使用方法介绍：1、三色勾画法。红色表示是重点记忆内容，蓝色表示次重点记忆内容或较难理解内容，褐色表示暂时需要记忆的内容或简单理解内容，黑色浏览即可。现实中可用红笔划红色内容，蓝笔或黑笔划蓝色内容，一定用铅笔划褐色内容。日常复习主要关注三色划线内容，考前快速浏览红色和蓝色内容，铅笔内容确定掌握时请擦掉。
2、本资料适用于考前强记，比如：用8小时浏览和背诵一遍，下一日用四个小时背诵一遍后模拟测试，若成绩及格（成绩不及格加强背诵进入模拟测试二直至通过）待考前一日用3个小时背诵一遍，考试日考试前用2个小时快速浏览一遍。
3、模拟测试：①填空题60题，30分，参考分值21分，低于21分者，加强概念及分类的理解。②判断题60题，30分，参考分值24分，低于24分者，加强单句的记忆。③1分多选题40题，40分，参考分值20分，低于20分者，加强重点段落的理解和记忆。做完题目，检查出错误题目在书上或本资料上找出原因，有必要的自行丰富本资料。 第一章：证券投资分析概述 1、证券投资分析概念
证券投资分析是人们通过各种专业性分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为。 证券投资分析目标：实现投资决策的科学性、实现证券投资净效用最大化
投资者应当正确认识每一种证券在风险性、收益性、流动性和时间性方面的特点。
证券投资的理想结果是证券投资净效用（即收益带来的正效用与风险带来的负效用的权衡）最大化。证券投资的两大具体目标是在风险既定的条件下投资收益最大化和在收益率既定的条件下风险最小化。 正确评估证券的投资价值和降低投资者投资风险。预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。每一种证券的风险-收益特征会随着各种相关因素的变化而变化。 2、证券投资分析理论发展
证券分析最古老的股票价格分析理论可追溯到道氏理论。
威廉姆斯提出股利贴现模型；艾略特提出波浪理论；凯恩斯和希克斯提出风险补偿概念；马珂威茨提出证券组合理论，标志现代组合投资理论的开端；夏普提出均值方差模型；夏普、林特耐、摩辛同时独立提出资本资产定价模型；罗斯提出套利定价理论；尤金-法玛提出有效市场理论；奥斯本提出随机漫步理论；行为金融学中个体心理分析基于人的生存欲望、权利欲望和存在价值欲望三大心理，群体心理分析基于全体心理理论与逆向思维理论。目前国际金融市场比较常见且相对成熟的行为金融投资侧率包括动量投资策略、反向投资策略、小盘股策略和时间分散化策略等；布莱克和斯科尔斯提出期权定价理论；巴波特和詹森提出自由现金流概念。 3、有效市场假说
根据市场对信息反应的强弱分为三种：弱势有效市场、半强势有效市场、强势有效市场。
弱势：证券价格充分反映了交易价格和交易量（技术分析信息）中所隐含的信息；投资者不能通过分析以往价格获得超额利润（使用当前及历史价格对未来作出预测徒劳），技术分析无效。
半强势：证券价格充分反映了所有公开信息，包括技术分析信息和基本面信息。技术分析和基本面分析无效，只有内幕信息有效。 强势：充分反映所有信息，包括技术分析信息、基本面信息和内幕信息。所有信息包括内幕信息也无效，任何专业投资者的边际市场价值为零。对证券组合管理者，选择消极保守策略（指数投资），在弱势和半强势选择积极进取策略。 4、证券投资分析方法
证券投资分析三个基本要素：信息、步骤、方法。三大主要方法：基本分析、技术分析和证券组合分析法。
基本面分析法：根据金融经济类基本原理，对决定证券价值及价格的基本因素，进行分析，评估证券投资价值，判断证券合理价格，提出投资建议的一种方法。
认为：证券有内在价值，证券价格和内在价值的差最终会被市场纠正。 基本分析流派是目前西方投资界的主流派别，以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算方法为主要分析手段，有两个假设：1、股票的价值决定价格；2、股票的价格围绕价值波动。
基本分析主要包括宏观经济分析、行业和区域分析、公司分析：宏观经济分析：先行性指标（利率、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模）；同步性指标（个人收入、企业工资、GDP 、社会商品销售额）；滞后性指标（失业率、库存、银行未收回贷款规模） 行业和区域分析介于宏观经济分析和公司分析之间的中观层次分析。公司分析时基本分析的重点。
技术分析法：证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及时间是市场行为最基本的表现形式。技术分析理论基础建立在三个假说之上：市场行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重演。
技术分析理论分为：K 线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。
技术分析流派认为股票价格的波动是对市场供求均衡状态偏离的调整。以价格判断为基础，以正确的投资时机抉择为依据。 对证券市场的数量化与人性化之间的平衡，是该流派面对的最艰巨的研究认为之一。 证券组合分析法：根据投资者对投资收益率和风险的共同偏好以及投资者的个人偏好确定投资者的最优证券组合并进行组合管理的方法。认为：收益由期望收益率表示，风险由期望收益率的方差来衡量，证券收益率服从证券分布，理性投资者应在期望收益率既定的条件下选择风险最小的证券和在风险既定的条件下选择期望收益率最高的证券。
包括马克威茨的均值方差模型、资本资产定价模型、特征线模型、因素模型、套利定价模型。
我国以价值发现型投资理念、价值培养型投资理念为主的理性价值投资逐步成为主流投资理念。 价值发现型：是风险相对分散的理念。依靠的工具不是大量的市场资金，而是市场分析和证券基本面的研究，其投资理念确立的主要成本是研究费用。三层含义：
将证券市场价值推到更高的平台。 价值培养型：是风险共担的理念。
两种方式：1、投资者为战略投资者，如各类产业集团的投资行为。2、众多投资者参与证券母体的融资，如参与增发、配股和可转债。 6、投资策略选择
来源包括：政府部门、交易所、证券业协会、结算公司、上市公司、中介机构、媒体和其他来源（调研访谈、朋友、内幕信息）。
政府部门是信息主要来源。国务院是国家进行宏观管理的最高机构；中国证监会是直接管理我国证券市场的国务院直属正部级事业单位；财政部主管财政收支，原有关国有资产管理的职能转移至国有资产监
转移至银监会；国家发展和改革委员会是综合拟定经济和社会发展综测、总量平衡的宏观调控部门；商务部主管国内外贸易和国际经济合作；国家统计局主管统计和国民经济核算。作为宏观调控部门，国家发改委、人民银行、财政部和商务部发布的信息对证券市场有重要意义。
上市公司通过定期报告（年报和中报）和临时公告形式披露信息。媒体发布主体包括书籍、报纸、杂志、其他公开出版物、电视、广播、网络等。
第二章：证券估值
1、证券估值基本原理
证券估值是对证券价值的评估。股票、债券等有价证券均属于虚拟资本的范畴：其市场价值由预期收益率和市场利率决定，不随职能资本价值的变动而变动；其市场价值与预期收益率成正比，与市场利率成反比；其价格波动决定于有价证券和货币的供求。
内在价值是一种客观的价格，由内在因素决定，不受外在因素（供求关系、投资者心理）影响。市场价格围绕内在价值波动。投资行为：1、市场价格小于内在价值，价格被低估，买入证券；2、市场价格大于内在价值，价格被高估，卖出证券。
公允价值：如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为公允价值；否则采用估值技术确定公允价值。安全边际是证券的市场价格低于其内在价值的部分。
2、货币的时间价值。
现在的钱比预期未来获得相同的钱更有价值，这种现象是货币的时间价值。
复利：终值=现值*（1+每期利率）期数次方
例：投资债券10000，期限3年，年息8%。求终值
=10000*(1+3次方
现值：现值=终值/（（1+每期利率）期数次方）
例：投资2年后得10000，必要收益率20%，求现值
=10000/（1+）2次方
现金贴现模型
现金流是不同时点上具体的现金流入和流出。证券估值等于现金流估值。公平交易要求投资者现金净流出现值正好等于现金流入的现值，或者说，投资行为的现金流的净现值等于0
投资净现值=现金流贴现现值-现值
例：3年期债券，年息10%，到期还本，投资必要收益率为20%，求投资净现值
10/(1++10/的平方+（10+100）/的3次方=
=
3、证券估值方法
证券估值方法包括：绝对估值、相对估值、资产价值和其他估值方法（无套利定价和风险中性定价等）
绝对估值通过证券的基本要素计算得出证券的绝对金额，比如现金流贴现方法。
相对估值参考可比证券价格，相对地确定待估证券价值，通常用价格与某个财务比率关系，比如市净率、市盈率等。
资产价值根据权益价值=资产价值-负债价值的关系，常用重置成本法（适用持续经营企业）和清算价值法（适用破产企业）。
4、债券估值
债券现金流确定的影响因素包括：债券面值与票面利率（短期债券一般不付息，而是到期一次还本，通常折价交易）、计付息间隔（我国长期债券通常每年付1次息，欧美习惯半年付1次息。付息间隔越短风险越小）、嵌入式期权条款（一般说，凡是有利于发行人的条款都会相应降低债券价值，有利于持有人的提高）、税收待遇（免税债券如国债与其他应纳税债券相比，价值更大）。
债券的贴现率是投资者对该债券要求的最低回报率，也称必要回报率。必要回报率=真实无风险收益率+预期通货膨胀+风险溢价。风险溢价是投资者承担各类风险的补偿，债券投资的主要风险包括违约风险（即信用风险）、流动性风险、汇率风险等。
真实无风险收益率和预期通货膨胀的和称为无风险收益率，一般用同期国债的到期收益率来近似。
有两种报价：1、全价报价：买卖双方实际支付价格。
2、净价报价：将上次付息依赖积累的应付利息从债券价格中剔除。全价报价=净价报价+累计应付利息。
我国全年按365天计算，利息累积天数按实际天数计算，算头不算尾，闰年2月29日不计息。
例：
累计天数=31（1月）+28（2月）+4(3月，不能算5号)=63
累计利息=100*8%*63/365= 实际支付价格=+=
我国对贴现债券按实际天数计算累计利息，闰年2月29日也计算。起息日至到期日的天数=365*3+1（2008年为闰年）=1096
累计天数=356（算头不算尾，闰年2月29日不计算）+365+（31+28+4）=784
累计利息=（到期支付-发行价格）/起息日至到期日的天数*累计天数=（100-85）/784=
实际支付价格=+87=
5、债券估值模型
零息债券：不计利息，折价发行，通常1年期以内的债券为零息债券。理论价格=面值/（1+贴现利率）对应年限的次方
=100/（1+4%）1的次方=
付息债券：
例：某三年期债券票面利率%，每年付息1次，1年期、2年期和3年期贴现利率分别是4%，%，5%。求理论价值
=（1+4%）1的次方+（1+%）2的次方+（1+5%）3的次方=
累息债券
例：某三年期债券票面利率%，按单利计息，到期利随本清， 3年期贴现利率分别是5%。求理论价值
=100*（1+3*%）/
6、债券收益率
债券收益率计算方式很多，包括：当期收益率、到期收益率、零利率、持有期收益率、赎回收益率。
1、当期收益率=每年利息收入/债券价格*100%，反映每单位投资能够获得的债券年利息收益。
例：投资者以940元购买1000元面值债券，票面利率10%，剩余期限6年。求当期收益率=1000*10%/940=11%
2、到期收益率是债券未来现金流现值等于当前价格所用的贴现率，即内部报酬率。
例：某5年期债券，利率8%，当前市场价格102元。求到期收益率102=8/(1+Y)+ 8/(1+Y) 2的次方+ 8/(1+Y)3的次方+ 8/(1+Y) 4的次方+ （100+8）/(1+Y)5的次方，最后求得到期收益率=%
3、即期利率也称零利率，是零息票利率债券到期收益率的简称。
4、持有期收益率是买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益。它与到期收益率的区别仅在于末笔现金流是卖出价格而非债券到期偿还金额。
例：某投资100元价格购买了年息8%债券，2年后按106元价格卖出，求持有期收益率
100=8/(1+Y)+ （8+106）/(1+Y) 2的次方，求得持有期收益率为%
5、通常在预期市场利率下降时，发行人会发行可赎回债券，以便未来用低利率成本发行的债券代替成本较高的已发行债券。
例：某投资以950元价格购买了面值1000，年息5%可赎回债券，期限4年，2年后以1050元价格赎回，求赎回收益率
950=50/(1+Y)+ 50/(1+Y) 2的次方+1050/(1+Y) 2的次方，求得赎回收益率为%
7、利率的风险结构与期限结构
不同发行人发行相同期限和票面利率的债券，其市场价格不同或收益率不同，这种区别就是利率的风险结构。通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小，不同信用等级债券之间的收益率差反映了不同违约风险的风险溢价，因此也称为信用利差。经济繁荣时，信用利差比较小，衰退时扩大。
相同的发行人发行不同期限债券其收益率也不一样，这种关系称为利率的期限机构。三种因素影响期限机构形状：对未来利率变动方向的预期、债券预期收益中可能存在的流动性溢价、市场效率低下（或资金在长期市场和短期市场间流动的障碍）。其中期限结构的形成主要是由对未来利率变化方向的预期是决定的。
利率期限结构的理论包括：市场预期理论、流动性偏好理论、市场分割理论。
1、市场预期理论又称无偏预期理论，认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。如果预期未来即期利率上升，则利率期限结构呈上升趋势；预期未来即期利率下降，则呈下降趋势；在特定时期，长期债券时一组短期债券的理想替代物，长、短期债券取得相同的利率。
2、流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券时短期债券的理想替代物。投资者在接受长期债券时要求更高风险的补偿，这导致了流动性溢价。流动性溢价是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额。债券的期限越长，流动性溢价越大。远期利率不仅是对未来即期利率的无偏估计，还包含了流动性溢价。按照该理论，在预期利率水平上升和下降的时期大体相当的条件下，期限结构上升的情况要多于期限机构下降的情况。
3、市场分割理论假设投资者不能自由地按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分转移到另一个偿还期部分（市场预期理论和流动性偏好理论都认为可以），存在障碍。利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较。
8、影响股票投资价值的因素
影响股票投资价值的内部因素主要包括公司净资产（一般净值增加，股价上涨）、公司盈利水平（一般预期盈利增加，股价上升。但股价的涨跌与公司盈利的变化并不完全同时发生）、公司的股利政策（一般股价与股利水平成正比。但盈利的增加只为股利分配提供了可能，并非盈利增加股利一定增加）、股票分割（通常刺激股价上升）、增资和减资（增资对坏公司利空，对好公司利好，减资通常利空）、资产重组。影响股票投资价值的外部因素主要包括宏观经济因素（宏观经济走向包括经济周期、通货变动以及国际经济形势等，国家的货币政策、财政政策、收入分配政策和市场监管政策都产生重要影响）、行业因素（产业的发展状况和趋势、国家的产业政策及相关产业的发展产生重要影响）、市场因素（投资者的心理预期产生重要影响，市场中的散户往往有从众心理，对股市产生助涨助跌的作用）。
9、股票内在价值的计算
现金贴现流模型（与债券的现金流贴现模型同），净现值（NPV）=内在价值-购买成本，NPV大于0，表示股票被低估，可购买；小于0，表示被高估，不可购买。内部收益率是投资净现值等于0的贴现率（当内部收益率大于投资者的必要收益率时，可购买，否则不可购买）。零增长模型假定股息增长率等于0。股票的内在价值=未来每期支付的每股股息/到期收益率。比较适用于优先股内在价值判断。
例：公司在零增长模型中，股息为8元，必要收益率为10%，股价为65。
股票价值=8/10%=80。净现值=80-65=15，大于0表示可购买该股票。内部收益率=8/65=%，大于必要收益率表示可购买该股票。
不变增长模型。
股票价值=即期股利*（1+股利增长率）/（必要收益率-股利增长率）内部收益=即期股利*（1+股利增长率）/当期股价+股利增长率
例：公司当年股利元，未来年5%的增长。必要收益率为11%，求股票价值如果股价为40元，求内部收益率
股票价值=*（1+5%）/（11%-5%）=
40=*（1+5%）/（内部收益率-5%）推出内部收益率=*（1+5%）/40+5%=，小于必要收益率，股票高估
.可变增长模型。
二元增长模型假定在时间L前，股息以一个不变的增长速度g1 增长，在时间L后，以另一个不变的增长速度g2增长。三元增长模型就更复杂。（计算复杂，不用管计算）
10、市盈率股价方法
市盈率=每股股价/每股收益
市盈率的估计主要有简单估计法和回归分析法。
简单估计法：1利用历史数据进行估计。包括：算术平均数法、趋势调整法、回归调整法。2市场决定法
回归分析法：利用回归分析的统计方法。比如市盈率=8+1,5*收益增长率+*股息支付率-0,2*增长率标准差
市净率=每股价格/每股净资产
市净率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视；市盈率通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。
11、金融期货价值
净成本是指因持有现货金融工具所取得的收益与购买金融工具而付出的融资成本之间的差额，也称持有成本。理论上，期货价格有可能高于、等于或低于相应的现货金融工具（不一定非要高于）。
影响金融期货价格的主要因素是持有现货的成本和时间价值。影响期货价格的因素比影响现货价格的因素多得多。
期权价格受多种因素影响，主要由两个部分组成，即内在价值和时间价值。根据协定价格与标的物市场价格的关系，可分为实值期权、虚值期权和平价期权三类，理论上实值期权内在价值为正，平价期权内在价值为零，当期权内在价值为负时，买方可以选择放弃期权。
对看涨期权：1、当市场价格大于协定价格，内在价值=（市场价格-协定价格）*期权合约的交易单位。2、当市场价格小于或等于协定价格，内在价值等于0。
对看跌期权：1、当市场价格大于或等于协定价格，内在价值等于、当市场价格小于协定价格，内在价值=（协定价格-市场价格）*期权合约的交易单位
金融期权时间价值也称外在价值，不易直接计算，一般以期权的实际价格减去内在价值求得。
影响期权价格的主要因素包括：协定价格与市场价格（最主要的因素，一般而言，协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值越小，反之则时间价值越大）、权利期间（期权期间越长，价格越高）、利率（影响复杂）、标的物价格的波动性（波动越大，价格越高）、标的资产的收益（在期权有效期内表的资产产生收益将使看涨期权价格下跌，使看跌期权价格上升）。12可转换证券的价值分析
转换比例=可转换证券面值/转换价格
可转换证券的价值有投资价值、转换价值、理论价值和市场价值。
可转换证券投资价值：指可转换证券作为不具有转股选择权的一种证券的价值。
例：可转债1000元面值，票面利率8%，剩余期限2年，同类债券必要收益率为9%，求投资价值
=1000*8%/（1+9%）+（80+1000）/（1+9%）=
转换价值：指实施转换时得到的标的股票的市场价值。转换价值=标的股票市场价格*转换比例
例：上例中，转换比例为40，股票市场价格为26，求转换价值
=26*40=1040
理论价值：也称内在价值，指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。
市场价值：也就是可转换证券的市场价格。市场价值一般保持在投资价值和转换价值之上。
可转换证券转换平价=可转换证券的市场价格/转换比例，可被视为投资者转换的盈亏平衡点。转换升水（大于0）=可转换证券的市场价格-可转换证券的转换价值；转换升水比率=转换升水/转换价值。转换贴水反之。
例：可转债，面值1000，转换价格为25，市场价格为1200，其标的股票的市场价格为26。那么：
转换比例=1000/25=40；转换价值=40*26=1040；
转换平价=1200/40=30，大于标的股票的市场价格，转股对投资者不利；转换升水=1200-1040=160转换升水比率=160/1040=%
13、权证的价值分析。基本内容同期权的内容。
权证的分类：1、按基础资产分类，分为股权类、债券类以及其他。2、按发行人分类，分为股本权证和备兑权证（标的证券发行人以外第三方发行）。3、按权利人权利分类，分为认购权证和认沽权证。4、按行权时间分类，分为欧式和美式（到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券）。5、按结算方式分类，分为现金结算和实物交割。6、按权证内在价值分类，分为平价权证、价内权证和价外权证。
权证的杠杆作用反映了认股权证市场价格上涨（或下跌）幅度是可认购股票市场价格上涨（或下跌）幅度的几倍。
杠杆作用=认股权证的市场价格变化百分比/可认购股票的市场价格变化百分比
例：认股权证的认购价格为20，股票价格为25,权证价格为6元，后来市场价格升到30元，权证价格升到元。求杠杆作用
=（）/6 / （30-25）/25 =75%/20%=
第三章宏观经济分析
1、宏观经济分析概述
宏观经济分析意义：1、把握市场的总体变动趋势；2、判断整个证券市场的投资价值；3、掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向；
4、了解中国股市表现和宏观经济相背离的原因。
总量分析法是对宏观经济运行总量指标进行分析，比如GDP、消费额、投资额、贷款额、物价水平等。总量分析主要是动态分析（也有静态分析）。总量包括两方面：1、量的总和2、平均量或比例量。
结构分析法是对经济系统中的各个组成部分及其比率进行分析，比如三种产业结构分析、消费和投资结构分析，经济增长中各因素作用的结构分析等。机构分析主要是静态分析（也有动态的）。
总量分析需要结构分析来补充深化，结构分析要服从总量分析的目标。
2、宏观经济的基本指标
（国内生产总值）指一个国家所有常住居民在一定时期内的生产成果，以国土原则为核算标准。常住居民是指居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国的外国居民。
GDP=GNP（国民生产总值）-本国居民在外国的收入+外国居民在本国的收入
GDP有三种表现形态：价值形态、收入形态和产品形态，对应有生产法、收入法和支出法三种计算方法。
GDP=消费+投资+政府支出+（出口-进口）
工业增加值。两种计算方法：生产法和收入法
失业率：劳动力人口中失业人数的比重。劳动力人口指16岁以上具有劳动能力的人的全体。我国公布的失业率为城镇登记失业率。
通货膨胀：一般物价水平持续、普遍、明显的上涨。常用指标有：零售物价指数（CPI）、生产者物价指数（PPI）、国名生产总值物价平减指数（按当年不变价格计算的GDP与按基年不变价格计算的GDP的比率）
通胀有被预期和未被预期之分，程度上有温和（10%）、严重（两位数）和恶性（三位数）三种。通胀产生原因有三种：需求拉上、成本推进
和结构性。
国际收支：一国居民与非本国居民在交往中产生的全部交易的系统记录。这里的居民指在国内居住1年以上的自然人和法人。国际收支包括经常项目和资本项目：经常项目反映贸易和劳务往来，包括贸易收支、劳务收支和单方面转移，是最具综合性的对外贸易指标。资本项目是反映资金往来，分为长期资本（偿还期超过1年）和短期资本
投资规模：全社会固定资产投资时衡量投资规模的主要变量，包括：基本建设、更新改造、房地产开发和其他固定资产投资四部分。我国投资主体呈现多元化趋势，主要包括政府投资、企业投资和外商投资（直接投资和间接投资）。
消费指标：
社会消费品零售总额，包括对居民和社会集团的消费品零售额。
城乡居民储蓄存款余额，包括城镇居民和农民个人储蓄，不包括居民手中现金和单位存款。储蓄扩大的直接效果就是投资需求扩大和消费需求减少。
居民可支配收入（=城镇居民家庭总收入-缴纳所得税-个人交纳的社会保障支出），居民可支配收入扣除个人所得税、公积金等刚性支出余下的为居民自由支配收入。
金融指标
货币供应量：分为三个层次：1、流通中现金（M0），2狭义货币供应量（M1）:M0+单位可开支票支付的活期存款。3、广义货币供应量（M2）：M1+单位定期存款+个人各项存款+证券公司的客户保证金
（M2-M1）为准货币。
金融机构各项存贷款余额：
金融资产总量：金融资产的多样化是社会融资方式变化发展的标志。外汇储备：一国的国际储备除了外汇储备外还包括黄金储备、特别提款权和在国际货币基金组织的储备头寸。国际收支顺差，外汇储备增加。扩大外汇储备会增加国内需求。
利率：利率可分为存款利率、贷款利率、国债利率、回购利率、同业拆借利率等。
再贴现率（贴现是银行应客户要求，买进其未到期付款日期的票据）和同业拆借利率是基准利率。利率特别是基准利率已成为央行有效的货币政策工具之一（央行提高贴现率，带动银行贷款利率上升，借款人减少，市场货币供应量减少；再贴现率提高，降低国内总需求）
同业拆借利率：银行同业间的短期资金贷款利率，包括拆进利率和拆出利率。同业拆借中大量使用伦敦同业拆借利率（3个月和6个月），我国正式对外发布上海银行间同业拆借利率。
回购利率：全国银行间债券市场的回购交易以国家主权级债券作为质押品
各项贷款利率：存贷款利率差
汇率：以外币为基准，汇率上升，本币贬值；提高汇率会扩大国内总需求，降低汇率会缩减总需求。我国确立人民币“以市场供求为基础的、参考一篮子调节的、有管理的”浮动汇率制度。
财政指标
财政收入：包括：各项税收、专项收入、其他收入和国有企业计划亏损补贴。
财政支出：归纳为两部分：1、经常性支出（扩大消费需求）。2、资本性支出（即政府公共性投资支出，扩大投资需求）
赤字或结余：赤字弥补的两种方式：1、发行国债2、向银行借款
3、宏观经济运行分析
宏观经济分析包括两个内容：宏观经济运行和宏观经济政策对证券市场的影响分析。
证券市场是经济晴雨表，证券市场是宏观经济的先行指标，宏观经济的走向决定了证券市场的长期趋势（唯一因素）。宏观经济运行对证券市场的影响体现在四个方面：
1、企业经济效益（宏观经济环境是影响公司生产发展的最基本因素）。
2、居民收入水平。
3、投资者对股价的预期。
4、资金成本。
持续、稳定、高速的GDP增长：证券市场上升
高通胀下GDP增长：经济形势恶化的征兆，如果失衡将导致证券市场下跌。
宏观调控下的GDP减速增长：看宏观调控效果，如果好形势将出现平稳渐升
转折性的GDP变动：证券市场一般提前对GDP的变动作出反应，但由于影响证券市场走势的因素很多，有时一国证券市场与本国GDP走势会出现一段时间的背离。
经济周期变动：经济周期表现为扩张和收缩的交替出现。萧条阶段的特征：需求严重不足，生产相对严重过剩，销售量下降，价格低落，企业盈利水平极低，生产萎缩，出现大量破产倒闭，失业率增大。注意：经济总是处在周期性运动中，收集宏观经济信息要随时注意经济发展动向，把握经济周期，认清经济形势。
通货变动：温和的、稳定的通胀对股价的影响较小。通胀提高了债券的必要收益率，引起债券价格下跌。通胀处于温和阶段，有利股价上涨。严重通胀导致下跌，政府会采取措施来抑制通胀过快增长。通胀对企业的微观表现为：税收效应、负债效应、存货效应和波纹效应，在通胀初都可能刺激股价上升。通货紧缩导致经济萧条，证券市场下跌。
4、宏观经济政策分析
宏观经济政策主要包括财政政策、货币政策和收入政策。
财政政策：手段主要包括国家预算（财政政策的主要手段）、税收、国债、财政补贴、财政管理体制（中央与地方财政管理权）、转移支付制度（中央拨付资金到地方）等。
财政政策分为扩张性（扩大支出，刺激经济，刺激证券市场走强）、紧缩性和中性三种。
积极财政政策对证券市场的影响：1、减少税收，降低税率，扩大减免税范围（增加收入，刺激需求）。2、扩大财政支出，加大财政赤字（扩大社会总需求，刺激投资，扩大就业。3、减少国债发行或回购部分短期国债。4、增加财政补贴。
货币政策：是政府为实现一定的经济目标所制定的关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针和准则，调控作用表现在：1、通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡。2、通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定。3、调解国民收入中消费与储蓄的比例。4、引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。货币政策工具是央行为实现货币政策目标所采用的政策手段，分为一般性政策工具（法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务）和选择性政策工具（直接信用控制：行政命令和间接信用指导：道义劝告或窗口指导）
法定存款准备金率效果猛烈，再贴现率主要着眼于短期政策效应，公开市场业务是多数发达国家主要的货币政策工具。
货币政策运作分为紧的货币政策（减少货币供应量，提高利率，加强信贷控制，经济过热时采用）和松的货币政策（经济衰退，总需求不足时采用）
收入政策：是国家为实现宏观调控目标，针对居民收入高低、收入差距在分配方面制定的原则和方针。与财政政策和货币政策相比，具有更高一层次的调节功能。
收入政策目标包括收入总量目标（调控政策主要功过财政、货币机制来实施，还可通过行政干预和法律调整等机制来实施）和收入结构目标。我国个人收入分配实行按劳分配为主体、多种分配方式（生产要素参与分配）并存的收入分配政策
5、国际金融市场环境分析
国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场；通过宏观面间接影响我国证券市场；通过微观面直接影响我国证券市场（A-H股联动）
6、证券市场供求关系：从长期看，证券价格由内在价值决定，中、短期的价格由供求关系决定。
证券市场的供给主体是公司、政府与政府机构以及金融机构（发行证券）。2009年10月23日，创业板开板。
证券投资者是证券市场的需求主体，也是市场资金的供给者。根据行为主体的不同分为：个人投资者和机构投资者（国外成熟市场上机构投资者是市场的主要参与者）根据投资目的不同，分为：长期投资者（目的是为了获得分红）和短期投资者（目的是为了获得短期资本差价），两者的区别在于：1、时间区分：投机者短期行为；投资者长期行为2、范围区分：投机者投机范围集中市场热点；投资者投资领域广泛3、风险和收益区分：投机者追求高风险高收益；投资者比较稳健。两者的区分也不是绝对的。
证券市场供给的主体是上市公司，上市公司的数量和质量是主要影响因素，其中上市公司质量与经济效益状况是影响证券市场供给的最根本因素。影响上市公司数量的主要因素包括：宏观经济环境、制度因素（主要有发行上市制度、市场设立制度和股权流通制度三大因素）、市场因素。
证券市场需求是进入证券市场的资金总量，主要受以下因素影响：1、宏观经济环境2、政策因素3、居民金融资产结构的调整4、机构投资者的培养和壮大（三个阶段：1、1991-1997年。2、1998-2000年：1998年封闭式基金开创了我国机构投资时代的新篇章。3、2001年至今：2001年，第一只开放式基金华安创新成立，标志正式进入机构投资者时代；2002年，首家中外合资基金管理公司筹建标志中国基金业对外开放拉开序幕）5、资本市场的逐步对外开放（包括服务性开放和投资性开发，我国在加入WTO中的承诺包括：1、开放B股业务；2、合资证券经营机构。加入WTO3年后，外资股份比例不超过33%；3、资产
管理服务。加入WTO后，外资股份比例不超过33%，3年后提高至49%。我国采取预先承诺）
股权分置改革：中国证监会2005年4月29日发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》标志股权分置改革正式启动。积极影响是：１、不同股东之间的利益行为机制在股改后趋于一致化2、有利于上市公司定价机制的统一，市场的资源配置功能和价值发现功能进一步得到优化。3、大股东违规行为将被利益牵制，理性化行为趋于突出。4、有利于建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制5、上市公司整体目标趋于一致，长期激励将成为战略规划的重要内容6、改革之后金融创新进一步活跃，上市公司重组并购行为增多。
2010年1月8日，国务院正式批准股指期货和融资融券业务推出，证监会2010年2月20日，正式批复中国金融期货交易所沪深300指数期货合约和业务规则，沪深300指数期货合约于2010年4月16日上市交易
三类受限股包括：1、股改中超过5%股份的是大非（股改结束后12个月减持上限5%，24个月上限10%）；小于5%的是小非（股改完成12个月即可上市流通）。2、首次公开发行前公司持有的股份自发行人股票上市之日起36个月内不得流通；战略投资者配售股份12个月内不得流通；特定机构投资者网下配售3个月内不得流通。3、针对非公开发行股，对上市公司控股股东及关联方、境内外战略投资者36个月内不得转让，其他投资者12个月内不得转让。
预计未来1个月减持超过1%的，应通过大宗交易转让。上市公司控股股东在年报和半年报公告前30日内不得转让。
《证券法》和《公司法》修订后于2006年1月1日开始实施，主要精神：积极稳妥推进市场创新；切实加大对投资者的保护力度；完善上市公司治理和监管；促进证券公司的规范和发展；完善证券发行上市制度。
融资融券业务：2006年6月30日，证监会发布的《证券公司融资融券试点管理办法》是基础性指导文件。首批6家试点。影响：1、改变目前证券市场不能做空的单边市状况2、将增加资金和证券的供给，提高证券市场效率3、促进资本市场和货币市场之间资源的合理配置，增加资金供给4、有利于投资者利用衍生工具的交易进行避险和套利。
5、有利于提高监管的有效性。带了的风险表现在：1、对标的证券有助涨助跌的作用；2、使得证券交易更容易被操纵；3、可能会对金融体系的稳定性带了一定威胁。
第四章行业分析
1、行业分析概述
行业：指从事国民经济中同性质的生产活动的个体构成的组织结构体系。严格意义上行业与产业有差别：构成产业有三特点：规模性、职业化和社会功能性。行业一般没有规模的约定。
行业分析的主要任务：解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度，预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，揭示行业投资风险，从而为投资者提供决策依据。
行业分析是对上市公司进行分析的前提，也是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁。行业分析和公司分析相辅相成。
行业划分
道琼斯分类法是证券指数统计中最常用的分类法之一。分为三类：工业（30家）、运输业（20家）和公用事业（6家）。
联合国经济和社会事务统计局制定《国际标准行业分类》为各国采用，将国民经济划分为10个门类，每个门类再划分大类、中类和小类，分别用数字编码（如1234）
我国传统三大产业：农业定义为第一产业；工业和建筑业定义为第二产业；其他为第三产业。
2002年，我国新《国民经济行业分类》国家标准出台，共有门类20个，大类95个，中类396个，小类913个
2001年证监会公布《上市公司行业分类指引》：当公司某类业务的营业收入比重大于或等于50%，将其划入该业务对应类别；没有一项达到50%，如某类业务营业收入比重比其他业务收入比重均高出30%，则将其划入该业务对应类别；否则，划为综合类。交易所负责《指引》的具体执行。将上市公司分为13个门类，90个大类和288个中类。
2、行业的一般特征
行业的市场结构：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断和完全垄断。
●完全竞争型市场：竞争不受任何阻碍和干扰。1、生产者众多，
各种生产资料可完全流动。2、产品同质。3、没有一个企业能够影响产品的价格。4、企业盈利基本上由市场对产品的需求决定。
5、生产者可自由进入或退出这个市场。
6、市场信息对买卖双发
都是畅通的。现实中，少见，包括初级产品（农产品）
●垄断竞争型市场：既有垄断又有竞争。1、生产者众多，各种生
产资料可流动，但没有一个企业能有效影响其他企业的行为。2、产品同种但不同质。3、产品差异性的存在，生产者可树立产品的信誉，从而对产品有一定的控制能力。现实中，如制成品（纺织服装等轻工业产品）
●寡头垄断型市场：相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很
大的市场份额。1、少数生产者的产量非常大，对市场的价格和交易具有一定的垄断能力2、每个生产者的行为会对其他生产者产生重要的影响。现实中，如资本密集型、技术密集型产品（钢铁、汽车等重工业以及少数储量集中的矿产品如石油等）寡头垄断形成原因：1、这类行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业进入。2、只有在大规模生产时才能获得好的效益，导致在竞争中自然淘汰。
●完全垄断型市场：整个行业一家企业控制。分为两种类型：1、
政府完全垄断（公用事业中居多，如铁路、邮电）2、私人完全垄断。（政府特许专营或专利技术独家经营或资本雄厚技术先进的私人垄断企业）特点：1、市场被独家企业控制，其他企业不能进入2、产品没有或缺少替代品3、垄断者根据市场供需制定理想的价格和产量，获取最大的利润4、受到反垄断和政府管制的约束。公用事业和某些资本技术高度密集型或稀有金属开采等行业接近完全垄断类型（现实中没有真正的完全垄断型市场）
集中度是衡量行业市场结构的重要指标。行业集中度是行业内前N家最大企业所在市场份额的总和，一般以前4位的销售额衡量。CR4越大说明集中度越高，市场越趋向于垄断。美国的贝恩和日本通产省进一步划分寡占型（CR8≥40%）(其中，≥70%是极高寡占型；40%-70%是低集中寡占型)和竞争型（其中，20%-40%是低集中竞争型；＜20%是分散竞争型）
美国的迈克尔-波特认为一个行业激烈竞争的局面源于其内存的竞争结构。一个行业存在五种基本竞争力量：潜在进入者、替代品、供方、需方和行业内现有竞争者。
3、经济周期与行业分析
行业分为三类：增长型、周期型和防守型。
●增长型行业：主要依靠技术进步、新产品推出及更优质的服务，
从而与经济周期及波动紧密度不高，行业收入持续增长。如计算机和复印机行业
●周期型行业：与经济周期紧密相连，同步增减。如消费品业、耐
用品制造业和需求收入弹性高的行业。
●防守型行业：行业经营状况在经济周期上升和下降阶段都很稳
定，产品需求稳定，需求弹性小。如食品业和公用事业。
行业生命周期：分为幼稚期（太阳能）、成长期（电子信息、生物医药）、成熟期（石油冶炼、超级市场、电力）和衰退期（煤炭开采、自行车、钟表）。注意同一行业子在不同发展水平的国家或在同一国家的不同发展时期，可能处于生命周期的不同阶段。
考察的因素包括（对应思考各期的表现）：1、行业规模（历经小-大-小的过程）2、产出增长率（成熟期以后降低，一般以15%为界）3、利润率水平（历经低-高-稳定-低-严重亏损）4、技术进步和成熟程度（历经低-高-老化）5、开工率6、从业人员的职业化和工资福利收入（历经低-高-低）7、资本进退。
行业形成的方式有：分化、衍生和新生长；行业的成熟表现在四个方面：产品的成熟、技术上的成熟、生产工艺的成熟、产业组织的成熟；行业成熟的标志：1企业规模空前、产品普及度高2、行业生产能力接近饱和，买方市场出现3、构成支柱产业地位。；成熟期相对较长，但很多情况下，衰退期往往衰而不亡比其他三个阶段的总和还长；对收益型投资者可建议优先选择投资成熟期行业。
行业经过幼稚产业-先导产业-主导产业-支柱产业-夕阳产业；资本经过形成-集中-大规模聚集-分散；新技术经过产生-推广-应用-转移-落后的过程。
4、行业兴衰的主要因素
行业兴衰受到技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯改变和经济全球化等因素的影响。
技术进步：当前技术进步的特征：1、以信息通信技术（包括微电子、网络、计算机和通信）为核心的高新技术成为21世纪国家产业竞争力的决定性因素之一。2、信息技术的扩散与应用引起相关行业的技术革命3、研发活动的投入强度成为划分高技术群类和衡量产业竞争力的标尺4、技术进步速度加快，产品更新频繁（摩尔定律：微处理器的速度18个月翻番；吉尔德定律：未来25年，主干网的带宽每6个月增加1倍）。技术进步对行业影响巨大，能催生新的行业，同时迫使旧行业加速进入衰退期。
产业政策：是国家设计的有关产业发展的政策目标和政策措施的总和。一般包括产业结构政策（是选择行业发展重点的优先顺序，主要包括：
产业结构长期构想、对战略产业的保护扶持、对衰退产业的调整援助）、产业组织政策（是调整市场结构和规范市场行为，以“反对垄断、促进竞争、规范大型企业集团、扶持中小企业发展”为主要核心，包括：市场次序政策、产业合理化政策、产业保护政策）、产业技术政策（包括：产业技术结构的选择和技术发展政策、促进资源向技术开发领域投入的政策）和产业布局政策（遵循原则：经济性、合理性、协调性和平衡性）等部分，其中结构政策和产业组织政策是核心。
我国第一个正式的产业政策是1989年国务院发布的《关于当前产业政策要点的决定》。新兴战略性产业是指以低碳经济为特征的新能源、节能环保产业、以降低成本、提高生产率的新材料和信息技术产业，以延长生命、健康和拓展人类生存空间的新医药、空间技术产业。
美国的反垄断法包括《谢尔曼反垄断法》（针对贸易和商业）、《克雷顿反垄断法》（针对垄断公司持有其他公司股票）、《罗宾逊-帕特曼法》（针对价格歧视）
产业组织创新：指产业内组织形态和企业间关系的创新。其直接效果包括实现规模经济、专业化分工与协作、提高产业集中度、促进技术进步和有效竞争；间接影响包括创造产业增长机会、促进产业增长实现、构筑产业赶超效应、适应产业经济增长。
社会习惯的改变
经济全球化：导致经济全球化的直接原因是国际直接投资与贸易环境出现了新变化。经济全球化是全球生产力发展的结果，其推动力是追求利润和取得竞争优势。
经济全球化的主要表现：1、生产活动全球化，世界性的分工2、1995年诞生的世界贸易组织标志世界贸易体制开始形成3、各国金融日益融合在一起4、投资活动遍及全球5、跨国公司作用进一步加强
经济全球化对各国产业发展的重大影响：1、经济全球化导致产业的全球性转移2、国际分工出现重要变化：在决定各国比较优势的因素中，资源禀赋作用在减弱，后天因素的作用逐步增强；贸易结构上行业内贸易和公司内贸易的比重大幅度提高。3、导致贸易理论与国际直接投资理论一体化：企业的总部行为和实际生产行为。
5、行业分析的方法
主要包括：历史资料研究法、调查研究法、归纳和演绎、比较研究法、数理统计法
历史资料研究法：优点是省时省力并节省费用，缺点是只能被动地接受现有资料。
调查研究法：一般通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形式，通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯进行研究。优点是可以获得第一手的资料，研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对相对复杂问题的研究。缺点是方法的成功运用取决于研究者和访谈者的技巧和经验。包括：问卷调查或电话访问、实地调研、深度访谈
归纳与演绎：归纳法是从个别出发到一般性，从观察开始，步骤：1、从观察开始，收集相关资料；2、根据实际观察结果找出一个最能代表资料特点的模式；3、运用归纳法考察变量关系，得到趋势性的结果。演绎法是从一般到个别，是先推论后观察，步骤：1、逻辑推论；2、观察；3、对假设和实际观察结果进行比较，以确定接受或拒接这个假设。
比较研究法：比较常用，分为横向比较（取某时点或时段的指标，对研究对象及其比较对象进行比较）和纵向比较（某指标历史数据的比较）。如果在国民经济繁荣阶段销售额同步增加或衰退期同步减少，则说明该行业可能是周期性行业；如果在多数年份行业增长率都高于国民经济增长率，说明该行业可能是增长型行业。
数理统计法：最常见的是相关分析、一元线性回归和时间数列。
相关关系是指标变量之间不确定的依存关系，包括：因果关系、共变关系。按研究指标变量的多少分为：一元相关和多元相关；按指标变量间依存关系分为：线性相关和非线性相关；按指标变量变化的方向分为：正相关和负相关；根据变量间的密切程度分为完全相关（密切到函数关系）、不相关(不存在关系)、不完全相关（介于其间）。
积矩相关系数R=X与Y变量的协方差/（X变量的标准差* Y变量的标准差）：|R|=1，表示完全线性相关；|R|=0，表示不存在线性相关；（0-0,3）为微弱相关；（）为低度相关；（,）是显着相关；（0,8,1）是高度相关。
一元线性回归模型用于分析自变量X和自变量Y之间的线性关系，形式为：Y=a+bX；判定系数表明变量间的依存程度，越大依存度越大；显着性检验。
时间数列是指标的数值按时间顺序排列成的数列。分为随机性时间数列和非随机性时间数列（又分为平稳性时间序列、趋势性时间数列和季节性时间数列）。
根据时间数列自相关系数，可对时间数列的性质和特征进行判断：1、如果所有自相关系数近似等于0，表明该时间数列属于随机性时间数列2、如果R1、R2 、R3渐次减小，从R4开始趋近于0，表明是平稳性时间数列3、如果R1最大，R2 、R3等多个相关系数渐次减小但不为0，表明是趋势性时间数列4、如果相关系数出现周期性变化，表明是季节性时间数列。
最常见的时间数列预测方法有趋势外推法、移动平均法和指数平滑法。第五章公司分析
1、公司分析概述
公司：经济学角度，公司是依法设立的从事经济活动并以营利为目的的企业法人；从立法角度，是全部资本由股东出资构成，股东以其认缴的出资额或认购的股份为限对公司承担责任，公司以其全部财产对公司债务承担责任的企业法人。
按公司股票是否上市流通为标准，分为上市公司和非上市公司
公司分析对象主要是上市公司，也关注有关联的非上市公司。
公司分析中最重要的是财务状况分析，财务报表是重要的信息来源。
2、公司基本分析
主要包括公司行业地位分析、公司经济区位分析、公司产品分析、公司经营能力分析、公司盈利能力分析和公司成长性分析
行业地位分析：主要指标是行业综合排序和产品的市场占有率
经济区位分析：主要包括：1、自然条件和基础设施2、政府的产业政策3、经济特色（指区位内经济与区位外经济的联系和互补性、龙头作用及其发展活力与潜力的比较优势）
产品分析：主要包括：1、产品的竞争能力2、产品的市场占有情况3、产品的品牌战略
产品的竞争能力主要考察：成本优势（资本的集中程度决定的规模效益是决定产品生产成本的基本因素）、技术优势、质量优势
产品的市场占有情况主要考察：产品销售市场的地域分布情况、产品在同类产品市场上的占有率
品牌是一个商品名称和商标的总称，其功能：1、创造市场2、联合市场3、稳固市场的功能
公司经营能力分析：主要包括：公司法人治理结构、公司经理层的素质（应具备如下素质：1、从事管理工作的愿望2、专业技术能力3、良好的道德品质修养4、人际关系协调能力）、公司从业人员素质和创新能力（应具备如下素质：专业技术能力、对企业的忠诚度、责任感、团队合作精神和创新能力等）
狭义公司法人治理结构指有关公司董事会的功能、结构和股东权利等方面的制度安排；广义的是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排。
健全的公司法人治理结构包括：1、规范的股权结构（三层含义：1、降低股权集中度，改变一股独大局面2、流通股股权适度集中，发展机构投资者3、股权的流通性）2、有效地股东大会3、董事会权力的合理界定与约束4、完善的独立董事（2002年6月30日前被要求建立）5、监事会的独立性和监督责任6、优秀的职业经理层7、相关利益者（包括员工、债权人、供应商和客户等）的共同治理
公司盈利预测：主要包括：销售收入、生产成本、管理和销售费用、财务费用和其他。
公司经营战略分析：经营战略具有全局性、长远性和纲领性的特征。公司规模变动特征与扩张潜力分析：
3、公司调研
公司调研的目的：1、核实公开信息2、对重大事项进行实地考察3、与公司管理层交流，深入了解公司的未来战略设想4、对车间的实地考察了解开工情况、员工情况5、深入了解公司潜在的风险6、提高模型中相关参数的准确性
公司调研的对象：公司管理层、员工、公司本部及子公司、车间及工地、公司所处行业协会、供应商、客户、零售网点等，包括一切关联对象
公司调研的分类：根据所涉及问题的广度不同，可分为全面调查和专项调查。
调研的流程：1、调研前的室内案头工作，包括资料收集和分析2、编写调研计划3、实地调研，包括访谈、考察、笔录。访谈室最常用的方法4编写调研报告5、报告发表
分析师的职业道德：1、上市公司及其工作人员接受调研过程中不得披露任何未公开披露的信息（法律有规定的情形除外）。2、调研过程及会谈内容须形成书面记录，有接受调研的人员与来访调研人员共同亲笔签字确认，并由上市公司董事会秘书通过交易所网站“上市公司专区”进行报备。3、调研人员应加强职业修养，坚守职业道德。4、分析师得出的有关上市公司的判断不属内幕信息，可以向客户披露
4、财务报表分析概述
公司的主要财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。
资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，表明特
定日期企业所拥有或控制的资源和所有者权益。左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益。总资产=负债+净资产（所有者权益）
利润表是反映企业一定期间生产经营成果的会计报表，表明企业运用所拥有的资产进行获利的能力。我国采用多步式利润表格式。
现金流量表反映企业一定时期内现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。主要分经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。
财务报表分析的一般目的概况为：评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势
财务报表分析的方法主要有比较分析法（是最基本的方法，包括：单个年度的财务比率分析、对不同时期的财务报表比较分析、与同行业其他公司之间的财务指标比较分析三种。）和因素分析法。应坚持全面原则，并考虑个性原则。
5、公司财务比率分析
主要分为变现能力分析（流动比率、速动比率）、运营能力分析（存货周转率和周转天数、应收账款周转率和周转天数、流动资产周转率、总资产周转率）、长期偿债能力分析（资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、其他因素：长期租赁、担保责任、或有项目）、盈利能力分析（营业净利率、营业毛利率、资产净利率、净资产收益率）、投资收益分析（每股收益、市盈率、股利支付率、每股净资产、市净率）、现金流量分析（流动性分析：现金到期债务比、现金流动负债比、现金债务总额比；获取现金能力分析：营业现金比率、每股营业现金净流量、全部资产现金比率；财务弹性分析：现金满足投资比率、现金鼓励保障倍数；收益质量分析：营运指数）。
变现能力分析：公司产生现金的能力，是考察公司短期偿债能力的关键。
●流动比率=流动资产/流动负债。
例：公司年末流动资产428401，流动负债271181，求流动比率
=428401/271181=
流动资产越多，短期债务越少，偿债能力越强。营运资金=流动资产-流动负债。一般认为生产型公司合理的最低流动比率是2。影响流动比率的主要因素是：营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货周转速度。
●速动比率（也称酸性测试比率）=（流动资产-存货）/流动负债例：公司年末流动资产428401，流动负债271181，存货为83071，求速动比率
=（428401-83071）/271181=
将存货从流动资产中提出的原因是：1、流动资产中，存货的变现能力最差2、部分存货可能已损失报废，还没处理3、部分存货已抵押给某债权人4、存货估价还存在着成本与当前市价相差悬殊的问题。
通常认为正常的速动比率为1。
增强公司变现能力的因素：1、可动用的银行贷款指标2、准备很快变现的长期资产3、偿债能力的声誉。减弱公司变现能力的因素：1未作记录的或有债务（是指公司有可能发生的债务，包括：售出产品可能发生的质量事故赔偿、尚未解决的税额争议可能出现的不利结果、诉讼案件和经济纠纷案件可能败诉并需赔偿等）2、担保责任引起的负债。保守速动比率（超速动比率）=（现金+交易性金融资产+应收账款+应收票据）/流动负债
运营能力分析：公司利用资金运营的能力，一般通过资产管理比率（又称运营效率比率）衡量，主要表现为资产管理及资产利用效率。
●存货周转率=营业成本/平均存货
存货周转天数=360/存货周转率
例：公司营业成本195890，年初存货65609，年末存货83071，求存货周转率和存货周转天数
存货周转率=195890 / (65609+83071)/2 =次
存货周转天数=360/=137天
存货周转率越快，存货的占用水平越低，流动性越强。提高存货周转率可以提高公司的变现能力。存货周转天数反映存货管理水平。
●应收账款周转率=营业收入/平均应收账款
应收账款周转天数=360/应收账款周转率
例：公司营业收入234419，年初应收账款余额76975，年末应收账款余额148122.，求应收账款周转率和应收账款周转天数
应收账款周转率=234419 / （76975+148122）/2 =次
应收账款周转天数=369/=173天
应收账款周转率越高，平均收账期越短，应收账款的收回越快。影响该指标正确计算的因素有：季节性经营、大量使用分期付款结算方式、大量使用现金结算的销售、年末销售的大幅度增加或下降。
●流动资产周转率=营业收入/平均流动资产
●总资产周转率=营业收入/平均资产总额各项资产的周转指标用于衡量公司运用资产赚取收入的能力，经常和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价公司的盈利能力。长期偿债能力分析：反映公司偿付到期长期债务的能力
●资产负债率（也称举债经营比率）=负债总额/资产总额*100%
负债总额不仅包括长期债券，还包括短期债务。资产总额是扣除累计折旧后的净额。
例：公司负债总额347496，资产总额624363，求资产负债率
=347496/624363=%
有三方面的含义：1、从债权人的立场看，希望债务比率越低越好。2、从股东的角度看，关心的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率。在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好。3、从经营者的立场看，如果举债规模过大借不到钱，如果过小企业经营活动的能力差，公司要权衡利弊。
●产权比率（也称债务股权比率）=负债总额/股东权益
资产负债率与产权比率具有相同的经济意义。
●有形资产净值债务率=负债总额 / (股东权益-无形资产)
无形资产包括：商誉、商标、专利权和非专利技术等的价值。
●已获利息倍数（也称利息保障倍速）=税息前利润/利息费用
税息前利润是未扣除利息费用（不仅包括财务费用中的利息费用还包括计入固定资产成本的资本化利息）和所得税前的利润。我国一般以利润总额加财务费用来估计。
例：公司年利润总额13399，利息费用未知，财务费用3539，求利息倍数
=（13399+3539）/ 3539=倍
反映公司经营收益为所需支付的债务利息的多少倍，足够大，公司就有充足的能力偿付利息。
●长期债务与营运资金比率=长期负债/（流动资产-流动负债）
财产租赁有两种形式：融资租赁（最后一笔租金后租赁物所有权归承租方，租入固定资产作为公司固定资产入账，相应租赁费用作为长期负债处理）和经营租赁（租入固定资产不作为公司固定资产入账，相应租赁费用作为当期费用处理）
或有项目：现存条件的最终结果不确定，对它的处理方法要取决于未来的发展。
盈利能力分析：非正常的营业收益只是特殊情况，不能说明公司的能力，分析师在分析公司盈利时，通常排除以下因素：证券买卖项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累计影响等。
●营业净利率=净利润/营业收入*100%
例：公司年净利润11004，营业收入234419，求营业净利率
=11004/24419=%
反映每1元营业收入带来的净利润是多少，表示营业收入的收益水平。
●营业毛利率=（营业收入-营业成本） / 营业收入*100%
例：公司营业收入234419，营业成本195890，求营业毛利率
=（234419-195890）/234419=%
●资产净利率=净利润/平均资产总额*100%
●净资产收益率（也称净值报酬率或权益报酬率）=净利润/平均净
资产*100%
我国上市公司应根据净利润和扣除非经常性损益后的净利润分别计算和披露加权平均净资产收益率。
例：公司年末净资产276867，年初净资产265863，净利润11004，非经常损益项目：公允价值变动72，投资收益63，营业外收入19，营业外支出88，当年10月定向增发30000，分别求净资产收益率
以股东净利润为分子：加权平均净资产收益率=11004/（265863+11004/2+30000*2/12）=%
以扣除非经常性损益后净利润为分子：加权平均净资产收益率=（9+88）/（265863+11004/2+30000*2/12）
净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。美国杜邦公司最先采用的杜邦财务分析法就是一净资产收益率为对象进行拆解分析。
投资收益分析
●每股收益：我国上市公司应根据净利润和扣除非经常性损益后的
净利润分别计算和披露
分析中注意的问题：1、每股收益不反映股票所含的风险2、不同股票的每一股投入量不一样，现值了公司间的每股收益比较3、每股收益多以一定意味分红多。
●市盈率=每股市价/每股收益
使用时注意问题：1、不能用于不同行业公司的比较。2、每股收益很小或亏损时的市盈率不能说明任何问题3、市盈率的高低受市价的影响，因此观察市盈率的长期趋势很重要
●股利支付率=每股股利/每股收益*100%
股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价*100%
●每股净资产=年末净资产/发行在外的年末普通股股数
●市净率=每股市价/每股净资产
现金流量分析
●现金到期债务比=经营现金净流量/本期到期的债务
例：公司长期债务100，本期应付票据26903，公司经营现金净流量7291.，求现金到期债务比
=7291/（100+26903）=
●现金流动负债比=经营现金净流量/流动负债
●现金债务总额比=经营现金净流量/ 债务总额
●营业现金比率=经营现金净流量/营业收入
●每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股股数
反映公司最大的分派股利能力超过此限度就要借款分红。
●全部资产现金回收率=经营现金净流量/资产总额
财务弹性是公司适应环境变化和利用投资机会的能力。
●现金满足投资比率=近5年经营活动现金净流量/近5年资本支出
存货增加、现金股利之和
●现金股利保障倍数=每股营业现金净流量/每股现金股利
●收益质量分析主要设分析会计收益与现金净流量的比率关系，主
要的财务比率是营运指数。小于1的营运指数说明收益质量部够好。
营运指数=经营现金净流量/经营所得现金
经营所得现金=净利润-非经营收益+非付现费用
例：公司净利润11004，经营现金净流量7291非经营收益包括处置固定资产收益-29、固定资产报废损失101、财务费用3539、投资收益63，非付现费用包括计提的资产减值准备370、固定资产折旧772、无形资产摊销211、长期待摊费用摊销213、待摊费用减少41、预提费用增加3200。求经营所得现金
经营所得现金=11004-（63-29-101-3539）+（370+772+211+213+
41+3200）=19217 运营指数=7291/19217=
6、会计报表附注分析
会计报表附注是为了便于会计报表使用者理解会计报表的内容而对会计报表的编制基础、依据、原则和方法及主要项目等所作的解释。一般包括（只要重要的都选）：1、……
分析师进行分析时，特别关注财务报表附注四个方面：1、重要会计政策和会计估计及其变更的说明（谨慎、实质重于形式和重要性三原则）2、或有事项3、资产负债表日后事项（年资产负债表日至财务报告比准报出日之间发生的需要说明的事项）4、关联方关系及其交易的说明。
7、公司财务综合分析
主要包括：沃尔评分法、综合评价法
●沃尔评分法：亚历山大-沃尔提出。选择7种财务比率（固定7
种），分别给定了其在总评价中所占的比重，总和分为100分。
●综合评价法：公司财务评价的内容主要是盈利能力、其次是偿债
能力，此外还有成长能力。它们之间大致按5比3比2来分配比重，总分100分。
8、EVA业绩评价
EVA也称经济利润，衡量了减除资本占用费用后企业经营产生的利润，是企业经营效率和资本使用效率的综合指标。
传统的会计方法没有全面考虑资本的成本，只以利息反映债务融资成本，忽略了股权资本的成本。EVA弥补了这一不足。
EVA=NOPAT（税后营业净利润）-资本*资本成本率
市场增加值（MVA）=市值-资本市值包括股票市值和债务资本市值9、财务分析中应注意的问题：1、财务报表数据的准确性、真实性和可靠性2、财务分析结果的预测性调整3、公司增资行为对财务结构的影响
10、公司的资产重组
我国资产重组概念所包含内容比国外的概念广，定义为：上市公司及其控股或控制的公司在日常经营活动之外购买、出售资产或通过其他方式进行资产交易达到规定的比例，导致上市公司的主营业务、资产、收入发生重大变化的资产交易行为。即：1、重组行为应当是与他人发生法律和权力义务关系。2、企业内部的资产重新分配不属于资产重组范畴3、重组行为必须达到一定量的要求。
根据重组对象的不同分为对企业资产的重组、对企业负债的重组和对企业股权的重组。根据是否涉及股份的存量和增量，分为战略性资产重组（重组涉及股份持有人变化或股本增肌，需要有关主管部门审核）和战术性资产重组（重组在企业层面发生、根据授权经董事会或股东大会批准即可实现）。
主要的重组手段包括：1、购买资产2、收购公司3、收购股份4、合资或联营组建子公司5、公司合并6、股权置换7、股权-资产置换8、资产置换9、资产出售或剥离10、公司的分立11、资产配负债剥离12、股权的无偿划拨13、股权的协议转让14、公司股权托管和公司托管15、表决权信托与委托书16、股份回购17、交叉控股
分析师首要需鉴别报表性重组（一般不进行大规模的资产置换或合并）和实质性重组（一般要将被并购企业50%以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双发资产合并）
资产重组常用的评估方法：市场价值法、重置成本法、收益现值法
市场价值法的优点：1、市场价值法是从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征，得出结论有一定的可靠性2、方法简单易懂，容易使用。
重置成本法：指在评估资产时按被评估资产的现时重置成本扣减其各项损耗价值来确定。理论依据：1、资产的价值取决于资产的成本（重置反映的是资产评估日的市场价格）2、资产的价值是一个变量，除了市场价格外影响资产价值量变化的因素还包括：资产的物理损耗、功能性损耗（新技术运用导致原有资产技术明显落后，价值减少）、经济性贬值（新的经济政策或法规限制了资产的使用，价值减少）
重置成本一般可分为复原重置成本（按现在的价格购买原来的材料重置）和更新重置成本（按现在的价格购买新型材料重置同等功能的资产）。优先考虑更新重置成本。
重置成本的估算一般采用的方法：直接法、功能价值法和物价指数法实体性贬值的估算一般采用的方法：观察法和公式计算法
成新率反映当前价值与其全新状态重置价值的比率，通常采用：观察法、年限法
运用重置成本法评估的程序：1、确定被评估资产并估算重置成本2、确定被评估资产的使用年限3、估算被评估资产的损耗或贬值4、计算确定被评估资产的价值。
采用重置成本法的优点是：比较充分考虑了资产的损耗，评估结果合理。不足是：工作量巨大，且经济性损耗也不易全面准确计算。
收益现值法：三个主要指标是收益额、折现率或本金化率、收益期限。在收益现值法运用中，确定收益额是关键。
收益现值法评估程序：1、收集验证信息资料2、计算和对比分析有关指标及其变化趋势3、预测资产未来预期收益，确定折现率4、将预期收益折现确定被评估资产价值
收益现值法优点：能真实准确地反映企业本金化的价格，易为买卖双方所接受；缺点：预期收益额预测难度大，受主观判断和未来不可预见因素的影响，在评估中使用范围小，一般适用于企业整体资产和可预测未来收益的单项资产评估。
11、公司的关联交易
定义：一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方。
常见的关联交易：1、关联购销2、资产租赁3、担保4、托管经营、承包经营等管理方面的合同5、关联方共同投资
12、会计政策和税收政策的变化
当会计制度发生变更或企业根据实际情况认为需要变更会计政策时，企业可以变更会计政策。企业会计政策发生变更将影响公司年末的资产负债表和利润表。如果采用追溯调整法进行会计处理，则会计政策变更将影响公司年初及以前年度的财务数据。
2008年1月1日实施的《中华人民共和国企业所得税法》进行两税合并，内外资企业均按25%的税率征收企业所得税，其中，老的外资企业享有5年的过渡期照顾。内资企业所得税率从33%下降至25%。
第六章证券投资技术分析
1、技术分析概述
技术分析是以证券市场的过去和现在的市场行为为分析对象。三大假设：1、市场行为涵盖一切信息。这是技术分析的基础。2、证券价格沿趋势移动。这是进行技术分析最根本和核心的条件。3、历史会重演。这是从人的心理因素方面考虑。三个假设有合理的一面，也有不尽合理的一面。
技术分析要素：包括价格、成交量、时间和空间。市场行为最基本的表现是成交价和成交量。一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认：成交量大，认同程度大。趋势规律：价升量增，价跌量减。
2、道氏理论：是技术分析的基础理论，由美国亨利-道所创，他还与爱德华-琼斯创立了道-琼斯平均指数。
主要原理：1、市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为。收盘价是最重要的价格，并利用收盘价计算平均价格指数。2、市场波动具有某种趋势，包括：主要趋势（持续1年以上）、次要趋势（持续3-3个月，是主要趋势的调整）和短暂趋势。3、主要趋势有三个阶段（以上涨为例）：累积阶段，上涨阶段，顶峰后又一个累积阶段4、两
种平均价格指数必须相互确认。5、趋势必须得到成交量的确认。6、一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。
要注意：1、道氏理论用于确定股票市场的主要趋势，不指导个股买卖2、对大形势的判断有较大的作用，对小的波动无能为力，对次要趋势的判断作用不大。3、可操作性差：结论落后于价格的变化；分析师判断时结论因人而异。
3、在价量基础上的统计、数学计算、绘制图表是主要的技术分析手段。分为五类：1、指标类（常见的有相对强弱指标RSI、随机指标KDJ、趋向指标DMI、平滑异同移动平均线MACD、能量潮OBV、心理线PSY、离成率BIAS）。2、切线类3、形态类
4、K线类
5、波浪类（较之别的流派，最大的区别是能提前很长时间预计到行情的底和顶）。
技术分析要注意：1、技术分析必须与基本分析结合起来使用2、多种技术分析方法综合研判3、理论与实践相结合。
4、K线理论：K线起源于日本。单根K线研判行情主要从实体的长短、阴阳、上下影线的长短以及实体的长短、上下影线长短之间的关系等几个方面进行。多跟K线的组合要综合考虑各根K线的阴阳、高低、上下影线的长短等，由最后一根K线相对前面K线的位置来判断多空双方的实力大小。
线的几种别的形状
光头阳线和光头阴线。这是没有上影线的K线。当收盘价或开盘价正好与最高价相等时，就会出现这种K线。光脚阳线和光脚阴线。这是没有下影线的K线。当开盘价或收盘价正好与最低价相等时，就会出现这种K线。光头光脚的阳线和阴线。这种K线即没有上影线也没有下影线。当收盘价和开盘价分别与最高价和最低价中的一个相等时，就会出现这种K线。十字形。当收盘价与开盘价相同时，就会出现这种K线，它的特点是没有实体。十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向，但却是一个值得警惕、随时可能改变趋势方向的K线图形。分为大小十字型两种。大十字星有很长的上下影线，表明多空双方争斗激烈，最后回到原处，后市往往有变化。另一种为小十字星，上下影线较短，表明窄幅盘整，交易清淡。 T字形和倒T字形。当收盘价、开盘价和最高价三价相等时，就会出现T字形K线图；当收盘价、开盘价和最低价三价相等时，就会出现倒T字形K 线图。它们没有实体，也没有上影线或者下影线。一字形。当收盘价、开盘价、最高价、最低价4个价格相等时，就会出现这种K线图。在存在涨跌停板制度时，当一只股票一开盘就封死在涨。
5、切线理论：“顺势而为，不逆市而动”是投资者的共识。
趋势分析：趋势时股票价格的波动方向。趋势的方向有：上升、下降和水平方向；主要类型：主要趋势、次要趋势和短暂趋势（三者最大的区别是时间的长短和波动幅度的大小）；
支撑线：起到阻止股价继续下跌的作用，压力线：起到阻止股价继续上升的作用。它们由投资者的筹码分布、持有成本以及投资者的心理因素所决定。一条支撑线被跌破，那么将转化成压力线；压力线被突破，那么转化为支撑线。股价停留的时间越长、伴随的成交量越大、离现在越近，则这个支持或压力区域对当前的影响越大；反之越小。趋势线：在若干趋势线中，最重要的是原始上升趋势线和或原始下跌趋势线。一般来说，所画出的直线被触及的次数越多，其作为趋势线的有效性越能得到确认；直线延续的时间越长，有效性越强。趋势线对价格起支撑或压力的作用，被突破后，支撑或压力的作用将互换。
轨道线：得到趋势线后，通过第一个峰或谷平行于趋势线的直线。形成后，K线在通道里变动。与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始。轨道被确认：一般而言，轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长，其被认可的程度和重要性越高。轨道转向报警：如果在一次波动中未触及轨道线，离得很远就掉头，这往往是趋势将要改变的信号。
先有趋势线，后又轨道线。趋势线比轨道线重要。趋势线可以单独存在，轨道线不能。
6、形态理论
股价的移动由多空双方力量大小决定。股价移动规律：持续整理保持平衡—打破平衡—新的平衡—再打破平衡—再寻找新的平衡—……
两大形态：1、持续整理形态（持续趋势）2、反转突破形态（转变趋势）。
反转突破形态：包括：头肩形、双重顶（底）形、圆弧顶（底）形、喇叭形、V形反转。
头肩形：颈线起到关键支持作用。特征：1、左肩与右肩高度相当。2、成交量从左肩开始依次减少。3、突破颈线不一定要大的成交量，但日后继续下跌时，成交量会放到。从突破点是算起，股价将至少跌到与形态高度相等的距离。注意头肩底形态向上突破颈线，与头肩顶不一样，要求有较大的成交量配合。
双重顶：特征：1、两个高点不一定在同一水平，两者相差少于3%不影响分析。2、向下突破颈线是不一定有大成交量伴随，但日后继续下跌时成交量扩大。3、最小跌幅是双头最高点至颈线的差。注意双重底的颈线突破必须有大成交量的配合。
三重顶：具有矩形的特征，比起头肩形态来说，更容易演变成持续形态。
圆弧形态：在实际中出现较少，但它的反转深度和高度不可测。特征：1、形态完成后行情多属爆发性，持续时间不长，往往一口气走完2、成交量的变化时两头多，中间少。3、形成时间越长，反转的的力度越强。
喇叭形：大多出现在顶部，是较可靠的看跌形态。形成往往由投资者的冲动造成，标准的喇叭形应有3个高点和2个低点。特征：1、一般是下跌形态，只有少数情况下股价在高成交量配合下向上突破时，才会改变其意义。2、期间成交量保持不规则的大成交量3、跌幅是不可度量的，一般都跌得很大4、在投资意愿不强的市道中不可能形成该形态。
V型：很难预测，往往出现在市场剧烈的波动之中。重要特征：在转势点有大成交量的配合，且成交量在图形上形成倒V形。
持续整理形态：包括三角形、矩形、旗形、楔形。
三角形整理形态：对称三角形、上升三角形和下降三角形（合称直角三角形）。
对称三角形：突破的位置一般在横向宽度的1/2-3/4处，向上突破需要大的成交量配合，向下突破不必。从突破点算起，股价至少运动与形态高度相等的距离。注意：对称三角形有可能演变成反转形态。
上升三角形是看涨形态，突破时需要成交量配合；下降三角形是看跌形态。
矩形：向上突破需要成交量配合，向下突破不需要，突破幅度通常等于矩形高度。
旗形和楔形：特殊之处是两者的形态方向与原有的趋势方向相反。旗形特征：1、旗形出现前，一般有一个旗杆。2、旗形持续时间不能太长，通常短于3周。3、形成前和突破后成交量都很大，形成中成交量逐渐减少。楔形特征：1、与旗形不同，楔形偶尔演变成反转形态。2、形成前和突破后成交量一般都很大，形成中成交量逐渐减少。3、与旗形不同，楔形形成时间较长，通常2周以上。
缺口：包括：普通缺口（常出现在整理形态中）、突破缺口（跳空突破）、持续性缺口（行情持续中出现）、消耗性缺口（行情最末端出现，伴随大的成交量）。缺口的宽度表明这种运动的强弱。
7、波浪理论
美国人艾略特提出，20世纪70年代后才正式确立。以周期为基础，一个周期包括5浪上升和3浪下降组成。其数学基础是斐波那奇数列：2、3、5、8、13、21、34……（从2，3开始，前两项的和是第三项）。考虑三个因素：1、股价走势所形成的形态（最重要）2、各高点和低点所处的相对位置（即比例）3、某个形态所经历的时间长短。
两个不足：1、学习和掌握困难2、不同的人会有不同的数浪法。
8、量价关系
葛兰碧九大法则：1、价格随成交量递增而上涨，正常情况。2、创新高，成交量不创新高，涨势令人怀疑，是股价趋势潜在反转信号。3、股价上涨，成交量逐渐萎缩。上升动力不足，显示出潜在的反转信号。
4、股价随缓慢递增的成交量逐渐上涨，突然价格和成交量先暴涨后暴跌。表明涨势到了末期，有反转迹象。
5、成交量递增，价格上升，正常情况
6、一波长期下跌后，小量回升，后跌回前期低点之上上涨，第二谷底的成交量低于第一谷底，是股价上升的信号。
7、股价下跌相当长时间后，突然放量大幅下跌，后期往往是空头市场的结束。
8、股价向下突破伴随大的成交量，是股价下跌的信号。
9、股价高位上涨，成交量大幅增加，但股价上涨无力，这是股价下跌的先兆；股价低位出现大成交量，股价没有继续下跌，是上涨的先兆。
涨跌停板制度下，涨停或跌停继续的条件是成交量大幅度萎缩：1、涨停量小，继续上扬；跌停量小，继续下跌2、涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大；跌停同原理。3、涨停关门的时间越早，次日涨势可能性越大；跌停同原理。4、封住涨停的买盘数量越大，继续上涨概率大；封住跌停的卖盘数量越大，继续下跌概率大。
9、技术指标
本质上是数学公式，分为趋势型指标（均线MA、指数平滑异同移动平均线MACD）、超买超卖型指标（威廉指标WMS、随机指标KDJ、相对强弱指标RSI、离成率指标BIAS）、人气型指标（心理线指标PSY、能量潮指标OBV）、大势型指标（只能用于研判市场形势，不能应用于个股，包括：腾落指数ADL、涨跌比指标ADR、超买超卖指标OBOS）。
技术指标有使用的范围和条件，超出这个范围和条件，结论不准确。通常用若干个互补性的指标进行组合分析提高成功率。
均线MA:移动平均线可分为算术移动平均线、加权移动平均线和指数平滑移动平均线三种。
MA 可分为短期（5日、10日）、中期（30日、60日）和长期（西方机构投资者看重200日）。MA 特点：1、追踪趋势2、滞后性3、稳定性4、助涨助跌性5、支撑线和压力线的特征。MA 的应用法则是葛兰威尔法则。黄金金叉是现价在短期MA 和长期MA 之上，且短期MA 向上突破长期MA 的时点。死亡金叉是现价在短期MA 和长期MA 之下，且短期MA 向下突破长期MA 的时点
:注意指标背离：股价连续出现低点，而DIF(DEA)并不配合出现低点，是买入信号；股价连续出现高点，但DIF(DEA)并不配合出现新高点，是卖出信号。
：值高于80处于超卖状态，行情见底，是买入信号；低于20是卖出信号。
：K 值和D 值均80以上为超买区，是卖出信号；低于20是超卖去，是买入信号（与WMS 意义相反）。K 值线和D 值线有黄金交叉和死亡交叉。J 值领先于K 值和D 值，其值超过100为超买，低于0为超卖。 :可分为极强、强、弱、极弱四个区域。
:对指数，大于30%是抛出时机，小于-10%为买入时机；对个股，大于35%是抛出时机，小于-15%为买入时机
：大于90和小于10是强烈的卖出信号和买入信号。
：必须与股价曲线结合使用：股价上升，0BV 上升，可确认为上市趋势。
第七章 证券组合管理理论 1、证券组合管理概述。
证券组合岸不同的投资目标可分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。
证券组合的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到在预定收益的前提下投资风险最小或在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标，避免投资过程的随意性。主要表现在：（1）投资的分散性；（2）风险与收益的匹配性。
根据组合管理者对市场效率的不同看法，分为：
1、被动管理方法。指数化以获得市场平均收益的管理方法。认为证券市场是有效率的市场，坚持买入并长期持有的投资策略。通常购买分散化程度较高的投资组合。
2、主动管理方法。经常预测市场行情或寻找定价错误的证券，并借此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法。认为市场不总是有效的，可以预测市场趋势或发现定价过高或过低的证券，进而可作出选择实现尽可能高的收益。 证券组合管理通常包括五个步骤：（1）确定证券投资政策；（2）进行证券投资分析；（3）构建证券投资组合；（4）投资组合修正；（5）投资组合业绩评估。
证券组合理论由美国马克维茨于1952年提出（《证券组合选择》）。1963年，马克维茨的学生威廉-夏普提出了单因素模型，后发展出多因素模型。1964、1965、1966年，夏普、特雷诺和詹森分别提出资本资产定价模型（CAMP ）。史蒂夫-罗斯提出套利定价理论（APT ）。 2、证券组合分析。
期望收益率E （r ）=R 1*P 1+R 2*P 2......+R n *P n 案例：如果证券A 的收益率分布为收益率依次为：-40%，-10%，0，15%，30%，40%，50%。对应概率依次为：，，，，，，。
证券A 的期望收益率为E （r ）=*+......-+*=%。
实际收益率与期望收益率会有偏差，风险的大小可由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。这种偏离程度由收益率的方差来度量。
证券A 的方差σa 2
=(R 1- E （r ）)2*P 1+......+(R n - E （r ）)2
*P n
案例：证券A 的收益率概率分布：收益率依次为：-2%，-1%，1%，3%。对应概率为，，，。则期望收益率E （r ）=-2%*+......+3%*=% 该证券的方差=(-2%%)2
*+......+(3%%)2
*=%。
两种证券A 和B 组成组合P ，投资比例Xa 和Xb ，且Xa+Xb=1，则Rp=Xa*Ra+Xb*Rb ，组合的期望收益率E(Rp)= Xa*E(Ra)+Xb*E(Rb)，组合方差= Xa 2
*σa 2
+Xb 2
*σb 2
+2XaXb σa σb ρab (ρab 为相关系数) 案例：已知组合P ，证券A 的期望收益率、标准差、相关系数、投资比重依次为10%，6%，，30%。证券B 的期望收益率、标准差、相关系数、投资比重依次为5%，2%，，70%。则组合P 的期望收益率E(Rp)=*+*=，组合P 的方差为：“Op 的平方”=的平方*的平方+的平方*的平方+2*****=.
3、证券组合的可行域
两种证券组合的可行域：以期望收益率为纵坐标，标准差为横坐标，
任何一个证券组合可以用坐标系中的一点表示，将轨迹连起来就形成一条曲线称为证券A 和证券B 的组合线。描述了证券A 和证券B 的所有可能的组合。从组合线的形状来看，相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小。 无差异曲线具有6个特点：
1、是由左至右向上弯曲的曲线；
2、每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线集合。
3、同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同。
4、不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同。
5、不同无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度越高。
6、无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱。 无差异曲线与证券组合的有效边界（组合线）的切点就是最优证券组合的选择。
4、资本资产定价模型。
资本资产定价模型建立在3条假设上：
1、投资者利用期望收益率和方差评价组合的收益和风险。
2、投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。
3、资本市场没有摩擦。不考虑交易成本，信息在市场自由流动，市场又一个无风险利率，在借贷和卖空上没有限制。
由无风险证券F 出发并与原有风险证券组合可行域的上下边界相切的两条射线所夹角区域就是可行域。F 点与原有证券组合可行域的切点T 相连的射线FT 就是可行域的有效边界。
有效边界FT 上的切点T 代表组合证券T ，具有3个重要特征：（1）T 是有效组合中唯一一个不含无风险证券二仅由风险证券构成的组合。（2）有效边界FT 上的任意证券组合即有效组合，均可视为无风险证券F 与T 的再组合。（3）切点证券组合T 完全由市场确定，与投资者的偏好无关。这3个重要特征决定了切点证券组合T 在资本资产定价模型中占有核心地位。在均衡状态下，最优风险证券组合T 就是市场组合M 。
无风险资产F 与市场组合M 的射线FM （就是射线FT ），被称为资本市场线。资本市场线揭示了有效组合的收益与风险的关系，资本市场线的方程：E(Rp)=Rf+(E(Rm)-Rf)/Om*Op 。(Rf 为无风险证券收益率)。有效组合的期望收益率由两部分构成：一部分是无风险利率Rf ；另一部分是(E(Rm)-Rf)/Om*Op ，是对承担风险Op 的补偿，称为风险溢价，其中的系数(E(Rm)-Rf)/Om 代表了对单位风险的补偿，称为风险的价格。
将资本市场线方程调整：E(Rp)=Rf+(E(Rm)-Rf) *Op/Om= Rf+(E(Rm)-Rf)* βp ，（即资本资产定价模型公式）此时的射线FM 称为证券市场线。表明任意证券或组合的期望收益率由两部分组成。一部分是无风险利率Rf ，是对放弃即期消费的补偿；另一部分是(E(Rm)-Rf)* βp ，是对承担风险的补偿，称为风险溢价。它与承担的风险βp 的大小成正比。其中E(Rm)-Rf 代表了对单位风险的补偿，称为风险的价格。 、β系数的涵义：
1、反映证券或证券组合对市场组合方差的贡献率。
2、反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。β系数的绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。
3、是衡量证券承担系统风险水平的指数。β系数广泛应用于：证券的选择；风险的控制；投资组合绩效评价。资本资产定价模型主要应用于：资产估值、资金成本预算及资源配置方面。
、案例：公司A 今年股息为元，预期今后每股股息以年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为，市场组合的风险溢价为，A 公司股票的β值为.那么，公司A 股票当前的合理价格P 为多少不变增长模型：P=（）。
证券市场线有：k= Rf+(E(Rm)-Rf)* βp=+*= 合理价格P=元。
资本资产定价模型表明：β系数作为衡量系统风险的指标，其与收益水平是正相关的，即风险越大，收益越高。 5、套利定价理论。
、套利定价模型（APT ）的假设条件3个：
1、投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的。
2、所有证券的收益都受到一个共同因素F 的影响，并且证券的收益率具有如下的构成形式。
3、投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。 、套利组合满足：
1、该组合中各种证券的权数满足W1+----+Wn=0.
2、该组合因素灵敏度系数为零，即W1*B1+----+WnBn=0.其中，Bn 表示证券n 的因素灵敏度系数。
3、该组合具有正的期望收益率，即X1*Er1+----+Xn*Ern ﹥0，其中Ern 表示证券n 的期望收益率。 、APT 模型10)
(λλi i b R E += (0λ是与证券和因素无关的常数，
1λ对因素F 具有单位敏感性的因素风险溢价。
6、证券组合的业绩评估
基本原则：既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小。业绩评估指数包括：詹森指数、特雷诺指数和夏普指数
詹森指数：1969年詹森提出，以证券市场线为基准，指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差。
詹森指数=证券组合的实际平均收益率-（市场无风险收益率+（证券组
合的期望收益率-市场无风险收益率）*证券组合的系统性风险） 例：某证券今年实际平均收益率是，当前的无风险利率为，市场组合的期望收益率是，该证券组合的β值为，求詹森指数=（+（）*）= 詹森指数是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价，风险由β系数测定。直观上，詹森指数代表证券组合与证券市场线之间的落差（注意观察图）。如果为正值，则其位于证券市场线的上方，代表绩效好。
特雷诺指数：1965年特雷诺提出，它用获利机会来评价绩效。数值由每单位风险获取的风险溢价来计算。 特雷诺指数=（证券组合的实际平均收益率-无风险收益率）/证券组合的系统风险（用β表示）
例：某证券组合平均收益率14%，证券组合的β值是，当前的市场无风险收益率2%，市场组合的风险溢价是6%，求特雷诺指数 =（）/=
图形上是证券组合P 与无风险证券F 的直线的斜率（注意看图），当这一斜率大于证券市场线的斜率时，表示组合的绩效好于市场绩效，此时组合P 在证券市场线的上方。
夏普指数：1966年夏普提出，以资本市场线为基准，数值等于证券组合的风险溢价除以标准差。 夏普指数=（证券组合的实际平均收益率-市场无风险收益率）/组合的标准差（用O 表示）
例：某证券组合P 实际平均收益率，当前的无风险利率为，市场组合的期望收益率是，该证券组合的β值为，证券组合的标准差O 值是2,求夏普指数 =（）/ 2=
图中夏普指数是连接证券组合与无风险资产的直线的斜率（看图），在资本是长线上方表示管理者比市场经营的好。
业绩评估中应注意的问题：三种组合的不足表现在三方面：1、三种指数均以资本资产定价模型为基础，后者的理论假设与现实相差较大2、三种指数中都含有用于测度风险的指标，而计算这些风险指标有赖于样本的选择，样本不同结果不同3、三种指数的计算均与市场组合发生直接或间接的关系，而现实中用于替代市场组合的证券价格指数具有多样性。市场指数不同结果不同。 7、债券资产组合管理
债券资产的组合管理主要有两个目的：1、规避利率风险，获得稳定的投资收益（建立在市场极度有效的基础上）2、通过组合管理鉴别出非正确定价的债券，通过有利的选择获得资本利得收益。（建立在市场效率不理想的基础上）。
久期：是测量债券价格相对于收益率变动的敏感性指标，最早由麦考莱提出。对无利息的贴现债券而言久期等于其到期期限。久期具有的特征：1、久期与息票利率呈相反关系，息票率越高，久期越短。2、债券的到期期限越长，久期越长。3久期与到期收益率之间呈相反关系，到期收益率越大，久期越小，但边际作用效果递减4、多只债券的组合久期等于各只债券久期的加权平均，其权重等于每只债券在组合中的比重。
修正久期是更精确的测量，更符合一般意义上的久期定义。可利用修正久期计算出收益变动一个单位百分点时债券价格的变动百分比： 例：按的价格，9%的到期收益率、6%的息票率售出25年的债券，其麦考莱久期为年，修正久期为年。涂过债券到期收益率突然从9%上升到%，求债券价格的变动 =*（9%%）=%或%*=元
久期已成为市场普遍接受的风险控制指标。但只有当债券的收益率变化幅度很小时，久期所代表的线性关系才成立；当变化幅度太大时，结果不准确。
凸性：描述了价格和利率的二阶导数关系。当收益率变化很小时，凸
性可以忽略不计。可计算在收益率发生巨大变化时对债券价格的变化进行较精确的计算。 债券被动管理
分为两类：1单一支付负债下的资产免疫策略，又称利率消毒（为获取充足的资金以偿还未来的某项债务）2、多重支付负债下的免疫策略和现金流匹配策略（为了获取充足的资金以偿还未来债务流中的每一笔债务而建立）
单一支付负债下的资产免疫策略中要是债券组合的目标收益率免受市场利率的影响，必须如此操作：1、选择麦考莱久期等于偿债期的债券2、初始投资额等于未来债务的现值
现金流匹配时通过债券的组合管理，使得每一期从债券获得的现金流入与该时期约定的现金支出在量上保持一致。现金流匹配与资产免疫的区别：1、现金流匹配不要求债券组合的久期与债券的期限一致2、采用现金流匹配方法后不需要进行任何调整，除非选择的债券信用等级下降3、现金流匹配法不存在再投资风险、利率风险，债务不能到期偿还的唯一风险是提前赎回或违约风险。但现金流匹配法相比资产免疫法成本高。 主动债券组合管理
通常采用：1、水平分析（通过对未来利率的变化就期末的价格进行估计，并据此判断现价是否被误定以决定是否买进）2、债券调换（用定价过低的债券替换定价过高的债券或是用收益高的债券替换收益率低的债券）3、骑乘收益率曲线（当收益率曲线向上倾斜，投资人购买比要求的期限稍长的债券，然后在债券到期前出售以获得超额资本收益） 债券调换的方法包括：1、替代调换：将一种债券与另一种相似的理想债券进行调换2、市场内部价差调换：两种债券之间存在的收益差可能变化，那么卖出一种的同时买入另一种，以获得更高的持有期收益3、利率预期调换：预测到市场利率变化，如市场利率上升，用短期债券替代长期债券4、纯收益率调换：着眼长期的收益变动，用长期较高收益的债券代替长期收益较低的债券。 债券资产组合收益的评价
方法：1、通常是用一段时间内组合的总收益与基准回报率相比较2、债券市场线
第八章 金融工程应用分析 1、金融工程概述
金融工程：1998年美国费纳蒂首次给出了正式的定义：金融工程包括新型金融工具与金融工序的设计、开发和实施，并为金融问题提供创造性的解决办法。金融工具主要包括：原生性金融工具（货币、外汇、债券、股票）和各种衍生金融工具（远期、期货、期权、互换交易等）。狭义的金融工程主要指利用先进的数学和通讯工具，在各种有基本金融产品的基础上，进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需要并具有特定风险与收益的新的金融产品。广义的金融工程指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，包括：金融产品设计、金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面。金融工程是一门将金融学、统计学、工程技术、计算机技术相结合的交叉学科。 金融工程技术：包括：无套利均衡分析技术；分解、组合与整合技术。金融工程运作包括六个步骤：1、诊断2、分析3、生产4、定价5、修正6、商品化
无套利均衡分析技术：是将金融市场中的某项头寸与其他头寸组合起来，构筑起一个在市场均衡时能承受风险的组合头寸，由此测算出该头寸在市场均衡时的均衡价格。该技术最早由莫迪格里亚尼和米勒在1956提出，并被命名为MM 定理。
分解技术：在原有金融工具或产品的基础上，将其构成因素中的某些高风险因子进行剥离，使剥离后的各个部分独立地作为一种金融工具产品参与市场交易。
组合技术：在同一类金融工具或产品之间进行搭配，使之成为复合型结构的新型金融工具或产品。常被用于风险管理。
整合技术：把两个或以上的不同种类的基本金融工具在结构上进行重新组合或集成。以获得一种新型的混合金融工具，是它保留原金融工具的某些特征，有创造新的特征，如远期互换、期货期权、可转债等。 金融工程广泛运用于四大领域：公司理财、金融工具交易、投资管理和风险管理。风险管理是金融工程的核心内容之一，金融工程起源于对风险的管理。运用风险管理工具进行风险控制主要有两种方法：1、通过多样化的投资组合降低乃至消除非系统风险2、转移系统风险（包括：将风险资产进行对冲和购买损失保险） 2、期货的套期保值
套期保值：以规避现货风险为目的的期货交易行为，指与现货市场相关的交易者在现货市场上买进或卖出一定数量的现货品种的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数值相当但方向相反的期货合约，以期在未来某一时间，通过同时将现货和期货市场上的头寸平
仓后，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格风险的目的。
套期保值规避价格风险的原理：1、同品种的期货价格走势与现货价格走势一致。2、随着期货合约到期日的临近，期货与现货价格趋向一致。套期保值的方向：分为买进套期保值和卖出套期保值
买进套期保值又称多头套期保值，是指现货商因担心价格上涨而在期货市场上买入期货，目的是锁定买入价格。
卖出套期保值又称空头套期保值，是指现货商因担心价格下跌而在期货市场上卖出期货，目的是锁定卖出价格。
套期保值效果的好坏取决于基差的变化。基差指的是某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额。当基差变小时，有利于买进套期保值；走强有利于卖出套期保值。
股指期货的套期保值交易：
套期保值比率=期货合约的总值/现货总价值
两种方法：1、简单套期保值比率（取值1）2、最小方差套期保值比率
估值期货合约套期保值：合约份数=现货总价值/（期货指数点*合约乘数） * β，β值越大，需要对冲的合约份数越多。
例：某公司运用估值期货来对冲500万的股票组合，当时股指期货价格3400点，该组合的β为。应卖出多少张期货合约
=5000000/（3400*300） *=5张
套期保值的原则：1、买卖方向对应原则。现期头寸方向相反。2、品种相同原则3、数量相等原则4、月份相同或相近原则
3．套利交易
套利：在买入或卖出一种资产的同时卖出或买入另一个暂时出现不合理价差的相同或相关资产，并在未来某个时间将两个头寸同时平仓获取利润的交易方式。其前提条件是：两种资产的价格差或比率存在一个合理的区间，并且一旦两个价格的运动偏离这个区间，他们迟早又会重新回到合理对比关系上。
套利对期货市场的作用：1、有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平2、有利于市场流动性的提高3、抑制过度投机
套利面临的风险有：政策风险、市场风险（价差的逆向运行、利率和汇率变动）、操作风险、资金风险（保证金提高）
股指期货的套利：两种类型：1、期货和现货之间套利，即期限套利2、在不同期货合约之间进行价差交易套利，包括：市场内价差套利、市场间价差套利、跨品种价差套利
期现套利：如果想在未来一个时间拥有一定数量的某种股票，可有两种方案：1、融资买入股票，然后持有到期，其成本是买入股票的费用即股票价格S与持有成本（忽略手续费）2、买入这种股票的期货合约，并到期交割，其成本是买入期货合约的费用即期货合约价值F。如果两种方案投资成本不同，就会出现套利机会。期限套利的实施步骤：1、估算股指期货合约的无套利区间上下边界2、判断是否存在套利机会3、确定交易规模4、同时进行股指期货合约和股票交易5、了结套利头寸，包括3种选择：持有头寸到交割；交割前了结；套期头寸展期为下一最近交割的期货合约。
4、套期保值与期现套利的区别：1、二者在现货市场上的地位不同：期现套利与现货并没有实质性联系，现货风险对他们无关紧要。2、二者的目的不同：期现套利在于利，套期保值在于保值。3、操作方式及价位观念不同
股指期货投资风险：1、市场风险2、信用风险（主要是保证交易产生的结算风险）3、操作风险。
5、风险管理VaR方法
早期的风险管理法有名义值方法、敏感性分析和波动性方法。
VaR方法是描述市场在正常情况下可能出现的最大损失，但市场优势出现突发事件导致巨大损失，而VaR方法很难测量到。因此，提出压力测试或情景分析方法，以测试极端市场情况下最大潜在损失。
VaR计算方法从基本层次上可以归纳2种：局部估值法和完全估值法，使用较多的方法：1、德尔塔-正态分布法2、历史模拟法3、蒙特卡罗模拟法。
VaR的全面性、简明性、实用性决定了其在金融风险管理中广泛运用，表现在风险管理与控制、资产配置与投资决策、绩效评价（如指标：经风险调整后的资本收益）和风险监管（VaR真正兴起于1993年，30国集团将其推广）等方面。
VaR的不足：1、没有给出最坏情景下的损失2、度量结果存在误差3、头寸变化造成风险失真。
第九章分析师自律
1、分析师概述
证券投资分析这一职业起源于美、英等金融发达国家。证券分析师在提高市场的公平性与公正性、引导市场理性投资、维护证券市场的稳定性等方面发挥着重要作用。
分析师主要职能：1、运用信息对证券进行分析预测2、为投资者的投资决策过程提供分析、预测等服务3、为上市公司收购等业务提供财务顾问服务4、为主管部门等的决策提供依据。
其两大基本业务内容：1、证券投资咨询业务2、财务顾问业务
分析师自律组织的功能：1、为会员进行资格认证2、对会员进行职业道德、行为标准管理3、定期或不定期对证券分析师进行培训、组织研讨会等
世界上的主要证券分析师组织有：1、国际注册投资分析师组织（ACIIA）:由欧洲金融分析师协会、亚洲证券分析师联合会、巴西投资分析师协会策划2000年成立，注册地英国。颁发注册国际投资分析师（CIIA）资格（通过考试，并有三年相关工作经验）。中国于2001年成为会员。
2、亚洲证券与投资联合会(ASIF)：注册地澳大利亚，秘书处日本，最高决策机构是会员大会。
3、CFA：全球性非营利专业机构，负责CFA （特许金融分析师）考试，其前身是北美的证券分析师组织。CFA一级要求掌握基本理论；二级要求运用理论，比较并推荐投资工具；三级要求通过案例分析作出投资决策。有严格的职业道德标准，要签一份职业行为操守申明。
4、欧洲证券分析师工会（EFFAS）
5、拉丁美洲金融分析师和投资经理协会联盟。
各地协会组织参加各国投资联合会国际协议会（ICIA），每年两次，1998年通过了《国际伦理纲领、执业行为标准》：对分析师提出三大要求：1诚实、正直、公平2、以谨慎认真的态度，从道德标准出发进行各种行为3、努力保持和提高自己的职业水平和竞争力，掌握各种法规制度。三大道德规范原则：1、公平对待已有客户和潜在客户原则2、独立性和客观性3、信托责任原则。执业行为操作规则：1、在作出投资建议和操作时注意适宜性2、合理的分析和表述3、信息披露4、保存客户机密、资金和证券。执业纪律：禁止不正确表述、利益冲突的披露、交易的优先权（客户相对自己的交易）、自行交易（未得到客户允许下，不得自行对客户账户进行交易）、禁止利用非公开信息、禁止剽窃
2、我国证券分析师自律组织
1995年，发布《证券从业人员资格管理暂行规定》，开始推行证券从业人员资格管理制度。1999年4月举办了首次证券投资咨询资格考试。政府进行必要的法律监管的同时，协会的自律管理师行之有效的做法。我国证券分析师行业自律组织——中国证券业协会证券分析师专业委员会（SAAC）于2000年7月5日成立，是协会设立的11个专业委员会之一，其重要任务是制定证券投资咨询行业自律公约和证券分析师执业行为准则与职业道德规范。
3、2000年制定了《中国证券分析师职业道德守则》，并在2005年修改。证券分析师执业应遵守十六字原则：独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平。执业纪律主要包括：1、必须以真实姓名执业2、不得兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，不得已任何形式同时在两家或两级以上的机构执业。……
浏览：投资咨询从业人员不得代理委托人从事证券投资、与委托人约定分享证券投资收益或分担损失、买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票、利用传播媒介等传播虚假或误导投资者的信息。在证券活动中作出虚假陈述或信息误导的，责任改正，处以3万元以上20万元以下的罚款。证券、期货投资咨询人员应客观全面地运用有关信息向投资人或者客户提供投资分析、预测和建议，不得断章取义地引用或篡改有关信息资料，引用时应当注明出处和着作人，在转播媒体上发表文章或意见时，必须注明所在机构的名称和个人真实姓名，并对投资分析作充分说明。证券机构向客户提供的投资咨询传真件必须注明机构名称、地址、联系电话和联系人姓名。
2001年发布的《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》，设置了对投资者、咨询机构及咨询人员、媒体的三重保护机制，其核心内容是执业回避、执业披露和执业隔离，其规范方式是事前预防与事后查处相结合：1、上市公司的承销商及其人员，包括自有关证券公开发行之日起18个月内调离的证券投资咨询执业人员，不得在公众传播媒体上刊登或发布为客户撰写的投资报告。2、公司的自营、资产管理、财务顾问和投行等专业人员离开原岗位6个月内不得从事面向社会公众开展的证券投资咨询业务。3、证券投资咨询机构需在每逢单月的前3个工作日内，将本机构及其执业人员2个月所推荐的证券在推荐时和推荐后1个月所涉及的下列各种情况向注册地的证券会派出机构提供书面备查材料。证券投资咨询机构及其执业人员不得参加媒体等机构举办的荐股“擂台”、模拟证券投资大赛或类似的栏目或节目；证券投资咨询机构及其职业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义式的修改，并自提供之日起将其稿件以书面形式保存3年。会员制机构只能在注册地及分支机构所在的省招收会员，通过媒体发表投资意见，必须依据本公司最近1个月内的书面研究报
告，并能将相关研究报告及时提供给有需求的客户。（相关内容，如果自己不确定是否正确，就优先选择是正确）
结构设计pkpm软件SATWE计算结果分析 SATWE软件计算结果分析 一、位移比、层间位移比控制 规范条文： 新高规的4.3.5条规定，楼层竖向构件的最大水平位移和层间位移角，A、B级高度高层建筑均不宜大于该楼层平均值的1.2倍；且A级高度高层建筑不应大于该楼层平均值的1.5倍，B级高度高层建筑、混合结构高层建筑及复杂高层建筑，不应大于该楼层平均值的1.4倍。高规4.6.3条规定，高度不大于150m的高层建筑，其楼层层间最大位移与层间之比（即最大层间位移角）Δu/h应满足以下要求： 结构休系Δu/h限值 框架 1/550 框架-剪力墙，框架-核心筒 1/800 筒中筒，剪力墙 1/1000 框支层 1/1000 名词释义： （1）位移比：即楼层竖向构件的最大水平位移与平均水平位移的比值。 （2）层间位移比：即楼层竖向构件的最大层间位移角与平均层间位移角的比值。 其中： 最大水平位移：墙顶、柱顶节点的最大水平位移。 平均水平位移：墙顶、柱顶节点的最大水平位移与最小水平位移之和除2。 层间位移角：墙、柱层间位移与层高的比值。 最大层间位移角：墙、柱层间位移角的最大值。 平均层间位移角：墙、柱层间位移角的最大值与最小值之和除2。 控制目的: 高层建筑层数多，高度大，为了保证高层建筑结构具有必要的刚度，应对其最大位移和层间位移加以控制，主要目的有以下几点： 1．保证主体结构基本处于弹性受力状态,避免混凝土墙柱出现裂缝,控制楼面梁板的裂缝数量,宽度。 2．保证填充墙,隔墙,幕墙等非结构构件的完好,避免产生明显的损坏。 3．控制结构平面规则性，以免形成扭转，对结构产生不利影响。 结构位移输出文件（WDISP.OUT） Max-(X)、Max-(Y)----最大X、Y向位移。（mm） Ave-(X)、Ave-(Y)----X、Y平均位移。（mm） Max-Dx ，Max-Dy : X,Y方向的最大层间位移
高中化学实验重难点归结 化学实验基本操作中的38个“不” 1．药品的规范存放，取用的使用 (1)试纸①__不能直接用手拿，要用镊子夹取。__ (2)②_不能用手直接接触药品__，更③_不能品尝__药品的味道。 (3)液态溴有毒且易挥发，应贮存于磨口的细口瓶中，加水封，④_不能用橡胶塞__；盛NaOH溶液的试剂瓶⑤_不能用玻璃塞__而应用橡胶塞。 (4)做完实验，用剩的药品⑥_不得抛弃__，也⑦_不要放回原瓶__(活泼金属钠、钾等例外)。 2．实验器材的规范使用 (1)天平称量药品时，药品⑧_不能直接放在托盘上。__ (2)酒精灯的使用，⑨_不能用一个燃着的酒精灯点燃另一个酒精灯__，⑩_不可用嘴吹灯__，燃着时?_不可添加酒精。__ (3)烧瓶、烧杯、锥形瓶?_不能直接加热__。 (4)试管中的液体?_不超过容积的三分之一__；加热时试管口?_不能对着人__。 (5)量筒?_不可用于配制溶液或作反应容器__；?_不可用于加热__。 (6)使用胶头滴管“四不能”：?不能接触容器内壁，?不能平放和倒拿，?不能随意放置，未经清洗的滴管?不能吸取别的试剂。 (7)锥形瓶在做酸碱中和滴定实验时，○21不需干燥，○22_不能用待装液润洗__。 (8)酸式滴定管用来盛装酸性溶液，○23_不能盛装碱性溶液__；碱式滴定管用来盛装碱性溶液，○24_不能盛装酸性溶液和强氧化性溶液__。 (9)容量瓶○25_不能长期存放溶液__，更○26_不能作为反应容器__，也○27_不能加热__，瓶塞○28_不能互用。__ 3．化学实验的规范操作 (1)测反应混合液的温度时，温度计的水银球应插入混合液中但○29_不能接触容器内壁__；测蒸气的温度时，水银球应在液面以上，○30_不能插入溶液中__。 (2)用pH试纸测定溶液的pH时，○31_不能用蒸馏水湿润__。 (3)过滤时○32_不能搅拌__，否则会损坏滤纸；在蒸发浓缩结晶时○33_不能将溶液蒸干__，否则有的物质温度过高时会受热分解。 (4)钠、钾着火，○34_不能用泡沫灭火器或水扑灭__，应用干燥的沙土盖灭。 (5)浓硫酸○35_不能干燥碱性及具有还原性的气体__，CaCl2○36_不能干燥NH3__。 (6)配制一定物质的量浓度溶液时，定容摇匀后液面低于刻度线时○37_不能再加蒸馏水__。
初中化学重难点 单质 化合物 氧化物 酸 碱 盐
有机物 其他：氨气NH3常见物质的俗名
碳酸钠苏打、纯碱Na2CO3氧化钙生石灰CaO 碳酸钠晶体天然碱、石碱、口碱Na2CO3·10H2O固体二氧化碳干冰CO2 碳酸氢钠小苏打NaHCO一氧化碳和氢气水煤气CO和H2 氢氧化钠烧碱、火碱、苛性钠NaOH硫酸铜晶体胆矾、蓝矾CuSO4·5H2O 氢氧化钙熟石灰Ca(OH)2甲烷沼气CH4 常见的化学方程式 化合反应 红磷在空气中燃烧，产生白烟：4P+5O22P2O5 白磷自燃：4P+5O2=2P2O5 木炭充分燃烧：C+O2CO2 木炭不充分燃烧：2C+O22CO 硫在空气（氧气）中燃烧：S+O2SO2 铁丝在氧气中燃烧：3Fe+2O2Fe3O4 铝在氧气中燃烧：4Al+3O22Al2O3 铝不易生锈的原因：4Al+3O2=2Al2O3 镁在空气中燃烧：2Mg+O22MgO 铜在空气中加热：2Cu+O22CuO 氢气在氧气中燃烧：2H2+O22H2O 将CO2变成CO：C+CO22CO 二氧化碳溶于水形成碳酸：CO2+H2O=H2CO3 用生石灰制取熟石灰：CaO+H2O=Ca(OH)2 一氧化碳燃烧：2CO+O22CO2 向澄清的石灰水中通入过量的二氧化碳，变浑浊的石灰水又变澄清：CaCO3+CO2+H2O=Ca(HCO3)2氢气在氯气中燃烧：H2+Cl22HCl 钠在氯气中燃烧：2Na+Cl22NaCl 镁在氮气中燃烧：3Mg+N2Mg3N2（注意氮元素的化合价） 镁在二氧化碳中燃烧:2Mg+CO2→点燃2MgO+C 上面三个化学方程式给我们的启示是：燃烧不一定有氧气参与。
高三化学老师工作总结5篇 高三化学老师工作总结5篇(一) 这学年我担任高三(1)班的化学教学工作，随着高考一落幕，我 们的工作也就此告一段落。结合今年高考试卷我认真回顾了这一学 年来的教学工作，算不上经验，就此谈点自己的心得。 一、高考试卷分析 今年的高考化学试卷考查的内容多为学生熟悉的“老面孔”，有利于学生发挥，但总体上说试题还是体现了一定的区分度。相比省 市质检，本次高考试题有一定的灵活性，而难度明显提高，主要表 现在试题涉及的计算较多、实验较复杂。 二、高三复习过程总结 1.一进入高三，为了使学生对高三化学总复习有良好的效果，并且顺利度过这一重要的时期，我们备课组参考以往实施新课程高考 的各省市的高考试卷，同时关注新教材和新课程标准的变化，并认 真研究考试说明，先对高三化学教学制定了详细的计划，根据高三 各个不同时期使用不同的教学策略和训练方式。因此一开始我们的 复习方向性就把握的很好。 2.抓好第一阶段的基础复习，抓好“双基”落实，打好学科基础。这阶段复习主要以《必修1》、《必修2》、《化学反应原理》基本 教材为线索，《世纪金榜》为教辅，进行系统的复习。考纲规定的 考点，近几年高考反映的重点考点，怎样帮助学生理解这些知识点 的有关内容，以及各知识点之间的联系，是第一阶段复习要解决的 重要问题。在复习课的教学过程中，教师不能简单的将知识点进行 堆积，应师生互动，引导学生将头脑中散乱的知识条理化、系统化、规律化，将零星的知识“点”梳理成知识“线”，并编织成知识“网”。同时还要将化学知识提炼升华，形成牢固的知识框架结构 和学科知识体系。这样才能使学生所学的知识融会贯通，消除知识
PM操作步骤（第二题卓老师） ①②③④⑤⑥⑦⑧⑨⑩ 双击击如下图标，进入PKPM主菜单 一、模块（PM整体结构建模与形成数据文件） （当前工作目录要自己先指定好路径） 点击 1.布置轴网 ①点击轴网输入，选择正交轴网 ②点击确定，布置如下 ③点击使用或两点直线命令，增加一条轴线 ④点击按TAP键成批输入，命名如下所示 2.楼层定义（布置柱子和梁） ①点击后点击 1）布置柱子出现柱布置菜单如下图所示，可进入柱截面定义、布置等 ②点然后 ③点击确定 选择500*500的柱后，选 柱布置如下 2）梁布置 ④点击250*400200*300 选择250*400布置如下 ⑤点击选择200*300布置（次梁也用来布置） ⑥点击 3）偏心对齐 ⑦点击选偏心如下所示 4）复制标准层 ⑧点击添加两个标准层 3.荷载输入 1）第1标准层荷载输入
选择第一标准层 ①点击选择如下所示 ②荷载输入 布置9KN/m的荷载 布置5KN/m的荷载 2）第2标准层荷载输入 ①选择先布置9KN/m的梁间荷载 ②再布置m的梁间荷载 2）第3标准层荷载输入 ①选择主菜单点击选择 ②点击选择输入m的荷载 4）楼面荷载的输入 ①点击添加如下 ②点击确定 4.设计参数 4.设计参数 ①单击“设计参数”出现如下对话框 ②点击 ③单击地震信息，出现如下对话框 ④单击风荷载信息，出现如下对话框 ⑤单击绘图参数，出现如下对话框 点击确定 ⑥单击楼层定义的换标准层，然后单击添加标准层，选则全部复制，同样的方法添加两个标准层 添加完两个标准层，然后对第二标准层进行修改如下图所示，对第三标准层进行修改，如下图所示 5.楼层组装 1） 2） ①保存退出
高三化学教学个人工作总结范本 本文是由编辑为您准备的高三化学教学个人工作总结范本，请大家参考! 时间过得真快，随着20xx年高考一落幕，我们的工作也就此告一段落。在这一年里我继续体会着做老师的艰辛和快乐，继续把自己的热情与活力倾注于我所钟爱的教育事业上，倾注于每一个学生身上。俗语说“一份耕耘、一份收获”，回顾高三这一年来的教学工作，我有着几分充实、几分感概，下面我对这一年来的工作作一总结。 一．认真研究考试大纲，把握复习方向 考试大纲是命题的依据，也是高考复习备考的依据。所以我首先认真研读了《考试大纲》，明确每一单元的重点知识点与考点、试题类型、难度和比例以及考查能力的层次要求等。其次再结合这几年海南高考化学试题的结构、类型、考查的方式和能力要求来理清复习的思路，制定相应的复习计划。第三复习资料是以高三备课组全体教师通过认真的筛选之后，再合理的有针对性的选择使用。 二．高标准，严要求 俗话说“严师出高徒”。化学用语的书写和表达的准确、规范，决定了高考的成败。所以我们每节课前五分钟安排的是考查十个化学用语，刚开始我把合格标准定为对八个，大部分同学会对五六个。后来我将合格标准改为是全对，似乎
有些苛刻，但这时大部分同学会对七八个，我会对他们做些小惩罚。而对于那些错误较多的个别同学，我就让他们单独找我挨个过筛子。加强化学用语和文字表达规范化训练，力求避免非智力因素造成的失分。 在我的教学班还有一个不成文的规矩，就是如果上课时没有带书或是卷子，我就会罚他将今天所讲的内容抄写一遍，如果他说没带而又突然找到了就罚两遍。这个规矩的由来，是在高一时我发现上课的时候总有些同学忘记带书或是卷子或是带了不愿意找，于是我就想了这个简单的方法。起初，他们有些抵触，因为这些规定限制了他们早已习惯的一些不良行为，但天长日久，随着习惯的改变，他们渐渐体会到我的用心良苦，也养成了良好的学习习惯。 三．精讲精练，提高复习效益 课堂仍然是复习的主阵地，丢了课堂就等于丢了复习。要想在有限的时间里达到最佳复习效果，只能采用科学的方法，所以在集体备课时对于大量的习题我们大家会一起精心选择，“遍尝百草苦甘”，争取做到多中求少，少中求优。 而在具体讲解习题时，我会事先将习题进行分类，然后选择典型题进行重点讲解、分析，既能促使知识得到不断地弥补、完善，又能举一反三。对于每一道练习题，不是做完就万事大吉了，而是要进一步思考：该题考点是什么，其本质特征是什么，还有其他更好的解法吗？以此培养良好的思
盐类的水解重难点知识讲解 1、根据强碱弱酸盐溶液的pH大小判断弱酸的相对强弱 强碱弱酸盐的溶液因水解而呈碱性，例NaAc、NaCN、NaClO、Na2CO3、NaF……。影响水解平衡的外界条件有温度、盐溶液的浓度、等，但决定水解程度大小的主要因素是盐本身的性质，当其它条件相同时，水解生成的酸越弱水解程度越大，碱性越强，pH越大，那么就可根据强碱弱酸盐溶液的pH大小，判断对应酸的酸性强弱，若溶液的pH越大，水解所得的对应酸的酸性就越弱。 2、酸式盐溶液酸碱性的判断 NaHSO4、NaHCO3、NaHS、NaH2PO4等均是酸式盐，酸式盐溶液不一定呈酸性，若是强酸的酸式盐溶液一定呈酸性，例如NaHSO4，但弱酸的酸式盐呈酸性还是碱性，要看酸式酸根的电离程度和水解程度谁更大。常见盐溶液酸碱性归纳如下： 碱性：NaHCO3、NaHS、NaHPO4 酸性：NaHSO4、NaH2PO4 3、盐溶液中离子种类及浓度关系的判断 如K2S溶液中离子有K＋、S2－、HS－、H＋、OH－。下面以0.1mol·L－1 Na2CO3溶液为例说明盐溶液中离子浓度间的关系，溶液中存在电离和水解： （1）离子浓度大小关系 C(Na＋)＞C(CO32－)＞OH－＞H＋ （2）电荷守恒关系（溶液对外不显电性） C(Na＋)＋C(H＋)＝2C(CO32－)＋C(OH－)＋C(HCO3－) （3）物料守恒 Na2CO3固体中n(Na＋)＝2n(CO32－)，即为n(Na＋)＝2n(C)
溶液中CO32－一部分变为HCO3－、H2CO3，故有： C(Na＋)＝2[C(CO32－)＋C(HCO3－)＋C(H2CO3)] （4）水电离出的H＋和OH－物质的量相等. C(OH－)＝C(H＋)＋C(HCO3－)＋2C(H2CO3) 水的电离和溶液的酸碱性重难点知识剖析 （一）溶液pH的计算方法（25℃） 1、酸溶液 （1）强酸溶液，如H A，设物质的量浓度为C mol·L－1，C(H＋)＝nC mol·L－1，pH＝ n －lgC(H＋)＝－lg（nc）。 （2）一元弱酸溶液，设物质的量浓度为C mol·L－1，电离度为α，则C(H＋)＝C·α，pH＝－lg(Cα)。 （3）两强酸混合 2、碱溶液 （1）强碱溶液，如B(OH) ，设物质的量为 n C mol·L－1，C(OH－)＝nC mol·L－1， （2）一元弱碱溶液，设物质的量浓度为C mol·L－1，电离度为α，C(OH－)＝Cα， （3）两强碱混合 由，先求出混合后的C(OH－)，再通过K w求混合后C(H＋)，最后求pH。 3、强酸与强碱混合 先依据H＋＋OH－＝H O，判断是否有过量的情况，可以分为下面三种情况： 2
人教部编版初中化学中考重点知识归纳总结 一、初中化学常见物质的颜色 1、固体的颜色红色固体：铜，氧化铁 2、绿色固体：碱式碳酸铜 3、蓝色固体：氢氧化铜，硫酸铜晶体 4、紫黑色固体：高锰酸钾 5、淡黄色固体：硫磺 6、无色固体：冰，干冰，金刚石 7、银白色固体：银，铁，镁，铝，汞等金属 8、黑色固体：铁粉，木炭，氧化铜，二氧化锰，四氧 化三铁，(碳黑，活性炭) 9、红褐色固体：氢氧化铁 10、白色固体：氯化钠，碳酸钠，氢氧化钠，氢氧化钙，碳酸钙，氧化钙，硫酸铜，五氧化二磷，氧化镁 (二)、液体的颜色 11、无色液体：水，双氧水 12、蓝色溶液：硫酸铜溶液，氯化铜溶液，硝酸铜溶液 13、浅绿色溶液：硫酸亚铁溶液，氯化亚铁溶液，硝酸亚铁 溶液 14、黄色溶液：硫酸铁溶液，氯化铁溶液，硝酸铁溶液 15、紫红色溶液：高锰酸钾溶
16、紫色溶液：石蕊溶液 (三)、气体的颜色 17、红棕色气体：二氧化氮 18、黄绿色气体：氯气 19、无色气体：氧气，氮气，氢气，二氧化碳，一氧化碳， 二氧化硫，氯化氢气体等大多数气体。 二、初中化学之三 1、我国古代三大化学工艺：造纸，制火药，烧瓷器。 2、氧化反应的三种类型：爆炸，燃烧，缓慢氧化。 3、构成物质的三种微粒：分子，原子，离子。 4、不带电的三种微粒：分子，原子，中子。 5、物质组成与构成的三种说法： (1)、二氧化碳是由碳元素和氧元素组成的; (2)、二氧化碳是由二氧化碳分子构成的; (3)、一个二氧化碳分子是由一个碳原子和一个氧原子构成的。 6、构成原子的三种微粒：质子，中子，电子。 7、造成水污染的三种原因： (1)工业“三废”任意排放， (2)生活污水任意排放 (3)农药化肥任意施放 8、收集方法的三种方法：
高三化学老师工作总结 高三化学老师工作总结5篇(一) 这学年我担任高三(1)班的化学教学工作，随着高考一落幕，我们的工作也就此告一段落。结合今年高考试卷我认真回顾了这一学年来的教学工作，算不上经验，就此谈点自己的心得。 一、高考试卷分析 今年的高考化学试卷考查的内容多为学生熟悉的老面孔，有利于学生发挥，但总体上说试题还是体现了一定的区分度。相比省市质检，本次高考试题有一定的灵活性，而难度明显提高，主要表现在试题涉及的计算较多、实验较复杂。 二、高三复习过程总结 1. 一进入高三，为了使学生对高三化学总复习有良好的效果，并且顺利度过这一重要的时期，我们备课组参考以往实施新课程高考的各省市的高考试卷，同时关注新教材和新课程标准的变化，并认真研究考试说明，先对高三化学教学制定了详细的计划，根据高三各个不同时期使用不同的教学策略和训练方式。因此一开始我们的复习方向性就把握的很好。 2. 抓好第一阶段的基础复习，抓好双基落实，打好学科基础。这阶段复习主要以《必修1》、《必修2》、《化学反应原理》基本教材为线索，《世纪金榜》为教辅，进行系统的复习。考纲规定的考点，近几年高考反映的重点考点，怎
样帮助学生理解这些知识点的有关内容，以及各知识点之间的联系，是第一阶段复习要解决的重要问题。在复习课的教学过程中，教师不能简单的将知识点进行堆积，应师生互动，引导学生将头脑中散乱的知识条理化、系统化、规律化，将零星的知识点梳理成知识线，并编织成知识网。同时还要将化学知识提炼升华，形成牢固的知识框架结构和学科知识体系。这样才能使学生所学的知识融会贯通，消除知识上的盲点，拓展知识的生长点，达到启迪思维，开发智力，将知识内化为能力的目的。 3. 在基础复习过关后进行学科第二阶段的专题复习。这阶段我们还是用《名师伴我行》第二轮复习资料，以能力带双基，以培养学生的各种能力为主。在知识上以学科内综合为主，适当增加理、化、生三科的综合。可按照基本概念、基础理论、元素化合物、有机化学基础、物质结构和性质、实验、计算七大块设置专题，同时还针对高考重点、热点，针对学生在复习中的薄弱环节设置专题练习，这是查漏补缺、深化知识的一个重要方面。 4.5月份，以综合训练和查漏补缺主要形式。在这一阶段，要引导学生反思总结。反思，可以深化对知识和问题的理解，促进知识的迁移和延伸;反思可以形成思维链，促进对知识和问题的探究，寻找解题的方法和策略。而且要引导学生严格纠错，以达到规范、正确解题的目的。在这一阶段，学生的适应性得以加强，这样，学生无论知识性失误还是心理性失误都会大大减小。 三、反思
1．已知A为ⅡA族元素，B为ⅢA族元素，它们的原子序数分别为m和n且A、B 为同一周期元素。下列关系式错误的是 （A）n = m + 1 （B）n = m + 11 （C）n = m + 25 （D）n = m + 10 2．右图为周期表中短周期的一部分，若A原子的最外电子层上有5个电子，则下列说法中不正确的是 （A）D的单质可跟B的氢化物的水溶液反应 （B）A的最高价氧化物的水化物比B的最高价氧化物的水化物的酸性强 （C）C的氢化物比B的氢化物稳定 （D）原子半径A＞B＞C 3．金属钫（Fr）天然存在极微，它的21个已知同位素都具有放射性，它是碱金属元素中最重的元素。根据在周期表中的位置预言其性质，其中不正确的是（A）在已知元素中，它具有最大的原子半径 （B）在空气中燃烧时生成化学式为Fr 2 O的氧化物 （C）氧化物的水化物的化学式为FrOH，它应是极强的碱 （D）其单质常温下跟水反应比钠剧烈 4．A、B都是短周期元素，原子半径：B＞A，它们可以形成化合物AB 2 .由此可得出的正确判断是 （A）A、B可能在同一周期（B）A在B的前一周期 （C）A肯定是金属元素（D）A可能在三周期的ⅡA或ⅣA族 5．元素X和元素Y在周期表中位于相邻的两个周期：X与Y两原子核外电子总数之和为19；Y的原子核内质子数比X多3个.下列描述中不正确的是 （A）X与Y形成的化合物的化学式可能为Y 2X 2 （B）X的化合物种类比Y的化合物种类多 （C）Y能置换出酸中的氢，却不能置换出盐溶液中的金属 （D）X和Y都是性质很活泼的元素，在自然界中都只能以化合态形式存在6、下列对于铯（Cs）的性质的预测中，正确的是（） A、它只有一种氧化物Cs 2 O B、它与水剧烈反应 C、Cs+具有很强的氧化性 D、CsHCO 3 受热不易分解 7、第119号未知元素，有人称为“类钫”。根据周期表结构及元素性质变化趋势，有关“类钫”的预测的说法错误的是（） A、单质有较高的熔点 B、“类钫”在化合物中呈+1价 C、“类钫”具有放射性 D、“类钫”单质的密度大于1g.cm-3 8、关于铷的结构和性质的判断，错误的是（） ①与水剧烈反应，浮在水面上②原子半径比钾大③它的氧化物有的能跟二
高三化学知识点难点精选最全5篇 高中学习容量大，不但要掌握目前的知识，还要把高中的知识与初中的知识溶为一体才能学好。在读书、听课、研习、总结这四个环节都比初中的学习有更高的要求。 高三化学知识点总结1 (1)、氯酸钾热分解(二氧化锰催化) (2)、高锰酸钾热分解 (3)、过氧化氢分解(二氧化锰催化) (4)、电解水 (5)、氧化汞热分解 (6)、浓硝酸分解 (7)、次氯酸分解(光) (8)、氟与水置换反应 (9)、过氧化钠与水反应 (10)、过氧化钠与二氧化碳反应 (11)、光合作用 以上1~3适合实验室制取氧气，但一般所谓“实验室制取氧气”是指1、2两种方法。工业用氧气主要来自分离液态空气。 有氧气生成的分解反应的化学方程式 水在直流电的作用下分2H2O=通电=2H2↑+O2↑ 加热氯酸钾(有少量的二氧化锰)：2KClO3=MnO2△=2KCl+3O2↑
加热高锰酸钾：2KMnO4=△=K2MnO4+MnO2+O2↑ 实验室用双氧水制氧气：2H2O2=MnO2=2H2O+O2↑ 加热氧化汞：2HgO=△=2Hg+O2↑ 高三化学知识点总结2 一、传统文化中的化学知识的考查角度 (1)传统文化中的物质变化与反应类型。如成语“火上浇油”(主要是化学变化)、“百炼成钢”(主要是化学变化)，古诗词“千锤万凿出深山”(主要是物理变化)等。 (2)传统文化中的物质组成。如《本草经集注》中“以火烧之，紫青烟起，云是真硝石也”，“硝石”指KNO3;如《汉书》中“高奴县有洧水可燃”，“洧水”的主要成分是石油等。 (3)传统文化中的实验操作。如《本草衍义》中对精制砒霜过程的叙述：“取砒之法，将生砒就置火上，以器覆之，令砒烟上飞着覆器，遂凝结累然下垂如乳，尖长者为胜，平短者次之。”涉及的操作方法是升华; 如明代《本草纲目》记载烧酒的制造工艺，涉及的操作方法是蒸馏;东晋葛洪《肘后备急方》中“青蒿一握，以水二升渍，绞取汁”操作中“渍”和“绞”分别表示煮沸、浸取、过滤等。 (4)传统文化中的物质性质与用途。如清代《本草纲目拾遗》中有关“强水”(硝酸)性质的描述;古代铜器、铜钱成分为铜合金，铜锈的主要成分为Cu2(OH)2CO3等。 二、解答传统文化中的化学知识问题的方法
物质俗名及其对应的化学式和化学名 1. 常见物质的名称、化学式、俗称及主要物理性质 2. 几种常见药品的存放 1.地壳中含量最多的金属元素是铝(Al)。 2.地壳中含量最多的非金属元素是氧(O2)。 3.空气中含量最多的物质是氮气(N2) 4.天然存在最硬的物质是金刚石(C)。 5.最简单的有机物是甲烷。(CH4) 6.金属活动顺序表中活动性最强的金属是钾(K)。 7.相对分子质量最小的氧化物是水(H2O)。最简单的有机化合物CH4 常见物质的颜色的状态 1.白色固体:MgO、P2O5、CaO、NaOH、Ca(OH)2、KClO3、KCl、Na2CO3、NaCl、无水CuSO4;铁、镁为银白色(汞为银白色液态) 2.黑色固体:石墨、炭粉、铁粉、CuO、MnO2、Fe3O4 KMnO4为紫黑色。 3.红色固体:Cu、Fe2O3 、HgO、红磷▲硫:淡黄色▲ Cu2(OH)2CO3为绿色 4.溶液的颜色:凡含Cu2+的溶液呈蓝色;凡含Fe2+的溶液呈浅绿色;凡含Fe3+的溶液呈棕黄色，其余溶液一般为无色。(高锰酸钾溶液为紫红色) 5.沉淀(即不溶于水的盐和碱): ①盐:白色↓:CaCO3、BaCO3(溶于酸) AgCl、BaSO4(不溶于稀HNO3) 等 ②碱:蓝色↓:Cu(OH)2 红褐色↓:Fe(OH)3白色↓:Mg(OH)2。 6.(1)具有刺激性气体的气体:NH3、SO2、HCl(皆为无色) (2)无色无味的气体:O2、H2、N2、CO2、CH4、CO(剧毒) ▲注意:具有刺激性气味的液体:盐酸、硝酸、醋酸。酒精为有特殊气体的液体。 7.有毒的，气体:CO 液体:CH3OH;固体:NaNO2 CuSO4(可作杀菌剂,与熟石灰混合配成天蓝色的粘稠状物质--波尔多液) 解题技巧和说明 推断题解题技巧 看其颜色，观其状态，察其变化，初代验之，验而得之。 黑色:MnO2、CuO、Fe3O4、C、FeS(硫化亚铁) 蓝色:CuSO4?5H2O、Cu(OH)2.CuCO3.含Cu2+ 溶液、液态固态O2(淡蓝色) 红色:Cu(亮红色)、Fe2O3(红棕色)、红磷(暗红色) 黄色:硫磺(单质S)、含Fe3+ 的溶液(棕黄色) 绿色:FeSO4?7H2O、含Fe2+ 的溶液(浅绿色)、碱式碳酸铜[Cu2(OH)2CO3] 无色气体:N2、CO2、CO、O2、H2、CH4 有色气体:Cl2(黄绿色)、NO2(红棕色) 有刺激性气味的气体:NH3(此气体可使湿润pH试纸变蓝色)、SO2 有臭鸡蛋气味:H2S (二) 解实验题 看清题目要求是什么，要做的是什么，这样做的目的是什么。 实验用到的气体要求是比较纯净，除去常见杂质具体方法: ①除水蒸气可用:浓流酸、CaCl2固体、碱石灰、无水CuSO4(并且可以检验杂质中有无水蒸气，有则颜色由白色→蓝色)、生石灰等; ②除CO2可用:澄清石灰水(可检验出杂质中有无CO2)、NaOH溶液、KOH溶
上学期高三化学备课组工作总结 本学年度，我担任高三化学156、157两班化学教学，兼高三化学备课组组长，化学科教研组组长。现在就高三化学备课组和科组建设中，本人的工作作一个小结。 高三化学备课组是一个充满活力的集体 高三化学备课组成员由谢应群、周付军和廖建清老师组成。高三化学备课组，是一个团结奋进的备课组，各成员间通力合作，开展了一系列的教学改革工作，取得了明显的成绩，受到学校领导的肯定和学生的一致好评。现简单总结如下： 新学期开课的第一天，备课组进行了第一次活动。该次活动的主题是制定本学期的教学工作计划，一个完整完善的工作计划，能保证教学工作的顺利开展和园满完成，所以一定要加以十二分的重视，并要努力做到保质保量完成。在以后的教学过程中，坚持每周一次的关于教学工作情况总结的备课组活动，发现情况，及时讨论及时解决。 高三化学备课组，做到了：每个教学环节、每个都能在讨论中确定；备课组每周一次大的活动，内容包括有关教学进度的安排、疑难问题的分析讨论研究，化学教学的最新动态、化学教学的改革与
创新等。一般每次备课组活动都有专人主要负责发言，时间为二节课。经过精心的准备，每次的备课组活动都能解决一到几个相关的问题，各备课组成员的教学研究水平也在不知不觉中得到了提高。 按照学校的要求，积极认真地做好课前的备课资料的搜集工作，然后集体备课，制作成教学后共享，全备课组共用。每周至少两次的学生作业，要求全批全改，发现问题及时解决，及时在班上评讲，及时反馈； 高三化学备课组是一个有成效的集体 一、坚持了两周一次的化学限时训练，每次训练有出卷人、审卷人，有训练优秀者 ___公示，有答案、有讲评。效果好。 二、认真进行培优工作，本期开学初，对全高三化学成绩优秀的学生重点培训，并请教研室专家为学生进行了讲座，在高考中化学科为我校理科取得伟大胜利作出了巨大贡献。 三、备课组定期出好了化学指导报，为培养学生[此文转于]的良好心理素质和应试技能提供了科学的理论指导。
设计说明： 一、建模前的准备工作： 1、确定结构体系： 根据设计任务，本工程为一五层建筑，采用全钢筋混凝土框架结构，底层至顶层全部采用现浇楼板。 2、结构尺寸估算： 根据建筑图中的开间、进深及层高，结合各楼层采用的砼强度等级及受荷情况，根据设计规范及构造要求可以估算基本构件尺寸（单位：mm ） A 、柱：本工程可取400×400mm 。 B 、梁： 主梁：128 L h L ≥≥； 32h b h ≥ ≥； 本工程根据图纸得5700/12=475《h 《5700/8=712.5，取 h=600mm,b=300mm 次梁：1812 L h L ≥≥； 32h b h ≥ ≥； 本工程根据图纸得4200/18=233《h 《4200/12=350，取 h=350mm,b=200mm 悬挑梁：一般取为悬臂长的1/6， C 、板： 40/;80L h mm h ≥≥，本工程可取120mm ； 3、确定荷载 A 、楼面恒载（包括楼板自重）： 一层~五层楼面：4KN/m 2，卫生间：3.5KN/m 2，楼梯间：5.5KN/m 2， 屋面：6KN/m 2，
B、楼面活载： 一层~五层楼面：2.0KN/m2，卫生间：2.0KN/m2，楼梯间：2.0KN/m2， 阳台：2.5KN/m2 不上人屋面：0.5KN/m2， C、墙荷载: 外横墙：9.4KN/m 外纵墙：4.0KN/m 内墙：6.0KN/m 女儿墙：4 KN/m 4、确定结构标准层和荷载标准层 根据建筑图及所采用的结构体系进行标准层划分，本工程根据建筑图及荷载情况，可分为3个结构标准层，2个荷载标准层。 三个结构标准层： 第一标准层为▽3.000楼板，层高4000（1000+3000=4000）； 第二标准层为▽6.000、9.000、12.000楼板，层高均为3000； 第三标准层为▽15.000屋面板，层高3000。 二个荷载标准层： 第一标准层楼面恒载：4KN/m2，活载：2.0KN/m2， 第二标准层屋面恒载：6KN/m2，活载：0.5KN/m2， 二、结构建模基本步骤： 1、执行PMCAD主菜单1建筑模型与荷载输入 A、建立和生成网格，根据所给建筑图建立第一结构标准层的轴线 可用正交轴网进行，然后进行轴线命名
高中化学重点难点 一、物理性质 1、有色气体：F2（淡黄绿色）、Cl2（黄绿色）、Br2（g）（红棕色）、I2（g）（紫红色）、NO2（红棕色）、O3（淡蓝色），其余均为无色气体。其它物质得颜色见会考手册得颜色表。 2、有刺激性气味得气体：HF、HCl、HBr、HI、NH 3、SO2、NO2、F2、Cl2、Br2（g）；有臭鸡蛋气味得气体：H2S。 3、熔沸点、状态：①同族金属从上到下熔沸点减小，同族非金属从上到下熔沸点增大。 ②同族非金属元素得氢化物熔沸点从上到下增大，含氢键得NH3、H2O、HF反常。③常温下呈气态得有机物：碳原子数小于等于4得烃、一氯甲烷、甲醛。④熔沸点比较规律：原子晶体>离子晶体>分子晶体，金属晶体不一定。⑤原子晶体熔化只破坏共价键，离子晶体熔化只破坏离子键，分子晶体熔化只破坏分子间作用力。⑥常温下呈液态得单质有Br2、Hg；呈气态得单质有H2、O2、O3、N2、F2、Cl2；常温呈液态得无机化合物主要有H2O、H2O2、硫酸、硝酸。⑦同类有机物一般碳原子数越大，熔沸点越高，支链越多，熔沸点越低。同分异构体之间：正>异>新，邻>间>对。⑧比较熔沸点注意常温下状态，固态>液态>气态。如：白磷>二硫化碳>干冰。⑨易升华得物质：碘得单质、干冰，还有红磷也能升华(隔绝空气情况下)，但冷却后变成白磷，氯化铝也可；三氯化铁在100度左右即可升华。⑩易液化得气体：NH3、Cl2，NH3可用作致冷剂。 4、溶解性①常见气体溶解性由大到小：NH3、HCl、SO2、H2S、Cl2、CO2。极易溶于水在空气中易形成白雾得气体，能做喷泉实验得气体：NH3、HF、HCl、HBr、HI；能溶于水得气体：CO2、SO2、Cl2、Br2（g）、H2S、NO2。极易溶于水得气体尾气吸收时要用防倒吸装置。②溶于水得有机物：低级醇、醛、酸、葡萄糖、果糖、蔗糖、淀粉、氨基酸。苯酚微溶。 ③卤素单质在有机溶剂中比水中溶解度大。④硫与白磷皆易溶于二硫化碳。⑤苯酚微溶于水(大于65℃易溶)，易溶于酒精等有机溶剂。⑥硫酸盐三种不溶(钙银钡)，氯化物一种不溶(银)，碳酸盐只溶钾钠铵。⑦固体溶解度大多数随温度升高而增大，少数受温度影响不大（如NaCl），极少数随温度升高而变小[如Ca(OH)2]。气体溶解度随温度升高而变小，随压强增大而变大。 5、密度①同族元素单质一般密度从上到下增大。②气体密度大小由相对分子质量大小决定。③含C、H、O得有机物一般密度小于水(苯酚大于水)，含溴、碘、硝基、多个氯得有机物密度大于水。④钠得密度小于水，大于酒精、苯。 6、一般，具有金属光泽并能导电得单质一定都就是金属?不一定:石墨有此性质,但它却就是非金属? 二、结构 1、半径①周期表中原子半径从左下方到右上方减小(稀有气体除外)。②离子半径从上到下增大，同周期从左到右金属离子及非金属离子均减小，但非金属离子半径大于金属离子半径。③电子层结构相同得离子，质子数越大，半径越小。 2、化合价①一般金属元素无负价，但存在金属形成得阴离子。②非金属元素除O、F 外均有最高正价。且最高正价与最低负价绝对值之与为8。③变价金属一般就是铁，变价非金属一般就是C、Cl、S、N、O。④任一物质各元素化合价代数与为零。能根据化合价正确书写化学式（分子式），并能根据化学式判断化合价。 3、分子结构表示方法①就是否就是8电子稳定结构，主要瞧非金属元素形成得共价键数目对不对。卤素单键、氧族双键、氮族叁键、碳族四键。一般硼以前得元素不能形成8电子稳定结构。②掌握以下分子得空间结构：CO2、H2O、NH3、CH 4、C2H4、C2H2、C6H6、P4。 4、键得极性与分子得极性①掌握化学键、离子键、共价键、极性共价键、非极性共价键、分子间作用力、氢键得概念。②掌握四种晶体与化学键、范德华力得关系。③掌握分子
初中化学中考复习知识点总结 一基本概念： 1、化学变化：生成了其它物质的变化 2、物理变化：没有生成其它物质的变化 3、物理性质：不需要发生化学变化就表现出来的性质 (如:颜色、状态、密度、气味、熔点、沸点、硬度、水溶性等) 4、化学性质：物质在化学变化中表现出来的性质 (如:可燃性、助燃性、氧化性、还原性、酸碱性、稳定性等) 5、纯净物：由一种物质组成 6、混合物：由两种或两种以上纯净物组成,各物质都保持原来的性质 7、元素：具有相同核电荷数(即质子数)的一类原子的总称 8、原子：是在化学变化中的最小粒子，在化学变化中不可再分 、化学式和化合价： （1）化学式的意义：①宏观意义：a.表示一种物质； b.表示该物质的元素组成； ②微观意义：a.表示该物质的一个分子； b.表示该物质的分子构成； ③量的意义：a.表示物质的一个分子中各原子个数比； b.表示组成物质的各元素质量比。 （2）单质化学式的读写 ①直接用元素符号表示的：a.金属单质。如：钾K 铜Cu 银Ag 等； b.固态非金属。如：碳C 硫S 磷P 等 c.稀有气体。如：氦(气)He 氖(气)Ne 氩(气)Ar等 ②多原子构成分子的单质：其分子由几个同种原子构成的就在元素符号右下角写几。 如：每个氧气分子是由2个氧原子构成，则氧气的化学式为O2 双原子分子单质化学式：O2（氧气）、N2（氮气）、H2（氢气） F2（氟气）、Cl2（氯气）、Br2（液态溴） 多原子分子单质化学式：臭氧O3等 （3）化合物化学式的读写：先读的后写，后写的先读 ①两种元素组成的化合物：读成“某化某”，如：MgO（氧化镁）、NaCl（氯化钠） ②酸根与金属元素组成的化合物：读成“某酸某”，如：KMnO4（高锰酸钾）、K2MnO4（锰酸钾）
高三上学期化学教研组工作总结 高三化学备课组的教师，在化学的教学过程中，尤其是实验教学、加强备课组集体力量、青年教师锻炼与培养等各个方面坚持改革，勇于探索，不断创新，力争在提高教学质量和教学水平上取得好效果。一个学期以来，我们在教学过程中具体做法主要有以下几点: 一、合作交流，充分发挥备课组的作用 同一学科的教师，面对同一年级的学生，教着相同的教材，彼此之间的合作显得非常重要。我们备课组做到对每一节教材研究、课件的制作、实验设计、练习进行交流讨论，虽然没有明确的分工，但我们是毫不计较的做好各项工作。做到统一进度、统一练习、统一考试，课后、练后、考后共同研讨不足和可取之处。 二、按化学进度表进行备课、上课，完成教学任务 高三化学备课组的教师按照化学进度表进行授课。每星期进行集体备课，有中心发言人，每节课有统一练习，做到统一进度、统一练习、统一考试。 三、加强集体备课 1、每次备课要有中心发言人，要备教材、备教法、备学法、各学生、备多媒体课件，个人备课要写好教案，突出重点，突破难点，备教法，备学法。并针对学生学习的进度编写每章节的作业习题，题目分为基础题和提速题，逐渐加深。加强听课、说课、授课、评课等教学交流活动。每学期每位老师听课节数不少于10节，并送交教导处检查。组织新教师参加组内公开课。 2、积极抓好日常的教学工作程序，确保教学工作的有效开展。按照学校的要求，积极认真地做好课前的备课资料的搜集工作，然后集体备课，制作成教学课件后共享，全备课组共用。一般要求每人轮流制作，一人一节，上课前一星期完成。每周至少两次的学生作业，要求全批全改，发现问题及时解决，及时在班上评讲，及时反馈；每单元至少一次的学生实验，要求全体学生认真观察并记录实验现象，课后认真书写实验报告；每章至少一份的课外练习题，要求要有一定的知识覆盖面，有一定的难度和深度，每章由专人负责出题；每单元一次的测验题，也由专人负责出题，并要达到一定的预期效果。 四、加强课后练习，抓好各章测评。 新教材课后的练习作业很少，又大部分是填空题和选择题，这不利于学生双基的落实。针对这一情况，我们结合学生实际，精选习题，做到每节内容之后都有补充练习。课时虽然较多，但我们不赶进度，仍然注意及时复习，分散复习比集中复习效果好，通过各种方式（例如提问、练习、讨论等）及时了解学生学习的情况，从学习态度、学习方法和掌握知识、技能的缺陷等方面，有针对性地采取补救措施。加强课后练习与作业批改。作业批改要题量适中、难易适度、形式多样。 五、抓住重点，注意方法，做好复习的学法指导 复习不是机械地重复已学过的知识和技能，而是让学生在教师的引导下综合运用知识和技能，启发他们去把握知识间的内在联系，在练习和实际操作过程中应用已学过的知识与技能去解决问题。这样就可以促使学生的能力发展到更高的水平。例如，在单元复习时，可以让学生自己复习课本的内容，并指导学生翻阅有关参考资料，然后进行单元练习，最后由针
钠，银白色，4Na+O 2Na O 22==，O Na 2为白色固体，222O Na O 2Na 加热+，22O Na 为淡黄色固体， 钠与盐的反应 （1）熔融状态的盐的反应（置换反应） NaCl 4Ti TiCl 4Na 4++熔盐 （2）与盐溶夜反应，即钠先和水反应，生成的NaOH 再和盐反应 ↑+==+2222O 4NaOH O H 2O 2Na （什么时候要标注气体？） 232222O CO 2Na CO 2O 2Na +==+ 2Cl 的制备：O H Cl MnCl )(4HCl MnO 2222+↑+?+浓 ↑+↑++222Cl H 2NaOH O 2H 2NaCl 通电 322FeCl Cl 32Fe 燃烧+，棕黄色烟，溶于水为黄色（+2Fe 溶液是浅绿色）；22CuCl Cl Cu 燃烧+,棕色烟，水溶液呈蓝绿色；2NaCl Cl 2Na 2燃烧+，产生大量白烟，黄色火焰。纯净的2H 在2Cl 中安静的燃烧，2Cl 可以和大多数金属反应，当然，非金属也不例外，322PCl 3Cl 2P 燃烧+（在空气中形成白雾），522P C l 5C l 2P 燃烧+（在空气中形成白烟）， HClO （强氧化性） ：破坏有机性，使其颜色褪去，不可逆。将一粒钠投入酸中，反应比在水中更剧烈，如：↑+==+24242H SO Na SO H 2Na ，（想想为什么不是先和水反应？） 漂白粉 制备原理： O H 2Ca(ClO)CaCl )OH (Ca 22Cl 22222++==+，其中有效成分为2Ca(ClO)， 漂白粉使用时，利用复分解反应原理生成HClO 。 HClO 2CaCl 2HCl Ca(ClO)22+==+ H C l O 2C a C O O H CO Ca(ClO) 3222+↓==++ H C l O 2)C a (H C O O 2H 2CO Ca(ClO) 23222+==++(2CO 过量) 练习题： 1.将11.5gNa 投入足量水中，得到溶液a,将12gMg 投入到足量的与上述等质量的盐酸中，得到溶液b ，则a 与b 的质量关系为._______
初中化学知识点、重难点总结 走进化学世界 1、化学是研究物质的组成、结构、性质以及变化规律的基础科学。 2、物理变化和化学变化的本质区别：有无新物质生成 变化和性质的区别：性质中有“能”“可以”“容易”等字眼 3、绿色化学-----环境友好化学 (化合反应符合绿色化学反应) ①四特点（原料、条件、零排放、产品）②核心：利用化学原理从源头消除污染 4、蜡烛燃烧实验（描述现象时不可出现产物名称） （1）火焰：焰心、内焰（最明亮）、外焰（温度最高） （2）比较各火焰层温度：用一火柴梗平放入火焰中。现象：两端先碳化；结论：外焰温度最高 （3）检验产物 H2O：用干冷烧杯罩火焰上方，烧杯内有水雾
CO2：取下烧杯，倒入澄清石灰水，振荡，变浑浊 （4）熄灭后：有白烟（为石蜡蒸气），点燃白烟，蜡烛复燃 5、吸入空气与呼出气体的比较 结论：与吸入空气相比，呼出气体中O2的量减少，CO2和H2O的量增多（吸入空气与呼出气体成分是相同的） 初中学霸整理化学知识点 ￥5 购买 6、学习化学的重要途径——科学探究 一般步骤：提出问题→猜想与假设→设计实验→实验验证→记录与结论→反思与评价 化学学习的特点：关注物质的性质、变化、变化过程及其现象； 7、化学实验（化学是一门以实验为基础的科学）
一、常用仪器及使用方法 （一）可以直接加热的仪器是－－试管、蒸发皿、燃烧匙坩埚 只能间接加热的仪器是－－烧杯、烧瓶、锥形瓶（垫石棉网—受热均匀） （二）测容器－－量筒 量取液体体积时，量筒必须放平稳。读数时，视线与量筒内液体凹液面的最低点保持水平。 量筒不能用来加热，不能用作反应容器。量程为10毫升的量筒，一般只能读到0.1毫升。 选择合适的量程：所测液体不能超过量程，也不能比量程太小为宜 （三）称量器－－托盘天平（用于粗略的称量，一般能精确到0.1克。） 注意点：（1）先调整零点（2）称量物和砝码的位置为“左物右码”。（3）称量物不能直接放在托盘上。