基本假设前提：
资产状况2001年2002年2003年
流动资产85,938.2279,234.7466,557.30其中：应收款项25,231.7424,319.1819,621.38 预付帐款4,009.532,451.891,861.11存货26,847.3227,713.6820,745.84所占比例47.99%48.13%44.69%固定资产84,058.5778,426.8972,549.16无形资产38.95231.922,636.55其他资产
资产总计179,060.21164,634.15148,926.77负债状况
流动负债68,666.9853,544.8169,369.33其中：短期借款30,717.7027,033.2032,962.45其中：应付款项15,245.7516,533.1611,457.28预收帐款14,535.7516,303.1611,457.28所占比例84.85%85.40%94.56%长期负债12,261.209,155.563,993.68其中：长期借款7,955.725,743.000.00长期应付款0.000.001,462.72其他长期负4,256.083,368.170.00负债合计80,928.1862,700.3773,363.01所有者权益98,132.0374,385.4275,331.13损益情况2001年2002年2003年
主营业务收入净额67,888.9567,373.8569,378.44其中：
主营业务成本54,056.7954,705.6355,024.70
毛利等于主营业务收入净
额－主营业务成本－
税金及附加13,253.8812,202.3113,805.26
其中：
毛利率等于毛利/主营业务收
入净额19.52%18.11%19.90%
其中：
其他业务收入等于递延收益＋代购代销收入＋其他
其他业务利润303.66377.17661.84
期间费用等于经营费用＋营业
费用＋管理费用＋财
务费用12,861.3615,892.8116,181.31
年末数
其中：销售费用等于经营费用＋营业
费用3,187.863,737.224,351.32
管理费用7,926.3210,313.219,855.81财务费用1,747.181,842.391,974.17
费用率等于期间费用/主营业
务收入净额18.94%23.59%23.32%
营业利润696.18-3,313.33-1,714.20
营业利润率等于营业利润/主营业
务收入净额 1.03%-4.92%-2.47%
投资收益80.62-62.44-58.40补贴收入146.9010.30293.88
营业外净收支等于营业外收入－营
业外支出-324.412,557.44354.94
税前净利润等于利润总额816.64-808.02-1,123.80
税前净利率等于利润总额/主营业
务收入净额 1.20%-1.20%-1.62%
税后净利润743.96-939.41-1,226.41税后净利润率 1.10%-1.39%-1.77%杜邦分析指标
净资产回报率ROE=净利润/股东权0.76%-1.27%-1.48%
净利润率ROS=净利润/销售收
入净额 1.10%-1.39%-1.77%
毛利率19.52%18.11%19.90%期间费用率18.94%23.59%23.32%营业利润率 1.03%-4.92%-2.47%
总资产周转率等于销售收入净额/平
均总资产0.40.40.4
现金量
应收帐款周转率等于销售收入净额/平
均应收帐款 2.7 2.9 3.1
预付帐款周转率
存货周转率等于销售成本/平均存
货 1.9 2.0 2.3
固定资产周转率等于销售收入净额/平
均固定资产0.80.90.9
财务杠杆系数 1.8 2.2 1.9应付帐款帐龄
资产负债比率44.32%38.28%46.83%流动资产负债比率123.60%149.09%109.06%流动现金负债比率
总资产回报率ROA=税前净利润/平
均总资产0.47%-0.49%-0.72%
毛利率ROS=毛利/销售收入净额
总投入资产回报率ROIC或RONA=税前
利润×（1－税率）/
平均总资产0.43%-0.57%-0.78%
EVA
平均数
2001年2002年2003年
81,244.1278,548.1772,906.33 24,844.8323,582.4422,179.36 28,318.0626,949.6724,030.99 84,985.4878,456.8975,494.12
174,835.34164,443.20156,792.05 65,733.8152,684.3066,847.24
84.84%83.70%91.04%
77,478.5062,942.3673,429.52 97,356.8473,995.9783,046.51