论商业银行理财产品现状及其发展趋势[摘要] 近年来，我国居民可支配财富不断增长，富裕人口快速增加，个人理财需求也日益旺盛。商业银行自1996年涉足个人理财业务以来，发展非常迅速，其中以商业银行理财发展成果尤为显著。从2004年商业银行开始发行理财产品以来，其理财业务就受到投资者的追捧，产品规模也快速提升。商业银行个人理财产品市场作为银行业的新兴市场，发展速度十分迅速。本文将对我国商业银行理财产品现状,商业银行理财产品在发展过程中出现过的一些问题以及及其未来发展趋势作出分析。
[关键词] 商业银行; 现状；理财产品；趋势；
一、引言
回眸过去几年，虽然世界经济的复苏一波三折，但一直没有停下前进的脚步，由于经济的回暖，许多国家纷纷退出经济刺激计划。2010年以来，我国两次加息、六次调整存款准备金率，资本市场及大宗商品市场强劲反弹，这都表明我国经济复苏情况良好，基本摆脱了2008年国际经济危机的阴影。商业银行个人理财市场在逐步恢复后展现出了勃勃生机，无论是理财产品的发行设计、理财产品的销售服务、还是银行间合作都在飞速发展。而其中发展速度最快的就是商业银行理财产品，在2010年，商业银行理财产品发行数量超过一万款之巨，发行规模更是达到了空前的7万个亿。然而与此同时，伴随商业银行理财产品的快速发展而出现的一些问题也越来越被社会重视。
二、商业银行理财产品现状分析
自2004年11月，光大银行推出“阳光理财B计划”，我国国内商业银行人民币理财产品正式起步。2005年，四大国有商业一行开始发展人民币理财业务。到2006年结构性理财产品兴盛。到了2007年已有39家商业银行发行个人理财产品，总数达到了2400多款。200年则有53家商业银行推出了4456款理财产品。到了2009年，银行理财产品更是达到了6518款。我国商业银行理财产品市场不断扩大，发展迅速，尤其是2010年，2010年全年发行商业银行理财产品1万多款，发行规模达到了空前了7万亿元。
（一）理财产品市场不断扩大，股份制商业银行仍是发行主力
2010年共有102家金融机构参与了银行理财产品市场，其中包括：6家国有银行、15家股份制商业银行、10家外资银行、50家城商行18家农商行和3家农信社。2010年，我国银行理财产品市场继续高速发展，全年累计发行银行理财产品一万多款，同比增长25%。
图1 2010年不同类型银行理财产品发行量比
数据来源：https://www.doczj.com/doc/7b11656350.html,/lccp/Fsbd.aspx
在发行数量方面，股份制商业银行依然是发行主力，全年共计发行4188款，占比42.19%。在所有银行中，国有银行仍是发行的主力，在2010年，国有银行发行数量超过3500款，占全部发行量的35.71%。而城商行和农村银行业金融机构合计发行产品1701款，只占17.14%。外资行则延续了以结构性产品、QDII产品为主打产品的总体风格，全年发行产品近500款。
（二）人民币理财产品已然成为商业银行理财产品市场的主导
我国商业银行理财产品发端于外币理财产品。直到2004年9月光大银行率先发行“阳光理财B计划”，才拉开人民币理财产品序幕。此后几年人民币理财产品迅速发展，到了2008年，人民币理财产品从数量上第一次超过了外币理财产品，并且发行数量达到了3343款，占当年理财产品市场的比例达到75%，成为我国个人理财产品市场的主导。到了2009年，由于人民币的升值趋势和潜力，人民币理财产品发行量再次大幅增加。在全年发行的7500多款理财产品中，人民币理财产品到达5100多款，占全部理财产品的86%，再次位居各币种理财产品之首。
图2 银行理财产品币种结构图
数据来源：https://www.doczj.com/doc/7b11656350.html,/lccp/Fsbd.aspx （二）保本型理财产品占比不断下降，与此同时，一些降低风险的限制性条款也不段出现
图3 银行理财产品各特定类型发行数量对比
数据来源：https://www.doczj.com/doc/7b11656350.html,/product/trend1.shtml 银行为降低自身的本金兜底风险，从2009年开始逐步降低保本类型理财产品的发型规模。在过去一年中，商业银行理财产品的收益类型发行量也在慢慢变化，非保本类型理财产品发行增长速度显著，在2010年发行了一万多款理财产品中，非保本理财产品的数量达到了
53%，而保本类型的理财产品则只有47%。非保本类型的理财产品发行量占比成不断逐渐上升之势。
由于在2010年全年通货膨胀高居不下，人民币加息预期强烈，浮动收益型理财产品在2010年成为我国商业银行理财产品的“主角”。在2010年，商业银行发行的一万多款理财中，浮动收益类型的理财产品达到了64%，占据了理财产品市场的大半江山。
（四）商业银行理财产品种类继续增加，结构性理财产品不断增长
自2004年以来，商业银行理财产品的样式和种类开始快速增长。到2010年，商业银行理财产品以包括了保险理财产品、公募基金、信托理财产品、券商理财产品、挂钩外汇、期货、现货、黄金等等类型的理财产品。
在2010年银信合作理财业务尤其是信贷类理财产品监管从严的情况下，债券和货币市场类型的产品逐渐成为信贷类产品的替代品，在2010年12月，债券和货币市场产品已占据市场七成以上的市场份额，已然成为银行理财市场的绝对主力。2010年，国家多次上调了存款准备金率。对于银行理财市场，存贷款基准利率的上调将直接促进银行理财产品收益率的上涨，特别是债券与货币市场类稳健性产品将体现得更加显著。从以前存贷款基准利率调整对理财产品收益率的影响来看，这些稳健性产品均会呈现出跟随效应。
（四）短期理财产品已成市场主流
短期理财产品数量巨大，占各银行理财产品中的绝大部分且长期发展趋势向上。这很大程度上与去年通货膨胀高踞不下，市场加息预期强烈有关系。
表1 2008年-2010年商业银行理财产品不同期限发行量单位（款）
3个月以下3-6个月6-12个月12-24个月24个月以
理财期限
上
2010年4570 2061 1688 1098 137
2009年2323 1517 1498 644 147
2008年832 794 737 486 96
数据来源：https://www.doczj.com/doc/7b11656350.html,/product/trend6.shtml
统计发现，在2010年发行的一万多款理财产品中，期限在三个月以内的银行理财产品达到了45%，期限在一年以内的理财产品达到了90%，并且这一比例有明显上升的趋势。尤其是在去年的12个月，通
过银行理财产品的期限发行量分析对比：短期理财产品占比出现不断上升趋势。
（六）银行理财产品预期收益率呈现上升趋势
大多数投资者在购买银行理财产品时，看重的是商业银行理财产品的收益性和期限。在2010年发行的商业银行理财产品中，有80%以上的银行理财产品的的预期年华收益率都站在了4%以上。
专家表示，多家银行同时上调理财产品收益率与此前央行加息有直接关系。银率网理财产品分析人士认为，对于银行理财市场，存贷款基准利率的上调将直接促进银行理财产品收益率的上涨，特别是债券与货币市场类、信贷类、票据资产类等稳健型产品将体现得尤为显著。从历次存贷款基准利率调整对理财产品收益率的影响来看，这些稳健型产品均会呈现出跟随效应。所以，2011年在市场加息声中，以债券与货币市场类为主的稳健型理财产品的发行预期收益率有望进一步上涨，同时这也将增强此类产品对投资者的吸引力。
三、商业银行理财产品存在的一些问题
我国商业银行理财产品在最近几年发展速度非常快，但与此同时，一些问题也日渐凹显出来。
（一）我国商业银行理财产品层次不高
国外商业银行推出的理财产品大多面向高端的私人银行理财服务产品，涵盖了资产管理、投资咨询、税收筹划以及遗产管理甚至医疗保障等众多领域，并且是以一对一的方式提供全方位的服务。而国内的商业银行对于私人高端理财市场才刚刚涉足，私人银行也才刚刚起步，国内商业银行理财产品市场定位也是大众客户，银行理财产品也还停留在咨询和建议层次上，相关理财产品也多是低收益低风险的保本产品。显然，高端私人银行理财产品所带来的利润率肯定高于大众理财产品。我国的私人理财产品市场还有待开发和发展。
（二）商业银行理财产品品牌效应不明显，同质化现象严重
国内大多数商业银行理财产品申购起点为5到10万元，主要是针对大众群体，一些商业银行理财产品门槛还更低，而针对高端理财市场的理财产品还比较少。并且国内理财产品的收益率差别也不大，多
数产品的平均收益率适当高于同期银行定期存款，国内的银行理财产品是风险较低收益也较低，缺乏有竞争力的理财产品。
我国的银行理财产品销售模式和销售渠道差异性也不大，主要是依靠柜台销售了电话营销，缺少专业的营销人员以及理财经理推介产品。
（三）我国商业银行理财产品信息披露问题
尽管国内一些商业银行率先提高理财产品的透明度,但我国商业银行理财产品信息披露问题仍然严重。
在国内，很多投资者在购买理财产品时都只是看到了预期收益率，对产品存在的风险根本不了解。银行的理财产品宣传资料也很少见到相关产品的风险提示。投资者在购买银行理财产品是，银行员工也仅仅是讲产品的优势、收益率，很少提及风险，有些银行员工还以理财产品收益无须交税误导投资者；投资者在理财产品存续期中也无法了解产品运作、产品价值和收益的变化。信息披露机制不健全导致业务运作透明度低。虽然银监会要求各家银行及时披露理财产品的经营、收益情况，但在现实中更常见的是银行仅在其营业网点不定期简单通报理财产品的收益变动情况和张贴到期兑付的通知，基本不涉及运作情况。而且就理财产品的运作看，各商业银行总行设计出理财产品后，由各分支行负责宣传与销售，各分支行待产品募集期满或完成销售任务后将所有委托资金上划总行，由总行根据协议统一运作。因此，各分支行并不完全清楚产品的具体经营运作情况，更谈不上向客户详细地解释说明，导致业务运作透明度偏低。
（四）商业银行理财产品投资者风险承受能力评估缺乏统一标准
商业银行理财产品投资者风险承受能力评估缺乏统一标准。尽管监管机构多次强调理财产品的销售适用性原则，但对于如何衡量投资者风险承受能力却缺乏客观统一的标准，产品销售人员的主观判断往往存在一定道德风险，而以投资门槛的高低来评判投资者的风险承受能力是简单直观但非最有效的方式。避免理财产品风险与投资者风险承受能力的错配，完善分级销售制度是当前我国银行理财业务亟须解决的问题。
四、商业银行理财产品的发展趋势的几点预测
在我国银行理财业务时间不长的发展过程中，产品规模迅速发展壮大，产品认知度迅速提升，成为了众多投资者的选择之一。在未来几年，我国商业银行理财产品发行数量还将成倍增长，发行银行也会大幅增加，发行主体结构将日趋完善。而2011年又是“十二五”规划的开局之年，在积极的财政政策和稳健的货币政策控制下，我国经济发展的重点将是“调结构”和“稳物价”。与此同时，监管不门对银行理财产品的开发创新、销售管理的规定将渐渐明朗，这些都必将推动银行理财产品的创新和发展。
(一)在未来几年，国内理财产品市场仍将继续高速增长
在继连续四年多的快速增长以后，2011年境内理财市场仍将延续高速增长的发展态势，这主要是基于四方面的因素：一是受宏观紧缩政策影响。二是在中国股市一、二级市场巨大价差的刺激下，赚取差价的打新股产品将可能再度升温。三是外汇普通型理财产品仍能吸引持有外币的客户。四是通过货币、票据和银行间债券市场或利用货币互换、利率互换赚取无风险超额收益的理财产品仍然有很大的发展空间。
(二)外币产品市场占比将上升
外币理财产品的走俏主要有两个方面的原因，一是各家商业银行外汇头寸紧张，商业银行通过发行外币理财产品争夺外币存款，且作用明显。二是受到银信合作业务叫停的影响，商业银行多发外币产品来填补人民币理财产品减少留下的空当。尽管银信合作业务重启了，但新颁布的通知限定较多，在银信合作理财产品没有实质性增长空间的情况下，人民币理财产品将难以重现2010年上半年的繁荣景象。
(三)稳健收益型理财产品将是银行理财产品市场的热点
尽管目前从数量上看，非保本浮动收益型产品居多，但由于浮动收益型产品中包含了大量投资于信贷与票据资产、债券与货币市场的产品，这部分产品实质上风险很低，因此，可以与保证收益型产品、保本浮动收益型产品合称为稳健型产品。由于目前资本市场、期货市场、外汇市场发生了较大的波动，运行的不确定性增加，因此，2011年稳健型产品将继续成为市场的热点，市场占比将有所扩大。
(四)短期理财产品将继续占据主导地位
2010年发行的银行理财产品的平均期限为319天，比2009年缩短69天，降低幅度为17．78%。
商业银行理财产品短期化是银行结构性理财产品发展的必然。首先，根据以往业绩看，长期理财产品收益的不佳造成了其在2010年发行比例下降。其次，通货膨胀的上升也会使投资者更青睐于流动性较好的短期产品，银行也必须考虑投资者这种需求。再次，就目前市面上大多数理财产品的收益结构而言，产品期限越长，挂钩标的波动越大，越可能对结构性理财产品的收益造成不利影响，而短期产品由于挂钩标的波动相对较小，产品获得较高收益的可能性更大。
普益财富认为，产品短期化的趋势将延续。从客户需求来看，CPI 高企的情况下，短期化资产配置将成为主流，从到期情况看，短期结构性银行理财产品收益高于长期产品，在这样的背景下，产品短期化将成为必然，投资期限缩短、置入其他终止条款、采用开放式结构都是短期化的方式。
（五）结构型理财产品品种将更加丰富
结构性理财产品是指固定收益证券的特征与衍生交易特征融为一体的理财产品，是介于股票、基金和定期存款之间的投资工具。结构性理财产品可以满足投资者多样化得投资需求。由于结构性理财产品挂钩产品的范围十分广泛，结构型理财产品也具有广阔的创新空间。2010年以来，该类产品的品种不断增加，除挂钩股票、指数、利率、汇率、价格、基金等常规型产品外，还出现将出现其他若干新型的产品。2011年，随着金融创新的继续深入，结构型理财产品的品种将更加丰富。
（六)银行信息将越来透明，披露程度将越来越深
银行理财产品发展这么多年，而在2010年最受关注的竟然是零、负收益产品和一些投资者状告银行的新闻。这很大程度上是由于银行理财产品信息披露存在弊病。产品信息要么不全面，要么就是错误连连，加之一些客户经理对于产品的理解不到位，最终是纠纷频出。
银行理财产品的信息披露问题，一直都银行和监管层的难题。投资者投诉不断，主要集中在银行理财产品信息披露模糊，存在误导倾向。对此，管理层的态度很明确，银行理财产品的信息披露，应该比照基金信息披露的标准。
中国银监会向各商业银行下发的《关于进一步规范商业银行个人理财业务报告管理有关问题的通知》，对信息披露提出了最重要的六个字：全面、完整、充分。
信息披露方面出现的问题，对于银行来讲，属于低级失误，而且会影响到银行理财产品品牌的建设。所以国内商业银行对于理财产品信息披露问题的解决，只是需要时间。相信2011年，这方面的进步会很明显。
（七）商业银行理财产品日趋复杂，产品开发将更具创新意识
银行理财产品在类型上，不同于基金和股票，由于发展时间较短，还没有完全确定产品类型结构。这也就为银行理财产品的创新留下了更多的空间。从2010年发行的理财产品来看，挂钩标的更丰富，出了常见的产品挂钩对象有股票、汇率、利率、期货等的理财产品外，还有一些银行发行了艺术品、红酒等概念的投资品。统计发现，去年出现了大量的组合投资产品，结构性理财产品发展迅速，并且去年商业银行还引入了保本、部分保本等理财产品的概念，借以吸引一些对于风险持规避态度的投资者，购买这样的投资产品，付出的仅仅是机会成本，却可以保证本金的安全，甚至还可有得到高收益的机会。。
这些种类的理财产品产品投资模式比较复杂，它把债券投资、股票投资、基金投资等这些元素，集中在一款产品中体现。这种类型的产品，不仅可以平衡高风险投资标的的风险性，也使收益整体高于单一的债券类产品。
未来一年，银行理财产品的发展会更加配合投资者多样化的需求，设计出更多具有创新性的产品，逐渐打破银行理财产品只是高息储单的形象。
（八）商业银行理财产品将更加重视高端市场的发展
我国商业银行一直都在努力发展私人银行业务，基于二八黄金法则，80%的利润来自于20%的用户。未来银行业务发展的竞争，很有可能将针对高端客户而进行。表现最明显的就是:很多具备创新性、收益良好、风险适中的理财产品，标明仅对高端客户销售，投资的起点金额一半都在数百万元以上。而在收益率上，一些理财产品也区分了高端客户和个人普通客户，表现在预期收益率上的就是高端客户的产品预期收益率一般高于普通客户。
银行合作类产品被叫停后，大多数银行剩余的信贷类产品，被通知仅对高端客户发行。一般的个人普通客户甚至都看不到此类产品的发行信息。有招行的私人银行客户经理曾说道，“该行对于高端用户非常重视，信贷类产品数量少，收益高，被允许在高端客户购买之后，有剩余配额才会向普通客户销售。”
银行理财产品起点为最低是5万元，对于一些普通投资者来讲，已经不低了。银行希望借助理财产品市场来吸引更多的高端客户的关注，也是无可厚非。
这也预示着，在2011年银行将更加重视高端理财产品的开发和发行。
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English
WU Lin
(Economics School Southwest University of Political Science and Law; Chongqing 401120) Abstract：In recent years, the disposable wealth of our country's residents is growing constantly and the affluent population is increasing rapidly, so the demands for personal financial management is growing stronger. As commercial banks have been involved in personal financial services since 1996, they develop very rapidly, and the achievement of commercial banks' financial management development is particularly significant. Since commercial banks began to issue financial management products in 2004, its financial management services has been adored by investors and the scale of products has been improved fast as well. Personal financial management products' market of commercial banks, as a newly born market, its development speed is very fast. This paper will present the situation of commercial banks' financial management products, and analysis problems which commercial banks' financial management products meet during their developing progress and their future development trend. Key words：Commercial Banks；status；Financial products；trend
中国创投行业发展现状与趋势 一、国内创投行业发展现状?创投行业在中国2０００年左右开始兴起,现在正处于蓬勃发展的阶段，这个行业带来的财富效应大家已有共识。作为创投的三个主体：资本的供应者——投资者(LP)、资本管理者——创投公司(LＰ）以及资本的使用者——项目企业，无论是哪一方，都比以前有更高的参与积极性。创投行业的崛起,对于优化资源配置、推动产业升级和促进经济发展意义重大，在中国整个金融体系中是不可或缺的重要力量。?回顾以前,创投可投的项目较多,但是当时没有好的退出机制，社会对创投的认知度不高，因此参与者很少,20０0年初,以高科技为主的创业投资企业全国仅有数家,国内的人民币基金规模非常小,管理的人民币基金规模仅仅有从几千万到1亿元，许多创投公司在中途转型或者关闭，能坚持下来的凤毛麟角；现在创投行业变明朗了,在高投资回报的利益驱动下,大家蜂拥而上,竞相角逐，成就了不少人。当然,这种成功靠的是运气,而非专业能力。?短短几年时间,创投行业市场格局发生了天翻地覆的变化，５年前基本是外资机构唱主角，本土的创投公司只是背景中默默无闻的小配角。随着资本市场的发展壮大,特别是创业板的推出,带动了本土创投公司的投资热情，如今他们已经取代外资创投,成为主场作战的主力军，个别业绩出众的公司还登上年度的排行榜。如果再过５年,相信本土创投势力会更加强大。过10年,中国也有可能诞生像黑石、KＫR、凯雷一样的国际私募财团。
从创投行业目前的参与者来看,可以分为三六九等:?第一等：以红杉、ＩDG、ＫＰCＢ、华登国际、DFJ、鼎辉等为代表的外资创投机构。外资创投近年来虽没有以前那么风光,但从投资理念、专业眼光和运作经验来看都要优于本土创投机构。本土有不少机构目前来看,规模不小，钱也赚不少，但是仍然处在成长、求索的过程中,还需要大量的投资实践,才能形成成熟的投资理念，另外本土创投现在正赶上好时机,尚未经历过大风大浪，十年百年后是否依然风光是未知数。 第二等：以达晨、深创投、苏创投等为代表的起步较早、有多年运作经验的本土创投管理机构。这类机构在行业低谷的时候进入，持续耕耘，经历一个长期的煎熬过程，如今市场环境转好,他们是受益最先、最多的公司。当别人还在播种的时候,他们已经硕果累累。当别人还在学习摸索的时候,他们凭借多年积累的经验和社会资源,以及成功项目带来的品牌效应,实现快速扩张，占领市场制高点。 第三等：以九鼎、华睿、创东方、同创伟业、松禾资本、浙商创投等为代表的新锐本土创投管理机构。这些公司发展历史才短短３-5年，团队年轻又有活力，项目跑得勤,决策速度快,因而能赢得许多投资机会。例如九鼎投资成立不到３年时间，投资了８0多家企业，几乎每个月投资两家以上的企业，已经ＩＰＯ或者即将上市的有20多家。成功在于他们在正确的时候做了正确的事情，投了大把的ＰE项目，资本市场也给他们提供了一条快速便捷的退出渠道。今后对这类公司考验最大的是,其管理能力能否跟得上资本规模和投资项目的扩
商业银行理财产品销售管理办法 1
【发布单位】中国银行业监督管理委员会 【发布文号】中国银行业监督管理委员会令第5号 【发布日期】 -08-28 【生效日期】 -01-01 【失效日期】 【所属类别】国家法律法规 【文件来源】中国政府网 商业银行理财产品销售管理办法 中国银行业监督管理委员会令第5号 《商业银行理财产品销售管理办法》已经中国银行业监督管理委员会第109次主席会议经过。现予公布，自 1月1日起施行。 主席刘明康 二○一一年八月二十八日 商业银行理财产品销售管理办法 第一章总则 第一条为规范商业银行理财产品销售活动，促进商业银行理财业务健康发展，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》及其它相关法律、行政法规，制定本办法。 第二条本办法所称商业银行理财产品（以下简称理财产品）销售是指商业银行将本行开发设计的理财产品向个人客户和机构客户（以下
统称客户）宣传推介、销售、办理申购、赎回等行为。 第三条商业银行开展理财产品销售活动，应当遵守法律、行政法规等相关规定，不得损害国家利益、社会公共利益和客户合法权益。第四条中国银监会及其派出机构依照相关法律、行政法规和本办法等相关规定，对理财产品销售活动实施监督管理。 第二章基本原则 第五条商业银行销售理财产品，应当遵循诚实守信、勤勉尽责、如实告知原则。 第六条商业银行销售理财产品，应当遵循公平、公开、公正原则，充分揭示风险，保护客户合法权益，不得对客户进行误导销售。 第七条商业银行销售理财产品，应当进行合规性审查，准确界定销售活动包含的法律关系，防范合规风险。 第八条商业银行销售理财产品，应当做到成本可算、风险可控、信息充分披露。 第九条商业银行销售理财产品，应当遵循风险匹配原则，禁止误导客户购买与其风险承受能力不相符合的理财产品。风险匹配原则是指商业银行只能向客户销售风险评级等于或低于其风险承受能力评级的理财产品。 第十条商业银行销售理财产品，应当加强客户风险提示和投资者教育。 第三章宣传销售文本管理
竞争组分析：（2011）010号—银行理财产品 一、银行理财产品的快速发展 发行速度加快，呈现短期化趋势 图1. 历年银行理财产品发行支数图2.历年银行理财产品发行额度及余额 数据来源：WIND、中金、恒天财富图3.各期限产品支数及占比（2011上半年）图4.近一年各大银行发售理财产品数量占比 数据来源：WIND、安信、恒天财富我国银行理财业务起步较晚，但发展异常迅猛。2004年，我国诞生了首支外币银行理财产品和人民币银行理财产品；当年即实现114支发行规模。2010年银行理财产品发行量突破一万支，今年上半年更是发行了10041支，发行额度14.2万亿元；平均每天发行55支（780亿元人民币）。值得指出的是，自去年下半年持续性的货币紧缩以来，银行理财产品发行不断提速，从今年上半年的发行数量和额度可见一斑。 交行 13%招商 9% 中行 8% 工行 8% 深发展 5% 民生 5% 其他 52% 近一年各大银行发售理财产品数量占比 交行 招商 中行 工行 深发展 民生 其他
截止2011年上半年末，理财产品余额约为3.3万亿，约相当于当前商业银行存款余额的4.2%。从2006 年至2011年上半年，理财产品余额的CAGR达到了82%。 银行理财产品的发行期限普遍来说都比较短。今年上半年发行的理财产品中，67%为100天以内的短期产品，其中主要集中在22-31天和61-200天的区间内。从历史年度的年平均 发行期限来看，期限不断缩短，当前为平均116天，提高了其作为流动性管理工具的能力。 从发行数量上来看，近一年来交行发行了2455支，居市场之首，占比约为12.66%；其次为招行8.67%，中行8%。在全部88家银行中，前6大银行占据半壁江山（48%）。 银行理财产品结构悄然转变 图5. 银行理财产品的余额结构 资料来源：信托业协会、中金、恒天财富 图6、近年来非保本理财产品的比例显著提升图7.信贷类资产的占比明显降低图8. 历年理财产品平均期限 资料来源：信托业协会、WIND、安信、恒天财富
商业银行个人理财产品的种类、风险、现状、 问题和发展趋势对策 一、种类 1、简单按品种分类： 基金类：货币基金、债券基金、混合基金、股票基金； 保险类：人身保险、财产保险； 理财类：包括债券类财产品、贷款类理财产品、信托类理财产品等； 目前工行还能炒贵金属，交行可以炒外汇，这些都属于理财产品。 2、按照客户获取收益方式的不同，理财计划可以分为保证收益理财计划和非保证收益理财计划。 保证收益理财计划，是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益，银行承担由此产生的投资风险，或银行按照约定条件向客户承诺支付最低收益并承担相关风险，其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配，并共同承担相关投资风险的理财计划。 非保证收益理财计划可以分为保本浮动收益理财计划和非保本浮动收益理财计划，保本浮动收益理财计划是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况确定客户实际收益的理财计划。非保本浮动收益理财计划是指商业银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付
收益，并不保证客户本金安全的理财计划。 3、根据币种不同理财产品包括人民币理财产品和外币理财产品两大类。 （1）人民币理财产品：银行人民币理财是指银行以高信用等级人民币债券(含国债、金融债、央行票据、其他债券等)的投资收益为保障，面向个人客户发行，到期向客户支付本金和收益的低风险理财产品。 收益率高、安全性强是人民币理财的主要特点。银行推出的人民币理财产品，大致可分为两类。 ①传统型产品主要有基金、债券、金融证券等，此类产品风险低，收益确定，一般收益在3%左右。 ②人民币结构性存款该类产品与汇率挂钩，与外币同类产品从本质上来说没有多少差异，风险略高于传统型产品。人民币理财产品更像是“定期储蓄”的替代品。例如：交通银行的“得利宝·深红3号”以高息和货币策略吸引投资人眼光，这一款产品投资期限一年，分为人民币、澳元、欧元三种货币投资选择，产品收益率与“一篮子货币”(巴西、丹麦、挪威、土耳其)对美元的汇率表现挂钩。如果在投资到期时，“一篮子货币”表现不低于期初水平，即使只是持平，人民币产品就可获得不少于10%的收益。 （2）外币理财产品：2008年，股票市场大幅波动，“保本增值”已逐渐成为理财新风向。在此背景下，各大银行纷纷推出外币
银行理财产品的分类与解析 银行理财产品，按照标准的解释，应该是商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。在理财产品这种投资方式中，银行只是接受客户的授权管理资金，投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式承担。本文主要介绍了现行银行理财产品的分类以及作者个人的想法和政策建议。 一、根据本金与收益是否保证 我们将银行理财产品分为保本固定收益产品、保本浮动收益产品与非保本浮动收益产品三类。在期限上也是从7天到3个月、6个月、1年期、2年期不等，从各个方面满足了客户的投资需求。 1、保证收益理财计划 保本收益理财计划是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益，银行承担由此产生的投资风险，或银行按照约定条件向客户承诺支付最低收益并承担相关风险，其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配，并共同承担相关投资风险的理财计划。保证收益产品包含两类产品：保本固定收益产品和保证最低收益产品。 保本固定收益产品指银行按照合同约定的事项向投资者支付全额本金和固定收益的产品。投资者买这类产品到期获得固定收益，投资风险全由银行承担。由于固定收益理财产品投资风险均由银行承担，而投资者主要关注的是产品提前终止风险，而这类风险发生的概率较低。因此，投资者在选择固定收益产品主要把握两个比较：第一，同类产品比较，同期限产品选年收益率高者，不同期限产品，在考虑流动性需要和利率政策的基础上进行选择；第二，与定期存款比较，投资者之所以选银行理财产品，特别是固定收益产品，重要因素是其收益水平高于存款利息。 保证最低收益产品指银行按照合同约定事项支付投资者全额本金、最低固定收益以及其他或有投资收益的产品。这类产品主要特点为银行承诺支付最低收益，这部分收益所产生的风险由银行承担；其他或有投资收益则按合同约定进行分配，投资者需承担这部分收益为零的风险。
第一章总则 第二条本办法所称商业银行理财产品以下简称理财产品销售是指商业银行将本行开发设计的理财产品向个人客户和机构客户以下统称客户宣传推介销售办理申购赎回等行为 第三条商业银行开展理财产品销售活动应当遵守法律行政法规等相关规定不得损害国家利益社会公共利益和客户合法权益 第四条中国银监会及其派出机构依照相关法律行政法规和本办法等相关规定对理财产品销售活动实施监督管理 第二章基本原则 第五条商业银行销售理财产品应当遵循诚实守信勤勉尽责如实告知原则 第六条商业银行销售理财产品应当遵循公平公开公正原则充分揭示风险保护客户合法权益不得对客户进行误导销售 第七条商业银行销售理财产品应当进行合规性审查准确界定销售活动包含的法律关系防合规风险 第八条商业银行销售理财产品应当做到成本可算风险可控信息充分披露 第九条商业银行销售理财产品应当遵循风险匹配原则禁止误导客户购买与其风险承受能力不相符合的理财产品风险匹配原则是指商业银行只能向客户销售风险评级等于或低于其风险承受能力评级的理财产品 第十条商业银行销售理财产品应当加强客户风险提示和投资者教育 第三章宣传销售文本管理 第十一条本办法所称宣传销售文本分为两类 一是宣传材料指商业银行为宣传推介理财产品向客户分发或者公布使客户可以获得的书面电子或其他介质的信息包括 一宣传单手册信函等面向客户的宣传资料 二传真短信 三报纸海报电子显示屏电影互联网等以及其他音像通讯资料
四其他相关资料 二是销售文件包括理财产品销售协议书理财产品说明书风险揭示书客户权益须知等经客户签字确认的销售文件商业银行和客户双方均应留存 第十二条商业银行应当加强对理财产品宣传销售文本制作和发放的管理宣传销售文本应当由商业银行总行统一管理和授权分支机构未经总行授权不得擅自制作和分发宣传销售文本 第十三条理财产品宣传销售文本应当全面客观反映理财产品的重要特性和与产品有关的重要事实语言表述应当真实准确和清晰不得有下列情形 一虚假记载误导性述或者重大遗漏 二违规承诺收益或者承担损失 四登载单位或者个人的推荐性文字 五在未提供客观证据的情况下使用业绩优良名列前茅位居前列最有价值首只最大最好最强唯一等夸大过往业绩的表述 六其他易使客户忽视风险的情形 第十四条理财产品宣传销售文本只能登载商业银行开发设计的该款理财产品或风险等级和结构相同的同类理财产品过往平均业绩及最好最差业绩同时应当遵守下列规定 一引用的统计数据图表和资料应当真实准确全面并注明来源不得引用未经核实的数据 二真实准确合理地表述理财产品业绩和商业银行管理水平 三在宣传销售文本中应当明确提示产品过往业绩不代表其未来表现不构成新发理财产品业绩表现的保证如理财产品宣传销售文本中使用模拟数据的必须注明模拟数据 第十五条理财产品宣传销售文本提及第三方专业机构评价结果的应当列明第三方专业评价机构名称及刊登或发布评价的渠道与日期 第十六条理财产品宣传销售文本中出现表达收益率或收益区间字样的应当在销售文件中提供科学合理的测算依据和测算方式以醒目文字提醒客户测算收益不等于实际收益投资须谨慎如不能提供科学合理的测算依据和测算方式则理财产品宣传销售文本中不得出现产品收益率或收益区间等类似表述向客户表述的收益率测算依据和测算方式应当简明清晰不得使用小概率事件夸大产品收益率或收益区间误导客户
商业银行理财产品概述 本篇论文目录导航： 【题目】商业银行理财产品监管困境探析 【引言第一章】商业银行理财产品概述 【第二章】银行理财产品法律性质问题及建议 【第三章】商业银行理财产品监管路径 【结论/参考文献】银行理财产品法律监管问题研究结论与参考文献 引言 我国商业银行理财产品近年来飞速发展，规模日益壮大，金融市场进一步繁荣，但同时也暴露出一些问题，主要包括对银行理财产品法律性质的认定不清引发大量纠纷和因监管不到位而集聚大量风险两大问题。分析商业银行理财产品的法律性质与监管路径，一方面在于通过明确银行理财产品的法律性质，把银行理财产品纳入法律规制范畴，为银行理财产品纠纷提供法律依据，保护相关当事人的权益，保护银行理财产品市场稳定；另一方面在于通过介绍商业银行理财产品的监管现状，找出商业银行理财产品监管真空，发现监管措施中存在的问题，针对具体问题提出相应的建议，从而确保商业银行理财产品得到有效监管，减少金融市场风险，保护投资者利益的同时也维护理财产品市场稳定。
当前我国学界对于商业银行理财产品法律性质的论述颇多，观点大都集中在银行理财产品信托说与委托说之争，且对于银行理财产品性质的讨论主要集中在法律关系层面，并针对各自观点提出应完善相关立法，而对于具体法律设计则并未提出具体方案；在监管方面，有学者在宏观层面提出我国现行的分业监管机制亟待更新、完善，且有必要与功能监管模式相互协调以适应当前我国金融市场的发展。同时也有学者发文对当前商业银行理财产品市场中出现的具体问题诸如风险揭示问题、宣传和销售环节的问题、理财资金投向不清晰、客户知情权缺乏保护、资金池运作方式聚集风险、高息揽储问题以及市场准入问题等作出探讨，但并未就实际操作层面给出进一步建议且并未与我国现行分业监管模式相结合探讨银行理财产品的监管问题。 本文按照提出问题、分析问题和解决问题的思路对当前我国商业银行理财产品中出现的法律性质模糊不清和监管不力两大问题进行逐一探讨，在有效借鉴前人研究的基础上，对商业银行理财产品两大主要问题进行更为具体的分析，以联系的观点看待法律性质界定、监管模式改进和监管措施细化落实等问题，从立法、监管模式选择和政策法规落实三个层面探讨，为研究商业银行理财产品的法律监管问题提供了新的视角。 第一章商业银行理财产品概述 一、商业银行理财产品的含义。
商业银行理财产品销售管理办法规定征求意见稿
商业银行理财产品销售管理办法（征求意见稿） 第一章总则 第一条为了规范商业银行理财产品销售活动，促进商业银行理财业务健康发展，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》及其他相关法律、行政法规，制定本办法。 第二条本办法所称商业银行理财产品 (以下简称理财产品)销售是指商业银行将本行开发设计的理财产品向个人客户和机构客户（以下统称客户）宣传推介、销售、办理申购、赎回等活动。 第三条商业银行开展理财产品销售活动，应当遵守法律、行政法规等相关规定，不得损害国家利益、社会公共利益和客户合法权益。 第四条中国银监会及其派出机构依照相关法律、行政法规和本办法等相关规定，对理财产品销售活动实施监督管理。 第二章基本原则 第五条商业银行销售理财产品，应当遵循诚实守信、勤勉尽责、如实告知原则。 第六条商业银行销售理财产品，应当遵循公平、公开、公正原则，充分揭示风险，不得对客户进行误导销售。 第七条商业银行销售理财产品，应当进行合规性审查，准确界定销售活动包含的法律关系，防范合规风险。 第八条商业银行销售理财产品，应当做到成本可算、风险可控、信息披露充分。 第九条商业银行销售理财产品，应当遵循风险匹配原则，禁止
误导客户购买与其风险承受能力不相符合的理财产品。 风险匹配原则是指客户只能购买风险评级等于或低于自身风险承受能力评级的理财产品。 第十条商业银行销售理财产品，应当加强客户风险提示和投资者教育。 第三章宣传销售文本管理 第十一条本办法所称宣传销售文本分为两类。 一类是宣传材料，指商业银行为宣传推介理财产品向客户分发或者公布，使客户可以获得的书面、电子或其他介质的信息，包括：（一）宣传单、手册、信函等面向客户的宣传资料； （二）电话、传真、短信、邮件； （三）报纸、海报、电子显示屏、电影、互联网等以及其他音像、通讯资料； （四）其他相关资料。 一类是销售文件，指需要客户签字确认的文件，包括：理财产品销售协议书、理财产品说明书、风险揭示书、客户权益须知等；经客户签字确认的销售文件，商业银行和客户双方均应留存。 第十二条商业银行应当加强对理财产品宣传销售文本制作和发放的管理，宣传销售文本应当由商业银行总行统一管理和授权，分支机构未经总行授权不得擅自制作和分发宣传销售文本。 第十三条理财产品宣传销售文本应当全面、如实、客观反映理财产品的重要特性和与产品有关的重要事实，语言表述应当真实、准确和清晰,不得有下列情形:
案例：银行理财产品分析 一、银行理财产品简介 以下是几个典型的此类结构性理财产品： 浦东银行汇理财2006年第9期F2计划： 浦发银行汇理财2006年第九期F2计划产品(以下简称F2)给出客户（甲方）的收益率计算公式如下： 收益率=最大值[16% －（最好的股票表现值-最差的股票表现值)，0%] 按照合同约定：银行挂钩了在香港上市的四只股票： 中国建行（股票代码 0939）简称建行 中国人寿保险（股票代码 2628）简称人寿 中银香港（股票代码 2388）简称中银 招商银行（股票代码 3968）简称招行 按照合同约定股票表现值：（该挂钩股票2007年12月19日当天收盘价-该挂钩股票2006年12月28日当天收盘价）/ 该挂钩股票2006年12月28日当天收盘价。 深发展银行聚财宝飞跃计划2007年1号： 该产品的投资收益与三大国有银行H股挂钩，分别为：中国银行、工商银行、建设银行。 该产品的收益设计如下： 该产品设有三个观察日，分别为2008年1月30日、2008年1月31日和2008年2月1日。 初始日价格：3只银行股的H股于2007年1月30日在香港联合交易所收市的收盘价。 观察日价格：3只银行股的H股于上述观察日在香港联合交易所收市的收盘价。 单只股票在某观察日的股价表现＝（该观察日股价/初始日股价）－1 单只股票的平均股价表现：该股票在上述三个观察日的股价表现之算术平均值。
投资期末对挂钩的三只银行股的平均股价表现进行比较，取最高值作为最好表现，取最低值作为最差表现。 收益率计算公式：收益率＝15%－（最好表现－最差表现），下限为0。 平安银行第12期“盈丰理财0702号”： 该产品投资币种为港币，投资期限为12个月，起点金额为5万港币。产品的收益与五只电力股票挂钩，挂钩股票为：大唐国际发电股份有限公司 [991 HK]、华能国际电力股份有限公司 [902 HK]、华润电力控股有限公司 [836 HK]、华电国际电力股份有限公司[1071 HK]、中国电力国际发展有限公司 [2380 HK]。 产品的收益设计如下： 启始观察日：2007年2月16日。 到期观察日：2008年2月13日。 基准股价：启始观察日香港交易所公布的挂钩股票的收盘价。 参考价格：到期观察日香港交易所公布的挂钩股票的收盘价。 最好表现平均值：理财期末对挂钩的5只电力股的参考股价与基准股价进行比较，将表现最好的2只分为一组，求其股价表现的算术平均值，取其值作为最好表现平均值。 最差表现平均值：理财期末对挂钩的5只电力股的参考股价与基准股价进行比较，将表现最差的2只股票分为一组，求其股价表现的算术平均值，取其值作为最差表现平均值。 两组平均值之差＝(最好表现平均值－最差表现平均值)。 年收益率＝25%－两组平均值之差；最低值为0%，最高为25%。 民生银行非凡理财人民币第十二期： 一、产品要素 挂钩标的： 8 只香港银行保险股： 股票名称指定交易所股票代码路透系统代码彭博系统代码 1 中国工商银行股份有限公司香港股票交易所 1398 1398.HK 1398 HK Equity 2 中国银行股份有限公司 3988 3988.HK 3988 HK Equity 3 中国建设银行股份有限公司 939 0939.HK 939 HK Equity
报告编号：160399A
行业市场研究属于企业战略研究范畴，作为当前应用最为广泛的咨询服务，其研究成果以报告形式呈现，通常包含以下内容： 一份专业的行业研究报告，注重指导企业或投资者了解该行业整体发展态势及经济运行状况，旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考。 一份有价值的行业研究报告，可以完成对行业系统、完整的调研分析工作，使决策者在阅读完行业研究报告后，能够清楚地了解该行业市场现状和发展前景趋势，确保了决策方向的正确性和科学性。 中国产业调研网基于多年来对客户需求的深入了解，全面系统地研究了该行业市场现状及发展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场变化和行业发展趋势。
一、基本信息 报告名称： 报告编号：160399A←咨询时，请说明此编号。 优惠价：￥7650 元可开具增值税专用发票 网上阅读： 温馨提示：如需英文、日文等其他语言版本，请与我们联系。 二、内容介绍 自2004年初露锋芒以来，银行理财产品的样式种类、发行款数与资金规模都开始急剧膨胀。2008年，尽管面临国内经济增长速度回落、境内外金融和大宗商品市场动荡不安的局面，银行理财产品的销售仍然创下历史新高。2008年各主要商业银行累计发售7799期理财产品，新募集资金约合人民币23055亿元。同期保险理财产品、信托理财产品、公募基金和券商集合理财产品的新募集资金分别约为6243亿元、5637亿元、1827亿元和226亿元。无疑，银行理财产品已稳居理财市场的第一位，规模超过其他类别理财产品的总和，成为推动国内理财市场发展的主要力量。 2013年银行理财产品发行规模达到44492个，同比增长%，发行规模再创历史新高。2014年5月，共有128家银行发行了4378款个人理财产品，参与银行数量减少20家，产品发行数量环比降幅为%。 2011年以来，银监会对银行理财产品的发展保持高度关注，监管程度趋于严厉。2 011年10月9日，银监会正式颁布了《商业银行理财产品销售管理办法》，并规定从20 12年1月1日起正式实施。2013年3月25日，银监会下发了《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（简称8号文），规范商业银行理财间接投资于“非标准化债权资产”业务。8号文表明银监会对银行理财产品健康规范发展持积极鼓励的态度。“非标”债权资产的投资受限，实质是倒逼银行理财业务转型，而不是封杀或封堵理财业务的发展，这将利好整个理财行业的长期健康发展，有利于理财消费者权益的保护。 据中国产业调研网发布的2016-2022年中国银行理财产品市场深度调查研究与发展趋势分析报告显示，2011年我国银行理财产品发行数量达到23889款，较2010年增长%，
浅谈我国风险投资现状及发展趋势
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目录 第一章风险投资的概念及特点 (1) 一、风险投资的概念及特点 (1) （一）风险投资的概念 (1) （二）风险投资的特点 (1) 第二章我国风险投资的发展回顾及现实意义 (3) 一、我国风险投资的发展回顾 (3) 二、我国风险投资的意义 (4) 第三章我国风险投资现状分析及存在的问题 (3) 一、我国风险投资现状分析 (3) 二、中国风险投资业存在的问题 (5) 第四章促进我国风险投资的发展对策 (6) 一、发展规范风险投资主体。 (6) 二、拓宽风险资本来源渠道。 .........5三、培养高素质风险投资人才。.. (5)
浅谈我国风险投资现状及发展趋势 【摘要】近年来，在政府政策的引导下，我国的风险投资业逐步得到了发展，注册风险资本总额超过100亿元。但是，由于我国的风险投资业还处于起步阶段，还存在许多问题，尤其是一些法律法规，在立法的时候没有考虑到风险投资这一行业的特点，其中的某些内容甚至阻碍了我国风险投资业的进一步发展。 关键字：风险投资概念现状发展趋势 第一章风险投资的概念及特点 一、风险投资的概念及特点 （一）风险投资的概念 风险投资（Venture capital），又被译为创业投资。根据美国全面风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有具大竞争潜力的企业中的一种权益资本；根据欧洲风险投资协会的定义，风险投资是一种由专门的投资公司向具有巨大发展潜力的成长型、扩张型或重组型的未上市企业提供资金支持并辅之以管理参与的投资行为；联合国经济和发展组织24个工业发达国家在1983年召开的第二次投资方式研讨会上认为，凡是以高科技与知识为基础，生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资，都可视为风险投资；我国《关于尽快发展我国风险投资事业的提案》中认为，风险投资是一种把资金投向蕴藏着失败危险的高科技及其产品的研究开发领域，旨在促进高科技成果尽快商品化，以取得高资本收益的投资行为。 简单的说，风险投资是指由风险投资者提供风险资本，风险投资公司以风险企业为投资对象进行投资、管理、运作的一种融资过程与方式。风险投资是高科技产业的助推剂，它在高科技产业化的关键时刻切入，填补了高科技产业化过程中，研究与开发阶段的政府拨款或企业（个人）自筹与工业化大生产阶段的银行贷款之间的空白，使高科技产业化的各个环节由于有了资金的承诺而成为可能，在促进高科技产业的发展方面发挥了重要的作用，风险投资自产生开始就与高新技术企业密不可分，二者的融合是源于彼此的内在需要、符合两者本质特性的自然结合，也正是这种互利的融合决定了两者之间的作用关系不仅仅是单向的，而是一种双赢的关系.所以完善和发展我国风险投资非常重要。 （二）风险投资的特点 1.风险投资是一种权益资本，而不是借贷资本。风险投资为风险企业投入的权益资本一般占该企业资本总额的30%以上。对于高科技创新企业来说，风险投资是一种昂贵的资金来源，但是它也许是唯一可行的资金来源。银行贷款虽然说
商业银行理财产品销售管理办法（征求意见稿） 第一章总则 第一条为了规范商业银行理财产品销售活动，促进商业银行理财业务健康发展，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》及其他相关法律、行政法规，制定本办法。 第二条本办法所称商业银行理财产品(以下简称理财产品)销售是指商业银行将本行开发设计的理财产品向个人客户和机构客户（以下统称客户）宣传推介、销售、办理申购、赎回等活动。 第三条商业银行开展理财产品销售活动，应当遵守法律、行政法规等相关规定，不得损害国家利益、社会公共利益和客户合法权益。 第四条中国银监会及其派出机构依照相关法律、行政法规和本办法等相关规定，对理财产品销售活动实施监督管理。 第二章基本原则 第五条商业银行销售理财产品，应当遵循诚实守信、勤勉尽责、如实告知原则。 第六条商业银行销售理财产品，应当遵循公平、公开、公正原则，充分揭示风险，不得对客户进行误导销售。 第七条商业银行销售理财产品，应当进行合规性审查，准确界定销售活动包含的法律关系，防范合规风险。 第八条商业银行销售理财产品，应当做到成本可算、风险可控、信息披露充分。 第九条商业银行销售理财产品，应当遵循风险匹配原则，禁止误
导客户购买与其风险承受能力不相符合的理财产品。 风险匹配原则是指客户只能购买风险评级等于或低于自身风险承受能力评级的理财产品。 第十条商业银行销售理财产品，应当加强客户风险提示和投资者教育。 第三章宣传销售文本管理 第十一条本办法所称宣传销售文本分为两类。 一类是宣传材料，指商业银行为宣传推介理财产品向客户分发或者公布，使客户可以获得的书面、电子或其他介质的信息，包括：（一）宣传单、手册、信函等面向客户的宣传资料； （二）电话、传真、短信、邮件； （三）报纸、海报、电子显示屏、电影、互联网等以及其他音像、通讯资料； （四）其他相关资料。 一类是销售文件，指需要客户签字确认的文件，包括：理财产品销售协议书、理财产品说明书、风险揭示书、客户权益须知等；经客户签字确认的销售文件，商业银行和客户双方均应留存。 第十二条商业银行应当加强对理财产品宣传销售文本制作和发放的管理，宣传销售文本应当由商业银行总行统一管理和授权，分支机构未经总行授权不得擅自制作和分发宣传销售文本。 第十三条理财产品宣传销售文本应当全面、如实、客观反映理财产品的重要特性和与产品有关的重要事实，语言表述应当真实、准确和
中国农业银行某理财产品年度分析 报告(doc 13页) 部门： xxx 时间： xxx 整理范文，仅供参考，可下载自行编辑
中国农业银行“金砖四国”股票基金代客境外理财产品 2009年度分析报告 （QDII07055 、QDII07056） 产品代码为：QDII07055 （美元）、QDII07056（人民币） 产品名称：“金砖四国”股票基金（美元）、“金砖四国”股票基金（人民币） 中国农业银行“金砖四国”股票基金理财产品年度分析报告 一、重要提示 本理财计划管理人保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述。 理财计划管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用投资者资金，但不保证本产品一定盈利。 理财计划管理人力求报告内容客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成理财产品的买卖意见，投资者据此做出的任何投资决策与本报告及管理人无关。 本报告期间为2009年1月1日至2009年12月31日。 二、产品表现回顾 （一）综述： 对于全球经济来说，2008年和2009年是不寻常的两年。2008年，我们目睹了世界范围内最惨重的金融危机，它导致了新的“大萧条”，而2009年则上演了历史上最大的经济复苏，通常需要经历好几年的反弹周期在短短6个月内完成了。不仅是股市，几乎所有的风险资产类别都大幅上涨。接近09年末，全球性的经济复苏已然可见，然而对于此次危机的本质和各国货币财政刺激计划可能退出的担忧，又使得我们对未来不能过度乐观。值得注意的是，自08年10月的低点以来，巴西、俄罗斯、印度、中国（“金砖四国”）作为新兴经济体的代表都取得了可喜的涨幅，而在强劲增长、积极的盈利预期、通胀稳定的支持下，未来新兴市场还将继续引领全球经济复苏。截止2009年12月31日，本理财计划的美元净值为0.7759，扣除人民币汇兑损失后，人民币市值约
我国理财产品现状及发展趋势分析 可溯贷从商业银行理财产品的发展历史谈起，通过简述我国商业银行个人理财产品的发展过程、发展现状，并对目前我国商业银行个人理财产品的营销模式与营销策略发表了看法，指出我国商行个人理财系列产品存在的问题，提出通过金融创新以及营销策略的创新发展来推动我国商业银行个人理财产品发展的举措。 ［关键词］商业银行;个人理财产品;金融创新 1前言 伴随着中国经济的几何级数增长，中国居民的经济收入飞速增长，个人财富规模不断扩大，与此同时，我国的财富结构也在不断地发生变化，包括银行理财在内的非储蓄个人金融资产增速惊人。在这种环境下，中国商业银行理财产品也呈现出爆炸式增长。个人理财产品凭借市场容量大、风险低、业务范围广、收入稳定的特性，早已成为外国商业银行的主导产品和重要的收益来源以及利润的新的增长点。在这种外资银行理财产品的刺激下，我国商业银行也争先恐后地推出一系列理财产品。现今，个人理财产品已经成为我国商业银行重要的利润增长点，个人理财市场发展空间日益增加。由于我国商业银行个人理财产品的发展时间较短，还存在着一些问题，且正面临着日益增长的竞争压力。因此我们应该认识到推动我国商业银行个人理财产品的发展与创新，营销模式的改进是迫在眉睫的大事。现代商业银行如果想在激烈的市场竞争中站稳脚跟，就必须努力提高个人理财业务的综合竞争力，在个人理财业务上有所建树。 2商业银行个人理财业务概论 2.1商业银行个人理财业务含义 商业银行个人理财业务指的是商业银行开展的一种面向广大的储户，与财务分析、理财规划以及个人资产管理有很大的关联性的专业化业务。基金、债券和保险是理财产品主要的具体表现形式。商业银行个人业务根据运作方式的差别能够大致分为理财顾问服务和综合理财服务两类。其中，银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议个人投资产品推介等专业化服务就是理财顾问服务。在综合理财服务活动中，客户授予银行代表客户按照合同约定的投资方向和方式进行投资的权利，进行投资和资产管理。目前国际上比较成熟的理财方式主要是:商业银行利用掌握的客户信息，在通过了客户的真实需求之后，帮助客户制定一系列的财务管理目标和计划，以及帮助客户选择较为正确的金融产品等一系列金融服务过程。 2.2商业银行个人理财业务发展特点 在较长时间的探索和创新过程中，我国商业银行的个人理财业务已经得到了一些初步的发展。在和商业银行的传统业务进行比较之后我们不难发现，个人理财业务有下列几点特点:①分层性:商业银行的个人理财业务有明显的分层现象，通过对不同的客户群体进行划分，将客户合理分层，针对不同层次和需求的客户群体提供不同层次水平的理财产品，真正地实现了所谓的“私人定制”。②产品的组合性:商业银行将客户资产进行合理的组合，实现不同风险、种类、类别的理财产品的最优化，真正实现所谓的理财产品“立体化”。③互联网化:商业银行将实体理财产品与日益发展的互联网电子结合在一起，从而通过这些方便快捷的互联网产品，推广银行的理财产品，进而也为商业银行理财产品的发展开辟了新的道路。 2.3商业银行个人理财业务发展历史 个人理财业务的起源可以追溯到20世纪30年代，最 初的个人理财业务是由从事保险营销的人员提供的。个人理财业务得到较大的发展则是在20世纪70年代左右，但是伴随着全球银行金融创新的时代浪潮，个人理财业务也得到了极大地发展。放眼全球，目前个人理财业务在西方国家其实是很普遍的，个人理财业务的收入已经基本上占到了商业银行总收入的30%左右。我国银行个人理财服务的开始点可以认
商业银行理财产品营销管理分析 在当前金融市场开放程度不断扩大的情况下，商业银行的经营 范围也得到了逐渐的增加，在商业银行的自身经营中，需要不断对相关的理财产品的营销管理机制进行完善。 摘要：当前商业银行的理财产品获得了较快的发展，未来发展 前景也比较乐观，是商业银行中间业务的一种主要形式，但是在产品的相关营销管理工作中还存在很多不足之处，在实际的探讨中需要结合商业银行理财产品的具体状况，正确认识理财产品在商业银行营销管理中所处的地位与作用，然后对相关的营销管理策略进行不断的改进。 关键词：商业银行;理财产品;营销管理 一、商业银行理财产品的营销特点 在商业银行的理财产品营销中，其产品具有无形性的特点，理 财产品不属于看得见、摸的着的有形产品，他们实质上是银行提供的一种金融服务，客户通过消费这一服务能实现自身资产的保值与增值。 另外，其服务还具有同质性的特点，通常银行的理财产品并没 有所谓的专利权，这就容易被其他银行进行模仿，再加上市场的准入条件要求较低，这就为模仿这一行为提供了更大的便利，只要将产品进行名称等的变化就可以重新推向市场了，因此在产品营销管理工作中就要针对这一特点增强自身产品的差异化与个性化。此外，还应该重视品牌营销，在理财产品的发行上并不会存在太大的功能上的不同，而客户在进行选择的时候通常是被品牌 * 力所吸引。
并且理财产品的类型也比较多，客户的专业了解程度不高，在 选择过程中不会进行细致的优劣比较，在最后的决策上也往往会受到品牌形象 * ，因此在今后的营销中应该注重品牌的建立。根据wind、华宝证券研究所xx年的数据表明，在银行理财业务中，有72%的客 户是个人客户，因此，个人理财业务较大比重也是银行理财营销中的一大特点。 二、商业银行理财产品营销管理策略分析 1.适度开发针对中低端客户的理财产品 银监会出于稳健安全考虑，在xx年提高了投资者购买银行个人理财产品的门槛，商业银行在开展个人理财业务时把重点放在了个人高端客户群体上。 由此可见，他们对银行的中低端客户缺乏重视，在银行中的理 财产品的潜在投资者群体中，大多数普通的投资者都会因为房价高的压力，在买房支付之后手中也没有了过多的闲置资金，这样大部分的客户拥有的投资金额在万元之间，尽管他们可以并且愿意承担理财产品存在的风险，但是在实际的购买过程中却会被过高的“门槛”阻挡，最终只能将手中剩余的资金存为定期储蓄。 这样就造成了那些有需求，但不符合理财投资标准的人们望而 却步，也享受不到理财产品所带来的比定期存款还高的收益率了，对自身资产的持续增值造成了不利影响。当前我国居民的收入逐渐增加，中等收入人群也在逐渐增加，商业银行在理财产品的营销工作中应该结合自身的优势与中低端客户的实际需求，有针对性的开发一些适合
银行理财产品的现状和发展前景 摘要：目前，各商业银行竞相向市场推出了各具特色 的理财产品。本文在对国内银行理财产品市场的发展状况和银行理财产品下半年发展趋势进行了简要分析，并指出银行理财产品发展过程中应注意的问题，以期对我国商业银行理财业务的发展有所帮助。 关键词：银行理财；股权投资；创业板 、银行理财产品的发展现状 自2004 年初露锋芒以来，银行理财产品的样式种类、 发行款数与资金规模都开始急剧膨胀。2008 年，尽管面临国内经济增长速度回落、境内外金融和大宗商品市场动荡不安的局面，银行理财产品的销售仍然创下历史新高。2008 年各主要商业银行累计发售7799 期理财产品，新募集资金约合人民币23055 亿元。同期保险理财产品、信托理财产品、公募基金和券商集合理财产品的新募集资金分别约为6243 亿元、5637亿元、1827亿元和226亿元。无疑，银行理财产 品已稳居理财市场的第一位，规模超过其他类别理财产品的总和，成为推动国内理财市场发展的主要力量。 金融危机后，我国经济率先反弹，相关市场相继回暖，
银行理财市场也火热起来，2009 年一季度，各银行共发行理财 产品985 款，与2008 年一季度持平，其中家银 3 月份全国43 行共发行理财产品455 款，比2月增长三成，理 财产品 的发行呈现出回暖态势。2009年4月份，银行间理财产品市场共发售产品452 款，数量与3 月份基本一致，平均委托管理期限189 天。从期限结构看，短期产品依旧占据市场主流，全月共有301 款半年以内产品上市，占总数的七成。收益率方面，产品平均期望收益率2.42％，高于基准利率44 个基点。 从迄今为止银行理财产品的设计特点来看，绝大多数产 品都是看涨理财资金的最终投资方向。这些投资方向，按照中国社 会科学院理财产品中心的分类，已经涵盖了信用、利率、汇率、股票、商品、保险、混合等非常广泛的投资领域。 、2009 年下半年银行理财产品的发展趋势 1继续扩大境外投资。随着沪深股指的不断上行，整 个市场积聚的系统性风险也在逐步加大，资产的分散配置是投资者 需要考虑的一个重要方面。但是投资者仍然可以通过 现有的渠道实现全球化的资产配置，比如银行QD n产品。 从另一方面看，由于金融危机的影响，美元仍具有贬值空间。 因此，在资产全球化配置过程中应注重对非美元资产进行投 资，购买的资产尽量避免以美元计价。鉴于欧元、英镑对美元的升 值幅度均比人民币对美元的升值幅度更快，以欧元、英镑计价的资 产值得特别关注。 2参与股权投资。我国的经济高速发展，造就了大量
《商业银行理财产品销售管理办法》全文 中国银行业监督管理委员会令 2011年第5号 《商业银行理财产品销售管理办法》已经中国银行业监督管理委员会第109次主席会议通过。现予公布，自2012年1月1日起施行。 主席刘明康 二○一一年八月二十八日 商业银行理财产品销售管理办法 第一章总则 第一条为规范商业银行理财产品销售活动，促进商业银行理财业务健康发展，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》及其他相关法律、行政法规，制定本办法。 第二条本办法所称商业银行理财产品(以下简称理财产品)销售是指商业银行将本行开发设计的理财产品向个人客户和机构客户(以下统称客户)宣传推介、销售、办理申购、赎回等行为。 第三条商业银行开展理财产品销售活动，应当遵守法律、行政法规等相关规定，不得损害国家利益、社会公共利益和客户合法权益。 页脚内容1
第四条中国银监会及其派出机构依照相关法律、行政法规和本办法等相关规定，对理财产品销售活动实施监督管理。 第二章基本原则 第五条商业银行销售理财产品，应当遵循诚实守信、勤勉尽责、如实告知原则。 第六条商业银行销售理财产品，应当遵循公平、公开、公正原则，充分揭示风险，保护客户合法权益，不得对客户进行误导销售。 第七条商业银行销售理财产品，应当进行合规性审查，准确界定销售活动包含的法律关系，防范合规风险。 第八条商业银行销售理财产品，应当做到成本可算、风险可控、信息充分披露。 第九条商业银行销售理财产品，应当遵循风险匹配原则，禁止误导客户购买与其风险承受能力不相符合的理财产品。风险匹配原则是指商业银行只能向客户销售风险评级等于或低于其风险承受能力评级的理财产品。 第十条商业银行销售理财产品，应当加强客户风险提示和投资者教育。 第三章宣传销售文本管理 第十一条本办法所称宣传销售文本分为两类。 一是宣传材料，指商业银行为宣传推介理财产品向客户分发或者公布，使客户可以获得的书面、电子或其他介质的信息，包括： (一)宣传单、手册、信函等面向客户的宣传资料； (二)电话、传真、短信、邮件； 页脚内容2