贵州广播电视大学
毕业设计(论文)(设计)
题目比亚迪股份有限公司财务分析报告
开放教育试点本科本科/专科姓名翟富丽教育层次
成人教育专科
学号省级电大
专业会计分校安顺分校指导教师郭福琴教学点安顺
摘要
比亚迪一度成为最受关注的中国公司，市场掀起了持续的“比亚迪热”。有分析师称：“在电动车时代初期，比亚迪或许可以凭借技术优势和低成本优势打开市场，但要继续发展，除了在技术领域不断开拓创新外，还必须在有限的时间内，想办法提高造车的工艺水平和品牌竞争力，否则在赛跑的过程中，比亚迪很容易会被后来者超越。”这正是一个痛苦的蜕变过程，比亚迪正在努力做出改变。如此看来，比亚迪成为“世界第一”的梦想，不是一两代人付出努力就能实现的，它必须在中外汽车企业中突出重围，赢得生存空间，赢得长远的发展空间。本文以比亚迪股份有限公司为研究对象，根据其2012-2013年的财务报表信息,对比亚迪有限公司三大财务报表数据进行分析，分析比亚迪的竞争优势是否具有持续性，结合其发展趋势进行预测比亚迪公司未来发展前景。
关键词：比亚迪财务报表分析预测发展前景
目录
一、行业分析 (1)
二、公司概况 (1)
三、三大财务报表分析 ...................................... 2-10
（一）资产负债表分析................................... 2-4（二）利润表分析....................................... 4-6（三）现金流量表分析.................................. 6-10
四、比率分析............................................. 10-16（一）盈利能力分析....................................... 10-12（二）营运能力分析....................................... 12-13（三）偿债能力分析....................................... 13-14（四）发展能力分析....................................... 14-16
五、综合分析与业绩评价................................... 16-17
六、趋势及预测........................................... 18-19
七、综合评价............................................. 19-20
参考文献 (20)
附录............................................... 21-30致谢. (30)
比亚迪股份有限公司财务分析报告
一、行业分析
近几年我国汽车零部件及配件制造行业发展速度较快，受益于汽车零部件及配件制造行业生产技术不断提高以及下游需求市场不断扩大，汽车零部件及配件制造行业在国内和国际市场上发展形势都十分看好。虽然受金融危机影响使得汽车零部件及配件制造行业近两年发展速度略有减缓，但随着我国国民经济的快速发展以及国际金融危机的逐渐消退，我国汽车零部件及配件制造行业重新迎来良好的发展机遇。进入2010年我国汽车零部件及配件制造行业面临新的发展形势，由于新进入企业不断增多，上游原材料价格持续上涨，导致行业利润降低，因此我国汽车零部件及配件制造行业市场竞争也日趋激烈。面对这一现状，汽车零部件及配件制造行业业内企业要积极应对，注重培养创新能力，不断提高自身生产技术，加强企业竞争优势，于此同时汽车零部件及配件制造行业内企业还应全面把握该行业的市场运行态势，不断学习该行业最新生产技术，了解该行业国家政策法规走向，掌握同行业竞争对手的发展动态，只有如此才能使企业充分了解该行业的发展动态及自身在行业中所处地位，并制定正确的发展策略以使企业在残酷的市场竞争中取得领先优势。
二、公司概况
比亚迪股份有限公司创立于1995年，总裁王传福，总部位于深圳市龙岗坪山新区比亚迪路，是一家拥有IT、汽车和新能源三大产业群的高新技术民营企业。公司主要从事二次充电电池业务、手机部件及组装业务，以及包含传统燃油汽车及新能源汽车在内的汽车业务，同时利用自身的技术优势积极拓展新能源产品领域的相关业务。公司是全球领先的二次充电电池制造商之一，同时还是全球最具竞争能力的手机部件及组装业务的供应商之一，主要客户包括诺基亚、三星、摩托罗拉、华为、中兴等手机领导厂商。公司于2003年通过收购原西安秦川汽车有限责任公司开始从事汽车业务，是国内销量排名前十名的轿车生产企业中增长速度最快的生产厂商，在中国汽车工业协会公布的2010年轿车生产企业销量排名中位列第6位，并位居国内非合资轿车生产企业第1名。公司汽车产品包括各种高、中、低端系列燃油轿车，以及比亚迪汽车模具、汽车零部件、双模电动汽车及纯电动汽车等。代表车型包括F3、 F3R、F6、F0、G3等传统高品质燃油汽车，高端SUV车型S6和MPV车型M6，以及领先全球的F3DM、F6DM双模电动汽车和纯电动汽车E6等。总体水平处于行业领先地位。
三、三大财务报表分析
（一）资产负债表分析
部份项目列示 (单位：百万元)
资产负债表水平分析：资产和负债都同时增加，资产的增加主要由流动资产的增加引起的，负债的增加主要由流动负债引起的。流动资产的增
加主要由货币资金、应收票据、一年内到期的非流动资产引起的，非流动资产的增加主要由可供出售的金融资产、长期应收款增加引起的。流动负债的增加主要由短期借款、应交税费、应付利息引起的。非流动负债主要由应付债券的增加引起的。流动资产的增加使公司的资产流动性增强，货币资金的增长对公司的偿债能力、满足资金的流动性需要都是有利的。流动负债占总负债的比重较大说明企业短期负债压力较大。长期应收款较多，该隐含的风险值得关注。股东权益增加%主要由发行债券所致，同样的应付债券相应增加.
2013增产增收增利经营活动的现金流减少，资产增加说明企业13年资产利用效率低，应收款的回收力度不够，持续经营风险加大。
资产负债表结构分析:
固定资产与流动资产比例有所下降，有利于提高资产的流动性，公司采用保守的固流结构政策，比例维持在45%-55%。负债变动额达万元，流动负债占30%，企业短期偿债压力上升，资产负债率上升居高不下。
资产负债表项目分析:
1、货币资金：货币资金的增长有利于公司的偿债能力、满足资金的流动性需要。
2、应收账款：主营业务收入增加%应收账款增加%，账款回收力度不够。
3、存货：增加% ，增加流动资产，利于偿债。营业收入增加%，还是比合理的。
4、固定资产:增加%，对总资产的影响不大。
5、短期借款:增加%，由于应付利息和应交税费增加较多，举短期借款偿还长期借款来说可以节约利息支出。
6、应付帐款及应付票据：增加%，销售扩大增加存货使应付账款及应付票据增加，同时为了充分利用无成本资金。
7、长期借款：减少%降低财务风险，非流动负债增长率下降。（二）利润表分析
在2009年增长率则高达%,2010年达%。2011-2012较2009-2010的增长率显著下降。2009-2013年管理费用、财务费用和销售费用先升后降，资产减值损失先降后升。近五年来，不管是营业利润、利润总额、净利润，还是每股收益都呈现先降后升趋势。在2009年三项利润指标均具有高达百分之二百多的增长率，而2010，2011两年增长率都为负值，2012年利润增长率为-120%，每股收益也从元下降至0。03元。单纯从利润表的角度来看，一方面由于营业收入增长率的放缓，另一方面由于营业成本较营业收入增速快，故而盈利状况恶化，利润空间下降。2013年营业总收入亿，较上年增长%。
2011-2012年受宏观影响，汽车产销量整体增速下滑，手机出货量下降，市场份额下降，受太阳能产业持续低迷的影响业绩同比大幅下降，拖累了整体业绩。2013年全球金融危机和欧债危机影响继续发酵，全球经济增长
乏力，经济复苏仍显脆弱。面对复杂多变的全球经济环境，中国全年经济增长%。受惠中国经济稳定增长，根据中国汽车工业协会的统计数据，中国汽车产销量双双突破2,000万辆，其中产量约为2,212万辆，同比增长约%；销量约为2,198万辆，同比增长约%。公司营业收入增加%，营业总成本增加%。再加上公司缩减太阳能产业业务，公司营业利润增加%，净利润增加%，利润总额增加%。
（三）现金流量表分析
2009-2013变动率(%)
2013经营活动现金流入主要是销售商品、提供劳务收到的现金占97%，相应地现金经营活动流出主要为购买商品、接受劳务支付的现金。
2013年投资活动现金流入发生主要是处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额，占88%。现金流出主要是投资支付的现金，占97%。
2013年期末现金及现金等价物余额亿，增加额为亿，同比增长率达%。其中经营活动净现金流净额量、投资活动净现金流量净额和筹资活动净现金流量净额分别为24. 36亿，亿和亿。销售商品、提供劳务收到的现金从
2012年的亿至亿，经营活动产生现金流量增长率为%从一定层面说明了公司经营状况的恶化。投资活动产生的现金流量净额持续两年增长率在-30%以下。2013年现金流量增加依赖于筹资活动。
2013筹资活动现金流入主要是取得借款收到的现金，占84%。筹资活动现金流出主要为偿还债务支付的现金占88%。
2013年期末现金及现金等价物余额亿，增加额为亿，同比增长率达%。其中经营活动净现金流净额量、投资活动净现金流量净额和筹资活动净现金流量净额分别为24. 36亿，亿和亿。销售商品、提供劳务收到的现金从2012年的亿至亿，经营活动产生现金流量增长率为%从一定层面说明了公司经营状况的恶化。投资活动产生的现金流量净额持续两年增长率在-30%以下。2013年现金流量增加依赖于筹资活动。
四、比率分析