国际投资大题目及答案
名词解释：
1.国际直接投资：是指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。
2.价值链：是企业组织和管理与其生产、销售的产品和劳务相关的各种价值增值行为的联结总和。
3.职能一体化战略：是跨国公司对其价值链上的各项价值增值活动，即各项职能，所作的一体化战略安排。
4.跨国银行：是指以国内银行为基础，同时在海外拥有或控制着分支机构，并通过这些分支机构从事多种多样的国际业务，实现其全球性经营目标的超级银行。
5.投资银行：是指以证券承销、经纪为业务主体，并可同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融服务业务的金融机构。
6.控股公司制：是指银行通过“银行持股公司”建立海外分支机构网络。
7.政府贷款：是一国政府使用财政金融资金向另一国政府提供的优惠性贷款，是有官方发展援助的性质，因而又是一种软贷款，通常需大于25%的赠与成分。
8.出口信贷：是出口国政府为了鼓励本国商品出口，加强本国商品的国际竞争能力，所采取的对本国出口给予利息补贴并提供信
贷担保的中长期贷款。
9.资金动员率：是国际金融公司对项目每投入1美元所带动其他私人
投资之间的比例。
10.国际债券：是指各种国际机构、各国政府及企事业法人遵照一定的程序在国际金融市场上以外国货币为面值发行的债务融资凭证。
11.外国债券：是发行人在外国发行的，以发行地所在国的货币为面值的债券。
12.全球债券：是20世纪80年代末产生的新型金融工具，是指在世界各地的金融中心同步发行，具有高度流动性的国际债券。
13.欧洲债券：是欧洲货币出现之后的产物，是指筹资人在债券面值货币的发行国以外的第三国或离岸金融市场上发行的国际债券。14.QFII：是指“合格境外机构投资者”，QFII制度即合格境外机构投资者制度，是指在资本市场完全开放之前，允许经核准的合格境外机构投资者在一定规定和限制下汇入一定额度外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经审核后可转为外汇汇出的一种证券市场开放模式
15.QDII：是指“合格境内机构投资者”，QDII制度即合格境内机构投资者制度，与QFII制度一样，是在外汇管制下资本市场对外开放的权宜之计，即指在资本项目未完全开放的国家，允许
本国投资者通过特许的机构投资者，投资境外资本市场的一种制度。
16.国际投资环境：是指国际投资的东道国对投资所要达到的目标产生影响的外部条件，是东道国的自然、政治、经济、法律、社会文化等方面的综合体。
17.硬环境：是指与投资者直接相关的物质条件，如自然资源、基础设施等。
18.软环境：指各种非物质形态的社会人文方面的条件，如政策法规、教育水平、办事效率等。
19.罗氏等级评分法：是将一国投资环境的一些主要因素，按对投资者重要性大小，确定不同的评分标准，再按各种因素对投资者的利害程度，确定具体评分等级，然后将分数相加，作为对该国投资环境的总体评价，总分的高低反映其投资环境的优劣程度，便于在各国间进行投资环境的综合比较。
20.抵免：指为了避免双重课税，鼓励本国企业参与国际竞争，允许纳税人从其应纳税额中扣除东道国对该企业已征收的税额的税收政策。
21.税收饶让：指仅承认东道国的征税权，投资国放弃征税权的税收政策。
22.国有化风险：指东道国对外国资本实行国有化、征用或没收政策而给外国投资者造成的经济损失。
23.转移风险：指在跨国经济往来中所获得的经济收益，由于受
东道国政府的外汇管制政策或歧视性行为而无法汇回投资国而可能给外国投资者造成的经济损失。
24.交易风险：指已经达成而尚未完成的用外币表示的经济业务，因汇率变动而可能发生损益的风险。
25.折算风险：指由于汇率变动使分支公司和母公司的资产价值在进行会计结算时可能发生的损益。
26.经济风险：指由于汇率变动引起跨国公司的经营环境发生变化，导致业务现金流可能发生变更而产生经济损益的风险。27.经营风险：指企业在进行跨国经营时，由于市场条件和生产技术等条件的变化而给企业可能带来损失的风险。
28股权投资：指以资金形式投资国外经营企业，并对企业拥有全部或部分所有权和控制权的投资。
29.非股权投资：指不以持有股份为主要目的的投资方式，包括技术授权、管理合同、生产合同、共同研究开发、合作销售、共同投标和共同承揽工程项目等。
简答题：
1.简述国际投资的性质。
⑴国际投资是社会分工国际化的表现形式；
⑵国际投资是生产要素国际配置的优化；
⑶国际投资是一把影响世界经济的“双刃剑”；
⑷国际投资是生产关系国际间运动的客观载体；
⑸国际投资具有更为深刻的政治、经济内涵。
2.简述国际投资的发展阶段。
国际投资形成与发展的历程大致可划分为五个阶段：
（1）初始形成阶段（1914年以前）：这一阶段以国际借贷资本流动为主；
（2）低迷徘徊阶段（1914~1945年）：由于两次世界大战，这一期间的国际投资受到了较为严重的影响，发展历程曲折迟缓，仍以国际间接投资为主；
（3）恢复增长阶段（1945~1979年）：这一阶段国际直接投资的主导地位形成；
（4）迅猛发展阶段（1980~1999年）：这一阶段出现了直接投资与间接投资齐头并进的大发展局面，成为经济全球化至为关键的推动力；（5）创新发展阶段（21世纪以来）：这一阶段世界经济多元化格局日趋明显，发展中国家和地区成为国际投资新热点。
3.简述影响国际直接投资区域格局的主要因素。
⑴发达国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响：
①经济衰退与增长的周期性因素；
②跨国公司的兼并收购战略因素；
③区域一体化政策因素。
⑵发展中国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响：经济因素；政治因素；跨国公司战略因素。
4.简述增长最大化厂商与利润最大化厂商对外直接投资的区别。（1）在各个时点上，增长最大化厂商的销售量总是大于利润最大化厂商；
（2）增长最大化厂商较早从出口转向直接投资；
（3）从出口到直接投资的转折，增长最大化厂商不像利润最大化厂商那样等到市场扩大后才转向直接投资，而是在此点之前就已先行转为直接投资。
5.简述小岛清的比较优势理论。
⑴小岛清的比较优势建立在比较成本原理的基础上，采用正统国际贸易2×2模式；
⑵该理论以日本厂商对外直接投资情况为背景，其基本观点是：对外直接投资应该从本国已经处于或趋于比较劣势的产业依次进行，而这些产业是对方国家具有比较优势或潜在比较优势的产业，因此，该理论注重的是一种区位特征，属于宏观理论；
⑶该理论依据比较成本动态变化所作出的解释，特别适合于说明新兴工业化国家的对外直接投资。
6.简述中小企业海外直接投资的适用性理论。
（1）防御型理论；（2）依附理论；（3）信息技术理论。
7.简述20世纪90年代以来跨国公司发展的主要特点。
（1）跨国说公司数量急剧增长；
（2）集中化趋势更加明显；
（3）国际化经营程度更高；
（4）跨国购并已成为跨国公司对外直接投资的主要手段；（5）发展中国家的跨国公司取得长足的进步；
（6）知识型投资日益成为跨国公司的制胜之道。
8.简述跨国公司全球性组织结构的形式。
（1）职能总部；（2）产品线总部；
（3）地区总部；（4）矩阵结构；（5）网络结构。
9.简述跨国银行在国际间接投资中的作用。
（1）支持跨国兼并与收购；
（2）对跨国投资的信息、咨询等服务；
（3）国际证券的发行承销；
（4）金融衍生工具的创造和交易；
（5）国际证券的自营买卖及基金管理。
10.简述官方国际投资的特殊性。
（1）官方国际投资行为带有鲜明的国家色彩和深刻的政治内涵；（2）官方国际投资为低货币盈利；
（3）官方国际投资具有中长期性；
（4）官方国际投资具有直接投资好和间接投资的双重性。
11.简述政府贷款的特点。
（1）立法性；（2）政治性；（3）优惠性。
12.简述出口信贷的特点。
（1）出口信贷不同于一般与贸易有关的融资；
（2）出口信贷的利率一般低于相同条件资金贷放的市场利率，
利差由国家补贴；
（3）作为官方资助的政策性贷款，许多国家设有专门的信贷部门或机构负责；
（4）出口信贷与信贷保险相结合，并由国家担保。
13.外汇贮备的币种结构主要受哪些因素影响？
（1）一国对外投资、贸易和其他金融性支付所使用的币种，进出口商品的支付习惯；
（2）一国外债的币种结构，包括引进外资的来源流向、数量和偿付
要求；
（3）国际货币体系中主要货币的地位，以及资本市场的深度；（4）一国的经济政策以及外交特点。
（5）储备货币的汇率、利率所导致的收益率的变动及其对外汇资产保值和增值的影响。
14.简述半官方机构的资金来源。
（1）会员国缴纳的股份；
（2）借款，包括从官方机构借款和私人渠道借款；
（3）发行债券；（4）会员国捐赠；（5）业务经营的盈余。15.简述非股权参与下实物资产运营方式。
（1）国际合作经营；（2）国际工程承包；（3）补偿贸易。16.简述近年来国际债券市场大发展的原因。
（1）近十几年来，全球经济总体上保持了较快的增长，为国际
债券市场的扩张创造了持续的资金需求，也提供了丰富的资金来源和雄厚的物质基础；
（2）国际金融市场利率长期处于较低水平，从而促使投资者更为踊跃地进入国际债券市场；
（3）国际金融机构的实力增强及职能转变，国际金融机构在国际债券市场上已占据绝对主导地位。
17.简述近年来国际债券市场发展的主要特征。
（1）从期限结构看，以中长期的国际债券为主，货币市场工具所占比重较低；
（2）从发行主体的国别构成看，发达国家总体上占绝对优势；（3）从发行主体的性质看，金融机构发行者占据主导地位；（4）从发行的币种结构来看，美元和欧元的竞争格局形成，日元地位衰微。
18.简述国际股票发行的动机。
（1）国际股票可以在更具深度和广度的国际资本市场上筹集资金；（2）发行国际股票能够扩大投资者的分布范围，分散股权。（3）发行国际股票可在世界范围内提高公司的知名度，从而有利于企业未来的发展；
（4）满足跨国购并发展的需要。
19.简述纳斯达克市场的特征。
（1）技术上的先进性；（2）独特的做市商制度；
（3）上市标准的宽松性；（4）全球化的发展战略。
20.简述金融衍生工具的特点。
（1）金融衍生工具价格受基础资产价格变动的影响；
（2）金融衍生工具交易过程中具有杠杆效应；
（3）金融衍生工具设计灵活，种类繁多。
21.简述国际投资环境的特点
（1）综合性；（2）先在性；（3）差异性；
（4）动态性；（5）主观性。
22.简述经济环境因素的构成。
经济环境中包含的内容也很多，主要可分为国内经济因素和涉外经济因素两大类。
⑴国内经济因素主要包括经济制度和经济体制、经济发展水平、经济稳定性、市场环境和产业环境等方面的因素；
⑵涉外经济因素主要包括国际收支状况、国际贸易状况、国际金融状况和引进外资状况等方面的因素。
23.简述政治环境因素的考察重点。
（1）政治制度；
（2）执政者治理国家的能力及政府部门的行政效率；
（3）政局稳定性与政策连续性；
（4）东道国与国外的政治关系。
24.简述国际投资环境的评价原则。
（1）坚持从投资者实际要求出发的原则;
（2）坚持实事求是的原则;
（3）坚持突出重点的原则。
坚持兼顾投资国和东道国双方比较优势的原则
25.简述国际投资环境的评价形式。
（1）专家实地考察；（2）问卷调查评；（3）咨询机构评估。
26.简述双边性国际直接投资国际法规范的主要形式。
（1）友好通商航海条约；（2）双边投资保证协议；
（3）双边促进和保护投资协定。
27.简述国际投资争端的主要非司法解决方式。
（1）谈判或磋商；（2）调停；（3）调解。
29.简述影响汇率变动的因素。
国际收支；相对通货膨胀率；相对利率；国际储备；宏观经济政策。
30.中国对外投资发展的特点有哪些？
（1）投资主体的多元化；（2）投资行业的多样化；（3）投资区域分布广；（4）投资规模的扩大化;(5)投资方式的多样化。论述题：
1、论述国际直接投资行业格局的近期趋势。
⑴第一产业的趋势：总体来看，自20世纪80年代后半期以来，初级产品部门在国际直接投资行业格局中的地位明显降低了。⑵第二产业的趋势：近年来，制造业部门的国际直接投资出现了三个变化：
①投资流向由原来的资源、劳动密集行业转向资本、技术密集行
业；
②投资形式上出现了低股权、非股权安排和跨国公司间的战略联盟；
③制造业的国际投资中还出现了带有区域性色彩的公司网络。⑶第三产业的趋势：总体来看，自20世纪80年代后半期以来，服务业部门在国际直接投资行业格局中的地位有了显著的提高，其原因有以下几个方面：
①许多服务性行业投资与贸易的自由化，以及由于许多服务产品的不可贸易性使得向国外市场提供服务的企业必须到国外直接投资；
②微电子技术的迅速发展使跨国提供各种新型服务成为可能
③金融服务业始终是近十年吸收FDI最多的行业。
2、试述邓宁OIL理论的理论贡献及其局限性。
⑴邓宁OIL理论的理论贡献主要在于从产业组织理论和国际贸易理论各学说中选择了被认为是最关键的三个解释变量，即厂商特定资产所有权优势—O，内部化优势—I,国家区位优势—L，根据这三个变量之间的相互联系性来说明对外直接投资及其他各种形式的国际经济活动，由此而成为国际直接投资综合研究方面最有影响的理论。
⑵OIL理论的局限性主要表现在：
第一，忽视各因素之间的背离关系对国际直接投资的影响；
第二，OIL理论并未做到真正意义的“折衷主义”，它在所选取
的三个决定变量中仍有侧重，主要偏重于内部化优势的核心作用，这使得该理论更适宜于解释大规模跨国企业的国际直接投资，而不适宜于解释中小投资厂商的投资行为，因而该理论不能成为国际直接投资的一般理论。
3.试述当前跨国银行的最新发展动态。
近年来，跨国银行的发展呈现以下趋势：
⑴国际银行业的购并重组愈演愈烈；
⑵跨国银行向全能化发展；
⑶电子化推动跨国银行的创新。
4.试述中国证券市场的国际化。
中国证券市场的开放实质上包含作为行业的服务市场的开放和作为投资场所的二级市场的开发两层含义。
⑴作为行业的服务市场的开放要在WTO相关协议和承诺的范围内逐步展开。
⑵作为投资场所的二级市场的开放在现行制度框架下宜推行QFII和QDII的双Q机制，CDR也是可供考虑的方案。
5.试述闵氏评估法和关键因素评估法的区别与联系？
闵氏多因素评估法与关键因素评估法是一般与特殊的关系，前者是对一国投资环境作一般性的评估所采用的方法，而后者是从具体投资者的目标和要求出发所采用的方法。两者各有优劣，应用时应该相互结合。
6.试述国际证券发行的法规管理及对我国发行国际证券法规管
理的启示。
国际证券发行的法规包括母国与东道国对国际证券发行的管理
⑴母国的管理主要是通过一定管理部门对其的限制等。
⑵东道国的管理主要是证券发行批准制度和证券发行的信息披露方面。
我国目前在国际市场上发行国际证券数量越来越多，应该加强对其的审批，从税收、数量、利率等的管理上防止它们对我国的不利影响。
7.在国际投资活动中如何消除汇率变动给企业经营活动带来的负面影响？
事先做好汇率的预测工作，对交易和折算风险可采用远期套期保值、货币市场套期保值、提前或推迟支付外币、平行贷款和选择合适的计价货币。对于经济风险防范可采用分散化经营策略、营销管理策略和生产管理策略。
8.试述目前中国对外投资管理中存在的问题及相应对策
目前中国对外投资管理中存在的问题主要有：⑴缺乏宏观管理的规划和指导;⑵审批程序繁琐;⑶立法严重滞后;⑷国内立法与国际立法缺乏协调;⑸管理政策中存在漏洞等。
进一步提升我国对外投资管理的水平应从以下方面入手：⑴进一步完善对外直接投资立法工作；⑵进一步完善海外投资管理服务体系；
⑶建立海外投资保险制度；⑷出台适当的金融与财政政策；⑸加
强对海外投资企业监督与管理。
一、单项选择题(每小题1分，共15分) 1、二次世界大战前，国际投资是以( )为主。 A(证券投资 B.实业投资 C.直接投资 D.私人投资 2、国际货币基金组织认为，视为对企业实施有效控制的股权比例一般是( )。A(10, B.25, C.35, D.50, 3、以下哪个不是中国发展对外投资的目的( )。 A(有利于充分利用国外自然资源 B(有利于充分利用国外资金 C(有利于扩大出口，加快国际化进程 D(有利于提高国民收入，增加就业机会 4、下面关于国际直接投资对东道国的技术进步效应描述不正确的是( )。 A(国际直接投资对东道国的技术进步效应主要是通过跨国公司直接转移发挥的 B(跨国公司将技术转让给东道国的全资子公司的方式效应最低 C(合资方式下技术转移效应较高，但转移的技术等级一般较低 D(跨国公司通过与东道国当地企业或机构合作研发将有助于推进东道国技术进步 5、以下国际投资环境评估方法属于动态方法的是( )。 A.道氏评估法 B.罗氏评估法 C.闽氏评估法 D.冷热评估法 6、以下不属于国际投资环境特点的是( )。 A.综合性 B.稳定性 C.先在行 D.差异性 7、被誉为国际直接投资理论先驱的是( )。 A.纳克斯 B.海默 C.邓宁 D.小岛清 8、以下不属于国际储备管理原则的是(a ) A.多样性 B.安全性 C.流动性 D.盈利性
9.一个子公司主要服务于一国的东道国市场，而跨国公司母公司则在不同的市场控制几 个子公司的经营战略是(a )。 A.独立子公司战略 B.多国战略 C.区域战略 D.全球战略 10、对外国政府贷款的说法中不正确的是( d ) A(外国政府贷款常与出口信贷混合使用 B(外国政府贷款利率低，期限长，有时还伴有部分赠款 C. 使用外国政府贷款要支付少量管理费 D(外国政府贷款可用于购置任何国家或地区的设备或原料 11、在证券市场线上，市场组合的β系数为( c )。 A.0 B.0.5 C.1.0 D.1.5 12(以下不属于国际投资环境评价形式的是(b )。 A.专家实地考察 B.问卷调查 C.东道国政府评估 D.咨询机构评估 13、弗农提出的国际直接投资理论是( a )。 A.产品生命周期理论( B.垄断优势理论 C.折衷理论 D.厂商增长理论 14(以下关于国际直接投资对东道国资本形成直接效应的描述不正确的是( )。 A.在起始阶段，无疑是资本流入，是将国外储蓄国内化，一般会促进东道国的资本形成， 形成新的生产能力，对东道国经济增长产生正效应 B.绿地投资能够直接增加东道国的资本存量，对东道国的资本形成有显在的正效应，而 购并投资只是改变了存量资本的所有权，对东道国的资本形成没有直接的效应
《国际经济法学》作业题参考答案 一、不定项选择题 1.装运港船上交货是指（B） A．FAS B．FOB C．CIF D．CFR 2.《关于保护工业产权的巴黎公约》属于（D） A．近现代国际习惯法 B．双边国际商务条约 C．多边国际专项商品协定 D．多边国际商务专题公约 3.卖方违反合同但尚未根本违约时，买方可采用的补救方法有（BDE） A．宣告合同无效 B．请求损害赔偿 C．要求交付替代物 D．减低价格 E．要求对货物进行修理 4.国际商会编纂的国际商务惯例有（ABCD） A．《国际贸易术语解释通则》 B．《国际货物买卖时效期限公约》 C．《华沙——牛津规则》 D．《跟单信用证统一惯例》 5.就吸收或接纳外国资本而言，大多数发达国家一般适用（C） A．非歧视待遇 B．最惠国待遇 C．国民待遇 D．平等待遇 6.在消除国际重复征税诸多措施中，对跨国纳税人最有利的是（A） A．免税制 B．抵免制 C．扣除制 D．减税制 7.仲裁解决方式与诉讼解决方式比较，主要特点在于（ABCD） A．裁决一般是终局的，对双方当事人均具有约束力。 B．裁决机构是民间组织，没有法定的管辖权。 C．根据双方当事人的仲裁协议受理有关的案件。 D．在争端双方当事人同意的情况下，普遍适用各种国际经济争端。 E．仲裁的范围仅限于经济，商贸等领域。 8.多数国际经济组织都在其基本文件中规定，该组织具有法律人格，并具 有（ACDE）。
A．签约的能力 B．主权 C．取得财产的能力 D．处置财产的能力 E．进行诉讼的能力 9.依据《联合国国际货物销售合同公约》，对于承诺的生效，原则上采取（A）。 A．到达生效 B．投邮生效 C．了解生效 D．都不对 10.我国对外国投资者规定的最低出资比例为（C） A．15% B．30% C．25% D．49% 11．作为国际商业惯例的《国际贸易术语解释通则》是由（B）制定的。 A．国际私法统一协会 B．国际商会 C．世界银行 D．世界贸易组织 12．WTO的最高权力机构是（A） A．部长会议 B．总理事会 C．秘书处 D．总干事长 13．《联合国国际货物销售合同公约》对国际货物买卖合同中的以下（ABCD）没有规定，对这些问题的解决依照国际私法的冲突规则。 A．合同的效力 B．货物所有权 C．因合同项下的货物引起的产品责任 D．合同当事人的缔约能力 E．货物风险的转移 14．一种商品构成倾销的必备要件有（ABCD） A．以低于正常价值的价格在进口国销售 B．对进口国生产相同产品的某类工业造成实质损害 C．对进口国生产相同产品的某类工业造成重大损害威胁 D．损害结果是由倾销行为所引起的 E．应该征收反倾销税 15．TRIMs协议禁止的主要与贸易有关的投资措施有（ABCE）A．数量限制 B．当地成分 C．贸易平衡 D．国内销售要求
投资银行学 一、名词解释：每题6分，共30分 1.定向增发 也称为“非公开发行股票”，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为，发行对象不超过十名。 2.新设合并 是指两个或两个以上的公司合并后，成立一个新的公司，参与合并的原有各公司均归于消灭的公司合并。3.股权资本自由现金流 股权自由现金流量(Free Cash Flow to Equity；FCFE)；是指在除去经营费用、税收、本息偿还以及为保障预计现金流增长要求所需的全部资本性支出后的现金流。 4.毒丸计划 毒丸计划，正式名称为“股权摊薄反收购措施”，最初的形式很简单，就是目标公司向普通股股东发行优先股，一旦公司被收购，股东持有的优先股就可以转换为一定数额的收购方股票。 5.有限合伙制 有限合伙制是指在有一个以上的合伙人承担无限责任的基础上，允许更多的投资人承担有限责任的经营组织形式。 二、简答题：每题10分，共40分。 1. 我国十八大三中全会的决定中提出要“推进股票发行注册制改革”，什么是股票发行的注册制？它和我国现行的核准制最大的差别在什么地方？ 股票发行注册制是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开, 制成法律文件,送交 主管机构审查, 主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。它和我国现行的核准制最大的差别是：在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查, 不进行实质判断。如果公开方式适当, 证券管理机构不得以发行证券价格或其他条件非公平, 或发行者提出的公司前景不尽合理等理由而拒绝注册。注册制主张事后控制。注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏 , 即使该证券没有任何投资价值，证券主管机关也无权干涉，因为自愿上当被认为是投资者不可剥夺的权利。 2. 巴菲特的伯克希尔公司是多元化收购的成功典范，你认为他收购成功的主要原因是什么？ 巴菲特选择收购公司时，所考虑的一些问题： 1、股本回报的表现如何？ 与那些较短时间以来回报较高的公司相比，多年保持股本回报率良好的公司更适合收购。巴菲特喜欢用股本收益率来衡量企业的盈利状况。 2、这家公司的债务情况如何？ 如果一家公司债务股本比过大，这很可能是个危险的信号，因为这就意味着该公司收入中较大一部分将用于还债。如果这家公司的增长是建立在欠下更多债务的基础上，就更加不适宜收购。 3、这家公司的利润率如何？ 巴菲特选择收购的公司拥有良好的利润率，特别是利润率在增长的公司，是更好的投资对象。和考虑股本回报率时一样，要观察长年以来的利润率，而非短期趋势。 4、这家公司的产品是否独一无二？ 巴菲特认为，如果一家公司的产品很容易就能为另一家的产品所取代，那么这家公司就有较高风险，不如那些产品独特不容取代的公司安全。
绝密★启用前 学院 学年第一学期期末考试 级 专业（本/专科）《 投资学 》试卷C 注：需配备答题纸的考试，请在此备注说明“请将答案写在答题纸上，写在试卷上无效”。 一、单项选择题（共 15 题，请将正确答案的代号填写在指定位置，每小题 2分，共 30分） 1、其他条件不变，债券的价格与收益率 ( ) A. 正相关 B. 反相关 C. 有时正相关，有时反相关 D. 无关 2、 市场风险也可解释为 ( ) A. 系统风险，可分散化的风险 B. 系统风险，不可分散化的风险 C. 个别风险，不可分散化的风险 D. 个别风险，可分散化的风险 3、考虑两种有风险证券组成资产组合的方差，下列哪种说法是正确的？( ) A. 证券的相关系数越高，资产组合的方差减小得越多 B. 证券的相关系数与资产组合的方差直接相关 C. 资产组合方差减小的程度依赖于证券的相关性 D. A 和B 4、证券投资购买证券时，可以接受的最高价格是（ ）。 A ．出售的市价 B ．到期的价值 C ．投资价值 D ．票面的价值 5.某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券属 （ ）。 A ．欧洲债券 B ．扬基债券 C ．亚洲债券 D ．外国债券 6、 市场风险也可解释为。( ) A. 系统风险，可分散化的风险 B . 系统风险，不可分散化的风险 C. 个别风险，不可分散化的风险 D. 个别风险，可分散化的风险 7.如果某可转换债券面额为l 000元，规定其转换比例为50，则转换价格为（ ）元。 A ．10 B ．20 C ．50 D ．100 8. 根据马柯威茨的证券组合理论，下列选项中投资者将不会选择（ ）组合作为投资对象。 A ．期望收益率18%、标准差32% B ．期望收益率12%、标准差16% C ．期望收益率11%、标准差20% D ．期望收益率8%、标准差 11% 9．就单根K 线而言，反映多方占据绝对优势的K 线形状是（ ）。 A ．带有较长上影线的阳线 B ．光头光脚大阴线 C ．光头光脚大阳线 D ．大十字星 10．某公司股票每股收益0.72元，股票市价14.4元，则股票的市盈率为（ ）。 A ．20 B ．25 C ．30 D ．35 11、按投资标的分，基金的类型不包含（ ） A. 债券基金 B. 封闭基金 C. 股票基金 D.指数基金 12、以债券类证券为标的物的期货合约，可以回避银行利率波所引起的证券价格变动的风险是（） A. 利率期货 B. 国债期货 C. 外汇期货 D.股指期货 13、投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为（ ）． A ．内部收益率 B ．必要收益率 C ．市盈率 D ．净资产收益率 14、一般地，银行贷款利率和存款利率的降低，分别会使股票价格发生如下哪种变化（ ）． A ．上涨、下跌 B ．上涨、上涨 C ．下跌、下跌 D ．下跌、上涨 15．( )是指过去的业绩与盈余都有良好表现，而其未来的利润仍能稳定增长的股票 A ．成长股 B ．投机股 C ．防守股 D ．绩优股 二、 判断题 （共15题，每小题1分，共15分） 1、股份制实现了资本所有权和经营权的分离。（ ） 2、普通股股东只具有有限表决权。 （ ） 3、实际投资是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产。 ( ) 4、只要经济增长，证券市场就一定火爆。（ ） 5、一般来讲，基本分析不能准确预测某种证券的中短期市场价格。（ ） 6、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（ ） 7、基金单位资产净值是指某一时点上每份基金份额实际代表的价值。（ ） 8、买进期货或期权同样都有权利和义务。（ ） 9、一般认为，市净率越低，表明企业资产的质量越好，越有发展潜力。（ ） 10、普通股没有还本要求，股息也不固定，因而不存在信用风险。（ ） 11、技术分析是以证券市场的过去轨迹 为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。（ ） 12、技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说不一致。（ ） 13、道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。（ ） 14、实际投资是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产。 ( ) 15、债券投资的风险相对于股票投资的风险要低。（ ） 三、名词解释（共3题，每小题5分，共15分） 1. 可转换债券 2、金融期货 3．市盈率
C.信息化方式 D .统筹化方式 国际投资学复习题 单项选择题 1．国际投资的根本目的在于 ( C ) A ．加强经济合 作 B 2.( B )是投资主体将其拥有的货币或产业资本， 经跨国流动形成实物资产、无形资 产或金融资产，并通过跨国经营，以实现价值增值的经济活动。 4.下列半官方国际投资机构中，区域性金融及合作援助机构是 C.国际货币基金组织 D 5.下列选项中，属于期权类衍生证券是 ( A. 存托凭证 B C.期货合约 D 6.国际投资时投资者对东道国投资经济环境首要考虑的经济政策是 ( C ) A.产业政策 B .税收政策 C.外资政策 D .外汇政策 7.以证券承销、经纪为业务主体，并可同时从事收购策划、咨询顾问、资金管理等金融业 务的金 融机构，在美国叫做( C ) A. 证券公司 B. 实业银行 D. 有限制牌照银行 8.( C )是对少数投资者发行的私人投资基金，它往往通过财务杠杆，在 高于市场风 险的条件下，牟取超额收益率。 B. 共同基金 D. 养老金 ) 指由于汇率变动使分支公司和母公司的资产价值在会计结算 10. ( B )是政府和民间商业银行联合提供的一揽子贷款。 A. 买方信贷 B. 混合信贷 11. 国际投资中的政治风险防范主要表现在生产和经营战略及 ( B ) 上。 A. 利用远期外汇市场套期保值 B ?融资战略 C.提前或推迟支付 D ?人事战略 12. 跨国公司以 ( A ) 所进行的跨国生产加深了国与国之间的一体化程度。 A. 股权和非股权安排方式 B .高科技方式 C.实现资本增值 D ．经济援助 B. 国际投资 D. 国际兼并 A ) B. 产品寿命周期理论 A. 国际直接投资 C.国际间接投资 3.内部化理论的思想渊源来自 A. 科斯定理 D. 垄断优势论 ．增强政治联系 C. 相对优势论 A.经济合作发展组织 B .亚洲开发银行 .世界银行 B ) .利率上限或下限合约 .远期合约 A. 保险金 C. 对冲基金 9.国际 投资中， ( B 时可能发生的损益。 A .交易汇率风险 C.经济汇率风险 B .折算上的汇率风险 D .市场汇率风险 C. 投资银行 C. 卖方信贷 D. 出口信贷
电大法学本科《国际经济法》形成性考核册参考答案 2010-03-13 22:33:39| 分类：默认分类|字号大中小订阅 《国际经济法形成性考核册》作业一 一、X、X X、X X、X、V 二、1、C, 2、A, 3、C, 4、B, 5、B , 6、D, 7、C, 8、B , 9、A, 10、B11、C, 12、C 三、ABD、ABCD、AB、BCD、ABCD、ABCD、QBCD、ABCD、AB、AC、AC 四、1、p41 页2、p41 — 42页 五、案例一：合同未成立。理由：芬兰的公司对包装条件做了实质修改，构成反要约。 案例二：合同成立。理由：该要约系不可撤销要约，在接到要约的当天，即以电话将告 知绿色公司表示完全接受要约。合同日期就为10月11日，理由是在要约未规定承诺的方式下，以电话告知比邮寄的方式快，符合《公约》第二十三条规定。 《国际经济法形成性考核册》作业二 一、V V X、V X、X X X、X、X X X 二、CCACA ACABB DDDBB BABAB B0 三、ACD、BC、BCD、ABD、ACD、BCD、ABCD、BCD、ABD、ABC、ABD、BCD、 ABD、AB、ACD、AC、ABD、AC 四、1、p71 2、p97 《国际经济法形成性考核册》作业三 一、判断：X、X X、V V V X、X、X 二、单选 D.C.C.D.C.B.B.A.C.B.A
三、多项选择： ACD. BC. BD. ABD. ABC. ABC. ABCD. ABC.ABCD. ABD. AC 四、1、 p324 页 2、 p314 页 《国际经济法形成性考核册》作业四 四、p429 — 430 页 五、案例一， 1、不构成要约，此来电系对对方要约的承诺。 2、不构成承诺。因其对包装条款提出了模糊的要求，有了实质性的改变。 3、双方未订立合同。理由是信息技术公司对A&AT公司的反要约未做承诺。 4、如果合同成立，基于 CIF方式，应当由信息技术公司投保 5、没有权利。此权利的前提是有订立合同。 6、驳回起诉。因双方约定在英国伦敦国际仲裁院解决 7、因双方都《纽约公约》会员国，且事先皆未约定适用哪一国法律，所以本案应当适 用仲裁地国即：英国法律。 六、专题讨论（只可参考并从中来谈个人的看法，不能照抄） （一）企业可以从 WTO中获得的利益 WTO是一个以规则为基础的体制，其目标就是保持市场开放，为企业营造一个自 由、非歧视、可预见、公平竞争的市场经济环境。 WTO的一切活动，无论是主持贸易谈判还是进行贸易政策审议，都是围绕这个目标展开的。各国政府经过谈判，改善了市场准入的环境，使企业可以把这些贸易减让转化为贸易机会。 1、给货物和服务的出口商带来的利益 第一、进入市场的安全性 对于货物贸易，几乎所有发达国家、大量的发展中国家和转型经济国家的关税都受 到了约束，不再提高。因此，由于关税削减而改善的市场准入环境就有了保障，进口国不会
网络教育专升本《国际投资学》模拟试题 一、 1. 国际货币基金组织认为，视为对企业实施有效控制的股权比例一般是（）？（2分） A.10％ B.25％ C.35％ D.50％ .标准答案：B 2. 弗农提出的国际直接投资理论是（）。（2分） A.产品生命周期理论 B.垄断优势理论 C.折衷理论 D.厂商增长理论 .标准答案：A 3. 最保守的观点认为，在（）个国家或地区以上拥有从事生产和经营的分支机构才算是跨国公司。（2分） A.2个 B.3个 C.4个 D.6个 .标准答案：D 4. 下面不属于跨国银行功能的是（）。（2分） A.跨国公司融资中介 B.为跨国公司提供信息服务 C.证券承销 D.支付中介 .标准答案：C 5. 以下不属于国际金融公司（IFC）的投资管理的原则是（）。（2分） A.催化原则 B.商业原则 C.流动原则 D.特殊贡献原则 .标准答案：C 6. 子公司完全复制母公司价值链的战略是（）。（2分） A.独立子公司战略 B.多国战略 C.简单一体化战略 D.复合一体化战略 .标准答案：A
7. 一个子公司主要服务于一国的东道国市场，而跨国公司母公司则在不同的市场控制几个子公司的经营战略是（）。（2分） A.独立子公司战略 B.多国战略 C.区域战略 D.全球战略 .标准答案：C 8. 下面不属于跨国投资银行功能的是（）。（2分） A.证券承销 B.证券经纪 C..跨国购并策划与融资 D.为跨国公司提供授信服务 .标准答案：B 9. 下面不属于对冲基金特点的是（）。（2分） A.私募 B.受严格管制 C.高杠杠性 D.分配机制更灵活和更富激励性 .标准答案：D 10. 二次世界大战前，国际投资是以（）为主。（2分） A.证券投资 B.实业投资 C.直接投资 D.私人投资.标准答案：A 11. 被誉为国际直接投资理论先驱的是（）。（2分） A.纳克斯 B.海默 C.邓宁 D.小岛清.标准答案：B 12. 下面哪一个不属于折衷理论的三大优势之一（）。（2分） A.厂商所有权优势 B.内部化优势 C.垄断优势 D.区位优势 .标准答案：C
投资银行学练习题一 一、单项选择题 1、"大爆炸"（Big Bang）的金融改革方案实施的主要目的在于（）。 A．促进分业经营B．推动混业经营C．降低金融风 D．刺激经济增长 2、以下（）不属于基金当事人。 A．基金持有人B．基金托管人C．基金管理人D．基金监督者 3、下列（）选项最精确的界定了在贷款人的债权得不到按约清偿时，贷款人可得到对项目资产的权利。 A．强制性债权B．所有权C．使用权D．物权性权利 4、引发金融创新的原因主要有（）。 A．调控价格水平B．提高资产管理质量C．转嫁风险和规避监管D．提高资信度 5、拟公开发行或配售的股票面值超过人民币（）元或预期销售总金额超过人民币（）元的，证券经营机构应当按照《股票发行与交易管理暂行条例》的规定组织承销团。A．5000万B．1亿C．2亿D．3亿 6、杠杆收购是一家公司主要通过（）购买另一家公司的并购方式。 A．自有资金B．借入资金C．股票D．其他有价证券 7、在本国以外的资本市场上发行的以第三国货币为面值货币的国际债券称为（）。 A．武土债券B．扬基债券 C．欧洲债券D．外国债券 8、投资银行的核心业务是（）。A．证券承销B．存款业务C．表外业务D．中间业务 9、下面关于首次公开发行向二级市场投资者配售的操作程序的顺序，正确的是（）。 A．刊登招股说明书、刊登发行公告、收缴股款、划款、交割 B．刊登招股说明书、刊登发行公告、收缴股款、交割、划款 C．刊登发行公告、刊登招股说明书、收缴股款、划款、交割 D．刊登发行公告、刊登招股说明书、收缴股款、交割、划款 10、用现金流量法为目标公司定价，则公司的价值为（）。 A．企业各年现金流量的折现值之和 B．企业期末残值的折现值 C．企业各年现金流量的折现值之和与期末残值折现值的加总 D．企业各年现金流量的折现值之和与期末残值折现值的差 11、从组织形式上来看，证券交易所可分为（）。 A．公司制和会员制B．公司制和契约制C．会员制和契约制D．契约制和合伙制 12、根据交易价格形成方式的不同，证券交易方式可被划分为（）。 A．现货交易和期货交易B．现金交易和保证金交易 C．做市商交易和现货交易D．做市商交易和竞价交易 13、投资银行的业务所呈现出来的新趋势是（）。 A．专业化B．多样化C．专业化与多样化并存D．一部分趋向于专业化一部分趋向于多样化 14、投资银行的主要利润来源包括（）。 A．存贷款利差、资金运营收入和表外业务收入B．存贷款利差、佣金、资金运营收入 C．佣金、资本运营收入、利息收入D．佣金、表外业务收入、资本运营收入 15、下列关于我国证券市场的说法，不准确的是（）。 A．是一个新兴和转轨市场B．受政策影响比较大C．投机气氛比较浓厚D．成熟的投资理念已经形成 16、下列（）方式是创业投资退出创业企业的最佳方式。 A．首次公开发行B．出售C．回购D．破产，清算 17、下列选项中（）是混合型模式具有的优势。 A．能够有效地降低整个金融体制运行中的风险B．有益于保障证券市场的公正与合理 C．促成了金融行业的专业化分工 D．实现金融业的规模效益和范围经济，降低运营成本，提高竞争能力，扩大利润来源 18、下列选项中（）不是投资银行作为企业并购财务顾问的职责。
《投资学》练习题及答案 一、单项选择题 1、下列行为不属于投资的是（ C ）。 A. 购买汽车作为出租车使用 B. 农民购买化肥 C. 购买商品房自己居住 D. 政府出资修筑高速公路 2、投资的收益和风险往往（ A ）。 A. 同方向变化 B. 反方向变化 C. 先同方向变化，后反方向变化 D. 先反方向变化，后同方向变化 3、购买一家企业20%的股权是（ B ）。 A. 直接投资 B. 间接投资 C. 实业投资 D. 金融投资 4、对下列问题的回答属于规范分析的是（ C ）。 A. 中央银行再贷款利率上调，股票价格可能发生怎样的变化？ B. 上市公司的审批制和注册制有何差异，会对上市公司的行为以及证券投资产生哪些不同的影响？ C. 企业的投资应该追求利润的最大化还是企业价值的最大化？ D. 实行最低工资制度对企业会产生怎样的影响？ 5、市场经济制度与计划经济制度的最大区别在于（ B ）。 A. 两种经济制度所属社会制度不一样 B. 两种经济制度的基础性资源配置方式不一样 C. 两种经济制度的生产方式不一样 D. 两种经济制度的生产资料所有制不一样 6、市场经济配置资源的主要手段是（ D ）。 A. 分配机制 B. 再分配机制 C. 生产机制 D. 价格机制 7、以下不是导致市场失灵的原因的是（ A ）。 A. 市场发育不完全 B. 垄断 C. 市场供求双方之间的信息不对称 D. 分配不公平 二、判断题 1、资本可以有各种表现形态，但必须有价值。（√） 2、无形资本不具备实物形态，却能带来收益，在本质上属于真实资产范畴。（√） 3、证券投资是以实物投资为基础的，是实物投资活动的延伸。（√） 4、直接投资是实物投资。（√） 5、间接投资不直接流入生产服务部门。（√） 6、从银行贷款从事房地产投机的人不是投资主体。（×） 7、在市场经济体制下，自利性是经济活动主体从事经济活动的内在动力。（√） 8、产权不明晰或产权缺乏严格的法律保护是市场本身固有的缺陷。（×）
案例一：深圳华大基因并购美国CG公司 华大基因是我国一家受政府支持的、拥有民营背景的高新技术研发机构，既有科研与服务非盈利的性质，又是在国内外经营的盈利性公司。华大基因1999年成立于北京，2007年将总部迁至深圳，是全球最大的民营基因测序机构，2013年被美国麻省理工学院《科技创业》评选为全球最具创新力的技术企业之一，曾先后参与完成国际人类基因组计划中国部分、水稻基因组计划、抗SARS研究等多项科研工作。华大基因公司在测序业务及下游产品开发上具备较强的实力，但在上游服务技术方而一直缺乏明显的优势。为突破上游技术瓶颈，华大基因曾利用自有资金进行相关研发，但效果始终不明显。而成立于2005年，总部位于美国加利福尼亚州山景城的CG公司，因研发和提出人类全基因组测序技术而闻名，以其拥有的“组合探针锚点结扎读取的关键性技术”最具代表性。深圳华大基因公司旗下美国子公司Beta Acquisition Corporation于2013年3月完成对美国基因测序公司Complete Genomics（以下简称CG）的收购，标志着中国生物技术公司首次全额并购美国上市企业，改变了我国生物技术企业单向“被并购”的格局。在所有以技术寻求或技术获取作为海外投资动因的成功案例中，此次并购具有极强的代表性与借鉴价值。 资料来源：刘新宇、郎丽华：我国深圳华大基因并购美国CG公司的成功经验与启示，《对外经贸实务》，2014年第7期。 1.试结合案例阐述跨国公司对外直接投资进入方式及选择。 答案：跨国公司以直接投资方式进入外国市场的两种形式：①绿地投资：建立新企业或扩建原有的企业规模。②跨国并购：通过购买外国企业部分或全部股份，从而迅速进入东道国。 收购较之创建有以下优点：（1）尽快获得海外生产据点；（2）尽早获得海外销售点并扩大商品销售；（3）迅速扩大产品种类及开拓新的经营领域；（4）获得被收购企业的商标、技术及管理经验；（5）确保稳定的供货来源；（6）因收购方式除有“快”这个特点，还可被跨国公司用来作为资金外逃及躲避政治风险的手段。由于收购方式有诸多优点，收购已成为当代跨国公司对外直接投资的主要方式。
江西财经大学 06－07第一学期期末考试试卷 试卷代码： 01532A授课课时：32 课程名称：投资银行学适用对象：本科 一、名词解释(每小题4分，共16分) 1.股票指数期货 2. 管理层收购 3.开放式基金 4 绿鞋条款 二、简答题（回答要点，并简明扼要作解释。每小题8分，共32分）。 1.简述投资基金的特征 2.高科技企业发展分为哪几个阶段？ 3.兼并与收购的动机有哪些？. 4.简述为什么信用经纪业务仍属于经纪业务的范畴 三、单项选择题(从下列各题四个或多个备选答案中选出一个正确答案，并将其代号写在答题纸的相应位置。答案选错或未选者，该题不得分。每小题2分，共10分。） 1．以下（）不属于基金当事人。 A. 基金持有人 B. 基金托管人 C. 基金管理人 D. 基金监督者 2．拟公开发行或配售的股票面值超过人民币（）元或预期销售总金额超过人民币（）元的，证券经营机构应当按照《股票发行与交易管理暂行条例》的规定组织承销团。 A. 5000万 B. 1亿 C. 2亿 D. 3亿 3. 投资银行的主要利润来源包括（）。 A．存贷款利差、资金运营收入和表外业务收入 B．存贷款利差、佣金、资金运营收入 C．佣金、资本运营收入 D．佣金、表外业务收入、资本运营收入 4．投资银行的核心业务是（）。 A. 证券承销 B. 存款业务 C. 表外业务 D. 中间业务 5.中国目前对投资银行的资格管理采用（）。 A. 注册制 B. 特许制 C. 会员制 D. 分行制 四、判断改错题(请在下列句子或段落中错误的地方划横线，并将正确内容写在横线下面。每
小题2分，共6分) 1.证券交易所为各种交易证券提供公开、公平、充分的价格竞争,以发现合理的交易价格, 因此,证券交易所具有价格决定的功能 2.尽职调查是检查投资银行在承销时是否服务周全 3.承销的发行方式风险中代销业务风险最大，余额包销的风险次之，全额包销风险最小 五、论述题(共36分) 1.试分析股权分置改革对我国资本市场并购活动的影响.(22分) 2.比较分析契约型基金与公司型基金的异同.(14 分)
《投资学》复习题 一、单项选择题 1、如果你相信市场是（）有效市场的形式，你会觉得 股价反映了所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。 a. 半强式 b. 强式 c. 弱式 d. a 、b 和c 2．很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为。 A 支出 B 储蓄 C 投资 D 消费3、当其他条件相同，分散化投资在那种情况下最有效？（）a. 组成证券的收益不相关 b. 组成证券的收益正相关 c. 组成证券的收益很高 d. 组成证券的收益负相关 4．如果强式有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？（）A、未来事件能够被准确地预测。B、价格能够反映所有可得 到的信息。 C、证券价格由于不可辨别的原因而变化。起伏。 5. 市场风险也可解释为（ ）。 a. 系统风险，可分散化的风险 b. 散化的风险 c. 个别风险，不可分散化的风险 D 、价格不 系统风险，不可分 d. 个别风险，可分散
6．半强式有效市场假定认为股票价格（ 测的。 7. 对已经进行贴现，尚未到期的票据转做一次贴现的行为称为 （） A.再贴现 B .承兑 C .转贴现 D .多次贴现 8 、其他条件不变，债券的价格与收益率（ ）。 a. 正相关 b. 反相关 c. 有时正相关，有时反相关 d. 无关 9. 在红利贴现模型中， 不影响贴现率 k 的因素是（ ） A 、 真实无风险回报率 B 、 股票风险溢价 C 、 资产回报率 D 、 预期通胀率。 10. 我国现行的证券交易制度规定，在一个交易日内，除首日上 市证券 外，每只股票或基金的交易价格相对上一个交易日收市价 的涨跌幅度不得超过。 A 5％ B 10 ％ C 15％ D 20 ％ 11、在合约到期前，交易者除了进行实物交割，还可以通过来结 束交 易。 A 投机 B 对冲 C 交收 D 主动放弃 A 、反映了已往的全部价格信息 公开可得信息。 B 、反映了全部的 C 、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息 D 、是可以预
国际投资试题及答案
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第一章练习题 一、名词解释题 （一）国际投资（二）公共投资（三）私人投资 二、填空题 （一）比较成功的投资，应该是产出量大于投入量及其应得到的（）之和。 （二）广义的国际投资包括（）等内容。 （三）国际投资以资本的特性区分界限，可分为（）和（）。 （四）国际投资学研究对象是（）。 三、选择题（单项或多项） (一）投资的本质在于（C ）。 A.承担风险 B、社会效用 C.资本增值 D.确定 （二）国际投资中的长期投资是指（D ）年以上的投资。 A.三年 B.八年 C.一年 D、.五年 （三）国际资本流动和国际投资是（B ）。 A.两个相同的概念 B、既有联系又有区别的两个不同概念 C.相互包含交叉的两个概念 D、无法严格区分的两个概念 （四）经济学家门在国际收支平衡表的资本项目中，把资本要素的国际流动区分为（A）。 A.短期资本和长期资本 B、经常项目和非经常项目 c.顺差项目和逆差项目 D、贸易项目和劳务项目 （五）经济性质的投资（ABCD ）。 A.其本质在于获利性 B、其主体可以是自然人，可以是法人 C.其风险与利润成正 D、其客体可以是有形资产，可以是无形资产 （六）广义的国际投资包括（ABCD ）。 A.国际直接投资 B、国际证券投资 C.中长期国际贷款 D、国际灵活投资 （七）国际投资与国内投资相比具有以下特点（ACD ）。 A.国际投资的跨国性 B、国际投资的政府性 C.国际投资的风险性更大 D、国际投资所体现的民族性 （八）国际直接投资和国际间接投资的区别在于（ACD ）。 A.国际直接投资能够有效控制投资对象的外国企业，而国际间接投资则不能 B.国际直接投资的投资者拥有所投资企业的10%的投票权，而国际间接投资的投资者只 掌握低于10%的表决权 C.国际直接投资的性质和过程比国际间接投资来得复杂 D.国际直接投资的风险要大于国际间接投资 （九）（AC ）都属于公共投资。 A.某国政府投资为第二国兴建机场 B.某国际著名跨国公司到某一国家兴办合资企业 C.国际货币基金组织给某国贷款以开发该国的矿业资源 D.香港某共同基金投资中国股票市场 （十）短期资本流动包括以下内容（ ABC） A.暂时周转用的相互借贷 B、.国际存款 C.六个月内到期的汇票 D、二年期企业债券 四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”) （一）国际直接投资和国际间接投资的基本区分在于它们的投资对象不同。 (×)
《投资银行学》 期末考试试卷 考生注意：1．本试卷满分100分。 2．考试时间90分钟。 3．卷面整洁，字迹工整。 4．填写内容不得超出密封线。 一、单选题（每题2分，共16分） 1．（）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。 A．证券承销B．兼并与收购 C．证券经纪业务D．资产管理 2．关于投资银行的发展模式，以下国家采用综合型模式的是（） A．美国 B．英国 C．德国 D．日本 3．（），中国人民银行迈出了走向中央银行的步伐，这标志着一个以中央银行为金融宏观调控主体，以工、农、中、建四大国有专业银行为主体的银行体系初步形成。 A．1982年1月 B．1983年1月 C．1984年1月 D．1985年1月 4．以下不属于影响股票发行价格的本体因素的是（）。 A．发行人主营业务发展前景B．产品价格有无上升的潜在空间 C．投资项目的投产预期和盈利预期D．发行人所处行业的发展状况 5．客户理财报告制度的前提是（） A．客户分析B．市场分析 C．风险分析D．形成客户理财报告 6．投资银行的核心业务是（）。 A．资产管理业务 B．发行业务 C．代理业务 D．自营业务 7．上海证券交易所建立于（） A．1989年10月1 日 B．1992 年12月1日 C．1992年12月19 日 D．1997年底 8．按照并购方式划分，并购可分为（）。A．杠杆收购B．要约收购 C．经理层收购D．协议收购 二、多选题（每题2分，多选漏选均不得分，共30分） 1．通常的承销方式有（）。 A．包销B．投标承购 C．代销D．赞助推销 2．以下属于投资银行的功能的是（）。 A．媒介资金供需B．构造证券市场 C．促进产业整合D．优化资源配置 3．以下属于混业经营运作的前提条件是（）。 A．银行本身具备较强的风险意识 B．银行具备有效的内控约束机制 C．当局的金融监管体系完善高效 D．法律框架健全 4．投资银行从业人员的职业道德包括（）。 A．诚实B．守信 C．遵纪守法D．公平 5．新股发行定价应符合（）原则。 A．投资价值原则B．原则市场化原则 C．风险收益对称原则D．保护投资者利益原则 6．做市商制度的风险包括（） A．存货价格风险B．流动性风险 C．制度风险D．信息不对称风险 7．投资银行从事并购业务的报酬，按照报酬的形式可分为（）。A．固定比例佣金B．前端手续费 C．成功酬金D．合约执行费用 8．以下反收购策略中哪些是管理层反收购策略（）。 A．金降落伞B．银降落伞 C．锡降落伞D．养老金降落伞 9．我国证券经纪业务的新动向包括（） A．开拓网上交易业务B．提供理财顾问服务 C．提供私人银行服务D．推行规范的经纪人制度10．在国际证券市场上，做市商制度存在以下（）几种方式。A．单一做市商制B．多元做市商制 C．特许交易商制D．柜台交易商制 11．以下属于并购直接效应的是（）。 A 价值低估效应B．合理避税效应 C．股价涨升效应D．宣传广告效应 12．投资银行业监管的原则（） A．依法监管原则 B．合理性原则 C．协调性原则 D．效率原则 13．影响承销风险的主要因素有（） A．发行公司所处产业发展前景因素
************2009学年01学期 专业 07 级《投资学》期末试卷(答题卷)(A) （考试形式：开卷） 一、单选题（共10分，每小题1分） 1．狭义证券指（ C ）． A. 商品证券 B. 货币证券 C. 资本证券 D. 其他证券 2．( D )是指过去的业绩与盈余都有良好表现，而其未来的利润仍能稳定增长的股票A．成长股B．投机股C．防守股D．绩优股 3．期权交易是一种（ B ）有偿转让的交易方式． A．合约 B．权利 C．资本 D．投机 4．( B )是证券投资者对证券商所作的业务指示． A．开户 B．委托 C．清算 D．交割 5．( C )也称高新技术板市场，即为一些达不到上市标准的高新技术公司发行股票并为其上市交易提供机会的交易市场． A．一级市场 B．初级市场C．二板市场 D．柜台交易市场 6．深发展公布分红方案：每10股送5股，其除权日前一日的收盘价为15元，其除权价为( C ). A．11 B. 12 C. 10 D. 13 7．投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为（ B ）． A．内部收益率 B．必要收益率 C．市盈率 D．净资产收益率 8.X股票的β系数为1.7，Y股票的β系数为0.8，现在股市处于牛市，请问若要短期获得较大的 收益，则应该选哪种股票？ ( A ) A．X B．Y C．X和Y的某种组合 D．无法确定 9.一般地，银行贷款利率和存款利率的降低，分别会使股票价格发生如下哪种变化（ B ）． A．上涨、下跌 B．上涨、上涨 C．下跌、下跌 D．下跌、上涨 10．移动平均线最常见的使用法则是（ B ）． A．威廉法则 B．葛兰维尔法则 C．夏普法则 D．艾略特法则 二、多选题（共20分，每小题4分） 1．根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为（ AC ）．A．开放式基金 B．契约型基金 C．封闭式基金 D．公司型基金2．关于证券投资基金，下列正确的有（ BCE ）． A．证券投资基金与股票类似 B．证券投资基金投向股票、债券等金融工具 C．其风险大于债券 D．其风险小于债券 E．其收益小于股票 3．下面结论正确的是（ BCE ）． A．通货膨胀对股票市场不利 B．对国际化程度较高的证券市场，币值大幅度波动会导致股价下跌 C．税率降低会使股市上涨 D．紧缩性货币政策会导致股市上涨 E．存款利率和贷款利率下调会使股价上涨 4．技术分析有它赖以生存的理论基础——三大假设，它们分别是（ ADE ）．A．市场行为包括一切信息 B．市场是完全竞争的 C．所有投资者都追逐自身利益的最大化 D．价格沿着趋势波动，并保持趋势 E．历史会重复 5．属于资本资产定价模型的假设条件的有（ ACD ） ． A．投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合 B．投资者愿意接受风险 C．投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期 D．资本市场没有摩擦 三、简答题（共30分，每小题6分） 1．简述证券投资过程的五个主要环节？ ：证券投资过程的五个主要环节包括： (1)确定证券投资政策；（1分） (2)进行证券投资分析；（1分） (3)组建证券投资组合；（1分） (4)投资组合的修正；（2分） (5)投资组合业绩评估．（1分）
一、单项选择题（每小题1分，共15分） 1、二次世界大战前，国际投资是以（）为主。 A．证券投资 B.实业投资 C.直接投资 D.私人投资 2、国际货币基金组织认为，视为对企业实施有效控制的股权比例一般是（）。 A．10％ B.25％ C.35％ D.50％ 3、以下哪个不是中国发展对外投资的目的（）。 A．有利于充分利用国外自然资源 B．有利于充分利用国外资金 C．有利于扩大出口，加快国际化进程 D．有利于提高国民收入，增加就业机会 4、下面关于国际直接投资对东道国的技术进步效应描述不正确的是（）。 A．国际直接投资对东道国的技术进步效应主要是通过跨国公司直接转移发挥的 B．跨国公司将技术转让给东道国的全资子公司的方式效应最低 C．合资方式下技术转移效应较高，但转移的技术等级一般较低 D．跨国公司通过与东道国当地企业或机构合作研发将有助于推进东道国技术进步 5、以下国际投资环境评估方法属于动态方法的是（）。 A.道氏评估法 B.罗氏评估法 C.闽氏评估法 D.冷热评估法 6、以下不属于国际投资环境特点的是（）。 A.综合性 B.稳定性 C.先在行 D.差异性 7、被誉为国际直接投资理论先驱的是（）。 A.纳克斯 B.海默 C.邓宁 D.小岛清 8、以下不属于国际储备管理原则的是（a ） A.多样性 B.安全性 C.流动性 D.盈利性 9.一个子公司主要服务于一国的东道国市场，而跨国公司母公司则在不同的市场控制几个子公司的经营战略是（a ）。 A.独立子公司战略 B.多国战略 C.区域战略 D.全球战略 10、对外国政府贷款的说法中不正确的是( d ) A．外国政府贷款常与出口信贷混合使用 B．外国政府贷款利率低，期限长，有时还伴有部分赠款 C. 使用外国政府贷款要支付少量管理费 D．外国政府贷款可用于购置任何国家或地区的设备或原料 11、在证券市场线上，市场组合的β系数为（ c ）。 A.0 B.0.5 C.1.0 D.1.5 12．以下不属于国际投资环境评价形式的是（b ）。 A.专家实地考察 B.问卷调查 C.东道国政府评估 D.咨询机构评估 13、弗农提出的国际直接投资理论是（ a ）。 A.产品生命周期理论( B.垄断优势理论 C.折衷理论 D.厂商增长理论 14．以下关于国际直接投资对东道国资本形成直接效应的描述不正确的是（）。 A.在起始阶段，无疑是资本流入，是将国外储蓄国内化，一般会促进东道国的资本形成，形成新的生产能力，对东道国经济增长产生正效应 B.绿地投资能够直接增加东道国的资本存量，对东道国的资本形成有显在的正效应，而