一、单项选择题
1.B公司打算购买A公司股票，并长期持有。B公司要求的最低收益率为12%，A公司今年每股股利0.6元，预计未来3年股利以10%的速度增长，3年后以5%的速度稳定增长，则A 公司股票价值为( )元。
A.5
B.5.25
C.9
D.10.26
【答案】D
【解析】VS=0.6×(1+10%)/(1+12%)+0.6×(1+10)2/(1+12%)2+0.6×
(1+10%)3/(1+12%)3+0.6×(1+10%)3×(1+5%)/(12%-5%)/(1+12%)3=10.26(元)。
2.甲公司资产总额为800万元，其中永久性流动资产为230万元，波动性流动资产为140万元，该公司长期资金来源金额为520万元，不考虑其他情形，则该公司的融资策略是( )。
A.保守融资策略
B.激进融资策略
C.期限匹配融资策略
D.风险匹配融资策略
【答案】B
【解析】永久性流动资产为230万元，波动性流动资产为140万元，所以非流动资产
=800-230-140=430(万元)，非流动资产+永久性流动资产660(万元)>520万元，因此，该公司的融资策略为激进融资策略，选项B正确。
3.某企业固定资产为900万元，永久性流动资产为200万元，波动性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和股东权益资本可提供的资金为1000万元，则该企业采取的流动资产融资策略是( )。
A.期限匹配融资策略
B.保守融资策略
C.激进融资策略
D.折中融资策略
【答案】C
【解析】本题永久性资产=900+200=1100(万元)，长期资金来源1000万元，说明有100万元永久性资产和200万元波动性流动资产由短期资金来源解决，因此选择选项C。
4.ABC公司是2018年5月之后成立的商贸公司，只经营一种产品，该产品的不含税销售价格为800元/件，不含税购进价格为650元/件，当一般纳税人适用的增值税税率为16%，小规模纳税人的征收率为3%时，对该公司进行增值税的纳税筹划时，应该( )。
A.选择成为一般纳税人
B.选择成为小规模纳税人
C.二者都可以
D.二者都不可以
【答案】C
【解析】ABC公司的增值率=(800-650)/800=18.75%=无差别平衡点增值率，因此选择成为一般纳税人或者小规模纳税人都可以。
5.甲公司目前全年销售量20100件，单价5元，单位变动成本4元，信用期为25天，现改变信用政策，拟将信用期改为40天，销售量增长10%，其他条件不变，假设等风险投资的最低报酬率为12%，一年按360天计算。则改变信用政策增加的机会成本为( )元。
A.402
B.509.2
C.627.12
D.640
【答案】B
【解析】信用期为25天的销售额=20100×5=100500(元)，信用期为25天的机会成本=100500/360×25×(4/5)×12%=670(元)，信用期为40天的销售额=20100×(1+10%)×
5=110550(元)，信用期为40天的机会成本=110550/360×40×(4/5)×12%=1179.2(元)，改变信用政策增加的机会成本=1179.2-670=509.2(元)。
6.甲公司2018年营业收入4000万元，敏感资产销售百分比为40%，敏感负债销售百分比为10%，且销售百分比以后年度保持不变。预计2019年营业收入为5000万元，营业净利率10%，股利支付率50%，2019年为了扩大生产经营规模，需购置一台设备，价款200万元，采用销售百分比法预测2019年外部融资需求量为( )万元。
A.50
B.100
C.300
D.250
【答案】D
【解析】(40%-10%)×(5000-4000)-5000×10%×(1-50%)+200=250(万元)。
7.根据我国2014年起实行的《优先股试点管理办法》，下列说法中正确的是( )。
A.优先股每股票面金额为1000元
B.上市公司可以发行可转换为普通股的优先股
C.上市公司公开发行的优先股可以采用浮动股息率
D.在有可分配税后利润的情况下必须向优先股股东分配股息
【答案】D
【解析】根据我国2014年起实行的《优先股试点管理办法》：优先股每股票面金额为100元;上市公司不得发行可转换为普通股的优先股;上市公司公开发行的优先股，应当在公司章程中规定以下事项：(1)采取固定股息率;(2)在有可分配税后利润的情况下必须向优先股股东分配股息;(3)未向优先股股东足额派发股息的差额部分应当累积到下一会计年度;(4)优先股股东按照约定的股息率分配股息后，不再同普通股股东一起参加剩余利润分配。
8.与发行公司债券相比，下列各项中，属于融资租赁筹资特点的是( )。
A.财务风险高
B.限制条件较少
C.资本成本负担较低
D.筹资速度较慢
【答案】B
【解析】融资租赁的筹资特点包括：(1)无须大量资金就能迅速获得资产;(2)财务风险小，财务优势明显;(3)筹资的限制条件较少;(4)能延长资金融通的期限;(5)资本成本负担较高。
9.以下说法中，不正确的是( )。
A.营业现金比率反映每1元营业收入得到的经营活动现金流量净额
B.每股营业现金净流量反映企业最大的分派股利能力
C.全部资产现金回收率说明企业全部资产增值的能力
D.若某公司全部资产现金回收率低于同行业平均全部资产现金回收率，则说明该资产产生现金的能力较弱
【答案】C
【解析】全部资产现金回收率是通过企业经营活动现金流量净额与企业平均总资产之比来反映的，它说明企业全部资产产生现金的能力。
10.对于盈利随着经济周期而波动较大的公司或者盈利与现金流量很不稳定时，比较适合采用的股利分配政策是( )。
A.固定股利支付率政策
B.固定或稳定增长的股利政策
C.剩余股利政策
D.低正常股利加额外股利政策
【答案】D
【解析】低正常股利加额外股利政策赋予公司较大的灵活性，使公司在股利发放上留有余地，并具有较大的财务弹性。对那些盈利随着经济周期而波动较大的公司或者盈利与现金流量很不稳定时，该政策是一种不错的选择。
11.下列关于紧缩的流动资产投资策略的表述中，正确的是( )。
A.采用紧缩的流动资产投资策略会承担较大的流动资产持有成本，提高企业的资金成本，降低企业的收益水平
B.采用紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本
C.在紧缩的流动资产投资策略下，企业的财务与经营风险较小
D.采用紧缩的流动资产投资策略，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率
【答案】B
【解析】紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本。选项A错误，选项B正确。在紧缩的流动资产投资策略下，通常会维持低水平的流动资产与销售收入比率，企业的财务和经营风险较大。
12.某上市公司2018年度归属于普通股股东的净利润为960万元。2017年末的股数为1600万股，2018年2月8日，经公司2017年股东大会决议，以截止2017年年末公司总股本为基
础，向全体股东每10股送5股，工商注册登记变更完成后公司总股数变为2400万股，2018年7月1日新发行2000万股，11月1日回购1200万股。则该上市公司基本每股收益为( )元。
A.0.30
B.1.50
C.0.27
D.0.32
【答案】A
【解析】发行在外的普通股加权平均数=2400+2000×6/12-1200×2/12=3200(万股)，基本每股收益=960/3200=0.3(元)。
13.在企业的日常经营管理工作中，成本管理的核心是( )。
A.成本规划
B.成本核算
C.成本控制
D.成本分析
【答案】C
【解析】成本控制是成本管理的核心，是指企业采取经济、技术、组织等手段降低成本或改善成本的一系列活动。
14.直接筹资不需要通过金融机构来筹措资金，是企业直接从社会取得资金的方式。下列属于直接筹资方式的是( )。
A.银行借款
B.融资租赁
C.发行股票
D.向金融机构借款
【答案】C
【解析】直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等方式。
15.甲公司年销售额为50000元，平均收现期为50天，边际贡献率为30%，资本成本率为40%，一年按360天计算，则应收账款的机会成本为( )元。
A.833.33
B.1250
C.1944.44
D.2916.67
【答案】C
【解析】应收账款占用资金的应计利息(即机会成本)=全年销售额/360×平均收现期×变动成本率×资本成本=全年销售额/360×平均收现期×(1-边际贡献率)×资本成本=50000/360×50×(1-30%)×40%=1944.44(元)。
16.一般适用于公司初创阶段，不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好形象的股利分配政策是( )。
A.低正常股利加额外股利政策
B.固定股利支付率政策
C.固定或稳定增长的股利政策
D.剩余股利政策
【答案】D
【解析】剩余股利政策的缺陷是：若完全遵照执行剩余股利政策，股利发放额就会每年随着投资机会和盈利水平的波动而波动。
17.下列各项中，不能作为贷款担保质押品的是( )。
A.汇票
B.支票
C.厂房
D.股票
【答案】C
【解析】质押，是指债务人或第三方将其动产或财产权利移交给债权人占有，将该动产或财产权利作为债权的担保。作为贷款担保的质押品，可以是汇票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证，可以是依法可以转让的股份、股票等有价证券，也可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。
18.某企业制造费用中的油料费用与人工工时密切相关。在相关业务量范围350～550人工工时之间，油料费用的预算成本符合总成本性态模型。经测算，如果业务量为400人工工时，每月油料费用为188元;如果业务量为500人工工时，每月油料费用为208元。那么可以用于编制油料费用预算的公式为( )。
A.y=100+0.22x
B.y=88+0.3x
C.y=120+0.15x
D.y=108+0.2x
【答案】D
【解析】运用弹性预算法中的公式法编制预算，只要在预算中列示a(固定成本)和b(单位变动成本)，便可随时利用公式计算任一业务量(x)的预算成本(y)。由已知条件可知：188=a+400b，208=a+500b。解得：a=108，b=0.2，则预算公式为y=108+0.2x。
19.某企业只生产销售一种产品，该产品的单价是40元，单位变动成本是15元，固定成本为25000元，所得税税率为25%，企业的利息费用是3000元，若想实现目标税后利润30000元，则企业实现目标利润的销售额是( )元。
A.104000
B.88000
C.108800
D.92800
【答案】C
【解析】目标利润销售量=[固定成本+税后目标利润/(1-所得税税率)+利息]/单位边际贡献=[25000+30000/(1-25%)+3000]/(40-15)=2720(件)。目标利润销售额=2720×
40=108800(元)。
20.某制造业上市企业执行剩余股利政策，2018年实现净利润6000万元，2019年拟投资购建大型设备等，预计需要资金8000万元，公司的目标资本结构为权益资本占70%，债务资本占30%。股权登记日登记在册的股东所持普通股总股数为2000万股。2018年普通股每股股利为( )元。
A.0.15
B.0.36
C.0.2
D.0.28
【答案】C
【解析】公司投资方案所需的权益资本数额：
8000×70%=5600(万元)
2018年可以发放的股利总额：6000-5600=400(万元)
每股股利：400/2000=0.2(元/股)
剩余股利政策下，要先按照目标资本结构的要求，确定公司投资方案所需的权益资本数额。从当年净利润中扣除这部分，才是可以分配给股东的股利。
21.A投资方案的内含报酬率为12%，假设该方案的最低投资报酬率为10%，据此可以判断，下列结论错误的是( )。
A.该投资方案可行
B.该投资方案的净现值大于0
C.该投资方案的现值指数大于1
D.该投资方案的收入小于成本
【答案】D
【解析】对于单一投资方案而言，净现值大于0，现值指数大于1，内含报酬率大于必要报酬率，方案可行。选项A、B、C正确。因为净现值大于0，未来现金净流量现值大于0，一般收入大于成本，选项D错误。
22.已知某公司要求的最低投资报酬率为12%，其下设的A投资中心投资额为1000万元，剩余收益为100万元，则该中心的投资报酬率为( )。
A.15%
B.17%
C.20%
D.22%
【答案】D
【解析】由于剩余收益=投资额×(投资报酬率-最低投资报酬率)，所以投资报酬率=最低投资报酬率+剩余收益/投资额=12%+100/1000×100%=22%。
23.甲公司只生产销售一种产品，产品单价5元/件，年销售量40000件。预计该年的利润为50000元，固定成本为20000元。则该产品的变动成本率为( )。
A.65%
B.35%
C.60%
D.40%
【答案】A
【解析】边际贡献率=边际贡献/销售收入=(利润+固定成本)/销售收入=(50000+20000)/(5×40000)=35%，变动成本率=1-边际贡献率=1-35%=65%。
24.当债权人发现企业有侵蚀其债权价值的意图时，为了保障自身权益，可以采取的有效措施是( )。
A.接收
B.激励
C.限制性借债
D.收回借款
【答案】D
【解析】当债权人发现企业有侵蚀其债权价值的意图时，采取收回债权或不再给予新的借款的措施，从而保护自身权益。
25.企业需要持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会是出于( )。
A.预防性需求
B.交易性需求
C.投机性需求
D.政策性需求
【答案】C
【解析】预防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件。企业的交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。投机性需求是企业需要持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会。
二、多项选择题
1、下列关于企业财务管理体制的说法中，正确的有( )。
A.实施纵向一体化战略的企业，适宜采用相对集中的财务管理体制
B.企业所处的市场环境复杂多变，有较大的不确定性，适宜采用集权型财务管理体制
C.企业规模小，财务管理工作量小，偏重于集权模式
D.若企业采用集权型财务管理体制，则在企业内部需要有一个能及时、准确传递信息的网络系统，且管理层素质高、能力强
【答案】ACD
【解析】如果企业所处的市场环境复杂多变，有较大的不确定性，就要求在财务管理划分权力给中下层财务管理人员较多的随机处理权，以增强企业对市场环境变动的适应能力。
2、收款浮动期是指从支付开始到企业收到资金的时间间隔。收款浮动期主要是由纸基支付工具导致的，下列各项属于收款浮动期的有( )。
A.邮寄浮动期
B.处理浮动期
C.自由浮动期
D.结算浮动期
【答案】ABD
【解析】①邮寄浮动期：从付款人寄出支票到收款人或收款人的处理系统收到支票的时间间隔。②处理浮动期：是指支票的接受方处理支票和将支票存入银行以收回现金所花的时间。③结算浮动期：是指通过银行系统进行支票结算所需的时间。
3、流动资产是指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产，下列属于流动资产特点的有( )。
A.占用时间短
B.周转快
C.易变现
D.成本低
【答案】ABC
【解析】流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。流动负债又称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点。
4、与普通股筹资相比较，留存收益筹资的优点有( )。
A.不需要发生筹资费用
B.资本成本较低
C.不会稀释原有股东的控制权
D.一次筹资数额大
【答案】ABC
【解析】利用留存收益的筹资特点包括：(1)不用发生筹资费用。(2)维持公司的控制权分布。
(3)筹资数额有限。
5、下列关于成本管理的意义的说法中，错误的有( )。
A.通过成本管理降低成本，为企业扩大再生产创造条件
B.通过成本管理提高产品售价，实现目标利润
C.通过成本管理增加企业利润，提高企业经济效益
D.通过成本管理降低管理人员费用，提高企业经济效益
【答案】BD
【解析】成本管理的意义主要体现在以下三个方面：(1)通过成本管理降低成本，为企业扩大再生产创造条件;(2)通过成本管理增加企业利润，提高企业经济效益;(3)通过成本管理能帮助企业取得竞争优势，增强企业的竞争能力和抗风险能力。成本管理并不会直接提高产品售价。
6、属于衍生金融工具特点的有( )。
A.种类单一
B.种类繁多
C.低风险
D.高风险
【答案】BD
【解析】衍生金融工具又称派生金融工具，是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成的新的金融工具，常见的衍生金融工具包括远期合同、期货合同、互换合同和期权合同等，种类非常复杂、繁多，具有高风险、高杠杆效应的特点。
7、采用因素分析法时需要注意一些问题，其中不正确的有( )。
A.因素分解的独立性
B.因素替代的顺序性
C.顺序替代的连环性
D.计算结果的精确性
【答案】AD
【解析】采用因素分析法时，必须注意以下问题：(1)因素分解的关联性。(2)因素替代的顺序性。(3)顺序替代的连环性。(4)计算结果的假定性。
8、成本管理的总体目标主要依据企业竞争战略制定，不同战略对应不同的总体目标，下列说法中，正确的有( )。
A.成本领先战略中，成本管理的总体目标是追求成本水平的绝对降低
B.成本领先战略中，成本管理的总体目标是在保证实现产品、服务等方面差异化的前提下，对产品全生命周期成本进行管理，实现成本的持续降低