务费用/营业收入*100%
2010年：财务费用率＝4,872,515 / 19,897,828,000 *100%=0.02%
2009年：财务费用率＝62,853,510 / 18,026,108,000 *100% =0.35%
从财务费用率来看，企业财务费用率比上年度减少了0.33%，主要原因是利息收入增加和借款利息支出减少所致。
第四，企业的投资收益显著增加，主要为权益法核算的投资收益。
本企业2010年产生的投资收益比上年度增加了19,980,445元，均为非上市类投资的投资收益。考察一下企业的相关附注资料就会发现，上述投资收益的确认主要是年内长期股权投资的收益所所致，被投资单位利润增加。这意味着，企业的对外控制性投资质量较高，利润高分红能力也相对比较强。
（二）对现金流量表及现金流量质量的分析
增长，啤酒市场继续保持了稳步增长的态势，企业从市场层面向战略布局、并购、资本等各个层面延伸，使未来的竞争更具挑战性，。由于大型啤酒企业通过收购兼并及自身新建、扩建产能，使行业集中度进一步提高，全国前四大啤酒企业已占市场份额的近60%。面对更激烈的竞争，2011年企业通过一系列的兼并扩张战略，通过技术不断地更新改良，迎合广大消费者的喜好，不难看出，企业下年度销售额会更加提升的同时，现金流入流出量会有明显变动。
第一：经营现金流量分析。由上图表得出，10年经营现金比上年增加了26.4%，体现了企业对外扩张、寻求发展的战略。由于近期国内通货膨胀，不少原材料有涨价的势头，而适应企业对外扩张的战略，各种构建固定资产、无形资产跟在建工程跟相应工程人员的工资等的支出相应增加。此外，报告期内销售量、销售收入增加使得应交增值税、所得税等税费增加。由资产负债表得出2010 年货币资金期末比期初增加42.0%，资金较充足，在行业中处于优势地位，加上渐渐进入春夏销售旺季季，种种现象表明青岛啤酒在行业及市场中有较好的发展优势，竞争优势明显。
从报表内容看，经营活动资金流量约为15亿，而当期固定资产折旧、各种长期资产摊销费用不足3亿、利息费用为负数，本年现金股利支付约为3亿。这就是说，企业经营活动现金流量较充分，可以满足基本的支付需求，并有余量支持企业投资规模的扩大。
其中经营活动中销售商品、提供劳务收到的现金为131亿元，而与营业收入总额115亿元比
较，可判断企业有较高的收现率，表明企业产品已形成卖方市场的良好经营环境。购买商品、接受劳务支付的现金为88亿元，而营业成本为79亿元，可判断企业购买商品有较高的付现率的情况，企业资金的紧张程度比较小。
第二：投资现金流量分析。投资活动中收回投资收到的现金在合并报表中没有，可能企业缩小投资，规避投资风险，改变投资战略。处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额为150万元，比09年180万元有所减少，可能企业的产业、产品结构将有所调整。
第三：筹资资金使用情况
1、2010年企业筹集资金活动变化明显，由正转负，该年度主要分配股利、利润或偿付利息支付的现金较大，虽然与同比减少，偿还债务支付的现金也减少，但是该年度无明显的吸收投资收到的现金。原因是经营活动，投资活动中大量现金支出而引起现金流量的变化。
2、募集资金总体使用情况
（1）公司于2008 年通过发行附认股权证的分离交易可转债募集资金15 亿元人民币，已累计使用11.5 亿元，尚未使用3.5 亿元。
（2）2009 年10 月13 日至19 日，青啤认股权证于行权期内通过权证行权新发行A 股约4276万股，共计募集资金约人民币11.89 亿元，存放于董事会指定的专项银行帐户中。公司按照相关要求与商业银行、保荐机构签订了《募集资金专户存储三方监管协议》及于2009 年11月6 日进行了公告。
上述行权募集资金将用于公司继续扩大企业生产规模，截止目前，公司正在积极物色合适的投资项目，待有关投向项目确定后将提交公司董事会和股东大会审议批准后公布实施。
青岛啤酒2010年度现金流入量与现金流出量之比分析表
活动现金流入量与现金流出量之比为 1.13,表明企业现金流出量可换回 1.13元现金流入量.投资活动现金流入量与现金流出量之比为0.43,表明企业处在扩张时期.筹资活动现金流入量与现金流出量之比为0.42,表明还款状况良好.
（三）资产负债表的分析
对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构质量进行分析，主要包括以下几个方面：
1、对企业资产负债表的总体状况进行初步分析。
从资产总体上看，企业的资产总额从年初的106.5亿元一举增加到年末的121亿元。从结构上看，企业年末资产总额中，有55.7亿元的流动资产，其中货币资金47.7亿元，应收账款1.69亿元，其他应收款2.36亿元，存货3.05亿元，较小规模的预付账款和应收利息0.8亿元。
在非流动资产方面，企业有44.4亿元的长期股权投资，固定资产8.43
亿元，长期应收款7.03亿元，无形资产3.11亿元，递延所得税1.66亿元。
从以上数据可以看出，企业的经营性资产占企业资产的大多数，企业的盈利模式主要为经营
主导型，但除此之外企业还进行规模较大的的投资活动。
从负债及其所有者权益来看，企业的负债几乎全部是流动负债。流动负债期初余额为18.6亿元，期末余额为26.6亿元，增加了约8亿元。企业债务增加的项目主要集中在应付账款，预收账款，应交税费，其他应付款。其中预收账款占绝大多数，形成的主要原因为：款项来源于客户的购货订金，却尚未结清。这说明企业的经营销售能力强。
从企业的偿债能力上看，企业由于流动资产对流动负债的流动比率为2：1，但流动资产中应收账款和其他应收款的回收率较低，因此资产的变现能力一般。但是，企业的利润规模和产生现金流量的能力较高，企业短期内不会出现较大的偿债压力。
从对资产整体的初步观察来看，企业不良资产占用较小但有加大的趋势，资产整体质量趋势目前较好。
2、对货币资金及其质量分析。
从总体规模上看，企业货币资金由年初的36.75亿元增加到47.72亿元。形成的原因主要是：银行存款的增加，而增加的原因是经营活动现金流量的积累；通过与同行业比较，企业的资金规模适中。
3、对短期债权质量的分析。
关于应收票据。与年初应收票据规模相比，企业年末的应收票据有一定减少，这表明，企业商业债权的回款状况较好，债权整体质量较高。但是，企业的应收票据远远小于应收账款的，这有可能是企业的偿债能力下降所形成的。
关于应收账款及坏账准备。从规模上看，与年初相比，企业应收账款的规模有了小幅提高，其形成原因为经营销售。然而，企业的账龄在三年以上的账款高大3.37亿元，其中应收关联方占大多数，因此计提的坏账准备规模比较大，这说明企业年末应收账款的变现质量较低。
关于预付账款。从规模上看，与年初相比，企业的预付账款的规模有大幅度的提高，主要是用于企业的经营活动，与其所处的行业特性有关，同时表明企业仍在扩大生产经营中。
关于其他应收款。从规模上看，与年初相比，企业的其他应收款有小幅度的提高。其形成的原因为：收购子公司的保证金所形成的其他应收款，并不排除存在关联方交易的可能性。
4、对存货质量进行分析。
从规模上看，与年初相比，企业的存货规模幅度的降低，存货主要为原材料和包装物，其计提的坏账准备额较小。其形成的原因为：企业特性所引发的存货的正常性波动。存货周转率为22.49是行的燕京4.64的存货周转率的5倍。由此可知企业的存货流转速度快，存货质量高。
5、长期股权投资的质量分析
从报表附注的相关资料来看，企业长期股权投资主要集中在饮料，营销，制造设备等相关领域。应该说，其投资方向与上市公司的自身核心竞争力——啤酒的竞争优势是密切相关的。
从长期股权投资来看，长期股权投资规模占总资产的36%。年内投资的变化。企业的长期股权投资年度内增长5亿元，这个增长率约为13%。结合上市公司的现金流量表，企业当年投资支出为10亿，两者并不相吻合，但没有详细的资料说明长期股权投资占投资支出的比例，只能说长期股权投资年度增长是通过货币投资实现的。用现金对外投资，可在短时间内使被投资公司实现正常的运营。这也与今年来青岛啤酒采取的战略相关，在全球金融危机的情况下，技术和品牌的趋势使得青岛啤酒积极地开拓国内市场、实现品牌整合，而进行了一系列主要以啤酒相关企业的收购并购活动，以保障营业利润的快速增长。关于长期股权投资减值准备的计提。本年度，尽管企业长期股权投资整体平缓增长，但是企业的减值准备有增加了398多万，全部来源了青岛瀛潇俱乐部。可见对于其他的长期股权投资的未来盈
利能力是充满信心的。
6、在建工程
从企业报表中可以看出，在建工程同2009年相比减少了56%，且占总资产的1%左右，这个比例显示，企业期末固定资产的新建，改扩建，更新制造，大修理等完工状况情况良好，没有造成过多的流动资金的沉淀。另外，企业报表附注中说明企业2010年度在建工程无借款费用资本化的金额。在建工程的质量较好。
7、无形资产
从企业报表附注中可以看出，无形资产本年增加了8千万。主要为土地使用权和其他项目的增加。企业没有土地使用权作为银行抵押物，变现能力较好。2010年度，啤酒工艺改进项目研究开发支出共计10,989,420元，均为开发支出并计入当期损益。体现了青岛啤酒在无形资产开发阶段支出采用的是谨慎性原则。需要注意的是，帐内的无形资产并不能充分体现企业无形资产的实际状况，像青岛啤酒已有百年历史的企业，重视研究和开发，有可能存在多项已经成功且能为企业未来的发展做出积极贡献的无形资产。还有企业的销售渠道，人力资源，品牌形象，行业地位等因素，使得青岛啤酒无形资产高于账面列示。
总的来说，固定资产的盈利性，周转性，变现性以及与其他资产组合的增值性都较强，这最终体现在企业较强的整体盈利能力上，因此，企业固定资产项目质量较好。
8、对流动负债的构成与质量分析
关于应付账款。企业的应付账款规模较大，与年初相比，有所增加。而企业的应付账款主要来源于应付材料费，且一年内到期的账款居多，因此负债质量一般。
关于预收账款。企业的预收账款增加幅度甚大，由年初的1.32亿元增加到5.38亿元，证明企业的经营活动正大规模的运行。另外，从企业的存货周转上看，企业到期偿还商品并无较大风险。
关于其他应付款。企业的其他应付款规模较大，与年初相比，有所增加。其形成的原因：主要来源于待付市场费用，因此具有一定的偿债压力。
9、对非流动负债的质量分析
企业非流动资产中超过90%是来自于应付债券，所以有必要对应付债券的质量进行分析。应付债券项目反映企业筹集长期资金而发行的债券和本金和利息。发行债券比增发股票的优点是，贷款的渠道更多，用途更广，而且公司债券的利息支出属于正常经营过程中发生的财务费用，可以用于抵免所得税。从附注看出，企业于2008发行总金额15 亿元的分离交易可转债，债券期限为6 年。票面年利率为0.8%。偿还期限较长，暂不影响企业的流动资金大额支付，再结合公司的投资回报率，高于可转债的票面利率。所以应付债券能为股东带来较大的经济利益。
对企业融资能力和环境的分析。结合上市公司的资产负债表中的负债与股东权益的数量对比、现金流量表中的年度筹资活动现金流量信息，我们看到，企业的资产负债率并不高，而且企业有较强的产品盈利能力，所以企业的融资能力具有很大的潜力。企业年内的筹资活动进一步说明了企业具有相当的融资能力。企业强大的品牌，具有决定意义的行业地位和较高的盈利能力为基础，完全可以进一步扩大债务融资的规模。
从青岛啤酒自身的所有者权益变动表来看，2010年1月1日青岛啤酒每一项所有者权益的年初余额与其增长过程，由此可看出本年度引起公司所有者权益变动表变动的两个主要因素是：第一，本年度利润积累与分配；第二，其他综合收益。
上述两个因素对企业财务状况质量的影响是深远的:公司主要不是靠公允价值变动、会计差错调整等与现金流量毫无关系的因素来实现所有者权益增加，而是主要依靠实实在在的与现金增加直接相关的盈利活动来获得。
由此可以看出企业当期实现的盈利增强了企业自身发展的财务后劲，增加了企业的再融资能力。
四、总结
（一）对企业财务状况质量的总体评价
综合上述分析，我们可以对企业的财务整体质量作出如下基本判断：
1、在利润质量方面。首先，企业的净利润较上年度有较大幅度提高，实现了利润的快速增长。报表表明企业的整体盈利能力在提高。其次，利润结构的资产增值质量较高，现金获取质量也很好，因此，企业的利润结构质量较高。通过这两方面的分析便可以得出这样的结论：企业的利润质量很好。
2、在现金流转状况方面。企业的核心利润主要依靠与现金相关的盈利活动获得，并带来了较大规模的经营活动现金净流量，投资活动的现金流量与企业发展战略之间的吻合程度较高，经营活动、投资活动以及筹资活动相互之间的现金流转状况彼此相互适应，这些都充分说明企业的现金流转相当顺畅，现金流量质量很好。
3、在资产质量方面。企业整体资产质量完全可以满足企业的经营活动需要，且有较强的盈利性、变现性和周转性，企业没有明显的不良资产占用。公司的资产总体质量较好，能够维持公司的正常运转，公司的前景不错。
4、在资本结构方面。企业当期实现的盈利增强了企业自身发展的财务后劲，增加了企业的再融资能力。企业资产负债率比较低，而且较历史数据有明显的下降，比同行业的燕京的数据要低，说明企业运用长期负债进一步融资的能力比较乐观。企业进一步举债的能力比较强，现金流量负债比有明显的提高，较同业的燕京啤酒高很多，说明企业所能承担的债务的规模已经慢慢地在扩大。
（二）对企业发展前景进行预测
1、以经营性资产的盈利能力和产生的盈利能力和产生经营活动现金流量的状况为基础，预测经营活动的前景。
通过对经营性资产、核心利润以及经营性活动产生的现金净流量之间的对比分析，我们可以认为，企业自身经营活动的现状是：经营性资产整体结构较为协调，盈利能力仍有上升
空间。
因此企业的产业、产品结构将有所调整，可以继续改善经营性资产的利用率，通过经营性资产的合理利用来提高企业产品的盈利能力，例如继续优化产品销售结构，扩大销售规模，使主营产品销售量不断增长，并使主营业务中分行业、分产品的毛利率提高等。资金较充足，在行业中处于优势地位，加上渐渐进入春夏销售旺季季，种种现象表明青岛啤酒在行业及市场中有较好的发展优势，竞争优势明显。
2、以投资性资产的盈利能力和产生的盈利能力和产生经营活动现金流量的状况为基础，预测对外投资活动的前景。
对前景预测的投资性资产主要是长期股权投资。比较说明，上市公司长期股权投资以控制性投资为主，集团内的子公司保有较多的无形资产，年末无形资产规模较年初有所增加，且主要是土地使用权等。这表明，企业正在拓展新的业务发展空间。另外，企业应该在恰当的投资机会，缩小投资，规避投资风险，改变投资战略，为全体股东谋求更大的财富增长。
3、以重组、并购等方式谋求发展的企业的前景预测。
近几年来，我国的啤酒市场保持了持续增长的良好态势。目前，我国已经发展成为世界最大的啤酒生产和消费国，并且国内市场发展迅速。随着经济的发展和消费结构的升级与改变，未来我国国内的啤酒市场还将有更加广阔的发展前景，市场发展潜力巨大，为包括青岛啤酒在内的啤酒生产厂商提供了前所未有的发展机遇。纵观我国国内的啤酒市场，青岛啤酒、燕京、雪花和百威等占据了主要的市场份额。未来的市场发展潜力会吸引更多的生产厂商进入啤酒行业，新进入竞争者会进一步加剧国内啤酒市场的竞争。同时，国外啤酒巨头纷纷加大了对中国市场的投入，通过购并、新建、扩建等方式扩充产能，加剧了市场竞争。纵观我国国内的啤酒市场，青岛啤酒、燕京、雪花和百威等占据了主要的市场份额。国内已有厂商的竞争日趋激烈。青岛啤酒虽然呈现出良好的发展态势，但是由于国内啤酒市场发展的局限性和整合性，青啤的市场份额仍然有限。
尽管目前青啤主品牌销量并不是排名第一，但是综合考虑企业总体发展经营情况和政府政策（地方政府的扶持和国家对于民族品牌发展的支持等），仍然给青岛啤酒的未来发展带来很好的机遇与平台。
综上所述，青岛啤酒未来的发展既面临巨大的机遇也面临着巨大调整。如何在众多品牌中脱颖而出、发展特色经营、优化管理与运营成为青岛啤酒未来发展的关键。在未来的发展中，企业应该充分利用国内广阔的市场，坚持整合与扩张并举，全面优化工作流程，规划整体布局，建立高端产品、主品牌和第二品牌生产基地，加强品质控制；深化组织变革，资源集约，用更加专业化的变革管理强力打造青啤公司的核心竞争力体系。预计青岛啤酒在未来会有更加好的发展。
目录 题目：青岛海尔财务报表分析 摘要 【行业背景】 (1) 一、总体分析 (1) （一）资产变动与结构分析表 (1) （二）流动资产变动与结构分析表 (1) （三）主营业务利润变动分析 (1) （四）现金流量结构分析 (1) 二、偿债能力状况分析 (1) （一）流动比率 (1) （二）现金比率 (1) （三）资产负债率 (1) 三、盈利能力分析 (1) （一）销售利润率 (1) （二）总资产利润率 (1) 四、综合分析 (7) 【参考资料】 (7) 海尔集团财务报表分析 【摘要】：财务分析是对企业过去及现在的经营状况、财务状况以及风险状况进行的分析活动,它是企业生产经营管理活动的重要组成内容。通过对财务状况进行深入的分析,可以发现企业经营管理中存在的问题,并能为企业的经营决策提供依据。
本文以海尔集团为研究对象,以其近六年的财务报表为基础,对海尔集团的经营现状及其财务状况作深层分析(包括经营状况分析,以及短期偿债能力、长期偿债能力、运营效率、盈利能力、成长能力和现金充足能力分析),并在此基础上对其经营业绩做出评价。本文主要运用比较分析法、比率分析法等基本财务分析方法,详细分析了海尔集团的财务状况 行业背景分析 家用电器是我国改革开放以来发展起来的新兴工业。国内外巨大的市场需求为家用电器的快速发展提供了极好条件。得益于经济全球化提供的国际市场机遇，历经二十多年的超高速发展，中国家用电器产业已经形成具有相当规模，拥有相当水平的生产体系，形成了超过 3000 亿元市场规模的成熟产业。空调产业作为电器行业的一个十分重要的组成部分，在近十年里面得到了长足的发展。2004年以前，中国的空调业都以10％以上的速度发展，2004年，尽管原材料涨价趋势很猛，但是中国空调业也取得了很大的发展，2005年，空调业发展趋势减缓，市场竞争加剧，但是，就一年整体来说，2005年中国的空调业也取得了不小的成绩，获得了很大的发展。 海尔集团是世界第四大白色家电制造商、中国最具价值品牌。旗下拥有240多家法人单位，在全球30多个国家建立本土化的设计中心、制造基地和贸易公司，全球员工总数超过五万人，重点发展科技、工业、贸易、金融四大支柱产业，已发展成大规模的跨国企业集团。根据该公司已公布的2004-2006年度的财务报告，结合会计学的理论和方法，现对该企业财务报告作出如下分析： 一、总体分析 （一）资产变动与结构分析 资产结构表分析单位：万元 200 4 2005 2006 2005增 减 2005 2006增 减 2006增 减% 2004 年% 2005 年% 2006 年% 总资产合计710 706 677750 847675 -32956 -4.64 169925 25.07 100 100 100 流动资产合计395 779 384459 558395 -11320 -2.86 173936 45.24 55.69 56.73 65.87
海尔集团财务报表分析 【摘要】 财务报表分析是一项重要而细致的工作，目的是通过分析，找出企业在生产经营中存在的问题，以评判当前企业的财务状况，预测未来的发展趋势。本文将从投资者的角度，通过对青岛海尔2014到2015年的财务报表分析，分别从企业的盈利能力、偿债能力、营运能力等等进行分析，得出所需要的会计信息。 【关键词】 海尔集团；财务报表分析；盈利能力 一、青岛海尔集团简介 海尔集团创立于 1984 年，20 年来持续稳定发展，已成为在海内外享有较高美誉的大型国际化企业集团。产品从 1984 年的单一冰箱发展到拥有白色家电、黑色家电、米色家电在内的 96 大门类 15100 多个规格的产品群，并出口到世界 100 多个国家和地区。在国内市场，据中怡康公司统计，海尔已成为名副其实的中国第一品牌：海尔在中国家电市场的整体份额已达 21%，大大领先于竞争对手；海尔在白色家电市场占有 34%的份额，已经大大超过国际公认垄断线，处于垄断地位；海尔在小家电市场上后来居上：其市场份额上升为 14%，已经超越小家电传统强势品牌而位居第一。在国际市场，海尔小冰箱、酒柜在美国市场占据第一的市场份额；海尔洗衣机在伊朗占据第一的市场份额；海尔空调在塞浦路斯占据第一的市场份额。 二、公司偿债能力分析 （一）公司长期偿债能力分析 长期偿债能力是公司偿还长期债务的现金保障程度。公司的长期债务是指偿还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的负债，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。分析一个公司的长期偿债能力，主要是为了确定该公司偿还债务
本金和支付利息的能力。由于长期偿债能力主要取决于公司资产与负债的比例关系，即资本结构，所以对于公司的长期偿债能力分析主要从公司的资本结构入手。反映公司资本结构的财务比率主要有资产负债率、产权比率和权益乘数。 （1）资产负债率 资产负债率是指全部负债与全部资产的比率，即： 资产负债率=负债总额/资产总额×100% 资产负债率表明公司的全部资金中有多少是由债权人提供的，或者说在公司的全部资产中有多少属于债权人所有。资产负债率越低，所有者权益所占比例就越大，说明公司的经济实力越强，债权的保障程度越高；资产负债率越高，则所有者权益所占的比例就越小，说明公司的经济实力较弱，偿债风险越高，债权的保障程度相应越低，债权人的安全性越差。 该指标又称为财务杠杆系数，反映了企业总资产来源于债权人提供的资金的比重、以及企业资产对债权人权益的保障程度。在生产经营状况良好的情况下，企业还可以利用财务杠杆的正面作用，获取更多的经营利润。如果企业的经营状况不佳，不但其资金实力不能保证偿债的安全，财务杠杆还会发挥负面作用，导致财务状况更加恶化。该指标值越小，表明企业的长期偿债能力越强。 该指标值以不高于 70%为宜。 如果资产负债率＞1，说明企业已经资不抵债，有濒临倒闭的危险。 从同行业的数据反馈来看，资产负债率的适当范围介于40%～60%之间。按照表1所显示的2014和2015年来看，海尔集团两年资产负债率略高于这一比率，而且有增加的趋势，不容乐观，究其原因是因为资产的增长速度不及负债，影响了企业的偿债实力。 （2）产权比率 产权比率是资产负债率的变形，是债务与权益的比较，即 产权比率=债务总额/股东权益 产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对比率关系反映
大学 财务报表分析课程作业 题目：海尔2010-2014年度财务报表分析 Qingdao Haier 2010-2014 annual financial statements analysis 课程财务报表分析 授课教师波 班级12级会计四班 作者磊、牛丽丽、高贵莹、侯利群、岳园、越、子奇海尔2010-2014年度财务报表分析
摘要 财务报表分析是一项重要而细致的工作，目的是通过分析，找出企业在生产经营中存在的问题，以评判当前企业的财务状况，预测未来的发展趋势。本文将分别对海尔的偿债能力、盈利能力、营运能力、现金流状况及发展能力进行分析，进而得出所需要的经营决策信息。 目录 二、公司资料 (7) 海尔股份（股票代码600690 以下简称海尔）1984年创立于中国，是世界白色家电第一品牌。在接近30年的时间里创造了从无到有，从小到大，从国到海外的卓效成绩。1993年上市时主营冰箱业务，2001年新增空调业务，2010年又新增洗衣机业务，热水器业务，渠道综合服务业务。目前，海尔继续保持全球白电行业引领地位。其中14年，冰箱，洗衣机，热水器等产品份额继续保持行业第一，空调产品市场份额位居第三。在互联网时代，海尔打造开放式的自主创新体系支持品牌和市场拓展，目前拥有33个研究所，冰箱空调实验室是中国仅有的国家级实验室，海尔所有的产品设计，开发，检测都已经达到了世界一流水平。在海外设立的信息站和设计分部使海尔可以跟踪世界先进技术。在全球白色家电领域，海尔正在成长为行业的引领者和规则的制定者。 (7) 三、海尔集团财务报表分析 (12) 1.偿债能力分析 (12) 表3.1.1 2010-2014财务报表概要 (12) 纵向对比： (13) Current ratio(流动比率)=current assets/current liabilities (13) Quick ratio（速冻比率）=(current assets—inventory)/current liabilities (13) Cash ratio（现金比率）= (cash+CE)/current liabilities (13) 表3.1.2 短期偿债相关比率 (13) 图3.1.1 (13) (14) 表3.1.3 流动比率与同行业横向相比 (14) 图3.1.3流动比率与同行业横向相比 (14)
上市公司财务报表分析 班级：403 组员： 201413040321 焦欣怡 201413040322 刘丹 201413040323 贾欣宇 201413040324 赵智鑫 201413040325 侯晓凝 201413040326 郭天诵
第一部分：公司概述 1.1公司基本概况 青岛啤酒是中国历史最悠久的啤酒品牌，始创于公元 1903年，迄今已经有近一个世纪的历史。青啤公司的主要产品为青岛牌系列啤酒,是中国最负盛名的名牌啤酒,它集世界一流的设备、百年积累的丰富酿造经验及独特的生产工艺、科学严格的质量保证体系之大成,素以酒液清澈透明、香醇爽口、泡沫细腻、持久挂杯而驰名中外,曾多次荣获国家质量金奖和国际啤酒评比金奖,是国内啤酒行业唯一的驰名商标,也是国际市场上最具知名度的中国产品品牌。 目前青岛啤酒已形成了黄啤酒、黑啤酒、棕色啤酒、干啤酒等多个系列听装、瓶装、桶装等多种规格的产品,新开发的金质青岛啤酒其口感和包装装潢更佳,深受费者喜爱。 1999年6月止，公司的资产达到四十六亿元人民币，实现销售收入十二点二亿人民币，位居全行业之首。2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值426.18亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。2009年度青岛啤酒实现啤酒销售量591万千升，同比增长12.5%；净利润12.53亿元人民币，同比增长70.2%。青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区。 1.2公司市场表现 2010年上半年，中国经济在加快经济结构调整的基础上保持了平稳增长，而国内啤酒行业也继续稳定增长，上半年全行业共完成啤酒产量2,118万千升，较去年同期增长4.77%。 上半年公司按照年初确定的年度工作方针，积极开展各项工作，加大品牌推广传播和营销工作力度，并继续推进“大客户+微观运营”营销体系建设，使青啤主品牌销售保持了较快增长。同时，公司推进供应链优化，提高供应计划的有效性，实现规模化采购，降低采购成本，并提高工厂产能利用率，从而促进了公司经营业绩的持续提升。2010年上半年公司完成啤酒销售311万千升，同比增长2.9%，其中青岛啤酒销售165万千升，同比增长14.9%，高端品种“青岛”纯生、小瓶、易拉罐啤酒销售增长26.7%，新开发的“青岛”冰醇系列新产品销量激增，上半年达14% 由于公司中、高端产品继续保持快速增长，公司的产品结构继续优化，盈利能力得以进一步提升，报告期内共实现销售净收入98.05亿元人民币，同比增长9.3%；实现净利润8.30亿元人民币，同比增长29.74% 青啤公司2010年累计完成啤酒销量635万千升，同比增长7.4%，实现主营业务收入人民币196.1亿元，同比增长10.4%；实现净利润人民币15.2亿元，同比增长21.6%。继续保持利润增长大于销售收入增长，销售收入增长大于销量增长的良好发展态势 1.3公司经营大事记 （1）1993年 8月27日，青岛啤酒股票有限公司上海证券交易所挂牌上市。7月15日，青岛啤酒股份有限公司在香港交易所正式挂牌上市，成为中国内地第一家在海外上市的企业。（2）2005年 8月11日，青岛啤酒与北京奥组委签约，成为北京2008中国啤酒赞助商。 7 月，青岛啤酒在台湾高雄建立生产规模10万吨啤酒生产工厂，是青岛啤酒在中国大陆以外实现青岛啤酒生产的重要标志。 （3）2007年 4月15日，与联合国世界旅游组织、联合国开发计划署、美国国家地理频道共同举办“青岛啤酒?CCTV?倾国倾城——最值得向世界介绍的中国名城”大型电视活动，让奥运激情在城市间传递，让世界更多的了解中国。同时用“三位一体”的营销方式让品牌和城市互动共赢。
燕京啤酒股份有限公司财务报表分析 第3章公司介绍 3．1行业分析 啤酒行业是资金、技术密集型行业，机械化程度较高，行业特征明显。首先， 啤酒消费对保鲜度的依赖非常强，尤其是像生啤这样的品种；其次，啤酒产品在 运输过程中的相对高成本加大进入异地市场、尤其是较远距离市场的难度；再次， 消费者偏好，即消费者的121味差异也是不容忽视的因素。这些因素决定啤酒生产 和消费存在着所谓”最佳销售半径(150公里运输半径)”的规律，一般是地产地 锖。啤酒行业的本身特性决定了行业内的频繁并购。 3．1．1宏观经济形势 2002年，我国啤酒年产量在持续9年位居世界第二之后，首次超越美国居世界第 一，达到了2386．83万吨，成为全球最大的啤酒产销国。加A．WTO对我国啤酒行业 有巨大的影响。我国的啤酒行业是开放度较高的行业之一，引入外资较早较多。 国家对啤酒行业己无保护、鼓励或限制的特殊政策，同时严格的管制措施也已废 除，如今整体产业政策多无拘束力，政府力量介入无多，内资啤酒企业早已面临 外资和外国品牌啤酒的挑战，处于激烈的竞争中。加入W1’0后，我国啤酒行业和 其它行业一样，机遇与风险并存。有利的因素有：扩大了啤酒原料的选择余地： 有利于引进先进装备，提高啤酒生产技术水平；加强竞争意识，向国外学习先进 的管理技术和贸易手段，提高企业的现代化管理水平；有利于促进我国啤酒产品 进入国际市场。不利因素有：国外啤酒的拥入，对我国啤酒市场造成强大冲击： 国际资本的进入，加大了对世界经济形势的依附性。 3．1．2行业分析 l行业竞争格局雏形已现，竞争激烈程度有所下降 目前我国啤酒企业数目仍然不少，至06年7fl底我国啤酒企业571家，其中以 中小型企业居多，大型企业仅12家，中型企jlk222家，其中69家亏损，年销售额在3000万以下的小型企业337家，其中117家亏损，从亏损企业的亏损额度看总体上 略有下降，但是小型企业的亏损有所上升，显示国内啤酒行业整体上还是处于好 转阶段，尤其是大型啤酒企业，产品价格上升，市场逐步增长，但是小型企业生
年海尔各季度财务报表分析
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海尔公司财务报表分析 海尔是全球大型家电第一品牌，1984年创立于青岛，现任董事局主席、首席执行官张瑞敏是海尔的主要创始人。目前，海尔在全球建立了21个工业园，5大研发中心，19个海外贸易公司，全球员工超过8万人。2011年，海尔集团全球营业额实现1509亿元，品牌价值962.8亿元，连续11年蝉联中国最有价值品牌榜首。海尔集团援建了164所希望小学和1所希望中学，制作212集科教动画片《海尔兄弟》，是2008年北京奥运会全球唯一白电赞助商。 一、财务报表的内容包括 1、资产负债表 主要包括：资产负债，所有者权益三项。其中资产包括：流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、和其它资产。负债包括流动负债和长期负债，所有者公益包括实收资本，资本公积，盈余公积和未分配利润。这里有个等式就是资产=负债+所有者权益。 2、利润表 主营业务收入-主营业务成本-营业费用-销售税金及附加=销售利润；销售利润+其它业务利润-管理费用-财务费用=营业利润； 营业利润+投资收益+营业外收入-营业外支出=利润总额；利润总额-所得税=净利润 3、现金流量表
现金流量表是财务报表的三个基本报告之一，也叫账务状况变动表，所表达的是在一固定期间(通常是每月或每季)内，一家机构的现金 (包含现金等价物) 的增减变动情形。 二、财务报表分析方法 1、盈利能力分析 比较常用的指标有: 净资产收益率=净利润/平均净资产 总资产收益率=净利润/平均总资产 营业收入利润率=利润总额/营业收入净额 以上三个指标值越大，盈利能力越强。 2、偿债能力分析 流动比率=流动资产/流动负债，该指标应大于1，否则企业短期偿债能力有问题，最佳值为2以上。速动比率=速动资产/流动负债，其中速动资产=流动资产-存货-待摊费用，该指标大于1较好。资产负债率=负债总额/资产总额，可与行业平均值比较。 3、周转能力分析 周转能力比率亦称活动能力比率是分析公司经营效应的指标，其分子通常为销售收入或销售成本，分母则以某一资产科目构成。 4、成长能力分析 成长能力比率可用来测知公司扩展经营的能力。 三、海尔集团财务报表分析 一，资产状况分析；
青岛啤酒 财务报表分析 小组成员：周晓靖豆玉茹林聪吴俊洁连晨欣 谭一秀史运锋崔明 08财务管理 1
【摘要】 我们以青岛啤酒为主体，在行业背景分析和青岛啤酒公司自身历史及特点的基础上，进行了青岛啤酒财务报表的纵向分析和横向分析。重点分析了2005年—2009年青岛啤酒各项财务指标的发展变化，同时选取了燕京啤酒和重庆啤酒进行了行业间的横向对比。根据财务分析和行业特点，对青岛啤酒提出了前景展望。
目录 1 啤酒行业背景分析 (1) 1.1 我国啤酒行业特点 (1) 1.2 啤酒行业五力模型分析 (1) 2 青岛啤酒公司基本情况介绍 (3) 2.1 青岛啤酒公司简介 (3) 2.2 青岛啤酒发展战略 (3) 2.3 青岛啤酒SWOT分析 (5) 2.4青岛啤酒股权结构分析 (6) 3 会计分析 (8) 3.1 应收账款 (8) 3.2 其他应收款： (10) 3.3 存货分析 (10) 3.4 固定资产 (13) 4 财务分析 (16) 4.1报表分析 (16) 4.1.1 资产负债表分析 (16) 4.1.2 利润表分析 (19) 4.2财务指标分析 (21) 4.2.1 变现能力比率分析 (21) 4.2.2 长期偿债比率分析 (28) 4.2.3资产管理比率分析 (32) 4.2.4 盈利能力比率分析 (36) 4.2.5上市公司的财务比率 (43) 5 青岛啤酒2009年杜邦分析 (51) 6 财务分析总结 (53) 7 结论与展望 (53)
1 啤酒行业背景分析 1.1 我国啤酒行业特点 我国啤酒行业经过多年的发展与竞争，总体上可以体现出以下行业特点： 1、进入微利时代。 在中国的啤酒市场，低价促销是一些地方品牌抢夺市场的常用策略，这对商家来说往往无利可图，尤其对众多中小型啤酒企业来说低价是一个进退两难的境地：一旦提价，其优势将荡然无存，这对中小型啤酒企业无疑是致命的打击；不提价则是赔本赚吆喝，卖得越多亏得越多。 2、并购风起云涌。 我国啤酒行业正从高速发展期向成熟期迈进，市场需求缓慢稳定，竞争激烈，导致啤酒行业并购盛行，生产集中度继续提高。由于啤酒消费具备区域性特征，在市场扩大幅度有限的情况下，啤酒龙头企业将继续加大并购力度，通过行业整合寻找新的利润增长点。不过，国内啤酒行业的整合还只是停留在表面阶段，没有更深入的整合规划，对收购企业核心操控能力弱。 3、产业集中度低。 国内大部分啤酒企业规模较小，技术水平较低，品牌多而杂，难以形成突出的产业优势，国内啤酒行业的产业集中度仍较低。 1.2 啤酒行业五力模型分析 我们选用了五力分析模型来分析啤酒行业的行业环境及特点，每一个方面又细分为若干小问题来具体分析。 1.2.1 新进入者的威胁 1、规模经济效应 啤酒行业属于传统行业，进入技术门槛相对较低，但却具有明显的规模效应。啤酒行业的销售利润率相对较低，规模越大，生产成本越低，所以规模优势是决定性的竞争要素，对利润率的影响力很大。故从这个方面看，新进入者的威胁较低。 2、产品商标信誉和用户的忠诚性 在啤酒行业中，需要很大的时间和费用来建立自己的品牌和服务，一旦建立了自己品牌的信誉，拥有了忠诚的客户群，就能占有较大优势。同时，国产名牌啤酒在消费者心目中的地位很巩固，而且消费者在购买啤酒的决策中所考虑的主要因素中，产品的品质质量是第一考虑要素，其次是品牌与广告形象和公司历史与文化。所以从这点看新进入者的威胁较低。 3、新进入者的资金需求和风险 啤酒生产需要大型配套设备，工艺复杂、投资大、周期长，使中小企业，特别是个体投资者难以涉足，所以啤酒行业的风险较大，新进入者的威胁较低。 4、新进入者物流和销售渠道的建立难度 在啤酒行业中物流和渠道占据着相当大的比重，建立成本高。物流的管理和销售渠道的建设直接关系着企业的产品销售和获利能力。相对而言新进入者的威胁较低。 所以总体来说新进入者的威胁较低。 1.2.2 现有竞争者之间的竞争程度 1、该行业现有的竞争者 我国啤酒企业基本分为三大阶梯，第一阶梯是青岛、华润雪花和燕京三大全国品牌，基本遍布全国，且在全国的扩张仍在进行；第二阶梯是珠江、重庆、哈尔滨，他们在区域地区
目录 1 上市公司财务报表分析概述 (2) 2 公司简介： (3) 3 财务报表分析 (4) 3.1资产负债表 (4) 3.2利润表 (8) 3.3 现金流量表 (10) 4 财务指标分析 (13) 4.1偿债能力分析 (13) 4.2营运能力分析 (16) 4.3获利能力分析 (17) 结论 (18) 附录 (18)
1 上市公司财务报表分析概述 财务报表是从资本市场上公开可以获得的信息，主要包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。财务报表可以按照月份、季度、半年和年度进行报告。财务报表分析的方法主要有比较分析法、比率分析法和因素分析法三种。 上市公司财务报表分析主要采用比率分析法。比率分析法是将同期会计报表中相关项目的金额进行对比，得出一系列具有一定意义的财务比率，来揭示企业的经营业绩和财务状况，是报表分析中最重要、最常用的一种分析方法。在运用比率指标具体评价时，一定要将各指标相互联系起来使用，这样会使评价结果更准确。财务比率可以有两种思路，一是从财务报表分析角度出发；二是从企业各个财务比率反映的不同能力出发，分为盈利能力分析、偿债能力分析、资产营运能力分析和发展能力分析四方面。偿债能力方面主要选取了资产负债率、产权比率、流动比率等指标；盈利能力方面选取了基本每股收益、每股净资产、净资产收益率、净利润率和总资产增长率等指标；资产营运能力方面选取的指标有存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率；发展能力方面选取了营业总收入增长率、总资产增长率、每股净资产增长率和基本每股收益增长率。通过分析，可得出一些通用的规律，企业在偿债能力方面，长期偿债能力中资产负债率和产权比率反映的内容是相似的，资产负债率越高，企业偿债能力越低；流动比率和速动比率两个指标反映企业当年短期偿债能力指标，当这两个指标逐年上升时，反映企业流动资产偿还流动负债的能力越强，但是同时要考虑到两者的数值大小，一般而言，流动比率在1～2，速动比率在1左右比较好，如果流动比率和速动比率各年上升但是数值却较小时，企业短期偿债能力仍然不强；反之，如果流动比率和速动比率各年是逐次下降的，但整体数值较高，企业短期偿债能力还 是比较强。因此结合偿债能力指标特点，分析时加入了各个企业在所属行业排名的情况分析，考虑所处行业排名水平。 盈利能力方面，选取财务比率时主要从两方面考虑：一是从上市公司出发，选取了能够反映上市后盈利能力的两个指标基本每股收益和每股净资产；二是从盈利能力最基本的评价指标出发，选取了具有代表性的净资产收益率、净利润率和总资产增长率三项指标。通过分析可以得到一般规律，基本每股收益和每股净资产与企业当年的净利润和所有者权益有直接关系，如果企业当年净利润和所有者权益是负数，一般基本每股收益和每股净资产也是负数；如果企业当年净利润和所有者权益是历史最高（或最低）水平，则基本每股收益和每股净资产也会是历史最高（或最低）水平。同时，净利润率、净资产收益率和总资产增长率也会受企业当年经营成果的影响。，当然也受其他因素影响，因此在分析时考虑了同行业企业排名情况，以便更准确地分析企业盈利情况。 资产营运能力方面，主要选取了最能反映企业盈利水平的存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率。通过分析发现，存货周转率和应收账款周转率各个企业变化趋势各不相同，有时两者同向变动，有时呈反向变动，但是总资产周转率基本呈现平稳变动。发展能力方面，选取了营业总收入增长率、总资产增长率、每股净资产增长率和基本每股收益增长率。通过分析发现，一般而言，企业如果当年是亏损的，则营业总收入和每股收益增长率可能会是负数。如果一个企业这四项指标各年变化幅度不大，而且全部大于零，则说明该企业发展趋势比较好，
上市公司财务报表分析
青岛啤酒股份有限公司财务报表分析 一、青岛啤酒股份有限公司概况 青岛啤酒股份有限公司（以下简称“青岛啤酒”）的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它是中国历史悠久的啤酒制造厂商，2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。 1993年7月15日，青岛啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日，青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。 上世纪90年代后期，运用兼并重组、破产收购、合资建厂等多种资本运作方式，青岛啤酒在中国19个省、市、自治区拥有50多家啤酒生产基地，基本完成了全国性的战略布局。 青啤公司2010年累计完成啤酒销量635万千升，同比增长%，实现主营业务收入人民币亿元，同比增长％；实现净利润人民币亿元，同比增长％。继续保持利润增长大于销售收入增长，销售收入增长大于销量增长的良好发展态势。青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区。全球啤酒行业权威报告Barth Report依据产量排名，青岛啤酒为世界第六大啤酒厂商。 二、财务比率分析 （一）营运能力分析 1.应收账款周转率
501001502002503002009 2010 2011 该企业应收账款周转率2009年为，2010年为，2011年为，从这些数据可以看出，该企业应收账款周转率非常高，2011年出现大幅增涨，应收账款周转天数也从天缩至天，企业的资金回收更快，流动性更高。 2.存货周转率 123456 7 该企业存货周转率2009年为，2010年为，2011年为，从这些数据可以看出，该企业2010年存货周转率增加，2011年与2010年基本持平，这说明该企业存货2010年大幅减少，周转天数也变少，加快了企业资金周转速度。 3.流动资产周转率
海尔集团财务报表分析 一、财务报表分析的定义及相关内容 （一）、财务报表分析的定义 财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程，其目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助报表使用人改善决策。财务报表分析的对象是企业的各项基本活动。 （二）、财务报表的构成 1、资产负债表 主要包括：资产负债，所有者权益三项。其中资产包括：流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、和其它资产。负债包括流动负债和长期负债，所有者公益包括实收资本，资本公积，盈余公积和未分配利润。这里有个等式就是资产=负债+所有者权益。 2、利润表 主营业务收入-主营业务成本-营业费用-销售税金及附加=销售利润；销售利润+其它业务利润-管理费用-财务费用=营业利润；营业利润+投资收益+营业外收入- 营业外支出=利润总额；利润总额- 所得税=净利润 3、现金流量表
现金流量表是财务报表的三个基本报告之一，也叫账务状况变动表，所表达的是在一固定期间（通常是每月或每季）内，一家机构的 现金（包含现金等价物）的增减变动情形。 （三）、财务报表比率基本分析方法 比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。主要是掌握和运用四类比率，即反映公司的盈利能力比率、偿债能力比率、成长能力比率、周转能力比率这四大类财务比率。 1、盈利能力分析 比较常用的指标有: 净资产收益率=净利润/ 平均净资产 总资产收益率=净利润/ 平均总资产营业收入利润率=利润总额/ 营业收入净额以上三个指标值越大，盈利能力越强。 2、偿债能力分析 流动比率=流动资产/ 流动负债，该指标应大于1，否则企业短期偿债能力有问题，最佳值为2以上。速动比率=速动资产/ 流动负债，其中速动资产=流动资产-存货-待摊费用，该指标大于1较好。资产负债率=负债总额/ 资产总额，可与行业平均值比较。 3、周转能力分析
青岛啤酒股份有限公司财务报表分析 -CAL-FENGHAI-(2020YEAR-YICAI)_JINGBIAN
密级 学号091112 毕业设计（论文） 青岛啤酒股份有限公司 财务报表分析 经济管理学院 院（系、 部）： 姓名：金铮睿 班级：会09-2班 专业：会计学 指导教师：贾香萍、金虹 教师职称：副教授、讲师 2013年05月28日·北京 摘要
本文从一个财务报表外部使用者的角度，以公司财务管理和财务报表分析的有关理论和研究方法为依据, 分析青岛啤酒股份有限公司的财务报表数据。本文根据青岛啤酒股份公司2010～2012年资产负债表、现金流量表和利润表之中的数据，主要通过比率分析法、趋势分析法、杜邦分析法和图表展示等多种方法分析青岛啤酒2010～2012年的偿债能力，营运能力和盈利能力，最后进行对青岛啤酒公司的财务状况用杜邦分析法进行了综合的财务分析和评价，找出青岛啤酒各主要财务指标近年来的变化状况和变化趋势。财务报表虽然为信息便用者提供了企业财务状况和经营成果方面的资料，但是单纯从财务报表的简单数字和文字上得不出实质性的成果，而要利用一定的分析方法和分析技巧，同时结合实际情况，正确认识财务报表本身的局限性和非正常影响因素，对资产负债表、利润表和现金流量表进行全面综合分析，以便做出科学的决策。在完成分析后,本文概要总结了青岛啤酒的财务状况和经营业绩,试指出该公司在经营管理方面存在的一些问题,并提出相应的建议,以供管理者参考。 关键词：青岛啤酒；财务报表分析；财务指标
Abstract This article from a perspective of financial statements for external users to the company financial management and financial statement analysis of relevant theories and research methods as the basis of the financial statements of Tsingtao Brewery Company Limited data. Based on the Tsingtao Brewery Company from 2010 to 2012 balance sheet, cash flow statement and income statement data among, mainly through ratio analysis, trend analysis, DuPont analysis and other methods to analyze charts show Tsingtao Brewery 2010 ~ 2012 solvency, operations and profitability, and finally on the Tsingtao Brewery Company's financial position with DuPont analysis conducted a comprehensive financial analysis and evaluation to identify the major financial indicators Tsingtao Brewery change status and recent changes trends. Although the financial statements for the information they use to provide the enterprise's financial position and operating results of the information, but just from the financial statements of simple numbers and text on the substantive results have not, and to make use of certain analytical methods and techniques, combined with the actual situation, the correct understanding of the limitations of their own financial statements and non-normal factors, on the balance sheet, income statement and cash flow statement for comprehensive analysis in order to make scientific decisions. Upon completion of the analysis, this paper provides a summary of the Tsingtao Brewery's financial condition and operating results, the test indicates that the company management that exist in some of the problems and make appropriate recommendations for managers reference.
燕京啤酒股份有限公司财务分析报告 一，公司简介： 燕京1980年建厂，1993年组建集团。经过30多年快速、健康的发展，燕京已经成为中国最大啤酒企业集团之一。燕京用20年的时间跨越了世界啤酒业100年的发展历程。 2012年燕京发展成为拥有有形资产187亿元、2011年燕京商标商誉价值总计365.94亿元。员工43000人，占地389万平方米，拥有控股子公司（厂）42个，其中啤酒生产企业40个，相关和附属产品企业2家。燕京总部是亚洲最大的啤酒生产厂。连年被评为全国500家最佳经济效益工业企业、中国行业百强企业。 燕京啤酒集团一九九六年开始股份制改造，经过一年筹备工作，燕京啤酒集团公司于1997年完成了股份制改造，并在半年内获得了两个融资渠道：一个是1997年5月参加了北京控股有限公司在香港的红筹股上市，二是1997年6月25日在深圳证券市场A 股上市。 二，财务报表分析： （一）资产负债表分析 （1）水平分析： 表1 燕京啤酒期资产负债表水平分析表单位：元
资产负债表结构变动情况的分析评价 根据表1，可以对燕京啤酒总资产变动情况作如下分析评价： 该公司总资产本期增加了2,814,767,645.99元，增长幅度为23.74%，说明该公司2012年资产规模有较大幅度增长。进一步分析可以发现：
1，流动资产本期增加了1,167,637,395.37元，增长幅度为29.86%，使总资产规模增加了9.85%。非流动资产本期增加了1,647,130,250.62元，增长幅度为20.73%，使总资产规模增加了13.89%。两者合计是总资产增加了2,814,767,645.99元，增长幅度为23.74%。 2，本期总资产的增长主要体现在非流动资产的增长上。尽管非流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但其增长主要体现在两个方面：一是在建工程的大规模增长。在建工程本期增加了655,899,233.41元，增长幅度为186.07%，对总资产的影响为5.53%。在建工程的增长说明企业正在扩大生产规模，也说明企业生产能力的增加。二是固定资产的增加。固定资产本期增加了624,673,797.54元，增长幅度为9.12%，对总资产的影响为5.27%。固定资产的增加，说明企业生产规模的扩大，生产能力的增强。 3，流动资产的变动主要体现在两个方面。一是存货的大规模增长。存货本期增加了553,013,808.59元，增长幅度为22.76%，对总资产的影响为4.66%。结合固定资产和在建工程的增长情况，进一步说明了企业现实生产能力的增强。二是货币资金的增长。货币资金本期增加了474,106,289.29元，增长幅度为45.49%，对总资产的影响为4.00%。货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。当然对于货币资金的这种变化，还应结合企业现金需要量，从资金利用效果方面进行分析，这样才能做出恰当的评价。 （2）垂直分析 表2 燕京啤酒资产负债表垂直分析表单位：元
本科毕业论文设计 燕京啤酒（包头雪鹿）股份有限公司 财务报表分析 系部：经济管理系 专业：财务会计教育 学号：13209884 姓名：韩红 指导教师：高翠玲
论文提交日期：二О一五年五月 作者声明 本毕业论文（设计）是在导师的指导下由本人独立撰写完成的，没有剽窃、抄袭、造假等违反道德、学术规范和其他侵权行为。对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。 毕业论文（设计）成果归内蒙古农业大学职业技术学院经济管理系所有。 特此声明 作者专业：财务会计教育 作者学号：13209886 作者签名： 年月日
摘要 财务报表可以反映公司的财务状况、经营业绩和发展趋势，是使用者充分了解公司、做出决策的最全面、最真实的信息。只有通过财务报表分析，才能使信息使用者、决策者得到确切的企业财务状况和经营成果的信息。本文以燕京啤酒（包头雪鹿）股份有限公司为例，从一个财务报表外部使用者的角度，以该公司的财务报表为依据，主要通过比较分析法、比率分析法来分析燕京啤酒2012-2014年的主要财务数据，总结出燕京啤酒的财务状况和经营业绩，试指出该公司在经营、管理方面存在的一些问题，并提出相应的建议，使公司报表使用者充分了解该公司的营运能力、盈利能力、偿债能力等全面的财务信息，供管理者决策参考。 关键词：燕京啤酒财务报表财务比率
目录 前言 (1) 一、企业偿债能力分析 (1) （一）短期偿债能力分析 (1) （二）长期偿债能力分析 (3) 二、企业营运能力分析 (4) （一）应收账款周转率 (4) （二）存货周转率 (5) （三）总资产周转率 (5) 三、企业获利能力分析 (6) （一）销售净利率 (6) （二）净资产利润率 (7) （三）每股收益 (7) 四、结论 (8) 参考文献 (8) 附录 (9)
财务报表分析 ——燕京啤酒和青岛啤酒财务报表分析 班级:111111 学号:111111 姓名:XX
摘要 随着社会经济的发展，会计这门学科不断发挥其强大的功能，作为会计学的载体——财务报表，财务报表可以全面、系统、综合记录企业发生的经济业务轨迹，因此相关的利益人将越来越关注它。世界著名投资大师巴菲特曾经说过，要对一家企业投资，我主要看这家企业的财务报表，这是以一个投资人的身份阐明财务报表的重要性，同时在现代企业会计制度下，公司的管理逐渐发展为由职业经理人来管理。企业的所有者、债权人、经营者以及政府经营管理者站在各自的立场上，关心企业的经营状况、财务状况和经营效益等，人们要想从财务报表中的数字中得出相关的结论，需要我们采用专门的方法和技巧并且结合实际情况对资产负债表，利润表及现金流量表进行全面系统综合的分析，以便相关的人员作出科学的决策。本文从一个外部使用者的角度，运用以会计学，财务管理及财务分析的方法和理论为依据，主要通过比率分析法和比较分析法进行等多种方式对燕京啤酒近三年来的财务报表进行分析，并且与青岛啤酒公司的财务报表进行对比分析，特别是2013年的财务数据，算出近几年的财务指标，然后采用综合的分析方法进行整体分析，找出公司发展的中存在的一些问题，并且提供一些建议，为决策者提供参考。
目录 摘要 (2) 公司概况 (7) 燕京啤酒的企业战略 (8) 中国啤酒行业简介 (8) 资产负债表分析 (10) 水平分析 (10) 资产负债表结构变动情况的分析评价 (12) 垂直分析 (13) 资产负债表结构变动情况的分析评价 (14) 1、资产结构的分析评价 (14) 2、资本结构的分析评价 (15) 利润表分析 (15) 现金流量表分析 (16) 财务效率分析 (17) 偿债能力分析 (17) 1、短期偿债能力 (17) 2、长期偿债能力 (18) 营运能力分析 (18) 盈利能力分析 (19) 财务分析： (20) 盈利能力分析 (20) 1、销售净利率 (20) 2、成本费用净利率 (21) 3、盈利能力分析小结 (21) 资本营运能力分析 (22) 1、存货周转天数 (22) 2、应收账款周转天数 (22) 3、总资产周转率 (23) 4、营运能力分析小结 (23) 偿债能力分析 (23) 1、短期偿债能力 (23) 2、长期偿债能力 (24) 3、偿债能力小结 (25) 现金流量分析 (26) 流动资产质量分析 (31) 1、应收账款分析 (31) 2、预付账款分析 (32) 3、存货分析 (33)
青岛大学 财务报表分析课程作业 题目：青岛海尔2010-2014年度财务报表分析Qingdao Haier 2010-2014 annual financial statements analysis 课程财务报表分析 授课教师张波 班级12级会计四班 作者张磊、牛丽丽、高贵莹、侯利群、岳园、李越、李子奇
青岛海尔2010-2014年度财务报表分析 摘要 财务报表分析是一项重要而细致的工作，目的是通过分析，找出企业在生产经营中存在的问题，以评判当前企业的财务状况，预测未来的发展趋势。本文将分别对青岛海尔的偿债能力、盈利能力、营运能力、现金流状况及发展能力进行分析，进而得出所需要的经营决策信息。 目录 二、公司资料 (7) 青岛海尔股份有限公司（股票代码600690 以下简称青岛海尔）1984年创立于中国青岛，是世界白色家电第一品牌。在接近30年的时间里创造了从无到有，从小到大，从国内到海外的卓效成绩。1993年上市时主营冰箱业务，2001年新增空调业务，2010年又新增洗衣机业务，热水器业务，渠道综合服务业务。目前，海尔继续保持全球白电行业引领地位。其中14年，冰箱，洗衣机，热水器等产品份额继续保持行业第一，空调产品市场份额位居第三。在互联网时代，海尔打造开放式的自主创新体系支持品牌和市场拓展，目前拥有33个研究所，冰箱空调实验室是中国仅有的国家级实验室，海尔所有的产品设计，开发，检测都已经达到了世界一流水平。在海外设立的信息站和设计分部使海尔可以跟踪世界先进技术。在全球白色家电领域，海尔正在成长为行业的引领者和规则的制定者。 (7) 三、海尔集团财务报表分析 (12) 1.偿债能力分析 (12) 表3.1.1 2010-2014财务报表概要 (12) 纵向对比： (13) Current ratio(流动比率)=current assets/current liabilities (13) Quick ratio（速冻比率）=(current assets—inventory)/current liabilities (13) Cash ratio（现金比率）= (cash+CE)/current liabilities (13) 表3.1.2 短期偿债相关比率 (13) 图3.1.1 (13) (14) 表3.1.3 流动比率与同行业横向相比 (14) 图3.1.3流动比率与同行业横向相比 (14)