新能源汽车产业链及招商引资方案
西青区招商局金钢整理
1、分析当前世界新能源汽车的发展现状
2、熟练掌握新能源汽车的产业链构成
3、联合新能源汽车相关的国家级政府机关和行业协会
4、根据我区现有的新能源汽车相关产业链，锁定招商目标，制定招商方案
5、根据产业链选择并锁定招商目标企业和咨询公司
注：以下浅析新能源汽车产业链及招商目标和方案
（以下所提到的公司或机构都将是我们的招商目标）
1、新能源汽车的产业链
新能源汽车在传统汽车产业链基础上进行延伸，增加了电池、电机、电控系统等组件。在目
前的发展阶段，我们认为对新能源汽车的政策扶持将会给锂电池产业、电机产业及充电设备
产业带来发展机遇。
2、新能源汽车产业价值链将围绕最为核心的电池业务展开，并逐步延伸至电气系统（驱动电机、控制系统）、整车（乘用车、客车）以及上游资源（锂、稀土）领域。
3、电池是新能源汽车产业链中最关键、最核心的环节；锂离子电池主要包含四部分：正极材料、负极材料、电解液、隔膜及超薄
铜箔铝箔等辅助材料。其中正极材料、电解液和隔膜是最核心的三
种材料，直接决定电池安全性能、容量，占锂离子动力电池成本的70%以上。
4、我们建议更多关注新能源汽车零配件方面，特别是锂电池的上下游产业链，建议从下面个方面把握投资机会：
（1）上游重要矿产资源需求凸显稀缺价值的公司，如西藏矿业、
中信国安、天齐锂业（拟上市）；
（2）生产技术壁垒较高的锂电池关键材料厂商，如正极材料、电解液、隔膜等，如杉杉股份、中国宝安、江苏国泰、多氟多、佛塑股份，华芳纺织，星源科技（拟上市）等。
5、新能源汽车发展与投资计划
大众未来将把重点放在开发电动汽车市场，2010年奥迪HEV量产；
福特2010年电动商务车；2011年电动客车；2012年包括PHEV在内的新一代混合动力汽车，重点使用锂离子
电池技术使成本下降；
沃尔沃与瑞典最大电力公司合作，开发PHEV，新车将于2012年推向市场；
克莱斯勒与美国能源部合作投资4.448亿美元，在密歇根州建设汽车电气科技和制造中心年产能达到2万辆，重
点发展PHEV；
丰田计划2010年实现混合动力车年销量突破100万辆，2020年所有丰田车型都将提供混合动力版。2009年
已推出插电式普锐斯，2012年将推出纯电动汽车，
2015年将推出燃料电池汽车；
本田2009年4月与汤浅成立合资锂电池公司——蓝色能源，2010年有望推出PHEV；
日产2010年底在日本横须贺工厂生产电动车，年产能5
万台；2012年到2013年产能大幅提高；2010年
HEV、EV量产；
现代2011年推出混合动力版新索纳塔进入混合动力车市场，2012年推出PHEV；
目前全球已有20余家主流企业进行车载锂离子动力电池研发：如富士重工、三洋电机、NEC、东芝、美国江森自控公司等。
国内电池厂商中，产业化做得最好有比亚迪、天津力神、深圳比克和被日本TDK全资收购的东莞新能源(ATL)；
上市公司中与锂电池相关的包括中信国安盟固利（中信国安控股）、万向钱潮大股东万向集团，咸阳偏转集团下属的咸阳威力克能源，张家港力天（华芳纺织控股）。比亚迪广东惠州锂离子动力电池；天津力神的天津锂动力电池产线；中信国安盟固利的南昌锂离子电池；万向集团浙江萧山锂离子动力电池；威力克；张家港力天；中海油将向力神电池公司投资人币50亿元，建设20条动力电池流水线产能估计在30万套台；中信国安控股90%，拥有六条锂电池生产线，产能3000吨，计划投资50亿元人币，打造国内最先进的新能源电动汽车产业基地，产能估计在4万套台。华芳纺织控股70%，磷酸铁锂动力电池规划产能达1亿安时。
公司简称股票代码基本面
江苏国泰002091子公司国泰华荣是锂离子电池电解液行业
中的龙头企业，是国内第一大、世界第三
大锂离子电池电解液生产企业，国内市场
占有率合计达20%。天津金牛、汕头金光、
广州天赐等多家企业的锂离子电解液的试
产占有率合计达20%。
佛塑股份000973隔膜是锂电材料中技术含量和毛利率最
高的产品，我国企业严重依赖进口。公司
与比亚迪合资建有锂电池隔膜专业生产企
业——佛山金辉高科，该公司金辉已成为
国内隔膜行业的领先企业，产品供应国内
多家知名锂电池生产企业。金辉正积极研
发动力电池用隔膜，由于公司技术领先，
有望率先在此领域取得突破。
佛山照明000541公司积极进军新能源锂电领域，已在原材
料资源和技术上完成布局。旗下控股子公
司佛照锂能已同青海盐湖集团合作，共同
开发生产锂电池的重要原材料——碳酸锂。
2010年，公司又受让合肥国轩高科20%股
权，该公司从事锂电池及相关材料研发生
产。公司将来有望形成从包括上游资源、
锂电池材料、锂电池生产的完整锂电产业
链。
中国宝安000009在高新技术业方面，中国宝安集团拥有中
国第一、全球第二的致力于锂离子二次电
池用的负极材料及纳米材料应用的深圳市
贝特瑞新能源材料股份有限公司。中国宝
安集团还投资了国内排名第一、集锂电池
正极材料研发、生产、销售为一体的深圳
市高新技术企业深圳市天骄科技开发有限
公司和从事红柱石的开发、生产、经营及
其它新能源、新材料矿产资源开发的新疆
宝安新能源矿业有限公司。
7、国内主要生产锂电池正极材料企业
公司产能（吨）扩产计划备注
天津斯特兰5002010年达到2000吨客户比亚迪深圳贝特瑞1500中国宝安（000009）控股55%
湖南杉杉500杉杉股份（600884）控股75%
北大先行500
横店东磁——中试
8、国内主要负级材料公司
厂商产能（吨）备注
深圳贝特瑞6000为中国宝安(000009)旗下公司上海杉杉1200为杉杉股份（600884）旗下公司
新乡远东电子3900
长沙海容2000
北京创亚恒业1500
余姚宏远碳素1200
辽宁弘光科技2000
9、隔膜—技术含量高，盈利能力最强
目前全球前3大供应商依次为Asahi(旭化成工业)、美国Celgard及Tonen(东燃化学)，国内能生产隔膜的企业主要有金辉高科（佛塑股份子公司）、星源科技（拟创业板上市），新时科技等。
国内主要隔膜材料公司：
厂商产能（万平方米）备注
佛塑金辉高科1200拟扩产至4500万平方米东莞星源科技3000拟扩产至5000万平方米新时科技2000
新乡格瑞恩1500
10、电解液需求与市场竞争
国内具有规模生产能力的电解液厂商主要有江苏国泰（002091）旗下的华荣化工、杉杉股份（600884）旗下的东莞杉杉以及创业板上市公司新宙邦（300037）华芳纺织（600273）旗下华天公司也规划有5000吨产能。
11、国内主要生产碳酸锂公司：
企业名称现有产能（吨）资源远期产能
规划（吨）
中信青海国安0.3西、东台吉乃尔湖 3.5
西藏矿业0.2扎布耶盐湖 3.0
青海锂业0.3东台吉乃尔湖 2.0
新疆锂盐厂0.8进口澳矿
四川天齐锂业0.6进口澳矿
四川尼科国润0.3四川马尔康
四川阿坝锂盐厂0.3四川金川
12、全球六氟磷酸锂厂商
厂商现有产能（吨/年）备注
森田化学1680全球最大的六氟磷酸锂供应商。公
司产能包括日本本土960吨/年（主
要供给给三菱化学）和森田（张家
港）公司的产能720吨/年（其中，
300吨供给江苏国泰）。
关东电化950主要供给宇部公司。SUTERAKEMIFA800要供给韩国ECOPEO（第一毛织城）。
韩国尉山1002010年扩产到350吨/年，主要供给
三星电子。
台塑200工厂在高雄，目前月产量10吨左右。天津金牛250自用，未来计划扩产到400吨/年。
江苏国泰300中试
多氟多200中试已完成，2011年建成1000吨产能
13、国内主要生产电解液公司
厂商产能（吨）备注
华荣化工5500吨江苏国泰（002091）旗下公司，
试做电解液原材料LiPF6
东莞杉杉3500为杉杉股份（600884）旗下公司张家港华天5000为华芳纺织（600273）旗下公司新宙邦2400
天津金牛3000
苏州福禄3500
14、电机与控制系统—技术较成熟，先进入者有优势
永磁电机由于体积小、效率高，是未来新能源汽车发展的方向目前先进入市场的上市公司如大洋电机、宁波韵升、中国南车。
国内电机与控制系统生产厂商：
电机厂商股权市场拓展
大洋电机新动力驱动有限公司100%与北汽福田签署合作
协议
南车时代电动汽车股份有限公司63.60%取的50%世博电机
及控制系统订单
北京中纺锐力机电有限公司向东风汽车批量供货上海安乃达驱动技术有限公司与奇瑞汽车合作
上海电驱动有限公司宁波韵升35%
万向集团公司
新能源汽车对高性能钕铁硼的总需求将达到4万吨以上。目前进入这一领域的上市公司的主要中科三环、宁波韵升。
国内主要生产钕铁硼公司
厂商产能（吨）备注
中科三环8000公司是世界第二，中国最大的
钕铁硼供应商，在全球钕铁硼
永磁材料市场占有率为15%，
在中国钕铁硼永磁材料市场占
有率为25%。
宁波韵升5000全球最优秀的强磁材料钕铁硼
供应商，中高档产品占公司产
品70%以上，钕铁硼产品已进
入欧美主流市场，国内的产销
量名列前三位。
附：当前世界新能源汽车发展现状、趋势
（一）全球新能源汽车发展的必然性和行业领域的基本共识
从必然性上看，新能源汽车回应全球能源和环境系统的挑战。2010年全球汽车保有量8.5亿辆，消耗全球石油产量的55%，排放
15%的二氧化碳。2050年预计全球汽车保有量达30亿辆，那时按100亿人算，每千人300辆车，如果保持目前石油消耗总量不变，同时二氧化碳降低50%以满足温控两度的目标，单车的石油消耗必须降低4倍，二氧化碳排放要降低6倍，也就是说，现有的内燃机动力汽车渐进式的技术改进没法满足这一目标，需要汽车产业进行革命性的变革，来应对环境、能源系统的挑战。
现在看汽车产业有两个方向实现变革：一是驱动方式，主要由传统的汽柴油的内燃机驱动改用替代燃料、纯电驱动以及氢燃料；另一个是控制方式，以人为主的汽车控制更加智能化，甚至可以远程信息控制。结合这两个方面，以四个电驱动的轮子加上计算机控制的模式，和现在的汽车有非常大的变化，而且能实现四个方面的目标，即零排放，零化石燃料，零交通事故，零交通堵塞。前两个通过驱动方式的变化实现，后两个通过智能控制和远程信息控制来实现。这种新能源汽车的技术路线有两个方面：一是替代燃料的系统。采用生物燃料、煤基燃料及天燃气来替代传统的汽柴油的技术路线，部分技术已实现；另外一个就是比较根本性或革命性的燃料系统变革：纯电驱动、插电式混合动力、油电混合动力以及燃料电池。
从技术来看电动汽车并没有碳减排的效果，但是为未来碳减排技术应用提供一个前提，就说我们从每辆单车的碳排放的治理集中到上一个环节，就是发电环节碳排放的治理和控制。另外未来新能源，风电、太阳能发电等这些清洁能源比重上升，会进一步降低电
动汽车碳排放的程度，实际也是给出电动汽车回应前面两个挑战的发展前景，是应对能源和环境问题的一个有效的手段。
在电动汽车发展历程中，混合动力汽车就是传统汽车向电动汽车的过渡，这中间有不同技术组合方案，如低混合动力、中混合动力、强混合动力，低混节油7%，中混节油20%，强混节油30%。
不同技术的组合趋向于纯电动汽车的方向发展，并且越靠近纯电动汽车节油效果越好，所以现在新能源汽车的发展是长期远景目标和近期具体技术方案的结合。
现在整个新能源汽车行业形成一个共识，就是长期来看纯电驱动汽车是一个根本方向，包括电动车和燃料电池。
（二）国际上各国新能源汽车发展的状况
应该说，引领新能源汽车的主要是欧美日这些国家，他们起步比我们要早很多，而且它们各有侧重。比如美国侧重解决石油依赖，保证石油安全；欧洲是侧重于温室气体的减排；日本是既保证能源安全，又重视提高他们产业的竞争力。在技术路线的选择方面，欧洲、美国、日本有些类似的经历，在早期这些国家主要是替代燃料为主，譬如说欧洲发展生物质燃料，美国也曾经大力提倡发展生物质燃料替代燃油。但近期都转向电动汽车路线，尤其金融危机之后，美国把发展电动汽车，短期内插电式混合动力汽车作为发展新能源汽车规划的重要组成部分。
截至2009年底，全球混合动力汽车已经超过了200万辆，主要是在发达国家，特别是美国和日本。日本丰田的Prius和本田的
Civic已经实现了商业化的发展，但他还是属于一种中度混合的动力汽车，还没有发展到插电式强混合动力的程度。另外，纯电动汽车的发展呈现明显的“小型化”的趋势，如奔驰的Smart，宝马的MINI，三菱的iMiEV等车型，这也是基于当前的动力电池的技术还没有实现更高的能量密度和功率密度，在这种情况下，结合城市短距离使用，发达国家把它作为纯电动汽车市场的突破口。这里新推出小型纯电动车有几个关键数据，最高车速100-120公里/小时，续驶里程100-160公里，能在15-20分钟左右充入80%的电量，电池
全部充满需要7-8小时。推向市场的纯电动汽车基本上就是在这范
围之内，这主要是乘用车，不包括公交等特种车。
（三）我国节能与新能源汽车的进展
我国从2001年开始，国家“863”项目投入20亿元主要做电动汽车研发，形成了以纯电动、油电混合动力、燃料电池三条技术路线为“三纵”，以动力蓄电池、驱动电机、动力总成控制系统三种共性技术为“三横”的电动汽车研发格局。共计200多家整车及零部件企业、高校和科研院所，以及3000多名科技人员直接参加了电动汽车专项研发。目前共有160余款各类电动汽车进入我国汽车产品公告，建成30多个电动车国家重点实验室等国家级技术创新平台，制定电动汽车相关标准42项。
我们国家发展电动汽车有相当好的基础。生产电动汽车关键的三个组成部分：电池、电机、电控。首先我国电池是仅次于日本和韩国的全球第三大锂电池生产国，占全球25%的份额。但目前主要
用于手机、电动工具、电动自行车等领域，很多企业已经开始转向动力电池的生
产。我国也是锂资源储量大国，锂离子动力电池生产已经形成了一个比较完整的产业链。动力电池的主要性能明显进步，初步具备产业化能力，锂离子动力电池功率密度从2001年的491瓦/千克提高
到2008年的2500瓦/千克，增加了5倍多，循环寿命达1000次左右。动力电池企业的投入也大大加强，2009年底国内车用镍氢和锂离子动力电池的年生产能力分别超过1.4亿瓦时和9亿瓦时，2010
年底有望分别提高到3.6亿瓦时和40亿瓦时以上。
在车用电机方面，我国是工业电机生产大国，有较强的电机技术基础，节能汽车整车已进入到规模化应用阶段，前期是城市公交，现在乘用车产品也越来越多，比如比亚迪、郑州日产、奇瑞、长安等都有混合动力性汽车生产上市。我国的电动汽车的基础设施建设得到初步发展，部分城市已形成网络雏形。在北京、上海、广州、深圳等试点城市建设充电站、充电桩也初具规模。像国家电网公司、中石油、中石化等大企业积极介入，尤其电网公司主要负责规划的制定，到2020年左右要建1万座充电站，部分省市也在做充电桩建设规划。
2009年新能源汽车电池行业分析? [简介]新能源电动汽车最主要的部件是动力电池、电动机和能量转换控制系统，而动力电池要实现快速充电、安全等高性能，是技术门槛最高、也是利润最集中的部分。中投顾问新能源汽车行业研究员李胜茂指出，新能源汽车对电池要求很高，必须具有高比能量、高比功率、快速充电和深度放电的性能，而且要求成本尽量低、使用寿尽量长。 概述：全球新能源汽车产业发展路径分析 新能源电动汽车最主要的部件是动力电池、电动机和能量转换控制系统，而动力电池要实现快速充电、安全等高性能，是技术门槛最高、也是利润最集中的部分。中投顾问新能源汽车行业研究员李胜茂指出，新能源汽车对电池要求很高，必须具有高比能量、高比功率、快速充电和深度放电的性能，而且要求成本尽量低、使用寿尽量长。 据中投顾问发布的《2009-2012年中国电池行业投资分析及前景预测报告》显示，新能源汽车将朝着“镍氢——锂电——燃料电池”产业化路径发展。短期能够兑现业绩的只有镍氢动力电池，磷酸铁锂电池的不成熟，以及工信部出台的新能源汽车准入新标准也让镍氢电池生产商看到了中短期的希望。不过，3-5年内在锂电池技术成熟后，镍氢电池市场将被锂电池逐渐蚕食。 再者，近年来燃料电池（FC）技术的突飞猛进使得氢能的梦想在21世纪开始变成现实。而以氢为动力的燃料电池汽车（FCV）得到了世界各国政府和企业的高度重视，并且取得了重大进展，预计在未来的5--10年内FCV将正式进人市场，以加氢站、输氢管道建设为标志的“氢经济”初露端倪。 研究发现，日本的锂电池供应商占有较大的优势地位，并已开始着手制定统一的锂电池规格、安全标准、充电方式。而美国为了不让自己由对进口石油的依赖变成对外国锂电池的依赖，也在扶持电动车和锂电池制造企业，美国能源部也于去年批准了
2013年新能源汽车行业分析报告 2013年5月
目录 一、新能源汽车产业发展综述 (3) 1、新能源汽车定义 (3) （1）纯电动汽车 (3) （2）混合电动汽车 (4) （3）燃料电池汽车 (5) 2、新能源汽车发展及政策驱动 (6) 3、新能源汽车发展的路线选择 (8) 二、新能源汽车产业链分析 (11) 1、新能源产业链主要业务及上市公司 (11) （1）传统新能源汽车产业链分析 (11) （2）TESLA引领的新的新能源汽车产业发展模式 (13) （3）新能源汽车产业链中及相关企业 (14) 2、锂电池产业及分析 (17) （1）新能源汽车动力电池主要为锂电池 (17) （2）在新能源汽车推动下，锂电有望保持25%以上的增长 (18) （3）锂电产业链已日趋成熟：电解液、负极材料具有国际优势 (19) 3、超级电容器情况分析 (22) （1）超级电容器及特征 (22) （2）超级规模应用初现，市场潜力较大 (23) （3）超级电容器在新能源汽车的应用尚任重而道远 (24) （4）国内超级电容器技术研发和产业化相对落后 (25) （5）超级电容器产业链情况 (26) 三、新能源汽车投资机会分析 (27) 1、新能源汽车板块近期的市场表现及分析 (27) 2、新能源汽车投资的方向选择 (29)
一、新能源汽车产业发展综述 1、新能源汽车定义 根据工信部《新能源汽车生产企业及产品准入管理规则》的定义，新能源汽车是指采用非常规的车用燃料作为动力来源（获使用常规燃料，采用新型动力装置），综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术，形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。 新能源汽车包括混合动力汽车（HEV）、纯电动汽车（BEV,含太阳能汽车）、燃料电池汽车（FCEV）、氢发动机汽车、其他新能源（高效储能器、二甲醚）汽车等各类产品。而根据我国政府的补贴政策，新能源汽车范围包括插电式混合动力汽车、纯电动汽车、燃料电池汽车，而非插电式的普通混合动力汽车被划为节能汽车，无法享受新能源汽车补贴，因此不包含在新能源汽车的范围内。 （1）纯电动汽车 纯电动汽车是指仅由电力驱动的车型。电动汽车主要由底盘、车身、蓄电池组、电机、控制系统和辅助设施蓄电池六部分组成。蓄电池提供电能驱动汽车；在制动与减速时，电机作为发电机回收能量。由于电动机具有良好的牵引特性，因此纯电动汽车的传动系统不需要离合器和变速器，纯电动汽车车速由控制器通过调速系统改变电机转速实现。整车厂需要完成电机及电池布局，优化底盘结构，利用整车控制系统对车辆进行控制。
2016.3.17 你信或者不信，锂电概念无论牛熊都表现出了 生生不息的精神，打不死的小强，关联公司2015年、2016Q1业绩上 呢？个人认为，这个行业的炒作至少会有2-3年，随着行情的深入发 解这个产业链。本人在这个行业潜伏5年有余，了解深入，本文深入 如何你排除掉概念小丑，直击龙头本质。 阅读正文之前，请再读一遍摘要：这就是大 时代！大机会！如果新能源汽车、锂电池这样的机会你都把握不住， 滚滚熊市之中还炒什么股呢？本文一、二、三部分作为基础知识，不必一定看，但建议有耐心的详细看，在此基础上，第四部分内容简 略一点。 一.序言：为什么有这么大的机会？ （争取几句话讲讲新能源汽车产业链构成：） 对于新能源汽车这个产业，以前已经多次
发文讲解了，目前绝大多数的新能源汽车都必须要用到动力锂电池，动力电池占整车成本的接近30%！可以想见，一个庞大的汽车产业（2015年产量全球第一，2000多万辆），哪怕分一杯羹给新能源汽车（2014年8万辆、2015年38万辆、2016年预计70+万辆），所需要的锂电池对于整个锂电池产业的扰动效应，将会是多大！这就是新能源汽车产业锂电池的投资机会，供需的严重失衡，造就了碳酸锂、六氟磷酸锂概念暴利，以及当下已经启动的动力锂电池，另外还不止于此，除开锂电池这个环节，机会同样存在于电机、电控、电池管理系统等，充电桩建设，直到最后的整车生产销售。
二.锂电池详解，最深刻，最通俗 毫不夸张的说，炒了快一年，很多股民都 只知道锂电池这三个字，对这个产业链了解少之又少，觉得有必要大 致做个介绍，介绍下锂电池是怎么来的：首先是从最上游锂辉石、锂 精矿/卤水中提取碳酸锂，碳酸锂按级别分为工业级碳酸锂和电池级碳 酸锂，能用来做锂电池的是电池级碳酸锂，纯度要求更高，价格也更高，电池级碳酸锂是锂电池正极材料不可缺少的原料，有了正极材料，还需要负极材料+电解液+隔膜，总共这四块才组成锂电池整个电池组，大概流程如下：
01景气度 全球电动化浪潮兴起，产业链复苏上行
全球新能源乘用车恢复高增长态势，国内新能源汽车持续回暖 ?全球新能源乘用车市场复苏 ?受到疫情影响，2020年上半年全球新能源乘用车市场表现疲软。根据GGII数据，2020H1全球新能源乘用车累计实现销量85.15万辆，同比下滑15.9%。 ?从单月销量表现来看，全球新能源乘用车销量恢复高增长趋势较为明显，根据GGII数据，2020年7月、8月连续两月实现单月销量突破20万辆，分别达22.27万辆、 21.69万辆，同比分别高增长63.3%、53.2%。随着疫情影响的不断消退，国内及欧美等主要市场有望持续发力，全年及未来全球销量表现仍然可期。 ?国内新能源汽车恢复增长趋势明显 ?根据中汽协数据，2020年9月新能源汽车产销量分别为13.6万辆、13.8万辆，连续两月实现单月销量高于产量；同比分别增长48.0%、67.7%，环比分别增长28.9%、 26.2%；2020年3-9月基本呈现月度环比持续增长态势。 ?根据乘联会数据，10月，国内新能源乘用车批发销量突破14.4万辆，同环比分别增长119.8%、15.9%；多个车企销量超过万辆，上汽通用五菱、比亚迪、上汽乘用车、特斯拉分别达29,711辆、22,395辆、12,785辆、12,143辆。 图：全球新能源乘用车销量走势（万辆）图：2019-2020年国内新能源汽车销量（万辆） 7月、8月连续两月实现单月销量超过20万辆恢复增长趋势明显
欧洲成为全球新能源乘用车销售主力市场，欧洲+中国合计销量比重同比提升 ?激励+限制双管齐下，欧洲市场快速增长，欧洲+中国合计份额逾八成 ?欧盟严格碳排放+拟对零排放车型免征增值税等政策推动下，欧洲多国陆续出台禁售燃油车以及鼓励电动车发展的政策，欧洲市场加速执行电动化策略，新能源汽车市场迎来快速发展期。 ?根据GGII数据，2020年1-8月，欧洲合计实现新能源乘用车销量55.00万辆，在全球市场中的比重提升至42.6%，为全球第一大销售市场；中国市场1-8月合计销量在全球市场中的占比为39.7%，欧洲+中国合计占比为82.3%，同比提升3.4pct，为全球最为重要的两个新能源乘用车消费市场。 图：全球新能源乘用车销量结构图：2020年欧洲市场新能源乘用车销量情况（万辆）
2019年新能源汽车产业链分析报告 2018年12月
目录 一、2018年行业回顾：电池结构性偏紧，中上游整体下行 (5) 1、电池龙头企业盈利依旧可观 (5) 2、电池成本下降大部分可归因于上游材料 (5) 3、中游材料价格下滑和盈利能力变化共同影响其投资回报率 (5) 4、锂钴供需格局迎来拐点，价格先后下跌 (6) 二、从全球视野看新能源汽车：中国产业链开始走向世界 (6) 1、2019全球将掀起新能源汽车投放高潮 (8) 2、有进有出，电池产业全球化配套趋势明显 (9) 3、锂电材料趋向全球化采购，中国产业链坐拥成本优势走向世界 (11) 三、产业链关系的固化与重构：变是本质，稳是投资 (13) 1、产业链升级的本质在于“破”，补贴退坡是加速破局的推手 (14) 2、先破后立关系重构，当前部分环节已到立局之际 (17) （1）与下游电芯行业相比，中游材料面临的格局之变相对较小 (17) （2）与上游锂钴资源相比，中游材料盈利端将更为稳定 (17) （3）从中游材料本身来看，产业关系的重构也已经放缓，龙头企业优势也将逐步稳固 (18) 3、从产业投资回报率回归看投资机会 (20) 四、新能源汽车产业链重点环节详析 (22) 1、正极：高镍带来技术溢价，行业格局有望重塑 (22) （1）补贴退坡、海外竞争下国内电芯企业有望率先使用高镍三元 (22) （2）技术升级将带来加工费溢价 (24) （3）高镍三元难度极大，2019年有望重塑行业格局 (25)
2、隔膜：产能过剩分化严重，优势企业迎来窗口期 (26) 3、电解液：短期价格筑底但难有起色，技术仍是主导 (28) 4、钴：供给阶段放量，KCC停售维持2019年供需平衡 (29) 五、变中求稳：寻找关系重构中竞争力得到沉淀的企业 (32) 1、华友钴业：钴产品龙头再起航，剑指锂电材料龙头 (35) 2、格林美：进阶的锂电材料巨人 (36) 3、当升科技：高镍趋势明确，研发优势领先 (37) 4、恩捷股份：湿法隔膜龙头扬帆出海 (38) 5、新宙邦：电解液龙头厚积薄发 (38) 6、天赐材料：构建电解液全产业链，成本优势构筑核心竞争力 (39) 六、主要风险 (40) 1、宏观经济下行趋势影响新能源车产销量 (40) 2、新能源补贴政策退坡超预期，降低新能源车竞争优势 (41) 3、新能源汽车终端销售打价格战 (41) 4、中游各环节产能严重过剩，恶性竞争 (41) 5、上游原材料价格剧烈波动，上游降本不达预期 (41)
新能源汽车行业分析 一、新能源汽车概况 《新能源汽车生产企业及产品准入管理规则》已于2009年7月1日正式实施，《规则》强调说明：新能源汽车是指采用非常规的车用燃料作为动力来源（或使用常规的车用燃料、采用新型车载动力装置），综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术，形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。新能源汽车包括混合动力汽车、纯电动汽车（BEV，包括太阳能汽 车）、燃料电池电动汽车（FCEV）、氢发动机汽车、其他新能源（如高效储能器、二甲醚）汽车等各类别产品。 （1）混合动力汽车 混合动力是指那些采用传统燃料的，同时配以电动机/发动机来改善低速动力输出和燃油消耗的车型。按照燃料种类的不同，主要又可以分为汽油混 合动力和柴油混合动力两种。目前国内市场上，混合动力车辆的主流都是 汽油混合动力，而国际市场上柴油混合动力车型发展也很快。 （2）纯电动汽车 电动汽车顾名思义就是主要采用电力驱动的汽车，大部分车辆直接采用电 机驱动，有一部分车辆把电动机装在发动机舱内，也有一部分直接以车轮 作为四台电动机的转子，其难点在于电力储存技术。本身不排放污染大气 的有害气体，即使按所耗电量换算为发电厂的排放，除硫和微粒外，其它 污染物也显著减少，由于电厂大多建于远离人口密集的城市，对人类伤害 较少，而且电厂是固定不动的，集中的排放，清除各种有害排放物较容 易，也已有了相关技术。 （3）燃料电池汽车
燃料电池汽车是指以氢气、甲醇等为燃料，通过化学反应产生电流，依靠 电机驱动的汽车。其电池的能量是通过氢气和氧气的化学作用，而不是经 过燃烧，直接变成电能或的。燃料电池的化学反应过程不会产生有害产 物，因此燃料电池车辆是无污染汽车，燃料电池的能量转换效率比内燃机 要高2～3倍，因此从能源的利用和环境保护方面，燃料电池汽车是一种理想的车辆。 （4）氢动力汽车 氢动力汽车是一种真正实现零排放的交通工具，排放出的是纯净水，其具有无污染，零排放，储量丰富等优势，因此，氢动力汽车是传统汽车最理想的替代方案。与传统动力汽车相比，氢动力汽车成本至少高出20%。中国长安汽车在2007年完成了中国第一台高效零排放氢内燃机点火，并在2008年北京车展上展出了自主研发的中国首款氢动力概念跑车“氢程”。（5）燃气汽车 燃气汽车是指用压缩天然气(CNG、液化石油气(LPG和液化天然气(LNG作为燃料的汽车。近年来，世界上各国政府都积极寻求解决这一难题，开始纷纷调整汽车燃料结构。燃气汽车由于其排放性能好，可调正汽车燃料结构，运行成本低、技术成熟、安全可靠，所以被世界各国公认为当前最理想的替代燃料汽车。 目前，燃气仍然是世界汽车代用燃料的主流，在我国代用燃料汽车中占到90％左右。美国的目标是，到2010年，公共汽车领域有7％的汽车使用天然气，50％的出租车和班车改为专用天然气的汽车；到2010年，德国天然气汽车数量将达到10万至40万辆，加气站将由目前的180座增加到至少300座。以燃气替代燃油将是中国乃至世界汽车发展的必然趋势。根据在混合动力系统中，电机的输出功率在整个系统输出功率中占的比重，也就是常说的混合度的不同，混合动力系统还可以分为以下四类：
新能源汽车产业链是怎样的？ 内容来源网络，由深圳机械展收集整理！ 从国家对新能源汽车扶持力度看，从几年前至2017年新能源车补额度降至20%，到2020年后将不将不再有补贴政策。随着各国对传统能源车限产时间表陆续的推出（中国承诺2030年碳排放量达到峰值）自然会倒逼整个传统汽车产业链进行转型升级。笔者认为随着时间的推移，和政策扶持的减弱，并不代表新能源汽车产业结构的停滞。恰恰相反，市场经济条件下的产业结构，从推向市场最终还是要交还给市场经济，由市场说了算。并且电动车产业的大趋势和发展将不可逆转。 从经济周期角度看，一轮产能周期一般分为四个周期，复苏、繁荣、衰退和萧条。因为中国是是新兴发展中国家，汽车产业一直在蓬勃发展着。传统汽车业也会如面临经济周期一样也必然经历四个阶段，即经济繁荣，产能过剩（去库存，淘汰经济）产能出清（重组、整合）再到资本扩张期，最后一轮的产能出清是以电动车时代为出发点的。这从中央的“三去一降一补"政策也可窥探端倪。而有眼光有格局的企业人已提前布局相关的电动车产业链，如锂电池产业，已经进入了发展期。 从资本市场存量和博弈资金看，来自敏锐的机构和游资之前就对相关电动车产业链开始了潜伏和布局，而不是近期追捧，相关的锂电行业部分龙头企业也走出了趋势性行情。因本人一直关注新能源链条，对新能源汽车产业结构和相关企业进行梳理。 新能源汽车产业链可以分为上游、中游、下游和相关配件产业。 上游：锂电池产业链，主要包括资源品，锂电池材料。 原材料：钴、碳酸锂、石墨、其中锂资源。从投资价值来说钴和碳酸锂稀少，价格高企。由于钴资源紧俏，科研人员正在朝着高镍锂电池方向进行探索。如近期锂电池两巨头比亚迪
中国新能源汽车产业竞争力分析 新能源汽车是指采用非常规车用燃料作为动力来源(或使用常规车用燃料、采用新型车载动力装置),综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术,形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。新能源汽车包括混合动力汽车、纯电动汽车(BEV,包括太阳能汽车)、燃料电池电动汽车(FCEV)、氢发动机汽车、其他新能源(如高效储能器)汽车等。在能源紧缺,环境污染越来越严重的今天,新能源汽车已成为汽车产业未来发展的趋势。 一、中国新能源汽车产业发展现状 中国新能源汽车产业始于21世纪初。经过“十五”、“十一五”的努力,中国新能源汽车研发能力由弱变强,实现了电动汽车自主创新和技术集成,形成了比较完整的产业布局。但中国新能源汽车产业仍面临着不容忽视的瓶颈问题: 一是新能源汽车整车集成开发和产业化技术方面有待提高;混合动力汽车发动机技术、自动变速箱技术有自主产权的不多;纯电动汽车和燃料电池汽车在发展中还面临动力蓄电池、电机控制器、燃料电池发动机等零部件上的技术挑战。 二是市场推广有一定难度。新能源汽车虽然清洁,但面临着产品可靠性、稳定性、成本高等方面的问题。 三是配套设施建设缓慢,严重制约着产业发展。纯电动汽车、可充电式混合动力汽车和燃料电池汽车在应用中面临着充电、加氢困难的问题。 二、基于“钻石模型”的中国新能源汽车产业要素分析 (一)“钻石模型”简介 哈佛大学商学院迈克尔·波特提出了著名的“钻石”理论模型和相应的分析框架。波特认为,一国的特定产业是否具有国际竞争力主要取决于生产要素,需求条件,相关及支持产业,企业战略、结构和竞争四个关键要素。这四个要素具有双向作用,形成“钻石”体系,在四大要素之外还存在两大变数——机会和政府。机会是无法控制的,政府政策的影响是不可忽视的。“钻石”模型为我们分析中国新能源汽车产业竞争力的形成与保持,提供了重要的方法。 (二)影响中国新能源汽车产业竞争力的因素 1、生产要素。波特将生产要素分为初级要素和高级要素。初级要素是指一个国家先天拥有的天然资源、非技术工人、资金等;高级要素通常是人力创造出来的,包括受过高等教育的人力、技术、科研机构等。新能源汽车产业作为先进制造业,对先进技术和人力资源的依赖性很强。同时,作为新兴产业,其发展离不开配套的基础设施建设。 2、需求条件。波特认为,国内需求是提高产业国际竞争力的原动力,良好的需求条件能够迅速促进产业规模化,达到降低成本、提高效率的最终目的。对新能源汽车产业来说,强劲的需求有利于加快市场推广和产业化发展的速度。 3、相关及支持性产业。任何产业竞争优势的形成都离不开相关及支持性产业。对新能源汽车来说,动力系统的转型将强烈依赖电池技术的突破,因此新型电池技术产业已成为新能源汽车产业最重要的支持产业。 4、企业战略、结构及竞争。面对国家同时推进混合动力汽车、纯电动汽车和燃料电池汽车的局面,国内企业在技术路线的选择上迷失了方向,缺乏清晰的近期、中远期发展规划。
一、新能源汽车确定性高速成长 新能源汽车确定性高速成长，稀缺属性凸显，上调2015年销量预测至25--30万辆，主要原因在于： 下半年历来是汽车销售旺季，新能源汽车也不例外：从季节规律上看，下半年历来是汽车销售旺季，去年下半年新能源汽车销量是上半年的3倍，差距明显。今年上半年新能源汽车产销量接近八万辆，下半年的数据将进一步增长； 电池产能瓶颈逐渐突破：动力电池上半年一直处于供不应求的状态，导致新能源汽车不能及时放量，随着电池企业扩产项目投产，电池产能的瓶颈正在逐渐突破； 新兴商业模式拉动：新的商业模型兴起是新能源汽车市场新的特点，分时租赁已经在全国展开，打车软件引入新能源汽车将会是下一个重要的需求增长点； 地方补贴下半年逐步到位：“十二五”规划到期考核给地方政府带来压力，预计下半年会有更多的地方配套补贴落地，能够直观的拉动下半年产销量上升； 二、行业基本面已经发生根本性变化 新能源汽车产销火爆，中国将成为全球最大市场：6月全球电动汽车销售火爆，万辆规模逼近历史高点，比亚迪夺得销量冠军，中国7款车型入围20强；从上半年产销量来看，中国超过美国成为全球最大的新能源汽车市场基本没有悬念； 产业资本大规模进入，对于新能源汽车前景高度看好：1-7月进入新能源汽车行业的资本规模将近千亿，单动力电池环节就有约15家公司投资达400亿元，在明确补贴下行的情况下投资放量充分说明产业端对于市场发展空间的高度看好. 产业链上下游公司业绩开始释放：经过系统梳理产业链条，在下游需求3倍以上放量的情况下，中游四电（电池、电机、电控、电空调）及相关设备出现严重供不应求状况，业绩放量明显；同时上游材料及资源品中新能源汽车板块业务占比迅速提升，带来新的活力； 1、新能源汽车板块弹性对比
新能源汽车产业链分析：比亚迪当升受益多？ 2015年被视为氢燃料电池汽车的市场化元年，发展前景广阔。而氢燃料电池在中小功率领域的应用更具备快速商业化的潜能，市场容量有望达到千亿美元。 目前，丰田、通用、福特、现代等汽车厂商均表示计划推出旗下燃料电池汽车。特斯拉发源地美国加州将投入高达1亿美金建设氢燃料补给站，为氢燃料电池汽车支付的退税是电动汽车的两倍。我国也在大力推进氢燃料电池的产业化和市场化：“中国氢能与燃料电池协会”正在筹备中，首个达到产业化规模的氢燃料电池生产项目——大连能源科技中心项目正式启动。 五部门联合拉开大幕 和讯股票消息，汽车板块无疑是近几日A股市场上的最亮“明星”，7月13日，国家发改委等五部委联合公布了《政府机关及公共机构购买新能源汽车实施方案》，明确了政府机关和公共机构公务用车“新能源化”的时间表和路线图。据国管局公布的新能源汽车在公务车中的推广方案，其要求推广城市30%更新比例必须为新能源汽车，其他重污染城市逐渐将比例提高到30%及以上。该政策“给力”新能源汽车的推广，利好程度大幅超出市场预期。 据多家券商的汽车行业研究员测算，这一措施比较容易落地执行，并将开启新的市场需求。比较一致的预测是，2014年至2016年将分别新增新能源汽车销售2万、3万和5万辆，此前市场预测的需求分别为5万、10万、15万辆。
据上海新能源汽车推进办公室的相关人士介绍，继确定取消新能源汽车购置税后，相关部门又出台了机关购车办法，体现出国家对新能源汽车产业的强力支持。 事实上，今年新能源汽车市场正风生水起。据中国汽车工业协会相关人士介绍，上半年新能源汽车生产20692辆，销售20477辆，比上年同期分别增长2.3倍和2.2倍，产销量已超过上年全年数量。其中，纯电动汽车产销分别完成12185辆和11777辆，插电式混合动力汽车产销分别完成8507辆和8700辆。 在上述人士看来，政策为我国新能源汽车明确了新的发展路径。新能源汽车作为新兴产业，长期以来，仅靠个人消费者难以延续，因此在发展初期还是需要政府“买单”的模式来加强引导。公交车、出租车、公务车、环保车等为先发力量，此部分需求或将成为市场的“引爆点”。 此外，随着新能源汽车的加速推广，全产业链都将受益。因该政策中同时要求充电接口与新能源汽车比例不低于1:1，充电桩产业链将明显受益。 事实上，国务院此前已密集出炉了多项新能源汽车利好政策，例如，7月9日召开的国务院常务会议决定，自2014年9月1日至2017年底，对获得许可在中国境内销售(包括进口)的纯电动以及符合条件的插电式(含增程式)混合动力、燃料电池三类新能源汽车，免征车辆购置税，并要求有关部门要抓紧制定公布车型目录。
2020年新能源汽车产业链深度报告 导语 根据国内近几年单车装电量数据，2015-2019年乘用车单车带电量总体呈增长趋势，其中2018-2019年分别提高30%、27%，增速逐渐放缓，未来动力电池单车价值量将逐步趋于平稳。 一、寻找非电池零部件最强阿尔法 （一）背景：为何此时关注非电池零部件？ 2020年起全球新能源汽车销量增长开始提速。短期受疫情冲击全球新能源汽车销量下滑，长期来看，国内市场政策开启新一轮补贴周期，动力电池以高镍三元、磷酸铁锂、CTP方案等多层次技术创新降本增效，推动下游整车盈利恢复，而欧洲市场在最严碳排放及补贴激励下有望放量并率先进入新平价周期，政策与技术良性互动有望促进销量增长提速。
回顾新能源汽车产业链演进历程，动力电池产业链率先得到发展，集中度大幅提升，2016-2019年全球动力电池装机量CR3分别为46.3%、46.7%、63.1%、61.6%，2016-2019年国内CR3则分别为54.3%、51.5%、66.9%、73.4%。产业链各细分赛道中，除正极材料洗牌仍将持续，电解液、负极材料基本出清，龙头集中度趋于稳定，而动力电池、隔膜经历过去三年的洗牌，龙头集中度均明显提高逼近上限，细分领域阿尔法开始减弱。 动力电池率先进入降本增效阶段，推动下游新能源汽车放量。电池组价格2016Q1-2018Q4显著下跌，磷酸铁锂/三元电池价格降幅分别达 到67%和57%，带来新能源汽车销量释放，从而推动2016-2018年国
内新能源乘用车销量复合增速超50%。下游放量倒推中游供应链的整合，非电池零部件因此迎来洗牌契机。 我们认为此时点非电池零部件值得研究和投资的理由在于： （1）非电池零部件价值量比肩电池材料。动力电池因成本占比较大，率先成为产业研究的重点。以纯电动乘用车为例，单车成本中占比最大的零部件是动力电池，约占40%左右，其中正极材料占14%，隔膜、负极材料、电解液分别占3%左右。其次是以电驱动桥为代表的电机电控部分，约占11%。热管理所占比例约为5%，电源4%，继电器2%。电机电控成本与正极材料相近，而热管理、电源和继电器成本
新能源汽车产业链之充电桩篇 政策面: 2016年2月24日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，连续发布五项重要措施力挺新能源汽车产业。不但重点关注充电基础设施建设，更督促完善了相关财政补贴等扶持政策。 去年国家发改委印发的《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020)》中规划，到2020年，我国将新增集中式充换电站超过1.2万座，分散式充电桩超过480万个，以满足全国500万辆电动汽车的充电需求。 中国汽车工业协会数据显示，2015年我国新能源汽车生产340471辆，销售331092辆，同比分别增长3.3倍和3.4倍。值得注意的是，去年新能源汽车销量占汽车销量比例首次超过1%，达到了1.3%，比2014年的比例增加了整整1个百分点，而2013年的比例还不到0.1%。 作为新能源汽车的基础设施，新能源汽车的健康发展将直接给充电站建设提供信心。目前一般充电设施与新能源汽车比例在1/1 左右，估计到2020 年我国拥有200~500 万辆新能源汽车，相应充电设施也将达到200~500 万的规模。目前已有设备远远不足提供充电服务，未来充电设施建设空间广阔。 然而工信委数据显示，截止去年年底，国内已建成的公共电动汽车充电桩数量仅到达4.9万个，而这巨大的差值展示了电动汽车充电桩市场的巨大潜力。 有预计称，我国充电桩市场即将迎来发展的高峰阶段，2016年我国充电设施市场规模将达到40 0亿元，到2020年将突破1000亿元。 新能源汽车增速高于充电桩发展导致车桩比失衡： 2015 年国家多部委密集的出台了一系列充电桩的扶持政策，我认为最重要的有两点，一是将于2016 年1 月份执行的新国标，彻底解决了新能源充电接口不规范的痛点。二是充电桩补贴政策的出台将极大推动充电桩的建设，同时提出了根据新能源汽车的推广量进行梯次补贴，显示了坚决助力新能源汽车及充电桩产业走出发展困境的决心。
2018年新能源汽车行业分析报告 2019-08-27 18:35 一、行业概况 1、行业定义 新能源汽车是指采用非常规的车用燃料作为动力来源，综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术，形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。 2、行业分类 按照动力类型，新能源汽车可分为混合动力电动汽车、纯电动汽车、燃料电池电动汽车、其他新能源汽车等四大类型，其中纯电动汽车是目前研发和推广的主流，占据绝对主导地位。 按照车型，新能源汽车可分为乘用车、客车和专用车，其中新能源乘用车是新能源汽车市场的主流车型。 3、行业特征 政策作用明显。发展新能源汽车是我国基于能源安全、环境保护以及建设汽车工业强国的考虑制定的基本国策。新能源汽车及零部件行业属于当前国家政策重点支持的战略性发展产业，尤其是税费减免、财政补贴、限购豁免等扶持政策对新能源汽车行业的快速发展作用巨大。随着国家和地方财政补贴同步从2017年开始逐年退坡，并将在2020年完全退出，新能
源汽车行业转型面临较大挑战，但短期内政策依然是新能源汽车行业发展的主要“引擎”。 周期性。新能源汽车产业正逐步从孕育期、导入期步入到成长初期，政策扶持背景下新能源汽车行业处于行业景气周期。根据中国汽车工程学会《节能与新能源技术路线图》预测，2030年中国新能源汽车销量将达到汽车总销量的40%-50%，保有量将达到8千万-1亿辆。 区域性。汽车产业具有规模经济、关联产业多、配套环节多、产业链长、技术及资本密集性等典型特点，因此在发展过程中易于形成产业集群模式。目前随着新能源汽车行业的快速发展，我国新能源汽车产业集群初步形成长三角产业集群、泛珠三角产业集群、京津产业集群、西南产业集群、中部产业集群和河北、河南及山东地区产业集群等六大产业集群。新能源汽车车载电源行业内的主要客户、主要竞争对手也主要位于这六大区域内。 季节性。我国车载电源行业的生产和销售与新能源汽车行业保持一致，有一定季节性。一般而言第一季度、第二季度为生产和销售淡季，第三、第四季度为生产和销售旺季。 二、行业产业链分析 产业链构成情况 1、产业链概况
２０１９年新能源汽车产业链深度分析报告
投资要件 1、关键假设及主要预测 需求预测：锂电设备需求我们以两个角度进行交叉验证：（1）自上而下：根据电动车的规划，从理论上测算电池新增与替换所需的设备投资（验证电池厂扩产的积极性与合理性、拐点判断、长期趋势把握）；（2）自下而上：根据电池厂商扩产规划，测算设备投资需求（短期把握订单落地节奏）。 主要预测结果：1）以动力电池需求角度来看，2019-2025年，全球锂电设备累计投资需求2547亿元；地域上，中国累计投资需求为1072亿元，海外累计投资需求为1475亿元；全球、中国、海外设备投资复合增长率分别为25%、19%与29%。2）以电池厂扩产情况来看，现有相对明确的电池厂扩产计划对应2019-2025年共1981亿元的锂电设备投资需求，2018-2021年全球锂电设备投资年均增长率约为23%。 ?核心判断：1）龙头锂电池厂商加快全球化布局，海外设备投资需求规模与增速大于国内；2）2020年锂电设备 投资将重回高增长轨道；3）本轮锂电池厂商扩产计划较为理性，项目落地概率大。 图表1：2019-2025年全球、中国与海外新能源汽车、动力电池、锂电设备需求预测总表（中性假设） 2、区别于市场的观点 ?市场认为动力电池扩产节奏难以把握，我们判断龙头厂商扩产是理性行为、规划明确、合理。市场对新能源汽 车退补幅度大及动力电池产能过剩存在担忧，担心电池厂商扩产动力不足。我们认为，本轮扩产是龙头厂商的理性行为，战略性布局2025之年后的全球新能源汽车需求加大。我们测算，现有规划对应全球未来5年新增产能1013GWh，2025年预计动力电池需求为930GWh，产能规划匹配、合理。 ?市场认为新能源汽车退补对锂电设备投资需求产生较大负面影响，我们判断锂电设备投资需求2020年将重返 增长快车道。根据我们的预测，2020年退补影响将逐步减弱，动力电池需求迎来高增长拐点，下游电池厂商的扩产项目有望加快落地。 3、投资建议 ?看好与一线电池厂商深度绑定、具备“出海”能力的龙头设备厂商，重点推荐先导智能（300450）、杭可科技 （688006）；关注赢合科技（300457）、科恒股份（300340）、星云股份（300648）等优质锂电设备厂商。 4、催化剂 ?新能源汽车销量大幅提升；单车带电量提升；下游扩产项目落地速度加快。 5、风险提示 ?下游电池扩产项目进程不及预期；新能源汽车退补可能带来短期需求阵痛；动力电池产能过剩的风险；新一代 电池技术替代的风险。
JIANGXI AGRICULTURAL UNIVERSITY 新能源汽车大作业 作业名称：国内外新能源汽车行业现状，分析我国与先进国家同行业的差距，提出改进方案建议。 学院：工学院 专业：交通运输 年级：交通运输1201 学号： 策划人：张弟 二零一五年六月 能源领域无疑是 21 世纪国际竞争的焦点和热点。随着环境保护概念的深入人心和国际原油供应的持续紧张，多数发达国家的研究机构和汽车厂商都加大了对新能源汽车技术的研发投资，以替代传统以石油为燃料的汽车，形成了多种技术共同发展的局面，其中部分技术已经在商业化领域取得了重要成功。以美国、德国和日本为代表的国家，特别是通用、福特、大众、宝马、丰田、本田等主要汽车厂商根据本国和公司的实际情况，先后采取了不同的新能源汽车技术发展策略，成功研发了多款新能源概念车型和应用车型，其中一些成熟的技术己经投放市场，实现量产。新能源汽车包括的范围较广，大致分为纯电动汽车（Electric Vehicles，EV）、混合动力电动汽车（Hybrid Electric Vehicles，HEV）、燃料电池电动汽车（Fuel Cell Electric Vehicles，FCEV）、燃气汽车（Gas Vehicles，GV）、生物燃料汽车（Biological Fuel Vehicles，BFV）等类型。美国将新能源汽车研发重点放在燃料电池电动汽车，同时推广生物燃料汽车的产业化，日本在混合动力电动汽车方面技术最为先进，德国在混合动力电动汽车、纯电动汽车、燃料电池电动汽车方面都有独特技术，同时也努力推广生物燃料汽车产业化。随着我国经济发展和国民收入的提高，特别是加入世界贸易组织（World Trade Organization，WTO）之后，从 2002 年开始，我国汽车产业出现了快速发展的状态，直到 2009 年，我国汽车产销量均超 1360 万辆，产销量位居世界第一，2010 年，中国产销更是双双突破 1800 万辆，继续蝉联全球汽车产销第一的位置。但是在我国汽车保有量逐年增加，增长率居高不下，汽车改善居民生活水平的同时，也产生了能源消耗、大气污染、危害安全等方面问题。在我国，汽车对石油需求约占石油总需求量的 35%，原油对外依存度高达 50%按照目前的汽车普及速度，在不久的将来，我国无论是石油产量还是石油进口量都将面临严重负担。随着汽车保有量的大幅提升，汽车污染已经成为城市空气污染、生态环境日趋恶化的主要源头之一。鉴于此，在我国建设资源节约型和环境友好型社会的发展主
【最新】2020年中国新基建新能源汽车充电桩产业链全景图深度分析汇总（附完整企业名单） “新基建”是与传统基建相对应，结合新一轮科技革命和产业变革特征，面向国家战略需求，为经济社会的创新、协调、绿色、开放、共享发展提供底层支撑的具有乘数效应的战略性、网络型基础设施。其中“新基建”包括5G基建、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、人工互联网等七大领域。 本文将从行业定义、产业链全景、代表企业、产业发展现状规划以及产业投资热点等多角度深入分析新能源汽车充电桩行业。 工业互联网定义及发展阶段 电动汽车充电桩是安装于公共建筑(公共楼宇、商场、公共停车场等)和居民小区停车场或充电站内，根据不同的电压等级为各种型号的电动汽车提供电力保障的充电设备。电动汽车充电桩的分类以安装地点分类与充电方式分类最常见。按照安装地点可分为公共桩，专用桩，私人桩;按照充电方式的不同可分为：慢充(交流充电)，快充(直流充电)，更换电池(换电)和无线充电。 工业互联网行业产业链全景图谱 1、产业链全景图谱
充电桩全产业链涉及到上游充电桩及充电站建设及运营所需设备的生产商，包括充电桩和充电站的额壳体、底座、线缆等主要材料供应企业和充电设备生产商;充电桩产业链的中游为充电运营商，负责新时期充电桩的运营，充电桩下游的整体解决方案商，能够统筹上下游及客户需求，合理布提供整体的运营方案。 2、产业链强弱分布 (1)产业链上游 上游市场看——目前充电桩的上游行业主要为充电桩的生产和建设提供材料和技术支撑，以塑料、SMC复合材料(片状模塑料)、充电桩用不锈钢、充电桩线缆料及充电桩所用涂料、有机硅、导热材料、薄膜、润滑油等其它耗材为主要的供应材料。 同时电动汽车充电桩上游设备生产环节分为充电模块、充电枪、滤波装置、
新能源汽车产业链之动 力总成篇 Company number：【WTUT-WT88Y-W8BBGB-BWYTT-19998】
新能源汽车产业链之动力总成篇 动力总成：纯电动汽车的“心脏” 电池、电机和电控是电动汽车的主要成本。电机、电池和电控系统作为整个新能源汽车产业链当中最核心的部分，占据了整个新能源汽车的大部分成本，其中，电机和控制器占比达25%。目前国内新能源汽车电机系统占到整车成本的近15%，其中乘用车价栺在1~3万元/套，商用车在7~12万元/套； 来源：赛迪资讯 按2020年新能源汽车保有量500万辆（商用车100万辆，乘用车400万辆），商用车8万/套，乘用车2万/套计，未来六年国内新能源汽车动力总成系统的累计市场规模有望达1600亿元。 电机类型
？ 主要厂商 ？ ？
德洋电子新能源汽车动力总成市场龙头，出货量行业第一双林股份持有5%，拟收购51%股份？ 资料来源：公司公告平安证券研究所 ？
大洋电机（002249） 2014年，公司新能源车辆动力总成系统及控制器的销量达11472台，同比增长%，市场仹额近7%，实现营收9946万元，同比增长%，毛利率达%，同比提升个百分点；1H15实现营收7,919万元，同比增长%，毛利率达% 目前大洋电机的新能源汽车动力总成系统的产能达万套 产品
？ 产销量 主要客户 大洋电机自2009年起介入新能源车辆动力总成领域，先后与北理工、东风汽车技术中心、中科院电工所等展开技术合作，同时拓展北汽新能源、奇瑞、长安等下游车厂。 大洋电机是北汽新能源的主要供货商，二者成立有合资工厂，2014年北汽在国内的纯电动乘用车销量排名前列，北汽E系列2015年新能源车销量冠军。 ？ 优势 规模优势。大洋电机年产销电机超4千万台，在电机规模化生产的一致性控制上有着丰富的工艺及经验积累，目前已建立起中山、北京永丰、北汽大洋三大新能源汽车驱动电机生产基地。 定增并购上海电驱动，成为国内最大独立驱动电机公司。 上海电驱动成立于2008年7月，是国内最早介入新能源汽车驱动电机系统的企业之一。2014年，上海电驱动实现营收超6亿元，同比增长193%，实现归属于母公司所有者的净利润6670万元，同比增长1951%；其产品在商用车和乘用车驱动电机系统领域的市场占有率分别达%和%。
(此文档为word格式，可任意修改编辑！） 2016年3月
目录 一、新能源汽车产业概况 5 1、新能源汽车概述 5 2、新能源汽车发展现状 6 3、电动汽车发展现状9 4、中国电动汽车发展现状10 二、电动汽车产业链的核心在于电机、电控和动力电池12 1、电动车产业链概述12 2、核心技术：电机、电控、动力电池13 三、动力电池：把握龙头，尽享成长收益14 1、新能源汽车：新政起舞，锂离子电池CAGR或达50%以上15 2、正极三元材料崛起17 3、负极材料石墨负极是主流，国内产能快速扩张21 5、电解液市场中日韩三国垄断，国内集中度有所提高24 6、国外厂商垄断，国内隔膜企业奋力追赶26 7、行业龙头公司是动力电池子行业理想的投资标的27
四、电机：电动汽车的“心脏”29 1、电动车电机市场将引领整个电机行业的大发展29 2、三类企业逐鹿电动汽车电机市场31 五、电控：电动汽车的“大脑”32 六、充电桩：电动汽车互联网的入口35 1、我国充电桩基础建设尚不完善35 2、充电桩供应商八仙过海，各显神通，力图解决盈利模式难题37 3、看好在地方政府布局广泛、以及开发具有难以替代性产品的公司39 七、新能源汽车行业重点企业简况39 1、新能源汽车行业将是未来长期投资主题39 2、重点公司40 （1）东源电器：转型动力电池龙头40 （2）ST路翔：扭亏转型进行时，锂业为基多元发展40 （3）正海磁材：钕铁硼永磁材料+电机驱动系统，奠定电动汽车电机领先地位41
（4）大洋电机：收购上海电驱动，强强联合，打造电动汽车电机驱动系统行业龙头。41 （5）卧龙电气：被低估的电机行业龙头，聚焦工业40 41 （6）特锐德：互联网模式充电桩运营龙头，抢占市场兵贵神速41 （7）易事特：立足UPS，进军新能源发电设备和电动汽车充电运营42 （8）奥特迅：拥有大功率充电核心技术的充电整体方案提供商42 （9）科陆电子：领先能源互联网产业，充电桩建设加速42
世界新能源汽车重点机构分析 产业链位置主要上市企业 上游资源锂智利的SQM、美国的FMC、德国的凯密特尔（Chemtall） 铂Anglo American、Implats、Norilsk、Lonmin 镍澳大利亚西部矿业公司、印尼国际镍业（PT INCO）、WMC公司 稀土美国莫利矿业公司 核心部件镍氢电池松下电能（PEVE）、Cobasys、Varta 锂电池三洋电机、江森自控、东芝、NEC、富士重工 燃料电池戴姆勒、福特汽车、通用汽车、本田、现代汽车、起亚汽车、雷诺日产、丰田 汽车 驱动电机三菱汽车公司、日产汽车公司 控制系统A VL、FEV、RICARDO 整车通用汽车、丰田、福特、雷诺-日产联盟、大众、现代-起亚集团、本田、标致 雪铁龙、克莱斯勒、菲亚特、铃木 下游充电站ECOtality公司、通用电气、西门子 欧洲新能源汽车重点机构： 1.3.6法国雷诺公司 雷诺公司，是法国的一家汽车制造商，历史悠久，1898年，路易斯·雷诺三兄弟在布洛涅-比扬古创建该公司。它是世界十大汽车公司之一。公司生产的车辆种类有小型车、中型车、休旅车、大型车（包含卡车和工程用车及巴士）等，产品以雷诺牌轿车为主。雷诺在国外的子公司主要集中在欧洲、非洲、北美、大洋洲等地，产品销往150多个国家，占公司营业额的1／2。雷诺在国内拥有和控制许多大公司，涉及工业、商业、金融和不动产各业。公司注重创新，汽车产品十分齐全，主要品牌计有梅甘娜（Megane）、克丽欧（Clio）、拉古娜（Laguna）、丽人行（Twingo）、太空车（Espace），其中梅甘娜是紧凑车中款式最多的品牌车。 在新能源汽车领域，雷诺公司也有涉足。2010年7月雷诺汽车（Renault）与法国新能源与原子能委员会（French Alternative Energies and Atomic Energy Commission ，CEA）签署了合作协议，双方将在清洁能源车、电动车可持续动力、新能源和清洁内燃机领域实现研发合作。2010年10月，雷诺宣布将要销售的四款电动汽车，预计到2015至2016年，其电动汽车将占据5%的市场份额。雷诺公司首先将Kangoo电动汽车投放市场，该车到2015年时的年产量预计为2万至3万辆。此外，在土耳其生产的另一款电动汽车已生产出样车，预计到2015年，年产量将达到2万至3万辆。2011年，雷诺同以色列签署了五年内提供10万辆该款电动汽车的协议，雷诺将与日产集团合作在雷诺以色列公司生产纯电力驱动车。此外，雷诺公司将于2012年中期以其现有的Clio车型为平台，推出Zoé品牌的小型电动车，该款车装配有快速充电系统和能快速更换的电池，配备有热量控制泵以限制电源消耗，其最大行驶