解读《企业会计准则第26号——再保险合同》
□ 史玉光
本文主要探讨了再保险合同中分出业务和分入业务的会计处理。在探讨这两个问题之前，笔者解释了纯益手续费、比例再保险合同和非比例再保险合同等重要术语，并介绍了预估法和账单法这两种再保险合同会计处理方法。最后，分析了再保险合同会计处理的特点。
《企业会计准则第26号——再保险合同》（以下称“新准则”）主要规范了再保险合同分出业务和分入业务的会计处理及相关信息的列报。“新准则”涉及到一些重要术语和再保险合同的会计计算方法，所以，在讨论分出业务和分入业务的会计处理之前，本文先介绍这些知识点。
一、重要术语
“新准则”涉及到以下几个术语：
1．纯益手续费
纯益手续费是指再保险接受人在其取得纯益基础上付给再保险分出人一定比例（即纯益手续费率）的报酬。“纯益”是指某个业务年度再保险分入业务获得的纯收益，即该年度分入业务收入项目合计减去支出项目合计的差额。
2．比例再保险合同
比例再保险合同是指以原保险合同保险金额为自留额和分保额计算基础的一种再保险合同。该种再保险方式下，再保险分出人和再保险接受人按照保险金额的一定比例分担赔付款，并按此比例分出保费和分摊赔付款。
3．非比例再保险合同
非比例再保险合同是指以再保险分出人赔付款金额为自留额和分保额计算
基础的一种再保险合同。该种再保险方式下，再保险分出人与再保险接受人并不是按照比例分配相关的保费和赔付款。
二、再保险合同的会计处理方法
《企业会计准则——基本准则》第九条规定，“企业应当以权责发生制为基础进行会计确认、计量和报告”。因此，在权责发生制下，我们应当在确认原保险合同资产、负债和损益的当期，根据再保险合同，确认相应的再保险合同负债、资产和损益。
从“新准则”第二章和第三章的相关规定可以看出，再保险分出人应当在确认原保险合同保费收入的当期，按照相关再保险合同的约定，确定分出保费、应向再保险接受人摊回的分保费用，同时确认应收分保未到期责任准备金；在提取原保险合同未决赔款准备金、寿险责任准备金、长期健康险责任准备金的当期，按照相关再保险合同的约定，确认相应的应收分保准备金资产；在确定支付赔付款项金额或实际发生理赔费用的当期，按照相关再保险合同的约定，确定应向再保险接受人摊回的赔付成本等。再保险接受人应及时确认分保费收入，根据相关再保险合同的约定，确定应当向再保险分出人摊回的分保费用，并及时提取有关责任准备金。
在实际会计处理中，上述收入和费用业务有不同的会计处理方法，即再保险合同的预估法和账单法。前者是指再保险业务相关收入、费用在发生时确认；后者是指再保险业务相关收入、费用在发出或收到账单时确认。从上述规定可以看出，“新准则”要求采用预估法分出业务来进行会计处理；分入业务一般采用预估法，也可以采用账单法。从下面以实例可以比较出这两种方法的不同。
（一）预估法
1．德润保险公司与中意保险公司签订再保险合同，接受中意公司分出的原保险业务。再保险合同起期后，第一个账单期预估分保费收入180万元，预估分保手续费50万元。
德润公司的会计处理为：
借：分保费用 500 000
贷：应付分保账款——中意公司 500 000
借：应收分保账款——中意公司 1 800 000
贷：保费收入 1 800 000
2．收到第一期账单，账单标明金额为：分保费收入200万元，分保手续费60万元。
分保费收入调整金额=200-180=20（万元）
分保手续费调整金额=60-50=10（万元）
德润公司的会计处理为：
借：分保费用 100 000
贷：应付分保账款——中意公司 100 000
借：应收分保账款——中意公司 200 000
贷：保费收入 200 000
3．以后各账单期和收到账单时均比照第2项进行会计处理。
（二）账单法
在账单法下，没有收到账单时，不需要进行账务处理，收到第一期账单时，直接作如下账务处理：
借：分保费用 600 000
贷：应付分保账款——中意公司 600 000
借：应收分保账款——中意公司 2 000 000
贷：保费收入 2 000 000
三、分出业务的会计处理
“新准则”在“分出业务的会计处理”这一章主要规范了分出保费、摊回分出保费、摊回赔付成本、分保准备金、再保险合同损益调整等业务的会计处理。
（一）分出保费的会计处理
“新准则”第六条规定，再保险分出人应当在确认原保险合同保费收入的当期，按照相关再保险合同的约定，计算确定分出保费，计入当期损益。
例1：2007年1月31日，新华保险公司与邹某签订一份意外伤害保险合同，保险金额为400万元，合同于2007年2月1日生效，保险期间为1年。邹某在合同生效当日一次性交齐保险费15 000元。该份保险合同属于新华保险公司与大华公司签订的再保险合同约定的范围。再保险合同约定：每一被保险人的意外险自留额为100万元，大华公司的分保额最高限额为350万元，分保手续费率为30%。
新华公司分出保费的会计处理为：
借：分出保费 11 250
[15 000×（4 000 000-1 000 000）÷4 000 000]
贷：应付分保账款—大华公司 11 250
（二）摊回分保费用的会计处理
“新准则”第七条规定，再保险分出人应当在确认原保险合同保费收入的当期，按照相关再保险合同的约定，计算确定应向再保险接受人摊回的分保费用，计入当期损益。
在原保险合同的保费收入确认的当期，原保险合同还会发生佣金支出、手续费支出、营业费用和营业税金及附加等费用支出。按照再保险合同的约定，再保险接受人应向再保险分出人摊回分保费用以弥补其发生的这些费用。
例如，在例1中，新华公司摊回分保费用的会计处理为：
借：应收分保账款—大华公司 3 375 （11 250×30%）
贷：摊回分保费用 3 375
对于纯益手续费，“新准则”第十三条规定，再保险分出人应当根据相关再保险合同的约定，在能够计算确定应向再保接受人收取的纯益手续费时，将该项纯益手续费作为摊回分保费用，计入当期损益。再保险分出人在计算纯益手续费时所应用的盈利计算假设应与计算原保险合同所形成的负债时所应用的盈利计
算假设相一致。例如，损益中的支出项目一般包括未决赔款准备金，未决赔款准备金的计算应与再保险分出人对该笔分出业务所对应的原保险合同评估未决赔
款准备金时采用的精算假设相一致。
例2：承例1，假设2012年，新华公司按照再保险合同约定计算出应向大华公司收取的纯益手续费为150万元，双方确认一致的纯益手续费金额为143万元。
新华公司在双方确认一致时应作如下会计处理：
借：应收分保账款—大华公司 1 430 000
贷：摊回分保费用 1 430 000
（三）摊回赔付成本的会计处理
“新准则”第九条规定，再保险分出人应当在确定支付赔款金额的当期，按照相关再保险合同的约定，计算确定应向再保险接受人摊回的赔付成本，计入当期损益。
例3：承例1，2007年10月3日，邹某发生车祸死亡，新华公司确认了赔付成本400万元，并于10月21日向邹某家属支付了保险赔款。
新华公司确认应摊回赔付成本时应作如下会计处理：
借：应收分保账款—大华公司 3 000 000 [4 000 000×（4 000 000-1 000 000）÷4 000 000]
贷：摊回赔付支出 3 000 000
（四）应收分保准备金的会计处理
“新准则”第六条规定，再保险分出人应当按照相关再保险合同的约定，计算确认相关的应收分保未到期责任准备金资产。再保险分出人应当在资产负债表日调整原保险合同未到期责任准备金余额时，相应调整应收分保未到期责任准备金余额。同时，“新准则”第八条规定，再保险分出人应在提取原保险合同未决赔款准备金、寿险责任准备金、长期健康险责任准备金的当期，按照相关再保险合同的约定，计算确定应向再保接受人摊回的相应准备金，确认当期损益，并同时确认相应的应收分保准备金资产。
具体来讲，在确认原保险合同保费收入的当期，再保险分出人将根据原保险合同提取未到期责任准备金、寿险责任准备金、长期健康险责任准备金等，但由于部分保费收入已经向再保险接受人分出，因此，在确认上述原保险合同责任准备金的同时，应确认应收分保准备金；同样，再保险分出人应在确认原保险合同未决赔款准备金的当期，相应计算确认应收分保未决赔款准备金。
例4：2006年12月31日，嘉华财产保险公司（以下称嘉华公司）与隆德财产保险公司（以下称隆德公司）签订一份财产再保险合同，将合同规定范围内的原保险业务向隆德公司办理分保。再保险合同约定：保险责任从2007年1月1日到2008年1月1日整一年，分保比例为20%，分保手续费以分保费为基础，比率为30%。2007年1月14日，嘉华公司将该合同规定业务范围内财产保险合同确认为保费收入230万元；1月31日，嘉华公司将这份财产保险合同提取未到期责任准备金210万元；10月25日，财产保险合同约定的保险事故发生，到10月31日尚未结案，嘉华公司提取未决赔款准备金9 000万元。
嘉华公司确认应收分保准备金的会计处理如下：
2007年1月31日，确认应收分保未到期责任准备金
借：应收分保未到期责任准备金 420 000 （2 100 000×20%）
贷：提取未到期责任准备金 420 000
2007年10月31日，确认应收分保未决赔款准备金
借：应收分保未决赔款准备金 18 000 000 （90 000 000×20%）
贷：摊回未决赔款准备金 18 000 000
（五）再保险合同损益的调整
“新准则”第十条规定，再保险分出人应当在原保险合同提前解除的当期，按照相关再保险合同的约定，计算确定分出保费、摊回分保费用的调整金额，计入当期损益。当原保险合同提前解除时，原保险合同保险责任终止，此时，再保险责任也同时终止，按照权责发生制原则，再保险分出人需要在当期按照再保险合同的约定，计算被解除的原保险合同对应的应冲减的分出保费，应冲减的摊回分保费用。
“新准则”第十一条规定，再保险分出人应当在因取得和处置损余物资，确认和收到应收代位追偿款等而调整原保险合同赔付成本的当期，按照相关再保险合同的约定，计算确定摊回赔付成本的调整金额，计入当期损益。《企业会计准则第25号——原保险合同》第二十条规定，保险人承担赔偿保险金责任取得的损余物资，应当按照同类或类似资产的市场价格计算确定的金额确认为资产，并冲减当期赔付成本。摊回赔付成本是以原保险合同赔付成本为基础计算确定的，因此，在原保险合同赔付成本减少的同时，应相应冲减摊回赔付成本。
“新准则”第十四条规定，再保险分出人调整分出保费时应当将调整金额计入当期损益。再保险分出人在确认原保险合同保费收入的当期，在计算确定再保险合同各项损益时，虽然已采用预估法对再保险合同损益进行了估算，但在确定分保账单时，可能会出现账单数据和估算数据不一致。再保分出人应在与再保接
受人确定分保账单的当期，按照账单数据与前期估算数据的差额，调整当期相关再保险合同损益项目。
四、分入业务的会计处理
“新准则”在“分入业务的会计处理”这一章主要规范了分保费收入、分保费用、分保准备金、分保赔付成本等业务的会计处理。
（一）分保费收入的会计处理
“新准则”第十五条规定，分保费收入的确认条件是“再保险合同成立并承担相应的保险责任”、“与再保险合同相关的经济利益很可能流入”和“与再保险合同相关的收入能够可靠地计量”，并且再保险接受人应根据再保险合同的约定，计算确定分保收入金额。
例5：2007年8月31日，隆德公司与嘉华公司签订一份再保险合同，接受嘉华公司分出的原保险业务。再保险合同约定：保险责任从2007年9月1日到2008年9月1日整一年，分保比例为20%，分保手续费为30%。假设隆德公司预估2007年9月与嘉华公司再保险合同项下的分保费收入金额为800万元。
2007年9月30日，隆德公司分保费收入的会计处理如下：
借：应收分保账款—嘉华公司 8 000 000
贷：保费收入 8 000 000
（二）分保费用的会计处理
1．分保费用的确认
“新准则”第十六条规定，再保险分出人应当在确认原保险合同保费收入的当期，按照相关再保险合同的约定，计算确定应向再保险接受人摊回的分保费用，计入当期损益。
例5中，2007年9月30日，隆德公司分保费用的会计处理如下：
借：分保费用 2 400 000 （8 000 000×30%）
贷：应付分保账款—嘉华公司 2 400 000
对于纯益手续费，再保险接受人应根据再保险合同的约定，将纯益手续费作为分保费用，计入当期损益，金额为双方确认一致的金额。
例如，在例2中，大华公司确认纯益手续费的会计处理如下：
借：分保费用 1 430 000
贷：应付分保账款—新华公司 1 430 000
2．分保费用的调整
再保险接受人应在调整分保费收入当期，根据分保费用率或实际账单标明分保费用金额计算调整相关分保费用，计入当期损益。
例6：承例5，假设隆德公司于2007年10月12日，收到嘉华公司发来的分保业务账单，账单标明的分保费用为900万元，分保手续费270万元。
2007年10月12日，隆德公司作如下调整分录：
借：应收分保账款—嘉华公司 1 000 000 （9 000 000-8 000 000）
贷：保费收入 1 000 000
借：分保费用 300 000
（2 700 000-2 400 000）
贷：应付分保账款—嘉华公司 300 000
（三）分入业务准备金的会计处理
“新准则”第十九条规定，再保险接受人提取分保未到期责任准备金、分保未决赔款准备金、分保寿险责任准备金、分保长期健康险责任准备金，以及进行相关分保准备金充足性测试，比照《企业会计准则第25号——原保险合同》的相关规定处理。
分入业务准备金会计处理的实务举例，读者可以参阅本刊第10期的《解读〈企业会计准则第25号——原保险合同〉》中的“原保险合同责任准备金”部分，此处不再赘述。
（四）分保赔付成本的会计处理
“新准则”第二十条规定，再保险接受人应当在收到分保业务账单的当期，按照账单标明的分保赔付款项金额，作为分保赔付成本，计入当期损益；同时．冲减相应的分保准备金余额。
例7：承例6，假设隆德公司于2007年10月12日，收到嘉华公司发来的分保业务账单，账单标明的分保赔款金额为300万元，隆德公司已提取的相应分保未决赔款准备金为200万元。
隆德公司的会计处理如下：
借：分保赔付支出 3 000 000
贷：应付分保账款—嘉华公司 3 000 000
借：未决赔款准备金 2 000 000
贷：提取未决赔款准备金 2 000 000
五、再保险合同会计处理的特点
通过前文的分析，可以看出，再保险合同的会计处理有以下特点：
1.再保险合同涉及分人业务和分出业务，不同的会计主体采取不同的会计处理方式。对于同一笔再保险合同，同时涉及分保分出人的会计处理和分保接受人的会计处理。
2. 对于分保分出人而言，再保险合同的会计处理主要是分出保费、摊回分保赔款、摊回分保费用、分保准备金、再保险合同损益调整等内容。对于分保接受人而言，再保险合同的会计处理主要是分保费收入、分保赔款、分保费用、分保准备金等内容。
3.在发生赔款以及手续费、佣金、营业税金及附加等相关税费的情况下，分保分出人先支付赔款和有关税费，分保接受人按分保比例再与分保分出人计算应负担的份额。因此，分保接受人不涉及手续费支出和佣金支出的会计处理，但是涉及摊回分保赔款和摊回分保费用的会计处理。
参考文献：
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5. David Alexander Simon Archer 著.《国际会计准则指南》（英文版）[M].北京：中信出版社影印.2004年。
（作者单位：交通部科学研究院交通金融研究所）
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从雷士照明管理控制权之争反思上市公司治理结构问题 一、案例背景 中国最大照明品牌之一的雷士照明，再次陷入了内斗的狗血剧。 8月8日，雷士发布公告称ceo吴长江因为关联交易和利益输送被董事会罢免，公司董事长兼大股东德豪润达负责人王冬雷任临时ceo;同时下课的还有其他3名吴系高管。 当天下午，王冬雷带领数十人员到吴长江办公室发生打斗事件。8月11日下午，吴长江和王冬雷分别坐镇重庆和北京，分别召开“雷士照明媒体见面会”，隔空叫阵，相互指责。 这一系列风波将雷士内乱再次曝光。对雷士而言，这不是吴长江与资本方的第一次争斗。事实上，自引入资本以来，如何处理股东之间、创始人之间、创始人与投资者之间的利益之争，一直困扰着雷士，它亦因此堪称近年来少有的公司治理典型教案。 二、影响与评析 雷士风波，表面上看是一场创始人与投资人的内部之争，其本质是公司治理结构求取平衡，主要反映出以下几个问题： 1、职业经理人角色错位 在公司治理中, 股东与职业经理人是一种典型的委托——代理关系，但职业
经理人和股东之间本身不可能有完全一致的利益和目标,由于信息不对称, 使委托人无法掌握代理人的所有行动, 职业经理人就可能为了实现自身利益的最大化而不顾股东利益,从而与大股东产生严重分歧和矛盾。 中国公司治理结构的委托代理关系上移现象 2、权力制衡机制不足 从王冬雷反映吴长江被罢免CEO主要原因是在未告知董事会成员情况下，将雷士照明品牌权利私自授予给了另外三家与吴长江有深度关联企业一案来看，内部的制衡机制形同虚设。 三、启发与思考 反思雷士照明的公司治理问题，对完善中国的公司治理有益。 1、创始人地位是否承认？ 要承认创始企业家的独特地位。在建立企业的过程中，创始人留下了自己的深刻烙印，联想、华为等优秀企业莫不如此。吴长江最大的筹码，如同当年娃哈哈的宗庆后，是公司独立而庞大的经销商网络。 2、董事会究竟应该如何监控管理层？ 1）每年要对CEO进行正式的评估。2）要有CEO的继任计划。3）对于管理层自身发展的问题，每年CEO都应向董事会递交一份关于公司管理层发展项目的报告。 四、解决方案
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未来几年，永辉将稳健地向全国多个区域发展，着力建设家门口的永辉、新鲜的永辉、放心的永辉，并以绿色永辉、科技永辉、人文永辉为目标，力争发展成为全国性生鲜超市千亿企业，跻身中国连锁企业前列，为实现中华民族零售业伟大复兴的中国梦而努力奋斗。 二、财务报表分析 (一) 资产负债表 由表得悉：2013年期末流动资产比期初流动资产增幅19.47%，期末非流动资产较期初增幅18.22%，资产合计增幅18.94%。流动负债增幅8.21%，非流动负债增幅61.16%，负债合计增幅8.84%。所有者权益增幅33.76%，负债和所有者权益总计增幅18.94%。 2014年期末流动资产比期初流动资产增幅10.01%，期末非流动资产较期初增幅32.08%，资产合计增幅19.32%。流动负债增幅28.26%，非流动负债增幅-1.44%，负债合计增幅27.74%。所有者权益增幅9.28%，负债和所有者权益总计增幅19.32%。 2014年流动资产有所降低，计算得2014年存货率小于2013年，可见2014年销售情况较2013年良好。
， 《公司治理》 案例分析 学院数学与计算科学学院 班级信计1202班~ 姓名杜帅 学号 0226 成绩
[ 《公司治理》案例分析 一、前言 近几年，被称为“年报补丁”的财务重述现象愈演愈烈，严重阻碍了上市公司信息披露制度的发展与完善。许多学者认为财务重述的深层次原因之一是公司内部治理机制存在缺陷，这使得越来越多的上市公司把财务重述作为一种盈余管理，甚至是操纵利润的手段。有鉴于此，本文以华锐风电自曝会计差错事件为研究对象，基于公司治理视角分析华锐风电的财务重述问题，深入研究了影响财务重述发生的公司内部治理缺陷，以期为完善我国上市公司治理、提高信息披露质量和加强政府机构监管提供有益的借鉴。 二、华锐风电财务重述案例 华锐风电公司是风电领域著名的高新技术企业，于2006年成立，2011 年1月成功上市。以90元超高价发行的华锐风电一上市就被二级市场投资者抛弃，开盘即跌破发行价，随后一直下跌。当年的风电行业冠军，如今却迅速衰落、面临退市风险。2013 年3月6日，华锐风电发布《关于前期会计差错更正的提示性公告》称，公司经自查发现，公司2011年度财务报表的有关账务处理存在会计差错，涵盖所有者权益、营业收入、营业成本以及净利润等四个方面。从披露的差异比例来看，净利润差异比例已经达到了%，也就是说，由于“会计差错”，该公司 2011 年年报披露的净利润数据虚增了亿元。而对于此次会计差错，公司将其归咎于 2011 年度确认收入的项目中部分项目设备未到项目现场完成吊装，导致 2011 年度的销售收入及成本结转存在差错，应调减公司 2011 年度合并口径营业收入 929 026 元、营业成本657 113 元及净利润 176 923 元，同时对公司 2011 年度其他相关财务数据进行调整。 2013 年 5 月 29 日，华锐风电因涉嫌违反证券法律法规，收到证监会《立案调查通知书》。根据公司自查和媒体曝光，华锐公司主要存在虚报收入、虚增利润的问题。华锐风电的收入确认需要同时满足签订销售合同、签署设备验收手续、完成吊装并取得双方认可这三个条件。相比前两个确认条件，完成吊装是完成难度最低的条件。而事
《公司治理》案例研讨个人分析报告 工商管理（本）____________ 第_2______组 学生姓名学号 本次案例题目：美国IBM公司的兴衰 本人承担的具体学习研讨主题：问题四：请从五个方面来探讨公司治理机制如何在IBM公司运营中发挥作用？问题五：对我国企业建立现代企业制度有何启发？ 案例概要： 美国IBM公司从1984年左右开始由兴到衰，由年盈利66亿美元到1992年亏损达49．7亿美元。在此8年期间任董事长兼首席执行官的埃克斯被迫下台。新上任的格斯特纳对公司进行了大刀阔斧的改革，包括更换2／3的高层经理人员，将公司原来的分权管理改为强调各部门资源、技能和思想的更大程度的共享。公司开始出现转机，并由亏损到1996年盈利约60亿美元。 问题四：请从五个方面来探讨公司治理机制如何在IBM公司运营中发挥作用？ 1.公司董事会的监督与被监督角色。董事会是由董事组成的、对内掌管公司事务、对外代表公司的经营决策机构。IBM公司前任董事长的罢免和新董事长的产生，主要靠的就是董事会约束这股力量。董事会行使的职权主要包括：执行股东大会的各项决议；决定召集股东大会并向股东大会报告工作；审查、批准公司的发展规划，年度经营计划，年度财务决算，盈利分配方案；选举、监督和罢公司正、副总经理（经理）等公司的高级职员；公司章程规定的其他职权。这些职责能否得到有效行使，自然与董事会的组成是否合理有关。在IBM公司，其原来的董事会中3／4成员基本上只起装饰作用，董事会议已沦为形式，董事会只能依靠其常设的执行委员会来行使职责。然而公司执行委员也没有行使好执行董事的有力监督权。 2．资本市场约束。资本市场对于企业经营者的行为也具有不可忽视的约束作用。尤其是股票上市的公众公司，随时都在对公司经营者发挥一种鞭策和牵制的力量。在股票市场上，股价的涨跌与企业的金利能力和资产状况有着密切的联系。公司经营状况看好，股价就会上涨，经营状况不良时股价就会下跌。这种关系在IBM公司“三起两落”发展历程中得到了鲜明的反映。公司的股票投资者正是从切
腾讯公司财务报表分析集团文件发布号：（9816-UATWW-MWUB-WUNN-INNUL-DQQTY-
腾讯公司财务报表分析 院系：管理学部 班级：财务管理3班 姓名：闫超 学号： 日期：2013年12月5日 目录 一、研究对象及选取理由 1、公司基本情况介绍 2、公司商业模式介绍 3、影响企业的重要风险因素 二、腾讯财务报表分析 (一)、盈利结构的分析 (二)、公司的综合指标 (三)、短期偿债能力分析 (四)、长期偿债能力分析 (五)、获利能力分析 (六)、营运能力分析 (七)．获现能力 (八)．发展能力分析 三、杜邦分析
四、财务对比分析 五、总结 一、研究对象及选取理由 （一）研究对象 本报告选取了腾讯控股有限公司（“简称腾讯”），股份代号：00700。 作为研究对象，我们除分析资产负债表，现金流量表以及损益表外还从短期，长期偿债能力，获利能力，营运能力，获现能力等方面分析了腾讯公司的发展情况。 （二）行业概况 2007年是中国互联网业振奋的一年。据中国互联网络信息中心的资料显示，中国互联网用户于2007年首次突破2亿，截至2007年底已达2.10亿，按年增长率为53%，2006年则为23%。尽管用户基数增加，互联网增长率实际上不跌反升，反映行业欣欣向荣的基本走势。广泛普及的宽频网络促进了各种宽频应用，不仅帮组人们保持联系，还可以网上娱乐和查阅所需资讯。 在社区方面，社交网络（一种让用户跟朋友网络分享个人资料、日志、相片及其他资讯的互联网服务）大为流行，补充了即时通信及电邮等传统通信服务。 在娱乐方面，据中国新闻出版总署的资料显示，网络游戏经历了又一年的强劲增长，中国的网络游戏人数较去年增加 23%至二零零七年的 4,000万。网络游戏已日渐成为中国年青人的主流娱乐，用户在网络音乐及网络视频的诉求仍大为提高。
2006404030 丁纲意 2006404031 邱达超 2006404032 陈明春 公司治理案例分析一：安然事件对完善我国公司治理的几点启示 安然事件使我们看到，不论多么有实力的公司，一旦缺乏有效的治理机制，最终将葬送企业的发展前程，给社会造成巨大损失。安然公司破产并非偶然，其公司治理外部和内部机制都出现了严重的问题，暴露出美国在公司制度建设,注册会计师的监管模式以及会计准则制订效率和模式上都存在一定程度的缺陷。 一、安然事件暴露出美国公司治理中的缺陷 公司造假不仅危害投资者利益,还严重是投资者信心。安然事件反映的问题有制度方面因素,但更多的是执行方面因素,暴露了美国公司治理缺陷为: 1. 独立董事不“独立”、不“懂事”。美国的公司治理秉承的是股东大会—董事会—经理层这一基本模式,实行单一董事制,把执行经营职能的董事和执行监督职能的董事组合在一个董事会中,不设监事会。为了防止股东大会成了“鼓掌大会”,美国十分注重独立董事制,并要求独立董事主导提名委员会、审计委员会和薪酬委员会的工作。然而安然事件却表明,独立董事行同虚设! 安然公司17 名董事会成员中,有15 名为独立董事,并且都是社会各界的知名人物,就是这些德高望众的人,要么正与安然进行交易,要么供职于安然支持的非赢利性机构,对安然的种种劣迹孰视无睹,根本没有为安然公司的股东把好对高层管理人员的监督关。 2. 股票期权计划并不完美。股票期权指公司根据股票期权计划的规定,授予
其高层管理人员在某一规定的期限内,按约定的价格购买本企业一定数量股票的权利。实施股票期权计划可将公司经理人员的个人利益同公司股东的长远利益紧密联系起来,鼓励经理人员更多地关注公司的长远发展,而不是仅仅将注意力集中在短期财务指标上,从而有助于克服以基本工资和年度奖金为主的传统薪酬制度下经理人员的行为短期化倾向,使经理人员从公司股东的长远利益出发实现公司价值最大化,最终使公司经营效率和利润获得大幅度提高。90 年代,这一计划得到很大发展,美国现在以股票期权为主体的报酬制度已取代了传统报酬制度。但安然事件表明,这一计划并不完美,安然公司不断利用重组、资产置换、财务制度作出较好的业绩,以维持其过高的股价,而股票期权制就像免费的午餐一样,使经理人员可以大胆加以利用而无须担心支付任何的“利息”,成了单纯性的奖赏。经理人员的报酬与公司业绩严重脱节,导致股票期权激励作用弱化。 3. 金融中介机构参与公司治理力度不够。金融中介机构包括商业银行和资本市场,美国的公司治理模式属于市场导向型,银行被禁止持有公司股票,使银行难以真正参与公司治理。另外,美国公司股权非常分散,企业的大股东主要是机构投资者(如保险公司、养老基金和共同基金等) ,但根据美国和1934 年通过的《证券交易法》规定,机构投资者不能对被持股企业产生直接的影响,因此造成内部约束机制不强。虽然美国的资本市场非常成熟,但在对股东和董事的监管上仍显出其脆弱的一面。在安然破产案中,J . P 摩根集团、花旗集团和不少退休基金都损失惨重,最终落得“财”、“誉”两空。 二、安然事件对完善我国公司治理的几点启示 不可否认,美国的公司治理模式仍是比较先进的,对我国公司治理改革方面
中关村担保联盟分保业务实施细则 第一条为规范公司与中关村担保联盟其他成员的分保业务合作，结合公司实际情况，特制定本细则。 第二条产品定义 中关村担保联盟分保业务，是指公司与担保联盟成员合作，由公司为中小企业提供的担保金额在200万元以上（不含200万元）的融资担保服务，由合作担保联盟成员提供反担保连带责任保证，资金可用于补充企业流动资金贷款或中长期资金需求。该业务项下项目按照公司现行评审制度进行评审，在公司对合作联盟成员授信额度内，每笔分保项目联盟成员至少承担50%的反担保保证责任，同时联盟成员对单一客户的反担保责任金额不能超过自身净资产的10%。 第三条归口管理部门职责 公司市场部为分保业务的归口管理部门，主要负责： １、起草、修订分保业务相关制度、流程； ２、协调联盟成员与公司各事业部业务对接； ３、跟踪公司与合作联盟成员分保业务开展情况。 第四条担保品种、用途和期限 1、担保品种：贷款担保。 3、资金用途：用于补充企业流动资金贷款或中长期资金需
求。 3、担保期限：原则上不超过2年。 第五条收费标准 1、针对公司推荐给合作联盟成员的分保项目，对于科技企业公司按照现行收费标准全额收取担保费、评审费；对于非科技企业公司按照2.25%的标准全额收取担保费，评审费标准不变。 2、针对联盟成员推荐的分保项目，公司根据合作联盟成员评级情况，担保费率在第一条标准的基础上予一定折扣优惠，评审费标准不变。担保费折扣如下： 3、公司要求企业综合担保成本不超过4%，合作联盟成员的反担保费用向企业自行收取，且不得收取企业任何形式的保证金。 第六条风险控制措施 1、合作联盟成员为项目提供不低于50%的全额本息反担保连带责任保证； 2、企业提供的抵质押资产，公司作为第一抵质押权人、联盟成员作为第二抵质押人办理抵质押登记手续；
2017财务分析报告简单范文 大家了解过财务分析报告怎么写吗?朋友们，以下是小编为大家准备好的2017财务分析报告简单范文，一起阅读学习吧! 2017财务分析报告简单范文【1】 一、利润分析： (一)集团利润额增减变动分析 1、利润额增减变动水平分析 ⑴净利润分析： 一季度公司实现净利润105.36万元，比上年同期减少了55.16万元，减幅34%。 净利润下降原因：一是由于实现利润总额比上年同期减少50.5万元，二是由于所得税税率增长，缴纳所得税同比增加4.65万元，其中利润总额减少是净利润下降的主要原因。 ⑵利润总额分析：利润总额140.48万元，同比上年同期190.98万元
减少50.5万元，下降26%。 影响利润总额的是营业利润同比减少67.24万元，补贴收入增加17万元。 ⑶营业利润分析：营业利润123.18万元，较上年190.42万元大幅减少，减幅35%。 主要是产品销售利润和其他业务利润同比都大幅减少所致，分别减少46.53万元和20.71万元。 ⑷产品销售利润分析：产品销售利润82.95万元同比129.48万元，下降36%。 影响产品销售利润的有利因素是销售毛利同比增加162.12万元，增长率27%;不利因素是三项期间费用686.41万元，同比增加208.65万元，增长率43.67%。 期间费用增长是导致产品销售利润下降的主要原因。 由于今年一季度淡季不淡，销售收入同比增长53%，销售运费、工资、广告及相应的贷款利息、汇兑损失也比上年大幅增长。
销售费用、管理费用、财务费用，同比增加额分别是108.31万元、8.32万元和92.19万元，其中销售费用和财务费用同比增长最快，分别增长98%和67%。 ⑸产品销售毛利分析：一季度销售毛利769.36万元，销售毛利较上年增加162.12万元，增长率27%;销售毛利同比增加的原因是收入、成本两项相抵的结果。 产品销售收入同比增加2600.20万元，增长53%;产品销售成本同比增加2438.07万元，增长57%。 2、利润增减变动结构分析及评价 从20**年一季度各项财务成果的构成来看，产品销售利润占营业收入的比重为1.11%;比上年同期2.66%下降了1.55%;本期营业利润占收入结构比重 1.65%，同比上年的3.91%下降了 2.26%;利润总额构成1.88%，同比3.92%下降了2.04%;净利润构成为1.41%，比上年的3.30%下降1.89%。 从利润构成情况上看，盈利能力比上年同期都有下降，各项财务成果结构下降原因：
. 中国保险行业协会 财产再保险合约分保业务操作指引 （暂行稿） 第一章总则 第一条为规财产再保险合约分保实务操作，促进财产保险公司提高合约业务的管理水平，加强风险管理和部控制，实现财产再保险合约业务的健康协调可持续发展，以《中华人民国合同法》、《中华人民国保险法》，中国保监会《再保险业务管理规定》（2010年8号令），《财产保险公司再保险管理规》（保监发〔2012〕7号）及其他相关法律法规与监管通知要求为基础，充分借鉴国合约市场的行业最佳实践，制订本指引。 第二条本指引所称直接保险、再保险、合约分保、临时分保、比例再保险、非比例再保险、转分保、再保险分出人、再保险接受人、再保险经纪人等概念与《中华人民国保险法》及《再保险业务管理规定》的有关规定相一致。 合约业务包含比例和非比例合约业务。比例合约一般是指以保险金额为基础确定再保险分出人自留额和再保险接受人 分保额的合约业务；非比例合约一般是指以赔款金额为基础
确定再保险分出人自负责任和再保险接受人分保责任的合约业务。 . . 转分合约（即再保险接受人将其分入的合约业务转移给其他再保险接受人的合约）也属于再保险合约畴。 第三条再保险分出人、再保险接受人和再保险经纪人办理合约业务，应当遵循审慎合规、风险信息充分披露和最大诚信原则，对在办理合约业务中知悉的商业秘密，应当负有义务。 第二章再保险合约组建或续转前的准备 第四条再保险分出人根据公司自身业务发展和风险管理的需要，结合再保险市场的实际情况，针对某个或某类险种组建再保险合约。 组建再保险合约时，分出人应重点考虑以下容，初步拟订自身的分保需求： 比例合约应重点考虑： 1. 合约框架，包括合约类型（例如成数、溢额、成数溢额）、保障围、除外责任、合约期限、自留额、合约限额、事故限额等； 2. 合约主要条件和条款，包括再保险手续费、账务条款、
贵州茅台股份有限公司财务分析案例展示 老师好，各位同学好，梦之队非常荣幸与大家共同度过以下的时间，我们小组演示的内容是贵州茅台股份有限公司财务分析。 演示流程： 第一部分公司简介财务指标分析王巍 第二部分投资与筹资分析陈英 第三部分股利政策分析王怡 第一部分公司简介财务指标分析 公司简介 总公司所在地：贵州省仁怀市茅台镇 主要经营：酒类 公司于2001.07.31日首次公开上市股票发行价31.39元发行股票7150万股股本总量25000股 目前股本总量94380万元 昨日收盘价：125.16 财务指标分析 我们收集了01年到06年贵州茅台，上市公司酿酒行业和五粮液公司的财务数据进行财务指标分析，酿酒行业是由上市公司二十几家酿酒企业组成，其中非常遗憾我们没有找到06年酿酒行业的有关数据。 以下财务指标分析数据资料来自于新浪网，证券之星 1流动比率 短期偿债能力分析流动比率 ■贵州茅台I酿酒行业□五粮液 贵州茅台总体上各年都有很好的流动比率，并且逐渐向更适宜的方向即2左 右发展。 贵州茅台01年02年流动比率偏高，我们分析是因为在01年贵州茅台股份有限公司首次公开发行股票，筹集资金19.9亿，，公司01年有货币资金项19.5
亿，占流动资产68.1%,而贵州茅台的投资活动比较保守，02年公司仍有货币资金17 .8亿,占流动资产59 .9%，造成流动资产较高。 酿酒行业的短期偿债能力也比较好，贵州茅台的流动比率与行业比较接近， 我们也基于这个理由认为贵州茅台有一个比较好的流动比率 五粮液公司05年之前的流动比率要低于贵州茅台，01年到04年的流动比率偏低，短期偿债能力可能会存在问题，05, 06年比较适宜2速动比率 短期偿债能力分析速动比率 -贵州茅台■酿酒行业II五粮液 速动比率分析结果与流动比率类似，贵州茅台01年02年速动比率偏高，是由于首次公开发行股票，大量货币资金造成速动资产很高。 3资产负债率
《公司治理》 案例分析 学院数学与计算科学学院班级信计1202班 姓名杜帅 学号201253100226 成绩
《公司治理》案例分析 一、前言 近几年，被称为“年报补丁”的财务重述现象愈演愈烈，严重阻碍了上市公司信息披露制度的发展与完善。许多学者认为财务重述的深层次原因之一是公司部治理机制存在缺陷，这使得越来越多的上市公司把财务重述作为一种盈余管理，甚至是操纵利润的手段。有鉴于此，本文以华锐风电自曝会计差错事件为研究对象，基于公司治理视角分析华锐风电的财务重述问题，深入研究了影响财务重述发生的公司部治理缺陷，以期为完善我国上市公司治理、提高信息披露质量和加强政府机构监管提供有益的借鉴。 二、华锐风电财务重述案例 华锐风电公司是风电领域著名的高新技术企业，于2006年成立，2011 年1月成功上市。以90元超高价发行的华锐风电一上市就被二级市场投资者抛弃，开盘即跌破发行价，随后一直下跌。当年的风电行业冠军，如今却迅速衰落、面临退市风险。2013 年3月6日，华锐风电发布《关于前期会计差错更正的提示性公告》称，公司经自查发现，公司2011年度财务报表的有关账务处理存在会计差错，涵盖所有者权益、营业收入、营业成本以及净利润等四个方面。从披露的差异比例来看，净利润差异比例已经达到了-21.70%，也就是说，由于“会计差错”，该公司2011 年年报披露的净利润数据虚增了1.68 亿元。而对于此次会计差错，公司将其归咎于2011 年度确认收入的项目中部分项目设备未到项目现场完成吊装，导致2011 年度的销售收入及成本结转存在差错，应调减公司2011 年度合并口径营业收入929 026 312.10 元、营业成本657 113
财务分析报告范文 财务分析报告范文 本报告是作者闲暇之余所写，一是为了巩固许久不用的专业知识；二是希望籍此认识更多的朋友，互通有无；三是希望能够为股市的朋友提供一点新的思路，不管有多少炒作、预期等等间接因素在里面，万变不离其宗，股票最终的价格依然决定于公司的财务状况。 本报告将结合《江苏恒瑞医药股份有限公司XX 年第一季度报告》，以盈利能力、资产负债表科目、现金流量为主线分析江苏恒瑞医药XX年第一季度的财务状况。资本盈利能力，即企业运用资本获得收益的能力。 恒瑞近六年的每股收益情况如下图所示： 从图可见，恒瑞的每股收益波动较大，XX年第一季度的时候最低，仅为元，XX年第一季度的时候最高，高达元。我们再将其与108家医药制造业上市公司的平均每股收益对比： 备注：本图源自新浪财经。 从图可见，行业平均每股收益较为稳定，而恒瑞的每股收益则波动幅度较大。但是不管怎么波动，恒
瑞的每股收益远高于行业平均值。 由于每股收益受到每股净资产的影响，不能单独体现资本的实际收益情况，我们再来看恒瑞的净资产收益率及其与行业平均净资产收益的对比情况：从图可见，与每股收益一样，恒瑞的净资产收益率经历了XX年的高峰阶段，XX年-XX年则趋于稳定。XX年第一季度的时候，恒瑞净资产收益率比上年同期下降了%，而行业平均净资产收益率比上年同期下降了%。 与行业平均水平相比，XX年-XX年，恒瑞的净资产收益率稳定地维持在行业平均水平的倍左右。 根据以上分析，我们认为，恒瑞的自有资本盈利能力较强，属于行业中的佼佼者。资产盈利能力，即企业利用资产获取利润的能力。我们通过资产净利率来分析恒瑞的资产盈利能力： 备注：在进行该项分析时，我们从108家医药制造业上市公司中选择了XX年一季度营业收入在10亿元以上的18家公司进行分析，这18家公司XX年一季度营业收入之和占到了所有医药制造业上市公司同期营业收入的约56%。 从图可见，与自有资本盈利能力的变化过程一样，恒瑞的综合资本盈利能力也经历了XX年的高峰时期，
遇到保险纠纷问题？赢了网律师为你免费解惑！访问>>https://www.doczj.com/doc/779043954.html, 什么是比例合同分保 一、比例合同分保的特点 （一）分出人和接受人对于所规定范围内的业务，均承担义务。即分出人有义务必须分出，接受人有义务必须接受，双方均无权选择。 （二）以分出公司的某种险别的全部业务为基础。 （三）自留数和分保额的规定是以保额为基础。 二、比例合同分保的形式 比例合同分保又可分为两种，即成数分保和溢额分保。 （一）成数合同保。成数合同分保是分出人将其所承保的业务，以保额为基础，按照合同所订明的比例，一部分自留，一部份分给接受人，并按这同一比例分配保费和分摊赔款。 成数合同分保主要在以下方面运用：
1.小公司、新公司和新业务，因为分出人与接受人的利益均等，是具有合伙经营性质的。 2.特种业务，如牲畜险和建工险等。 3.用作交换，以争取回头业务。 4.可由接受人提供保费准备金以增强财务量。 这种分保的优点是保费和赔款的计算等手续较溢额合同分保简单，此外分出人和接受人共命运，共享盈利共摊亏损。缺点是，对于保额较小的业务，分出人虽能自留，但按合同规定有义务分出，从而有较多的保费支出。 （二）溢额合同分保。溢额合同分保是分出人将其所承保的业务。以保额为基础，按照合同的规定，道德规定一定的金额作为自留额，将超过部份分给接受人，即为分保额，但以自留的一定“线数，即倍数为限。并按照自留额与分保额对保额的比例分配保费和分摊赔款。因此，由于保额不同，其分配比例也就不同。由于溢额分保的自留额是确定不变的，分出人与接受人所承担责任的比例是随着保额的不同而有变动。因而，分出人与接受人经营的结果是不一致的。
公司财务分析范文 【公司基本面分析：1、公司简介，2、宏观经济分析(1)、国际经济形势分析(2)、国内经济形势分析(3)、行业状况分析(4)、所在产业发展趋势分析(5)、公司在行业中的地位及优劣势分析。 报表及总体评价：企业财务状况及经营成果的总体评价】 (二) 公司分项绩效水平 项目 公司评价 二,财务报表分析 (一) 资产负债表 1。企业自身资产状况及资产变化说明: 公司本期的资产比去年同期增长xx%。 资产的变化中固定资产增长最多,为xx万元。
企业将资金的重点向固定资产方向转移。 应该随时注意企业的生产规模,产品结构的变化,这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力,也决定了企业的生产经营形式。 因此,建议投资者对其变化进行动态跟踪与研究。 流动资产中,存货资产的比重最大,占xx%,信用资产的比重次之,占xx%。 流动资产的增长幅度为xx%。 在流动资产各项目变化中,货币类资产和短期投资类资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度,说明企业应付市场变化的能力将增强。 信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业的货款的回收不够理想,企业受第三者的制约增强,企业应该加强货款的回收工作。 存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业存货增
长占用资金过多,市场风险将增大,企业应加强存货管理和销售工作。 总之,企业的支付能力和应付市场的变化能力一般。 2。 企业自身负债及所有者权益状况及变化说明: 从负债与所有者权益占总资产比重看,企业的流动负债比率为xx%,长期负债和所有者权益的比率为xx%。 说明企业资金结构位于正常的水平。 企业负债和所有者权益的变化中,流动负债减少xx%,长期负债减少xx%,股东权益增长xx%。 流动负债的下降幅度为xx%,营业环节的流动负债的变化引起流动负债的下降,主要是应付帐款的降低引起营业环节的流动负债的降低。 本期和上期的长期负债占结构性负债的比率分别为xx%,xx%,该项数据比去年有所降低,说明企业的长期负债结构比例有所降低。
中国保险行业协会 财产再保险合约分保业务操作指引 （暂行稿） 第一章总则 第一条为规财产再保险合约分保实务操作，促进财产保险公司提高合约业务的管理水平，加强风险管理和部控制，实现财产再保险合约业务的健康协调可持续发展，以《中华人民国合同法》、《中华人民国保险法》，中国保监会《再保险业务管理规定》（2010年8号令），《财产保险公司再保险管理规》（保监发〔2012〕7号）及其他相关法律法规与监管通知要求为基础，充分借鉴国合约市场的行业最佳实践，制订本指引。 第二条本指引所称直接保险、再保险、合约分保、临时分保、比例再保险、非比例再保险、转分保、再保险分出人、再保险接受人、再保险经纪人等概念与《中华人民国保险法》及《再保险业务管理规定》的有关规定相一致。 合约业务包含比例和非比例合约业务。比例合约一般是指以保险金额为基础确定再保险分出人自留额和再保险接受人分保额的合约业务；非比例合约一般是指以赔款金额为基础确定再保险分出人自负责任和再保险接受人分保责任的合约业务。
转分合约（即再保险接受人将其分入的合约业务转移给其他再保险接受人的合约）也属于再保险合约畴。 第三条再保险分出人、再保险接受人和再保险经纪人办理合约业务，应当遵循审慎合规、风险信息充分披露和最大诚信原则，对在办理合约业务中知悉的商业秘密，应当负有义务。 第二章再保险合约组建或续转前的准备第四条再保险分出人根据公司自身业务发展和风险管理的需要，结合再保险市场的实际情况，针对某个或某类险种组建再保险合约。 组建再保险合约时，分出人应重点考虑以下容，初步拟订自身的分保需求： 比例合约应重点考虑： 1. 合约框架，包括合约类型（例如成数、溢额、成数溢额）、保障围、除外责任、合约期限、自留额、合约限额、事故限额等； 2. 合约主要条件和条款，包括再保险手续费、账务条款、错误与遗漏、合约报表、合约的修改与终止、未满期保费和未到期责任的处理（一般用于一次性结清制合约）、区域围、司法管辖和仲裁等。 非比例合约应重点考虑：
案例分析 学院数学与计算科学学院 班级信计1202班 姓名杜帅 学号20RR53100226 成绩 《公司治理》案例分析 一、前言 近几年，被称为“年报补丁”的财务重述现象愈演愈烈，严重阻碍了上市公司信息披露制度的发展与完善。许多学者认为财务重述的深层次原因之一是公司内部治理机制存在缺陷，这使得越来越多的上市公司把财务重述作为一种盈余管理，甚至是操纵利润的手段。有鉴于此，本文以华锐风电自曝会计差错事件为研究对象，基于公司治理视角分析华锐风电的财务重述问题，深入研究了影响财务重述发生的公司内部治理缺陷，以期为完善我国上市公司治理、提高信息披露质量和加强政府机构监管提供有益的借鉴。 二、华锐风电财务重述案例 华锐风电公司是风电领域著名的高新技术企业，于20RR年成立，20RR年1月成功上市。以90元超高价发行的华锐风电一上市就被二级市场投资者抛弃，开盘即跌破发行价，随后一直下跌。当年的风电行业冠军，如今却迅速衰落、面临退市风险。20RR年3月6日，华锐风电发布《关于前期会计差错更正的提示性公告》称，公司经自查发现，公司20RR年度财务报表的有关账务处理存在会计差错，涵盖所有者权益、营业收入、营业成本以及净利润等四个方面。从披露的
差异比例来看，净利润差异比例已经达到了-21.70%，也就是说，由于“会计差错”，该公司20RR年年报披露的净利润数据虚增了1.68亿元。而对于此次会计差错，公司将其归咎于20RR年度确认收入的项目中部分项目设备未到项目现场完成吊装，导致20RR年度的销售收入及成本结转存在差错，应调减公司20RR 年度合并口径营业收入929026312.10元、营业成本657113039.56元及净利润176923453.26元，同时对公司20RR年度其他相关财务数据进行调整。20RR年5月29日，华锐风电因涉嫌违反证券法律法规，收到证监会《立案调查通知书》。根据公司自查和媒体曝光，华锐公司主要存在虚报收入、虚增利润的问题。华锐风电的收入确认需要同时满足签订销售合同、签署设备验收手续、完成吊装并取得双方认可这三个条件。相比前两个确认条件，完成吊装是完成难度最低的条件。而事实上，华锐风电的部分生产人员进行了虚假的出库、入库操作，部分客服人员提供了虚假的吊装报告，部分财务人员依据虚假报告进行了账务处理，使得部分项目在不满足条件的情况下确认了收入。 三、基于公司治理角度的华锐风电财务重述的分析 1.治理结构 在公司治理结构中，董事会是公司核心，对管理层的经营管理行为进行监督。由于董事会缺乏足够的独立性，导致董事会的监督职能流于形式，使得公司治理机制存在缺陷，内部控制出现问题，最终造成财务重述的产生。华锐风电于20RR 年成立，韩俊良任董事长兼总裁。公司20RR-20RR年净利润分别为6.3亿元、18.9亿元和28.5亿元。随着企业迅速做大，极度自信的韩俊良在公司专权，甚至被称为搞专制的铁血君王。韩俊良不但主导了公司的重大决策，也一手操控了公司的管理高层。韩俊良是华锐风电的创始人，曾经担任大连重工起重设计院院长的职务。华锐风电的高管多为韩俊良旧部，副总经理刘征奇、副总裁金宝年都出自大连重工起重设计院，副总裁于建军来自大连成套，并且大多数部门经理也都来自于大连重工。韩俊良的强势，使得其个人意志能够迅速在整个公司贯彻，个人意志成为整个公司的意志，公司治理结构的不合理严重影响了华锐风电的决策程序。孰料20RR年风电行业产能过剩、效益下降，而韩俊良仍然执迷于数量和规模的扩张。公司治理结构的不合理使得韩俊良的错误决策没能及时得到纠正，华锐风电仍旧继续扩大员工、基地规模，大力投入海上风电和海外市场，从而加剧了公司本就过高的存货和应付账款。没有及时遏制这种盲目扩张最终给华
高科技企业法律所有权与价值驱动因素控制权分离 及公司治理问题——W公司案例分析 2002-06-13国研网 本文通过风险投资商投资W公司过程中发生一系列事件的描述，揭示了成长阶段的高科技企业普遍存在的公司治理问题的独特成因——企业法律所有权与价值驱动因素控制权分离。与传统企业所有权和经营权分离不同的是，人力资本及其控制的无形资产对高科技企业价值的贡献相对于有形资产的重要性大大提高，而高科技企业的人力资本与增长机会和价值驱动资源高度粘合，但这些资源并不能由法律上的所有者控制。 随着高科技产业的兴盛，越来越多的资本关注高科技公司。从普通投资者到专业风险投资商纷纷介入高科技企业，希望分享高科技带来的巨大资本增值收益。但由于这些企业大多是从民营小公司成长而来，在业务快速发展的同时没有建立符合现代企业管理制度的公司治理结构，总经理或某些关键个人的影响力远超过公司规章制度。当外部投资者开始进入时，会发现很难对企业管理人员实施有效的监督，使投资商进入企业后面临巨大的公司治理方面的潜在风险。 一、W公司案例 1．W公司 W公司是一家从事软件开发和应用的中外合资民营企业，拥有自主开发的软件。公司成立于1995年，注册资本金120万美元，目前资产总额超过1800万元。W公司的中外两家股东均为王力所有。因此，王力为W公司的最终实际投资人和所有者。随着W公司经营规模扩大，王力希望引入新的战略投资者，进而上市融资，使W公司发展壮大。 2．风险投资方 F公司是国内专业风险投资公司，主要投资于IT、生物医药、通讯等高科技行业。基金M是境外一家上市基金，主要投资于大中华地区(包括中国大陆及周边地区)的IT、生物医药、通讯等高科技项目。基金M与F公司结成战略合作伙伴关系，F公司负责基金 M在中国投资项目的运作托管，基金M则负责项目的海外上市工作。 3．项目初步介入
财产险部分-承保业务管理规范 考试时间：40分钟，总分：100分 题目1、根据《山东省机动车车船税代收代缴管理办法》，扣缴义务人应当自扣缴义务发生之日起30日内，持经营保险业务许可证、税务登记证或加载统一社会信用代码的营业执照等资料向扣缴义务人主管地方税务机关办理扣缴税款登记。(单选) A、正确 B、错误 题目2、根据《关于规范保险公司与汽车制造厂商车险经营合作的通知》（产险部函〔2011〕184号），以下说法错误（）。(单选) A、各公司不得与汽车厂商签订单纯以争取争取业务为目的的“总对总”协议。 B、各公司不得向汽车厂商支付“咨询费”、“手续费”、“防灾防损费”等费用。 C、各公司不得违背市场基本规律反常规提高4S店零配件加价率。 D、各公司不得以大大高于市场正常零售价格的价格向4S店支付由保险赔付的车辆维修费用，争取4S店车险业务。 题目3、根据《关于加强财产保险电话营销专用产品管理的通知》，采用电话营销渠道的保险公司应建立健全客户回访机制，应在客户收到正式保单后的（）内，对客户实行100%回访并建立回访记录。(单选) A、24小时 B、36小时 C、48小时 D、72小时
题目4、根据《关于保险公司在山东开展保险专属代理门店试点工作有关事项的通知》，专属门店可登记注册为个体工商户或个人独资企业，由专属门店经营者按照保险公司地市级公司的授权到工商登记机关办理营业执照。(单选) A、正确 B、错误 题目5、根据《山东保监局关于机动车险承保环节有关要求的通知》，下列说法正确的是（）。(单选) A、各保险公司省公司负责车险投保提示公告工作的具体实施，包括公告设计、印制、发放等工作，并将车险投保提示内容及要求及时在协会网站上公布。 B、山东省保险行业协会负责车险投保提示公告工作的具体实施，包括公告设计、印制、发放等工作，并将车险投保提示内容及要求及时在协会网站上公布。 C、山东保监局负责建立山东省财产保险公司电销业务禁拨平台，该平台可由客户自主登记录入本人拒绝接听的保险公司电销呼入号码。 D、各保险公司省公司负责建立山东省财产保险公司电销业务禁拨平台，该平台可由客户自主登记录入本人拒绝接听的保险公司电销呼入号码。 题目6、根据《山东保监局关于机动车险承保环节有关要求的通知》，应加强电销方式管控，除（）外，禁止通过公司客服电话：分支机构办公电话：业务员手机等非电销专属号码开展电销业务。(单选) A、公司客服电话 B、公司统一电话 C、电销中心专属电话 D、电销中心值班电话
凯雷集团投资分析 —安凯客车、中通客车 指导教师：廖海波学生：彭文 学号：081407045
目录 一、前提假设和结论 (3) 1、前提假设 2、结论 二、背景材料 (3) 三、发展战略 (3) 四、企业能力的分析 (3) 1、盈利能力分析 (4) 2、偿债能力的分析 (6) 3、营运能力的分析 (7) 4、成长能力的分析 (9) 5、竞争能力的分析 (11) 五、报表质量的分析 (13) 1、资产质量分析 (13) 2、资本结构质量分析 (15) 3、利润质量分析 (16) 4、现金流量质量分析 (19) 六、风险分析 (21) 1、外部环境分析 (21) 2、内部环境分析 (21) 3、主要的风险提示 (22)
一、前提假设和结论 1、前提假设 1)、财务数据资料是真实正确 2）、资料主要来源于中国上市资讯网和新浪财经网 3）、以市盈率进行定价，净利润连5年的增长率为63%。09年每股收益为0.08假设11年的每股收益为0.131, 收盘价为10.8,未来2年保持0.63的增长率 4、）安凯的动态市盈率=股价/每股收益*（1+净利润增长率）^n=50.11 估价=50.11*0.131=6.56 2、结论：1、安凯更利于新能源建设，投资安凯能获得的良好的未来收益 2、根据计算可以7元左右的价格买入。 3、值得注意的是安凯有操作利润的嫌疑，存在一些关联交易。 二、背景材料 2008年的奥运会，“绿色奥运”的招牌倒是成了国内新能源车的“走秀场”，上海世博会的召开要求更多的能最大程度地降低污染的排放，还能畅通自如地运行在城市中的新能源客车。这种需要也反应了我国客车的以后的发展趋势，反应了企业在新能源客车具有很大的利润空间。因此各大公司纷纷投入这一项目。 中通客车控股股份有限公司是一家规范的股份制公司，具有近四十年专业生产大中型客车的历史，于2000年1月13日在深圳证券交易所成功上市，是我国客车行业最早的上市公司之一。目前，公司拥有总资产14.8亿元，净资产5.27亿元，总股本2.385亿股。公司现有员工3000多人，总占地面积68万平方米，主要生产设备1300台（套），拥有荷兰BOV A公司完整的制造技术和具有国际先进水平的生产线，具有年产万台以上中高档豪华大客车的生产能力。中通客车以“诚信、服务、品质、创新”为经营方针，以“发展并使自己对人类富有价值”为使命，求真务实，开拓创新，坚持“与人类发展同步，永续良好到伟大”，努力打造服务民生与造福社会的优秀企业，致力于把中通客车发展成为“一个充满活力并具有鲜明个性；一个行业内不可或缺、极具创新和创业精神的企业；一个立足于行业前沿为社会和客户提供价值的企业”。 安徽安凯汽车股份有限公司是安徽安凯汽车集团有限公司独家发起，以募集方式设立的上市公司，是国家定点生产高、中档, 大、中型豪华客车及客车底盘的大型企业。安徽安凯汽车股份有限公司（以下简称“安凯公司”）成立于1997年7月22日，7月25日在深圳证券交易所挂牌上市（股票代码000868），其前身合肥淝河汽车制造厂始建于1966年。截止2008年，公司拥有总资产30亿，客车及底盘年综合生产能力14200辆，员工3000余人，公司主要产品有“安凯”、“安凯.SETRA”牌12米、10米、9米、8.9米系列高中档豪华客车和12米、11米、10米、8.6米系列客车专用底盘。其中HFF6-120K35型豪华客车引进德国奔驰集团EVOBUS公司最新技术，是代表当今世界客车发展最新水平的顶级产品。公司恪守“保持技术领先，制造一流客车，满足用户要求，不断追求完美”的质量方针，竭诚为用户提供国际先进、国内领先的客车产品和最优质的服务。