评论报告
——《审计服务定价：理论和证据》
一．引言
审计市场是否存在竞争问题？作者为了检验上述问题，必须定义一个积极模型来计量审计费用。因此找出审计费用的影响因素是第一步。由于审计费用是审计的业务量和单价的乘积，因此审计费用的影响因素可以分解为审计业务量的影响因素和单价的影响因素。
与Demski和Swieringa[1974]一致，作者认为外部审计是企业财务报告系统的一个子系统，即外部审计是一个可以产生经济效益的商品。因此，一个企业所需要的外部审计的业务量是当获得的好处能够弥补付出的审计费用。第三方责任的避免是外部审计系统设计的动因。
什么是审计竞争的标杆？前人的研究中运用的供应商集中程度等作为标杆，有许多不妥之处。本文中作者认为小的审计方之间是存在竞争的。
本文的397个审计费用的样本值是在美国1977年进行的调查中获得的。回归时采用最小方差法。得出了一系列的审计费用的影响因素及审计服务市场存在价格竞争的结论。
二．审计费用决定因素的模型假设
a=被审计公司在运营内部会计系统时所耗用的资源数量。
q=审计方在进行审计时耗用的资源数量
u=对被审计公司而言，内部会计系统所运用的资源的单位成本。
c=对审计方而言，外部审计方所耗用资源的单位成本，包括机会成本和为获得正常报酬的付出。
d=由于当期被审计的财务报告遭受损失的现值。
θ=由审计方承担的第三方损失的比例。
三．实证分析
3.1当审计市场是竞争时，被审计公司的问题
被审计企业的总成本如下：
审计企业的成本如下
求最小成本即求最小值点（求极值）
3.2损失方程不同的影响
我们知道损失与a、q相关，但是不同的审计服务，损失方程不同。我们期望这个方程能够反映在这次雇佣中的所有信息，包括法律环境、雇佣特性等等。我们将这些因素统称为损失暴露。
3.3模型的总结与竞争测验的进一步发展
此部分将审计方分为八大和非八大、被审计企业分为大和小两部分，为下一步回归做铺垫。
3.4控制损失暴露的变量。
上市公司的资产规模,客户规模是一个较抽象的概念，现有的文献提供了几种替代指标，主要包括：总资产、存货、应收账款、证券与投资、流动负债、长期负债、固定资产、流动资产、销售收入、息税前利润、子公司数量以及外国子公司数量等。客户规模对审计费用的影响不仅表现在私人公司、上市公司，也表现在政府等公共部门的审计定价中。随着客户规模的增加，审计费用也在增加，且审计费用与规模的关系是非线性的。资产规模不仅显著影响审计费用，而且显著影响审计费用率。
复杂性 ,控股子公司的个数、涉及行业的类型、资产负债率越复杂的顾客，其交易的性质和组织的结构更加多样化，因而在对其审计时涉及到更多的审计时间或者更多的资深审计师，或者两者均涉及到。随着客户变得更复杂，审计师需要花费更多的时间和精力用于计划、调整和实施审计程序；再者，客户越复杂，导致完成审计的困难的数量和水平越高。因此，客户复杂性增加，审计费用也越大。
风险,审计公司由于错误的表示了已审计财务报告，给法律上的第三方造成损失，审计公司应承担风险。随着客户承担损失的能力的减低，审计师承担损失的可能性增加。由于风险的存在，审计师可能因为诉讼失败遭受经济损失和声誉损失，作为保险预期，审计收费时
会考虑这种预期的风险损失，由此导致审计定价与审计风险呈现一定的相关性。
3.5控制损失分担率θ的变量
如果企业破产，则θ=1.如果审计方破产，θ=0，由于审计方与被审计企业是合作伙伴，θ不易被外部获得，所以作者用了三个衡量财务困境的指标来控制θ。PROFIT，即总资产净利率，衡量企业的会计回报率，与θ成反比。LOSS，前两年的亏损情况。SUBJ，企业当年获得保留意见的审计报告。
3.6审计产品功效的控制变量
随着审计任期的延长，审计师对某一特定客户的审计效率也在增加，从审计师学习中节约的成本让渡给了客户，即审计费用和审计任期是负相关的。
3.7因变量的定义
审计费用（fee）;内部审计人员的薪酬（icost）;总成本（fee+icost）
四．回归检验结果
用上述自变量和因变量回归结果发现，控制变量的回归系数方向与预想的一致。并且，无论在哪种情况下，七大（排除异常审计方PW）的回归系数为负，且对于公司规模大的公司和规模小的公司而言，回归结果是一致的，因此，证明了审计市场存在竞争的猜想，不存在垄断现象。
五．结论
这篇论文是国外最早的一篇研究审计服务定价理论和证据的文章，该论文假设价格竞争存在与上市公司的审计市场，并运用上市公司审计费用的数据验证了审计行业的竞争性。支持了Demski和Swieringa(1974)的理论认为外部审计是被审计公司整个财务报告系统的一个辅助系统，因此审计系统被看做是被审计公司有利的经济行为，成为内部会计系统消耗的替代和补充。
—以广州药业为例 在您购进某个股票以前，您有没有想过对于这项投资，您要求的最低每年回报率是多少？这是您设定的投资收益的底线，如果某个股票不能实现这个最低的收益，就不应当买入。预期的收益率必须大于（至少等于）这个底线，才是理性的投资。比如您认为某个股票的回报率必须在10%以上，目前股价为30元，一年以后价格加上或有的每股分红应大于等于33元(=30* 1.1)。如果预期股价将在一年后上涨到35元，即使不分红，也应买入，因为预期的回报率为 16.67%（）大于您要求的回报率10%。 预期的收益率=（一年以后预期的股价-目前股价+一年内预期的每股分红）/目前股价=（一年以后预期的股价+分红）/目前股价-1 在金融业，最常用的一种模型叫做资本资产定价模型，简称CAPM (Capital asset pricing model)。利用这个公式，您就可以设定每一只股票的投资回报率的底线（要求的回报率Required return），作为您买卖股票的依据——买入（卖出）那些预期的回报率高于（低于）通过CAPM计算出来的要求的回报率的股票。如果预期的回报率和要求的回报率相等，说明目前股价正确反映了股票的理论价值，不存在价值高估或低估，在这种情况下，您既可以买入，也可以卖出（把资金转移到那些预期回报率更高的资产上），也可以持有。CAPM公式 要求的收益率=无风险收益率+风险系数*风险溢价=Rf+β(Rm-Rf) 1)无风险收益率（Risk-free rate, Rf）： 等于短期国债收益率或者一年银行存款收益率，目前澳洲央行Reserve Bank of Australia 2007年11月7日公布的最新官方利率为 6.75%，
产品的定价策略 价格是公司经营者最重要的决策之一，是市场营销组合中唯一为公司提供收益的因素，是市场竞争中的一种重要手段。在大多数情况下，就商品型产品而言，价格一直是购买者选择的主要决定因素。定价是否得当，将直接关系到产品的销售量和公司的利润额。确定合理的定价和价格政策，是各类公司经营者面临的具有现实意义的重大策划课题。本章就着重分析产品的价格策划。 第一节企业定价依据 所有营利性组织和许多非营利性组织都必须为自己的产品或服务定价。在营销组合中，价格是营销组合中惟一能创造收益的因素；其它因素都表现为成本。价格是最容易调节的营销组合因素，同时也是企业或产品或品牌的意愿价格同市场交流的纽带。价格通常是营销产品销售的关键因素，是营销成功与否的决定性因素之一。本章将集中讨论定价问题。首先来看一下企业必须考虑的定价因素、定价目标以及一般定价方法，然后再讨论新产品定价、产品组合定价与价格变化的战略，以及针对购买者和形势变化所做出的价格调整。 一、价格内涵 （一）价格的定义 从最狭义的角度来说，价格是对一种产品或服务的标价；从广义的角度来看，价格是消费者在交换中所获得的产品或服务的价值。历史上，价格是通过买卖双方的协商来确定的。价格并非是一个数字或一种术语，它可以用许多名目出现。大致可以分为商品的价格和服务的价格两大类。商品价格是各类有形产品和无形产品的价格，货物贸易中的商品价格称为价格；服务价格是各类有偿服务的收费，服务贸易中的商品价格称为费，如运输费或交通费、保险费、利息、学费、服务费、租金、特殊收费、贿赂、薪金、佣金、工资等。 （二）价格的构成 商品价格的形成要素及其组合，亦称价格组成。它反映商品在生产和流通过程中物质耗费的补偿，以及新创造价值的分配，一般包括生产成本、流通费用、税金和利润四个部分。 价格= 生产成本+流通费用+税金+利润 生产成本和流通费用构成商品生产和销售中所耗费用的总和，即成本。这是商品价格的最低界限，是商品生产经营活动得以正常进行的必要条件。生产成本是商品价格的主要组成部分。构成商品价格的生产成本，不是个别企业的成本，而是行业（部门）的平均成本，即社会成本。流通费用包括生产单位支出的销售费用和商业部门支出的商业费用。商品价格中的流通费用是以商品在正常经营条件下的平均费用为标准计算的。 税金和利润是构成商品价格中盈利的两个部分。税金是国家通过税法，按照一定标准，强制地向商品的生产经营者征收的预算缴款。按照税金是否计入商品价格，可以分为价内税和价外税。利润是商品价格减去生产成本、流通费用和税金后的余额。按照商品生产经营的流通环节，可以分为生产利润和商业利润。 不同类型的价格，其构成的要素及其组合状态也不完全相同。例如，工业品出厂价格是由产品的生产成本加利润、税金构成；工业品零售价格由工业品批发价格加零售企业的流通费用、利润、销售税金构成。这两种价格的各个要素所占的比重也略有不同，如工业品出厂价格中利润所占的比重一般要高于工业品零售价格中的利润比重。 二、企业制定价格需考虑因素 价格策略是企业营销组合的重要因素之一，它直接地决定着企业市场份额的大小和盈利率高低。企业
资产定价主要理论及其发展历程综述 资产定价理论是金融学研究的重要领域之一，也是金融学研究中最系统、成果最丰富的领域之一。资产定价与公司财务、金融市场及机构一道构成了现代金融学的三大核心研究领域，其理论价值和实证魅力对众多的研究者产生了极强的吸引力，使得无数的研究人员前仆后继，不断推动资产定价理论的发展。从1900年巴舍利耶(Bachelier)开始到现在的一个多世纪中，有关资产定价的文献可以说是浩如烟海。据说最早规范研究资产定价的论文可以追溯到伯努利(Bernoulli)于1738年发表的论文，距今已经接近300年了。然而，20世纪50年代以前，金融资产价格定价理论没有受到经济学家的重点关注，具有代表性的观点是凯恩斯(Keynes)的“选美论”；另一种至今依然存在的理论就是股票价格的“内在价值”决定方式，其基本的分析范式是利用会计和法律工具来分析公司财务报表，从而获得不同证券的“内在价值”，这个时代典型的代表人物就是本杰明·格雷厄姆。 20世纪50年代以前的资产定价理论 关于资产定价理论的起源已经难以考证，目前具有代表性的说法包括1738年丹尼尔·伯努利(Daniel Bernoulli)发表的拉丁论文《关于风险衡量的新理论》和1900年法国数学博士路易丝·巴彻利尔(Louis Bachelier)完成的博士论文。其中，巴彻利尔以当时看来全新的方法对法国股票市场进行了研究，奠定了资产定价理论的基础。《投机理论》的创新之处在于作者将股票价格变化视为随机过程，并且提出了价格变化服从鞅过程。他试图运用这些全新的理论和方法来研究股票价格变化的规律性，因此巴彻利尔的理论不仅在数学界产生了很大的影响，而且对后来的B-S期权定价公式有直接的影响。 在巴彻利尔之后，20世纪30年代，经济学家威廉姆斯证明了股票价格是由其未来股利决定的，提出了重要的股利折现模型。威廉姆斯于1938年出版了《投资价值理论》，详细介绍了股利折现模型，该书对投资学和金融学的发展起了重要的作用。后来的研究者对股利折现进行了改进，并提出了现金流贴现模型。
流动性溢价及资产定价模型实证研究 [摘要]金融市场的核心性质就是流动性，流动性是对证券市场运行质量的一个评价标准。流动性是证券市场的健康发展的重要保障。当前金融市场的流动性问题已经受到越来越多的关注，证券管理部门出台了很多相关法律法规对其进行规范。为了提高金融市场的活力，促进金融市场的发展，就必须对流动性溢价与资产定价的关系进行研究。 [关键词]流动性溢价；资产定价；实证探究 流动性对于证券市场的发展有着重要的意义，流动性的好坏会对金融市场乃至整个金融体系产生很大的影响。我国从建立资本市场以来就一直对金融市场的流动性以及流动溢价非常重视，近年来金融市场流动性的震荡也给全球范围内的金融市场带来了风险。为了维护金融市场的稳定，必须对流动性溢价与资产定价之间的关系进行研究。 1 流动性溢价的定义 要解释流动性溢价就要对流动性进行定义，资产的流动性也就是资产能够在较短的时间内，以合理的交易成本和价格转换为其他形式的资产[1]。证券市场的流动性是证券市场效率和承载能力的一个表现。证券市场如果能够在交易量大的时期保持较小的价格波动以及较短的交易时间，就说明该证券市场具有较高的流动性[2]。 所谓的流动性溢价，主要指的是流动性较低的资产进行组合，其构建的投资组合的收益要高于流动性较高的投资组合[3]。流动性较低的资产其成本要高于流动性较高的资产，因而二者的市场价格就会出现差距，流动性较低的市场价格也会较低。也就是流动性较低的资产其投资者的预期收益要求较高，持有流动性较低资产的投资者获得流动性补偿的机会更大。金融界将这种基于资产流动性的预期收益差额定义为流动性溢价。 2 流动性溢价与资产价格关系的研究意义 （1）只有明确流动性溢价和资产价格之间的关系，才能够完善资产定价理论。市场的流动性是期权定价公式与资本资产定价模型的前提要求，要研究经典的金融理论就必须保障市场具有充分的流动性。 （2）对流动性溢价与资产价格关系的研究可以促进有效市场理论的进一步完善。流动性可以通过对市场销量的影响而增加市场的不确定性。流动性的提高将会导致流动性溢价的降低，从而降低市场价格的不确定性，对资金和风险进行合理的分配，从而提高市场效率。 （3）要稳定金融体系就必须对市场流动性进行研究，保持股票的流动性。
资产定价理论发展综述 摘要：资本资产定价模型是近几十年来西方金融理论中用来解决资产定价问题的一种经济模型。该模型在资本市场上得到广泛的应用，同时也是是现代金融理论的核心。本文通过对其发展进行回顾和总结，并对各理论及相应模型的内涵进行了描述, 最后对传统资产定价理论和行为资产定价理论进行了比较, 以期对我国金融理论和实践的发展有所帮助。 关键词：资本资产定价模型；传统资本定价理论；行为资产定价理论 引言 资产定价理论是现代金融理论的核心内容, 也是研究最系统、成果最丰富的领域之一。从1900年Bachelier开始研究到现在的一个多世纪中, 有关资产定价的研究汗牛充栋, 并出现了百花齐放,百家争鸣的局面, 这种局面催生出了诸如现代资产组合理论、资本资产定价理论、行为资产定价理论等成果, 这些理论成果可以划分为传统资产定价理论阶段和行为资产定价理论阶段两个阶段。无论是传统资产定价理论还是行为资产定价理论都对金融理论和实践产生了巨大的影响。 1.传统资产定价理论阶段 传统资产定价理论阶段的特征是资产定价理论大都基于传统金融学的若干假设提出，这一阶段出现了很多卓有影响的理论，如最优投资组合理论、资本资产定价理论(CAPM)、无套利定价理论(APT) 和消费基础的资本资产定价理论，(CCAPM)等。这一阶段是资产定价理论的产生和发展阶段，开创了资产定价理论专门研究的先河，为后续的行为资产定价等理论的产生和发展提供了坚实的基础。 1.1现代资产组合理论 Markowiz于1952年提出现代资产组合理论以减少投资者总量风险。其风险分散原理是：多种证券组合的总收益等于个别证券收益的加权平均，而组合的总风险可以比个别证券风险的加权平均小。现代资产组合理论的出现标志着现代金融学这一学科正式确立。Markowiz的模型以资产回报率的均值和方差作为选择的对象，而不去考虑个体的效用函数。一般来说, 资产回报率的均值和方差并不能完全包含个体作选择时所需要的信息。但是，在假设效用函数为二次的或者资
基于资产定价模型在上海证券市场的 实证分析 姓名：韩雨 学号：M14２01082 专业: 技术经济及管理 评阅老师：黄平 完成日期：２01５年6月15日
基于资产定价模型在上海证券市场的实证分析 韩雨 (安徽大学商学院,合肥，2３0601） 摘要:资本资产定价模型(ＣAＰM)是现代金融理论的三大基石之一，对西方金融理论产生了深远的影响。基于资本资产定价模型,运用ＢJS方法，对从上海证券市场选取的4５支股票进行实证分析，得出的结论是:资本资产定价模型仍然不完全适合当前上海的股票市场,系统风险所占的比重很小，非系统因素起比较大的作用,从而表明运用投资组合会有相当好的前景。 关键字:资本资产定价模型;上证Ａ股；投资组合；BＪS方法 ThｅEmpｉrｉcａl Anａlyｓiｓof CAPM Bａsed on the Ｓhanghai Secｕrities Maｒ ket HaｎYu (Sｃｈool of Ｂuｓｉness, Ａｎhｕi Univerｓity,Ｈefei 23０６０1） Abstｒact：Capital Ａｓset ＰｒiｃiｎｇＭoｄｅl (CAPM）ｉｓｏnｅof ｔhe three cornｅｒsｔｏｎes oｆｍodeｒn ｆinancｉal ｔｈeｏry, on thｅｗｅｓtern financiａl ｔhｅory haｓhaｄ a proｆoｕｎd imｐact. Bａsed ｏn thｅcapiｔal asseｔpｒicing mｏdeｌ, I sｅlｅcｔed tｈe 4５sｔocks from the Shａnｇｈai ｓecuriｔies maｒket uｓｉng the BJS methoｄto mａke the eｍpirical aｎalｙsis. T ｈe ｃonｃlusion is that the cａｐiｔal asset ｐｒｉcｉng modｅl is stilｌｎｏt fｕｌｌy fｉt ｔｈe cuｒrent Shaｎgｈａｉsecｕritieｓmａｒket, ｔhe proportｉon of sｙstemｉc risk iｓvery smａll，non-systeｍfactoｒｐlayｓa laｒger role, thuｓindicaｔing thａt thｅuse of ｔｈｅpｏrtｆoｌio ｗill haｖe a very good prospe ｃt． Key worｄｓ:ＣAＰM；SｈａｎghaｉＳecuｒities Mａrｋｅｔ;Pｏrｔfolio；ＢＪS ０引言 资本资产定价模型(简称CＡＰM）是现代金融理论最重要的基石之一,它是第一个在不确定条件下,使投资者实现效用最大化的资产定价模型。其核心含义是:在完全竞争的市场中，均衡状态下资产的收益率只取决于它的β系数。也就是说，CＡPM理论将所有的系统风险系数都归于一个相对风险因素之中，忽略其他因素对单个证券收益率的影响。CAPＭ被提出后，国内外许多学者就为其有效性争论不休，既有支持该模型的实证结果,也有否定该模型的证据,至今对β的有效性和资产收益的影响因素的检验仍然是金融界的学术焦点之一。 随着中国资本市场不断的发展和壮大,尤其是自从2０05年实行股权分置改革以来,中国的
审计师考试(初级)审计理论与实务真题及答 案 -CAL-FENGHAI-(2020YEAR-YICAI)_JINGBIAN
2011年审计师考试(初级)审计理论与实务真题及答案 2012-7-20 15:37:00 学易网【大】【中】【小】打印 一、单项选择题(以下每小题各有四项备选答案，其中只有一项是符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。本题共30分，每小题1分。) 1.我国最早用“审计”一词命名审计机构的朝代是： A西周 B.汉朝 C.唐朝 D宋朝 2.下列各项中，不属于国家审计特点的是： A法定性 B强制性 C.有偿性 D独立性 3.下列有关审计种类的表述，正确的是： A与财政财务收支审计相比，财经法纪审计更加突出合法性目标 B.局部审计也称抽样审计，是选择部分工程进行的审计 C.全部审计就是详细审计，可以查出被审计单位存在的所有差错 D.授权审计即委托审计，双方当事人都必须是审计机关，并且存在业务领导关系 4.下列有关我国国家审计的表述，错误的是： A县级以上各级人民政府设立审计机关 B.中国人民解放军审计署的审计管辖范围由国家审计署确定 C地方各级审计机关对本级人民政府和上一级审计机关负责 D.审计机关经批准可以在其审计管辖范围内设立派出机构 5.下列各项中，不属于内部审计机构职责的是： A对本单位及所属单位的主要负责人进行经济责任审计 B对本单位及所属单位财务收支情况进行审计
C.对本单位及所属单位内部控制情况进行评审 D对本单位及所属单位经济经管和效益情况进行审计 ?6.下列有关审计准则的表述，错误的是。 A审计准则是衡量审计质量的尺度 B审计准则是评价被审计单位的规范 C。审计准则是确定和解脱审计责任的依据 D.审计准则是审计组织与社会进行沟通的媒介 7.我国内部审计人员参加国家审计机关组织实施的审计工程时，应遵循的审计准则是： A国家审计准则 B.国际审计准则 C.内部审计准崩 D注册会计师审计准则 8.下列有关审计质量控制的表述，错误的是： A.审计质量控制涉及审计全过程 B.审计质量控制中不包括对审计人员素质的控制 C.审计工作底稿复核是审计质量控制措施之一 D.审计质量控制的主体是审计组织和审计人员 9.下列有关审计目标的表述，错误的是： A.审计目标通常可以划分为总体审计目标和具体审计目标 B.审计目标的确定取决于社会需求和审计界自身的能力与水平 C.社会审计的总目标是揭示财务报表是否存在错报
读书破万卷下笔如有神 《审计理论与实务》 一、单项选择题 1．审计机关依法对被审计单位做出处理处罚决定，体现的审计职能是： A．经济监督 B．经济鉴证 C．经济评价 D．经济服务 2．下列各项中，超出审计机关权限的是： A．要求被审计单位提供财务报表 B．要求被审计单位提供在金融机构开立账户的情况 c．制止被审计单位正在进行的违反国家规定的财务收支行为 D．废止被审计单位主管部门制定的与国家法律相抵触的财政财务收支规定 3．下列各项中，属于社会审计组织业务范围的是： A．对未来事项可实现程度做出保证 B．代行被审计单位的部分管理职能 C．验证企业资本，出具验资报告 D．对被审计单位违反会计准则的事项进行处罚 6．下列各项中，不属于审计组织审计质量控制措施的是： A．对审计工作底稿进行分级复核 B．对审计人员进行定期培训 C．对审计报告进行复核 D．对被审计单位提出完善内部控制的建议 7．下列各项中，属于社会审计特有的程序是： A．签订审计业务约定书 B．进行内部控制测试 C．进行实质性测试 D．确定重要性水平 8．下列有关实质性测试的表述中，正确的是： A．财务报表审计必须执行实质性测试程序 B．实质性测试必须采用详查法 C．分析性复核是实质性测试中必须使用的方法 D．审汁人员只有在实质性测试时才需要编制审计工作底稿 9．下列各项中，不属于审计人员收集审计证据方法的是： A．询问 B．听证 c．函证 D．监盘 10．下列有关审计方法的表述中，错误的是： A．顺查法是指从检查原始凭证入手的审计方法 B．顺查法一般适用于业务规模较小、会计资料较少的被审计单位 C．逆查法是指从分析检查财务报表入手的审计方法 D．逆查法一般适用于存在问题较多的被审计单位 11．下列有关审计证据相关性的提法中，错误的是： A．审计证据应与审计事项的某一具体审计目标密切相关 B．审计证据的相关性是指审计证据的数量要足以证明审计事项的真相以及支持审计意见和审计
服务定价策略 第九章服务定价和传播教学目的：1.知识目标：了解服务产品定价的依据和目标。2.技能目标：掌握服务定价的方法和策略。3. 能力目标：能从企业实际出发选择正确的定价方法和定价策略 4.素质目标：能从实现企业整体目标的战略角度和考虑影响企业定价的多种复杂因素的角度，应用系统思维的方法选择定价方法和定价策教学重点：服务产品的定价策略教学难点：服务产品的成本控制第七章 服务定价策略第一节服务定价的依据第二节服务定价的方法第三节服务定价的策略第一节服务定价的依据一、成本因素二、需求因素三、竞争因素四、政策因素五、影响服务定价的服务业特征第二节服务定价方法一、成本导向定价法 案例迫于成本压力？肯德基产品价格上涨五毛钱 自去年12月以来，肯德基再一次在全国范围内上调产品的价格。此次单品价格上调的幅度在0.5元至1元之间，基本涵盖了除“原味鸡、辣鸡翅、烤鸡翅”之外的大部分产品。香辣鸡腿堡和劲脆鸡腿堡都从11元上涨到了12元，老北京鸡肉卷和墨西哥鸡肉卷从10.5元上涨
到了11元。小中大鸡米花都分别上涨了0.5元，上校鸡块涨了1元。但在鸡类产品中，吮指原味鸡、香辣鸡翅、新奥尔良烤翅分别维持原来7.5元、7.5元、8.5元的价格没变。 配餐类的产品同样全面上涨，玉米沙拉、土豆泥、芙蓉鲜蔬汤以及大中小薯条都上涨了0.5元，粟米棒上涨了1元，蛋挞维持在4.5 元。可乐、七喜、美年达、九珍果汁等饮料也都上涨了0.5元，雪顶咖啡上涨了1元。甜筒也从2.5元变成了3元。套餐价格上调1.5
元到2元。外带全家桶现在的售价是64元，而原价是59元。第二节服务定价方法值得注意的是，按照以往的规律，肯德基都是选择在年底全面涨价，此次在年中就全面上调产品价格，还是和原材料成本上涨有直接关系。肯德基的工作人员向记者解释说，各项原材料成本支出上涨了将近10%,由于巨大的成本压力，他们才选择上调产品价格。 就在5月份，麦当劳也已经上调了高价餐厅部分产品的价格。巨无霸、麦辣鸡腿汉堡等十款产品价格上调了0. 5元到1元。【分析提示】产品成本上涨的幅度和时间直接影响了产品价格上涨的幅度和时间。【思考】请根据上述资料分析肯德基与麦当的定价方法是什么？第二节服务定价方法二、需求导向定价法三、竞争导向定价法完全竞争垄断竞争寡头垄断完全垄断案例航空公司暑期价格战开始北京至大连最低2折,与往年暑期旅游带动机票价格大幅上扬特点不同的是，2008年暑期各旅游航线机票价格偏低，热门海滨旅游城市的机票折扣大多在6折以下。这是记者昨（26日）天从携程旅行网了解到的。携程旅行网机票业务相关负责人介绍，在未来两周内，北京-三亚航线最低的机票折扣是3-4折；北京-大连航线最低的机票折扣是2-6折；北京-厦门航线最低的机票折扣是2. 5-5折；北京-西安航线最低的机票折扣是2-4 折；北京-昆明航线最低的机票折扣是3-4折。据了解，地震在一定程度上影响了人们的出行，造成机票价格回落；其次航空公司为保证客座率，不敢贸然提高票价。案例航空公司暑期价格战开始
资产定价模型（CAPM）局限性研究综述 陈豪 吴玉章学院金融工程系 07 资产定价模型（CAPM）局限性研究综述 (1) 引言 (1) 一、CAPM的模型介绍 (2) 模型的发展历史 (2) CAPM模型介绍 (2) 二、CAPM模型的研究现状 (4) 国外实证研究现状(参考文献1-7) (4) 国内实证研究现状（参考文献8-15） (5) 结论 (6) 三、理论局限性分析 (7) 文献概述（参考文献16-19） (7) 结论 (8) 四、参考文献 (9) 引言 资本资产定价模型(Capital Asset PricingModel,CAPM)最早由Sharpe、Lintner、Mossin 分别提出,它用一个简单的模型刻画了资产收益与风险的关系,代表了金融学领域重要的进展和突破,是现代金融学最重要的理论基石之一。CAPM的核心思想是在一个竞争均衡的资本市场中,非系统风险可以通过多元化加以消除,对期望收益产生影响的只能是无法分散的系统风险(用β系数度量),期望收益与β系数线性相关。在金融投资决策中,风险的度量和管理一直是理论界和实证界所关注的核心问题。由于CAPM的简洁性和可操作性,在股票收益预测、
投资风险分析等许多问题中得到广泛的应用，但实证研究结果不是很理想，有人认同，有人质疑。本文对资本资产定价模型的局限性进行深入研究无疑在理论上和实践上都有着重要的意义。 一、CAPM的模型介绍 模型的发展历史 1952年，马柯维茨(Markowitz)在《金融杂志》上发表题为《投资组合的选择》(Portfolio Selection)的博士论文是现代金融学的第一个突破，他在该文中确定了最小方差资产组合集合的思想和方法，开创了对投资组合管理的先河，奠定了投资理论发展的基石。其后，在马柯维茨均值—方差分析的基础上，夏普(Sharpe)、林特纳(Lintener)、莫辛(Mossin)等研究了竞争均衡市场中金融证券价格的形成，提出了竞争市场中确定资本资产价值的数学模型，称为资本资产定价模型(Capital Asset Pricing Model，简称CAPM)。其历史渊源可以追溯至: 1、马克维茨的均值—方差模型(M一v)。尽管在1952年以前已有相关的投资理论，但它们所缺乏的是当诸多风险相关时，或投资组合无效时，对分散化投资效应如何进行解释。对收益—风险进行权衡，马柯维茨的独特之处在于他认为分散化投资可有效降低投资风险，但一般不能消除风险，并且在其论文中证券组合的风险用方差来度量。另外，他第一个给出了分散化投资理念的数学形式，即“整体风险不高于各部分风险之和”的金融版本。 2、从均值—方差理论到CAPM。夏普(Sharpe)在马克维茨的理论基础上进一步修改，建立了资本资产的均衡理论。 CAPM模型介绍 Sharpe在一般经济均衡的框架下，假定所有投资者都以自变量为收益和风险的效用函数来决策，导出全市场的证券组合的收益率是有效的以及资本资产定价模型（CAPM）。 CAPM的基本假定： （1）所有资产均为责任有限的，即对任何资产其期末价值总是大于等于零；
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/8919057447.html, 标准金融学与行为金融学的资产定价理论比较研究 作者：潘添媛 来源：《经营者》2017年第06期 摘要标准金融学理论是以理性人假设和有效市场假说为基础发展起来的，将资产定价转化为预期收益和风险的均衡关系，实现证券资产的间接定价。随后，标准金融学理论受到广泛实证检验的质疑，进而促使行为金融学理论诞生。行为金融理论是从人决策过程的心理特点出发，重新审视了资产定价理论并提出改进的理论模型，建立了更加符合现实的基本假设。但由于人心理的复杂性，这些理论模型间缺乏内在一致的分析框架，尚未突破标准金融学理论的分析范式，未来行为金融学理论还有很大的发展空间。 关键词资产定价标准金融学行为金融学 证券资产属于未定权益，其所产生的现金流将在未来实现，同时伴随着收益的不确定性。因此，证券资产价格不仅取决于未来现金流的大小、时间及其分布特征等情况，还取决于投资者对这种不确定现金流的主观偏好、信念和信息等。标准金融学理论是基于理性人假设、最优化和均衡等思想，通过描述市场达到均衡时投资者效用最大化决策行为下收益和风险的关系，来解释证券资产定价的问题。行为金融学理论则是从人决策过程的心理特点出发，重新审视资产定价理论，并成为近些年来学者们研究的热点问题。 一、标准金融学的资产定价理论 （一）标准金融学资产定价理论的前提假设 1.理性经济人假定。假定投资者是理性的，这使得对投资者的行为进行数学描述成为可能，能够按照效用价值理论的分析范式来研究资产定价的问题。 2.有效市场假说。只有在一个有效的市场中，建立在理性人基础上的价格形成机制才成立，均衡时证券价格才等于其价值。 （二）标准金融学的资产定价模型 马科维茨（Markowitz）的现代证券投资组合理论（MPT）的创立标志着标准金融学理论的诞生，为资本资产定价理论的建立奠定了投资者的决策基础。在此基础上夏普（Sharpe）、林特尔（Lintner）和特里诺（Treynor）等人提出了资本资产定价理论（CAPM）。CAPM模型是现代金融理论在20世纪60年代的一个重要发展，金融理论第一次有了简单的、可供检验的资产定价模型。著名的资本资产定价模型（CAPM）：
一、单项选择题(以下每小题各有四项备选答案，其中只有一项是符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。本题共30分，每小题1分。) 1.下列关于审计的表述，错误的是： A.审计主体是接受授权或委托而实施审计的专职机构和专业人员 B.审计监督区别于其他经济监督的根本特征是独立性 C.审计监督与其他经济监督都需要结合自身的业务进行 D.审计对象是被审计单位的财政财务收支及其有关经济活动 2.下列关于授权审计的表述，正确的是： A.同级审计机关之间可以进行授权 B.授权审计的双方当事人都必须是审计机关且存在业务领导关系 C.审计机关可以将其审计范围内的审计事项授权给内部审计机构办理 D.审计机关可以将其审计范围内的审计事项授权给社会审计组织办理 3.下列关于全部审计的表述，正确的是： A.适用于业务复杂、业务量大的单位 B.阿既可运用详查法，也可运用抽查法 C.与详细审计的含义相同 D.审查重点突出，针对性强 4.下列关于《审计法》所规定法律责任的表述，正确的是： A.法律责任的范围涉及国家审计、内部审计和社会审计 B.法律责任的主体包括被审计单位及其有关的直接责任人和国家审计人员 C.法律责任以行政责任为主，民事责任为辅 D.法律责任包括刑事责任、行政责任和民事责任 5.按照《中华人民共和国国家审计准则》的规定，下列各项中，不属于审计组主审工作职责的是： A.起草审计实施方案、审计文书和审计信息 B.对主要审计事项进行审计 C.审核审计工作底稿和审计证据 D.配置和管理审计组的资源 6.下列关于审计质量控制的表述，正确的是： A.审计质量控制的直接目的是依法对被审计单位进行处理处罚 B.审计质量控制的主体包括审计组织、审计人员和被审计单位 C.审计质量控制的客体包括被审计单位的内部控制管理 D.审计质量控制制度的要素包括审计职业道德规范 7.下列关于我国国家审计总目标的表述，正确的是： A.真实性是指财政财务收支以及有关经济活动遵守法规的情况 B.合法性是指反映财政财务收支以及有关经济活动的信息与实际情况相符的程度 C.效益性是指财政财务收支以及有关经济活动实现的经济效益、社会效益和环境效益 D.真实性是最终目标，是在合法性和效益性基础上才能达到的 8.在对被审计单位及其相关情况进行调查了解时，通常不宜采取的方法是： A.观察有关业务的处理过程 B.对有关凭证中的数据进行重新计算
服务营销的实践表明，服务营销与产品营销有很大的差别，两者的营销层面和范围不同，决定了两者的营销方式和手段不同。美国服务营销学家布姆斯（Ｂ．Ｂooms）和毕纳（M.Bitner）提出了7P服务营销组合策略，从而将4P策略扩展到了7P策略。由于服务的差异性，以及服务的提供者与顾客在感知方面的差异，导致服务质量的差异，为此，要实施服务质量管理，提高顾客的满意度，消除顾客的抱怨。（一）Product——产品策略服务企业经过市场调查与市场分析，根据自身的资源条件和所处的环境，选择目标市场，进行产品开发。由于服务是以行为方式存在的，服务的无形性使得消费者在接受服务前难以直观地感觉到某种服务，然后再做出购买决策。这就使消费者对有关服务的有形线索格外注意，而且根据这些有形物如服务工具、设备、服务人员、信息资料、其他顾客、价目表等来理解服务。所以服务产品策略的重点是尽可能为顾客提供多一些有关服务的有形线索，刺激顾客购买本企业服务的欲望。另外，由于服务的无形性，人们除了根据一些有形线索来鉴别一项服务水平的高低外，往往也根据服务的商标来判断一项服务的质量和可靠性。如著名的希尔顿大饭店、麦当劳快餐、中国的长城饭店等都属于名牌商标，人们一听到或看到这些商标，就马上会联想起优质可靠的服务。所以服务产品策略的另一重点就是做好服务商标的注册、保护、宣传等工作，争创名牌商标。无论是有形产品中的附加服务还是提供无形的服务，在营销中服务始终都是一个重要的研究部分，尤其是在服务产品中，无形的服务永远是产品的主体，有形产品或有形的介质则是无形服务的依托，因此在服务产品的研制、开发与产品组合时，应尽可能考虑服务特点的避免其负面影响带来的限制性，灵活地为服务提供有形化组合空间和方式，赋予其独特的卖点，可以让我们的顾客注意到我们。在产品核心利益或功能方面应重视开发，引导行业潮流；在产品的附加层方面应注重品牌、特色、品质、有形资源展示；重视品牌建设，赋予企业品牌以独特理念、价值观与独特主张，赋予产品品牌以独特卖点、独特文化、独特利益。除此之外还要考虑如何利用产品的无形附加层，如：信贷、保证、售后服务等各种方式以快捷、便利、安全、辅助为基点为营销服务，赋予顾客更多的相对价值。例如：提供分时度假的运营商，借助引进国外先进的管理经验，通过与投资代理公司、银行和保险公司建立协议为消费者提供可行性分析、贷款服务和利益担保，吸引顾客的信任、为消费者提供了便利的空间和条件去迎合消费者的需求，并给予其安全感，来刺激保守型消费者的购买行为的实现。（二）Price——价格策略在定价策略上，各种有关物质产品定价的概念和方法均适用于服务定价，但受服务产品特征的影响，服务定价策略也显示出不同的特点。在服务市场上，企业同顾客之间的关系通常比较复杂，企业为服务开出的价格不单单是一个价格标签，而且还是向顾客发出的、顾客可能得到的某种服务质量的信号。灵活运用定价策略，保证企业的价格策略取得成功。（1）在新服务产品定价时，如果服务产品暂时不易被其他商家模仿时可以采用“取脂定价策略”以高价格出售服务，迅速补偿全部固定成本并取得高额利润；为了提高市场占有率，树立良好的企业形象，企业可以利用顾客求廉心里，以低价政策刺激公众的购买行为；在不明确自身价格是否具有竞争优势时，企业可以同过向中间商或消费者反向调查和咨询，在符合自身利益的同时，提出满意各方的合理价格，即“满意定价”。如在教育服务、咨询服务等方面均可以采用“取脂定价”策略。（2）利用顾客心理寻找商机，如旅行社经常会利用：尾数定价、整数定价、声望定价、习惯定价、
第三章资产定价理论及其发展 一．选择题 1-5 DBBDA 6-10 ACDDD 11-15 DDCDB 16 C 二．名词解释 市场异象：市场上存在一些与有效市场假说不符的现象 中期惯性：“中期惯性”或“收益动能”是杰格迪什（Jegadeesh）和泰特曼（Titman）在1993年的一篇论文中提出的。他们发现，平均而言，过去3～12个月赚钱的股票组合在随后的3～12个月仍然表现较好，这就是所谓的“中期惯性”或“收益动能”现象。 长期反转：长期而言，股票的历史累计收益与未来的长期收益负相关，投资者可以进行相应的投资组合获得超额收益，这种现象被称为股票收益的“长期反转”。 期间效应：期间效应是指在某些特定时间内进行交易可以取得超额收益。 羊群效应：羊群效应是指市场上存在那些没有形成自己的预期或没有获得一手信息的投资者，他们将根据其他投资者的行为来改变自己的行为。 分离效应：分离效应是指人们想等到信息显示后再进行决策的倾向，即使这些信息对决策并不真的重要，在没有信息时也会作出相同的决策，也要等到信息显示时采取的最终决策。套利成本：套利成本是套利成败与否的关键因素之一，是指证券收益与融资成本之间的差额（例如，套利收益是指收益超过融资成本）。 风险套利：风险套利指在套利的过程中没有采取规避汇率风险的措施，即称为风险套利。噪声交易者：指那些非理性的根据似乎是真实的信息而实际是噪声信息开展交易的智能体。一些研究表明那些遵循似乎是非理性投资策略的交易商，在金融市场只能有很少的影响，这是因为他们平均趋向于“高买低卖”，因此他们的资金和其造成市场的影响将会逐步丧失。三．问答题 1.简述罗斯的套利定价理论（APT） 套利定价理论认为套利者使得市场不存在无风险套利，进而保证市场的动态均衡，因此套利者是导致市场更具效率的必要条件；资产价格受多方面因素的影响，表现为多因素模型，但是该理论未能确定资产价格到底受哪些因素的影响以及影响度。 2.现代资产定价理论从哪些方面对传统资产定价理论进行了改进和突破？ 答：谢夫林和斯塔特曼1994年发表了《行为资本资产定价模型》，该模型通过引入非理性投资者，对传统的CAPM进行了调整，使其更加符合现实 3.资本定价模型与资产组合理论的联系是什么? 答：1952年,马科维茨发表的《现代资产组合理论》奠定了资产定价理论的发展基础。1964年夏普提出了资本资产定价模型（CAPM），从投资者效用最大化出发，认为在市场均衡条件下，单一资产或资产组合的收益由无风险收益和风险溢价两部分组成。 4.行为金融学的假设前提是什么？其是如何解释市场异象的？ 答：现代金融学理论假设投资者是理性的，能够在现有信息状态下无偏地估计风险和收益，从而做出最佳的决策。然而，行为金融学家认为：①由于人类有限的认识能力，无法在短时间内对所有的信息进行最佳的处理，往往采取一些简单的方式，如经验法则来处理问题，虽然有时是有效的，但在特殊的环境中就会产生偏差。②由于人类本身是社会化动物，人类的情绪特征往往导致偏好的非理性。行为金融学能够有效地解释许多传统金融理论难以解释的市场异象，与人类真实的投资行为更加接近。 5.简述前景理论。 答：卡尼曼和特维斯基于1979年提出了前景理论，将投资者的非理性第一次模型化。该理论提出用价值函数来替代预期效用函数;价值函数取决于收益或损失而不是最终财富。函数表现为损失端为凸函数收入端为凹函数;投资者的价值权重取决主观概率，小概率P＜π（P），大概率相反。前景理论与传统理论最重要的区别在于，该理论提出了“价值函数”来替代预期效用函数。价值函数有三个基本特征：（1）价值函数是以收益或损失来定义的，而非传统函数以最终财富来定义；（2）对损失和收益的非对称性，具体表现为在损失端为
国内资本资产定价模型的分析报告(doc 5页)
对中国国内上市公司的资本资产定价模型的分析报告 一、理论介绍 资本资产定价模型,即Sharpe（1964），Lintner（1965）和Black（1972）建立的简捷、完美的线性资产定价模型CAPM（又称SLB模型），是金融学和财务学的最重要的理论基石之一。CAPM模型假定投资者能够以无风险收益率借贷，其形式为： E［R[,i]］＝R[,f]＋β[,im]（E［R[,m]］－R[,f]），（1） Cov［R[,i]，R[,m]］ β[,im]＝───────────（2） Var［R[,m]］ R[,i]，R[,m]，R[,f]分别为资产i的收益率，市场组合的收益率和无风险资产的收益率。 由于CAPM从理论上说明在有效率资产组合中，β描述了任一项资产的系统风险（非系统风险已经在分散化中相互冲消掉了），任何其它因素所描述的风险都为β所包容。因此对CAPM 的检验实际是验证β是否具有对收益的完全解
释能力。 资本资产定价模型(CAPM)在理论上是严格的，但是在实际中长期存在着实证研究对它的偏离和质疑，其原因主要是资本资产定价模型的一组假设条件过于苛刻而远离市场实际。本次分析报告旨在通过对随机抽样的中国上市公司的收益率的分析，考察在中国的股市环境下，CAPM 是否仍然适用。 二、数据来源 本文在CSMAR大型股票市场数据库中随机选取了1995年1月到2001年12月的100支股票（存为名叫rtndata的EXCEL文件），作为对中国股票市场的模拟。同时还收集了同时期中国银行的年利率（取名为rf）作为无风险利率， 并通过各股票的流通股本对上海、深圳两个市场A股的综合指数进行加权（取名为mr2）。 在SAS中建立数据集，其中各列指标分别为各股票的月收益率（为处理方便，股票名称已改为y1-y100）、中国银行的年利率rf（本次报告没有将rf转换成月无风险收益率，因为这一差异将反映在系数上，且为倍数关系，对结果没有实质性影响）和以流通股进行加权（因为本次报告计算的是市场收益率）的上海、深圳两个市场A股的综合指数mr2。 本次报告采用的CAPM模型为：
第五章服务定价策略 教学内容：影响服务定价的因素、服务定价的特点、服务定价方法、服务定价策略、服务调价的原因及顾客的反应 教学重点：服务定价与有形产品定价的区别、成本导向定价法、需求导向定价法、定价策略 参考教材：郑吉昌《服务市场营销》中国对外经济贸易出版社2003年第1版 案例：《法航的定价策略》《沃克班驰的定价策略》 第一节影响服务定价的因素 一、定价目标 传统的定价目标一般有最大利润、投资回报、市场份额、社会目的等等。综合起来，主要分属于两类定价目标：利润导向目标和数量导向目标。前者强调从组织的资源及劳动力投资中获得高额利润，后者更为注重提供更多的服务数量或拥有更多的顾客。 （一）利润导向目标主要有三种： 1、最大利润目标。指企业追求长期总利润或投资收益的最大化。最大利润目标并不等于最高价格，因为产品价格过高，会引起各方面的对抗。 2、投资回报目标。就是一个企业把它的预期收益水平，规定为投资额或销售额的一定百分比，叫投资收益率或投资回报率。定价是在成本的基础上加上预期收益。 3、适当利润目标。比如按成本加成法定价。“适当”的水平虽产量的变化、投资者的要求和市场可接受程度等因素有所变化。 （二）数量导向目标以两种为代表。 1、以销量最大化为定价目标。包括销售收入最大化和市场份额最大化。由于每个企业对于自己所占市场份额较易掌握，所以这种方法是可行的。 2、以适应竞争，争取尽可能多的顾客数量为定价目标。也就是根据竞争对手的产品价格进行定价。 至于公益性企业、政策性因素是价格制定的依据。战术目标是指企业非全局性的临时定价技巧，如应付竞争对手、刺激顾客购买等。还存在多重目标，即企业同时具有以上几个目标。 二、成本费用因素 成本费用是传统定价的基础。 从定价的角度看，服务产品的成本费用可以分为三种，即固定成本费用、变动成本费用和准变动成本费用。 固定成本：指不随着产出而变化的成本，在一定时期内表现为固定的量，如建筑物、服务设施、家具、工资、维修成本等。 变动成本：指随着服务产出的变化而变化的成本，如电费、运输费、邮寄费等。在许多服务行业中，固定成本在总成本中所占的比重较大，比如航空运输和金融服务等，其固定成本的比重高达60%，因为它们需要昂贵的设备和大量的人力资源；而变动成本在总成本中所占比重往往很低，甚至接近于零，如火车、戏院等。 准变动成本：指介于固定成本和变动成本之间的那部分成本，它们既同顾客
2016年《审计理论与实务》真题61 一、单选题27分 1.下列有关我国国家审计的表述中，错误的是(A)。 A.国家审计与其他经济监督可以相互替代 B.国家审计为宏观政策的制定提供决策依据 C.国家审计是宪法确定的一项政治制度安棑 D.国家审计是党和国家监督体系的重要组成部分 2.下列有关详查法的表述中，正确的是(C)。 A.与全部审计的含义相同 B.适用于业务复杂、业务量大的单位 C.既可以用顺差法，也可以用逆查法 D.具有审计重点突出、针对性强的特点 3.下列各项中，符合授权审计要求的是(C)。 A.审计机关授权某国有企业内部审计机构对该企业财务收支进行审计 B.审计署授权地方审计机关对某国际组织贷款项目财务收支进行审计 C.审计署授权地方审计机关对中国人民银行某分行财务收支进行审计 D.审计机关授权某会计师事务所对某政府投资建设项目情况进行审计 4. 下列有关国家审计法律责任的表述中，错误的是(B)。 A.它是因实施审计监督产生的相关当事人的法律责任 B.它是以行政责任为主的法律责任，也包括相应的刑事责任和民事责任 C.它是法律责任主体包括被审计单位及其有关的直接责任人和国家审计人员
D.他是在国家审计监督过程中发生的与审计机关履行审计监督职能密切相关的法律责任 5.下列选质中，不属于审计质量控制措施的是(D)。 A.对审计人员进行专业培训 B.制定切实可行的审计工作方案 C.对审计工作底稿幵展分级复核 D.对所有的审计事项均采用抽查法 6.根据国家审计准则的制定，下列各项中不属于审计组成员工工作职责的是(D)。 A.保持审计的独立性 B.按照分工完成审计任务如实记录实施的审计工作 C.如实记录实施的审计工作 D.对审计报告提出审理意见 7.下列各项中，不属于社会审计实施阶段工作的是(A)。 A.签订审计业务约定书 B.重新确定重要性水平 C.对内部控制进行测试 D.对财务报表项目进行实质性测试 8. 财务审计一般审计@标中的总体合理性是指(D)。 A.各类业务记录于正确的会计期间 B.实际存在或发生的金额均已记录或列报 C.记录或列报的金额是实际存在或发生的 D.记录或列报的金额在总体上的正确程度