发行过程和认购对象合规性之审核报告
国泰君安证券股份有限公司关于 四川成飞集成科技股份有限公司非公开发行的发行过程和 认购对象合规性之审核报告
经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”） 《关于核准四川成飞 集成科技股份有限公司非公开发行股票的批复》 （证监许可[2011]945 号文）核 准，四川成飞集成科技股份有限公司（以下简称“公司”、“发行人”或“成飞集成”） 于 2011 年 6 月启动非公开发行人民币普通股股票。国泰君安证券股份有限公司 （以下简称“国泰君安”或“保荐人（主承销商）”）作为成飞集成本次非公开发行 股票（以下简称“本次发行”）的保荐人（主承销商） ，根据《上市公司证券发行 管理办法》《证券发行与承销管理办法》《上市公司非公开发行股票实施细则》 、 、 等规范性法律文件以及成飞集成 2010 年第三次临时股东大会通过的本次发行相 关决议， 对发行人本次发行的发行过程和认购对象的合规性进行了核查，现将有 关情况报告如下：
一、 发行概况
（一） 发行价格 根据发行人2010年第三次临时股东大会审议通过的相关决议，本次发行的 发行价格不低于定价基准日 （发行人第四届董事会第二次会议决议公告日）前二 十个交易日公司股票交易均价的90%，即9.70元/股。 本次发行的价格由收到认购邀请文件的机构投资者及个人投资者通过竞价 确定，共有 16 位投资者提交申购报价单，其中有效申购 16 单，无效申购 0 单。 根据投资者认购情况，经发行人与保荐人（主承销商）协商确定本次发行的发行 价格为 17.20 元/股。
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第一步 对所有银行理财产品都问这三个问题 这个产品是否保证本金和收益？(注意，保本和保收益是分开的)如果这个产品不能保证本金和收益，那么表现最差的情况是怎样的？在什么情况下会达到最差收益，拿到最好收益的条件是什么？ 银率网理财产品数据分析师狄麟麟提醒《钱经》的读者：购买理财产品，首先要了解理财产品的基本要素，如理财产品的投资期限(多长时间)，投资方向(投的是什么)，预期收益率(能赚多少钱)，收益率的计算方式，投资币种(投的是什么)等。在了解了这款理财产品的基本情况后，投资者需问三个问题： 此款产品是否保证本金和收益；如果此款产品不能保证本金和收益，那么表现最差的情况是怎样的？在何种情况下会达到最差收益；此款产品可以拿到最好收益的条件是什么？ 以一款最好收益为14%，挂钩四只股票的非保本浮动收益的理财产品为例，读者就能明白三个问题的重要性。 首先，这个产品不保本(不能保证本金)和不保收益，表现最差的情况可能损失掉部分本金，如果投资者能接受此风险，那么进一步询问理财顾问，什么情况下可以拿到14%的收益？理财顾问可能会告诉投资者，四只股票每个观测日都要达到某个标准，高出标准多少，可以拿到收益等。
投资者与理财顾问沟通的时候，可以自己进行判断，根据目前的市场情况，未来能拿到预期收益的概率有多大，也就是判断四只股票达到理财顾问所说的条件的概率有多少。 2011年发行的银行理财产品中，非保本浮动收益型仍然是主要风险收益类型，该类型产品发行共计11246款。保证收益型产品发行数量超5000款，较2010年增长1437款。其中，固定收益型产品4803款，市场份额达四分之一，但相比2010年小幅下滑0.34个百分点；而保证最低收益型产品市场占比由2010年的1.25%上升至2011年的1.62%，发行数量逾300款，这部分产品主要为保证收益型的结构性理财产品。保本浮动收益型产品发行数量为2817款，市场占比近15%。 第二步看懂产品说明书 所有银行理财产品的说明书都由这两部分组成：风险提示和产品概述。 在产品说明书中，一般在产品说明书首页上方，会揭示产品的风险，投资者需重点关注：理财产品到期后本金及收益是否能够保证，以及保证的比例或金额。 在产品概述部分，投资者需重点关注产品的风险等级描述和产品投资期限。前者用来检测是否和自己的风险承受能力相匹配；产品投资期限则用来匹配自己的资金流动性以及预计的投资时间。
中融增强52号 证券投资集合资金信托计划 说明书 受托人：中融国际信托有限公司 保管人：中国光大银行股份有限公司 证券经纪商： 证券投资有风险，委托人在加入本信托计划前，应认真阅读并理解有关风险声明的条款。
重要提示： 1.投资有风险，投资者认购信托单位前应当认真阅读信托计划说明书和其他信托文件。 2.投资者符合信托文件规定的委托人资格时，方可以认购信托单位；投资者认购了信托单位，即视为已作出信托文件所规定的陈述与保证，已同意承受信托文件规定的各项风险。 3.受托人管理的其他信托计划的业绩并不构成本信托的业绩表现保证；信托计划的既往业绩并不代表将来业绩。信托公司、证券投资信托业务人员等相关机构和人员的过往业绩不代表该信托产品未来运作的实际效果。 4.受托人将恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务，但并不保证投资于信托计划无风险，也不保证最低收益。
摘要 信托计划名称：中融增强52号证券投资集合资金信托计划 信托计划投资范围：上海和深圳证券交易所上市交易的A股股票、基金、债券 信托计划的规模：信托计划成立时，信托单位总份数不低于10,000万份；信托计划存续期间，信托单位总份数不高于200,000万份 受托人可以分别指定第i期信托资金的最低或最高规模。i=1，2，3，4……且≤35（以下同），受托人有权根据信托计划运作情况进行调整信托计划总期数。每期委托人信托资金不低于1000万元、每期信托资金规模不高于20，000万元，且该期信托单元的成立不能使得信托计划总规模高于200,000万元信托期限：信托计划存续期限预计为10年，受托人有权根据实际情况进行调整 受托人可以在募集第i期认购资金时，确定第i期信托单元预期存续期限委托人：中华人民共和国境内的合格投资者 信托单元：受托人可以分期发行信托单元；信托单元按照发行时间顺序命名为第1期信托单元、第2期信托单元、……、第i期信托单元 受托人仅以扣除了第i期信托单元应付未付信托费用和其他债务后的第i期信托财产为限向第i期信托单位持有人分配信托利益，但信托文件对第i期信托费用中受托人报酬和保管费的支付顺位另有约定的，从其约定。 信托单位认购价格：各类信托单位面值1元，认购价格1元 申购和赎回：每期信托单元的封闭期为1年，封闭期届满后，信托单元存续满一个信托年度后的第一个工作日及每满半个信托年度后的第一个工作日为开放日。委托人申请申购的，申购份额不得低于500万份，且以100万份的整数倍递增；受益人申请赎回的，赎回的份额为100万份的整数倍，且赎回后受益人持有的信托份额乘以开放日的前一交易日第i期信托单元单位净值不得低于人民币500万元，否则受益人应全部赎回，受益人不全部赎回的，受托人不接受受益人部分赎回申请。
6700万买信托产品血本无归理财不能这么干 原标题：史上最坑的理财：6700万血本无归如何避免杯具重演 一般大家都觉得银行是最靠谱的，所以对银行经理的话也深信不疑。但是没想到……偏偏就是看似靠谱的事，反而把人给坑了！ 1 事件回看 60多岁的王（富）老（婆）太（婆）称，信托产品是某银行北京国际大厦支行员工原某推荐给她的，双方合作多年，很信任对方。于是这次经他介绍，购买了总计6700万元的新时代信托有限公司的一款名为“鑫风1号”的信托产品，可是1年后到期竟血本无归。老人将新时代信托告上法庭。被告认为，此案是因老人投资失败造成的，属于合同纠纷。点评 暂且把诈骗行为放一放，规划君看到这则新闻后的第一反应是：特想知道一点儿理财常识都没有的富婆婆，是如何拥有6700万的？ 回归正题，信托产品并不是什么洪水猛兽，靠谱的信托产品能够给投资者带来稳健的回报，因此规划君并不觉得信托产品本身有什么不好。但是对于老奶奶盲目购买具有一定风险的信托产品的行为实在不赞成…年纪大的人，要么没有收
入，要么只靠可怜的养老金，除了子女，也只能吃老本养老了，因此风险承受能力较低，并不适合有风险的投资品。您说您老人家好好养老不好么，干嘛就跟钱过不去呢？！给大家算一算，6700万存定期，即使你年收益只有1%，一年也有67万啊，老两口出去环游世界，也不过二三十万，到手的利息都花不完，实在不行买几套房子拿租金也行啊！有必要冒险吗？有必要冒险吗？有必要冒险吗？（重要事情说3遍） 另外，不是规划君对银行经理有偏见，但的确存在着一部分不负责的从业人员。好规划理财师建议大家在银行买各种理财产品前，多问问多看看多想想，另外要学会质疑，银行里的客户经理真的不一定100%可信！
合同编号： 【××财产】收益权信托 投资协议
目录 1 协议前提 2 投资标的及投资款划付 3 信托利益 4 信托成本 5 保证与承诺 6 费用 7 违约责任 8 不可抗力 9 保密义务 10 通知 11 报告 12 争议的解决 13 协议变更与解除 14 协议生效与终止 15 其他
甲方：【中国工商银行股份有限公司-理财计划代理人（以下简称“甲方”或“工商银行”）或“投资人”】 法定代表人或负责人：【】 法定住址：【】 乙方：中融国际信托有限公司（以下简称“乙方”或“中融信托”或“受托人”）法定代表人：刘洋 法定地址：哈尔滨市南岗区嵩山路33号 第一节协议前提 鉴于下列前提条件，甲、乙双方本着真诚合作、平等互惠的原则，依据我国法律法规、监管政策的有关规定，就甲方对投资本信托的相关事宜，经友好协商一致，依法达成本协议，以资共同信守： 1.1甲方系一家依法成立的金融机构，基于其发行的银行理财计划合法募集的资 金投资于“【】收益权信托”（以下简称“本信托”）受益权，代理理财计划成为本信托的投资人，同时根据本协议成为本信托的受益人，甲方已阅读编号为【】的《【】收益权信托合同》（下称“信托合同”）及信托财产管理运用风
险申明书，自愿接受投资风险。 1.2乙方系拥有合法资质的信托公司，已根据信托合同设立本信托，代表本信托 接受甲方的投资。 1.3乙方认可甲方作为本信托的投资人签署本协议，在本协议有效期内若甲方因 合并、分立或被解散、破产及其它信托合同约定的情形而发生变更时，乙方承认甲方承继人为本信托投资人，承继甲方依据本协议所享有的权利和应履行的义务。 1.4本信托合法拥有信托合同项下的财产（权利）收益权。 1.5双方已根据各自公司章程规定的权限和程序，获得各自公司同意签署本协议 的合法有效的文件。 第二节投资标的及投资款划付 2.1本协议项下投资标的为本信托的信托受益权，预计总金额为人民币【收益权 预计价值(大写）】（小写：【收益权预计价值(小写）】元）。甲方支付投资款项为【投资规模（大写）】（小写：【投资规模（小写）】元）。实际投资款项以甲方支付的金额和时间为准。 2.2以满足下列条件为前提，甲方以银行转账方式于【】年【】月【】日【注： 信托成立日】将投资款从其理财计划专户划入下列信托专用账户（所发生的银行费用由甲方承担）。 账户名称：中融国际信托有限公司 账号：【受托人信托专户银行银行账号】 开户行：【受托人信托专户银行名称】
银行可否购买信托产品？ 日前，银监会发布了《关于信托投资公司开展集合资金信托业务创新试点有关问题的通知》(以下简称《通知》)。正当信托公司和媒体将关注的焦点放在哪些信托公司将获得创新试点资格上的时候，一些银行投行部、财富管理中心或是风险管理部门的人士却将目光聚焦在《通知》中关于银行是否可以购买信托产品的问题上。 在银监会该项《通知》的第十条规定：各类金融机构可以依照有关法律法规的规定投资信托投资公司的创新产品。对此，一些银行界人士向记者表示，这条规定有让人迷惑之处，因为在以前的相关法律法规中，银行购买信托产品是被禁止的，《通知》中特别提出这一点寓意何在？对这条规定该如何理解？就此，记者电话采访了曾参与《通知》起草工作的北京君泽君律师事务所高级合伙人张天民博士，请他阐述对这一问题的理解。 张天民告诉记者，在对这一问题的理解上，首先要关注《通知》的发放对象。在这份《通知》的抬头中明确：发放对象为“各银监局，各国有商业银行、股份制商业银行，银监会直接监管的信托公司、财务公司、金融租赁公司”。据此可以明确，这份《通知》所涉及的对象中包含国有商业银行和股份制商业银行。而其中涉及商业银行的只有第十条。因此这一条绝对不是毫无意义的套话。 其次，是对《通知》第十条应该如何理解。按照法律关系，下位法不能违反上位法。在《通知》这一级别的文件中，是不能“设权”的，对于大法规定的事，它不能增加或减少，不能改变法律法规。这是一个法规级别的问题。因此，《通知》中对于信托公司购买信托产品这类在上位法没有明确规定的内容，只能以“依照有关法律法规的规定”的形式进行“变相设权”。 再次，是对《商业银行法》相关规定的理解。自2004年2月1日起实施的《商业银行
中融-潭兴3号财产权信托 认购人/申购人合格投资者，最低认购金额人民币100万元 受托人中融国际信托有限公司 保管人兴业银行 信托规模人民币1亿元 预期收益率 认购/申购金额100万-300万（不含）的预期收益率为9.5% 认购/申购金额300万（含）以上的预期收益率10% 信托期限 1.5年，到2016年5月6日结束 信托利益分配每年分配一次信托收益，信托本金于信托到期时分配资金投向 湘潭天易示范区创新创业科技孵化产业园（二期、三期）项目建设 风控措施 湘潭市人民政府未按约定向我公司偿付应收账款的，由湘潭县建投向我司收购应收账款债权。 湘潭县建投以其持有的土地使用权为其支付应收账款债权收购价款的义务提供抵押担保,抵押物评估价值127108万元，按贷款本息合计计算，抵押率不超过50%。 湘潭市财政局出具财政资金安排文件，承诺优先以当地人民政府财政收入和土地收入支付到期债务，若仍不足支付的，由其督促安排资金，用于向我公司偿还到期债务 项目优势 足值的土地抵押：9宗商业用地提供抵押担保，土地出让金已全部缴纳，共计10.12亿元，抵押率低于50%。 市级应收账款转让：湘潭建投将其对湘潭市人民政府享有的86643万元的应收账款信托给中融，信托存续期内由湘潭市人民政府向中融支付应收账款。如湘潭市人民政府未按约定偿付，湘潭建投收购应收账款债权。 市政府出具相关文件：湘潭市财政局出具财政资金安排文件，承诺优先以当地人民政府财政收入和土地收入支付到期债务。 还款来源充足。信托期限内，湘潭市政府共计可支配财政收入约715.01亿，需还款的负债为94.76亿，考虑到本次融资总规模，收入对债务的覆盖率约为700%；应收账款项目的回购款达8.66亿。 项目地介绍 湘潭为湖南省直辖市和全国甲类开放城市，是湘中重要商业中心，国家两型社会综合配套改革试验区，长株潭城市群核心城市之一，同时也是中南地区重要的工业重镇，其冶金、机电和军工产业在全国占有重要地位，一直有着“小南京、金湘潭”的美誉，是湖南省重点建设的城市，是毛泽东主席、彭德怀元帅、齐白石大师的故乡，“红色革命”根据地。湘潭也是重要的农业产区，湘潭县是湖南省第二大的粮食与肉类生产县。湘潭是湖南省除省会长沙外唯一一个同时拥有国家级综合保税区、国家级高新技术开发区和国家级经济技术开发区的地级市。湘潭大学、湖南科大等重点大学扎根于此，每年会吸引成千上万的学子前来，大大的带动当地的消费能力。
银行理财产品与信托产品的区别与联系 银行理财产品与信托产品区别是什么 作为两大类不同的理财产品，银行理财与信托理财有着不少区别，主要表现为投资门槛不一样、流动性不同、风险与收益也大不一样等，进一步来说，两类产品的适用人群也不一样。那么这些区别的具体表现是什么呢？ 信托理财门槛高于银行理财 银行理财基本属于大众理财，认购额度起步低，多为5万元左右，购买也比较方便。客户可以通过开通网银，直接在网上进行买卖，也可以到营业网点柜台申购。 信托理财多属于高门槛投资，起投额度多为50万元、100万元甚至更高。高门槛的设置意味着信托理财的投资客多为高净值人群，且风险承受能力要求较高。 银行理财安全性好于信托理财 银行理财产品有着较高的安全性，但收益率低是其硬伤。如果产品说明有保本字眼的，收益率也就是3%左右；没有保本字眼的，收益率也很少达到5%。 相较于银行理财，信托理财产品的收益通常要高一些，随之风险也较大。所以在申请购买信托产品时，大家最好对其风险与收益有明确的认识，然后再决定是否投资。
银行理财流动性好于信托理财 通常，银行理财产品很少有1至2年期的，基本是30天左右，3个月左右，期限非常灵活，方便随时认购。而信托理财产品的封闭期则较久，多为至少三年以上的投资期，期间不得随意退出，只能等到投资期满才能赎回本金及收益。 银行理财与信托理财之间的联系 除了上述区别之外，银行理财与信托理财之间也是有联系的。银行理财产品募集的资金很大一部分是直接投资于信托项目的，这个规模占了信托规模的1/3。因为信托投资门槛较高，信托产品在银行就拆成小额理财产品。从中，银行可以赚钱5%左右的利差，甚至更高。
中信银行信托理财产品 篇一：中信理财之惠益计划稳健系列5号46期保本型产品 中信理财之惠益计划稳健系列5号46期保本型产品 风险揭示书 本理财产品不同于银行存款，具有一定的风险，只保障理财资金本金，不保证 理财收益，您应充分认识投资风险，谨慎投资。 本产品为保本浮动收益型、封闭型产品，名义投资期限366天，根据中信银行 对理财产品的风险分级，本产品为PR1级（谨慎型，绿色级别），适合谨慎型及以 上客户。本风险分级为中信银行自行评定，仅供参考，中信银行并不对前
述风险分 级结果的准确性做出任何形式的保证。 中信银行在此郑重提示： 1、在购买本理财产品前，请投资者认真阅读客户权益须知、本风险揭示书、产 品说明及相关产品协议书等销售文件的所有条款与内容，详细了解本理财产品的资 金投资方向、风险类型及预期收益等具体情况；如对销售文件有任何疑问，请及时 向中信银行各营业网点咨询。 2、请投资者投资本产品前，应充分了解本产品风险，包括理财收益到期兑付风 险、流动性风险、利率风险、提前终止风险、延期支付风险等，具体详见以下“风 险提示”部分，确保完全明白此类投资的性质和所涉及的风险。
3、请投资者在进行投资决策前，充分了解自身风险承受水平并审慎评估；如影 响投资者的风险承受能力的因素发生变化，请及时完成风险承受能力评估。 4、请投资者独立、自主、谨慎做出投资决策，购买与自身风险承受能力和资产 管理需求匹配的理财产品。 5、在购买理财产品后，投资者应随时关注该理财产品的信息披露情况，及时获 取相关信息。 风险提示 本理财产品只保证理财资金本金，不保证理财收益。投资者应充分认识投资风险，充分认识测 算收益不等于实际收益，谨慎投资。除产品协议书中揭示的通用风险外，具体风险如下： 1、最不利的投资情形：本理财产品保本但不保证收益，若产品所投资的货
信托公司管理信托财产应恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务。信托公司依据本信托合同约定管理信托财产所产生的风险，由信托财产承担。信托公司因违背本信托合同、处理信托事务不当而造成信托财产损失的，由信托公司以固有财产赔偿，不足赔偿时，由投资者自担。 单一资金信托合同 合同编号： 2010年6月
鉴于： 委托人系亠具备所有必要的权利和授权并能以自身的名义将来源合法、享有合法处分权的资金委托受托人进行资金信托。 受托人系依据中华人民共和国法律成立、持有中国银行业监督管理委员会颁发的《金融许可证》并经工商行政管理部门核准登记的企业法人，具备所有必要的经营金融业务的资格。 委托人与受托人本着平等、互利的原则，根据《中华人民共和国合同法》、《信托公司管理办法》、《中华人民共和国信托法》及其他有关法律、法规和规章，签订本合同，共同遵照执行。 第一条释义 本合同中除非文意另有所指，下列词语具有如下含义： 一、本合同或《信托合同》：指编号为号《单一资金信托合同》及对本合同的任何修订和补充。 二、信托或本信托：指依据《信托合同》所设立的资金信托。 三、信托资金：指委托人按《信托合同》的约定，交付给受托人的资金。 四、信托专户或信托资金专户：指受托人在中国建设银行股份有 限公司_____ 开立的信托专用银行账户。 五、信托财产：指受托人因承诺信托而取得的财产和因信托财产的管理运用、处分或者其他情形而取得的财产。 六、信托收入：指信托财产管理、运用或处分过程中产生的收入, 即贷款利息、罚息、复利、违约金、存款利息以及其他收入。 七、信托收益：受托人最终向受益人支付的收益，为信托收入扣除应缴纳的税款及本合同约定的信托费用后的余额。 八、信托文件：指信托合同、信托资金管理、运用风险申明书、信托贷款合同、信托财产管理运用所形成的相关协议和文件。 九、借款人：。 第二条信托当事人 委托人： 名称： 法定代表人或授权代表： 联系地址：
信托理财与其他理财产品的区别 信托理财产品作为高瑞理财产品,收益高、稳定性好,是信托类理财产品的主要特点。信托计划产品一般是资质优异、收益稳定的基础设施、优质房地产、上市公司股权质押等信托计划,大多有第三方大型实力企业为担保(房地产类还会增设地产、房产做抵押,在安全性上比一般的浮动收益理财产品要高出一头。与其他理财产品的区别主要以下几点: (1资金门槛较其他理财产品高。信托资金门槛为100万。 (2所有权与利益权相分离。即受托人享有信托财产的所有权,而受益人享有受托人经营信托财产所产生的利益。 (3信托财产的独立性。信托一经有效成立,信托财产即从委托人、受托人和受益人的自有财产中分离出来,而成为一独立运作的财产。信托财产的独立性主要表现在以下三个方面: ①信托财产与受托人(信托机构的固有财产相区别。因此,受托人解散、被撤消或破产,信托财产不属于其清算或破产的财产。 ②信托财产与委托人或收益人的其他财产相区别。受益人(可以是委托人自己对信托财产的享有不因委托人破产或发生债务而失去,同时信托财产也不因受益人的债务而被处理掉。 ③不同委托人的信托财产或同一委托人的不同类别的信托财产相区别。这是为了保障每一个委托人的利益,不致使一委托人获得不当之利而使其他委托人蒙受损失,保障同一委托人的不同类别的信托财产的利益,不致使一种信托财产受损失而危及他的其他信托财产。 (4信托管理的连续性。信托一经设立,信托人除事先保留撤消权外不得废止、撤销信托;受托人接受信托后,不得随意辞任;信托的存续不因受托人一方的更迭而中断。
(5信托有一定的避税功能。由于信托收益否有交所得税,国家没明确规定;所以在一定程度上起到避税的效果。 (6信托资金运用灵活。信托资金可以横跨货币、资本和实业三大市场,可以股权、贷款等多种方式进行灵活运作,这是其他金融机构无法比拟的。
2012年银行从业考试《个人理财》预习：银行理财产品介绍 1、货币型理财产品： (1)定义：主要投资于信用等级高、流动性好的金融工具，如国债、金融债、中央银行票据、债券回购以及高信用等级的企业债、公司债、短期融资债等。 (2)特点：投资期短、资金赎回灵活、本金/收益安全性高 (3)风险：低风险 企业债：中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债，有审批。 公司债：股份有限公司和有限责任公司发行 例题：货币型理财产品的风险特征是() A 信用风险高、流动性风险小 B 信用风险高、流动性风险大 C 信用风险低、流动性风险小 D 信用风险低、流动性风险大 2、债券型理财产品： (1) 定义：以国债、金融债、中央银行票据为主要投资对象 (2)特点：产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定 (3)投资方向：银行间债券市场、国债市场和企业债市场。 (4)效益及风险特征：风险低 风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险 举例：银行人民币债券理财计划，一个月期，到期一次还本付息。预计年收益率2.62% 例题：债券型理财产品的风险特征是() A 投资风险高、收益高 B 投资风险高、收益低 C 投资风险低、收益高 D 投资风险低、收益低 3、信托类理财产品 (1)基本概念：投资人委托信托公司按投资人的意愿、以自己的名义为受益人的利益或特定目的管理、运用和处分的业务。 特点：以信任为基础;财产权利主体与利益主体分开;经营方式灵活;信托财产经营独立性;信托管理具有连续性;受托人不承担无过错风险;利益分配据实际业绩。 种类：任意信托/法定信托; 法人信托和个人信托;资金、动产、不动产信托 (2)投资模式：贷款类银行信托理财产品 银行将募集来的资金投资于信托公司的信托计划 (3)风险：信用风险、收益风险、流动性风险 ①表外业务，风险完全由投资人承担。 ②委托人的收益上限是贷款利率，信托公司还要收管理费 ③一般难以提前终止。 (4)举例： 例题：理财客户购买信托产品时需要考虑的风险因素包括() A 项目主体风险B投资项目风险C 汇率风险D 信托公司风险E 流动性风险 4、新股申购型理财产品 (1)背景：一级市场和二级市场的巨大价差 (2)收益率的影响因素： 中签率、上市首日涨幅;其他因素(闲置资金的使用)
访山西信托有限责任公司董事长袁东生2008年春天的股市再一次伤了很多国人的心，一边是物价悄然上涨，一边是房市稳升不降，各路投资理财专家纷纷出场，号召大家要管理好自家篮子里的财富。财富究竟该如何管理？ 本刊有幸约到山西省信托投资公司董事长袁东生先生，以他在信托行业十几年的资深履历，一席长谈，让信托不再神秘，同时也为百姓生活推开另一扇理财大门。 国人理财历程 在建国后相当长的日子里，响应政府号召，支援国家建设，把钱存入银行，或者买点国库券，是绝大多数中国人的理财办法，因为有政府的信誉作保证，这样的行为几乎没有什么风险。 改革开放后，特别是近一个时期以来，基金、股票、理财产品，名目越来越多，但事实上，任何理财行为，都伴随着风险。 袁董事长的话题就从理财和风险的关系谈起。 一般来说，收益和风险是成正比的。比较普遍和稳健的做法一般是选择把钱存在银行，银行存款相对比较安全，但收益较低。而且，如果有通货膨胀的情况发生，并且通货膨胀率比银行的利息高，那么，存在银行的钱不但不能增加，反而会缩水。 理财的另一种选择是炒股。1984年11月，新中国的第一支股票上海飞乐音响股份有限公司经中国人民银行上海市分行批准发行，拉开了炒股的序幕。 上世纪90年代的全民炒股热潮，更是让我们记忆犹新。可谓是全民齐上阵，你也炒，他也炒，急着炒，跑着炒，生怕赶不上炒股这趟车，很快，“牛市”、“熊市”一轮接一轮，股票的价格能涨到天上，也能沉入海底。每一次股市的 暴跌，都会有一批人从股市上消失有的破产了，一蹶不振，有的干脆从高楼向下作自由落体运动。比如今年，股市从6200点跌到3000点，至少有60%股民的资金全部都被套进去，不少股票跌破发行价，应该说，股市的风险确实是在加大。 炒期货，炒房产，买基金，或者进行艺术品、古董投资，都存在一个风险和收益的问题。如果投资失败，财富真的是可以“蒸发”掉的，这就是理财中必然会面对的风险问题。 信托理财正当时在袁董事长的介绍中我们了解到，信托与银行、保险、证券一起构成了现代金融体系。 信托制度起源于英国，距今已有几个世纪了。但现代信托制度却是19世纪初传入美国后，得以快速发展壮大起来的。美国是目前信托制度最为健全、信托产品最为丰富、发展总量最大的国家。中国的信托制度最早诞生于20世纪初，但在当时中国处于半殖民地半封建社会的情况下，信托业得以生存与发展的 经济基础极其薄弱，信托业难以有所作为。其真正发展开始于改革开放，是应改革开放而生的产物。 1979年10月，改革初期，百废待兴，许多地区和部门对建设资金产生了极大的需求，为适应全社会对融资方式和资金需求多样化的需要，我国第一家信托机构中国国际信托投资公司经国务院批准同意诞生了。 到1989年，存在于全国各地的信托投资公司约有1000家。因此，从1982年到2002年底，国务院先后对信托业进行了五次整顿，从而为我国信托业发展奠定了坚实的基础。到目前全国批准保留的信托投资公司为60家左右，原则上每个省（直辖市）、自治区保留一至两家。随着我国经济的不断发展和法律制度的进一步完善，2001年出台了《中华人民共和国信托法》，对信托的概念进行 了完整的定义：信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。山西信托投资公司成立于1985年，2007年变更为“山西信托有限责任公司”，其股东背景是省、市财政。 “山西信托”的业绩之所以能在业内处于领先位置，一是有政府和财政背景，二是成立二十多年来从来没有出现过 一笔不能按期支付的情况，保持了百分之百的履约率。把钱放到波动起伏的股市，没有谁会为风险埋单；把钱交给银行，存款利率根本不具备抵抗通货膨胀的能力。 随着经济社会的不断向前发展，有个人理财需求的客户越来越多，山西信托就是这样一个面向中高端客户理财的金融机构，客户包括自然人、法人和社会组织。控制风险，利益与客户共享，是山西信托成立至今的良好信誉，以信誉培育市场，为山西信托赢得了专业理财机构 的“金字招牌”。2006年，全球银行业巨擘香港汇丰银行在国内首选山西信托，与之合资成立了汇丰晋信基金管理公司，注册资本为 2亿元人民币。总部设在上海的汇丰晋信，汇丰银行持有49%股权，山西信托持有51%股权，这是外资银行和中国信托合作成立基金公司的第一家，目前已经发行了基金100多个亿。袁东生董事长专门提到，作为专业理财机构，一定要有风险意识，但在操作中间力争要做到把风险降到最低。对风 险的把握和理财的技能是信托立业之本。袁先生表示，山西信托今年对高端个人理财大部分产品的预期收益率是 8%~10%，公司宁少挣一点钱，也不能使公司的信誉受损失。
中航信托?天号 集合资金信托计划/单一资金信托特定资产收益权转让与回购合同 合同编号： 转让方： 受让方：中航信托股份有限公司 二○一三年月
特定资产收益权转让与回购合同 转让方（回购方）： 法定代表人： 联系地址： 联系人： 联系地址： 邮政编码： 联系电话： 传真： 受让方：中航信托股份有限公司 法定代表人：朱幼林 联系地址：江西省南昌市红谷滩新区赣江北大道1号中航广场24/25层 邮政编码：330038 联系人： 联系地址： 联系电话： 传真： 鉴于： 1.转让方系具有民事权利能力和民事行为能力的主体；受让方系经有权机构 批准并有效存续的非银行金融机构，拟作为受托人设立“中航信托?天号集合资金信托计划/单一资金信托”（以下简称“本信托/信托计划”）。2.转让方拟向受让方转让其合法持有的位于市路号、土地 使用权证编号为“”的国有土地使用权及地上建筑物（以下简
称“特定资产”）未来【】年的收益权；受让方同意受让转让方转让的 特定资产收益权。 3.转让方同意，本合同（即《中航信托?天号集合资金信托计划/单一 资金信托特定资产收益权转让与回购合同》（以下简称“《特定资产收益权转让及回购合同》”）约定的期限届满或条件成就后，以约定的价格回购该特定资产收益权。 基于此，现转让方、受让方双方就特定资产收益权转让及回购事宜，根据中华人民共和国现行有关法律、法规，经过友好协商，本着平等互利的原则自愿订立本合同，以资共同遵守。 除非本合同另有约定或上下文另有说明，本合同中的词语和定义与本信托/信托计划《资金信托合同》中使用的词语和定义具有相同含义。 第1条转让标的 1.1转让标的为：本合同签署之日转让方合法享有的位于市路 号、土地使用权证编号为“”的国有土地使用权及地上建筑物（以下简称“特定资产”）未来【】年的收益权。 1.2本条第1.1款所述特定资产收益权的收益内容包括但不限于： （1）自本合同生效之日起在任何情形下向任何第三方转让或以其他方式处置特定资产本身所产生的收入； （2）自本合同生效之日起在任何情形下向任何第三方转让或以其他方式处置特定资产未来新增建筑物所产生的收入； （3）自本合同生效之日起，根据法律、行政法规、规章的规定、司法机关的裁决、政府机关的规定，转让方基于特定资产而获得任何赔偿、 补偿等； （4）自本合同生效之日起，转让方基于特定资产及特定资产的派生权益而产生的其他任何现金收入、财产性收益。
银行理财、信托计划、券商资管等八类资管产品解析 2017-10-16 jacky9iyz...转自敬亭山168 修改 微信分享： 市场上不断有为了规避特定监管法规条款而设计的新产品推出，面对五花八门的各类资管产品，同时监管规则也相应变得纷繁复杂，且变动极其频繁。本文是产品解析的下篇，上一篇内讲了银行理财、信托计划、券商资管、私募基金、基金子公司、基金专户、保险资管和期货公司资管这八类产品的投资范围。本篇从不同资产管理产品之间的相互投资、合格投资者及穿透问题、份额转让市场、监管比例约束、关联交易等五方面展开分析介绍了这八个产品的不同。 二、不同资产管理产品之间的相互投资 设计不同资产管理产品之间相互投资，多数是为了绕道监管规定或内部会计核算要求，以达到规避诸如投资范围、资本计提、损失计提、监管比例等指标的目的。比如可以通过集合信托计划对接券商定向资管的方式来间接实现拆分转让，以规避券商定向资管的委托人不得拆分转让收益权的规定。或者规避限售期，比如定增1年或3年不得转让的要求，也可以通过设立受益权的方式间接转让。 下面针对各类不同的资管产品相互投资进行梳理总结 （一）券商资管产品对其他资产管理产品的投资 《证券公司定向资产管理业务实施细则》规定，定向资产管理业务的投资范围由
证券公司与客户通过合同约定，不得违反法律、行政法规和中国证监会的禁止规定。因此，券商定向产品可投资的范围非常广泛，包括券商资管产品、基金资管产品、信托产品等。 但根据《证券公司集合资产管理业务实施细则》第14条，集合计划募集的资金投资方向的规定中明确包括金融监管部门批准或备案发行的金融产品，如证券投资基金、证券公司专项资产管理计划、商业银行理财计划、集合资金信托计划等。对于上述规定未列明的投资品种，如券商集合计划、券商定向产品、基金一对多产品、基金一对一产品等，由于其在发行之前或之后需在金融监管部门备案，因此也属于可投资的品种范围。这就为券商集合资管进行嵌套提供了极大便利。 1.嵌套定向资管和单一信托 有关证监发[2013]26号文《中国证券监督管理委员会办公厅关于加强证券公司资产管理业务监管的通知》第1款第（一）项：集合资产管理计划的投资范围应当符合《证券公司集合资产管理业务实施细则》（证监会公告[2012]29号）规定，未经许可不得投资票据等规定投资范围以外的投资品种；不得以委托定向资产管理或设立单一资产信托等方式变相扩大集合资产管理计划投资范围； 26号文有没有封堵券商资管嵌套委托定向资管或单一信托，争论很多。有部分律所和从业人员认为从文字表述上看只是禁止通过定向资管或单一信托违规投资票据类资产变相扩大其范围，并不意味着不可以投资单一信托。 笔者从证监会的内部回复文件看，其实证监会早已明确根据《关于加强证券公司
中融-嘉诚三号（房地产投资）集合资金信托计划
一流的公司品牌 ●中融国际信托有限公司前身是1987年成立的哈尔滨国际信托投资有限公司，系银监会 批准设立的我国最早一批信托公司（金融许可证号：K0019H223010001）之一，信托“新两规”颁布后首批提前终止过渡期的十余家信托公司之一。 ●截至2008年12月末，公司累计设立2106亿元的信托项目，978支信托计划；清算了 1369亿元的信托资金，657支信托计划，全部如期兑付；当前存续管理信托产品321支，管理信托资产规模达703亿元，位列全国54家信托公司第五名。 ●获得“2008中国最佳私募信托服务奖”、2008年中国信托公司债券交易量第一名。 ●融富稳健系列房地产投资信托累计发行16期，前4期产品完成到期清算，全部如期分 配投资者收益，后12期产品运行状况良好。嘉诚系列不定向房地产投资信托一号、二号分别于2009年7月17日、2009年7月31日成功募集8163万元、3.1213亿元，其中嘉诚一号信托资金已投入优质项目。 专业的投资策略 与国内一流的大型综合类房地产公司合作开发住宅项目为主 优选一二线城市及具有持续经济增长潜力的二三线城市的热点住宅项目 开展长期的股权或债权合作，优化交易结构 卓越的管理团队 谢丙武 中融国际信托有限公司执行总裁；哈尔滨工业大学科技英语学士，日本国际大学国际发展经济学硕士；曾任雷曼兄弟全球房地产基金中国区的负责人，具备深厚的经济学背景及多年国际化房地产私募基金运作的战略眼光。 王冰 中融国际信托有限公司房地产金融部副总经理；美国雷鸟大学国际管理硕士和克拉克大学工商管理硕士；持有美国特许金融分析师（CFA）和特许风险管理师（FRM）。曾任职于雷曼兄弟全球房地产附属机构，主要负责项目融资、项目投资分析和资产管理，涉及包括股权投资，不良资产和资产收购等不同项目类型。 何志强 中融国际信托有限公司总裁助理兼金融市场一部总经理；毕业于同济大学（地下建筑与工程专业学士）及北京大学（工商管理硕士）；历任房地产信托部副总经理、资产管理部副总经理、金融市场部总经理；精通国内房地产市场，熟悉股权投资业务、证券投资业务及固定收益投资业务。 杨巍
从业二十年的老会计经验之谈，如果觉得有帮助请您打赏支持，谢谢! 基金、信托、理财产品如何缴税终于明确啦!（老会计人的经验） 《财政部国家税务总局关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》(财税【2016】140号)于近期发布,明确了理财产品、基金、信托等资管产品涉税问题,为了帮助大家正确理解文件条款,简单分析如下: 一、《销售服务、无形资产、不动产注释》(财税〔2016〕36号)第一条第(五)项第1点所称”保本收益、报酬、资金占用费、补偿金”,是指合同中明确承诺到期本金可全部收回的投资收益.金融商品持有期间(含到期)取得的非保本的上述收益,不属于利息或利息性质的收入,不征收增值税. 分析 140号文对”保本收益”作了解释,即”合同中明确承诺到期本金可全部收回的投资收益”,需要注意的是,判断是否保本,只看合同是否明确承诺到期本金可全部收回,不管实际是否可收回本金,也不管是固定受益还是浮动受益.如属于保本,持有期间取得的收益,按照贷款服务缴纳增值税;如果合同没有明确承诺到期本金可全部收回,持有期间取得的收益属于非保本收益,不征收增值税. 小鸡分割线 二、纳税人购入基金、信托、理财产品等各类资产管理产品持有至到期,不属于《销售服务、无形资产、不动产注释》(财税〔2016〕36号)第一条第(五)项第4点所称的金融商品转让. 分析 先来回顾《销售服务、无形资产、不动产注释》(财税〔2016〕36号)第一条第(五)项第4点的内容:金融商品转让,是指转让外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品所有权的业务活动.其他金融商品转让包括基金、信托、理财产品等各类资产管理产品和各种金融衍生品的转让.140号文在36号文的基础上,进一步明确了持有至到期和到期前转让不同的税务处理.虽然两者都属于金融服务这个大类,但具体税务处理有差异.如属于持有至到期,持有期间取得的收益是否要缴纳增值税的判断要回到第一条中,看该资产管理产品是保本还是非保本,如果是保本,则持有期间取得的收益按贷款服务缴纳增值税,非保本则不缴纳增值税.如属于到期前转让,则属于金融商品转让,
竭诚为您提供优质文档/双击可除 哪些银行可买信托 篇一：银行信托理财产品有哪些怎么样 银行信托理财产品有哪些?怎么样? 银行信托理财产品有哪些?怎么样?相信很多人对此都 比较感兴趣，下面网贷Abc网贷Abc小编就为大家介绍一下，希望对大家有帮助。 什么是银行信托理财产品? 银行信托理财产品是指由银行发行的人民币理财产品 所募集的全部资金，投资于指定信托公司作为受托人的专项信托计划。银行信托理财就是银信产品，是银行和信托机构联合推广的理财产品。信托机构通过尽职调查研究、包装项目，形成结构化产品。银行进行发行和销售信托产品，并监管信托项目的专用资金，做到专款专用。融资类的银信产品叫停。 银行信托理财产品有哪些? 第一贷款类信托理财产品 该类产品将募集资金投资于某一公司的信托贷款。如我
行前不久代为推介的一款贷款类信托产品，用于山东鲁能集团公司的贷款单一资金信托，期限三年，预期年化收益3.4%，每半年分配一次收益，期间可开放申购和赎回。个人投资者认购起点是5万元，适合于风险承受能力较低的投资者。 第二权益类信托理财产品 该类产品将募集资金用于购买某一公司的应收债权。如我行发行的一款权益类信托产品，用于购买天津隆康国际贸易有限公司的原材料应收款，期限261 天，预期年化收益3.8%，个人投资者认购起点是5万元，适合于有一定风险承受能力的投资者。 第三股权类信托理财产品 此类产品将募集资金投资于某一公司的股权，收益来源于股权转让价款。我行在20XX年11月推出的一款股权类信托产品，用于购买昆明市国资委持有的昆明新都投资有限责任公司存量股权，未来该股权由昆明市国资委向信托公司溢价回购。回购资金来源为呈贡新区8013亩土地的出让收益，不足部分由财政列入年度预算安排。产品期限为1095天，预期年化收益6.5%，收益每年分配一次，个人投资者认购起点为10万元，适合于有一定风险承受能力的投资者。从投资收益来看，银行信托理财产品收益率比银行定期存款要高很多，如现一年期人民币定期存款利率为2.25%，以10万元本金计算，一年所得利息是2250元。若银行信托理财产品
中融-承德万顺铁矿项目集合资金信托计划 尽职调查报告 中融国际信托投资有限公司
一、项目简述 承德市万顺矿业有限公司（以下简称“万顺矿业”）为了提高生产能力，降低生产成本，增强企业经济效益，决定对现有企业进行技术改造，其中包括改造破碎干选车间一座和扩大选钛车间的规模，使生产能力达到日处理尾矿7500吨以上。以上项目预计需要资金3700万元人民币，其中设备款、土建工程配套材料、厂房建设均可预留10%质保金，预计可以减少支付资金250万元，目前公司存在资金缺口3500万元人民币，需要通过信托贷款来解决。 本项目应万顺矿业的贷款申请，募集资金3500万元人民币将全部用于企业的技术改造，信托期限为1年。该笔贷款资金由中融信托以发起集合资金信托计划的方式募集，投资者作为委托人和受益人，购买中融信托发行的中融-承德万顺铁矿集合资金信托产品，本项目融资综合成本约为18%，中融信托预计可实现收入2%每年。 该项目借款人万顺矿业成立于2005年9月份，是一家私营股份制矿业公司，现有股东于2008年9月斥资1.35亿元收购包含该公司在内的两个选厂（万顺矿业、承德市双滦鑫源矿业有限公司）和两座矿山（承德双滦大庙富龙铁矿和隆化县韩麻营镇大顺子沟铁矿）。并于2009年7月将承德市万顺矿业有限公司注册资本增加至2000万元。本次贷款主体为万顺矿业，由承德市双滦鑫源矿业有限公司、承德双滦大庙富龙铁矿和隆化县韩麻营镇大顺子沟铁矿提供担保。另外，北京中联上鼎集团公司对本项目提供连带责任保证。
二、信托方案： （一）信托方案摘要： 1、信托名称：中融-承德万顺铁矿项目集合资金信托计划 2、信托类型：指定用途的集合资金信托 3、信托目的：由受托人按照委托人的意愿，以信托贷款的形式发放给万顺矿业，用于公司的技术改造 4、信托规模：3,500万元 5、信托期限：1年，自本信托生效之日起算 6、委托人：合格投资者 7、受托人：中融国际信托有限公司 8、保管人：商业银行 9、监管人：商业银行 10、委托人预计年收益率：16%每年（含银行托管费及其他财务费用） 11、信托报酬：2%每年 12、本项目企业融资综合成本：18%每年 13、信用增级及风险控制： （1）采矿权质押：承德双滦大庙富龙铁矿和隆化县韩麻营镇大顺子沟铁矿以经济总价值20亿元人民币的采矿权为本项目提供质押担保；面积0.254平方公里，储量4589万吨，该矿持有采矿证件所