证券投资学习题集
《证券投资学》第一部分参考答案
一、单项选择题
１、下面属于有价证券的是（Ｃ）。
Ａ、信用证Ｂ、存款单Ｃ、股票Ｄ、提单
２、中期债券的偿还期限为（Ｂ）。
Ａ、１年以下Ｂ、１－１０年Ｃ、１０－１５年Ｄ、１５年以上３、根据我国股票发行条件规定，向社会公众发行的股份应不少于公司股本总额的（B）。
Ａ、２０％Ｂ、２５％Ｃ、３５％Ｄ、５０％
４、契约型证券投资基金反映的是一种（Ｂ）关系。
Ａ、产权Ｂ、信托Ｃ、借贷Ｄ、租赁
５、具有标准化合约特征的金融衍生工具是（Ａ）。
Ａ、期货合约Ｂ、远期合约Ｃ、期权合约Ｄ、掉期合约
６、证券场内市场是指（Ａ）。
Ａ、交易所交易Ｂ、柜台交易Ｃ、店头交易Ｄ、第三市场７、在股利尚未分派之前，该种股票被称为（Ａ）股票。
Ａ、含权Ｂ、除权Ｃ、填权Ｄ、贴权
８、《证券法》规定：股票上市公司应当在每一会计年度结束之日起
（Ｃ）个月内，应向有关单位提交年度报告并予公告。
Ａ、２Ｂ、３Ｃ、４Ｄ、５
９、我国《公司法》要求，动用公积金送股后留存的法定公积金应不少于注册资本的（Ｄ）。
Ａ、15℅Ｂ、18℅Ｃ、20℅Ｄ、25℅
10、根据中国证监会的规定，上市公司每次配股比例最多只能10股配（Ｄ）。
Ａ、６B、５C、４D、３
二、多项选择题
１、证券按其性质不同，可以分为（ＡＢＣ）。
Ａ、证据证券Ｂ、凭证证券Ｃ、有价证券Ｄ、资本证券２、有价证券按发行的主体不同，可分为（ＢＣＤ）。Ａ、货币证券Ｂ、政府证券Ｃ、金融证券Ｄ、公司证券3、目前我国境外上市的外资股有（ＡＣ）。
Ａ、Ｈ股Ｂ、Ａ股Ｃ、Ｎ股Ｄ、Ｂ股
４、证券市场上的中介机构主要有（ＢＣ）。
Ａ、筹资者Ｂ、证券交易所Ｃ、证券公司Ｄ、投资者５、上市公司持续信息披露主要包括（ＡＢＣＤ）。
Ａ、季度报告Ｂ、中期报告Ｃ、年度报告Ｄ、临时公告６、我国《公司法》规定，股票可以按（ＢＣ）价格发行。Ａ、折价Ｂ、面值Ｃ、溢价Ｄ、市价
三、判断题
１、证券是各类财产所有权或债权凭证的通称。
（∨）
２、有价证券是虚拟资本的一种形式，是筹措资金的重要手段。（∨）
３、优先股一般有固定股息率，普通股则没有。
（∨）
４、按市盈率法确定股票发行价格应是每股净收益×股票市价。
（×）
５、一般公司债券的收益率要低于银行利率。
（×）
６、金融衍生工具具有收益和风险放大功能。
（∨）
７、凭证证券是有价证券。
（×）
８、证券市场即证券发行与证券交易市场的总称。
（∨）
９、按净资产倍率法确定股票发行价格应是每股净资产值乘以溢价倍数。（∨）
四、名词解释
１、有价证券：是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。
２、股票：股票是一种有价证券，是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。
３、封闭型基金：是基金资本总额及发行份数在未发行之前就已确定下来，在发行完毕后和规定期限内不变的基金。
4、股票价格指数：是衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态相对数，其基本功能是用平均值的变化来描述股票市场股价的动态。
六、简答题
1、股票与债务相比，有哪些基本性质
答：ａ期限上的永久性
ｂ报酬上的剩余性
ｃ法偿上的附属性
ｄ责任上的有限性
2、开放型基金与封闭型基金的主要区别
答：
封闭型投资基金开放型投资基金
基金规模存续期内规模不变规模变动，可随时申购和赎回
交易关系投资者与管理者间投资者间
交易价格资产净值及费用市场供求关系
３、证券市场的基本功能
答：
ａ、是筹集资金的重要渠道。
ｂ、是一国中央银行宏观调控的场所。
ｃ、是资源合理配置的有效场所。
ｄ、有利于证券价格的统一和定价的合理
七、论述题
根据我国目前上市公司的股权现状，请你谈谈如何进一步完善我国上市公司的股权结构
答：
公司总股本中不同性质的股份所占的比例及相互关系就是股权结构。股权结构表现为股权属性，也就是公司股东的性质，包括国有股东、法人股东和社会公众股东等三类。
国家股和国有法人股都属于国有股权。国家对国有股和法人股有明确的规定，即要保证国家股和国有法人股的控股地位。为保持上市公司的国家控制权，作出了国有股暂不上市流通的初始制度安排。这种制度安排在保证国有股控股地位的同时，也造成了中国股市的二元结构，即纯粹市场化的流通股市场和非市场化的国有股市场。股权结构呈畸形状态。上市公司股份过度集中于国有股，使得其难以建立起合理的法人治理结构。上市公司股权的流动性不同和持股集中度不同，导致了“同股不同价”和“同股不同权”的股权分置的局面。为了使上市公司建立起合理的法人治理结构，提高管理绩效，股权结构的调整有其必要性。
完善我国上市公司的股权结构，可采取以下几个方面的措施：
１、国有股减持。寻求和探索国有股减持的方式，可以考虑将国有股向优先股转化。
２、国有股或法人股股东将配股权转让给社会公众股股东，由社会公众股股东认购股份。或国有股、法人股股东放弃配股。通过国有股股东放弃配股权、转让配股权等方式使国有持股比例进一步降低。
３、允许企业法人和银行持股。
４、创造条件流通国有股和法人股。
５、规范发展机构投资者、投资基金，引进战略投资者。
６、发展内部人持股，鼓励董事、经理等经营者持股，适当加入企业经营者股权和股票期权份额。
７、建立独立懂事制度，组合中小投资者力量。
第二部分
一、判断题
1．从理论上说，股票、债券的内在价值一般与市场利率呈反向变化关系。（对）
2．基本分析是对影响股价波动的基本面因素进行分析，从而认识股价波动和未来走势的一种方法。
（对）
3．零增长模型假定股利增长率等于零。
（对）
4．根据现值求未来值的过程，被称为贴现。
（错）
5．到期期间越长，债券价格对利率的敏感性越大。
（对）
二、单项选择题
1．基本分析法认为股票价格总是围绕▁C▁▁▁波动的.
A.股票面额
B.股票账面价值
C.内在价值
D.发行价
2．某股票的每股收益为1元,市盈率水平为15,那么该股票的价格是▁A▁▁▁。
A.15元
B.13元
C.20元
D.25元
3．债券具有利率风险,通常▁B▁▁▁。
A.市场利率上升,债券价格上升
B.市场利率下降,债券价格上升
C.市场利率上升,债券价格不变
D.市场利率下降,债券价格不变
4．我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值：▁C▁▁。A．股票的票面价值
B．股票的账面价值
C．股票的内在价值
D．股票的发行价格
5．确定基金价格最基本的依据是：▁B▁▁。
A.基金的盈利能力
B.基金单位资产净值及其变动情况
C.基金市场的供求关系
D.基金单位收益和市场利率
三、多项选择题
1．证券投资分析的的主要派别有▁AB▁。
A．基本面分析派
B．技术分析流派
C．心理分析流派
D．学术分析流派
2．现值一般具有的特征包括有▁A D。
A．当给定终值时，贴现率越高，现值便越低
B．当给定终值时，贴现率越高，现值便越高
C．当给定利率时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高
D．当给定利率时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低
3．下面有关内部收益率的描述正确的有▁ABC。
A．是一种贴现率
B．前提是NPV取零
C．内部收益率大于必要收益率，有投资价值
D．内部收益率小于必要收益率，有投资价值
四、名词解释
1．货币的时间价值：货币时间价值是指货币经过一段时间的投资和再投资后，所增加的价值，或者说是指一定量的货币在不同时点上的价值量的差额。在市场经济条件下，货币的时间价值是通过利息这种形式来表现的。
2．市盈率：又称价格收益比率，它是每股价格与每股收益之间的比率，其计算公式为：
每股价格
市盈率＝
每股收益
五、简答题
1．影响证券投资基金净值高低的主要因素有哪些？
资产净值是基金经营业绩的指示器，也是基金在发行期限到期后基金单位买卖价格的计算依据，基金的资产净值可以用下面的公式表示：
基金资产总值－各种费用
单位资产净值＝
基金单位数量
由此可见，影响基金资产净值高低的主要因素有基金的资产总值、各种费率以及发行在外的基金单位数量。其中基金的资产总值与单位资产净值成正比，各种费率和发行在外的基金单位数量与单位资产净值成反比。 六、计算题
1、如果某股票的股息为5元，其预期年增长率为6％，而市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为14％，那么它的内在价值是多少？
2、美国政府发行$1000面值债券，息票利率10％，期限10年，如果对该债券期望的预期必要收益率为12％，并且每年支付利息，该债券目前的价值如何？ PV=1000*0.322+100*5.65=887元 附：表1：年金现值系数表
015(16%)
66.25(14%6%g V D k g ++===--元）
表2：复利现值系数表
第三部分
一、判断题
1．中央银行在经济衰退时，为刺激经济可调高法定存款准备率。（错）
2．同步指标反映出的国民经济的转折点一般要比实际经济活动晚半年。（错）
3．只要经济增长，证券市场就一定火爆。
（错）