2012 工程经济（梅世强）
第一章：工程经济一、资金时间价值的计算及应用
1、利息的计算
⑴、资金时间价值：其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，
资金随时间周转使用的结果。
⑵、影响资金时间价值的因素
A 、资金的使用时间
B、资金数量的多少
C、资金投入和回收的特点
D、资金周转的速度
⑶、利率的高低是发展国民经济的重要杠杆之一、利率的高低的决定因素
A 、社会平均利润率（首先取决、最重要）
B、借贷资本的供求情况（其次取决。借大于求，利率下降。反之上升）
C、风险（风险与利率成正比）
D、通货膨胀（可以使利息无形中成为负值）
E、期限
⑷、对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同
⑸、利息常常被看成是资金的一种机会成本
⑹、以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率
2、资金等值的计算及应用
⑴、资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却有可能具有相等的价值。这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金成为等值。
A、两笔资金如果金额相同，在不同时点，在资金时间价值作用下（即利率不为0）两笔资
金是否可能等值。不可能
B、两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金是否可能等值。可
能
C、两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，如果等值。则在其他时间点上
其价格关系如何。相等
D、现在的100 元和5年以后的248 元，这两笔资金在第二年年末价值相等，若利率不变，则这两
笔资金在第三年年末的价值如何。相等
⑵、影响资金等值的因素有哪些
A、资金数额的多少
B、资金发生的长短
C、利率的大小（关键因素）
⑶、现金流量图作图方法规则
A、以横轴为时间轴（0 表示时间序列的起点即现在）
B、相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况（横轴上方现金流入）
C、箭线的长短与现金流量数值大小成比例
D、箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点（表示时间单位的末期，是 2 年末不是3
年初）
⑷、现金流量图的三要素
A、流量的大小（现金流量数额）
B 、 方 向（现金流入或现金流出）
C 、作用点（现金流量发生的时点） ⑸、一次支付的终值
存入银行 100万元，年利率 5%，时间为 3 年，在第 3 年年末连本带利一起取出，问可以取 出多少钱？
F=P （1+i ） n （F-终值，P-现值，i-利率，n-年限）
⑹、一次支付的现值
现在存入一笔钱，银行按照复利 5%，按年付利息，在第三年年末，连本带利取出 100 万， 问现在需存入多少钱？
P=F （ 1+i ）-n （F-终值，P-现值，i-利率，n-年限）
⑺、等额支付的终值
未来 3 年每年年末在账户里面存入 1 万元，银行按照复利 5% ，按年付利息，在第 3 年年末 连本带利一起取出，问可以取出多少钱？
F=A （ 1+i ）n -1/i （ F-终值，i-利率，n-年限，A-年金）
⑻、等额支付的现值
现在存入一笔钱，银行按照复利 5%，按年付利息，在未来三年每年年末，取出 1 万元，在
第三年取出后账面余额为 0，问现在需存入多少钱？
P=A （ 1+i ）n -1/i （ 1+i ）n （ P-现值，i-利率，n-年限，A-年金）
3、名义利率与有效利率的计算
⑴、计息周期：某一笔资金计算利息的时间间隔 ⑵、计息周期利率（i ）
⑶、计息周期数：某一笔资金在一年内计算利息的次数
⑷、名义利率：指的是年利率（单利计算的年利率）
⑸、实际利率：又称有效利率，复利计算利率 A 、 计息周期的有效利率： （等效计息周期利率） B 、 年有效利率： （ i eff ）） =（1+r/m ） m
-1
⑹、已知某一笔资金的按季度计息，季度利率 r=i*m=3%*4=12%
⑺、已知某一笔资金半年计息一次，名义利率 i=r/m=10%/2=5%
⑻、甲施工企业，年初向银行贷款流动资金
200万，
则甲施工企业一年应支付的该项流动资金贷款利息为多少万元？ 200*1.5%*4=12 万元
⑼、年利率8%，按季度复利计息，则半年的实际利率为多少? 季度利率 i=r/m=8%/4=2% 半年的有效利率（ i eff ）
）=（1+r/m ） m -1=（1+2%）2-1=4.04%
⑽、有一笔资金，名义利率 r=12%，按月计息，计算季度实际利率 月利率 i=1%
m ） r ）r=i*m
3%，问资金的名义利率？ 10%，问半年的利率是多少？
按季计算并支付利息 ，季度利率 1.5%，
季度的有效利率（i eff ）） =（i+r/m ）m -仁（1+1%） 3-1=3.03%
（11）
、某企业从金融机构借款 100万，月利率1%，按月复利计息，每季度
付息一次，则该企
业一年须向金融机构支付利息多少万元
季度的有效利率（i eff ））=（1+r/m ） m -1=（ 1+1%）3-仁3.03% 季度有效利率*100万*4=3.03%*100*4=12.12 万元
（12）
、某施工企业，希望从银行借款 500万元，借款期限2年，期满
一次还本，经咨询有甲乙
丙丁四家银行愿意提供贷款，年利率均为
7%，其中甲要求按月计算并支付利息，乙要求按
季度计算并支付利息， 丙要求按半年计算并支付利息， 丁要求按年计算并支付利息，
对该企
业来说借款实际利率最低的是哪一家？（ 丁）
【例IZI010I3-2］现在存軟1000元* 年利率半年記利一次.问$年末存 歉金额为參少？
解：现金Sffi in S1Z101013-2 J?fjS ? d>按年寡际利率计算
江 =1000X1,62889=1628. 89 ￡元） 按卄息周期利辱计算 F -】000（內扎哗 ,2x5） ^1000CF/P,5Kil0） —1000X （ 1-I-SV4）*1 = 1000X1. 62889 = 1628. 89 （元） 由于本例卄息周朗小干收忖周期?不能直接采用计息期利率计葬.諛貝能用实际利奉 廿息期利率 半年期其 际刹率 i — r/m =S %/4 * 2 % 3^-（】+ 2%尸一】=4*04歸 则 F=1000 （FM T 4,倜％’ 2X5） =1000X12. 029=12029 （元） 二、技术方案经济效果评价 1、经济效果评价的内容 ⑴、所谓经济效果评价就是根据国民经济与社会发展以及行业、 地区发展规划的要求， 在拟 定的技术方案 、财务效益与费用估算 的基础上， 采用科学的分析方法， 对技术方案的 财务可 行性和经济合理性 进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。 ⑵、在实际应用中，对于经营性方案，经济效果评价是从拟定技术的角度出发，根据国家 现 行财政、税收制度和现行的市场价格 ，计算拟定技术方案的投资费用等。 ⑶、对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的 财务生存能力。 … …冋 ________ 0 I 1 1 4 5 F?10C0 （1+10-鬲胚尸 【倒IZ1010B-31 毎半年內再款 1000 元，邙利皐$埼.毎季星剰一反■ 问五年末存St 金额为蛊少？ 解：现金流册如圈1Z103O13-3 所示. 图1ZI0JO13 3规金流世 闍 ⑷、独立型与互斥型方案的区别 A、独立型：这种对技术方案自身的经济性的检验叫做“绝对经济效果检验”即不需要横向比较 B、互斥型：包含两部分内容1、考察各个技术方案自身的经济效果，即进行“绝对经济效果检 验”。2、考察那个技术方案相对经济效果最优，即“相对经济效果检验” ⑸、技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和 运营期。 ⑹、运行期分为投产期和达产期两个阶段 ⑺运营期一般应根据技术方案主要设施和设备的经济寿命期（或折旧年限）、产品寿命期、主要技术的寿命期等多种因素综合确定 2、经济效果评价指标体系 总投资收益率 投资收益率—— 静态分析——资本金净利润率 静态投资回收期 ⑴、盈利能力分析一一 财务内部收益率 动态分析—— 财务净现值 ⑵、静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素 ⑶、静态指标的适用范围 A、对技术方案进行粗略评价 B对短期投资方案进行评价 C对逐年收益大致相等的技术方案进行评价 3、投资收益率分析 ⑴、投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产 能力后一个正常年份的年净收益额与技术方案总投资的比率 ⑵、投资收益率的指标（不要求计算） A、总投资收益率（ROI） ROI=EBIT/TI （EBIT —息税前利润，TI —总投资） 总投资=建设投资（包含建设期贷款利息）+全部流动资金 B、资本金净利润率（ROE） ROE=NP/ECNP—净利润，NE-技术方案资本金）（净利润=利润总额-所得税）（所得税税后） ⑶、投资收益率的优点及适用范围 A、优点：可适用于各种投资规模 B适用范围：主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程，且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的技术方案，尤其适用于工艺简单而且生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果的评价。 4、投资回收期分析 ⑴、投资回收期计算 A、某技术方案估计总投资2800万元，技术方案实施后各年净收益为320万元该技术的静 态投资回收期为？ R=2800/320=8.75 年 B某技术方案投资现金流量表的数据如下，计算该技术方案的静态投资回收期 某技术方案投资现金流量表 P t （累计净现金流量开始出现正值的年分数-1）+ （上一年累计现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量） P t= （6-1 ）+ | -200 | /500=5.4 年 注：累计净现值可能要自己算 ⑵、静态投资回收期优点、缺点、使用范围 A、优点：静态投资回收期反应抗风险能力 B使用范围： ①、技术上更新迅速的技术方案 ②、资金相当短缺的技术方案 ③、未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案 C缺点：静态投资回收期没有全面地考虑技术方案整个计算期内的现金流量，即只考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准确衡量技术方案在整个计算期内的 经济效果。 5、财务净现值分析 ⑴、计算 财务净现值（FNPV =现金流入现值之和-现金流出现值之和 A、基本计算，给现金流量图，求FNPV B用等值计算的系数，计算FNPV ⑵、判别 A FNPV大于等于0,可行。反之不可行 B FNPV是一个绝对数指标。 C 如果某个方案的FNPV小于0,将来这个方案建成投产之后一定是亏损的。不正确 ⑶、缺点 A、首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的 B在互斥方案评价时，财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选 C财务净现值也不能真正反映技术方案投资中单位投资的使用效率 D不能直接说明在技术方案运营期间各年的经营成果 E、没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反映投资的回收速度 6、财务内部收益率分析 ⑴、财务内部收益率（FIRR ）其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计 等于零时的折现率 ⑵、优点 财务内部收益率指标考虑了资金的时间价值以及技术方案在整个计算期内的经济状况， 不仅 能反映投资过程的收益程度，而且 FIRR 的大小不受外部参数影响， （基准收益率IC ）完全 取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况。 这种技术方案内部决定性， 使它在应用中 具有一个显著地优点（与净现值比，比较客观，没有主观因素的影响） 7、 基准收益率的确定 ⑴、基准收益率也称基准折现率， 是企业或行业投资者以 动态的观点 所确定的，可接受的技 术方案 最低标准 的收益水平 ⑵、测定 A 、 在政府投资项目、企业投资项目，采用 行业财务 基准收益率作为方案的基准收益率 B 、 在中国境外投资的技术方案财务基准收益率的测定，应首先考虑 国家风险 因素 C 、 投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率， 除了应考虑上述第 2 条中所涉及的 因素 外，还应根据自身的 发展战略和经营策略、技术方案的特点与风险、资金成本、机 会成本 等因素综合测定 D 、 资金成本：是为取得资金使用权所支付的费用，主要包括 筹资费和资金的使用费 E 、 投资的机会成本是在技术方案外部形成的，他不可能反映在该技术方案财务上 F 、 投资风险：风险与收益率成正比 G 、 确定基准收益率的基础是 资金成本和机会成本 8、 偿债能力分析 ⑴、偿还贷款的资金来源主要包括可用于归还 借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他 资产摊销费和其他还款资金来源 ⑵、偿债能力指标主要有：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、 速动比率 ⑶、适用范围：借款偿还期指标适用于那些不预先给定借款偿还期限， 且按最大偿还能力计 算还本付息的技术方案； 它不适用于那些预先给定借款偿还期的技术方案。 对于预先给定借 款偿还期的技术方案，应采用利息备付率和偿债备付率指标分析企业的偿债能力。 ⑷、n —项目计算期（项目受惠期），FNPV 净现值，FIRR-内部收益率，IC-基准收益率 A 基准收益率（IC ）提高，FNPV 变小，TIRR 不变 FNPV=FIRR FIRR 大于IC ,则FNPV 大于0。反之亦然 FIRR 等于IC ,则FNPV 等于0。反之亦然 FIRR 小于IC ,则FNPV 小于0。反之亦然 F 、对于互斥方案，甲 FNPV 大于乙FNPV 则甲FIRR 不一定大于乙 FIRR 。为不确定性关系 G 已知P,求F 。i 一定,n 越长，F 越大。 H 已知F ,求P 。n —定,i 越高，P 越小。 I 、某技术方案在不同收益率 i 下的净现值为i=7%时，FNPV 为1200万；i=8%时，FNPV 为 800万；i=9%时，FNPV 为430万；该技术方案内部收益率的范围？ 大于9% 、技术方案不确定性分析 1 、不确定分析 2、盈亏平衡分析 ⑴、固定成本：工资及福利费（计件工资除外） 、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊 销 费、其他费用等 B 、 对于独立方案， C 、 对于独立方 D 、 对于独立方案， E 、 对于独立方 ⑵、可变成本（变动成本）：原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资等 ⑶、半可变（或半固定）成本：与生产批量有关的某些消耗性材料费用、工模具费及运输费等。 ⑷、长期借款利息应视为固定成本；流动资金借款和短期借款利息可能部分与产品产量相关, 其利息可是为半可变（或半固定）成本，为简化计算，一般也将其作为固定成本。 ⑸、量本利模型公式：B=p*Q-Cu*Q-GTu*Q 化简B=p*Q-[（Cu+Tu） *Q+C F] BEP（Q）二CF/p- Cu-Tu B-利润 P-单价 Q-产销量 Cu-变动成本 Tu-营业税金及附加 CF-固定总成本 2016梅世强一级建造师《建设工程经济》计算公式汇总 1、一次支付的终值和现值计算 ①终值计算（已知P 求F 即本利和） ②现值计算（已知F 求P ） 2、等额支付系列的终值、现值、资金回收和偿债基金计算 等额支付系列现金流量序列是连续的，且数额相等，即： ①终值计算（即已知A 求F ） ②现值计算（即已知A 求P ） 3、名义利率r 是指计息周期利率：乘以一年内的计息周期数m 所得的年利率。即： m i r ?= 4、有效利率的计算 包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。 （1）计息周期有效利率，即计息周期利率i ，由式（1Z101021）可知： m r I = （1Z101022-1） （2）年有效利率，即年实际利率。 年初资金P ，名义利率为r ，一年内计息m 次，则计息周期利率为 m r i =。 5、财务净现值FNPV:每笔按复利折现，看差值，≥0，方案可行；＜0，方案不可行。 6、财务内部收益率FIRR ： 实质就是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折 现率。不受外界参数干扰.计算麻烦，某些情况有多个或不存在。FIRR ≧i c 可行，FIRR ＜i c 不可行。 FIRR 的判断：1.FNPV 1>0，FNPV 2<0，则FIRR 在i 1-i 2之间。 2.|FNPV 1|>|FNPV 2|，则FIRR 靠近i 2； 3.|FNPV 1|<|FNPV 2|，则FIRR 靠近i 1。（谁小靠近谁） 7、投资收益率指标的计算 是投资方案达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益总额 与方案投资总额（包括建设投资、建设期贷款利息、流动资金等）的比率 1.总投资收益率=%100?总投资 益）年息税前利润（年净收 2.年息税前利润（年净收益）=利润总额+利息 3.总投资=建设投资+建设期贷款利息+全部流动资金 4.资本金净利润率=%100?资本金 净利润 5.净利润=利润总额-所得税 6.资本金=总投资-债务资金 8、静态投资回收期 ·当项目建成投产后各年的净收益（即净现金流量）均相同时，静态投资回收期计算： 式中 I ——总投资； A ——每年的净收益。 ·当项目建成投产后各年的净收益不相同时，静态投资回收期计算： 9、借款偿还期：计算等同于 静态投资回收期 10、利息备付率：应>1；一般情况，不宜<2。 式中：税息前利润=利润总额＋计入总成本费用的利息费用； 当期应付利息——计入总成本费用的全部利息。 11、偿债备付率：应>1；一般情况，不宜<1.3。 12、量本利模型 利润=单价×产量－可变成本×产量－固定成本 基本假定：1、产品的产量与产品的销量相等；2、单位产品变动成本保持不变；3、单位产品的价格保持不变。 13、以产销量表示的盈亏平衡点BEP （Q ） 第一章：工程经济 1Z101010 资金时间价值的计算及应用 （4-6题） ⑸、一次支付的终值P6 存入银行100万元，年利率5%，时间为3年，在第3年年末连本带利一起取出，问可以取出多少钱？ n i P F )1(+= （式中：F —终值，P —现值，i —利率，n —年限） ⑹、一次支付的现值P7 现在存入一笔钱，银行按照复利5%，按年付利息，在第三年年末，连本带利取出100万，问现在需存入多少钱？ n i F P -+=)1( （式中：F —终值，P —现值，i —利率，n —年限） ⑺、等额支付的终值P9 未来3年每年年末在账户里面存入1万元，银行按照复利5%，按年付利息，在第3年年末连本带利一起取出，问可以取出多少钱？ i i A F n 1 )1(-+= （式中：F —终值，i —利率，n —年限，A —年金） ⑻、等额支付的现值P9 现在存入一笔钱，银行按照复利5%，按年付利息，在未来三年每年年末，取出1万元，在第三年取出后账面余额为0，问现在需存入多少钱？ n n i i i A P ) 1(1 )1(+?-+= （式中：P —现值，i —利率，n —年限，A —年金） 公式名称 已知项 欲求项 系数符号 公式 一次支付终值 P F P(F/P,i,n) n i P F )1(+= 一次支付现值 F P F(P/F,i,n) n i F P -+=)1( 等额支付终值 A F A(F/A,i,n) i i A F n 1 )1(-+= 等额支付现值 A P A(P/A,I,n) n n i i i A P )1(1)1(+-+= 偿债年金 F A F(A/F,i,n ） 1 )1(1-+=n i F A 资金回收 P A P(A/P,i,n) 1 )1()1(-++=n n i i i P A 3、名义利率与有效利率的计算P11 ⑴、计息周期：某一笔资金计算利息时间的间隔（计息周期数m ，计息周期利率i ）P12 第一章：工程经济 1Z101010资金时间价值的计算及应用 1、利息的计算 ⑴、资金时间价值：其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。 ⑵、影响资金时间价值的因素 ○1 资金的使用时间 ○2 资金数量的多少 ○3 资金投入和回收的特点 ○4 资金周转的速度 ⑶、利率的高低是发展国民经济的重要杠杆之一、利率的高低的决定因素 ○1 社会平均利润率（首先取决、最重要） ○2 借贷资本的供求情况（其次取决。借大于求，利率下降。反之上升） ○3 风险（风险与利率成正比） ○4 通货膨胀（可以使利息无形中成为负值） ○5 期限 ⑷、对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同 ⑸、利息常常被看成是资金的一种机会成本 ⑹、以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率 2、资金等值的计算及应用 ⑴、资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却有可能具有相等的价值。这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金成为等值。 ①、两笔资金如果金额相同，在不同时点，在资金时间价值作用下（即利率不为0）两笔资金是否可能等值。 不可能 ②、两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金是否可能等值。可能 ③、两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，如果等值。则在其他时间点上其价格 关系如何。相等 ④、现在的100元和5年以后的248元，这两笔资金在第二年年末价值相等，若利率不变，则这两笔资金在 第三年年末的价值如何。相等 ⑵、影响资金等值的因素有哪些 ○1 资金数额的多少 ○2 资金发生的长短 ○3 利率的大小（关键因素） ⑶、现金流量图作图方法规则 ①、以横轴为时间轴（0表示时间序列的起点即现在） ②、相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况（横轴上方现金流入（收益），下为流出（费用）） ③、箭线的长短与现金流量数值大小成比例 ④、箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点（表示时间单位的末期，是2年末不是3年初） 工程经济考前密训|考前密训 2020-09-06梅世强 考前密训 1.利息的计算：单利与复利之分-P3-4①单利 某计息周期利息=本金×利率 ②复利 某计息周期利息=（本金+以前各期应付未付的利息）×利率 2.现金流量图——作图方法和规则、三要素-P5-6 （1）作图方法和规则：图上每条线、每个点、每个标识的概念及涵义 （2）现金流量的三要素：①现金流量的大小（现金流量数额）②方向（现金流入或现金流出）③作用点（现金流量发生的时点）。 3.终值和现值（等值）的计算-P6-11 ①一次支付的终值计算（已知P 求F ） ②一次支付现值计算（已知F 求P ）： ③等额支付系列的终值的计算（已知A 求F ）： ④等额支付系列的现值的计算（已知A 求P ）： 4.名义利率和有效利率的计算P11-13 （1）名义利率和有效利率的换算 已知名义利率（r ），计息周期（m ）,计算确定计息周期利率（i ）：i =r /m 已知名义利率（r ），计息周期（m ），资金收付周期（n ）,计算确定资金收付周期有效利率（i _eff ） i eff =（1+i ）m ?1 （2）计息周期小于（或等于）资金收付周期时的等值计算——具体要求分为两种情况： ①若资金收付周期与计息周期相同，则应采用单利计息方法计算。 ②若计息周期小于资金收付周期，则资金收付周期有效利率计算方法为： i eff =（1+i ）m ?1 5.投资收益率-P19-21 指标计算 ①总投资收益率=年息税前利润/总投资×100% ——年息税前利润=年利润总额+计入年总成本费用的利息费用 ——总投资=建设投资+建设期贷款利息+全部流动资金 ②资本金净利润率=年净利润/资本金×100% ——年净利润=利润总额-所得税 ——资本金=总投资-债务资金 6.静态投资回收期计算、判别准则及其优劣-P21-23 计算 ①当技术方案实施后各年的净收益（即净现金流量）均相同： 静态投资回收期=总投资/年净收益 ②当技术方案实施后各年的净收益不相同时，静态投资回收期可根据累计净现金流量求得。 静态投资回收期 =（累计净现金流量第一次出现正数的年份数-1）+累计净现金流量第一次出现正数之前一年的累计净现金流量的绝对值/累计净现金流量第一次出现正数之年的净现金流量 7.财务净现值（FNPV ）P23-25 （1）计算 计算公式: 财务净现值（FNPV ）=现金流入现值之和-现金流出现值之和 题型：①基本计算；②利用现值系数计算 （2）判别准则 ①FNPV ≥0，技术方案经济上可行； ②FNPV ﹤0，技术方案经济上不可行。 ——理解判别准则的含义。 （3）不足 1）必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的。 2）在互斥方案评价时，财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选。 3）财务净现值也不能真正反映技术方案投资中单位投资的使用效率。 4）不能直接说明在技术方案运营期间各年的经营成果。 5）没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反映投资的回收速度。 1Z101000工程经济 P1 资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这 部分资金就是原有资金的时间价值。其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金 随时间周转使用的结果。 P2 影响资金时间价值的因素主要有： 资金的使用时间； 资金数量的多少； 资金投入和回收的特点； 资金周转的速度。 P2 在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。 P2 利率的高低由以下因素决定： 利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动； 在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。 借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高； 通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值； 借出资本的期限长短。 P3 以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率。 P5 复利计算有间断复利和连续复利之分。 P6 现金流量图三要素：现金流量的大小、方向、作用点（现金流量发生的时点） A 是年金 P 是现值 F 是终值 P/A 是已知年金求现值 P/F 是已知终值求现值。 首先，要明确名义利率和实际利率的区别，以i 表示实际利率，r 表示名义利率，n 表示年计息次数，那么名义 利率与实际利率之间的关系为 i ＝(1＋r/n)n －1＝(1＋ik)n －1 。 当计息周期为一年时，名义利率和实际利率相等，计息周期短于一年时，实际利率大于名义利率。如：某债券按 季计息，季末付息，年利率12%，那么 每季的名义利率是12 %/4 =3%。 因为是按季计息，所以每年实际利率 为（1+3%）^ 4 -1 = 12.55%，每月实际利率是12.55%/4 =3.14% ＞名义利率3%。 P6 F=P(1+i)n F=P(F/P,i,n) P= n i F )1(+=F(1+i)-n P=F(P/F,i,n) F=i i A n 1 )1(-+ F=A(F/A,i,n) A=1 )1(-+n i i F A=F(A/F,i,n) P=n n i i i A )1(1)1(+-+ P=A(P/A,i,n) 1Z101000 工程经济 1Z101010 资金时间价值的计算及应用 考核点：（4～6道题，必出计算题） 1Z101011 利息的计算 1Z101012 资金等值计算及应用 1Z101011 名义利率与有效利率的计算 本目重点掌握的考核知识点包括： 1.资金时间价值的概念、影响资金时间价值的四个主要因素。（每个因素是如何影响资金时间价值的大小） 2.利率高低的五个决定因素。（每个因素是如何影响利率的高低） 3.利息计算的单利和复利方法。（单利和复利的基本原理、计算方法，复利计息是重点） 4.资金等值的概念。 5.现金流量图的作图方法和规则、现金流量的三要素。※ 6.终值和现值的计算。 7.名义利率与实际利率（有效利率）的计算。☆ 1Z101011 利息的计算 1.资金时间价值 （1）概念 其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。 ◆在工程经济分析时，不仅要着眼于技术方案资金量的大小，而且也要考虑资金发生的时间。 ◆产生资金时间价值的两个必不可少因素：①投入扩大再生产或资金流通；②时间的变化。 （2）影响资金时间价值的主要因素 资金的使用时间：资金使用时间越长，时间价值越大。 资金数量的多少：资金数量越多，时间价值越大。 资金投入和回收的特点：后期投入的资金越多，资金的负效益越小；离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越多。 资金周转的速度：资金周转越快，资金的时间价值越多。 ◆理解它们是如何影响资金时间价值的，重点是资金投入和回收的特点如何影响资金时间价值。 2.利息与利率 （1）对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。 （2）在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。 （3）利率高低的5个决定因素 社会平均利润率:利率的最高界限。 一建经济精讲讲义 第一章：工程经济 一、资金时间价值的计算及应用(P1) 1、利息的计算 ⑴、资金时间价值：其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。(时间变化) ⑵、影响资金时间价值的因素 A、资金使用时间。(使用时间越长，时间价值越大；反之) B、资金数量的多少。(资金越多，时间价值越大；反之) C、资金投入和回收的特点。(前期投入越多，资的负效益越大；反之) D、资金周转的速度。(周转越快，周转次数越多，时间价值越多；反之越少) ⑶、对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。 ⑷、利息是由贷款发生利润的一种再分配，在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。 ⑸、利率的高低是发展国民经济的重要杠杆之一、利率的高低的决定因素： A、社会平均利润率(首先取决、最重要) B、金融市场上借贷资本的供求情况(其次取决。借大于求，利率下降。反之上升) C、风险(风险与利率成正比) D、通货膨胀(可以使利息无形中成为负值) E、期限 ⑹、以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率 单利复利计算。 复利计算有间断复利和连续复利之分，在实际使用中都采用间断复利。 2、资金等值的计算及应用 ⑴、资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却有可能具有相等的价值。这些不同时期、不同数额但其”价值等效”的资金成为等值，又叫等效值。 ①两笔资金金额相同，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金不可能存在等值关系。 ②两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金有可能等值。 2018年一建经济精讲讲义 第一章：工程经济 一、资金时间价值的计算及应用(P1) 1、利息的计算 ⑴、资金时间价值：其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。(时间变化) ⑵、影响资金时间价值的因素 A、资金使用时间。(使用时间越长，时间价值越大；反之) B、资金数量的多少。(资金越多，时间价值越大；反之) C、资金投入和回收的特点。(前期投入越多，资的负效益越大；反之) D、资金周转的速度。(周转越快，周转次数越多，时间价值越多；反之越少) ⑶、对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。 ⑷、利息是由贷款发生利润的一种再分配，在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。 ⑸、利率的高低是发展国民经济的重要杠杆之一、利率的高低的决定因素： A、社会平均利润率(首先取决、最重要) B、金融市场上借贷资本的供求情况(其次取决。借大于求，利率下降。反之上升) C、风险(风险与利率成正比) D、通货膨胀(可以使利息无形中成为负值) E、期限 ⑹、以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率 单利复利计算。 复利计算有间断复利和连续复利之分，在实际使用中都采用间断复利。 2、资金等值的计算及应用 ⑴、资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却有可能具有相等的价值。这些不同时期、不同数额但其”价值等效”的资金成为等值，又叫等效值。 ①两笔资金金额相同，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金不可能存在等值关系。 ②两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金有可能等值。 ③两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，如果在某个时间点等值，则在利率不变的情况下在其他时间点上它们也等值。 ④两笔资金金额相同，在同一时间点上，在资金时间价值的作用下，两笔资金等值。 ⑤两笔资金金额不同，在同一时间点上，在资金时间价值的作用下，两笔资金不等值。 ★⑶、现金流量图作图方法规则 以横轴为时间轴，0表示时间序列的起点即现在；时间轴上的点称为时点，通常表示该时间单位末的时点。 相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况(对于投资者而言，横轴上方的箭线表示现金流入，即表示收益，横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用) 箭线的长短与现金流量数值大小成比例 箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点(表示时间单位的末期) ⑷、现金流量图的三要素：流量的大小(现金流量数额)；方向(现金流入或现金流出)作用点(现金流量发生的时点) ⑸、现值与终值 n i) (1+ =P F或),, / (n i P F P F= n- i) F(1 ) 1( + = + = n i F P 或),, / (n i F P F P= i i A F n1 ) 1(- + = 或),, / (n i A F A F= n n i i i A P ) 1( 1 ) 1( + - + = 或),, / (n i A P A P= ⑼影响资金等额的因素有三个，资金等额的多少、资金发生的时间长短、利率的大小。其中利率是关键因素。 ★（P13）3、名义利率与有效利率的计算 ⑴计息周期：某一笔资金计算利息的时间间隔 计息周期利率(i)：m r i= ★⑸、年有效利率： 1 1- ? ? ? ? ? + = = m eff m r P I i (适用于年计算) ()1 1- + =m i (适用于月、季度、半年计算) 三、计息周期小于或(或等于)资金收付周期时的等值计算 1.按资金收付周期的(年)实际利率计算 2.按计息周期利率计算 二、技术方案经济效果评价 1、经济效果评价的内容 ⑴、所谓经济效果评价就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。 ⑵、在实际应用中，对于经营性方案，经济效果评价是从拟定技术的角度出发，根据国家现行财政、税收制度和现行的市场价格，计算拟定技术方案的投资费用、成本与收入、税金等数据，通过编制财务分析报表，技术财务指标，分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。 ⑶、对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。 ⑷、独立型与互斥型方案的区别 独立型：这种对技术方案自身的经济性的检验叫做”绝对经济效果检验”即不需要横向比较 互斥型：包含两部分内容1、考察各个技术方案自身的经济效果，即进行”绝对经济效果检验”。2、考察那个技术方案相对经济效果最优，即”相对经济效果检验” ⑸、技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。 ⑹、运营期分为投产期和达产期两个阶段 ⑺、运营期一般应根据技术方案主要设施和设备的经济寿命期(或折旧年限)、产品寿命期、主要技术的寿命期等多种因素综合确定 2、经济效果评价指标体系(P19) ⑴ 、 ⑵、静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素，计算方便。 ⑶、静态指标的适用范围(多选题 ) 全国一级建造师执业资格考试练习题 考试科目：建设工程经济 一、单项选择题（每题有A、B、C、D四个备选答案，只有一个最符合题意） 1.下列关于FIRR的说法，正确的是（）。理解P25图 A.FIRR>基准收益率时，FNPV>0 B.FIRR<基准收益率时FNPV>0 C.FIRR>基准收益率时FNPV<0 D.以上情况都有可能 2.下列各项，属于流动资产的是（）。P87 A.存货 B.股票投资 C.长期待摊费用 D.土地使用权 3.建筑安装企业计取的教育费附加，计税基础是（）。P172 A.教育培训费 B.营业额 C.营业税额 D.城乡维护建设税 4.若借款企业预测市场利率将下降，则应与银行签订（）。 A.固定利率合同 B.定额利率合同 C.浮动利率合同 D.变动利率合同 5.偿债备付率是指项目在借款偿还期内，各年（）与当期应还本付息金额的比值。P30 A.销售收入 B.利润总额 C.可用于还本付息的资金 D.税息前利润 6.设备购置费用是指（）。P154 A.设备出厂价 B.设备采购和安装费用 C.设备在工地仓库出库之前发生的费用之和 D.设备运抵工地之前发生的费用之和 **7.用以作为衡量资金时间价值相对尺度的指标是（）。P2 A.利率和收益率 B.利率和利润率 C.利税率和利润率 D.利润率和收益率 8.建筑安装工程费中的规费应属于（）。P169 A.直接费 B.直接工程费 C.间接费 D.现场管理费 9.现金流量表编制的基础是（）。P127 A.现金和银行存款 B.现金及现金等价物 C.现金和其他货币资金 D.现金 10.对设计概算审查的意义理解不正确的是（）。P207 A.有利于提高概算的编制质量 B.有利于加强固定资产投资管理，节约建设资金 C.有利于促进概算费用标准化 D.有利于促进概算编制严格执行国家标准 11.财务分析中最重要。最基本的方法是（）。P132 A.对比分析 B.趋势分析 C.比率分析 D.构成分析 12.下列收入应列入营业外收入的是（）参考P113 A.赔偿金 B.违约金 C.援外费用支出 D.对外索赔收入 13.在下列期间费用中，属于管理费用的是（）。P170 A.广告费 B.运输费 C.金融机构手续费 D.职工教育费 14.下列费用中属于工程成本核算内容的是（）。P98 A.现场经费 1 第一章：工程经济 1 、一次支付的终值(F-终值/P-现值，i-利率，n-年限) F=P(1+i)n或F=P(F/P,i,n) 存入银行1000万元，年利率5%，时间为3年，在第3年年末连本带利一起取出， 问可以取出多少钱？ 解：F＝P(1+i)n＝1000×(1+10%)3＝1000×1.61051＝1610.51(万元) 2、一次支付的现值(P-现值/F-终值，i-利率，n-年限) P=F(1+i)-n或P=F(P/F,I,n) 某公司希望所投资项目5年末有1000万元资金，年复利率i＝10%，试问现在需 一次投入多少？ 解：P＝F(1+i)-n＝1000×(1+10%)-5＝1000×0.6209＝620.9(万元) 3、等额支付的终值(F-终值/i-利率，n-年限，A-年金) F=A[(1+i)n―1]/i或F=A(F/A,I,n) 某投资人若10年内每年末存10000元，年利率8%，问10年末本利和为多少？ 4、等额支付的现值(P-现值/i-利率，n-年限，A-年金) P=A[(1+i)n―1]/i(1+i)n或P=A(P/A,I,n) 某投资项目，计算期5年，每年年末等额收回100万元，问在利率为10%时，开 始须一次投资多少？ 解：＝100×3.7908＝379.08(万元) 5、名义利率与有效利率的计算(必考题)P11. ⑴、计息周期：某一笔资金计算利息的时间间隔，多长时间算一次利息 ⑵、计息周期利率i：i=r/m ⑶、计息周期数m：某一笔资金在一年内计算利息的次数(m) ⑷、名义利率r：指的是年利率(单利计算的年利率)r=i×m ⑸、实际利率ieff：又称有效利率，复利计算利率 A、计息周期的有效利率：(等效计息周期利率) B、年有效利率(资金收付周期的有效利率)： I eff=(1+r/m)m-1=(1+i)m-1 [例1Z101013-1]现设年名义利率r＝10%，则年、半年、季、月、日的年有效利 率如表1Z101013-1所示。 名义利率与有效利率比较表表1Z101013 年名义 利率 (r) 计算期 年计算次数 (m) 计算期利率 (i＝r/m) 年有效利率 (i eff) 10% 年110%10% 半年25%10.25% 季4 2.5%10.38% 月120.833%10.47% 日3650.0274%10.51% ⑹、已知某一笔资金的按季度计息，季度利率3%，问资金的名义利率？ r=i*m=3%*4=12% ⑺、已知某一笔资金半年计息一次，名义利率10%，问半年的利率是多少？ i=r/m=10%/2=5% ⑻、甲施工企业，年初向银行贷款流动资金200万，按季计算并支付利息，季度利 率1.5%，则甲施工企业一年应支付的该项流动资金贷款利息为多少万元？ 200*1.5%*4=12万元 ⑼、年利率8%，按季度复利计息，则半年的实际利率为多少？ 季度利率i=r/m=8%/4=2% 半年的有效利率(i eff))=(1+i)m-1=(1+2%)2-1=4.04% ⑽、有一笔资金，名义利率r=12%，按月计息，计算季度实际利率。月利率i=1% 季度的有效利率(i eff))=(1+r/m)m-1=(1+1%)3-1=3.03% ⑾、某企业从金融机构借款100万，月利率1%，按月复利计息，每季度付息一次， 则该企业一年须向金融机构支付利息多少万元 季度的有效利率(i eff))=(1+r/m)m-1=(1+1%)3-1=3.03% 季度有效利率*100万*4=3.03%*100*4=12.12万元 ⑿、某施工企业，希望从银行借款500万元，借款期限2年，期满一次还本，经咨 询有甲乙丙丁四家银行愿意提供贷款，年利率均为7%，其中甲要求按月计算并支 付利息，乙要求按季度计算并支付利息，丙要求按半年计算并支付利息，丁要求按 年计算并支付利息，对该企业来说借款实际利率最低的是哪一家？(丁) 工程经济习题 7.资金等值计算时，i 和n 为定值，下列等式中错误的是（）。 A. (F/P,i,n) = (A/P,i,n)×(F/A,i,n) B. (F/A,i,n)=(F/P,i,n)×(P/A,i,n) C. (A/P,i,n)×(F/A,i,n)×(P/F,t,n) = 1 D. (A/P,i,n) = (A/F,i,n)—i 参考答疑：D 题实质是系数相乘，快捷作法是不看n 和i,直接用前面的分式相乘看左右是否相等。A ：左边=F/P ，右边=A/P ×F/A=F/P,故A 选项正确，同理可知B,C 也正确。A (F/P,i,n)=(1+i)的n 次方，即一次支付终值系数；(A/P,i,n)=i(1+i)的n 次方/(1+i)的n 次方-1；即等额支付系列资金回收系数，(F/A,i,n) =(1+i)的n 次方-1/i ，即等额支付系列终值系数或年金终值系数。C (P/F,t,n) =(1+i)的-n 次方，即一次支付现值系数。D (A/F,i,n)=i/(1+i)的n 次方-1,即等额支付系列偿债基金系数。 9.某企业年初投资3000万元，10年内等额回收本利，若基准收益率为8%，则每年年末应回收的资金是（ ）。 A. 300万元 B. 413万元 C. 447万元 D. 482万元 参考答疑：C A= 3000×(1+8%)10×8%/[(1+8%)10 -1]=447 10.某企业拟实施一项技术方案，第一年投资1000万元，第二年投资2000万元，第三年投资1500万元，投资均发生在年初，其中后两年的投资使用银行贷款，年利率10%。该技术方案从第三年起开始获利并偿还贷款，10年内每年年末获净收益1500万元，贷款分5年等额偿还，每年应偿还（）。 A. 814万元 B. 976万元 C. 1074万元 D. 1181万元 参考答疑：B 将第二年初和第三年初的投资折算到第三年初，从第三年年末开始等额偿还： A=[2000× (F/P,10%,1)+1500]×(A/P,10%,5) =[2000×(1+10%)+1500]×[(1+10%)^5×10%]/[(1+10%)^5-1]=976 万元 注：资金回收A/P的P值也就是第二年投资的2000万本利和+第三年投资的1500万 1500万元 (1)n F P i =?+(1)(1)1n n i A P i i =?+?+-(1)(1)1n n i A P i i =?+?+- 2017年一建经济精讲讲义 第一章：工程经济 一、资金时间价值的计算及应用(P1) 1、利息的计算 ⑴、资金时间价值：其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。(时间变化) ⑵、影响资金时间价值的因素 A 、资金使用时间。(使用时间越长，时间价值越大；反之) B 、资金数量的多少。(资金越多，时间价值越大；反之) C 、资金投入和回收的特点。(前期投入越多，资的负效益越大；反之) D 、资金周转的速度。(周转越快，周转次数越多，时间价值越多；反之越少) ⑶、对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。 ⑷、利息是由贷款发生利润的一种再分配，在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。 ⑸、利率的高低是发展国民经济的重要杠杆之一、利率的高低的决定因素： A 、社会平均利润率(首先取决、最重要) B 、金融市场上借贷资本的供求情况(其次取决。借大于求，利率下降。反之上升) C 、风险(风险与利率成正比) D 、通货膨胀(可以使利息无形中成为负值) E 、期限 ⑹、以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率 单利复利计算。 复利计算有间断复利和连续复利之分，在实际使用中都采用间断复利。 2、资金等值的计算及应用 ⑴、资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却有可能具有相等的价值。这些不同时期、不同数额但其”价值等效”的资金成为等值，又叫等效值。 ①两笔资金金额相同，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金不可能存在等值关系。 ②两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金有可能等值。 ③两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，如果在某个时间点等值，则在利率不变的情况下在其他时间点上它们也等值。 ④两笔资金金额相同，在同一时间点上，在资金时间价值的作用下，两笔资金等值。 ⑤两笔资金金额不同，在同一时间点上，在资金时间价值的作用下，两笔资金不等值。 ★ ⑶、现金流量图作图方法规则 以横轴为时间轴，0表示时间序列的起点即现在；时间轴上的点称为时点，通常表示该时间单位末的时点。 相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况(对于投资者而言，横轴上方的箭线表示现金流入，即表示收益，横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用) 箭线的长短与现金流量数值大小成比例 箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点(表示时间单位的末期) ⑷、现金流量图的三要素：流量的大小(现金流量数额)；方向(现金流入或现金流出)作用点(现金流量发生的时点) ⑸、现值与终值 n i)(1+=P F 或 ),,/(n i P F P F = n -i)F(1)1(+=+=n i F P 或),,/(n i F P F P = i i A F n 1 )1(-+= 或),,/(n i A F A F = n n i i i A P )1(1)1(+-+= 或 ),,/(n i A P A P = ⑼影响资金等额的因素有三个，资金等额的多少、资金发生的时间长短、利率的大小。其中利率是关键因素。 ★ （P13）3、名义利率与有效利率的计算 ⑴计息周期：某一笔资金计算利息的时间间隔 计息周期利率(i)：m r i = ★⑸、年有效利率：11-??? ??+==m eff m r P I i (适用于年计算) ()11-+=m i (适用于月、季度、半年计算) 三、计息周期小于或(或等于)资金收付周期时的等值计算 1.按资金收付周期的(年)实际利率计算 2.按计息周期利率计算 二、技术方案经济效果评价 1、经济效果评价的内容 ⑴、所谓经济效果评价就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在拟定的技术方案、财务效益与费用估 1Z101000工程经济 1Z101010资金时间价值的计算及应用 1Z101011利息的计算 一、资金时间价值的概念 1、资金时间价值其实质是资金作为生产经营要素， √了解资金时间价值的实质－－关键词 2、★重点掌握影响资金时间价值的主要因素 1.资金的使用时间。在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金的时间价值越大;使用时间越短，则资金的时间价值越小。 2.资金数量的多少。在其他条件不变的情况下，资金数量越多，资金的时间价值就越多;反之，资金的时间价值则越少。 3.资金投人和回收的特点。在总资金一定的情况下，前期投人的资金越多，资金的负效益越大;反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小。而在资金回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越多;反之，离现在越远的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越少。 例题.在其他条件不变的情况下，考虑资金时间价值时，下列现金流量图中效益最好的是（c）。 4.资金周转的速度。资金周转越快，在一定的时间内等量资金的周转次数越多，资金的时间价值越多;反之，资金的时间价值越少。 二、利息与利率的概念 I（利息额）= P(本金)* i（利率） 1、对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。理解一？ 2、从本质上看利息是由贷款发生利润的一种再分配。利息常常被看成是资金的一种机会成本。 3、以信用方式筹集资金有一个特点就是（自愿性），而自愿性的动力在于（利息与利率） 利息是资金时间价值的表现形式。利息额是资金时间价值绝对尺度，利率是相对尺度。 4、★利率的高低由以下五个决定因素:（前4个易出单选） 1.利率的高低首先（主要）取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。在通常情况下，社会平均利润率是利率的最高界限。因为如果利率高于利润率，无利可图就不会去借款。 2.在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。借贷资本供过于求，利率便下降;反之，求过于供，利率便上升。 3.借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。（风险与利率成正比） 4.通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。 5.借出资本的期限长短。贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高;反之利率就低。 2012年一级建造师《建设工程经济》保过班押题卷一 一、单项选择题(每题1分。每题的备选项中，只有1个最符合题意) 1．下列说法中正确的是( )。 A．在财务现金流量表中，把利息支付作为现金流入 B．所得税从销售收入中扣除 C．营业税从利润中扣除 D．经营成本中不包括利息支出 2．年利率为12％，存款额为．1000元，期限为一年，以一年四次按季利率计息，则其有效利率和一年后的本利和分别为( )。 A．有效利率为12％，本利和为1120 B．有效利率为3%，本利和为1120 C．有效利率为12．55％，本利和为1125．5l D．有效利率为12．55％，本利和为1122．51 3．已知某年初有资金P，名义利率为R，一年内可计息M次，则计息周期利率为( )。A．RM B．R／M C．M／R D．PR／M 4．下列中没有考虑时间价值的财务评价指标有( )。 A．投资收益率 B．动态投资回收期 C．财务净现值 D．财务净现值率 5．当一项长期投资的净现值大于零时，下列说法中不正确的是()。 A．该方案可投资 B．该方案未来报酬的总现值小于初始投资的现值 C．该方案的内部报酬率大于其资本成本 D．该方案的净现值率大于零 6．某投资硬目总投资3600万元，项目完成后每年净收益为400万元，则该项目的静态投资回收期为( )。 A．8．25年 B．9年 C．10年 D9．5年 7.某投资项目原始投资为,12万元，当年完工投产，有效期为3年，每年可获现金 净流量为4．6万元，则该项目内部报酬率为( )。 A．6．68％ B．7,．33％ C．7．68％D．8．32％ 8．影响基准收益率的因素中不包括( )。 A．资金成本 B．投资风险 C．通货膨胀D．管理费用 9．下列对盈亏平衡法理解不正确的选项为( )。 A．能用于销售预测 B．企业的产销量在盈亏平衡点处，没有利润也没有发生损失 C．在保本点基础上，增加产量，总成本则超过销售收入 D．盈亏平衡法中，将项目投产后的产销值作为不确定的因素进行分析 lO．有两个投资方案，投资的时间和数额相等，甲方案从现在开始每年现金流．,<4000元，连续6年；乙方案从现在开始每年现金流人6000元，连续4年，假设它们的净现值相等且小于零，则( )。 A．乙方案优于甲方案B．甲方案优于乙方案 C．甲乙均是可行方案D．甲乙均不是可行方案 一级建造师各种资料免费下载：https://www.doczj.com/doc/9917674792.html,/u/572395 2015年一建建设工程经济葵花宝典189句保及格 1、P1,资金时间价值的实质正确的是：时间变化，扩大再生产或资金流通，两 个都有才正确。 2、P1,影响资金时间价值的主要因素：资金使用时间，数量大小，投入和回收 特点，周转的速度，理解影响价值，重点是投入和回收特点如何影响。 3、P5,复利计算有 4、P2,利率高低决定因素：期限。 5、P2、利率高低首先取决于（社会平均利率） 6、P2、在平均利率不变情况下，利率高低取决于（借贷供求情况） 7、P5、现金流量图---作图方法和规则、三要素。 9、两笔资金相同，发生不同时间点，在时间价值作用下，这两笔有没有可能等值，一、有可能，一年10%、一年-10%就有，二，但考试时一定说不可能， 10、两笔不等资金，在不同时间点，（资金有可能等值） 11、P11,影响资金等值因素（资金数额多少、资金发生的时间长短，利率或折 现率），其中关健因素是（） 12、P6-11等值四个公式记住， 13、F=P(F/P,i,n),P=F(P/F,i,n),F=A(F/A,I,n),P=A(P/A,i,n)14、P11、已知:m,i，r=m*I，已知r,m，i=r/m，已知r,m，，必考点 15、P13、两个例题搞懂。 16、P14、经济效果评价是对技术方案的（财务可行性）和(经济合理性)进行分析论证。 17、P15、重点：对于经营性项目，主要分析项目的－盈利能力、偿债能力、财务生存能力 18、P15、对于非经营性项目，主要分析－财务生存能力19、P17、独立型方案与互斥型方案对比 20、P18、项目计算期：包括建设期和运营期；运营期的决定因素设施和设备的经济寿命、产品寿命、主要技术的寿命期。 21、P20、了解“总投资收益率”和“资本金净利润率”指标的基本概念 22、P22、静态回收期计算，P23页例题，必考点 23、P24、财务净现值和内部收益率 24、P26、基准收益率的概念 25、P27、基准收益率的测定：#政府投资项目、企业投资项目应采用行业财务基准收益率，#在中国境外投资的项目首先考虑国家风险，#基准收益率的确定应综合考虑的因素: 26、P28、确定基准收益率的基础是，而考虑的影响因素是（投资风险和通货膨胀） 27、P28、偿债资金来源主要包括（利润、固定资产折旧、无形资产、其它资产摊销费和其它资金来源） 28、P29、偿债能力指标有（借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债） 29、基准收益率（Ic），FNPV就变小。Ic提高了，FIRR不变。 30、独立型时候FNPV>0，FIRR>Ic。FIRR=Ic，FNPV=0。 31、互斥型时候，甲FNPV>乙，FIRR就不确定。 32、P33、不确定分析的方法有（盈亏平衡分析和敏感分析） 33、P33、都属于固定成本。一建经济公式
一建 工程经济 计算题汇总
2013年梅世强一建工程经济课件笔记
2020年一建经济-考前密训资料-梅世强
一级建造师梅世强工程经济(2019听梅世强课后逐条对照的)
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一建经济笔记(根据梅世强讲义总结)
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梅世强一建经济面授讲义总结重点重新整理书中考点全在这了
2012年梅世强一级建造师《建设工程经济》押题卷一
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