龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/7e3998983.html,
我国融资融券业务发展现状探析
作者：余青英
来源：《商业经济》2016年第07期
[摘要] 引入融资融券业务是我国资本市场一个重要的金融政策，融资融券在中国实施的
过程中也经历了一系列的变革，从2015年6月的融资融券的相关制度出现了很多变化。融资融券的杠杆效应，可以起到防止股价剧烈波动的作用。但是，由于中国股票市场融资融券推出时间较短，以及监管体系不完善等原因，导致融券对股价的波动率起的是相反的作用，即增加股价的波动率，而融资的作用也没有表现出来，这就说明以后的监管仍然任重而道远。
[关键词] 融资融券;交易制度;股票市场;结论及建议
[中图分类号] F740 [文献标识码] B
一、引言
融资融券交易也可以称作“证券信用交易”，是指证券公司向证券投资者收取一定的保证金，然后证券公司向证券投资者出借资金用以买入证券，或者出借证券用以卖出的一系列交易活动。2010年3月，推出了融资融券业务，一种新的投资渠道被广大境内投资者知晓。2011年，有两项条款开始实施，分别是《融资融券合同必备条款》和《融资融券交易风险揭示书必备条款》，这也标志着融资融券业务由原来的“试点”阶段转为今后的“常规”阶段。2015年7月1日，中国证券监督委员会发布《证券公司融资融券业务管理办法》，并且自发布之日起实施，融资融券相关制度在2015年6月都进行了重大调整。2015年6月融资融券制度的这一系列变化都表明我国资本市场的不断发展，是什么原因导致融资融券相关制度发生这样的变化变化的主要内容有哪些？在新的制度实施后对投资者、券商等都有怎样的影响？2015年下旬股
市的巨大动荡又是否与此有关？本文围绕着这几个问题进行了一系列的研究。
二、融资融券制度的变革
融资融券业务的变化主要有以下几点：
1.证券交易所建立的对于融资融券业务的风险控制指标浮动管理机制，对其实施逆周期调节。“逆周期调控”，主要出现在商业领域，由于市场的宏观经济在一定期间内会发生不同程度的波动，经济衰退时会有发生金融风险的可能性。
2.规定融资融券业务的一个合理的规模，在我国这种市场经济环境下证券公司净资本的规模，在一定程度上来说应该与融资融券业务的规模相协调。
融资融券业务测试题 1、如果某投资者信用账户内有200元现金和100元市值的证券A，假设证券A的折算率为70%。那么，该投资者信用账户内的保证金金额为（）元。 A、100 B、300 C、200 D、270 2、单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的（）时，交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出。 A、 50% B、40% C、25% D、10% 3、融券交易则为投资者提供了做空的手段。 A、正确 B、错误 4、（）是指投资者通过其信用证券账户申报买券，结算时买入证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式。 A、直接还券 B、卖券还款 C、直接还款 D、买券还券 5、信用证券账户可以买入或转入除担保物以及交易所公布的标的证券范围以外的证券。 A、错误 B、正确 6、授信额度可以高于证券公司对单个投资者的融资融券规模上限。 A、正确 B、错误 7、客户证券担保账户内的证券和客户资金担保账户内的资金为（）。 A、信托财产 B、交易所财产 C、登记结算公司财产 D、证券公司财产 8、投资者参与融资融券交易前应该做的工作包括（）。 A、签订《融资融券合同》 B、以上都包括 C、签订《融资融券交易风险揭示书》 D、开立信用证券账户和信用资金账户 9、投资者信用账户内有60万元现金和100万元市值的某证券，假设该证券的折算率为60%，那么，该投资者信用账户内的保证金金额为（）万元。 A、100万元 B、160万元 C、136万元 D、120万元 10、当前交易所规定的投资者可以融资买入的标的证券不包括（）。 A、权证 B、股票 C、基金 D、债券 11、标的证券是投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券，（ ）按照从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则，根据融资融券业务试点的进展情况，在满足规定的证券范围内审核、选取标的证券名单，并向市场公布。 A、证券交易所 B、中国证监会 C、中国证券业协会 D、证券公司 12、融券卖出的申报价格不得低于该证券的（）。 A、前一日平均收盘价 B、最新成交价 C、收盘价 D、净值 13、投资者在注销信用证券账户前，投资者应该了结全部的融资融券交易，并将剩余证券划至其普通证券账户。 A、错误 B、正确 14、当投资者维持担保比例超过300%时，投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券部分，提取后维持担保比例可以低于300%。 A、正确 B、错误 15、融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
对公业务授信调查报告 本次授信（）本公司关联交易，（）须本公司董事会审议；属于（）集团客 户授信，占用该集团客户授信额度一、申请人基本情况： （一）成立时间、经营历史、经营地址、经营范围、职工人数、历年所获荣誉, 与我公司历史合作记录等： （二）营业执照是否经年审、有效：□是□否；贷款卡是否经年审、有效：□ 是□否；是否须取得行业特许经营许可：□是，取得（有效期至）□否； （二）股份构成: （四）出资是否与注册资本一致且已到位：□是；□否，原因： （五）主要经营管理者简介（法人代表（负责人）、实际控制者名称，以及相互 之间的关系、从业经历、管理经验，分析判断管理层的素质和能力）： （六）主要经营管理者、主要股东的信誉情况（个人品德、信用情况、涉诉情况）: 1、征信明细及情况说明：
2、申请人不良信用情况描述： 3、申请人是否拖欠税金： 4、当前本公司信用评价： （八）主体资格总体评价：□完全满足本公司要求；□基本满足本公司要求，存在一定瑕疵，说明： 二、申请人经营情况调查： （一）申请人主导产品、经营模式、地理位置（含商业环境描述）、经营场所（含销售、服务及仓储区）取得方式、面积，经营条件（如生产设备的产能和技术先进性等）、专业人员人数、职业化程度（平均学历、从业年限）： （二）与主要上游合作情况（含合作方整体状况、合作年限、结算方式）： （三）与主要下游合作情况（含合作方整体状况、合作年限、结算方式）： （四）申请人主导产品历史销售情况： （五）经营周转情况： （六）目前有无已签订的有效合同、订单： （七）主要关联企业描述（主要控股、参股企业名称、注册资本、股份构成、主 要经营范围及产品、盈利情况；关联企业间是否存在产业链关联关系，产品及价款的转移是否公允；是否存在资金的集中管理或相互占用，相互占用是通过交易形成还是借贷形成；母公司或兄弟公司是否给予融资担保支持等）： （八）未来几年重大投资计划、经营计划： （九）经营情况总体评价：□正常、呈平稳态势；□正常、呈上升态势；□基本正常，有一定下滑；□不正常，呈下滑态势
（财务知识）我国融资融券 现状分析
我国证券X公司融资融券现状分析 郑立平证券之星 （壹）?我国证券X公司融资融券的现状 证券X公司可支配资产的多少是决定其市场竞争力的重要参数之壹。因此，国内外券商都非常重视融资融券业务。由于我国股票市场仍没有做空机制，因此目前国内券商尚无法进行融券交易。 证券市场发达国家的券商融资渠道比较通畅，券商的资产负债率相当高。如美林X公司的资产负债率为95%，所有者权益仅为5%，这意味着95%的资金来自于别的融资渠道。壹般说来，公开上市是国外许多知名证券X公司融资的重要渠道。美国的十大券商都是在纽约证券交易所公开上市的股份X公司，其中不少仍在多个交易所同时上市。此外，国外券商的融资渠道仍有发行金融债券、进行特种信用贷款、同业拆借、票据融资、国债回购和抵押债券等方式。 相比之下，国内券商的融资渠道就显得乏善可陈。除自有资金外，我国券商融资的主要方式有： 壹是同业拆借。1999年8月20日，中国人民银行下发《证券X公司进入银行间同业市场管理规定》，为证券X公司同业拆借业务提供了壹条合法通道。全国银行间同业拆借市场的成员总数已经由1998年的171家、1999年的319家增加到2000年的464家，目前已经达到495家。2000年，信用拆借全年成交6728.07亿元，较上年增长104%。 二是国债回购。目前，我国国债市场由银行间市场和交易所市场俩个相互分割的市场组成，大部分证券X公司只能在交易所市场交易，而国债的最大买家--商业银行只能在银行间市场交易。从1997年起，我国国债市场就壹直以银行间市场为中心。交易所市场虽然交易活跃，但由于发行量小，债券供不应求，导致回购利率高企，特别是在新股发行时尤为明显，券商融资成本较高。2000年，我国国债回购全年成交15781.74亿元、较上年增长299%，现券
融资融券余额至今已经突破200亿大关，但相关人士表示,市场规模依然低于预期。融资买入额与融券卖出额占日均股票成交额的比例不足1%,远远低于国外信用交易占总交易额15%-45%的比例。“融资融券发展速度与公众预期相左的原因在于监管层在试点阶段采取谨慎态度,给出的融券标的范围太小,而这些股票又大多都是权重股,客户参与兴趣不大”。 针对市场呼声,两融业务的诸多改革和调整在未来一两个月内有望大踏步推进。据权威人士透露,在试点平稳运转一年有余之后,监管层已经将业务试点常规化提上日程,将在不久后正式落地,有望开展融资融券业务的券商将不限于目前取得试点资格的25家券商,更多投资者可以参与融资融券交易;此外,在融资融券“转常规”之后,沪深交易所将修改完善相关标准,在有效防控风险的前提下,逐步、有序扩大标的证券范围。在目前90只标的证券的基础上,按照工作规划,今年上海、深圳证券交易所标的证券拟分别扩容至180只和100只。目前,监管层已经多次与各大券商沟通标的证券扩容细则,多家券商表示已经进行技术调试,只待监管层正式发令。 而影响投资者参与融资融券业务的因素除了标的证券的范围和标的证券的性质以外，融资利率也渐渐成为了投资者不得不考虑的重要因素。2011年4月6日起，存贷款基准利率上调了0.25个百分点，这是自去年10月以来，央行连续第四次采用加息工具对抗通胀。而四次加息政策出台后，融资融券的交易成本出现了明显的提高，半年时间，融资利率从7.86%上升至8.85%，投资融资成本增加了近13%。而投资者的通道成本也比普通交易成本高，“两高”的现状使得投资者的成本大大增加，针对这种状况，国外成熟的资本市场针对不同风格的投资者采用不同的融资利率：交易不频繁的长线投资者适用利率稍低，而交易频繁的“短线客”则适用较高利率。 国元证券(76 19亿)、西南证券(37,34亿)、宏源证券(80,46亿)和兴业证券(60,65亿)等4家获得融资融券业务资格的A股上市券商陆续发布的年报显示，其 来自融资融券业务的利息收入分别为843.85万元、12.19万元、6.27万元和1.20 万元。而这四家券商2010年的营业收入则分别为22.42亿元、19.36亿元、33.05 亿元和27.38亿元。 值得注意的是，2010年，上述四家券商均是国内第三批融资融券试点券商，开展融资融券业务的时间均为一个月左右。而从数据中可以看出四家券商的营业收入 不相伯仲，但是国元证券的融资融券利息收入的绝对值和相对值都远超于其他三家 券商，其中的原因有： 这些方面的原因对于我们部门开展融资融券业务具有相当建设性的指导意义 截至目前，融资融券业务的开户数量已经突破了5万户大关。但其中真正活跃的交易账户却寥寥无几，而且，多为资金实力较强的散户。 据相关统计，参与两融的投资者中大概有80%左右是散户，机构参与的不多。”而各券商的年报数据也验证了这一点，宏源证券融出资金款前五大客户均为自然人，
我国融资融券业务现状及发展建议 内容摘要 融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入证券或出具证券供其卖出证券的业务。由融资融券业务产生的证券交易称为融资融券交易。融资融券交易分为融资交易和融券交易两类，客户向证券公司借资金买证券叫融资交易，客户向证券公司卖出为融券交易。2008年10月5日，经国务院批准，启动了证券公司融资融券业务试点工作。本文将通过分析我国融资融券的现状，及对我国证券市场的影响，进而提出对融资融券业务发展的建议。 关键词：融资融券；证券市场；现状；建议
目录 一、引言 （一）研究的背景与意义---------------------------------------------3 二、融资融券发展的现状研究-----------------------------------------3 （一）融资融券发展的基本状况及开户要求----------------------------3 （二）融资融券在其他国家证券市场的发展情况------------------------3 三、融资融券推出对市场各方的影响-----------------------------------3 （一）对投资者的影响-----------------------------------------------3 （二）对证券公司的影响---------------------------------------------4 （三）对证券市场的影响---------------------------------------------4 四、融资融券业务发展过程中存在的问题-------------------------------4 （一）目前市场缺乏有效地转融通机制---------------------------------4（二）风险防范制度过严---------------------------------------------5 （三）投资者不适应做空机制-----------------------------------------5 五、融资融券业务的发展建议-----------------------------------------5 （一）完善相关政策法规---------------------------------------------5 （二）加快业务推进，使更多的券商可以开展融资融券业务---------------5 （三）扩大标的券范围，满足市场需求---------------------------------6 六、结束语---------------------------------------------------------6 参考文献-----------------------------------------------------------7 一、引言 研究的背景与意义 展望我国目前的宏观背景，大陆资本市场接近封闭市场，我国的政治、经济环境和金融证券市场是独特与西方传统社会的，政府目前还有意愿和能力管控一切。资本市场要发挥直接融资功能，各类企业的直接融资、再融资，以分流银行间融资渠道的压力与风险，为经济复苏和调结构继续做贡献。 二、融资融券业务的发展现状 以2010 年3 月31 日沪、深交易所接受融资融券交易申报为标志，我国证
融资融券业务部分 单项选择题，以下各题中有一个正确答案，每题1分，正确得1分，未答或错误得0分，共100分。 01、“融券”是指客户向证券公司借入什么（B）？ A.股票 B.上市证券 C.债券 D.基金 02、“融资”是指客户向证券公司借入什么（D）？ A.基金 B.债券 C.股票 D.资金 03、融资融券交易与普通证券交易不同的有（B） A.投资者从事融资融券交易时，可以买卖所有在证券交易所上市交易的证 券；从事普通证券交易时，只能在与证券公司约定的范围内买卖证券 B.投资者从事普通证券交易时，风险完全由其自行承担。从事融资融券交 易时，如不能按时足额偿还资金或证券，会给证券公司带来风险 C.投资者从事普通证券交易，可以向证券公司借入资金买入证券，也可以 向证券公司借入证券卖出 D.融资融券交易与普通证券交易相比，投资者可以通过向证券公司融资融 券，扩大交易筹码，因此投资者的收益也一定会加大
04、融资融券业务试点期间，券商可以将以下证券融给客户（C）。 A.券商其他客户的证券 B.券商自有的证券和基金公司提供的证券 C.券商自有的证券 D.券商自有的证券和金融公司提供的证券 05、客户融资买入时，其资金来自（C） A.客户普通资金账户 B.客户信用资金账户 C.证券公司 D.银行 06、如客户融券卖出证券后该证券价格上涨了20%，此时客户了结该笔融券 交易，则相对于本次交易客户：（B） A.盈利 B.亏损 C.持平 D.不确定 07、以下关于融资融券的说法错误的是：（C） A.融资买入证券上涨时，融资交易的收益是无限的 B.融资买入证券下跌时，融资交易的亏损是有限的 C.融券卖出证券上涨时，融券交易的亏损是有限的 D.融券卖出证券下跌时，融券交易的收益是有限的 08、客户证券担保账户内的证券和客户资金担保账户内的资金为（A）。
ⅩⅩ控股股份有限公司授信业务的调查报告 第一部分借款人基本情况 1.基本情况 ⅩⅩ控股股份有限公司前身为ⅩⅩ有限责任公司，位于浙江省海宁县。该公司设立于 1997年8月25日，注册资本为人民币5,000万元。该公司于2003年6月6日整体变更为股份公司，其中钱怡松持股70.61%，为公司的第一大股东兼法定代表人和董事长。 公司以“专注环保事业，创造美好生活”为使命，致力于为用户提供系统的工业烟尘污 染治理解决方案。目前，公司的主营业务为袋式除尘器的研发、设计、生产和销售。其主要 业务范围为国内环保企业，目前正致力于开拓海外市场。 2. 企业生产情况 该公司是国内规模较大、技术领先、产品系列齐全、市场地位突出的袋式除尘设备生产 企业之一。公司于2008年9月被浙江省科学技术厅等四部门认定为高新技术企业并获得《高新技术企业证书》。 公司LCMG-Ⅱ高温长袋脉冲除尘器等5项产品经技术鉴定为“国际先进”产品，公司JWL 垃圾焚烧专用袋式除尘器、N-pln烟气净化过滤器、JDL长袋脉冲除尘器等19项产品经鉴定为“国内领先”产品，ZMC脉冲袋式除尘器等17项产品经鉴定为“国内先进”产品。截至2012年6月30日，公司拥有专利52项，其中发明专利4项，实用新型专利42项，外观设计专利6项。 自设立以来，该公司一直专注于袋式除尘器的研发、设计、生产和销售，主营业务未发 生变化。目前，公司正积极开拓新兴的烟气脱硝设备市场，加强对烟气脱硝相关技术的研发 投入，以进一步增强公司未来的可持续发展能力。 3. 管理者素质 公司领导班子共9人，其中总经理1人，副总经理2人，监事会人员3人，独立董事3人。总经理钱怡松，硕士研究生学历，高级工程师、高级经济师，从事该行业工作20年。将ⅩⅩ发展到拥有北京、杭州两家分公司，江西ⅩⅩ分厂、海宁尖山新区分厂和总公司，员 工近千人的规模企业。 第二部分借款人经营活动分析 1.总体情况 最近三年，公司营业收入逐年增加，2010年、2011年分别较上年增长16.73%和13.04%，分别达到 4.37亿元和 4.94亿元，年均复合增长率为14.87%；净利润逐年增加，2010年、2011年分别较上年增长35.07%和45.03%，达到3900万元和5400万元，年均复合增长率为39.96%。2012年1-6月，公司营业收入和净利润较2011年1-6月有所下降，下降幅度分别为0.71%和9.68%。主要受宏观经济形势影响，下游行业不景气导致部分客户资金紧张，不能按时支 付设备进度款，预收账款比例亦有所下降。 2.生产销售情况 目前ⅩⅩ公司已经形成了覆盖全国的销售网络，东部地区销售份额稳定增长，西部地区 销售日趋增加，其前景乐观。从ⅩⅩ公司的产品定位上看，由于ⅩⅩ公司的产品主要是由客 户定制再生产的，因此其产品价格差距较大，但这也体现了该企业再营销上面的差异化定位。 总体上讲其经营状况还算是良好的，能够生产出高端的产品，符合国家标准，以差异化的产品进行销售。 从经营循环上看，上游环节公司主要的原材料是钢铁、滤袋和机电配件。这些行业的价 格近年来波动较大，对公司的原材料采购会造成一定的影响。下游环节上看，由财务分析表
考试卷 考试时间：120分钟计时：剩余时间：一、判断题（每题1分，答错不扣分） [ 1 ] 开展融资融券业务的证券公司在成立后就可以为客户与客户、客户与他人之间的融资融券活动提供任何便利和服务。 A.对 B.错 [ 2 ] 客户信用交易担保资金账户是用于存放客户交存的、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的资金的账户。 A.对 B.错 [ 3 ] 客户要在证券公司开展融资融券业务，可以由客户本人向证券公司营业部提出申请，也可以请他人代理。 A.对 B.错 [ 4 ] 客户只能与一家证券公司签订融资融券合同，向一家证券公司融入资金和证券。 A.对 B.错 [ 5 ] 买券还券是指客户通过信用证券账户申报买券，结算时买入证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式。
A.对 B.错 [ 6 ] 客户信用证券账户不得买入或转入除担保物和交易所规定标的证券范围以外的证券。 A.对 B.错 [ 7 ] 标的证券暂停交易，融资融券债务到期日仍未确定恢复交易日或恢复交易日在融资融券债务到期日之后的，融资融券的期限顺延。 A.对 B.错 [ 8 ] 可充抵保证金证券的名单和折算率一经确定，则不能调整。 A.对 B.错 [ 9 ] 客户不得将已设定担保或其他第三方权利及被采取查封、冻结等司法措施的证券提交为担保物，证券公司不得向客户借出此类证券。 A.对 B.错 [ 10 ] 担保证券涉及要约收购情形时，客户不得通过信用证券账户申报预受要约。 A.对 B.错
[ 11 ] 证券交易所可以对每一证券的市场融资买入量和融券卖出量占其市场流通量的比例、融券卖出的价格作出限制性规定。 A.对 B.错 [ 12 ] 信用交易证券交收账户用于记录客户委托证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的证券。 A.对 B.错 [ 13 ] 客户申请变更融资融券额度的，可直接由证券营业部人员办理。 A.对 B.错 [ 14 ] 客户信用证券账户不得买入或转入除担保物和交易所规定标的证券范围以外的证券，不得用于从事交易所债券回购交易。 A.对 B.错 [ 15 ] 客户维持担保比例不得低于150%。 A.对 B.错 [ 16 ] 客户信用风险主要是指由于客户违约，不能偿还到期债务而导致证券公司损失的可能性。 A.对
（财务知识）我国融资融券现状分析
我国证券X公司融资融券现状分析 郑立平证券之星 （壹）?我国证券X公司融资融券的现状 证券X公司可支配资产的多少是决定其市场竞争力的重要参数之壹。因此，国内外券商均非常重视融资融券业务。由于我国股票市场仍没有做空机制，因此目前国内券商尚无法进行融券交易。 证券市场发达国家的券商融资渠道比较通畅，券商的资产负债率相当高。如美林X公司的资产负债率为95%，所有者权益仅为5%，这意味着95%的资金来自于别的融资渠道。壹般说来，公开上市是国外许多知名证券X公司融资的重要渠道。美国的十大券商均是于纽约证券交易所公开上市的股份X公司，其中不少仍于多个交易所同时上市。此外，国外券商的融资渠道仍有发行金融债券、进行特种信用贷款、同业拆借、票据融资、国债回购和抵押债券等方式。 相比之下，国内券商的融资渠道就显得乏善可陈。除自有资金外，我国券商融资的主要方式有： 壹是同业拆借。1999年8月20日，中国人民银行下发《证券X公司进入银行间同业市场管理制度》，为证券X公司同业拆借业务提供了壹条合法通道。全国银行间同业拆借市场的成员总数已经由1998年的171家、1999年的319家增加到2000年的464家，目前已经达到495家。2000年，信用拆借全年成交6728.07亿元，较上年增长104%。 二是国债回购。目前，我国国债市场由银行间市场和交易所市场俩个相互分割的市场组成，大部分证券X公司只能于交易所市场交易，而国债的最大买家--商业银行只能于银行间市场交易。从1997年起，我国国债市场就壹直以银行间市场为中心。交易所市场虽然交易活跃，但由于发行量小，债券供不应求，导致回购利率高企，特别是于新股发行时尤为明显，券商
附件2 **银行授信业务尽职调查报告（2014年版）（非金融企业债务融资工具承销业务）
第一部分工作底稿 尽职调查应用的主要方法包括查阅、访谈、列席会议、实地调查、信息分析、印证和讨论等。需要指出的是，并不是所有的方法都适用于所有的债务融资工具发行人，主承销商需要根据发行人的行业特征、组织特性、业务特点选择适当的方法开展尽职调查工作。 尽职调查报告应在收集资料和债券承销业务尽职调查工作底稿的基础上撰写。尽职调查工作底稿按照《**银行非金融企业债务融资工具承销业务尽职调查和注册材料撰写工作细则》（招银发【2013】446号）要求办理。 尽职调查报告应层次分明、条理清晰、具体明确，突出体现尽职调查的重点及结论，充分反映尽职调查的过程和结果，包括尽职调查的计划、步骤、时间、内容及结论性意见。 一、尽职调查资料清单
二、调查人员尽职调查声明 本调查报告的内容是按照**银行债券承销业务有关制度、规章和操作规程的要求，由（杨**）与（张**）共同对发行申请人、增信方的主体资格、财务状况以及抵（质）押物的权属、状态进行了全面的调查、核实，取得了相关凭据，并
对所取得的资料凭据进行了理性分析与判断。 本调查报告不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 我们没有隐瞒已经知道的风险因素，申请人及担保人的实际控制人、高层管理层人员不是我们的关系人。 主办客户经理姓名：杨** 协办人姓名：张** 调查时间：2014年3月3日至 2014年3月17日
第二部分授信调查报告 一、业务往来与合作情况 1.简述客户关系建立历史 客户上门、我行开发、他人介绍等；与我行人员有无特殊关系。 申请人为浙商证券股份有限公司推荐客户，2013年**月**日，上海证券交易所下发上证债备字【2013】***号文《接受中小企业私募债券备案通知书》，拟以非公开方式发行中小企业私募债券30000万元人民币，自通知书出具之日起6个月内完成。申请人为我分行辖内企业，浙商证券作为承销商向我行推荐认购该笔中小企业私募债券。申请人与我行人员无特殊关系。 2. 客户授信要求及我行预计收益 3.申请人及其关联企业在我行授信历史 申请人及其控股子公司在我行的授信历史、目前有效的授信内容和审批条件，以及授信使用情况。如果是集团客户，应说明集团客户在我行的总体授信情况，以及额度切分情况。 申请人为我行新客户，无授信历史。
融资融券业务开展的心得与体会 上海一部融资融券业务目前开展情况良好，自3I活动融资融券业务竞赛开展以来，融资融券正式开户客户16户，累计授信资产4637万。截至5月19日，在本次3I竞赛活动中有效开户数户，有效授信资产2310万，两项排名均名列前茅。上述成绩的取得凝聚了总部融资融券业务部、上海一部各位同事及融资融券人的心血。在这里于岚仅代表上一融资融券人，在开展融资融券业务期间的心得与体会与大家分享一下。 一、人思想上必须重视 还记得我部在3I活动开展前，融资融券客户开户数仅有2位，授信资产155万，融资融券余额及佣金收入在总部均排名倒数。当时作为融资融券人，我还没有意识到新业务的开展将会成为营业部新的利润增长点，将会是营业部转型的关键性事件。 3月底总部融资融券业务部李锋、方平两位同事来我部调研，介绍其他营业部的先进经验，并且用实例详细阐述融资融券业务对营业部佣金收入和利息收入的贡献，给我的触动很大。紧接着总部融资融券业务部组织全体人在深圳集中培训，黄总的一番讲话更是让我对融资融券业务开展充满信心。黄总谈到当融资融券余额达到10亿元时，其收入价值量相当于增加5到6家营业部。未来趋势：营业部融资融券余额1.5亿左右，月新增佣金超百万，年新增佣金超千万，将会成为营业部不可忽视的一项重要收入。这使得我真正意识到融资融券业务的重要性。 二、全体员工必须参与 总部培训结束后，我负责将会议精神及时与营业部领导汇报;召开全体员工大会，全员动员、全员培训、全员考试;同时设立营业部融资融券业务奖励方案;最后分部门下达任务指标，提高全员对这项业务重视程度及推广积极性。 三、客户服务能力必须提高 符合融资融券业务审批条件的客户，均是我部优质客户，更不乏核心客户。对这些客户从业务推广、申请受理、直到正式开户、最终激活账户不仅需要融资
我国融资融券存在的问题及对策 经过百年的发展，国外的融资融券交易已经是一种非常 成熟的模式，其在各国的证券市场中被普遍的使用，对各国的市 场起到了稳定、推进的积极作用。本文在对融资融券相关概念和 我国我国融资融券业务存在的主要问题进行介绍和分析的基础上，提出了完善我国融资融券制度的措施和建议，以期为其更好的发 展提供一定的借鉴。 一、融资融券内涵 我们平时所说的融资融券交易指的是具备该交易资格的 相关证券企业在收取一定担保物后，向具备开立信用账户资格的 客户出借资金，从而使其可以买入上市证券或该企业出借上市证 券来供其卖出，其主要包括金融机构对券商的融资和融券及券商 对于投资者的融资和融券。融资融券交易包含两类，即融资交易 和融券交易。 二、融资融券特征和对证券市场的影响 ( 一) 融资融券使得货币市场和资本市场联系更加紧密 我国的金融市场主要是由两部分组成的，即货币市场和 资本市场。这两种市场本来是相互独立的，由于银行的闲置资金 不能合法有效的进入证券市场，使得资金没有流通到其真正可以 发挥作用的地方，这使得资源配置的合理性和高效性难以得到保障。而融资融券业务的出现，使得二者取得了联系，并通过资金 和证券借贷使得银行、证券市场和投资者三者之间形成了一个有 机结合体，极为有效的解决了这个问题。
( 二) 融资融券使得证券公司盈利结构得到有效的改善 经过多年的发展，我国证券公司的模式逐步趋于完善， 但是公司的盈利模式相比较来说还是比较单一的，其主要的收入 依然是靠着经纪业务来支撑的。在融资融券业务开展后，原又的 经纪业务不仅不会受到影响，其规模还可以得到扩大，使得经纪 业务的收入得到增长，同时客户在使用融资融券业务时，还会产 生手续费和利息，这都使得证券企业的盈利结构得到了有效的改善。 ( 三) 融资融券促使证券经纪业务逐渐向优质券商集中 由前边的论述可以看出，融资融券业务的开展，可以使 得证券公司的的盈利结构得到完善，其经纪业务可以得到有效地 扩展。由于优质券商具有资金充足，管理水平高、提供服务种类 多的优势，可以满足不同客户对于融资融券的需求，使得客户在 享受方便的同时，更加投入到融资融券业务中; 优质券商的高水 平管理，可以使得整个投资的风险降到最低，更好的保障投资者 和自身的利益，使得经纪业务更加健康、快速的发展。 ( 四) 融资融券加剧了证券市场的波动 融资融券业务给投资者创造了以小博大的机会，同时也 增加了其投机的心理。部分投资者在得到内部传出的相关消息后，会对融资和融券采取相应的措施，来获取利益，这虽然使得自身 的利益最大化，但是使得整个市场的稳定性变差，证券市场的波 动性加剧，不加以解决，将影响其健康发展。 三、我国融资融券业务发展现状和存在的主要问题 融资融券业务在国外已经有成熟的模式，我国将其引进，对于我国证券市场的发展有积极的促进作用。但是由于我国的证
申请人全称： 业务种类： 申请金额： 业务性质：■首笔□新增□收回再贷 □借新还旧□展期 申报人： 上报日期：年月日
声明 根据我公司的规章制度，本着尽职尽责的精神，按照效益性、安全性和流动性原则，我公司于年月指派和两名调查人员，对（融资人全称）的用款资格与条件、资信状况、经营情况、财务状况、款项用途、偿还能力、投资保障等方面进行了充分的调查和认真的审查，确保企业提供的全部资料真实、合法有效，核实企业提供的报表与企业帐簿一致且财务数据真实，调查报告内容全面且真实、准确、可靠，无虚报、瞒报情况，能够作为审查决策的有效依据。 我公司认为此笔业务符合国家政策、法规及我公司的有关规定，因此，同意开展本笔业务，金额为元（大写），期限月，业务涉及担保方式为，保证人或抵押物为，并指派作为该笔业务的专职管理人员。
本着对该笔信贷资产用途真实和还款安全的原则，本人已于年月日对授信企业及担保单位进行了实地调查，并对该调查报告进行了审核，调查报告真实、准确、可靠，可以作为审查决策的有效依据，同意该业务并提交审查。若业务获批，本人保证负起管理责任，组织落实好贷后监管，确保按期收回。 签名：年月日
一、业务申请概况 客户向我公司申请方式为，融资用途为 此额度项下单项业务品种为：： 1、流动资金贷款，额度万，期限不超过个月，利率 该客户于年月与我公司信贷关系，首笔业务为，金额万元，期限；截至目前，借款人在我公司共有笔贷款，贷款余额万元；余额万元；授信业务总余额为万元。
二、客户基本情况
三、我公司对该客户评级情况 评级表 行业分类：企业规模：□大■中□小日期： 四、法人客户统一授信情况 1、该法人客户在我公司已获批的及本次申请后的合计最高授信额度 额度和授信敞口，并在下表中填列并加以分析：
1.融资融券简介 融资融券又称“证券信用交易”，是指投资者向特定的金融信用机构提供担保物，借入资金买入证券或借入证券并卖出的行为。它是一种到期还本付息的证券信用交易机制的表现形式。包括券商对投资者的融资、融券和其他金融机构对券商或投资者的融资、融券。 融资融券存在于大部分国家和地区的证券市场，是成熟证券市场的基本功能。简单地说，融资就是由券商或者其他专门的金融信用机构为投资者购买证券提供融资；而融券就是做空机制，客户可以从证券公司或者其他专门的金融信用机构借来证券卖出，在未来的某一时间再到市场上买回证券归还。融资融券在世界范围主要有两种模式：一是以欧美、中国香港为代表的分散信用模式，由券商等金融机构独立向客户提供；二是日本、韩国、中国台湾的集中信用模式，成立专门的证券融资公司，向客户提供融资融券。 由于我国证券业发展较晚，相关证券业的法律法规和管理制度尚不完善，对整个行业环境的监管体系也有待健全，所以在我国证券市场推出和运营的融资融券业务还不能完全与国外发达国家成熟的证券市场接轨与同步。目前我们国内的融资融券尚处于发展的初级阶段。 2.我国融资融券的发展历程 我国融资融券历程，大体上可以分为三个阶段： (1) 全面禁止时期(1990年一2005年) 我国的证券市场成立于1990年，由于当时我国的经济发展水平还比较的低，各项制度都不健全，为了控制风险，我国证券市场从成立之初就明文规定禁止“杠杆效应”的高风险业务的开展。 《证券法》于1999年公布，其中规定“我国证券公司不得从事向客户融资或者融券的交易活动。”在这个阶段，融资融券的禁止，有利于保护投资者的个人利益，稳定股市和促进我国金融市场的健康持久发展。但是随着我国证券市场的不断完善，原来的“单边市场”已经不能完全的配合市场的发展需求，问题也就逐渐的暴露了出来，市场急需改革当前的交易制度； 同时，证监会逐步调整证券法规，法律制度也越来越细化，投资者正逐渐提高质量，股权分置改革也解决了，为融资融券今后的发展，提供良好的基础。 (2) 试点准备时期(2005年一2008年) 从2005年起我国开始对如何开展融资融券业务进行了初步的探索与筹备。新《证券法》在2006年修改完善，其中实施修订了旧法的有关规定，提出了“证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务，应当根据国务院规定经国务院证券监督管理机构批准”的规定。这标志着融资融券交易在中国市场中第一次得到了国家的肯定，得到了解禁。 在此之后，为做好证券公司融资融券业务试点的启动，中国证券监督管理委员会提定了一系列的法律法规来规范融资融券交易。同时，2008年l0月31 日，证监会发布了《证券公司业务范围审批暂行规定》为我国融资融券信用交易制度的推出提供了具体法律依据，并对证券公司开展融资融券业务的多方面做了详细的规定，为我国融资融券推出打下了良好的基础。 (3)试点启动至今(2008年10月5日至今) 2008年10月5 日，中国证券监督管理委员会宣布推出融资融券业务试点。2008 年10月25日和11月8日中信证券，光大证券，东方证券等11家证券公司，已成功进行融资融券交易的两次测试，标志着融资融券业务系统和技术工作已经基本成熟。2010年3月31日，中国正式启动融资融券业务，经过了大约4年的精心准备融资融券开始正式进入市场，中国证券市场20年的“单边市”终于成为历史，我们的A股市场已经进入可以进行“T+0”交易的“双边市”时代，这一事件在中国金融市场的发展中具有新的里程碑式的深远意义。在
一、单项选择题 1、以下哪些客户是可以开展融资融券业务的（） A：结算资金暂未纳入第三方存管，托管资产超过人民币500万 B：大客户且信誉良好，在公司开立资金账户为6个月 C：符合客户适当性标准且等级评定指标得分达到公司规定标准以上 D：账户资产已设立抵押 2、对于客户的授信额度，以下说法不正确的是（）。 A：客户授信额度有效期为一年，有效期届满前不可以申请调整额度 B：营业网点和经纪事业部按授信调查的要求对客户重新提交的金融资产证明进行核查 C：客户在公司托管的账户资产或其他金融资产增加，可以申请增加授信额度D：在额度有效期内，如客户连续三个月无任何融资融券交易，额度暂停使用3、客户融资买入的证券产生权益，权益的处理（） A：投票权：无需征求客户的意愿，公司有权决定如何投票 B：现金红利和利息归公司所有 C：股票红利和无偿派发权证归客户所有 D：股票红利和无偿派发权证归公司所有 4、公司对获得融资融券资格的客户重检频率为（） A：每季度一次 B：每半年一次 C：每年一年 D：三年一次 5、对每一位融资融券客户，在其开立信用账户后（）内进行第一次客户回访A：2日B：1周C：10日D：1个月 6、试点期间，可充抵保证金的股票折算率不超过（），标的股票折算率不超过（） A：70% B：60% C：50% D：30% 7、下面关于融资融券业务隔离的说法，正确的是：（） A：融资融券业务的决策信息全公司共享
B：研究人员、营业网点投资咨询人员对融资融券标的证券发表咨询意见时，可以着重推荐买入或卖出 C：禁止公司任何部门、人员为追求融资融券业务规模、收入诱导客户进行不必要的融资融券交易 D：公司发布研究报告优先发送给参与融资融券业务的客户 8、某标的证券的折算率为60%，融资基准保证金比例为50%，则该标的证券融资保证金比例为（） A：110% B：90% C：50% D：40% 9、接上题，如客户计划融资买入市值200万的该标的证券，需存入保证金多少（）A：180万元B：200万元C：222万元D：220万元 10、接第8题，如该标的证券的调整倍数为倍，则该标的证券融券保证金比例为（） A：60% B：% C：145% D：165% 11、可充抵保证金证券暂停交易的，折算率为（） A：30% B：15% C：10% D：0% 12、通达信客户端可以查询到的信息不包括（） A：账户总资产B：维持担保比例C：保证金可用余额 D：证券公司授信总额 13、某客户融资余额为200万元，担保物价值超过（）时，客户可以提取担保物。 A：260万元B：280万元C：300万元D：600万元 14、某客户融资余额为105万元，可充抵保证金证券市值200万元，折算率为60%，则该客户需在（）完整交易日内追加担保物（）万元 A：无需追加担保物 B：1； C：2； D：3； 15、客户信用交易账户中的某担保股票被调整出担保证券范围后，以下描述正确的是：（） A：计算维持担保比例仍然把该股票的市值计算在内 B：客户可以提取该股票，即使维持担保比例未超过300%
银行关于xxxxxx公司综合授信调查报告（一）客户基本情况 1、有限公司（以下简称“公司”）成立于___年___月，位于___________，公司现有厂区占地面积_______平方米,建筑面积_______,职工____名，企业管理规范，形象良好。 2、公司注册资本_____万元,实收资本_____万元，其中： 注册资本的构成情况一览表 3、客户核心领导层的综合素质、经营管理能力及运作风格。 4、公司经营范围：XXX,公司实际经营范围：XXX 5、公司的法人代表，XX岁，学历。经营思路稳健、成熟，讲求信誉,具有丰富的管理经验。经个人征信系统查询，个人信誉良好，无不良记录，无赌博、吸毒、嫖娼等违法不良记录。 6、公司现生产场所属是租赁使用还是自有，如为租赁使用，租赁期限及每年缴纳租赁费。 7、截至XXXX年XX月XX日，经人行信贷系统查询，该公司流动资金贷款余额为XXX万元（实际余额为XX万元），银行承兑汇票余额为XX（实际余额为XX万元），，对外担保余额万元（实际余额为XX万元），工商信息无不良记
录，该公司能按时纳税，无不良记录。 （二）企业生产经营情况 1、客户主导产品寿命周期、产量、规模、市场份额及在该行业中的地位；近三年主导产品的产销率、销售收入增长率、销售利润增长率、出口创汇能力情况。 2、供应分析： 公司所需主要原材料为，资金结算方式、结算周期。近三年主要供应客户（3-5个），其中稳定客户用*号表示。 3、生产分析（经营分析） （1）、土地房产、设备情况分析 （2）、配方（或技术）分析 （3）、技术人员分析 公司现有工程技术人员XXX人，专业生产技术工人XX余人；现有技术人员能够对现有的产品进行改进和检测。 （4）、产能分析
融资融券业务客户调查问卷 1、您炒股股龄几年了？ （）1年以内 （）1年至5年 （）5年以上 2、平时股票操作一般持有多长时间么？ （）1周以内 （）1个月以内 （）长期投资 3、您炒股后期有融资的需求么？ （）有 （）没有 4、您炒股希望可以做空么？ （）有 （）没有 （）无所谓 5、您融资融券业务有了解么？ （）不了解 （）有一点了解 （）已经开始操作融资融券了 6、您后期是否准备参与融资融券业务？ （）不想参与 （）可能会参与 （）会参与融资融券业务 7、您如果后期融资融券开户，是否在准备在东兴证券营业部开立融资融券业务信用账户呢？（）已经开立 （）打算近期开立 （）没有开户计划 8、您预计在未来一年内，有可能对下列哪些行业的股票进行融券交易？（可以多选） （）石油化工 （）煤炭 （）有色金属 （）TMT （）房地产开发 （）航空运输 （）铁路运输 （）工农中建交 （）除工农中建交以外的其它银行 （）证券 （）保险 （）纺织服装 （）汽车 （）钢铁 （）食品饮料
（）机械 （）电力 （）其它行业或股票 9、您了解ETF产品吗？ （）非常熟悉 （）一般 （）不了解，也不感兴趣 （）听说过，希望能进一步了解，并有可能利用ETF进行融资融券交易 10、近期沪深交易所扩大了融资融券标的，并将7只ETF加入了标的证券名单，您有可能对下列哪只ETF 进行融资融券交易？（可以多选） （）上证50ETF （）上证180ETF （）上证红利ETF （）上证180治理ETF （）深100ETF （）中小板ETF （）深成ETF 11、如果您进行融券交易，单只股票或ETF的融券规模大约会有多少？ （）1万元以下 （）1万元~10万元 （）10万元~50万元 （）50万元以上 12、您是否对某几只证券有明确的融券需求？如有，请列明证券名称及具体数量 （）
银行调研报告 20XX银行调研报告(1) 在对分行明年业务工作的思考过程中，有一种现象是不容忽视的，那就是如何发挥现有授信资源价值的最大化，促进分行资产和负债业务的快速发展。 一、授信资源是一种宝贵稀缺的资源 商业银行的主要业务复杂一点地说是资产、负债和中间业务，简单地说也就是存贷汇业务。可见贷款业务及其从贷款衍生出来的授信业务是商业银行一项非常重要的业务，对整个资产负债业务具有支撑、杠杆的作用。即使在银行信贷与企业的直接关系正在不断地弱化、银行对社会金融资源控制力度和约束能力在逐步减弱、银行与投资主体、企业之间的关系在不断弱化的今天，它也是一种非常宝贵稀缺的重要资源，是有一定的机会成本和机会收益的。因为组织负债业务是付出了一定的成本的，而获取收益的责任却大部分地落在了资产业务尤其是授信资源最大化的运用上了，如客户资源的选择问题、客户资源的分布问题、客户资源的调整问题、授信品种的定价问题、综合效益的发挥问题、战略伙伴利益关系的连结问题，等等。从这个角度来看，我行资产负债业务还存在着很大的发展潜力。 二、我行授信资源价值最大化的发挥还存在着较大的潜力 1、在对存款及其派生存款的拉动作用上存在着潜力。 据我们调研统计，全行授信客户数比同期减少，授信客户贷款余额比同期增加，授信客户存款余额比同期减少，授信客户存贷款率为32.1%,比同期下降4个百分点。一些授信大户的存款占比还不足贷款余额的7%，中小型企业由于缺乏有效的信贷支持，存款不同程度地下降，授信手段在中小型企业中的拉动派生作用
也在逐步弱化。 2、在授信资源使用和分布上存在着潜力。 据统计，我行今年共审批授信额度中草药实际使用额度只有一小半，在授信规模的审批和使用上也存在着错位的现象，时紧时松，有额度无规模、有规模无对象，季末年末现象突出。在某种程度上，一方面说明我们还是做了很多无效的劳动;另一方面说明营销工作上还存在很大的潜力。另外在授信客户、授信数量、营销人才的分布、营销工作的深度上也还存在着不均衡的现象，同样存在着发展的潜力。 3、在公私业务的联动上存在着潜力。 在这个问题上存在着公司业务发展到一定阶段后，可以开发系列私金理财业务，私金客户服务到一定程度后，也可以开发相关的批发业务的现象。一个经营单位的私金业务是可以在现有公司业务的基础上做足做深的。 4、在授信品种的搭配使用上存在着潜力。 如果工作做得深一点，细一点的话，客户授信需求中的品种和期限结构如本外币、长短期、贷款与承兑、保证金的比例、抵质押品的互换等是可以进行调整的，也是可以最大限度地发挥授信资源的综合效益的。如在产品品种的组合和创新搭配上整合力度明显不够，在对高端客户营销上往往不能突出显现我行的产品优势。在对客户的个性化需求和大众化需求上划分不明显，产品的趋同性较强，个性产品、差异化服务、量身订做有待于进一步加强。客户经理对业务知识理解还不透彻，()不能在业务中有效地运用和推广。分行推出的新的对公业务产品较多，但营销人员的掌握情况不全，与客户交流只愿介绍那些自己较为熟悉的产品，对新的产品运用较少。不能根据客户生产经营的特点制定出一套合适的产品套餐，将