招商证券研究报告 篇一：招商证券社会调查报告 关于招商证券股份有限责任公司益田路证 券营业部主要业务的调查 XXX 如今证券市场是非常之火热，为了很好而又更加的深刻了解这个的市场的情况我于3月10日至4月2日为期三周的社会实践调查。我来到招商证券股份有限责任公司益田路免税商务大厦证券营业部进行社会实践活动。在三个星期的实践活动中，我对本招商证券股份有限责任公司益田路免税商务大厦证券营业部的整体情况和其开展的主要业务情况进行了调查了解，获得了第一手资料，这就是我实践活动的一点点收获和体会。 一、招商证券公司发展历程与简介 （一）公司概况 招商证券股份有限公司是百年招商局控股的证券公司，创立于1991年8月。经过十九年创业发展，综合实力进入国内十强。招商证券为投资者提供证券代理买卖、证券发行与承销、收购兼并、资产重组、财务顾问、资产管理、投资咨询等证券投、融资全方位服务，是我国证券交易所第一批会员、第一批经核准的综合类券商、第一批主承销商、全国
银行间同业拆借市场第一批成员以及第一批具有自营、网上交易和客户资产管理业务资格的券商和国内创新试点券商。公司具有稳定的持续盈利能力，自XX年到XX年持续盈利，是行业中仅有的三家连续五年盈利的证券公司之一。公司全资拥有招商证券（香港）有限公司、招商期货有限公司、招商资本投资有限公司， 控股博时基金管理公司，参股招商基金管理公司，构建起综合金融理财服务平台，XX年11月17日，招商证券在上海证券交易所成功上市，股票代码为600999。 公司拥有多层次客户服务渠道，在国内34个城市设有71家营业部，同时在香港设有分支机构，拥有国内首个多媒体客户服务中心和国内第一个专业证券交易网站。依托雄厚的研发实力，公司设有专业的机构客户渠道，为证券投资基金、QFII、社保资金、财务公司等大型机构提供投资理财服务。 （二）营业部概况 招商证券深圳益田路免税商务大厦营业部位于深圳中心商务区益田路与福华一路交汇处，其前身是“招商证券深圳振华路营业部”，拥有先进高效可靠的电脑网络系统，优秀的服务团队，不仅是招商证券在全国最早成立的三家证券营业部之一，更是招商证券规模最大、服务品质最优的营业
基金银丰投资价值分析报 告 Newly compiled on November 23, 2020
基金银丰投资价值分析报告 银河基金管理公司 内容摘要： ●我国经济的持续增长和证券市场的长期向好为基金投资获得良好 回报奠定了坚实基础。 ●国内外实证分析结果表明，通过基金参与证券市场投资是分享国 民经济长期成长果实的较好方法，从中长期来看，不但风险较 低，而且获取的平均收益远高于银行存款和债券的收益，是普通 家庭和养老金等机构投资者理想的中长期投资工具。 ●基金银丰为封闭式平衡型基金（在一定条件下可转为开放式基 金），运作透明、规范、稳健、安全，力求有机融合进取型和 稳健型两种投资风格，实现股票与债券、成长与价值、风险与 收益的适度匹配，属证券投资基金中预期风险较低收益相对稳 定品种，为基金投资人提供了新的投资机会。 ●基金银丰具有品牌、投资时机和投资风格、潜在分红、封闭转 开放等比较优势。 ●近期股票市场和基金市场受宏观经济和政策利好支持，震荡上 行，此时投资基金银丰是投资者获取中长期稳定收益的良机。 目录 一、背景分析 二、比较优势分析
三、产品结构分析 四、预期收益分析 五、实证模拟投资分析 六、投资时机选择 七、分析结论与建议
基金银丰投资价值分析报告 银丰证券投资基金（以下简称“基金银丰”）发行规模为30亿元，为封闭式平衡型基金（在符合一定条件下，可以转为开放式基金），是银河基金管理公司的第一只基金产品，下面对基金银丰的投资价值作一全面分析，以供投资人参考。 一、背景分析 1、我国证券投资基金历史回顾 自1998年3月末规范的证券投资基金正式诞生以来，我国基金业实现了飞速发展。截止到2002年7月5日，我国共有基金管理公司17家，管理的封闭式基金52只，开放式基金5只，基金净资产总值达到940多亿元，约占股票市场流通市值规模的%左右。（见图1） 图1：我国证券投资基金净资产规模（单位：亿元） 数据来源: 中国银河证券基金研究评价中心 国内基金取得的业绩表明，中长期来看，证券投资基金能够提供比其他投资工具更为丰厚的回报。经统计，1998年发行的五只封闭式基金，至2001年底运作近四年，累计现金分红收益率达到%，年平均分红收益率为%。1999年发行的17只封闭式基金，截止到2001年底运作近三年，累计现金分红收益率为%，年平均分红收益率达%，远高于同期最高存款利率%（5年期）、交易所同期发行最高企业债利率%（5年期97中铁（5））和交易所同期发行最高国债利率%（8年期99国债（8））（见图2）。 由于封闭式基金的交易费率仅为%，与股票相比，不用交纳印花税（单边为股票交易金额的2‰），可以节省交易成本。如果考虑交易成本因素，国内基金取得了高于同期上证指数和深证综指年均涨幅（分别为%和%），良好业绩。（见图2）图2：国内基金与同期股票、存款和债券收益率的对比：1998-2001
现代农业项目计划书 为贯彻落实上级有关精神，以重大工业项目建设为抓手，进一步加大农业投资力度，推进产业转型升级，努力确保我市农业经济平稳较快发展，现结合我市实际，制订本市三年重大工业投资项目实施计划。 一、指导思想 坚持以科学发展观为统领，认真贯彻“标本兼治、保稳促调”的总体要求，紧紧围绕“农业强市”战略，突出重点扶持玉米、马铃薯、畜草三大优势产业，积极培育新兴产业，充分发挥政府推动作用和企业在投资中的主体作用，确保工业投资平稳较快增长，促进嵊州工业经济又好又快发展。 二、项目总体目标和任务 建立5万亩核心区,通过支持建立专业合作社和专业服务队，全面开展关键技术应用的专业化、标准化、社会化服务，实现核心区关键技术到位率达到90%以上，产量目标达到550公斤，与非核心区相比，实现增产，并通过使用优质专用玉米品种，优质优价，亩增收100元以上，由此带动粮食总产较前三年平均增长10%以上。 三、项目实施内容和方案 （一）实施内容 （1）购买良种肥料农药等物资，由农民自筹解决。 （2）玉米生产所需耕、种、田管等，由农民自筹解决。 （3）专业合作社的组建和扶持。在两个核心区由乡镇农业综合服务站负责牵头,以村为单位组建专业合作社和专业服务队。一是对其购置的耕种机械进行补贴。二是对核心区内农机大户的机械大棚给予补贴。三是修缮配套农业综合服务站投资。四是对专业合作社和服务队
配备电脑和打印机。五是对专业合服务组织安排培训费。六是聘请专家费用。由中央财政解决。 （4）在重点核心区开展技术服务物化补贴，主要对核心区在土壤深耕深松统播用油、病虫害统防用药上给予物化补贴，由中央财政资金解决。 （5）重点核心区进行土地治理，由整合农业开发项目资金解决。 （6）田间工程建设，由整合新农村建设项目资金解决。 （7）对项目区农机购置进行叠加补贴,使补贴标准一致，由整合农机补贴项目资金解决。 （8）其他关键生产技术补贴和科技培训等由财政资金和整合其他支农项目资金解决。 （二）实施方案 （1）确立核心示范区 通过竞标办法确定2个大村，建2个核心示范区，总面积5万亩。 （2）加大宣传力度 充分利用各种宣传媒体，大力宣传发展现代农业的重要意义，宣传该项目实施的意义和目的，提高和统一广大干部群众对发展现代农业的认识，让广大干部群众积极投身和参与我玉米高产核心示范建设。 （3）加强组织领导 成立现代农业生产发展领导小组，以加强对示范区的领导。 （4）搞好部门协作 各部门要各司其职，加强协作，共同参与，相互促动。农委负责方案的制定和实施；财政部门依据有关政策及时拨付专项资金，并加大资金的监管力度；农科教、广电负责宣传及科技下乡活动；粮食
目录互联网基金销售业务研究报告 (2) 一、互联网基金销售 (2) 二、市场情况及主要平台运营情况 (4) 三、互联网基金的意义 (8) 1、提高社会闲散资金利用率 (8) 2、拓宽基金销售渠道 (8) 四、互联网基金的优劣势 (9) 1、降低了基金投资门槛 (9) 2、与客户之间的互动更多 (10) 3、创新产品带来的附加功能 (10) 1、互联网基金销售宣传推介的规范性不足 (10) 2、互联网基金销售的交易风险亟需加强 (12) 五、政策监管情况 (14) 六、审批情况及条件 (15)
1、基金销售牌照 (16) 2、基金销售支付牌照 (18) 七、参考资料及附录 (19) 1、参考资料 (19) 2、附录 (20) 互联网基金销售业务研究报告 一、互联网基金销售 证券投资基金（以下简称基金）销售，包括基金销售机构宣传推介基金，发售基金份额，办理基金份额申购、赎回等活动。这些活动由取得基金销售资格的相关机构完成。该类机构主要提供支付结算服务、基金销售结算资金监督、注册登记服务等与基金销售业务相关的服务。 而互联网基金销售就是以互联网为渠道，使得客户能够更加方便地完成基金的申购、赎回等业务。 1992年嘉信理财(美国)率先推出网上基金超市，2003 年 4 月 7 日华安基金管理公司与民生银行合作共同推出基金网上交易系统，这是国内第一个网上交易系统，之后各个基金公司都开始推出基金网上交易系统，互联网作为基金销售的新渠道，开始逐渐发挥重要作用。2004 年，招商基金的网上交易获得了巨大的成功。据报道，招商基金第四季度的网上交易额达到了 50%以上，而网上交易次数占总交易
题目：银河主题策略基金投资价值分析报告类型 学院商学院 专业证券投资与管理 指导教师刘元发 班级证投 1132 班 学号21 53 学生姓名黄淋李德兰 起止日期 2013年11月—2014年5月 二零一四年五月十日
目录 摘要 (1) 关键词 (1) 一、银河主题策略基金概况 (1) （一）基本情况 (1) （二）投资目标 (1) （三）投资范围 (1) （四）投资策略 (2) （五）业绩比较基准 (2) 二、银河主题策略基金品牌分析 (2) （一）基金管理公司品牌分析..................................................... (2) （二）基金经理任职分析........................................................... (6) （三）基金业绩分析.......................................................... (9) 三、基金投资价值分析 (12) （一）资产配置分析 (12) （二）行业配置分析 (17) （三）重仓股分析 (23) 四、银河主题策略基金投资建议 (26)
（一）风险分析 (26) （二）投资建议 (27) 五、结束语 (27) 参考文献 (28) 致谢 (28)
银河主题策略投资基金价值分析报告班级：证券投资与管理1132班小组成员：黄淋、李德兰学号：1 53 指导老师：刘元发 摘要：随着理财理念的深入人心，基金成为了人们喜闻乐见的一种投资理财工具。本文主要从银河主题策略基金的概况、投资价值分析、投资建议、投资风险等方面来介绍该基金的投资价值，使投资者能更深刻的了解该基金的投资价值和存在的风险，为投资者提供合理投资建议，从而使投资者达到理财的目的。 关键词：股票型基金投资价值投资风险投资选择 一、银河主题策略基金产品概况 （一）基本情况 银河主题策略基金是由银河基金管理有限公司于2012年9月21日成立的，基金代码是519769（前端）,属于契约型开放式投资基金，基金类型为股票型基金，基金投资风格是中盘型，现任基金经理是成胜。截止至：2014年3月31日，最新份额为亿份。截止到2014年4月1日，最新净值是，累计净值是。其管理费用为%（每年），托管费为%（每年），最高申购费率为%（前端），最高赎回费率为%（前端）。目前状态是可以申购、赎回。 （二）投资目标 银河主题策略基金在严格控制风险的前提下，采用主题投资策略和精选个股策略的方法进行投资，力争实现基金资产的长期稳健增长。 （三）投资范围 银河主题策略基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但需符合中国证监会相关规定)。
目录 第一章项目背景 第二章项目建设、有利条件和阻碍因素 第三章产品市场需求预测与销售 第四章项目建设规模，建设内容及实施进度第五章劳动组织，管理与运行管护 第六章环境保护 第七章投资估算及资金筹措 第八章效益分析 第九章结论与建议 第十章附录
第一章项目背景 1.1 国家产业政策和行业发展规划 农业是基础，种植业，养殖业是国家始终大力扶持的产业，天然绿色食品将是今后种植业发展的最终目标。从国家的角度来看，首先现代农业示范园区的建设需求有着深刻的社会经济改革的意义。在经过几十年的发展，尤其是中国改革开放以农村经济改革为核心的第一个阶段，农业生产力有了一定的提升，农主品的供给由相对紧缺到相对平衡与富裕，传统农业结构调整与生产要素配置优化的需求日渐显著。在此背景下，“现代农业示范园区的建设成为中国县城农业发展第三次变革的起点，”其改变了传统农业低产低效粗放经营的特征，而是以农业资源利用的高效化，农业产出率和农业生产效益的高值化作为现代农业示范园区建设的最终目标。其次，2002年是中国加入世贸组织的第一年，“农业发展从主要面向国内市场转向面向国内、国际两个市场”（张宝文，2002），在面临国际农副产品的冲击。现代农业示范园区的建设成为如何抓住机遇，应对挑战，提高中国农产品的国际竟争力的一个非常有力的抓手。其三，十六大报告作为中国改革开放历程以一个阶段性的政策纲领，在其中提出了“建设现代农业，发展农村经济，增加农民收入，是全面建设小康社会重大任务”，加块农村小康建设，必须以建设现代农业为突破口。随着土地、劳动力等天然禀赋资源作用的相对下降，和市场、信息、品牌、人才、创新环境等后天获得性资源作用的与日俱增，
电子商务中的价值链分析 ——以京东商城为例 摘要：企业的价值链活动随着移动互联网和电子商务的发展和普及发生了巨大的变化，以信息流为主的虚拟价值链推动着电子商务的迅速发展，因此研究虚拟价值链对实体价值链的影响有着重要意义。文章在介绍电子商务模式价值链的基础上分析价值链的形成与增值。并以京东商城为例，其价值链的管理为电子商务企业的提升价值链价值提供启示。 关键词：电子商务；信息流；价值链；京东商城 随着移动互联网和移动支付发展，为网络购物电子商务企业带来了巨大的发展机遇。截至 2014 年 12 月，我国网络购物用户规模达到 3 亿，较 2013 年年底增加 6000 万人，增长率 为 19.7% ；我国网民使用网络购物的比例从 48.9% 提升至 55.7% 。根据国家统计局数据 2014 年中国网购市场交易规模达到 2.8 万亿元，增长 48.7 ％。巨大的市场存在巨大的机遇与激烈的竞争，因此分析电子商务价值链对电商企业有一定的启示作用。 一、价值链概述 （一）经典价值链理论 1985 年，哈佛大学迈克尔波特教授在其著作《 Competitive Advantage 》中原创性提出了价值链的概念。他给出了价值链的定义 :“把企业内外价值增加的活动分为基本活动和支援活动，基本活动包含进料与后勤、生产、发货、售后等。支援性活动包括企业基础设施、人力资源管理、研究与开发、采购等，基本活动和支持性活动构成了企业的价值链。”传统的波特价值链如图 1 所示。
图1波特价偵链 （二）价值链理论的发展 随着互联网时代的发展，虚拟价值链开始产生并迅速发展，哈佛的两位教授杰弗里 F. 雷鲍特和约翰J?斯维奥克拉提出：在互联网时代的企业主要有两种竞争，一个是人们可以看 到的由物质资源组成的物质世界，称之为“市场场所”；另一个则是由信息流所构成的虚拟世界，称之为“市场空间”。企业在这两种的竞争环境下的规则不尽相同。虽然传统的价值 链中也包含有信息流的内容，但一般只认为这是价值增值过程中的辅助部分，虚拟价值链不 仅包括信息流的价值增值，更重要的是，它也能创造价值。虚拟价值链的创造价值主要通过五个环节：收集信息、归纳信息、筛选信息、整合信息和分配信息。这都可以通过大数据的 深度挖掘和分析筛选出来。信息流不仅可以改变物质流的发展，还可以产生新产品和新服务, 最终提升企业核心竞争力。以信息流为主的电子商务价值链如图2所示。
证券投资基金 投资策略 报告书 新兴产业成长型基金系列
研究小组: 目录 第一部分基本信息篇 (3) 一、基金简介表 3 二、基金基本情况 3 （一）投资目标 (3) （二）投资理念 (4) （三）投资范围4 （四）投资策略5 （五）分红政策与方式6 （六）风险与收益特征6 第二部分投资策略与分析篇 (6) 一、行业分析 6 二、股票备选池 12 三、个股研究（基本面分析） 13 （一）公司简介 (13)
（二）经营分析 (14) （三）公司竞争力与发展前景分析（基本面，技术面）15 （四）估值及评级情况 (17) （五）风险揭示 (19) （六）简短投资意见总结 (19) 四、确定基金具体的投资比例 19 五、个股选择进仓时间与成本控制。（技术分析） 20 六、基金运作过程中的调整策略。 20
第一部分基本信息篇 一、基金简介表 二、基金基本情况 （一）投资目标 本基金通过对新能源、新材料、低碳行业等新兴产业的深入研究与调查，发掘出一些具有估值较低却具有高成长性的新兴企业作为投资标
的，力争在足够低的安全边际下，控制风险以获取超越大盘指数的收益率为目标。 （二）投资理念 本基金以低估值与高成长相结合的投资理念进行投资运作。本基金认为一只股票价格能够保持长时间的上涨，离不开公司稳健或高速增长业绩的背后支撑，因此，市场上靠一时概念炒作的股票，如果没有业绩在背后的支撑，未来公司发展达不到投资者的预期，那么该类型的股票价格最终还是回归到公司的真正价值所在。所以本基金根据正确的投资理念，通过研究来发现那些业绩稳健或高速增长，同时未来具有发展前景而股票价格却被低估值的上市公司作为为投资标的。这样也是本着保证资金在足够安全的基础下，再谋取高收益的投资操作理念。 （三）投资范围 本基金属于股票型基金，投资以证券投资基金法等相关法律允许 投资的范围；同时承诺遵守证监会最新基金法规规定，不低于80験金投资于股票的投资比例。本基金作为新兴产业成长型基金的系列，重点投资于经济转型的新兴产业，优先选择投资于新材料、新能源等国家十二五规划重点支持的行业。
基金投资价值分析报告 范文 Standardization of sany group #QS8QHH-HHGX8Q8-GNHHJ8-HHMHGN#
题目：银河主题策略基金投资价值分析报告类型：Array学院 商学院 专业证券投资与管理 指导教师刘元发 班级证投 1132 班 学号 学生姓名黄淋李德兰 起止日期 2013年11月—2014年5月 二零一四年五月十日 目录 摘要 (1) 关键词 (1) 一、银河主题策略基金概况 (1) （一）基本情 况 (1) （二）投资目标 (1) （三）投资范围 (1) （四）投资策略 (2) （五）业绩比较基准 (2) 二、银河主题策略基金品牌分析 (2) （一）基金管理公司品牌分析..................................................... (2) （二）基金经理任职分析........................................................... (6)
（三）基金业绩分析.......................................................... (9) 三、基金投资价值分析 (12) （一）资产配置分析 (12) （二）行业配置分析 (17) （三）重仓股分析 (23) 四、银河主题策略基金投资建议 (26) （一）风险分析 (26) （二）投资建议 (27) 五、结束语 (27) 参考文献 (28) 致谢 (28)
银河主题策略投资基金价值分析报告班级：证券投资与管理1132班小组成员：黄淋、李德兰学号：1 53 指导老师：刘元发 摘要：随着理财理念的深入人心，基金成为了人们喜闻乐见的一种投资理财工具。本文主要从银河主题策略基金的概况、投资价值分析、投资建议、投资风险等方面来介绍该基金的投资价值，使投资者能更深刻的了解该基金的投资价值和存在的风险，为投资者提供合理投资建议，从而使投资者达到理财的目的。 关键词：股票型基金投资价值投资风险投资选择 一、银河主题策略基金产品概况 （一）基本情况 银河主题策略基金是由银河基金管理有限公司于2012年9月21日成立的，基金代码是519769（前端）,属于契约型开放式投资基金，基金类型为股票型基金，基金投资风格是中盘型，现任基金经理是成胜。截止至：2014年3月31日，最新份额为亿份。截止到2014年4月1日，最新净值是，累计净值是。其管理费用为%（每年），托管费为%（每年），最高申购费率为%（前端），最高赎回费率为%（前端）。目前状态是可以申购、赎回。 （二）投资目标 银河主题策略基金在严格控制风险的前提下，采用主题投资策略和精选个股策略的方法进行投资，力争实现基金资产的长期稳健增长。 （三）投资范围 银河主题策略基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但需符合中国证监会相关规定)。 股票资产占基金资产的60%－95%，债券、现金等金融工具占基金资产的比例为5%-40%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/7615283602.html, 微信移动电子商务的价值链分析 作者：张香君 来源：《卷宗》2018年第02期 摘要：微信移动电子商务是时代发展的新型销售模式，通过微信平台，引入企业入驻， 在朋友圈宣传，达到销售的目的。本论文通过对微信移动电子商务价值链的分析，概述了微商的发展模式、发展现状以及未来发展趋势，并指出微信电子商务价值链的增值点是方便的客户维护。 关键字：价值链；微信平台；移动电子商务 今天，越来越多的企业开始讨论微商，无论是传统企业还是新型产业，他们越来越将目光聚焦在微商这一全新的商业生态上。从朋友圈代购，到微信小店的开放，再到各大微商开店平台的兴起，微商经历了一个C2C到B2C的转合。人们对微商的讨论不再局限于朋友圈卖货，零售终端的渠道拓展，而是作为一种新的去中心化的移动社交电商的探索。因此探讨微信电子商务的价值链分析就有重要的研究价值。 1 基于价值链分析在微信移动电子商务中研究现状 1.1 移动电子商务的价值链分析历史发展 我国关于移动电子商务的价值链分析始于2005年，由孟斌和黄毅勤首次将价值链分析引入到移动电子商务中，从商务活动的角度，对移动电子商务的价值链构成进行了分析。价值链上的各方通过移动网络运营商提供的移动电子商务应用平台相互联系、彼此制约地提供服务及产品，最终促成各类商务交易活动的完成。 [3]这在移动网络相对不成熟时期，给移动电子商务提出了一种新的思路。孟斌等两位作者还提出移动网络运营商是移动电子商务价值链的核心，为整个交易提供实现的平台。移动网络运营平台通过提供快速安全的无线网络可促进价值链参与者的合作共赢。2008年之后，随着3G网络时代的到来，电信企业信息价值链也较2G 时代有着显著的变化，融合了多个相关成员行业，在整个信息价值链商除了传统的通信运营商，网络基础设备商和终端制造商意外，还增加了内容提供商（CP）、服务提供商（SP）等环节，因此出现了新的价值链。 [5]逐渐形成了商户、基础设备提供商、移动网络提供商、应用服务提供商、物流系统、金融服务机构（支付结算系统）、用户的新型产业价值链。在移动电子商务中，所有的价值链参与者都基于移动电子商务平台参与交易活动，共同打造一个创造价值的动态过程，并通过业务合作，促进移动电子商务总体发展。[6] 1.2 微信移动电子商务价值链分析研究现状 近年来移动电子商务的价值链的结构也在不断地调整和改进，但整体研究没有较大的突破。2015年邵煜提出微信移动电子商务模式价值链的研究是建立在移动电子商务与价值链新
《我国证券投资基金的积极资产组合管理能力研究》研读报告 王帅德（2120132219）作者：李学峰，郭羽，谢铭 论文题目：《我国证券投资基金的积极资产组合管理能力研究》 发表刊物：《金融发展研究》，2009年第7期 一、内容摘要 1.本文研究内容 随着我国证券投资基金业的发展及其投资规模的不断扩大，如何提高基金公司对于其资产组合的管理能力已经成为了很重要的研究和实践课题。而对于资金资产组合的管理有两种类型：积极资产组合管理和消极资产组合管理。通过利用我国证券市场的非有效性，基金经理能够通过积极的资产组合管理获得超额收益。作者通过对PCM模型进行改进，设计了适用于非有效市场或者弱有效市场的指标，考察我国证券投资基金的积极资产组合管理能力，并分析了开放式基金与封闭式基金的积极资产组合管理能力的差别。 2.以往研究方法的欠缺 以往的很多研究方法已经对证券投资基金的积极组合管理能力有所分析，尤其是Grinblatt和Titman提出的PCM模型，，为本文提供了重要的思路和启示。但其仍有不足之处： 第一，PCM模型选用的是基金以前周期的证券组合权重最为基准来衡量基金的投资业绩，但是积极资产组合管理是为了获得高于市场基准收益率的超额收益，因此其基准应该作为市场基准收益率。 第二，已有研究并没有直接对积极资产组合管理能力本身进行建模和分析。 第三，国内已有的研究并未对开放式基金和封闭式基金进行比较分析，只是单独的对其市场时机选择能力或证券选择能力进行了研究。 作者从两个角度对Grinblatt和Titman提出的PCM模型进行了修正：一是根据积极资产管理的定义将比较基准由基金以前周期的证券组合权重修正为市场基准收益率；二是我们考虑了符合中国市场特点的流通市值，而不是总市值。
中青旅投资价值分析报 告 Document number：WTWYT-WYWY-BTGTT-YTTYU-2018GT
中青旅投资价值分析报告 对象：资本市场各基金、券商、投资公司分析员及操盘员 目的：配合增发与战略的实施 1.旅游产业价值与机会 旅游产业概述 1.1.1旅游产业价值链构成（旅游资源、旅行社、网上旅游、交通服务体系）1.1.2旅游产业业务构成（观光旅游、商务旅游、会展旅游、休闲旅游、出入境等） 产业价值点 1.2.1直线上升的朝阳产业 总量增长：（1）与GDP同步增长（2）消费者习惯逐渐倾向旅游（3）世界性旅游的重心向亚州倾斜； 结构增长：（1）商务活动日益频繁，在商务出行与会展上面临大的发展机遇（2）出境旅游由于市场的开发，将成为热点 1.2.2旅游产业扩张性（附加价值） （网络类型产业，在此基础上可嫁接多项业务，如交通、房地产、金融等）（强调旅游产业商业化价值在于潜在的未来网络的意义，而非目前业务的盈利率） 1.2.3旅游产业的资源发育日益成熟 酒店、民航等资源处于过剩状况，铁路服务意识增强与旅游资源开发项目增多，以旅行社为基础发育的旅游业将成为发展稳定、风险度较低的行业。 国内旅游产业整合的机会
1.3.1国内旅游业价值链分割与过度竞争（朝阳产业但存在大量亏损与微利的公司，同时小旅行社林立，需要大型公司进行旅游业的整合，形成行业的结构分层，否则整个旅游产业无法规模化运作）； 1.3.2政策限制阻碍价值链的形成，产业化运作困难（如旅行社政策管制、民航价格管制等，但政策管制的放松，对形成产业化运作存在政策机会）； 1.3.3大旅游产业整合者未出现（未有稳定利润基础的大公司、也没有投资能力的大公司对旅游产业进行整合）； 1.3.4国内旅游业组织形式价值流失现象严重（存在组织创新机会）。 2.公司产业位势 旅游产业的竞争格局 国外旅游业的三大经营模式与组织的演变（推销式观光旅游、组合式过渡旅游、选择式休闲旅游） 国内旅游业的经营模式（在目标市场与收入结构、经营策略、组织构成不同）传统旅行社组织：中青旅、国旅、中旅等； 新兴旅行社织织：上海春秋、携程、广之旅。 3.公司发展前景 公司发展战略 中青旅面临行业发展与产业整合的双重机会，为形成大旅游概念，公司的旅游主业的发展战略如下： 3.2.1公民市场的重组（在线旅游与公民市场的重组） 3.2.2前后台一体化发展，打造大旅游价值链（营销网络与后台支持平台的构建）
【价值管理】基金银丰投资价值分析报告 xxxx年xx月xx日 xxxxxxxx集团企业有限公司 Please enter your company's name and contentv
基金银丰投资价值分析报告 银河基金管理公司 内容摘要： ●我国经济的持续增长和证券市场的长期向好为基金投资获 得良好回报奠定了坚实基础。 ●国内外实证分析结果表明，通过基金参与证券市场投资是 分享国民经济长期成长果实的较好方法，从中长期来看， 不但风险较低，而且获取的平均收益远高于银行存款和债 券的收益，是普通家庭和养老金等机构投资者理想的中长 期投资工具。 ●基金银丰为封闭式平衡型基金（在一定条件下可转为开 放式基金），运作透明、规范、稳健、安全，力求有机融 合进取型和稳健型两种投资风格，实现股票与债券、成 长与价值、风险与收益的适度匹配，属证券投资基金中 预期风险较低收益相对稳定品种，为基金投资人提供了 新的投资机会。 ●基金银丰具有品牌、投资时机和投资风格、潜在分红、 封闭转开放等比较优势。 ●近期股票市场和基金市场受宏观经济和政策利好支持， 震荡上行，此时投资基金银丰是投资者获取中长期稳定 收益的良机。
目录 一、背景分析 二、比较优势分析 三、产品结构分析 四、预期收益分析 五、实证模拟投资分析 六、投资时机选择 七、分析结论与建议
基金银丰投资价值分析报告 银丰证券投资基金（以下简称“基金银丰”）发行规模为30亿元，为封闭式平衡型基金（在符合一定条件下，可以转为开放式基金），是银河基金管理公司的第一只基金产品，下面对基金银丰的投资价值作一全面分析，以供投资人参考。 一、背景分析 1、我国证券投资基金历史回顾 自1998年3月末规范的证券投资基金正式诞生以来，我国基金业实现了飞速发展。截止到2002年7月5日，我国共有基金管理公司17家，管理的封闭式基金52只，开放式基金5只，基金净资产总值达到940多亿元，约占股票市场流通市值规模的6.8%左右。（见图1） 图1：我国证券投资基金净资产规模（单位：亿元） 数据来源: 中国银河证券基金研究评价中心 国内基金取得的业绩表明，中长期来看，证券投资基金能够提供比其他投资工具更为丰厚的回报。经统计，1998年发行的五只封闭式基金，至2001年底运作近四年，累计现金分红收益率达到90.48%，年平均分红收益率为22.62%。1999年发行的17只封闭式基金，截止到2001年底运作近三年，累计现金分红收益率为37.97%，年平均分红收益率达12.66%，远高于同期最高存款利率
新型农业投资项目可行性分析 规划设计 / 投资分析
摘要 该新型农业项目计划总投资3758.76万元，其中：固定资产投资3111.38万元，占项目总投资的82.78%；流动资金647.38万元，占项目总投资的17.22%。 达产年营业收入5798.00万元，总成本费用4562.05万元，税金及附加61.97万元，利润总额1235.95万元，利税总额1468.40万元，税后净利润926.96万元，达产年纳税总额541.44万元；达产年投资利润率 32.88%，投资利税率39.07%，投资回报率24.66%，全部投资回收期5.55年，提供就业职位84个。 坚持安全生产的原则。项目承办单位要认真贯彻执行国家有关建设项目消防、安全、卫生、劳动保护和环境保护的管理规定，认真贯彻落实“三同时”原则，项目设计上充分考虑生产设施在上述各方面的投资，务必做到环境保护、安全生产及消防工作贯穿于项目的设计、建设和投产的整个过程。 总论、建设必要性分析、产业调研分析、产品规划、项目选址评价、工程设计方案、工艺可行性、环境保护说明、项目职业安全、项目风险性分析、节能方案、进度说明、投资估算与资金筹措、项目经济效益、项目结论等。
新型农业投资项目可行性分析目录 第一章总论 第二章建设必要性分析 第三章产业调研分析 第四章产品规划 第五章项目选址评价 第六章工程设计方案 第七章工艺可行性 第八章环境保护说明 第九章项目职业安全 第十章项目风险性分析 第十一章节能方案 第十二章进度说明 第十三章投资估算与资金筹措 第十四章项目经济效益 第十五章项目招投标方案 第十六章项目结论
电子商务中的价值链分析 --- 以京东商城为例 摘要：企业的价值链活动随着移动互联网和电子商务的发展和普及发生了巨大的变化，以信息流为主的虚拟价值链推动着电子商务的迅速发展，因此研究虚拟价值链对实体价值链的影 响有着重要意义。文章在介绍电子商务模式价值链的基础上分析价值链的形成与增值。并以京东商城为例，其价值链的管理为电子商务企业的提升价值链价值提供启示。 关键词：电子商务；信息流；价值链；京东商城随着移动互联网和移动支付发展，为网络购物电子商务企业带来了巨大的发展机遇。截至 2014年12月，我国网络购物用户规模达到3亿，较2013年年底增加6000万人，增长率为 19.7%;我国网民使用网络购物的比例从48.9%提升至55.7%。根据国家统计局数据2014年 中国网购市场交易规模达到 2.8万亿元，增长48.7%。巨大的市场存在巨大的机遇与激烈的 竞争，因此分析电子商务价值链对电商企业有一定的启示作用。 一、价值链概述 （一）经典价值链理论 1985年，哈佛大学迈克尔波特教授在其著作《Competitive Advantage》中原创性提出了 价值链的概念。他给出了价值链的定义：“把企业内外价值增加的活动分为基本活动和支援 活动，基本活动包含进料与后勤、生产、发货、售后等。支援性活动包括企业基础设施、人力资源管理、研究与开发、采购等，基本活动和支持性活动构成了企业的价值链。”传统的波特价值链如图1所示。 a 进料口后 勒 图1波特价伯?锥 （二）价值链理论的发展 随着互联网时代的发展，虚拟价值链开始产生并迅速发展，哈佛的两位教授杰弗里 F. 雷鲍特和约翰J?斯维奥克拉提出：在互联网时代的企业主要有两种竞争，一个是人们可以看 到的由物质资源组成的物质世界，称之为“市场场所”；另一个则是由信息流所构成的虚拟
某基金投资策略报告(doc 7页)
长盛动态精选基金投资策略报告（200408） 一、8月市场回顾 本月市场持续低迷，不断创出新低。沪市平均每日成交额仅为41.72亿元，说明市场的观望气氛愈发明显。 随着市场的不断下跌，人们关注的焦点已经不仅仅局限在资本市场本身，而逐渐转移到对经济领域各个运行环节的深入思考。有人认为目前中国经济的运行环境是一个逐渐恶化的趋势，国际油价叠创新高，油价的攀升对于逐渐融入国际经济贸易体系的中国经济来说是一个巨大的冲击，它对相关产业的影响将是深远的。总之，上市公司的盈利增长将放缓。还有人从市场参与者的角度思考问题，认为目前资本市场参与者的资金不具有长期投资的性质，常常听到客户保证金被挪用，某某券商资金链断裂等消息，因此导致市场的长期信心丧失。还有人认为，中国股市历史上就高估，所以现在是理性回归，为当初的非理性亢奋买单。 我们其实不是第一次面对这样低迷的行情了，也不是第一次面对市场信心丧失殆尽，更不是第一次面对这甚嚣尘上的叫骂声。在中国证券市场走过的十几年坎坷历程中，我们多次经历风雨，但我们至今依然存在，股市依然前进，我们都最终看到了绚烂的彩虹。期望找到中国股市的底部是徒劳的，找到有价值的股票持有则更有意义。中国股市即便是整体高估，但也绝对是局部低估。因此，找到这些股票并买进它们将是一件有意义的事情，我们基金经理存在的价值正在于此。 二、8月上中旬本基金操作回顾和市场表现 1、一级资产配置调整 在本操作期，本基金采取了较为积极的增仓操作，仓位由22%上升到43%。
2、 股票买卖 8月，本基金在增加整体股票持仓比例的同时，积极优化股票持仓结构， 重点买入业绩优异且前期下跌幅度较大的价值类股票，如：马钢股份、万科、上海汽车等，另外对煤炭、石化两大行业进行了至上而下的策略增仓，重点包括：中国石化、齐鲁石化、扬子石化、兖州煤业、西山煤点等。 3、 本基金总体表现 8月上中旬，本基金单位净值由0.9927上升到0.9935，涨幅0.077%，而 同期上证指数下跌1.3％，表现强于大盘。根据最新一期的《中国证券报》的统计，在全部49家股票型开放式基金中，本基金在最近一个月的净值增长率排名第一。 1300 1320134013601380140014202004-7-302004-8-32004-8-52004-8-92004-8-112004-8-132004-8-172004-8-192004-8-232004-8-252004-8-272004-8-31 0.97 0.9750.980.985 0.99 0.9951上证指数基金净值 三、 下阶段市场走势分析 我们坚持认为，市场的不断下跌就是风险不断释放的过程，在这个趋势 中我们要做的唯一工作就是买入股票，这是不需要探讨的；而需要探讨的是买入什么股票？什么时机买？什么价位买？我们的理由是： 1、 估计经济在3 、4季度的明显回调可能迫使政府在4 季度全面评估宏观调控的成效和必要性，并对政策进行调整。下面几张图显示，固
管理信息系统期中作业
题目：（可通过五力模型、价值链模型分析）从战略角度看，苏宁易购的市场环境如何？你认为苏宁通过电子商务能解决目前问题吗？如何评价苏宁的战略价值？苏宁的优劣势如何？有什么替代产品对其产生影响。 正文： 今年以来，国内电商似乎更喜欢利用各种理由进行各种促销。电商促销大战到6月18日达到高潮，当日是京东商城店庆日，京东商城宣布推出6.18亿元现金券、半价抢购等优惠，而天猫以及苏宁易购、当当网也分别推出各自的优惠促销活动，包括天猫5000万的现金红包、6·18砸金砖等，以及苏宁易购的全网底价日三折抢三天等，还有当当的6元1角8分限时抢购等等，电商“大战”出现史无前例的疯狂。这场没有硝烟的战争引起了广大媒体甚至国家发改委的注意，但是这场电商大战最终产生了“雷声大，雨点小”的效果，消费者并没有因此受益反而在比较过程中发现诸多商家在价格上猫腻直接导致了商家们也没有因为这次大战而取得良好的宣传效果，可谓“赔本也没有赚来吆喝”。另外一方面值得注意的是2012年8月31日，苏宁公布半年报，收入同比增长6.69%，净利润下降29.11%，而就在4个月前的一季报中，苏宁曾预告上半年净利润的同比“变动幅度在-10%-5%之间”，情况比预想得严重，苏宁电器董事长张近东承认：“今年大家(对经济前景)这么迷茫，确实没有想到。”即使这样也没有阻止苏宁加大对电商投入的脚步。为什么在业绩下滑的时候苏宁仍然要加大对电商的投入，苏宁的战略环境如何，苏宁的优劣势如何。这些都是值得我们关注并深入探讨的问题。 一、“苏宁易购”的基本情况介绍 苏宁易购是苏宁电器旗下新一代B2C综合网上购物平台，现已覆盖传统家电、3C电器、日用百货等品类。苏宁电器高层表示，苏宁易购的各项基础运营平台和外部推广条件已经全部成熟，苏宁电器将依托自身庞大的采购和服务网络，和全球数千家家电厂商、IBM、思科等技术合作伙伴、新浪等网站倾力合作，力争用三年时间使苏宁易购占据中国家电网购市场超过20%的份额，将其打造成为中国最大的3C家电B2C网站，强化与实体门店“陆军”协同作战的虚拟网络
AAA投资价值分析报告 对象：资本市场各基金、券商、投资公司分析员及操盘员 目的：配合增发与战略的实施 1.旅游产业价值与机会 1.1旅游产业概述 1.1.1旅游产业价值链构成（景点、酒店、旅行社、交通服务体系、INTERNET） 1.1.2旅行社业务构成（观光旅游、商务旅游、会展旅游、休闲旅游、出入境等） 1.2产业价值点 1.2.1直线上升的朝阳产业 总量增长：（1）与GDP同步增长（2）消费者习惯逐渐倾向旅游（3）世界性旅游的重心向亚州倾斜； 结构性增长：（1）商务活动日益频繁，在商务出行与会展上面临大的发展机遇（2）出境旅游由于市场的开发，将成为热点 1.2.2旅游产业扩张性 网络类型产业，在此基础上可嫁接多项业务，如交通、房地产、金融等； 强调旅游产业商业化价值在于潜在的未来网络的增值意义，而非仅是盈利率； 1.2.3旅游产业的资源发育日益成熟 酒店、民航等资源处于过剩状况，铁路服务意识增强与旅游资源开发项目增多，以旅行社为基础发育的大旅游产业将成为发展稳定、风险度较低的行业，同时意味着大众化旅游时代的到来。（可能出现增长的拐点） 1.3国内旅游产业整合的机会 1.3.1国内旅游业价值链分割与过度竞争（朝阳产业但存在大量亏损与微利的公司，同时小旅行社林立，需要大型公司进行旅游业的整合，形成行业的结构分层，否则整个旅游产业无法规模化运作）； 1.3.2政策限制阻碍价值链的形成，产业化运作困难（如旅行社政策管制、民航价格管制等，但政策管制的放松，对形成产业化运作存在政策机会）；
1.3.3大旅游产业整合者未出现（未有稳定利润基础的大公司、也没有投资能力的大公司对旅游产业进行整合）； 1.3.4国内旅游业组织形式价值流失现象严重（存在组织创新机会）。 2.公司产业位势 在众多旅行社林立、资源分割、行业利润率偏低与过度竞争的格局下，在考虑AAA与相它竞争对手相比的竞争的位势，不仅要看公司所拥有的存量资源，更重要的要看所公司培育的核心能力。 2.1竞争位势（国内旅行社竞争格局，论证AAA的行业竞争优势，如综合排名）（在不同的目标市场对AAA的竞争优势）。 2.2AAA一直在”筑底”（公民市场整合、青旅在线与公民的合并、主业投资与政策型投资的时点平衡、连锁店、银行卡的联盟等） 2.3公司的品牌与网络资源（青旅游品牌、连锁店、银行卡等与对手的比较） 2.4强的CEO及管理团队（强的管控能力、旅游组织有较强的能力、管理较为透明） 2.5资本市场支撑与政策性投资业绩支持（资本运作的经验） 2.6在线旅游与实体相结合的经营模式 3.公司战略与成长前景 3.1公司发展战略 AAA面临行业发展与产业整合的双重机会，为形成大旅游概念，公司的旅游主业的发展战略如下： 3.2.1公民市场的重组（在线旅游与公民市场的重组） 3.2.2前后台一体化发展，打造大旅游价值链（营销网络与后台支持平台的构建） 3.2.3行业内外的资源整合（收购、兼并与联盟） 3.2增发项目的盈利能力分析（基于战略的投资活动与资源均衡，业务发展的阶梯、对每个项目进行财务盈利能力的预测） 3.2.1内部核心能力培育项目（ERP、国内公民市场的整合、营销网点的铺设） 3.2.3资源整合项目（旅行社收购与重组、） 3.2.4基于旅游价值链增值项目（旅游房地产）