2019年期货从业资格考试基础知识全真试题
一、单项选择题(本题共60个小题，每题0．5分，共30分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)
1.投资基金起源于（）。
A.英国
B.美国
C.德国
D.法国
2.（）不属于期货交易所的特性。
A.高度集中化
B.高度严密性
C.高度组织化
D.高度规范化
2.A点拨：在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织。
3.在我国，可以成为期货交易所会员的是（）。
A.自然人
B.法人
C.境内登记注册的法人
D.境内注册登记的机构
3.C点拨：期货交易所的会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。
4.会员大会是会员制期货交易所的（）。
A.权力机构
B.监管机构
C.常设机构
D.管理机构
5.会员制期货交易所会员大会的常设机构是（）。
A.监事会
B.理事会
C.董事会
D.委员会
6.某投机者以7800美元/吨的价格买入1手铜合约，成交后价格上涨到7950美元/吨。为了防止价格下跌，他应于（）美元/吨的价位下达止损指令。
A.7780
B.7800
C.7870
D.7950
7.下列不属于国际期货市场三级风险监管体系的是（）。
A.政府管理
B.行业管理
C.交易所管理
D.客户自律管理
8.迄今为止我国仍没有一部完整的（）。
A.期货行政规定
B.期货法
C.期货交易管理条例
D.期货公司管理办法
9.期货投资基金的每季度财务报表和财务报告的制作者是（）。
A.期货佣金商
B.基金经理
C.托管者
D.基金投资者
10.下列对期货基金组织结构的描述，不正确的是（）。
A.交易经理受聘于商品交易顾问
B.期货佣金商受托于交易经理
C.托管者受托于商品基金经理
D.交易经理受聘于商品基金经理
11.期货投资基金业最发达的国家是（）。
A.英国
B.比利时
C.美国
D.日本
12.在期货交易中，（）承担的风险是由于基差的不利变动引起的。
A.期货交易所
B.期货公司
C.投机者
D.套期保值者
13.（）是指由于交易对手不履行履约责任而导致的一种风险。
A.操作风险
B.信用风险
C.流动性风险
D.法律风险
14.如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么这个期货市场就是（）。
A.有广度的
B.窄的
C.缺乏深度的
D.有深度的
15.以下并非期货市场风险成因的是（）。
A.价格波动
B.杠杆效应
C.市场机制不健全
D.理性投机
16.美国商品期货交易委员会(CFTC)管理整个美国的期货行业，重点管理范围不包括（）。
A.交易所
B.投资者
C.期货经纪商
D.交易所会员
17.某玉米看涨期权合约中的执行价格为3.50美元/蒲式耳，而当时玉米期货合约价格为 3.60美元/蒲式耳，则该期权肯定为（）。
A.实值期权
B.虚值期权
C.两平期权
D.欧式期权
18.某投机者的交易情况如下表所示：
某投机者的交易情况
8月20日卖出1份11月份大豆看涨期权合约
执行价格700美分/薄式耳
权利金6美分/薄式耳买进1份12月份大豆看涨期权合约
执行价格700美分/薄式耳
权利金9美分/薄式耳9月20日买进1份11月份大豆看涨期权
合约
执行价格700美分/薄式耳
权利金8美分/薄式耳卖出1份12月份大豆看涨期权合约
执行价格700美分/薄式耳
权利金12美分/薄式耳则在此次套利交易中，该投机者盈利（）美分/蒲式耳。
A.1
B.2
C.3
D.4
19.投资基金中历史最长的一类基金是（）。
A.共同基金
B.对冲基金
C.期货投资基金
D.证券投资基金
20.帮助商品基金经理挑选商品交易顾问是（）的主要职责之一。
A.期货佣金商
B.交易经理
C.托管者
D.基金投资者
21.在美国，联邦监管机构授权的行业自律组织是（）。
A.管理期货协会(MFA)
B.全国期货业协会(NFA)
C.期货行业协会(FIA)
D.商品期货交易委员会(CFTC)
22.来自于期货市场之外，对期货市场的相关主体可能产生影响的风险是（）。
A.可控风险
B.不可控风险
C.代理风险
D.交易风险
23.（）的风险主要包括管理风险和技术风险。
A.中国期货业协会
B.期货交易所
C.客户
D.期货公司
24.下列不属于期货公司风险管理内容的是（）。
A.对期货公司从业人员的管理
B.加强资本的充足性管理
C.日常自我监督与检查
D.对日常交易中的保证金管理
25.操作上保守稳健，目的在于取得长期稳定的低风险收益的基金是（）。
A.共同基金
B.对冲基金
C.期货投资基金
D.套利基金
26.第一只期货投资基金于（）年在美国出现。
A.1949
B.1950
C.1969
D.1970
27.在一个期货投资基金中具体负责投资运作的是（）。
A.CTA
B.CPO
C.FCM
D.TM
28.以（）为代表的期货投资基金的监管模式，是由政府下属的部门或直接隶属于立法机关的国家证券监管机构对基金业进行集中、统一、严格的监管。
A.英国
B.新加坡
C.美国
D.日本
29.政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险属于（）。
A.可控风险
B.不可控风险
C.代理风险
D.交易风险
30.下列属于期货公司的风险的是（）。
A.交易所的风险管理制度不健全或执行风险管理制度不严
B.客户资信状况恶化、客户违规行为产生的风险
C.客户投资决策失误或违规交易等行为所产生的风险
D.对期货市场监管不力、法制不健全
31.（）表明在近N日内市场交易资金的增减状况。
A.市场资金总量变动率
B.市场资金集中度
C.现价期价偏离率
D.期货价格变动率
32.在我国，对期货交易实施行业自律管理的机构是（）。
A.中国证监会
B.中国期货业协会
C.期货交易所
D.期货公司
33.当标的物的市场价格高于协定价格时，（）为实值期权。
A.看涨期权
B.看跌期权
C.欧式期权
D.美式期权
34.对于马鞍式期权组合，下列说法错误的是（）。
A.期权的标的物相同
B.期权的到期日相同
C.期权的买卖方向相同
D.期权的类型相同
35.投资基金组织发行的基金证券(或基金券)反映的是一种（）。
A.借贷关系
B.产权关系
C.所有权关系
D.信托关系
36.下列期货投资基金类型中，无需广告发行及营销费用的是（）。
A.公募期货基金
B.私募期货基金
C.个人管理期货账户
D.集体管理期货账户
37.假定某期货投资基金的预期收益率为8％，市场预期收益率为20％，无风险收益率为4％，这个期货投资基金的贝塔系数为（）。
A.0。15
B.0.20
C.0.25
D.0.45
38.（）是指客户在选择期货公司确立代理过程中所产生的风险。
A.可控风险
B.不可控风险
C.代理风险
D.交易风险
39.如果买卖双方均能在既定价格水平下获得所需的交易量，那么这个期货市场就是（）。
A.有广度的
B.窄的
C.缺乏深度的
D.有深度的
40.（）风险管理的目标是维持自身投资的权益，保障自身财务的安全。
A.期货交易所
B.期货公司
C.客户
D.期货行业协会
41.期货结算机构的替代作用，使期货交易能够以独有的（）方式免除合约履行义务。
A.实物交割
B.现金结算交割
C.对冲平仓
D.套利投机
42.期货公司在期货市场中的作用主要有（）。
A.根据客户的需要设计期货合约，保持期货市场的活力
B.期货公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险
C.严密的风险控制制度使期货公司可以较为有效地控制客户的交易风险
D.监管期货交易所指定的交割仓库，保证了期货市场功能的发挥
43.截至2019年3月，中国期货业协会共有186家会员单位，其中特别会员（）家。
A.2
B.3
C.4
D.5
44.金融期货最早产生于（）年。
A.1968
B.1970
C.1972
D.1982
45.某日，英国银行公布的外汇牌价为1英镑兑1.21美元，这种外汇标价方法是（）。
A.美元标价法
B.浮动标价法
C.直接标价法
D.间接标价法
46.一般而言，预期利率将上升，一个美国投资者很可能（）。
A.出售美国中长期国债期货合约
B.在小麦期货中做多头
C.买入标准普尔指数期货合约
D.在美国中长期国债中做多头
47.某投资者手中持有的期权现在是一份虚值期权，则下列表述正确的是（）。
A.如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的物的市场价格高于协定价格
B.如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的物的市场价格低于协定价格
C.如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的物的市场价格等于协定价格
D.如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的物的市场价格低于协定价格
48.业内公认的第一只期货投资基金的创始人是（）。
A.理查德·道前(RichardDonchian)
B.唐(Dunn)
C.哈哥特(Hargitt)
D.索罗斯
49.在期货投资基金支付的各种费用中，同基金的业绩表现直接相关的是()。
A.管理费
B.经纪佣金
C.营销费用
D.CTA费用
50.()是产生期货投机的动力。
A.低收益与高风险并存
B.高收益与高风险并存
C.低收益与低风险并存
D.高收益与低风险并存
51.期货价格非理性波动的最直接最核心的因素是()。
A.合约设计上有缺陷
B.会员结构不合理
C.交易规则执行不当
D.人为的非理性投机
52.()是因价格变化使期货合约的价值发生变化的风险，是期货
交易中最常见、最要重视的一种风险。
A.市场风险
B.利率风险
C.权益风险
D.商品风险
53.()反映当前价格对N天市场平均价格的偏离程度。
A.市场资金总量变动率
B.市场资金集中度
C.现价期价偏离率
D.期货价格变动率
54.早期的期货交易实质上属于远期交易，其交易特点是()。
A.实买实卖
B.买空卖空
C.套期保值
D.全额担保
55.在期货市场中，与商品生产经营者相比，投机者应属于()。
A.风险偏好者
B.风险厌恶者
C.风险中性者
D.风险回避者
56.通过传播媒介，交易者能够及时了解期货市场的交易情况和价格变化，这反映了期货价格的()。
A.公开性
B.周期性
C.连续性
D.离散性
57.随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格的关系是()。
A.前者大于后者
B.后者大于前者
C.两者大致相等
D.无法确定
58.期货市场在微观经济中的作用有()。
A.有助于市场经济体系的建立与完善
B.提高合约兑现率，稳定产销关系
C.促进本国经济的国际化发展
D.为政府宏观调控提供参考依据
59.不以盈利为目的的期货交易所是()。
A.会员制期货交易所
B.公司制期货交易所
C.合伙制期货交易所
D.合作制期货交易所
60.会员制期货交易所的理事会可以行使的职权有()。
A.决定对严重违规会员的处罚
B.决定总经理提出的财务预算方案、决算报告
C.决定期货交易所合并、分立、解散和清算的方案
D.决定增加或者减少期货交易所注册资本
二、多项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)
61.下列属于反转突破形态的有（）。
A.双重底
B.三角形
C.头肩顶
D.圆弧顶
62.下列哪几种形态的反转深度和高度是可测的?（）
A.三重顶(底)形
B.头肩顶(底)形
C.双重顶(底)形
D.圆弧形态
63.三角形的种类分为（）。
A.上升三角形
B.对称三角形
C.下降三角形
D.等边三角形
64.以下指标中属于空头市场的是（）。
A.DIF和DEA为正值
B.DIF和DEA为负值
C.短期RSI小于长期RSI
D.短期RSI大于长期PSI
65.通常来说，金融期货可分为（）。
A.能源期货
B.外汇期货
C.利率期货
D.股票指数期货
66.基金托管人的主要职责有（）。
A.记录，报告并监督基金在证券市场和期货市场上的所有信息
B.保管基金资产，计算财产本息，催缴现金证券的利息
C.对期货投资基金进行具体的交易操作
D.签署基金决算报告
67.在美国证券市场的有关法律法规中，涉及期货投资基金监管的有（）。
A.《1933年证券法》
B.《1934年证券交易法》
C.《商品交易法》
D.《1940年投资顾问法》
68.期货交易所的风险主要包括（）。
A.管理风险
B.技术风险
C.代理风险
D.交割风险
69.在英国，实施政府监管的机构是证券投资委员会(SIB)，其下设的自律组织主要包括（）。
A.商品期货交易委员会(CFTC)，监管涉及证券、期货和期权业务的公司
B.投资管理监管组织(IMRO)，监管从事基金管理的公司
C.金融中介、管理人和经纪商监管协会(FIMBRA)，监管提供咨询和安排交易的中介公司
D.人寿保险和单位信托基金监管组织(IAUTRO)，监管推销人寿保险和单位信托基金的公司
70.下列针对投资基金的表述，正确的有（）。
A.投资基金实行的是一种集合投资制度
B.投资基金发行的基金券是一种面向个别投资者的投资工具
C.投资基金在本质上是一种金融信托
D.投资基金执行按资分配的法则
71.在基金单位赎回过程中，涉及的内容有（）。
A.赎回价格
B.赎回程序
C.短期交易费用
D.赎回条件
72.期货投资基金风险控制的具体内容包括（）。
A.风险测量
B.风险控制的原则和目标
C.风险管理方法
D.投资限制
73.下列不属于期货投资基金监管模式的是（）。
A.国家严格统一监管模式
B.行业自律组织监管模式
C.会员自律监管模式
D.个人自律管理模式
74.下列会造成期货市场流动性降低的是（）
A.期货价格呈连续单边走势
B.大量的新交易者进入市场
C.大量的交易者退出市场
D.交割月临近
75.在不可控风险中，宏观环境变化的风险主要由（）变动引起。
A.不可抗力的自然因素
B.政治因素
C.政策因素
D.社会因素
76.期货市场的流动性风险可分为（）。
2019年国家期货从业《期货基础知识》职业资格考前 练习 一、单选题 1.当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于( )。 A、0 B、1 C、2 D、3 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第6章>第2节>影响期权价格的基本因素 【答案】：A 【解析】： 当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于0，特别是处于深度实值状态的欧式看跌期权，时间价值还可能小于0。故本题答案为A。 2.( )是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标价方法。 A、直接标价法 B、间接标价法 C、日元标价法 D、欧元标价法 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第7章>第1节>汇率的标价 【答案】：A 【解析】： 直接标价法是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标价方法。 3.某基金经理持有1亿元面值的A债券，现希望用表中的中金所5年期国债期货合约完全对冲其利率风险，请用面值法计算需要卖出( )手国债期货合约。 券种
全价 转换因子 久期 A债券 101.222 1.10 A、78 B、88 C、98
D、108 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第8章>第2节>国债期货套期保值 【答案】：C 【解析】： 对冲手数=101222000／(104．183×10000)=97．158≈98(手)。 4.如果一种货币的远期升水和贴水二者相等，则称为( )。 A、远期等价 B、远期平价 C、远期升水 D、远期贴水 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第7章>第1节>远期汇率与升贴水 【答案】：B 【解析】： 如果升水和贴水二者相等，则称为远期平价。故本题答案为B。 5.在期货交易中，被形象地称为“杠杆交易”的是( )。 A、涨跌停板交易 B、当日无负债结算交易 C、保证金交易 D、大户报告交易 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第1章>第2节>期货交易的基本特征 【答案】：C 【解析】： 交易者在买卖期货合约时按照合约价值的一定比率缴纳保证金(一般为5％～15％)作为履约保证，即可以进行数倍于保证金的交易。这种以小博大的保证金交易，也称为“杠杆交易”。 6.下列不属于经济数据的是( )。 A、GDP B、CPI C、PMI D、CPA >>>点击展开答案与解析
第一章 【考点一】期货市场的形成 一、期货市场的萌芽 一般认为，期货交易最早萌芽于欧洲。期货交易萌芽于远期交易。 二、现代期货交易的形成 规范的现代期货市场19世纪中期产生于美国芝加哥。随着谷物远期现货交易的不断发展，1848年82 位粮食商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货交易所。芝加哥期货交 易所于1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金。 【考点二】期货市场相关范畴 期货通常指期货合约。期货合约是期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定 数量标的物的标准化合约。期货合约包括商品期货合约和金融期货合约及其他期货合约。 期货交易即期货合约的买卖，它由远期现货交易衍生而来。 期货市场是进行期货交易的场所，由远期现货市场发展而来。 广义的期货市场包括交易所、结算所、经纪公司和交易者;狭义的期货市场仅指期货交易所。 【考点三】期货市场的发展历程和趋势 一、国际期货市场的发展历程 经过长期的发展，国际期货市场大致经历了由商品期货到金融期货、交易品种不断增加、交易规模不断 扩大的过程。 二、国际期货市场的发展趋势 目前，国际期货市场的发展呈现出以下特点： (1)交易中心日益集中; (2)改制上市成为潮流; (3)交易所合并愈演愈烈; (4)金融期货发展势不可挡; (5)交易方式不断创新; (6)交易所竞争加剧，服务质量不断提高。 【考点四】期货交易的基本特征 期货交易的基本特征可以归纳为以下几个方面： (1)合约标准化; (2)场内集中竞价交易; (3)保证金交易;
(4)双向交易; (5)对冲了结; (6)当日无负债结算。 【考点五】期货交易与现货交易 一、期货交易与现货交易的联系 期货交易是一种高级的交易方式，是以现货交易为基础，在现货交易发展到一定程度和社会经济发展到 一定阶段才形成和发展起来的。没有期货交易，现货交易的价格波动风险难以规避：没有现货交易.期货交 易就失去了产生的根基，两者相互补充，共同发展。 二、期货交易与现货交易的区别 1.交割时间不同 现货交易一般是即时成交或在很短时间内完成商品的交收活动.买卖双方一旦达成交易，实现商品所有 权的让渡，商品的实体即商品本身便随之从出售者手中转移到购买者手中。期货交易从成交到货物收付之间 存在着时间差，发生了商流与物流的分离。 2.交易对象不同 现货交易的对象主要是实物商品，期货交易的对象是标准化合约。 3.交易目的不同 现货交易的目的是获得或让渡商品的所有权，是满足买卖双方需求的直接手段。期货交易的目的一般不 是为了获得实物商品，套期保值者的目的是通过期货交易转移现货市场的价格风险，投机者的目的是为了从 期货市场的价格波动中获得风险利润。 4.交易的场所与方式不同 现货交易一般不受交易时间、地点、对象的限制，交易灵活方便，随机性强，可以在任何场所与对手交易。期货交易必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价的方式进行。目前，场内竞价方式主要有公开喊 价和电子化交易，交易者必须委托期货经纪公司代理交易。 5.结算方式不同 现货交易主要采用到期一次性结清的结算方式，同时也有货到付款方式和信用交易中的分期付款方式等。期货交易实行当日无负债结算制度，交易双方必须缴纳一定数额的保证金，并且在交易过程中始终要维持一 定的保证金水平。 【考点六】期货交易与远期现货交易 一、期货交易与远期交易的联系 期货交易与远期交易有许多相似之处，其中最突出的一点是两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间 以约定价格买人或卖出一定数量的商品。远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展 起来的。 二、期货交易与远期交易的区别 1.交易对象不同 期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约。远期交易的对象是交易双方私下协商达成的非标 准化合同，所涉及的商品没有任何限制。
2018-2019年期货从业期货基础知识拔高试题【21】(含答案 考点及解析) 1 [多选题]下列短期利率期货，采用指数式报价方式的是（）。 个月欧洲美元期货 年欧洲美元期货 个月银行间欧元拆借利率期货 年银行间欧元拆借利率期货 【答案】A,C 【解析】短期利率期货的报价比较典型的是3个月欧洲美元期货和3个月银行间欧元拆借利 率期货的报价。两者均采用指数式报价，用100减去不带百分号的年利率报价。AC项均采用指数式报价，BD项均属于中长期利率期货。故本题答案为AC。 2 [多选题]美国中长期国债期货报价由三部分组成。其中第三部分由哪些数字组成?（） A.“0” B.“2” C.“5” D.“7” 【答案】A,B,C,D 【解析】美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118’222(或118-222)，报 价由3部分组成，即“①118'②22③2”。其中，“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分，“②”‘③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。“③”部分用“0”“2”“5”“7”4个数字“标示”。 选项ABCD为组成第三部分的四个数字。故本题答案为ABCD。 3 [单选题]以本币表示外币的价格的标价方法是( )。 A.直接标价法 B.间接标价法 C.美元标价法 D.英镑标价法 【答案】A 【解析】直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位的外国货币作为标准，折算 为一定数额本国货币的标价方法。 4 [单选题]直接标价法是指以（）。 A.外币表示本币
B.本币表示外币 C.外币除以本币 D.本币除以外币 【答案】B 【解析】直接标价法是指以本币表示外币，即以一定单位的外国货币作为标准，折算成一定 数额的本国货币的方法。故本题答案为B。 5 [单选题]一种货币的远期汇率高于即期汇率，称为（）。 A.远期汇率 B.即期汇率 C.远期升水 D.远期贴水 【答案】C 【解析】一种货币的远期汇率高于即期汇率称为升水，又称远期升水。故本题答案为C。 6 [单选题]下列选项中，关于期权说法正确的是（）。 A.期权买方可以选择行权．也可以放弃行权 B.期权买方行权时，期权卖方可以选择履约，也可以放弃履约 C.与期货交易相似，期权买卖双方必须缴纳保证金 D.任何情况下，买进或卖出期权都可以达到为标的资产保险的目的 【答案】A 【解析】期权买方购买的是选择权，如果行权，卖方必须履约。期权的买方不用缴纳保证金，需要支付权利金。D明显错误。故本题答案为A。 7 [判断题AB]在交易所上市的期权称为场内期权，也称交易所期权。（） A.对 B.错 【答案】A 【解析】在交易所上市的期权称为场内期权，也称交易所期权。故本题答案为A。 8 [单选题]金融期货最早产生于（??）年。
期货入门知识基本知识Last revision on 21 December 2020
一、期货市场的产生 期货交易最早产生于美国，1848年美国芝加哥期货交易所（CBOT）的成立，标志着期货交易的开始。期货交易的产生是在现货远期合约交易发展的基础上，基于广大商品生产者、贸易商和加工商的广泛商业实践而产生的。 在期货交易发展过程中，出现了两次变革，一是合约的标准化，二是结算制度的建立。1865年，芝加哥期货交易所实现了合约标准化，推出了第一批标准期货合约。合约标准化包括合约中品质、数量、交货时间、交货地点以及付款条件等的标准化。标准化的期货合约反映了最普遍的商业惯例，使得市场参与者能够非常方便地转让期货合约，同时，使生产经营者能够通过对冲平仓来解除自己的履约责任，也使市场制造者能够方便地参与交易，大大提高了期货交易的市场流动性。芝加哥期货交易所在合约标准化的同时，还规定了按合约总价值的10%缴纳交易保证金。 1891年，明尼亚波里谷物交易所第一个成立了结算所，随后，芝加哥交易所也成立了结算所。直到现代结算所的成立，真正意义上的期货交易才算产生，期货市场才算完整地建立起来。 1990年10月12日，郑州粮食批发市场成立意味着中国第一个商品期货市场的正式开业。目前国内有三家期货交易所，分别为上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所。遵循的法规是1999年颁布的《期货交易管理暂行条例》。2000年12月29日，期货市场的行业自律组织—中国期货业协会成立。 二、期货交易的定义 期货交易是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。 在期货市场中，大部分交易者买卖的期货合约在到期前，又以对冲的形式了结。也就是说买进期货合约的人，在合约到期前又可以将期货合约卖掉；卖出期货合约的人，在合约到期前又可以买进期货合约来平仓。先买后卖或先卖后买都是允许的。一般来说，期货交易中进行实物交割的只是很少量的一部分。 期货交易的对象并不是商品（标的物）的实体，而是商品（标的物）的标准化合约。 期货交易的目的是为了转移价格风险或获取风险利润。 三、期货市场的组织结构 （1）期货市场监管部门。指国家指定的对期货市场进行监管的单位。国家目前确定中国证券监督管理委员会及其下属派出机构对中国期货市场进行统一监管。国家工商行政管理局负责对期货经纪公司的工商注册登记工作。 （2）期货交易所。指国家认定的以会员制为组织形式的进行标准化期货合约交易的有组织的场所，它是为会员提供服务的非营利性、自律管理的机构。 （3）中国期货业协会。协会主要宗旨为贯彻执行国家法律法规和国家有关期货市场的方针政策，在国家对期货市场集中统一监督管理的前提下，实行行业自律管理，发挥政府与会员之间的桥梁和纽带作用，维护会员的合法权益，维护期货市场的公开、公平、公正原则，加强对期货从业人员的职业道德教育和资格管理，促进中国期货市场健康稳定发展。
模考吧网提供最优质的模拟试题，最全的历年真题，最精准的预测押题！ 期货基础知识考试试题及答案解析(一) 一、单选题（本大题60小题．每题0.5分，共30.0分。请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。） 第1题 ( )功能是针对期货投机者来说的，也是期货市场的基本功能之一。 A 获取实物商品 B 发展经济 C 便利交易 D 风险投机 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 投机是期货市场的基本要素，没有了投机者的参与，期货市场将缺乏流动性。投机者正是想通过期货投机，牟取风险利润。因此，投机功能也是期货市场的一个基本功能。 第2题 大连商品交易所的期货结算部门是( )。 A 附属于期货交易所的相对独立机构 B 交易所的内部机构 C 由几家期货交易所共同拥有 D 完全独立于期货交易所 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 我国目前的结算机构均是作为交易所的内部机构来设立的。 第3题 套利行为能( )市场的流动性。
模考吧网提供最优质的模拟试题，最全的历年真题，最精准的预测押题！ A 提高 B 降低 C 消除 D 不确定 【正确答案】：A 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 套利行为的存在，使得市场流动性加大。 第4题 期货交易所的总经理不能行使的职权是( )。 A 决定期货交易所机构设置方案、聘任和解聘工作人员 B 决定期货交易所变更方案 C 拟订期货交易所合并、分立、解散和清算的方案 D 决定期货交易所员工的工资和奖惩 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 期货交易所变更方案只有会员大会才能决定。 第5题 某投机者认为3月份大豆期货价格会上升，故以2840元/吨买入1手大豆合约。此后大豆价格不升反而下降到2760元/吨，该投机者继续买入1手以待价格反弹回来再平仓了结2手头寸，此种作法称为( )。 A 金字塔买入 B 金字塔卖出 C 平均买低 D 平均卖高 【正确答案】：C
2019年3月期货基础知识考试真题 一、单项选择题(本题共60道小题，每道小题0.5分，共30分。以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分) 1.()实行每日无负债结算制度。 A.现货交易 B.远期交易 C.分期付款交易 D.期货交易 2.NYMEX是()的简称。 A.芝加哥期货交易所 B.伦敦金属交易所 C.法国国际期货期权交易所 D.纽约商业交易所 3.在我国，批准设立期货公司的机构是()。 A.期货交易所 B.期货结算部门 C.中国人民银行 D.国务院期货监督管理机构 4.期货市场上套期保值规避风险的基本原理是()。 A.现货市场上的价格波动频繁 B.期货市场上的价格波动频繁 C.期货市场比现货价格变动得更频繁 D.同种商品的期货价格和现货价格走势一致 5.()是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。 A.套期保值 B.保证金制度 C.实物交割 D.发现价格 6.某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份()。 A.实值期权 B.虚值期权 C.平值期权 D.零值期权 7.()交易所首先适用公司法的规定，只有在公司法未规定的情况下，才适用民法的一般规定. A.合伙制 B.合作制 C.会员制 D.公司制 8.关于期货市场价格发现功能的论述，不正确的是()。 A.期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同 B.期货价格成为世界各地现货成交价的基础参考价格
C.期货价格克服了分散、局部的市场价格在时间上和空间上的局限性，具有公开性、连续性、预期性的特点 D.期货价格时时刻刻都能准确地反映市场的供求关系 9.股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是()的需要而产生的。 A.系统风险 B.非系统风险 C.信用风险 D.财务风险 10.对于商品期货来说，期货交易所在制定合约标的物的质量等级时，常常采用()为标准交割等级。 A.国内贸易中交易量较大的标准品的质量等级 B.国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级 C.国内或国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级 D.国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级 11.下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是()。 A.设计期货合约 B.行使表决权、申诉权 C.联名提议召开临时会员大会 D.按规定转让会员资格 12.美式期权的期权费比欧式期权的期权费()。 A.低 B.高 C.相等 D.不确定 13.()是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用。 A.交割日期 B.交割等级 C.最小变动价位 D.交易手续费 14.美国期货市场由()进行自律性监管。 A.商品期货交易委员会(CFTC) B.全国期货协会(NFA) C.美国政府期货监督管理委员会 D.美国联邦期货业合作委员会 15.被称为“另类投资工具”的组合是()。 A.共同基金和对冲基金 B.商品投资基金和共同基金 C.商品投资基金和对冲基金 D.商品投资基金和社保基金 16.2009年12月16日，某客户买入大豆期货合约40手(每手10吨)，成交价为4200元/吨，当日结算价为4230元/吨，则该投资者当日的持仓盈亏为()。 A.1200元 B.12000元 C.5000元
2017年期货考题：《基础知识》科目真题解析 91[多选题]外汇掉期交易的特点包括( )。 A.进行利息交换 B.不进行利息交换 C.前后交换货币使用不同汇率 D.一般为1年以内的交易 正确答案：B,C,D 参考解析：A项，外汇掉期交易不进行利息交换。 92[多选题]结算完成后，期货交易所向会员提供当日结算数据，包括()。 A.会员当日持仓表 B.会员资金结算表 C.会员当日成交合约表 D.会员当日平仓盈亏表 正确答案：A,B,C,D 参考解析：结算完成后，交易所采用发放结算单据或电子传输等方式向会员提供当日结算数据，包括：会员当日平仓盈亏表、会员当日成交合约表、会员当日持仓表和会员资金结算表，期货经纪会员以此作为对客户结算的依据。 93[多选题]我国期货公司的职能主要有( )等。 A.提供期货交易咨询服务 B.控制客户的交易风险 C.接受客户全权委托进行期货交易 D.根据客户指令代理期货交易
正确答案：A,B,D 参考解析：期货公司作为场外期货交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，其主要职能包括：①根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续;②对客户账户进行管理，控制客户交易风险;③为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问;④为客户管理资产，实现财富管理等。 94[多选题]下列关于期转现交易，说法正确的有( )。 A.采用现金交割的合约不适宜进行期转现交易 B.采用现金交割的合约适宜进行期转现交易 C.非标准仓单可以用于期转现 D.标准仓单可以用于期转现 正确答案：A,C,D 参考解析：B项，期转现交易涉及实物交收环节，如果用标准仓单期转现，批准日的下一日，买卖双方到交易所办理仓单过户和货款划转，并缴纳规定手续费;如果用非标准仓单进行期转现，买卖双方按照现货买卖协议自行进行现货交收。因此，采用现金交割的合约不适宜进行期转现交易。 95[多选题]跨商品套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原料与成品间的套利，下列交易活动中属于跨商品套利的有()。 A.小麦/玉米套利 B.玉米/大豆套利 C.大豆提油套利 D.反向大豆提油套利 正确答案：A,C,D 参考解析：小麦/玉米套利属于相关商品间的套利.大豆提油套利和反向大豆提油套利都属于原料与成品间套利。 96[多选题]期货公司在每日结算后向客户发出交易结算单，交易结算单须载明的事项有()等。
金融期货基础知识测试题题库 一、选择题（20个） 1.期货公司应当在（A）向投资者揭示期货交易风险。 A、投资者开户前 B、投资者开户后 C、交易亏损时 2.建立空头持仓应该下达（C）指令。 A、买入开仓 B、买入平仓 C、卖出开仓 D、卖出平仓 3.沪深300 股指期货交易中，单边市是指某一合约收市前（B）分钟内出现只有停板价格的买入（卖出）申报、 没有停板价格的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交、但未打开停板价格的情形。 A、1 B、5 C、10 4.沪深 300 股指期货合约的合约标的是（C）。 A、上证综合指数 B、深证成份指数 C、沪深 300 指数 D、上证50指数 5.金融期货交易具有杠杆性，既放大盈利也放大亏损，是因为实行了（B）。 A、双向交易制度 B、保证金制度 C、当日无负债结算制度 D、强制平仓制度 6.金融期货交易的杠杆性决定了：收益可能成倍放大，损失也可能（C）。 A、不变 B、成倍缩小 C、成倍放大 7.金融期货投资者不得采用（D）下达交易指令。 A、书面委托 B、电话委托 C、互联网委托 D、全权委托期货公司 8.在极端行情下，金融期货投资者面临的亏损（B）。 A、不可能超过投资本金 B、可能会超过投资本金 9.客户在金融期货交易中发生保证金不足，且未能按照经纪合同中的约定及时追加保证金或者主动减仓，该客户
A、强制减仓 B、强行平仓 C、协议平仓 10.某交易日收盘后，某投资者持有 1 手沪深300 股指期货某合约多单，该合约收盘价为3660 点，结算价为 3650 点。下一交易日该投资者未进行任何操作，该合约的收盘价为 3600 点，结算价为3610 点，结算后该笔持仓的当日亏损为（C）。 A、18000 元 B、15000 元 C、12000 元 11.中金所上市的 5 年期国债期货属于：（B） A、短期国债期货 B、中期国债期货 C、长期国债期货 D、超长期国债期货合约 12.中金所 5 年期国债期货合约的面值为（A）元人民币。 A、100 万 B、120 万 C、150 万 D、200 万 13.中金所 5 年期国债期货合约票面利率为：（B） A、2.5% B、3% C、3.5% D、4% 14.中金所 5 年期国债期货合约对应的可交割国债的剩余期限为:（C） A、距离合约交割月首日剩余期限为 2 至 5 年 B、距离合约交割月首日剩余期限为 3 至 6 年 C、距离合约交割月首日剩余期限为 4 至 5.25 年 D、距离合约交割月首日剩余期限为 5 至 8 年 15.中金所 5 年期国债期货合约对应的可交割国债是：（A） A、固定利率国债 B、浮动利率国债 C、固定或浮动利率国债 D、以上都不是 16.中金所 5 年期国债期货合约的最小变动价位为：（D） A、0.001 元 B、0.0012 元 C、0.0015 元 D、0.005 元 17.中金所 5 年期国债期货的交易代码为：（C） A、IF B、IE C、TF D、TE 18.中金所 5 年期国债期货合约交割方式为：（B） A、现金交割 B、实物交割
20XX年期货从业资格考试知识点《期货基础知识》：期权（一）内涵价值定义、计算和取值 1.内涵价值（IntrinsicValue）是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。内涵价值由期权合约的执行价格与标的资产价格的关系决定。 （1）看涨期权的内涵价值＝标的资产价格－执行价格 （2）看跌期权的内涵价值＝执行价格－标的资产价格 （3）如果计算结果小于0，则内涵价值等于0。所以，期权的内涵价值总是大于等于0。 2.实值期权、虚值期权和平值期权。 （1）实值期权（In－the－money Options），也称期权处于实值状态，是指在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约所获得的行权收益大于0，且行权收益等于内在价值。 实值看涨期权的执行价格低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格高于其标的资产价格。 当看涨期权的执行价格远远低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远高于其标的资产价格时，该期权被称为深度实值期权。 （2）虚值期权（Out－of－the－money Options），也称期权处于虚值状态，是指在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约将产生亏损的期权。虚值期权的内涵价值等于0。 对于虚值期权，看涨期权的执行价格高于其标的资产价格，看跌期权的执行价格低于其标的资产价格。 当看涨期权的执行价格远远高于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远低于其标的资产价格时，被称为深度虚值期权。 （3）平值期权（At－the－money Options），也称期权处于平值状态，是指在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约会导致盈亏相抵的期权，与虚值期权相同，平值期权的内涵价值也等于0。对于平值期权，期权的执行价格等于其标的资产价格。 实值、平值与虚值期权的关系： 看涨期权看跌期权 实值期权执行价格＜标的资产价格执行价格＞标的资产价格 虚值期权执行价格＞标的资产价格执行价格＜标的资产价格 平值期权执行价格＝标的资产价格执行价格＝标的资产价格如果某个看涨期权处于实值状态，执行价格和标的资产相同的看跌期权一定处于虚值状态，反之亦然。 （二）期权的时间价值 1.时间价值及计算
2017年期货考试《基础知识》篇（乐考网） 96[多选题]构成附息国债的基本要素有()。 A.票面价值 B.应计利息 C.票面利率 D.净价 正确答案：A,C,D 知识点：第8章>第2节>国债期货(运用) 教材页码：P238-245 参考解析：附息国债的基本要素是票面价值、票面利率、净价。故此题选ACD。 97[多选题]随着期货合约到期日的临近，期货价格与现货价格趋于一致，主要原因有()。 A.套利交易 B.交割制度 C.对冲平仓 D.双向交易 正确答案：A,B 知识点：第1章>第2节>期货交易的基本特征(运用) 教材页码：P16-17 参考解析：期货交易规定合约到期时，未平仓头寸必须进行实物交割。到交割时，如果期货价格和现货价格不同，例如期货价格高于现货价格，就会有套利者买入低价现货，卖出高价期货，实现无风险套利。因此，在交割制度和套利交易共同作用下，期货价格和现货价格之间存在联动性并趋向一致。故本题选AB。 98[多选题]利率期货的空头套期保值者()。
A.为了防止未来融资利息成本相对下降 B.为了防止未来融资利息成本相对上升 C.持有固定收益债券，为规避市场利率下降的风险 D.持有固定收益债券，为规避市场利率上升的风险 正确答案：B,D 知识点：第4章>第2节>卖出套期保值(运用) 教材页码：P104-106 参考解析：利率期货的套期保值策略分为“多头套期保值”和“空头套期保值”。其中，空头套期保值是指持有固定收益债券或债权的交易者，或者未来将承担按固定利率计息债务的交易者，为了防止因市场利率上升而导致的债券或债权价值下跌(或收益率相对下降)或未来融资利息成本上升的风险，通过在利率期货市场卖出相应的合约，从而在两个市场建立盈亏冲抵机制，规避利率上升的风险。故此题选BD。 99[多选题]按照惯例，在国际外汇市场上采用直接标价法的货币有()。 A.日元 B.欧元 C.加元 D.英镑 正确答案：A,C 知识点：第7章>第1节>汇率的标价(运用) 教材页码：P196-198 参考解析：日元和加元通常采用直接标价法。故此题选AC。 100[多选题]期货投机是()减缓价格波动的。 A.当期货市场价格低于均衡价格，投机者低价买进合约，使期货价格上涨，供求趋于平衡 B.当期货市场价格低于均衡价格，投机者高价卖出合约。使期货价格上涨，供求趋于平衡
期货从业资格考试《基础知识》真题精选（乐考网） 单项选择题(每小题0.5分，以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分) 31[单选题]假设大豆每个月的持仓成本为20～30元/吨，若一个月后到期的大豆期货合约与大豆现货的价差( )时，交易者适合进行买入现货同时卖出期货合约的期现套利操作。(不考虑交易手续费) A.小于20元/吨 B.大于20元/吨，小于30元/吨 C.大于30元/吨 D.小于30元/吨 正确答案：C 参考解析：期现套利具体有两种情形：①如果价差远远高于持仓费，套利者就可以通过买入现货，同时卖出相关期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。获取的价差收益扣除买入现货后所发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利利润。②如果价差远远低于持仓费，套利者则可以通过卖出现货，同时买入相关期货合约，待合约到期时，用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货，价差的亏损小于所节约的持仓费，因而产生盈利。C项属于①所描述的情形。 32[单选题]以下关于买进看跌期权的说法，正确的是( )。 A.如果已持有期货空头头寸，可买进看跌期权加以保护 B.买进看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益 C.计划购入现货者预期价格上涨，可买进看跌期权 D.交易者预期标的物价格下跌，适宜买进看跌期权 正确答案：D 参考解析：A项，如果已持有期货空头头寸，为避免期货价格上涨遭受损失，可买进看涨期权加以保护;B 项，看跌期权买方盈利有限，接近于执行价格—权利金;C项，计划购入现货者预期价格上涨，应买进看涨期权加以保护。 33[单选题]关于价格趋势的方向，说法正确的是( )。 A.下降趋势是由一系列相继下降的波峰和上升的波谷形成
2012年3月期货基础知识考试真题 一、单项选择题(本题共60道小题，每道小题0.5分，共30分。以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分) 1.()实行每日无负债结算制度。 A.现货交易 B.远期交易 C.分期付款交易 D.期货交易 2.NYMEX是()的简称。 A.芝加哥期货交易所 B.伦敦金属交易所 C.法国国际期货期权交易所 D.纽约商业交易所 3.在我国，批准设立期货公司的机构是()。 A.期货交易所 B.期货结算部门 C.中国人民银行 D.国务院期货监督管理机构 4.期货市场上套期保值规避风险的基本原理是()。 A.现货市场上的价格波动频繁 B.期货市场上的价格波动频繁 C.期货市场比现货价格变动得更频繁 D.同种商品的期货价格和现货价格走势一致 5.()是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。 A.套期保值 B.保证金制度 C.实物交割 D.发现价格 6.某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份()。 A.实值期权 B.虚值期权 C.平值期权 D.零值期权 7.()交易所首先适用公司法的规定，只有在公司法未规定的情况下，才适用民法的一般规定. A.合伙制 B.合作制 C.会员制 D.公司制 8.关于期货市场价格发现功能的论述，不正确的是()。 A.期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同
B.期货价格成为世界各地现货成交价的基础参考价格 C.期货价格克服了分散、局部的市场价格在时间上和空间上的局限性，具有公开性、连续性、预期性的特点 D.期货价格时时刻刻都能准确地反映市场的供求关系 9.股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是()的需要而产生的。 A.系统风险 B.非系统风险 C.信用风险 D.财务风险 10.对于商品期货来说，期货交易所在制定合约标的物的质量等级时，常常采用()为标准交割等级。 A.国内贸易中交易量较大的标准品的质量等级 B.国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级 C.国内或国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级 D.国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级 11.下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是()。 A.设计期货合约 B.行使表决权、申诉权 C.联名提议召开临时会员大会 D.按规定转让会员资格 12.美式期权的期权费比欧式期权的期权费()。 A.低 B.高 C.相等 D.不确定 13.()是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用。 A.交割日期 B.交割等级 C.最小变动价位 D.交易手续费 14.美国期货市场由()进行自律性监管。 A.商品期货交易委员会(CFTC) B.全国期货协会(NFA) C.美国政府期货监督管理委员会 D.美国联邦期货业合作委员会 15.被称为“另类投资工具”的组合是()。 A.共同基金和对冲基金 B.商品投资基金和共同基金 C.商品投资基金和对冲基金 D.商品投资基金和社保基金 16.2009年12月16日，某客户买入大豆期货合约40手(每手10吨)，成交价为4200元/吨，当日结算价为4230元/吨，则该投资者当日的持仓盈亏为()。 A.1200元 B.12000元
单项选择题 1.上海期货交易所的铜0805合约在2008年2月21日的结算价格为67110元/吨，那么铜0805合约在2008年2月22日的涨停价格为()。(涨跌停板幅度是4%)网上期货从业证报名 a.69794.4元/吨 b.64425.6元/吨 c.69790元/吨 d.64430元/吨 2.将点价交易与套期保值操作结合在一起进行操作的，叫()交易。期货从业预约考试报名时间 a.基差交易 b.价差套利 c.程序化交易 d.点价套利 3.套利下单报价时，要明确指出()。 a.价格差 b.买入价 c.卖出价 d.成交价 4.()成交速度快，指令一旦下达，不可更改或撤销。 a.限价指令 b.市价指令 c.限时指令 d.双向指令 5.国内交易所期货合约的开盘价由()产生。 a.买方竞价 b.集合竞价 c.卖方竞价 d.买卖均价 6.郑州商品交易所菜籽油期货合约的最低交易保证金是()。 a.合约价值的3% b.合约价值的5% c.合约价值的7% d.合约价值的8% 7.()首次推出以英国、欧洲大陆和美国的蓝筹股为标的物的股票期货交易，交易量增长迅速。 a.伦敦国际金融期货期权交易所 b.纽约期货交易所 c.芝加哥商业交易所 d.芝加哥期货交易所 8.在我国，套期保值有效性在()范围内，该套期保值被认定为高度有效。期货考试报名时间 a.70%至l00% b.80%至l25% c.90%至l35% d.80%~100% 9.期货交易所并不直接向客户收取保证金，只是向()收取保证金。 a.经纪人 b.会员
c.结算公司 d.大客户 10.点价交易普遍应用于()。 a.所有商品贸易 b.大宗商品贸易 c.金融商品贸易 d.农产品贸易 11.目前，我国各交易所普遍采用()。 a.市价指令、限价指令、取消指令 b.市价指令、套利指令、取消指令 c.市价指令、止损指令、停止指令 d.市价指令、限价指令、停止指令 12.根据进人期货市场的目的不同，期货交易者可分为()。 a.套期保值者和投机者期货从业预约考试时间 b.套期保值者和机构投资者 c.投机者和机构投资者 d.套期保值者、投机者、机构投资者 13.我国客户下单方式有()种。 a.2 b.3 c.4 d.5 14.供给量的变动是指在影响供给的其他因素不变的情况下，只是由产品()的变化所引起的该产品供 给的变化。 a.生产成本 b.相关产品价格 c.技术水平 d.本身价格 15.11月24日，美湾2号小麦离岸价对美国芝加哥期货交易所12月小麦期货价格的基差为“+55美分/蒲式耳”，这意味着品质为2号的小麦在美湾交货的价格与芝加哥期货交易所12月小麦期货价格相比，()55美分/蒲式耳。 a.低出 b.高出 c.等同 d.两者不能对比 16.集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量，下列不符合这一原则的是()。 a.高于集合竞价产生的价格的买人申报全部成交 b.低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交 c.等于集合竞价产生的价格的买人申报，根据买入申报量的多少，按多的一方的申报量成交 d.等于集合竞价产生的价格的卖出申报，根据卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交期货从 业资格预约考试时间 17.投资者在进行跨市套利时，会遇到交易单位和报价体系不一致的问题，应(，)，才能进行价格比较。 a.将不同交易所的价格按相同计量单位进行折算 b.将不同交易所的价格按平均计算 c.计算平均波动幅度
[单选]1、某投资者购买了沪深300股指期货合约,合约价值为150万元,则其最低交易保证金为( )万元。 A、7.5 B、15 C、18 D、30 答案：C 解析：沪深300 股指期货合约规定,最低交易保证金为合约价值的12%,故本题中最低交易保证金=150×12%=18(万元)。故C 选项正确。2019年期货基础知识考试题库 [单选]2、若沪深300股指期货于2010年6月3日(周四)已开始交易,则当日中国金融期货交易所可供交易的沪深300股指期货合约应该有( ) A、IF1006,IF1007,IF1008,IF1009 B、IF1006,IF1007,IF1009,IF1012 C、IF1006,IF1009,IF1010,IF1012 D、IF1006,IF1009,IF1012,IF1103 答案：B 解析：沪深300 股指期货合约规定,合约月份为当月、下月及随后两个季月。故B 选项正确。 [单选]3、短期国债采用指数报价法,某一面值为10万美元的3个月短期国债,当日成交价为92。报价指数92是以100减去不带百分号的( )方式报价的。 A、月利率 B、季度利率 C、半年利率 D、年利率 答案：D 解析：P235 [单选]4、假定年利率为8%,年指数股息率d为1.5%,6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月15日的现货指数为1450点,则4月15日的指数期货理论价格是( )点。 A、1459.64 B、1460.64 C、1469.64 D、1470.64 答案：C 解析：期货从业资格考试历年试题 [单选]5、买入1手3月份敲定价格为2100元/吨的大豆看涨期权,权利金为10元/吨,同时买入1手3月份敲定价格为2100元/吨的大豆看跌期权,权利金为20元/吨,则该期权投资组合的损益平衡点为( ) A、2070,2130 B、2110,2120 C、2200,1900 D、2200,2300 答案：A 解析：该投资策略为买入跨式套利，低平衡点=2100-30=2070，高平衡点=2100+30=2130。 [单选]6、某生产企业在5月份以15000元/吨卖出4手(1手25吨)9月份交割的铜期货合约,为了防止价格上涨,于是以500影吨的权利金,买入9月份执行价格为14800元/吨的铜看涨期权合约4手。当9月份期权到期前一天,期货价格涨到16000元/吨。该企业若执行期权后并以16000元/吨的价格卖出平仓4手9月份的期货合约,最后再完成4手期货合约的交割,该企业实际卖出铜的价格是( )元/吨。(忽略佣金成本)期货从业资格考试新版 A、15000
期货从业《基础知识》复习知识点2017期货从业《基础知识》复习知识点 牛市价差期权 牛市价差期权最普遍的价差期权类型。该策略由两种不同执行价格的期权头寸组成，购买一个确定执行价格的看涨期权和出售一个相同标的、到期日相同的较高执行价格的看涨期权得到。 ①其特点是在标的物价格上涨时能够获利。当投资者预期标的物价格上升时，可考虑采用牛市价差策略。对于看涨期权，执行价格越低，权利金应该越高，所以出售的执行价格较高的期权的权利金应该小于购买的执行价格较低的期权的权利金。因此，用看涨期权构造牛市价差期权策略时，需要一定的初始投资。 ②三种不同类型： 期初两个看涨期权均为虚值期权; 期初一个看涨期权为实值期权，另一个为虚值期权; 期初两个看涨期权均为实值期权。 ③此外，通过购买较低执行价格的看跌期权和出售较高执行价格的看跌期权也可以建立牛市价差期权。 对于看跌期权，执行价格越高，权利金也越高，所以与利用看涨期权建立的牛市价差期权不同，利用看跌期权建立的牛市价差期权投资者开始会得到一个正的现金流(忽略保证金要求和交易成本)，即构建策略初期交易者盈利，标的物价格下跌会使交易者亏损，所以该策略也被称为牛市价差期权策略。用看跌期权建立的牛市价差期权策略的最终收益低于用看涨期权建立的牛市价差期权策略的.最终收益。
量价分析 (一)交易量、持仓量与价格 1.交易行为与持仓量的变化 (1)只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量增加。 (2)当买卖双方有一方做平仓交易时(即换手)，持仓量不变。 (3)当买卖双方均为原交易者，均做平仓交易时，持仓量减少。 一旦交割发生，当买卖双方以交割形式完成期货交易时，持仓量下降。 交易行为与持仓量变化表 买方卖方持仓量的变化 1多头开仓空头开仓增加(双开仓) 2多头开仓多头平仓不变(多头换手) 3空头平仓空头开仓不变(空头换手) 4空头平仓多头平仓减少(双平仓) 通过分析持仓量的变化，可以确定资金是流入市场还是流出市场。 模拟误差 1.准确的套利交易意味着卖出或买进股指期货合约的同时，买进或卖出与其相对应的股票组合。如果实际交易的现货股票组合与指 数的股票组合不一致，势必导致两者未来的走势或回报不一致，从 而导致一定的误差。这种误差，通常称为“模拟误差”。 2.产生的原因： (1)组成指数的成分股太多，短时期内同时买进或卖出这么多股 票的难度较大，并且准确模拟将使交易成本大大增加。通常，交易 者会通过构造一个取样较小的股票投资组合来代替指数，这会产生 模拟误差;
金融期货基础知识测试试题（B卷） （共30道题，答对24题为合格。测试时间为30分钟。） 客户姓名： 答题日期： 客户身份证号码： 答对题数： 一、判断题（本大题共10道小题，对的打“√”，错的打“X”，请将正确答案填入下面的表格中） 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1．中金所可以根据市场风险状况调整沪深300股指期货合约的交易保证金标准。（ ） （ ）2．沪深300股指期货合约价值为沪深300指数点乘以合约乘数。3．股指期货合约的当日结算价是计算当日持仓盈亏的依据，沪深300股指期货合约以该合约当天收盘价作为当日结算价。（ ） 4．股指期货实行T+0交易制度，当天建立的头寸可以当天平仓了结。 （ ） 5．开盘价是指某一期货合约经集合竞价产生的成交价格，集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。（ ） 6．对中金所5年期国债期货进行交割，客户在14：00前向交易所直接申报交割意向。（ ） 7．中金所5年期国债期货市价指令每次最大下单数量为200手。（ ）
8．中金所5年期国债期货交割中的配对缴款日，交易所采用最小配对数原则进行交割配对，并于当日14:30前将配对结果和应当缴纳的交割货款通知相关会员。（ ） 9．交易所可以根据市场风险状况调整交易保证金标准。( ) 10．中金所5年期国债期货合约临近交割月份时，交易所将分时间段逐步降低该合约的交易保证金标准。（ ） 二、单项选择题（本大题共20道小题，每题仅有一个正确答案，请将正确答案填入下面的表格中） 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 1.沪深300股指期货某合约上一交易日结算价为3000点，收盘价为3100点，当日（非最后交易日）该合约的跌停板价格为（ ）。 A.2400点 B.2700点 C.2790点