相比国内A股关联交易的相关规定，香港联交所对关联交易规定的范围比A股更广，监管更为复杂。
现根据香港联交所《主板上市规则》、及《国际财务报告准则》等相关规定，就H股上市公司关联交易相关法律问题分析如下：
一、关联人士的范围关联人士包括关联自然人、关联法人或其他组织。
主要指上市发行人的董事、行政总裁（最高行政人员）及主要股东（含发起人），以及上述主体的联系人及推定联系人。
“主要股东”是指有权在上市公司或其附属公司的股东大会上行使10%或以上投票权的人士）、上市公司及其附属公司的管理层股东（仅适用于创业板公司）（有权在上市公司或其附属公司的股东大会上行使5%或以上投票权的人士；实际上有能力指导或影响上市公司的管理层的人士）联系人如为公司主要指：
上市公司的附属公司、其控股公司或其控股公司的附属公司；该公司及/或上述所指的其他公司（见第1项）合并控制的公司；该公司本身为受益人（或如属全权信托，即指全权托管的对象）的信托中，具有受托人身份的受托人；受托人所控制的公司及其附属公司（合称受托人权益）；受托人所控制的公司的控股公司，以及此等控股公司的附属公司。
推定联系人主要指：
推定联系人是指就有关交易，相关人士或实体与关联人达成协议、安排、谅解或承诺的行为，因上述行为被香港联交所认定为有关联的关联人士或实体。
对非全资附属公司，需要特别注意的是：
非全资附属公司可能因第①、②、③类关联人士的联系人或推定联系人而成为关联人士。
如一个非全资附属公司的大股东（10%或以上）纯粹因担任该附属公司的董事及/或大股东而成为关联人士，该非全资附属公司不被视为大股东的联系人（即不成为关联人士）。
二、关联交易的内容与上述人士进行交易均为关联交易，内容上包括“资本性质的交易”和“收益性质的交易”。
1、关联交易的具体范围主要有：
收购或出售资产（包括视同出售）交易涉及有关购入/出售资产或认购证券的选择权融资租赁安排经营租赁或分租安排成立合营实体的协议或安排作出赔偿保证，或担保，或提供财务资助（包括授予信贷、借出款项、就贷款提供保证或作出担保）发行新证券*提供或接受服务*共享服务*（如共享中央计算机系统、共享秘书服务等）提供（购入）原材料、半制成品及制成品
2、关联交易的分类。
在联交所上市规则项下，关联交易可分为完全豁免的关联交易、部分豁免的关联交易和没有豁免的关联交易完全豁免的关联交易集团内部交易：
上市发行人与非全资附属公司之间、或上市发行人的全资附属公司之间达成的交易；上市发行人的非全资附属公司与其任何附属公司之间、或该非全资附属公司旗下各附属公司之间的交易。
符合最低豁免水平的交易。
除了上市发行人（附属公司除外）向关联人士发行新证券外，上市发行人按照一般商务条款进行关联交易，且每项百分比率低于
0.1%；或交易对象仅因与发行人旗下一家或多家附属公司有关系，且交易每项百分比率低于1%；交易每项百分比率低于5%，而总代价也低于100万港元。
（例外：
该项豁免不适用于上市发行人（附属公司除外）向关联人士发行新证券，而适用下条发行新证券规定）符合一定条件下的发行新证券。
符合一定条件下的证券交易所的交易。
在香港联交所向关联人士购回本身证券，或根据《股份购回守则》作出的全面收购建议（关联人士明知则不适用）。
董事服务合约消费品或消费服务。
在日常业务中，上市发行人按照一般商务条款和关联人士购买或出售一定条件下的消费品或消费服务。
共用行政管理服务。
上市发行人与关联人士之间依公平合理的原则，按成本共用行政管理服务，如秘书服务、法律服务。
与附属公司层面的关联人士进行的交易。
除了需要按一般商务条款及附属公司关联交易证券或资产的代价比率低于10%外，还需符合下列条件：
该人士仅因其与发行人旗下一家或多家附属公司有关系。
有关联的一家或多家附属公司最近三个财政年度盈利及收益每年均少于10%。
于最近一个财政年度，盈利及收益少于5%。
与被动投资者的联系人进行的交易。
符合条件的持续关联交易。
与关联人持续进行消费品或消费服务、共用行政管理服务、符合最低豁免水平的交易、与附属公司层面的关联人士的交易及或被动投资者的联系人进行的交易的。
一定条件下，上市发行人在日常业务中按一般商务条款为关联人士或与关联人士共同持股的公司利益提供财务资助（如每项百分比率低于
0.01%等条件）。
部分豁免的关联交易按照一般商务条款进行的，每项百分比率（盈利比率除外）的低于5%；或等于25%，而总代价低于1000万港元的关联交易。
符合条件的持续关联交易。
按照一般商务条款进行的持续关联交易，且每项交易每分比率（盈利比率除外），按年计算，低于5%；或低于25%，且每年代价低于1000万港元的。
一定条件下，上市发行人在日常业务中按一般商务条款为关联人士或与关联人士共同持股的公司利益提供财务资助（如每项关联交易每期百分比率低于5%等条件）。
一定条件下的地产收购关联行为。
没有豁免的关联交易除完全豁免、部分豁免及交易所的酌情豁免以外的关联交易，均为没有豁免的关联交易。
交易所的酌情权。
香港联交所有权酌情分别给予关联交易以全部豁免、部分豁免。
三、关联交易的审批及披露概要关联交易的审批和披露因交易的类别分别有不同的要求。
完全豁免关联交易将可获免遵守《上市规则》所载的所有申报、公告及独立股东批准的规定；而部分豁免关联交易主要可获免独立股东批准程序。
具体审批及披露内容如下：
（一）审批协议期限的规定订立最高全年上限的规定不用股东批准全年上限持续申报年报规定独立非执行董事年度审阅不用会计师年度确认完全豁免的关联交易部分豁免的关联交易没有豁免的关联交易不用不用需要不用需要需要需要需要需要（二）披露完全豁免的关联交易只需要订立书面协议即可，无需履行其他披露义务；而部分豁免的关联交易除独立股东批准程序予以豁免外，其他披露义务仍需履行；没有豁免的关联交易则必须严格履行披露义务。
具体披露要求请见下图：
公告规定独立股东批准披露申报规定股东批准年报申报与披露订立书面协议通知交易所刊登公告向股东发通函提交董事会会议记录完全豁免的关联交易部分豁免的关联交易没有豁免的关联交易需要不用不用不用需要需要不用需要需要需要需要需要
四、违反关联交易规定的法律后果上市发行人如果违反上市规则的关联交易相关规定，联交所将对上市公司及有关董事进行处罚。
主要处罚措施为：
非公开谴责、公开声明予以指责、公开谴责、向监管机构举报违规者、中止或取消公司的上市挂牌。
境内企业在香港IPO 上市（一）香港上市条件 1，香港证交所主板市场上市基本要求
2，创业板市场上市基本要求 （二）香港上市流程
（三）香港上市费用 在港交所上市成本较高，保荐人、法律顾问、会计师和其他都要付费，总费用根据首次发行规模的大小会有很大差异，公司应准备将5%-30%的募集资金作为发行成本。 承销费用
标准的承销费用为募集资金的2.5%-3.5% 保荐人 申请上市的公司应向进行尽职审查并协调公司和监管部门之间关系的保荐人支付一定的费用，保荐人一般负责协调整个首次公开招股的全过程并起草招股说明书。 律师费 至少要有两家律师事务所，一家服务于公司，另一家服务于保荐人。为公司服务的一家主要负责向公司提供各方面法律意见，如合同的合法性和有效性；为保荐人服务的一家主要负责鉴定招股说明书。 审计和会计费用 申请上市的公司要为财务报表的审计支付一定的费用，如果公司有子公司，子公司也必须要审计。另外公司还要向申报会计师支付费用以出具有关财务信息的会计报告，会计报告中的财务信息必须要经过审计，数据为招股说明书完成后6个月以内的数据，如果会计报告中需要经审计的半年度财务信息，还需支付另外一笔费用。 印刷费用 印刷费用是上市费用中重要的一项，包括排版、印刷招股说明书和股权证。修改后的招股说明书经监管部门同意后，要找专业的公司进行排版，批量印刷在高质量的纸张上。招股说明书要用中英文两种语言，因此需要专业的翻译公司翻译。 董事和高级职员责任险 上市公司越来越普遍地要为董事和高级职员（D&O）购买保险，这也增加
了上市费用。 其他费用 其他上市公司费用包括向港交所交纳的上市费；评估费（如果需要评估的话）；另外还有投资者联络费用等等。 费用预估 （一）香港联交所发行上市费用。 1、保荐人（主理行）顾问费：150～200万港元。 2、公司律师费用：80～150万港元。 3、保荐人（主理行）律师：80～150万港元。 4、中国律师：40～80万元人民币。 5、会计师：180～220万港元。 6、评估师：10万港元。 7、公关宣传费：40万港元。 8、其它(上市、印刷)：110万港元。 9、承销费用：融资金额的2.5～4%。 10、合计：不含承销费的固定费用大概为人民币800～1000万元。连承销费在内总费用可能达到筹资金额的20%左右。 11、注意事项：中介机构一般按40%～50%收取上市所须的前期费用,余额待企业成功挂牌上市后收取。 （二）香港创业板发行上市费用。 1、保荐人顾问费：约100万至200万港元。 2、上市顾问费：约120万至150万港元。
股票的大宗交易的看法有什么 大宗交易又称为大宗买卖，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易，但是对于股票大宗交易很多人都不懂。下面由为大家介绍股票的大宗交易的主要看法，希望能帮到你。 大宗交易，又称为大宗买卖。一般是指交易规模，包括交易的数量和金额都非常大，远远超过市场的平均交易规模。具体来说各个交易所在它的交易制度中或者在它的大宗交易制度中都对大宗交易有明确的界定，而且各不相同。大宗交易针对的是一笔数额较大的证券买卖。我国现行有关交易制度规则，如果证券单笔买卖申报达到一定数额的，证券交易所可以采用大宗交易方式进行交易。什么是大小非，当初股权分置改革时，限制了一些上市公司的部分股票上市流通日期。大非指大规模的限售流通股，占总股本5%以上;小非指小规模的限售流通股，占总股本5%以内。国有股减持条件，根据《上市公司国有股转让暂行管理办法》规定，对于总股本在10亿股以下的公司，企业减持的自主权限是“连续三年内减持股份不超过总股本的5%”;总股本在10亿股以上的公司，企业减持的自主权限则为“一次减持不超过5000万股，且三年内减持股份不超过3%”。此外，国有参股公司的国有股权转让略宽于此，由连续三年调整为一年。只有超出上述条件的国有股减持才报国资部门审批。 证监会紧急规范限售股解禁中国证监会20日发布上市公司解除
限售存量股份转让指导意见，规定大宗出售的存量股份要到大宗交易系统进行交易。根据这份意见，持有解除限售存量股份的股东预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。意见中的存量股份，是指已经完成股权分置改革、在沪深主板上市的公司有限售期规定的股份，以及新老划断后在沪深主板上市的公司于首次公开发行前已发行的股份。根据规定，转让存量股份应当满足证券法、公司法等法律法规以及中国证监会对特定股东持股期限的规定和信息披露的要求，遵守出让方自身关于持股期限的承诺，转让需要获得相关部门或者内部权力机构批准的，应当履行相应的批准程序。意见指出，上市公司的控股股东在该公司的年报、半年报公告前30日内不得转让解除限售存量股份。如果解除限售存量股份转让后导致股份出让方不再是上市公司控股股东的，股份出让方和受让方应当遵守上市公司收购的相关规定。根据意见，证券交易所和证券登记结算公司应当制定相应的操作规则，监控持有解除限售存量股份的股东通过证券交易所集中竞价交易系统出售股份的行为，规范大宗交易系统的转让规定。另外，持有或控制上市公司5%以上股份的股东及其一致行动人减持股份的，应当按照证券交易所的规则及时、准确地履行信息披露义务。这一指导意见自发布之日起施行。核心内容：存量股份到解禁期后，只要在一个月内想减持超过总股本1%的股份，都要去大宗交易平台。存量股份界定：已完成股改的上市公司有限售期的股份、新老划断后上市的公司在IPO前发行的股份。大宗交易定价：介于
沪港通交易细则解释 沪港通包括沪股通和港股通两部分。 其中，沪股通，是指香港投资者委托香港经纪商，经由联交所设立的证券交易服务公司，向上证所进行申报，买卖规定范围内的上证所上市的股票。 港股通，是指内地投资者委托内地证券公司，经由上证所设立的证券交易服务公司，向联交所进行申报，买卖规定范围内的联交所上市的股票。 哪些投资者可以参与 试点初期，个人投资者参与港股通，要求证券账户及资金账户资产合计不低于人民币50万元（暂定），但通过融资融券交易融入的资金和证券不在计算范围内。不过，随着港股通的逐渐成熟，预计门槛会逐步放宽。港股通暂时不能参与港股市场的新股发行认购。内地投资者通过沪市人民币普通股票账户进行港股通交易。 双向人民币交收 港股通交易中禁止裸卖空、暗盘交易。对投资者采用双向人民币交收，即内地投资者买卖以港币报价的港股通股票，以人民币交收，香港投资者买卖沪股通股票，以人民币报价和交易。 沪港通可以交易哪些证券产品 试点初期，沪股通股票范围包括上证180指数及上证380指数成份股，以及上海证券交易所上市的A+H股票，目前确定的是568只沪市A股（具体股票名单见B7版）；港股通股票范围为恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数成份股以及上海证券交易所上市的A+H 股票，目前确定是268只港股（具体股票名单见B7版）。 实行每日配额制度 沪港通将设有额度，控制跨境资金流的初期速度及规模。额度包括两个部分，每日额度及总额度。总额度，指通过沪港通流入内地股市的最高资金总额。
与QFII额度制度不同，沪港通计划的额度不是按申请行政分配给个别的券商，而是按照“先到先得”的原则分配，而且不允许修改订单。 沪股通的每日额度为130亿元人民币，总额度为3000亿元人民币。港股通的每日额度为105亿元人民币。 每日额度不足时沪股通不接受新买盘订单 若总额度的余额少于每日额度的130亿元人民币，沪股通当天将不再接受新买盘订单。若因卖盘成交而令总额度余额回复至高于每日额度的130亿元人民币水平，沪股通将于随后的交易日恢复接受买盘。不过，卖盘将不受限制，香港及海外投资者仍可以卖出他们手上的A股。 沪港通下单时间 因应上海与香港证券交易所之间可能出现的轻微时钟误差，香港联合交易所将于内地市场早市及午市开市前五分钟起接纳沪港通订单，因此，香港的券商可于早上9:10及下午12:55开始输入沪股订单。 港股通交易时间 内地和香港的节假日存在差异，导致沪股和港股的交易日存在差异。港交所网站列有假期表。只有沪港两地均为交易日且能够满足结算安排的交易日才为港股通交易日，具体交易日安排，将由两所证券交易服务公司对市场公布。沪港通开通当年的交易日安排将在开通之前向市场公布。圣诞前夕（12月24日）、元旦前夕（12月31日）或除夕日为港股通交易日的，港股通仅有半天交易，且当日为非交收日。港股通交易的交收期为T+2日。 沪港通只覆盖二级市场交易 沪港通所涵盖的股份占A股总市值的90%左右，但只覆盖二级市场交易，不包括首次公开招股(IPO)。 沪港两地市场规则的差别 投资者亦须留意，与通过券商进行的其他跨境交易类似，通过沪港通在内地市场进行的交易活动，并不受香港现有的投资者赔偿基金保障。 两地上市公司仍须遵循各自市场披露规定，就企业资讯而言，两地市场的上市公司仍须遵循各自市场现行的披露规定。
深圳证券交易所大宗交易实施细则 3.6.1在本所进行的证券买卖符合以下条件的，可以采用大宗交易方式： （一）A 股单笔交易数量不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币； （二）B 股单笔交易数量不低于5万股，或者交易金额不低于30万元港币； （三）基金单笔交易数量不低于300万份，或者交易金额不低于300万元人民币； （四）债券单笔交易数量不低于5千张，或者交易金额不低于50万元人民币； （五）债券质押式回购单笔交易数量不低于5千张，或者交易金额不低于50万元人民币。 （六）多只A 股合计单向买入或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只A 股的交易数量不低于20万股。 （七）多只基金合计单向买入或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只基金的交易数量不低于100万份。 （八）多只债券合计单向买入或卖出的交易金额不低于100万元人民币，且其中单只债券的交易数量不低于2千张。 本所可以根据市场需要，调整大宗交易的最低限额。 3.6.2本所接受大宗交易申报的时间为每个交易日9:15至11: 30、13:00至15:30。 3.6.3有价格涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由买卖双方在该证券当日涨跌幅限制价格范围内确定。
无价格涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由买卖双方在前收盘价的上下30%之间自行协商确定。 3.6.4会员应当保证大宗交易参与者实际拥有与交易申报相对应的证券或资金。 3.6.5股票、基金大宗交易不纳入本所即时行情和指数的计算，成交量在大宗交易结束后计入当日该证券成交总量。 3.6.6每个交易日大宗交易结束后，本所公布大宗交易的证券名称、成交量、成交价以及买卖双方所在会员证券营业部或交易单元的名称。 3.6.7大宗交易通过本所综合协议交易平台进行，具体规定由本所另行制定。 该细则出自《深圳证券交易所交易规则》（2011年修订）第三章第六节
港股交易规则与费用 1、港股交易时间 周一至周五: 早市10:00-12:30 午市2:30-4:00 周六、周日及香港公众假期休市，如复活节、圣诞节、中秋节等。 2、港股交易规则 港股买卖可做T+0回转交易，当天买入、当天可以卖出。 实际交收时间为交易日之后第2个工作日(T+2)；在T+2以前，客户不能提取现金、实物股票及进行买入股份的转托管。 港股不设当日涨跌幅限制。 港股可以卖空。但根据香港联交所规定，只有被列为“可进行卖空的指定证券”，投资者才可进行沽空。认股权证及债券，不被列入沽空名单之内。 3、港股交易单位 在香港联交所进行的证券买卖一般以完整买卖单位“手”或其倍数进行。碎股的价格通常有别于“一手”的买卖价（碎股一般以折让价卖出）。 和A股不同，港股500，1000，2000股一手的都有，根据每间上市公司的不同、其交易单位也存在差异。 而对于部分价格极低的“仙股”，投资者往往以“球”（即一百万股）为单位向经纪商落盘。 4、港股交易费用 港股的交易费用单边总共约为3.6‰，其中，佣金2.5‰、股票印花税1‰(最低1港元)、投资者赔偿征费0.02‰、证监会交易征费0.05‰、联交所交易费0.05‰、香港结算公司结算费0.02‰(最低2港元，最高100港元)。 中行开通的“港股直通车”业务税费标准确定为：印花税1.5‰，佣金2.5‰，单向税费合计3.59‰。而A股仅印花税就高达3‰。 五、如何开立港股交易帐户 方法一：开立个人境外证券投资外汇账户 如果你有港元，直接用于买卖股票就可以；如果没有，那你就需要去银行购汇。按照外管局的最新规定，如果只用于炒港股，购汇额不受每人每年等值5万美元的限制（据传港股直通车最低投资金额门槛为10万元人民币，上不封顶），你提供有效身份证件在开办了外汇业务的银行网点就可以办理。 申办“港股直通车”手续流程： 1、开立港股帐户持有效身份证在天津中行开立个人证券投资外汇账户；个人证券投资外汇账户不得存取外币现钞。同时在中银国际开立证券代理账户。 中行其他分行与天津中行签协议后，也可办理天津中行个人证券投资外汇账户(见证开
香港上市公司监管要求及信息披露整理 一、发行人的主要披露责任 1.《上市规则》第条及第条：一般披露责任 《上市规则》第条： 1）如交易所认为发行人的证券出现或可能出现虚假市场，发行人经咨询本交易所后，须在合理切实可行的情况下，尽快公布避免其证券出现虚假市场所需的资料 2）如发行人须根据内幕消息条文，即《证券及期货条例》第XIVA部。内幕消息条文是由香 港证监会规管。有关条文下的披露责任，亦可参考由香港证监会发出的《内幕消息披露指 引》披露内幕消息，亦须同时公布有关资料。如发行人未能及时履行以上披露责任，就需短暂停牌。《上市规则》第条： 就发行人证券的价格或成交量的异常波动，或其证券可能出现虚假市场（如市场出现关于发行人的失实报导），交易所可向发行人查询。发行人须及时回应交易所的查询。如交易所要求，发行人须刊发《标准公告》或《附带意见公告》，为市场提供信息或澄清情况，并 在公告内确认： a任何与其上市证券价格或成交量出现异常的波动有关或可能有关的事宜或发展； b为避免虚假市场所必须公布的资料； c根据《内幕消息条文》须予披露的任何内幕消息。 2.再融资父易 主要规定载于《上市规则》第7、11、12及13章 1）监管目的： a发行新股须事先获得股东批准：避免股东股益被摊薄 b股东均受到公平及平等对待 c让股东掌握充分资料作投资或投票决定 2）再融资交易可涉及以下证券类别： a普通股； b优先股； c可转换股本证券的期权、认股权证或类似权利； d可转换股债券。 3）常见再融资方式: a配售（《上市规则》第条至第条），即向由发行人或中介机构挑选的人士，发售证券；
b先旧后新配售（《上市规则》第（4）条），即由现有股东（一般为关连人士）先将其持有的股份向独立第三方配售，然后再向发行人认购同等数量的新股份；如符合特定条件（配售对象、 新发行证券的数目、新证券的发行价，完成发行新证券时间），可获豁免遵守关连交易规则；c供股（《上市规则》第条至第条） 向现有股东作出供股要约，让他们可按持股比例认购证券；或股东可于指定期间内在交易所 买卖未缴股款之供股股份； d公开发售（《上市规则》第条至第条） 向现有股东作出要约，让他们可认购证券（一般是按持股比例认购证券）或并无未缴股款之 供股股份安排。 4）披露责任 发行人须刊发以下文件，通知股东及公众人士有关融资安排： a公告-披露融资交易条款（《上市规则》第条） 披露资料包括： -拟发行股份类别及数量； -发行价、与市埸价之比较； -集资用途； -获配售人资料； -（如适用）包销商/配售代理的名称及包销/配售安排的主要条款； -协议的其它重要条款； -12个月内任何股本证券发行的集资额及实际用途。 b股东通函及股东大会通知（见《上市规则》第条、第条） -只适用于发行证券需取得股东批准的情况： 以特定授权方式发行证券（根据《上市规则》第条，发行人发行新证券须事先在股东大 会上取得股东的同意（按持股比例向现有股东发行新证券则除外），可按以下方式进行：特 定授权或一般授权（不得超过发行人已发行的同类股本20%该授权一般直至下一届股东周 年大会之前有效）； 大规模供股或公开发售。 -让股东掌握充分资料作投票决定 c上市文件 -适用于供股/公开发售或发行新上市类别的证券 -披露规定载于《上市规则》第11章 d公告-公布配售（只适用于创业板发行人（《创业板规则》第（4）条））/供股/公开发售结果（《上市规则》第条、第条、第条）
发文：上海证券交易所 文号：上证交字［2003］13号 日期：2003-8-27 关于修订《上海证券交易所大宗交易实施细则》及大宗交易系统正式 运行事项的通知 各会员单位、各相关机构： 本所将于2003年8月20日起，正式使用大宗交易系统办理大宗交易业务，同时，修订了《上海证券交易所大宗交易实施细则》。现将有关事项通知如下： 一、本所会员和拥有本所专用席位的机构，如要参与大宗交易，应发的有效数字证书，方能成为本所大宗交易用户。 二、本所会员和拥有本所专用席位的机构参与大宗交易，应遵守相关的法律法规、本所业务规则和上证所信息网络有限公司有关规定，规范内部大宗交易用户的管理、使用，保证大宗交易的正常进行。 三、三所大宗交易电子系统的Internet接入网址为http://61.152.172.80；备用Internet接入网址为http://61.129.103.80。 四、大宗交易的交易时间为本所交易日的15∶00—15∶30，本所在上述时间内受理大宗交易申报；大宗交易用户可在交易日14∶30∶—15∶00登录本所大宗交易系统，进行开始前的准备工作，在15∶30—16∶00通过本所大宗交易系统操作界面获取当日成交的交易记录。 五、大宗交易当日成交的交易记录将通过本所宽带广播系统发送。 六、正式使用大宗交易系统办理大宗交易业务后，原人工办理方式停止。 七、本所会员和拥有本所专用席位的机构如在交易日前一天16∶45之前办理完成注销大宗交易用户相关流程，则该交易日大宗交易系统将取消其大宗交易交易资格。 八、大宗交易有关业务要求、技术资料详见本所网站（https://www.doczj.com/doc/7711965168.html,）“会员专区→业务支持→大宗交易→”。 九、新修订的《上海证券交易所大宗交易实施细则》自2003年8月20日起施行。 附件：上海证券交易所大宗交易实施细则
证券上市的一般原则： a.申请人适合上市； b.证券的发行及销售是以公平及有秩序的形式进行，而可能投资的人士可获得足够资 料，从而对发行人作出全面的评估； c.上市发行人须向投资者及公众人士提供各项资料，而可合理地相信会对上市证券的 买卖活动及价格有重大影响且将予平均传布的任何资料，尤其须即时公开； d.上市证券的所有持有人均受到公平及平等对待； e.上市发行人的董事在整体上本着股东的利益行事（尤其公众人士只属少数股东时）。筹备首次公开招股的一般程序： a.策划及筹备 ?委任保荐人、顾问及包销商 ?策略性讨论 ?筹划时间表 ?在公司内部考虑及施行有关法律规定 b.构建程序 ?拟备业务计划书及发行新股概念 ?准备有关股本变动的资料 ?选择市场 ?拟备招股章程 ?进行尽职审查 c.提出上市申请 ?提交上市申请 ?处理交易所提出的问题 ?获交易所（创业板）上市委员会批准上市 d.实现目标及销售活动 ?筹备投资者关系活动及向分析员作简介 ?刊印招股章程 ?锁定及联络投资者（例如巡回推介） e.定价（如适用） ?定价及股份分配方法 ?稳定价格及增售条款 有关上市流程： H - 25 向交易所 申请排期?提交排期申请表格（《主板上市规则》附录五A1表格），附有上市时间表 ?悉数支付首次上市费 ?根据《主板上市规则》第9.11(1)至(3)条，规定提交的文件包括：
o招股章程的较完备初稿（第三个财政年度的账目至少须为初稿格式） o营业记录期间首两年的经审计账目o发行人于上市后的任何建议关连交易的书面陈述 H - 20提交文件根据《主板上市规则》第9.11(4)至(6)条，规定提交的文件包括： ?营业记录期间内尚余期间的集团账目的较完备初稿及任何账目调整表 ?草拟公司章程大纲及细则或同等文件 ?草拟发行人与每名董事／行政人员／监事以及发行人与其保荐人（只限H股）所签订的合 约 H - 15提交文件根据《主板上市规则》第9.11(7)至(8)条，规定提交的文件包括： ?盈利预测备忘录的初稿 ?一份经每名董事／监事按《主板上市规则》附录五B/H/I表格的形式填具有关其他任何业务 的正式声明及承诺书 H - 10提交文件根据《主板上市规则》第9.11(9)至(15)条，规定提交的文件包括： ?《公司条例》所规定的合约 ?草拟上市的正式通告 ?草拟证券上市申请表 ?草拟所有权文件或股票 ?关于发行人根据中国法律适当地注册成立及其法人身份的法律意见初稿副本（只限于H股） H - 4 正式 申请上市根据《主板上市规则》第9.12条（及如属适用，《主板上市规则》第9.13条）规定提交的文件
关于大宗交易流程 一、签订大宗交易协议 一般情况下，在成交日前一周左右先签订合同。 1、确定减持标的； 2、约定减持数量及批次； 3、约定减持价格； 4、约定减持时间或周期； 5、约定保证金数量及帐号； 三、大宗交易时间 约定减持时间，在交易所正常交易日的15：00-15：30进行。 四、深圳证券交易所大宗交易流程： 第一步：买卖双方事先协商，对股票大宗相关事宜达成口头或书面协议； 第二步：确定交易日期，买卖双方向各自托管的证券营业部进行大宗交易申报，若卖方系持股占总股本5%以上的股东，交易所要求必须在11：00前向股票托管所在营业部进行大宗交易报备，否则不能进行大宗交易。 （1）卖方（即股东）向股票托管证券营业部进行“大宗交易申报”，填写内容包括： ①买卖方向（股东方填写：卖出） ②对手方（即买方）营业部席位号（买方深圳席位号为六位数，比如：123456） ③证券代码（比如：002362，汉王科技） ④交易数量（比如：80万股） ⑤约定号（深圳股票约定号为六位数，比如：518518） ⑥交易价格（15：00收盘确定） （2）买方向本次交易资金所在营业部进行“大宗交易申报”，填写内容包括： ①买卖方向（买方填写：买入） ②对手方（即卖方）营业部席位号（卖方深圳席位号为六位数，比如：369230） ③证券代码（比如：002362，汉王科技） ④交易数量（比如：80万股） ⑤约定号（深圳股票约定号为六位数，比如：518518） ⑥交易价格（15：00确定） 买方与卖方的证券代码、交易数量、约定号、交易价格必须完全一致，且买卖方向及对手方席位号在填写时不能有误，才能确保交易成功。 第三步：15：00收盘，大宗交易时间正式开始，买卖双方确定最终成交价格，通过各自营业部进行最终申报，15：30大宗交易结束，确认交易成功。 五、大宗交易成功后退还保证金 大宗交易成功后两个交易日内，卖出方按约定如数退还保证金给买入方。 欢迎共阅
、发行人的主要披露责任 1. 《上市规则》第条及第条：一般披露责任 《上市规则》第条： 1) 如交易所认为发行人的证券出现或可能出现虚假市场，发行人经咨询本交易所后，须在合理切实可行的情况下，尽快公布避免其证券出现虚假市场所需的资料 2) 如发行人须根据内幕消息条文，即《证券及期货条例》第XIVA 部。内幕消息条文是由香港证监会规管。有关条文下的披露责任，亦可参考由香港证监会发出的《内幕消息披露指引》披露内幕消息，亦须同时公布有关资料。如发行人未能及时履行以上披露责任，就需短暂停牌。 《上市规则》第条：就发行人证券的价格或成交量的异常波动，或其证券可能出现虚假市场(如市场出现关 于发行人的失实报导) ，交易所可向发行人查询。发行人须及时回应交易所的查询。如交易所要求，发行人须刊发《标准公告》或《附带意见公告》，为市场提供信息或澄清情况，并在公告内确认： a 任何与其上市证券价格或成交量出现异常的波动有关或可能有关的事宜或发展； b 为避免虚假市场所必须公布的资料； c 根据《内幕消息条文》须予披露的任何内幕消息。 2. 再融资交易 主要规定载于《上市规则》第7、11、12 及13 章 1) 监管目的: a 发行新股须事先获得股东批准：避免股东股益被摊薄 b 股东均受到公平及平等对待 c 让股东掌握充分资料作投资或投票决定 2) 再融资交易可涉及以下证券类别: a 普通股； b 优先股； c 可转换股本证券的期权、认股权证或类似权利； d 可转换股债券。
3）常见再融资方式： a 配售（《上市规则》第条至第条），即向由发行人或中介机构挑选的人士，发售证券； b 先旧后新配售（《上市规则》第（4）条），即由现有股东（一般为关连人士）先将其持有的股份向独立第三方配售，然后再向发行人认购同等数量的新股份；如符合特定条件（配售对象、新发行证券的数目、新证券的发行价，完成发行新证券时间），可获豁免遵守关连交易规则； c 供股（《上市规则》第条至第条） 向现有股东作出供股要约，让他们可按持股比例认购证券；或股东可于指定期间内在交易所买卖未缴股款之供股股份； d 公开发售（《上市规则》第条至第条） 向现有股东作出要约，让他们可认购证券（一般是按持股比例认购证券）或并无未缴股款之供股股份安排。 4）披露责任 发行人须刊发以下文件，通知股东及公众人士有关融资安排： a 公告- 披露融资交易条款（《上市规则》第条） 披露资料包括: - 拟发行股份类别及数量； - 发行价、与市埸价之比较； - 集资用途； - 获配售人资料； - （如适用）包销商╱配售代理的名称及包销╱配售安排的主要条款； - 协议的其它重要条款； - 12 个月内任何股本证券发行的集资额及实际用途。 b 股东通函及股东大会通知（见《上市规则》第条、第条） - 只适用于发行证券需取得股东批准的情况：以特定授权方式发行证券（根据《上市规则》第条，发行人发行新证券须事先在股东大会上取得股东的同意（按持股比例向现有股东发行新证券则除外），可按以下方式进行：特定授权或一般授权（不得超过发行人已发行的同类股本 20%，该授权一般直至下一届股东周 年大会之前有效）；
港股交易规则与费用文档编制序号：[KK8UY-LL9IO69-TTO6M3-MTOL89-FTT688]
港股交易规则与费用? 1、港股交易时间 周一至周五:早市10:00-12:30午市2:30-4:00 周六、周日及香港公众假期休市，如复活节、圣诞节、中秋节等。? 2、港股交易规则 港股买卖可做T+0回转交易，当天买入、当天可以卖出。 实际交收时间为交易日之后第2个工作日(T+2)；在T+2以前，客户不能提取现金、实物股票及进行买入股份的转托管。 港股不设当日涨跌幅限制。 港股可以卖空。但根据香港联交所规定，只有被列为“可进行卖空的指定证券”，投资者才可进行沽空。认股权证及债券，不被列入沽空名单之内。 3、港股交易单位 在香港联交所进行的证券买卖一般以完整买卖单位“手”或其倍数进行。碎股的价格通常有别于“一手”的买卖价（碎股一般以折让价卖出）。 和A股不同，港股500，1000，2000股一手的都有，根据每间上市公司的不同、其交易单位也存在差异。
而对于部分价格极低的“仙股”，投资者往往以“球”（即一百万股）为单位向经纪商落盘。 4、港股交易费用 港股的交易费用单边总共约为3.6‰，其中，佣金2.5‰、股票印花税1‰(最低1港元)、投资者赔偿征费0.02‰、证监会交易征费 0.05‰、联交所交易费0.05‰、香港结算公司结算费0.02‰(最低2港元，最高100港元)。 中行开通的“港股直通车”业务税费标准确定为：印花税 1.5‰，佣金 2.5‰，单向税费合计3.59‰。而A股仅印花税就高达3‰。 五、如何开立港股交易帐户 方法一：开立个人境外证券投资外汇账户 如果你有港元，直接用于买卖股票就可以；如果没有，那你就需要去银行购汇。按照外管局的最新规定，如果只用于炒港股，购汇额不受每人每年等值5万美元的限制（据传
7/081 – 1 Chapter 1 GENERAL INTERPRETATION For the avoidance of doubt, the Rules Governing the Listing of Securities on The Stock Exchange of Hong Kong Limited apply only to matters related to those securities and issuers with securities listed on the stock market operated by the Exchange other than the Growth Enterprise Market (“GEM”). This stock market is de? ned as the “Main Board” in the Rules Governing the Listing of Securities on the Growth Enterprise Market of The Stock Exchange of Hong Kong L imited (the “GEM Listing Rules”). All matters related to GEM and securities and issuers with securities listed on GEM are governed by the GEM Listing Rules. 1.01 Throughout this book, the following terms, save where the context otherwise requires, have the following meanings: “accounts” has the same meaning as “? nancial statements” and vice-versa “approved share registrar” a share registrar who is a member of an association of persons approved under section 12 of the Securities and Futures (Stock Market Listing) Rules “Articles” the Articles of Association of the Exchange “asset-backed securities” debt securities backed by ? nancial assets which, at the time of the relevant issues, are evidenced by agreements and intended to produce funds to be applied towards interest payments due on the securities and repayment of principal on maturity, except those debt securities which are directly secured, in whole or in part, on real property or other tangible assets “associate” (a) in relation to an individual means:— (i) his spouse; (ii) any child or step-child, natural or adopted, under the age of 18 years of such individual or of his spouse (together with (a)(i) above, the “family interests”); (iii) the trustees, acting in their capacity as such trustees, of any trust of which he or any of his family interests is a bene? ciary or, in the case of a discretionary trust, is (to his knowledge) a 3/04
大宗交易 简介 大宗交易(block trading),又称为大宗买卖，是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易。具体来说,各个交易所在它的交易制度中或者在它的大宗交易制度中都对大宗交易有明确的界定，而且各不相同。 大宗交易针对的是一笔数额较大的证券买卖。我国现行有关交易制度规则，如果证券单笔买卖申报达到一定数额的，证券交易所可以采用大宗交易方式进行交易。上海证券交易所和深圳证券交易所先后于2002年推出了大宗交易制度，并于2003年作了进一步的修改。 有关规定 按照规定，证券交易所可以根据市场情况调整大宗交易的最低限额。另外，上海、深圳交易所的规定有所不同，下面是上交所的有关情况，深交所的情况可以查阅有关规定。 1、A股交易数量在50万股（含）以上，或交易金额在300万元（含）人民币以上；B股( 上海)交易数量在50万股（含）以上，或交易金额在30万美元（含）以上；B股（深圳）交易数量不低于5万股，或者交易金额不低于30万元港币 2、基金交易数量在300万份（含）以上，或交易金额在300万元（含）人民币以上； 3、债券交易数量在1万手（含）以上，或交易金额在1000万元（含）人民币以上。（企业债、公司债的现券和回购大宗交易单笔最低限额在原来基础上降低至：交易数量在1000手（含）以上，或交易金额在100万元（含）人民币以上。参考《关于开展大宗债券双边报价业务及调整大宗交易有关事项的通知》） 4、债券回购交易数量在5万手（含）以上，或交易金额在5000万元（含）人民币以上。
大宗交易的交易时间为交易日的15:00-15:30。大宗交易的成交价格，由买方和卖方在当日最高和最低成交价格之间确定。该证券当日无成交的，以前收盘价为成交价。买卖双方达成一致后，并由证券交易所确认后方可成交。 注意事项 大宗交易在交易所正常交易日限定时间进行，有涨幅限制证券的大宗交易须在当日涨跌幅价格限制范围内，无涨跌幅限制证券的大宗交易须在前收盘价的上下30%或者当日竞价时间内成交的最高和最低成交价格之间，由买卖双方采用议价协商方式确定成交价，并经证券交易所确认后成交。 大宗交易的成交价不作为该证券当日的收盘价。大宗交易的成交量在收盘后计入该证券的成交总量。并且每笔大宗交易的成交量、成交价及买卖双方于收盘后单独公布最后还须了解的是大宗交易是不纳入指数计算的，因此对于当天的指数无影响。 关于开展大宗债券双边报价业务及调整大宗交易有关事项的通知 各会员单位、基金公司、保险机构： 为促进债券及大宗交易市场的发展，提高大宗交易的市场效率和流动性，本所决定由部分市场机构参与者开展大宗债券双边报价业务，并对《上海证券交易所大宗交易实施细则》部分规定进行调整。现将有关事项通知如下。 一、经本所认可的市场机构参与者可以在本所大宗交易系统内进行每日债券双边报价业务，具体报价券种和差价暂由大宗债券双边报价商在不违反本所相关业务规则的范围内自行确定。 二、本所将在网站刊登并更新大宗债券双边报价商的名录。
港交所申请在主板上市的程序： 营业日主板上市规定 H - 25向交易所 申请排期 ?提交排期申请表格（《主板上市规则》附录五 A1 表格），附有上市时间表 ?悉数支付首次上市费 ?根据《主板上市规则》第 9.11(1)至 (3)条，规 定提交的文件包括： o招股章程的较完备初稿（第三个财政年度 的账目至少须为初稿格式） o营业记录期间首两年的经审计账目 o发行人于上市后的任何建议关连交易的书 面陈述 H - 20提交文件根据《主板上市规则》第 9.11(4)至 (6)条，规定提交的文件包括： ?营业记录期间内尚余期间的集团账目的较完备初稿及任何账目调整表 ?草拟公司章程大纲及细则或同等文件 ?草拟发行人与每名董事／行政人员／监事以及发行人与其保荐人（只限 H股）所签订的合约 H - 15提交文件根据《主板上市规则》第 9.11(7)至 (8)条，规定提交的文件包括： ?盈利预测备忘录的初稿 ?一份经每名董事／监事按《主板上市规则》附录五 B/H/I表格的形式填具有关其他任何业务的正式声明及承诺书 H - 10提交文件根据《主板上市规则》第 9.11(9)至 (15)条，规定提交的文件包括：
?《公司条例》所规定的合约 ?草拟上市的正式通告 ?草拟证券上市申请表 ?草拟所有权文件或股票 ?关于发行人根据中国法律适当地注册成立及其法人身份的法律意见初稿副本（只限于 H股） H - 4 正式 申请上市 根据《主板上市规则》第 9.12条（及如属适用，《主 板上市规则》第 9.13条）规定提交的文件 上市单位推荐／拒 绝上市申请 拒绝申 请 推荐上市 H 上市委员会进行聆 讯 拒绝申 请 批准上市 于上市委员会聆讯申请后并于实际可行的时间内 (但须 于上市文件刊发日期或以前 )，尽快根据《主板上市规 则》第 9.14条提交有关文件 刊发 招股章程及正式通 告 ?依据《主板上市规则》第 9.15条，不迟于预计批 准招股章程注册当日早上 11时将有关文件送达本交易 所 ?依据《主板上市规则》第 9.15及 9.16条，于招 股章程刊发后，但于有关证券买卖开始前，将有关文件 送达本交易所 证券 开始买卖
大宗交易规则 当深沪交易所市场进行的证券单笔买卖委托达到交易所规定的限额时，可以进行大宗交易方式。现根据交易所相关细则及公司经纪业务服务平台设计，特制定公司大宗交易业务流程及操作说明。本业务属营运基础业务，可跨网点受理客户本人临柜的申请。 一、大宗交易说明 1、根据《深圳证券交易所交易规则》、《深圳证券交易所综合协议交易平台业务实施细则》规定，在深圳证券交易所进行的证券买卖符合以下条件的，可以采用大宗交易方式：（1）A股单笔交易数量不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币。 （2）B股单笔交易数量不低于5万股，或者交易金额不低于30万元港币。 （3）基金单笔交易数量不低于300万份，或者交易金额不低于300万元人民币。 （4）债券单笔现货交易数量不低于5000张（以人民币100元面额为1张），或者交易金额不低于50万元人民币。 （5）债券质押式回购单笔交易数量不低于5000张（以人民币100元面额为1张），或者交易金额不低于50万元人民币。 （6）多只A股合计单向买入或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只A股的交易数量不低于20万股。 （7）多只基金合计单向买入或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只基金的交易数量不低于100万份。 （8）多只债券合计单向买入或卖出的交易金额不低于100万元人民币，且其中单只债券的交易数量不低于2千张。 交易所可以根据市场需要，调整大宗交易的最低限额。 2、根据《上海证券交易所交易规则》规定，在上海证券交易所进行的证券买卖符合以下条件的，可以采用大宗交易方式： （1）A股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币。（2）B股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于30万元美元。（3）基金大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于300万份，或者交易金额不低于300万元。 （4）国债及债券回购大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于1万手，或者交易金额不低于1000万元。 （5）其他债券单笔买卖申报数量应当不低于1000手，或者交易金额不低于100万元。
香港上市公司资产购买、出售的规定 根据香港交易所（以下简称“港交所”）发布的《上市指引》、《公司条例》等相关法律法规的规定，香港上市公司的资产购买、出售等交易行为需向港交所报备（反收购需得到交易所批准），并履行信息披露义务，无需取得证券及期货事务监察委员会（证监会）①的审核批准。《上市指引》根据相关比率的计算对上市公司资产购买、出售的行为进行划分，其标准及交易类型的判定与国内的标准存在重大差异，同时其履行的程序也存在重大差异，现将其概括如下： 一、交易分类及相关百分比 （一）交易类型的划分 1、股份交易─上市发行人对某项资产（不包括现金）的收购，而有关代价包括拟发行上市的证券，并且就有关收购计算所得的任何百分比率均低于5%者； 2、须予披露的交易─上市发行人某宗交易或某连串交易（按《上市规则》第14.22 及14.23 条合并计算），而就有关交易计算所得的任何百分比率为5%或以上但低于25%者； 3、主要交易─上市发行人某宗交易或某连串交易（按《上市规则》第14.22及14.23 条合并计算），而就有关交易计算所得的任何百分比率为25%或以上者 ①证券及期货事务监察委员会（证监会）根据《公司收购、合并及股份回购守则》直接监管上市公司收购、合并及私有化行动。 ②收益一般指有关公司主营业务所产生的收益。
（但如属收购事项，须低于100%；如属出售事项，须低于75%）； 4、非常重大的出售事项─上市发行人某宗资产出售事项，或某连串资产出售（按《上市规则》第14.22及14.23 条合并计算），而就有关出售事项计算所得的任何百分比率为75%或以上者；上述出售事项包括《上市规则》第14.29 条所载的视作出售情況； 5、非常重大的收购事项─上市发行人的某项资产收购或某连串资产收购（按《上市规则》第14.22及14.23 条合并计算），而就有关收购计算所得的任何百分比率为100%或以上者； （二）比率计算 1、资产比率─有关交易所涉及的资产总值，除以上市发行人的资产总值（详见《上市规则》第14.09 至14.12 条、第14.16、14.18 及14.19 条）； 2、盈利比率─有关交易所涉及资产应占的盈利，除以上市发行人的盈利（详见《上市规则》第14.13 及14.17 条）； 3、收益比率─有关交易所涉及资产应占的收益，除以上市发行人的收益（详见《上市规则》第14.14及14.17 条）； 4、代价比率─有关代价除以上市发行人的市值总额。市值总额为本交易所日报表所载上市发行人证券于有关交易日期之前五个营业日的平均收市价（详见《上市规则》第14.15 条）； 5、股本比率─上市发行人发行作为代价的股份数目，除以进行有关交易前上市发行人已发行股份总数。 上市发行人把交易分类时，须在适用的范围内考虑所有百分比率。除按《上市规则》第14.06(6)(b)条所述将收购事项以合并计算方式处理外，如一连串交易全部均于12 个月内完成或属彼此相关者，本交易所或也会要求上市发行人，將该等交易合并計算，作为一项交易处理。考虑合并计算的因素包括：（1）为上市发行人与同一方所进行者，或上市发行人与互相有关联或其他联系的人士所进行者；