第六章基金的市场营销
大纲要求：
了解基金市场营销的含义与特征，掌握基金市场营销的内容。了解基金产品的设计与定价。了解基金的销售渠道与促销手段，
了解基金客户服务的方式。了解销售机构的准入条件，了解有关法规针对基金销售机构职责的规X。
熟悉对基金销售人员行为的规X，熟悉对基金宣传推介材料和活动的规X，掌握对基金销售费用的规X，熟悉基金销售适用性的内容，了解基金投资者教育活动的意义。了解基金销售业务信息管理的内容。熟悉基金销售结构内部控制的概念、目标、原则与主要内容。
第一节基金营销概述
第二节基金产品设计与定价
第三节基金销售渠道、促销手段与客户服务
第四节基金销售机构的准入条件与职责
第五节基金销售行为的规X
第六节证券投资基金销售业务信息管理
第七节基金销售机构内部控制
基金市场营销的内容包括目标市场与客户的确定、营销环境的分析、营销组合的设计、营销过程的管理四个层次。基金营销主要由基金管理公司内设的市场部门承担，也可以委托取得基金代销业务资格的机构办理。
第一节基金营销概述
一、基金市场营销的含义与特征
（一）基金市场营销的含义：不能简单等同于推销、销售或者促销。是从市场和客户需要出发所进行的基金产品设计、销售、售后服务等一系列活动的总称。
（二）基金市场营销的特征（考点）
1.规X性
2.服务性
3.专业性
4.持续性
5.适用性二、基金市场营销的内容
（一）目标市场与客户的确定
确定目标市场与客户是基金营销部门的一项关键性工作。
（二）营销环境的分析
1.销售机构本身的情况
公司的股权结构、经营目标、经营策略、资本实力都会对基金营销产生重要的影响。
2.影响投资者决策的因素
分为外在和内在因素。外在因素如个人成长的文化背景、社会阶层、家庭、身份和社会地位；内在因素有心理上的，如动机、感觉、风险承受能力、对新产品的态度等。
3.监管机构对基金营销的监管
（三）营销组合的设计
营销组合的四大要素（4P）——产品（product）、费率（price）、渠道分销（place）和促销（promotion）是基金营销的核心内容。四大要素的功能与作用如下：
1.产品
产品是满足投资者需求的手段。基金管理人只有不断开发出能够满足客户需求的多样化的基金产品供客户选择，才能不断扩大业务规模。
2.费率
定价是将产品的价格定位于目标市场对该产品所认识的价值之上，这是营销取得成功的关键。
3.渠道
渠道的主要任务是使客户在需要的时间和地点以便捷的方式获得产品。
4.促销
促销是将产品或服务的信息传达到市场上，通过各种有效媒体在目标市场上宣传产品的特点和优点，让客户了解产品在设计、分销、价格上的潜在好处，最后通过市场将产品销售给客户。
（四）营销过程的管理
1.市场营销分析
2.市场营销计划
3.市场营销实施
4.市场营销控制
第二节基金产品设计与定价
基金产品是基金营销管理的客体，产品本身能否适合基金投资者的需要在很大程度上决定了营销的效果。
一、基金产品的设计思路与流程
1.要确定目标客户，了解投资者的风险收益偏好。确定具体的目标客户是基金产品设计的起点。
2.要选择与目标客户风险收益偏好相适应的金融工具及其组合。
3.要考虑相关法律法规的约束。
4.要考虑基金管理人自身的管理水平。
基金产品设计包括三方面重要的信息输入：客户需求信息、投资运作信息和产品市场信息。
二、基金产品设计的法律要求
1.有明确、合法的投资方向；
2.有明确的基金运作方式；
3.符合中国证监会关于基金品种的规定；
4.不与拟任基金管理人已管理的基金雷同；
5.基金合同、招募说明书等法律文件草案符合法律、行政法规和中国证监会的规定；
6.基金名称表明基金的类别和投资特征；
7.中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。
三、基金产品线的布置
基金产品线指一家基金管理公司所拥有的不同基金产品及其组合。
从三方面考察基金产品线的内涵：
产品线的长度：一家基金管理公司所拥有的基金产品的总和。
产品线的宽度：一家基金管理公司所拥有的基金产品的大类有多少。
产品线的深度：一家基金管理公司所拥有的基金产品的大类中有多少更细化的子类基金。
基金产品线类型：
水平式，垂直式，综合式四、定价管理
基金产品定价就是与基金产品本身相关的各项费率的确定，认购费率，申购费率，赎回费率，管理费率和托管费率等。
定价首要考虑要素是基金产品类型。股票基金，混合基金，债券基金，货币市场基金，各项基
金费率递减。
第二考虑因素是市场环境。市场竞争越是激烈，基金费率越低。
第三考虑因素是客户特性。客户规模大，有优惠。
第四考虑因素是渠道特性。直销的产品费率更低。
第三节基金销售渠道、促销手段与客户服务
一、国外基金销售渠道的状况
国际上，开放式基金的销售主要分为直销和代销两种方式。
直销是不通过中介机构而是由基金管理人附属的销售机构把基金份额直接出售给投资者的模式，一般通过邮寄、、互联网、直属的分支机构网点、直销队伍等实现。代销是一种通过银行、证券公司、保险公司、财务顾问公司等代销机构销售基金的方法。
（一）商业银行
历史上来看，欧洲大陆的银行占据了基金销售的绝对市场份额。银行的典型行为是给潜在的客户销售本银行发起的基金。
在银行基金销售中，定期定额投资计划占据非常重要的地位。它通常是指投资者向银行提交申请，约定每期扣款时间、扣款金额、扣款方式和申购对象。
（二）保险公司
保险公司一般具有强大的销售和网络渠道，在推销保险产品同时可以销售基金产品。
（三）独立的理财顾问
美国和英国有很发达的独立理财顾问行业。
（四）直销
直销是指基金管理公司将基金直接销售给公众，而不经过银行等中介机构。
（五）基金超市
二、我国基金销售渠道的状况
1. 商业银行
2.证券公司
3.证券咨询机构和专业基金销售公司
4.基金管理公司直销中心
三、基金的促销手段
1.人员推销
人员推销是一种面对面的沟通形式。为了获得最佳效果，销售队伍的宣传推介必须与基金管理公司其他的沟通方式协调一致，如广告、营业推广和宣传等。一般来说，针对机构投资者、中高收入阶层这样的大客户。
2.广告促销
3.营业推广
营业推广属于短期性的刺激工具，用以鼓励投资者较迅速和较大量地购买某一基金产品。营业推广手段：（3 类）
1）销售网点宣传
2）投资者交流
3）费率优惠
4.公共关系
四、基金的客户服务方式
（一）服务中心
（二）邮寄服务
（三）自动传真、电子信箱与手机短信
（四）“一对一”专人服务
（五）互联网的应用
（六）媒体和宣传手册的应用
（七）讲座、推介会和座谈会
第四节基金销售机构的准入条件与职责
一、基金销售机构的准入条件
1.基本规定
基金销售活动的业务主体是基金管理人，基金管理人也当然地具有销售基金的职责。基金管理人可以委托取得基金代销业务资格的其他机构代为办理基金销售业务，基金管理人与被委托的其他销售机构是一种委托代理关系。
2.商业银行申请基金代销资格应具备的条件（9 点）
《证券投资基金销售管理办法》第九条规定：商业银行申请基金代销业务资格，应当具备下列条件：
第一，资本充足率符合国务院银行业监督管理机构的有关规定；
第二，有专门负责基金代销业务的部门；
第三，财务状况良好，运作规X稳定，最近3 年内没有因XX违规行为受到行政处罚或者刑事处罚。
第四，具有健全的法人治理结构、完善的内部控制和风险管理制度，并得到有效执行。
第五，有与基金代销业务相适应的营业场所、安全防X设施和其他设施。
第六，有安全、高效的办理基金发售、申购和赎回业务的技术设施，基金代销业务的技术系统已与基金管理人、基金托管人、基金登记机构相应的技术系统进行了联机、联网测试，测试结果符合国家规定的标准；
第七，制定了完善的业务流程、销售人员执业操守、应急处理措施等基金代销业务管理制度。
第八，公司及其主要分支机构负责基金代销业务的部门取得基金从业资格的人员不低于该部门人员人数的1/2，部门的管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事2 年以上基金业务或者5 年以上证券、金融业务的工作经历；
第九，中国证监会规定的其他条件。
3.证券公司申请基金代销资格应具备的条件：8 点+4 点
《证券投资基金销售管理办法》第十条对证券公司申请基金代销业务资格的规定如下：“除具备本办法第九条第（二）项至第（九）项规定的条件外，还应当具备以下条件：（一）净资本等财务风险监控指标符合中国证监会的有关规定；
（二）最近两年没有挪用客户资产等损害客户利益的行为；
（三）没有因XX违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间；
（四）没有发生已经影响或可能影响公司正常运作的重大变更事项，或者诉讼、仲裁等其他重大事项。”
4.证券投资咨询机构申请基金代销资格应具备的条件：8 点+2 点+4 点
《证券投资基金销售管理办法》第十一条，对证券投资咨询机构申请基金代销业务资格规定如下：“除具备本办法第九条第（二）项至第（九）项和第十条第（三）项、第（四）项规定的条件外，还应当具备下列条件：
（一）注册资本不低于两千万元人民币，且必须为实缴货币资本；
（二）高级管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事两年以上基金业务或者五年以上证券、金融业务的工作经历；
（三）持续从事证券投资咨询业务三个以上完整会计年度；
（四）最近三年没有代理投资人从事证券买卖的行为。”
5.专业基金销售机构申请基金代销资格应具备的条件：5 点+2 点+2 点+4 点
《证券投资基金销售管理办法》第十二条，对专业基金销售机构申请基金代销业务资格进行了规定，指出：“除具备本办法第九条第（三）项至第（七）项、第十条第（三）项和第（四）项，以及第十一条第（一）项和第（二）项规定的条件外，还应当具备下列条件：
（一）有符合规定的组织名称、组织机构和经营X围；
（二）主要出资人是依法设立的持续经营三个以上完整会计年度的法人，注册资本不低于三千万元人民币，财务状况良好，运作规X稳定，最近三年没有因XX违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；
（三）取得基金从业资格的人员不少于三十人，且不低于员工人数的二分之一；
（四）中国证监会规定的其他条件。”
二、基金销售机构职责规X4点内容
1.签订代销协议，明确委托关系。
2.基金管理人应制定业务规则并监督实施。
3.建立相关制度。
（1）基金管理人、代销机构应当建立健全并有效执行基金销售业务制度和销售人员的持续培训制度，加强对基金销售业务合规运作和销售人员行为规X的检查和监督。
（2）基金管理人、代销机构应当建立完善的基金份额持有人账户和资金账户管理制度、基金份额持有人资金的存取程序和授权审批制度。
（3）基金管理人、代销机构应当建立健全档案管理制度，妥善保管基金份额持有人的开户资料和与销售业务有关的其他资料，保存期不少于15年。
4.严格账户管理。
第五节基金销售行为规X
一、基金销售机构人员行为规X
1.基金管理人、代销机构及其工作人员，在基金的销售活动中应当遵守法律、行政法规和中国证监会的有关规定，恪守职业道德和行为规X。
2.基金管理人、代销机构及其工作人员在从事基金销售活动时，不得有下列情形：
以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平；
采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金；
以低于成本的销售费率销售基金；
募集期间对认购费打折；
承诺利用基金资产进行利益输送；
挪用基金份额持有人的认购、申购、赎回资金；
在基金宣传推介材料上采取不规X的竞争行为；
中国证监会规定禁止的其他情形。
3.基金销售人员应依法为基金份额持有人保守秘密，不得泄密投资者买卖、持有基金份额的信息或其他信息。
4.未经基金管理人或者代销机构聘任，任何人员不得从事基金销售活动；从事宣传推介基金活动的人员还应当取得基金从业资格。
二、基金宣传推介材料规X（重点看禁止规定部分，考点）
（一）基本要求
基金管理公司和基金代销机构应当在基金宣传推介材料中加强对投资人的教育和引导，积极培养投资人的长期投资理念，注重对行业公信力及公司品牌、形象的宣传，并应符合法律法规的相关要求。
（二）基金宣传推介材料的禁止规定
不得有下列情形：
1.虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
2.预测该基金的证券投资业绩。
3.违规承诺收益或承担损失。
4.诋毁他人。
5.夸大或者片面宣传基金，违规使用可能使投资者认为没有风险的词语。
6.登载单位或者个人的推荐性文字。
7.基金宣传推介材料所使用的语言表述应当准确清晰，还要注意：
第一，在缺乏足够证据支持的情况下，不得使用“业绩稳”“业绩优良”“名列前茅”“位居前列”“首只”“最大”“最好”“最强”“唯一”等表述；
第二，不得使用“坐享财富增长”“安心享受成长”“尽享牛市”等易使基金投资人忽视风险的表述；
第三，不得使用“欲购从速”“申购良机”等片面强调集中营销时间限制的表述；
第四，不得使用“净值归一”等误导基金投资人的表述。
（三）对宣传推介材料中登载基金过往业绩的规定
1.基金宣传推介材料登载基金的过往业绩，应当符合下列规定：基金宣传推介材料可以登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩，但基金合同生效不足6 个月的除外。基金宣传推介材料登载过往业绩，基金合同生效6个月以上但不满1年的，应当登载从合同生效之日起计算的业绩；基金合同生效1年以上但不满10年的，应当登载自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩，宣传推介材料公布日在下半年的还应登载当年上半年度的业绩；基金合同生效10年以上的，应当登载最近10个完整会计年度的业绩。
2.登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩，应当按照有关法律、行政法规的规定或者行业公认的准则计算基金的业绩表现数据，并登载基金业绩比较基准的表现。
3.基金宣传推介材料对不同基金的业绩进行比较，应当使用可比的数据来源、统计方法和比较期间，并且有关数据来源、统计方法应当公平、准确，具有关联性。
4.基金宣传推介材料附有统计图表的，应当清晰、准确；提及第三方专业机构评价结果的，应当列明第三方专业机构的名称及评价日期。
5.基金宣传推介材料应当含有明确、醒目的风险提示和警示性文字。
6.基金宣传推介材料不得模拟基金未来投资业绩。
7.有足够平面空间的基金宣传推介材料。
（四）基金宣传推介材料的报送
基金管理公司或基金代销机构应当在分发或公布基金宣传推介材料之日起5 个工作日内递交报告材料。
三、基金销售费用规X
（一）关于基金销售费用的一般规X
1.基金销售机构应当加强后台管理系统对费率的合规控制，强化对分支机构基金销售费用的统一管理和监督。
2.基金管理人与基金销售机构应通过协议约定双方在申购（认购）费、赎回费、销售服务费等销售费用的分成比例。
3.基金销售机构的总部应在销售前与基金管理人签订销售协议，约定支付报酬的比例和方式、销售费用的结算方式和支付方式等。也可以约定依据销售机构销售基金的保有量提取一定比例的客户维护费，用以向基金销售机构支付客户服务及销售活动中产生的相关费用。
4.基金销售机构在基金销售活动中，不得有下列行为：
（1）在签订销售协议或销售基金的活动中进行商业贿赂；
（2）以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平；
（3）擅自变更向基金投资人的收费项目或收费标准，或通过先收后返、财务处理等方式变相降低收费标准；
（4）采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式的销售基金；
（5）募集期间对认购费用打折；
（6）其他违反法律、行政法规的规定，扰乱行业竞争秩序的行为。
5.基金管理人应在招募说明书及份额发售公告中载明有关基金销售费用的信息。
6.基金管理人应当在基金半年度报告和基金年度报告中披露从基金财产中计提的管理费、托管费、基金销售服务费的金额，并说明管理费中支付给基金销售机构的客户维护费总额。
（二）关于基金销售费用结构和费率水平方面的具体规X
1.基金销售费用包括基金的申购费（认购费）和赎回费。其中，认购费和申购费可以采用在基金份额发售或者申购时收取的前端收费方式，也可以采用在赎回时从赎回金额中扣除的后端收费方式。但费率不得超过认购或申购金额的5%。
2.除货币市场基金及中国证监会规定的其他品种外，赎回费率不得超过基金份额赎回金额的5%；同时应当将不低于赎回费总额的25%归入基金财产。
3.对于短期交易的投资人，基金管理人可以在基金合同、招募说明书中约定按以下费用标准收取赎回费：
（1）对于持续持有期少于7日的投资人，收取不低于赎回金额1.5%的赎回费。
（2）对于持续持有期少于30日的投资人，收取不低于赎回金额0.75%的赎回费。
收取的基金赎回费应全额计入基金财产。
4.除货币市场基金及中国证监会规定的其他品种外，基金销售机构通过互联网、、移动通信等非现场方式进行销售时，经与基金管理人协商一致可以对自助交易前端申购费用实行一定的优惠。
5.基金份额持有人在同一基金管理人所管理的不同基金之间进行转换时，应当按照转出基金的赎回费用加上转出与转入基金申购费用补差的标准收取费用。当转出基金申购费率低于转入基金申购费率时，费用补差为按照转出基金金额计算的申购费用差额；当转出基金申购费率高于转入基金申购费率时，不收取费用补差。
四、证券投资基金销售适用性
三个方面：从审慎调查、基金产品风险评价、投资人风险承受能力调查和评价等方面，对基金销售机构行为进行规X。
四个原则：遵循投资人利益优先原则、全面性原则、客观性原则、及时性原则，实施基金销售适用性。
五、基金营销中的投资者教育
存在认识误区或错误观念。
进行投资者教育的主要目的是使投资者充分地了解基金、了解自己、了解市场、了解历史、了解基金管理公司。改变认识上的误区，根据自己的投资偏好和风险承受能力，在适当的时机，选择合适的基金进行投资。
基金投资者教育不是一次性的活动。
第六节证券投资基金销售业务信息管理
《规定》从总体上要求销售机构信息管理平台的建立和维护应遵循安全性、实用性、系统化的原则。
一、前台业务系统（自助式和辅助式），要具备
1.提供投资资讯功能
2.对基金交易账户以及基金投资人信息管理功能
3.交易功能
4.为基金投资人提供服务的功能
二、自助式前台系统三、后台管理系统
后台管理系统主要实现对前台业务系统功能的数据支持和集中管理。
1.应当记录基金销售机构和基金销售人员的相关信息，具有对基金销售分支机构、网点和基金销售人员的管理、考核、行为监控等功能。
2.能够记录和管理基金风险评价、基金管理人与基金产品信息、投资资讯等相关信息。
3.后台管理系统应当对基金交易开放时间以外收到的交易申请进行正确的处理，防止发生基金投资人盘后交易的行为。
4.后台管理系统应当具备交易清算、资金处理的功能，以便完成与基金注册登记系统、银行系统的数据交换。
5.后台管理系统应当具有对所涉及的信息流和资金流进行对账作业的功能。
四、监管系统信息报送五、信息管理平台应用系统的支持系统
系统数据应当逐日备份并异地妥善存放，系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存15年。
第七节基金销售机构内部控制
一、内部控制的概念、目标、原则
1.概念
根据2008 年1 月起施行的《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》，基金销售机构内部控制是指基金销售机构在办理基金销售相关业务时为有效防X和化解风险，在充分考虑内外部环境的基础上，通过建立组织机制、运用管理方法、实施操作程序与监控措施而形成的系统。
2.目标：3 点。遵守法律法规、防X风险、查错防弊。
3.原则：4 条。健全性原则、有效性原则、独立性原则、审慎性原则。
二、内部控制环境三、销售决策流程控制
重大决策过程应留有书面记录，供监察稽核部门及监管机关等单位核查。
四、销售业务流程控制
5.加强对宣传推介材料制作和发放的控制。宣传推介材料应事先经基金管理人的督察长检查，
出具合规意见书，并报中国证监会备案。
7.建立完备的客户投诉处理体系。
五、会计系统内部控制六、信息技术内部控制
系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存15 年。
七、监察稽核控制
第六章股权投资基金的投资后管理 目录 01.投资后管理概述 ·投资后管理的概念、内容与作用 ·投资后管理阶段获取信息的主要方式 02.项目跟踪与监控 ·项目跟踪与监控概述 ·项目跟踪与监控的常用指标 ·项目跟踪与监控的主要方式 03.增值服务 ·增值服务的价值 ·增值服务的主要内容 本章重点内容： 投资后管理的概念、内容和作用，投资后管理中获取信息的主要方式，项目跟踪与监控的常用指标，项目跟踪与监控的主要方式，增值服务的价值，增值服务的主要内容。 第一节投资后管理概述 知识点一、投资后管理的概念、内容与作用（理解） （一）投资后管理的概念 投资后管理，是指股权投资基金（或其他类型投资机构，本章中统称为投资机构）与被投资企业投资交割之后，基金管理人积极参与被投资企业的管理，对被投资企业实施项目监控并提供各项增值服务的一系列活动。在投资交割之后直到项目退出之前都属于投资后管理的期间，在整个股权投资过程中持续时间最长、花费精力最多。 投资后管理关系到被投资企业的规范运行与发展壮大，并且能有效地减少或消除潜在的投资风险，保障投资资金的远期退出，实现投资目的的最终达成，因此，投资后管理对于整个投资工作具有十分重要的意义。 （二）投资后管理的内容 投资后管理实际上是从投资机构的视角出发，研究和分析如何对被投资企业进行管理和监控。投资后管理不同于项目管理，也不能简单地将其理解为投资后的风险管理。 通常，投资后管理的主要内容可以分为两类，第一类为投资机构对被投资企业进行的项目跟踪与监控活动；第二类为投资机构为被投资企业提供的增值服务。 （三）投资后管理的作用
图6-1 投资后管理的作用 知识点二、投资后管理阶段获取信息的主要方式（理解） 投资后管理的有效实施，以充分获取被投资企业的各类信息为前提。 投资机构一般通过如下几种渠道和方式获取被投资企业的信息，参与投资后管理。 （一）参加被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会 （二）关注被投资企业经营状况 被投资企业有义务及时向投资机构提供与企业经营状况相关的报告，包括月度报告、季度报告、半年度报告、年度报告和有关专项报告等。 （三）日常联络与沟通工作 第二节项目跟踪与监控 知识点一、项目跟踪与监控概述 虽然投资机构与被投资企业的目的都是改善企业经营管理，实现公司股权价值提升，但是双方的发展目标重点有所不同，在企业经营中难免出现企业家的行为与投资机构利益不一致的现象。投资机构作为外部投资者，要减少或消除信息不对称等潜在问题，包括规避企业家的委托代理风险，投资机构应采取各项具体有效措施对被投资企业进行项目跟踪与监控，更好地了解企业运营的实际情况，并积极应对内外部环境变化与经营风险，从而促进被投资企业更好的发展。 知识点二、项目跟踪与监控的常用指标（理解） 在投资后的项目跟踪与监控方面，需要重点关注以下指标： 图6-2 项目跟踪与监控指标
互联网理财分析报告 一、互联网理财现状 2013年是互联网金融元年。2013年6月，余额宝的横空出世，将货币基金和互联网理财相结合，在2013下半年迅猛发展，不断刷新规模，在短短的几个月时间里，阿里旗下的天弘基金就已一跃成为中国规模最为庞大的公募基金。在2014年1月15日，天弘基金突破2500亿元。在强大的示范效应下，基金公司、互联网平台纷纷推出各类“宝”加入混战，一场由互联网繁荣与金融自由化所引发的互联网理财革命正在走近千家万户。由于互联网的便利，移动终端的普及，人们生活状态的转变，使得互联网理财在人群中的推广越来越迅速。与此同时，理财产品的设计理念悄然发生变化，拥抱互联网的思维开始渗透其中，商家越来越注重客户的需求，使传统货币基金摇身一变成为时尚的活期理财工具，短期理财基金重新包装定位为团购存款概念等。然而当纷繁多样的互联网理财产品蜂拥而至时，如何正确认识和选择却也容易让投资者陷入“选择恐惧症”的迷茫。 2013年6月13日，“会赚钱的支付宝”——余额宝横空出世，开创了互联网平台货币基金支付模式。上线未满1个月，用户群已超百万。截至2013年6月30日，主要支持该产品的天弘增利宝规模为42.44亿元。2014年1月15日，余额宝规模超过2500亿元，而2013年12月31日其规模为1800亿元。2月14日再度突破至4000亿元，而微信“理财通”上线当日“吸金”8亿元。 2013年6月26日，东方财富旗下的天天基金网推出沉淀资金管理工具“活期宝”，获得网站用户青睐，从推出至3季度末，活期宝累计销售额98.03亿元。 2013年7月到9月，汇添富基金和华夏基金相继推出基于APP移动端应用的“现金宝”和“活期通”，借助应用于手机端的“快速取现”功能包装成为随取随用、方便快捷的活期资金管理工具。现金宝9月发行时仅2.41亿元，12月末规模已增长至120.73亿元。2013年10月8日，百度高调宣布推出预期8%收益的百发，挂钩华夏现金增利E，后因涉基金销售宣传违规而低调发行。 2013年12月23日，百度再次高调发行百发（2期），推出团购协议存款的概念，1个月期、目标收益率8%，挂钩短期理财基金，支撑高收益的背后是协议存款。如何在短期利率飙升的环境中分享协议存款的高收益，互联网基金担任了推广的角色。 二、互联网理财产业链分析 互联网理财产品可以分为四种：货币基金支付应用，团购概念短期理财基金，固定收益类分级优先份额，互联网补贴应用产品。经过分析货币市场基金在互联网理财中应用最为广泛，这是由于首先货币基金兼具投资、消费属性相比其他只有投资属性的产品而言，更能博得用户的青睐。其次，目前存款利率的金融管制较为严格，相比于活期存款，互联网理财有着较高的收益率水平，相对于活期存款有明显的替代作用。下面，我们基于货币基金对当前互联网理财产业做出分析研究。 以余额宝为例的货币基金运营模式：
1目前，我国的基金托管人一般是（） （5.0分） A、央行 B、商业银行 C、保险公司 D、证券公司 正确答案：B 2基金交易价格的涨跌幅限制是（） （5.0分） A、5% B、10% C、2% D、6% 正确答案：B 答案解析：沪、深证券交易所对股票、基金交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，其中ST股票和*ST股票价格涨跌幅比例为5%。故本题选B。 3我国封闭式基金买卖委托数量的一手是指（）基金单位 （5.0分） A、20 B、80 C、100 D、10 正确答案：C 答案解析：每次申报和成交的交易数量单位，一个交易单位俗称“一手”，委托买卖的数量通常为一手或一手的整数倍，数量不足一手的证券称为零股。我国上海、深圳证券交易所规定A股、B股、基金单位为每100股或100基金单位为一手（沪B为1000股的数倍），债券（含国债、企业债券、国债回购）以100元面值为一张，10张即1000元面值为一手；零股可一次卖出，但不得买入。 4证券投资基金运作中的三方当事人一般是指基金的（） （5.0分） A、发起人、管理人和投资人 B、管理人、托管人和投资人 C、托管人、发起人和投资人 D、受益人、管理人和投资人 正确答案：B 答案解析：证券投资基金的三个主要当事人包括基金投资人(又称之为基金份额持有人)、基金管理人和基金托管人，他们是依据信托关系而运作的。故选B。 5根据《证券投资基金运作经管办法》的规定，（）为股票基金。 （5.0分） A、60%以上的基金资产投资于股票
B、55%以上的基金资产投资于股票 C、30%以上的基金资产投资于股票 D、50%以上的基金资产投资于股票 正确答案：A 答案解析：股票基金应有60%以上的资产投资于股票，债券基金应有80%以上的资产投资于债券。 二.多选题（共5题,50.0分） 1基金收益由以下几部分构成（） （10.0分） A、利息收入 B、股息收入 C、资本利得 D、分配收入 正确答案：ABC 2按照基金规模是否固定，证券投资基金可以划分为（）。 （10.0分） A、开放式基金 B、封闭式基金 C、私募基金 D、公募基金 正确答案：AB 3以下关于封闭式基金和开放式基金说法正确的是（）。 10.0分） A、封闭式基金一般有固定的存续期限 B、开放式基金一般没有固定的存续期限 C、封闭式基金投资人少 D、开放式基金投资人多 正确答案：AB 4以下是基金份额持有人依法应享有的权利有( ) （10.0分） A、分享基金财产收益 B、资产管理权 C、参与分配清算后的剩余基金财产 D、资产保管权 正确答案：AC 答案解析：基金份额持有人享有下列权利：（一）分享基金财产收益；（二）参与分配清算后的剩余基金财产；（三）依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；（四）按照规定要求召开基金份额持有人大会；（五）对基金份额持有人大会审议事项行使表决权；（六）查阅或者复制公开披露的基金信息资料；（七）对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼；（八）基金合同约定的其他权利。
社会保障基金就是依据法律法规和规章，在劳动者因年老、患病、生育、失业、伤残、死亡等原因而中断劳动、或部分、全部丧失劳动能力的情况下，保障其基本生活所要建立的专项基金。 公共基金为公共所有，如养老、医疗、工伤、失业、生育等社会保险基金中属于社会“统筹”的部分。 社会保障基金管理为保障劳动者的基本生活，根据国家和个人的经济承受能力而开展的基金筹集、待遇支付、基金保值增值的行为和过程。 收支两条线由不同机构负责社会基金征收和支付的管理办法。即有关部门取得的非税收入与发生的支出脱钩，收入上缴国库或财政专户，支出由财政根据各单位履行职能的需要按标准核定的资金管理模式。 现收现付模式先做出当年或近几年内某项社会保障措施所需支付的费用预算，然后按照一定的比例分摊到参加社会保险的单位和个人。 完全积累模式政府基金管理部门先做出宏观预测，然后预测劳动者退休之后所需的保险费用支出，将其平均分摊到劳动者整个就业期间和投保期间。 部分积累模式在满足一定时期（5~10年）支出需要的前提下，留有一定的储备基金；储备基金的数额是一个变量，人口老年化高峰期到来之前，是储备基金的积累期；在老年化高峰到来之后，则进入储备基金的消耗期。 社会保险水平在一定时期内一国或一地区的社会成员享受社会保险的高低程度。 缴费确定型指参保人按照一定的缴费率来缴纳保险费，保险金存入个人账户，退休后领取的养老金按照个人账户的积累额确定。 给付确定型给付确定型计划又称以支定收型计划，是企业首先确定职工在满足一定条件基础上退休时，所能够享受的待遇，然后根据事先职工当时的工资水平、工作年限、企业预期人员变动、工资增长率、死亡率、预定利率等的预测，依照精算原理确定各年的缴费水平。社会保险基金监管由国家授权专门机构，为防范和化解社会保险基金风险，依据国家相关的法规和政策，对各个参保机构的各项基金进行监管，以确保基金正常，稳定。最大限度的保障被保险人的合法权益。 现场监管监督机构派人到被监督单位进行实地检查，包括进行的XXX全面或专项的检查。非现场监管监督机构对手工报送或网络传输的有关数据资料进行检查、分析，掌握被监督单位社会保险基金管理和制度的运行状况。 投资风险是指对未来投资收益的不确定性，在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险。 社会保险基金投资模式组合设计根据现代投资理论，为了降低风险，投资者应尽可能分散投资，进行投资组合。 社会保险基金财务是指社会保险经办机构对社会保险基金的筹集，运营，分配，支付及其财务管理的总称。 社会保险基金预算是社会保险经办机构，为实施社会保险计划和任务编制，对预算期内社会保险基金的收入和支出活动所做出的经过法定程序审批，得到法律认可的财务计划。
第六章基金的市场营销 一、单项选择题 1、（）是基金营销部门的一项关键性工作。只有仔细地分析投资者，针对不同的市场与客户推出有针对性的基金产品，才能更有效地实现营销目标。 A、营销环境的分析 B、营销过程的管理 C、确定目标市场与客户 D、设计市场营销组合 正确答案：C 2、（）是将产品或服务已经存在的信息传达到市场上，让客户充分了解产品的特点和优点。 A、促销 B、代销 C、包销 D、分销 正确答案：A 3、证券投资基金市场营销涉及的内容不包括（）。 A、营销结果的分析 B、目标客户的确定 C、营销组合的设计 D、营销过程的管理 正确答案：A 4、基金交易价格的核心是（）的高低。 A、发行时的基金净值 B、发行时的基金价格 C、基金费用 D、基金份额总值 正确答案：C 5、（）指与公司关系密切、能够影响公司客户服务能力的各种因素，主要包括股东支持、销售渠道、客户、竞争对手及公众。 A、内部环境 B、外部环境 C、宏观环境 D、微观环境 正确答案：D 6、人们的金融产品选择依赖的（），主要有心理上的和个人自身
的因素。 A、外在因素 B、内在因素 C、个人因素 D、宏观因素 正确答案：B 7、基金产品定价的首要考虑因素是（）。 A、基金产品的类型 B、市场环境 C、客户特性 D、渠道特性 正确答案：A 8、（）多属于阶段性或短期性的刺激工具，用以鼓励投资者在短期内较迅速和较大量地购买某一基金产品。 A、人员推销 B、广告促销 C、营业推广 D、公共关系 正确答案：C 9、基金的赎回费率不得超过基金份额赎回金额的（）；赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的（），并应当归入基金财产。 A、10%，25% B、10%，30% C、5%，25% D、5%，30% 正确答案：C 10、基金的认购费和申购费可以在基金份额发售或者申购时收取，也可以在赎回时从赎回金额中扣除，但费率不得超过认购和申购金额的（）。 A、3% B、5% C、15% D、25% 正确答案：B 11、美国有世界上最多元化的基金销售渠道，但仍然严重依赖于（）渠道。
中国民生银行私募投资基金 托管业务管理办法 第一章总则 第一条为推动中国民生银行私募投资基金托管业务合规有序开展，保护私募投资基金投资人的合法权益，规范业务操作，防范业务风险，依据《商业银行法》、《证券投资基金法》、《合伙企业法》、《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《中国民生银行资产托管业务管理办法》等相关法律法规、规章制度的规定，制定本办法。 第二条本办法所称私募投资基金，是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向合格投资者募集资金设立的投资基金。私募投资基金财产的投资方向包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。 非公开募集资金，以进行投资活动为目的设立的公司或者合伙企业，资产由基金管理人或者普通合伙人管理的适用本办法。 以信托计划、基金专户、券商理财、保险计划、期货资产管理计划等形式设立的产品不适用本办法。 私募投资基金根据其投资方向，可以分为私募证券投资基金、私募股权投资基金和其他私募投资基金（包括“股权+证券”投资的混合型私募投资基金、另类私募投资基金等）。第三条本办法所称私募投资基金托管业务是指我行作为托 管人，与私募投资基金签署托管协议，依据法律法规和托管协议的要求，安全保管私募投资基金资产、办理基金名下资金清算、会计核算、对托管基金的资金使用情况进行监督，并收取托管费的银行中间业务。 第四条中国民生银行开展私募投资基金托管业务，应遵循诚实信用、谨慎勤勉的原则，为客户提供优质、周到的托管服务。
第五条我行各经营机构开展私募投资基金托管业务，应当依据法律、行政法规和监管部门的规定，与客户签订托管协议，明确约定各自的权利、义务和相关事宜。 第六条我行作为私募投资基金托管人，不得为违法违规的私募投资基金提供托管服务，原则上不得在托管协议约定的托管职责之外，出具任何例外性文件。 第七条我行各经营机构开展私募投资基金托管业务，应按照总行资产托管部有关行内制度流程进行申报并按规定收取服务费，收费标准由总行资产托管部制定。 第八条本办法适用于中国民生银行总行及其分支机构。总行及各分支机构在办理私募投资基金托管业务时，应严格按照本管理办法执行。 第二章资产托管人的职责 第九条我行作为私募投资基金托管人，应履行法律法规规定、托管协议约定的各项职责，包括但不限于： （一）安全保管私募投资基金财产，行使资金保管职责； （二）按照规定开设并管理私募投资基金的资金托管账户和其他相关账户； （三）保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料； （四）按照托管协议的约定,根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜； （五）根据相关法律法规规定和托管协议约定，为基金单独建账、独立核算； （六）根据托管协议的要求，对托管基金的资金使用情况进行监督； （七）按照托管协议的约定出具信息报告；
私募股权投资基金三种 架构比较 Document number：NOCG-YUNOO-BUYTT-UU986-1986UT
私募股权投资基金三种架构比较 一、基金的架构 当前国内的私募股权投资基金主要有三种组织架构：公司制、合伙制和信托制。本方案一并介绍该三种架构，并简要比较三种架构的特点。根据国际成功的经验和国内基金的发展趋势，我们建议优先选择合伙制架构。 （一）架构 1、架构一：公司制 公司制基金的投资者作为股东参与基金的投资、依法享有《公司法》规定的股东权利，并以其出资为限对公司债务承担有限责任。基金管理人的存在可有两种形式：一种是以公司常设的董事身份作为公司高级管理人员直接参与公司投资管理；另一种是以外部管理公司的身份接受基金委托进行投资管理。 公司制基金的组织结构图示如下： 2、架构二：有限合伙制 合伙制基金很少采用普通合伙企业形式，一般采用有限合伙形式。有限合伙制基金的投资人作为合伙人参与投资，依法享有合伙企业财产权。其中的 3、架构三：信托制 信托制基金由基金持有人作为委托人兼受益人出资设立信托，基金管理人依照基金信托合同作为受托人，以自己的名义为基金持有人的利益行使基金
三种不同基金的架构之间在投资者权利、税收地位、信息披露、投资者规模限制、出资进度及责任承担等方面具有不同的特点。本方案仅简要介绍各架构在投资者权利和税收地位方面的差别。 1、投资者权利 公司制有限合伙制信托制基金管理人的任命间接直接直接 外部审计机构的任命股东会合伙人会议基金管理人 参与基金管理不参与不参与不参与 资本退出需管理人同 意需管理人同意不需管理人同 意 审议批准会计报表股东会基金管理人基金管理人 基金的终止与清算股东投票合伙人投票信托合同约定 注： 一般而言，受托人应是基金的主要发起人之一。如无重大过失或违法 违约行为，委托人无权解任基金管理人 作为整体，投资者无权参与基金管理。实践中，基金管理人负责投资 决策的委员会中一般会有个别投资者代表。 依照《公司法》和《合伙企业法》，股东或合伙人转让权益需要其他 股东或合伙人同意。实践中，一般投资者与管理人签订协议，允许 管理人代表他们同意其他股东或合伙人的退出。 从《信托法》角度看，委托人可以自行解除委托。但实践中，信托合 同可能会有不同安排。 一般而言，公司制下，基金的投资人不能干预基金的具体运营，但部分投资人可通过基金管理人的投资委员会参与投资决策。有限合伙制下，基金管理人（普通合伙人）在基金运营中处于主导地位；有限合伙人部分可以通过投资委员会参与投资决策，但一般通过设立顾问委员会对基金管理人的投资进行监督。信托制下，投资人基本上难以干预到受托人（基金管理人）的投资决策。 2、税收地位 从税收地位来看，公司制基金存在双重纳税的缺点：基金作为公司需要缴纳公司所得税，但符合财政部、国家税务总局及国家发改委有关规定的公司
全国社会保障基金投资管理制度 1
第一章总则 第一条为了规范全国社会保障基金投资运作行为,根据国家有关法律法规,制定本办法。 第二条本办法所称全国社会保障基金(以下简称社保基金)是指全国社会保障基金理事会(以下简称理事会)负责管理的由国 有股减持划入资金及股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其它方式筹集的资金及其投资收益形成的由中央政府集中的社会保障基金。 第三条社保基金投资运作的基本原则是,在保证基金资产安全性、流动性的前提下,实现基金资产的增值。 第四条社保基金资产是独立于理事会、社保基金投资管理人、社保基金托管人的资产。 第五条财政部会同劳动和社会保障部拟订社保基金管理运作的有关政策,对社保基金的投资运作和托管情况进行监督。 中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)和中国人 民银行按照各自的职权对社保基金投资管理人和托管人的经营活动进行监督。 第二章理事会 第六条理事会负责管理社保基金,履行以下职责: (一)制定社保基金的投资经营策略并组织实施。 (二)选择并委托社保基金投资管理人、托管人对社保基金 资产进行投资运作和托管;对投资运作和托管情况进行检查。
(三)负责社保基金的财务管理与会计核算,编制定期财务会计报表,起草财务会计报告。 (四)定期向社会公布社保基金资产、收益、现金流量等财务状况。 第七条理事会应严格执行本办法。对理事会的违法违规行为按照国家有关法律法规进行处罚。 第三章社保基金投资管理人 第八条本办法所称社保基金投资管理人是指依照本办法第十条规定取得社保基金投资管理业务资格、根据合同受托运作和管理社保基金的专业性投资管理机构。 第九条申请办理社保基金投资管理业务应具备以下条件: (一)在中国注册,经中国证监会批准具有基金管理业务资格的基金管理公司及国务院规定的其它专业性投资管理机构。 (二)基金管理公司实收资本不少于5000万元人民币,在任何时候都维持不少于5000万元人民币的净资产。其它专业性投资管理机构需具备的最低资本规模另行规定。 (三)具有2年以上的在中国境内从事证券投资管理业务的经验,且管理审慎,信誉较高。具有规范的国际运作经验的机构,其经营时间可不受此款的限制。 (四)最近3年没有重大的违规行为。 (五)具有完善的法人治理结构。 3
第六章股权投资基金的投资后管理 一、单项选择题 1、股权投资基金投资后管理的主要内容包括（）。 Ⅰ.对被投资企业进行尽职调查 Ⅱ.对被投资企业进行的项目监控活动 Ⅲ.对被投资企业提供增值服务 Ⅳ.对被投资企业提供估值服务 A、Ⅰ、Ⅱ B、Ⅲ、Ⅳ C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ D、Ⅱ、Ⅲ 2、下列不属于股权投资基金管理人参与投资后管理渠道和方式的是（）。 A、日常联络和沟通工作 B、关注被投资企业经营状况 C、审计被投资企业的财务核算 D、参与被投资企业股东大会、董事会、监事会 3、股东大会是公司的最高权力机构，其职责不包括（）。 A、决定公司上市、增资、减资、利润分配 B、审批重大关联交易 C、批准公司年度财务预算与决算 D、聘任和解聘公司董事 4、监事会负责监督公司（）等的行为是否符合法律法规和公司章程的规定。 Ⅰ.股东 Ⅱ.董事 Ⅲ.高级管理人员 Ⅳ.关键员工 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ D、Ⅱ、Ⅲ 5、股权投资基金不仅要密切关注的被投资企业的内部问题，还要关注其外部预警信号，下列不属于需要关注的外部预警信号的是（）。 A、企业生产所需技术的变化 B、企业家回避接触 C、企业所处行业的变化 D、政府政策的变动 6、在投资后项目监控方面，股权投资基金需要对被投资企业的（）等指标重点关注。 Ⅰ.经营指标 Ⅱ.管理指标
Ⅲ.财务指标 Ⅳ.市场信息追踪指标 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅳ 7、股权投资基金投资后项y监控的市场信息追踪指标主要包括（）。 Ⅰ.产品市场前景和竞争状况 Ⅱ.产品销售与市场开拓情况 Ⅲ.经第三方了解的企业经营状况 Ⅳ.相关产业动向及政府政策变动情况 A、Ⅰ、Ⅳ B、Ⅱ、Ⅲ C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 8、在某些情况下，股权投资基金在投资时以（）作为投资工具，在投资后管理阶段，投资者可以选择行使转换权利，将相应的证券转换为普通股，相应增加在股东大会（股东会）或董事会的话语权，从而实施更有力的监控。 Ⅰ.可转换优先股 Ⅱ.可转换债券 Ⅲ.可交换债券 Ⅳ.债券回购 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C、Ⅰ、Ⅱ D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 9、股权投资基金能够帮助被投资企业建立规范的会计账户处理流程，并协助其建立以（）为基本理念的现代财务管理体系。 A、规范管理、控制风险 B、结构合理、财务透明 C、程序合规、安全有效 D、改革创新、精确公正 10、关于股权投资基金为被投资企业提供的增值服务的主要内容，下列说法错误的是（）。 A、投资人可以作为管理顾问，帮助被投资企业完善商业计划、改善经营管理、发现新的业务机会也可以较早觉察到企业未来可能出现的问题，降低企业的运行风险 B、股权投资基金能够帮助被投资企业建立规范的会计账户处理流程，并协助建立现代财务管理体系 C、股权投资基金和证券市场上的投资银行及基金公司联系密切，能够帮助被投资企业选择合适的时机上市或者发行债券，为其提供再融资服务
2020智慧树，知到《股权投资基金与创业投融资》章节测试完整答案 智慧树知到《股权投资基金与创业投融资》章节测试答案 绪论 1、我国是全球排名第三的股权投资基金市场 A:对 B:错 答案: 错 第一章 1、股权投资基金是指主要投资于企业()发行和交易股权的投资基金。 A:定向 B:非定向 C:公开 D:非公开 答案: 非公开 2、并购基金对投资对象的整合主要通过()来实现。并购基金对投资对象的整合主要通过()来实现。 A:管理的提升，产业与技术的整合 B:经济周期 C:运营
D:拆分与合并 答案: 管理的提升，产业与技术的整合 3、私人股权包括的种类有()。 A:未上市企业非公开发行的普通股 B:已上市企业非公开交易的普通股 C:未上市企业非公开发行的依法可转换为普通股的优先股 D:未上市企业非公开发行的依法可转换为普通股的可转换债券答案: 未上市企业非公开发行的普通股,已上市企业非公开交易的普通股,未上市企业非公开发行的依法可转换为普通股的优先股,未上市企业非公开发行的依法可转换为普通股的可转换债券 4、私募股权投资基金的收益分配主要在()之间进行。 A:基金投资者 B:基金管理人 C:基金服务机构 D:监管机构 答案: 基金投资者,基金管理人 5、我国第一个风险投资机构是软银集团。 A:对 B:错 答案: 错 6、国内所称“股权投资基金”，其全称应为私募股权投资基金。 A:对
B:错 答案: 错 第二章 1、股权投资基金中，作为基金产品的募集者和管理者，同时负责基金资产投资运作的是()。 A:基金投资者 B:基金管理人 C:基金服务机构 D:监管机构 答案: 基金管理人 2、下列机构中，属于我国股权投资基金行业自律组织的是()。 A:国家发展改革委 B:中国证券投资基金业协会 C:中国证监会 D:中国证券业协会 答案: 中国证券投资基金业协会 3、股权投资基金的参与主体主要包括()。 A:基金投资者 B:基金管理人 C:基金服务机构 D:监管机构和行业自律组织 答案: 基金投资者,基金管理人,基金服务机构,监管机构和行业
投资基金的特点 Company Document number：WTUT-WT88Y-W8BBGB-BWYTT-19998
投资基金的特点 投资基金在国外备受青睐，主要是因为基金具有专业化、大众化、低风险、高收益等特点。 a、投资基金是由基金管理人（公司）的专业人员进行具体操作的，对于投资者来说，就相当于聘用了一批投资专家为其出谋划策。例如，英国罗伯特.弗莱明资产管理公司有400多位投资专家重点追踪全球3500多种股票的情况，每天根据研究结果提出基金的投资组合以及调整方案。有句俗语道“三个臭皮匠，抵上一个诸葛亮”，何况是众多的专家组合，避免了一般投资者由于缺乏专业知识和无法进行全面的考察引起的投资失误。 b、许许多多的投资方式由于资金、交易资格等原因使一般投资者望而却步。而投资基金由于按单位计算，每单位价格较低，投资者可根据资金多少，随意购买，避免了由于财力不足无法投资的遗憾。另外，基金买卖方式十分简单，避免了一些投资方式的对交易方式的严格限制。 c、有过一定投资经验的人一定知道这样一句话：“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”，就是避免由于该投资品种的突发损失导致一损俱损。多元化投资是投资运作的一个重要策略，普通投资者由于资金的原因往往不能做到这一点。而基金管理人士可根据不同的比例，将聚集而来的资金分别投资于各类证券品种或其它项目，真正做到低风险。 d、基金具有高收益。由于分散投资的做法为基金为基金拓展获利空间提供了保证，再加上众多专家的专业运作，基金的回报往往较高。从实际情况来看，国外不少投资基金的投资回报率均在30%左右，我国证券市场上大多数新基金的表现也令人刮目相看，回报率为20%以上或更高。
我国社会保障基金投资管理制度 第一条为了规范全国社会保障基金投资运作行为,根据国家有关法律法规,制定本办法。 第二条本办法所称全国社会保障基金(以下简称社保基金)
是指全国社会保障基金理事会(以下简称理事会)负责管理的由国有股减持划入资金及股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其它方式筹集的资金及其投资收益形成的由中央政府集中的社会保障基金。 第三条社保基金投资运作的基本原则是,在保证基金资产安全性、流动性的前提下,实现基金资产的增值。 第四条社保基金资产是独立于理事会、社保基金投资管理人、社保基金托管人的资产。 第五条财政部会同劳动和社会保障部拟订社保基金管理运作的有关政策,对社保基金的投资运作和托管情况进行监督。 中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)和中国人民银行按照各自的职权对社保基金投资管理人和托管人的经营活动进行监督。 第二章理事会 第六条理事会负责管理社保基金,履行以下职责: (一)制定社保基金的投资经营策略并组织实施。 (二)选择并委托社保基金投资管理人、托管人对社保基金资产进行投资运作和托管;对投资运作和托管情况进行检查。
(三)负责社保基金的财务管理与会计核算,编制定期财务会计报表,起草财务会计报告。 (四)定期向社会公布社保基金资产、收益、现金流量等财务状况。 第七条理事会应严格执行本办法。对理事会的违法违规行为按照国家有关法律法规进行处罚。 第三章社保基金投资管理人 第八条本办法所称社保基金投资管理人是指依照本办法第十条规定取得社保基金投资管理业务资格、根据合同受托运作和管理社保基金的专业性投资管理机构。 第九条申请办理社保基金投资管理业务应具备以下条件: (一)在中国注册,经中国证监会批准具有基金管理业务资格的基金管理公司及国务院规定的其它专业性投资管理机构。 (二)基金管理公司实收资本不少于５０００万元人民币,在任何时候都维持不少于５０００万元人民币的净资产。其它专业性投资管理机构需具备的最低资本规模另行规定。 (三)具有２年以上的在中国境内从事证券投资管理业务的经验,且管理审慎,信誉较高。具有规范的国际运作经验的机构,其经
第六章证券投资基金 第一节证券投资基金概述 一、选择题（以下备选项中只有一项符合题目要求） 11993年首只（）在美国发行。[2019年5月真题] A．不动产基金 B．指数基金 C．货币市场基金 D．ETF基金 【答案】D 【解析】1971年货币市场基金和指数基金在美国面世，同时免佣基金开始大行其道，增强了基金对普通投资者的吸引力。1990年美国共同基金资产首次突破1万亿美元。1993年首只ETF基金在美国发行。 2基金监管机构对基金业实行严格的监管，对各种有损于投资者利益的行为进行严厉打击，并强制基金进行及时、准确、充分的信息披露，这体现了证券投资基金的（）特点。[2019年3月真题] A．严格监管，信息透明 B．集合理财，专业管理 C．独立托管，保障安全 D．利益共享，风险共担 【答案】A 【解析】证券投资基金具有以下五大特点：①集合理财、专业管理；②组合投资、分散风险；③利益共享、风险共担；④严格监管、信息透明； ⑤独立托管、保障安全。其中，严格监管、信息透明要求基金监管机构通过依法行使审批或核准权，依法办理基金备案，对基金托管人、基金管理人以及其他从事基金活动的服务机构进行监督管理，对违法违规行为进行查处，对损害投资者利益的行为进行严厉的打击，并强制基金进行及时、准确、充分的信息披露。 3封闭式基金的存续期应在（）以上。[2018年12月真题] A．10年 B．2年
C．15年 D．5年 【答案】D 【解析】封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为10年或者15年，经持有人大会通过并经监管机构同意可以适当延长期限。 4下列关于上市开放式基金的特点，错误的是（）。[2018年10月真题] A．可以在交易所申购、赎回 B．申购和赎回以现金进行 C．对申购、赎回有规模上的限制 D．可以在代销网点申购、赎回 【答案】C 【解析】上市开放式基金是一种既可以同时在场外市场进行基金份额申购、赎回，又可以在交易所进行基金份额交易和基金份额申购或赎回，并通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机地联系在一起的一种开放式基金。上市开放式基金申购和赎回均以现金进行，对申购和赎回没有规模上的限制，可以在交易所申购、赎回，也可以在代销网点进行。 5我国证券投资基金反映的是一种（）关系。[2018年10月真题] A．信托 B．担保 C．债券 D．股权 【答案】A 【解析】证券投资基金是指通过公开发售基金份额等筹集资金，由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动的基金。基金反映的是信托关系，但公司型基金除外。 6成长型基金主要以（）为投资对象的证券。[2018年5月真题] A．高成长性公司的股票 B．大盘蓝筹股 C．公司债 D．政府债券 【答案】A 【解析】按所持股票性质分类，股票基金可分为价值型股票基金、成长型股票基金和平衡型股票基金等。价值型基金主要投资于收益稳定、价值
宝盈互联网沪港深灵活配置混合型 证券投资基金 2017年第4季度报告 2017年12月31日 基金管理人：宝盈基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2018年1月20日
§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。 §2基金产品概况 基金简称宝盈互联网沪港深混合 基金主代码002482 交易代码002482 基金运作方式契约型开放式 基金合同生效日2016年6月16日 报告期末基金份额总额111,198,254.86份 投资目标本基金重点关注互联网主题的投资机会，在严格控制风险的前提下，分享互联网行业发展带来的投资机会，谋求基金资产的长期、稳定增值。 投资策略本基金的投资策略具体由大类资产配置策略、股票投资策略、固定收益类资产投资策略、金融衍生品投资策略和参与融资业务投资策略五部分组成。 （一）大类资产配置策略 本基金的大类资产配置策略以投资目标为中心，一方面规避相关资产的下行风险，另一方面使组合能够成功地跟踪某类资产的上行趋势。 本基金将在基金合同约定的投资范围内，结合对宏观经济形势与资本市场环境的深入剖析，自上而下地实施积极的大类资产配置策略，并在本合同约定的投资比例范围内制定并适时调整国内A股和香港（港股通标的股票）两地股票配置比例。 （二）股票投资策略 1、互联网的主题界定 互联网行业自诞生以来，颠覆式地改变了人们的生活
史上最全中国104家风投互联网金融投资案例分析报告 2014-11-14海豚湾创投平台 iiMedia Research（艾媒咨询）数据显示，2014年中国互联网金融产品(服务)的网民渗透率达61.3%，超过六成网民使用过互联网金融产品（服务）。艾媒分析师认为，在资本推动和中国网民投融资和支付需求逐步释放的大背景下，互联网金融产品(服务)的渗透率将进一步提升。互联网金融市场日益壮大，成为整个互联网领域炙手可热的分支，有统计显示，2013年至2014年10月21日互联网金融领域共发生投融资案例191起，104家机构投资互联网金融，庞大资金都流向哪儿？ 欢迎点击标题下方的“上海陆家嘴并购联盟”关注或搜索微信号“LJZ8848”,是您获得并购投资专业知识和大量最新的产业及投资方面资讯信息的平台，也是您线上免费发布信息、线下拓展人脉平台。上海陆家嘴并购联盟基础QQ群全面开放：397551856（务必验证信息：城市、公司、职务）。 一、投融资概况 从整体上看，2013年至2014年10月21日互联网金融领域共发生投融资案例191起，其中公开市场化投融资案例数(投资方信息公开的)147起，共有104家机构参与过投资。 1.2C(Customer)理财领域最受机构青睐 全球最最赚钱的企业基本都是做C端生意的，在互联网金融领域内，同样是做 2C(Customer)的理财平台最受机构青睐。如上图，无论是从投融资总案例数还是参与机构数的角度来看，仅是网贷、网销金融及消费这两个服务于个人理财需求的子领域就几乎占据了半壁江。 2.各领域的机构集中程度存在差异 从上面表格和图中都可以看出，网销金融及消费、金融企业服务(互联网金融2B服务)这两个子领域的机构集中度明显较高。机构集中度高的意思是指：在网销金融及消费领域中38起公开市场化投融资案例仅有29家机构参与，金融企业服务中16起公开市
我国社会保障基金投资管理模式综述 2013-07-15 在国民生活水平不断提高，经济迅速发展的今天，国民对社会保障体系的建设的需求不断加强。推进各地努力扩大社会保险覆盖范围，加强社会保险基金征缴和管理，提高各项社会保险待遇水平，是现阶段社会保障建设的目标。 经过二十多年的改革，我国已初步建立起现行的社会保障制度，我国正处于社会保障加速改革、逐步实现全面定型的关键时期。但部分矛盾也日益凸显出来：保障覆盖面窄，保障水平低，社保基金的缺口不断增大，社保基金保值增值困难，远远不能满足社会发展的要求。如何加强社会保险基金的管理，通过有效地投资运营，实现基金的保值增值，成为完善我国养老保险制度的迫切需要。 1.基本概念 1.1 定义 1.1.1 社会保障基金投资 社会保障基金的投资是指社会保障基金投资机构用社会保障基金购买法律许可的金融资产或实际资产，以在一定时期内获取适当预期收益的基金运营行为。一般情况下，国家往往会对社会保障基金投资在投资方向、投资结构、投资区域、投资数额等方面做出特殊限制性规定。但在另一方面，国家对社会保障基金投资收益免征所得税。 1.1.2 社会保障基金投资管理 社会保障基金投资管理是通过对各项社会保障基金筹集、使用以及投资运营进行全面规划、系统管理和监督，以实现社会保障政策目标的管理系统总称。 1.2 来源
全国社保基金的来源包括：中央财政预算拨款、国有股减持划入资金、经国务院批准的以其他方式筹集的资金、投资收益、股权资产。其中，中央财政拨入资金和国有股减持划入资金是全国社保基金两个主要的资金来源。 1.3 分类 目前，我国社会保障基金分为养老保险基金、失业保险基金、医疗保险基金、工伤保险基金等；其中，养老保险基金数额最大，在整个社会保险制度中占有最重要的地位。 我国社会保障基金主要包括三大类：社会保险基金、全国社会保障基金、企业年金。其中社会保险基金包括现收现付形成的社会统筹账户基金和完全积累形成的个人账户基金两部分；全国社会保障基金主要由中央财政预算拨款、国有股减持、投资收益及股权资产所形成；企业年金则是职工在依法参加基本养老保险基础之上自愿建立的补充养老保险基金。 1.4 主要投资工具 当前社保基金投资工具，大致可以分为现金、银行存款、证券和实物领域四大类，主要是：银行存款（活期存款、定期存款、大额定期存款、保值储蓄存款）、国债、企业债券、股票、基金、不动产以及国际资本市场（外国政府、国际金融组织债券、外国公司债券等）。此外，还有一定比例的抵押贷款、基础建设投资、银行票据、股权投资等其他金融工具（见表1）。
第六章投资管理基础 一、单项选择题 1、资产负债表的作用是（）。 A、反映企业某一时期的现金流量 B、反映企业某一时期的财务状况 C、反映企业某一时点的现金流量 D反映企业某一时点的财务状况 2、下列选项中，属于所有者权益的是（）。 A、货币资金 B、应收账款 C、短期借款 D盈余公积 3、下列关于所有者权益的说法，错误的是（）。 A、股本即按照面值计算的股本金 B、盈余公积即法定盈余公积 C、未分配利润指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润 D资本公积包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入 4、利润表的作用是（）。 A、反映企业某一时期的经营成果 B、反映企业某一时期的财务状况 C、反映企业某一时点的经营成果 D反映企业某一时点的财务状况 5、利润表的终点是（）。 A、本期的所有者盈余 B、与收入相关的成本费用 C、在特定会计期间的收入 D企业某年度的资产总额 6、下列关于利润表的说法，错误的是（）。 A、可直接了解企业的盈利状况和获利能力 B、解析企业获利能力高低的原因 C、评价企业是否具有可持续发展能力 D净利润二息税前利润+利息费用和税费 7、下列选项中，不属于现金流量表中现金流量活动的三大来源的是（）。 A、经营活动产生的现金流量
B、投资活动产生的现金流量 C、筹资活动产生的现金流量 D捐赠活动产生的现金流量 &下列选项中，不属于净现金流的是（）。 A、经营活动产生的现金流量 B、投资活动产生的现金流量 C、筹资活动产生的现金流量 D捐赠活动产生的现金流量 9、通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企 业的经营业绩和财务状况提供帮助，指的是（）。 A、财务报表分析 B、企业资质分析 C、经营环境分析 D资产负债分析 10、在企业流动比率大于1时，赊购原材料一批，将会（）。 A、减少营运资金 B、降低流动比率 C、提高流动比率 D增加营运资金 11、财务比率分析是指用财务比率来描述企业相关状况的分析方法，其中不包括（）。 A、流动性 B、盈利能力 C、企业财务状况 D企业环境状况 12、在流动资产中，流动性较差的是（）。 A、现金 B、存货 C、应收票据 D应收账款 13、在财务比率分析中，使用频率最高的债务比率是（）。 A、流动比率 B、速动比率 C、资产负债率 D权益乘数和负债权益比 14、某企业期初存货250万元，期末存货350万元，本期产品销售收入为 1 500万元，本期产品销