期货市场投资者的分类
可分为基本面分析派和技术分析派，还有小部分盲从投资者;从持仓时间区分,可分为头寸交易者、当日交易者和“抢帽子”交易者。
对于大资金投资者，一般做波段，较少参与日内行情。
这些炒做大家一般自认为是达到了交易的顶层境界，不屑于日内到蝇头小利。盘中突然出现的剧烈下挫一般就是这些大资金引起。由于提前知道行情基本面消息，而快速平仓。这样的行情如果是逆势往往不会导致行情的立即反转。后知后觉者往往要一段时间后才会跟从大资金。对于中小投资者其交易手法有逆势，有顺势，有长线，有短线，这样市场才会有多空单。
当绝大部分投资者都对某个方向形成共识，这在技术上叫做共振，此时大级别的行情就产生。
期货市场上的交易者具有异质性。交易者的异质性主要表现在四个方面:
第一,交易者的交易目的与动机不同。按参与期货交易的目的不同,交易者可以分为套期保值者和投机者两大类,而套利者则是一类采用特殊投资策略的投机者。交易者的目标函数不同,对市场价格形成和市场流动性的影响也有区别。第二,交易者的分析方法不同。交易者对信息的处理方式具有多样性的特点,究竟哪一种方法更有预见性,则要看采用不同分析方法的交易者的构成和市场特点。值得注意的是,有时预期自我实现的特征在短期内会非常明显,这将影响市场流动性的特点。第三,交易者之间的信息不对称。交易者是否掌握了私有信息,是决定交易者的交易策略和流动性供求的重要因素。第四,交易者的行为不排除非理性的可能。噪声交易者的存在以及市场的羊群行为等因素将对市场流动性产生较大的影响。下面我们归纳总结出不同的投资者结构分类标准,以丰富期货市场投资者结构评价体系。
按照交易目的分类
1.套期保值者
套期保值者是指那些把期货市场作为价格风险转移的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上进行买卖商品的临时替代物,对其现在买进(或已拥有,或将来拥有)准备以后售出或对将来需要买进商品的价格进行保值的机构和个人。套期保值者规避价格风险的本性决定了其具有以下特点:
从交易数量来看,在期货市场上买进、卖出合约的数量基本上与其现货的生产经营规模相适应,一般数量较大。从头寸方向来看,主要是对冲实体经营中的现货价格风险敞口,头寸方向相对来讲比较固定,现货拥有企业以做空为主,现货需求企业则以做多为主,而现货贸易商因风险敞口不一定,所以头寸方向也不一定。从持仓时间来看,一般与生产经营相对应,持仓时间相对较长,当现货风险敞口消失才相应平仓或减仓,而投机者则不受此严格约束。
套期保值者从行业结构来看,可以大体分为金属、能源化工、农产品等资源拥有企业;资源导向型的制造企业和加工企业;资源流通企业;金融市场投资者(债权人)、融资企业(或债务人)、进出口商等。套期保值者持有期货头寸的时间与其所在行业的特点(如平均存货周转率)有关。
2.投机者
投机者是指那些试图正确预测商品价格的未来走势,买进卖出期货合约以期从价格波动中获取利润的个人或企业。
投机者大致可分为以下几类:
从交易头寸区分,可分为多头投机者和空头投机者;从交易量大小区分,可分为大投机商和中小投机商;从分析预测方法区分,可分为基本面分析派和技术分析派;从持仓时间区分,可分为头寸交易者、当日交易者和“抢帽子”交易者。
头寸投机者持仓时间较长,利用期货合约中长期的价格波动来获利,交易量往往较大,其入市和出市可引起期货合约交易量和持仓量的较大幅度的变动。当日投机者希望利用期货合约日内的大幅波动获利,交易头寸在当天就平仓。当日投机者仅对日内的持仓量产生影响,对日持仓量、周持仓量和月持仓量等指标则不产生影响。“抢帽子”投机也称逐小利投机者,他们一般交易频繁,往往在一天内就多次进行开仓平仓交易,交易量一般较大。
3.套利者
套利者是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化,在相关市场或相关合约上进行方向相反的交易,以期从价差的有利变化中获取利润的个人或企业。套利方式通常包括跨时期套利、期现套利、跨品种套利和跨市场套利,套利者大体也根据其主要套利方式分为以上几类。
按照开户类型分类
1.个人投资者
个人投资者是以自然人身份从事期货交易的投资者。
由于不同的个人投资者情况千差万别,可以进一步的分类。从资金结构来看,根据资金量的大小,个人投资者可分为大户、中户、散户;根据资金来源可分为自有资金和借入资金两类。从文化结构来看,通常可以根据学历层次或职业资格认证等指标对个人投资者进行分类,文化层次较高的投资者总体上对期货投资知识的了解也较多。从年龄结构来看,每个个人投资者划分到各个不同的年龄段,不同年龄段的投资者投资风格和资金量大小存在较大的差异。从投资方式来看,可以分直接投资和委托投资两种,在委托投资中受托人可以是机构投资者或个人投资者。
2.机构投资者
机构投资者是指利用自有资金或者向社会募集资金以进行专业期货投资的法人机构。机构投资者是一种特殊的金融机构,它将众多投资者的储蓄集中在一起管理,为了特定目标,在可接受的风险范围和规定的时间内,追求投资收益的最大化。
机构投资者的投资多以自身的研究和分析为基础,通常呈现出理性化和集中化的特点。机构投资者不但在知识和能力方面受到的限制较少,而且获取和利用信息方面也具有更多优势。机构投资者往往拥有或雇佣获取特定信息和挖掘有价值信息的专业团队,因而具有较强的信息获取和加工能力。机构投资者的社会经济网络较广,可能拥有一些不为个人投资者所具备的信息来源渠道。机构投资
者更有财力利用现代化的信息处理设施,能够规模利用信息从而降低单位信息的获取成本。
机构投资者可以分为做市商、自营商和其他机构投资者三类。做市商是指期货市场上为投资者提供某个期货合约的买进和卖出价格并承担相应交易义务的机构。在报价驱动的做市商市场上,只要有做市商提出买卖报价,承担交易对手方,则买卖双方不需要等待交易对手出现即可达成交易。在交易不活跃、买卖价差大的市场上,做市商可以从增进市场流动性和平抑价格过度波动两个方面来增进市场效率。自营商是指自身从事期货交易并试图从期货价格的有利变化中获利的机构。其他机构投资者以套期保值者为主,其主要目的是利用期货市场上的头寸来对冲现货价格不利变动的风险。
按照地域构成分类
按照地域构成分类,期货市场上的投资者可分为海外投资者和本土投资者。中国金融市场还没有对外资完全放开,对于目前的证券市场而言,海外投资者主要是指QFII,以及其他通过非正式渠道进入中国市场的投资者。我国期货市场对海外投资者的开放路径可能与证券市场的开放路径相似。
投资者结构与期市运行特征之间的关系
期货市场运行特征表现在多个方面,下面我们主要从流动性和波动性两个方面来说明投资者结构与期货市场运行特征之间的关系。期货市场流动性可以理解为在期货合约价格没有明显波动的情况下,交易者按照自己的意愿迅速达成交易的难易程度。交易者在需要的时候,能够以较低的交易成本迅速完成交易,而对价格产生较小的影响,则称该市场是富有流动性的。市场波动性是指市场成交价格所反映的买卖双方力量消长所产生的偏离现象。
套期保值者、投机者和套利者与期货市场运行特征之间的关系
期货市场起源于远期合约市场,初期市场的参与者主要是希望稳定产销的现货企业和流通商,市场上投机者很少,因而市场整体上缺乏流动性。随着合约的标准化、保证金制度和现代结算方式的采用,极大地方便了合约的转让,吸引了众多的投机者。投机者为了获取投机利润,根据对市场价格运行方向的判断,在市场上频繁交易,导致市场交易量的增加和买卖价差的缩小,期货市场的流动性大大增
强。因此,从历史上看,套期保值者总体上是主要的流动性需求者,而投机者则主要是流动性的供给者。投机者的存在使套期保值者更容易找到交易对手,从而能自由进出市场。
套期保值者的持仓量往往较大,持仓时间也较长,很少参与短线的交易活动,这些有利于降低市场的波动性,保持价格平稳运行。我国期货市场的实际情况也是如此,产业投资者介入程度较高的期货品种,价格波动往往显得温和,而产业投资者比重过低的期货品种,价格波动总是显得较为剧烈。
投机者对于增加市场总的交易量有积极作用,但对买卖价差、市场深度和弹性等流动性指标的影响是复杂的,要具体问题具体分析。投机按其所采用交易策略的原理不同,可分为单向投机和套利交易。其中,单向投机是指纯粹利用单一期货合约价格的波动进行投机。较为专业的头寸投机者,他们在交易中更愿意使用限价指令,而不是市价指令。如果头寸投机者在关键价位附近设置大量的停止限价指令,则这些价位附近的市场深度和流动性提供就会大大增加。如果头寸交易者希望在较短的时间内完成交易,则他们必须提交大量的促使价差改进的限价指令,结果必然使市场买卖价差缩小。当日投机者中较多地使用市价指令,他们的交易行为虽然也会使市场总的交易量增加,但同时消耗了市场的流动性,使市场深度下降。逐小利投机者可增加市场深度,并大大增加市场弹性。如果一个市场存在大量的逐小利投机者,则该市场的流动性将会大大增加。
投机者和套期保值者在交易数量上的比例应保持在一个合理的区间内,若太小,则市场缺乏投机交易量,流动性有限;若太大,则市场相对于市场保值者来说投机过度,而投机过度往往会造成价格波动性加大。所以说,投机者对期货市场波动性的影响比较复杂。对较为理性的投机者来说,其交易行为更多时候是建立在自己的分析和判断之上,较少受到市场情绪的干扰,他们通常会努力寻找市场价格扭曲带来的投机获利的机会,因此其交易行为通常会使期货市场的波动性降低。但对于相当部分投机交易者来说,他们对宏观经济和相关供需状况的了解较少,决策的着眼点不是来自对市场的研究分析,而是市场价格的波动本身,只注重绝对价格的波动,因此交易方式带有较多的趋势追随的特征,这很容易导致期货市场价格异常变动,从而使期货市场的波动性增加。
套利者的期货交易量一般较大,而且占市场交易量的相当比重,对市场流动性的影响不容忽视。套利可分为价值型套利和趋势型套利两种。价值型套利是应用最普遍的套利方法,原理是利用合约间理论上存在一定的价格关系,估算套利成本,当市场实际价差超过无套利区间时,交易者就可进行套利交易获利。这种套利行为会增加价差向均衡回归的速度与弹性,相关合约的总交易量也会很快上升。趋势型套利是根据合约间价差的趋势性变化获取利润,这种套利方式面临较大的风险,但对增强市场流动性的积极作用也是很明显的。
套利本身就是利用期货市场价格间不合理的关系获利的交易方式,期货市场因为过度投机引发的价格异常波动往往会给套利者提供获利的机会,而套利者的套利行为在为其自身获利的同时,也会有效抑制期货市场价格异常波动的进一步扩大。因此,套利行为有利于保持两个市场(合约)间合理的价格关系,使期货市场的波动性下降。
个人投资者和机构投资者与期货市场运行特征之间的关系
投资者结构的健全程度同市场的流动性有很大的关系。如果市场的参与者数量众多,但是以中小投资者或个人投资者为主,则市场基础脆弱,市场价格的稳定性差,难以承受较大的外来冲击,进而降低市场的流动性。
一个流动性基础牢固的市场不仅有相当可观的交易量,还有广泛的交易者参与,尤其是机构投资者的深度参与。这样,偏重于中短线交易的个人投资者提供了正常市况下的流动性基础,而偏重于中长线交易的机构投资者将为市场流动性提供可靠的保障,从而使得市场流动性程度和质量都得到提高。
理论界一般认为,在有效的市场监管和良好的市场结构环境下,机构投资者往往能发挥稳定市场的作用,减少市场异常波动。机构投资者与个人投资者对期货市场波动性的影响不同的主要原因是两类投资者交易行为特点不同。机构投资者的投资行为更多地呈现出理性化和集中化的特点,有助于抑制过度投机引起的期货市场价格扭曲或异常的大幅波动。机构投资者的“羊群行为”并不一定会导致市场的不稳定。机构投资者的“羊群行为”和个人投资者的非理性行为产生相互抵销效应,促使资产价格趋向均衡价值,而不是远离均衡价值。同时,机构投资者的“羊群行为”是因为他们对同样的基础信息做出了迅速反应,加快了价格对信息的吸引速度,增进了市场效率。不同类型的机构投资者采用不同的多元化交易策
略,负反馈与正反馈策略将会相互抵销各自对市场波动产生的影响,从而有利于市场稳定运行。
虽然个人投资者中也有一部分对期货市场有深入了解或有丰富的投资经验,但仍然有相当多的个人投资者缺乏必要的期货投资知识,在信息获取上也处于劣势。
个人投资者往往没有足够的能力和精力收集信息并进行分析,而是寄希望于单纯地通过观察市场价格波动和预测其他市场参与者的行为进行交易。在具体的投资行为中多采取跟随市场方向交易的策略,从而使市场的波动性加剧,使噪音交易造成的价格扭曲被放大。
因此,在交易额相同的情况下,个人投资者对期货市场波动的影响要大于机构投资者,现实中期货市场上价格的异常波动也更多地是由噪音交易个人投资者的跟风炒作行为所引起的。
海外投资者和本土投资者与期货市场运行特征之间的关系
本土投资者对本土的期货市场通常更为熟悉,所处的经营环境及面临的风险与本土期货市场表现的相关程度也更高,因此,在同等条件下其会更愿意投资于本土期货市场,交易行为通常也更为活跃,是市场流动性的主要提供者。海外投资者通常较少以短期获利为目的,多数时候是为了改善其投资组合的风险收益特性,或者为其在当地的业务进行套期保值服务,这使得海外投资者通常持仓时间较长,交易也不如本土投资者活跃,对市场流动性的贡献相对有限。不过,海外投资者的介入将增加期货市场的资金供应,扩大市场规模,增加市场容量,增强市场流动性。
由于全球各主要期货市场上的大部分交易额都来自于本土投资者,许多市场海外投资者的交易额与本土投资者相比微不足道,因此,期货市场的波动性大多由本土投资者的行为决定。由于海外交易者交易活跃度较低,在交易额相同的情况下,海外投资者对市场波动性的影响也弱于本土投资者。另一方面,当本地市场期货价格同海外市场期货价格出现大幅度的扭曲时,更擅长跨市场套利的海外投资者的交易行为可以起到稳定市场的作用,有助于纠正价格信号的错误,抑制异常价格波动。然而,资本的天性是逐利的,海外投资者同样关心的是满足资金来源地投资者的收益回报要求,这种强利益约束和驱动导致海外机构投资者有可能利用东
道国在市场监管方面的漏洞进行投机性的投资行为。如果没有严格的市场监管和公平的市场环境,海外投资者容易利用明显占优的资金力量和投资实力操纵市场,从而加剧市场波动,降低市场稳定性。
投资者结构与期市功能之间的关系
套期保值者、投机者和套利者与期货市场功能之间的关系
期货市场风险转移和价格发现的功能要得到充分的发挥,套期保值者、投机者和套利者三类投资者都是不可缺少的,并且还要维持合理的比例。
套期保值者在期货市场进行套期保值以对冲现货市场价格变动带来的风险。套期保值者就是要在现货和期货之间、近期和远期之间建立一种互相补偿,互相对冲的机制,使得价格风险降到最低。由于期货市场在一定程度上是以现货市场为基础的,而套期保值者绝大多数既是现货市场上的交易者,又是期货市场上的交易者,因此他们就成为了期货市场与现货市场联系的主要纽带。只有期货市场上套期保值者的规模足够大,才能通过充分的竞争使价格真实反映市场上的供求关系,促进期货市场价格发现功能的发挥。如果没有套期保值者,期货市场就将失去其与现货市场的联系,从而失去其存在的意义。
如果期货市场中只有套期保值者而没有投机者,套期保值者就很难找到愿意承担其所转移的风险的交易对手方,套期保值也就很难实现。投机者提高了市场流动性,而价格发现功能必须在市场流动性较强的条件下才能充分发挥。所以说,投机者能减少因为交易不活跃而导致的价格扭曲,从而有利于套期保值者取得更好的保值效果,使期货市场的风险转移功能得到进一步的体现。
套利者致力于发掘期货市场上出现的价格扭曲的机会并从中获利。套利者的行为对期货市场的正常运行有重要的作用,有助于使期货市场的各种价格关系恢复到正常的水平,实现价格发现功能。同时,套利行为也会提高期货交易的活跃程度,使市场流动性增加,有利于保证交易者正常进出和套期保值操作的顺利实现,降低市场风险。
个人投资者和机构投资者与期货市场功能之间的关系由于机构投资者总体上对期货市场和现货市场有深入的了解,在信息、资金等方面处于优势地位,同时又具备较强的研究实力,因此,其投资行为有助于抑制过度投机引起的期货市场价
格扭曲或异常的大幅波动,使期货市场向合理的价格回归,保证期货市场价格发现功能的实现。而个人投资者在具体的投资行为中多采取跟随市场方向交易的策略,盲目性较大,往往会加剧价格的扭曲,期货市场的价格发现功能容易受到削弱,从而提高套期保值操作的难度,降低套期保值的效果。
目前新兴的期货市场上个人投资者通常占据较大的比例,而成熟的期货市场上则往往以机构投资者为主。我国期货市场机构投资者无论从数量、资金量还是投资能力上看,都与国际成熟市场上的机构投资者有较大的差距。虽然我国商品期货品种的交易量不断攀升,其中几个品种的交易量已经居于全球前列,但我国期货价格的权威性不够,期货价格影响力有限,期货市场价格发现功能的发挥受限,这使得产业投资者风险对冲难度加大,影响风险转移功能的实现。
海外投资者和本土投资者与期货市场功能之间的关系本土投资者是市场流动性的主要提供者,也是价格发现功能实现的主要贡献者,以及价格风险的主要承受者。不过,对市场的熟悉也会促使本土投资者更多参与短线投机交易,从而可能造成期货市场价格信号出现扭曲,影响期货市场功能的实现。
由于海外投资者本身所处的经济、法律制度和文化环境不同,其所面临的风险与本土投资者相比往往也有显着的差异。海外投资者的参与可能使本土期货市场的价格不仅反映当地经济环境的变化,同时也在一定程度上反映了全球经济环境的变化,期货价格反映的供需关系更全面,期货价格的权威性将大大提高。海外投资者不仅能使市场投资者结构更为健全,期货市场更为国际化,而且能促使本土期货市场的监管能力和风控水平得到提高,使市场更为成熟稳健。
海外投资者和本土投资者在增强期货市场功能方面有着各自不同的作用。对于一个成熟的期货市场来说,其投资者的地域构成应该是广泛而均衡的。我国的期货市场尚未对外资开放,期货市场上的投资者完全由本土投资者构成,所以期货市场价格的参考作用相对有限。如果要扩大我国期货市场的影响力,争取全球定价权,那么改善期货市场投资者的地域结构、向海外投资者开放将是一个必要条件。
本文依据期货市场上的交易者异质性,归纳总结了不同的投资者结构分类标准。按交易目的分,可分为套期保值者、投机者和套利者;按开户类型分,可分为机构投资者和个人投资者;按地域构成分,可分为本土投资者和海外投资者。
期货市场运行特征表现在多个方面,本文主要从流动性和波动性两个方面来阐述投资者结构与期货市场运行特征之间的关系。套期保值者总体上是主要的流动性需求者,套期保值者有利于降低市场波动性。投机者对流动性和波动性的影响较为复杂,需要具体问题具体分析。机构投资者和个人投资者对提高市场流动性都有积极意义,但表现方式有所差异。在有效的市场监管和良好的市场结构环境下,机构投资者往往能发挥稳定市场的作用,减少市场异常波动,而个人投资者往往会加剧期货市场波动。
期货市场风险转移和价格发现的功能要得到充分的发挥,套期保值者、投机者和套利者三类投资者都是不可缺少的,并且还要维持合理的比例。套期保值者使价格能够真实反映供求关系,是价格发现功能得以发挥的基础。投机者提高了市场流动性,而期货市场功能只有在市场流动性较强的条件下才能顺利实现。机构投资者有助于抑制过度投机引起的期货市场价格扭曲或异常的大幅波动,保证期货市场价格发现功能的实现。而个人投资者交易行为盲目性较大,个人投资者比重过大容易使期货市场功能受到削弱。
期货行情分析的基本逻辑与方法 1、行情分析主要解决3个问题，即品种市场价格运动的——方向、幅度与速度。期货行情分析的方法主要有两种：基本分析法与技术分析法。 2、基本分析法又叫基本面分析，它是根据商品的预期产量、库存量、预期需求量(即供求关系以及影响供求关系的各种因素)来分析商品价格趋势的方法。 其特点是： 1、分析价格变动的长期趋势--所谓大势； 2、研究价格变动的本质性、宏观性因素。 3、技术分析法又称做图表分析法，是通过对市场行为本身(即交易状态、成交量、持仓量的变化等)的分析，来预测价格走势的方法。用于技术分析的资料，一般都按时间顺序绘制成图形和图表。 其特点是： 1、量化指标特性(能够准确显示行情波动与转折)； 2、趋势追逐(非创造、引导趋势)；
3、直观现实(历史轨迹的真实记录)。 4、行情分析有着科学的理论依据与思维逻辑。可以说，期市的价格波动是有规律的，可以在理论上、技术上做出许多归纳和总结。 哲学是最重要的基础理论思维，应该运用辩证唯物主义的观点(即全面的、发展的、运动的观点)分析问题，“不可知论”及“形而上学”的观点都是错误的。价格运动形式是长期上的周期性(就象一年四季的更替，就像太阳每天从东方升起一样)与短期上的随机漫步性(因市场信息注入的偶然性所决定)的辨证统一。 5、有市场分析师归纳了行情分析的操作原则： 即充分假设原则、逐步演绎原则和条件限制原则。这些原则对指导我们进行市场分析很有帮助。 6、在具体进行行情分析时应注意以下几点： 1)、基本分析、技术分析综合运用，将定性分析与定量分析进行有机的结合。应先基本分析、后技术分析。 基本分析主要解决市场的方向问题、中长期趋势问题。它的主要理论依据是价值规律和供求关系规律。
项目投资分析报告 项目投资分析报告 一、项目开发宏观环境分析 天津市经济逐步呈现平稳较快发展的良好态势。近年来，工业经济进一步向好，投资、消费等内部需求持续升温，制约经济快速发展的有关因素明显得到改善，经济发展基础逐步得到加强，总体形势持续向好。天津工业园区交通便利，水、陆、空、铁立体交通网络发达。天津工业园区距离天津滨海国际机场仅两公里距离。天津港是中国北方最大的人工港，园区距离港口三十公里。同时，津滨高速、京津塘高速等多条高速公路贯穿在天津工业园区内。 二、可行性分析及必要性 随着经济的发展和中国科技兴国战略的进一步实施，在政府的大力扶持下，我国各个行业发展迅猛尤其是房地产业与工业。经过几十年的发展，轻钢结构建筑行业已经形成一条完整的产业链，从开采、提炼、加工、到应用于所需行业中，已日趋成熟。轻钢结构具有轻巧、节材、节能、降低工程投资、使用寿命长等优势，可以实现快速安装与二次使用，并具有抗震、抗风、隔音、隔热等优点，因此，轻钢结构已经在建筑领域迅速崛起，同时，我国将节约资源作为基本国策，提出发展循环经济，保护生态环境，节约资源的发展理
念。 为了加快钢结构产业发展，积极响应国家政策，Nvidia 经过反复考察，拟在天津工业园区建立一家生产基地，项目总投资亿元，征地45950平方米（位于天津工业园区3区内）。 三、可行性分析 有投资就有风险，项目投入运营后，公司将更加完善现有企业制度和企业经营制度，保证各项目高效运营和管理，为促进企业经营的良性循环，公司制定了一系列措施。首先要加强企业宣传力度，只有让客户了解企业经营模式，产品质量，才能让客户信任本企业。其次，加大业务员招揽力度，加大业务员队伍的建设。还要树立质量意识，要做到每个产品都是客户放心的产品。最好，要加强企业管理，做到增收减支，抓质量，抓安全，促工期，确保万无一失，赢得广大客户的好评。 通过大量的市场调查，证明该项目在当前经济环境下是一个很好的投资项目。它具有前景好，市场好，用途广，利润高等诸多的有点，因此，应该抓住当期有利时机，在国家相关政策的支持下，筹措资金，拟建该项目，迅速占领市场，打出品牌效应。该项目是可行的，必要的。 四、融资概算 资金是企业进行生产经营活动的必要条件。企业必须以权益资本的形式向投资者筹集资金，并以此来吸引其他投资
投资可行性分析报告案例 可行性研究报告是中方投资者或中方投资者与外方合 作伙伴对拟建项目在经济、技术、财务以及生产设施、管理 机构、合资条件等方面进行研究评价的文件。以下是XX整理的投资可行性分析报告案例，仅供参考。 1项目内容、企业目标和发展战略 1．公司名称： XXXX有限公司 2．项目内容 公司成立初期，将致力于高档无绳电话机和新型多功能 电话机的开发和生产。本公司已经掌握关健技术和具有一定 的技术储备，具备了大批量商业化生产的能力。 XX年进军消费类电子产品领域：以DVD技术为代表的新 技术，包括DVD ROM，DVD播放机，可写DVD等。 涉足信息工程产业：POS终端、IC卡、刷卡机、住处系 统集成、电子商务软件等。 3．公司目标： 引入崭新的管理机制，以人为本，人尽其才。5个月内生产出新型多功能电话机；8-10个月无绳电话机投产；XX 年产值3000万元；XX年7500万元；XX年亿元。XX年DVD 试产。同时进行多元化发展方向的拓展。
在不久的将来，建成一个电气和住处王国。先期目标是 步入中国电子百强，最终成为世界级的巨型高技术公司。 4．发展战略： 方案1：以积累的人才优势和成熟产品为突破口，以特 贸的资金优势为依托，在短期内完成资本原始积累、管理经 验积累、人力资源的积累和一定的市场占有率，创立自己的 产品品牌。通过拓宽产品方向和提高产品档次，条件成熟时，在国内以OEM方式或参股、控股和企业收购等形式实施低成 本的快速扩张，占领国内和国际市场；力争企业早日上市， 募集发展资金，使企业的发展步入良性循环，在短期内得以 迅速发展。 方案2：采用“抓两头，放中间”的战略战术，抓技术 开发和市场拓展，产品的生产可以用国内OEM形式的实现。这种方式的优点是：固定资产投入小、风险小、市场转向灵 活，可以集中精力很抓技术和市场两个关键因素。缺点是： 加工利润被分享，利润率低，产品质量和数量在失控时将难 以保证。 2立项依据 1．新成立的国际先锋电子股份有限公司，具有成熟的 普通电话机、数字答录机、Caller ID电话机、国标无绳电话机、美国无绳电话机、先进的传呼机、功放机和DVD技术人才，无需投入大量的前期研究开发费用即可在短期内生产
怎样掌握黄金期货行情 近年来，黄金期货在投资市场可谓风生水起，不少投资者也从中获利。但是，也有些投资者亏损不少。为什么同一个期货市场，投资者的收益却大相径庭呢？这主要是因为投资者对于黄金期货行情的了解和分析有所不同，基于行情分析而做出的判断也不同，怎样掌握黄金期货行情也不同，进而会影响投资者的交易行为，黄金期货交易中自然有赚有赔。因此，只有认真分析黄金期货行情，才能很大程度地做出正确的判断，进而提高收益，规避风险。 掌握黄金期货行情中一个重点就是委托系统，要事先花一些时间搞清它的使用方法，对下单，委托，成交，持仓，资金等操作能够熟练掌握。 想要知道怎样掌握黄金期货行情，新手可以制定一份黄金期货交易计划，主要应考虑三个方面：基本面分析，技术分析和资金管理。新手在初学阶段学会生存比赚钱更重要，而生存的关键在于掌握有效的资金管理方法和设置止损方案。 首先，切忌满仓操作，单品种过夜持仓占用的资金能在总资金的1/3以内。
其次，要严格执行止损。黄金的日内金价波动幅度不到2%，根据金价历史波动特点，投资者可将止损位设置在日波动幅度上限附近。对于短线交易的投资者，若日波幅超过5%，就应该将手中头寸获利了结。而对于中长线投资者首先需对行情有大势的判断，然后根据自有资金量设计投入比例，初入期市投资者可以将30%左右的资金投入市场，将盈亏比设定为3∶1，当损失达到预期盈利的30%时止损出场。 一份交易计划中，以一次交易为例，需先判断近期主导市场的基本面因素是哪个，然后分析市场对它的预期，以及预期如何反映在价格上。而技术面上要为自己制定什么价格进场，什么价格获利了结，什么价格止损，多少仓位，是日内交易还是趋势交易，盘中遇到突变怎么办等等的问题。
投资案例分析论文 一、投资案例分析课程的特点 案例教学的思路其实在各个投资相关的课程（比如：投资项目评估学、证券投资学等）中都有所应用，并且得到了越来越多的教师和学生的认可。也有教师专门著文研究在各门课程中如何更有效的开展案例教学。那么，投资案例分析课程与这些单科课程教学中的案例教学有什么区别呢？我想主要有以下两点：（一）综合性 传统的课程设计总是以章、节、点的方式来安排教学内容，教师在授课的时候首先就得考虑教学进度和每一个知识点的透彻分析，所以单科课程的案例教学往往是针对知识点的虚拟案例教学，主要起到辅助理解的作用，数据及内容往往较少。而在投资案例分析课程中，我们必须通过案例了解一个综合的体系，这个体系中可能包含了若干个知识点，甚至于这些知识点是跨越了学生以前学习过的单科课程的。比如我们在一个国际投资案例分析中涉及到了投资市场选择对企业影响的体系，这个体系下又包含了企业的资金筹措、股票波动、公司经营管理结构等等知识点。案例的综合性有利于学生多侧面、多层次、动态性的把握知识点和知识结构。 （二）操作性 如前文所说，单科课程的案例教学更多地采用虚拟数据或者节选数据，只要满足知识点的体现就可以了，没有更多的时间让学生直接参与到案例中来。而投资案例分析课程本身就是学生的学习和讨论园地，案例的选取能够更加贴近学生的生活，使他们感兴趣并发生共鸣。在上讨论课前将案例发给学生，让学生仔细阅读、思考，了解案例的背景资料，实地调查、收集准备必要的信息资料，认真分析案例，充分准备教师布置的分析讨论题。上案例讨论课时按照教师事先制订的讨论计划分组讨论、分析，讨论过程中教师给予方向性的指导，引导学生深入分析问题，教师在案例讨论结束前做总结，指出案例中的关键点、案例讨论中存在的不足和长处，提出一些更深层次的问题，引导学生课后继续深入思考。案例分析讨论结束后,要求每位学生写出案例分析报告，报告中既要有自己的观点，又要综合他人的观点。案例分析的拓展由学生在课后自主完成。这样做使学生不
期货市场技术分析三篇 篇一：《期货市场技术分析》 内容摘要： 第一章技术分析的理论基础 技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。“市场行为”有三方面的含义：价格、交易量和持仓兴趣。理论基础 技术分析有三个基本假定或者说前提条件 1、市场行为包容消化一切 2、价格以趋势方式演变 3、历史会重演 市场行为包容消化一切 技术分析者认为，能够影响某种商品期货价格的任何因此-----基础的、政治的、性理的或任何其它方面的------实际上都反映在其价格之路。 价格以趋势方式演变 当前趋势将一直持续到掉头反向为止，坚定不移地顺应一个既成趋势直到出现反向的征兆为止。此为趋势顺应理论的源头。 历史会重演 打开未来之门的钥匙隐藏在历史里，或者说将来是过去的翻版。 技术分析与基础分析之辨
技术分析主要研究市场行为，基础分析则集中考察导致价格涨跌或持平的供求关系。基础分析者为了确定某商品的内在价值，需要考虑影响价格的所有相关因素。所谓内在价值就是根据供求规律确定的某商品的实际价值。它是基础分析派的基本概念。如果某商品内在价值小于市场价格，称为价格偏高，应该卖出这种商品。如果市价小于内在价值，叫做价格偏低，应当买入。 两派都试图解决同样的问题，即预测价格变化的方向。只不过着眼点不同。基础派追究市场运动的前因，而技术派则是研究其后果。技术派理所当然地认为“后果”就是所需的全部资料，而理由、原因等无关紧要，基础派则非得刨根究底不可。 技术分析与出、入市时机选择 决策过程分为前后两个阶段：先分析市场，而后选择出入市时机。分析市场可用基础分析与技术分析，但是分析出入市时机得靠技术分析。第一，市场走势是基本经济力量运作的结果，后者则受到政治体系当时状况主导，这又受到政客活动的影响。第二，市场参与者的多数心理状态，将决定价格走势的方向，以及发生变动的时间。 技术分析的灵活性和适应性 技术派可以同时跟踪追随许多不同品种，而基础派只好从一而终。另一个优势为“既见树木又见森林” 技术分析适用与各种交易媒介 股票、期货、外汇、期权。 技术分析适用于各种时间尺度 日线、周线、月线、季线、年线，甚至小时分钟。
玻璃期货基本面分析 2020年玻璃期货最新行情分析 玻璃期货行情走势影响因素，第一个就是基本面消息影响，包括：宏观经济波动、产能增长、下游需求影响、上游价格、区域分布特点等。 第一、宏观经济波动 周期的平均长度是9-10年。宏观经济的周期循环与玻璃价格的上涨和下跌有直接的联系。 第二、产能增长 在好的形势下，一些企业盲目投资扩张，随后陷入低谷，产能过剩带来行业风险。据统计，自2009年以来，我国浮法玻璃产能快速增长。初步预计2012 年约有15条生产线投产，新增产能约6300万重量箱。玻璃具有连续不间断生产的特征，产能的稳定释放，明显超过了来自房地产、汽车、出口等下游市场需求的增长。 第三、下游需求的影响 玻璃及其加工制品广泛应用于建筑、交通运输、装饰装修、电子信息、太阳能利用及其他新兴工业，其中70%左右的浮法玻璃用于建筑和装饰领域，汽车及新能源领域中玻璃的应用也在逐渐扩大，因此下游房地产行业、汽车以及新能源行业的发展变化对玻璃需求影响较大。 第四、上游价格 原料价格上涨，支撑玻璃价格，效益下降;原料价格下跌，效益增加，使得价格有下探空间。纯碱、煤炭、重油、天然气、电等原料燃料价格上涨以及人员工资等财务成本增加，导致玻璃企业生产成本不断上涨，这将影响玻璃的价格 第五、区域分布特点 a)近年来生产线建设由集中走向分化; b)受到淘汰落后产能因素影响华北地区产能增加较快; c)东北、西北地区产能相对稳定; d)受运输成本影响，长途运输的产品日趋减少。
除了玻璃期货基本面分析以外，技术层面的分析对玻璃期货今后走势也是至关重要的。 简单来说，玻璃期货技术分析就是对玻璃期货市场交易过程中产生的数据以及市场参与者的行为进行分析的预测方法。这些数据包括：价格在历史运行过程中出现的拐点(阻力位与支撑位)、每个周期内买卖双方成交的数量(成交量)、价格在特定的一段时间内变化的速度(动能)等。 技术分析的对象是群体行为而不是个体行为，是基于“群体心理”以及人类总是处于贪婪与恐惧两种情绪循环中的理论来分析的。一般来说，当市场参与者对市场看法完全一致的时候，市场往往会走出相反的走势。 其实，笔者认为，技术分析这个名字取得有些不够恰当，因为这种分析方法并不是那么需要技术含量。尽管有些技术分析方法运用了高等数学显得高深莫测，技术指标也显得纷繁复杂难以运用。但就其核心来说，技术分析更注重对市场表现的直观感受，对市场参与者心理的把握，以及对每笔交易的风险与盈利比的分析，以帮助交易者做出具体的交易决策。
投资环境各因素分析： 一、政治法律： 1、政局稳定，是投资者关心的首要问题 2、治安状况直接关系投资者人身财产安全，也是投资者必须高度关注的问题 3、守法经营是投资者的义务，进入市场前必须对一国法律框架、实施细则熟知于心， 二、自然资源 1、地理 地理因素包括地理位置、面积、地形条件、矿产资源、水资源、森林资源等。 2、人口因素 3、气候 气候主要研究气温、日照、降雨量、风暴以及台风等。 三、经济状况： 1、经济发展水平 2、市场的完善和开放程度 （1）市场体系完善—商品市场、金融市场、劳动力市场、技术市场、信息市场等已发育齐全，形成了一个有机联系、规范的市场体系。 （2）市场的开放程度—允许外国投资者不受限制地进入本国市场的程度。在对一国市场的利用方面不存在本国投资者和外国投资者的差别待遇 3、基础设施状况 （1）能源，包括基础能源和水力、电力、热力等供应系统和供应状况 （2）交通运输，包括铁路、公路、水路和航空运输等方面的条件 （3）通讯设施，包括邮政、广播、电视、电话、电传等方面的设施 （4）原材料供应系统 （5）金融和信息服务； （6）城市生活设施状况，如住房、娱乐、饮食等 （7）文教、卫生设施和其他服务设施。 4、经济和物价的稳定程度 （1）经济增长速度是否持续稳定（2）物价的稳定程度（3）国家债务规模的大小5、经济政策 （1）贸易和关税政策（2）经济开发政策（包括a.工业化政策、b.产业和地区开发政策）（3）外汇与外资政策 四、社会文化 1、物质文化 2、制度文化 3、精神文化 4、投资活动受制于投资人的文化背景 5、受益人的文化背景。 投资者风险及合理避险
《期货市场技术分析》 内容摘要： 第一章技术分析的理论基础 技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。“市场行为”有三方面的含义：价格、交易量和持仓兴趣。 理论基础 技术分析有三个基本假定或者说前提条件 1、市场行为包容消化一切 2、价格以趋势方式演变 3、历史会重演 市场行为包容消化一切 技术分析者认为，能够影响某种商品期货价格的任何因此-----基础的、政治的、性理的或任何其它方面的------实际上都反映在其价格之路。价格以趋势方式演变 当前趋势将一直持续到掉头反向为止，坚定不移地顺应一个既成趋势直到出现反向的征兆为止。此为趋势顺应理论的源头。 历史会重演 打开未来之门的钥匙隐藏在历史里，或者说将来是过去的翻版。
技术分析与基础分析之辨 技术分析主要研究市场行为，基础分析则集中考察导致价格涨跌或持平的供求关系。基础分析者为了确定某商品的内在价值，需要考虑影响价格的所有相关因素。所谓内在价值就是根据供求规律确定的某商品的实际价值。它是基础分析派的基本概念。如果某商品内在价值小于市场价格，称为价格偏高，应该卖出这种商品。如果市价小于内在价值，叫做价格偏低，应当买入。 两派都试图解决同样的问题，即预测价格变化的方向。只不过着眼点不同。基础派追究市场运动的前因，而技术派则是研究其后果。技术派理所当然地认为“后果”就是所需的全部资料，而理由、原因等无关紧要，基础派则非得刨根究底不可。 技术分析与出、入市时机选择 决策过程分为前后两个阶段：先分析市场，而后选择出入市时机。分析市场可用基础分析与技术分析，但是分析出入市时机得靠技术分析。第一，市场走势是基本经济力量运作的结果，后者则受到政治体系当时状况主导，这又受到政客活动的影响。第二，市场参与者的多数心理状态，将决定价格走势的方向，以及发生变动的时间。 技术分析的灵活性和适应性 技术派可以同时跟踪追随许多不同品种，而基础派只好从一而终。另一个优势为“既见树木又见森林”
模型交易法概述 模型交易法是一套完整的期货交易系统，指的是通过提炼期货价格K线形态模型，进行交易的方法。 完整的模型交易系统包括：交易模型，交易系统和资金管理方案。模型交易法的重点不是交易模型，而是以模型为核心的整个交易系统。（图1） 模型：指的是可以套用和复制的交易模式或K线形态，比如最基础的交易模型：矩形整理。图例1矩形整理模型 模型说明：一段幅度的上涨之后，价格进行矩形整理阶段，据此我们判断，行情方向继续向上，上涨空间为矩形整理之前的那段上涨的空间幅度。此模型的成功概率大于60%。 上图就是一个最基础的交易模型，看上去有点类似技术分析中的K线形态分析，但是与形态分析是有区别的，模型交易法是完整的交易系统，模型只是这个交易系统的一个组成部分。如同机械制造中的模具一样，模型等同于模具，但是，只有模具是远远不够的，还需要与之配套的一系列机械设施。
交易系统：交易系统指的是交易的规则，策略和方法的集成，是一个完整的执行体系。完整的交易系统应该包括：市场选择，行情方向判断，入市时机点位，离市时机点位（止损，止赢），风险控制，仓位控制。 以矩形整理的模型为例，如果某品种出现以上模型形态，那么，交易系统的第一个要素，方向的判断就出来了，我们判断价格会继续上涨（理论在后面阐述）。 第二点，我们需要选择入市的时机和点位，，这里有几种选择： 1 在整理的过程中随机买入（随机） 2 在矩形整理向上发生突破时买入（顺势） 3 在矩形整理的矩形下沿买入（逆势） 不同的入市时机选择对于最终的交易结果有不同的影响，最主要是影响到风险控制。 入市之后，就要面对离市的问题了，如果行情按照预期的形势发展，我们会选择在价格到达目标价位后止赢出场；如果行情不完全按照预期发展，我们就会面对止损问题。 矩形整理的止损点位一般设置在行情相反方向上一倍于矩形宽度的位置上，当价格跌落到该位置后，止损出场。 此模型的止赢止损点位是可以提前预估的，那么我们也可以据此估算出这个交易机会的收益风险比：收益风险比=止赢空间/止损点位，当收益风险比大于3时，我们认为这是一个良好的交易机会。 由此交易系统的市场选择可以设置为：只进行收益风险比大于3的交易，当然，如果入市时机选择好的话，也可以交易那些收益风险比大于2的机会。 当我们确定这是一个良好的交易机会后，下一步就是确定头寸数量了，也就是仓位控制。模型的成功率高，并不意味着百分百的成功，从概率的角度看，模型交易法是一个成功率高的具有正的期望收益的交易系统，但是，如何顺利实现这个正的期望收益，是进行资金管理的重要内容。良好的资金管理可以让我们成功的实现系统的期望收益，不会导致系统崩溃，同时使收益最大化。 资金管理如同驾驶汽车时控制油门，进而控制车速，这是一门科学，更是一门艺术。再优异的汽车，如果驾驶者把握不好车速的话，也是很危险的。 交易的风险控制主要是通过资金管理来实现，而资金管理的基础元素是头寸控制，后面会具体论述资金管理的内容。完整的风险管理的就是找到一个具有正的期望收益的交易系统，并通过良好的资金管理来实现这个系统的期望收益。 综上所述，模型交易法是一个以交易模型为核心的完整的交易系统，模型交易法的重点不是模型，而是整个系统，模型如同印钞机中的模板，好的交易模型可以获取好的收益，但是只有模型是不够的，就如同只有模板是印不出钞票来的，学习模型交易法的重点应该放在学习这种系统交易的方法上。 期货交易本质上是投机活动，属于零和博弈，也就是说期货交易活动本身并不能创造价值，市场中不存在剩出的价值，一部分参与者获得收益，一定会伴随着另一部分参与者的亏损，有人赚就一定有人赔。某种角度上，期货交易就是一个抢钱的游戏，参与者互相争抢，水平高的抢来了别人手里的钱，获得收益，水平低的被人掠夺，损失惨重。 所以我们要明白一个简单的道理，如果你参与期货交易亏损了，那是因为你的资金被别人赚走了，如果你赢利了，那么这些赢利一定是来自某些亏损者。 期货交易由人参与，属于博弈活动，我们可以从博弈的角度来研究期货交易的策略和技巧。如何做才能赚取别人手中的资本而不被别人赚取呢？这是期货交易策略的问题。
投资环境调查报告范文 1 成本 1.1劳动力成本及劳动力资源 1.1.1 太湖最低工资标准：全日制用工工资360元/月；非全日制用工工资3.90元/小时。 1.1.2 太湖县是安徽省职业技术培训模范县，现有正规职业技术学校6所，每年毕业人数1.2万，每年可培训技术人才超过3万。 1.1.3 太湖县总人口57万，青壮年劳动力23万，常年外出务工13万人。太湖县新、老城常居人口8万，流动人口3万。 1.2 用地成本及政策 1.2.1 投资强度：按国家有关文件规定，结合我县实际，根据入园企业投资项目行业类别确定投资强度，要求入园企业的投资强度一般不低于80万元，即入园企业投资金额每亩用地不得低于80万元。 1.2.2 土地条件：开发区向入区企业提供“六通一平”（供水、排水、电、路、电信、电视信号、场地平整）土地。
1.2.3 地价： 固定资产投资（万元） 地价 200~999 5.6万/亩 1000~XX 4万/亩 ≥XX 3万/亩 1.2.4 税收奖励： 企业投产后三年内某一年度税收（增值税、所得税）达3万元/亩（含）以上的，开发区按供地面积3万元/亩的标准一次性奖励给企业；达2（含）~3万元的，按供地面积1.5万元/亩的标准一次性奖励给企业。两项奖励不重复计算。 1.2.5 一事一议：
凡进入开发区的工业企业固定资产投资达5000万元（含）以上、年纳税额达5万元/亩（含）以上的工业大项目，本着“一事一议”的原则，为项目入区提供更加优惠的政策支持。 1.3 水电成本 1.3.1 电力供应及价格：太湖电力充足，无停电日，新城有11万伏变电所一个，3.5万伏变电所2个，4万千瓦发电站一座，中小型水电发电站12座。生活用电0.56元/千瓦时，工业用电0.60元/千瓦时。 1.3.2 水供应及价格：太湖县水厂日供水能力5万吨，目前日用水量2万吨。生活用水1.30元/吨，工业用水1.70元/吨。 1.4 财政支持政策 年纳税额 增值税地方留成部分 企业所得税县所得部分 土地使用税（从应征年度开始）
项目投资分析案例 ——对某化学纤维厂的经济评价 提示：在实践中，要对一个投资项目的可行性进行广泛的分析、论证和评价，通常需要具备多方面的知识。因此本课程仅对工业项目投资可行性分析的几个主要方面（市场分析、财务效益分析、国民经济效益分析、不确定性分析）作了简要的介绍。在阅读本案例时可能会发现，有些内容本课程没有涉及或涉及不多，在理解上稍有些困难。这没有关系。我们给大家提供这样一个实际案例，一方面是希望通过它使大家对教材的内容加深认识，另一方面也是希望通过它使大家对工业项目投资前期的可行性分析有一个更全面的感性认识。今后若在实践中如有机会参与某个项目的可行性研究，还应参阅其他有关的专门书籍。 一、项目概述 某化学纤维厂是新建项目。 项目生产国内外市场均较紧俏的某种化纤N产品。这种产品是纺织品不可缺少的原料。国内市场供不应求，每年需要一定数量的进口。项目投产后可以产顶进。 主要技术和设备拟从国外引进。 厂址位于城市近郊，占用一般农田250亩，靠近铁路、公路、码头，交通运输方便。靠近主要原料和燃料产地，供应有保证。水、电供应可靠。 该项目主要设施包括生产主车间，与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的生产管理、生活福利等设施。 二、基础数据 该项目经济评价是在可行性研究完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、原材料、燃料及动力的供应、建厂条件和厂址方案、公用工程和辅助设施、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面进行研究论证和多方案比较后，确定了最佳方案的基础上进行的。基础数据如下：（一）生产规模和产品方案 生产规模为年产2.3万吨N产品。产品方案为棉型及毛型二种，以棉型为主。 （二）实施进度 项目拟三年建成，第四年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第五年达到90%，第六年达到100%。生产期按15年计算，项目寿命期为18年。 （三）总投资估算及资金来源 1．固定资产投资估算 （1）固定资产投资估算及依据。固定资产投资估算是依据1988年原纺织工业部颁发的《纺织工业工程建设概预算编制办法及规定》进行编制的。引进设备价格的计算参照外商公司的报价。国内配套投资在建设期内根据国家规定考虑了涨价因素，即将分年投资额按年递增率6%计算到建设期末。固定资产投资估算额为42542万元，即工程费用34448万元，其他费用3042万元，预备费用5052万元，三者之和其中外币为3454万美元。外汇按国家外汇管理局当时（1992年6月份）公布的外汇牌价1美元=5.48元人民币计算。 （2）固定资产投资方向调节税估算，按国家规定本项目投资方向调节税税率为5%，投资方向调节税估算值为2127万元=42542万元×5%。 （3）建设期利息估算为4319万元，其中外汇为469万美元。 固定资产投资估算见附表1—1。 2．流动资金估算 流动资金估算，是按分项详细估算法进行估算，估算总额为7084万元。 流动资金估算见附表1—2。 总投资=固定资产投资+固定资产投资方向调节税+建设期利息+流动资金 =42542+2127+4319+7084 =56702万元
期货交易技术分析之文华 量仓指标 Revised by Jack on December 14,2020
量仓指标 1. 均量线[MV] 均量线--是以一定时期市场的成交量平均值在图形中形成的较为平滑的曲线。用于反映市场交投的主要趋向的一种技术指标,是价格未来变动的辅助性指标。 计算方法： 均量线通常以十日作为采样天数,即在十日平均成交量基础上绘制,亦可以同时选设两个采样天数绘制两条均量线 其中,五日均量线代表短期的交投趋势,二十日均量线则代表中期的交投趋势。 分析原则： 1. 均量线的成交量图中,可以看出均量线在成交量的柱条图之间穿梭波动,从而推动价格波动的趋势。 2. 在上涨行情初期,均量线随价格不断创出新高,显示市场人气的聚集过程。 3. 行情进行尾声时,尽管价格再创新高,均量线却显示出下降态势,形成价量分离,这显示出市场追高意愿已发生变化,价格已接近顶峰区,投资者应考虑退出市场。 4. 下跌行情初期,均量线一般随价格持续下跌,显示市场人气涣散,有气无力。当行情接近尾声时,价格虽不断跌出新低,而均量线多已走平,或有上升迹象,这时价格已经见底,投资者可以考虑伺机买进。 2. 双向成交量 该指标准确揭示一定时间内外盘和内盘的力量对比，试用于分钟图、日线图、周线图以及月线 图，外框代表总成交量，红柱代表外盘量（主动买，以卖价成交），绿柱代表内盘量（主动 卖，以买价成交）。 3. 能量潮[OBV] ■ OBV分析技术主要通过将交易量值数量化,构造OBV曲线,并配合价格走势图,从价格变动与交易量的增减关系来证实价格运动或给出价格逆转的警告信号 ■OBV基本运算: 用收盘价确定每日的价格变化,价格升高,交易量设为正;价格下降,交易量设为负;若平盘,则为零。 1. 当价格上涨而OBV曲线下降时,表示能量不足,价格可能回跌。 2. 当价格回跌而OBV曲线上升时,表示买气旺盛,价格可能即将止跌回升。 3. 当价格上涨而OBV曲线同步缓慢上升时,表示市场前景看好。 4. 当OBV曲线暴升,无论价格是否暴涨或回跌,表示能量即将耗尽,价格可能止涨反转。 4. 容量比率 成交量比率--是一项通过分析价格上升日成交额与价格下降日成交额的比值，从而掌握市场买卖气势的中期技术指标
期货模拟教学软件 一．整体介绍： 为高校架构专业级金融实验室平台，还针对高校教学要求，增加了强大的学生管理功能，实现仿真环境与教学需要的结合 1、丰富的行情信息内容：上海、郑州、大连期货交易的所有期货品种；通过互联网接收或卫星接收平 台。 2、行、专业的分析系统：以图形、指标、数据分析方式揭示各品金融品种。全部的经典分析指标，上 百种各种理论中提取的技术分析指标。 二、功能介绍 1、模拟交易所功能： A．实时完成期货等品种的交易。交易规则与各交易所相同。 B．易过程“带价带量”，以价格优先、时间优先、数量优先为原则。未成交的量将挂单处理。 C.引入真实交易与模拟交易相结合，当没有模拟交易时行情与真实相同；当参与模拟交易后真 实行情与模拟行情相互作用，形成新的行情。 D.支持集合竞价、连续竞价，同时可以盘中盘后（24小时）进行交易，交易时间自行设定。 E.实行期货动态保证金制。 2、学生管系统（教师专用）： A、录方式：可以管理员或教师登录，管理员登录后可以创建教师登录号。 B、用户管理：A）开设班级；B）批量或单个创建、修改、删除学生帐户，内容有登录号（帐号）， 姓名，班级、密码、资金等。C）资金分配：整体分配、个别分配、资金转入转出。D）初始化：使用于一个阶段实验工作结束，学生数据初始化，进行下一轮新的实验工作，或举行模拟比赛一期结束后再操作此功能。 C、学生投资情况分析：A）进行持仓分析：了解学生持仓品种、数量、持仓价（或平均价），分析 学生持仓权重。B）进行交易分析：清晰罗列每个学生的所有交易记录，可以按日期进行交易明细查询或合并查询，通过交易明细，了解学生操作全过程，从而对学生的投资进行分析，有效提高投资水平。C）进行资金分析：条理、详细罗列学生资金进出记录，了解学生资金分配权重。 D、排名分析：A）收益率排名：依据本期操作的收益情况进行排名，公式：盈亏/初始资金*100%； B）总资产排名；C）成交额排名：依据成交量的大小进行排名；D）操作收益排名：体现学生的操作频率与收益率的比，公式：（资产总额-初始资金）/本期总成交额*100%。所有的排名分
羊西线项目可行性分析报告 一、项目总论 （一）项目背景 项目用地：成都标准总件厂的厂房用地 项目位置：成都市羊西线三环路内侧羊犀立交桥下 项目开发背景：成都标准总件厂的厂房位于三环路内侧立交桥下，因成都标准总件厂立即生产厂区迁移至不处，其土地可用于商业开发。（二）承担可行性研究的单位 成都舜法国联投资顾问有限公司 （三）研究工作依据 依照政府有关部门政策规划（《羊西线规划情况》，《高新西区规划情况》），依照托付书和上述文件以及相应的法律、法规编写本项目可行性研究报告。
二、项目投资环境和市场研究 （一）市场宏观背景 1.全国投资环境 国家信息中心在刚刚公布的2003年经济预测报告中指出，今年我国投资将接着保持一个较高的增长速度，可能全社会固定资产投资增长16%左右，GDP增长有望达到8%。据介绍，房地产投资回落幅度不大。可能2003年全国房地产投资增幅在25%左右，比2002年有所回落，但回落幅度可不能专门大。要紧缘故是投资体制改革进一步深化，投资环境接着改善。在市场准入方面，2003年国家将接着清理现行投资准入政策，在明确划分鼓舞、同意、限制和禁止类政策时，体现国民待遇和公平竞争原则，打破所有制界限、部门垄断和地区封锁。在融资体制方面，将逐步建立适应民间投资需要的多层次金融体系，完善中小企业信贷担保体系。在税收优惠政策方面，对企业投资国家鼓舞进展的行业，可部分抵免企业所得税，对个人的实业投资可全额或部分抵免相应的个人所得税，加强规范化治理和正确的引导和服务。我国政府将接着深化行政审批制度改革，使市场经济中的运行成本尤其是“交易成本”大幅度下降。
2. ２００３年上半年全国房地产开发投资情况 开发投资接着高速增长 2002年，全国房地产开发完成投资7736.42亿元，同比增长21.9%，高于同期固定资产投资增长速度5.8个百分点，占同期固定资产投资的比重为17.9%。今年上半年，房地产接着保持强劲进展势头，全国累计完成房地产开发投资3816.81亿元，较去年同期增长34.0%,高于同期固定资产投资增幅1.2个百分点，占同期固定资产投资的比重为 25.3%。其中东、中、西部地区增幅分不为29.2%、55.9%、45.6%，中、西部地区增幅高于东部，其中12个地区增幅超过50%。 今年上半年，商品住宅开发完成投资2856.79亿元，同比增长28.0%，占商品房投资的67.8%（其中，经济适用住房完成投资227.66亿元，同比增长22.6%，占商品住宅投资的比重为8.8%）；办公楼投资完成177.21亿元，同比增长27.9%，所占比重为4.6%；商业营业用房完成投资458.57亿元，同比增长50.0%，所占比重为12.0%。东、中、西部地区商品住宅开发完成投资同比增长分不为24.7%、47.7%、 34.5%。中部地区商品住宅开发投资略高于东、西部地区。 销售情况良好
【最新整理，下载后即可编辑】 房地产投资分析报告 一．总论 （一）项目的基本情况 1 项目概况 项目位于石家庄市时光街东，工农路南，项目地块呈狭 长的F型，南北最长距离约1075米，东西最长距离约 470米，总面积4.71公顷，绿化率为3505%，地面条件 较为平整。 2 项目的主要技术经济指标1：
总投资20000万元（不含带款利息） 其中自有资金：4000万元 高层住宅开发成本：1643元/平方米；超高层住宅开发 成本：1777元/平方米 税后利润：4332.87万元 全部投资利率：32.6%：全部有资金内部收益率30.6% 总投资利润率：161.7%；自有资金内部收益率：128.5% 二．项目的组织与实施（） 1、项目工程计划说明 项目总工期为一年零四个月（2006年1月1日至2007年5月1日）当完成地下工程后开展预售工作（2006.5.1—2007.5.1）总项目进度分为四个周期，每个周期四个月。 2 项目实施进度计划见附表 三．项目投资估算与投资筹措计划 （一）开发成本 1. 土地成本 按照国土资源部2002年出台的11号令和有关规定， 经营性房地产项目用地必须以招标、拍卖或挂牌方 式获得。本项目土地使用权是通过拍卖方式取得。 土地以50万元/公顷取得，共4.71公顷，总价合计 235.5万元。 2．建筑安装工程费
建安工程费合计11736.53万元 3.前期工程费 4.基础设施配套费（参见附表3） 附表3 基础设施配套费 附表4 公共配套设施经社
给用估算表 6.不可预见的费用 （250.3+11736.51+929.87+564.56+1130.44）×5%=498.04 7.开发期间税费（参见附表5） 附表5 开发期间税费 8.开发成本 开发成本为以上7项之和，共计17868.09万元
第一章概论 1. 期货价格有特定性，远期性，预期性和波动敏感性。 特定性是指期货价格差不多上特指某一地区，某一交易所，某一特定交割时刻和品种规格的期货合约的成交价格。 远期性指期货价格是依据以后信息或者后市预期达成的虚拟的远期价格。 预期性指期货价格反映市场人士在现在时点对以后价格的一种心理预期。 波动敏感性指期货价格相关于现货价格而言，对消息刺激反应程度更敏感，波动幅度更大。 2. 期货投资分析的目的是通过专业性的分析方法，对阻碍期货合约价格的各种信息进行综合分析，以推断期货价格及其变动。 3. 持有成本认为现货价格和期货价格的差（即持有成本）由三部分组成：融资利息，仓储费用和收益。 4. 有效市场的前提包括： （1）投资者数目众多，投资者都以利润最大化为目标； （2）任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场；（3）投资者对新的信息的反应和调整可迅速完成。
5. 有效市场分成弱式有效市场，半强式有效市场和强式有效市场三个层次。 - 弱式有效市场中，期货价格差不多充分反映了当前全部期货市场信息，从而得出结论：任何技术分析方法没有存在的基础。 - 半强式有效市场中，期货价格差不多反映所有公开可获得的公共信息。得出结论：不仅技术面分析方法无效，差不多面分析方法也无效。 - 强式有效市场中，期货价格反映全部信息。得出结论：不仅技术面和差不多面分析方法无效，内幕信息利用者也不能获得超额收益。 6. 行为金融学认为市场中的参与者不是完全理性的。 7. 差不多面分析对阻碍期货品种供求关系的差不多要素进行分析，从“供求关系决定价格”这一差不多原则动身，评估期货价格合理性，并提出投资建议。 技术面分析仅从期货市场自身公开信息，如价格，成交量及持仓等数据和市场行为来分析期货价格并预测以后变化趋势。 差不多面分析着眼于行情大势，不被日常的小波动迷惑，具有结论明确，可靠性较高和指导性较强等优点。缺点是推断期货价格是否合理极其困难，阻碍价格的差不多面因素多，人的知识有限，
海南岛投资环境分析报告 课程：投资经济学 班级：09投资1班 报告人：詹翔，刘云鹏，吴学东，胡仁林 檀静，陈继文，杨之欣，徐广现 杨齐
海南岛投资环境分析报告 首先，谢谢各位在接下来这段时间里听我们小组做报告！ 我们这份《海南岛投资环境分析报告》由小组成员詹翔、刘云鹏、胡仁林、吴学东、杨之欣、檀静、杨齐、陈继文、徐广现共同完成，我们分别负责了报告中的不同部分。 海南岛位于中国最南端，是中国海域面积最大、陆地面积最小的省份。作为全国最大的经济特区，国家先后批准海南省成立了洋浦经济开发区、海口保税区、亚龙湾国家级旅游渡假区。 金融危机之后，在中央“四万亿”宏观经济政策的推动下，海南省提出了2009年至2011年的3年规划，重点项目一共有101项，3年计划投资746亿元，除了2009年计划投资173亿元外，2010年及2011年海南将分别投资249亿元和324亿元。这是海南省积极拉动内需，加强对内对外招商引资的结果，巨大的基建投资为海南的投资环境打下良好的基础，在政府投资主导的同时，也需要社会资本的积极参与，这为各类相关企业在今后几年里提供了巨大的投资机会。这正是我们选取海南岛做投资环境分析报告的原因。 我们的报告共分为两个部分：第一个部分为海南岛投资环境分析，我们将从政治环境、经济环境、法律环境、社会文化环境、基本设施环境和自然地理环境几个宏观方面做分析。第二个部分为海南岛投资环境评价，我们将采用体制评估法对海南岛投资环境作评价。 一，投资环境分析 1，政治环境 政治环境是指拟投资国家或地区的政治体制、政局稳定和政策联系性、社会安定性等 构成的社会和政治的综合条件。 近来，关于海南旅游政策最火热的无外乎离岛免税政策，所谓离岛免税政策，是指对乘飞机离岛（不包括离境）旅客实行限次、限值、限量和限品种免进口税购物，在离岛免税店内付款，在机场隔离区提货离岛的税收优惠政策。其中，离岛免税店是指具有实施离岛免税政策资格并实行特许经营的免税商店。今年4月20日，期待已久的离岛免税政策即将落地海南。这是继今年1月1日境外游客购物离境退税政策在海南开展试点以来，海南旅游购物优惠政策的又一重大突破。至此，海南已基本完成了国务院《关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》中的要求：“开展离境退税试点”和“探索离岛免税政策可行性”，实现了旅游购物退免税政策的“两级跳”。“双响炮”的打响，标志着海南向着打造国际购物中心的目标迈出了坚实的一步。 从2009年海南省最早提出这两项政策构想开始，政策的实现经历了两年多时间。这一过程不仅是海南在发展旅游购物上迈出的关键性一步，更是海南国际旅游岛建设的重要进展。 国家赋予海南国际旅游岛建设一系列政策支持中，离岛免税政策是最重要的政策之一。这项政策是落实海南国际旅游岛政策的具体步骤，含金量高，影响面广，可以直接带动海南旅游业和现代服务业的进一步发展，加快海南国际旅游岛建设的步伐。 同时，离岛免税政策在我国是一项对外开放的重大尝试。目前在世界上，类似政策只有日本冲绳岛、韩国济州岛等极少数国家和地区实施。海南作为我国旅游业改革创新的试验区，国家赋予海南离岛免税政策是我国对外开放又一项重大尝试和重要创新。海南要坚定不移地充分发挥经济特区优势，积极探索，先行先试。 离岛免税政策不仅仅是旅游购物，更重要的是增强海南旅游的吸引力，推动海南经济社会全面发展。实行离岛免税政策是贯彻落实科学发展观，推动海南加快经济发展方式转变的
江西省投资环境分析报告 一、江西省投资环境分析 （一）经济环境 1．经济增长水平 江西省经济较发达，经济连续多年高速发展。2010年全年实现地区生产总值9435.0亿元，比上年增长14.0%。其中，第一产业增加值1205.9亿元，增长4.0%；第二产业增加值5194.7亿元，增长18.3%；第三产业增加值3034.4亿元，增长10.8%。三次产业对经济增长的贡献率分别为3.8%、71.2%和25.0%。三次产业结构调整为12.8：55.0：32.2。非公有制经济快速发展，实现增加值5152.2亿元，增长16.1%，占GDP的比重达54.6%。另外，鄱阳湖生态经济区主体地位初步显现，实现生产总值5554.6亿元，占全省的58.9%。 2．物价水平 与全国其他大多数省份相比,江西省总体物价水平较低。2010年江西省居民消费价格上涨3.0%，其中食品价格上涨5.6%，居住类价格上涨6.9%。商品零售价格上涨2.7%。工业品出厂价格上涨15.3%，其中冶金工业上涨31.8%。原材料、燃料、动力购进价格上涨11.8%，其中有色金属材料和电线类上涨35.0%。另外，江西省固定资产投资价格上涨4.8%，农产品生产价格上涨7.5%。 3．固定资产投资水平 江西省固定资产投资水平不高，但增长速度较快。江西省2000年以前投资率水平一直处于全国平均水平以下，更远低于沿海发达省份水平。但是从2000年开始，江西省固定资产投资率逐年提高，2001年首次超过30%，2002年上升为37.7%，2003年实现48.8%，2007年更达到了60.3%，远远超过全国平均水平。江西省统计年鉴数据显示，2007年全年共实施重点工程项目93项，完成投资369亿元；2008年是117项，完成523亿元；2009年153项，完成投资800亿元。其中，江西铜业30万吨铜冶炼、蓝恒达公司年产10万吨离子膜烧碱、国电黄金埠电厂2台65万千瓦机组扩建工程、井冈山一号工程等重大项目已经建成投产，赛维多晶硅片项目、九江红鹰直升机项目、赣州出口加工区等重大项目正在建设之中。这些项目涉及交通、能源、水利等各个领域，对推动江西省经济又好又快发展，发挥着重要的支撑作用。 据统计，江西省2010年全社会固定资产投资达到8775.5亿元，比上年增长32.1%。城镇固定资产投资7856.7亿元，增长30.8%。分产业看，第一产业投资250.9亿元，增长9.0%；第二产业投资5046.2亿元，增长38.1%，工业投资5002.1亿元，增长37.6%；第三产业投资3478.5亿元，增长26.1%。分投资主体看，国有经济投资2178.6亿元，增长24.1%；非国有投资6596.9亿元，增长35.0%，