第七章 股利理论和股利政策
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财务管理之股利理论与政策引言财务管理是企业中重要的管理职能之一,它涉及到企业资金的筹集、配置与使用。
股利作为一种重要的财务政策,对于股东利益、企业价值和投资者的决策具有重要影响。
本文将介绍股利理论与政策在财务管理中的重要性和应用。
股利理论股利理论是股利政策制定的理论基础,它主要包括以下几个方面的观点。
1. 鸟笼理论鸟笼理论认为,股利是吸引投资者购买股票的一种方式。
企业通过提高股利支付来增加投资者对企业股票的吸引力。
如果企业提高了股利支付,投资者将更愿意购买企业的股票,从而提高了股票价格。
2. 代表理论代表理论认为,股利政策反映了企业经营管理水平和未来经营状况的信号。
企业通过股利政策向投资者传递信息,影响投资者对企业未来盈利能力和前景的预期。
股利支付多的企业被视为未来稳定盈利的标志,从而吸引更多投资者购买股票。
3. 无效理论无效理论认为,股利政策对企业价值和投资者决策没有影响。
根据无效理论,投资者在股利政策下的财务决策与在纯利润政策下的财务决策是等效的。
因此,企业的股利政策对投资者没有影响。
股利政策股利政策是企业在财务管理中制定的关于股利支付的具体政策。
股利政策的制定应该符合企业的发展战略、股东利益、税务政策和资本市场的需求。
1. 稳定股利政策稳定股利政策是一种以稳定股利支付为目标的政策。
稳定股利政策通过保持股利的相对稳定性,向投资者传递企业未来盈利能力的信号。
稳定股利政策适用于已稳定盈利的企业,可提高企业的声誉和股票价格。
2. 增长股利政策增长股利政策是一种以稳健增长股利为目标的政策。
增长股利政策通过适度提高股利支付来反映企业的成长能力和未来的盈利潜力。
增长股利政策适用于高成长的企业,可吸引更多投资者购买股票。
3. 不支付股利政策不支付股利政策是一种将企业盈利全部用于再投资的政策。
不支付股利政策适用于需要大量资金进行扩张和创新的企业,可最大程度地提高企业的发展速度和竞争力。
4. 不稳定股利政策不稳定股利政策是一种根据企业盈利情况随时调整股利支付的政策。