基金关联交易分析
一定义
运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际控制人或者与其有其他重大利害关系的公司发行的证券或承销期内承销的证券，或者从事其他重大关联交易的，应当遵循基金份额持有人利益优先的原则，防范利益冲突，符合国务院证券监督管理机构的规定，并履行信息披露义务。
——第七十四条《中华人民共和国证券投资基金法》（一）现行法律规定
现行法律法规对关联交易的规定从法律层面上仅见于《公司法》，《基金法》；从行业规则、交易所规则来看则有上市公司、首发、重组的规定，会计准则的相关规定，及基金投资、运作、信息披露相关规则等。对上述法律规范进行分类，则可分为公司层面和基金层面。
就公司层面而言，《公司法》通过界定关联关系（直接或者间接控制的企业之间的关系，以及可能导致公司利益转移的其他关系）界定关联交易。而交易所制定的规则及会计准则，虽然对关联关系（关联方）定义中的“控制”界定范围有所不同，但都规定关联交易是“关联方之间转移资源、劳务或义务的行为”。
从上述规定来看关联交易具有以下特征：1、交易主体之间的关联性，因此具有非公允性的潜在倾向；2，存在利益冲突与权益的转移，交易具有异化实质公平可能。
相较于公司层面的关联交易，基金关联交易的定义更为模糊。2015年修订后《基金法》增加的第七十四条规定，也仅通过列举（买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际控制人或者与其有其他重大利害关系的公司发行的证券或承销期内承销的证券）及兜底方式（他重大关联交易）循环定义了基金层面的关联交易。
对基金这一信托关系进行法律分析：1，基金财产虽然独立于管理人，并交由托管人托管，但基金管理人对基金财产的使用具有控制权。管理人或其关联方与基金财产进行交易时，具有使交易违背等价有偿的交易规则, 导致不公平交易的发生的可能性；2，从第七十四条“基金份额持有人利益优先的原则，防范利益冲突”的表述来看，监管部门对关联交易的规制致力于防范利益冲突，避免管理人滥用对基金财产的控制权牟取不当利益。
因此就基金关联交易的认定与公司关联交易相同，应从交易主体之间的关联性，利益冲突与权益的转移两个层面来考虑。
（二）基金财产与基金公司关联交易的区别
就基金公司而言，公司关联交易目的在于保护基金公司小股东的利益，接受监管的是作为独立法人对自有财产进行经营管理的行为；而其所管理的基金的关联交易涉及的是基金产品投资者的合法利益，接受监管的是以基金管理人身份从
事基金财产管理的行为，需要在报告期内进行披露。本文所讨论的关联交易仅限于基金层面的关联交易。
二关联交易构成要素
（一）主体
1，基金财产关联交易的行为主体限于关联方。
《证券投资基金信息披露编报规则第3号》1中明确基金管理人、基金托管人、基金管理人的股东等与基金存在重大利益关系为主要关联方；2008年发布的《中国证券监督管理委员会公告第4号》2则将基金公司的关联方界定为实质上有能力对公司或基金进行控制或实施重大影响的各方，基金实质上有能力控制或实施重大影响的公司。
根据上述规范及监管案例来看，基金的关联方具体包括：1)基金管理人、股东、实际控制人等能对管理人或基金的实际运作进行控制或产生重大影响的主体；2）基金托管人；3)同一基金管理人旗下其他基金；4）基金持有的金融工具足以影响或控制的公司。
2，关联方界定中的法律问题
尽管上述规则确定了关联方的判断标准，但在实践中对关联交易进行判断并非易事。现行规则对基金关联方界定的着重于是否存在“重大利益关系”。
从有限列举的主体——“确基金管理人、基金托管人、基金管理人的股东”与基金产品间的关系，只能看出“重大利益关系”至少包含“控制或产生重大影响”的含义。“重大利益关系”本身并非一个标准的法律概念，存在内涵不明的问题。
而“控制或重大影响”的判断，更是存在外延模糊的问题。从规则层面，仅《证监会上市公司信息披露管理办法》，《企业会计准则第36号——关联方披露》，《商业银行与内部人和股东关联交易管理办法》有相关界定，并且三者在“法人股东”、“核心关联人（自然人股东）”、“核心关联人（公司董监高）”、核心关联人的亲属的认定标准存在差异。
【我司应对】我司对关联交易认定应分为两种口径：1，对内进行关联交易审查时，应从严厘定判断标准，确定较为宽泛的关联方范围，建立并维护具体基金产品的关联方名单。对与名单内主体发生的交易审慎核查，做好相关的调查和评估工作，确保交易的公平、合法，并妥善存档相关证据材料；2，对外口径，可以对“重大利害关系”、“控制和重大影响”进行外延较为局限的解释，以不构成“重大利害关系”或“控制和重大影响”，不是“主要关联方”等作为抗辩手段。
（二）交易的行为
1《证券投资基金信息披露编报规则第3号》第七条：（一）关联方关系：披露基金管理人、基金托管人、
基金管理人的股东等与基金存在重大利益关系的主要关联方的名称及关联关系。
2《基金管理公司年度报告内容与格式准则》：第二十七条关联方包括：（一）实质上有能力控制公司或公
司管理的基金或对公司或基金运作施加重大影响的各方，如公司的控股股东、基金的托管人等；（二）公
司管理的基金实质上有能力控制或对其运作施加重大影响的各方，如被基金投资的上市公司
《基金法》七十四条、《证券投资基金信息披露编报规则第3号》3的相关规直接列举了可以被认定为关联交易的具体交易行为，具体包括：
1、与基金管理人及其关联方的交易
1）管理人提取管理费
2）通过关联方席位进行交易；
【案例1】与关联券商高佣金分仓：即通过在股票市场上的频繁交易为关联券商增加佣金分仓、为基金管理人谋取交易回扣，但基金业绩并未提升。高佣金分仓、高交易量背后是基金管理公司利用过度交易与关联券商共同蚕食基金持有人利益。
3）为关联股东股票托盘
（1）关联交易为与关联股东先后重仓持有同一家上市公司股票
【案例2】某券商发布公告对某持股比例已超过 10%的上市公司进行增持，与此同时，该股票也是这家券商控股的基金管理公司旗下基金的重仓股，在券商进行增仓前后，该基金管理公司旗下数只基金也对股票进行了增持。
【案例3】基金管理人通过配合关联股东参与其所投资上市公司的增发配售，从而为关联股东输送利益又为自身谋取回扣。尤其在该等公司股票发行困难之际，基金管理人运用管理的基金财产申购该等股票，上市公司通过第三方向其支付接盘费，基金管理人、其关联股东、上市公司三方分享利益，而基金的投资者承担较大的投资风险。
（2）基金管理人、其控股股东、实际控制人或者与其有其他重大利害关系的公司发行的证券或承销期内承销的证券。
2、与托管人之间的交易
1）同一管理人旗下所有基金的托管费；
2）进行银行间同业市场的证券交易
3、同一基金管理人旗下基金之间的交易
同一基金管理人旗下基金之间的交易并不是上述规则明确列举的关联交易形式之一。但该等基金接受基金管理人的同一控制，交易实质上是管理人双方代理行为，存在利益冲突，且交易导致权益的转移，满足关联交易的构成要件。
1）倒仓，即同一家管理公司的两只基金双方通过事先约定的价格、数量和时间，在市场上进行交易的行为。
【案例4】基金管理公司为了扩大基金规模，吸引更多投资者购买其设立的基金，通过关联交易着力打造几只明星基金来提高自身知名度，关联交易中托盘基金承受巨大风险。
2）专户产品投资公募产品
4、其他重大关联交易
相关的法律规范对交易行为做了上述的有限列举，同时明确“基金关联方关系及关联交易的界定应当符合国家法律法规和中国证监会的有关规定”，应披露的关联方交易包括但不限于上述列举的具体情形等。因此对于交易行为是否构成
3《证券投资基金信息披露编报规则第3号》第七条：应披露的关联方交易包括但不限于：1.通过关联方席
位进行的交易：2.关联方报酬；3.与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
关联交易，还应考虑交易行为是否具有“利益冲突与权益的转移
【我司应对】对于法律规范明确列举的关联方、关联交易行为，我司按照《证券投资基金信息披露编报规则第3号》的要求予以披露。对基金主要关联方应披露其名称及关联关系。当基金与其关联方发生交易时，列示关联交易的类型、交易金额、定价政策及确认该种交易是在正常业务中按照一般商业条款而订立的声明。
三关联交易的监管态度及公司应对措施
（一）关联交易的合法性问题
对《基金法》第七十四条进行反对性解释，可以得出法律仅对不正当的关联交易予以禁止。就关联交易，只要保证持有人利益优先、以市场价格执行、履行适当的决策程序、进行信息披露便具有合法性。4如中国证券监督管理委员会机构部函[2015]382号文5明确ETF基金按照完全按照有关指数构成比例。买卖管理人及其关联方证券或承销期内承销售的证券，是为监管机构所允许的。
同时《关于进一步规范管理关联交易有关事宜的公告》6对同一金融机构法人的所有债券账户之间的进行债券交易予以特别规定，一律视为不正当交易。因此同一基金管理公司管理的不同企业年金基金及其他资产之间、同一基金管理公司管理的所有债券账户相互之间、同一企业年金基金的不同投资组合之间不得相互进行债券交易；
（二）公司应对措施
1，公司制度完善方面
完善公平交易制度，进一步量化同向交易与反向交易的监控指标。要求投资经理提供合理解释，并妥善保存相关记录。
制定完善的隔离墙制度。如在公募基金和专户理财业务的管理人员之间设置隔离，让相关的投资决策者在不考虑其他业务利益的情况下独立地进行投资决策。
制定完善的关联审批制度，尤其对关联方之间的交易审慎核查，准确判断交易的实质，是否具有正当性。对法律明确禁止的关联交易严格禁止，对通过公司层面审查准予进行的关联交易监督其执行情况。
4《公开募集证券投资基金运作管理办法》第三十三条：基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托
管人及其控股股东、实际控制人或者与其有重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券，或
者从事其他重大关联交易的，应当符合基金的投资目标和投资策略，遵循持有人利益优先原则，防范利益
冲突，建立健全内部审批机制和评估机制，按照市场公平合理价格执行。相关交易必须事先得到基金托管
人的同意，并按法律法规予以披露。重大关联交易应提交基金管理人董事会审议，并经过三分之二以上的
独立董事通过。基金管理人董事会应至少每半年对关联交易事项进行审查。
5关于同意完全按照指数构成比例投资的基金品种按照《基金法》规定从事关联交易的复函：同意完全按照
有关指数构成比例进行证券投资的基金品种买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际控制人或者
与其有重大利害关系的公司发行的证券或承销期内承销售的证券。基金管理人应该按照法律法规的规定履
行相关程序后从事上述关联交易行为，并履行信息披露义务。
6关于进一步规范管理关联交易有关事宜的公告（中汇交公告〔2013〕35号）：同一金融机构法人的所有债
券账户之间不得进行债券交易。具体范围如下：2证券公司、基金管理公司、保险资产管理公司等投资管
理人管理的不同企业年金基金及其他资产之间不得相互进行债券交易；同一企业年金基金的不同投资组合
之间不得相互进行债券交易。5、同一基金管理公司管理的所有债券账户相互之间不得进行债券交易。
2，分散投资
尽管共同重仓持股，倒仓等不一定构成不正当的关联交易，但是频繁操作同一只股票，会有虚增交易量、影响证券价格之嫌，容易被监管机构认定为操纵证券市场。
因此基金经理分散投资，避免我司所管理的基金产品同时重仓持有同一股票，避免同时购买或出售某一证券这一现象。如未能避免应做出合理解释，如通交易的做出符合公司的选股或交易策略，或基于有准确来源或出处的公开信息或研究报告做出的合理判断等。
集团企业关联交易管理 规定 Document serial number【KK89K-LLS98YT-SS8CB-SSUT-SST108】
关联交易管理制度 第一章总则 第一条为了规范**集团股份有限公司（以下简称“公司”）的关联交易，保证公司与各关联人所发生的关联交易的合法性、公允性、合理性；为了保证公司各项业务通过必要的关联交易准则顺利地开展，保障股东和公司的合法权益，依据《公司法》、《公司章程》和其它有关法律、法规的规定，制定本制度。 第二条公司在确认和处理有关关联人之间关联关系与关联交易时，应遵循并贯彻以下原则： 1、尽量避免或减少与关联人之间的关联交易; 2、确定关联交易价格时，应遵循“公平、公正、公开以及等价有偿”的原则，并以书面协议方式予以确定; 3、对于必须发生的关联交易，应切实履行信息披露的有关规定; 4、关联董事和关联股东回避表决的原则; 5、必要时聘请独立财务顾问或专业评估机构发表意见和报告的原则。 第三条公司在处理与关联人之间的关联交易时，不得损害全体股东特别是中小股东的合法权益。 第二章关联方和关联关系 第四条公司的关联方定义按照《企业会计准则》的规定执行，包括： 1、直接或间接地控制其他企业或受其他企业控制，以及同受某一企业控制的两个或多个企业； 2、合营企业； 3、联营企业； 4、主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员； 5、受主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员直接控制的其他企业。 第五条关联关系主要指在财务和经营决策中，能够对本公司直接或间接控制或施加重大影响的方式或途径，主要包括关联方与公司之间存在的股权关系、人事关系、管理关系及商业利益关系。
2010年关联交易专项报告 根据中国银行业监督管理委员会（“中国银监会”）《商业银行与内部人和股东关联交易管理办法》和中国证券监督管理委员会（“中国证监会”）《商业银行信息披露特别规定》要求，现将南京银行股份有限公司（“本行”）2010年度关联交易情况报告如下： 一、关联交易委员会主要工作情况 报告期内，董事会关联交易控制委员会共召开5次会议，重新确认了关联方；修订了《南京银行关联交易管理办法》；审查了2009年关联交易管理情况；审核了关于南京银行股份有限公司部分关联方2010年度日常关联交易预计额度的议案；审查了本行与关联方江苏盐业集团和南京新港高科技股份有限公司的关联交易等重要议题，确保了本行关联交易合法合规开展。 二、关联交易管理制度建设情况 报告期内，本行根据监管部门的要求，对本行的《关联交易管理办法》进行了较重大的修订，完善了关联方的认定范围，重新厘清了关联交易的管理职责，进一步梳理了关联交易的审批流程和信息披露机制。在此基础上，本行结合管理实际，拟定了《关联交易管理实施细则》，细化明确了各相关部门关联交易管理的职责，明确了关联交易额度及单笔关联交易业务的审批流程和要求，并对关联交易监测、报告进行细化规范，提高关联交易的管理水平。 三、关联交易管理制度执行情况 1、关联方认定情况 依据中国证监会《上市公司信息披露管理办法》、上海证券交易所《上海证券交易所股票上市规则》、中国银监会《商业银行与内部人和股东关联交易管理办法》和本行《关联交易管理办法》的相关规定，报告期内，本行对关联方名单进行重新梳理。 2、关联交易管理情况 （1）关联交易审批情况 本行严格按照监管机构的有关规定履行关联交易的审批手续。本行实行关联交易额度控制，分级审批制度。在披露上一年度报告之前，本行对当年度将发生的关联方交易额度进行合理预计，预计额度在本行最近一期经审计净资产5%以上的由股东大会审批，预计额度在本行最近一期经审计净资产5%以下的由董事会审批。在经审批通过的预计额度内，关联法人的交易金额在本行最近一期经审计净资产1%以下且交易余额在本行资本净额5%以下的关联交易，由经营层审批，并报关联交易控制委员会备案；超出前述规定之外的关联交易由关联交易控制委员会审批；在经审批通过的预计额度内，关联自然人的交易金额在300万元以下的，由经营层审批，并报关联交易控制委员会备案，超过300万元的，由关联交易控制委员会审批。实际执行中若超出经审批的预计额度的，需提交董事会或股东大会重新审批。 报告期内，本行严格按照监管机构的有关规定及本行相关制度要求，履行关联交易的审批手续。2010年5月，本行根据监管部门的规定，对法国巴黎银行等6家金融机构类关联方和南京市国有资产投资管理控股（集团）有限责任公司及其下属全资子公司等7户公司类关联方及关联自然人的关联交易进行了合理预计，经经营层、关联交易控制委员会审查，并经董事会审议后，提交2009年度股东大会批准。此外，2010年8月，本行对关联方江苏盐业集团有限责任公司实施1亿人民币授信由经营层、关联交易控制委员会审查后，提交董事会审批； 2010年12月，本行对关联方宜兴阳羡村镇银行有限责任公司提供担保的关联交易，由经营层审查后，提交董事会审批。以上关联交易的审批程序符合监管机构的监管要求。 （2）关联交易定价情况 报告期内，本行与关联方的关联交易遵循商业原则，以不优于对非关联方同类交易的条件进行。本行《关联交易管理办法》规定，对于授信类型的关联交易，本行根据本行有关授
公司关联交易管理制度 公司关联交易管理制度 第一章总则第一条为了规范公司（以下简称“公司”）的关联交易，保证公司与各关联人所发生的关联交易的合法性、公允性、合理性；为了保证公司各项业务通过必要的关联交易准则顺利地开展，保 障股东和公司的合法权益，依据《公司法》、《公司章程》和其它有 关法律、法规的规定，制定本制度。第二条公司在确认和处理有关关联人之间关联关系与关联交易时，应遵循并贯彻以下原则： 1、尽量避免或减少与关联人之间的关联交易; 2、确定关联交易价格时，应遵循“公平、公正、公开以及等价有偿”的原则，并以书面协议方式予以确定; 3、对于必须发生的关联交易，应切实履行信息披露的有关规定; 4、关联董事和关联股东回避表决的原则; 5、必要时聘请独立财务顾问或专业评估机构发表意见和报告的原则。第三条公司在处理与关联人之间的关联交易时，不得损害全体股东特别是中小股东的合法权益。第二章关联方和关联关系第四条公 司的关联方定义按照《企业会计准则》的规定执行，包括： 1、直接或间接地控制其他企业或受其他企业控制，以及同受某一企业控制的两个或多个企业； 2、合营企业； 3、联营企业； 4、主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员；
5、受主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员直接控制的其他企业。第五条关联关系主要指在财务和经营决策中，能够对本公司直接或间接控制或施加重大影响的方式或途径，主要包括关联方与公司之间存在的股权关系、人事关系、管理关系及商业利益关系。第六条公司应对关联关系对公司的控制和影响的方式、途径、程度及可能的结果等方面作出实质性判断，压滤机滤布厂家并作出不损害公司利益的选择。第三章关联交易第七条关联交易是指公司及其控股公司与关联人之间发生的转移资源或义务的事项。不论是否收受价款，公司与关联人之间存在以下交易或往来的，即视为关联人与公司之间的关联交易： 1、购买或销售商品； 2、购买或销售除商品以外的其它资产； 3、提供或接受劳务； 4、代理； 5、租赁； 6、提供资金（包括以现金或实物形式）； 7、担保和抵押； 8、管理方面的合同； 9、研究与开发项目的转移； 10、许可协议； 1 1、赠与； 1 2、债务重组；
私募行业发展趋势
?我国私募行业发展现状?我国私募行业发展趋势
截止到2017年3月底 管理人数量（家） 基金数量（只）基金规模（亿）基金平均规模 （亿） 公募基金10942088920721.20 私募基金 18596 50424 119000 2.36 私募管理规模VS 公募管理规模私募基金规模自2014年以来高速增长，由2014年底认缴规模为2.63万亿增加到2017年3月底11.9万亿，规模扩大4.5倍，季度环比增长率达到18.26%。 私募认缴规模已经超过公募规模 ①2016年3月底私募实缴规模为8.75万亿，与公募的8.92万亿不相上下，于2016年三季度后开始超过公募基金规模②私募基金管理人数远超公募基金，基金产品数量亦远超公募基金产品数量③私募单只产品平均规模远远小于公募基金，只有2.36亿元，为公募基金产品平均规模21.2亿元的十分之一
政策规范力度、执行力度加强私募行业部分重点监管政策 私募行业相继出台各项监管政策，旨在规范私募机构运营，促进行业良性有序发展。 ?私募投资基金管理人内部控制指引（中基协2016.02.01） ?私募投资基金信息披露管理办法（中基协2016.02.04） ?关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告（中基协 2016.2.5） ?中国基金业协会负责人就落实《关于进一步规范私募基金管理 人登记若干事项的公告》相关问题答记者问（中基协 2016.2.22） ?私募投资基金募集行为管理办法（中基协2016.04.15） ?关于私募基金管理人近期入会相关工作安排的通知（中基协 2016.09.08） ?关于做好私募基金“两个加强、两个遏制”相关工作的通知（ 中基协2016.08.29） ?私募投资基金服务业务管理办法（试行）（征求意见稿）（中基协2016.11.15）2016年2月5日基金业协会发文8月1日前无备案产品的私募基金将被注销。16年三季度减少8000余家私募，截至3月底目前已经注销私募机构超过12000家。
***集团总部“团队活动基金”管理办法一、创建“团队活动基金会”目的 为贯彻、落实集团的管理精髓，共同创建一个文明、自律、团结的团队，监督集团各员工遵守各项规定、认真履行义务，集团总部决定创建“团队活动基金会”，以《**集团规章制度》、《**集团总部办公区日常管理规定》等相关政策、制度为依据，按照“团队活动基金会”的管理办法履行监督的权利。 二、“团队活动基金会”组织组织机构图 会长职责：负责监督团队活动基金会的运作。 执行长职责：负责执行团队活动基金会的实施。 执行委员长职责：负责按照团队活动基金会的管理办法实施各项规定。 三、“团队活动基金会”资金运作
1、运作方式 集团各部门员工应严格遵守集团的各项规章制度，未按规定者应主动交纳一定金额的“活动基金”，该“活动基金”主要用于总部开展各项集体活动的经费，具体操作规程如下所示： 2、罚款项目标准 1、各部门员工应按时上下班，准时参加总部早会，凡迟到早退或未按时参加早会者，每次罚款20元。凡未经请假私自旷工者，每次罚款50元。 2、凡总部有通知需统一着装的，应按规定着装；违反本条每次处罚10元。 3、各部门员工应做好其办公区及责任区的环境卫生，整理好各自的桌面，离开坐位时应将椅子排放好，违反本条规定者每次罚款10元。 4、各部门员工应共同保持良好的工作环境，不得在办公区乱涂画粘贴，违反本条规定者每次罚款20元。 5、各部门员工在办公区使用电脑时不得做与工作无关的事，不得在办公室内玩各类电脑游戏，违反本条规定者每次罚款50元。
6、各部门员工不得在办公区内抽烟/吃零食，违反本条规定的抽烟者每次罚款100元，吃零食者每次罚款50元。 7、集团各部门主管每天早上应按照《早会主持人安排表》轮流主持早会，未按要求执行者发现每次罚款20元。 8、为提高员工的节约意识，要求每位员工不得无故的浪费各类办公物品，发现浪费者按该物品原价的10倍罚款。 9、员工因公外出的需请示上级并做好外出登记，如发现外出未者或未按要求执行者发现每次罚款10元。 10、下班最后一个离开办公室者应关闭好办公区域的电源开关（例：电控门的电源开关、风扇、电灯、排气扇），发现未按规定者每次罚款10元。 11、其它未提及到的事项均按通海集团的规章制度进行处罚。 **汽车集团 20**年6月修订
商业银行关联交易管理办法 第一章总则 第一条为规范本行关联交易行为，控制关联交易风险，促进本行安全、稳健经营，根据《商业银行与内部人和股东关联交易管理办法》，制定本办法。 第二条关联交易须符合诚实信用及公允原则。 第三条关联交易须遵守法律、行政法规、国家统一的会计制度和有关的银行业监督管理规定。关联交易须按照商业原则，以不优于对非关联方同类交易的条件进行。 第二章关联方 第四条关联方包括关联自然人、法人或其他组织。 第五条关联自然人包括： （一）本行的内部人员及其近亲属； （二）本行的主要自然人股东及其近亲属； （三）本行的关联法人或其他组织的控股自然人股东、董事、关键管理人员； （四）对本行有重大影响的其他自然人。 本办法所称内部人员包括本行的董事、总行及支行高级管理人员、有权决定或者参与本行授信和资产转移的其他人员。本办法所称主要自然人股东是指持有或控制本行 5％以上股份的自然 人股东。自然人股东的近亲属持有或控制的股份与该自然人股东持有或控制的股份合并计算。本办法所称近亲属包括父母、配偶、
兄弟姐妹及其配偶、成年子女及其配偶、配偶的父母、配偶的兄弟姐妹及其配偶、父母的兄弟姐妹及其配偶、父母的兄弟姐妹的成年子女及其配偶。 第六条关联法人或其他组织包括： （一）本行的主要非自然人股东； （二）本行的内部人员与主要自然人股东及其近亲属直接、间接、共同控制或可施加重大影响的法人或其他组织； （三）其他可直接、间接、共同控制本行或可对本行施加重大影响的法人或其他组织。 本办法所称主要非自然人股东是指能够直接、间接、共同持有或控制本行 5％以上股份的企业法人及其他经济组织股东。 本办法所称控制是指有权决定本行、法人或其他组织的人事、 财务和经营决策，并可据以从其经营活动中获取利益。本办法所称共同控制是指按合同约定或一致行动时，对某项 经济活动的共有的控制。本办法所称重大影响是指虽不能定本行、法人或其他组织的人事、财务和经营决策，但能通过在其董事会或经营决策机构中派出人员等方式参与决策。本办法所称法人或其他组织不包括商业银行。 第七条与本行关联方签署协议、做出安排，生效后符合前述关联方条件的自然人、法人或其他组织视为本行的关联方。 第八条自然人、法人或其他组织对本行有影响，与本行发生本办法第十二条所列交易行为时，未遵守商业原则，有失公允，
股份有限公司关联交易管理制度 要点 股份公司内部制度之关联交易。 _____ 股份有限公司关联交易管理制度 第一章总则 第一条为保证 _______ 股份有限公司（以下简称公司”与关联方之间的关联交易符合公平、 公正、公开的原则，确保公司的关联交易行为不损害公司和非关联股东的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》及《 ________ 股份有限公司章程》（以下简称“《公司章程》”）等的规定，结合公司实际情况，制订本制度。 第二条公司与关联人之间的关联交易除遵守有关法律、法规、规范性文件及《公司章程》的规定外，还需遵守本制度的有关规定。 第三条公司与关联人之间的关联交易应签订书面协议。协议的签订应当遵循平等、自愿、等价、有偿的原则，协议内容应明确、具体。 第四条关联交易活动应遵循公平、公正、公开的原则，关联交易的价格原则上不能偏离市 场独立第三方的价格或收费的标准。 第二章关联交易及关联人 第五条关联交易是指公司或者控股子公司与公司关联人发生的转移资源或义务的事项，包括但不限于下列事项： 1?购买或者出售资产； 2?对外投资（含委托理财、委托贷款等）； 3?提供财务资助； 4?提供担保； 5. 租入或者租出资产； 6?签订管理方面的合同（含委托经营、受托经营等）； 7?赠与或者受赠资产； 8?债权或者债务重组； 9?签订许可使用协议；
10. 研究与开发项目的转移； 11. 购买原材料、燃料、动力； 12. 销售产品、商品； 13. 提供或者接受劳务； 14. 委托或者受托销售； 15. 关联双方共同投资； 16. 其他通过约定可能引致资源或者义务转移的事项； 17. 有关规定认为应当属于关联交易的其他事项。 第六条关联人包括关联法人、关联自然人。具有以下情形之一的法人或其他组织，为公司的关联法人：1?直接或间接地控制公司的法人或其他组织； 2?由上述第1项法人直接或者间接控制的除公司及公司的控股子公司以外的法人或其他组织； 3?由本制度第八条所列公司的关联自然人直接或者间接控制的，或者由关联自然人担任董 事、高级管理人员的除公司及公司的控股子公司以外的法人或其他组织； 4?持有公司5%以上股份的法人或一致行动人； 5?根据有关规定或者公司根据实质重于形式的原则认定的其他与公司有特殊关系，可能导致公司利益对其倾斜的法人或其他组织。 第七条公司与第六条第2项所列法人受同一国有资产管理机构控制而形成第六条第2项所述情形的，不因此构成关联关系，但该法人的董事长、经理或者半数以上的董事属于第八条 2项所列情形者除外。 第八条具有下列情形之一的自然人，为公司的关联自然人： 1?直接或者间接持有公司 5 %以上股份的自然人； 2?公司的董事、监事及高级管理人员； 3?第六条第1项所列法人的董事、监事和高级管理人员； 4?本条第1项和第2项所述人士的关系密切的家庭成员，包括配偶、年满18周岁的子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母； 5?根据有关规定或者公司根据实质重于形式的原则认定的其他与公司有特殊关系，可能导致公司利益对其倾斜的自然人。 第九条具有以下情形之一的法人或者自然人，视同为公司的关联人： 1?根据与公司或者公司的关联人签署的协议或者作出的安排，在协议或者安排生效后，或在未来十二个月内，将具有本制度第六条、第八条规定的情形之一； 2?过去十二个月内，曾经具有本制度第六条、第八条规定的情形之一。
私募基金的现状及发展趋势研究 [摘要] 自改革开放三十多年来，我国经济不断发展，资本市场不断完善。其中，作为资本市场重要力量的私募基金更是飞速发展，已经成为了促进经济发展，调整产业结构，扩大就业的重要力量。但是，由于目前国内法律及相关配套体系的不够完善，加之私募基金本身的高风险性以及我国资本市场的不够成熟，国内庞大的私募基金仍然处于法律监管体系之外的灰色地带，这很不利于其发展。因此，本文通过分析我国私募基金的发展现状，对比国外私募基金的发展经历，分析我国私募基金现在存在的问题，并对此提出相关的建议，展望其发展前景。 [关键词] 私募基金发展现状资本市场发展趋势前景分析 一．私募基金概述 （一）国内外私募基金起源及发展 私募股权基金起源于美国。在20世纪末，不少富有的私人银行家通过律师、会计师等的介绍和安排，将闲置资金投资于风险较大的石油、钢铁、铁路等新兴产业，这类投资完全是由投资者个人自由决策，没有专门的机构进行组织，这就是私募股权基金的雏形。经过多年发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。 我国的私募基金始于1993年，发展到现在总规模已经超过一万多亿元，其规模甚至已经超过公募，已经成为国内证券市场重要的机构投资者之一了。虽然我国的私募基金已经形成了一定的规模，但是由于其缺乏相应的法律地位和政策性支持，其运行和发展到现在绝大多数都以地下和半地下的方式进行。 国务院于2010年05月13日发布“国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见”指出，要鼓励民间资本进入基础产业、市政公用事业、社会事业领域、金融服务领域、国防科技领域。为民间投资创造良好环境，加强对民间投资的服务，指导和规范管理。 （二）私募基金的含义及优缺点 1.私募基金的含义 私募(Private Placement)是相对于公募(Public offering)而言，私募是指向小规模数量合格投资者（Accredited Investor）（通常35个以下）出售股票，此方式
商业银行与内部人和股东关联交易管 理办法
中国银行业监督管理委员会令（第3号） 《商业银行与内部人和股东关联交易管理办法》已经中国银行业监督管理委员会第九次主席会议经过。现予公布，自5月1日起施行。 主席：刘明康 二○○四年四月二日
商业银行与内部人和股东关联交易管理办法 第一章总则 第一条为加强审慎监管，规范商业银行关联交易行为，控制关联交易风险，促进商业银行安全、稳健运行，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》等法律法规，制定本办法。 第二条本办法所称商业银行是指在中华人民共和国境内依法设立的商业银行，包括中资商业银行、外资独资银行、中外合资银行。 第三条商业银行的关联交易应当符合诚实信用及公允原则。 第四条商业银行的关联交易应当遵守法律、行政法规、国家统一的会计制度和有关的银行业监督管理规定。 商业银行的关联交易应当按照商业原则，以不优于对非关联方同类交易的条件进行。 第五条中国银行业监督管理委员会依法对商业银行的关联交易实施监督管理。
第二章关联方 第六条商业银行的关联方包括关联自然人、法人或其它组织。 第七条商业银行的关联自然人包括： （一）商业银行的内部人； （二）商业银行的主要自然人股东； （三）商业银行的内部人和主要自然人股东的近亲属； （四）商业银行的关联法人或其它组织的控股自然人股东、董事、关键管理人员，本项所指关联法人或其它组织不包括商业银行的内部人与主要自然人股东及其近亲属直接、间接、共同控制或可施加重大影响的法人或其它组织； （五）对商业银行有重大影响的其它自然人。 本办法所称商业银行的内部人包括商业银行的董事、总行和分行的高级管理人员、有权决定或者参与商业银行授信和资产转移的其它人员。 本办法所称主要自然人股东是指持有或控制商业银行5%以上股份或表决权的自然人股东。自然人股东的近亲属持有或控制的
...股份有限公司 关联交易管理制度 第一章一般规定 第一条为保证公司关联交易的公允性，确保公司的关联交易行为不损害公司和全体股东的利益，根据《中华人民共和国公司法》及相关法律、行政法规、部门规章等规范性文件和《...股份有限公司章程》（以下简称“公司章程”）的有关规定，结合公司实际情况，制订本制度。 第二条本公司控股子公司发生的关联交易，视同本公司的行为，适用本制度的规定。 第三条公司的控股股东、实际控制人不得利用其关联关系损害公司利益。违反本制度，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。 第四条公司董事、监事、高级管理人员不得利用关联关系损害公司利益。 第二章关联人和关联关系 第五条本公司关联人包括关联法人、关联自然人和潜在关联人。 第六条具有以下情形之一的法人或其他组织，为公司的关联法人： 1、直接或间接地控制公司的法人或其他组织； 2、由前项所述法人直接或间接控制的除公司及控股子公司以外的法人或其它组织； 3、本制度所称的关联自然人直接或间接控制的、或由关联自然人担任董事、高级管理人员的，除公司及其控股子公司以外的法人； 4、持有公司5%以上股份的法人或其他组织； 5、公司根据实质重于形式的原则认定的其他与公司有特殊关系，可能导致公司利益对其倾斜的法人或其他组织，包括持有对公司具有重要影响的控股子公司10%以上股份的法人或其他组织。 第七条公司的关联自然人是指：
1、直接或间接持有公司5%以上股份的自然人； 2、公司的董事、监事及高级管理人员； 3、本规则第六条第1项所列法人的董事、监事和高级管理人员； 4、本条第1、2项所述人士的关系密切的家庭成员，包括配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满18周岁的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母； 5、公司根据实质重于形式的原则认定的其他与公司有特殊关系，可能导致公司利益对其倾斜的自然人，包括持有对公司具有重要影响的控股子公司10%以上股份的自然人等。 第八条具有以下情形之一的法人、其他组织或者自然人，视同为公司的关联人： 1、因与公司或其关联人签署协议或作出安排，在协议或安排生效后，或在未来十二个月内，具有本规则第六条或第七条规定情形之一的； 2、过去十二个月内，曾经具有本规则第六条或第七条规定情形之一的。 第九条关联关系主要是指在财务和经营决策中，有能力对公司直接或间接控制或施加重大影响的方式或途径，主要包括关联人与公司之间存在的股权关系、人事关系、管理关系及商业利益关系。 关联关系应从关联人对公司进行控制或影响的具体方式、途径及程度等方面进行实质判断。 第三章关联交易 第十条公司的关联交易是指公司或公司之控股子公司与本公司关联人之间发生的可能导致转移资源或义务的事项，包括： 1、购买或者出售资产； 2、对外投资（含委托理财、委托贷款等）； 3、提供财务资助；
公司“快乐基金”管理制度 一、目的 为改变员工的不良习惯和工作中的失误，提高员工的工作效率及团队的凝聚力、执行力，搞好企业员工文化活动，建设企业文化，特订立此制度。 二、适用范围 适用于公司全体员工及领导。 三、定义与原则 1.快乐基金是指企业为了搞好员工文化活动，将员工日常违纪的经济罚款作为员工文体活动、学习的快乐基金。 2.快乐基金来源于员工，并用之于员工，本着“公平、公正、公开”的原则。 四、使用方向 1.学习资料书籍购买等； 2.员工日常文体活动设施的购买等； 3各项检查优秀的表彰等； 五、费用使用审批流程 1.凡属规定使用方向内的，均可以使用快乐基金费用。 2.各使用部门提前填写好《暂支单》（在暂支是由内注明“快乐基金使用”），经财务部核准、总经理批准后，到财务部领取快乐基金。 3. 财务部负责建立快乐基金账目，且每月的月初对公司快乐基金账目以及使用情况进行公布。 4.公司各部门负责人有权到财务部查询快乐基金账目情况。 六、基金收入来源
1.日常各部门以及各项检查依据处罚条例，对员工违纪进行处罚，到行政人事部领取并开具《处罚单》，部门经理签字，行政人事部审核、总经理审批，当事人签字确认。 2.《处罚单》一式三联，行政人事部、财务部、当事人各执一份。 3.财务部依据《处罚单》在3个工作日内向员工收取现金建立快乐基金账目。 4.员工自觉缴纳处罚金，未及时上交的按超过规定时间从工资内扣除，并加收每天收取1%的滞纳金。 七、使用处罚 1.各使用部门出现违规使用将视情节给予当事人20-50元处罚。 2.财务部负责快乐基金的账目管理，以及监督快乐基金的使用，如出现监督不力视情节给予财务部20-50元处罚。 3.各部门应配合使用部门使用快乐基金，如出现不配合快乐基金使用者，视情节给与20-50元处罚。 八、快乐基金的日常管理 1.财务部设置出纳1名，会计1名，做到入帐、出帐帐目笔笔清楚，手续完备，注明日期、金额、用途和经手人的签名； 2.会计于每月前3个工作日内在公告栏上月公布快乐基金的接收、使用和余额情况，接受全体员工的监督； 九、附则 1.本制度的制定、解释及修改权归行政人事部所有； 2.本制度自公布之日起执行。
公司关联交易管理制度 第一章总则 第一条为了规范公司（以下简称“公司”）的关联交易，保证公司与各关联人所发生的关联交易的合法性、公允性、合理性；为了保证公司各项业务通过必要的关联交易准则顺利地开展，保障股东和公司的合法权益，依据《公司法》、《公司章程》和其它有关法律、法规的规定，制定本制度。 第二条公司在确认和处理有关关联人之间关联关系与关联交易时，应遵循并贯彻以下原则： 1、尽量避免或减少与关联人之间的关联交易; 2、确定关联交易价格时，应遵循“公平、公正、公开以及等价有偿”的原则，并以书面协议方式予以确定; 3、对于必须发生的关联交易，应切实履行信息披露的有关规定; 4、关联董事和关联股东回避表决的原则; 5、必要时聘请独立财务顾问或专业评估机构发表意见和报告的原则。 第三条公司在处理与关联人之间的关联交易时，不得损害全体股东特别是中小股东的合法权益。 第二章关联方和关联关系
第四条公司的关联方定义按照《企业会计准则》的规定执行，包括： 1、直接或间接地控制其他企业或受其他企业控制，以及同受某一企业控制的两个或多个企业； 2、合营企业； 3、联营企业； 4、主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员； 5、受主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员直接控制的其他企业。 第五条关联关系主要指在财务和经营决策中，能够对本公司直接或间接控制或施加重大影响的方式或途径，主要包括关联方与公司之间存在的股权关系、人事关系、管理关系及商业利益关系。 第六条公司应对关联关系对公司的控制和影响的方式、途径、程度及可能的结果等方面作出实质性判断，并作出不损害公司利益的选择。 第三章关联交易 第七条关联交易是指公司及其控股公司与关联人之间发生的转移资源或义务的事项。不论是否收受价款，公司与关联人之间存在以下交易或往来的，即视为关联人与公司之间的关联交易： 1、购买或销售商品；
中青天使投资管理有限公司（投资管理公司）运营方案 中青天使投资管理有限公司即将成立，为保障投资管理公司的顺利运行和业务活动的成功实施，制订有关运作方案如下： 一、组织机构及人力资源 1、组织机构 投资管理公司注册资本为1000万元，其中管理层占 %，占 %，占 %。投资管理公司设董事会，由（董事长）、、三人组成，董事长系公司法定代表人；设监事一名，由徐总担任；实行董事会领导下的总经理负责制，总经理由担任；董事会负责制订公司的重大方针政策，并对涉及投资方向和投资组合战略的投资重大决策负责；总经理负责公司日常经营管理工作；监事负责对董事会和总经理的行为进行监督。 董事会成员和监事都是公司投资审查委员会（简称“投审会”）的成员，负责公司投资项目在公司内部的最终审批。投审会成员由 组成，采用投票制多数决的方式审批项目。 公司在成立初期，仅设立投融资部，公司人力资源与行政事务由中青创业网络科技（大连）有限公司人力资源与行政部门代管。具备适当规模后，逐步设立独立的投资银行部（项目挖掘、培育和具体投资工作，及旗下基金的募集和管理）、研究部（专职负责市场调查和行业分析研究工作）、项目管理部（专职负责对被投资企业和项目的
后期股权管理，及项目公司必要的日常经营和管理）、财务部、风险控制部、行政人事部等部门。 各部门职能分工如下： 投资银行部： 负责拟定公司投资战略、投资规划、投资方案、投资协议等相关文件，制订投资管理制度，并报公司管理层审批。组织实施公司投资与融资活动。参与投融资项目考察、谈判。同时，以该部门为主，会同研究部、项目管理部，负责被投资企业和（或）项目的投融资、行业研究、项目策划、经营管理分析、战略规划、经营计划管理等。 研究部： 会同投融资部门，负责投资项目市场调研、行业分析、业务与技术分析、项目谈判资料和研究支持、档案管理等工作。 项目管理部： 在项目投资完成后，会同（投资银行部）负责被投资企业和（或）项目的股权管理、后续投融资、行业研究、项目策划、经营管理分析、战略规划、经营计划管理等。 财务部： 负责投资公司会计核算管理、财务监督管理，定期出具投资公司经营分析报告；对投资银行部的拟投资项目，结合公司自身财务状况
关联交易专项审计方案 根据银监会《商业银行与内部人和股东关联交易管理办法》“商业银行内部审计部门应当每年至少对商业银行的关联交易进行一次专项审计”的相关规定，为了进一步规范我行关联交易行为，有效控制关联交易风险，科学有效地管理关联交易，掌握我行在授信、资产转移、提供服务等方面是否存在关联交易风险。根据年度工作计划，内审监督部组织人员对我行关联交易管理情况进行一次专项审计。 一、审计目标 一是检查关联交易管理组织制度建设情况；二是掌握全行关联交易管理制度的执行情况，三是关联交易管理是否符合诚实信用、实事求是、严格管理、力求规范的原则；是否遵守法律、行政法规、国家统一的会计制度和有关的银行业监督管理规定。通过本次专项审计，客观地评价关联交易管理现状，揭示业务中的薄弱环节，进而有效防范风险，规范关联交易行为。 二、审计范围及审计对象 本次专项审计主要检查关联方与我行发生的信贷业务，审计对象为董事会办公室、授信评审部、风险管理部、公司一部、公司二部、个金一部、个金二部、城中支行、常新支行以及相关营业机构，实际期限必要时可以上溯。 三、审计时间及审计方式 从2017年09月01日至2017年09月30日，采取现场与非现场审计相结合的方式。 四、审计内容 （一）组织、制度建设情况 1、关联交易管理的组织架构
检查我行是否成立关联交易控制委员会；成员是否不少于三人；是否由独立董事担任负责人；是否有相关部门负责对关联交易进行台账登记，并负责管理交易的日常事务。 2、制度建设情况 检查我行《关联交易管理办法》，是否符合银监局公布的《商业银行与内部人和股东交易管理办法》要求。我行办法中是否存在内容不完整、不合理的情况，是否存在与监管办法有冲突的地方。 3、业务流程管理情况 （1）一般关联交易，即单笔交易金额在本行资本净额1%以下，且该笔交易发生后本行与该关联方的交易余额在本行资本净额5%以下，流程是否正确：即由支行（或总行业务部门）提交总行授信管理部门审查，经分管行长审核后，报风险管理与关联交易控制委员会主任审批。 （2）重大关联交易，即超出一般关联交易额度的关联交易，是否经信贷审查委员会审议确认后，报风险管理与关联交易控制委员会审查后，提交本行董事会审批，在批准之日起十个工作日内是否报告监事会，是否同时向银监部门报备。 （二）关联交易识别、管理、执行情况 1、检查我行关联方的认定是否正确全面，是否将以下事项全部包括在内：本行的内部人；本行的主要自然人股东；本行的内部人和主要自然人股东的近亲属；本行的关联法人或其他组织的控股自然人股东、董事、关键管理人员；对本行有重大影响的其他自然人。 2、检查我行关联方台账是否建立，关联方认定台账内容是否完整、正确。 3、关联交易执行情况。 （1）是否存在营业机构对关联方发放无担保贷款； （2）是否存在以本行的股权作为质押提供授信；
**公司关联交易管理制度 第一章总则 第一条为保证公司与关联方之间的关联交易符合公平、公正、公开的原则，确保关联交易行为不损害公司和全体股东的利益，根据《中华人民共和国公司法》、《企业会计准则》、《公司章程》,特制定本制度。 第二条本制度适用于集团公司及下属子（分)公司。 第二章职能机构与职责 第三条集团公司财务部是关联交易的归口管理部门。其主要职责为： (一)审核关联方，按程序报批认定。 （二）审核关联交易计划，按程序报批。 (三)对关联交易合同及执行情况进行审核和监督。 （四）负责审核下属子（分)公司关联交易的记录、台账，并汇总建立集团公司的台账和相关报表。 （五）对关联交易进行监督。 第四条集团公司职能部室和下属子分公司主要职责有： (一）起草关联交易计划。 （二）负责组织签署合同，执行关联交易。 (三)建立关联交易的台账和相关报表。 第三章关联方关系的认定 第五条下列各方构成公司的关联方: (一）公司的出资人。 (二）公司的子公司。 (三）公司控制的其他企业。 (四）公司的合营企业。 （五)公司的联营企业。 (六）公司或出资人的关键管理人员及与其关系密切的家庭成员。 (七)公司关键管理人员或与其关系密切的家庭成员控制、共同控制或施加重大影响的企业。 第六条每季度末、半年末、年末，集团公司财务部牵头编制或更新[产
（股）权结构表],编制[集团公司关联方关系名录],经总会计师审批后发集团公司各职能部室、下属子(分）公司，以利于掌握关联方信息。 第四章关联交易的审批 第七条根据生产经营需要,集团公司各职能部室和子（分)公司负责提出关联交易计划。计划内容包括项目、业务量和价格等信息。报集团公司财务部审核，总会计师、总裁审核签字后，报董事会审议批准,集团公司财务部备案。 第八条关联交易定价原则包括市场价、协议价、成本加成价三种。 第九条公司关联人与公司签署涉及关联交易的合同或协议时，采取以下必要的回避措施： （一）任何个人只能代表一方签署协议。 (二)关联人不得以任何方式干预公司的决定。 （三)公司董事会审议关联交易事项时，关联董事回避表决，也不得代理其他董事行使表决权。 第五章关联交易合同的审批、执行情况的审核第十条关联方交易合同的起草与审批:经审议通过的关联交易计划，由经办业务的部门或子(分）公司起草书面合同或协议,明确关联方交易的定价原则和价格水平，由本单位的法定代表人或被授权人签订具体的关联交易合同或协议。合同应包括交易价格、定价原则和依据、交易总量或其确定方法、付款时间和方式等条款。关联交易的合同或协议签署后报集团公司财务部留底备查。 第十一条关联方交易合同的执行： （一）关联交易合同或协议一经确定,各关联公司应严格按照合同或协议规定的交易条件进行交易。关联交易执行过程中，任何人不得自行更改交易条件，如因实际情况变化确需更改时，需按关联交易计划的审批程序进行审批。 （二)集团公司财务部根据双方签订的关联交易合同或协议，编制关联交易结算清单，包括拟结算项目、业务量、金额、收、付款时间要求等信息，经办业务的部门或子（分)公司领导审定确认后交集团公司财务部，报总会计师审批后办理结算业务。
从非法集资泛滥看我国民间私募基金发展出路 摘要：近20年，我国的私募基金发展迅速，部分私募基金经公开后成为所谓的“阳光私募”，但大部分私募基金仍然在地下运行，即民间私募基金。随着城乡居民收入水平的不断提高，他们对各类投资产品的需求越来越大，这是近几年非法集资犯罪猖獗的重要诱因。本文从非法集资泛滥态势入手，简要介绍私募基金与非法集资的区别，然后从法制环境、政府监管、社会信用、发展重点等各个方面对未来我国民间私募基金的前景和出路作简要探讨。 关键词：私募基金非法集资法制环境政府监管 Abstract: Chinese Private-Issued fund has been developing rapidly in nearly 20 years. Little part of it became "sunshine private-issued fund" by publishing, and the majority is still running stealthily. Chinese people's wealth has been going up all along, and so their needs for investing are expanding, which results in illegal fund-raising wildly unfortunatly. From the wild situation of illegal fund-raising, this article presents differences of private-issued fund and illegal fund-raising and discusses how to developing the non-governmental private-issued fund in legal environment or government monitoring and so on. Key words: Private-Issued fund illegal fund-raising legal environment government monitoring 1.私募基金与非法集资 1.1我国当前私募基金发展概况 我国严格意义的私募基金产生于20世纪90年代初，伴随着证券市场的诞生而诞生。
社会公益活动基金管理办法（试行）为了进一步贯彻落实“三个代表”重要思想，巩固 公司改革发展成果，维护企业稳定，规范公司系统参与的捐助活 动，在一定程度上缓解企业内部职工(含离退休职工)和相关人员生活上的暂时困难，在企业内部形成互帮互助的良好风尚，特设 立“社会公益活动基金”。 “社会公益活动基金”的来源: 1、公司行政拨付； 2、公司工会拨付； 3、在岗员工捐助； 4、其他单位和人员的捐款。 “社会公益活动基金”的管理原则:专户管理；专款专用；严格审批；公开透明；民主监督。 “社会公益活动基金”适用范围： 1、社会相关部门组织的统一捐助活动。 2、公司系统员工和离退休人员及相关人员中生活困难，靠自 身很难维持当地低保水准的人员； 3、发生重大灾难或重大疾病，自身难以渡过难关，需要接济 救助的公司系统人员； 4、因不可抗力因素造成的公司系统员工和离退休人员及相关 人员生活上的暂时困难； 5、家庭经济条件差，子女上学困难，需要经济援助的公司系 统员工和离退休人员；
6、对职工子女考上重点大学的奖励。 在岗正式员工捐款原则上每月从工资中捐出。处级 以上干部 (含公司领导，机关正、副处室长，所属公司经理、副 经理)每人每月30元，科级干部(含副科级)每人每月20元；一般职工每人每月10元。 企业捐助款项及金额由公司领导班子根据企业经济 效益和救助需要情况决定。所属公司不再另设企业捐助项目。 “社会公益活动基金”使用上限每人年度每次不超 过3000元，特殊情况由公司“社会公益活动基金”管理小组会议 集体讨论决定。 “社会公益活动基金”由公司工会单设帐户，专人 管理。所属各分公司每月收缴，季度汇总，次季度第一个月15日前汇入公司“社会公益活动基金”专用帐户。并填写《xxx公司“社会公益活动基金”收缴汇总表》和款项增减说明报xxx处。经人事处与xxx处审核无误后做帐处理。 本办法第四条所说的“不可抗力因素”主要是指偶 遇突发性事件：如地震、火灾、水灾、车祸、重大疾病等。 本办法第四条所说“当地低保水准”是指当地政府 规定的生活最低保障线。其计算应包括家庭所有成员的各类实际 收入。 本办法第九条所说“重大疾病”是指“社会公益 活动基金”适用范围内人员本人患脑中风、重要器官移植、恶性 肿瘤、急性心肌梗塞、深度昏迷、失语、失聪、失明、瘫痪、严 重烧伤等。 本办法第四条所说的“家庭经济条件差，子女上
关联交易管理办法 第一章总则 第一条为规范****有限公司（以下简称“公司”）关联交易，使关联交易过程透明化、公平化、市场化、维护公司及中小股东利益，根据《中华人民共和国公司法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、（以下简称“股票上市规则”）等有关法律、法规和《公司章程》的夫妻，特制定本办法。 第二条公司关联交易应当遵循以下基本原则： （一）符合诚实信用的原则 （二）公司与关联人之间的关联交易应签订书面协议，协议的签订应遵循平等、自愿、等价、有偿的原则 （三）依法及时披露的原则 （四）关联股东、与关联主衣任何利害关系的董事，在就该关联交易相关事项进行表决时，应当回避。 （五）公司董事会应当根据客观标准判断该关联交易是否对公司有利，必要时应当聘请中介机构做出专项报告。 第二章关联人和关联关系 第三条公司的关联人包括关联法人、关联自然人和潜在关联人 第四条具有以下情形之一的法人，为公司的关联法人： （一）直接或间接控制公司的法人或其他组织 （二）由前项所述法人直接或间接控制的除本公司及其控股子公司以外的法人或其他组织（三）第五条所列本公司的关联自然人直接或间接控制的、或担任董事、高级管理人员的，除本公司及其控制子公司以外的法人或其他组织。 （四）持有本公司5%以上股份的法人或者一致行为人。 （五）中国证监会、证券交易所或公司根据实质重于形式的原则认定的其他与本公司有特殊关系、可能造成本公司对其利益倾斜的法人或其他组织 第五条公司的关联自然人是指： （一）直接或间接持有公司5%以上股份的自然人。 （二）公司的董事、监事及高级管理人员 （三）第四条第（一）项所列法人的董事、监事及高级管理人员。 （四）本条第（一）、（二）项所述人士的关系密切的家庭成员，包括配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满18周岁的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母。 （五）中国证监会、证券交易所或本公司根据实质重于形式的原则认定的其他与公司有特