高盛“欺诈门”(一)
SEC起诉高盛
4月27日，美国高盛集团的7名现任及前任高管出席了一场长达10多个小时的国会听证会。听证会上，双方交锋激烈，面对参议院常设调查小组委员会的猛烈炮轰，高盛的高管团队定力十足，拒绝承认自己在被美国证交会指控的交易中有任何过错。
事情源于4月16日，美国证券交易委员会（SEC）起诉高盛及其副总裁法布里斯·托尔雷，指控其涉嫌证券欺诈，在向投资者销售一款自主设计的合成抵押债务债券(CDO)时，存在重大误导性陈述并隐瞒关键信息。
SEC在起诉书中称，2007年保尔森对冲基金公司让高盛设计并销售一种基于次贷业务的名为ABACUS2007-AC1的一款合成抵押债务债券（CDO）。该CDO是在住宅类按揭贷款支持证券（RMBS）基础上再次打包生成的债券，涉及多、空两方客户。投资初衷是相信产品将增值即为多头，而保尔森公司则对上述CDO的标的RMBS（住宅房贷担保证券）进行了“做空”交易，会因相关标的基础证券的价值下跌而获利。SEC指出，高盛在该CDO的产品营销说明书中没有披露保尔森公司已经作为空头这一事实导致投资者损失，因此高盛和该产品的主要负责人法布雷斯·托尔雷应为投资者的损失负责并受到法律制裁。
案件的重点在于，高盛没有向投资者披露保尔森对冲基金在RMBS参考组合的筛选中扮演了重要角色。而保尔森基金的利益恰恰是与金融产品的投资者直接对立。高盛还利用ACA资本管理公司的信誉和品牌，让投资者相信RMBS参考组合是由客观的专业分析信用风险的第三方机构ACA资本管理公司选择的。此外，托尔雷误导ACA，让其相信保尔森基金对次金融产品投资2亿美元与其利益是一致的。但实际上，保尔森基金与ACA在利益是直接冲突的。
保尔森基金是一家成立于1994年的对冲基金，其通过CDS合约为各种债务债券购买保险，从而做空次级按揭贷款。CDS是一种场外交易的金融衍生合约，按合约，买方需要定期交保费，而卖方为债务证券提供担保，如果债务证券出现违约，由卖方向买方支付赔偿金。2007年4月交易完成，保尔森基金向高盛支付了约1500万美元，用于该CDO的设计和营销。至2008年1月29日投资者损失了近10亿美元，而保尔森基金持有的CDS合约则因此获得了近10亿美元的利润。
SEC起诉称，高盛及托尔雷的做法直接或间接触犯了美国《证券法》第17章（a）的第1、2、3条的规定，以及《证券交易法》第10章（b）条款和交易法规中第10章（b）的第5条。证监会将寻求向上述两位被告施加禁令救济、追回非法获利、赔偿利息以及其他适当和必要的衡平法上的救济措施。
美国证监会与高盛可能和解
1934年美国通过的《证券交易法》规定正式设立美国证监会（SEC），美国证监会（SEC）集立法、执法、准司法权于一身，可以独立对证券市场进行强有力的监管。SEC在组织设置上为一个独立的机构，不隶属于总统、国会、最高法院或者任何一个行政部门。美国证监会有权直接对市场操纵者、内幕交易者和其他欺诈者提起民事诉讼。此外在对任何证券违法者的罚款超过一定数目时必须经过民事诉讼程序向法院起诉。因此高盛案件中，美国证监会作为原告代表投资者对高盛提起了民事诉讼。与美国不同，我国证监会不能直接对证券市场市场操纵者、内幕交易者和其他欺诈者提出民事诉讼，只能由投资者进行诉讼。
美国1933年《证券法》第17章对因欺诈而产生的证券民事责任也作了原则性的规定。第17章(a)条为禁止与证券销售有关的欺诈和对重大事实的不实说明和遗漏。这是一个原则性规定，不仅适用于需要注册的证券，还适用于豁免注册的证券。1934年《证券交易法》第10章(b)条对有关包括不实信息披露在内的证券欺诈行为的法律责任作出了原则性规定。该款规定：在购买和销售证券中，使用或利用任何操纵性欺诈性手段或计谋，违反任何SEC
认为对公众利益或保护投资人是必要或适当的规则和条例，都是违法的。基于此条款，并借鉴《证券法》第17章的有关规定，SEC于1942年出台了《规则10b-5》，该规则禁止在证券销售或者购买中发生的任何欺诈性手段和计谋，对重大事实的不实说明和遗漏，以及具有欺诈或欺骗作用的行为和做法。这一规则由于适用范围广泛，已经成为反证券欺诈的有力武器，绝大多数证券诉讼都是依据其提起的。
在高盛案件中，高盛未向投资者披露有关该CDO的关键信息，这种行为符合证券销售有关的欺诈和对重大事实的不实说明和遗漏。从以下四个事实可以看出：
1.保尔森对冲基金公司参与资产组合RMBS的选择以及该对冲基金做空CDO的事实，高盛公司对投资者知情不报。
2.高盛公司利用ACA品牌，给投资人造成“独立第三方”挑选基础证券的假象，从而误导投资者，导致投资者相信这支证券是由客观的第三方选择的。
3.对ACA隐瞒保尔森对冲基金公司做空真相，使ACA相信保尔森公司与投资者利益“正相关”。
4.高盛明知美国房地产市场即将崩溃，却不惜“与投资者下相反的赌注”来盈利。
从现有的资料来看，高盛在销售过程中对重大事实可能存在不实说明和遗漏，具有欺诈的行为和做法。但美国证监会掌握的证据有可能不足，很多销售文件涉及高度机密，对于欺诈或者误导的证明，并非轻易之举，未来证监会与高盛很有的可能达成和解。
该诉讼的关键是看高盛在交易中是否严格遵循了利益回避机制。这个金融衍生产品的关键问题在于参考组合RMBS的选择和保险购买者是同一方，也就是保尔森对冲基金，在交易中保尔森对冲基金利用CDS获得了大笔收益。而保尔森对冲基金公司与投资者和ACA的利益是相对的，但保尔森对冲基金作为利益相关者在RMBS的选择中没有进行回避。有评论者将保尔森对冲基金的获利模式经典地概括为：“这相当于有人特意挑选一些表面健康，实际病入膏肓的人，给他们上集体保险。当病人的症状发作后，获得赔付的不是病人，而是买保险的人，而卖保险的人自然会亏损。”高盛作为中间人，没有透露挑选参考组合的人和投保的人都是保尔森对冲基金这一关键事实，这就是高盛被诉的关键。
高盛效应持续扩大
美国证监会民事控告投资大行高盛欺诈客户后，证监会也在调查德意志银行、瑞银和现属美国银行的美林证券，是否同样在次按市场涉及不道德交易。随着金融业的快速发展，金融产品变得越来越复杂，一些投资银行凭借其在复杂金融衍生品中拥有的信息和技术不对称优势，精心设计复杂的金融衍生品骗局，从中获取巨额利润。在交易中，除了设计这些金融衍生品的专业人士之外，参与其中的投资者根本不可能知道其中掩藏的风险。在这种复杂的金融衍生品背后，欺诈、操纵、误导和存在明显利益冲突的交易行为屡屡存在。投资银行不能倚靠欺诈或者误导投资者而获得巨额利润，应该将重心放在为客户提供高质量的服务上，否则必将催生更加严格的甚至是过度的监管。
投资者对高盛的信心最主要取决于对美国的金融监管的信心，取决于处理此案的时候，是不是把信息披露得更加充分，采取比较合适的监管手段。美国《金融监管改革法案》规划设立一个独立的金融监管机构，对金融机构的行为进行监管，保护消费者的权益，防止按揭、信用和贷款被滥用。新法案还将对华尔街金融衍生品进行更严格的制约。
高盛在中国的里程碑 高盛长期以来视中国为重要市场，自二十世纪九十年代初开始就把中国作为全球业务发展的重点地区。 高盛1984年在香港设亚太地区总部，又于1994年分别在北京和上海开设代表处，正式进驻中国内地市场。此后，高盛在中国逐步建立起强大的国际投资银行业务分支机构，向中国政府和国内占据行业领导地位的大型企业提供全方位的金融服务。高盛也是第一家获得上海证券交易所B股交易许可的外资投资银行，及首批获得QFII资格的外资机构之一。 高盛在中国的股票和债务资本市场中已经建立起非常强大的业务网络，并在中国进入国际资本市场以及参与国际资本市场交易的过程中发挥了积极的作用。在过去的十年中，高盛一直在帮助中资公司海外股票发售中占据领导地位，其中具有里程碑意义的交易包括：中国移动通信于1997年进行的首次公开招股发售，筹资40亿美元，成为亚洲地区(除日本外)规模最大的民营化项目之一；中国石油于2000年3月进行的首次公开招股发售，筹资29亿美元；中国银行(香港)于2002年7月进行的首次公开招股发售，筹资26.7亿美元；平安保险于2004年进行的首次公开招股发售，筹资18.4亿美元；中兴通讯于同年进行的香港首次公开招股发售，筹资4亿美元，这是第一家在香港上市的A股公司；交通银行于2005年进行的海外上市项目，筹资22亿美元，成为第一个在海外上市的中国国有银行；以及中国石油于同年进行的后续股票发售，筹资27亿美元。2006年，高盛还成功完成了中海油价值19.8亿美元快速建档发行项目以及中国银行111.9亿美元H股首次公开上市项目。这是至发售日中国最大以及全球第四大的首次公开上市项目。 在债务融资方面，高盛在中国牵头经办了40多项大型的债务发售交易。高盛多次在中国政府的大型全球债务发售交易中担任顾问及主承销商，分别于1998年、2001年、2003年和2004年10月完成了10 亿美元以上的大型交易。高盛是唯一一家作为主承销商全程参与中国政府每次主权美元债务海外发售项目的国际投行。 与在世界其他地区一样，高盛在中国市场同样担当着首选金融顾问的角色，通过其全球网络向客户提供策略顾问服务和广泛的业务支持。近年来，高盛作为金融顾问多次参与在中国的重大并购案，如日产向东风汽车投资10亿美元；戴姆勒-克莱斯勒向北汽投资11亿美元；TCL与汤姆逊成立中国合资企业；汇丰银行收购交通银行20％股权；联想收购IBM个人电脑部；中国石油收购哈萨克斯坦石油公司以及中海油收购在尼日利亚的石油资产等等。 2004年12月，高盛获得中国证监会批准成立合资公司—高盛高华证券有限责任公司。合资公司的成立是高盛在中国发展的又一个里程碑。高盛拥有合资公司33％股权，北京高华证券有限责任公司拥有67％股权。合资公司的成立令高盛从此可以在中国开展本土A股上市业务，人民币企业债券，可转换债券和提供国内金融顾问以及其他相关服务。 2008年 ?高盛担任中国旺旺控股有限公司10.47亿美元香港联交所首次公开发行的联席账簿管理人和联席保荐人 ?高盛担任远洋地产8790万美元快速建档发行的独家账簿管理人 ?高盛担任国美电器2.75亿美元快速建档发行的独家账簿管理人 ?高盛担任茂业国际控股有限公司3.43亿美元香港联交所首次公开发行的联席全球协调人、联席账簿管理人、联席保荐人、联席主承销商和后市稳定代理人 ?高盛担任太平洋航运集团有限公司2.75亿美元快速建档发行的独家账簿管理人 ?高盛担任尚德电力5.75亿美元可转换票据发行的独家全球协调人、独家结算代理人和联席账簿管理人 ?高盛担任中石化42亿美元可转换公司债券发行（认股权和债券分离交易）的联席保荐人、联席主承销商和联席账簿管理人
高盛投资银行业务：经验与借鉴 (2009-10-19 21:43:07) 转载▼ 分类：国际服务贸易知识 标签： 基金 财经 高盛投资银行 固定收益 纽约 杂谈 摘要：随着金融业的发展，以高盛为代表的国际大投行的业务范围已从传统的承销经纪、并购等业务扩展到信贷、直接投资、衍生产品、风险管理等领域，它们通过承销、并购与融资、风险管理业务的结合，全方位满足客户需求并提高投行的综合收益。国内商业银行在开展投资银行业务时，也应借鉴国际投行的先进思路，在分业监管和风险隔离的前提下，发挥融资优势，最大限度地实现贷款业务与投行业务的交叉销售和互动发展，尝试采用双客户经理制加强营销，强化为企业客户的直接融资服务功能，促进投行部门和市场交易部门的分工与配合，并加强投行研究队伍建设，强化团队精神。 关键词：高盛公司；投资银行；商业银行；收益结构；综合金融服务 2006年11月，中国工商银行和高盛公司(Goldman Sachs)在美国纽约高盛总部举办了投资银行业务高级培训班。工商银行总行投资银行部、城市金融研究
所、董事会办公室主要负责人以及北京、上海、浙江等分行主管领导参加了培训。培训课程涉及投行业务发展战略、经营理念及各项主要业务，包括投行业务总体介绍，投行客户营销及交叉销售，并购业务发展趋势及案例分析，直接投资业务及案例分析，承销业务，银行业与其他金融业、能源业发展趋势，企业文化、媒体关系及投资者关系等。双方就行业发展趋势及具体案例进行了深入分析，讨论了如何在重组并购业务等投行业务中，综合利用直接投资、贷款等多种融资安排手段和风险管理能力，为客户提供全方位的服务，获取包括顾问费、融资安排费及风险管理费在内的综合收益，以投行业务带动融资业务，以融资业务促进投行业务的开展。本文将介绍本次课程培训所反映的高盛投资银行业务的经验及其对中国商业银行的启示。 一、高盛集团简介 (一)历史沿革 高盛1869年创立于纽约，在以合伙人制度经营了 130年之后，于1999年5月在纽约证券交易所挂牌上市。公司总部设在纽约，在全球二十多个国家设有分部，并以香港、伦敦、法兰克福及东京等地作为地区总部。截至2005年底，高盛有2.24万名员工，总资产为7 068亿美元，负债6 788亿美元，股东权益为280亿美元。总资本(包括股东权益和长期债务)为1280亿美元，2005年权益回报率(ROE)达到21.8%。 (二)业务结构
卫哲引咎辞职背后马云掩盖了什么？ 马云自爆的阿里欺诈门和主动清理涉嫌欺诈的GS，并不是GS停止增长的真实原因，实际上，他的挥泪斩马谡是在掩饰阿里巴巴GS用户增长乏力的现实，试图寻找一个说得过去的解释，来将真实情况掩盖起来。 如果我没有猜错的话，阿里巴巴尚未公布的2010财报上，它的主营产品“中国供应商（Gold supplier，下面简称GS）”付费用户数量，在2007年阿里巴巴上市后，将可能首次出现下降。 如果阿里巴巴做得漂亮，可能将数据掩盖成平盘，但在未来的一段时间内，为阿里巴巴贡献了58%营收的GS很难再获得大的增长了。 但是，马云自爆的阿里欺诈门和主动清理涉嫌欺诈的GS，并不是GS停止增长的真实原因，实际上，他的挥泪斩马谡是在掩饰阿里巴巴GS用户增长乏力的现实，试图寻找一个说得过去的解释，来将真实情况掩盖起来。 那么真实情况是什么？ 真实的情况：外贸付费用户必然增长乏力 这里，先看下面的一张图，这张图是2007年1季度以来GS的增长情况。 2007年1季度，GS的数量是20064，之后一直平稳发展，增长有限，到2008年3季度，才达到30836。6个季度增长了50%。 但是，从2008年4季度开始，GS的人数却出现了井喷式的增长，当季GS数量已经达到
43028人，2009年1季度更是达到了55810人，在2009年底，达到96110人，5个季度内增长了两倍。 这一波强劲增长背后的动力，是阿里巴巴当年推出的一个新产品。2008年11月初，阿里巴巴推出了一款低价产品，叫出口通。出口通也计算在GS之中，但比一般的GS要便宜很多，正常的GS价格是5万元人民币，而出口通的价格只有1.98万元。 当然，名义上，阿里巴巴是说，出口通的功能简化，而原版的GS功能更多等等，但实际上，出口企业在阿里巴巴网站上需要的功能很简单，就是悬挂产品介绍页，然后通过竞价排名排在搜索的前面，其余的增值服务都不是必须的。所谓功能的多寡，只不过是为变相降价找一个借口。 正是这样的低价策略，使得用户纷纷加入，阿里巴巴也因此抢占了不少竞争对手的市场份额，并让一些价格敏感的出口企业加入进来。 但是，这一波低价倾销潮总是有限度的，市场也有饱和的时候，到了2010年，GS用户的增长再次趋缓，表明该加入的，都已经加入了。 2010年3季度，GS数量达到108572，只比2009年增加了1万多一点，又回到了2007年时的增速。 但毕竟增速还是正的，不是负的，为什么我会猜测，GS增速到了2010年底已经变负了呢？ 答案是：阿里巴巴又涨价了。 2011年开始，出口通的价格从1.98万涨到了2.98万，当然也说增加了不少功能云云，但与降价时一样，这只不过是托词。 阿里巴巴的涨价行为也不难理解，因为已经很难靠规模来获得收入了，就只好靠涨价来维持营收增长。目前阶段，涨价只限于新增客户，但很可能在一、两年后，涨价策略将普及到所有客户。 对于价格敏感的客户在最初因为价格而选择了阿里巴巴，那么，也会因为价格而抛弃阿里巴巴。正是因为这个原因，我估计阿里巴巴的GS数量将在未来不久达到负增长。不过，
最全的各大公司薪资待遇一览 各大公司薪资待遇一览 备注：网上找的帖子，看了下，多数还是有依据的，但是数据不一定是最新的，多数数据更新到2010年和2011年。比如华为最新的调薪和部分央企、国企的改革引起薪资的相对幅度的变动。对某个行业和企业感兴趣的同学，需要在初步参考的基础上，进一步深入了解和核实。 快消类： 联合利华：MKT 9500+3000元安家费普通职位8KX12 联合利华销售代表：底薪加提成，总体一般，一般能拿到5K以上 宝洁：本8600、硕9700、博10500发14个月--11年数据 欧莱雅 MKT：6.6K X 13 --11年数据 玛氏中国地点北京，年收入12000*13 税前 ---11年 百威英博地点主要在上海，很多时间是全国转年收入8500*13 --11年 箭牌：普通职位4400×13（09年）管理培训生9600*15 --11年 卡夫上海 4500 可口可乐广州工资4000外加一些补助+五险一金。 高露洁：5500X15 高露洁销售代表（第三方）：4000元/月13个月-10年 金融类： 阳光财险：研究生，投资研究岗，全年基本工资+奖金+福利＝8万（税前） 汇丰银行：刚刚入职的trainee, 是HSBC China的BDP programme, basic salary是一万元整，所有部门的trainee都一样。还有额外的bonus, 是programme毕业之后分2年拿，加起来有9个月的工资。-11年数据 东京三菱银行：上海外汇trader可参考汇丰薪水，起薪不超过1万。 花旗银行MT：8000×13。 高盛香港：所有部门，不分本研，起薪66万港币，但bonus可能不同。 高盛高华：固定收益部trader，本科生：30万。
金融信息摘报 第57期 交通银行办公室 2016年9月28日 高盛是怎样炼成的——借鉴与启示篇 一、打造密切的客户和业务关系网络 驱动高盛业绩的一个关键因素是其强大的客户和业务关系网络，既包括广阔的客户网络，也包括紧密联系的业务网络。高盛的各项业务紧密联系，环环相扣。通过与客户的长期紧密联系和经营管理，使得高盛的各项业务在合规的情况下彼此互通有无，能够快速地了解客户的需求并为之提供服务。如，投资银行业务是高盛业务网络的前沿，拥有广泛的客户网络。高盛通过投行业务，与更多美国乃至全球最大的和声望最高的公司建立业务关系。高盛绝大多数直接投资业务机会都源自高盛的客户网络，客户会选择高盛在上市前担任联合投资者或合伙人，得以在上市时获得 — 1 —
更高的市场认可。而投行业务的快速发展进一步推动高盛商业票据和卖方代理业务的拓展和升级，套利和大宗交易也蒸蒸日上。又如高盛重金打造的研究部门成为众多机构投资者研究服务的最重要提供者，该部门在获取强大盈利的同时为今后承销业务的成功打下客户基础。再如，高盛私人客户业务的快速发展又为其带来大量投资银行业务，私人客户服务业务也成为高盛国际扩张战略的关键部分。通过私人客户服务业务，高盛产生两项重要的业务：私人财富管理和机构经纪业务。私人客户业务帮助越来越多的企业家与高盛其他部门建立联系，让他们在享受高盛私人银行专业服务之余，还得益于高盛在投资银行业务和证券业务方面的专长。 二、合伙人机制塑造团队至上的企业文化 在高盛内部，合伙人机制不但是一种制度而且还是一种文化。上市后，高盛合伙人制度与公司制实现完美结合，形成一种独特、稳定而有效的管理架构。在这种管理架构下，高盛将个人对财富、声誉的追求成功转化成了真正的团队精神，个人利益与集体利益— 2 —
高盛集团的金融风险管理策略分析 四川大学锦城学院 姓名：康夫 专业：艺术设计 学号：120640324
摘要：本文首先介绍了高盛集团的基本情况，然后介绍了高盛集团风险管理中涉及的风险组合与全面风险管理理论，之后对高盛集团的外部环境与内部金融管理风险政策进行了分析，最后通过对高盛集团的风险管理成功政策得出对投资行业的相关风险管理启示。 关键词：高盛集团金融风险管理投资组合市场风险信用风险 作为全球顶级投行，拥有140多年历史的高盛集团在世界各地资本市场都赫赫有名。在来势汹汹的金融风暴中，高盛不仅从哀鸿遍野的危机中挣脱出来，而且凭借卓尔不群的业绩为自己能够提前归还美国财政部的援金作出了佐证，一度被誉为“华尔街屹立不倒的灯塔”。高盛集团在发展过程中既有经受各种外部经济困难挑战而获得的巨大荣誉，也有因自身经营过程中因为投资政策不善而导致的名誉受损。 1.高盛集团简介 1869年，高盛集团由一位从事企业商业票据生意的德国裔犹太移民MarcusGoldman成立，1896年，高盛集团被邀请加入纽约证券交易所时，SamuelSachs以合伙人身份加入公司，并将公司的名字组合成为现在的Goldman Sachs。在以合伙人制度经营了130年之后，于1999年5月在纽约证券交易所挂牌上市，总部设在纽约，在伦敦、法兰克福、东京、香港和其它主要世界金融中心均设有分支机构，向全球多行业客户提供广泛的投资、咨询和金融服务。高盛集团2000—2007年年报显示，总资产和各类资产都高速增长。高盛集团的总资产2000年2 844亿美元，2007年扩张到接近11 200亿美元，增长了近7 000亿美元，几乎增长了2.5倍。当然，与总资产一起增长的是各种类型资产的增长，其中增长比重最大的是盈利性资产，从2000年的2 363亿美元增长到2007年的银行业务相结合美国各大投资银行收入的大部分来源于经纪、投资银行和资产管理等低风险业，可见，稳健经营是美国各大投资银行多年的经营之道、生存之本。2003年和2004年美国经济复苏推动了股市的发展，股指连续上升，高盛集团及其他投资银行通过将自有资金投向股票、债券、金融衍生产品和外汇交易等领域而在自营业务上赚取了大量利润。与此同时，高盛集团仍然注重传统投资银行业务，其收入来源在传统的投资银行业务和自营交易上达50%以上。2008年，高盛集团由独立投资银行模式转型为接受美联储监管的银行控股公司，目前仍是世界领先的投资银行、证券及投资管理公司，面向世界各地向重要、多样化的客户提供全系列的服务，客户包括企业、金融机构、政府和高净值个人。 2.理论基础 2.1投资组合理论 代投资组合理论是指投资者理性预期以及客观不确定因素的影响下，如何将有限的可投资金应用到不同的资产上，实现分散化的投资以规避投资中的系统性风险和非系统性风险，从而实现收益最大化，风险最小化。该理论的产生是以1952 年哈里·马柯威茨（Harry Markowitz）的著作《投资组合的选择》发表为标志，此后的许多年，资产组和理论得到了不断的发展，主要是针对资产选择理论前提由一到多的放松以及计算步骤的简化，其中由夏普（Sharp）发展的资本资产定价模型（CAPM）以及由罗斯（Rose）提出的套利定价理论（APT）最为著名。 2.2全面风险管理理论 在影响的事项并在其风险偏好范围内管理风险的，为企业目标的实现提供合理保证的过程。该定义强调“全面风险管理”，不是全部风险管理，即并不是将各种风险进行简单的合并管理，而是将风险管理看作一个有机的过程，综合系统管理。COSO 全面风险管理框架可简单概括为348 结构，即包含四个企业目标，八个全面风险管理因素和企业的各个层级三
要说现在最关心时事的，除了退休大妈，就得说各路诈骗分子。猎网平台最新发布的《2020年上半年网络诈骗数据研究报告》显示，今年上半年，猎网平台共接到来自全国各地的网络诈骗举报10882起。《报告》还列举了今年上半年出现的典型网络诈骗案例，这些骗局从支付手段到平台陷阱，可谓五花八门，堪称骗术之最。 1、最热心的骗术：清理微信僵尸粉诈骗 “免费帮你清理微信僵尸粉”、“我在清理微信好友，一清吓一跳”，相信不少人应该收到过这样的微信消息。所谓“僵尸粉”是指删除自己而自己却不知道的好友，犯罪分子打着主动帮助清理“僵尸粉”的旗号，让不少人点开了信息中附带的清理链接，并按照骗子说的步骤操作，实际上是将自己的微信在不法分子电脑上登录，对方则趁机盗取用户微信号、好友信息，甚至植入木马病毒。 2、最会搭讪的骗术：虚假考研、高考资料诈骗
高考、考研都是人生的重要转折点，犯罪分子利用考生急于寻找合适考研资料的心理，化身为“学长学姐”，以过来人的身份搭讪考生，并借机向考生推各种贩卖辅助资料的钓鱼网站，等到受害者支付高额书本费后，“学长学姐”们要么随便发一些虚假资料应付，要么干脆“销声匿迹”玩失踪。 3、最会进化的骗术：购物退款诈骗2020版 冒充淘宝客服诱骗受害者重新修改、支付订单的诈骗手段已经不新鲜了，然而，这种骗术遇到卡里没钱就失效了。于是，犯罪分子给骗术升级改造，在新的骗术中，骗子客服不直接让受害者转账，而是通过支付宝等金融机构先贷款，再实行转账，这样一来，就算卡里没钱依旧照骗无误。
4、最系统的骗术：骗取付款码刷单兼职诈骗 移动扫码支付在当下越来越普及，手机成为了移动版的钱包，即扫即用非常便利，但也正是超高的普及率和便利性，扫码支付成为了犯罪分子看中的一块大蛋糕，甚至出现了一条完整的诈骗产业链：骗子套取受害者付款码到，然后交给统一收集付款码的人，由这些人联系可兑现的扫码商，扫码商通过建立商家与用户的面对面支付场景，来完成面对面付款的交易过程，最后，扫码商与付款码提供者通过虚拟商品交易平台（游戏点券）进行分成。 5、最会传播的骗术：兼职诈骗之微信朋友圈广告 根据猎网《报告》显示，虚假兼职诈骗是举报类型最多的诈骗，这类诈骗以高薪、低门槛、简单轻松赚钱的借口，在网络中广泛传播，势力遍布QQ群、贴吧、论坛、微博等各类平台。
世界上最早的C2C网站是皮埃尔于（）年创办的ＥＢＡＹ网站 A、1999年 B、1995年 C、2000年 D、1992年 2、B2B电子商务模式的萌芽阶段是（）。 A、1999年 B、2002—2000年 C、1998—2000年 D、1993年 3、下面不是影响定价的主要因素的是（） A、成本因素 B、地域因素 C、供求关系 D、市场需求化 4、电子货币有三大系统构成：信用卡系统、数字现金系统和（） A、IC卡系统 B、POS系统 C、电子支票系统 D、支付宝系统 5、以下哪些类型的电子商务不是按所利用的计算机网络划分的（） A、基于淘宝集团购物区域 B、基于企业外部网的互联网时代电子商务 C、基于互联网的互联网时代电子商务 D、基于其他网络的互联网时代电子商务
6、下面不是电子商务政务系统的建设原则的是（） A、封闭性原则 B、可靠性原则 C、标准化原则 D、统一化原则 7、下面不是网络营销与传统营销的区别是（） A、营销理念从未改变 B、沟通方式的改变 C、营销策略的改变 D、沟通能力的改变 8、中国最早成立ｃ２ｃ网络交易平台的是（） A、易趣网 B、土豆网 C、叮当网 D、淘宝网 23、哪里有更全的题库（） A、搜索淘宝店铺：考试农民工 B、访问淘宝店铺： C、加微信号： D、加QQ号： 9、SET协议的目标哪项是不对的（） A、防止数据被非法用户窃取，保证信息在互联网上的安全传输 B、提供一个封闭式的标准，不需要规范协议和消息的格式 C、解决多方认证问题，不但对客户的信用卡认证，还对在线商家认证，实现客户和商家、银行间的互相认证
D、保证上网交易的实时性、是所有的支付过程都是在线的 10、为企业提供一个真正平等、自由竞争的市场环境，是网络营销的（)特点 A、无限的运作时空 B、公平自由的竞争环境 C、便捷有效的沟通渠道 D、不公平自由的竞争环境 12、下面不是包装在物流中的地位与作用的是（） A、搬送货物 B、保护产品 C、方便消费 D、保护隐私 13、不属于网络广告比较常见的策略有（） A、网络广告时段策略 B、利益导向策略 C、网络创新策略 D、广告市场策略 14、基于Internet的电子商务是指利用连通全球的Internet开展的互联网时代电子商务活动，所涉及的领域广泛，如( )、在线订货、物流管理等. A、网上订票 B、语音聊天 C、在线产品信息发布 D、微信发红包 15、通过Internet展开的商务交易和商务服务，不受地理环境，国家区域等传统商务条件的限制体现了互联网电子商务的（） A、全球化 B、个性化
The Goldman Sachs Group, Inc. ? 85 Broad Street ? New York, New York 10004 媒体关系部: Peter Rose 212-902-5400 ? 投资者关系部: John Andrews 212-357-2674 高盛第二季度业绩报告普通股每股盈利4.93美元 纽约，2007年6月14日—高盛集团有限公司（纽约证交所代码：GS ）今天公布截至2007年5月25日的2007年第二季度净收入为101.8亿美元，净利润为23.3亿美元。摊簿后普通股每股盈利4.93美元，而2006年第二季度为4.78美元，2007年第一季度为6.67美元。2007年第二季度的年度化平均有形普通股股东权益回报率为31.2%，而2007上半年为37.8%。2007年第二季度的年度化平均普通股股东权益回报率为26.7%，而2007年第一季度为32.3%。 业务亮点 ? 高盛上半年的摊薄后普通股每股盈利创历史新高，达到11.61美元，较之前的记录高18％ ? 投资银行部的净收入创季度历史新高，达到17.2亿美元。并且季度末的业务储备量也达 到了历史新高。 ? 集团继续保持在投资银行业务中的领先优势，今年截至目前，集团在全球已公布的并购 和普通股公开发行业务中排名第一。 ? 股票部净收入达到25亿美元，为历史第二高季度收入，归功于所有主要业务的优秀业 绩。 ? 资产管理部的管理及其它费用收入实现了创记录的10.4亿美元。托管资产规模比去年同 期增长了28%，达到7580亿美元的历史新高。本季度的净资产流入达到180亿美元。 ? 证券服务部的净收入达到创记录的7.57亿美元，比上个记录高15%。 ______________ “全球经济增长前景依然强劲。有利的市场环境与投资者信心继续推动业务增长，发挥我们作为领先顾问、融资人和投资者的优势，”董事长兼首席执行官劳尔德?贝兰克梵如是说，“我们对第二季度的业绩感到满意。”
高盛投资银行业务 IMB standardization office【IMB 5AB- IMBK 08- IMB 2C】
高盛投资银行业务：经验与借鉴(2009-10-19 21:43:07) 标签：分类： 摘要：随着金融业的发展，以高盛为代表的国际大投行的业务范围已从传统的承销经纪、并购等业务扩展到信贷、直接投资、衍生产品、风险管理等领域，它们通过承销、并购与融资、风险管理业务的结合，全方位满足客户需求并提高投行的综合收益。国内商业银行在开展投资银行业务时，也应借鉴国际投行的先进思路，在分业监管和风险隔离的前提下，发挥融资优势，最大限度地实现贷款业务与投行业务的交叉销售和互动发展，尝试采用双客户经理制加强营销，强化为企业客户的直接融资服务功能，促进投行部门和市场交易部门的分工与配合，并加强投行研究队伍建设，强化团队精神。 关键词：高盛公司；投资银行；商业银行；收益结构；综合金融服务 2006年11月，中国工商银行和高盛公司(Goldman Sachs)在美国纽约高盛总部举办了投资银行业务高级培训班。工商银行总行投资银行部、城市金融研究所、董事会办公室主要负责人以及北京、上海、浙江等分行主管领导参加了培训。培训课程涉及投行业务发展战略、经营理念及各项主要业务，包括投行业务总体介绍，投行客户
营销及交叉销售，并购业务发展趋势及案例分析，直接投资业务及案例分析，承销业务，银行业与其他金融业、能源业发展趋势，企业文化、媒体关系及投资者关系等。双方就行业发展趋势及具体案例进行了深入分析，讨论了如何在重组并购业务等投行业务中，综合利用直接投资、贷款等多种融资安排手段和风险管理能力，为客户提供全方位的服务，获取包括顾问费、融资安排费及风险管理费在内的综合收益，以投行业务带动融资业务，以融资业务促进投行业务的开展。本文将介绍本次课程培训所反映的高盛投资银行业务的经验及其对中国商业银行的启示。 一、高盛集团简介 (一)历史沿革 高盛1869年创立于纽约，在以合伙人制度经营了 130年之后，于1999年5月在纽约证券交易所挂牌上市。公司总部设在纽约，在全球二十多个国家设有分部，并以香港、伦敦、法兰克福及东京等地作为地区总部。截至2005年底，高盛有万名员工，总资产为7 068亿美元，负债6 788亿美元，股东权益为280亿美元。总资本(包括股东权益和长期债务)为1280亿美元，2005年权益回报率(ROE)达到%。 (二)业务结构 高盛的业务分为三大板块：投资银行、交易与本金投资、资产管理与证券服务(见图1)。板块的划分标准主要包括服务类型的相似性、服务提供方式、服务的客户类别和受到的监管环境等。事实上，业务板块划分与组织机构设置并不完全一致，每个板块可能包括多条业务线、多个部门的贡献。2005年这三大板块的营业收入(在扣除营业成本、税收等之前的收入)分别为亿美元、亿美元和亿美元。在这三大板块之下，高
你可能不知道ST生态，但你一定记得这个名字“蓝田”。当时，在中央电视台铺天盖地的黄金广告，让人至今印象颇深。 蓝田股份曾经创造了中国股市长盛不衰的绩优神话，这只传奇性的股票，在股市创造了很多不可能，而在这些不可能的背后隐藏的是一个又一个的谎言与欺骗。回头看来，这些骗术十分荒唐，经不起任何推敲，甚至可笑，但在当时很多人深信不疑。 顶着“中国农业第一股”的旗号叱咤股市，却在600字的文章面前轰然崩塌。蓝田事件中有太多的故事要回味，有太多的经验要学习，也有太多的教训要吸取。中国农业第一股 蓝田股份有限公司成立于1992年。在成立的最初几年里，公司的主业并不突出。直到1993年，蓝田股份有限公司下属的洪湖蓝田水产品开发有限公司成立，产业结构转变为经营农副水产品种养、加工和销售。1994年8月，蓝田的1828万国家股划归农业部持有，农业部成为蓝田股份的第二大股东。 凭借农业部背景这个行政杠杆，蓝田最终撬开资本市场的大门。农业部将3000万股上市额度给了蓝田，1996年6月18日，蓝田股票在上交所挂牌交易，号称“中国农业第一股”。 蓝田股份的上市成本不高，没有为上市而剥离大量债务和冗员，轻装上市。而且，蓝田股份有优惠政策扶持。其农业产业基地又在物产丰富的洪湖边上，人力成本也相对低廉，还是蓝田创始人瞿兆玉的老家。加之上市融资2.4亿元。蓝田可谓占尽天时地利人和，极有可能成为一家具有持续竞争力的上市公司。 正因为如此，在蓝田股份的招股说明书中，董事长瞿兆玉抛出一个雄心勃勃的计划：4年后，年销售收入达10亿元，年税利超过2亿元。尽管此时，蓝田股份年销售额仅3亿元，年税利仅3200万元。 众所周知，农业不可能快速增长，需要较长的发展周期。瞿兆玉要想在4 年内销售收入增长300%，税利增长600%，必须走一条超常规的发展之路。 举债扩张为圈钱 从蓝田股份成功上市融资，瞿兆玉领悟到资本市场的力量。从1987年创业到1996年上市，整整9年时间，公司资产总额仅有2.77亿元，净资产仅1.72亿元。而一次上市融资就达2.4亿元。 由于国家政策对农业的大力扶持，上市刚满1年的蓝田股份再次获得融资资格，按照每10股配1.5股的比例进行配股，由于当时的蓝田流通盘只有6000 万股，此次共募集资金1.1亿元。再次融资的成功，强化了瞿兆玉借助资本市场实现超常规发展的意识。只要把资产规模做得越大，把“中国农业第一股”的金字招牌做得越响，融资机会越大，融资越多则规模扩张越快。这是一个正循环。
电子商务模式案例： 3.1.2 B2B 的案例——阿里巴巴 （1）基本概述 阿里巴巴是目前全球最大的B2B电子商务平台，是B2B电子商务模式的典型代表。阿里巴巴由马云和18 位创业者共同于1999 年创建，总部设在中国的杭州市，在中国40 多个城市开设有销售中心，通过各种渠道进行产品的推广和销售。并在美国硅谷、英国伦敦等设立了海外分支机构。 阿里巴巴的企业使命是“让天下没有难做的生意”，通过建立一个完善的电子商务产业生态链，成为一家由中国人创办的世界级的百年公司。作为行业的领头羊和开拓者，阿里巴巴一直致力于建立完善的生态化，在行业标准方面，倡导建立开放的平台架构，并推动行业标准走向成熟。为了打造完善的生态化网络，阿里巴巴与其他电子商务网站、中小企业网站、个人网站、IT 企业和电信运营商等都建立了广泛的合作关系，与信用、认证、支付、物流等商务服务紧密集成，共同推动电子商务生态系统的发展。 阿里巴巴主要由三个网上交易市场，一是国际交易市场，域名用于服务国内外的进出口贸易；二是中国交易市场，主要是国内的商品批发和贸易；三是日本交易市场，促进日本国内贸易和国际贸易。 此外，阿里巴巴也在国际交易市场上设有一个全球批发交易平台，为规模较小、需要小批量货物快速付运的买家提供服务。 本节主要分析阿里巴巴中国站的B2B 模式，即国内贸易的中国交易市场目前，阿里巴巴已经成为国内规模最大、最受欢迎的B2B 交易平台。 阿里巴巴起初提供网络经纪服务，随着业务的发展，相继推出了“中国供应商”和“诚信通”服务。 “中国供应商”是针对等级较高的会员付费服务（年费4-12 万不等），会员可以获得域名、网店等阿里巴巴提供的一系列服务。阿里巴巴为“中国供应商”大量的人力、物力，在全国招募成立了一千多人的直销队伍来获取会员，并投入了大量的资金进行营销推广。同时，阿里巴巴会组织各种行业的外贸展会，对“中国供应商”进行宣传，并在阿里巴巴国际站点上进行重点推广。 诚信通，根据会员等级进行付费，基本年费2300 元。缴纳会费后，阿里巴巴提供信用认证等基本服务。中国供应商和诚信通主要通过对会员进行不同等级的划分，提供不同等级的信用认证，这些信用认证和等级能够帮助卖家获取买家的信任。同时，一旦买家采信后与会员达成了交易，阿里巴巴即可获得相应比例的报酬。在这样一个交易过程中，阿里巴巴充当了传统市场中的经纪人角色。但与之不同的是，阿里巴巴充分利用了互联网与生俱来的优势，并进行了创新。 随着阿里巴巴的不断发展，其核心业务和产品也在不断扩展。商务搜索是阿
高盛集团发展模式及对我国投资银行发展的思考 搐要：自2007年开始爆发的美国次贷危机对华尔街投资银行业造成了沉重的打击。在这场重大的金融风暴中，高盛集团成功地幸免于难，2007年实现了净利润增长22％的良好业绩，并于2008年转为银行控股公司，均体现了高盛集团惊人的实力。本文从发展概况、发展战略、公司治理结构和财务状况等方面对高盛集团进行分析，对高盛集团的发展现状以及未来发展趋势进行研究、判断，总结高盛集团的发展经验，为我国发展投资银行业务提供有益参考。 关键词：高盛集团；投资银行；财务分析 2007年，美国的次贷危机引发了美国投资银行业的崩溃，华尔街的五大投资银行将近75年的金融神话也在一夜之间崩溃。贝尔斯登、美林证券相继被收购，雷曼兄弟宣布破产，2008年9月21日，高盛宣布将成为美国第四大银行控股公司并接受美联储的监管，同时宣布成为银行控股公司的还有摩根士丹利。华尔街前五大独立投资银行至此无一幸免于此次金融危机，独立投资银行模式最终覆灭。尽管五大投资银行在这场金融风暴中均遭受了重大的打击，但损失程度却不尽相同，其中高盛集团无疑是业界翘楚。在各大投资银行危机初现的2007年，高盛集团每股盈利增长25．6％，在次贷危机进一步加剧的2008年，高盛集团每股收益连续3季度增长，2008财年前9个月普通股股东权益回报率达到14．2％。高盛集团在金融危机的冲击下可以独善其身，对我国发展投资银行业务值得借鉴。
1高盛集团发展概述 1869年，高盛集团由一位从事企业商业票生意的德国裔犹太移民Marcus Goldman成立，1896年，高盛集团被邀请加入纽约证券交易所时，Samuel Sachs以合伙人身份加入公司，并将公司的名字组合成为现在的Goldman Sachs。在以合伙人制度经营了130年之后，于1999年5月在纽约证券交易所挂牌上市，总部设在纽约，在伦敦、法兰克福、东京、香港和其它主要世界金融中心均设有分支机构，向全球多行业客户提供广泛的投资、咨询和金融服务。2008年，高盛集团由独立投资银行模式转型为接受美联储监管的银行控股公司，目前仍是世界领先的投资银行、证券及投资管理公司，面向世界各地向重要、多样化的客户提供全系列的服务，客户包括企业、金融机构、政府和高净值个人。高盛集团自创立至今已经上百年，由当初家族式、合伙人制的小企业成为现在世界上最著名的投资银行之一，其核心是高盛集团的团队合作精神、客户至上原则、以人为本的公司文化价值观。 1.1高盛集团发展战略分析 高盛集团企业文化中的14款商业原则是贯穿高盛集团整个发展历程的一个长期战略。高盛集团以14款商业原则为根本，在此基础上进行整体规划，实施竞争战略。高盛集团注重对客户需要的最大程度的满足，为了实现该目标，通过各种渠道招聘、挽留优秀人才，充分发挥他们的积极性和创造性，注重团队沟通、交流与合作，不仅吸引了大量客户，而且提高了公司的声誉。因而，高盛集团的企业文化紧密联系且良性循环，将其贯穿于业务准则中则使得企业文化能够深入人心，有效实施。高盛集团把创新和产品差异化作为其竞争战略的一
Advances in Social Sciences 社会科学前沿, 2017, 6(7), 892-895 Published Online July 2017 in Hans. https://www.doczj.com/doc/97597715.html,/journal/ass https://https://www.doczj.com/doc/97597715.html,/10.12677/ass.2017.67126 文章引用: 陈淑嘉. 金融衍生品的风险管理[J]. 社会科学前沿, 2017, 6(7): 892-895. Risk Management of Financial Instruments Shujia Chen Chongqing University, Chongqing Received: Jun. 22nd , 2017; accepted: Jul. 6th , 2017; published: Jul. 13th , 2017 Abstract A new development idea was proposed on the fifth meeting of the Central Committee of the Com-munist Party of China, encouraging innovations in different aspects. Financial innovations, how-ever, are still under strict restrictions, mainly because of the high risk and lack of effective control in this field. Take the fraud committed by GoldmanSachs as an example, we can see that there is significant ethical risk involved in the transactions of financial instruments, and many brokers vi-olate laws, driven by financial interest. This helps us realize that both companies and authorities should take necessary actions, such as changing management remuneration package and intro-ducing revised accounting standards, to lower or even avoid ethical risks, while individual inves-tors can turn to institute investors, like funds, for help when participating in market activities. Keywords Derivatives Transactions, Ethic Risk, Lack of Regulation, Risk Management 金融衍生品的风险管理 陈淑嘉 重庆大学，重庆 收稿日期：2017年6月22日；录用日期：2017年7月6日；发布日期：2017年7月13日 摘 要 党的第十八届中央委员会第五次全体会议提出了“十三五”时期新的发展理念，金融创新作为一个重要的发展方向却仍受到许多限制，主要原因是该领域存在的高风险和监管缺失等因素。以“高盛事件”为例可以看出在金融工具的交易当中存在着巨大的道德风险，使得金融精英们在利益的驱动下铤而走险。这让我们意识到，企业、监管者都应分别采取必要的手段，如调整薪酬设置、更新会计准则等，来降低甚至
T/T结算方式下的诈骗案例 某公司2000年向美国MAYWELL公司出口工艺品。该公司以前曾多次与其交往关系不错,但没有成交。第一笔成交客户坚持要以T/T付款,称这样节约费用对双方有利。考虑双方长时间交往,还算了解就答应了客户的要求。在装完货收到B/L后即FAX给客户。客人很快将货款USD11,000汇给我方。第一单非常顺利。一个月后客户返单,并再次要求T/T付款,我方同意,三个月内连续4次返单总值FOBDALIANUSD44,000,目的港为墨西哥。但由于我方疏忽在出发后既没有及时追要货款,更没有采取任何措施.使客户在没有正本B/L的情况下从船公司轻松提货。待4票货全部出运后再向客户索款已为时过晚,客户均以各种理由拖延,一会儿说资金紧张;一会儿说负责人不在;一会儿说马上付款;半年后客户人去楼空,传真、E-MAIL 不通,4万多美元如石沉大海,白白损失。从中我们得出以下教训: 1.签订T/T、 D/A、D/P纯属商业信誉的合同时,必须对客户有十分可靠的了解,必要时可通过有关驻外机构进行资信调查,在没有搞清楚客户全部情况前不能贸然接受T/T、D/P付款。上述案例经事后调查发现这个公司是中东阿拉伯国家不法商人在美国开办的公司,他们不讲商业道德,根本没有什么资金保障,打一枪换一个地方专门从事欺诈。我们必须提高警惕,对非欧美国家在美国经商的第三世界商人更要格外小心,防止上当受骗。 2.、必须努力识破奸商惯用的欺诈手段,防患未然。这个案例是第一单客户信守承诺,及时付款,没有任何推迟和延误,而第二单就开始诈骗。这是一切骗子所惯用的伎俩,先给你点甜头,引诱你上钓,然后开始行骗。3、必须加强对合同和信用证的管理。随着市场经济的发展和出口的扩大,我们的许多一线业务员有权决定付款方式,但这决不能放松公司对业务的管理和监督,如无特殊原因,不能采用非L/C付款;更不能长期放账。对于D/A、D/P、M/T下成交,应规定权限范围,不能一人说了算,不管什么付款方式都要及时查款,防止客户迟迟不付。T/T项下没有收到货款,不能寄B/L。4、加强与银行的业务沟通,自觉接受银行的指导。上述两案虽然银行没有直接参与,但不管是L/C还是D/P、D/A业务,外贸公司必须与银行保持密切合作,接受银行指导和业务培训不断提高公司结汇水平。
班级：姓名：学号： 由阿里巴巴欺诈门见公司治理 【案例概要】 2011年2月阿里巴巴B2B对外贸易平台上，被发现2000多家中国供应商涉嫌欺诈全球买家。虽然透过报道，尚无法确认国外买家是否已经就被骗事宜提出告诉，但如此大面积的商家涉嫌诈骗，阿里巴巴B2B公司未来可能面临的诉讼难以避免。尤其严重的是，如果是单纯的商家行骗，则作为提供网络交易平台的网络公司究竟应该承担何种责任，法律界尚有争论。但此次商家行骗，却有阿里巴巴内部销售人员参与合谋，阿里巴巴公司必然面对严厉的法律追究。 随后，阿里巴巴B2B公司首席执行官（CEO）卫哲、首席运营官（COO）李旭晖辞职，原因是“维护‘客户第一’的价值观不力”。此外，原B2B公司人事资深副总裁邓康明引咎辞去集团公关总监（CPO）职务，降级另用。一间上市公司，以“维护价值观不力”为由，以“引咎辞职”这样的直接方式，一次性罢免三位高管，是当时阿里巴巴公司主动处理高管，且准备好应诉赔偿资金，可以视为争取主动的良好姿态。 但究其事实，在“维护价值观不力”的背后，是公司管理具体且严重的疏失，而且已经给公司声誉造成了实在的损失，马云断腕止损，也就不难理解。 作为中国电子商务领域的领跑者，阿里巴巴集团旗下阿里巴巴B2B公司、淘宝网及支付宝，不仅以其敏锐的嗅觉、先进的理念和出色的经营，奠定了自身在电子商务领域的强悍地位，而且在相当程度上成为该领域的“形象代表”和规则制定者。换言之，阿里巴巴或淘宝网的公众形象和信誉，在相当程度上决定了中国电子商务在中国公众中的印象和信誉。阿里巴巴和淘宝网的任何失德、失信记录，都可能给本来便十分脆弱的中国电子商务信誉，带来严重的打击。 电子商务的交易方式，帮助分处世界任何角落的任何人，可以在终生不闻声、不谋面的情况下，成为互通有无的商业伙伴。而这种交易模式得以成立和维系的唯一基础，在于买卖双方的良好信誉和彼此互信。对于提供交易平台的网络运营商，如阿里巴巴或淘宝网而言，任何商家的失信，都可能给公司信誉带来伤害，当失信商家大面积出现时，甚至可能使公司辛苦积累的信誉崩解，乃至危及公司生存。尤其在中国社会互信极度匮乏的大环境下，严格制定规则、大力加强监管，
高盛2008财年业绩报告普通股每股盈利4.47美元第四季度普通股每股损失4.97美元 2008年12月16日 纽约，2008年12月16日—高盛集团有限公司（纽约证交所代码：GS）今天公布截至2008年11月28日的年度净收入为222.2亿美元，净利润为23.2亿美元。摊簿后每普通股盈利4.47美元，低于2007财年摊簿后每普通股盈利24.73美元。2008财年平均有形普通股股东权益回报率为5.5%，年平均普通股股东权益回报率为4.9%。 高盛2008财年第四季度净收入为负15.8亿美元，亏损21.2亿美元。相对于2007财年第四季度摊簿后每普通股盈利7.01美元和2008财年第三季度摊簿后每普通股盈利1.81美元，2008财年第四季度摊簿后每普通股损失4.97美元。 2008财年度业务亮点 ?年初迄今，高盛在全球已公布和完成的并购业务中排名第一。 ?股票部净收入达92.1亿美元。该部分净收入以及今年创纪录佣金收入都反映了高盛牢固的客户服务网络。 ?资产管理部净收入创历史新高，达到45.5亿美元，其中管理费和其它费用到达创纪录的43.2亿美元。 ?证券服务部净收入达到34.2亿美元，较2007财年的历史纪录增长26%，创历史新高。 ?2008年9月21日，高盛集团注册成为银行控股公司，接受美联储监管。 ?截至本财年末，公司的一级资本率为15.6%。由于发行了价值207.5亿美元的股票，今年第四季度公司一级资本率由11.6%增长至15.6%。 “第四季度的业绩反映了非常艰难的运营环境，包括各级资产估值的大幅下跌。”董事长兼首席执行官劳尔德?贝兰克梵说：“公司第四季度的表现显然没有达到我们的预期，但在这个投资银行业史上最具挑战性的一年中，高盛仍然保持了盈利。牢固和广泛的全球客户网络、优秀的人才储备以及强劲的财务状况都已为我们迎接新一年的到来做好了积极的准备。” 净收入 投资银行业务 全年 投资银行部全年净收入为51.9亿美元，较2007财年减少31%。财务顾问业务净收入为26.6亿美元，较业绩特别突出的2007财年下降了37%，反映了全行业已完成并购项目的减少。承销业务净收入为25.3亿美元，较2007财年下降24%，主要原因是债务承销业务的显著下降。杠杆融资和相关抵押活动的减少是债务承销业务下降的主要原因，这也体现了当前的市场艰难情况。股票承销业务净收入较2007财年有小幅下滑，反映了行业范围内股票和股票相关发行活动的减少。 第四季度 投资银行部第四季度净收入为10.3亿美元，较2007财年同期下降48%，较2008财年第三季度下降20%。财务顾问业务的净收入为5.74亿美元，较业绩特别突出的2007财年第四季度下降了54%，主要反映出全行业已完成并购项目的减少。公司的承销业务净收入为4.6亿美元，较2007财年第四季度减少37%。债券承销和股票承销净收入显著下降，反映了冷淡的市场活动。