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流动性风险管理监控指标在证券公司与商业银行领域应用的比较分析
作者：武艺
来源：《财讯》2018年第06期
2017年，巴塞尔银行监管委员会完成《巴塞尔协议Ⅲ》的修订，并拟定于2022年1月1日起逐步实施。本文从巴塞尔银行监管委员会设置短期和长期流动性风险管理指标初衷及其希望达到的目的入手展开分析，重点是通过比较国内《商业银行流动性风险管理办法（征求意见稿）》规定的流动性覆盖率和优质流动性资产充足率，以及与证券业当前使用的流动性覆盖率之间的差异，分析证券公司管理短期流动性风险方面还可以做出哪些努力；通过比较商业银行s证券公司净稳定资金率之间存在的差异，分析证券公司管理长期流动性风险方面还可以做出哪些努力。从而发现一些可以丰富证券公司流动性风险管理技术和提高流动性风险管理水平的方法，并促迸和提升流动性风险管理在证券行业的受重视程度。
巴塞尔协议Ⅲ商业银行证券公司流动性覆盖率优质流动性资产充足率净稳定资金率
流动性风险管理的重要性
后金融危机时代，巴塞尔银行监管委员会也在反思金融危机发生的原因。2007年，在满
足监管资本要求的前提下，很多商业银行还是经历了非常困难的时期。从风险管理的角度讲，巴塞尔银行监管委员会认为是商业银行在流动性风险管理方面没有勤勉尽责，导致这种经营困难的迅速传染，直至整个金融系统混乱。
为此，巴塞尔银行监管委员会在2008年发布了流动性风险管理和监督的稳健性原则。并在此基础上，通过创设两项流动性风险管理指标，健全流动性风险管理框架：一是流动性覆盖率（Liquidity Coverage Ratio，LCR），以保证短期内银行具有一定弹性的流动性，即在压力
情景下银行具备依靠充足优质流动性资产储备维持30天的生存且可以快速恢复的能力；另一是净稳定资金率（ Net Stahle Funding Ratio， NSFR），即银行通过融入充足的长期的、稳定
的资金以减轻未来融资风险上升带来的压力。这两性指标在国内金融市场成功得以复制，并以此搭建了适合国内主要金融机构参与者进行流动性风险管理的框架和体系。
国内银行业监管机构借鉴巴塞尔协议修订《商业银行流动性风险管理办法（征求意见稿）》，并根据国内商业银行业实际情况进行了调整，如流动性覆盖率数据未要求按照算数平均值列示；按照商业银行资产规模分为两类，增设了优质流动性资产充足率，提供资产规模较小的银行使用；增设了流动性匹配率用于管理期限错配等。而证券公司因技术手段相对不足等因素掣肘，在借鉴过程中，着重体现便于理解、方便操作、有效管理等效果的实现，但随着金融市场的发展和技术水平提升，丰富流动性风险管理技术和提升流动性风险管理水平的需求越来越多。