目录
第一章引言 (1)
第一节选题背景及研究意义 (1)
一、选题背景 (1)
二、研究意义 (2)
第二节国内外研究现状 (2)
一、国外相关文献综述 (2)
二、国内相关文献综述 (5)
第三节研究方法及技术路线 (9)
一、研究方法 (9)
二、技术路线 (9)
三、创新与不足 (10)
第二章汽车贷款资产证券化概述 (11)
第一节资产证券化相关理论 (11)
一、资产证券化的定义 (11)
二、风险分散原理 (11)
三、资产重组原理 (12)
四、信用增级原理 (12)
第二节我国汽车金融发展历程 (13)
一、商业银行垄断时期 (13)
二、汽车金融公司入场 (14)
三、多元化竞争时期 (14)
第三章平银2015与福特2014产品介绍 (15)
第一节交易主体简介 (15)
一、发起机构与贷款服务机构 (15)
二、受托机构 (16)
三、资金保管机构 (16)
四、主承销商 (17)
第二节交易结构安排 (18)
一、交易基本结构 (18)
二、违约事件 (19)
三、现金流支付机制 (20)
第三节资产池的入池标准 (21)
一、平银2015资产池入池标准 (21)
二、福特2014资产池入池标准 (22)
第四章平银2015与福特2014产品比较分析 (24)
第一节信用增级分析 (24)
一、储备账户账户分析 (24)
二、抵销风险账户分析 (25)
三、混同风险账户分析 (26)
第二节基础资产质量分析 (27)
一、历史贷款组合逾期情况分析 (27)
二、基础资产分散度分析 (29)
三、借款人还款能力分析 (32)
四、基础资产合同要素分析 (33)
五、初始贷款价值比分析 (36)
第五章问题与对策 (38)
第一节发起机构层面 (38)
一、完善贷款发放程序 (38)
二、加强贷后管理 (38)
第二节国家层面 (39)
一、完善资产证券化法律体系 (39)
二、打通交易市场 (40)
三、建立第三方估值体系 (40)
四、提升资产证券化流动性 (41)
五、丰富投资者结构 (41)
六、加强信用评级和信息披露 (41)
参考文献 (43)
致谢 (45)
在读期间的研究成果 (45)
第一章引言
第一章引言
第一节选题背景及研究意义
一、选题背景
资产证券化起源于20世纪70年代的美国，通过发行证券置换银行存量贷款，以达到为银行融资的目的。当时美国等发达国家证券市场功能日益凸显、“金融脱媒”现象日益严峻。与美国等成熟的市场相比，我国资产证券化市场依然处于起步阶段。2005年中国人民银行、中国银行业监督管理委员会联合发布了《信贷资产证券化试点管理办法》，标志着我国的信贷资产证券化以试点的方式展开。随后，我国陆续出现不少资产证券化的成功案例，试点工作有条不紊地推进，为该业务的发展积累了前期经验。然而2008年前后，受美国次贷危机的影响，监管层出于审慎性考虑终止信贷资产证券化的试点工作。2011年5月，国务院决定重新启动资产证券化业务，经过对过往政策制度的梳理和确认，在补充完善信用风险自留规则与双评级等规定后，2013年9月，信贷资产证券化业务正式重启。
另外，国务院文件多次提及“盘活存量”资产，2013年6月19日国务院会议明确提出“优化金融资源配置、用好增量、盘活存量”。2014年8月14日，为落实国务院第49次、第57次常务会议精神，国务院办公厅下发《关于多措并举着力缓解企业融资成本高的指导意见》（国办发【2014】39号），其中第二条“抑制金融机构筹资成本不合理上升”中明确指出：大力推进信贷资产证券化，盘活存量，加快资金周转速度。汽车贷款作为信贷资产的一部分，加快发展汽车贷款资产证券化顺理成章。截至2015年年底，信贷资产证券化总发行规模为6829.70亿元，其中，2015年全年发行规模为3986.71亿元，3汽车贷款资产证券化虽在信贷资产证券化中占比较低，但市场发展前景广阔。
3数据来自：中国债券信息网