国债的功能
1.弥补财政赤字——国债的基本功能
弥补财政赤字的方式通常有三种：向中央银行借款；增加税收；发行国债。比较而言，以发行国债方式弥补财政赤字对经济可能产生的副作用比较小。通过发行国债弥补
赤字，其实质是将属于社会支配的资金在一定时期内让渡给国家，是社会资金使用权的单方面、暂时性转移；一般不会导致通货膨胀。
2.筹集建设资金
3.调节货币供应量和利率
国债是一种收入
稳定、无风险或风险较低的投资工具，因此有“金边债券”之称。
不少国家中央银行通过在证券市场上买卖国债调节货币供应量和调节利率。
4.调控宏观经济
【例题1·多选题】我国国债的功能是（）。
A.筹集建设资金
B.调节收入分配
C.调节国际收支
D.弥补财政赤字
E.调控宏观经济
[答疑编号911120209：针对该题提问]
【答案】ADE
【例题2·单选题】（2006年）国债作为特
殊的财政范畴，其基本功能是（）。
A.发展对外贸易
B.弥补财政赤字
C.筹集消费资金
D.推进技术进步
[答疑编号911120210：针对该题提问]
【答案】B
【例题3·多选题】
财政赤字可以通过（）等方式弥补。
A.向中央银行借款
B.增税
C.发行国债
D.收费
E.调整利率
[答疑编号911120211：针对该题提问]
【答案】ABC
【例题4·单选题】下列弥补财政赤字的方式中，对经济可能产生的副作用比较小的是（）。
A.向中央银行借款
B.增税
C.发行国债
D.收费
[答疑编号911120212：针对该题
提问]
【答案】C
湖南农业大学课程论文 学院：商学院班级：2010级市营一班姓名：李谭学号：201042350115 课程论文题目：我国财政赤字的经济效应分析 课程名称：金融学 评阅成绩： 评阅意见： 成绩评定教师签名： 日期：
我国财政赤字的经济效应分析 学生：李谭 (商学院市场营销一班，学号201042350115) 摘要：财政赤字在一定限度内，可以刺激经济增长。本文通过对我国财政赤字的一系列分析，主要是发现财政赤字在我国国民经济的整体运行上起了积极的影响。 关键词：财政赤字；通货膨胀；经济效应； 引言：财政赤字是财政支出大于财政收入而形成的差额，由于会计核算中用红字处理，所以称为财政赤字。它反映着一国政府的收支状况。财政赤字是财政收支未能实现平衡的一种表现，是一种世界性的财政现象。财政赤字是国家宏观调控的手段，它能有效动员社会资源，积累庞大的社会资本，支持经济体制改革，促进经济的持续增长。 一、财政赤字的概念和产生原因 理论上说，财政收支平衡是财政的最佳情况，在现实中就是财政收支相抵或略有节余。但是，在现实中，国家经常需要大量的财富解决大批的问题，会出现入不敷出的局面。这是现在财政赤字不可避免的一个原因。不过，这也反映出财政赤字的一定作用，即在一定限度内，可以刺激经济增长。当居民消费不足的情况下，政府通常的做法就是加大政府投资，以拉动经济增长。了解会计常识的人知道这种差额在进行会计处理时，需要用红字写，这也正是“赤字”的由来。赤字的出现有两种情况，一是有意安排，被称为“赤字财政”或“赤字预算”，它属于财政政策的一种;另一种情况，即预算没有设计赤字，但执行到最后却出现了赤字，也就是“财政赤字”或“预算赤字”。 一国之所以会出现财政赤字，有许多原因。有的是为了刺激经济发展而降低税率或增加政府支出，有的则因为政府管理不当，引起大量的逃税或过分浪费。当一个国家财政赤字累积过高时，就好像一间公司背负的债务过多一样，对国家的长期经济发展而言，并不是一件好事，对于该国货币亦属长期的利空，且日后为了要解决财政赤字只有靠减少政府支出或增加税收，这两项措施，对于经济或社会的稳定都有不良的影响。一国财政赤字若加大，该国货币会下跌，反之，若财政赤字缩小，表示该国经济良好，该国货币会上扬。 二、财政赤字的重要性和作用 1.重要性 在经济萧条时期，赤字财政政策是增加政府支出，减少政府税收，这样就必然出现财政
公债是公共债务的简称，是政府的债务。公债包括中央政府的债务和地方政府的债务两个方面，而国债专指中央政府的债务。在我国，禁止地方政府发行债务，所以我国目前所有的公债都是国债。具体是指政府在国内外发行债券或向外国政府和银行借款所形成的国家债务。是整个社会债务的重要组成部分。国债是一个特殊的财政范畴。[它首先是一种财政收入。国家发行债券或借款实际上是筹集资金，从而，具有弥补财政赤[字，筹集建设资金，调节经济三大功能。国债的发行要遵循有借有还的信用原则，债券或借款到期不仅要还本，还要付一定的利息。国债具有认购上的自愿性，除极少数强制国债外，人们是否认购、认购多少，完全由自已决定。按照不同标准可以把国债分为不同的种类：以国家举债的形式为标准，国债可分为国家借款和发行债券。以筹措和发行的期限为标准，国债可分为长期国债、短期国债和中期国债。所谓长短中期是比较而言的，没有绝对的标准。世界大多数国家普遍将一期以下的称为短期国债，10年期以上的称为长期国债，期限界于两者的称为中期国债。以筹措和发行的性质为标准，国债可分为强制国债和自由国债。以筹措和发行的地域为标准，国债可分为，内债和外债。所谓内债，是国家在本国的借款和发行的债券。所谓外债，是指国家向其他国家政府、银行、国际金融组织的借款。以债券的游泳流动性为标准，国债可分为可出售国债和不可出售国债。国家的借款是不能转让的，只有债券有可出售和不可出售之分。 改革开放以来，我国公债余额（内债）以年均增长率高达33％的速度递增，而且政府发行公债不仅是为了弥补财政赤字，还为了稳定经济运行。尽管如此，在我国，不管是理论界还是实际部门，甚至在财政学教科书中，对公债管理特别是公债管理政策的内涵，尚缺乏足够的认识和深入的研究。本文试图对公债管理政策的一些基本问题作些初步探讨。 公债管理包括对公债活动全过程进行的组织、决策、规划、指导、监督和调节等一系列环节。公债管理制度的主要内容包括对公债发行、发行权限和管理权限的规定，对债务收入的使用和管理制度，对公债券流通方面的规定，对公债偿付与调整和对公债持有者结构的规定等规章与制度。 1、公债的发行权问题 在公债管理制度中，规定公债管理权限的依据是一级政权一级财政，一级财政一级公债发行管理权。许多国家也是这样做的。如日本《地方财政法》即规定日本地方政府能发行公债，当然要有中央的审核和批准。给与地方一定的募债权，在防范财政风险方面是有很大作用的：将权力有限地下放，使募债主体多元化，中央政府在防范财政风险方面的机动性就会得以增强，整个国家的财政风险也会随着下降。[7]而我国目前不允许地方政府发行地方政府债券。这是需要改变的。 2、对债务的使用和管理 有些国家法律严格禁止将债务收入用于弥补财政赤字，如日本的财政法第四条规定，国家的财政支出，必须用公债和借入款以外的财源来解决。只有作为公共投资费和投资贷款的财源，才可以发行公债和介入资金，这种公债就是所谓的
1、什么是国债？ 答：国债是以各国中央政府（或代表中央政府的财政部）为债务人，以国家财政承担还本付息为前提条件，通过借款或发行有价证券的方式向社会筹集资金的一种信用行为。反映了国家与持有者之间的债权债务关系。 2、为什么称国债为“金边债券”？ 答：最早把发行国债作为筹集财政资金手段的国家是英国，当时英格兰银行代表英国政府发行的债券四边为金黄色，以便与其他债券相区别，故称“金边债券”。不过，国债被称为金边债券的原因并不仅限于此，更是因为其固有的特性，即安全性高、流动性强、收益稳定、可以享受免税待遇等。 3、国债是如何分类的？ 答：依据不同的标准，国债可分为：按偿还期限可分为短期国债、中期国债和长期国债；按流通与否可分为可转让国债和不可转让国债；按举债方式可分为强制国债、爱国国债和自由国债；按发行区域可分为国国债和国外国债；按国债形态可分为实物国债和记账国债等。 4、国债有什么作用？ 答：一是筹集建设资金。二是弥补财政赤字。三是执行经济政策。四是调节季节性资金余缺。 5、国债管理政策的主要容是什么？ 答：国债管理政策的主要容是对国债运行过程中出现的各种关系加以界定、规和协调，其主要容包括：（1）国债种类的设计，主要指新发行国债的期限构成、流动性程度等种类方面的安排；（2）国债推销工作，主要指国债发行条件的确定、推销方式的选择以及推销、推销时间等一切与推销有关的问题安排；（3）国债应债来源的选择，主要是指根据经济政策而对国债发行对象的慎重选择及调整；（4）国债还本付息工作，主要包括付息方式的选择、国债调换和整理工作的安排等；（5）国债二级市场管理，主要指为稳定国债市场价格和政府信用所需采取的各项措施；（6）国债的买卖活动，主要为执行货币政策和稳定政府债券市场所进行的政府债券买卖；（7）与国债有关的具体制度的确定等。 6、国债管理政策的主要目标是什么？ 答：国债管理政策的目标分为直接目标和最终目标。直接目标一般指：（1）弥补财政赤字；（2）降低利息成本，调节金融市场，减少债券价格波动；（3）满足不同投资者的需要，保证国债顺利发行。最终目标一般指：（1）筹集经济建设资金，促进经济的稳定发展；（2）调节经济结构，协调经济比例；（3）实现宏观调控国民经济的目的。 7、什么是偿债基金？ 答：偿债基金亦称“减债基金”。国家或发行公司为偿还未到期公债或公司债而设置的 专项基金；很多发达国家都设立了偿债基金制度。日本的偿债基金制度，是在日本明治39年根据国债整理基金特别会计法确定的。偿债
债券市场分类 (一)市场格局 中国债券市场按照交易场所结构和托管结构分别形成以下状态: 从交易场所看，中国债券市场可以分为场外交易市场和场内交易市场。其中，场外交易市场主要指银行间债券市场和商业银行柜台交易市场，场内交易市场指交易所债券交易市场(包括上海证券交易所和深圳证券交易所)。从交易量看，银行间债券市场是中国债券市场交易的主体场所，在中国债券市场发挥主导作用。 从托管体系看，中央结算公司是中国债券市场的总托管人，直接托管银行间债券市场参与者的债券资产，而中证登公司作为分托管人托管交易所债券市场参与者的债券资产，四大国有商业银行作为二级托管人托管柜台市场参与者的债券资产。 (二)债券分类 中国债券市场的债券分类主要有: 按币种 1.人民币债券 人民币债券占据当前中国债券市场托管量和交易结算量的绝大部分份额，达到总托管量和总交易结算量的99%以上。 2. 外币债券 按债券属性 1. 政府债券 政府债券包括记账式国债、储蓄国债(凭证式)、储蓄国债(电子式)。 国债的发行人为中国财政部，主要品种有记账式国债和储蓄国债。其中，储蓄国债分为传统凭证式国债和电子凭证式国债。通常，人们按照习惯将传统凭证式国债称为“凭证式国债”，而将2006年6月底首发的电子凭证式国债称为“储蓄国
债”。我国发行的大多数凭证式国债是通过商业银行柜台发行，通过电子方式发行并在中央结算公司托管的截至2006年8月底有两只:04凭证05，04凭证03。 2. 中央银行债 中央银行债，即央行票据，其发行人为中国人民银行，期限从3个月——3年，以1年期以下的短期票据为主。 3. 金融债券 金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券。 其中，商业银行债，包括商业银行次级债券和商业银行普通债。 4. 企业债券 包括中央企业债券和地方企业债券。 5. 短期融资券 短期融资券，是指中国境内具有法人资格的非金融企业发行的短期融资券。 证券公司短期融资券不属于本类，计入非银行金融债。 6. 资产支持证券 7. 非银行金融债 包括非银行机构金融债券和证券公司短期融资券。 8. 国际机构债 指国际机构在我国境内发行的债券。 9. 可转换债券 10.中期票据 按流通状态 1. 可流通债券 2. 不可流通债券
国债风险的国内外研究综述 摘要：本文将国债风险划分为宏观经济风险和信用风险两个方面，并在对这两种国债风险的国内外研究成果梳理的基础上，分析了其间的内在联系。研究认为发行国债不能仅仅考虑国债对于经济的促进作用，还应当考虑国债发行带来的宏观负效应以及政府的承债能力。只有国债的规模处于适度的区间，才可能将国债信用风险控制在合理范围内的同时，实现促进宏观经济的稳定增长。 关键词：国债；信用风险；宏观经济风险；国债最优规模 国债是政府按照一定的时间表向法定的债权持有者支付利息和分期偿还债务的一种法律义务（布坎南，1958）。早期经济学家认为，国债风险和税收等政府其他筹集资金方式之间没有本质区别，国债风险就是宏观经济风险。凯恩斯主义诞生后，国债规模逐年扩大，人们认识到国债兼有融资和金融的双重特性，财政无力还本付息的国债信用风险逐渐凸显出来。特别是2008年金融危机爆发后，各国政府的财政、税收大幅下降，赤字高悬的情况进一步加剧。一些西方发达国家的主权信用评级甚至由A+降为C,债务信用风险再次给我们敲响了警钟。因此，国债风险既包括国债的宏观经济风险，又包括国债的信用风险。 一、国债的宏观经济风险综述 早期人们对于国债的认识并不全面，要么只承认有风险，要么只承认有宏观经济效益，直到上世纪中后期人们才逐渐认识到发行国债的风险与收益是并存的，争论的焦点转向是风险大于收益还是收益大于风险。 1、古典经济学对国债的批判 经济学之父亚当·斯密在其著作中表达出对国债的系统批判：第一，国家举债是因为当权者奢侈不会积攒积蓄以备不测造成的，偿还时会使人民蒙受损失。第二，政府举债是把国家一部分用以维持生产性劳动的资本抽出来用于非生产性的开支，这样会削弱生产性资本的积累。第三，国家债务不断增加，使未来还本付息负担加重，损害人民储蓄能力，影响生产。 2、凯恩斯主义的国债思想 1929—1933年经济大危机背景下诞生的凯恩斯主义认为：危机的根源在于有效需求不足，需要通过赤字财政来刺激社会有效需求。而赤字资金的来源主要是通过发行国债和货币，但发行货币往往会引发通货膨胀造成社会动荡。因此，凯恩斯主义的综合观点认为：第一，实现充分就业则必须依靠政府支出扩大有效需求来实现。第二，国债支出用途是增加投资和消费，在乘数效应的作用下可以更大幅度的创造国民收入，增加就业人数。
债券的概念： 债券(Bond)是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，想向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债券债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。 债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债券债务凭证。由于债券的利息通常是事先确定的，所以，债券又被称为固定利息证券。 债券的含义 债券是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。由此，债券包含了以下四层含义：1．债券的发行人（政府、金融机构、企业等机构）是资金的借入者； 2．购买债券的投资者是资金的借出者； 3．发行人（借入者）需要在一定时期还本付息； 4．债券是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。 债券的票面要素 债券作为证明债权债务关系的凭证，一般用具有一定格式的票面形式来表现。通常，债券票面上基本标明的内容要素有： 债券的基本要素主要由以下几个方面构成： 票面价值：包括：币种；票面金额 还本期限：指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间。 债券利率：债券利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分比表示。 发行人名称：指明债券的债务主体，为债权人到期追回本金和利息提供依据。 上述四个要素是债券票面的基本要素，但在发行时并不一定全部在票面印制出来，例如，在很多情况下，债券发行者是以公告或条例形式向社会公布债券的期限和利率。此外，一些债券还包含有其他要素，如还本付息方式。 债券的特征： 债券作为一种债券债务凭证，与其他有价证券一样，也是一种虚拟资本，而非真实资本，它是经济运行中实际运用的真实资本的证书。 债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征： （1）偿还性。债券一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。 （2〕流通性。债券～般都可以在流通市场上自由转让。 （3）安全性。与股票相比，债券通常规定有固定的利率。与企业绩效没有直接联系，收益比较稳定，风险较小。此外，在企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。 （4）收益性。债券的收益性主要表现在两个方面，一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入：二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。 债券的种类 1．按是否有财产担保，债券可以分为抵押债券和信用债券。 (1）抵押债券是以企业财产作为担保的债券，按抵押品的不同又可以分为一般抵押债券、不动产抵押债券、动产抵押债券和证券信用抵押债券。抵押债券可以分为封闭式和开放式两种。“封闭式”公司债券发行额会受到限制，即不能超过其抵押资产的价值；“开放式”公司债券发行额不受限制。抵押债券的价值取
国债知识介绍 一、我国国债的品种结构 1981年以来我国所发行的国债品种比较丰富，依照不同的分类标准，能够作以下分类： 1、按可流通性可分为： (1)可转让国债：包括记账式国债和无记名国债 记账式国债，是指国库券的发行不采纳实物券面，而是通过记账的方式进行交割结算，兑付时凭能证明持有国库券的凭证办理还本付息。 无记名国债，是一种实物国债，以实物券面的形式记录债权，不记名、不挂失，可上市流通交易，历年来发行的无记名国债面值分不有1、5、10、20、50、100、500、1000、5000、10000元等。 (2)不可转让国债：包括凭证式国债和特种定向债券凭证式国债，是以国债收款凭单的形式来作为债权证明，不可上市流通转让，但能够提早兑付。提早兑付时按实际持有时刻分档计付利息。 特种定向债券，是面向职工养老金、待业保险金治理机构以及银行等金融机构定向发行的一种国债，与个人投资者关系不大，如1998年8月向国有银行定向发行的2700亿元特不国债。
2、按票面利率可分为：固定利率国债和浮动利率国债 固定利率国债的票面利率在发行时确定，在国债的整个存续期内保持不变。浮动利率国债的票面利率随市场利率的变化而浮动，付息利率为付息期起息日当日相同期限市场利率加固定利差确定。 3、按付息方式可分为：零息国债和附息国债 零息国债在存续期内不支付利息，到期一次还本付息。我国在1996年往常发行的国债均属此类。 附息国债的利息一般按年支付，到期还本并支付最后一期利息。我国于1996年6月14日首次发行了十年期附息国债(000696)。 二、我国国债交易的种类 我国国债市场进展过程中已出现的国债交易按交易的形式可分为国债现券交易、国债回购交易和国债期货交易。 国债现券交易是一种即期易货交易形式，交易双方通过证券交易所的交易系统对上市流通的国债进行买卖报价，由交易系统撮合成交。一旦成交，即进行券款交割过户。与股票交易过程差不多一致，是最差不多的国债交易形式。 国债回购交易是指国债交易商或投资者在卖出某种国债的同时，以
第六章国债和国债市场 一．填空 １国债的产生离不开商品经济和的发展，如果社会上没有较为充裕的闲置资金，国债就成为无源之水。 ２.国债的结构是指一个国家各种性质债务的相互搭配，以及债务收入来源和的有机结合。 ３.国债的的发行是指国债售出或被的过程。它是国债运行的起点和基础环节，核心是确定国债售出的方式，即国债发行的方式。 ４、国债利率必须与保持大体相当的水平才能使国债具有吸引力，才能保证国债发行不遇到困难。 ５、李嘉图等价原理认为，政府支出是通过发行国债融资还是通过税收融资没有任何区别，即债务和税收等价。其推理并不复杂，李嘉图学派的核心观点是国债仅仅是延迟的税收，当前为弥补财政赤字发行的国债本息在将来必须通过征税偿还，而且税收的现值与当前的 相等。 ６、国债的经济效应，从短期的观点来看，主要是分析国债的或流量效应。但是，如果研究国债的长期效应，则不能仅限于国债的流量效应，必须分析国债存量对资产的影响。 ７、或有债务是指由于某一或有事项引发的债务，是否会成为现实，要看。或有债务的特点说明，或有债务不是政府能够完全控制，同时也不是最终完全转化为财政负担，而是取决于转化的面和转化概率。 ８、公募拍卖方式，亦称方式。这是一种在金融市场上通过公开招标发行国债的方式。其特点主要是：发行条件通过投标决定，拍卖过程由财政部门或中央银行负责组织，即以它们为发行机构。主要适用于中短期政府债券，特别是国库券的发行。 ９、李嘉图等价原理是否成立具有深远的政策意义。如果李嘉图等价定理成立，即所谓发行国债等于未来的税收，那么以增加国债为手段的就不会影响总需求。 １０、如果在经济繁荣时期，由于资金供求紧张，发行国债会带动利率上升，可能对民间投资发生，不利于民间投资的增长；如果在经济萧条时期，实际上则是商业银行暂时闲置的资金由财政使用，将居民储蓄转化为投资，弥补了储蓄与投资之间的缺口，这样不但可以推动经济的增长，而且有利于提高商业银行的效益。 二、判断 １、政府举措的债务称为国债或公债。通常将中央债叫做国债，地方债叫做公债。国债是整个社会债务的重要的组成部分，具体是指中央政府在国内发行债券或向外国政府和银行借款所形成的国家债务。 2、国债不仅形成一种当前的社会负担，而且在一定条件下还会向后推移，形成代际负担。也就是说由于有些国债的偿还期较长，连年以新债还旧债并且不断扩大债务规模就会形成这一代人借的债转化为下一代人甚至几代人负担的问题。如果转移债务的同时为后代人创造了更多的财富或奠定了创造财富的基础，这种债务负担的转移在某种一定意义上被认为是正确的;如果国债收入被用于当前的消费，或者使用效率低下，留给后代人的只有净债务，那么债务转移必将极大的影响后代人的生活，这是一种愧对子孙的短期行为。 3、国债发行形式中的连续经销方式，亦称出卖发行法。发行机构包括（经纪人）受托在金融市场上一种较为灵活的的发行方式。其特点是经销期限不定，发行条件也不定，即不预先规定债券的出售价格，而由财政部或其代销机构通过金融机构和中央银行以及债券经纪人经
债卷分类我们该如何去定义？ 什么是债卷分类 国家向你借钱，给你的借条是国债；企业向你借钱，给你的借条是企业债；两者安全性不同(国债信誉高，因此发行的利率低一些)。 购买国债和企业债的场所： 1、在证券公司营业部柜台(先要办理一个“股东帐户”，一般营业部都会给你代办)购买上海证券交易所挂牌上市交易的国债(企业债)。如果你确定了想买多长期限的国债以后直接问一下证券公司营业部柜台的服务人员，让他们为你推荐，一般来说期限越长收益越高(但浮息债例外)，由于国债的价格随行就市，因此到期期限相同的它们的收益率水平基本一致，如果你买国债的目的和储蓄一样是养老，短期差价对你的实际收益率影响有限。 2、在银行的柜台购买凭证式国债(正好有国债发行时)，这些国债不能转让，但可以提前兑付。有的大银行也有买挂牌交易的国债品种，但收益率低于在证券公司买的同类型国债。 债卷分类市场格局 一、按发行主体不同可划分为:国债、地方政府债券、金融债券、企业债券。 二、按付息方式不同可划分为:贴现债券(零息债)与附息债。 三、按利率是否变动可分为:固定利率债券和浮动利率债券。 四、按偿还期限长短可划分为:长期债券、中期债券、短期债券。 五、按募集方式划分:公募债券、私募债券。 七、特殊类型的债券:可转换公司债券。 按债券属性分类 1.政府债券 政府债券包括记账式国债、储蓄国债(凭证式)、储蓄国债(电子式)。 国债的发行人为中国财政部，主要品种有记账式国债和储蓄国债。其中，储蓄国债分为传统凭证式国债和电子凭证式国债。通常，人们按照习惯将传统凭证式国债称为"凭证式国债"，而将2006年6月底首发的电子凭证式国债称为"储蓄国债"。我国发行的大多数凭证式国债是通过商业银行柜台发行，通过电子方式发行并在中央结算公司托管的截至2006年8月底有两只:04凭证05，04凭证03。 2.中央银行债 中央银行债，即央行票据，其发行人为中国人民银行，期限从3个月--3年，以1年期以下的短期票据为主。 3.金融债券 金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券。 其中，商业银行债，包括商业银行次级债券和商业银行普通债。 4.企业债券 包括中央企业债券和地方企业债券。 5.短期融资券 短期融资券，是指中国境内具有法人资格的非金融企业发行的短期融资券。 证券公司短期融资券不属于本类，计入非银行金融债。 6.资产支持证券 7.非银行金融债
国债挤出效应 我国自1997年经济出现软着陆以来，近几年经济存在轻微的通货紧缩。具体表现为：1996年以来已经连续3年GDP增长率低于1978—1997年的平均水平；从1997年10月开始，社会商品零售价格已经连续下降了15个月。尽管中央银行先后7次下调存贷款利率，收效甚微，而增发国债是财政政策一项重大举措，实施积极的财政政策，大规模地发行国债，增加赤字，不能不引起人们对挤出效应的担心。 所谓财政扩张的挤出效应，一是指政府通过大规模发行国债向社会借款导致政府在资金需求上和民间进行竞争，从而减少了对民间部门的资金供应；二是指政府的资金需求导致利率上升，从而抑制了民间投资阻缓经济增长的后劲；这两方面都会抵消财政扩张对社会总支出的扩张效应。通常分析财政政策效果和“挤出效应”的数学模型是IS—LM曲线模型。IS曲线表示投资等于储蓄产品市场均衡状态下利率与收入的不同组合；LM曲线表示货币市场均衡，货币供给等于货币需求条件下所有利率和收入水平的不同组合。 下面我们分析一下IS—LM曲线模型： 从IS曲线均衡条件出发推导IS曲线斜率：产品市场的均衡是指产品市场上总供给与总需求相等。经济均衡的条件是消费等于投资I=S，消费函数C=a+bY，储蓄函数S=Y-C，则均衡收入Y=[a+I(r)]/(1-b)，因此，IS曲线斜率由b与I(r)决定，其中b是边际消费倾向。 从LM曲线均衡条件出发推导LM曲线斜率：货币市场的均衡是货币供给M等于货币需求L，而M主要由政府的中央银行控制，L分为交易需求L(Y)和投机需求L(r)，即M=L(Y)+L(r)=kY-hr，k为货币需求收入弹性，h为投机性货币需求的利率弹性，所以Y=(hr+m)/k，因此，LM曲线斜率由h和k决定。 如图，财政通过增发国债扩大支出导致IS曲线右移至IS’，若没有利率上升因素，相应产出将从Y0增至Y2，但考虑到增发国债对市场利率的推动及因此对民间需求的抑制，新的均衡点E1的利率水平R1要高于初始利率R0，而产出Y1要低于Y2，其中Y2与Y1之间距离就是被挤出的产量损失，这就是所谓的“挤出效应”。通常IS越陡峭，LM越平缓，财政通过增发国债，扩大支出政策效果也越好。 普遍认为我国财政扩大支出是存在“挤出效应”的，但由于我国国情的特殊情况“挤出效应”并不是非常突出和明显的。我国的IS—LM模型中，IS曲线陡峭，LM曲线平缓。 首先，IS曲线由边际消费倾向b和投资函数I(r)决定。边际消费倾向b受许多因素制约。第一，受制度变迁因素的制约。近年来经济体制转轨过程中，多项改革措施集中出台，改革力度逐渐加大，居民预期未来支出水平上升，而相应的未来可支配收入相对不足。居民为适应这一持久性支出下降的局势，保证未来的消费水平，倾向于减少即期消费，增加储蓄。例如，从1998年7月1日起，原有的福利分房制度被货币化分房方式所取代，虽然该项改革措施的初衷在于启动居民住宅消费市场，但实际的效果与预期背道而驰。一方面由于房价与居民年收入水平相差悬殊；另一方面，消费信贷不发达，人们即期消费受到抑制。同期医疗体制改革措施亦全面出台，中小学教育费用逐年上涨，高校收费教育逐步推广，失业问题日益突出，均导致预期未来可支配收入减少。第二，贫富差距的拉大进一步压低了社会总体的消费倾向。近年来，在社会财富增长的同时贫富差距也在拉大，据有关统计资料统计，我国的基尼系数目前已经达到了0.4，收入不平等已经成为一个比较突出的社会问题。不仅如此，收入的不公平还通过降低社会总的消费倾向作用于社会消费需求。其中高收入者与低收入者所占的比重越大，对总需求的削弱也就越强：就高收人者来说，其消费的价格弹性相当低，而低收入者的边际消费倾向固然很高，但需求量又受收入水平制约；至于需求变化余地较大的
零售业务题库--国债业务部分 1、储蓄国债可以分为哪两种？（多选） A.凭证式国债 B.记账式国债 C.电子式国债 答案：AC 2、储蓄国债的发行主体是？（多选） A.财政部 B.中国银联 C.中国银行业监督管理委员会 D. 中国人民银行 答案：AD 3、储蓄国债的期限一般包括？（多选） A. 半年 B. 1年 C.3年 D.5年 答案：BCD 4、国债的认购面额为多少元的整数倍？ A.10元 B.20元 C.50元 D.100元 答案：D 5、客户可通过存折认购凭证式国债吗？ A.可以 B.不可以 答案：A 6、客户可通过现金认购凭证式国债吗？ A.可以 B.不可以 答案：A 7、客户在认购凭证式国债时，需提供哪些材料？（多选）
A. 存折或借记卡或现金 B.结婚证 C. 身份证 D.毕业证 答案：AC 8、客户认购凭证式国债需提供以下哪种书面申请？ A. 特殊业务申请书 B. 个人业务申请书 C. 个人银行结算账户开户申请书 D.储蓄国债（电子式）业务申请表 答案：B 9、凭证式国债的发行起始日是指？ A. 产品兑付期的开始日期 B. 产品兑付期的结束日期 C. 产品发行期的开始日期 D. 产品发行期的结束日期 答案：C 10、假如某一期凭证式国债客户认购日期为2010年9月19日，到期日为2013年9月19日，客户2013年10月19日到我行柜面办理到期兑取业务，则客户该期凭证式国债的计息期间为？ A.2010年9月19日至2013年9月18日 B.2010年9月19日至2013年9月19日 C.2010年9月19日至2013年10月19日 D.2010年9月20日至2013年10月19日 答案：A 11、凭证式国债管理中GZ11035000代表的含义是？
债券的分类 一.按发行主体划分 （1）政府债券 政府债券是政府为筹集资金而发行的债券。主要包括国债、地方政府债券等，其中最主要的是国债。国债因其信誉好、利率优、风险小而又被称为“金边债券”。除了政府部门直接发行的债券外，有些国家把政府担保的债券也划归为政府债券体系，称为政府保证债券。这种债券由一些与政府有直接关系的公司或金融机构发行，并由政府提供担保。 （2）金融债券 金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。在我国目前金融债券主要由国家开发银行、进出口银行等政策性银行发行。金融机构一般有雄厚的资金实力，信用度较高，因此金融债券往往有良好的信誉。 （3）公司（企业）债券 在国外，没有企业债和公司债的划分，统称为公司债。在我国，企业债券是按照《企业债券管理条例》规定发行与交易、由国家发展与改革委员会监督管理的债券，在实际中，其发债主题为中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业，因此，它在很大程度上体现了政府信用。公司债券管理机构为中国证券监督管理委员会，发债主题为按照《中华人民共和国公司法》设立的公司法人，在实践中，其发行主体为上市公司，其信用保障是发债公司的资产质量、经营状况、盈利水平和持续赢利能力等。公司债券在证券登记结算公司统一登记托管，可申请在证券交易所上市交易，其信用风险一般高于企业债券。2008年4月15日起施行的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》进一步促进了企业
债券在银行间债券市场的发行，企业债券和公司债券成为我国商业银行越来越重要的投资对象。 二.按是否有财产担保划分 （1）抵押债券 抵押债券是以企业财产作为担保的债券，按抵押品的不同又可以分为一般抵押债券、不动产抵押债券、动产抵押债券和证券信托抵押债券。以不动产如房屋等作为担保品，称为不动产抵押债券；以动产如适销商品等作为提供品的，称为动产抵押债券；以有价证券如股票及其他债券作为担保品的，称为证券信托债券。一旦债券发行人违约，信托人就可将担保品变卖处置，以保证债权人的优先求偿权。（2）信用债券 信用债券是不以任何公司财产作为担保，完全凭信用发行的债券。政府债券属于此类债券。这种债券由于其发行人的绝对信用而具有坚实的可靠性。除此之外，一些公司也可发行这种债券，即信用公司债。与抵押债券相比，信用债券的持有人承担的风险较大，因而往往要求较高的利率。为了保护投资人的利益，发行这种债券的公司往往受到种种限制、只有那些信誉卓著的大公司才有资格发行。除此以外在债券契约中都要加入保护性条款，如不能将资产抵押其他债权人、不能兼并其他企业、未经债权人同意不能出售资产、不能发行其他长期债券等。 三.按债券形态分类 （1）实物债券（无记名债券） 实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券。它与无实物票卷相对应，简单地
2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料 个人理财 第五章 银行代理理财产品 知识点：银行代理国债的概念、种类 ● 定义： 我国的国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债，由国家财政信誉作担保。 ● 详细描述： 1、凭证式国债：一种国家储蓄债，可记名、挂失，以“凭证式国债收 款凭证”记录债券，不能上市流通，形式与定期存单很像，从购买日起计息。提前兑换时利息按实际持有天数及相应的利率档次计算，经办机构按兑付本金2%收取手续费 2、无记名（实物）国债：实务票券，面值不等，不记名，不挂失，可 上市流通。 3、记账式国债：没有实物形态的票券，通过证券交易所的交易系统发 行和交易，可以记名、挂失。无纸化，所以效率高、成本低、交易安全。例题： 1.以下哪种工具被公认为最安全的投资工具（）。 A.银行存款 B.国债 C.基金 D.房地产 正确答案：B 解析： 国债被公认为最安全的投资工具 2.中国国库券的期限最短为()。 A.3个月
D.1年 正确答案：D 解析： 中国国库券的期限最短为1年 3.目前银行代理国债的种类有三种，包括（）。 A.凭证式国债 B.储蓄式国债 C.实物式国债 D.记账式国债 E.特种国债 正确答案：A,B,D 解析：银行代理国债：凭证式国债，储蓄式国债，记账式国债 4.下列关于凭证式国债的说法中，正确的有（）。 A.凭证式国债是一种国家储蓄债，可记名、挂失 B.以“凭证式国债收款凭证”记录债权 C.在持有期内，持券人如遇特殊情况需要提取现金，可以到购买网点提前兑取 D.提前兑取时，除偿还本金外，利息按实际持有天数及相应的利率档次计算，经办机构按兑付本金的千分之二收取手续费 E.可以上市流通，从购买之日起计息 正确答案：A,B,C,D 解析：凭证式国债不可以上市流通，从购买之日起计息 5.下列关于无记名国债的说法中，正确的有（）。 A.无记名国债是一种实物债券，以实物券的形式记录债权 B.发行期内，投资者可直接在销售机构的柜台购买 C.在证券交易所设立账户的投资者，可委托证券公司通过交易系统申购 D.发行期结束后，实物券持有者可在柜台卖出，也可将实物券交证券交易所托管，再通过交易系统卖出 E.无记名国债不记名，不挂失，可上市流通
国债业务试题
零售业务题库 -- 国债业务部分 1、储蓄国债可以分为哪两种？（多选） A. 凭证式国债 B. 记账式国债 C.电子式国债 答案： AC 2、储蓄国债的发行主体是？（多选） A. 财政部 B. 中国银联 C. 中国银行业监督管理委员会 D.中国人民银行 答案： AD 3、储蓄国债的期限一般包括？（多选） A. 半年 B.1 年 C.3 年 D.5 年 答案： BCD 4、国债的认购面额为多少元的整数倍？ A.10元 B.20 元 C.50 元 D.100元 答案： D 5、客户可通过存折认购凭证式国债吗？ A. 可以 B. 不可以 答案： A 6、客户可通过现金认购凭证式国债吗？ A. 可以 B. 不可以 答案： A 7、客户在认购凭证式国债时，需提供哪些材料？（多选）
A.存折或借记卡或现金 B. 结婚证 C. 身份证 D.毕业证 答案： AC 答案： B 9、凭证式国债的发行起始日是指？ A. 产品兑付期的开始日期 B. 产品兑付期的结束日期 C. 产品发行期的开始日期 D. 产品发行期的结束日期 答案： C 10 、假如某一期凭证式国债客户认购日期为2010 年 9 月 19 日，到期日为2013 年 9 月 19 日，客户 2013 年 10 月 19日到我行柜面办理到期兑取业务，则客户该期凭证式国 债的计息期间为？ A.2010 年9月19日至2013 年9 月 18 日 B.2010 年9月19 日至 2013 年 9 月 19 日 C.2010 年9月19 日至 2013 年 10 月 19 日 D.2010 年9月20日至2013 年10 月 19 日 答案： A 11 、凭证式国债管理中 GZ11035000 代表的含义是？ A.2011 年三年期第五期凭证式国债 B.2011 年第三 期五年期凭证式国债 C.2012 年三年期第五期凭证式国债 D.2012 年第三期五年 期凭证式国债
国债发行对中国宏观经济的影响 ——基于实证的分析 摘要： 关键词：国债、GDP、实证分析 一、相关理论 （一）国债定义、分类和发行目的 国债，又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。 从债券形式来看，我国发行的国债可分为凭证式国债、无记名（实物）国债和记账式国债三种。 凭证式国债是一种国家储蓄债，可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，不能上市流通，从购买之日起计息。在持有期内，持券人如遇特殊情况需要提取现金，可以到购买网点提前兑取。提前兑取时，除偿还本金外，利息按实际持有天数及相应的利率档次计算，经办机构按兑付本金的2‰收取手续费。 无记名（实物）国债是一种实物债券，以实物券的形式记录债权，面值不等，不记名，不挂失，可上市流通。发行期内，投资者可直接在销售国债机构的柜台购买。在证券交易所设立账户的投资者，可委托证券公司通过交易系统申购。发行期结束后，实物券持有者可在柜台卖出，也可将实物券交证券交易所托管，再通过交易系统卖出。 记账式国债以记账形式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易，可以记名、挂失。投资者进行记账式证券买卖，必须在证券交易所设立账户。由于记账式国债的发行和交易均无纸化，所以效率高，成本低，交易安全。 发行国债大致有以下几种目的： 1、在战争时期为筹措军费而发行战争国债。 在战争时期军费支出额巨大，在没有其他筹资办法的情况下，即通过发行战争国债筹集资金。发行战争国债是各国政府在战时通用的方式，也是国债的最先起源。 2、为平衡国家财政收支、弥补财政赤字而发行赤字国债。 一般来讲，平衡财政收支可以采用增加税收、增发通货或发行国债的办法。以上三种办法比较，增加税收是取之于民用之于民的作法，固然是一种好办法但是增加税收有一定的限度，如果税赋过重，超过了企业和个人的承受能力，将不利于生产的发展，并会影响今后的税收。增发通货是最方便的作法，但是此种办法是最不可取的，因为用增发通货的办法弥补财政赤字，会导致严重的通货膨胀，其对经济的影响最为剧烈。在增税有困难，又不能增发通货的情况下，采用发行国债的办法弥补财政赤字，还是一项可行的措施。政府通过发行债券可以吸收单
特别国债的概念和分类是什么 核心内容：特别国债的概念和分类是什么？特别国债是以提高收益为主要目标，有特定用途。特殊国债有定向债券、特种国债和专项国债等等。发行特别国债有利于抑制货币流动性、促进财政政策和货币政策的协调配合等等。法律快车小编为您一一介绍。 特别国债概念 特别国债都有特定用途，是国债的一种。但它并不是对预算赤字的融资，同时，与发行普通国债筹集资金的用途不同，一般是以提高收益为主要目标。 根据有关规定，这种国债属于特别国债，特别国债要视具体发行情况，决定是否适合普通投资者投资。 国债是由政府发行的债券。与其它类型债券相比较，国债的发行主体是国家，具有极高的信用度，被誉为“金边债券”。 为了有效地发展中国的国民经济，增强中国的综合国力，提高人民的生活水平，中国政府除了有规律性地发行适度规模的普通型国债以外，还不定期地发行一定数量的特殊型国债。普通型国债主要可分为凭证式国债、记账式国债和无记名(实物)国债三种，特殊型国债主要有定向债券、特种国债和专项国债等几种。 分类 凭证式国债：是一种国家储蓄债，可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，可提前兑付，不能上市流通，从购买之日起记息。 记账式国债：以电脑记账形式记录债权，通过无纸化方式发行和交易，可以记名、挂失。 无记名(实物)国债：是一种实物债券，以实物券的形式记录债权，不记名、不挂失，可上市流通。 定向债券：为筹集国家建设资金，加强社会保险基金的投资管理，经国务院批准，由财政部采取主要向养老保险基金、待业保险基金(简称：“两金”)及其它社会保险基金定向募集的债券，称为“特种定向债券”，简称“定向债券”。
国债基础知识 目录 1、什么是国债？ (2) 2、国债有哪些主要功能？ (2) 3、国债的主要特征是什么？ (2) 4、我国国债具体如何分类？ (3) 5、我国国债市场的组织结构是怎样的？ (4) 6、我国国债发行市场采取什么样的发行模式？ (5) 7、我国记账式国债发行的参与主体有哪些？ (5) 8、我国国债交易的参与主体有哪些？ (5) 9、我国国债交易市场的定价机制是怎样的？ (6) 10、国债价格和市场利率的关系是什么？ (7) 11、我国国债市场规模有多大？ (7) 12、我国国债覆盖的期限范围是否广泛？ (9) 13、我国国债二级市场交易是否活跃？ (9)
1、什么是国债？ 国债又称公债，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券。它以国家信用为基础，由中央政府通过法定程序和途径向投资者出具,承诺在一定时间支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。由于国债的发行主体是国家，所以在一国债券市场中它具有最高的信用度，往往被公认为是安全的投资工具。 2、国债有哪些主要功能？ 国债的基本功能包括财政功能和金融功能：一是弥补财政赤字、筹集建设资金、弥补国际收支的不足；二是形成市场基准利率，成为其他金融工具定价的基础；三是作为机构投资者融资的工具之一，可调节短期资金的余缺；四是作为公开市场操作工具，调节资金供求和货币流通量。 3、国债的主要特征是什么？ 国债作为一种以国家信用为基础的债券，具有以下主要特征： 一是安全性高，以国家的信用作为国债还本付息的保证，几乎不存在违约风险； 二是流动性强，信用等级高，在市场上容易变现； 三是收益稳定，价格波动幅度较小。
遇到保险纠纷问题？赢了网律师为你免费解惑！访问>> https://www.doczj.com/doc/7517524508.html, 国债的分类 按照不同的标准，国债可作如下分类： 1.按举借债务方式不同，国债可分为国家债券和国家借款。 国家债券，是通过发行债券形成国债法律关系。国家债券是国家内债的主要形式，我国发行的国家债券主要有国库券、国家经济建设债券、国家重点建设债券等。 国家借款，是按照一定的程序和形式，由借贷双方共同协商，签订协议或合同，形成国债法律关系。国家借款是国家外债的主要形式，包括外国政府贷款、国际金融组织贷款和国际商业组织贷款等。 2.按偿还期限不同，国债可分类定期国债和不定期国债 定期国债：是指国家发行的严格规定有还本付息期限的国债。定期国债按还债期长短又可分为短期国债、中期国债和长期国债。
短期国债通常是指发行期限在1年以内的国债，主要是为了调剂国库资金周转的临时性余缺，并具有较大的流动性; 中期国债是指发行期限在1年以上、10年以下的国债(包含1年但不含10年)，因其偿还时间较长而可以使国家对债务资金的使用相对稳定; 长期国债是指发行期限在10年以上的国债(含10年)，可以使政府在更长时期内支配财力，但持有者的收益将受到币值和物价的影响。 不定期国债：是指国家发行的不规定还本付息期限的国债。这类国债的持有人可按期获得利息，但没有要求清偿债务的权利。如英国曾发行的永久性国债即属此类。 3.按发行地域不同，国债可分为国家内债和国家外债 国家内债：是指在国内发行的国债，其债权人多为本国公民、法人或其他组织，还本付息均以本国货币支付。 国家外债：是指国家在国外举借的债，包括在国际市场上发行的国债和向外国政府、国际组织及其他非政府性组织的借款等。国家外债可经双方约定，以债权国、债务国或第三国货币筹集并还本付息。