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20 年月日A4打印/ 可编辑
2021年
暨南大学金融（专业学位）硕士研究生入学考试
金融学综合
考试大纲
目录
Ⅰ．考查目标
Ⅱ．考试形式和试卷结构III．考查范围
微观经济学与宏观经济学
货币银行学与国际金融学
投资学（含微观金融）IV．试题示例
Ⅰ．考查目标
金融学综合考试涵盖微观经济学与宏观经济学、货币银行学与国际金融学、投资学（含微观金融）等学科专业基础课程。要求考生理解和掌握上述专业基础课程的基本概念和基本理论，能够掌握和运用定性和定量的分析方法，具有较宽的专业知识面和较强的分析、解决问题的能力。
Ⅱ．考试形式和试卷结构
1.试卷满分及考试时间
本试卷满分为150分，考试时间为180分钟
二、答题方式
答题方式为闭卷、笔试
三、试卷内容结构
单项选择题30题，每题1.5分，共45分；
计算题6题，每题10分，共60分；
分析与论述题3题，每题15分，共45分。
III．考查范围
第一部分微观经济学与宏观经济学
微观经济学
微观经济学是研究在市场经济制度下个体单位的经济行为，从而产生的许多经济理论。它主要解决以下几方面的问题：消费者使用其收入的原则；各种商品价格的形成；价格在厂商考虑其产品种类和数量中的作用；市场中某种产品的数量和厂商的数量、规模的确定；工人工资和土地地租的决定等。由于所有这些问题都关系到价格，关系到价格的形成与变动，关系到价格形成与变动过程中买卖双方的行为，因此微观经济学通过对市场各类当事人的行为进行讨论，主要研究经济中如何通过价格机制解决资源配置问题。微观经济学的主要线索为：当事人行为—供给与需求—价格—资源配置。
一、经济学导论
（一）考试要求
了解经济学的基本问题及其研究方法；理解经济学的含义、经济学的分类、不同经济体制下资源配置的方式及其特点；掌握机会成本和生产可能性边界等基本概念。
（二）考试要点
1．经济学研究对象
（1）经济资源的稀缺性和经济学的产生
①经济资源的稀缺性与选择行为经济资源的稀缺性含义及选择行为的必然性。
②基本的经济问题生产什么、如何生产、为谁生产及何时生产。
③经济学的定义。
（2）机会成本与生产可能性边界
①选择与机会成本。
②生产可能性曲线的经济学含义与机会成本递增法则生产可能性曲线的含义与机会成本递增的原因。
（3）资源的配置、利用与经济体制
①资源配置与资源利用。
②不同经济体制下的资源配置与利用方式自给自足经济、计划经济、市场经济和混合经济的各自特点。
（4）经济学分类
①微观经济学与宏观经济学微观经济学与宏观经济学的研究对象，微观经济学与宏观经济学的区别与联系。
②实证经济学与规范经济学。
2．经济学的研究方法
（1）经济学的基本假设：理性人假设（2）个量分析与总量分析（3）局部均衡分析与一般均衡分析（4）静态分析、比较静态分析与动态分析（5）经济模型
二、需求、供给与均衡价格
（一）考试要求
了解需求和供给的含义及影响需求和供给的各种因素；掌握政府制定的支持价格和限制价格的概念及政府税收对经济的影响；熟练掌握均衡价格理论，并能运用其解释和预测价格变动的方向；对需求价格弹性的含义、计算，及其与销售收益的关系也要求熟练掌握并运用。
（二）考试要点
1．需求和需求变动
（1）需求的概念
①需求的定义需求与欲望的区别
②需求的表示方式需求表、需求曲线与需求函数
③需求规律需求规律的表述和需求曲线的基本特征
（2）影响需求的因素商品本身的价格消费者收入替代品和互补品的价格消费者偏好预期其他因素
（3）需求量的变动与需求的变动需求量变动与需求变动的不同含义及其在需求曲线图形上的不同表现。
2．供给和供给的变动
（1）供给的概念
①供给的定义
②供给的表述方式供给表、供给曲线与供给函数
③供给规律供给规律的表述和供给曲线的基本特征
（2）影响供给的因素
生产要素的价格生产技术和管理水平商品本身的价格其他商品的价格政府的税收和扶持政策生产者对商品未来行情的预期其他因素
（3）供给量的变动与供给的变动供给量变动与供给变动的不同含义及其在供给曲线图形的不同表现。
3．均衡价格
（1）均衡价格的决定过剩需求过剩供给市场均衡均衡价格均衡产量
（2）供求变动对均衡价格的影响
①需求变动对均衡价格的影响供给不变时，均衡价格与均衡产量随需求增加而增加，需求减少而减少。
②供给变动对均衡价格的影响需求不变时，供给增加，均衡价格下降，均衡产量上升；供给减少，均衡价格上升，均衡产量下降。
③需求和供给同时变动的影响需求和供给同时变动时，均衡价格和均衡产量如何变动要由需求和供给的变动方向和程度决定。
④供求规律市场均衡的决定过程、供求规律的含义。
（3）均衡价格理论的运用
①支持价格②限制价格③政府税收和补贴对均衡价格的影响
4．需求和供给弹性
（1）弹性的概念弹性的定义、意义与弹性系数。
（2）需求弹性
①需求价格弹性需求价格弹性的定义与计算弧弹性与点弹性需求价格弹性的几何形态需求价格弹性的分类（缺乏弹性、单元弹性、富于弹性）影响需求价格弹性的因素需求价格弹性与消费者支出的关系
②需求收入弹性
需求收入弹性的定义与计算需求收入弹性的分类需求收入弹性与商品分类（正常品、奢侈品、必需品、劣等品）
③需求交叉价格弹性
需求交叉价格弹性的定义与计算需求交叉价格弹性的分类需求交叉价格弹性与商品分类（替代品、互补品、非关联性商品）（3）供给弹性
①供给弹性的定义与计算②供给弹性的几何表现形式③供给弹性的分类④影响供给弹性的因素
三、消费者行为理论
（一）考试要求
了解有关商品效用的概念；了解基数效用论与序数效用论的区别与联系；掌握无差异曲线及预算约束的含义和性质；熟练掌握边际效用与边际替代率递减规律、消费者均衡条件，以及收入和价格变化对消费者均衡的影响。（二）考试要点
1．基数效用论——边际效用分析
（1）关于效用的基本概念
①效用的定义
②基数效用论与序数效用论的含义与区别
（2）边际效用递减规律
①总效用与边际效用的概念及其数学表述公式
②边际效用递减规律边际效用递减规律的含义、原因及数学公式表达。
（3）预算约束条件下的消费者均衡
①预算约束的含义
②消费者均衡消费者均衡的含义，必要条件的数学公式表达。
③边际效用递减对需求规律的解释2．序数效用论——无差异曲线分析
（1）关于消费者偏好的几个假定
①偏好的完备性
②偏好的反身性
③偏好的传递性
④偏好的单调性
⑤偏好的凸性
（2）无差异曲线
①无差异曲线的含义
②无差异曲线的性质
③边际替代率及其递减法则
④违反偏好假设的几种无差异曲线完全替代型偏好和完全互补型偏好的无差异曲线。（3）预算线
①预算线的含义与数学公式的表达
②预算线特征及及其变动（斜率变化和水平移动）
（4）消费者均衡条件及其图解
（5）消费者均衡比较静态分析：价格、收入变化对均衡的影响
①价格变化：价格—消费曲线和需求曲线
②收入变化：收入—消费曲线和恩格尔曲线
（6）替代效应与收入效应
①替代效应与收入效应的含义
②正常商品的替代效应与收入效应
③低档商品的替代效应与收入效应
④吉芬商品的替代效应与收入效应
（7）消费者剩余
①消费者剩余的概念
②消费者剩余的计算和几何图形的表示3．不确定性（风险）条件下的消费者行为（1）不确定性的描述概率期望值方差（2）期望效用与期望值的效用
（3）消费者对风险的态度
①风险厌恶
②风险偏好
③风险中性
（4）降低风险的途径
①多样化选择
②风险分散
③保险
四、生产者行为理论
（一）考试要求
了解厂商的性质、目标、生产函数及成本的有关概念，了解生产的长期和短期含义；掌握短期成本和长期成本的概念与计算；掌握等产量曲线、等成本曲线、生产扩展线的性质与特点；掌握边际收益递减规律、规模报酬的含义与分类、规模经济和范围经济的含义；熟练掌握各种产量曲线和成本曲线的推导方法、生产三阶段的划分、生产要素最优组合的条件，以及计算方法。
（二）考试要点
1．生产理论
（1）企业的组织形式及经营目标
①企业的组织形式个人企业合伙制企业公司制企业
②企业的经营目标利润极大化目标偏离利润最大化的目标
（2）生产函数
①生产函数的几个概念生产、生产要素与生产函数的含义，长期和短期的含义。
②生产函数的几种形式齐次生产函数Cobb-Douglas 生产函数完全替代生产函数里昂惕夫生产函数。
（3）短期生产函数
①短期生产函数的形式
②总产量、平均产量与边际产量总产量、平均产量与边际产量的概念与曲线。
③边际收益递减规律
④生产的三个阶段三个阶段产量的变化特征与生产要素的合理投入区域。
（4）长期生产函数
①长期生产函数的形式
②等产量曲线的含义和性质
③边际技术替代率及其递减规律
④等成本线
⑤生产要素的最优组合既定成本条件下的产量最大化既定产量条件下的成本最小化。
⑥生产扩展线
（5）规模报酬
①规模报酬的含义及其与边际收益递减规律的区别
②规模报酬的三种类型规模报酬递增、规模报酬递减和规模报酬不变的含义及原因。2．成本理论
（1）成本函数
①关于成本的几种概念
②成本函数
（2）短期成本
①短期成本的分类
②短期成本曲线
③成本曲线与短期产量曲线之间的关系（3）长期成本
①最适度工厂规模与长期总成本
②长期总成本曲线与短期总成本曲线之间的关系
③长期平均成本曲线与短期平均成本曲线的关系
④长期成本与规模经济、范围经济
a．长期成本曲线与规模经济规模经济、规模不经济与长期成本曲线形状的关系。
b．长期成本函数与范围经济
五、市场理论
（一）考试要求
了解市场结构的类型及其划分标准，即完全竞争、完全垄断、垄断竞争和寡头市场的结构特征。具体地，了解垄断形成的原因，三种价格歧视的含义及其应用；垄断竞争厂商的需求曲线特点和非价格竞争；博弈论的初步知识和寡头垄断市场上的几个基本模型。掌握完全竞争厂商和垄断厂商所面临的收益曲线与需求曲线的特征，完全竞争厂商和行业供给曲线的推导方法；掌握垄断市场结构中总收益、边际收益与需求价格弹性之间的关系；掌握垄断所导致的效率和福利损失；掌握价格歧视的含义、分类及实施价格歧视的前提条件，垄断竞争所导致的资本容量过剩，寡头市场的各种竞争模型。熟练掌握完全竞争厂商短期均衡与长期均衡的条件及均衡产量和均衡价格的计算方法，完全竞争厂商短期均衡的几种情况，垄断厂商短期均衡和长期均衡的条件及均衡产量和均衡价格的计算方法，垄断竞争厂商短期和长期的均衡条件，熟练掌握纳什均衡的概念及其含义。
（二）考试要点
1．市场结构、行业与厂商利润极大化
（1）市场及市场结构类型
①市场的含义
②划分市场结构类型的标准
③四种类型的市场结构完全竞争市场完全垄断市场垄断竞争市场寡头市场（2）厂商与行业的区别与联系
（3）行业与市场的区别与联系行业与市场有联系，但也有区别，前者是生产或供给方面的概念，后者则包括供求双方的关系。
（4）厂商的收益与利润
①厂商的收益：总收益、平均收益、边际收益
②厂商的利润：会计利润、经济利润
③利润函数及利润极大化的条件
利润是产量的函数、利润极大化指经济利润极大化。
2．完全竞争市场
（1）完全竞争市场概述
①完全竞争市场结构的特征
②完全竞争厂商的需求曲线与市场需求曲线
③完全竞争厂商的收益曲线总收益曲线、平均收益与边际收益曲线
（2）完全竞争的短期均衡
①完全竞争厂商短期均衡的条件一阶条件和二阶条件
②短期均衡的几种情况
经济利润大于零的短期均衡
经济利润等于零的短期均衡
亏损但继续生产经营的短期均衡
亏损并停止生产经营的短期均衡（停止营业点）
③完全竞争厂商和行业的短期供给曲线完全竞争厂商的短期供给曲线，是该厂商边际成本曲线停止营业点以上（P>AVC）的那部分线段，行业内所有厂商短期供给曲线的水平加总即为行业的短期供给曲线。
（3）完全竞争的长期均衡
①最优生产规模的选择在长期，厂商会选择最优生产规模以获得比短期所能获得最大利润更大的利润。
②完全竞争厂商的进退决策与长期均衡
P>LAC：厂商进入
P P＝LMC＝LAC：长期均衡 ③完全竞争行业的长期供给曲线 外部经济与内部经济 成本不变行业的长期供给曲线 成本递增行业的长期供给曲线 成本递减行业的长期供给曲线 新东方的企业文化分析 黄丹华一、企业概况 1．企业介绍 新东方教育科技集团，由1993年11月16日成立的北京新东方学校发展壮大而来，是以语言培训为核心，拥有短期语言培训系统、职业教育系统、基础教育系统、文化传播系统、科技产业系统、咨询服务系统、发展研究系统等多个发展平台，集教育培训、教育产品研发、教育服务等于一体的大型综合性教育科技集团。新东方教育科技集团于2006年9月7日在美国纽约证券交易所成功上市，成为中国第一家海外上市的教育机构。截止2014年5月31日，新东方已经在全国50座城市设立了56所学校、31家书店以及703家学习中心，是目前中国大陆规模最大的综合性教育集团。 2.企业文化 新东方一直致力于阐扬一种朝气蓬勃、奋发向上的精神，一种从绝望中义无反顾地寻找希望的精神。新东方的核心价值观是：诚信负责，真情关爱，好学精进，志高行远。新东方员工的行为准则：平等相待，团结互助，积极阳光，谦虚自律，坦诚沟通，勤奋工作，热诚服务，高效执行。新东方教师的行为准则：备课充分，教学热情，讲解精准，举止得体，励志向上，言传身教，师生互动，宽严结合，尊重同事，爱岗敬业。新东方面对员工和客户的八字方针：打动人心，超越期待。 二、面临的管理及文化问题 新东方教育在自身文化建设中，有所成就，但也出现了一些问题，如长期以来形成的批判文化弊端、、企业文化考核体系建设未能尽如人意等这使得新东方“在绝望中寻找希望”的激励文化在企业扩张中逐渐地变了“形”，或者是变了“味”。 1.长期以来形成的批判文化弊端。在新东方教育，每个人相互不服，互相批判，长期以来就有了“批判”文化，造成了不少高级管理人员的出走。在批判文化中，虽然这能带来益处，但从长远来看，这无疑给新东方教育企业文化建设带来了弊病。 2企业文化渗透力、执行力不足，部分员工对企业文化认知度不高。新东方常出现教育教师出走的事件发生，这是由多种原因造成的。 1）新东方教育发展过快，来不及转变企业文化； 2）新东方教育实行分校管理制度，每个分校有其“独立文化”分校校长有着相当大的权利，有时会产生“一言堂”的现象； 3）部分员工缺乏对新东方文化的了解和认知； 究其本因是新东方部分员工没有从内心去认可或更深层次的了解新东方文化。 3 企业文化考核体系建设未能尽如人意。随着新东方教育的上市，企业规模扩大，原有的管理产生了许多问题，并且影响了企业的长期发展。 三、解决管理及文化问题的解决措施和方案 新东方教育在建设企业文化方面，特别是在 2006 年上市后，凸显出了一系列问题。针对这些问题，新东方采取实现企业高层之间的团结、增强员工对企业文化的认同感、加强企业文化落实制度的建设等应对策略。 1．新东方教育高层紧紧围绕企业文化建设的目标，经常联系，加强相互间交流，让整个企业团结在一起，发挥出最大的力量。对于权力与利益的分配问题，企业的领导者慎重处理，注意平衡各个方面，妥善处理各种关系。 2018年K12教育培训行业分析报告 2018年7月 目录 一、教育行业红利凸显，K12教育机构竞相扩张网点 (6) 1、2017年K12线上占比仅为6.64%，线下教育仍是主战场 (6) 2、六大策略引领K12教育行业扩张潮 (9) 二、降维攻击，全国性K12企业快速渗透三四线城市 (11) 1、借助双师模式，双巨头进行网点扩张下沉 (12) （1）好未来：重点省份+全国布局 (12) ①目前网点分布情况 (12) ②深耕原有城市+向非一线城市逐步扩张 (15) （2）新东方：网点下沉至四线城市，双师模式加速网点扩张步伐 (20) ①目前网点布局 (21) ②双师模式加快新东方网点下沉 (24) （3）标准化课程体系推动去名师化进程，为地域扩张提供条件 (28) （4）周期性扩张网点为双巨头基础单元能力的提升保驾护航 (29) ①好未来 (29) ②新东方 (32) （5）通过在线业务辐射更多的地区 (34) 2、K12个性化培训企业：学大、精锐、龙文走出三种布局策略 (36) （1）学大教育：采用广撒网政策，网点遍布全国30个省、127个市 (37) ①一线城市网点占比不高，16.64%，共110家 (38) ②不存在某个省大量聚集网点的现象 (38) ③网点下沉至五线城市 (38) （2）精锐教育：从上海出发，专注高端领域，主打品牌策略 (40) （3）龙文教育：社区店模式围剿一二线城市 (42) 三、八仙过海，区域性K12龙头发展策略各显神通 (45) 1、巨人教育 (46) 2、金石教育 (47) 3、高思教育 (47) 4、明师教育 (49) 5、邦德教育 (50) 6、卓越教育 (50) 7、龙门教育 (51) 8、佳一教育 (52) 9、昂立教育 (54) 10、星火教育 (54) 四、朴新教育：一场并购风席卷K12培训市场 (55) 五、回望过去，展望未来，新模式打法有望突出重围 (64) 1、非一线城市增长速度较快，降维攻击仍将持续 (67) 2、集中度逐步上升，缺乏竞争力的区域性企业将被淘汰 (69) 3、全国性K12机构和区域性K12龙头竞争与合作并存 (71) 4、双巨头模式难以复制，突围需要另找他法 (74) 新东方俞敏洪创业史 Corporation standardization office #QS8QHH-HHGX8Q8-GNHHJ8 “新东方”俞敏洪创业史 俞敏洪这个名字，相信当今大多数年轻人都知道。在一些大学生、留学人员以及白领的心目中，俞敏 洪的形象就像神一般，他们“崇拜”俞敏洪。记者的一位朋友曾经抱怨，俞敏洪的“粉丝”甚至不允许你用“中性的语言”来描述俞敏洪。有人估算，在海外的中国留学生中，有70%是新东方的学生。在国内，大学生要是没听过俞敏洪的演讲，更被看做是落伍。他究竟是一个不错的教师还是一个偶然成功的商人抑或是一个被逼无奈的“痞子”俞敏洪在当代中国知识分子的“下海”潮中，有着标志性意义。2006年，新东方在美国上市，作为新东方的创始人和校董，俞敏洪的财富陡增，成为“中国最富有的老师”。在这个“神话”背后，俞敏洪究竟扮演着一个怎样的角色一个真实的俞敏洪是怎样的他究竟是一个不错的教师还是一个偶然成功的商人抑或一个被逼无奈的“痞子” 俞敏洪创业史俞敏洪简介 被北大逼上梁山 “北大是一个令我百感交集的地方。”俞敏洪对北大的情感，可以用“五味杂陈，爱恨交织”来形容。北大给予了俞敏洪什么？老俞每每讲起北大， 似乎都是苦大仇深。讲他当年如何被北大边缘化，如何被忽视。俞敏洪有一段精彩的自我控诉:“进了大学，没有一个女孩爱上过我，我是个Loser(失败者)；在北大教了七年书没有什么成就，我还是个Loser；在北大十年没参加过任何活动、加入过任何团体，我是个Loser……”当然，俞敏洪也承认北大对他的熏陶:“没有北大，就没有新东方。现在新东方的一些精神，或者是一些做事情的方法，坦率地说是融入了北大精神的。”很多时候，屈辱和压抑会使一个人爆发，俞敏洪的经历就是这样。据说，当年他常常一天背十几个小时的英语，因为英语老师当众说他讲的英语“只有俞敏洪三个字能让人听懂”。 俞敏洪在北大教书四年后，终于分到10平方米的房子，这让他决定要把一辈子献给北大。但后来，看到同学、朋友都相继出国，俞敏洪忍不住了。他也开始紧敲密锣地准备出国。在北大成绩并不优异的他，在努力了三年半后，留学梦断。为了生计，也为赚点钱继续他的出国梦，他在校外办起了托福班，为自己的出国学费快乐地忙碌着。上帝也常常戏弄那些刚刚燃起希望的人。这次，俞敏洪受到的打击可谓是毁灭性的:1990年的一个秋夜，细雨溅落在静谧的未名湖上，激起阵阵涟漪，在夜色中蔓延开去。俞敏洪和朋友高兴地喝着小酒，聊着家常，描绘着他渐渐清晰的出国梦。北大的高音喇叭，此时一如既往地放送着校园晚间广播。“你听你听。老俞，在说你呢！”同伴惊呼。原来，广播里正在播送对俞敏洪的处分决定。北大以这种极端的方式宣布了对英语系教师俞敏洪的处分，其中说了四五条处分理由，最重要的是打着北大的旗号私自办学。这个处分决定被大喇叭连播三天，北大有线电视台连播半个月，处分布告在北大着名的三角地橱窗里锁了一个半 2018年K12教育好未来与新东方分析报告 2018年7月 目录 一、教育行业红利凸显，K12教育机构竞相扩张网点 (5) 1、2017年K12线上占比仅为6.64%，线下教育仍是主战场 (6) 2、六大策略引领K12教育行业扩张潮 (8) 二、降维攻击，全国性K12企业快速渗透三四线城市 (11) 1、借助双师模式，双巨头进行网点扩张下沉 (11) （1）好未来：重点省份+全国布局 (11) ①目前网点分布情况 (11) ②深耕原有城市+向非一线城市逐步扩张 (14) （2）新东方：网点下沉至四线城市，双师模式加速网点扩张步伐 (19) ①目前网点布局 (20) ②双师模式加快新东方网点下沉 (23) 2、标准化课程体系推动去名师化进程，为地域扩张提供条件 (27) 3、周期性扩张网点为双巨头基础单元能力的提升保驾护航 (28) （1）好未来 (28) （2）新东方 (31) 4、通过在线业务辐射更多的地区 (33) 证券化极速前进和在线教育执着探索是K12教育培训行业目前的两大特征。但受行业特质、消费习惯及用户体验影响，2017年在线教育市场规模占K12培训教育整体市场规模的6.64%，线下教育仍然是K12培训授课的主要方式，而且在可预见的较长时间线下资源的战略地位不会改变，研究其网点分布具有极大意义，合理的网点扩张方式和路径有助于企业降低扩张的边际成本，更重要是在战略高地成功实施卡位。 本报告剖析国内目前K12两大全国性龙头新东方以及好未来的区域布局及扩张策略，借助双师模式，双巨头进行网点扩张下沉。 本文以K12培训企业作为研究对象。根据研究，目前市场上全国性和地方性机构主要有6大网点布局策略： 1.双巨头新东方、好未来，率先在一线城市布点，网点扩张增速呈现周期性变化以稳固基础单元运营能力，近年借助双师模式网点快速下沉，剑指集中度红利，目前网点数目分别达到1081家和630家，新东方借助双师模式进入12个城市； 2.以学大教育、精锐教育为代表的1对1以及1对多模式全国性机构，以一二线城市为主要布局地之际，选择性进入三四五线城市； 3.以朴新教育为代表的企业，以并购进行快速扩张整合，3年收购48家学校； 4.以卓越教育为代表的企业，以少量一线城市为根据地，逐渐向四周扩散网点； 2018年素质教育行业分析报告 睿｜艺｜出｜品 投融资数据统计： ? 种子轮、天使轮均归为种子轮，Pre-A轮、A+轮均归为A轮，其它轮次亦然；同年份同一项目的多轮融资，记为多个融资案例； ? 机构披露的融资金额，计算方法如下：数十万=10万元，数百万=300万元，数千万元=3000万元，数亿元=1亿元；近百万元=60万元，近千万元=600万元，近亿元=6000万元； ? 机构未披露融资金额的案例，融资金额不计入统计；美元融资金额按2018年月平均汇率比1:6.6117兑换为人民币计算；? 数据统计时间为2018年1月1日至2018年12月31日，机构未披露融资的案例未计入统计。数据资料由睿艺整理所得，但并不意指概括所有信息，可能因更新、完工或修正等原因与实际情况有所出入，特此说明，亦欢迎业者同仁指正补充。素质教育行业赛道划分： ? 睿艺将素质教育行业划分艺术教育赛道、科创教育赛道、体育教育赛道、素养教育赛道、游学营地教育赛道、早幼教赛道和少儿英语教育赛道等细分赛道，其中素养教育赛道包括思维训练、情商教育、财商教育、口才教育等品类。 家庭消费数据来源： ? 家庭消费数据由睿艺联合家长帮发布调查问卷，收集整理所得，特此说明并感谢家长帮的合作支持。 报告说明 行 业 分 析 篇 素质教育行业融资量及融资额皆创历年新高 据睿艺统计，2018年全年素质教育行业融资案例数为196起，全年融资总金额约117亿元，这是历年来素质教育行业最亮眼的一份融资成绩单。 细看历年素质教育行业的融资情况，2013年-2016年可视为素质教育行业的萌芽期，融资案例数虽逐年增长，但皆未超过100起，历年融资金额也均未达到50亿元。2017年素质教育行业迎来成长期，全年融资案例数达到146起，融资总金额约为60亿元。2018年素质教育行业更是迎来爆发式增长，融资案例数和融资总金额皆创新高，相比于2017年，增长率分别为34%、95%。 2018年虽是素质教育行业融资爆发的一年，但从2018年6月份开始，素质教育行业在整体经济下行环境及资本寒冬的影响下，融资案例数也呈现逐月下降的趋势，资本对项目的投资更加谨慎，且愈加聚焦于素质教育行业各细分赛道的头部品牌。2018年1-6月素质教育行业融资案例数为110起，融资总金额约80亿元，而7-12月融资案例数为86起，融资总金额约37亿元，2018年下半年相比于上半年的融资案例数、融资总金额数分别降低了22%、54%。但在资本收紧的下半年，VIP陪练、傲梦编程、优儿学堂等细分领域的教育项目仍获得了过亿高额融资。 关键词：创新高 遇寒冬 有关新东方俞敏洪的故事 ★以下是###为大家整理的关于相关新东方俞敏洪的故事的文章， 希望大家能够喜欢！更多儿童故事资源请搜索与你分享！ 俞敏洪在讲座中说：人在各种水平之外，还须要具备一种水平， 这就是心理承受水平。 什么是心理承受水平?举一个简略的例子。一些面粉放上水揉一下，然后一捏面粉很轻易会散开，但是你持续揉，揉了千遍万遍以后，它 再也不会散开了，你给它拉长它也不会散架，它只会变成拉面，这是 因为它有了韧性。4财运测试 4搞笑图片 4经典图片 人进进社会的过程就如同一团散的面粉，然后被社会持续地揉最 后变成非常有韧性的进程。也就是说你的心理承受水平要经过持续的 锤炼直至最后成熟的进程。“践踏、折磨、压迫、挫折”等词都是形 容对人的某种考验。在这种情形下假如你锤炼出来了，碰到失败和苦 楚你就能够蒙受，假如你没有这个才能你就蒙受不起这个压力。 在国外有很多中国留学生自杀的现象产生，我去年去哈佛大学的 时候，就听说哈佛大学盘算机系的一个中国学生自杀的新闻。他自杀 的原因很简略，因为他在哈佛无论怎样尽力总是考不了第一名，常受 到教授的责备，他承受不了这种压力，最后自杀了。悲剧的原因只有 一个，就是他的心理承受水平太差。如果没有承受失败和孤单的心理 承受水平，即使去了哈佛你也可能失败，而且失败到一败涂地。 自杀是一件非常容易的事情，但是你逝世了以后地球照样转，阳 光依旧残暴，不转不残暴的仅仅死去的你。如果你活着，你就会发明，无论产生多大的事情，只要你英勇努力地活下去，世界上的一切美好 都是为你而筹备的：科罗拉多大峡谷的壮观等着去看，尼亚加拉的瀑 布等你去看，拉斯维加斯的风光等你去看，中国的长城等你去爬，而 只有你大胆地活着你水平去观赏这些美妙的事物。 “新东方”品牌资质分析报告 尊敬的用户： 随着经济全球化的深入发展，各市场领域的竞争已逐渐表现为品牌竞争。根据中国互联网络信息中心（CNNIC）公布的最新数据显示,中国网民规模已达8.02亿，互联网普及率57.7%。而网民规模增长的推动力正是由于互联网商业模式的不断创新以及线上线下服务融合的加速，因此，互联网时代的到来也意味着网络品牌标识的价值提升。习总书记不断强调知识产权战略的重要性，同时每年5月10日“中国品牌日”的确立也标志着品牌建设与保护已经刻不容缓。 根据您查询的“新东方”品牌，及“教育培训-教育培训,制造业-化学制品”行业，新东方的品牌分析报告如下： 目录 一、新东方品牌商标分析 1、行业注册分析 1.1 教育培训-教育培训行业注册分析 1.1.1 教育培训-教育培训行业品牌注册量 1.1.2 新东方品牌在教育培训-教育培训行业的主要注册情况 1.1.3 教育培训-教育培训行业下新东方同名品牌的主要竞争对手 1.2 制造业-化学制品行业注册分析 1.2.1 制造业-化学制品行业品牌注册量 1.2.2 新东方品牌在制造业-化学制品行业的主要注册情况 1.2.3 制造业-化学制品行业下新东方同名品牌的主要竞争对手 2、新东方品牌商标注册分析 2.1 教育培训-教育培训,制造业-化学制品行业类别分析 2.2 新东方品牌在教育培训-教育培训,制造业-化学制品行业的保护现状 3、新东方品牌字样在各行业的注册情况表 二、新东方品牌域名分析 1、全球知名品牌案例 2、新东方品牌域名匹配分析 3、品牌域名注册概况 4、Typo域名 “新东方”品牌在教育培训-教育培训行业，主要注册了以下几个类别:1、41类 2018年社交电商拼多多分析报告 2018年8月 目录 一、快速崛起的社交电商龙头 (5) 1、从拼好货到拼多多，C2B拼团模式成就社交电商王者 (5) 2、平台业务发展迅速，用户数量快速增长 (7) 3、营业收入快速增长，亏损增速逐渐下降 (8) 二、微信生态圈初具规模，社交电商借势崛起 (9) 1、连接生活的微信生态圈开启流量变现时代 (9) （1）依靠广泛的流量覆盖基础，微信生态圈发展初具形态 (9) ①公众号发展成熟，实现人以群分的流量聚合变现 (11) ②小程序增长迅猛，成为重要的商业流量的入口 (12) ③微信支付深入渗透进生活，提供简便可靠支付工具 (14) （2）生态圈形成闭环，实现流量在多渠道、多服务间的导流和变现 (15) 2、借社交流量东风，社交电商开发多种商业模式 (16) （1）充分利用微信熟人社交渠道，社交电商实现场景购物 (16) （2）社交电商形式多样，通过社交场景实现裂变传播 (19) ①社交内容类：利用强社交属性有效实现裂变传播 (19) ②社交分享类：在社交场景中进行拼团、砍价，以低廉价格吸引大量用户 (20) ③社交零售类：平台整合供应链，开发线上分销商城 (20) 三、拼多多的C2B模式：供给创造需求的“货找人”模式 (21) 1、供给端：拼多多和拼工厂互相成就，打造线上亲民便利店 (22) （1）渠道流通成本增高，拼多多为低端制造业创造机遇 (22) （2）打造线上“亲民便利店”，高频低价的生活必需品构成主要卖品 (23) （3）商家入驻门槛低，投入产出比高 (25) 2、需求端：农村包围城市，五环外人群市场广阔 (25) （1）拼多多用户关键词：线下转向线上+三四线城市+女性+中年 (25) 新东方俞敏洪给大学生的励志演讲稿 一个大学生在毕业以后，还要靠父母养活是一件可耻的事情。 问：我是从武汉大学国学实验班毕业的，这是一个非常非常冷的专业，我虽然非常喜欢这个专业，可我现在面临的问题是，学这个专业找不到工作。 答：你现在的问题是你对国学感兴趣，但是你需要一个养活自己的技能，我给你的建议是，在你坚持这个专业爱好的同时，如果说实在找不到工作，你必须要有一个另外的，能找到工作的技能，假如你在学国学的同时，你的英文水平很好的话，你就可以去当英文老师，而当英文老师现在算是一个比较能挣钱的职业，也可以足够来支撑你的国学研究，大学毕业以后，首先就是要工作，我把它叫做先就业，再择业，再创业。先就业，就是赶快先找一份工作，我觉得一个大学生在毕业以后还要靠父母养活是一件可耻的事情，所谓择业，就是我想做的，从事一辈子的事情，当你的职业做到了一定程度，比如说你做了会计，最后你觉得，我自己出来开一个会计事务所，这就变成你的事业了，如果你把前面的就业择业和事业做好了，失业就永远找不到你。 遇到一点点事情就拍案而起的人，肯定是没度量和心胸的人。 问：很多人由于没有找到工作，会选择继续回学校读书，你觉得这样合适吗？ 答：他这是一种逃避，回去读书应该是这样一种状态，假如说你真要回去读书的话，应该是已经找到了工作后，在工作中发现自己的专业知识和综合能力还不够，这个时候可以继续回去读书。 大家在进入社会以后，一定要学会锻炼自己强大的心理承受能力，一堆面粉放在案板上，你用手去一拍，这堆面粉就散了，这就是我们现在有些人的心理承受能力，你给他加点水揉一下，你再拍它就不一定散了，但它还是一堆很松软的面粉，如果说你不断的揉它，揉到最后它就变成了一个面团了，你即使用手拉它，它也不断，这就变成拉面了，人的承受能力一定要达到这种状态，才能在社会上奋斗，遇到一点点事情就拍案而起的人，肯定是没有度量和心胸的人。 对于你们来说，找工作一次被拒绝了，就不找了，那你能找到第二个工作吗？找不到的，新东方有个学员到美国大使馆去签证，签了三次都被拒绝了，我跟他说，美国人还允不允许你去第四次，他说允许我去第四次，我说允许你去第四次你就去，但你一定要有一个心态，就是面对失败，你得风度翩翩，这就是成功者，结果他从第四次开始去的时候，非常有风度有礼貌，可又被拒签了，被拒签了以后，他说"Thank you sir,see you next time."最后到第八次，终于给了她一张签证，这个学生问你为什么给我这个签证？这个美国签证官说"Because I never never wanna see you again." 他知道这个人太坚韧不拔了，坚持下去的事情，往往成功的可能性要多的多，坚持就是力量。每一位同学在大学的时候，要做四件事情，第一就是要学到很必要的知识，第二要学会交到很好的朋友，第三如果可能的话，体 在线教育行业品牌企业新东方在线调研分析报告 1. 基本介绍 (4) 1.1. 中国领先的在线教育服务提供商 (4) 1.2. 四项教育产品并驾齐驱，多层次满足市场需求 (4) 1.3. 新东方集团持股54.7%，二股东腾讯持股9.89% (7) 1.4. FY18营收6.51亿元，净利0.82亿元 (7) 2. 竞争力：强大的品牌和教学内容开发，领跑中国在线教育 (12) 2.1. 品牌效应强大，业务扩张迅速 (12) 2.2. 结合最新科技，课程产品不断丰富 (12) 2.3. 优秀的管理层和战略股东，助力公司未来发展 (13) 3. 行业分析：顺应互联网潮流，线上课外辅导及备考市场势不可挡 (14) 3.1. 受多因素推动，课外辅导及备考市场加速增长 (14) 3.2. 在线教育优势明显，日益成为市场热点 (15) 3.3. 中国在线课外辅导及备考教育市场：门槛高，市场分散 (18) 4. 盈利预测 (18) 图1：集团业务发展里程碑概要 (4) 图2：公司主要股东 (7) 图3：FY18学生人次190万人，同比增长91.9% (7) 图4：FY18 H1学生人次110万人，同比增长37% (7) 图5：FY18营收650.5百万元，同比增长45.8% (8) 图6：FY18H1营收478.0百万元，同比增长45.4% (8) 图7：新东方在线各业务收入 (8) 图8：公司K12营收占总营收的在FY16至FY18由8.0%增至13.5% (9) 图9：FY16-FY18各分部学生人次 (9) 图10：FY2016-FY2018总营收成本占总营收之比 (10) 图11：线上媒体推广包括于中国主要互联网搜寻引擎营销及于中国主要社交网络上的精准媒体营销 (10) 图12：新东方在线各阶段获课成本 (11) 图13：FY18的EBITDA减少39.5%，纯利润减少11.1% (11) 图14：FY18 6-11月的EBITDA减少53.5%，纯利润减少59.9% (11) 图15：FY16、FY17及FY18及FY19H1，新东方在线毛利率分别为67.4%、68.0%、61.2%及58.8%。由于新东方在线在扩展、多元化及改进课程方面的大量投资所致 (11) 图16：新东方在线各个分部的课程产品独特设置 (13) 图17：2013年-2022年（估计）中国课外辅导及备考市场 (14) 图18：2013-2022年（估计）中国在线课外辅导及备考课程付费学生人次及增长率 (15) 图19：2013年至2022年（估计）中国按总营收分割的在线课外辅导及备考市场 (17) 图20：我们预计公司FY19-21年收入分别为9.4亿、13.9亿、20.8亿 (18) 2018年线上十元店业态拼多多分析报告 2018年10月 目录 一、活跃用户数量排名前三的中国领先电商平台 (5) 1、庞大的用户群为吸引商家奠定了坚实基础 (5) 2、拼多多的商业模式已具有很高的进入门槛 (8) 二、站在巨人的肩膀上：中国成熟的电商环境助力拼多多高速成长 11 ................................................................................................................... 1、成熟的第三方物流基础设施 (11) （1）成熟的物流基础设施为拼多多提供了覆盖更大用户群的基础 (11) （2）中国的物流网络正在扩展到更广阔的农村地区 (11) 12 2、便利的支付工具 .............................................................................................. 13 3、更为简便的货币化 .......................................................................................... （1）拼多多的广告产品与淘宝/天猫非常类似 (14) （2）在线营销货币化率提升 (15) 三、高性价比产品（十元店业态）市场：需求强劲，竞争程度相对低................................................................................................................... 16 1、市场对高性价比产品需求旺盛 (16) （1）当大多数电商企业关注消费升级、推广更多品牌及优质高价商品时，拼多多瞄 准了高性价比产品这一市场空白 (16) （2）中国消费者对高性价比产品的需求仍然不可忽视 (16) 2、不同的定位求导致现有电商巨头难以直接威胁到拼多多 (18) 四、增长空间估算：线上十元店业态--拼多多的主战场 (19) 1、“十元店”经济：预计到2020年在中国零售市场中的渗透率达到10% (19) （1）日本、美国和英国：“十元店”经济成为零售市场中不可或缺的一个组成部分19 （2）中国：2022年“十元店”在零售市场中的渗透率有望达到10% (21) 新东方的企业文化分析 15062124黄丹华一、企业概况 1．企业介绍 新东方教育科技集团，由1993年11月16日成立的北京新东方学校发展壮大而来，是以语言培训为核心，拥有短期语言培训系统、职业教育系统、基础教育系统、文化传播系统、科技产业系统、咨询服务系统、发展研究系统等多个发展平台，集教育培训、教育产品研发、教育服务等于一体的大型综合性教育科技集团。新东方教育科技集团于2006年9月7日在美国纽约证券交易所成功上市，成为中国第一家海外上市的教育机构。截止2014年5月31日，新东方已经在全国50座城市设立了56所学校、31家书店以及703家学习中心，是目前中国大陆规模最大的综合性教育集团。 2.企业文化 新东方一直致力于阐扬一种朝气蓬勃、奋发向上的精神，一种从绝望中义无反顾地寻找希望的精神。新东方的核心价值观是：诚信负责，真情关爱，好学精进，志高行远。新东方员工的行为准则：平等相待，团结互助，积极阳光，谦虚自律，坦诚沟通，勤奋工作，热诚服务，高效执行。新东方教师的行为准则：备课充分，教学热情，讲解精准，举止得体，励志向上，言传身教，师生互动，宽严结合，尊重同事，爱岗敬业。新东方面对员工和客户的八字方针：打动人心，超越期待。 二、面临的管理及文化问题 新东方教育在自身文化建设中，有所成就，但也出现了一些问题，如长期以来形成的批判文化弊端、、企业文化考核体系建设未能尽如人意等这使得新东方“在绝望中寻找希望”的激励文化在企业扩张中逐渐地变了“形”，或者是变了“味”。 1.长期以来形成的批判文化弊端。在新东方教育，每个人相互不服，互相批判，长期以来就有了“批判”文化，造成了不少高级管理人员的出走。在批判文化中，虽然这能带来益处，但从长远来看，这无疑给新东方教育企业文化建设带来了弊病。 2企业文化渗透力、执行力不足，部分员工对企业文化认知度不高。新东方常出现教育教师出走的事件发生，这是由多种原因造成的。 1）新东方教育发展过快，来不及转变企业文化； 2）新东方教育实行分校管理制度，每个分校有其“独立文化”分校校长有着相当大的权利，有时会产生“一言堂”的现象； 3）部分员工缺乏对新东方文化的了解和认知； 究其本因是新东方部分员工没有从内心去认可或更深层次的了解新东方文化。 3 企业文化考核体系建设未能尽如人意。随着新东方教育的上市，企业规模扩大，原有的管理产生了许多问题，并且影响了企业的长期发展。 三、解决管理及文化问题的解决措施和方案 新东方教育在建设企业文化方面，特别是在2006 年上市后，凸显出了一系列问题。针对这些问题，新东方采取实现企业高层之间的团结、增强员工对企业文化的认同感、加强企业文化落实制度的建设等应对策略。 1．新东方教育高层紧紧围绕企业文化建设的目标，经常联系，加强相互间交流，让整个企业团结在一起，发挥出最大的力量。对于权力与利益的分配问题，企业的领导者慎重处理，注意平衡各个方面，妥善处理各种关系。 ２０１８年Ｋ１２在线教育行业深度分析报告 主要观点 K12在线教育具备政策、技术、市场的东风 地方性线下培训机构整治蔓延向全国，今年以来从教育部到国务院频频出台文件对校外培训机构展开专项治理，监管趋严。政策不确定性影响下，好未来等线下巨头开始发力在线教育，在线业务成为高增长动力。技术层面，AI赋能，教育落地场景覆盖“教、学、考、评、管”全产业链条，优化在线学习体验。同时，家长对应试提分有刚需且支付意愿较高，技术成熟下的直播授课用户满意度高，K12在线教育具备了快速发展的市场基础。 K12在线学科辅导关键公式 参考电商，我们建立在线教育关键公式：GMV=流量*转化率*客单价*（1+复购率）。（1）流量：较优流量为自有流量（线下机构、工具、社区）、其次为采购流量（线上+线下广告投放），老牌的线下培训机构及题库型模式在流量关口具有天然优势，观测指标为注册用户数、MAU、DAU等；（2）转化率：分品牌驱动（新东方在线、学而思网校）和营销驱动（其他在线教育企业），营销驱动下获客成本较高，未来如何降低营销费用成为实现盈利关键，观测指标为付费率、转介绍率、有效获客成本等；（3）客单价：多数在线1对1课时费50-150元/时，部分高端课程可达200元/时以上，与线下1对1主流200-350元/时相比性价比突出，中短期仍将保持低价优势加快市场渗透，观测指标为ARPU/ASP；（4）复购率：分产品驱动和服务驱动，好的产品保障学习效果（智能师生匹配、自适应学习产品等），好的服务提升学习体验（课堂强交互、课后辅导答疑、及时反馈等），双管齐下合力增强用户对平台的粘性、提高留存率，观测指标为留存率（续费率）、完课率、消课率、退费率、用户使用时长等。 老牌线下机构发展在线教育：品牌优势，获客成本低 老牌线下机构发展在线教育的基因特征为强大的品牌优势、充足的学生/师资、丰富的教学资源，用户对品牌的认知、认可能较为顺利地迁移至线上，普遍获客成本较低，营销费用远低于同业。新东方在线产品结构与线下培训有共通性；共享优质师资使得全职占比较低、教学成本占营收不足20%，毛利率高达62.6%；强大品牌导流节省营销开支，获客成本百元左右且呈下降趋势，2018Q3销售费用率（销售费用/营业收入）和实际销售费用率（销售费用/现金收入）分别仅为32.7%和17.4%，奠定盈利基础。新东方在线已具备自我造血功能，净利率18-20%，高于新东方整体13-15%净利率水平，表明成熟的在线教育能够享受高于线下的盈利水平。 纯在线教育：招生营销驱动，重后端产品和服务提高留存 纯在线教育的基因特征为无强势品牌、缺乏流量，前端招生营销驱动；重教研和技术，强调学习体验，主打1V1模式，后端依靠产品和服务驱动提高学生留存。掌门1对1招生线上线下联动以降低获客成本（仿 新东方教育集团董事长俞敏洪的创业故事 俞敏洪：现任新东方教育科技集团董事长兼总裁、民盟中央教育委员会副主任、 中国青年企业家协会副会长、中华全国青年联合会委员。 新东方教育集团：在全球拥有北京、上海、广州、武汉、西安、天津、南京、成都、重庆、沈阳、深圳、长沙、济南、哈尔滨、襄樊、太原、多伦多、蒙特利尔 等地的十八所新东方学校，两家专业研究机构，五家子公司及北美分公司， 业务范围：涵盖教育研发、图书杂志出版、在线教育、教学软件开发、文书写作、 留学咨询等多个领域。 醉酒经历 其中令人印象尤深的是对俞敏洪一次醉酒经历的描述，看了令人不禁地想落泪。俞敏洪那次醉酒，缘起于新东方的一位员工贴招生广告时被竞争对手用刀子捅伤。俞敏洪意识到自己在社会上混，应该结识几个警察，但又没有这 样的门道。最后通过报案时仅有一面之缘的那个警察，将刑警大队的一个政委约出来?坐一坐?。卢跃刚是这样描述的：?他兜里揣了3000块钱，走进香港美食城。在中关村十几年，他第一次走进这么好的饭店。他在这种场面交流有问题，一是他那口江阴普通话，别别扭扭，跟北京警察对不上牙口；二是找不着话说。为了掩盖自己内心的尴尬和恐惧，劝别人喝，自己先喝。不会说话，只会喝酒。因为不从容，光喝酒不吃菜，喝着喝着，俞敏洪失去了知觉，钻到桌子底下去了。?老师和警察把他送到医院，抢救了两个半小时才活过来。医生说，换一般人，喝成这样，回不来了。俞敏洪喝了一瓶半的高度‘五粮液’，差点喝死。?他醒过来喊的第一句话是：‘我不干了！’学校的人背他回家的路上，一个多小时，他一边哭，一边撕心裂肺地喊着：‘我不干了！——再也不干了！——把学校关了！——把学校关了！——我不干了！......’ ?他说：‘那时，我感到特别痛苦，特别无助，四面漏风的破办公室，没有生源，没有老师，没有能力应付社会上的事情，同学都在国外，自己正在干着一个没有希望的事业.....’ ?他不停地喊，喊得周围的人发怵。?哭够了，喊累了，睡着了，睡醒了，酒醒了，晚上7点还有课，又像往常一样，背上书包上课去了。?实际上，酒醉了是很好对付的，但是精神上的痛苦就不那么容易忍了。当年?戊戌六君子?谭嗣 2018年新东方、好未来经营分析报告 2018年10月 目录 前言 (1) 1. 全景K12教培：刚需支撑，线下培训仍是主流 (2) 2. 新东方&好未来：巨头“军备竞赛”映射K12赛道发展逻辑 (6) 2.1.收入拆解：提量+提价+增效 (6) 2.2.成长路径：外延扩张+内生增长交替上演 (8) 2.2.1. 新东方进入外延扩张通道 (12) 2.2.2. 好未来转向内生成长模式 (13) 2.3.经营高招：口碑成关键，构建护城河 (15) 2.3.1. 教育口碑横向传递特性使然，口碑建立是关键 (16) 2.3.2. 小班教学+多元化服务，保证续班率是主要命题 (17) 3. K12领域各路短兵相接，建议关注细分市场龙头 (19) 图表目录 图表1：k12课外辅导推动因子 (2) 图表2：我国课外辅导市场规模（亿元） (3) 图表3：K12课外培训市场测算 (4) 图表4：K12课外培训市场规模-三四线城市 (5) 图表5：2020年三四线城市市场规模预测（敏感性分析） (5) 图表8：教育细分领域具体情况 (7) 图表9：教育各细分赛道财务指标 (7) 图表10：k12线下教育盈利模式 (8) 图表11：新东方、好未来营收增速（%） (9) 图表12：新东方、好未来营收（亿美元） (9) 图表13：新东方、好未来经营利润增速（%） (10) 图表14：新东方、好未来经营利润（亿美元） (10) 图表15：好未来、新东方k12课后辅导学生人数（万人） (11) 图表16：好未来、新东方k12课后辅导单价（美元） (11) 图表17：新东方新增学习中心和学校数量 (12) 图表18：新东方学校及学习中心数量 (13) 图表19：好未来新增学习中心数量 (14) 图表20：好未来学习中心数量 (14) 图表21：K-12 课外教辅消费者及口碑传递割裂 (15) 图表22：新东方&好未来管理费用率（%） (16) 图表23：新东方&好未来销售费用率（%） (17) 图表24：新东方VS好未来 (18) 图表25：K12教培市场主体一览 (19) 俞敏洪——新东方教育集团董事长 个人简介： 俞敏洪，男，汉族，1962年生，XX江阴人，民盟成员。大学西语系毕业，大学学历。1985年任大学外语系教师，1993年创办新东方学校，2003年成立新东方教育科技集团。 现任新东方教育科技集团董事长兼总裁、民盟中央教育委员会副主任、中国青年企业家协会副会长、中华全国青年联合会委员。俞敏洪领导的新东方教育科技集团目前在全球拥有北、XX、XX、XX、XX、XX、XX、XX、XX、XX、XX、XX、XX、XX、襄樊、XX、多伦多、蒙特利尔等地的十八所新东方学校，两家专业研究机构，五家子公司及北美分公司，业务涵盖教育研发、图书杂志出版、在线教育、教学软件开发、文书写作、留学咨询等多个领域。 创业故事： 俞敏洪创业故事 新东方在美上市，造就了俞敏洪这个新的亿万富翁。有人说他是中国最成功的老师，有人说他是一个纯粹的商人，把这两个角色结合在一起，俞敏洪这条路走得并不轻松。 时间9月8日，新东方教育科技集团在美国纽交所上市，首日收盘于20.88美元。新东方董事长、持有公司31.18%股权(4400万股)的俞敏洪的资产一跃超过10亿人民币，成为中国最富有的老师。 作为国内最大的英语培训机构，新东方声名赫赫。十几年来，它帮助数以万计的年轻人实现了出国梦，众多莘莘学子借此改变了自己的命运。有人评价说，“在中国，任何一个企业都不可能像新东方这样，站在几十万青年命运的转折点上，站在东西方交流的转折点上，对中国社会进步发挥如此直接而重大的作用。” 这样的赞誉现在看来也许并不为过，但对于创办新东方的俞敏洪来说，当初却根本没有这样的“雄才大略”。 失意的80年代 俞敏洪的授课风格被学生们总结为“激励型”，他常常用到的一个例子就是自己的经历。 1978年，俞敏洪高考失利后回到家里喂猪种地。由于知识基础薄弱等原因，俞敏洪第一次高考失败得很惨，英语才得了33分；第二年又考了一次，英语得了55分，依然是名落孙山。那时俞敏洪并没有远大的志向，作为一个农民的孩子，离开农村到城市生活就是他的梦想，而高考在当时是离开农村的惟一出路。尽管生活条件比较艰苦，俞敏洪仍在微弱的煤油灯下坚持学习。 1979年，县里办了一个外语补习班，俞敏洪挤了进去，这是他第一次学习外语。住在30人一间的大房子里，俞敏洪的感觉就是进了天堂：可以一整天都用来学习了，可以在电灯下读书了。到了第二年春节，俞敏洪在班里的成绩已经进入前几名。 功夫不负有心人，1980年，俞敏洪坚持考了三年后，最终考进了大学西语系。 在北大，俞敏洪是全班惟一从农村来的学生，开始不会讲普通话，结果从A班调到较差的C班。大三的一场肺结核又使俞敏洪休学一年，人也变得更加瘦削。 1985年，俞敏洪毕业留在北大成了一名教师。接下来是两年平淡的生活。中国随后出现的留学 2018年电商低线市场渗透拼多多分析报告 2018年7月 目录 一、低价拼团电商平台，顺势而为快速崛起 (4) 二、聚焦低线广阔市场，满足低价多元需求 (8) 1、电商渗透率迎提升，低线网购市场迸发 (9) 2、低线群体收入提升，消费需求丰富多元 (11) 3、聚集低线分散需求，错位竞争拓展市场 (12) 三、智能手机微信物流，三大红利奠定基础 (14) 1、智能手机快速普及，增加平台新兴用户 (14) 2、微信社交分享支持，极低成本大量引流 (15) 3、物流成本逐年下降，极低价具备可能性 (17) 四、低价格带商品拼团，批量成交量利齐收 (18) 1、聚集合店供多品类，拼团模式折价销售 (18) 2、品牌商品低价清仓，非品牌商品可议价 (21) 3、技术支持平台稳定，营销提形象引客流 (22) 4、爆款拼团聚集需求，薄利多销以量制胜 (23) 五、高速规模扩张之后，成长与挑战并存 (26) 1、以平台模式进行低价格带商品销售或存在质量难以把控的问题，较难以提 升平台信任度 (26) 2、拼团信息分享载体较多依赖于微信平台，或存在使用成本上升等经营风险 问题 (27) 3、公司平台主要经营商品为尾货处理及非品牌商品销售，或存在市场变化或 规模限制等阻碍发展的问题 (27) 拼多多：低价拼团电商平台，规模跻身行业前三。拼多多由黄峥先生于2015年9月创立，截至目前共获三轮融资，董事长兼CEO黄峥持股50.7%，腾讯为第二大股东持股18.5%。公司为主打低价拼团的第三方电商平台，主要定位于低线市场分散的低价格带用户，采用拼团模式与微信的低成本信息传递来聚集有效需求，从而实现快速的市场渗透，截至2018Q1平台活跃商户超100万家，活跃买家近3亿，月活跃用户1.66亿，2017年GMV达1412亿，从月活、APP 下载活跃度及交易规模来看公司均已跻身中国电商平台前三位。公司采用平台模式，主要收益来源于营销广告及商家交易手续费，2017年公司实现营业收入约17亿元，净亏损为5.25亿元。 缘起：把握需求市场缺口，乘基础优化之便崛起。当前主流电商平台市场仍以一二线城市为主，近年来随着低线市场居民收入快速提升，对于多元化商品需求意识逐渐觉醒，而当地区域流通体系及实体店因品类限制无法满足更多需求，对于淘宝、天猫、京东等电商平台而言，由于低线市场需求分散，现有模式无法对订单聚集并形成规模效应，中间交易以及物流成本较高使得低价格带产品需求尚无法得到高效满足，存在较大的需求缺口。同时，智能手机普及、微信低成本信息传递及物流体系完善下综合配送成本降低等基础条件的完善为满足这类需求提供了基础支撑。 发展：打造独特拼团模式，多方共赢获快速爆发。针对多元化低价格带需求的崛起，拼多多通过打造拼团的模式实现同类需求的快速聚集，而为保证拼团成功并实现较低价格销售，拼多多坚持两方面原 2017年K12教育行业新东方分析报告 2017年11月 目录 一、新东方布局全教育产业 (4) 1、教育行业多点开花 (4) 2、多产品策略带来协同效应 (6) 二、新东方享受K12行业增速红利 (9) 1、K12行业在大体量下实现高增长 (9) （1）主要驱动力是补课人次 (9) ①K12学生人数上升 (10) ②课外辅导覆盖率上升 (11) ③补课次数上升 (11) （2）补课人次增长的背后是同辈竞争和中产焦虑 (12) 2、一线城市寡头竞争，低线城市仍分散 (13) 3、扩张助力龙头企业增速高于行业 (15) （1）龙头招生人次增长高于行业 (15) （2）试错成本与品牌效应是新东方享受增速红利的原因 (16) （3）大机构并存，小机构被挤压 (17) 4、快速扩张下存在利润压力 (18) 三、语言培训业务为扩张提供支持 (20) 1、语言培训是现金牛 (20) （1）语言培训业务品牌效应仍在加强 (21) （2）语言培训业务向外辐射 (22) （3）稳定的业务提供稳定的现金流 (23) 2、语言培训为扩张提供利润基础 (24) 四、双师课堂是未来扩张的主要驱动力 (26) 1、高集中度带来扩张问题 (26) 2、双师课堂为扩张提供新的路径 (28) 3、双师课堂带来利润率优势 (30) 4、双师课堂使大机构竞争优势更加明显 (33) 新东方的多产品线结构已经产生协同效应，并且在未来K12业务扩张时减低扩张带来的利润率压力。语言培训业务作为现金牛业务，在K12业务进行扩张时，其品牌认可度能为K12业务降低进入门槛，并且能为线下设施的扩张提供稳定的现金流支持。 双师课堂将成为未来扩张的主要驱动力。在行业龙头享受增速红利的情况下，行业集中度上升。这个问题在一线城市将尤为突出。双师课堂为机构带来了面向低线城市的扩张优势、模式达到成熟时带来利润率优势，以及在技术不断迭代中带来竞争优势。 一、新东方布局全教育产业 1、教育行业多点开花 腾讯教育指出，2014 年中国教育市场整体规模达到6 万亿。而德勤2016 年5 月发布的报告指出，2015 年中国教育行业总体规模超过16,000 亿人民币，2020 年中国教育行业总体规模将接近3 万亿，年复合增长率为11.5%。6 万亿扣除掉国家财政支出（2.5 万亿）以及教育固定资产投资（0.6 万亿）以及教辅教材这些没有直接在市场中产生教育服务的部分，我们认为2015 年1.6 万亿的市场规模是个相对准确的数字，到2020 年，教育市场总体规模略约为3.2万亿。 按照德勤给出的年复合增长率来估计，2016 年教育市场总体规模约为1.9 万亿。将1.9 万亿按细分市场划分，分别是语言培训（~780 亿，占4%）、K12课外辅导（~3700 亿，占20 %）、职业培训（包新东方企业文化案例分析报告
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