基金定投-概念实例
导言
人的一生中有很多个阶段性、必须努力实现的人生目标,比如结婚、生子、养老.无论是哪一个阶段，我们总希望活出精彩,活出品质，当我们年纪变老，也可以晒着海滩的明媚阳光充分享受生活.
我们真诚地希望推开基金定投这扇门,您可以从此迈出安心投资、惬意生活的第一步。
基金定投的概念
如果您有零存整取的习惯,对基金定投就不会感到太陌生.
基金定投是“定期定额买基金”的简称,是指投资者约定每月扣款时间和扣款金额，由销售机构在每月约定日从投资者指定资金账户内自动完成扣款和基金申购申请的一种长期投资方式。其具有手续简便、平均成本、分散风险和复利效果等优点。
与基金定投相关的概念
基金的种类
根据投资对象不同，基金可分为股票型基金、债券型基金、混合型基金和货币市场基金等。在风险和收益成正比的前提下,产品风险排列为:股票型基金＞混合型基金〉债券型基金〉货币市场基金。
基金定投费用
和其他开放式基金一样，投资者做基金定投时需要支付申购费,赎回时需支付赎回费。
基金的种类分红再投资?即将分得的收益再投资于基金，并折算成相应数量的基金单位扩大投资规模，长期坚持，可以发挥复利效应。
基金的种类基金转换
投资者在基金存续期间，可将其持有的全部或部分基金份额转换为基金管理人管理的其他开放式基金份额。目前多数基金都开放了转换业务.
单位净值和累计净值
单位净值是当天基金资产的总市值扣除负债（包括基金公司的管理费等）后的余额，即每一基金单位代表的基金资产的净值;单位净值加上基金成立后累计单位分红的金额,如果某基金单位净值是1．6元，累积净值有1.89元，说明其成立以来每单位份额派息了０．29元。
基金的风险
主要有五类:
·流动性风险.投资者在需要卖出基金单位时,可能面临变现困难和不能在适当价格变现的困难。这种现象主要发生在基金面临巨额赎回或暂停赎回的极端情况下，基金投资者可能无法以当日单位基金净值全额赎回，如选择延迟赎回则要承担后续赎回日单位基金资产净值下跌的风险；
·申购、赎回价格未知风险.无论是申购还是赎回基金，价格都是依据当天收盘之后的基金单位净值为标准，所以投资者在交易时通常无法预知会以什么价格成交;
·基金投资风险.不同投资目标的基金，有不同的投资风险,包括股票投资风险和债券投资风险。其中，股票投资风险主要取决于上市公司的经营风险、证券市场风险和经济周期波动风险等，债券投资风险主要指利率变动影响债券投资收益的风险和债券投资的信用风险。投资者可根据自己的风险承受能力,选择适合自己财务状况和投资目标的基金品种。
·机构运作风险。开放式基金除面临市场的系统风险外，还会面临管理风险（如基金管理人的管理能力决定基金的收益状况、注册登记机构的运作水平直接影响基金申购赎回效率等）、经营风险等风险。
·不可抗力风险。主要指战争、自然灾害等不可抗力发生时给基金投资者带来的风险.
目的——为了心中美丽的人生目标
每个人都希望能以自己喜欢的方式生活：每年出国两次；3年后结婚生小孩；5年后有自己的房子;20年后退休环游世界……
现如今,基金定投被越来越多的人们作为实现财富人生目标的重要手段之一，而强制储蓄、孩子教育和退休养老则是基金定投的三大主要原因。
强制储蓄:通过基金定投这种类似强迫储蓄的方式小额投资，告别“月光”，迈开财富积累的第一步；
孩子教育：现在开始未雨绸缪做定投，等到孩子出国留学时,不必显得那么捉襟见肘；
退休养老：“老人潮”来临时,不用忧心那一点点社会养老金难以维持退休前的生活水平,通过基金定投可为自己做好体面准备。
除了上述原因之外，个人进修、家庭旅游和结婚这些人生计划也被投资者作为基金定投的重要动因。
受益——基金定投好处多，荡市理财亦安然
平均成本，分散风险?每月固定时点投资，基金净值上扬时,买到的份额数量少；净值下降时,买到的份额数量多，能够达到平均投资成本的效果,分散投资风险。
小额投资，轻松理财
不加重投资者经济负担的情况下，每个月用余钱做小额、长期、有目的性的投资，几百元能买到“一揽子证券组合”.
长期投资，分享复利?定投有助于养成很好的理财习惯——强制性储蓄，可以获取长期平均收益，而且资金经过长时间累积，在复利效应下，能取得更好增值。
基金定投，震荡市中尽显优势?定投与单笔投资没有绝对的优劣之分，主要看投资人对风险和收益的偏好.定投是储蓄兼投资的理财规划，单笔投资则是较为积极的投资策略。而在不同市场行情中，两者给投资者带来的回报也大不相同。
总体而言，在上涨行情中，单笔投资基金的收益要大于基金定投的收益，毕竟后者在一路上涨的市场中每月追加投资,成本也会有所增加；同理,在下跌行情中,因为每次定投时成本下降，基金定投的收益会大于单笔投资基金。而许多时候，市场更可能走出大幅震荡的行情，这时谁可能收益较好呢？
一个很直观的比较。2０04年3月19日上证综指接近１7５0点，然后一路下跌,到２０06年9月19日时才恢复到该点位。如果一开始是单笔投资上证综指,那么意味着这段时间没有赚钱；如果是采用基金定投的方式,那么到２00６年9月19日，投资总收益可以达到２8。95%以上,年化收益率为１0.7１％,由此可见一斑。
经历过２006和2007年的历史性大幅上涨后,未来市场单边上涨的可能性很小，大幅震荡将成为主基调，在这样的市道下,基金定投相对有优势。
经验分享—-进行定投不怕早
投资,有种心情叫安心
华尔街有句格言：要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把正在落下的飞刀更难。
投资不是让我们生活充满紧张和焦虑,而是让我们离财富人生目标更近。所以，不管我们选择什么样的投资方式或投资品种,请不要忘记为投资系上一个安心结，快乐理财才最重要.
记住,家庭理财中起码要有一个很安心的资产配置做支撑，分散风险,即使大盘下跌的时候还可以开开心心做投资,逢低有机会多买,这就是基金定投。
理财账目试算?现在加入基金定投队伍，算不算太早?
下面,我们来一起算笔理财账.如下:
工薪家庭的收入（按夫妻两人每月收入5000元共30年计算）
18０
万
简单估计3０年实际需要的资金支出:
238
万
1．一套像样的房子(含装修）?2。一套性能尚可的车子（８
万购车款，其余为10－15年养护维修及罚款等）?3。孩子抚
养及教育费(至大学毕业)?4．退休养老２5年养老，每月300
０元(55-８0岁，按人口寿命预期,不包括社保部分）
70万
18万
6０
万
?90
万
资金缺口：１80万－238万
-５8
万
工薪收入可以用多久？
上面这笔账还没有考虑到通胀对财富的蚕食情况。假设２5年间通货膨胀率每年３%，那上面的资金缺口将变成:121万！
在通胀率的影响之下，如果现在为退休准备１00万元，按照3%的通货膨胀率,３0年之后，就只有41万元的购买力了。比较极端的情况是通胀率达到7％以上,那么３０年以后，现在的100万元只能买到１３万元的东西。（如下表）
定投,财富播种从“早"做起?爱因斯坦说：复利的威力胜过原子弹。
富兰克林在去世前曾经留下５000美元给波士顿市政府，并且嘱咐未来10０年都不得动用这笔资金,以确保能有充裕的时间发挥以利滚利、以钱滚钱的效果。
10０年之后，这笔5000美元的捐款变成了４2万美元。
每月数百元基金定投，其长期投资对复利效应作了很好的诠释.单笔投资很容易因为各种原因而撤出市场，然后被遗忘.而定投一经确定却容易持之以恒，由此带来的复利收益不可小觑.
在长期复利计算中，有一个著名的“72"法则,即以7２除以收益率可以得到本金翻倍的时间。例如，对于８％回报率的投资工具,经过９年以后本金就会变成原来的一倍。如果20岁开始每月基金定投500元，连续扣款到6０岁，以上证综指过去17年的平均回报率12%计算，60岁这笔资金的规模将是５20万元.
任何的理财规划所需要的大笔资金，都需要时间的累积,投资理财是早布局更有机会早受益。
定投对人性弱点说“不”
投资需要有一定的纪律,但实际操作中个人往往难于坚持，喜欢追涨杀跌，躲避不了贪婪和恐惧。而基金定投因为每月定时扣款的纪律性，避免了像一次性投入那样给自己做判断的机会，可以说是“强制”克服人性的弱点。不要小看纪律的作用,看看下图,正是这种普通投资者的心态让许多人老是难赚钱。
案例剖析——为人父母，“月光族”，上班族
为人父母案例剖析
王女士今年30岁，与先生都在企业工作,有一个两岁的儿子，家庭月收入5０0０元。按照前面我们算的一笔理财账，会发现财务的缺口不小。尤其在通胀情况下，光靠目前的工薪收
入,王女士要实现财富人生目标有相当难度。何况，王女士还有一个“望子成龙”梦，希望大学时能送儿子到国外深造，这样教育的费用至少需要增加60万元（考虑3％通胀率）。
看看基金定投怎样来帮助王女士实现望子成龙计划。
计划一：假设有只指数基金完全拟合上证综指的走势，从1990年12月19日开始每月定投该基金,每月500元,那么到2008年3月19日，总收益率为３74％。定投208期，共计投入10。4万元，1７年以后的基金资产为49．23万元。
如果王女士拿80０元用于儿子的教育基金，以上述上证综指的历史表现为参照，那么定投208期后,儿子正好高中毕业，基金定投的资产会超过78万元,王女士可以从容送儿子去海外深造。
除了子女教育外,王女士还希望能够筹好退休金，老来无忧。
计划二:同样是以上证综指过去１７年的走势为参照,每月定投跟踪上证综指的指数基金１０00元,208期以后，王女士基金定投资产将接近１00万元，提前实现了养老金的累积目标。
在过去17年的时间里,上证综指经历了牛熊交替的过程，其收益情况具有一定代表性。从1990年12月开始的定投,如果每期都定投在１９日（非工作日则顺延）,我们会发现,20８期定投下来，只有1991年4月和６月两个月定投的总收益为负。而在上证综指跌破1000点的2005年6月，截至当月20日的定投总收益则有５6。51％.截至2008年3月19日，定投17年多的总收益率则达到37３．59%,这意味着每月定投50０元，17年总共投资10．4万元，资产能够增值到４９。２3万.
以下可见定投２年、5年、10年、15年、1７年的收益情况一览。当然,我们同样也要认识到，由于期间市场经历了牛熊交替，股市走势对基金定投的收益也有显著的影响.作为投资基金的方式之一,基金定投可以分散市场风险，却不能完全规避市场风险.
注：
·本表仅作为示例，不作为收益保证或投资建议；
·投资起始日为1990年12月19日，收益率计算截至日为20０８年３月19日; ? ·模拟
基金单位净值采用如下公式计算：对应日上证A股收盘价／100;
·总投资收益率采用如下计算公式:当日基金资产／投资总额-1;
·年化收益率按一年360日计，收益率计算采用复合年均收益率计算公式：(1+总投资收益率）^３60 /(投资天数）
“月光族”改变一点理财习惯,摆脱“月光”
赚一块钱不是真正的财富，只有积累起来才算数。
基金定投兼具了投资和储蓄的功用，可以让爱花钱的人在不知不觉中,存下一笔可观的钱。对于每月习惯把钱花光用光的投资者，不妨先改变以往先花钱,再存钱的习惯，每个月一拿到薪水时，就先为自己存一笔钱。一但养成这样的习惯，临时需要用钱时就不需担心，随时可将投资的基金变现,或部分赎回,可算是非常弹性的一种投资工具。
想想每月1000元能做什么?下两次馆子?买一套衣服？其实，每月省下1０00元,也有可能成为百万富翁呢。
基金定投,从小额资金开始投资,同样也有机会积累财富效应.
上班狂人,定投如何省心又安心
·定投不需要您当个基金专家?基金定投是一种轻松理财法，因其无需操心劳力和分散市场波动风险的显著优势，让它成为忙碌上班族的投资福音和生财之道。
作为一种基础的自动理财模式，基金定投可以为投资者省去很多麻烦，节省时间成本.
·让我的工资卡和定投有个约会
由于定投需要每个月都有资金购买基金,那么用自己的工资卡作为定投的关联账户最方便不过。每个月工资到账,只需要在交易系统转帐,不用担心某个月忘了给指定账户划款而错过一期定投。
·每月定投多少才合适
单身上班族：视收入水平和具体情况，每月基金定投的金额约等于工资收入三分之一为宜；成家上班族：视收入水平和具体情况,每月基金定投的金额约等于家庭收入四分之一为宜。
基金产品繁多，定投如何选择
选择波动较大还是较平稳的基金是定投时必须考虑的问题。波动较大的基金比较有机会在净值下跌的阶段累积较多低成本的份额，待市场反弹可以很快获利。不过如果在高点开始扣款，赎回时不幸碰上低点，那么即使定投分散了进场风险，也无法提高获利。
相对而言，绩效平稳的基金波动小,一般不会碰到赎在低点的问题，但是相对平均成本也不会降得太多，获利也较有限。
事实上，长期基金定投的复利效应分散了股市多空、基金净值起伏的短期风险，只要能遵守长期扣款原则，选择波动幅度较大的基金其实更能提高收益，而且风险较高的基金长期报酬率一般会胜过风险较低的基金。如果较长期的理财目标是5年以上至10年、2０年，不妨选择波动较大的基金;当然，如果您的定投目标在5年之内,可视市场情况而定，选择绩效较平稳的基金.
在选择基金时,有几个标准可以参考:
长期运作规范的基金管理公司。这样不会因“意外”让您不得不中断定投；
长期绩效良好的基金.定投要投资的是能长期持续打败大盘、同时超越同类基金的基金。稳定优良的表现是能够让您坚持长期投资的“安心结”；
波动较高的基金，较有机会。比如弹性较大的指数基金。
定投理财的“四大遵守原则"
设定理财目标.根据积累子女教育金或退休金等财富人生目标,结合当前收入情况确认每个月定时扣款的数量,比如500元或1０００元；
根据收入量力而行。定投一定要做得轻松、没负担,如果为了分散投资标的而决定每月扣款１0000元,，但一段时间后却必须把定期存款取出来继续投资，这样就太划不来。建议您最好先分析一下自己每月收支状况,计算出固定能省下来的闲置资金，５0０元、１０00元都可以。
贵在持之以恒。长期投资是基金定投积累财富最重要的原则,这种方式最好要持续3年以上,才能得到好的效果，并且长期投资一般情况下能发挥基金定投的复利效果。
市场下跌时保持冷静。当市场出现暂时下跌时，基金净值往往也会暂时地缩水，许多投资者因恐惧在下跌时停止了定投（甚至赎回基金）。其实,坚持基金定投，就有机会在低位买到更多基金份额,从而降低定投的平均成本.
定投理财的“四大疑问解答”
定投包赚不赔？?基金定投虽然像强制储蓄一样每月扣款，但因为它投资的是基金，所以一样有风险,在某个单边下跌的市场阶段可能出现亏损。
定投就一定长期持有？
定投虽然鼓励长期投资，但是,当您实现阶段性目标，比如婚房、孩子教育，基金定投的使命完成就可以赎回。当经济进入景气下降通道，可能会有两三年的低迷期,如果在这期间需要使用资金,您也可以将定投资金赎回。
定投就一点不用关心市场时机？?定投不用做选时，但这并不意味着定投时机一点没有影响。总体而言，长线前景看好,短期处于空头行情的市场最值得开始做定投.
股市调整就定投“稍息”? ?股市在做调整的时候，许多投资者就想暂停基金定投,因为许多基金产品净值都在缩水。事实上，定投是靠长期平均成本来回避短期风险，当市场调整时有机会在低位买到更多的份额，长期坚持下来,投资的平均成本自然会降下来，基金投资的相对收益就会更为可观。
证券投资基金的概念 Company Document number：WUUT-WUUY-WBBGB-BWYTT-1982GT
声明：本资料由大家论坛证券从业资格考试专区 收集整理， 转载请注明出自 更多证券从业考试信息，考试真题，模拟题下载 大家论坛，全免费公益性证券从业论坛，等待您的光临！ 前言《证券投资基金》课程辅导 一、目的与要求。 1、通过《证券投资基金》课程的学习，同学们要熟练掌握有关证券投资基金的基本理论、运作实务等基础知识以及与基金投资管理有关的投资学方面的知识，熟悉有关法律法规、自律规范的基本要求。 2、通过课程辅导习题，同学们要掌握该课程的基本考试点，熟悉考题类型，能够通过考试并取得高分。 二、课程辅导时间安排 根据《证券投资基金》的内容，本次课程辅导共安排五次讲座时间，其中包括课程辅导、试题讲解。 三、《证券投资基金》教材变更及考试变动情况 在国家大力发展股市机构投资者的政策推动下，自1998年以来证券投资基金得到了迅速发展，无论是证券投资基金法律制度建设方面，还是证券投资基金本身的规模和品种方面，近几年来都取得了迅速发展，因此，作为《证券投资基金》课程教材来说，也随着市场实践的发展而不断发生更新与变化，内容也不断丰富，特别表现在三个方面：1、法律法规方面的内容不断更新和丰富。2、一些如ETF、LOF基金的新品种出现，相应的教材内容也随之增加。3、证券投资基金的投资理财运作方面的内容更加丰富和完善。这就要求同学们要紧扣本教材内容，注意和掌握证券基金最新的发展变化情况。
随着教材内容的变更，知识点与考试点也相应发生变化，这些变化将随着课程的深入再逐步向同学们加以介绍与讲解。根据考试大纲，目前的考题类型全部为客观题，包括单项选择、多项选择、判断题三种基本类型。 四、需要注意的事项 要通过考试并取得高分，建议同学们要看三遍教材。 第一遍：在老师的串讲下，首先通读一遍教材。 第二遍：对教材考点进行重点阅读。 第三遍：结合模拟真题对教材难点进行深入了解。 课程辅导讲义 《证券投资基金》共有15章内容。 第一章证券投资基金概述 本章共有7节内容。 第一节证券投资基金的概念与特点 一、证券投资基金的概念：证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 关于证券投资基金概念的考点如下，这些考点可能成为单项选择题： 1、证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金。 2、个人投资者或机构投资者通过购买一定数量的基金份额参与基金投资。 3、基金所募集的资金在法律上具有独立性。 4、基金资产由基金托管人保管。 5、基金资产由基金管理人进行组合投资。 6、基金投资者是基金的所有人。 7、基金盈余全部归基金投资者所有。
第三章股权投资基金分类 目录 01 创业投资基金与并购基金 ·创业投资基金 ·并购基金 02 公司型基金、合伙型基金与信托（契约）型基金 ·公司型基金 ·合伙型基金 ·信托（契约）型基金 03 人民币基金与外币基金 ·人民币基金 ·外币基金 04 股权投资母基金 ·股权投资母基金慨述 ·股权投资母基金的业务 ·股权投资母基金的作用 ·股权投资母基金的风险、收益与成本 ·政府引导基金 本章重点内容： 创业投资的概念，创业投资基金的概念和运作特点，并购基金的概念和运作特点，杠杆收购基金的投资方式，公司型基金的概念和特点，合伙型基金的概念和特点，契约型基金的概念和特点，股权投资母基金的业务、作用，政府引导基金的概念和运作。 第一节创业投资基金与并购基金 知识点一、创业投资基金（理解） （一）创业投资 创业投资，是指向处于各个创业阶段的未上市成长性企业进行的股权投资。具体来说，创业投资是指向处于创建或重建过程中的未上市成长性创业企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后，主要通过股权转让获取资本增值收益的投资方式。 创业投资的投资对象包括早期、中期、后期各个发展阶段的未上市成长性企业，并不仅指对早期、中期企业的投资。 创业投资可以采取非组织化形式和组织化形式。非组织化创业投资是指非专业机构和个人分散从事创业投资；组织化创业投资是指机构或个人通过设立专业创业投资组织从事创业投资。 天使投资是指除被投资企业职员及其家庭成员和直系亲属以外的个人以其自有资金直接开展的创业投资活动，属于非组织化创业投资范畴。 （二）创业投资基金 创业投资基金，是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金。 创业投资基金通过注资的形式对企业的增量股权进行投资，从而为企业提供发展所需的资金。 具体来说，创业投资基金的运作有以下特点： （1）从投资对象来看，主要是未上市成长性创业企业。
证券投资基金的概念与特点 证券投资基金—通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 证券投资基金的特点——集合理财、专业管理；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担、严格监管、信息透明；独立托管、保障安全。 证券投资基金分类概述 股票基金——以股票为主要投资对象的基金。股票基金在各类基金中历史最为悠久，也是各国广泛采用的一种基金类型。 债券基金——主要以债券为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类指标，80％以上的基金资产投资于债券的为债券基金。 货币市场基金——以货币市场工具为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标准，仅投资于货币市场工具的为货币市场基金。 混合基金——同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资，实现收益与风险之间的平衡。 成长性基金——以追求资产增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长千里的股票为投资对象。 收入型基金——以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象。 平衡型基金——既注重资本增值又注重当期收入的一类基金。 主动型基金——是一类力图取得超越基准组合表现的基金。 被动型基金——不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。一般选取特定的指数作为跟踪的对象，因此通常又被称为“指数型基金”。 ＥＴＦ——交易型开放指数基金，通常又称为“交易所交交易基金”，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。 ＬＯＦ——上市开放式基金，是一种既可以在场外市场进行基金份额申购赎回，又可以在交易所（场内市场）进行基金份额交易和基金反而二申购或赎回的开放式基金。是我国对证券投资基金的一种本土化创新。
第六章股权投资基金的投资后管理 目录 01.投资后管理概述 ·投资后管理的概念、内容与作用 ·投资后管理阶段获取信息的主要方式 02.项目跟踪与监控 ·项目跟踪与监控概述 ·项目跟踪与监控的常用指标 ·项目跟踪与监控的主要方式 03.增值服务 ·增值服务的价值 ·增值服务的主要内容 本章重点内容： 投资后管理的概念、内容和作用，投资后管理中获取信息的主要方式，项目跟踪与监控的常用指标，项目跟踪与监控的主要方式，增值服务的价值，增值服务的主要内容。 第一节投资后管理概述 知识点一、投资后管理的概念、内容与作用（理解） （一）投资后管理的概念 投资后管理，是指股权投资基金（或其他类型投资机构，本章中统称为投资机构）与被投资企业投资交割之后，基金管理人积极参与被投资企业的管理，对被投资企业实施项目监控并提供各项增值服务的一系列活动。在投资交割之后直到项目退出之前都属于投资后管理的期间，在整个股权投资过程中持续时间最长、花费精力最多。 投资后管理关系到被投资企业的规范运行与发展壮大，并且能有效地减少或消除潜在的投资风险，保障投资资金的远期退出，实现投资目的的最终达成，因此，投资后管理对于整个投资工作具有十分重要的意义。 （二）投资后管理的内容 投资后管理实际上是从投资机构的视角出发，研究和分析如何对被投资企业进行管理和监控。投资后管理不同于项目管理，也不能简单地将其理解为投资后的风险管理。 通常，投资后管理的主要内容可以分为两类，第一类为投资机构对被投资企业进行的项目跟踪与监控活动；第二类为投资机构为被投资企业提供的增值服务。 （三）投资后管理的作用
图6-1 投资后管理的作用 知识点二、投资后管理阶段获取信息的主要方式（理解） 投资后管理的有效实施，以充分获取被投资企业的各类信息为前提。 投资机构一般通过如下几种渠道和方式获取被投资企业的信息，参与投资后管理。 （一）参加被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会 （二）关注被投资企业经营状况 被投资企业有义务及时向投资机构提供与企业经营状况相关的报告，包括月度报告、季度报告、半年度报告、年度报告和有关专项报告等。 （三）日常联络与沟通工作 第二节项目跟踪与监控 知识点一、项目跟踪与监控概述 虽然投资机构与被投资企业的目的都是改善企业经营管理，实现公司股权价值提升，但是双方的发展目标重点有所不同，在企业经营中难免出现企业家的行为与投资机构利益不一致的现象。投资机构作为外部投资者，要减少或消除信息不对称等潜在问题，包括规避企业家的委托代理风险，投资机构应采取各项具体有效措施对被投资企业进行项目跟踪与监控，更好地了解企业运营的实际情况，并积极应对内外部环境变化与经营风险，从而促进被投资企业更好的发展。 知识点二、项目跟踪与监控的常用指标（理解） 在投资后的项目跟踪与监控方面，需要重点关注以下指标： 图6-2 项目跟踪与监控指标
基金基本知识入门知识内容 从海外来看，各国对证券投资基金的称呼各有不同，形式也不一样，但实质都是一样的，都是将众多分散的投资者的资金汇集起来，交由专家进行投资管理，然后按投资的份额分配收益。 证券投资基金(简称基金)的分类方法有很多，按照基金单位是否可以增加或赎回，基金可以分为开放式基金和封闭式基金。 名称区别 封闭式基金:封闭式基金发行总额确定，除非发生扩募等特殊情况，基金单位总数保持不变，基金上市后投资者可以通过证券市场 转让、买卖的一种基金。封闭式基金在证券交易所上市，投资者不 可以向基金管理公司赎回，而只能在证券市场按市场价格转让。 开放式基金:开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总 数随时增减，投资者可以依据基金单位净值在国家规定的营业场所 申购或者赎回基金单位的一种基金。开放式基金不在证券交易所上市，投资者可以向基金管理公司买卖，基金的规模也随投资者的买 卖而变化。 按所投资股票的不同特点，股票基金又可以进一步分为积极成长型基金、成长型基金、成长和收入型基金、收入型股票基金。 名称含义 积极成长型基金:主要投资于具有资本增值潜力的小盘、成长型 公司的股票。 成长型基金主要投资于具有资本增值潜力的已经运转良好的公司，这种基金追求资本增值。成长和收入型基金:目标是兼顾长期资本增 值与稳定的股利收入，为了达到这一目标，基金一般投资于那些运 转良好，同时具备良好股利收入和未来成长性的公司。
一般收益水平和风险程度按收入型、成长和收入型、成长型和积极成长型递增。 基金源于英国，兴盛于美国。基金作为一种集中资金、专家经营、组合投资、分散风险的投资工具,近30年来获得了迅速的发展，截 至2000年9月全球开放式基金资产已达121,525亿美元(约人民 币100万亿元)。 开放式基金获取收益的来源主要有下列几种： 项目含义 股利收入:投资上市公司股票时，配发的股票股利或现金股息。 利息收入:投资国债、企业债、金融债、银行存款等工具时，产 生的利息收益 资本利得:投资上市公司股票或债券时，由买卖价差所产生的利得。 其他收入:因运用基金资产带来的成本或费用的节约计入收益。
私募股权投资基金的概念 私募投资基金，是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。以下是整理的关于私募股权投资基金的概念内容，欢迎阅读学习! 私募投资基金，是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。私募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。 私募股权投资，英文就是Private Equity，简称PE。从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。 广义的PE为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(Venture Capital)、发展资本(development capital)、并购基金(buyout/buyin fund)、夹层资本(Mezzanine Capital)、重振资本(turnaround)，Pre-IPO资本(如bridge finance)，以及其他如上市后私募投资(private investment in public equity,即PIPE)、不良债权distressed debt和不动产投资(real estate)等等。 狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。在中国PE主要是指这一类投资。翻Private Equity (简称“PE”)也就是私募股权投资，从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。 翻译的中文有私募股权投资、私募资本投资、产业投资基金、股权私募融资、直接股权投资等形式，这些翻译都或多或少地反映了私募股权投资的以下特点： 第一、公开发行上市、售出或购并、公司资本结构重组对引资企业来说，私募股权融资不仅有投资期长、增加资本金等好处，还可能给企业带来管理、技术、市场和其他需要的专业技能;相对于波动大、难以预测的公开市场而言，股权投资资本市场是更稳定的融资来源。 第二、资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆收购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等
股权投资基金简介 一、股权投资基金的概念 所谓股权投资基金（Private Equity Fund）是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考 虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售 持股获利。 广义的股权投资涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即 对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(Venture Capital)、发展资本（development capital）、并购基金（buyout/buyin fund）、夹层资本（Mezzanine Capital）、重振资本（turnaround），Pre-IPO资本（如bridge finance）。以及其他如上市后私募投资基金（PIPE），运用对冲、衍生工具等的对冲基金（Hedge Fund）。此外，还有针对不同行业的股权投资基金，如不良债权基金（Distressed Debt Fund）和不动产投资基金（Real Estate Fund）等。在国内，产业投资基金也是股权投资基金的一种。 狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的 成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。 在中国股权投资多指狭义的股权投资基金，又被称作私募股权投资基金。 二、国外股权投资基金的发展情况 从股权投资基金的全球分布上看，美国和欧洲集中了全球绝大多数的股权投资基金，一半以上的资金来源和投资去向都在北美， 欧洲约占1/4，其中英国占到欧洲股权投资市场份额的57%，是目
基金基础知识总结 1．基金资产净值：基金总资产－基金总负债； 2．基金单位资产净值：（基金总资产－基金总负债）/实收资本（基金总分额）； 3．ETF是一种可以在交易所交易的开放式基金。 4．开放式基金的种类：普通基金，指数基金，指标基金，社保基金，货币基金，ETF基金 5．几个重要的恒等式 资产－负债－权益－收入＋费用＝0 资产类账户期末余额（借方）＝期初余额+本期借方发生额－本期贷方发 生额 负债、权益类账户期末余额（贷方）＝期初余额+本期贷方发生额－本期 借方发生额 6．基金投资人投资基金的两种渠道。 A.封闭式：在交易所进行交易可交易封闭式基金。 B.开放式：在基金的销售网点或者代销机构申购和赎回。 7．开放式基金与封闭式基金的区别，至少涉及三个区别要点 区别开放式封闭式 基金规模的可变性不同投资者在基金的存续期限内可 以随意申购和赎回基金单位 明确的存续期限，并且在存续期 限内已发行的基金不能被赎回，而
8．封闭式基金和开放式基金的购买渠道？ 封闭式基金是通过证券交易场所进行的买卖的，买卖行为发生在基金投资人之间。开放式基金是通过直销或者代销机构进行认购、申购的。 9．什么是直销机构？ 直销机构是基金管理公司自己开设的基金销售渠道，直销机构分为网上直销和网下直销。网上直销也交柜台直销，现在一般是大客户、机构投资者通过网下直销进行申购、赎回。网上直销可以通过基金公司的网站进行申购、
赎回。网上直销的渠道种类很多，如工行、农行、建行，天天盈、支付宝。。。 10．什么是代销机构？ 随着基金市场规模的不断扩大，基金行业内部的专业化分工不断深化。 除基金管理人直接销售外，基金的销售可由证券公司、商业银行及其它中介机构代理完成，这些独立的销售机构专门为基金管理人提供销售服务，并收取一定的销售佣金和服务费。 11．注册机构是什么？ 办理注册登记的机构负责投资者账户的管理和服务，负责基金单位的注册登记以及红利发放等具体投资者服务内容。注册登记机构通常由基金管理人或其委托的商业银行或其它机构担任。 12．开放式基金的销售过程中都有哪些费用 认购费、申购费、赎回费，后端申购费，转出费，补差费 认购：投资人在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金单位的过程称为认购。通常认购价为基金单位面值1元加上一定的销售费用。 申购：在基金成立之后，投资人通过销售机构申请向购买基金管理公司基金单位的过程称为申购。 赎回：与购买基金相反，投资人卖出基金是把手中持有的基金单位按一定价格卖给基金管理人并收回现金，这一过程称为赎回，其赎回金额是以当日的单位基金资产净值为基础计算的 基金转换：是指当一个基金管理公司同时管理多只开放式基金时，基金投资人可以将持有的一只基金转换为另一只基金。即，投资人卖出一只基金的同时，买入该基金管理公司管理的另一只基金。转换业务发生会产生转出费。如果转入的基金申购费率比转出的基金申购费费率要高，就会产生补差费。如货币基金转股票基金就有补差费。
资产管理的几个主要概念解析 一、低值易耗品与固定资产的区别 固定资产是使用年限超过一年的房屋，建筑物，机器，机械，运输工具以及其他和生产经营有关的设备，器具，工具等资产，不属于生产经营的主要设备的物品，单位价值在2000元以上，使用期限超过2年的也应作为固定资产！ 低值易耗品从其价值标准来看,指单位价值在10元以上、2000元以下,或者使用年限在一年以内,不能作为固定资产的劳动资料。一般可以分为以下几大类：(1)经营用具，指经营中使用的各种用具如清洁器械、消防器械、绿化器械等(2)管理用具，指企业管理中的各种家具用具，如保险柜、沙发、椅子、桌子、自行车等。(3)包装容器，指物业管理企业在经营过程中使用的周转箱、包装袋等。(4)其他用具，指不属于以上分类的低值易耗品。 二、不动产和固定资产的区别 不动产是指土地、建筑物及其他附着于土地上的定着物，包括物质实体及其相关权益。依自然性质或法律规定不可移动的土地、土地定着物、与土地尚未脱离的土地生成物、因自然或者人力添附于土地并且不能分离的其他物。包括物质实体和依托于物质实体上的权益。 在中国的会计制度中，固定资产通常是指使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、器具和工具等。 三、固定资产与存货的区别 1、企业的资产主要有两部分组成：一是流动资产；二是固定资产，当然还有无形资产等。 2、而固定资产主要是由固定资产净值（原值扣除累计折旧）、在建工程和固定资产清理等组成。 3、而存货是流动资产的重要组成部分，它主要包括原材料、辅助材料、低值易耗品、燃料、发出商品、在产品、产成品等组成。 4、固定资产和流动资产的主要区别在于：固定资产在生产中损耗的价值是通过折旧的方式逐渐的摊到被生产加工的产品中去，通过产品的销售，取得货币资金，使自己的价值逐渐的得到补偿。而流动资产如原材料一旦投入生产，就会改变其原始的形态，被消耗的价值一下子就转移到产品成本中，是商品成本的主要组成部分。 四、怎样区分固定资产和长期待摊费用 长期待摊费用是具有融资性质的一类支付款项，固定资产是企业拥有的，用来加工生产、提供劳务或经营租赁使用的实体资产； 具体区别如下： 长期待摊费用是指企业已经支出，但摊销期限在1年以上的各项费用。 长期待摊费用不能全部计入当年损益，应当在以后年度内分期摊销，具体包括租入固定资产的改良支出及摊销期限在一年以上的其他待摊费用。 固定资产是指企业为生产产品、提供劳务、出租或者经营管理而持有的、使用时间超过12个月的，价值达到一定标准的非货币性资产，包括房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营活动有关的设备、器具、工具等。
基金的相关概念： 一、基金管理人： 1、定义：基金管理人是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。负责基金发起设立与经营管理的专业性机构、通常由证劵公司，信托投资公司或其他机构等发起成立，具有独立法人地位。基金管理人在不同国家（地区）有不同的名称。例如，在英国称投资管理公司，在美国称基金管理公司，在日本多称投资信托公司，在我国台湾称证券投资信托事业，但其职责都是基本一致的，即运用和管理基金资产。 2、基金管理人概况：基金管理人是基金资产的管理和运用者。基金收益的好坏取决于基金管理人管理运用基金资产的水平，因此必须对基金管理人的任职资格做出严格限定，才能保护投资者的利益，只有具备一定的条件的机构才能担任基金管理人。各个国家或地区对基金管理人的任职资格有不同的规定，一般而言，申请成为基金管理人的机构要依照本国或本地区的有关证券投资信托法规，经政府有关主管部门审核批准后，方可取得基金管理人的资格。审核内容包括：基金管理公司是否具有一定的资本实力及良好的信誉，是否具备经营、运作基金的硬件条件（如固定的场所和必要的设施等）、专门的人才及明确的基金管理计划等。 中国《证券投资基金管理暂行办法》规定，基金管理人的职责主要有：按照基金契约的规定运用基金资产投资并管理基金资产；及时、足额向基金持有人支付基金收益；保存基金的会计账册，记录15年以上；编制基金财务报告，及时公告，并向中国证监会报告；计算并公告基金资产净值及每一基金单位资产净值；基金契约规定的其他职责；开放式基金的管理人还应当按照国家有关规定和基金契约的规定，及时、准确地办理基金的申购与赎回。 二、基金托管人： 1、定义：基金托管人是投资人权益的代表，是基金资产名义持有人或管理机构，为保证基金资产的安全，基金应按照资产管理和保管分开的原则进行运作，
证券投资基金知识：第一章证券投资基金概述 第一节证券投资基金的概念与特点 一、证券投资基金的概念：证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 关于证券投资基金概念的考点如下，这些考点可能成为单项选择题： 1、证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金。 2、个人投资者或机构投资者通过购买一定数量的基金份额参与基金投资。 3、基金所募集的资金在法律上具有独立性。 4、基金资产由基金托管人保管。 5、基金资产由基金管理人进行组合投资。 6、基金投资者是基金的所有人。 7、基金盈余全部归基金投资者所有。 8、证券投资基金是一种间接投资工具。 9、证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象。 10、基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。 11、证券投资基金在美国被称为“共同基金”；在英国及中国香港被称为“单位信托基金”；在日本和中国台湾称为“证券投资信托基金”；在欧洲一些国家称为“集合投资基金”或“集合投资计划”。 二、证券投资基金的特点（重要考点，经常以多项选择题出现） 证券投资基金知识：第二章基金的类型 第一节证券投资基金分类概述 一、证券投资基金分类的意义。 1、对投资者来说，科学的分类有助于投资者加深对各种基金的认识与风险收益特征的把握，有助于投资者做出正确的投资选择与比较。 2、对基金管理公司来说，基金业绩的比较应该在同一类别中进行才公平合理。 3、对基金研究评价机构来说，基金的分类则是进行基金评价的基础。 4、对监管部门来说，有利于实施有效的分类监管。 二、基金分类的困难 2004年7月1日《证券投资基金运作管理办法》中，首次将我国的基金的类别分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型。 三、基金分类（重要考点，经常以多项选择题出现） （一）根据运作方式不同，可以分为封闭式基金、开放式基金。 （二）根据组织形式的不同，可以分为契约型基金、公司型基金。 （三）根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。 （四）根据投资目标不同，可分为成长型基金、收入性基金和平衡性基金。 （五）依据投资理念的不同，可以分为主动型基金与被动型基金。 （六）根据募集方式不同，可分为公募基金和私募基金。 （七）根据基金的资金来源和用途的不同，可分为在岸基金和离岸基金。 （八）特殊类型基金 1、系列基金 2、基金中的基金 3、保本基金 4、交易所交易基金（ETF）与上市开放式基金（LOF） LOF与ETF的区别：（同学们需要认真学习掌握）
一、证券投资基金的概念 证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 二、证券投资基金与其他金融工具的比较 （一）基金与股票、债券的差异 1.反映的经济关系不同 股票反映的是一种所有权关系； 债券反映的债权债务关系； 基金反映的是一种信托关系，受益凭证。 2.所筹资金的投向不同 股票、债券是直接投资工具，所筹集的资金主要投向实业领域。 基金是间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。 3.投资收益与风险大小不同 股票：高风险、高收益。 债券：低风险、低收益。 基金：介于股票和债券之间，风险相对适中、收益相对稳健。 （二）基金与银行存款的差异 基金通过银行代销，但不是银行发行的。 1.性质不同 2.收益与风险大小不同 3.信息披露程度不同 三、证券投资基金的法律形式 依照基金法律形式不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。目前我国的基金均为契约型基金，公司型基金则以美国的投资公司为代表。 一、契约型基金 契约型基金是依据基金合同而设立的一类基金。基金合同是规定基金当事人之间权利义务的基本法律文件。 二、公司型基金 公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司，基金投资者是公司的股东。 三、契约型基金与公司型基金的区别（请同学们注意，这是考试重点，经常出现，需要花时间仔细学习与掌握）。 （一）法律形式不同。 契约型基金不具有法人资格，而公司型基金具有法人资格。 （二）投资者的地位不同 契约型基金的投资者没有管理基金资产的权利；公司型基金的投资者可以通过股东大会享有管理基金的权利。由此可见，公司型基金的投资者的权利要大一些，契约型基金持有人大会赋予基金持有人的权利相对小。 （三）基金营运依据不同
第五章股权投资基金的投资 考试要求 5.1 私募股权投资基金的一般投资流程 5.1.a 了解私募股权投资基金投资流程 5.2 尽职调查 5.2.a 理解尽职调查的目的、范围和方法 5.2.b 掌握业务尽职调查、财务尽职调查、法律尽职调查中重点关注的内容5.2.c 了解尽职调查报告的主要内容 5.3 私募股权投资基金常用的估值方法 5.3.a 了解私募股权投资基金投资项目估值的主要方法 5.3.b 掌握相对估值法 5.3.c 掌握折现现金流法 5.3.d 掌握成本法 5.3.e 掌握清算价值法 5.3.f 掌握经济增加值法 5.4 投资协议与投资备忘录的主要条款 5.4.a 了解私募股权投资基金常见的投资条款 5.4.b 掌握估值条款 5.4.c 掌握估值调整条款 5.4.d 掌握回购权条款 5.4.e 掌握反摊薄条款 5.4.f 掌握董事会席位条款 5.4.g 掌握保护性条款 5.4.h 掌握竞业禁止条款 5.4.i 掌握优先购买权、股份授予条款 5.4.j 掌握保密条款 5.4.k 掌握排他条款 5.5 跨境私募股权投资中的特殊问题 5.5.a 了解跨境私募股权投资的类型
5.5.b 了解跨境私募股权投资的法律依据、审批流程、架构设计（包括FDI、ODI等） 知识要点 1．私募股权投资基金投资流程★ 一个完整的股权投资基金投资流程通常包括下列主要阶段： （1）项目收集； （2）项目初审； （3）项目立项； （4）签署投资备忘录； （5）尽职调查、投资决策； （6）签署投资协议； （7）投资后管理； （8）项目退出。 股权投资基金管理机构可以根据项目所处周期、机构自身管理特点以及基金协议相关约定 适当调整相关程序。 【例题5-1】一个完整的股权投资基金投资流程通常包括（）。 Ⅰ．项目收集Ⅱ．项目初审及立项
基础知识-资产管理与资产 评估
目录 一、一般与公司资产管理及资产评估岗位相关的岗位职责及任职条件 (2) （一）岗位职责 (2) （二）任职条件 (3) 二、国有资产管理的基本知识 (3) （一）任务 (4) （二）界定 (4) （三）理论分析 (5) （四）存在的问题 (5) 三、国有资产评估基本知识 (6) （一）概念 (6) （二）对象与范围 (7) （三）程序 (7) （四）遵循的原则 (8) 四、资产评估（广义的，大概念的）的基础知识 (8) （一）概念 (9) （二）特点 (9) （三）产生 (9) （四）种类 (10) （五）规则 (11) （六）基本方法 (12) （七）立项 (14) 五、与国有资产相关的资产管理和资产评估法规文件 (14) （一）主要文件 (14) （二）文件内容见附件2-与国有资产管理和国有资产评估有关的法规文件 (15) 一、一般与公司资产管理及资产评估岗位相关的岗位职责及任职条件 （一）岗位职责 1、制定和完善设备相关管理制度并监督执行，建立并贯彻落实各项设备管理规范；
2、组织制定年度维修保养计划，编制设备日常维护和保养计划，并做好设备保养记录，进行设备资产管理和资产评估； 3、负责设备的选型购置、安装和设备报废计划的申报工作； 4、负责公司生产设备日常管理及维修，及时、高效地诊断并解决生产设备故障，保证生产的顺利进行并做到预防为主，定期对生产设备进行巡检； 5、培训与指导设备维护技术人员，负责部门人员的日常管理和绩效考核。 6、负责厂房设施、设备的日常维护、维修和保养。 7、负责设备验证工作。 8、能够独立完成各类资产评估报告； 9、能独立就评估报告与客户完成技术沟通。 （二）任职条件 1、3年以上投资相关工作经验，2年以上同岗位工作经验； 2、熟悉重大基础设施项目融资，有对资产证券化产品的专业理论知识和实践经历，有较强的产业经济和风险认识度； 3、具有资产评估师资格证书，具备投资相关专业知识和资产评估专业知识，熟悉基础设施投资资产评估；同时具有注册律师、会计师、风险分析师、金融分析师者优先； 4、其他要求：具有较强的组织管理和团队协作能力，较强的人际交往、沟通协调能力，计算机及项目管理软件使用熟练，具有良好的职业操守。 二、国有资产管理的基本知识 所谓国有资产管理是指对所有权属于国家的各类资产的经营和使用，进行组织、指挥、协调、监督和控制的一系列活动的总称。具体地说，就是对国有资产的占有、使用、收益和处置进行管理。国有资产管理的基本目标是实现国有资产的保值与增值。
产业发展基金的基本概念、特点 及运作模式 2015年9月15日 （原创文章，严禁抄袭） 产业发展基金又称产业投资基金。目前，我国的法律机构和金融监管机关尚无对产业发展基金的明确定义。根据国家发改委曾起草的《产业投资基金管理暂行办法》来看，产业发展基金是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资等实业投资。根据目标企业所处阶段不同，产业基金分种子期（早期产业基金）、成长期产业基金和重组产业基金等。 一、产业发展基金的特点 与单纯的投资行为相比，产业发展基金主要有以下几个特点： 1.产业发基金定位于实业投资,其投资对象是产业尤其是高成长性产业中的创业企业的股权。即产业
发展基金是通过直接投资企业来发展企业,通过发展企业来实现自身的增值。 2.产业发展基金是一种专家管理型资本。它不仅为企业直接提供资本金支持,而且提供特有的资本经营、增值服务,与单纯的投资行为有着明显区别。 3.产业发展基金是一种专业化、机构化、组织化管理的创业资本。它通过专业化的创业资本经营机构,实现了创业资本经营主体的专业化和机构化,因而是创业资本的最高状态。 4.产业发展基金的运作是融资与投资结合的过程,属于买方金融。与一般的商业银行不同,产业发展基金的运作首先是要筹集一笔资金,而这笔资金是以权益资本形式存在的,然后以所筹集的资金购买刚刚经营或已经经营的企业的资产,并为企业提供资本经营服务,其利润主要来自资产买卖的差价,而不是股权的分红。 5.产业发展基金有确定的退出机制。即在所投资的企业发育成长到相对成熟后即退出投资,以便于一方面实现自身的增值,一方面能够进行新一轮的产业投资,因而有别于长期持有所投资企业的股权,以获得股息为主要收益来源的普通资本形态。 6.产业基金是一种综合性管理行为。它的整个管
货币市场基金的概念及投资原理
第二讲货币市场基金的概念及投资原理 一、货币市场基金及其发展 货币市场基金是投资于货币市场工具的一种共同基金，主要投资标的为现金、一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单、剩余期限在三百九十七天以内（含三百九十七天）的债券、期限在一年以内（含一年）的债券回购、期限在一年以内（含一年）的中央银行票据以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。相对于股票型基金和债券型基金而言，货币市场基金是一种流动性强，本金安全的投资产品。 在欧美等发达国家，货币市场基金被投资者当作储蓄的替代产品和现金管理的有效工具， 20世纪90 年代下半期货币市场基金的收益率持续高于储蓄存款利率，使货币市场基金得到迅速发展。1994 年后，货币市场基金每年的平均收益率比储蓄存款高出2％左右，这个较高的利差刺激了投资者将其短期资产转换为货币市场基金，从而使得货币市场基金成为资本市场和货币市
场共同推动的一个金融服务产品。从2002年美国共同基金管理资产的分布比例来看，货币市场基金占了35％；另据统计，美国家庭资产的24%、企业流动性资产的29%投向了货币市场基金。 近几年来，中国货币市场不断发展，各种货币市场工具不断出现，仅以央行票据为例，目前规模已超过8000亿元，一年期品种参考收益率达到3.3%左右。可以说随着中国货币市场的不断发展，摆在投资者面前的机会也越来越多。然而，由于货币市场进入门槛较高，一般的机构投资者和普通投资者对货币市场不熟悉，因此，委托专业机构进行操作，是进入货币市场投资的良好渠道。 二、货币市场基金的功能 货币市场基金是指专门以货币市场工具为投资对象的一种共同基金产品，与其他类型基金相比，货币市场基金具有明显的流动性、安全性优势。海外投资人通常将货币市场基金作为银行存款的良好替代物和现金管理的有效工具。
证券投资基金基础知识（2016年度修订） 第六章投资管理基础 第一节财务报表 1、理解资产负债表、利润表和现金流量表所提供的信息 2、理解资产、负债和权益 3、理解利润和净现金流 4、了解营运现金流、投资现金流和融资现金流 第二节财务报表分析 1、理解财务报表分析的概念 2、了解流动性比率、财务杠杆比率、营运效率比率 3、理解衡量盈利能力的三个比率：销售利润率（ROS），资产收益率（ROA），权益报酬率（ROE） 4、掌握杜邦分析法 第三节货币的时间价值与利率 1、掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用 2、掌握即期利率和远期利率的概念 3、掌握名义利率和实际利率的概念 4、掌握单利和复利的概念 第四节常用描述性统计概念 1、掌握平均值、中位数、分位数的概念、计算和应用 2、理解方差和标准差的概念、计算和应用 3、了解正态分布的特征 4、理解相关性的概念
第七章权益投资 第一节资本结构 1、理解不同资本类别之间投票权和所有权的区别 第二节权益证券 1、理解权益证券的类型和特点 2、理解普通股和优先股的区别 3、了解存托凭证(Deposit Receipts) 4、理解可转债的定义、特征和基本要素 5、理解权证的定义和基本要素 6、理解不同种类权益资产的风险收益特征 7、了解影响公司在外发行股本的行为 第三节股票分析方法 1、理解股票基本面分析和技术分析的区别 第四节股票估值方法 1、理解内在估值法与相对估值法的区别 第八章固定收益投资 第一节债券与债券市场 1、理解债券市场各参与方的责任以及发行人类型 2、掌握债券的种类和特点 3、理解债券违约时的受偿顺序以及债券的嵌入条款 4、理解固定利率债券、浮动利率债券和零息债券 5、理解投资债券的风险 6、理解中国债券市场体系的发展 第二节债券价值分析 1、理解DCF估值法的概念和应用
第三章股权投资基金的分类 考试要求 3.1 按投资领域分类 3.1.a 掌握创业投资基金、并购基金、不动产基金、基础设施基金、定增基金的概念和特点 3.2 按法律形式分—公司型、合伙型、契约型 3.2.a 掌握公司型基金的架构、特点 3.2.b 掌握合伙型基金的架构、特点 3.2.c 理解契约型基金的架构、特点 3.3 按资金性质分—人民币基金、外币基金 3.3.a 了解人民币私募股权投资基金和外资私募股权投资基金在中国的发展和趋势 3.3.b 理解外资私募股权投资基金的基本运作方式 3.4 母基金 3.4.a 理解私募股权投资母基金的概念、运作模式、特点和作用 3.4.b 理解政府引导基金的特点和作用 知识要点 1．创业投资基金、并购基金、不动产基金、基础设施基金、定增基金的概念和特点★★★ 根据投资领域不同，股权投资基金可以分为狭义创业投资基金、并购基金、不动产基金、基础设施基金、定增基金等。
需要指出的是，广义股权投资基金中的各类投资基金其实都是狭义创业投资基金在20世纪70年代以后的新发展。从广义创业投资基金层面看，创业投资基金和股权投资基金是两个等同 的概念，均是对创建企业和重建企业等广义创业活动（包括创建基础设施类企业、房地产项目 类企业）的财务性投资。 【例题3-1】根据投资领域不同，股权投资基金可以分为（）。 Ⅰ．狭义创业投资基金Ⅱ．并购基金 Ⅲ．不动产基金 Ⅳ．基础设施基金 Ⅴ．定向增发投资基金
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ 【答案】D 【解析】根据投资领域不同，股权投资基金可以分为狭义创业投资基金、并购基金、不动 产基金、基础设施基金、定向增发投资基金等。 【例题3-2】一些机构所俗称的“成长基金”，按照美国创业投资协会、欧洲股权和创业投 资协会的统计口径，以及国内外有关政策法规的界定，属于（）。 A．狭义创业投资基金B．狭义股权投资基金 C．并购基金D．定向增发投资基金 【答案】A 【解析】一些机构所俗称的“成长基金”，按照美国创业投资协会、欧洲股权和创业投资协 会的统计口径，以及国内外有关政策法规的界定，属于狭义创业投资基金范畴。 2．公司型基金的架构、特点★★★ 公司型基金是指投资者依据公司法，通过出资形成一个独立的公司法人实体，由公司法人
2019年国家基金从业《证券投资基金基础知识》职业 资格考前练习 一、单选题 1.根据以下( )情况，可以判断保险投资基金“价格免疫”了。 Ⅰ 保险投资基金有足够的资金支持，可以使债券投资组合(资产)的市场价值等于未来的支出(负债)的现值 Ⅱ 资产凸性高于债券的凸性 Ⅲ 资产凸性与债券的凸性之间差额的市场价值随着利率的变化而增加 Ⅳ 凸性越大，从利率变化所获得的利得也就越大 A、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第8章>第2节>债券久期的概念、计算方法和应用 【答案】：C 【解析】： 只要资产凸性高于债券的凸性，两者间差额的市场价值就将随着利率的变化而增加。而且凸性越大，从利率变化所获得的利得也就越大。因此，在这种情况下，就可以判断这家保险投资基金“价格免疫”了。 知识点：掌握债券久期(麦考利久期和修正久期)的概念、计算方法和应用； 2.( )是初次合约成交时应交纳的保证金。 A、维持保证金 B、追加保证金 C、初始保证金 D、保证金制度 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第9章>第2节>期货和远期的市场作用 【答案】：C 【解析】： 国际上各期货交易所保证金分为初始保证金和维持保证金。初始保证金是初次成交时应交纳的保证金，相当于我国的交易保证金或保证金。
3.( )在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。 A、实际收益率 B、资本收益率 C、未来收益率 D、投资收益率 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第11章>第3节>不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点【答案】：A 【解析】： 实际收益率=名义收益率-通货膨胀率。 4.对于每一个有效投资组合而言，给定其风险的大小，便可根据资本市场线知道其( )的大小。 A、标准差 B、方差 C、历史收益率 D、预期收益率 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第12章>第2节>资本市场线和证券市场线的概念与区别 【答案】：D 【解析】： 对于每一个有效投资组合而言，给定其风险的大小，便可根据资本市场线知道其预期收益率的大小。 知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别5.( )已成为计算市场风险资本要求的主要指标。 A、β系数 B、标准差 C、跟踪误差 D、风险价值 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第14章>第2节>风险价值VaR的概念、应用和局限性 【答案】：D 【解析】： 风险价值(VaR)已成为计量市场风险的主要指标，巴塞尔银行监督委员会、美国联邦储备银行、美国证券交易委员会、欧盟都接受VaR作为风险度量和风险披露的工具。