注会财务管理练习十
一、单项选择题
1、有关企业的公平市场价值表述不正确的是（）。
A、企业的公平市场价值应当是续营价值与清算价值中较高的一个
B、一个企业继续经营的基本条件，是其持续经营价值超过清算价值
C、依据理财的“自利原则”，当未来现金流量的现值大于清算价值时，投资人通常会选择继续经营
D、如果现金流量下降，或者资本成本提高，使得未来现金流量现值低于清算价值，则企业必然要进行清算
2、某公司2004年的损益表中，净利润为103.5万元，所得税为46.5万元，财务费用为28万元，若使用平均税率法计算息税前利润应负担的所得税，则所确定的息前税后利润是（）。
A、178
B、122.26
C、122.82
D、123.1
3、某企业本年末流动资产为150万元，流动负债为80万元，其中短期银行借款为30万元，预计未来年度流动资产为250万元，流动负债为140万元，其中短期银行借款为50万元，若预计年度的息前税后营业利润为350万元，折旧与摊销为90万元，则营业现金净流量为（）。
A、350
B、380
C、440
D、500
4、若企业保持目标资本结构资产负债率为40％，预计的净利润为200万元，预计未来年度需增加的营业流动资产为50万元，需要增加的资本支出为100万元，折旧摊销为40万元，若不考虑非营业现金流量，则未来的股权自由现金流量为（）。
A、127
B、110
C、50
D、134
5、在确定经济利润时，对经济收入表述不对的是（）。
A、经济收入不同于会计收入，经济成本不同于会计成本，因此经济利润也不同于会计利润
B、经济收入是指期末和期初同样富有的前提下，一定期间的最小花费
C、经济收入是按财产计量的
D、如果没有任何花费，则经济收入＝期末财产－期初财产
6、利用经济利润模型估计企业价值，企业价值＝期初投资资本＋预计经济利润现值，其中的投资资本（）。
A、全部投资资本＝所有者权益＋全部债务
B、全部投资资本＝流动资产－无息流动负债＋长期资产净值－长期无息负债
C、全部投资资本＝所有者权益＋全部无息债务
D、全部投资资本＝流动资产＋长期资产净值＋长期负债
7、某公司2004年销售收入为2000万元，净利润为250万元，留存收益比例为50％，预计2005年它们的增长率均为3％。该公司的β值为1.5，国库券利率为4％，市场平均风险股票的收益率为10％，则该公司的本期收入乘数为（）。
A、0.64
C、1.25
D、1.13
8、利用可比企业的市净率估计目标企业价值应该满足的条件为（）。
A、适合连续盈利，并且β值接近于1的企业
B、适合市净率大于1，净资产与净利润变动比率趋于一致的企业
C、适用于销售成本率较低的服务类企业或者销售成本趋同的传统行业的企业
D、适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业
9、下列关于企业价值评估与项目价值评估区别的论述中错误的是（）
A、投资项目寿命期有限，而企业的寿命是无限的
B、项目产生的现金流量属于投资人，而企业产生的现金流量属于投资人和债权人
C、项目投资有稳定或下降的现金流，企业通常将收益再投资并产生增长的现金流
D、项目投资和企业生产的现金流量分布有不同特征
10、所谓“控股权溢价”是指（）
A、股票溢价的收益
B、转变控股权增加的价值
C、转让控股权的收益
D、V（当前）－V（新的）
11、非营业现金流量不包括（）
A、非持续的现金流量
B、非常项目的税后现金流量
C、关联企业投资活动的税后现金流量
D、非营业活动产生的税后现金流量
12、收入乘数估价模型的局限性表现是（）
A、少数企业收入乘数是负值无法用于比较
B、在经济繁荣时评估价值被夸大
C、不稳定、可靠，容易被人操纵
D、不能反映成本的变化
13、驱动市净率的关键因素是（）
A、股利支付率
B、增长率
C、权益报酬率
D、风险
14、某企业本年净利为10万元，流通在外的普通股股数为20万股，分配股利0.30元/股，资本成本为10％。该企业净利润和股利的增长率都是6％，则企业预期市盈率为（）
A、15
B、15.9
C、16
D、16.8
15、某公司属于一跨国公司，2003年每股净利为12元，每股资本支出40元，每股折旧与摊销30元；该年比上年每股营业流动资产增加5元。根据全球经济预测，经济长期增长率为5％，该公司的投资资本负债率目前为40％，将来也将保持目前的资本结构。该公司的β值为2，长期国库券利率为3％，股票市场平均收益率为6％。该公司的每股价值为（）元
A、78.75
C、68.52
D、66.46
16、某公司2002年的留存收益率为40％。净利润和股利的增长率均为4％，2003年的预期权益净利率为20％。该公司的β值为2，国库券利率为2％，市场平均股票收益率为8％。则该公司的内在市净率为（）
A、1.25
B、1.2
C、0.85
D、1.4
17、“营业现金毛流量”是指在没有资本支出和营业流动资产增长的情况下，企业可以提供给投资人的现金流量总和。下列各项中与营业现金毛流量的计算无关的是（）
A、息前税后营业利润
B、长期资产减值准备
C、固定资产折旧
D、待摊费用摊销
18、甲企业以8000万元的价格购买了乙企业的全部股份，并且以书面的方式承担了乙企业原有的3000万元的债务。所以该项收购的经济成本是（）万元，乙企业的实体价值是（）万元。
A、8000，8000
B、8000，5000
C、11000，11000
D、11000，8000
19、在采用市价/净利比率模型对企业进行估价时，可比企业的选择标准是：可比企业的（）
A、增长潜力、股利支付率和股权资本成本与目标企业相类似
B、权益收益率、增长率、股利支付率和股权资本成本与目标企业相类似
C、销售净利率、增长率、股利支付率和股权资本成本与目标企业相类似
D、增长潜力、销售净利率、权益收益率与目标企业相类似
20、下列表达错误的是（）
A、投资资本＝有息负债+所有者权益
B、营业流动资产＝营业资产－流动负债
C、投资资本＝营业资产+非营业资产
D、总资产净额＝总资产－无息负债
二、多项选择题
1、下列有关价值评估的正确表述为（）。
A、价值评估提供的是有关“公平市场价值”的信息
B、价值评估不否认市场的有效性，但是不承认市场的完善性
C、价值评估认为市场只在一定程度上有效，即并非完全有效，即并非完全有效
D、在完善的市场中，市场价值与内在价值相等，价值评估没有什么实际意义
2、在确定经济利润时，下列属于经济成本内容的是（）。
A、会计成本
B、机会成本
C、利息支出
D、股利支出
3、某公司2004年息税前利润为1000万元，所得税率为40％，折旧与摊销为100万元，流动资产增加300万元，无息流动负债增加120万元，有息流动负债增加70万元，长期资产净值增加400万元，无息长期债务增加200万元，有息长期债务增加230万元，利息费用30万元。则下列说法正确的有（）。
A、2004年营业现金毛流量为700万元
B、2004年营业现金净流量为520万元
C、实体自由现金流量为220万元
D、股权自由现金流量为502万元
4、下列计算净投资的公式中正确的有（）
A、净投资＝总投资－折旧与摊销
B、净投资＝营业流动资产增加+资本支出－折旧与摊销
C、净投资＝本期有息负债增加+本期所有者权益增加
D、净投资＝期末投资资本－期初投资资本
5、企业的整体价值观念主要体现在（）
A、整体不是各部分的简单相加
B、整体价值源于要素的结合方式
C、部分只有在整体中才能体现出其价值
D、整体价值只有在运行中才能体现出来
6、市盈率和市净率的共同驱动因素包括（）
A、股利支付率
B、增长率
C、风险（股权成本）
D、权益报酬率
7、企业价值评估的现金流量折现模型遵循的财务原则主要是（）
A、货币时间价值原则
B、风险与收益的权衡原则
C、资本市场有效原则
D、净增效益原则
8、收入乘数模型的优点是（）。
A、由于企业的收入不会为负值，所以该模型可用于亏损企业和资不抵债企业价值的评估
B、该模型可以反映成本的变化
C、销售收入比较稳定、可靠不容易被操纵
D、收入乘数对价格政策和企业战略变化敏感，可以反映这种变化的后果
9、企业价值评估与项目价值评估的区别在于（）。
A、投资项目的寿命是有限的，而企业的寿命是无限的
B、典型的项目投资有稳定的或下降的现金流，而企业通常将收益再投资并产生增长的现金流，它们的现金流分布有不同特征
C、项目产生的现金留于企业，而企业产生的现金流属于投资人
D、项目投资给企业带来现金流量，而企业给投资主体带来现金流量，现金流越大则经济价值越大
10、以下关于自由现金流量的说法，正确的有（）。
A、营业现金毛流量等于息税前利润加折旧与摊销减去息税前营业利润所得税
B、企业自由现金流量包括债权人自由现金流量和股东自由现金流量
C、股东自由现金流量是指满足债务清偿、资本支出和营运资本等所有的需要之后剩下的可作
为发放股利的现金流量
D、企业自由现金流量包括债权人自由现金流量、股东自由现金流量和经营性现金流量
11、会计师之所以选择历史成本而舍弃现行市场价值，是因为（）
A、历史成本具有客观性
B、历史成本可以重复验证
C、现行市场价值与历史成本均与投资人决策不相关
D、投资人购买股票的目的是获取未来收益，而不是企业资产的价值
12、关于历史成本的说法不正确的是（）
A、与管理人员、投资人和债权人的决策相关
B、能反映企业真实的财务状况
C、现实的历史成本计价会计缺乏方法上的一致性
D、历史成本计价缺乏时间上的一致性。
13、下列关于股权现金流量的表达式正确的是（）
A、实体现金流量－税后利息支出－偿还债务本金+新借债务
B、实体现金流量－税后利息支出+债务净增加
C、税后利润－净投资+债务净增加
D、税后利润－（1－负债率）×净投资
三、判断题
1、计算息前税后利润有两种方法，所得税调整法和平均税率法，两种方法计算结果是一致的。（）
2、实体自由现金流量通常受企业资本结构的影响而改变。（）
3、相对价值法应用的主要困难是选择可比企业，通常的做法是选择一组效绩好的上市企业，计算出它们的平均市价比率，作为估价目标企业的乘数。（）
4、对于谋求控股权的投资者来说，企业股票的公平市场价值是现有管理和战略条件下能够给股票投资人带来的现金流量现值。（）
5、在企业的价值的评估方法中，相对于经济利润法，现金流量折现法没有考虑风险因素。（）
6、如果企业的投资资本报酬率等于加权平均资本成本，则企业的价值既没有增加也没有减少，仍然等于投资资本。（）
7、企业价值评估的经济利润法能够把投资决策的折现现金流量法与业绩考核的权责发生制统一起来。（）
8、根据相对价值法的“市价/收入模型”，在基本影响因素不变的情况下，增长率越高，收入乘数越小。（）
9、评估企业价值的市盈率模型，除了受企业本身基本面的影响以外，还受到整个经济景气程度的影响。在整个经济繁荣时市盈率上升，整个经济衰退时市盈率下降。（）
10、息前税后利润应等于息税前利润减去所得税，该所得税与财务报表中的所得税是同一个值。（）
11、企业价值评估的一般对象是企业的持续经营价值。资产负债表的“资产总计”是单项资产价值的合计，即是企业作为整体的价值。
12、按照未来售价计价也称未来现金流量计价。从交易属性上看，未来售价计价属于产出计价类型；从时间属性上看，未来售价属于未来价格。它也被经常称为未来价值即一项资产未来现金流量的现值。（）
13、竞争均衡理论认为判断企业进入稳定状态的标志是具有稳定的投资资本回报率，它与资本成本接近。（）
14、“营业现金净流量”与按现行会计制度编制的现金流量表中的“经营活动产生的现金流量
净额”相同。（）
15、即使在稳定状态下，实体现金流量、股权现金流量和销售收入的增长率也不一定相同。（）
16、从少数股权投资者来看，V（当前）是现在管理和战略条件下企业能够给股票投资人带来的现金流量现值，V（新的）是企业进行重组，改进管理和经营战略后可以为投资人带来的未来现金流量的现值。新的价值与当前价值的差额称为控股权溢价。（）
四、计算分析题
ABC公司拟采用经理层融资收购的方式以5000万元的价格出售一全资子公司，具体的资金来源为，管理者以现金1000万元出资作为股权资金，其余款项来自于以子公司全部资产作抵押的贷款，贷款年利率为10％，今后5年每年年末等额偿还本金，并于每年年末支付偿还利息。公司目前的销售收入为20000万元，预计该公司前五年每年的销售收入分别为20000万元、21000万元、22000万元、23000万元、24000万元，销售息税前营业利润率为10％，资本支出和营业流动资产增加额占销售增长的百分率分别为11％和5％，折旧占销售额增长的百分率为1％，预计从第六年开始该子公司自由现金流量将每年以2％的增长率增长，公司所得税率为40％。股权投资成本为10％，试分析该子公司管理者应否出资购买。
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第十章长期筹资 一、单项选择题 1、下列关于长期借款的有关说法中，错误的是（）。 A、长期借款按有无担保可划分为信用贷款、抵押贷款 B、企业申请长期借款，必须具有法人资格 C、货款专款专用属于长期借款的一般保护性条款 D、目前国家处于提高利率时期，借款时应与银行签订固定利率合同 2、相对于普通股筹资而言，属于债务筹资特点的是（）。 A、资本成本高 B、没有固定偿还期限 C、形成企业固定的利息负担 D、会分散投资者对企业的控制权 3、某公司拟发行附带认股权证的债券筹集资金，已知目前等风险公司债券的市场利率为8%，该公司税后普通股成本为12%，所得税税率为25%。要使得本次发行附带认股权证债券的筹资方案可行，则其税前筹资成本的范围为（）。 A、大于8%，小于12% B、大于8%，小于16% C、大于6%，小于16%
D、大于6%，小于12% 4、王某欲投资A公司拟发行的可转换债券，该债券期限为5年，面值为1000元，票面利率为8％，发行价格为1100元，市场上相应的可转换债券利率为10％，转换比率为40，目前A公司的股价为20元，以后每年增长率为5％，预计该债券到期后，王某将予以转换，则投资该可转换债券的报酬率为（）。 A、3.52％ B、6％ C、8％ D、8.37％ 5、下列关于可转换债券和认股权证区别的说法中，不正确的是（）。 A、认股权证在认购股份时不会给公司带来新的权益资本，可转换债券在转换时会增加新的资本 B、可转换债券的类型繁多，千姿百态，认股权证的灵活性较差 C、发行附带认股权证债券的公司，比发行可转换债券的公司规模小、风险更高 D、附带认股权证债券的发行者，主要目的是发行债券而不是股票 6、下列关于认股权证用途的说法中，不正确的是（）。 A、发行认股权证可以弥补新股发行的稀释损失 B、认股权证可以作为奖励发给本公司的管理人员 C、认股权证与公司债券同时发行，用来吸引投资者购买票面利率高于市场要求的长期债券
财务成本管理公式大全 1、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率 2、流动比率=流动资产/流动负债 3、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 4、保守速动比率＝（现金＋短期证券+应收票据＋应收账款净额）/流动负债 5、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 6、存货周转率（次数）=销售成本/平均存货其中：平均存货=（存货年初数+存货年末数）/2 存货周转天数=360/存货周转率=（平均存货*360）/销售成本 7、应收账款周转率（次）=销售收入/平均应收账款 其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额 应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（平均应收账款*360）/主营业务收入净额 8、流动资产周转率（次数）=销售收入/平均流动资产 9、总资产周转率=销售收入/平均资产总额 10、资产负债率=负债总额/资产总额 11、产权比率=负债总额/所有者权益 12、有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净值) 13、已获利息倍数=息税前利润/利息费用 14、销售净利率=净利润/销售收入*100% 15、销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入*100% 16、资产净利率=净利润/平均资产总额 17、净资产收益率=净利润/平均净资产(或年末净资产)*100% 或销售净利率*资产周转率*权益乘数或资产净利率*权益乘数 18、权益乘数=平均资产总额/平均所有者权益总额=1/（1-资产负债率） 19、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数*发行在在外的月份数)/12 20、每股收益=净利润/年末普通股份总数=(净利润-优先股利)/(年末股份总数-年末优先股数) 21、市盈率=普通股每市价/每股收益 22、每股股利=股利总额/年末普通股总数 23、股票获利率=普通股每股股利/每股市价 24、市净率=每股市价/每股净资产 25、股利支付率=普通股每股股利/普通股每股净收益*100% 26、股利保障倍数=股利支付率的倒数=普通股每股净收益/普通股每股股利 27、留存盈利比率=(净利润-全部股利)/净利润*100% 28、每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)/年末普通股数 29、现金到期债务比=经营现金净流入/本期到期的债务=经营现金净流入/（到期长期债务+应付票据） 30、现金流动负债比=经营现金流量/流动负债 31、现金债务总额比=经营现金流入/债务总额 32、销售现金比率=经营现金流量/销售额 33、每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股数 34、全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产*100% 35、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流量/近5年资本支出、存货增加、现金股利之和 36、现金股利保障倍数=每股营业现金净流量/每股现金股利
目录 第一章总论 第一节财务管理基本概念 第二节财务管理目标 第三节财务管理工作环节 第四节财务管理环境 第二章财务管理基础知识 第一节资金时间价值 第二节风险与报酬 第三节成本习性分析及本量利关系 第三章筹资决策 第一节筹资概述 第二节权益资金筹集 第三节负债资金筹集 第四章资本成本与资本结构 第一节资本成本及计算 第二节杠杆原理 第三节目标资本结构 第五章项目投资决策 第一节项目投资决策的相关概念 第二节项目投资决策评价指标与应用第三节所得税与折旧对项目投资的影响第四节投资风险分析 第六章证券投资决策 第一节证券投资概述
第二节证券投资风险与收益率 第三节证券投资决策分析 第七章营运资金管理 第一节营运资金概述 第二节货币资金管理 第三节应收帐款管理 第四节存货管理 第八章利润分配管理 第一节利润分配概述 第二节股利分配政策 第九章财务预算 第一节财务预算概述 第二节财务预算编制方法 第三节现金预算与预计财务报表编制 第十章财务控制 第一节财务控制概述 第二节责任中心 第三节内部转移价格 第十一章财务分析 第一节财务分析概述 第二节财务分析方法 第三节财务指标分析 第四节财务综合分析 附录资金时间价值系数表 第一章总论 学习目标：通过本章学习，要求掌握财务关系及财务管理的基本内容；理解财务管理基
本概念及财务管理目标的科学表达；了解财务管理工作环节和财务管理环境。 第一节财务管理基本概念 任何企业的生产经营活动，都是运用人力、资金、物资与信息等各项生产经营要素来进行的，其中包含了生产经营的业务活动和财务活动两个方面，与之对应的，在企业中必然存在两种基本管理活动，即生产经营管理和财务管理。企业财务是指企业生产经营过程中的资金运动及其所体现的财务关系。财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。理解企业财务管理的基本概念，还必须了解资金运动、财务活动及财务关系等相关概念。 一、资金运动及形式 资金是企业生产经营过程中商品价值的货币表现，其实质是再生产过程中运动着的价值。资金运动是指企业实物商品运动和金融商品运动过程中的价值运动。具体表现为两种形式： （一）实物商品资金运动 企业再生产过程是实物商品的使用价值的生产和交换与价值的形成和实现过程的统一。实物商品经过采购、生产和销售三个基本环节，既表现为其使用价值的实现过程，又表现为实物商品的价值运动过程。这种价值运动过程可以图示为： A G——W ＜——P——W′——G′ P m 随着实物商品的采购、生产和销售的进行，货币资金（G）依次转化为商品资金（W —表现为一定数量的劳动力A和生产资料P m）、生产资金（P）、产成品资金（W′）和更多的货币资金（G′）。资金运动的结果实现了资金的增值性要求。 （二）金融商品资金运动 金融商品是指在金融市场反复买卖，并有市场价格的各种有价证券（如股票、
一、单项选择题（本题型共14小题，每小题1.5分，共21分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，用鼠标点击相应的选项。） 1.下列关于利率期限结构的表述中，属于预期理论观点的是（）。 A.不同到期期限的债券无法相互替代 B.到期期限不同的各种债券的利率取决于该债券的供给与需求 C.长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值 D.长期债券的利率等于长期债券到期之前预期短期利率的平均值与随债券供求状况变动而 变动的流动性溢价之和 2.当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时，下列关于最有效风险资产组合的说 法中正确的是（）。注会考试会计模拟题 A.最有效风险资产组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合 B.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最小方差点对应的组合 C.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最高期望报酬率点对应的组合 D.最有效风险资产组合是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合 3.甲公司已进入稳定增长状态，固定股利增长率4%，股东必要报酬率10%。公司最近一期 每股股利0.75元，预计下一年的股票价格是（）元。 A.7.5 B.12.5 C.13 D.13.52 4.在考虑企业所得税但不考虑个人所得税的情况下，下列关于资本结构有税MM理论的说法中，错误的是（）。 A.财务杠杆越大，企业价值越大 B.财务杠杆越大，企业利息抵税现值越大 C.财务杠杆越大，企业权益资本成本越高 D.财务杠杆越大，企业加权平均资本成本越高 5.甲公司2016年营业收入1000万元，变动成本率60%，固定成本200万元，利息费用40 万元。假设不存在资本化利息且不考虑其他因素，该企业联合杠杆系数是（）。 A.1.25 B.2
2013年注册会计师《财务成本管理》考试大纲 一、测试目标 本科目主要测试考生的下列能力： 1.了解财务管理的内容、目标、原则以及金融市场的有关知识; 2.了解财务报表分析的内容、依据、评价标准和局限性，能够运用趋势分析法、比率分析法和因素分析法等基本方法，分析企业财务状况、经营成果和现金流量，获取对决策有用的信息; 3.了解长期计划和预测的概念和程序，掌握预测的销售百分比法，能够运用其原理预测资金需求; 4.理解资金时间价值与风险分析的基本原理，能够运用其基本原理进行财务估价; 5.理解债券和股票现金流量的特点，能够估计债券和股票的价值和收益率; 6.理解资本成本的概念，能够估计普通股成本、债务成本以及企业的加权平均资本成本; 7.掌握企业价值评估的一般原理，能够运用折现现金流量法和相对价值法对企业价值进行评估; 8.理解资本预算的相关概念，掌握各种项目评价的方法，能够运用这些方法对投资项目进行评价;掌握项目现金流量和风险的估计方法及其应用; 9.理解期权的基本概念和估价方法，能够对简单的金融期权和实物期权进行分析评价; 10.掌握杠杆原理和资本结构原理，能够运用其改善企业的资本结构; 11.了解利润分配的项目、程序和支付方式，掌握股利理论和股利分配政策的主要类型，能够运用其改善企业的股利决策; 12.了解企业股权筹资和长期债务筹资的种类和特点，掌握其筹资程序和方法; 13.理解租赁、优先股、认股权证和可转换债券的特征、筹资程序和优缺点，能够运用其进行有关筹资决策分析; 14.了解营运资本投资政策的主要类型，掌握现金、有价证券、应收账款和存货的决策和控制方法; 15.了解营运资本筹资政策的主要类型，掌握商业信用和短期银行借款的决策和控制方法; 16.了解成本的概念和分类，掌握成本的归集与分配方法，能够运用品种法、分批法和分步法计算企业产品成本; 17.掌握标准成本的制定和成本差异的分析方法，以及标准成本计算; 18.掌握成本性态的有关概念，以及本量利分析的基本原理和方法; 19.了解短期预算的意义、体系和编制方法，能够编制企业各种经营预算和财务预算; 20.掌握评价公司业绩的财务与非财务计量指标，以及各类责任中心的业绩评价方法。
第三章长期计划与财务预测课后作业 一、单项选择题 1.下列关于长期计划的内容表述不正确的是（）。 A.长期计划包括经营计划和财务计划 B.在进行长期计划时，管理者一般需要编制预计财务报表 C.通常企业制定为期10年的长期计划 D.财务计划是企业以货币形式预计计划期内资金的取得与运用和各项经营收支及财务成果的书面文件 2.广义的财务预测是指（）。 A.编制资产负债表 B.估计企业未来的融资需求 C.编制现金流量表 D.编制全部的预计财务报表 3.以管理用财务报表为基础，采用销售百分比法的假设前提为（）。 A.各项经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比关系 B.各项经营资产与销售收入保持稳定的百分比关系 C.各项金融资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比关系 D.各项金融资产和金融负债与销售收入保持稳定的百分比关系 4.下列选项中属于最复杂的计算机预测法是（）。 A.回归分析 B.使用电子表软件 C.使用交互式财务规划模型 D.使用综合数据库财务计划系统 5.某公司采用销售百分比法对资金需求量进行预测。预计2014年的销售收入为8000万元，预计销售成本、销售费用、管理费用、财务费用占销售收入的百分比分别为75%、0.8%、12%、1.5%。假定该公司适用的所得税税率为25%，股利支付率为30%。则该公司2014年留存收益的增加额为（）万元。 A.490.28 B.450 C.449.4 D.192.6 6.已知某企业2013年增加的经营资产为3000万元，增加的经营负债为1000万元，增加的留存收益为600万元，增加的销售收入为4000万元，存在可动用的金融资产30万元，则2013年外部融资销售增长比为（）。 A.30% B.34.25% C.35% D.49.25% 7.由于通货紧缩，A公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。现已知经营资产销售百分比为65%，经营负债销售百分比为20%，计划下年销售净利率为8%，不进行股利分配。据此，可以预计下年销售增长率为（）。
第十九章责任会计 一、单项选择题 1.下列关于成本中心的说法中，不正确的是（）。 A.成本中心即使有少量收入，也不能成为主要的考核内容 B.成本中心有两种类型——标准成本中心和费用中心 C.标准成本中心的考核指标，是既定产品质量和数量条件下的标准成本 D.标准成本中心需要作出定价决策 2.关于标准成本中心，下列说法中不正确的是（）。 A.标准成本中心必须是所生产的产品稳定而明确，并且已经知道单位产品所需要的投入量的责任中心 B.通常，标准成本中心的典型代表是制造业工厂、车间、工段、班组等 C.重复性的活动不可能建立标准成本中心 D.银行业可以根据经手支票的多少建立标准成本中心 3.企业某部门本月销售收入10000元，已销商品的变动成本6000元，部门可控固定间接费用500元，部门不可控固定间接费用800元。最能反映该部门真实贡献的金额是（）元。 A.2200 B.2700 C.3500 D.4000 4.下列关于利润中心的说法中，不正确的是（）。 A.可以计量利润的组织单位都是真正意义上的利润中心 B.自然的利润中心直接向公司外部出售产品，在市场上进行购销业务 C.人为的利润中心主要在公司内部按照内部转移价格出售产品 D.利润中心组织的真正目的是激励下级制定有利于整个公司的决策并努力工作 5.一般适用于内部成本中心的内部转移价格是（）。 A.成本型内部转移价格 B.价格型内部转移价格 C.协商型内部转移价格 D.全部成本转移价格 6.关于分权的企业组织结构的优缺点，下列说法不正确的是（）。 A.容易实现目标的一致性 B.可以让高层管理者将主要精力集中于重要事务 C.可以充分发挥下属的积极性和主动性 D.可以对下属权限内的事情迅速作出反应 7.某投资中心的平均净经营资产为100000元，最低投资报酬率为20%，剩余收益为20000元，则该中心的投资报酬率为（）。 A.10% B.20% C.30% D.40% 8.在计算责任成本时，对于不能直接归属于个别责任中心的费用，应该（）。 A.优先按责任基础分配 B.按受益基础分配 C.归入某一个特定的责任中心
注会财管各章公式汇总 第二章财务报表分析 1．净营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 流动比率=流动资产/流动负债=1÷（1-净营运资本÷流动资产） 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债 2．资产负债率=负债/资产 产权比率=负债/所有者权益 权益乘数=资产/所有者权益 长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+所有者权益） 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量÷利息费用 经营现金流量债务比=经营活动现金净流量÷债务总额 3．①应收帐款周转率（次数）=销售收入÷应收帐款 应收帐款周转天数（周期）=365÷应收帐款周转率 应收帐款与收入比=应收帐款÷销售收入 ②存货周转率=销售收入（或销售成本）÷存货（存货周转率：评估资产变现能力 销售收入 评估存货管理业绩销售成本 存货周转天数=365÷存货周转率 存货与收入比=存货÷收入 ③流动资产周转率=收入÷流动资产 流动资产周转天数=365÷流动资产周转率 流动资产与收入比=流动资产÷收入 ④净营运资本周转率=收入/净营运资本 净营运资本周转天数=365÷净营运资本周转率 ⑤非流动资产周转率=收入/非流动资产 非流动资产周天数=365÷非流动资产周转率 ⑥总资产周转率=收入/资产 总资产周天数=365÷总资产周转率 资产与收入比=资产/收入 4．销售净利率=净利/收入 资产净利率=净利/资产=销售净利率×资产周转率 权益净利率=净利/权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数5．市盈率=每股市价/每股盈余 每股盈率=净利润（归属普通股股东）÷加权平均股数 市净率=每股市价/每股净资产 市销率=每股市价/每股销售收入 6．净（金融）负债=金融负债-金融资产 净经营资产=经营资产-经营负债 净经营资产=（净）投资资本=净负债+所有者权益 =净经营性营运成本+净经营性长期资产
学习进度：第一章财务管理总论 财务管理内容 【提示】 （1）长期投资涉及的问题非常广泛，财务经理主要关心其财务问题，也就是现金流量
的规模（期望回收多少现金）、时间（何时回收现金）和风险（回收现金的可能性如何）。长期投资现金流量的计划和管理过程，称为资本预算。 （2）长期筹资决策的主要问题的资本结构决策、债务结构决策和股利分配决策。 长期债务资金和权益资金的特定组合，称为资本结构。 资本结构决策是最重要的筹资决策。 （3）营运资本筹资管理主要是制定营运资本筹资政策，决定向谁借入短期资金，借入多少短期资金，是否需要采用赊购融资等。
财务管理的职能： 财务管理目标（一）利润最大化
主张股东财富最大化，并非不考虑利益相关者的利益。 股东与经营者、债权人、利益相关者之间的冲突与协调 财务目标与经营者 财务目标与债权人 债权人目标：收回本金、获得利息 借款合同一旦成为事实，资金划到企业，债权人就失去了控制，股东可以通过经营者为了自身利益而伤害债权人的利益，其通常方式是： 第一，股东不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险更高的新项目。 第二，股东为了提高公司的利润，不征得债权人的同意而指使管理当局发行新债，致使旧债的价值下降，使旧债权人蒙受损失。 债权人为了防止其利益被伤害，除了寻求立法保护，如破产对优先接管，优先于股东分配剩余财产等外，通常采取以下措施： 第一，在借款合同中加入限制性条款，如规定的用途，规定不得发行新债或限制发行新债等。 第二，发现公司有损害其债权意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。 财务目标与利益相关者
第十八章全面预算 一、单项选择题 1、某企业制造费用中的修理费用与修理工时密切相关。经测算，预算期修理费用中的固定修理费用为2000元，单位工时的变动修理费用为1.5元；预计预算期的修理工时为2500小时，则运用公式法，测算预算期的修理费用总额为（）元。 A、3750 B、4500 C、5750 D、2000 2、与生产预算无关的预算是（）。 A、销售费用和管理费用预算 B、制造费用预算 C、直接人工预算 D、直接材料预算 3、下列预算中不是在生产预算的基础上编制的是（）。 A、直接材料预算 B、直接人工预算 C、产品成本预算
D、管理费用预算 4、下列关于营业预算的计算等式中，不正确的是（）。 A、本期生产数量＝（本期销售数量＋期末产成品存量）－期初产成品存量 B、本期购货付现＝本期购货付现部分＋以前期赊购本期付现的部分 C、本期材料采购数量＝（本期生产耗用数量＋期末材料存量）－期初材料存量 D、本期销售商品所收到的现金＝本期的销售收入＋期末应收账款－期初应收账款 5、某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量400千克，预计生产需用量2000千克，预计期末存量350千克，材料单价为10元，若材料采购货款有60%在本季度内付清，另外40%在下季度付清，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（）。 A、13200元 B、7800元 C、22000元 D、12600元 6、某企业财务经理让你编制直接材料预算，预计第四季度生产产品10000件，材料定额单耗50千克，已知材料期初存量10000千克，预计期末存量为13500千克，材料单价为85元，假定材料采购货款有60%在本季度内付清，另外25%在明年1月初付清，15%在明年一季度末付清，则本企业预计资产负债表年末应付账款应为（）万元。 A、2010 B、2040.51
2019年注册会计师考试《财务成本管理》教材重要公式汇总说明： 1.特别提示：财管学习中，思路比公式更为重要，公式仅仅是思路的外在体现； 2.不必记忆公式的字母表示，重在其运用，考试的时候直接带入数字列式即可； 3.以下的公式总结，仅仅列出重要公式，以供大家参考；由于时间有限，不妥之处，还望谅解！ 第二章财务报表分析和财务预测 【学习要求】 1.熟练掌握财务评价指标的计算公式； 2.理解管理用财务报表各项目之间的逻辑联系； 3.掌握内含增长率和可持续增长率的计算； 4.理解外部筹资额的计算步骤。 一、财务评价指标 （一）短期偿债能力比率 1.营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 2.流动比率＝流动资产÷流动负债； 3.速动比率＝速动资产÷流动负债 4.现金比率＝货币资金÷流动负债 5.现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债 【记忆】短期偿债能力的比率指标，其分母均为流动负债，区别在分子，分子的记忆可以通过其指标名称得出。 （二）长期偿债能力比率 1.资产负债率=总负债÷总资产； 2.产权比率=总负债÷股东权益； 3.权益乘数=总资产÷股东权益 【思考】资产负债率为60%，请计算权益乘数和产权比率。 4.长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+股东权益） 5.利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 【提示1】息税前利润=利润总额+利息费用=净利润+所得税费用+利息费用； 【提示2】分子中的利息费用仅仅指利润表中“费用化”部分，分母的利息费用不仅包括计入利润表的费用化利息，还包括计入资产负债表的资本化利息，即“全部利息”。 6.现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额÷利息费用 【提示】此处分母的利息费用，和利息保障倍数的分母相同，即“全部利息”。 7.现金流量与负债比率=经营活动现金流量净额÷负债总额 （三）营运能力比率 1.应收账款周转率（次）＝营业收入÷应收账款
第一章财务管理总论 本章重要知识点 企业三种财务管理目标的优缺点； 影响财务管理目标实现的因素； 股东、经营者和债权人利益的冲突与协调； 财务管理的原则； 金融资产的特点和金融市场利率的决定因素。 1、企业价值增加＝权益价值增加+债务价值增加 2、营业现金净流量＝营业现金流入－营业现金流出 ＝营业收入－付现成本－所得税 ＝营业收入－（付现成本+折旧）－所得税+折旧 ＝营业税后利润+折旧 3、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率 4、无风险报酬率=纯粹利率+通货膨胀附加率，国库券利率近似等于无风险报酬率；在没有通货膨胀时，国库券的利率可以近似看作纯粹利率。 第二章财务报表分析 本章重要知识点 财务分析的基本方法（重点是因素分析法） 基本财务比率的计算与分析 传统财务分析体系 改进的财务分析体系 1、短期偿债能力比率的计算与分析（5个） 营运资本＝流动资产-流动负债＝长期资本-非流动资产 营运资本配置比率＝营运资本/流动资产 流动比率＝流动资产/流动负债 流动比率＝1÷（1-营运资本/流动资产） 现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）/流动负债 现金流量比率＝经营现金流量÷流动负债 2、长期偿债能力比率 资产负债率＝负债总额/资产总额 产权比率＝负债总额/股东权益 权益乘数＝总资产/股东权益 权益乘数＝1﹢产权比率 权益乘数＝1÷（1+资产负债率） 长期资本负债率＝ 利息保障倍数＝息税前利润/利息费用 现金流量利息保障倍数＝经营现金流量/利息费用 现金流量债务比＝经营现金流量/债务总额 3、资产管理比率 应收账款周转次数＝销售收入/应收账款 应收账款周转天数＝365/应收账款周转次数 应收账款与收入比＝应收账款/销售收入 存货周转次数＝销售收入/存货 存货周转天数＝365/存货周转次数 存货与收入比＝存货/销售收入 流动资产周转次数＝销售收入/流动资产 流动资产周转天数＝365/流动资产周转次数 流动资产与收入比＝流动资产/销售收入
一、单项选择题 1、经济价值是经济学家所持的价值观念，下列表述不正确的是（）。 A、它是指一项资产的公平市场价值，通常用该资产所产生的未来现金流量的现值来计量 B、现时市场价格表现了价格被市场的接受水平，因此与公平市场价值基本一致 C、会计价值是指资产、负债和所有者权益的账面价值 D、会计价值与市场价值是两回事 2、某公司2004年的损益表中，净利润为103.5万元，所得税为46.5万元，财务费用为28万元，若适用的所得税税率为30%，使用所得税调整法计算息税前利润应负担的所得税，所确定的息前税后利润是（）万元。 A、178 B、122.26 C、122.82 D、123.1 3、某企业本年末的流动资产为150万元，流动负债为80万元，其中短期银行借款为30万元，预计未来年度流动资产为250万元，流动负债为140万元，其中短期银行借款为50万元，若预计年度的息前税后营业利润为350万元，折旧与摊销为90万元，则经营现金净流量为（）万元。 A、350 B、380 C、440 D、500 4、在确定经济利润时，对经济收入表述不对的是（）。 A、经济收入不同于会计收入，经济成本不同于会计成本，因此经济利润也不同于会计利润 B、经济收入是指期末和期初同样富有的前提下，一定期间的最小花费 C、经济收入是按财产法计量的 D、如果没有任何花费，则经济收入=期末财产－期初财产 5、利用经济利润模型估计企业价值，企业价值=期初投资资本+预计经济利润现值，其中的投资资本为（）。 A、全部投资资本=所有者权益+全部债务 B、全部投资资本=流动资产-无息流动负债+长期资产净值-长期无息负债 C、全部投资资本=所有者权益+全部无息债务 D、全部投资资本=流动资产+长期资产净值+长期负债 6、下列不属于收入乘数驱动因素的是（）。 A、股利支付率 B、增长率 C、风险（股权成本） D、权益报酬率 7、某企业年初的长期资产净值1000万元，营业流动资产300万元，无息长期债务200万元，预计今后每年的息前税后营业利润率为10%，每年净投资为零，加权平均资本成本为8%，则根据经济利润法计算的该企业的价值为（）万元。 A、1375 B、1255 C、1168 D、1435 8、某公司2003年息税前营业利润为2000万元，所得税税率为30%，折旧与摊销为100万元，流动资产增加500万元，无息流动负债增加150万元，长期资产增加800万元，无息长期债务增加200万元，利息40万元。假设该公司能够按照40%的固定负债率为投资筹集资本，企业保持稳定的财务结构不变，“净投资”和“债务净增加”存在固定比例关系，则股权现金流量为（）万元。 A、862 B、882
第二章财务报表分析 1．净营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 流动比率=流动资产/流动负债=1÷（1-净营运资本÷流动资产） 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债 2．资产负债率=负债/资产 产权比率=负债/所有者权益 权益乘数=资产/所有者权益 长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+所有者权益） 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量÷利息费用 经营现金流量债务比=经营活动现金净流量÷债务总额 3．①应收帐款周转率（次数）=销售收入÷应收帐款 应收帐款周转天数（周期）=365÷应收帐款周转率 应收帐款与收入比=应收帐款÷销售收入 ②存货周转率=销售收入（或销售成本）÷存货（存货周转率：评估资产变现能力销售收入 评估存货管理业绩销售成本 存货周转天数=365÷存货周转率 存货与收入比=存货÷收入 ③流动资产周转率=收入÷流动资产 流动资产周转天数=365÷流动资产周转率 流动资产与收入比=流动资产÷收入 ④净营运资本周转率=收入/净营运资本 净营运资本周转天数=365÷净营运资本周转率 ⑤非流动资产周转率=收入/非流动资产 非流动资产周天数=365÷非流动资产周转率 ⑥总资产周转率=收入/资产 总资产周天数=365÷总资产周转率 资产与收入比=资产/收入 4．销售净利率=净利/收入 资产净利率=净利/资产=销售净利率×资产周转率 权益净利率=净利/权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 5．市盈率=每股市价/每股盈余 每股盈率=净利润（归属普通股股东）÷加权平均股数 市净率=每股市价/每股净资产 市销率=每股市价/每股销售收入
2012年度注册会计师全国统一考试(专业阶段考试) 《财务成本管理》试题及答案解析 一、单项选择题（本题型共25小题，每小题1分，共25分） 1.企业的下列财务活动中，不符合债权人目标的是( )。 A.提高利润留存比率 B.降低财务杠杆比率 C.发行公司债券 D.非公开增发新股 【答案】C【考点】财务目标与债权人 【解析】债权人把资金借给企业，其目标是到期时收回本金，并获得约定的利息收入。选项A、B、D 都可以提高权益资金的比重，使债务的偿还更有保障，符合债权人的目标；选项C会增加债务资金的比重，提高偿还债务的风险，所以不符合债权人的目标。 2.假设其他因素不变，在税后经营净利率大于税后利息率的情况下，下列变动中不利于提高杠杆贡献率的是( )。 A.提高税后经营净利率 B.提高净经营资产周转次数 C.提高税后利息率 D.提高净财务杠杆 【答案】C【考点】管理用财务分析体系 【解析】杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=(税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率)×净财务杠杆，可以看出，提高税后经营净利率、提高净经营资产周转次数和提高净财务杠杆都有利于提高杠杆贡献率，而提高税后利息率会使得杠杆贡献率下降。 3.甲公司上年净利润为250万元，流通在外的普通股的加权平均股数为100万股，优先股为50万股，优先股股息为每股1元。如果上年末普通股的每股市价为30元，甲公司的市盈率为( )。 A.12 B.15 C.18 D.22.5 【答案】B【考点】市盈率指标计算 【解析】每股收益=普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均数=(250-50)/100=2(元)，市盈率=每股市价/每股收益=30/2=15。 4.销售百分比法是预测企业未来融资需求的一种方法。下列关于应用销售百分比法的说法中，错误的是( )。 A.根据预计存货∕销售百分比和预计销售收入，可以预测存货的资金需求 B.根据预计应付账款∕销售百分比和预计销售收入，可以预测应付账款的资金需求 C.根据预计金融资产∕销售百分比和预计销售收入，可以预测可动用的金融资产 D.根据预计销售净利率和预计销售收入，可以预测净利润 【答案】C【考点】销售百分比法 【解析】销售百分比法下，经营资产和经营负债通常和销售收入成正比例关系，但是金融资产和销售收入之间不存在正比例变动的关系，因此不能根据金融资产与销售收入的百分比来预测可动用的金融资产，所以，选项C不正确。
财务成本管理 一、测试目标 本科目主要测试考生的下列能力： 1.了解财务管理的内容、目标、原则以及金融市场的有关知识； 2.了解财务报表分析的内容、依据、评价标准和局限性，能够运用趋势分析法、比率分析法和因素分析法等基本方法，分析企业财务状况、经营成果和现金流量，获取对决策有用的信息； 3.了解长期计划和预测的概念和程序，掌握预测的销售百分比法，能够运用其原理预测资金需求； 4.理解资金时间价值与风险分析的基本原理，能够运用其基本原理进行财务估价； 5.理解债券和股票现金流量的特点，能够估计债券和股票的价值和收益率； 6.理解资本成本的概念，能够估计普通股成本、债务成本以及企业的加权平均资本成本； 7.掌握企业价值评估的一般原理，能够运用折现现金流量法和相对价值法对企业价值进行评估； 8.理解资本预算的相关概念，掌握各种投资评价的基本方法，能够运用这些方法对投资项目进行评价；.掌握项目现金流量和风险的估计项目资本成本的估计方法，能够运用其评估投资项目； 9.理解期权的基本概念和估价方法，能够运用其对简单的金融期权和投资项目期权进行分析评价； 10.掌握杠杆原理和资本结构原理，能够运用其改善企业的资本结构； 11.了解利润分配的项目、程序和支付方式，掌握股利理论和股利分配政策的主要类型，能够运用其改善企业的股利决策； 12.了解企业股权筹资和长期债务筹资的种类和特点，掌握其筹资程序和方法； 13.理解租赁、优先股、认股权证和可转换债券的特征、筹资程序和优缺点，能够用运其进行有关筹资决策分析； 14.了解营运资本投资政策的主要类型，掌握现金、有价证券、应收账款和存货的决策和控制方法； 15.了解营运资本筹资政策的主要类型，掌握商业信用和短期银行借款的决策和控制方法； 16.了解成本的概念和分类，掌握成本的归集与分配方法，能够运用品种法、分批法和分步法计算企业产品成本；
注册会计师（CPA）财管公式大全以下是理臣CPA培训班老师给大家整理的财管公式大全，快收藏起来慢慢看吧！ 1、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率 2、流动比率=流动资产/流动负债 3、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 4、保守速动比率＝（现金＋短期证券+应收票据＋应收账款净额）/流动负债 5、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 6、存货周转率（次数）=销售成本/平均存货其中：平均存货=（存货年初数+存货年末数）/2 存货周转天数=360/存货周转率=（平均存货*360）/销售成本 7、应收账款周转率（次）=销售收入/平均应收账款 其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额 应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（平均应收账款*360）/主营业务收入净额 8、流动资产周转率（次数）=销售收入/平均流动资产 9、总资产周转率=销售收入/平均资产总额 10、资产负债率=负债总额/资产总额 11、产权比率=负债总额/所有者权益 12、有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净值) 13、已获利息倍数=息税前利润/利息费用 14、销售净利率=净利润/销售收入*100% 15、销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入*100% 16、资产净利率=净利润/平均资产总额 17、净资产收益率=净利润/平均净资产(或年末净资产)*100%或销售净利率*资产周转率*权益乘数或资产净利率*权益乘数 18、权益乘数=平均资产总额/平均所有者权益总额=1/（1-资产负债率） 19、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数*发行在在外的月份数)/12 20、每股收益=净利润/年末普通股份总数=(净利润-优先股利)/(年末股份总数-年末优先股数)
2014年注会《财务成本管理》第10章练习及答案 一、单项选择题 1. 下列各项中，比率最大的是（）。 A．边际贡献与息税前利润之比 B．净利润与息税前利润之比 C．每股收益变化率与息税前利润变化率之比 D．每股收益变化率与销售额变化率之比 2. 若经营风险和财务风险均存在且已知，在销售额下降时( )。 A．息税前利润下降最快 B．产品成本下降最快 C．单位变动成本下降最快 D．每股利润下降最快 3. 某公司销售收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，则复合杠杆系数将变为（）。 A. 2 B. 4 C. 6 D. 8 4. 某企业借入资本和权益资本的比例为1:1，则该企业（）。 A. 既有经营风险又有财务风险 B. 只有经营风险 C. 只有财务风险 D. 没有风险，因为经营风险和财务风险可以相互抵消 5. 甲公司目前存在融资需求。如果采用优序融资理论，管理层应当选择的融资顺序是（）。 A.内部留存收益、公开增发新股、发行公司债券、发行可转换债券 B.内部留存收益、公开增发新股、发行可转换债券、发行公司债券 C.内部留存收益、发行公司债券、发行可转换债券、公开增发新股 D.内部留存收益、发行可转换债券、发行公司债券、公开增发新股 6. 某公司全部资本为100万元，负债比率为40%，负债利率10%，息税前利润为14万元，则该公司的财务杠杆系数为（）。 A. 1.4 B. 1 C. 1.2 D. 1.3 7. 下列关于经营杠杆的说法中，错误的是（）。 A.经营杠杆反映的是营业收入的变化对每股收益的影响程度
B.如果没有固定性经营成本，则不存在经营杠杆效应 C.经营杠杆的大小是由固定性经营成本和息税前利润共同决定的 D.如果经营杠杆系数为1，表示不存在经营杠杆效应 8. 下列关于资本结构的说法中，错误的是（）。 A.迄今为止，仍难以准确地揭示出资本结构与企业价值之间的关系 B.能够使企业预期价值提高的资本结构，不一定是预期每股收益最大的资本结构 C.在进行融资决策时，不可避免地要依赖人的经验和主观判断 D.一般而言，盈利能力强的企业要比盈利能力弱的类似企业的负债水平高 9. 已知经营杠杆系数为4，每年的固定成本为9万元，利息费用为1万元，则利息保障倍数为（）。 A. 2 B. 2.5 C. 3 D. 4 10. 甲公司经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5；乙公司经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2，若销售增长10%，则有（）。 A．甲乙两公司息税前利润增幅相同 B．甲乙两公司税后利润增幅相同 C．甲公司比乙公司息税前利润增幅小 D．乙公司比甲公司税后利润增幅大 11. 某公司在未来的10年内每年支付300万元的利息，在第10年末偿还5000万元的本金。这些支付是无风险的。在此期间，每年的公司所得税税率均为25%。无风险利率为5%，利息抵税可以使公司的价值增加( )万元。 A．539.59 B．579.13 C．587.25 D．598.37 12. 在资本结构的代理理论中，过度投资问题是指( )。 A．企业面临财务困境时，企业超过自身资金能力进行项目投资，导致资金匮乏 B．企业面临财务困境时，管理者和股东有动机投资于净现值为负的高风险项目 C．企业面临财务困境时，管理者和股东不选择为净现值为正的新项目筹资 D．企业面临财务困境时，管理者和股东有动机投资于净现值为正的项目 13. 某公司预计每年产生的自由现金流量均为100万元，公司的股权资本成本为14%，债务税前资本成本为6%，公司的所得税税率为25% 。如果公司维持1.0的目标债务与股权比率，则债务利息抵税的价值为（）。 A．81.08万元 B．333.33万元 C．60万元
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注册会计师(CPA)财管公式大全 【最新资料，WORD文档，可编辑】 注册会计师(CPA)财管公式大全 注册会计师(CPA )财管公式大全 以下是理臣 CPA 培训班老师给大家整理的财管公式大全,快收藏起来慢慢看吧! 1、利率 =纯粹利率通货膨胀附加率风险附加率 2、流动比率 =流动资产 /流动负债 3、速动比率 =(流动资产 -存货) /流动负债 4、保守速动比率=(现金短期证券应收票据应收账款净额) /流动负债 5、营业周期 =存货周转天数应收账款周转天数 6、存货周转率(次数) =销售成本 /平均存货其中:平均存货 =(存货年初数存货年末数) /2 存货周转天数 =360/存货周转率 =(平均存货 *360) /销售成本 7、应收账款周转率(次) =销售收入 /平均应收账款 其中:销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数 =360/应收账款周转率 =(平均应收账款 *360) /主营业务收入净额 8、流动资产周转率(次数) =销售收入 /平均流动资产 9、总资产周转率 =销售收入 /平均资产总额 10、资产负债率 =负债总额 /资产总额 11、产权比率 =负债总额 /所有者权益 12、有形净值债务率 =负债总额 /(股东权益 -无形资产净值 ) 13、已获利息倍数 =息税前利润 /利息费用
14、销售净利率 =净利润 /销售收入 *100% 15、销售毛利率 =(销售收入 -销售成本 )/销售收入 *100% 16、资产净利率 =净利润 /平均资产总额 17、净资产收益率 =净利润 /平均净资产 (或年末净资产 )*100%或销售净利率*资产周转率 *权益乘数或资产净利率 *权益乘数 18、权益乘数 =平均资产总额 /平均所有者权益总额 =1/(1-资产负债率) 19、平均发行在外普通股股数 =∑ 21、市盈率 =普通股每市价 /每股收益 22、每股股利 =股利总额 /年末普通股总数 23、股票获利率 =普通股每股股利 /每股市价 24、市净率 =每股市价 /每股净资产 25、股利支付率 =普通股每股股利 /普通股每股净收益 *100% 26、股利保障倍数 =股利支付率的倒数 =普通股每股净收益 /普通股每股股利 27、留存盈利比率 =(净利润 -全部股利 )/净利润 *100% 28、每股净资产 =年末股东权益 (扣除优先股 )/年末普通股数 29、现金到期债务比 =经营现金净流入 /本期到期的债务 =经营现金净流入 /(到期长期债务应付票据) 30、现金流动负债比 =经营现金流量 /流动负债 31、现金债务总额比 =经营现金流入 /债务总额 32、销售现金比率 =经营现金流量 /销售额 33、每股营业现金净流量 =经营现金净流量 /普通股数 34、全部资产现金回收率 =经营现金净流量 /全部资产 *100% 35、现金满足投资比 =近 5年经营活动现金净流量 /近 5年资本支出、存货增加、现金股利之和 36、现金股利保障倍数 =每股营业现金净流量 /每股现金股利 37、净收益营运指数 =经营净收益 /净收益 =(净收益 -非经营收益 )/净收益 38、现金营运指数 =经营现金净收益 /经营所得现金 (=净收益 -非经营收益 非付现费用 ) 39、外部融资额 =(资产销售百分比 -负债销售百分比 )*新增销