资产负债表及偿债能力分析
资产负债表是企业对外提供的主要会计报表之一，是用以反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表。它表明企业在这一特定时日所拥有或控制的经济资源、所承担的现有及潜在的义务和所有者对净资产的要求权。通过对该表分析，可识别该企业拥有或控制的资产规模及资产构成、资产质量状况、企业的偿债能力、企业所有者权益构成及财务稳健性和弹性、企业资本金保全及增值情况等等。但资产负债表有些项目并不反映其现实价值，它遗漏了企业很多无法用货币计量表示的重要资产或负债信息。
第一节资产负债表及其组成项目分析
一、资产负债表涵义
资产负债表是反映企业某一特定日期财务状况的会计报表。它是根据资产、负债和所有者权益之间的相互关系，按照一定的分类标准和一定的顺序，将企业在某一特定日期的资产、负债和所有者权益各项目予以适当排列，并根据会计账簿日常记录的大量数据浓缩整理后编制而成的。它反映的是某一会计期间经营活动静止后企业拥有和控制的资产、需偿付的债务及所有者权益的金额，所以是一张静态报表。
资产，是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给企业带来经济效益。包括流动资产、固定资产、无形资产和其他资产等。负债，是指过去的交易、事项形成的现时或潜在义务，履行该项义务预期会导致经济利益的流出。包括流动负债和长期负债等。所有者权益，是指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。包括实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润等。
资产负债表由两部分组成：一部分为资产及其构成，它表明企业拥有或控制的各类经济资源，说明资金运用到何处去，是企业投资的结果；另一部分为负债、所有者权益及其构成，它表明企业现时的偿债义务及自有资本的实力，说明企业的资金来自何处，是企业筹资的结果。通过该表不仅可以了解企业拥有或控制的经济资源和需要偿还债务，正确地识别企业的变现能力和偿债能力，而且还有助于分析了解企业的财务实力和资本结构。
二、资产负债表的结构
基本格式如表4—1所示：
表4—1 资产负债表
编制单位：年月日单位：元
该表主要描述企业的两种结构：（1）资财结构，即各种资产的主要类别和金额。资产及其构成表明投入企业资源的运用，是企业广义的投资活动（其中包括经营活动所需运用和投放的资金，即各项经营运用的资产）的结果。（2）理财结构，即各种负债和所有者权益的主要类别和金额。负债与所有者权益及其构成，表明企业资金来自何处，是企业广义的筹资活动的结果。筹资与投资通常被理解为企业财务管理活动的内容，因此，资产负债表可以理解为提供企业在某一时日的资产、负债、所有者权益及其相互关系，借以反映企业财务状况的一种资源存量的会计报表。这些信息不仅有助于股东和债权人等外部使用者评估企业的变现能力、偿债能力，而且有助于他们分析企业的财务实力和资本结构。
三、资产负债表的作用
资产负债表的作用主要表现在以下几项：
（1）可了解企业拥有或控制的经济资源，有助于分析、预测企业的短期偿债能力
企业拥有和控制的经济资源，包括流动资产、固定资产及其他资产。但企业的短期偿债能力主要反映在资产的流动性上。所谓流动性是指资产转换成现金，或负债到期清偿所需的时间，也指企业资财及负债接近现金的程度。企业的流动资产，除现金及银行存款可随时偿还负债外，其余流动资产变现越快，其流动性越强，偿债能力也越强，一般来讲，有价证券
投资的流动性较应收票据和应收账款强，而应收账款又较存货变现能力较强。可见通过对企业流动资产构成的分析，可以识别企业的短期偿债能力。短期偿债能力低，进而影响其长期偿债能力，所有者的投资报酬也没有保障，投资安全性也会受到威胁。
（2）可了解企业的资本结构，有助于分析识别企业的长期偿债能力及稳健性
企业资本结构是指权益总额中负债与所有者权益相对比例、负债总额中流动负债与长期负愤相对比例、所有者权益中投入资本与留存收益的相对比例，负债与所有者权益相对比例的大小，直接关系到债权人和所有者的相对投资风险，以及企业的长期偿债能力。负债比重越大、债权人的风险也越大，企业的长期偿债能力也越弱。相反，负债比重越小，企业长期偿债能力越强、债权人风险也越小，企业财务也越稳定。可见通过资本结构分析，可以识别企业的长期偿债能力及企业财务稳定性。
（3）可了解企业资源分布及对资财权益，有助于分析、识别企业的财务弹性
财务弹性指企业应付各种挑战、适应各种变化的能力，包括进攻性适应能力和防御性适应能力。所谓进攻性适应能力是指企业有财力去抓住突如其来的获利机遇及时进行投资；所谓防御性适应能力是指企业在经营危机中生存下来的能力。财务弹性强的企业不仅能从有利可图的经营中获取大量资金，而且可以借助债权人的长期资金和所有者的追加资本获利，万一需要偿还巨额债务时，也不至于陷入财务困境，或遇到新的获利能力更高的投资机会时，也能及时筹集所需资金，调转船头。财务弹性来自于：资产的流动性或变现能力；由经营创造现金流入的能力；向投资者和债权人筹集资金的能力；在不影响正常经营的前提下变卖资产取得现金的能力。可见通过对资财分布状及资财权益分析、有助于识别企业财务弹性。
（4）可了解企业资源占用情况，有助于识别与评价企业的经营业绩
企业的经营业绩主要取决于其获利能力，企业获利能力大小，直接影响到企业盈利水平及其稳定的增长，也关系到能否向债权人还本付息和向投资者支付较高股利。但企业要获得盈利必须占用一定数额资源，资源分布状况对获利有一定影响，将获得利润与占用资源相比称为资金利润率或投资利用率；它是衡量获利能力的重要指标。可见通过企业资源状况，为分析、识别评价企业的经营业绩奠定了基础。
四、资产负债表的局限性
资产负债表尽管有上述重要作用，但它也存在一定局限性，主要表现在：
（1）资产、负债的确认和计量有些是人为估计
资产负债表是会计日常核算的继续和总结，它所反映的内容是遵循会计基本假设、基本准则和会计制度的规范形成的。例如，根据持续经营假设、会计分期假设、配比原则和实现原则等，对可能发生的坏账损失、固定资产应计提的折旧额、应计提的产品保证金费用等等都需要人为估计、判断。因此，资产负债表所提供信息的质量必然受到这些人为的估计是否准确的影响。
（2）会计核算使用的程序和方法具有选择性
某一企业的各个会计期间本来应当用符合企业会计准则或统一会计制度的会计程序和会计方法，而且必须前后一致。但又允许企业根据自己特点选用不同的会计程序和处理方法。比如存货流动的先进先出法、后进先出法等等；计提固定资产折旧的直线法、加速折旧法等等都使企业之间的利润计算和资产计价发生巨大差异。因此，从某种意义上说，资产负债表提供的信息是关于个别企业的，而不是属于行业或整个经济领域的，在不同企业之间往往不具有可比性。
（3）资产项目采用的计价方法不一致
资产项目的计量，受约于会计核算原则和计价方法。例如，根据稳健性原则要求：现金按其账面价值表示，应收账款按照扣除备抵坏账后的净值表示，长期资产按照若干时期前的取得成本扣除减值准备表示，存货则按成本与可变现净值孰低办法表示等等。这样，由于不同资产采用不同的计价方法，资产负债表上得出的合计数失去了可比的基础，并变得难以解释，它无疑影响了会计信息的相关性。
（4）有些资产与负债完全被忽略未计
客观性原则要求会计记录、报告必须以客观的确定的证据为基础。但在资产负债表上，由于不能可靠地计量，使许多具有重要价值的项目被忽略了。比如资产有：矿物、天然气或石油的已发现价值；牲畜、木材的增长价值；公司自创的商誉；企业自行设计的专利权等。负债有：各种执行中的赔偿合同，管理人员的报酬合约，信用担保等。因而，严格说来是没有达到充分披露会计信息的要求。
（5）未考虑物价变动造成的影响
根据成本与可变现净值孰低原则计量资产的价值，有些资产的历史成本可能大大低于现行的重置成本，使企业资产的真实价值得不到反映，并可能出现虚盈实亏状况，由于一般价格水平的变化，货币成为一种不统一的计量单位；持有的非货币性资产发生的亏损，债权人或债务人的权益发生的盈亏，都不能做出报告；过去的费用与有关的当期收入相配比时，发生基础不一致的情况。这些情况直接对财务会计的基本假设、基本原则提出挑战，既削弱了会计信息的可靠性，也降低了会计信息的相关性。
综上所述，在分析、识别资产负债表时必须注意它的作用及其存在的局限性，以便得出正确的判断与结论。获得正确会计信息。
五、资产项目分析
资产是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益，由流动资产、长期投资、固定资产、无形资产和其他资产组成。
（一）流动资产分析
流动资产是指在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产，包括现金、银行存款、短期投资、应收及预付款、存货等。各项流动资产的变现速度不同，对企业的偿债能力会产生不同的影响，因此企业短期偿债能力的分析特别强调流动资产的变现能力分析。
1. 货币资金
资产负债表中反映的货币资金包括企业的库存现金、银行存款；外埠存款、银行汇票、银行本票、信用证、信用卡和在途资金等。其特点是：
（1）流动性最强，是现实的支付能力和偿债能力；
（2）是企业各种收支业务的集中点，也是资金循环控制的关键环节。
货币资金的分析要点：
（1）判断规模是否适当。一般而言，企业的资产规模越大，相应的货币资金规模应当越大；在相同的总资产规模条件下，不同行业（如工业、商业、金融业企业）的企业货币资金的规模也不同；同时，它还受企业对货币资金运用能力的影响。企业过高的货币资金规模，可能意味着企业正在丧失潜在的投资机会，也可能表明企业的管理人员生财无道。
（2）分析货币资金内部控制制度的完善程度以及实际执行质量。包括企业货币资金收支的全过程，如客户的选择，销售折扣与购货折扣的谈判与决定，付款条件的决定，具体收款付款环节以及会计处理等。
2. 短期投资
短期投资是指能够随时变现并且持有时间不准备超过一年的投资，包括短期股票投资、短期债券投资和其他短期投资。其特点是：
（1）信用度高，市场投资风险小；
（2）变现能力强；
（3）为企业产生一定的投资收益。
短期投资的分析要点：
（1）关注短期投资的目的性与报表金额的特点。因为短期投资具有易变现、持有时间短、盈利与亏损难以把握等特点，因此，短期投资在报表中的表现具有金额经常波动、投资收益与亏损易变等特点。如果报表中短期投资金额跨年度长期不变，“投资收益较固定，则有可能企业故意将长期投资的一部分人为地划分为短期投资，以改善流动资产状况。
（2）分析短期投资在报表中的计价。短期投资期末的计价方法有三种：成本法、市价法、成本与市价孰低法。我国企业会计制度规定，短期投资在资产负债表应以成本与市价孰低法列示，在利润表中，市价低于成本的部分作为损失列入当期损益。
（3）与短期投资有关而取得的股利、利息，按照我国投资会计准则的规定，并不形成企业的投资收益。短期投资的损益，一般仅随着短期投资的处置（买卖）而实现。
3. 应收账款和应收票据
应收账款是指企业由赊销商品、材料、提供劳务等业务而形成的商业债权。如在上述方式上收到的商业汇票而形成的债权，则叫应收票据。其特点是：
（1）赊销商品项目是确定的；
（2）信用交易的数量有限；
（3）信用资产的回收期比较确定。
其作用为：
（1）通过延长付款期或增加信用资产数量，扩大销售量；
（2）通过市场占有率的提高和产量的增加，实现规模经济。不利影响为：应收账款管理费用上升、坏账增多、企业资产风险增大。
应收账款和应收票据的分析要点：
（1）考虑决定其规模的主要因素。如企业的经营方式及所处行业特点（是预收款的广告业、赊销的工业企业还是现销的商业企业）和企业的信用政策（宽松的还是紧缩的）。
（2）重点考察应收账款的质量。可从以下几个方面：
①账龄分析。一般而言，未过信用期或已过信用期但拖欠期较短的债权出现
坏账的可能性比已过信用期较长时间的债权发生坏账的可能性要小。涉及到与
其他企业比较时，应参考其他企业的计算口径、确定标准。
②对债务人的构成分析。包括债务人的区域构成、债务人的所有权性质、债
权人与债务人的关联状况和债务人的稳定程度，应收账款的大部分是否集中于
少数几个客户。
③对形成债权的内部经手人构成分析。
④分期付款应收款较其他应收款流动性要差，对其分析要区别于一般应收账
款。
（3）考察应收账款和应收票据有无真实的贸易背景，分析企业是否利用虚无信用来创造销售，或用无真实贸易背景的应收票据向银行贴现，加大企业信用风险。
（4）判断公司所处的市场状况。如应收账款和应收票据之和远远大于资产负债表右方的预收账款，说明公司的产品市场是一个典型的买方市场，产品销售难度很大。
（5）分析应收账款的坏账准备提取的是否充足。
4. 存货
存货是指企业在生产经营中为销售或耗用而储备的资产。在工业企业中包括库存、加工和在途的各种原材料、燃料、包装物、低值易耗品、在产品、外购商品、自制半成品、产成品以及分期收款发出商品等。
其特点是：
（1）占流动资产的比例较大，占用资金多；
（2）对企业资金结构合理性的影响较大；
（3）不仅影响资产的计价，还对企业利润的计量作用较大。
存货资产的作用在于：
（1）适当的存货有利于组织均衡生产；
（2）储备必要的原材料，可保证生产原料供应；
（3）储备必要的产成品，有利于销售；
（4）可防止意外事故造成的停产损失。
存货资产过多所带来的不利影响有：
（1）增加存货，则存货成本增加；
（2）存货占用资金多，市场风险增大，因此，存货也存在着一个合理的数量问题。
存货的分析要点是：
（1）对存货物理质量的分析。如商业企业的商品是否完好无损，制造业的产成品质量是否符合相应的等级要求。
（2）存货的时效状况分析。如食品是否超过保质期，出版物的内容是否过时，工业产品的技术是否落伍。
（3）存货的品种构成结构分析。即盈利产品占企业品种构成的比例及市场发展前景和产品抗变能力。
（4）存货跌价准备计提是否充分。存货披露是否遵循成本与市价孰低法，存货有无相应的所有权证。
（5）存货的计价问题。各种不同的存货计价方法会使存货数额产生极大的差异，尤其是在通货膨胀导致存货价格大幅度波动的时候。对于着重分析企业短期偿债能力的报表使用者来说，企业利润的虚实影响不大，关键是要了解存货的变现价值，因而对于采用后进先出法的企业，其存货数额应该以现行重置成本进行合理的重新计价。
（6）存货的日常管理分析。企业存货的质量，不仅取决于存货的账面数字，还与存货的日常管理密切相关。只有恰当保持各项存货的比例和库存周期，材料存货才能为生产过程消化，商品存货才能及时实现销售，从而使存货顺利变现。
5. 其他流动资产
包括预付账款、应收补贴款、其他应收款、应收股利、应收利息等。其中，其他应收款号称企业会计报表的“垃圾桶”’包括企业除应收票据、应收账款、预付账款以外的各种应收、预付款项，如应收的各种赔款、各种罚款、存放的保证金、应收出租包装物的租金、预付给企业内个人或单位的备用金、应向职工个人收取的各种垫付款项等。
（二）非流动资产分析
非流动资产是指除流动资产以外的所有资产，主要包括长期投资、固定资产、无形资产和其他资产等。
1. 长期投资
长期投资是指不可能或不准备在一年内变现的投资，包括长期股权投资、长期债权投资和其他长期投资。其方式分为两种：一种是直接投资，即企业作为投资者与其他投资者协议投资，创办一个新企业，通过签订协议规定各方权利义务，共享利润、共担风险。可以采用现金和实物资产、无形资产作价投入。另一种是间接投资方式，即长期证券投资，包括长期股权投资、长期债权投资。
企业长期投资的作用在于：
（1）出于战略性考虑（如兼并竞争对手，控制原料供应商），形成企业的优势；
（2）通过多元化经营而降低经营风险、稳定经营收益；
（3）为将来某些特定目的积累资金。
长期投资的分析要点：
（1）资产负债表中长期投资项目的金额，在很大程度上代表企业长期不能直接控制的资产流出，其投资方案是否合理，关键看能否获得较高收益、是否可分散风险；企业的安全性如何。
（2）资产负债表中长期投资项目，代表的是企业高风险的资产区域，要看其是否与企业的总体发展目标和经营方针一致，也就是说，长期投资的增加应以不影响企业生产资金周转和提高企业资金效益为前提，长期投资的减少应以实现企业资产的保值增值为前提。
（3）长期投资收益的增加，有可能引起企业货币状况的恶化。因为对债权投资来说，
投资收益的确定先于利息的收取，企业需对此部分收益上交所得税；对股权投资收益，在权益法确认投资收益时，企业确认的投资收益总会大于企业收回的股利，这样就会出现企业利润分配所需货币大于收回货币的情况。
（4）长期债权投资的质量分析，可从以下几个方面进行：对长期债权投资的账龄、债务人构成、对利润表中债权投资收益与现金流量表中因利息收入而收到的现金之间差异的分析。
（5）长期股权投资的质量分析，可从以下几个方面进行：长期股权投资构成分析（投资方向、投资规模、持股比例等）、对利润表中股权投资收益与现金流量表中因股权投资收益而收到的现金之间差异的分析。
（6）判断长期投资减值准备计提是否充足。
2. 固定资产
固定资产是指使用期限较长、单位价值较高、并在使用过程中保持其实物形态基本不变的资产项目。
其特点是：
（1）长期拥有并在生产经营中发挥作用；
（2）投资数额大，风险也大；
（3）反映企业生产的技术水平、工艺水平；
（4）对企业的经济效益和财务状况影响巨大；
（5）变现能力差。
其作用为：
（1）提高劳动生产率；
（2）改善工作条件；
（3）扩大生产经济规模；
（4）降低生产成本。
与它相联系的一个项目为在建工程；它是企业进行的与固定资产有关的各项工程，包括固定资产新建工程、改扩建工程、大修理工程等。资产负债表中的在建工程项目，反映了企
业期末各项未完工程的实际支出和尚未使用的工程物资的实际成本，反映了企业固定资产新建、改扩建、更新改造、大修理等情况和规模。
固定资产的分析要点：
（1）它是企业长期偿债能力的直接物资保证。除一小部分流动资产外，长期负债物资保证的绝大部分为固定资产。固定资产的数量、结构、完整和保值都制约着企业的长期偿债能力。
（2）识别判断企业固定资产投资是战略性投资还是战术性投资。战术性投资不涉及企业的发展前途，投资金额小，见效快，以实际需要和经验为依据。战略性投资则要涉及到企业的转产或产品结构的调整，投资额大，回收期长，以预期收益为依据，决策风险大。
（3）其质量好坏的关键在于看它是否能给企业带来未来的经济利益，是否具有增值潜力。这种增值，或是由特定资产的稀缺性（如土地）引起，或是有特定资产的市场特征表现出较强的增值特性（如房屋、建筑物等）而引起，或是由于会计处理的原因导致账面上虽无净值但对企业仍有可进一步利用价值而引起（如已经提足折旧，企业仍可在一定时间内使用的固定资产）。
（4）资产负债表列示的累计折旧项目，仅仅代表企业已认定的已经转移到其他资产（如在产品、产成品等）或费用（如管理费用、销售费用）的固定资产价值量。在企业折旧政策多样化的条件下，固定资产的累计折旧不代表企业固定资产的实际贬值程度。固定资产原值与净值之间的对比也不能反映其新旧程度，更不反映固定资产的使用效能。
（5）固定资产原值在年内的变化可以在一定程度上反映其质量的变化；各类固定资产在某会计期间的变化，不外乎增加、减少（投资转出、清理、转移）。但是，由于特定企业生产经营状况的特点，企业对各类固定资产的结构有不同要求。各个期间固定资产原值的变化，应朝着优化企业内部固定资产结构、改善固定资产质量、提高固定资产利用效果的方向努力。因此，从年度固定资产结构的变化与生产经营特点之间的吻合程度，就可以对固定资产质量的变化情况做出判断。
（6）判断固定资产减值准备计提是否充足。
3. 无形资产
无形资产是指企业长期使用而没有实物形态的资产。它包括可辨认无形资产和不可辨认无形资产，可辨认无形资产包括专利权、商标权、著作权、土地使用权、特许经营权和转让技术等，不可辨认无形资产为商誉。
其特点是：
（1）没有物质形态；
（2）自创无形资产成本难以确定；
（3）提供的经济利益具有较大的不确定性，受益期难以确定；
（4）潜在价值与账面价值（取得成本）之间往往没有直接的联系；
（5）商誉难以离开特定企业而独立存在；
（6）不易变现。
无形资产的分析要点：
（1）、资产负债表列示的无形资产基本上是企业外购的无形资产，因为与无形资产自创有密切关系的研究和开发费用基本上已经做为发生会计期间的费用，并没有作为无形资产处理。
（2）无形资产的账面价值只是无形资产的摊余价值，因而往往不能全面反映其真正的价值和潜力。研究和开发支出的会计处理并不能影响自创无形资产的成功与否，因此企业已经成功的无形资产就难以在资产负债表上出现，只能表现在资产负债表外。因此，历史悠久、并重视研究和开发的企业，有可能存在多项已经成功、且能为企业未来的发展做出积极贡献的无形资产。此外，作为无形资产重要组成部分的人力资源，也未在资产负债表上体现。
（3）无形资产的质量，主要体现在特定企业内部的利用价值和对外投资或转让的价值上。
4. 长期待摊费用和其他长期资产
长期待摊费用是指不能全部计入当期损益，应当在以后年度内分期摊销的各项费用，包括开办费、租入固定资产改良支出、固定资产大修理支出、筹建期汇兑净损失等。其他长期资产是指企业正常使用的固定资产、流动资产等以外的，由于某种特殊原因，企业不得随意支配的资产。这种资产一经确定，未经许可，企业无权支配和使用，但仍应加强管理，单独
核算。主要包括：特准储备物资、银行冻结存款和冻结物资以及涉及诉讼中的财产。
（三）表外资产和或有资产分析
资产负债表的表外资产是指那些因会计处理原因或计量手段的限制而未能在资产负债表中体现净值，但可以为企业在未来做出贡献的资产项目。包括：
1. 已经提足折旧，但企业仍然继续使用的固定资产；
2. 企业正在使用，但已经作为低值易耗品一次摊销到费用中去、资产负债表尚未体现价值的资产；
3. 已经成功的研究和开发项目的成果；
4. 人力资源。或有资产是指过去的交易或事项形成的潜在资产，其存在需通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实。
或有资产具有以下特征：
1. 或有资产由过去的交易或事项产生
比如，1999年12月25日，甲企业状告乙企业侵犯了其专利权。至2000年12月31日，法院还没有对诉讼案件进行公开审理，甲企业是否胜诉尚难判断。对于甲企业而言，将来可能胜诉而获得的资产属于一项潜在资产，它是由过去事项（乙企业“可能侵犯”甲企业的专利权并受到起诉）形成的。但是，如果某企业计划在三个月后购入一批原材料，那么因此获得的资产并不是或有资产，因为企业的计划并不是过去的交易或事项。
2. 或有资产的结果具有不确定性
上例甲企业的或有资产，是否真的会转换成真正的资产，要由诉讼案件的调解或判决结果确定。如果甲企业胜诉，那么或有资产便转换为一项基本可以肯定收到的资产。如果甲企业败诉，那么或有资产便消失了。相反，还应相应具有承担一项支付诉讼费的义务。
六、负债项目分析
负债是指过去的交易、事项形成的现实义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。包括流动负债和长期负债。
（一）流动负债分析
流动负债是指将在一年内或超过一年的一个营业周期内偿还的债务。它包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资与应付福利费、应付税金、应付利润、其他应付款、其他应交款、一年内到期的长期负债、预提费用等。由于流动负债的清偿期短，通常以发生时的成本表述，即按预定的或双方同意的金额作为企业今后的偿付义务，而不考虑事后提供的资产和服务的货币价值是否发生变动。
其特点是：
（1）偿还期限短；
（2）偿还数量和金额确定；
（3）债权人确定。
其作用是：
（1）向企业提供低息资金来源；
（2）是企业流动资产占用资金的主要来源渠道；
（3）是促使企业资产变现的主要力量。
从流动负债的形成环节来看，可将流动负债分为营业环节负债、融资环节负债和收益分配环节负债。
1. 营业环节负债
营业环节负债，如应付票据、应付账款、预收账款、应付工资与应付福利费、预提费用等，是企业在生产经营过程中形成的负债，其特点是在规定的付款期限内一般不支付利息，但在到期时必须偿还。它反映企业生产经营能够提供资金来源的多少，主要与企业产品的市场竞争力、企业的采购和付款政策有关。
（1）应付票据，反映企业为了抵付货款等而开出、承兑的尚未到期付款的应付票据，包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。
（2）应付账款，反映企业购买原材料、商品和接受劳务供应等而应付给供应单位的款项。
（3）预收账款，反映企业预收购买单位的账款。
（4）其他应付款，反映企业所有应付和暂收其他单位和个人的款项。如应付租人固定资产的租金、包装物的租金、应付保险费、存入保证金、应付统筹退休金等。
（5）应付工资与应付福利费，反映企业应付未付的职工工资，企业提取的福利费的期末余额，以及外商投资企业按净利润提取的职工奖励及福利基金的期末余额。
（6）其他应交款，反映企业应交未交的除税金、应付股利等以外的各种款项。包括教育费附加、能源交通重点建设基金等。
（7）预提费用，反映企业所有已经预提计入成本费用而尚未支付的各项费用。
（8）预计负债，反映企业因或有事项（如商业票据背书转让或贴现、未决诉讼、未决仲裁、产品质量保证等）而确认的负债。
2. 融资环节负债
融资环节负债，如短期借款和一年内到期的长期负债，其特点是要支付一定的利息费用，但到期后一般可以协商延期偿还。它反映企业生产经营活动依赖金融机构的程度，是企业经营业务波动性大小的反映。
（1）短期借款，反映企业借入尚未归还的一年期以下（含一年）的借款，包括短期流动资金借款、结算借款、票据贴现借款等。
（2）一年内到期的长期负债。反映企业长期借款、应付债券、长期应付款等项目一年内到期的那部分金额。长期负债应于一年内到期的部分，应在流动负债类别中单独列示，除非企业打算以长期融资来替补这部分负债，而且企业确有这样的能力。这种能力表现在：在资产负债表日以后发行股票或长期债券，或者签订一项在资产负债表日后一年以上到期的不能取消的融资协议，而且贷款人或投资人在财力上有能力履行。
3. 收益分配环节负债
收益分配负债，如应付股利、应交税金，其特点是这些收益分配负债一旦形成就应按期支付，否则影响企业信誉。它与企业的盈利情况有关。
（1）应交税金，反映企业期末应交未交的各种税金。包括增值税、营业税、消费税、城市维护建设税、房产税、车船使用税、土地使用税、所得税、资源税、固定资产方向调节税等。
（2）应付利润，反映企业期末应付未付给投资者的利润。
（3）应付股利，反映企业尚未支付的现金股利。
流动负债的分析要点：
（1）分析流动负债组成项目阶性质和数额，进而判断企业流动负债主要来自何方，偿还紧迫程度如何。
（2）要同企业的经营形势相联系，分析企业采购政策、付款政策、分利政策及其他经营特点。对于商业企业，正常情况下是流动负债和销售收入或实现利润都有所增长；而对于工业企业，常常是长期负债和实现利润都在增长，而流动负债却并无明显变化。
（3）要同企业的流动资产构成、实现利润相联系，来判断流动负债组成的变化是好转还是恶化。
（二）长期负债分析
长期负债是指偿还期在一年或超过一年的一个营业周期以上的债务。包括长期借款、应付债券、长期应付款等。由于长期负债的偿还期较长，受货币时间价值影响较大，长期负债的价值一般应根据合同或契约规定的在未来必须支付的本金和所付利息之和按适当贴现率折现后的折现值来确定。其特点是：金额大、偿还期长、企业使用成本高。
其作用为：
（1）是企业长期资产占用资金的主要来源渠道；
（2）是企业生产经营长期资金需要的主要保证。
1. 长期借款，反映企业向银行或其他金融机构借入的期限在一年期以上（不含一年）的借款本息。一般用于固定资产的购建、固定资产改扩建工程、固定资产大修理工程等。
2. 应付债券，反映企业发行的尚未偿还的各种长期债券的本息。
3. 长期应付款，反映企业除长期借款和应付债券以外的其他各种长期应付款。如应付引进设备款、融资租入固定资产应付款等。
长期负债的分析要点：
（1）如果企业在长期负债增长的同时，经济效益、实现利润明显提高，说明企业负债经营正确，企业财务状况发展良好。
（2）对其变化也要与流动负债的变化结合起来分析。企业长期负债增加，流动负债减
少，说明企业生产经营资金有长期保证，是扩大业务的好机会。在这种情况下，如果销售收入确实增长，则表明企业抓住了机会，经营有方；如果销售收入并末增长，有两种可能：一是企业通过增加在建工程进行结构性调整，这时要分析项目的预期效益；否则，表明企业通过恶化资金结构、用降低结构稳定性的办法，暂时回避短期资金紧张。
（3）考察企业长期负债的关键是借得适度，实现既能利用长期借款弥补资金缺口，获得杠杆收益，而又不至于因此而使企业陷入财务困境。
（4）关注其入账金额的确定。按照我国目前的有关规定，不同的长期负债项目其计价基础是有所不同的：长期借款应按实际从银行等金融机构借入的款项金额进行计价；长期外币借款，则应按企业选定的外汇牌价折合为记账本位币计价入账；长期应付公司债券，应按企业发行时实际收到的价款分面值、债券溢价或折价单独反映；采用补偿贸易方式应付的引进国外设备款，应按实际应付的设备、工具等价款以及国外运杂费的外币金额和规定的折合汇率折算为人民币进行计价；对融资租入固定资产应付款，按照税法的规定，应按照租赁协议或合同确定的价款加上运输费、途中保险费、安装调试费以及投入使用前发生的利息支出和汇兑损益等作为固定资产原价。
（5）由于融资租赁对企业用作保证的自有资金的数量要求比长期借款低得多，租赁公司承担的风险需要从企业支付较高的费用中补偿，因而特别关注企业运用融资租赁资金来源的风险性。
（6）关注其费用的归属。长期负债费用的归属问题，即长期负债产生的利息、汇兑损益，应归属于发生当期的费用，还是予以资本化（指有关负债费用在会计处理上将其作为购建长期资产的历史成本），我国会计对负债费用的处理有如下规定：①为购建固定资产而发生的长期负债费用在固定资产完工交付使用，办理竣工决算手续前所发生的负债费用，予以资本化，即计人固定资产价值；在固定资产竣工决算后所发生的，直接计入当期损益。②属于流动负债性质的借款费用，或者虽然是长期负债性质，但不是用于购建固定资产的负债费用，直接计入当期损益。即使负债是与需要经过相当长时间才能达到可销售状态的存货相连，也不将负债费用计入所制造的存货成本内。③与对外投资有关而发生的负债费用，不予以资本化，直接计入当期损益。④在筹建期发生的长期负债费用（购建固定资产除外）计入开办费，作为长期待摊费用处理。
（三）表外负债和或有负债分析
1. 表外负债
表外负债是企业在资产负债表中未予以反映的负债，即资产负债表的右方无该项目，左方也无相应的资产对应，而表外负债所形成的费用以及取得的经营成果却在利润表中反映出来，其具体形式有以下三种：
（1）直接表外负债。是指企业以不转移资产所有权的特殊借款形式直接负债，如经营租赁、代销商品、来料加工等。①经营租赁，是出租方以自己经营的设备租给承租方使用，承租方由于租入设备而扩大了自身生产能力。这种生产能力，即经济资源，并没有反映在承租方的资产负债表中（融资性租赁，其资产、负债均反映在资产负债表中），承租方只为取得这种生产能力支付了一定的使用费，即租金。②代销商品，是一种免费的表外负债，代销方在收到代销商品时，只登记代销商品登记簿，而不做增加资产、负债的账务处理。代销方式优于赊购商品，尽管两者都不需支付现金，但后者却背上了债务责任，并且反映在资产负债表内。代销商品是很多无本经营或资本不足企业采用的筹资方式。
（2）间接表外负债。是指由另一个企业的负债代替本企业负债，使本企业表内负债保持在合理限度内。最常见的方法是：投资于子公司或附属公司，母公司把应由自己经营的产品，拨给一个子公司或附属公司，子公司或附属公司将生产出的产品销售给母公司。子公司或附属公司负债经营。这里子公司或附属公司的负债，实际上是母公司的负债，本应由母公司负债经营的部分，由于母公司负债的限度，转由附属公司或子公司作为与母公司同样独立的法人负债，使得各方的负债都能保持在合理范围内。如某公司自有资本1000万元，借款1000万元，该公司想要追加借款，但目前表内借款比例已达到最高限度。再以本公司名义借款已不可能。于是，该公司以500万元投资于新公司，新公司又以本公司名义借款500万元。新公司实质上是母公司的一个车间，但车间改为公司后，具有了法人资格，可以独立向外借款。这样，母公司实际的负债比例不再是50%，而是60%。因为，两个公司实际资产总额为2500万元，有500万元是母公司投给子公司的，不应重复计算在内。两个公司共向外借入1500万元，其中，在母公司报表内，只反映1000万元的负债，另外500万元反映在子公司报表内，但这500万元却仍为母公司服务。
（3）转移表外负债。它是将表内的项目转移到表外进行负债。有应收票据贴现、出售有追索权的应收账款和资产的回租等形式。①应收票据贴现。它实质上是一种以应收票据作为抵押的借款，尤其当企业将商业承兑汇票予以贴现时，企业基本形成了一种或有负债，但很多企业并不把它作为负债处理，而是冲减应收票据，即借银行存款、贷应收票据。②出售有追索权的应收账款。它是一种以应收账款抵押的借款，与应收票据同样性质，在出售时，应收账款应在表中以负债的形式反映，而实际上企业大多数直接冲减应收账款，即借银行存款、贷应收账款。③资产的回租。企业在资金短缺时，为获取急需的资金，可将其使用中的一部分设备出售给其他单位，以获得流动资金，同时再签订一份租赁协议，租回该设备。
2. 或有负债
或有负债是指过去的交易或事项形成的潜在义务，其存在需通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实；或过去的交易或事项形成的现实义务，履行该义务不是很可能导致经济利益流出企业或该义务的金额不能可靠地计量。具体形式有：商业票据背书转让或贴现、未决诉讼、未决仲裁、产品质量保证、担保、应收账款抵押等。
企业的或有负债有可能同时满足以下三个条件：
（1）该义务是承担的现实义务。指与或有事项有关的义务为企业承担的现实义务而非潜在义务；
（2）该义务的履行很可能导致经济利益流出企业（很可能指发生的可能性“大于50%但小于或等于95%”）；
（3）该义务的金额能够可靠地计量。在此情况下，或有负债可以按预计负债项目在资产负债表中确认。
对于其他的不能同时满足以上三个条件的或有负债，均不得在会计报表中确认。
七、所有者权益项目分析
所有者权益是指企业的投资者对企业净资产的要求权，亦称净权益。根据所有者权益的永久性程度一般将其分为投入资本和留存收益两大类。其中投入资本是指企业所有者实际投入企业的资本，包括实收资本和资本公积。而留存收益是指通过企业的生产经营活动而形成
资产负债表水平分析
资产负债表水平分析 一、资产负债表水平分析表的编制 将分析期的资产负债表各项目数值与基期（上年或计划、预算）数进行比较，计算出变动额、变动率以及该项目对资产总额、负债总额和所有者权益总额的影响程度。 二、资产负债表变动情况的分析评价 （一）从投资或资产角度进行分析评价 1、分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况； 2、发现变动幅度较大或对总资产影响较大的重点类别和重点项目； 3、分析资产变动的合理性与效率性； 4、考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性； 5、分析会计政策变动的影响。（二）从筹资或权益角度进行分析评价 1、分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况； 2、发现变动幅度较大或对权益影响较大的重点类别和重点项目； 3、注意分析评价表外业务的影响。（三）资产负债表变动原因的分析评价1、负债变动型 2、追加投资变动型 3、经营变动型 4、股利分配变动型。资产负债表垂直分析 一、资产负债表垂直分析表的编制 通过计算资产负债表中各项目占总资产或权益总额的比重，分析评价企业资产结构和权益结构变动的合理程度。
静态分析：以本期资产负债表为对象动态分析：将本期资产负债表与选定的标准进行比较。 二、资产负债表结构变动情况的分析评价 （一）资产结构的分析评价 1、从静态角度观察企业资产的配置情况，通过与行业平均水平或可比企业的资产结构比较，评价其合理性； 2、从动态角度分析资产结构的变动情况，对资产的稳定性做出评价。（二）资本结构的分析评价 1、从静态角度观察资本的构成，结合企业盈利能力和经营风险，评价其合理性； 2、从动态角度分析资本结构的变动情况，分析其对股东收益产生的影响。 三、资产结构、负债结构、股东权益结构的具体分析评价 （一）资产结构的具体分析评价 1、经营资产与非经营资产的比例关系2、固定资产和流动资产的比例关系：适中型、保守型、激进型。 3、流动资产的内部结构与同行业平均水平或财务计划确定的目标为标准（二）负债结构的具体分析评价 1、负债结构分析应考虑的因素（1）负债结构与负债规模（2）负债结构与负债成本（3）负债结构与债务偿还期限（4）负债结构与财务风险（5）负债结构与经济环境（6）负债结构与筹资政策 2、典型负债结构分析评价（1）负债期限结构分析评价（2）负债方式结构分析评价（3）负债成本结构分析评价 （三）权益结构的具体分析评价 1、股东权益结构分析应考虑的因素（1）股东权益结构与股东权益总量（2）股东权益结构与企业利润分配政策（3）股东权益结构与企业控制权（4）股东权益结构与权益资本成本（5）股东权益结构与经济环境 2、股东权益结构分析评价
（一）从投资或资产角度进行分析评价 根据上表，可以对中国平安保险（集团）股份有限公司总资产变动情况作出以下分析评价： 该公司总资产本期增加759248百万元，增长幅度%，说明中国平安保险（集团）股份有限公司本年资产规模有一定幅度的增长。进一步分析可以发现： （1）流动资产本期增加了51889百万元，增长的幅度为 %，使总资产规模增加 %。非流动资产本期增加707359百万元，增长的幅度为%，使总资产规模增加了%。两者合计使总资产增加了759248百万元，增长幅度为%。 （2）本期总资产的增长主要体现在非流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，该公司资产的非流动性有所增强。尽管非流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但增长主要体现在四个方面：一是发放贷款及垫款的大幅度增长。发放贷款及垫款本期增长191489百万元，增长的幅度为%，对总资产的影响为4,78%。企业发放贷款及垫款的大幅度增加，说明企业金融企业的贷款损失准备是作为“发放贷款及垫款”的备抵科目，“发放贷款及垫款”项目是根据贷款和垫款减去贷款损失准备填列，说明企业准备了大量的贷款为贷款损失准备金做准备。二是可供出售金融资产的增加。可供出售金融资产本期增加164929百万元，增长幅度为46,93%，对总资产的影响为%。三是持有至到期投资的增加。持有至到期投资本期增长133172百万元，增长幅度为%，对总资产的影响为%。四是应收款项类投资的增加。应收款项类投资本期增长152977百万元，增长幅度为%，对总资产的影响为%。 （3）流动资产的变动主要体现在以下四个方面：一是货币资金的增长。货币资金本期增加32350百万元，增长幅度为%，对总资产的影响为%，货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。二是拆出资金的增长。拆出资金本期增加30795百万元，增长幅度为%，对总资产的影响为%，三是应收利息的增长。应收利息本期增加了5301百万元，增长幅度为%，对总资产的影响为%。四是结算备付金的增加。结算备付金本期增加30795百万元，增长幅度为%，对总资产的影响为%。
财务报表综合分析，是对财务报表的综合把握。它是在各专项或专题分析的基础上将它们作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价，以对企业整体财务状况和经济效益作出更为全面、准确、客观的判断。只有将企业偿债能力、营运能力、获利能力及发展能力等各项分析有机地联系起来，作为一套完整的体系，相互配合使用，作出系统的综合评价，才能从总体意义上把握企业财务状况和经营情况。 综合分析正是在专项分析的基础上，将企业各方面的分析纳入一个有机的分析系统之中，从而作出更全面的评价的过程。财务报表综合分析方法有很多，主要有杜邦分析法、综合系统分析法、雷达图分析法等。我们采用杜邦分析法对格力电器进行财务报表综合分析。 一、杜邦分析法的核心比率 净资产收益率是杜邦分析体系的核心比率，它具有较强的综合性。其中有几种财务指标关系为： 净资产收益率=总资产收益率×平均权益乘数 因为：总资产收益率=销售净利率×总资产周转率 所以：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×平均权益乘数 从公式可以看出，无论提高其中哪个比率，净资产收益率都会提高。其中，销售净利率是利润表的概括，净利润与营业收入两者相除可以概括企业的全部经营成果；权益乘数是资产负债的概括，表明资产、负债和所有者权益的比例关系，可以反映企业最基本的财务状况；总资产周转率把利润表和资产负债表联系起来，使净资产收益率可以综合整个企业经营活动和财务活动业绩。 二、杜邦分析法的基本框架 利用杜邦分析法进行综合分析时，可以把各项财务指标间的关系绘制成杜邦分析图，编制2014—2016年的基本框架图如下：
2014年格力电器杜邦分析图 2015年格力电器杜邦分析图
中国石油天然气股份公司
总资产的变动状况： 可以看到，流动资产增加了亿元人民币，增长的幅度为%，而非流动资产增加了亿元，增长幅度仅 为%，本期中石油的资产流动性显着提高。 一、总资产变动情况 1、流动资产本期增加68257百万元，增长的幅度为%，使总资产规模增长了%。非流动资产本期增加了185523百万元，增长的幅度为%，使总资产规模增长了%，两者合计使总资产增长了253780百万元，增长幅度为%。 2、本期总资产的增长主要体现在非流动资产的增长上，原因是投资的增加。主要体现在三个方面：一是固定资产的增长。固定资产本期增长75,276百万元，增长幅度为%，对总资产的影响为%。固定资产的增加主要由在建工程转入所致，计提折旧主要导致了固定资产的减少，总体看该公司的生产能力有增加。二是在建工程的增长。在建工程本期增长52,243百万元，增长的幅度%，对总资产的影响为%。在建工程的增加一方面可加强企业的生产能力，一方面会增加企业的负债。三是油气资产的增长。油气资产本期增长46,369百万元，增长幅度为%，对总资产的影响为%。该项目的减少主要是因为计提的折耗，这部分的增长对中国石油的未来经营有积极作用。 3、流动资产的变动主要体现在三个方面：一是货币资金的增长。货币资金本期增长42,199百万元，增长幅度为%，对总资产的影响为%。二是存货的增长。该项目本期增长24,096百万元，增长幅度为%，对总资产的影响为%。由于固定资产的增长，提高了企业的生产能力，导致存货增加。三是应收账款的增加。应收账款本期增长11,975百万元，增长的幅度为%，对总资产的影响为%。在2008年度及2009年度，该企业未发生重大的应收账款坏账准备核销，说明该企业资金周转良好。可得出，流动资产增加主要是现金及现金等价物的增长。 二、权益总额的变动情况 1、负债本期增加194,108百万元，增长的幅度为%，使权益总额增长了%；股东权益本期增加了59,672百万元，增长的幅度为%，使权益总额增长了%，两者合计使权益总额本期增加了253,780百万元，增长幅度为%。
第八章案例 编写本章的目的是通过解剖一些典型案例，关心参与贷款风险五级公类工作的有关人员，掌握贷款五级公类的原理，并综合运用财务分析、现金流分析、非财务分析和担保分析工具，较准确的找出识不贷款风险类不的要紧特征，以便更好地指导贷款五级公类工作。为维护当事人的合法权益，本案例中有关借款人、保证人的名称及信息均做了必要的掩饰、简化等技术处理。 案例一 一、甲公司背景：甲公司（股份有限公司）成立于1995年6月，注册资本216.42万元，公司主营业务：彩色显示器、彩色电视机等电子产品。 二、行业地位：作为中国知名的家电企业，甲公司产品已获得ISO9002质量体系认证和世界要紧发达国家的安全技术标准证书，为进一步拓展国际市场奠定了基础。公司凭借自身雄厚的技术实力，不断开发出适应市场需求的新产品，如：十六画面彩电、多媒体彩电、大屏幕超平彩电、变频彩电、液晶显示器等。该公司生产的“信合”彩电以及按国际标准组织生产的“信合”液晶显示器，以其优良的品质赢得了一定的市场份额，产品远销世界各地。目前公司致力于提升传统产品的技术含量，数字高清晰度彩色电视机（HDTV）的研发成功，为公司产品结构的升级和行业优势的巩固加注了筹码，生产和销售上具有较大的竞争优势。三、经营治理和进展战略：2001年面对市场供大于求，产品竞争激烈，中国彩电行业大打价格战，该公司采取了更为激烈的低
价销售策略以保持原有市场份额，并取得一定成绩，但总体销售收入比2000年有较大幅度的下降，全年实现净利润8.85万元，比上年下降了67.72%；同时2001年公司调整了采购策略，全面使用承兑汇票进行结算。 公司治理层意识到假如不引入新产品，就难以在有限的市场需求中维持和扩张自身的市场份额，因此在2000年下半年开始，公司就提出坚持“以经济效益为中心”的经营方针，深挖企业潜力，大力调整产品结构，加强成本操纵，一方面加大新产品的开发力度，另一方面对原有生产线进行技术改造，进一步降低生产成本。2002年有关固定资产技术改造差不多完成，新的高清彩电投入市场，销售持续上升，同时，公司加大海外市场拓展力度，并在下半年成功取得欧美市场订单，进一步促进公司销售的增长。2002年公司净利润17.62万元，比上年上升了99.10%。但同时，由于销售奖励力度的加大，公司相关费用支出也比以往有较大幅度的上升。 四、借款情况：甲公司2002年在AAA信用社借款153.66万元，以公司厂房和设备抵押，经WF公司评估，评估价值为280万元。借款期限为2002年9月1日至2003年8月31日，期限壹年。 五、财务报表 （一）甲公司2000-2002年损益表 损益结构分析表 单位：万元、%
一、偿债能力分析 长期偿债能力 三、利率保障倍数 利率保障倍数 =净利润所得税利息费用 = 利息费用 万科A 3.现金比率 可立即动用的资金 流动负债 4. 现金流量比率= 经营活动现金净流量 流动负债 1. 流动比率 流动资产 流动负债 2. 速动资产=流动资产 存货 流动负债 流动负债 股东权益总额 资产总额 股东权益比率 3.偿债保障比率 _ 负债总额 经营活动中的现金净流 量 2. 负债总额 资产总额 1.资产负债率
偿债能力分析：万科房地产的流动比率低，说明其缺乏短期偿债能力。现金流量比列逐年增高，说明其当期偿债能力在逐渐增强，资产负债率较高，股东权益比率较低，也说明公司偿债能力较差。但公司利率保障倍数较大，其支付利息的能力较强。 万科A营运能力分析 营运能力体现了企业运用资产的能力，资产运用效率高，则可以用较少的投入获取较高的收益。下面从长期和短期两方面来分析万科的营运能力： 1. 短期资产营运能力 (1) 存货周转率。存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性，控制失败会导致成本过度，作为万科的主要资产，存货的管理更是举足轻重。由于万科业务规模扩大，存货规模增长速度大于其销售增长的速度，因此存货的周转率逐年下降若该指标过小，则发生跌价损失的风险较大，但万科的销售规模也保持了较快的增长，在业务量扩大时，存货量是充足货源的必要保证，且存货中拟开发产品和已完工产品比重下降，在建开发产品比重大幅上升，存货结构更加合理。因此，存货周转率的波动幅度在正常范围，但仍应提高存货管理水平和资产利用效率，注重获取优质项目，加快项目的开发速度，提高资金利用效率，充分发挥规模效应, 保持适度的增长速度。 (2) 应收账款周转率。7年来万科的应收账款周转率有了较大幅度的上升(见表),原因是主营业务的大幅上升，较严格的信用政策和收账政策的有效实施。 3.长期资产营运能力 固定资产周转率急剧上升是由处置、核销部分固定资产及近年来主营业务量的大幅增长所致，说明万科保持了高度的固定资产利用率和管理效率，同时也反映了其固定资产与主要业务关联度不高。总资产周转率取决于每一项资产周转率的高低，该指标(见下表)近年的下降趋势主要是由于存货周转率的下降，但其毛利率，应收账款和固定资产利用率的提高使其下降幅度较小，万科要提高总资产周转率，必须改善存货的管理。 总的来说，万科的资产营运能力较强，尤其是其应收账款、固定资产的营运能力非常优秀，堪称行业典范。但近年来的土地储备和在建工程的增多，存货管理效率下降较为明显，因此造成了总资产管理效率降低，管理层应关注存货的管理。 万科A获利能力分析 盈利能力关系投资者的回报，是债权人收回债权的根本保障，是企业至关重要的能
《财务报表阅读与分析》 1、你会关注上市公司哪些财务会计问题？ 答：我会关注上市公司必要的公司财务数据和经营业务信息等。阅读上市公司的报表对于一个投资者来说是非常重要的，如果要想了解上市公司的基本经营情况、企业发展情况、财务状况、是否有投资价值等，阅读报表对投资者来说，是必不可少的基本功之一。企业的报表内容非常简洁明了，只占三大证券报的一个版面，掌握上市公司年报所想要了解和研究的主要内容、信息都基本集中在这个简报当中，简报有几个重要部分，抓住了这些部分的要点，就可对上市公司基本情况有一个初步的了解。这些信息主要集中在会计数据和业务数据摘要、董事会报告、财务报告三部分。 （一）会计数据部分阅读要领 会计数据主要包括，上市公司的盈利情况和获利能力、每股收益、利润总额、净利润、净资产收益率和主营业务收入及利润，这些都是必须详细了解的。 1、常见的评价指标 最常见的评价指标是通过市盈率、净资产收益率、每股收益这三个指标进行衡量。由于目前整体市场(剔除亏损股)的平均市盈率在14倍左右，所以蓝筹股的市盈率要保持在12倍左右或少于12倍；其净资产收益率每年至少要保持在６％－１０％之间；但每股收益的多少才算是蓝筹股，这需要就个股情况具体分析。因为，每只股票的股本结构大小不一，净资产高低也不同。 2、每股收益的历史比较看公司的盈利能力
净利润总额和每股收益。净利润总额可以反映上市公司的相对盈利水平。每股收益的历史比较可以看出，公司净利润增长与股本扩张之间的关系，如果每股收益并未随股本的扩大而受到稀释，那说明公司的外延式增长是合理的，为投资者所能带来的回报稳定而持久，相反，则说明公司的成长能力有限，如果是由于再融资所导致的股本扩大而使得每股收益下降，那就表明，公司募集资金所投项目还未产生效益或所产生的效益还不如原有存量资产所创造的利润。 3、研究利润构成看公司的利润含金量 主营业务利润可以反映公司盈利是否稳定，如利润来源大多数是依靠主营业务，那么其盈利就比较稳定；如果在净利润中主营业务利润所占比重非常少，则说明公司盈利情况不稳定。要观察上市公司业绩增长是真正来源于主营业务收入的增加，还是来自于偶然性收入，如：投资收益、补贴收入、营业外收入、债务重组收益、因会计政策变更或会计差错更正而调整的利润等。还要注意有的上市公司利用关联交易调节利润，甚至是直接变卖家产，更有极少部分上市公司通过在财务上的技术处理，给业绩注入水分，在读年报时要仔细鉴别。如：其它业务利润和其他营业利润往往是一次性的，但不能持续。 4、如何观察上市公司的持续增长潜力 主营业务收入和主营业务利润的同比增速，可以看出上市公司是否有成长性：炒股票是炒未来，只要上市公司有成长性，即使市盈率较高，也常被做为炒做对象，因为市盈率会随着公司的成长而降低。要想了解上市公司是否有成长性，应关注上市公司的盈利水平和盈利能力是否逐渐提高，主营业务是否有发展潜力，产品是否具有竞争力，是处于垄断性地位，还是在激烈的竞争之中主营业务的市场份额是逐年稳步提高还是缩小，都可以从主营业务收入和主营业务利润的同比增
如何分析资产负债表 资产负债表是企业财务报告三大主要财务报表之一，选用适当的方法和指标来阅读，分析企业的资产负债表，以正确评价企业的财务状况、偿债能力，对于一个理性的或潜在的投资者而言是极为重要的。 一、资产负债表的作用： 1、资产负债表向人们揭示了企业拥有或控制的能用货币表现的经济资源，即资产的总规模及具体的分布形态。由于不同形态的资产对企业的经营活动有不同的影响，因而对企业资产结构的分析可以对企业的资产质量作出一定的判断。 2、把流动资产（一年内可以或准备转化为现金的资产）、速动资产（流动资产中变现能力较强的货币资金、债权、短期投资等）与流动负债（一年内应清偿的债务责任）联系起来分析，可以评价企业的短期偿债能力。这种能力对企业的短期债权人尤为重要。 3、通过对企业债务规模、债务结构及与所有者权益的对比，可以对企业的长期偿债能力及举债能力（潜力）作出评价。一般而言，企业的所有者权益占负债与所有者权益的比重越大，企业清偿长期债务的能力越强，企业进一步举借债务的潜力也就越大。 4、通过对企业不同时点资产负债表的比较，可以对企业财务状况的发展趋势作出判断。可以肯定地说，企业某一特定日期（时点）的资产负债表对信息使用者的作用极其有限。只有把不同时点的资产负债表结合起来分析，才能把握企业财务状况的发展趋势。同样，将不同企业同一时点的资产负债表进行对比，还可对不同企业的相对财务状况作出评价。 5、通过对资产负债表与损益表有关项目的比较，可以对企业各种资源的利用情况作出评价。如可以考察资产利润率，运用资本报酬率、存货周转率、债权周转率等。 二、阅读资产负债表的几个要点： （一）游览一下资产负债表主要内容，由此，你就会对企业的资产、负债及股东权益的总额及其内部各项目的构成和增减变化有一个初步的认识。由于企业总资产在一定程度上反映了企业的经营规模，而它的增减变化与企业负债与股东权益的变化有极大的关系，当企业股东权益的增长幅度高于资产总额的增长时，说明企业的资金实力有了相对的提高；反之则说明企业规模扩大的主要原因是来自于负债的大规模上升，进而说明企业的资金实力在相对降低、偿还债务的安全性亦在下降。 （二）对资产负债表的一些重要项目，尤其是期初与期末数据变化很大，或出现大额红字的项目进行进一步分析，如流动资产、流动负债、固定资产、有代价或有息的负债（如短期银行借款、长期银行借款、应付票据等）、应收帐款、货币资金以及股东权益中的具体项目等。例如，企业应收帐款过多占总资产的比重过高，说明该企业资金被占用的情况较为严重，而其增长速度过快，说明该企业可能因产品的市场竞争能力较弱或受经济环境的影响，企业结算工作的质量有所降低。此外，还应对报表附注说明中的应收帐款帐龄进行分析，应收帐款的帐龄越长，其收回的可能性就越小。又如，企业年初及年末的负债较多，说明企业每股的利息负担较重，但如果企业在这种情况下仍然有较好的盈利水平，说明企业产品的获利能力较佳、经营能力较强，管理者经营的风险意识较强，魄力较大。再如，在企业股东权益中，如法定的资本公积金大大超过企业的股本总额，这预示着企业将有良好的股利分配政策。但在此同时，如果企业没有充足的货币资金作保证，预计该企业将会选择送配股增资的分配方案而非采用发放现金股利的分配方案。另外，在对一些项目进行分析评价时，还要结合行业的特点进行。就房地产企业而言，如该企业拥有较多的存货，意味着企业有可能存在着较多的、正在开发的商品房基地和项目，一旦这些项目完工，将会给企业带来很高的经济效益。
企业资产负债表分析 资产状况分析 资产增减变动分析 通过对万达影视院线股份有限公司2015年资产负债表的水平分析表，可以看出该企业财务状况的变化主要表现在以下几个方面： (1)企业本期的货币资金较上期增长了约亿元，增长率为147%，说明企业产生现金流的能力大大增强，资产流动性也有所提高，现金偿债能力因此增强。 (2)企业本期应收账款较上期增加了约亿，增长率为%，说明企业生产的产品市场较好，使应收账款大幅度上升。同时，企业也应该加大对应收账款的管理力度。 (3)企业本期预付款项较上期增长了约为亿元，增长率为%，企业本期其他应收款较上期有大幅上升，降低了约为亿元，增长率为%，表明企业放松了其他应收款的管理。 （4）企业本期在建工程较上期增加了约为亿元，增加率为%，说明公司在新建固定资产投入较多，这为公司的未来发展必将打下坚实的基础，当然，同时也可能增加公司的财务负
担。 （5）企业本期无形资产较上期增加了约为亿元，增加率为%，说明在研发投入和土地购置方面投入了较大的资金。研发投入多可以增强公司未来的发展能力，土地投资多，一方面可以带来较高的增值，另一方面也保证了公司未来扩张的需要。 企业本期商誉较上期增加了约为亿元，增加率为 %，说明公司在经营中获得了很高的信用，对公司的经营发展产生促进作用。 共同比资产项目分析 从万达影视院线股份有限公司2015年资产项目垂直分析表可以看出： （1）企业本期流动资产占比达到总资产的%，非流动资产却占%，，根据该公司的资产结构可以认为该企业资产流动性不强，资产风险较大。 （2）货币资金增加，增加的速度慢于流动资产，货币资金的比重下降，企业应加强资金管理工作。 （3）无形资产所占比重仅达%，所占比重偏低，在市场竞争中处于不利地位，企业
东北大学继续教育学院 财务报表阅读与分析X 试卷（作业考核线上1） A 卷 学习中心：成都黎明职业技能培训中心奥鹏学习中心[2018] 院校学号：T18028011990196姓名杨雪梅 （共 5 页） 一、单选题（每题2分，共30分） 1、总体来说，每一企业的现金流入量中，（ D ）的现金流入应当占有大部分的比例。 A.投资活动 B.筹资活动 C.销售活动 D.经营活动 2、下列哪项属于盈利能力指标（ A ） A净资产收益率 B应收账款周转率率 C 产权比率 D现金比率 3、在现金流量表所反映的三类现金流量中哪一类的稳定性和再生性较好（ C ） A现金流入量 B筹资活动产生的现金流量 C经营活动产生的现金流量 D投资活动产生的现金流量 4、仅通过利润表无法获得的指标（ A ）。 A长期债务利息收入倍数 B主营业务成本率 C主营业务利润率 D成本费用利润率 5、资产负债表中（ A ）项目具有以下特征：由过去的交易或事项产生；结果具有不确定性。 A或有资产 B无形资产 C固定资产 D存货 6、编制共同比利润表，作为总体的项目的是（ A ）。 A营业收入 B营业利润 C利润总额 D净利润 7、使用下列哪种方法更易于找出影响财务变动的主要原因( D) A趋势分析法 B结构分析法 C比较分析法 D 因素分析法
8、一个企业中最重要，数额也应该最大的收入是（ A ）。 A主营业务收入B其他业务收入C营业外收入 D投资收益 9、下列哪项不属于短期偿债能力指标（ C） A流动比率 B速动比率 C产权比率 D现金流量负债比率 10、下列选项中流动性最强的是（ A ） A货币资金 B交易性金融资产 C应收款项 D存货 11、利润表基本功能是（ A） A计算企业一定期间实现利润 B反映企业财务状况 C计算企业现金流量 D反映企业利润分配情况 12、（C ）是指在权益结构中全部采用或主要采用负债融资，并且流动负债被大量用于长期资产。 A 保守型权益结构 B风险型权益结构 C适中型权益结构 D稳健型权益结构 13、如果企业某一种产品处于衰退期，其销售收入增长率的特点是（A ） A、比值比较大 B、增长速度与上期相比变动不大 C、比值比较小 D、增长速度开始放慢甚至出现负增长率 14、一般认为，企业的流动比率和速动比率至少应维持在（ C ） A 100%，100% B 200%，200% C 200%，100% D 100%，200% 15、以下费用中，（ B）不属于期间费用。 A管理费用 B制造费用 C销售费用 D财务费用 二、多选题（每题2分，共10分） 1、资产负债表的格式有（ CDE）。 A单步式 B多步式 C账户式 D报告式 E管理式 2、反映营运能力的比率包括（ BCE ）等。 A 流动比率 B应收账款周转率 C存货周转率 D速动比率 E流动资产周转率 3、现金流量表是反映企业在一定会计期间（BD ）流入和流出的报表。 A流动资金 B现金等价物 C营运资金 D现金 E销售资金 4、按照企业从事日常活动的性质，营业收入包括（ ABCD ）等。 A销售商品收入 B提供劳务收入 C让渡资产使用权收入
根据上表，可以对联通公司总资产变动情况做出一下分析评价： 该公司总资产增加6,819,481千元，增长幅度为12.46%,使总资产规模增长13.90%，进一步分析可以发现： 1.流动资产本期增加了313709千元，增加幅度为5.54%，使总资产规模增加了0.64%。非流动资产本期增加6505773千元，增加的幅度为13.62%，使总资产规模增加了13.62%。两者合计使总资产增加了6819481千元，增长幅度为1 2.46%。 2.本期资产的增长主要体现在非流动资产本的增长上，仅从这一变化来看，该公司的资产的流动性较弱，尽管非流动资产本的各项目都有不同程度的增减变动，但其主要增长体现在二个方面：一是长期股权投资，它本期增长了2991816
千元，增长的幅度为978.82%，对总资产的影响为6.10%，二是在建工程，它的可以使公司增加3930908千元，增长的幅度为68.73%，对总资产的影响为8.01%。 3.流动资产的变动主要体现在两个方面：一是其他应收款的增长，它本期增长了481939千元，增长的幅度为100.37%，对总资产的影响为0.98%，二是其他流动资产的增加，它本期增长了200462千元，增长的幅度为158.81%，对总资产的影响为0.41%。 根据上表，可以对联通公司权益总额变动情况做出以下分析: 该公司权益总额较上年同期增加6819481千元，增长的幅度为12.46%，进一步分析可以发现，本期权益的增加主要体现在所有者权益的增加，一是未分配利润的增加，它本期增长了188579千元，增长的幅度为6.56%，对总资产的影响为0.82%。二是归属于母公司股东权益合计的增加，它本期增长了134566千元，增长的幅度为1.74%，对总资产的影响为0.58%。 值得注意的是，联通公司各项目的变动有可能是企业经营活动造成的，也有可能是企业会计政策变更造成的，或者是由会计的灵活性、随意性造成的，因此，只有结合权益各项变动的情况分析才可以解释其变动的真正原因。
全面的资产负债表分析法总结 [导读]资产负债表是企业财务报告三大主要财务报表之一，选用适当的方法和指标来阅读，分析企业的资产负债表，以正确评价企业的财务状况、偿债能力，对于一个理性的或潜在的投资者而言是极为重要的。 资产负债表（the Balance Sheet）亦称财务状况表，表示企业在一定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况）的主要会计报表，资产负债表利用会计平衡原则，将合乎会计原则的资产、负债、股东权益”交易科目分为“资产”和“负债及股东权益”两大区块，在经过分录、转帐、分类帐、试算、调整等等会计程序后，以特定日期的静态企业情况为基准，浓缩成一张报表。其报表功用除了企业内部除错、经营方向、防止弊端外，也可让所有阅读者于最短时间了解企业经营状况。 一、资产负债表的作用： 1、资产负债表向人们揭示了企业拥有或控制的能用货币表现的经济资源，即资产的总规模及具体的分布形态。由于不同形态的资产对企业的经营活动有不同的影响，因而对企业资产结构的分析可以对企业的资产质量作出一定的判断。 2、把流动资产（一年内可以或准备转化为现金的资产）、速动资产（流动资产中变现能力较强的货币资金、债权、短期投资等）与流动负债（一年内应清偿的债务责任）联系起来分析，可以评价企业的短期偿债能力。这种能力对企业的短期债权人尤为重要。 3、通过对企业债务规模、债务结构及与所有者权益的对比，可以对企业的长期偿债能力及举债能力（潜力）作出评价。一般而言，企业的所有者权益占负债与所有者权益的比重越大，企业清偿长期债务的能力越强，企业进一步举借债务的潜力也就越大。 4、通过对企业不同时点资产负债表的比较，可以对企业财务状况的发展趋势作出判断。可以肯定地说，企业某一特定日期（时点）的资产负债表对信息使用者的作用极其有限。只有把不同时点的资产负债表结合起来分析，才能把握企业财务状况的发展趋势。同样，将不同企业同一时点的资产负债表进行对比，还可对不同企业的相对财务状况作出评价。 5、通过对资产负债表与损益表有关项目的比较，可以对企业各种资源的利用情况作出评价。如可以考察资产利润率，运用资本报酬率、存货周转率、债权周转率等。 二、阅读资产负债表的几个要点：
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/9c2797423.html, 企业资产负债表分析案例 作者：李雪兰欧阳怀婷 来源：《商情》2016年第26期 【摘要】本文结合行业状况，从资产负债表结构、资产构成要素、以及财务指标三个方面对登海种业2013年至2015年的财务报表进行了分析，深入探讨了登海种业财务状况及经营效果，旨在找出公司发展中存在的问题，并对企业的管理给出几点建议。 【关键词】结构分析构成要素指标分析 一、资产负债表结构分析 1.资产结构分析。由分析我们可以看出公司流动资产合计占资产总计的比例三年平均为83.05%，非流动资产总计占资产总计的比例为16.95%，公司流动资产比重较高，非流动资产比重较低。流动资产比重较高会占用大量资金，降低流动资产周转率，从而影响企业的资金利用效率。非流动资产比例过低会影响企业的获利能力，从而影响企业未来的发展。 2.负债与权益结构分析。由分析我们可看出公司流动负债占资本总计的2 3.19%，非流动负债占资本总计的2.10%，所有者权益占资本总计的76.42%。由此我们得出，公司的债务资本 比例为25.23%，权益资本比例为74.77%，公司负债资本较低，权益资本较高。低负债资本、高权益资本可以降低企业财务风险，减少企业发生债务危机的比率，但是会增加企业资本成本，不能有效发挥债务资本的财务杠杆效益。 3.资产与负债匹配分析。公司资产与负债的匹配方式为稳健型的匹配结构，在这一结构形式中，企业长期资产的资金需要依靠长期资金来解决，短期资产的资金需要则使用长期资金和短期资金共同解决。在稳健型的匹配结构下，公司融资风险相对较小，融资成本较高，因此股东的收益水平也就不高。 二、资产构成要素分析 企业总资产为422444万元，其中流动性资产为44820万元，占资产总额的比例为 68.86%；非流动资产为20269万元，占据的资产份额为31.14%。通过对企业资产各要素的数据仔细分析可以发现，企业的资产构成要素分析如下： 1.现金金额较大。企业货币资金的金额为40682万元，占资产总额的9.63%。这个表明企业的货币资金持有规模偏大。过高的货币资金持有量会浪费企业的投资机会，增加企业的筹资资本、企业持有现金的机会成本和管理成本。 2.应收账款管理较好。公司2015年的应收账款净值为8501.44万元，占企业总资产的 2.01%，应收账款和应付账款比例为0.7，表明企业对外融资（短期借款）获得的能力较强，应
公司会计报表的阅读与分析(doc 56)4
报的会计报表构成信息披露的基础，因此各省级分公司的会计报表称为基础信息。 （二）会计报表的作用 从企业与相关利益者关系分析，会计报表信息对需用者的影响与重要性是非常突出的，其作用包括： 1、引导与优化资源配置 ⑴投资者与债权人通过对会计报表信息理解的财务状况、盈利能力和现金流情况，做出是否投资或提供贷款的决策，引导和促进社会资源流向效益好的企业； ⑵企业经营管理者通过对会计报表信息掌握的不同业务的盈利能力和占用资源情况，做出哪些应该退出或扩张的决定，以便调整企业业务拓展和投资方向，实现内部资源的优化配置。 2、揭示和规避经营风险 ⑴投资者与债权人需要通过会计信息了解企业的投资、营销模式对产生经营效果的分析与判断，评估投资风险； ⑵可以揭示企业的优势与弱点，企业经营管理者借助会计信息分析投资效果和经营策略产生的效果，以及财产损失与坏帐风险，以便适时调整经营发展战略和营销模式。
3、反映企业经营者受托经营责任和效绩 通过会计报表信息可以揭示企业经营者对经济资源的经营效果，反映资产是否完整、资本是否有效保全、增值，以及能否创造有利的现金流情况等，从而可以反映和评价企业管理者对受托资产经营责任的履行情况与经营效绩水平。 第二节会计报表信息的质量特征 鉴于会计报表的目的在于提供企业浓缩的会计信息，便于投资者等会计报表需用者做出经营决策的分析与判断，所以会计报表必须遵守会计准则和上市地证券监管机构的有关法律法规，必须保证会计报表的质量特征，体现为报表需求者服务和企业诚信。 满足会计报表质量要求的特征如下： （一）可理解性 会计报表是提供会计信息的主要形式和工具，因此要求提供者必须按规定进行编制。一方面要求提供者必须按规定的原则、格式、项目和编制说明填制客观发生的数字；另一方面要求提供者对特殊 55
财务报表分析作业——04任务 财务报表综合分析 选定公司：宝山钢铁股份有限公司 宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”股票代码600019）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面的综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，是未来最具发展潜力的钢铁企业。该公司在中国冶金行业第一家通过ISO14001环境贯标认证，重视环境保护，追求可持续发展，堪称世界上最美丽的钢铁企业。 宝钢的报表分析采用综合系数分析法： 综合系数分析法，也称沃尔比重分析法，是选取若干财务指标，将其用线性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的财务状况作出综合评价。 运用综合系数分析法进行综合分析时，有步骤如下： 1、选定评价指标 为了综合、全面评价和反映企业经济效益状况，财政部从2002年起采用新的企业经济效益评价指标体系。这套指标体系中财务绩效评价指标由八项基本指标、12项修正指标构成，分别从财务效益状况、资产营运状况、偿债能力状况和发展能力状况四个方面来分析财务绩效水平。为了简化分析，仅选取其中的一些基本指标作为财务分析指标，共八个指标计算公式如下： 净资产收益率=净利润÷平均净资产×100% 总资产报酬率=息税前利润总额÷平均资产总额×100% 总资产周转率（次）=主营业务收入净额÷平均资产总额 流动资产周转率（次）=主营业务收入净额÷平均流动资产总额 资产负债率=负债总额÷资产总额×100% 已获利息倍数=息税前利润总额÷利息支出 销售增长率=本年主营业务收入增长额÷上年主营业务收入总额×100% 资本积累率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益×100% 2、根据企业的经营状况、管理要求、发展趋势及重要程度的判断，这八个指标的标准值参照《企业绩效评价标准操作细则（修订）》，各标准值评分分别是：净资产收益率25分、总资产报酬率13分、总资产周转率9分、流动资产周转率9分、资产负债率12分、已获利息倍数8分、销售增长率12分、资本积累率12分。
全面的资产负债表分析法总结 ［导读］资产负债表是企业财务报告三大主要财务报表之一，选用适当的方法和指标来阅读，分析企业的资产负债表，以正确评价企业的财务状况、偿债能力，对于一个理性的或潜在的投资者而言是极为重要的。 资产负债表（the Balance Sheet ）亦称财务状况表，表示企业在一定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况）的主要会计报表，资产负债表利用会计平衡原则，将合乎会计原则的资产、负债、股东权益”交易科目分为“资产”和“负债及股东权益”两大区块，在经过分录、转帐、分类帐、试算、调整等等会计程序后，以特定日期的静态企业情况为基准，浓缩成一张报表。其报表功用除了企业内部除错、经营方向、防止弊端外，也可让所有阅读者于最短时间了解企业经营状况。 一、资产负债表的作用： 1、资产负债表向人们揭示了企业拥有或控制的能用货币表现的经济资源，即资产的总 规模及具体的分布形态。由于不同形态的资产对企业的经营活动有不同的影响，因而对企业 资产结构的分析可以对企业的资产质量作出一定的判断。 2、把流动资产（一年内可以或准备转化为现金的资产）、速动资产（流动资产中变现能力较强的货币资金、债权、短期投资等）与流动负债（一年内应清偿的债务责任）联系起来分析，可以评价企业的短期偿债能力。这种能力对企业的短期债权人尤为重要。 3、通过对企业债务规模、债务结构及与所有者权益的对比，可以对企业的长期偿债能力及举债能力（潜力）作出评价。一般而言，企业的所有者权益占负债与所有者权益的比重越大，企业清偿长期债务的能力越强，企业进一步举借债务的潜力也就越大。 4、通过对企业不同时点资产负债表的比较，可以对企业财务状况的发展趋势作出判断。可以肯定地说，企业某一特定日期（时点）的资产负债表对信息使用者的作用极其有限。只有把不同时点的资产负债表结合起来分析，才能把握企业财务状况的发展趋势。同样，将不同企业同一时点的资产负债表进行对比，还可对不同企业的相对财务状况作出评价。 5、通过对资产负债表与损益表有关项目的比较，可以对企业各种资源的利用情况作出 评价。如可以考察资产利润率，运用资本报酬率、存货周转率、债权周转率等。 、阅读资产负债表的几个要点：
一：资产负债表水平分析表单位：万元 资产期初期末 变动情况 对总资产的影响（%）变动额变动率（%） 10000%% -8000%% 9500%% -12000%% 10600%% 10100%% 8800%% 27500%% 3000%% 39300%% 49400%% 17400%% 1900%% 2130%% -1187%% 20243%% 3600%% 0%% 3600%% 23843%% 0%% -4400%% 2897%% 27020%% 25557%% 49400%%
评价： 1.从资产角度 本公司总资产本期增加49400万元，增长幅度为%，说明公司本年资产规模有一定的增长。进一步分析可发现： （1）流动资产本期增加10100万元，增长幅度为%，使总资产规模增长了%。 非流动资产本期增加39300万元，增长幅度为%，使总资产规模增长 了%。两者合计使总资产增加了49400万元，增长幅度为%。 （2）本期总资产的增长主要由非流动资产的增长引起。相关变动主要体现在以下三个方面： A.固定资产净值。固定资产净值本期增加了27500万元，增幅为%， 使总资产规模增长了%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的 项目。固定资产规模体现了本公司的生产能力。固定资产净值反映 了企业在固定资产项目上占用的资金，其一方面受企业购入新的机 器设备的影响，一方面也受当年固定资产折旧及固定资产的处置等 影响。从总体上看，该公司购入新的机器设备，生产能力能得到较 大的提高。 B. 长期投资的增长。长期投资本期增加8800万元，增幅为%，使总 资产规模增长了%，其本身的增幅较大。对外投资的增加说明企业 扩大了投资的规模或拓宽了投资的领域，在可能获得跟好收益的 同时也具有一定风险性，要引起谨慎，定时进行风险评定。 C.无形资产的增长。无形资产本期增长3000万元，增幅为%，对总资 产的影响为%，对公司未来经营有积极作用。 （3）流动资产增长，一定程度上体现了公司的资产流动性有所增强。流动资产的变动主要体现在： A.货币资金本期增长10000万元，增长的幅度为%，对总资产的影响 为%。货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要 是有利的，同时因从资金利用的效果等深入分析。 B.应收账款的增加。应收账款本期增加9500万元，增幅为%，对总资 产的影响为%。该项目会对流动资金有一定影响，因对公司年度销售 规模、信用政策和收账政策综合深入评价，做好应收账款的控制工 作。 C．存货及短期借款有一定幅度的减少，但对总资产的影响不大。 2.从权益角度 （1）负债本期增长28343万元，增长的幅度为%，使权益总额增长%；股 东权益本期增长了25557万元，增幅为%，使权益总额增长了%，两者 结合使权益总额本期增长了49400万元，增幅为%。 （2）本期权益总额增长主要体现在负债的增长上，流动负债增长是其主要原因。流动负债本期增长20243万元，增幅为%，对权益总额的影响 为%，这种变动可能导致公司偿债压力的加大及财务风险的增加。流动 负债增长主要由短期借款的增加引起，本期增加了17400万元，增幅 为%，公司将面临较大的偿债压力，风险增加。 （3）股东权益本期增加了25557万元，增幅为%，对权益总额的影响为%。
4.3 资产负债表项目的解读与分析 资产负债表是根据会计等式“资产=负债+所有者权益”分别列报资产、负债（债权人权益）和所有者权益三大部分内容。资产负债表项目分析就是对资产、负债和所有者权益三大要素项目质量的分析。 4.3.1资产项目的解读与分析 1.货币资金 货币资金是指企业的经营资金在周转过程中暂时停留在货币形态上的那部分资金。在资产负债表中，“货币资金|”列为第一项，它的流动性是最强的，是现实的支付能力和偿债能力。资产负债表中“货币资金”包括企业库存现金、银行存款和其他货币资金。其他货币资金包括外普存款、款银行汇票存款、银行本票存款、信用证存款和在途资金等。 企业货币资金拥有量的多少，标志着它的帐债能力和支付能力，是投资者分析、判断其财务状况的重要指标，在企业资金循环周转过程中起着连接和纽带的作用。但是，企业持有过高的货币资金规模，可能意味着企业正在丧失潜在的投资机会，也可能表明管理人员生财无道。因此，企业需要经常保持一定数量的货币资金，既要防止不合理地占压资金，又要保证业务经营的正常需要，病按照货币资金管理的有关规定，对各种收付款进行结算。企业确定合理的货币资金持有水平，并通过编制现金收支预算来实现这一目标，即现金多余则加以运用，而现金短缺则进行资金筹集。 报表使用者对货币资金进行分析时，应注意以下几点： （1）一般情况下，账面金额基本代表该项资产未来可实现价值，如果存 在通货膨胀、外币项目的情况下，注意关注不同时点的货币购买力，以及汇率变化可能对外币金额造成的汇兑损益。因此，应注意分析货币资金的构成内容，准确判断不同货币的币值变动方向，以及汇率变化的趋势可能对企业的货币资金造成的实质性影响。 （2）企业的资产规模、业务规模和行业特征不同二有所差异。一般情况下，在同一行业内，企业资产总额越大，相应的货币资金规模也越大；业务越频繁，货币资金也会越多；不同的行业对于支付的需求是不同的，因此，货币资金的持有水平会存有差异，如金融业，业务偿付能力的来源，对于货币资金有着特殊的需要，在正常情况下其存量比例会高于一般的制造业企业。 （3）企业筹集资金能力和资金运用能力。如果企业信誉好，在资本市场上就能够较容易地筹集资金，向金融机构借款也比较方便，就能应付突发事件而降低风险，就没有必要持有大量的货币资金；反之，就应该持有较多的货币资金来应付各种可能发生的突发性资金需求。货币资金的运用也存在“效率”与“效益”的问题。上市公司运用货币资金的能力越强，资金在公司内部的周转就越快，公司就没有必要保留过多的货币资金。 2.交易性金融资产 资产负债表中交易性金融资产是指持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括为交易目的持有的股票投资、债券投资、基金投资、权证投资等和直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，为非