投资项目决策基本方法

2、投资工程决策的基本方法

1． 非贴现现金流量分析方法

非贴现现金流量分析方法是不考虑货币的时间价值，把不同时间的货币收支看成是等效的。这些方法在选择方案时起辅助作用。

①投资回收期法：

投资回收期（Payback Period ，缩写为PP ）是指投资引起的现金流入累计到与投资额相等时所需要的时间（通常按年计）。它代表回收投资所需要的年限。回收期短于工程寿命周期的一半时方案可取，且回收期越短越好。公式：

⑴ 在原始投资一次支出，每年现金流量相等时：

回收期＝每年现金净流量

原始投资额 ⑵ 当原始投资不是一次支出，每年的现金流量也不相等时： 回收期＝投产后累计现金流量出现盈余的年份数－当年的现金流量

当年的盈余额 投资回收期法的主要优点是易算易懂，最大缺点是既没有考虑货币的时间价值，也没有考虑回收期后的现金流量。

②会计收益率法：

会计收益率（Accounting Rate of Return ，缩写为ARR ）是指年平均净收益与原始投资额之比。判断标准是ARR ≥企业目标收益率时，方案可行。计算公式为：

ARR ＝原始投资额

年平均净收益×100% 由于会计收益率法是以平均税后净收益作为计算依据，与其他四种方法以现金流量作为计算依据不同。税后净收益等于现金流量减折旧，而折旧方法不同会导致不同的税后净收益，有可能导致衡量工程优劣时产生误差。

2． 贴现现金流量分析方法

①净现值法：

净现值（Net Present Value ，缩写为NPV ）指的是在方案的整个实施过程

中，未来现金流入量的现值之和与未来现金流出量的现值之间的差额。净现值法就是使用净现值作为评价方案优劣的指标。若净现值为正数，则说明该投资工程的报酬率大于预期的报酬率；若净现值为零，则说明该投资工程的报酬率等于预期的报酬率；若净现值为负数，则

说明该投资工程的报酬率小于预期的报酬率。当净现值大于或等于零时，表明投资方案可取；当净现值小于零时，表明投资方案不可取。计算公式为：

NPV＝∑

=+

n

k

k

k

i

I

)

1(

－∑

=

+

n

k

k

k

i

O

)

1(

式中：n___投资涉及的年限；k I___第k年的现金流入量；

k

O___第k年的现金流出量；i____预定的贴现率。

②现值指数法：

现值指数（Present Valve Index，缩写为PVI）是指未来现金流入量的现值与现金流出量的现值的比值。现值指数法就是使用现值指数作为评价投资方案优劣的指标。若现值指数大于1，则说明投资报酬率超过预期的报酬率，方案可取；若现值指数等于1，则说明投资报酬率与预期的报酬率相同；若现值指数小于1，则说明投资报酬率低于预期的报酬率，方案不可取。计算公式为：

PVI＝∑

=+

n

k

k

k

i

I

)

1(

÷∑

=

+

n

k

k

k

i

O

)

1(

③内部报酬率法（或内含报酬率）：

内部报酬率（Internal Rate of Return，缩写为IRR）是指工程本身实际达到的报酬率。它是指在整个方案的实施运行过程中，能使所有现金净流入年份的现值之和与所有现金净流出年份的现值之和相等时的贴现率，即使工程的净现值为零的那个贴现率。

净现值法和现值指数法虽然考虑了资金的时间价值，可以说明投资方案高于或低于某一设定的报酬率，但不能揭示方案本身可以达到的具体别的报酬率是多少。而内部报酬率法则是先计算方案本身的报酬率，再与预期的报酬率或资金成本率进行比较，来判断方案可行性的方法。

内部报酬率的计算通常是用“插入试算法”。先估计一个贴现率，用它来计算方案的净现值。如果净现值为正数，说明这个贴现率小于方案本身的报酬率，再提高贴现率试算；如果净现值为负数，则说明这个贴现率大于方案本身的报酬率，应降低贴现率试算，直到寻找出使方案净现值接近于零的贴现率为止。

3．对投资工程决策方法的评价：

上面介绍五种固定资产投资工程决策的方法及其判断准则。但在实际应用中使用不同的方法往往导致不尽相同的决策结果。那么应用哪种方法进行决策既简便又正确呢？按照财务

管理的目标——企业价值最大化或股东财富最大化，一个好的投资工程评价方法至少具备以下几个特征：

① 考虑工程整个寿命周期的现金流量；

② 考虑资金的时间价值，对现金流量按资本或工程的应得收益率折现；

③ 对互斥工程进行比较和选优时，应能选出使企业价值最大或公司股票价值最大的工程。

很显然，投资回收期法和会计收益率法都不符合①、②两个特征，所以这两种方法只能用于方案的初选。净现值法、现值指数法和内部报酬率法均满足①、②两个特征，但是否满足特征③呢？这时就要具体情况具体分析：

利用净现值法（NPV ）和内部报酬率法（IRR ）在评价互斥工程优劣时，大多数情况结果是一致的，但有时也会发生矛盾。例如有E 、F 两个工程，其现金流量如下：

单位：万元

但资本成本率为11%时，分别计算NPV 和IRR ，并比较优劣。

E NPV ＝156.1万元

F NPV ＝181.5万元 所以F 方案优

E IRR ＝21%

F IRR ＝17% 所以E 方案优

两种方法两种结果。原因有二：一是两个工程的净现值对折现率的敏感度不同；二是两个工程的初始投资额大小对折现率的敏感度也不同。在这两个工程都可行的前提下，最终要通过互斥工程相对比较结果的方法来决定取舍。

利用净现值法（NPV ）和现值指数法（PI ）来评价互斥工程优劣时，也会出现不同的结论。原因是净现值表示的是价值的绝对数，而现值指数表示的是价值的相对数。就象利润和利润率的关系一样。一般来讲，比率型的指标往往偏向于选择投资小的工程，因为它以单位投资的效益大小为取舍标准，这往往与总效益最大产生矛盾，所以，用价值型的指标NPV 来判断优劣更符合企业价值最大的目标。

项目投资决策的方法

5.3 项目投资决策的方法 项目投资的决策方法有：静态评价法、动态评价法、风险评价法 一、静态评价法 (一)静态投资回收期法（Pi ） 1、基本原理：通过计算一个项目所产生的未折现现金流量以抵消初始投资额所需要的年限，来衡量评价投资方案。 ∑==-Pt t t CO CI 10)( 更为实用的表达公式：Pt=T-1+年的净现金流量第年的累积净现金流量第T T )1(- 2、决策规划 (1)互斥决策时，优选投资回收期短的方案。 (2)选择与否决策时，需设置基准投资回收期Tc ，Pt ≤TC 即可接受， Pt ＞Tc 则放弃。 3、特点及评价 （二）投资收益率法 1、基本原理：通过计算项目投产后正常生产年份的报资收益率来判断项目投资优劣。 表达式：R=()投资总额正常年份净收益=K NB 2、决策规则 （1）互斥选择投资——孰高 （2）采纳与否投资——需设基准投资收益率Rc 。若R ≥Rc ，接受，若R

企业投资决策方法比较分析

企业投资决策方法比较分析 作者：刘小平地址：湖南湘潭 摘要： 鉴于时下学子和学者们对企业投资方法各抒已见，本人也从以下几个方面着手对企业投资决策方法阐述下自已的见解：希望对各位读者有用。 一、企业投资决策的基本理论； 二、投资决策的基本方法； 三、分析各种企业投资决策方法的利弊； 四、世界经济环境变化对企业决策的影响； 五、实际投资决策中出现的一些问题； 六、优化企业投资决策的思路和措施； 七、当前形式下投资决策理论和方法的发展方向； 关键词：投资决策、满意度、环境因素、人定胜天、度、内部扩大、回原（创新）、专域。 正文 一、企业投资决策方法的形成与基本理论 因为发现、需要、发展、义务和责任而产生的投资者需付出一定数量的资产或权益才能达到目的的行为统称为投资；投不投，怎么投即是投资决策；决定投资的过程中所运用的方法，即是投资决策方法；好的投资决策方法能使企业或投资者有清醒的认识，从而决定不投以往回损失；决定投以获取更多的权属和利益。其关键在于使投资者做出正确的投资决断（这种方法就是投资决策方法）。

企业的投资决策是每个企业在创办、发展状大及转型期间所经常面临的问题；一般分为老板或总裁决策（如：重大投资项目或投资方向）和管理层决策（如：在运营过程中与相关企业之间物权采买等）两种；前者关系到公司的长期发展与远期利益；后者关系到公司短期获利与稳定。企业投资决策是决策者或管理者根据公司现状和外部环境对企业远景发展或短期利益所做出的一种资产、资金的付出行为。此决策一旦做出并付诸实施；直接关系到投资成败和利益补偿；重大投资决策将直接影响到企业的兴衰；“投资有风险……”。这是所有投资者时常谨记的一句话；所以，投资决策方法就显得尤为重要了。 二、投资决策的基本方法 也是网友和学者学子们人云亦云的方法，也做了很多专业的论断和阐述；大致是这样分的（虽然作者不完全赞同）：下面用通俗的方法加以介绍下。 １、传统投资决策方法 a)投资收益法 主要是预策在一定的会计期间内是否产生收益；产生的收益是否大于企业在非投资情况下（如企业把钱存入银行）的利益；企业往往从会计报表上查看资产（尤期是流动资产中的现金、银行存款及营业收入等数据分析）得出是否可期续性投资或加大力度投资等决策（如一般的商业和生产型企业）。 b)投资回收期法 投资回收期是每个投资者以资金回笼为关键而进行的一种投资决策；投资者在考虑企业或部门的自身承载能力，预策投资行为是否能在设定时间范围内回笼并能产生收益而决策是否投资（如银行和其它金融机构）。 c)净现值法（NPV）

项目投资决策

第七章项目投资决策 一、单项选择题 1．下列项目投资决策评价指标中，没有考虑资金时间价值的指标是（）。 A．净现值 B．现值指数 C．内部收益率 D．会计收益率 2．下列各项上，属于长期投资决策静态评价指标的是（）。 A．现值指数 B．会计收益率 C．净现值 D．内部收益率 万元， 3．某投资方案年营业收入240万元，年付现成本170万元，年折旧70万元，所得税率40% ，则该方案年营业现金净流量为（）万元。 A．70 B．112 C．140 D．84 4．现值指数与净现值指标相比，其优点是（）。 A．便于投资额相同的方案的比较 B．便于投资额不同投资方案的比较 C．考虑了现金流量的时间价值 D．考虑了投资风险5．如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（）。 A．净现值 B．投资报酬率 C．内部收益率 D．静态投资回收期 6．下列说法中不正确的是（）。 A．按收付实现制计算的现金流量比按权责发生制计算的净收益更可靠

B．利用净现值不能揭示投资方案可能达到的实际报酬率 C．分别用净现值、现值指数、回收期、内含报酬率进行互斥项目评价时，评价结果可能不一致 D．回收期法和投资报酬率法均没有考虑回收期满后的现金流量状况7．已知某投资项目的原始投资额为100万元，建设期2年，投产后第1～8年每年的现金净流量为25万元。第9年、第10年每年的现金净流量为20万元，则该项目包括建设期的静态投资回收期为（）。 A．4 B．5 C．6 D． 7 8．对原始投资额不同的互斥投资方案进行决策时，可以采用的方法之一是（）。 A．差别损益分析法 B．差额投资内部收益率法 C．净现值法D．静态投资回收期法 9．包括建设期的投资回收期恰好是（）。 A．净现值为零时的年限 B．净现金流量为零时的年限 C．累计净现值为零时的年限 D．累计净现金流量为零时的年限 10．下列长期投资评价指标中，其数值越小越好的指标是（）。 A．现值指数 B．投资回收期 C．投资报酬率 D．内部收益率 11．当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率（）。 A．一定等于零 B．可能小于零 C．可能等于设定折现率 D．一定大于设定的折现率

投资决策方法知识点归纳整理

一、投资项目的现金流量分析 1．现金流量的概念 所谓现金流量，在投资决策中是指一个项目引起的企业现金支出和现金收入增加的数量。这时的“现金”是广义的现金，这不仅包括各种货币资金，而且还包括项目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值（或重置成本）。 现金流量包括现金流出量、现金流入量和现金净流量三个具体概念。投资项目现金流量由初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量三部分构成。 2．现金流量的估计和识别 在确定投资方案的相关现金流量时，应遵循的最基本原则是：只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量。所谓增量现金流量，是指接受或拒绝某个投资方案后，企业总现金流量因此发生的变动。 为了正确计算投资方案的增量现金流量，需要正确判断哪些支出会引起公司总现金流量的变动，哪些支出不会引起公司总现金流量的变动。在进行这种判断时，要注意以下四个问题：（1）区分相关成本和非相关成本 相关成本是指与特定决策有关的、在分析评价时必须加以考虑的成本。与此相反，与特定决策无关的、在分析评价时不必加以考虑的成本是非相关成本。 （2）机会成本 投资于一个方案，放弃其他投资机会可能取得的收益，这一代价就是此方案的机会成本。机会成本不是我们通常意义上的“成本”，它不是一种支出或费用，而是失去的收益。这种收益不是实际发生的而是潜在的。机会成本总是针对具体方案的，离开被放弃的方案就无从计量确定。 （3）投资方案对公司其他部门的影响 （4）对净营运资金的影响

（5）应有企业内不同部门的人员共同参与进行 3．利润与现金流量 利润是按照权责发生制确定，而现金净流量是根据收付实现制确定的，两者既有联系又有区别。 在投资决策中，研究的重点是现金流量，而把利润的研究放在次要地位，其原因是：（1）采用现金流量有利于科学地考虑时间价值因素。由于不同时点的资金具有不同的价值，因此，科学的投资决策必须考虑资金的时间价值，一定要弄清每笔预期现金收入和现金支出的具体时点，确定其价值。 （2）利润在各年的分布受折旧方法等人为因素的影响，而现金流量的分布不受这些人为因素的影响，可以保证评价的客观性。 （3）在投资分析中，现金流动状况比盈亏状况更重要。 （4）采用现金流量考虑了项目投资的逐步回收问题。 二、投资项目决策的一般方法 1．贴现的分析评价方法 贴现的分析评价方法，是指考虑货币时间价值的分析评价方法，亦被称为贴现现金流量分析技术。 （1）净现值法 净现值是指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。其计算公式为： 式中，NPV为净现值；n为投资年限；I k为第k年的现金流入量；O k为第k年的现金流出量；i为预定的贴现率。

项目投资企业的选择与决策

项目投资企业的选择与决策 高顿网校友情提示，最新济南管理会计实务相关内容项目投资企业的选择与决策总结如下： 企业的生存靠发展，企业的发展却要依赖于投资。这里的投资是广义的概念，不仅包括企业在新领域的拓展，同时也包括企业原有领域内的创新。固然，企业要进入一个新的领域，需要依托于某个项目，并投入大量的资源。但是，企业在自身业务范围内的创新，无论是产品线的延伸还是现有产品的改良，都会面临来自技术、市场方面的风险，并耗费大量的资源，这就具备了投资项目最基本的特征。因此，项目投资是企业发展的重大决策，这种选择和决策，无论是扩大再生产或是开拓新市场都将对企业的发展起着决定性的作用。 一、投资战略的制订 企业投资战略作为企业发展战略的一部分是和整体发展战略相适应的，相应于企业的创新发展和稳定发展两种基本战略，投资战略也有两种基本战略，即创新型投资战略和稳定型投资战略。企业选择创新发展还是稳定发展，取决于企业自身发展的需要，取决于对市场前景和企业态势的把握。而选择投资战略方向（产品－市场选择）与确定投资战略态势（竞争分析）构成了企业发展战略的核心，它们构成了企业投资战略选择的前提。在明确了企业发展战略的基础上，投资战略的选择包括投资战略类型、投资时机选择和投资项目的优化组合。 二、投资项目的选择 企业投资项目的选择决不是漫无目的的搜寻，而是应该根据企业既定的投资战略，以企业自身投资能力为基础，围绕企业核心竞争力进行项目选择。没有方向性的项目选择不但浪费大量的财力、物力，而且往往无法发现真正适合企业的项目，错失良好的投机时机。 1、基于企业投资战略的项目选择 企业的投资战略为项目的选择指明了方向，稳定型投资战略要求企业的投资围绕企业现有业务领域、现有市场进行核心多元化或者至少是相关多元化投资。因此，企业在选择投资项目时，必然会围绕现有产品进行纵向或横向的信息搜寻。所谓纵向是指向现有产品的上游或下游延伸，横向是指丰富产品类型以覆盖更多的细分市场。无论是纵向还是横向都要求企业在自己熟悉的领域内搜寻项目信息；与此相对应，创新型投资战略要求企业跳出现有的业务框架，开发全新的产品或拓展新的市场，甚至是在完全陌生的领域进行投资。但这种投资并不意味着四处开花，毫无方向，它必须以企业的投资能力为基础，以企业核心竞争力为中心，是企业核心竞争力的延伸。 2、基于企业核心竞争力的项目选择 企业核心竞争力是企业生存的基础，同时也决定了企业拓展的能力边界。企业必须明确的知道自己的核心竞争力所在，是品牌影响力、管理能力、人才储备、技术水平，抑或是规模实力。无论是稳定型投资战略下的纵向、横向扩张，还是创新性投资战略下的完全多元化都不应该脱离企业核心竞争力的控制范围。 例如，企业的核心竞争力在于品牌影响力，那么企业就应该在原有行业领域内，而不应该和原有业务脱离过大，否则品牌影响力就无法得到有效的延伸；如果企业的核心竞争力在于人才储备，则需要进一步明确人才结构，技术人才充足的企业显然适合投资于产品的研发，而销售人才充足的企业则适合新市场的开拓。由此可见，在企业投资战略为项目选择提供了基本的方向后，企业核心竞争力再次确立了信息搜寻的范围及中心。 3、基于企业投资能力的项目选择 企业投资能力是由企业资金实力、现金流状况、筹资能力等因素共同决定的，投资能力决定了企业的投资规模，包括单个投资项目的规模和企业总体投资规模。 投资项目规模的确定包括两个方面： 首先，投资能力决定了投资规模的可能性，就总体投资规模而言，企业投资能力决定了它的边界，超越

投资决策常用的分析方法

投资决策常用的分析方法 投资决策的分析方法 长期投资是一种影响超过一年的投资，例如购买设备、建造厂房等。由于股票和债券等长期投资在必要时可以出售变现，真正难以改变的是生产经营性的固定资产投资，所以这里所讨论的长期投资只限于固定资产投资，又称为项目投资。项目投资的决策分析，并不是企业，尤其是中小企业日常财务活动最经常的部分，也许在一个会计年度都难得碰上一两次。但是，它却是企业财务活动中最重要的部分。因为项目投资的金额大，影响时间长，风险大，一旦投资就难以改变或补救。 研究中小企业项目投资的决策分析，必须针对中小企业的特点，对两个问题进行重新观察和思考：中小企业的投资决策采用“现金流量观”好还是“会计利润观”好？中小企业的投资决策采用贴现分析技术好还是非贴现分析技术好？ 一、中小企业投资决策中的现金流量观和会计利润观的比较 有一个直接的矛盾：一方面现金净流量比会计利润对企业经营决策更有用的观点已基本获得公认，并且成为当代财务管理学和管理会计学的立论基础；但另一方面，广大中小企业经营者的头脑中却没有现金流量的概念，他们追求利润最大化，在进行项目投资的决策时，如果采用数学方法进行定量计算分析，主要是运用财务会计数据。从理论上讲，现金净流量比会计利润更能客观反映投资的收益，而且在运用贴现分析技术时，几乎不得不采用现金流量的观念。但是现实中，

中小企业更习惯于使用会计利润，之所以如此，至少可以归结一个原因——经营者在现代经营和理财知识方面的缺陷。 笔者认为，如果中小企业经营者的素质能够进一步提高，他们能够掌握更多一点现代的财务管理知识的话，那么他们是可以接受这个概念的。向经营者宣传新的观念和理论当然是解决这种理论与现实之间矛盾的有效方法，但引起作者更深一层的思考是：在中小企业的投资决策中，会计利润是不是现金净流量的一个好的.替代变量？或者说在中小企业决策者看来，不采用现金净流量导致的损失可以由采用会计利润产生的收益弥补吗？ 笔者初步分析认为这种猜测可以找到一些实际依据： 1.项目投资未来现金净流量数据的获取必需在占有比较充分的资料基础上才能预测，这对中小企业决策者来说显得困难而且成本太高，但对会计利润的预测只需要根据企业账簿数据加上个人经验即可估算，这不仅成本低，而且使决策者觉得可靠。 2.现金净流量与会计利润在数据上的主要差异是投资项目中的折旧费用，中小企业的投资额往往不大，摊到各年的折旧费也不会很多，现金净流量与会计利润在数量上的差别并不大。 3.如果采用现金贴现分析技术，显然应该采用现金净流量。不过根据笔者曾对中小企业做的调查发现，现实中中小企业很少采用贴现分析技术，现金流量的优势和必要性并不明显。 结论：与大企业巨额、相对频繁的项目投资决策不同，中小企业在投资决策中并不一定必须采用现金流量观念。在以下条件下，应

证券投资决策基本原理和方法

第九章证券投资决策 [教学目的] 本章学习证券投资决策的基本原理和方法。 [基本要求] 通过本章教学，要求学生熟练掌握证券估价的基本原理和方法、证券投资收益的计算，并在理解证券组合风险的基础上，重点掌握资本资产定价模型的基本原理。 [教学要点] 证券估价、证券投资收益、资本资产定价模型。 [教学时数] 12学时 [教学内容] 第一节证券投资概述 一、证券的含义与种类 (一) 证券的含义 证券是根据一国政府的有关法律法规发行的，代表财产所有权或债权的一种信用凭证或金融工具。一般来说，证券可以在证券市场上有偿转让。 (二) 证券的种类 1、按照证券发行主体的不同 （1）政府证券：政府证券风险小。 （2）金融证券：金融证券风险比政府证券风险大，但一般小于公司证券风险。 （3）公司证券：公司证券的风险则视企业的规模、财务状况和其他情况而定。 2、按照证券所体现的权益关系 （1）所有权证券：所有权证券一般要承担较大的风险。 （2）债权证券：债权证券风险相对较小。 3、按证券收益的决定因素 （1）原生证券：原生证券收益的大小主要取决于发行者的财务状况。 （2）衍生证券：衍生证券收益取决于原生证券的价格。 4、按照证券收益稳定状况的不同 （1）固定收益证券：风险小，但报酬不高。 （2）变动收益证券：风险大，但报酬较高。 5、按照证券到期日 （1）短期证券：收益一般较低，但时间短，风险小。 （2）长期证券：收益一般较高，但时间长，风险大。 6、按照证券是否在证券交易所挂牌交易 （1）上市证券：可在交易所公开挂牌交易。 （2）非上市证券：不可在交易所公开挂牌交易。 7、按照募集方式的不同 （1）公募证券：筹集资金潜力大、筹资范围广、增强证券流动性、有利于提高发行人的声誉；但发行手续复杂，发行时间长，发行费用高。 （2）私募证券：手续简单，节约发行时间和发行费用；但筹资数量有限，流通性较差，不利于提高发行人的社会信誉。 8、按证券所体现的经济内容不同 （1）债券

最新咨询工程师(投资)《项目决策分析与评价》模拟考核题库(含答案)

2020年咨询工程师（投资）《项目决策分析与评 价》模拟考试题（含答案） 一、单选题 1．[已过时]下列园区规划的要求汇总，符合绿色发展原则的是（）。 A.水土资源不超载 B.投资额度要达标 C.分工协作应强化 D.规划布局要灵活 参考答案：A 考点：园区规划的编制原则 解析:园区规划的编制应当遵守绿色发展、集约发展、成链发展、弹性发展和因地制宜五大原则。其中，绿色发展原则应坚持“生态功能不降低、水土资源不超载、污染物排放总量不突破以及安全环境准入不降低”等红线，注重区域生态环境的保护，满足环境保护、防火、防爆、安全和职业卫生等要求，建设生态园区。 【说明】根据最新教材，绿色发展原则为：规划应树立底线思维，严守资源消耗上限、环境质量底线、生态保护红线，将各类开发活动限制在资源环境承载能力之内的要求，注重区域生态环境的保护，优化空间布局、调整产业结构、控制发展规模、保障生态功能，贯彻落实推动绿色发展的要求。 2．企业投资项目申请书的内容不包括（）。 A．项目单位情况 B．项目及投资方情况 C．拟建项目情况 D．经济和社会影响分析 参考答案:B 考点:企业投资项目申请书 解析:根据《政府核准投资项目管理办法》和《政府核准和备案投资项目管理条例》，企业投资建设实行核准制的项目，应当编制项目申请书（项目申请书），取得依法应当附具的有关文件，按照规定报送项目核准机关。企业投资项目申请书应包括以下内容:①拟建项目情况；②项目单位情况；③经济和社会影响分析；④资源利用及生态环境影响分析。 3．关于非经营性项目财务分析的说法，正确的是（）。 A.对有营业收入的项目，应按照竞争性项目进行财务分析 B.对没有营业收入的项目，不需要考察财务可持续性 C.难以货币化的项目，无法进行财务分析 D.有营业收入的项目，其收入应优先用于支付运营维护成本

投资项目决策的基本方法

2、投资项目决策的基本方法 1． 非贴现现金流量分析方法 非贴现现金流量分析方法是不考虑货币的时间价值，把不同时间的货币收支看成是等效的。这些方法在选择方案时起辅助作用。 ①投资回收期法： 投资回收期（Payback Period ，缩写为PP ）是指投资引起的现金流入累计到与投资额相等时所需要的时间（通常按年计）。它代表回收投资所需要的年限。回收期短于项目寿命周期的一半时方案可取，且回收期越短越好。公式： ⑴ 在原始投资一次支出，每年现金流量相等时： 回收期＝每年现金净流量 原始投资额 ⑵ 当原始投资不是一次支出，每年的现金流量也不相等时： 回收期＝投产后累计现金流量出现盈余的年份数－当年的现金流量 当年的盈余额 投资回收期法的主要优点是易算易懂，最大缺点是既没有考虑货币的时间价值，也没有考虑回收期后的现金流量。 ②会计收益率法： 会计收益率（Accounting Rate of Return ，缩写为ARR ）是指年平均净收益与原始投资额之比。判断标准是ARR ≥企业目标收益率时，方案可行。计算公式为： ARR ＝原始投资额 年平均净收益×100% 由于会计收益率法是以平均税后净收益作为计算依据，与其他四种方法以现金流量作为计算依据不同。税后净收益等于现金流量减折旧，而折旧方法不同会导致不同的税后净收益，有可能导致衡量项目优劣时产生误差。 2． 贴现现金流量分析方法 ①净现值法： 净现值（Net Present V alue ，缩写为NPV ）指的是在方案的整个实施过程 中，未来现金流入量的现值之和与未来现金流出量的现值之间的差额。净现值法就是使用净现值作为评价方案优劣的指标。若净现值为正数，则说明该投资项目的报酬率大于预期的报酬率；若净现值为零，则说明该投资项目的报酬率等于预期的报酬率；若净现值为负数，则

《投融资项目分析与决策》

前言 蓝草咨询的目标：为用户提升工作业绩优异而努力，为用户明天事业腾飞以蓄能！蓝草咨询的老师：都有多年实战经验，拒绝传统的说教，以案例分析，讲故事为核心，化繁为简，互动体验场景，把学员当成真诚的朋友！ 蓝草咨询的课程：以满足初级、中级、中高级的学员的个性化培训为出发点，通过学习达成不仅当前岗位知识与技能，同时为晋升岗位所需知识与技能做准备。课程设计不仅注意突出落地性、实战性、技能型，而且特别关注新技术、新渠道、新知识、创新型在实践中运用。 蓝草咨询的愿景：卓越的培训是获得知识的绝佳路径，同时是学员快乐的旅程，为快乐而培训为培训更快乐！ 蓝草咨询的增值服务：培训成绩合格的学员获颁培训结业证书，某些课程可以获得证书权威机构认证证书（学员仅仅承担成本费用）。 目前合作权威机构：中国管理科学研究院 （中央编办成立的国家事业单位，登记号：210000005343） 根据《职业教育法》的相关规定，该证书是对劳动者岗前培训，在职培训，能力提升培训，继续教育和创业培训的证明。持证者，说明其通过了职业能力培训考核与测评，具备了相应的专业知识和能力，可作为学员能力评价，考核，聘用和从业的重要凭证。 成为“蓝草club”会员的学员，报名参加另外蓝草举办的培训课程的，可以享受该培训课程多种优惠。

投融资项目分析与决策2020年课程计划： 课程价格：4980（含授课费、资料费、午餐费） 上海：1月16-17 2月22-23 3月19-20 4月22-23 5月23-24 7月11-12 8月22-23 9月26-27 10月22-23 11月19-20 12月10-11 深圳：4月25-26 5月27-28 7月14-15 9月28-29 11月19-20 北京：5月30-31 9月16-17 苏州：4月18-19 7月8-9 9月23-24 11月14-15 无锡：4月11-12 9月26-27 大连：7月11-12 宁波：5月11-12 重庆：4月11-12 香格里拉：7月11-12 荔波：5月11-12 9月14-15 培训对象：公司高管及投资决策的参与者、投资部门、资产管理部门、计划发展部门、财务部门相关人员公司高管及投资决策的参与者、公司涉及投资决策与分析的相关人员(如,投资经理,财务经理,财务分析师,计划绩效经理,等等 培训收益： 企业并购，资产购置，设施建造，成本优化等项目的决策过程中经常遇到的问题，提高投资分析评估技能及决策能力，确保全面达成投资项目的设定目标。 1.掌握投资评估分析的工具和方法，确保评估指标的正确性和适用性 2. 学会系统分析相关指标的方法，充分理解蕴涵在数字中的机会和风险 3. 通过对项目的投资回报和风险的深入分析，优化项目结构，找到最佳投资方

投资决策方法的比较

投资决策方法的比较 引言：企业的投资决策一般是高层决策，重大的投资决策需要经过企业的董事会或类似权利机构的集体批准或会签。投资决策失误是企业最大的失误，一项重大的投资决策的失败，将给企业带来严重灾难，甚至导致企业破产，所以正确使用投资决策方法至关重要。 一.投资项目的决策受到两个重要因素的影响：一是现金流量;二是折现率。现金流量是指一个项目现金流入和现金流出的增量部分。折现率是根据资金具有时间价值这一特性，按复利计息原理把未来一定时期的预期收益折合成现值的一种比率。 二.非折现的投资方法（又称静态投资方法） 1.非折现的回收期法（1）含义：回收期是指投资引起的现金流入累计到与投资额相等所需要的时间。 （2）优点：在一定程度上反映出项目的流动性和风险，条件相同情况下，回收期越短项目的流动性越好，方案越优，缺点：但它没有直接说明项目的获利能力，未考虑资金时间价值和回收期后的现金流量。 2.投资收益率法（arr） （1）含义：投资收益率法是一种平均收益率的方法，将一个项目整个寿命期的预期现金流平均为年度现金流，再除以期初的投资支出。 （2）优点：能反映投资中心的综合盈利能力，且由于剔除了因投资额不同而导致的利润差异的不可比因素，因而具有横向可比性，有利于判断各投资中心经营业绩的优劣;此外，投资收益率可以作为选择投资机会的依据，有利于优化资源配置。缺点：缺乏全局观念，当一个投资项目的投资报酬率低于某投资中心的投资报酬率而高于整个企业的投资报酬率时，虽然企业希望接受这个投资项目，但该投资中心可能拒绝它;当一个投资项目的投资报酬率高于该投资中心的投资报酬率而低于整个企业的投资报酬率时，该投资中心可能只考虑自己的利益而接受它，而不顾企业整体利益是否受到损害。 三. 折现的投资方法（又称动态投资法） 1. 折现的回收期法 （1）含义：是指在考虑货币时间价值的条件下，以投资项目净现金流量的现值抵偿原始投资现值所需要的全部时间。即：动态投资回收期是项目从投资开始起，到累计折现现金流量等于0时所需的时间。 （2）.优点：考虑了资金的时间价值，克服了静态投资回收期法的缺陷，因而优于静态投资回收期法。缺点：具有主观性，同样忽略了回收期以后的净现金流量。当未来年份的净现金流量为负数时，动态投资回收期可能变得无效，甚至做出错误的决策。因此，动态投资回收期法计算投资回收期限并非是一个完善的指标。 2.净现值法（npv） （1）含义：是一项投资所产生的未来现金流的折现值与项目投资成本之间的差值。净现值法是评价投资方案的一种方法。该方法利用净现金效益量的总现值与净现金投资量算出净现值，然后根据净现值的大小来评价投资方案。净现值为正值，投资方案是可以接受的;净现值是负值，投资方案就是不可接受的。净现值越大，投资方案越好。净现值法是一种比较科学也比较简便的投资方案评价方法 （2）优点：使用现金流，考虑投资项目整体，反映了回收期之后的现金流，考虑了货币的资金时间价值，与财务管理的最高目标企业价值最大化紧密连接，允许折现率的变化。缺点：不能反映项目资金收益高于资金成本率的的差额部分。 3.内含报酬率法（irr） （1）含义：是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率.

企业投资项目分析与决策

《企业投资项目分析与决策》 课程对象：企业管理、财务管理、成本管理等相关人员，负责营运管理、涉及成本核算与控制的中高层管理人员、企业投资人。 课程背景： 怎样的投资决策才是“好”的投资决策？ 如何才能找到“好”的投资项目？ 为什么大部分投资项目没有达到预期目标? 如何系统地运用评估工具,全面地衡量一个项目的经济性? 如何建立一个行之有效的评估体系，来确保投资决策的质量？ 本课程将通过系统的理论讲解及大量的投资实务分析，帮助您系统地分析在公司各种投资项目，如企业并购，资产购置，设施建造，成本优化等项目的决策过程中经常遇到的问题，提高投资分析评估技能及决策能力，确保全面达成投资项目的设定目标。 课程收益： 随着中国资本市场各项基础性制度的不断完善，多层次的金融市场体系的逐渐形成，现代投资分析的理论和方法的应用价值已经越来越高。不管在哪个行业中，投资已经成为一种常态，如何确定投资项目并对其进行分析判断，已经成为企业相关人士必须掌握的内容。同时，如何利用资本市场中多样化的投资组合分散风险、获得更高收益，也是一项重要的工作。 课程大纲：

模块一：投资项目选择与评价 投资决策分析基础 投资项目的概念、种类 如何定义投资项目的优劣性 投资分析黄金定律 投资分析的主要工具及方法 投资经济、法律环境分析 投资项目的选择与判断 投资项目的可行性分析 投资项目的评价指标 分享：企业投资项目分析与决策培训案例评估 模块二：投资项目财务效益分析 资金的等值计算方法 项目盈利能力分析 成本分析 项目国民经济效益分析 模块三：投资项目不确定性与风险分析盈亏平衡分析法 项目投资中敏感性因素判断 各种不确定性因素对投资的影响

重大投资项目的决策流程

1.1

投资管理中心投资管理员针对重大投资项目提出投资初步方案和可行性分析报告，投资管理中心负责人汇总并审阅后，递交投资决策委员会； 重大投资项目的范围，参见“重大投资项目决策制度”，即： 存款：单笔存款金额超过XXX 万元或超越授信范围的存款业 务； 债券： o一级市场债券承销超过XXX 万元； o二级市场现券交易当日单个券种累计交易额超过XXX万 元或增仓、减仓金额超过原 持仓量的30%； o二级市场回购交易当日单个品种累计交易额超过XXX万 元； 基金： o一级市场基金申购超过XXX 万元；

依照“重大投资项目决策制度”规定的审批权限，投资管理中心负责人、公司分管领导及投资决策委员会逐级对上报的投资初步方案和 可行性分析报告进行审批。 重大投资项目的最高审批权限集 中于投资决策委员会，审核程序包括： 投资决策委员会每X月召开会 议，审定公司总体投资计划、 投资目标，对投资的仓位控制、投资组合比例等重大投资原则 进行审议，并形成由所有成员 签名的书面决议； 对于重大投资项目，由投资管 理员提议，由公司分管副总经 理召集，召开临时会议，并形 成由所有成员签名的书面审议 意见； 因突发事件或突发行情引起的 重要投资决策，而无法执行常 规的审批程序的，至少由投资 决策委员会主席和其他至少两

投资管理中心负责人对重大投资项目实施日常监控，并及时向投资业务员和投资管理员了解执行情况，汇总后形成书面报告，反馈给投资决策委员会。 投资决策委员会在审议书面报告，并判断是否需调整投资目标或修改投资方向；若需调整或修改，则与投资管理中心负责人进行沟通并取得一致意见。

投资项目分析与决策

投资项目分析与决策 企业并购，资产购置，设施建造，成本优化等项目的决策过程中经常遇到的问题，提高投资分析评估技能及决策能力，确保全面达成投资项目的设定目标。 培训收益： 掌握投资评估分析的工具和方法，确保评估指标的正确性和适用性 学会系统分析相关指标的方法，充分理解蕴涵在数字中的机会和风险 通过对项目的投资回报和风险的深入分析，优化项目结构，找到最佳投资方案 通过对项目价值来源的深入理解,确保投资项目达到预期的目标 培训对象： 公司高管及投资决策的参与者 投资部门、资产管理部门、计划发展部门、财务部门相关人员 公司涉及投资决策与分析的相关人员(如,投资经理,财务经理,财务分析师,计划绩效经理,等等) 课程大纲： 一、投资决策分析基础 投资项目的概念、种类 如何定义投资项目的优劣性 投资分析黄金定律 二、投资分析的主要工具及方法 主流企业最常用的投资分析方法–贴现现金流分析法(DCF) DCF模型的基本原理和结构 投资评估的4个关键指标及不同运用 为什么是现金流而不是税后利润? 现金流分析的三层概念 流动资金对项目评估的影响 经济模型中常见的错误 其他投资分析方法 三、“看到数字背后的故事”- 如何通过分析数据做出正确的判断？ 如何作出正确的假设及预测 做好敏感性分析的方法 投资项目的价值分析–为什么我们的投资没有产生预期的回报? 怎样优化投资项目–小投入,大产出？ 四、并购项目中的投资决策 零和游戏？还是更糟？ 兼并收购的三大战略导向 价值链和利润池分析–“我们期望在哪里赚钱？” 定价博弈–“我们究竟该付多少钱？” 价值的来源分析–“我们真能做得比别人好吗？” 其它的项目评估指标 五、建立正确有效的评估审核流程 两个投资项目流程的比较–你会选用哪一个？ 如何审阅/编写可行性研究报告？

投资项目决策基本方法

2、投资工程决策的基本方法 1． 非贴现现金流量分析方法 非贴现现金流量分析方法是不考虑货币的时间价值，把不同时间的货币收支看成是等效的。这些方法在选择方案时起辅助作用。 ①投资回收期法： 投资回收期（Payback Period ，缩写为PP ）是指投资引起的现金流入累计到与投资额相等时所需要的时间（通常按年计）。它代表回收投资所需要的年限。回收期短于工程寿命周期的一半时方案可取，且回收期越短越好。公式： ⑴ 在原始投资一次支出，每年现金流量相等时： 回收期＝每年现金净流量 原始投资额 ⑵ 当原始投资不是一次支出，每年的现金流量也不相等时： 回收期＝投产后累计现金流量出现盈余的年份数－当年的现金流量 当年的盈余额 投资回收期法的主要优点是易算易懂，最大缺点是既没有考虑货币的时间价值，也没有考虑回收期后的现金流量。 ②会计收益率法： 会计收益率（Accounting Rate of Return ，缩写为ARR ）是指年平均净收益与原始投资额之比。判断标准是ARR ≥企业目标收益率时，方案可行。计算公式为： ARR ＝原始投资额 年平均净收益×100% 由于会计收益率法是以平均税后净收益作为计算依据，与其他四种方法以现金流量作为计算依据不同。税后净收益等于现金流量减折旧，而折旧方法不同会导致不同的税后净收益，有可能导致衡量工程优劣时产生误差。 2． 贴现现金流量分析方法 ①净现值法： 净现值（Net Present Value ，缩写为NPV ）指的是在方案的整个实施过程 中，未来现金流入量的现值之和与未来现金流出量的现值之间的差额。净现值法就是使用净现值作为评价方案优劣的指标。若净现值为正数，则说明该投资工程的报酬率大于预期的报酬率；若净现值为零，则说明该投资工程的报酬率等于预期的报酬率；若净现值为负数，则

建设项目投资决策是选择和决定投资行动方案的过程

建设项目投资决策是选择和决定投资行动方案的过程，指对拟建项目的必要性 和可行性进行技术经济论证，对不同建设方案进行技术经 建设项目投资决策是选择和决定投资行动方案的过程，指对拟建项目的必要性 和可行性进行技术经济论证，对不同建设方案进行技术经济分析、比较及作出 判断和决定的过程。 1、投资决策阶段影响工程造价的因素建设项目投资决策阶段影响工程造价的因素主要有：项目建设规模、项目建设地点、项目建设标准、项目生产工艺和设 备方案等四个方面。 1.1项目的建设规模。要使建设项目达到一定的规模，并实现项目的投资的目的，就必须考察其合理的生产规模，并力求取得规模经济的收效。 1.1.1建设项目的生产规模。建设项目的生产规模指生产要素与产品在一个经 济实体中集中程度。通俗的讲也是“生产多少”的问题，往往以该建设项目的 年生产（完成）能力来表示。生产规模的大小，必将影响建设项目在生产工艺、设备选型、建设资源等方面的决策，进而影响投资规模的大小。生产规模过过 大或过小，均得不到较好的投资效益。比如冶金工业的炼铁，规模小，单位生 产能力的能耗就高，原料利用率较低，效益差；而规模过大，使得资源供给不足，生产能力不能得到有效发挥，或是产品供给超过需求，打乱了现有的供需 平衡，导致价格的下滑，对本项目的投资和原有市场均将产生巨大的损害。 1.1.2规模经济。规模经济，是指伴随生产规模扩大引起单位成本下降而带来 的经济效益。当项目单位产品的报酬为一定时，项目的经济效益与项目的生产 规模成正比，也即随着生产规模的扩大会出现单位成本下降和收益递增的现象。规模经济的客观存在对项目规模的合理选择有重大影响，可以充分利用规模经 济来合理确定和有效控制工程造价，提高项目的经济效益。合理确定项目的建 设规模，不仅要考虑项目内部各因素的之间的数量匹配、能力协调，还要使所 有生产力因素共同形成的经济实体在规模上大小适应，以合理确定和有效控制 工程造价。 1.2项目建设地点。建设地点选择包括建设地区和具体厂址的选择。它们之间 既相互联系又相互区别，是一种递进关系。建设地区的选择是指在几个不同地 区之间对拟建项目适宜建设在哪个区域范围的选择，厂址的选择是对项目具体 座落位置的选择。建设地区的选择对于该项目的建设工程造价和建成后的生产 成本，以及国民经济均有直接的影响。建设地区的合理与否，很大程度上决定 着拟建设项目的命运，影响着工程造价、建设工期和建设质量，甚至影响建设 项目投资目的的成功与否。因此，要根据国民经济发展的要求和市场需要以及

项目投资与融资决策课程教学大纲

项目投资与融资决策课程 教学大纲 Last revision on 21 December 2020

《项目投资与融资决策》课程教学大纲 一、课程名称：项目投资与融资决策 五、课程说明： 本课程设置的目的是：使工商管理硕士研究生在已修财务管理和会计学课程的基础上，进一步掌握项目投资融资决策的相关理论与方法以及应用这些理论与方法进行项目投资和融资决策以及资产评估的实用技能。 本课程主要介绍：项目可行性研究的基本内容；投资方案评价与比选的原理与方法；投资项目费用收益辨识原理及经济效果评价指标与参数；不确定性分析和风险决策的原理与方法；项目多目标综合评价的理论与方法；主要的项目融资方式及其适用条件；以上理论与方法在新建项目、改扩建项目、新技术开发项目、公共项目投资和融资决策中的应用。 六、教材和参考书： 《工业技术经济学》(第三版)，傅家骥、仝允桓主编，清华大学出版社，1996 《项目融资》张极井着，中信出版社，1997 七、课程内容、学时分配及教学要求： 教学总体要求：根据工商管理硕士研究生未来工作的需要，反映本学科新的研究成果和我国经济体制改革的新情况，系统讲授项目可行性研究、投资经济效果评价、项目多目标综合评价、风险决策、资产评估和项目融资的理论与方法以及这些理论与方法在项目投资和融资决策中的应用。强调教学内容的新颖性和实用性，强调理论联系实际，加强案例教学和课堂讨论，培养学生运用相关理论和现代计算手段解决实际问题的能力。 总学时48学时，全部课程内容分十二章，各章具体内容、学时分配及基本要求如下： 第一章项目可行性研究概述 (4学时) 内容：介绍投资项目可行性研究的程序和基本内容。 要求学生掌握：项目周期与项目实施程序；项目可行性研究报告的主要内容；项目市场分析、建设条件分析、项目选址、技术方案分析、环境影响分析、组织结构设计、项目实施进度计划等的主要工作内容与方法。 第二章项目现金流量构成（4学时） 内容：介绍典型投资项目现金流量的构成要素及其计量方法。 要求学生掌握：投资的概念及固定资产投资和流动资金的构成；固定资产、无形资产和递延资产的原值、净值及折旧、摊销的概念及计算；项目成本费用构成和生产费用要素；经营成本、机会成本、沉没成本等概念及其在项目评价中的意义；项目评价涉及的主要税种的概念及计算方法；项目评价中销售收入、利润总额和税后利润的计算方法。 第三章工业投资项目财务分析（8学时） 内容：介绍新建工业投资项目财务分析中费用收益辨识、财务报表编制和财务效果评价的方法，主要的投资评价指标与参数的经济涵义、选择原则、计算方法和适用条件。

重大投资决策管理办法

》 重大投资决策管理办法 第一章总则 第一条为加强公司重大投资决策管理水平，规范重大投资行为，防范投资风 险，保证投资的安全，提高投资的效益，根据《中华人民共和国公司法》(以下简称“《公司法》”)、《深圳市利和兴股份有限公司章程》(以下简称“《公司章程》”)的有关规定，制定本办法。 、 第二条本办法所称投资包括固定资产投资、金融资产投资和长期股权投资。 金融资产投资包括： (一)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产； (二)持有至到期投资； ^ (三)可供出售金融资产。 长期股权投资包括： (一)对子公司投资； (二)对合营公司投资； ; (三)对联营公司投资； (四) 对被投资企业不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报 价、公允价值不能可靠计量的权益性投资。 第三条本办法适用于公司及所属控股企业(以下简称所属企业)所有投资业 ` 务。 公司投资必须符合公司的发展战略，坚持成本效益原则，达到合理投资收益标准，做到为公司全体股东谋求最大利益。

第二章授权批准及岗位分工 第四条公司的投资应按照相关法律法规和《公司章程》的规定经合法程序通 . 过，重大金额投资必须经总经理、董事长、董事会或股东大会批准。股东大会或董事会授权的除外。 公司实行分级决策的投资决策程序。公司投资金额在公司净资产5%以内，由公司总经理审批通过后实施。公司投资金额在公司净资产10%以内，由公司董事长审批通过后实施。公司投资金额在公司净资产30%以内，由公司董事会审批通过后实施。超过公司净资产30%以上的投资，由公司董事会提请股东大会审批通过后实施。 第五条公司总经理负责组织投资项目可行性研究、评估，根据股东大会或董 事会授权，实施批准的投资方案或处置方案。 … 第六条公司对长期股权投资活动实行项目负责制管理，在项目经批准后，公 司成立项目小组负责项目具体实施。 第七条公司根据相关法律法规的要求，认真审核投资的审批文件、投资合同 或协议、投资处置决议等文件资料。 ' 第八条公司加强投资项目的审计工作，确保投资全过程的有效控制。 第三章投资可行性研究、评估与决策 第九条公司投资应编制投资建议书，由公司授权职能部门或人员对投资项目 进行分析论证，并对被投资企业资信情况进行调查或考察。投资项目如有其他投资者，应根据情况对其他投资者的资信情况进行了解或调查。 … 第十条公司应指定职能部门或人员或委托具有相应资质的专业机构对投资项 目进行可行性研究，重点对投资项目的目标、规模、投资方式、投资的风险与收益等作出评价。 第十一条公司可以责成相关职能部门或委托具有相应资质的专业机构对可行

投资决策的五个步骤

风险投资 风险投资企业的一般投资决策过程主要包括以下五个主要环节，供投资者参考：1，寻找投资机会 投资机会可以来自风险投资企业的自我寻求，企业家的自我推荐或第三方推荐。 初步筛选 根据企业家提交的投资建议，风险投资企业对该项目进行了初步审查，并选择了少数有兴趣的人进行进一步调查。 调查与评估 风险资本家将检查企业家提交的材料的准确性；在从各个方面了解投资项目的同时，他们将根据所掌握的信息来分析投资项目的管理，产品和技术，市场，财务等方面，以做出投资决策。 寻求共同投资者

风险资本家通常会寻求其他投资者共同投资。它还可以分享相关领域其他风险投资家的经验，这是互惠互利的。 洽谈投资条件 一旦投融资各方对项目的关键投资条件达成共识，风险投资家作为主要投资者，将起草一份“投资条款清单”，以对企业家作出初步投资承诺。 最终交易 只要事实清楚，并同意交易条款和细则，双方都可以签署最终交易文件，投资即生效。 2，风险资本家对投资项目的调查 风险资本家通常以以下方式调查投资项目： 阅读投资建议 了解项目是否符合风险投资家的特殊企业标准，并初步调查项目管理，产品，市场和商业模式等。

与企业家沟通 关注项目的管理因素。 询问相关人员并参观风险企业 从了解企业的客观状况的角度出发，重点测试企业家提供的信息的准确性。 技术，市场和竞争分析 基于风险投资企业的知识和经验，本文对项目的非正式市场，技术和竞争进行了分析。 商业模式与融资分析 根据企业家提供和掌握的信息，分析了企业的增长模型，资本需求和融资结构。 风险企业检查 主要调查企业过去的财务和法律事务。 3，风险投资的投资方式