PE尽职调查
第一部分：公司背景情况
一、公司历史演变调查
1、调查目标
了解公司历史上的重大事件，检查其对公司的发展演变和企业文化形成的重大影响；
对公司成立时间较长的企业，历史演变较为复杂，着重考察企业历史演变发展逻辑合理性。
2、调查程序
获取公司所在行业管理体制历次改革的有关资料，调查行业管理体制的变化对公司的影响；
获取公司历次产品、技术改造、管理能力等方面的变动及获奖情况的有关资料，判断公司核心竞
争力在行业内地位的变化；
调查公司历史上有重大影响的人事变动，判断核心管理者的去留已经和可能对公司产生的重大影
响；
审查公司历史上是否存在重大的违反法规行为以及受到重大处罚的情况，判断其影响是否已经消
除。
3、调查结论
公司历史演变定性判断（复杂与否）
历史演变对公司未来发展有无实质性影响（体制、人员、技术演变）
二、股东变更情况调查
1、调查目标
股东是否符合有关法律法规的规范；
公司股东变更的行为和程序是否合法、规范。
2、调查程序
编制公司股本结构变化表，检查公司历次股份总额及其结构变化的原因及对公司业务、管理和经
营业绩的影响；
取得公司的股东名册，查看发起人或股东人数、住所、出资比例是否符合法律、法规和有关规定；
追溯调查公司的实质控制人，查看其业务、资产情况是否对公司的产供销以及市场竞争力产生直
接或间接的影响；
检查公司自然人持股的有关情况，关注其在公司的任职及其亲属的投资情况；如果单个自然人持
股比例较大，还应检查是否存在其他人通过此人间接持股的情况，而可能引起潜在的股权纠纷；
检查公司是否发行过内部职工股，是否有工会持股或职工持股会持股；
调查公司的股份是否由于质押或其他争议而被冻结或被拍卖而发生转移，并导致股权结构发生变
化；
获取公司与股本结构变化有关的验资、评估和审计报告，审查公司注册资本的增减变化以及股本
结构的变化的程序是否合乎法律规范，涉及国有企业，股权变革是否有国资批复文件；
相关股东变更资料取得当地工商资料为准。
3、调查结论
股东及实际控制人是否有较大变化；
自然人持股在公司任职及外部任职情况；
股本变动的验资、评估及审计是否齐全，涉及国有企业，股权变革是否有国资批复文件。
三、公司治理结构调查
1、调查目标
公司章程及草案是否合法合规；
股东大会、董事会、监事会的设立、运作的实质性判断；
董事、监事、高级管理人员任职及变动是否合法合规。
2、调查程序
查阅股东大会的会议记录、董事会的会议记录，确定公司章程及草案的制定和修改过程是否履行
了法定程序，其内容是否与《公司法》等相抵触；
确认公司是否具有健全的股东会、董事会、监事会的议事规则及其合规性；
查阅公司历次的股东会、董事会、监事会的会议记录，确认其决议内容、尤其是确认董事会的对
外担保、重大投资、融资及经营决策符合公司章程的规定；通过会议记录了解公司重要管理人员的变化；
确认董事、经理是否挪用公司资金或者将公司资金借贷给他人；是否以公司资产为本公司的股东
或者其他个人债务提供担保；是否自营或者为他人经营与公司同类的营业或者从事损害公司利益的其他活动；
考察公司高级管理人员的激励与约束机制，如设置股票期权，判断这些机制是否有利于吸引人才，
保持高级管理人员的稳定。
四、组织结构调查
全面了解公司主要股东（追溯到实质控制人）及整个集团的所有相关企业的业务和财务情况，查
找可能产生同业竞争和关联交易的关联方；
了解公司内部组织结构模式的设置对公司实现经营管理目标的影响。
2、调查程序
画出整个集团的组织构架图，标明各经营实体之间的具体组织联系；
画出公司组织结构设置图，并以实线和虚线标明各机构之间的权力和信息沟通关系，分析其设计
的合理性和运行的有效性；
与管理层有关人员进行讨论，进一步获得公司组织结构设置方面、运行方面情况的资料。
五、管理团队调查
1、调查目标
主要管理层（包括董事会成员、监事会成员、总裁、副总裁以及财务总监等高级管理人员）是否
正直、诚信；
主要管理层是否具有与发展公司需要相匹配的开拓精神和经营管理能力；
了解关键管理人员的选聘、考核和离职情况，及其程序是否合法；
了解公司与主要管理人员有关的激励和约束机制，及其对公司经营和长远发展的影响。
2、调查程序
取得主要管理人员学历和从业经历简况，对核心人员要取得其详细资料，尤其要关注主要成员在
本行业的的执业经验和记录；
与公司主要管理人员就企业发展、公司文化、竞争对手、个人发展与公司发展的关系等主题进行
单独的会谈；
调查过去三年中公司关键管理人员离职的情况，调查其辞职的真实原因；
调查公司董事是否遵守“竞业禁止”的规定；
与公司职员进行交流，获取其对管理团队以及企业文化贯彻情况的直观感受；
调查公司内部管理制度规定、年度经营责任书，了解公司是否制定经济责任考核体系，特别考核
体系的落实情况；
了解公司为高级管理者制定的薪酬方案，持有股份及其变动情况；
调查主要管理者是否不适当的兼职，并说明必要的兼职是否会对其工作产生影响。
六、业务发展战略与目标
调查公司业务发展目标与现有业务的关系；
调查公司业务发展目标实现的可行性、风险。
2、调查程序
查阅公司的发展规划、年度工作计划等资料，或与经营决策层访谈，得到以下的信息：公司发展目标的定位，包括长远发展战略、具体业务计划；
公司发展目标与现有业务间的关系；
公司实现业务发展目标中可能存在的潜在风险，包括法律障碍等；
公司实现未来发展计划的主要经营理念或模式、假设条件、实现步骤、面临的主要问题等。
第二部分：行业和业务经营调查
一、行业及竞争者调查
1、调查目标
调查公司所处行业的现状及发展前景；
调查公司所处行业发展驱动因素与本质；
调查公司提供的产品（服务）较之同行业可比公司的竞争地位；
调查公司主要经营活动的合法性。
2、调查程序
查阅权威机构的统计资料和研究报告（如国家计委、经贸委、行业协会、国务院研究发展中心或
其他研究机构），调查公司所处行业国内、外的发展现状与前景，分析影响其行业发展的有利、不利因素。
调查公司所处行业内企业是否受到国家宏观控制，如果是，其产品定价是否受到限制？是否享受
优惠政策？
调查公司所处行业产业链情况，公司所处链条环节情况；
了解公司所处行业的进入壁垒，包括规模经济、资本投入、技术水平、环境保护或行业管理机构
授予的特许经营权等方面，分析其对公司核心竞争力的影响；
了解公司所处行业的整体特征，是属于资金、技术、劳动密集型产业；了解该行业对技术（或对
资金、劳动力等要素）的依赖程度、技术的成熟度；了解该行业公司是否需要大量的研究开发支出、巨额的广告营销费用；是否应收账款周转慢；产品价格的变动特征；出口占总销售的比例等
方面。
调查公司近三年内销售产品所处的生命周期阶段，是处于导入期、成长期、成熟期、衰退期中的
哪个阶段？调查公司产品的寿命。
查阅国家的产业结构调整政策、公司相关财务资料和发展规划文件，获取或编制公司最近几个会
计年度主要产品产销量明细表，了解公司产品结构构成；了解公司未来产品结构调整的方向。
查阅权威机构的研究报告和统计资料，调查影响公司产品需求的相关因素以及产品需求的变化趋
势，分析未来几年该产品的需求状况、市场容量；获取公司所处行业中该产品的现有生产能力、未来几年生产能力的变化数据；所处行业是否因过多受到国家政策、技术进步、可替代产品的冲击等外部因素影响而具有较大的脆弱性。
对公司产品价格变动作出预测；
调查可替代产品的价格和供应状况，调查公司产品目前或在可合理预计的将来多大程度上受到进
口同类产品的冲击；
对公司现有与潜在的竞争者调查，应包括但不限于整个产品市场容量、竞争者数量、公司与市场
竞争者各自的市场份额；对公司与竞争者的比较应包括相对产品质量、相对价格、相对成本、相对的产品形象及公司声誉等（见附表）。对公司目前、未来的市场地位作出描述和判断；
利用各大证券报、主要证券类网站披露的公开信息，与已上市公司进行比较分析。选择5-10家
产品结构、生产工艺相同的公司，以这些公司近几年的数据为基础，至少在生产能力、生产技术的先进性、关键设备的先进性、销售收入、销售的地理分布、主要产品销售价格与主营业务利润率、行业平均销售价格与主营业务利润率等方面进行比较。
二、采购环节业务调查
1、调查目标
调查公司供应方市场、采购政策及主要的供应商；
调查公司采购业务涉及的诉讼及关联交易。
2、调查程序
调查供应方市场的竞争状况，是竞争、还是垄断，是否存在特许经营权等方面因素使得供应方市
场有较高的进入壁垒；
与采购部门人员、主要供应商沟通，调查公司生产必须的原材料、重要辅助材料等的采购是否受
到资源或其他因素的限制；
了解公司主要的供应商（至少前5名），计算最近三个会计年度公司向主要供应商的采购金额、
占公司、同类原材料采购金额、总采购金额比例，是否存在严重依赖个别供应商的情况；
与采购部门人员、主要供应商沟通，调查公司主要供应商与公司的地理距离，分析最近几年原材
料成本构成，关注运输费用占采购成本中的比重；
与采购部门人员沟通，了解公司是否建立了供应商考评制度；
调查公司与主要供应商的资金结算情况，是否及时结清货款，是否存在以实物抵债的现象；
查阅权威机构的研究报告和统计资料，调查公司主要原材料的市场供求状况，查阅公司产品成本
计算单，定量分析主要原材料、动力涨价对公司生产成本的影响；
与采购部门与生产计划部门人员沟通，调查公司采购部门与生产计划部门的衔接情况，关注是否
存在严重的原材料缺货风险，是否存在原材料积压风险；
与主要供应商、公司律师沟通，调查公司与主要供应商之间是否存在重大诉讼或纠纷；
如果存在影响成本的重大关联采购，判断关联采购的定价是否合理，是否存在大股东与公司之间
的利润输送或资金转移的现象。
三、生产环节业务调查
1、调查目标
调查公司生产工艺、生产能力、实际产量；
调查公司生产组织、保障；
成本分析；
调查公司生产的质量控制、安全、环保。
2、调查程序
调查公司生产过程的组织形式，是属于个别制造或小批量生产；大批量生产或用装配线生产；用
流水线生产；
了解公司各项主要产品生产工艺，获取公司产品生产工艺流程图，调查公司行业中工艺、技术方
面的领先程度；
调查公司主要产品的设计生产能力、最近几个会计年度的实际生产能力以及主要竞争者的实际生
产能力，进行盈亏平衡分析，计算出盈亏平衡时的生产产量，并与各年的实际生产量比较；
与生产部门人员沟通，调查公司生产各环节中是否存在瓶颈？是否存在某种原材料的供应、部分
生产环节的生产不稳定或生产能力不足而制约了企业的生产能力；
与生产部门人员沟通，调查公司的生产是否受到能源、技术、人员等客观因素的限制；
采用现场察勘的方法，调查公司主要设备的产地、购入时间，机器设备的成新率，是否处于良好
状态，预计尚可使用的时间；现有的生产能力及利用情况，是否有大量闲置的设备和生产能力；
调查公司是否存在设备抵押贷款的情形。如有，查阅或查询借款合同的条款及还款情况，判断预
期债务是否会对公司的生产保障构成影响；
制造成本的横向比较。查阅公司历年来产品成本计算单、同类公司数据，分析公司较同行业公司
在成本方面的竞争地位；
制造成本的纵向比较。获取或编制公司最近几个会计年度主要产品（服务）的毛利率、贡献毛利
占当期主营业务利润的比重指标，分析公司主要产品的盈利能力；如果某项产品在销售价格未发生重大变化时，某一期的毛利率出现异常，分析单位成本中直接材料、直接人工、燃料及动力、制造费用等成本要素的变动情况，确认成本的真实发生；
与公司质量管理部门人员沟通、现场实地考察、查阅公司内部生产管理规定，调查公司的质量控
制政策、质量管理的组织设置及实施情况；
调查公司保障安全生产的措施，成立以来是否发生过重大的安全事故；
了解公司生产工艺中三废的排放情况，查阅省一级的环境保护局出具的函件，调查公司的生产工
艺是否符合有关环境保护的要求，调查公司最近3年是否发生过环境污染事故，是否存在因环保问题而被处罚的情形；
查阅省一级的质量技术监督局文件，调查公司产品是否符合行业标准，是否因产品质量问题受过
质量技术监督部门的处罚。
四、销售环节业务调查
1、调查目标
调查公司营销网络的建设及运行情况；
调查公司产品商标的权属及合规性；
调查公司销售回款、存货积压情况；
调查公司销售业务涉及的诉讼及关联交易。
2、调查程序
了解公司的分销渠道，对自营零售的，调查公司销售专卖店的设置；对通过批发商进行销售的，
调查经销或代理协议，是否全部委托销售代理而导致销售失控？
查阅国家工商行政管理局商标局的商标注册证，调查公司是否是其主要产品的商标注册人；
查阅国家质量技术监督局或省一级的质量技术监督局的证明或其他有关批复，调查公司的产品质
量是否执行了国家标准或行业标准，近3年是否因违反有关产品质量和技术监督方面的法律、法
规而受到处罚；
是否存在假冒伪劣产品，打假力度如何；
调查公司的主要竞争者及各自的竞争优势，从权威统计机构获取公司产品与其主要竞争者产品的
市场占有率资料；
获取或编制公司近几个会计年度各项产品占销售总收入比重明细表、各项产品产销率明细表；
获取公司近几个会计年度对主要客户（至少前5名）的销售额、占年度销售总额的比例及回款情
况，调查其客户基础是否薄弱，是否过分依赖某一客户而连带受到客户所受风险的影响；分析其主要客户的回款情况，是否存在以实物抵债的现象；
获取近几个会计年度按区域分布的的销售记录，分析公司销售区域局限化现象是否明显，产品的
销售是否受到地方保护主义的影响；
是否存在会计期末销售收入的异常增长，采取追查至会计期末几笔大额的收入确认凭证、审阅复
核会计师期后事项的工作底稿等程序，判断是否属于虚开发票、虚增收入的情形；
是否存在异常大额的销售退回，查阅销售合同、销售部门与客户对销售退回的处理意见等资料，
判断销售退回的真实性；
测算公司最近几个会计年度的应收账款周转率，调查公司坏账、呆账风险的大小；
对于销售集中于单个或少数几个大客户的情况，需追查销货合同、销货发票、产品出库单、银行
进账单，或函证的方法以确定销售业务发生的真实性。如果该项销售系出口，尚需追查出口报关单、结汇水单等资料，以确定销售业务发生的真实性；
查阅会计师的工作底稿，调查是否存在大量的残次、陈旧、冷背、积压的存货；与会计师沟通存
货跌价准备是否足额计提？计算公司最近几个会计年度产成品周转率，并与同行业可比公司比较；
抽查部分重大销售合同，检查有无限制性条款，如产品须经安装或检修、有特定的退货权、采用
代销或寄销的方式；
调查关联销售的情况。如果存在对主营业务收入有重大贡献的关联销售，抽查不同时点的关联销
售合同，获取关联销售的定价数据，分析不同时点的销售价格的变动，并与同类产品当时市场公允价格比较。如果存在异常，分析其对收入的影响，分析关联销售定价是否合理，是否存在大股东与公司之间的利润输送或资金转移的现象。
五、技术与研发调查
1、调查目标
调查公司专利、非专利技术；
调查公司研发机构、人员、资金投入；
调查公司正在研发的项目；
2、调查程序
了解公司的行业技术标准，是否有国家标准、国际标准；
调查公司核心技术的选择。调查公司较同行业其他企业在技术方面的领先程度。关注其核心技术
是否为其他新技术所取代；
获取公司专利技术、非专利技术等权利证书、在有权管理部门的登记文件以及相关协议，了解公
司的专利技术、非专利技术有哪些？了解公司和新技术的来源，是属于自主开发、股东投资、购买或及拥有使用权。调查公司对于上述技术拥有的权限，并且关注公司是否存在与上述技术相关的重大纠纷，核心技术是否超过法律保护期限；
了解公司是否建立了相应的机制保障与主要产品生产相关的非专利技术不被泄漏。
了解研发机构设置，获取公司目前的研发人员构成、近几年来用于研究开发的支出、研发支出占
销售收入的比重等数据；
了解公司是否存在与科研院所的合作开发，有哪些机构，合作项目有哪些，合作方式，合作项目
的进展情况；
了解公司研究人员的薪酬情况，包括公司核心技术人员的薪酬水平、公司主要竞争者（国内、外
公司）同类技术人员的薪酬水平。了解公司研究人员历年来的流失情况，公司是否实行了包括股权激励的其他激励措施；
调查公司新产品研究开发周期（从产品开发到进入市场的周期），主要研发项目的进展情况，并
对项目的市场需求做出描述。
六、商业模式调查
1、调研目标
行业商业模式的演变与创新；
公司现有商业模式及未来创新模式；
通过商业模式理解与评估企业价值。
2、调查程序
企业商业模式主要指是一种包含了一系列要素及其关系的概念性工具，用以阐明某个特定实体的
商业逻辑。它描述了公司所能为客户提供的价值以及公司的内部结构、合作伙伴网络和关系资本等用以实现（创造、推销和交付）这一价值并产生可持续盈利收入的要素；
商业模式参考模型主要九个要素：价值主张；消费者目标群体；分销渠道；客户关系；价值配置；
核心能力；合伙伙伴网络；成本结构；收入模式等。
结合公司所处行业发展历程及行业内的企业商业模式演变发展，分析行业内商业模式演变历程，
及未来新的创新商业模式；
通过公司高管访谈及上述采购、生产、销售、研发等情况及公司发展战略资料了解公司现有的商
业模式，以及行业内是否具有创新性，其商业模式其他企业是否能够容易模仿和超越；
确认公司未来商业模式发展方向，及对商业模式创新采取的准备行动；
结合公司的商业模式的定位，及行业内的标杆企业对比，评估公司未来公司价值。
第三部分：法律调查
一、独立性调查
1、调查目标
公司与具有实际控制权的法人或其他组织及其关联企业是否做到人员、财务、机构、业务独立以
及资产完整。
2、调查程序：
公司的业务是否独立于股东单位及其他关联方：获取股东单位及其他关联方的营业执照、公司与
关联方签定的所有业务协议，检查公司与关联方的业务是否存在上下游关系；
公司是否具有独立完整的供应、生产、销售系统：调查公司的部门设置，检查原材料的采购部门、
生产部门、销售部门是否与关联方分开，检查发起人与关联方的采购人员、生产人员、销售人员是否相互独立，有无兼职现象；检查所有采购、销售或委托加工协议，确认是否存在委托关联方采购、销售或委托加工的情况；获取公司的采购、销售帐户，检查原材料的采购、货物销售是否与关联方帐务分离；
如供应、生产、销售环节以及商标权等在短期内难以独立，公司与控股股东或其他关联方是否以
合同形式明确双方的权利义务关系：获取公司与控股股东或其他关联方签定的如下协议：综合服务协议、委托加工协议、委托销售协议、商标许可协议、其他业务合作或许可协议；上述合同是否明确了双方的权利义务；
拥有的房产及土地使用权、商标、专利技术、特许经营权等无形资产的情况：获取产权证书、土
地使用证书、商标注册证明、专利证书、特许经营证书等，其所有人、使用者是否合法；
公司有无租赁房屋、土地使用权等情况，租赁是否合法有效：检查有关房屋、土地其所有权证明，
有租赁的，对相关租赁协议进行检查；
检查主要设备的产权归属：检查固定资产帐户，对其产权归属进行调查，并调查有无抵押发生；
是否存在产权纠纷或潜在纠纷；
公司对其主要财产的所有权或使用权的行使有无限制，是否存在主要财产被担保或者其他权利受
限制的情况；
是否存在“两块牌子、一套人马”，混合经营、合署办公的情况；
控股股东和政府部门推荐董事和经理人选是否通过合法程序进行，公司董事长是否不由主要股东
或控股股东法定代表人兼任，公司经理、副经理、财务负责人、营销负责人、董事会秘书等高级管理人员是否在本单位领取薪酬，是否不在股东单位兼职；
公司是否已按有关规定建立和健全了组织机构，是否与控股股东相互独立；
公司是否设立了独立的财务会计部门，是否建立了独立的会计核算体系和财务管理制度（包括对
子公司、分公司的财务管理制度）；
是否不存在控股股东违规占用（包括无偿占用和有偿使用）公司的资金、资产及其他资源的情况，
如有，需说明原因；
公司是否独立在银行开户，是否不存在与控股股东共用银行帐户的情况；
公司是否不存在将资金存入控股股东的财务公司或结算中心帐户的情况；
检查控股股东的财务公司或结算中心帐户，检查公司与控股股东的往来帐项；
获取公司与控股股东的税务登记证，公司是否依法独立纳税；
与财务部门有关人员进行沟通，检查公司有关财务决策制度，看公司是否能够独立作出财务决策，
是否存在控股股东干预公司资金使用的情况；
二、同业竞争调查
1、调查目的
是否存在同业竞争，是否采取了有效措施避免同业竞争。
2、调查程序
检查公司与控股股东及其子公司的经营范围是否相同或相近，是否在实际生产经营中存在同业竞
争；
如存在或可能存在同业竞争，公司是否采取了如下有效措施避免同业竞争：
签署有关避免同业竞争的协议及决议，需审查该协议或决议有无损害公司利益的情况的条款。
调查有无其他有效措施避免同业竞争的措施，如：
A．针对存在的同业竞争，通过收购、委托经营等方式，将相竞争的业务纳入到公司的措施；
B．竞争方将业务转让给无关联的第三方的措施；
C．公司放弃与竞争方存在同业竞争业务的措施；
D．竞争方就解决同业竞争，以及今后不再进行同业竞争做出的有法律约束力的书面承诺。
查阅公司的股东协议、公司章程等文件，是否有在股东协议、公司章程等方面作出的避免同业竞
争的规定。
三、关联方及关联交易调查
1、调查目的
关联交易是否公允，是否损害公司及其他股东的利益；
关联交易是否履行了法定批准程序。
2、调查程序
关联方及其与公司之间的关联关系调查。检查所有关联方，包括：公司能够直接或间接地控制的
企业、能够直接或间接地控制公司的企业、与公司同受某一企业控制的企业、合营企业、联营企业、主要投资者个人或关键管理人员或与其关系密切的家庭成员、受主要投资者个人或关键管理人员或其关系密切的家庭成员直接控制的其他企业。获取公司的主要采购、销售合同，检查公司的主要采购、销售合同的合同方是否是关联方；
调查公司与关联企业是否发生以下行为：购买或销售商品、购买或销售除商品以外的其他资产、
提供或接受劳务、代理、租赁、提供资金(包括以现金或实物形式的贷款或权益性资金)、担保和抵押、管理方面的合同、研究与开发项目的转移、许可协议、关键管理人员报酬；
检查关联交易的详细内容、数量、金额；调查关联交易是否必要；该关联交易是否对公司能够产
生积极影响；关联交易的内容、数量、金额，以及关联交易占同类业务的比重如何；
关联交易定价是否公允，是否存在损害公司及其他股东利益的情况，如该交易与第三方进行，交
易价格如何，检查关联价格与市场价格（第三方）的差异及原因；
检查关联交易协议条款，审查其内容是否公允合理，有无侵害公司利益的条款；
对关联交易的递增或递减作出评价，并分析原因。获取为减少关联交易签定的协议、承诺或措施，
检查这些承诺或措施的可行性；
公司是否为控股股东及其他关联股东提供担保。
四、诉讼、仲裁或处罚
1、调查目标
公司是否存在诉讼、仲裁或行政处罚事项；
上述事项对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景的影响；
2、调查程序
调查是否具有对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或
仲裁事项；
如果有上述事项，需调查提起诉讼或仲裁的原因，诉讼或仲裁请求，可能出现的处理结果或已生
效法律文书的执行情况，对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生的较大影响。
第四部分：资产调查
一、资产调查
1、调查目标
了解并核实固定资产、在建工程和无形资产
2、调查程序
了解固定资产规模、类别，并核实期末价值
取得前三年及最近一个会计期末“固定资产”、“累计折旧”及“固定资产减值准备”明细表，并与会计报表核对是否相符。
调查房屋建筑物的成新度、产权归属。
调查机器设备成新度、技术先进性、产权归属。
了解有无设置抵押的固定资产，并与了解到的借款抵押进行核对。
了解并描述计提折旧的方法，并将本期计提折旧额与《制造费用明细表》中的“折旧”明细项核对是否相符。
了解并描述固定资产减值准备计提方法，判断减值准备计提是否充分。
了解在建工程规模，若规模较大，进一步调查在建工程价值、完工程度，判断完工投产后对生产
经营的影响；
了解并核实无形资产入账依据及价值的合理性；
取得无形资产清单及权属证明；
每项无形资产来源；
判断各项无形资产入帐及入帐价值的合理性；
关注与生产密切相关的土地使用权、商标权、专利技术等无形资产权利状况。
第五部分：财务调查
一、销售环节财务调查
1、调查目标
了解并核实各期主营业务收入、主营业务成本、主营业务利润的真实性；
了解并核实各期期末因销售活动产生债权债务余额。
2、调查程序
主营业务收入、主营业务成本、主营业务利润调查
取得前三年及最近一个会计期间主营业务收入、成本和毛利明细表，并与前三年及最近一个会计期间损益表核对是否相符；
价格调查：取得产品价格目录，了解主要产品目前价格及其前三年价格变动趋势，搜集市场上相同或相似产品价格信息，并与本企业进行比较；
单位成本调查：比较各期之间主要产品单位成本变化幅度，对较大幅度的变动（>10%），应询问原因并证实；
销售数量调查：比较各期之间主要产品销售数量的变动比率，对较大幅度的变动（>10%），应询问原因并证实；
毛利率调查：比较各期之间主要产品毛利率的变动比率，若变动幅度较大（>10%），应询问原因并核实；与行业平均的毛利率进行比较，若发现异常，应询问原因并核实；
主要客户调查：取得前三年主要产品的《主要客户统计表》，了解主要客户，检查主要客户中是否有关联方，对异常客户进一步详细调查。
应收票据、应收账款、坏帐准备、预收账款调查
取得前三年及取近一个会计期末“应收票据”、“应收账款”、“坏帐准备”、“预收账款”余额明细表，检查大额应收票据、预收款项、应收账款的客户是否为主要客户明细表中的主要客户；若不是公司主要客户，询问原因。
结合销售结算方式，判断各客户账龄是否正常，对异常情况，查明原因；对长期挂帐款项，判断可回收性。
了解前三年坏帐准备计提方法是否发生变化，并了解变化的原因；结合账龄分析，判断坏帐准备计提是否充分。
计算应收帐款周转率，与同行业进行比较，异常情况进一步调查原因。
营业费用调查
计算各期之间营业费用变化比率，结合销售收入的变动幅度，分析营业费用变动幅度是否正常，对异常情况，应询问原因并证实。
二、采购与生产环节财务调查
1、调查目标
了解企业生产能力利用率、产销比率；
了解并核实各期期末存货价值；
了解并核实各期期末采购活动产生债权债务的余额；
了解并核实各期期末应付工资及福利费；
2、调查程序
了解前三年及最近一个会计期间主要产品生产能力利用率、产销比率，初步判断生产经营情况是
否正常
取得前三年及最近一个会计期间主要产品生产能力、产量、销量统计表；
结合产量，判断生产设备利用情况；
结合产量、产成品库存，计算产销比率；
了解并核实各期期末存货价值，为核实年销售总成本提供依据；
了解并核实各期期末采购活动产生债权债务的余额。抽查因采购原材料而发生的大额债权债务的
对应方是否是本公司的主要客户，若不是，应抽查采购合同，了解业务发生的原因，判断是否正常。对其他大额长期挂帐款项，要查明原因；
了解并核实各期期末应付工资及福利费；
分析前三年及最近一个会计期末资产负债表中“预提费用”“待摊费用”“待处理财产损溢”金额
是否异常，若为异常，进一步核实；
三、投资环节财务调查
1、调查目标
了解并核实各会计期末短期投资余额、期末市价、跌价准备；
了解并核实各会计期末长期投资余额、减值准备；
了解并核实各会计期间投资收益的真实性；
2、调查程序
取得前三年及最近一个会计期间短期投资及跌价准备余额明细表，判断投资风险;
取得前三年及最近一个会计期间委托贷款及投资收益明细表，判断委托贷款安全性;
取得前三年及最近一个会计期间长期股权投资、减值准备及投资收益明细表，关注大额及异常投
资收益；对现金分得的红利，关注是否收现，有无挂账情况;
四、融资环节财务调查
1、调查目标
了解债务融资的规模、结构
了解权益融资
2、调查程序
取得前三年及最近一个会计期间短期及长期借款增减变动及余额表，并与会计报表核对是否相符；
取得前三年及最近一个会计期间应付债券明细表，并与会计报表核对相符；
取得财务费用明细表，与贷款合同规定的利率进行复核。
取得前三年及最近一个会计期间长期应付款及专项应付款明细表，与会计报表核对是否相符。
取得前三年及最近一个会计期间所有者权益增减变动及余额表，与各年增资、配股情况和各年利
润分配方案相核对。
五、税务调查
1、调查目标
调查公司执行的税种和税率；
调查公司执行的税收及财政补贴优惠政策是否合法、真实、有效；
调查公司是否依法纳税；
2、调查程序
查阅各种税法、公司的营业执照、税务登记证等文件，或与公司财务部门人员访谈，调查公司及
其控股子公司所执行的税种（包括各种税收附加费）、税基﹑税率，调查其执行的税种﹑税率是否符合现行法律﹑法规的要求；
调查公司是否经营进口、出口业务，查阅关税等法规，调查公司所适用的关税、增值税以及其他
税种的税率；
如果公司享受有增值税的减、免，查阅财政部、国家税务总局法规或文件，调查该项法规或文件
是否由有权部门发布，调查公司提供的产品（服务）的税收优惠是否合法、合规、真实、有效，该项税收优惠的优惠期有多长；
如果公司享受有所得税减、免的优惠政策或其他各种形式的财政补贴，查阅有权部门的法规或文
件，调查该政策是否合法、合规、真实、有效，该项税收优惠的优惠期有多长；
获取公司最近几个会计年度享受的税务优惠、退回的具体金额，依据相关文件，判断其属于经常
性损益，还是非经常性损益，测算其对公司各期净利润的影响程度；
查阅公司最近三年的增值税、所得税以及其他适用的税种及附加费的纳税申报表、税收缴款书等
文件，调查公司最近3年是否依法纳税；
获取公司所处管辖区内的国家税务局、地方税务局以及直属的税收分局征收处的证明，调查公司
是否存在偷、漏税情形，是否存在被税务部门处罚的情形，是否拖欠税金；
如果公司企业组织形式变化﹐如外资企业变为内资企业﹐是否补足了以前减免的税款。
六、或有事项调查
1、调查目标
调查或有事项的具体情况。
判断上述事项对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生影响。
2、调查程序
调查公司因诉讼或仲裁情况可能引起的或有负债，引证诉讼专题。
如果企业对售后商品提供担保，参照历史情况，估量顾客提出诉求的可能性。
公司为其他单位的债务提供担保，调查提供担保的债务数额，是否承担连带责任，是否采取反担
保措施，估算可能发生或有负债金额，确认公司是否以公司资产为本公司的股东、股东的控股子公司、股东的附属企业或者个人债务提供担保。
环境保护的或有负债
查阅公司有关环保方面的批文，明确是否达到环境保护的相关标准。
调查公司是否有污染环境的情况发生。
测算出公司可能发生的治理费用数额或者可能支付的罚金数额。
第六部分：发展规划与财务预测调查
一、公司发展规划调查
1、调查目标
调查企业未来几年的发展规划。
2、调查程序
取得企业所提供的商业计划书，或直接要求被投资企业提供未来3－5年公司的发展规划，获知
企业未来几年的发展目标、发展方向、发展重点、发展措施。
取得企业计划投资项目的可行性研究报告，评估报告的可行性。
二、公司财务预测调查
1、调查目标
调查企业在未来几年的发展目标、发展规模、发展速度、发展的可能。
2、调查程序
取得企业所提供的商业计划书，或直接要求被投资企业提供未来3－5年公司的财务预测表，获
知企业未来几年的财务发展目标、发展规模、发展速度；
以销售为起点，核实企业所提供的各项预测指标制定的依据；
根据企业所处的外部环境，调查企业各项指标实现的可能性；
根据企业的经营管理水平与生产经营的其他条件，判断企业各项指标实现的可能性。
第七部分：本轮融资及上市计划调查
一、与本轮融资有关事项调查
1、调查目标
获知企业所提出来的与本轮融资有关的事项。
2、调查程序
通过企业所提供的商业计划书，或与公司领导人交流，获知与本轮融资有关的如下信息：本轮的融资是股份转让，还是增资扩股，亦或二者兼而有之。
企业价值的估计、本轮融资的金额、所占的投资比例。
拟引入的投资者的数量，对投资者的具体要求；目前已接触过的、有倾向性的投资者。
募投项目及资金的具体用途。
本轮融资时间计划。
融资后的管理制度安排及人事安排。
信息披露的程度及具体措施。
企业能够接受的对赌协议的内容。
是否有管理层或核心技术人员的股权激励计划及具体内容。
二、未来上市计划调查
1、调查目标
获知企业的上市计划及已做的工作。
2、调查程序
通过企业所提供的商业计划书，或与公司领导人交流，获知如下与上市有关的情况：上市的时间进度计划；
上市地点的选择及理由；
已经接触的、有倾向性的中介机构，是否与其签定意向书或协议，是否已经支付部分款项。
编号：GR-WR-27478 私募股权投资基金之一股权转让协议模板 After negotiation and consultation, both parties jointly recognize and abide by their responsibilities and obligations, and elaborate the agreed commitment results within the specified time. 甲方：____________________ 乙方：____________________ 签订时间：____________________ 本文档下载后可任意修改
私募股权投资基金之一股权转让协议模 板 备注:本协议书适用于约定双方经过谈判、协商而共同承认、共同遵守的责任与义务，同时阐述确定的时间内达成约定的承诺结果。文档可直接下载或修改，使用时请详细阅读内容。 注：本协议是由李*鸽律师为服务的顾问企业在私募股权基金设立阶段所起草的股权转让协议，该协议内容是根据顾问单位所设立私募基金项目的特点及企业基本情况专门起草的协议，敬请阅读本协议的单位或个人能够仔细审核相关条款，选择适用。 股权转让协议书 股权转让方：(以下简称“甲方”) 住所： 法定代表人： 电话： 传真： 股权受让方：(以下简称“乙方”) 住所： 法定代表人：
电话： 传真： 目标公司：(以下简称“丙方”) 住所： 法定代表人： 鉴于 1.丙方系依法成立的(有限责任/股份)公司，截止至本协议签署之日，丙方的注册资本为万元人民币，甲方合法持有丙方万元人民币的股权，占丙方注册资本的比例为%; 2.甲方愿意将其持有的占丙方%股权(以下简称“目标股权”)转让给乙方; 3.丙方已经依法召开股东会，并按法律及公司章程规定通过对前述股权转让的决议; 4.丙方的其他股东在同等条件下自愿放弃优先购买权。 根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国合同法》及其他法律、法规以及有关部门规范性文件的相关规定，甲、乙双方本着平等互利、诚实信用的原则，就甲方将其合法持有的目标股权转让给乙方一事，达成如下协议：
私募股权投资基金自选项目的投资流程 壹叁肆陆陆叁叁贰伍玖柒 一、投资流程图： 二、详细说明： 流程图中，项目初步审查、尽职调查、投资方案的审核决策，是私募股权基金投资的三个核心环节。 1、 项目初步审查 ● 书面初审：主要审阅商业计划书/融资计划书，由分析师或投资经理进行初步筛选。根据项目所处的市场空间、发展阶段、投资金额、地理位置以及组合战略、退出战略等方面与基金投资标准的融合性，做进一步评估。
◎企业和企业主或管理层的核心经历，是否有丰富的经验与资源。 ◎项目概况：基本情况、相关批文、证件、产品定位、资金投入与融资要求、生产计划等。重点关注产品或服务的独创性或比较优势。 ◎主要客户群或潜在客户群、营销策略。 ◎项目面临的主要风险：市场风险、原材料供应风险、环保风险等。 ●现场初审：如果书面初审认为符合基金投资项目范围，则一般会要求到企业 现场调研企业现实生产经营、运作等状况。目的是印证企业提供的书面信息，同时对被投资企业的管理、经营状况形成感性认识。 2、投资服务协议 企业同基金管理公司签投资服务协议并生效后，基金管理公司将组织律师、审计师、咨询师等专业人员开展工作。 ●尽职调查报告：对企业所有与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析。 主要包括法律调查、财务调查、业务调查以及人事调查等。能源化工等行业企业还需要着重进行环保方面的尽职调查。 法律调查：了解企业的法律结构和法律风险。 1、审查目标企业章程/章程修正案中的各项条款，调查企业的组织形式、股 东是否合法。审阅股东会及董事会的会议记录。重点关注： ◎对重要的决定，如增资、合并或资产出售等，须多少比例以上的股东同意。 ◎是否存在影响投资方的规定。 ◎对特别投票权的规定和限制（如有）。 要结合工商局资料调查核实相关信息。 2、了解目标企业主要财产及其所有权归属、企业对外投资及担保的情况。 对于租赁资产，应关注租赁合同条款对投资后的企业运营是否有利。 3、目标企业对外签署的全部合同，包括但不限于知识产权许可或转让、租 赁、代理、借贷、技术授权等重要合同。公司与供应商或代理商之间的权利义务也应注意。关注如控制权改变后合同是否继续有效。应审查一切债务关系，关注期限、利率、担保方式等核心条款、债权人对目标企业设定的限制条件等。 4、公司与员工之间的雇佣合同及有关工资福利待遇等规定。 5、目标企业过去、目前所涉及的以及将来可能涉及的诉讼，了解这些诉讼
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/a5797745.html, 私募股权投资基金管理公司发展策略初探 作者：徐梦 来源：《市场周刊·市场版》2017年第06期 摘要：对于传统的金融投资来说，风险投资是一种观念的更新，以往的金融投资主要是着眼于现金流量，而风险投资更加注重投资管理者的业务能力、相关的技术以及公司发展的前景等。把握好宏观环境的发展趋势，实现战略转型，对于私募股权投资基金管理公司的长远发展具有重要意义。本文第一部分主要介绍了私募股权投资基金管理公司的作用，第二部分则重点研究了私募股权投资基金管理公司发展策略，希望本文能够给予相关人员参考意见。 关键词：私募股权投资；基金管理公司；作用；发展策略 作为多层次资本市场的重要组成部分，基金行业在促进国家资本形成，推动国家产业生长，稳定金融市场和提高资源配置效率等方面发挥着巨大的作用。在未来随着多层次资本市场的快速发展，基金行业将会面临着更大的挑战和发展机遇。 一、私募股权投资基金管理公司的作用 私募股权投资基金管理公司是专业的投资管理机构，主要目的是实现“集合投资，专家理财”功能，对于私募股权投资基金的设立、运营和清算有着重要的作用。私募股权投资基金管理公司的定位主要表现在基金策划、基金发起和基金的管理运营三方面。 （一）基金策划 基金管理人通过自身专业的管理分析能力和资源综合整合能力，并结合现阶段社会经济发展和产业领域的需要，积极地策划具有明确投资方向的基金管理方案，给投资人提供决策意见。 （二）基金发起 基金管理人在提供基金方案后进行融资募集工作，进行基金募集路演，确定具体的出资意向，组织谈判和投资者创立大会，并在完成出资后签署相关法律文件，帮助投资者选择合适的基金托管人，在明确托管人后组织投资者和托管人签署合作协议[1]。 （三）基金运营 基金管理人根据基金委托管理合同寻找调研项目并进行投资决策，并在基金托管银行划拨投资款项后派出产权代表，为项目提供相应的增值服务。在财务年度计划报告上提交基金年度报告和利润分配方案，并接受监事会的审计和基金董事会的评估。
私募股权投资基金基础知识 第一章股权投资基金概述 第一节股权投资基金概念 全称“私人股权投资基金”（Private Equity Fund）,指主要投资于“私人股权”（Private Equity），即非公开发行和交易股权的投资基金。包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。 在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集（私募）的。也有公开募集（公募）的。在我国，只能以非公开方式募集。准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。 与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益”特点。 第二节股权投资基金起源和发展 一、股权投资基金的起源与发展历史 股权投资基金起源于美国。1946年成立的美国研究与发展公司（ARD）全球第一家公司形式运作的创业投资基金。 早期主要以创业投资基金形式存在。1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志创业投资成为专门行业。 20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金。70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。 1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金。特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太（1992）等著名并购基金管理机构。 过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律。2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。 狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。 二、国际股权投资基金的发展现状 国际股权投资基金行业经过70多年发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。规模庞大、投资领域广阔、资金来源多样、参与机构多样。 监管方面，2008年金融危机后，加强了行业监管，2010年《多德-弗兰克法案》，对原有法律体系修订与补充，提升监管的审慎性。在注册方面，严格了管理人注册制度，收紧了基金注册的豁免条件，要求一定规模以上的并购基金在联邦或州注册，创投基金可有条件豁免注册。在信息披露方面，加强对股权投资业务档案底稿的审查制度，通过修改认可投资者和合规买家的定义，提高了信息披露要求。 在欧洲，欧洲议会2010年9月《泛欧金融监管改革方案》，2011年6月，《另类基金管理
2021最新私募股权投资协 议范本 时间：2020年XX月XX日
2021最新私募股权投资协议范本 本协议书由下列各方于______年___月___日签署于____________（地点）。 甲方（原始发起人）： 法定代表人： 地址： 联系电话： 乙方（投资入股人）： 法定代表人： 地址： 联系电话： 本协议各方经友好协商一致，特签署本协议，以作共同遵照执行。 第一条拟设公司 1、甲方作为原始发起人（以下可简称“发起人”）及乙方作为投资入股人（以下可简称“投资人”），同意与其他投资入股人（以下可简称“其他投资人”）一起，设立一家有限责任公司。 2、该有限责任公司名称暂定为“__________投资管理有限公司”（以下简称“目标公司”或“XX投资”），注册资本为人民币______亿元，由全体股东一次性实际认缴。
第二条认缴出资 1、甲方承诺，其将对目标公司出资不少于人民币_________万元。 2、乙方承诺，其将对目标公司出资人民币万元（必须是人民币______万元的倍数）。 3、甲乙双方同意，除双方之外的其他投资入股人愿意对目标公司出资的，无论投资人为谁及认缴数额为何（但必须是人民币______万元的倍数），双方均表示接受，并按照本协议的约定与该等投资人一起进行合作。 第三条有效期间 1、前条所称的“认缴出资”的承诺义务，乙方承诺在_______年___月___日前出资到位，则上述“认缴出资”的承诺义务，当然有效。否则，自然失效。 2、前条所称的“认缴出资”的承诺义务失效后，对目标公司拟设立过程中所发生的费用，均由甲方负责承担，与乙方无关。 第四条治理结构 1、目标公司的股东会由发起人、投资人及其他投资人组成。鉴于发起人、投资人及其他投资人对目标公司的出资必须为人民币______万元的倍数，因此，目标公司的股东会的表决权以出资人民币______万元为一票，总计注册资本人民币______亿元折算为______票。 2、目标公司的董事会由___名成员组成，由发起人推荐，并经股东会选举产生。目标公司的经营层由董事会选择聘任。 3、公司对外投资须经董事会成员过半数同意。 风险提示： 投资协议最重要的部分便是出资问题，因此一定要在协议中载明出资的方式，以此方式认缴的出资额是多少，确定该出资额所占的出资比例等。其中，最为重要的是，出资实际缴付的时间确定。实践中不乏有投资人在签订出资协议后，因各种原因而迟迟不予缴付出资，从而导致整个合作项目进程延缓。若未在协议中对此约定，或使迟延履行出资义务人逃脱责任。
私募股权投资基金操作全流程 一、项目选择和可行性核查 （一）项目选择 由于私募股权投资期限长、流动性低，投资者为了控制风险通常对投资对象提出以下要求： 1、优质的管理，对不参与企业管理的金融投资者来说尤其重要； 2、至少有2至3年的经营记录、有巨大的潜在市场和潜在的成长性、并有令人信服的发展战略计划； 3、行业和企业规模(如销售额)的要求，投资者对行业和规模的侧重各有不同，金融投资者会从投资组合分散风险的角度来考察一项投资对其投资组合的意义。 4、估值和预期投资回报的要求，由于不像在公开市场那么容易退出，私募股权投资者对预期投资回报的要求比较高，至少高于投资于其同行业上市公司的回报率。 5、3-7年后上市的可能性，这是主要的退出机制。 6、另外，投资者还要进行法律方面的调查，了解企业是否涉及纠纷或诉讼、土地和房产的产权是否完整、商标专利权的期限等问题。很多引资企业是新兴企业，经常存在一些法律问题，双方在项目考查过程中会逐步清理并解决这些问题。 （二）可行性核查对于PE，选择投资的目标企业，是整个基金投资行为的起点，这一“淘金”的过程主要包括两个方面：一是有足够多
的项目可供筛选，二是用经济的方法筛选出符合投资标准的目标公司。（1）项目来源项目中介：拥有大量客户关系的律师（事务所）、会计师（事务所）、咨询公司、投资银行、行业协会等等，PE也会积极主动的寻找潜在的合作伙伴（或目标公司），例如，帮助其在海外的投资组合中的公司寻找在中国的战略合作伙伴。 （2）市场调研在获得项目信息后，PE团队中得分析员会着手进行调研，行业研究的首要工作是精确的定义目标公司的主营业务，从大行业到细分行业，再到商业模式、盈利模式，乃至目标客户，通过对产业链、市场容量、行业周期、技术趋势、竞争格局和政策等方面的分析，获得对目标公司所在行业的初步、全景式了解。 （3）公司调研主要包括： 1、证实目标公司在商业计划书中所陈述的经营信息的真实性； 2、了解商业计划书没有描述或是无法通过商业计划书表达的内容，如生产流程、员工精神面貌等； 3、发现目标公司在当前经营中存在的主要问题，而能否解决这些问题将成为PE前期投资决策的重要依据。 4、增进对行业的了解，对企业未来的发展战略、市场定位重新评价； 5、与目标公司管理层近距离接触，观察管理层的个性、价值观、经营理念、经验与能力，通过沟通建立相互之间的了解与信任，以及就投资额与股权比例等事宜交换意见。 （4）条款清单条款清单是PE与企业主就未来的投资交易所达成的原则性约定。条款清单中约定了PE对被投资企业的估值和计划投资
XX私募股权投资基金管理有限公司 设立方案 河北金烨栉地投资有限公司 2011年3月8日
目录 我国房地产业的未来 (3) 我省房地产业的现状 (4) 管理公司基本情况 (6) 管理公司架构 (7) 4.管理公司注册地分析 (8) 天津市滨海新区 (8) 北京海淀区 (11) 河北石家庄 (12) 三地管理公司及基金设立条件简单对比 (14) 5.管理公司股东资格要求 (16) 公司设立流程 (17) 基本架构 (20) 基金宗旨 (20) 基金业务定位 (20) 基金运作流程 (21) 8.有关基金各方的法律关系 (22) 10.附件 (27) 公司的联系方式： (28)
1.房地产股权投资基金定义 股权投资基金在我国通常称为私募股权投资，从投资方式角度来看，是指通过私募形式对未上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等多种方式，在企业价值获得提升后，出售持股获利的一种投资。 房地产投资基金（有限合伙制）一般由一个负无限责任的普通合伙人(基金管理公司)和一个或多个负有责任的合伙人(基金投资者)组成,主要以私募的方式募集资金,并将所募集的资金用于房地产投资。 在这种基金组织形式中,普通合伙人负责基金经营管理,并对基金债务承担无限责任;而有限合伙人拥有所有权而无经营权,也不承担无限责任。基金投资方向严格限定于房地产有关的证券(包括房地产上市公司的股票、房地产依托债券、住房抵押贷款债券等)和房地产资产等方面。房地产股权投资基金直接投资的房地产资产一般是能产生较稳定现金流的高级公寓、写字楼、仓库、厂房及商业住房等。
私募股权投资基金基础知识重点笔记
私募股权投资基金基础知识 第一章股权投资基金概述 第一节股权投资基金概念 全称“私人股权投资基金”（Private Equity Fund）,指主要投资于“私人股权”（Private Equity），即非公开发行和交易股权的投资基金。包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。 在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集（私募）的。也有公开募集（公募）的。在我国，只能以非公开方式募集。准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。 与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益”特点。 第二节股权投资基金起源和发展 一、股权投资基金的起源与发展历史 股权投资基金起源于美国。1946年成立的美国研究与发展公司（ARD）全球第一家公司形式运作的创业投资基金。 早期主要以创业投资基金形式存在。1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志创业投资成为专门行业。 20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金。70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。 1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金。特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太（1992）等著名并购基金管理机构。 过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律。2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。 狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。 二、国际股权投资基金的发展现状 国际股权投资基金行业经过70多年发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。规模庞大、投资领域广阔、资金来源多样、参与机构多样。 监管方面，2008年金融危机后，加强了行业监管，2010年《多德-弗兰克法案》，对原有法律体系修订与补充，提升监管的审慎性。在注册方面，严格了管理人注册制度，收紧了基金注册的豁免条件，要求一定规模以上的并购基金在联邦或州注册，创投基金可有条件豁免注册。在信息披露方面，加强对股权投资业务档案底稿的审查制度，通过修改认可投资者和合规买家的定义，提高了信息披露要求。 在欧洲，欧洲议会2010年9月《泛欧金融监管改革方案》，2011年6月，《另类基金管理人指引》，建立对股权投资基金行业新的监管体系。新体系5个方面：1对股权投资基金统一监管；2监管重点是管理人；3抓大放小，重点监管大型
编号：_____________私募股权投资协议书范本 甲方：________________________________________________ 乙方：________________________________________________ 签订日期：_______年______月______日
本协议书由下列各方于________年____月____日签署于____________（地点）。甲方（原始发起人）：法定代表人：地址：联系电话：乙方（投资入股人）：法定代表人：地址：联系电话：本协议各方经友好协商一致，特签署本协议，以作共同遵照执行。 第一条拟设公司 1、甲方作为原始发起人（以下可简称发起人）及乙方作为投资入股人（以下可简称投资人），同意与其他投资入股人（以下可简称其他投资人）一起，设立一家有限责任公司。 2、该有限责任公司名称暂定为__________投资管理有限公司（以下简称目标公司或投资），注册资本为人民币______亿元，由全体股东一次性实际认缴。 第二条认缴出资 1、甲方承诺，其将对目标公司出资不少于人民币_________万元。 2、乙方承诺，其将对目标公司出资人民币万元（必须是人民币______万元的倍数）。 3、甲乙双方同意，除双方之外的其他投资入股人愿意对目标公司出资的，无论投资人为谁及认缴数额为何（但必须是人民币______万元的倍数），双方均表示接受，并按照本协议的约定与该等投资人一起进行合作。 第三条有效期间 1、前条所称的认缴出资的承诺义务，乙方承诺在________年____月____日前出资到位，则上述认缴出资的承诺义务，当然有效。否则，自然失效。 2、前条所称的认缴出资的承诺义务失效后，对目标公司拟设立过程中所发生的费用，均由甲方负责承担，与乙方无关。
私募股权投资基金公司 岗位及人员设定参考 The manuscript was revised on the evening of 2021
北标基金公司 一、 需确定岗位及人员情况： （1）必须设置岗 （2）公司运营所需部门及岗位 部门说明： 投资决策委员会 投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，是非常设的议事机构，在遵守国家有关法律法规、条例的前提下，拥有对所管理基金的 总经理/执行总合规风控委员会 投资决策委员会 市场营销部 投资管理部 基金运营部 综合服务部 风险控制部 监察稽核部 风险管理部 投资部 研究部 交易部 行政管理部 信息技术部 财务部 市场部 机构部
投资事务的最高决策权。投资决策委员会一般由基金管理公司的总经理、研究部经理、投资部经理及其他相关人员组成，负责决定公司所管理基金的投资计划、投资策略、投资原则、投资目标、资产分配及投资组合的总体计划等。具体的投资细节则由各基金经理自行掌握。 风险控制委员会 风险控制委员会也是非常设议事机构，一般由副总经理、监察稽核部经理（如有）及其他相关人员组成。其主要工作是制定和监督执行风险控制政策，根据市场变化对基金的投资组合进行风险评估，并提出风险控制建议。风险控制委员会的工作对于基金财产的安全提供了较好的保障。 （一）投资管理部门 1、投资部 投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划进行股票选择和组合管理，向交易部下达投资指令。同时，投资部还担负投资计划反馈的职能，及时向投资决策委员会提供市场动态信息。 2、研究部 研究部是基金投资运作的支撑部门，主要从事宏观经济分析、行业发展状况分析和上市公司投资价值分析。研究部的主要职责是通过对宏观经济、行业状况、市场行情和上市公司价值变化的详细分析和研究，向基金投资决策部门提供研究报告及投资计划建议，为投资提供决策依据。 3、交易部 交易部是基金投资运作的具体执行部门，负责组织、制定和执行交易计划。交易部的主要职能有：执行投资部的交易指令，记录并保存每日投资交易情况；保持与各证券交易商的联系并控制相应的交易额度；负责基金交易席位的安排、交易量管理等。 （二）风险管理部门 1、监察稽核部 监察稽核部负责监督检查基金和公司运作的合法、合规情况及公司内部风险控制情况，定期向董事会提交分析报告，直接对总经理负责。监察稽核部主要工作包括：基金管理稽核，财务管理稽核，业务稽核（包括研究、资产管
契约型私募股权投资基金合同 甲方（投资人）： 法定代表人： 地址： 联系方式： 乙方（资本管理有限公司）： 法定代表人： 地址： 联系方式： 第1条前言和释义 1.1前言 鉴于， （1）为规范投资管理人与投资人之间的法律关系，明确投资管理人与投资人各 自的权利、义务，更好地保护本合同签署各方的利益； （2）为便于投资管理人统一集中管理各投资人的出资，独立运用自身的专业知识和判断力进行投资行为，增进各投资人的整体利益；本合同签署各方达成一致条款如下文所述。 1.2释义 1.2.1 基金： _______________ 1.2.2投资人：________________ 1.2.3投资管理人：_________________
124投资行为：__________________ 125结算年度：__________________ 第2条基金的基本情况 2.1基金性质本基金为私募投资基金，是指投资人以契约的方式将自有资金交由投资管理人，由投资管理人将所有资金集合管理、对外投资的资产管理基金。 2.2类别本基金为契约型开放式基金。 2.3投资领域包括股票投资与其他投资。以股票投资为主。在条件满足的情况下，也可进行其他投资。其他投资的相关协议在条件满足时另行签订。 2.4存续期限本基金存续期间为________ 年，自收到第一笔投资资金开始，到 第 _____ 年的12月31日为止。 第3条基金的管理 3.1投资人的出资 3.1.1投资人均需以现金的形式出资。出资包括：（1）投资人初次投资或再投资时的出资；（2）在每一结算年度结束后以分得的利润的再投资。 3.1.2人民币______ 万元构成一份出资。每个投资人最低出资份。 3.2基金的开户所有投资人的出资均放入投资管理人的专项资金账户，该账户的具体信息为： ______________________ 户名： ________________ 账号：________________本资金账户仅供本基金项下募集资金及其投资收益存放之用，任何其他资金均不得存放或暂时存放于本资金账户。 3.3管理权限投资管理人对账户有完全排他的管理权。投资管理人自主地进行投资行为，不受投资人的干扰与影响。投资人不得要求投资管理人按自己的意愿进行投资行
私募股权基金的投资活动总的来说可分为四个阶段：项目寻找与项目评估、投资决策、投资管理和投资退出四个阶段。 （一）项目寻找与评估 1、项目来源 私募股权基金要取得良好的投资回报，如何在众多项目中以较低的成本和较快的速度获得好的项目是关键。因此，通常，基金经理在充分利用公司自有资源的同时也会积极从外部渠道获取项目信息，整合内外部资源，建立多元化的项目来源渠道。一般来说，投资项目的来源渠道主要包括自有渠道、中介渠道以及品牌渠道等，具体如表2-2所示。 各种信息渠道来源提供的项目信息质量存在差异，通常，通过个人网络、股东、业务伙伴获得的项目信息质量比较高，因此，基金经理在寻找项目过程中倾向于通过朋友、熟人、银行、证券公司、政府部门或会计师事务所、律师事务所等中介机构的介绍。另外，一些重要的投资洽谈会也是很好的收集项目信息的渠道，如我国举办的厦门9·8投洽会、天津洽融会等。 表2-2：投资项目的主要来源渠道
2、项目初步筛选 项目初步筛选是基金经理根据企业家提交的投资建议书或商业计划书，初步评估项目是否符合私募股权基金初步筛选标准，是否具有良好发展前景和高速增长潜力，进而存在进一步投资的可能。对于少数通过初步评估的项目，私募股权基金将派专人对项目企业进行考察，最终确定是否进行深入接触。 （1）项目初评 项目初评是基金经理在收到创业项目的基础资料后，根据基金的投资风格和投资方向要求，对创业项目进行初步评价。私募股权基金通常都有一套自己的投资政策，包括投资规模、投资行业、投资阶段选择等，因此，在项目初评阶段，基金经理通常根据直觉或经验就能很快判断。常见的项目初步筛选标准如表2-3所示： 表2-3：项目的初步筛选标准
1、下列关于股权投资基金的现金流模式的描述，正确的是( )。 A.在基金募集过程中，股权投资基金通常采用承诺资本制 B.投资者承诺向基金投资的总额度称为实缴资本 C.多数股权投资基金会约定，暂时闲置的未投资资本只能投资于高风险、高流动性的资产 D.基金从被投资企业实现退出后，只能通过公开股权转让来实现投资退出，获得退出现金流 答案：A私募股权投资基金基础知识要点习题总结 解析：B项，投资者承诺向基金投资的总额度称为认缴资本，投资者在某一时间内实际已经完成的出资称为实缴资本;C项，基金成立后，通常需要一段时间来完成投资计划，在此期间，投资者实缴资本中尚未投资出去的部分称为未投资资本，多数股权投资基金会约定，暂时闲置的未投资资本只能投资于低风险、高流动性的资产;D项，基金从被投资企业实现退出后，依退出方式不同，可能会通过公开或私下股权转让、企业清算等渠道实现投资退出，获得退出现金流。 2、在( )中，投资者通常作为“委托人”，把财产“委托”给基金管理人管理后，由基金管理人全权负责经营和运作。 A.股份有限公司 B.有限责任公司 C.契约框架 D.合伙企业 答案：C 解析：在契约框架中，投资者通常作为“委托人”，把财产“委托”给基金管理人管理后，由基金管理人全权负责经营和运作。基金从业考试报名 3、下列属于需要有效机制来保证信息披露的充分性的原因是()。 Ⅰ、股权投资存在信息不对称 Ⅱ、股权投资外部性较强 Ⅲ、财务投资人通常难以积极主动参与被投资企业管理等问题 Ⅳ、股权投资内部性较弱 A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅰ、Ⅱ C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 答案：A基金从业报名 解析：由于股权投资存在 1. 股权投资存在信息不对称 2. 股权投资外部性较强 3. 财务投资人通常难以积极主动参与被投资企业管理等问题 因此需要有效机制来保证信息披露的充分性。 4、为了降低股权投资后的( )，股权投资基金管理人通常会参与被投资企业股东大会。 A.财务风险 B.流动性风险 C.经营风险 D.委托代理风险 答案：D 解析：为了降低股权投资后的委托代理风险，股权投资基金管理人通常会参与被投资企业股东大会(股东会)、董事会和监事会，并以提出议案或参与表决的方式，对被投资企业的经营管理实施监控。 5、以下关于清算退出的说法正确的是()。基金从业资格考试时间 A.清算退出是指股权投资基金通过被投资企业清算实现退出，主要针对投资项目未获得成功的一种退出方式
私募股权投资基金合伙协议 第一条根据〈民法通则》和〈中华人民共和国合伙企业法》及〈中华人民共和国合伙企业登记管理办法》的有关规定，经全体合伙人协商一致订立本协议 第二条本企业为合伙企业，是根据协议自愿组成的共同经营体。合伙人愿意遵守国家有关的法律、法规、规章，依法纳税，守法经营。 第三条合伙企业名称： 第四条企业经营场所： 第五条合伙目的：获取资本增值收益。 第六条经营范围：投资。 第七条合伙期限为5年，上述期限自合伙企业的营业执照签发之日起计算。全体合伙人一致同意后，可以延长或缩短上述合伙期限。 第八条合伙人姓名：本合伙企业的合伙人共（）人，其中普通合伙人为（1 ）人，有限合伙人为（）人。除本协议另有规定外，未经全体合伙人一致同意，不得增加或减少普通合伙人的数量。各合伙人名称及住所等基本情况如下： 普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任；有限合伙人对合伙
企业的责任以其认缴的出资额为限。经全体合伙人一致同意，普通合伙人 可以转变为有限合伙人，或者有限合伙人可以转变为普通合伙人，但须保 证合伙企业至少有一名普通合伙人。有限合伙人转变为普通合伙人的，对 其作为有限合伙人期间合伙企业发生的债务承担无限连带责任。普通合伙 人转变为有限合伙人的，对其作为普通合伙人期间合伙企业发生地债务承 担无限连带责任。 第九条出资方式：由全体合伙人共同出资，出资数额和缴付出资的期限如下表。 以上共同出资万元。 第十条本协议中的各项条款与法律、法规、规章不符的，以法律、法规、规章的规定为准 第十一条合伙企业费用 合伙企业应直接承担的费用包括与合伙企业设立、运营、终止、解散、清算等相关的下列费用。 一、支付给资产管理公司的管理费用（作为资产管理公司对合伙企 业提供管理及其他服务的对价，各方同意合伙企业在其存续期间按总出资 额的2%向资产管理公司支付年度管理费用，培育期和回收期内按投资项目
私募股权投资基金设立方案、程序 一、基金的架构 当前国内的私募股权投资基金主要有三种组织架构：公司制、合伙制和信托制。本方案一并介绍该三种架构，并简要比较三种架构的特点。根据国际成功的经验和国内基金的发展趋势，我们建议优先选择合伙制架构。 （一）架构 1、架构一：公司制 公司制基金的投资者作为股东参与基金的投资、依法享有《公司法》规定的股东权利，并以其出资为限对公司债务承担有限责任。基金管理人的存在可有两种形式：一种是以公司常设的董事身份作为公司高级管理人员直接参与公司投资管理；另一种是以外部管理公司的身份接受基金委托进行投资管理。 公司制基金的组织结构图示如下： 2、架构二：有限合伙制 合伙制基金很少采用普通合伙企业形式，一般采用有限合伙形式。有限合伙制基金的投资人作为合伙人参与投资，依法享有合伙企业财产权。其中的普通合
伙人代表基金对外行使民事权利，并对基金债务承担无限连带责任。其他投资者作为有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金债务承担连带责任。从国际行业实践来看，基金管理人一般不作为普通合伙人，而是接受普通合伙人的委托对基金投资进行管理，但两者一般具有关联关系。国内目前的实践则一般是基金管理人担任普通合伙人。 有限合伙制基金的组织结构图示如下： 3、架构三：信托制 信托制基金由基金持有人作为委托人兼受益人出资设立信托，基金管理人依照基金信托合同作为受托人，以自己的名义为基金持有人的利益行使基金财产权，并承担相应的受托人责任。 信托制基金的组织结构图示如下： （二）不同架构的比较 三种不同基金的架构之间在投资者权利、税收地位、信息披露、投资者规模
限制、出资进度及责任承担等方面具有不同的特点。本方案仅简要介绍各架构在投资者权利和税收地位方面的差别。 1、投资者权利 公司制有限合伙制信托制基金管理人的任命间接直接直接① 外部审计机构的任命股东会合伙人会议基金管理人 参与基金管理②不参与不参与不参与 资本退出需管理人同 意③需管理人同意不需管理人同 意④ 审议批准会计报表股东会基金管理人基金管理人 基金的终止与清算股东投票合伙人投票信托合同约定 注： ①一般而言，受托人应是基金的主要发起人之一。如无重大过失或违法违约行为， 委托人无权解任基金管理人 ②作为整体，投资者无权参与基金管理。实践中，基金管理人负责投资决策的委 员会中一般会有个别投资者代表。 ③依照《公司法》和《合伙企业法》，股东或合伙人转让权益需要其他股东或合伙 人同意。实践中，一般投资者与管理人签订协议，允许管理人代表他们同意其 他股东或合伙人的退出。 ④从《信托法》角度看，委托人可以自行解除委托。但实践中，信托合同可能会 有不同安排。 一般而言，公司制下，基金的投资人不能干预基金的具体运营，但部分投资人可通过基金管理人的投资委员会参与投资决策。有限合伙制下，基金管理人（普通合伙人）在基金运营中处于主导地位；有限合伙人部分可以通过投资委员会参与投资决策，但一般通过设立顾问委员会对基金管理人的投资进行监督。信托制下，投资人基本上难以干预到受托人（基金管理人）的投资决策。 2、税收地位
一、基金的架构 当前国内的私募股权投资基金主要有三种组织架构：公司制、合伙制和信托制。本方案一并介绍该三种架构，并简要比较三种架构的特点。根据国际成功的经验和国内基金的发展趋势，我们建议优先选择合伙制架构。 （一）架构 1、架构一：公司制 公司制基金的投资者作为股东参与基金的投资、依法享有《公司法》规定的股东权利，并以其出资为限对公司债务承担有限责任。基金管理人的存在可有两种形式：一种是以公司常设的董事身份作为公司高级管理人员直接参与公司投资管理；另一种是以外部管理公司的身份接受基金委托进行投资管理。 公司制基金的组织结构图示如下：
投资人 投资人 投资人 投资人 公司股东会 董事会 基金管理人 2、架构二：有限合伙制 合伙制基金很少采用普通合伙企业形式，一般采用有限合伙形式。有限合伙制基金的投资人作为合伙人参与投资，依法享有合伙企业财产权。其中的普通合伙人代表基金对外行使民事权利，并对基金债务承担无限连带责任。其他投资者作为有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金债务承担连带责任。从国际行业实践来看，基金管理人一般不作为普通合伙人，而是接受普通合伙人的委托对基金投资进行管理，但两者一般具有关联关系。国内目前的实践则一般是基金管理人担任普通合伙人。 有限合伙制基金的组织结构图示如下：
普通合伙人 投资人 投资人 投资人 合伙人会议 基金管理人 3、架构三：信托制 信托制基金由基金持有人作为委托人兼受益人出资设立信托，基金管理人依照基金信托合同作为受托人，以自己的名义为基金持有人的利益行使基金财产权，并承担相应的受托人责任。 信托制基金的组织结构图示如下：
编号：_______________本资料为word版本，可以直接编辑和打印，感谢您的下载 私募股权投资PEVC股权回购协议范本 甲方：___________________ 乙方：___________________ 日期：___________________
本股权回购协议（以下简称“本协议”）由下列双方丁年月日签署： 股权回购方（下称“回购方”）： 地址： 股权被回购方（下称“被回购方”）： 地址： 以上两方中的任何一方以下称为“一方”，统称为“双方”。 鉴丁， 1. 回购方系一家在中国成立的企业（营业执照注册号：），其注册地址为：，其注册 资本为万元，实收资本为万元； 2. 目前，回购方的股权结构如下：； 3. 回购方有意将被回购方持有的回购方白分之（%）的股权以协议的金额回购； 4. 被回购方有意转让上述股权。 因此，考虑到上述前提以及双方的互相承诺，双方达成如下协议： 第一条定义 1.1 定义. 为本协议之目的，除非文义另有要求，以下词语具有如下规定的含义： “工作日”系指星期一至星期五，但法定休息日和节假日除外。 “中国”系指中华人民共和国，仅为本协议之目的不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区。 “股权回购”系指被回购方白分之（%）的股权根据本协议的规定从被回购方转让给回购方。 “登记机关”系指负责回购方登记的市工商行政管理局。 “回购的股权”系指被回购方在本协议签署时持有的回购方白分之（%）的股权，包括该白 分之（%）的股权所代表的被回购方对回购方注册资本、资本公积、任意公积、未分配利润、以及本协议签署后成交之前宣布或批准的利润的全部的权利、利益及相对应的股东义务。
北标基金公司一、需确定岗位及人员情况：（1）必须设置岗 （2）公司运营所需部门及岗位
部门说明： 投资决策委员会 投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，是非常设的议事机构，在遵守国家有关法律法规、条例的前提下，拥有对所管理基金的投资事务的最高决策权。投资决策委员会一般由基金管理公司的总经理、研究部经理、投资部经理及其他相关人员组成，负责决定公司所管理基金的投资计划、投资策略、投资原则、投资目标、资产分配及投资组合的总体计划等。具体的投资细节则由各基金经理自行掌握。 风险控制委员会 风险控制委员会也是非常设议事机构，一般由副总经理、监察稽核部经理（如有）及其他相关人员组成。其主要工作是制定和监督执行风险控制政策，根据市场变化对基金的投资组合进行风险评估，并提出风险控制建议。风险控制委员会的工作对于基金财产的安全提供 总经理/执合规风控 投资决策市场营 投资管 基金运 综合服 风险控 监察 风险 投资 研究 交易 行政 信息 财务 市场 机构
了较好的保障。 （一）投资管理部门 1、投资部 投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划进行股票选择和组合管理，向交易部下达投资指令。同时，投资部还担负投资计划反馈的职能，及时向投资决策委员会提供市场动态信息。 2、研究部 研究部是基金投资运作的支撑部门，主要从事宏观经济分析、行业发展状况分析和上市公司投资价值分析。研究部的主要职责是通过对宏观经济、行业状况、市场行情和上市公司价值变化的详细分析和研究，向基金投资决策部门提供研究报告及投资计划建议，为投资提供决策依据。 3、交易部 交易部是基金投资运作的具体执行部门，负责组织、制定和执行交易计划。交易部的主要职能有：执行投资部的交易指令，记录并保存每日投资交易情况；保持与各证券交易商的联系并控制相应的交易额度；负责基金交易席位的安排、交易量管理等。 （二）风险管理部门 1、监察稽核部 监察稽核部负责监督检查基金和公司运作的合法、合规情况及公司内部风险控制情况，定期向董事会提交分析报告，直接对总经理负责。监察稽核部主要工作包括：基金管理稽核，财务管理稽核，业务
XXXXXX一期契约型股权投资基金合同 基金投资者：XXXX 身份证号:XXXX 住址： 联系电话： 基金投资者：XXXX 身份证号:XXXX 住址： 联系电话： 基金投资者：XXXX 身份证号:XXXXX 住址： 联系电话： 基金投资者：XXXX（有限合伙） 执行事务合伙人：XXXX 住所地：XXXX 联系电话： 基金管理人：XXX（有限合伙） 执行事务合伙人：XXXX
住所地： 联系电话： 第一条前言 （一）订立本合同的目的、依据和原则 1、订立本合同的目的是为了明确基金份额持有人、基金管理人作为本合同当事人的权利、义务及职责，确保基金规范运作，保护当事人各方的合法权益。 2、订立本合同的依据是《中华人民共和国合同法》（以下简称“《合同法》”）、《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称“《基金法》”）、《私募投资基金监督管理暂行办法》（以下简称“《私募办法》”）、《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》（以下简称“《登记备案办法》”）、《私募投资基金合同指引1号（契约型私募基金合同内容与格式指引）》（以下简称“《合同指引》”）、《私募投资基金募集行为管理办法（试行）》（以下简称“《募集行为办法》”）和其他有关法律、法规。若因法律、法规的制定或修改导致本合同的内容与届时有效的法律、法规的规定存在冲突的，应当以届时有效的法律、法规的规定为准，本合同当事人应及时对本合同进行相应变更和调整。 3、订立本合同的原则是平等自愿、诚实信用、充分保护本合同当事人的合法权益。 (二)本合同是约定本合同当事人之间基本权利义务的法律文件，其他与本基金相关的涉及本合同当事人之间权利义务关系的任何文件或表述，如与本合同不一致或有冲突的，均以本合同为准。本合同的当事人包括基金份额持有人、基金管理人。基金份额持有人自签订本合同之日起即成为本合同的当事人。在本合同存续期间，基金份额持有人