2019年TCL集团的蜕变与华星光电的逆袭及从竞争和技术两个维度看显示面板行业将如何演绎
内容目录
一、核心投资逻辑梳理 (5)
1、领先技术，先进产能和极致管理三位一体构筑核心竞争力 (5)
2、单品类向产品多元化切换：大尺寸向商显扩展，中小尺寸向笔电和车载渗透 (5)
3、产业转移趋势确立，液晶面板价格筑底，行业最佳布局时点已现 (6)
4、华星光电作为低估值显示面板龙头，有望迎来戴维斯双击，预计涨幅88% (7)
二、TCL集团的蜕变与华星光电的逆袭 (8)
1、TCL集团All in 显示面板：从TCL“电视”到TCL“面板” (8)
2、华星光电主要面板产线梳理：从T1到T7 (8)
3、未来五年公司的营收的增长动能 (10)
1）过去六年营收复合增速（CAGR）达到25% (10)
2）大尺寸BG营收动能：HVA和Mini-LED等领先技术卡位高端TV面板，10.5代线构筑商显领域竞争壁垒 (11)
3）小尺寸BG营收动能：LTPS向电竞笔电和车载等高端领域扩展，柔性，折叠和屏下摄像头等OLED新品推出 (13)
4、盈利能力居行业首位，极致的管理运营是逆袭关键 (14)
三、从竞争和技术两个维度看显示面板行业将如何演绎 (17)
1、显示面板行业竞争格局 (17)
2、即将爆发的商显领域，未来5年复合增速（CAGR）达到25% (21)
3、搅动显示面板行业的鲶鱼：Mini-LED BLU（Black light Unit背光模组）
(23)
4、中国面板企业弯道超车的两个机会：折叠（Flexble）和印刷（rollable）
(26)
四、公司盈利预测与估值定价 (27)
1、分产线盈利预测与财务模型关键假设 (27)
2、估值与定价 (29)
五、投资风险揭示 (31)
1、行业周期性明显，下游需求受到贸易战影响持续不振 (31)
2、华星光电柔性OLED产线即将投产，三星凭借在手机OLED面板的产能优势和成本优势大幅降价打击竞争对手。 (31)
3、大尺寸液晶面板价格战持续，不利于公司业绩提升。 (32)
图表目录
图表1：华星光电产线及对应产品策略梳理 (6)
图表2：华星光电与龙头京东方的全面对比 (7)
图表3：京东方、深天马和TCL集团P/E估值对比 (8)
图表4：资产剥离前TCL集团架构 (8)
图表5：资产剥离后TCL集团架构 (8)
图表6：华星光电各产线投产进度 (9)
图表7：华星光电产线概况 (9)
图表8：2018-2023华星光电各产线年产能测算 (10)
图表9：华星光电营收，净利润（左轴）及其增长率（右轴） (10)
图表10：华星光电EBITDA，EBITDA/营收及EBITDA增速 (11)
图表11：2019-2023大尺寸产线产能与营收成长 (11)
图表12：交互电子白板面板出货量排名和86”IWB的出货量排名 (12)
图表13：T-Cell全贴合技术优势 (13)
图表14：超窄拼接凭技术四大优势 (13)
图表15：2019-2021小尺寸产线产能与营收成长 (13)
图表16：显示面板厂商EBITDA率对比 (14)
图表17：显示面板厂商净利率对比 (14)
图表18：华星光电、京东方A和深天马A销售费用率对比 (15)
图表19：华星光电、京东方A和深天马A财务费用率对比 (15)
图表20：华星光电、京东方A和深天马A管理费用率对比 (16)
图表21：华星光电、京东方A和深天马A研发费用率对比 (16)
图表22：华星光电和京东方建厂布局 (16)
图表23：集中化产线建设节约投资项目列示 (16)
图表24：2019年上半年液晶电视面板行业出货量市占率 (17)
图表25：全球不同尺寸液晶电视出货量占比 (18)
图表26：中国TV市场不同尺寸价格分析 (18)
图表27：全球各国家/地区显示面板产能占比变化趋势 (19)
图表28：1H19全球智能手机面板市占率（%，按出货量划分） (20)
图表29：1H19全球OLED手机面板市占率（%，按出货量划分） (20)
图表30：不同技术智能手机出货量占比 (21)
图表31：全球OLED显示面板产能市占率 (21)
图表32：显示面板各个应用领域 (22)
图表33：教育和会议交互平板出货量测算 (22)
图表34：新型显示技术路线展望 (23)
图表35：普通LED背光（左）和Mini LED 背光结构（右）差异 (24)
图表36： LCD、OLED、Mini LED 和 Micro LED技术参数对比 (24)
图表37：不同显示技术的应用范围对比 (25)
图表38：主流高端大尺寸电视技术路线与价格对比 (25)
图表39：苹果与华为mini-LED产品供应链对比 (26)
图表40：智能手机面板技术路线发展路线图 (26)
图表41：印刷式和蒸镀式OLED TV大比拼 (27)
图表42：华星光电分产线营收及其他业务营收预测 (28)
图表43：利润表（剔除Q1重组业务后的备考口径） (29)
图表44：京东方、深天马和TCL集团的PB变化趋势 (30)
图表45：京东方、深天马和华星光电的ROE 对比 (30)
图表46：2012-2018京东方，深天马企业价值倍数（EV/EBITDA）对比 (31)
图表47：京东方、深天马和TCL集团P/E估值对比 (31)
国企混改深圳样本，别样的“道路与梦想” 十一国庆，全民出游；举国上下，一片欢腾！ 除了诗和远方，更热闹的是房市限购刷屏。国庆7天，19城频出限购新政，包括深圳、东莞、惠州的19个城市先后发布新楼市调控政策、多地重启限购限贷，深圳表示“自断四肢”、坚决执行上级政策。自此，“房市大跃进”告一段落、步入周期性调整阶段，“有形的手”发力国企混改。 作为市场经济变革的前沿，2016年深圳国资上市公司混改大戏不断！ 深深房牵手恒大地产，别样的“道路与梦想” 10月13日，上市公司深深房公告表示，深深房、深投控（深深房控股股东）、恒大地产、凯隆置业（恒大地产控股股东）签署了《关于重组上市的合作协议》，深深房以发行A股股份及/或支付现金的方式购买恒大地产100%股权，恒大地产有望借此上市。同时出于谨慎起见，深深房与恒大地产约定，自合作协议签署日起7个月内，双方将进行排他性洽谈，在正式协议签署之前恒大地产可引入总金额近300亿元的战略投资者，以使资产重组符合监管规则、顺利实施。 就深深房而言，作为深圳国资上市房企中仅剩的“5朵金花”之一（其他几家为：深天地、深国商、深长城、深鸿基，现均已改名易姓，成为潮汕民资等手中的上市平台），公司是老牌上市房企、资历堪比万科。 深深房近几年盈利走势（单位：万元） 资料来源：牛牛金融研究中心
2016年上半年，深深房营收为10.97亿元，比上年同期11.47亿元减少4.33%；扣非后归属母公司净利润1.27亿元，比上年同期1.86亿元减少达31.59%；同时营业成本却上升至8.16亿元，同比增加16.97%。万科、恒大地产、碧桂园等其他房企上半年向规模和利润拔足狂奔的路上、营收攀升到3,000亿规模时，深深房旗下建设项目仅有4个，年营收规模继续停留在20亿元左右的瓶颈上，公司要么规模停滞不前、逐渐在行业中湮没，要么换一种方式、以另一种姿势重生，就像其他金花一样。 据公告，凯隆置业对恒大地产的2017-2019年的业绩做出承诺，承诺期其归属母公司累计净利须达到888亿元。在与深深房的重组协议中，恒大地产也许下了宏愿：承诺将在2017至2019年三年中实现合约销售额分别为人民币4,500亿元、5,000亿元和5,500亿元。 克而瑞《2016年上半年中国房地产企业销售TOP100》显示，房地产行业集中度正进一步提高，落单的日益被边缘化。据牛牛金融研究中心统计，榜单中包含万科、恒大地产、碧桂园的前10位销售总金额达到9,740亿元，遥遥领先；第11-20位销售总金额3,340亿元、只有前三强总金额4,532亿元的7成，包括了曾经处于有利竞争位置的绿城中国、金地集团、龙湖地产和招商蛇口，上半年销售金额均不到500亿元，离行业领先群体的差距越来越大；第21-100位、共80家企业销售总金额9,752亿元、仅够和前10位打平，只占到前100位销售总金额22,832亿元的42.7%。按目前市场发展趋势，领先房企的收入继续快速增长，恒大地产的营收承诺也算合理，未来发展可期。 此次交易各方资产重组的背后，是恒大集团今年已将其金融、健康医疗、移动互联网社区等业务注册到深圳，并租下后海卓越中心20层楼办公。若与深深房的交易顺利完成，则意味着恒大集团通过资产腾挪、重组并购及资本运作，将其两大核心业务地产和金融都放在了深圳。自此深圳将成为许老板的主场，在此恒大集团将与万科、中海地产、招商蛇口等一较高下，逐步展开其总资产3万亿的野心之旅。
一张图看懂武汉东湖新技术开发区 主办单位新材料在线协办单位寻材问料迈科技易科 学IPRdaily 赞助单位启赋资本创业接力基金支持单位华夏幸福基业股份有限公司（如果您寻求合作，请与我们联系） 活动背景 “新材料企业服务全国行”，是由新材料在线?主办的新材料领域大型企业服务全国行活动，主要面向新材料企业、产业园区、高校科研机构、投资机构等新材料产学研资各界人士。本次全国行将陆续在广州、深圳、青岛、杭州、厦门、南京等近百个城市举办；每一站都会邀请行业内最知名、最具影响力、最具代表性的新材料企业、制造企业与投资机构代表，进行面对面交流与培训；提供一个分享行业信息、探讨行业热点、分析行业趋势的平台；助力新材料企业在“互联网+”时代，抓住历史机遇进行前瞻布局，为企业转型升级提供强大的动力引擎！ 行程安排 地点：武汉时间：11月17-18日 PART1：行业大咖分享交流会/企业培训 拟演讲主题： 主题1：“互联网+”时代新材料企业如何精准的品牌营销主
题2：初创新材料企业股权融资经验分享及投资人关注点解析主题3：传统材料企业如何成功掘金布局新材料主题4：新材料科研机构如何利用互联网实现新材料技术成果转让主题5：新材料企业如何申请专利及有效保护知识产权PART2：项目/技术路演及交流 零距离对接投资人，实现高效精准对接 新材料在线网上同步直播项目路演 拟路演项目/技术： 中磁软磁电感项目太阳能银浆产业化项目蓝宝石项目硬质合金项目核电材料项目三元锂电材料项目…… 路演项目/技术开始火热征集中，如果您有项目/技术需要路演，寻求融资、转让、合作，请与我们联系:0755-8605 9476。 PART3：材粉聚会 举办盛大晚宴与新材料行业大咖零距离交流一起把酒言欢共筑材料梦 欢迎武汉周边区域新材料在线梦想合伙人和粉丝踊跃报名，与我们联系 PART4：知名企业/产业园考察 拟考察新材料知名企业/产业园：武汉光电工业技术研究院长飞光纤光缆股份有限公司武汉华工科技产业股份有限公司华烁科技股份有限公司武汉华星光电技术有限公司武汉
眼馋京东方开建OLED 生产线，华星光电也 坐不住了 继京东方在成都、绵阳开建6 代柔性AMOLED 面板生产线之后，中国另一 面板巨头华星光电也将在武汉开建6 代柔性AMOLED 面板生产线，这将打破柔 性手机屏由韩国企业独霸天下的局面。3 月31 日晚，TCL 集团(000100.SZ)发布 公告透露，华星光电与武汉东湖新技术开发区管委会正式签署6 代LTPS- AMOLED 项目合作协议，计划投资建设一条月产能达到4.5 万张的第6 代LTPS-AMOLED 柔性显示面板生产线，将采用面向最高端面板产品的柔性基板、柔性LTPS 制程、高效率OLED、柔性触控及柔性护盖等先进技术，采用有机蒸 镀的生产工艺，主要产品为3~12 英寸高分辨率的中小尺寸柔性可折叠AMOLED 显示面板。项目拟于2017 年6 月30 日前开工建设，2020 年实现量产，总投资约350 亿元，其中项目公司注册资本210 亿元，华星光电出资110 亿元，武汉市东湖管委会指定的投资主体出资100 亿元，总投资与项目公司注册资本 的差额将由东湖管委会协调银行等金融机构向目标公司提供贷款。由于AMOLED 面板具有轻薄可柔性显示、高对比度以及反应速度快等优异性能，有 利于在可折叠智能手机、可穿戴电子设备、车载以及VR/AR 等显示领域的应用。据IHS 数据整理，LTPS-LCD 和LTPS-AMOLED 在全球智能手机市场渗透率持 续提升，2018 年将分别达到41%和30%，占据主要市场份额。苹果将在今年推 出的新款智能手机开始部分采用AMOLED 屏幕，国内以OPPO、VIVO 和华为 为代表的手机厂商也逐步提高AMOLED 在其高端智能手机的应用比例。但目前
TFT-LCD液晶面板 3D技术及FPD(G4.5代)研发线项目环境影响报告书 （简本） 建设单位：深圳市华星光电技术有限公司 编制单位：深圳市环境科学研究院 二〇一二年十二月
目录 第一章总论 (1) 1.1 前言 (1) 1.2 区域环境功能属性 (2) 1.3 评价工作等级 (2) 1.4 评价工作范围 (3) 1.5 环境敏感点及环境保护目标 (3) 第二章工程概况 (5) 2.1 项目基本情况 (5) 2.2项目地理位置和四至情况 (5) 2.3 劳动定员及工作制度 (5) 2.4 项目进度安排 (6) 第三章工程分析 (7) 3.1 工艺流程及产污环节分析 (7) 3.2 水平衡 (7) 3.3 污染源强及排放情况 (8) 第四章环境质量现状调查与评价 (11) 4.1 地表水环境质量现状 (11) 4.2 地下水环境质量现状 (11) 4.3 环境空气 (11) 4.4 土壤环境质量现状 (11) 4.5 声环境质量现状 (11) 第五章环境影响预测与评价 (13) 5.1 地表水环境影响评价 (13) 5.2 地下水环境影响评价 (13)
5.3 环境空气影响评价 (13) 5.4 声环境影响评价 (14) 5.5 固体废物环境影响评价 (15) 5.6 环境风险评价 (15) 第六章环境保护措施及可行性论证 (17) 6.1 环境保护措施技术可行性分析 (17) 6.2 环保投资估算 (19) 第七章清洁生产和总量控制 (21) 7.1 清洁生产评价 (21) 7.2 总量控制 (21) 第八章环境管理与环境监测 (23) 8.1 环境管理 (23) 8.2 环境监测 (23) 第九章环境影响经济损益分析 (25) 第十章产业政策、规划符合性及选址合理性分析 (27) 10.1 产业政策及规划相符性分析 (27) 10.2 项目选址与总图合理性 (27) 第十一章公众参与 (29) 第十二章综合结论 (31)
回顾中国FPD产业艰难历程（1） 发布时间：2011-8-9 11:47:02 编辑：lwz 来源：中华液晶网 提要：当北京京东方和深圳华星光电的8.5代线近来传出相继投产的消息时，回顾中国FPD 产业的创业艰难百战多的情况历历在目；当京东方合肥6代线点亮中国首批电视屏，中国彩电工业的5 年“缺屏之痛”终于曙光初现，中国电子信息产业在核心元器件领域的未来之梦第一次梦想成真。 当北京京东方和深圳华星光电的8.5代线近来传出相继投产的消息时，回顾中国FPD产业的创业艰难百战多的情况历历在目；当京东方合肥6代线点亮中国首批电视屏，中国彩电工业的5 年“缺屏之痛”终于曙光初现，中国电子信息产业在核心元器件领域的未来之梦第一次梦想成真。 尽管中国液晶平板显示产业迎来了前所未有的重大发展机遇，尽管中国在这一产业已经出现领跑的竞争性企业，但是，国内的质疑声仍然一浪高过一浪：作为液晶平板显示产业中的后进者，中国能够发展起来液晶平板显示产业吗？ 这种质疑来自“史无前例”。自从全球半导体革命发生半个多世纪以来，中国电子信息产业从未在半导体核心元器件领域出现具有竞争力的企业，也从未在这一领域有过如此大规模集中投资。从未干成功过，从未花过这么多钱，从未见识过，怎么不让国人揪着心，捏把汗？！更何况，京东方已经干了8 年，盈盈亏亏如同月亮阴晴圆缺，始终让人看不到一个清晰的未来！ 那么，中国液晶平板显示产业究竟会成为一轮东升的太阳，还是沦为一轮水中的月亮？ 不过，令人不解的是，除了质疑、嘲笑、轻蔑之外，我们为何不去探究这一技术半个世纪的生成脉络，去研究这一产业30 的生长规律，去观察那些为之奋斗12 年的中国产业人的艰苦卓绝！ 12年未卜的产业之梦 中国人的“液晶梦”缘起于1998 年，试图梦想成真努力了12 年。 中国发展液晶平板显示产业的第一次努力是吉林彩晶项目。该项目由吉林电子集团、中国科学院长春光机与物理研究所和其他几家公司联合投资举办。1998 年9 月，这个项目从日本DTI 引进了一条第1 代TFT-LCD 生产线，并于1999 年10 月在长春建成试产。但项目建成后，一直没能克服良品率不高的瓶颈，导致这个项目没有真正量产。 2002 年4 月，上海广电集团与日本NEC 签订液晶项目合作意向书，投资近100 亿元从NEC 引进一条5 代线。其中，上广电占75%的股份，NEC 占25%，由合资公司向NEC 购买相关的生产专利和技术，并支付技术使用费。2004 年10 月8 日，中国第一条 5 代TFT-LCD 生产线在上广电投产。 2003 年1 月，北京市的电子企业京东方以3.8亿美元的价格收购了韩国现代电子的液晶业务，包括2.5 代、3 代和3.5 代三条生产线。2003 年9 月又在北京亦庄经济技术开发区建
证券代码：000100 证券简称：TCL集团公告编号：2014-038 TCL集团股份有限公司 关于华星光电与湖北省科技投资集团有限公司共同投资建设 第6代LTPS（OXIDE）?LCD/AMOLED面板生产线项目的公告TCL集团股份有限公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、投资概述 本公司控股子公司华星光电已经在深圳进行了两条8.5代液晶电视面板生产线建设，形成了完善的上下游配套。自投产以来，华星光电市场占有率持续提升，目前已经成为大陆厂商中市场占有率第一的TV液晶面板企业，是国际一流、海峡两岸产能最大的8.5代液晶面板领军企业，积累了丰富的产线建设、管理经验和技术、工艺储备。 移动互联网正引领中小尺寸智能终端市场爆发，而国内6代LTPS（低温多晶硅）生产线的布局和生产规模明显不足，为把握中小尺寸面板市场快速增长的机会，提升本公司上下游产业一体化协同能力，经充分调研和论证，华星光电拟与湖北科投通过设立合资公司的方式在武汉市共同投资建设第6代LTPS （OXIDE）?LCD/AMOLED面板生产线项目，项目投资总额160亿元。 双方已于2014年4月28日签署了合资合同，本次投资事项经本公司第四届董事会第三十五次会议审议通过，尚需本公司股东大会审议批准。 本次交易不构成关联交易，不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定
的重大资产重组。 二、投资方介绍 1、华星光电 公司名称：深圳市华星光电技术有限公司 企业性质：有限责任公司（中外合资） 公司注册地及主要办公地点：深圳市光明新区塘明大道9-2号 法定代表人：李东生 注册资本：103.5亿元 经营范围：在光明新区高新技术产业园区筹建第8.5代薄膜晶体管液晶显示器件生产线；薄膜晶体管液晶显示器件相关产品及其配套产品的研发、生产与销售；货物及技术进出口。 股权结构：本公司直接持有83.57%的股权，三星显示株式会社持有14.49%的股权，华星光电员工持股平台合计持有1.94%的股权。 主要财务数据：截至2013年12月31日，华星光电的总资产为304亿元，净资产为116亿元。2013年，华星光电实现销售收入155.31亿元，盈利22.62亿元。 2、湖北科投 公司全称：湖北省科技投资集团有限公司 成立日期：2005年7月28日 企业类型：国有独资 住所：武汉东湖开发区高新大道666号生物城C5栋 法定代表人：张文彤 注册资本：100亿元 主营业务：武汉东湖开发区的园区开发及基础设施建设；科技创新平台及创业孵化器建设；对高新技术产业的投资；其他投资及投资管理咨询报务；房地产开发；商品房销售；物业管理；受武汉东湖开发区管理委员会委托进行项目土地收储。 股东：武汉东湖新技术开发区管委会 湖北科投与本公司不存在关联关系。
2012年中国照明用白光LED封装企业竞争力排名 https://www.doczj.com/doc/714240898.html,2012年09月25日 16:56 今年一季度，LED产业受到国际经济不景气影响，不少LED封装厂商的营收出现同比下滑，但从一季度末开始，照明市场需求开始升温，带动LED封装产销率回升，部分LED封装厂商的营收开始企稳回升。 而在市场竞争格局方面，一方面产能规模较大企业普遍出现增收不增利的现象，而具有技术创新的中小型企业则出现逆势成长的格局。而其余绝大部分没有成本、技术优势或白光LED器件占比较低的封装厂商，则普遍出现营收快速下滑的迹象，部分企业营收同比降幅甚至高达30%。 高工LED产业研究所(GLII)通过对国内LED白光封装厂商进行深入调查，从公司营收规模、技术实力和成长潜力三个角度，评选出2012年国内最具竞争优势的LED白光封装企业10强。 2012年中国照明用白光LED封装企业竞争力排名 数据范围说明： 企业范围：以LED封装为主营业务的企业作为排名对象，外商投资企业，港、澳、台投资企业不在研究对象范围内。 竞争力评价标准说明：本次竞争力排名中，总得分100分；其中2012年上半年销售额得分90分，企业技术实力得分10分。 1、鸿利光电 拥有国内最多数量白光专利的鸿利光电，是国内照明用白光LED封装领军企业之一，其白光LED封装器件占公司总营收比重约80%，产品主要定位于中高端，应用于通用照明、汽车照明及背光源领域。 2012年上半年，鸿利光电实现营业收入2.57亿元，同比下滑5.7%，实现净利润3128万元，同比下滑16%。与一季度相比，二季度公司营收降幅明显减小。目前，鸿利光电LED 封装器件的月产能已达600KK，随着后续产能的逐步释放，公司营收规模将继续扩大。
深圳市 2016 年重大项目清单 声明：清单排名不分先后。本清单仅用作政府各级部门加快项目报建手续用途，其他单位或个人不得用作其他用途，我委保留依法追责权利。 深圳市创维群欣安防科技有限公司创维群欣电子化教育设备产业化项目 深圳市果菜贸易有限公司深圳国际种业电子交易市场项目 深圳市特区建设发展集团有限公司深圳市海洋新兴产业基地海域使用项目 富通光纤光缆（深圳）有限公司富通光电科技园 深圳诺普信农化股份有限公司基于 O2O 的农资大平台建设项目 深圳市中盈贵金属股份有限公司李朗珠宝文化创意产业园 深圳市宏宝实业有限公司深圳市深商（国际）生命科学产业园 深圳市华讯方舟投资有限公司中国天谷（西乡街道超材料产业集聚区一期） 深圳普益电池科技有限公司高能量密度锂离子动力电池集成系统生产线技术改造项目 深圳飞扬兴业科技有限公司环保高性能 3D 打印聚合物新材料二期续建工程 深圳市数影动漫传媒有限公司宝安数影科技文化研发基地 深圳能源资源综合开发有限公司海水淡化试点工程 深圳市龙岗回龙埔股份合作公司深圳龙岗回龙埔物联网创客新城产业基地项目 深圳市贝特瑞新能源材料股份有限公司贝特瑞总部及新能源技术研究院 深圳市鹏城建筑集团有限公司鹏城智慧创意都市工业园 深圳赤湾石油基地股份有限公司国际油气设备及配件交易平台 深圳市富城资产经营有限公司龙华新区福城街道莫立克循环再生新型聚酯材料研发总部基地 深圳市金环宇电线电缆有限公司金环宇现代数字高速网线研发总基地 深圳华大基因研究院深圳国家基因库地下样本库 深圳市天地混凝土有限公司天地创智中心 深圳市新国都技术股份有限公司深圳市新国都技术股份有限公司研发总部基地（电子支付研发基地及电子支付数据支持中心）深圳思创光电信息技术有限公司基于云平台的大数据备份容灾系统 深圳市沙井东塘股份合作公司智能硬件产业园 深圳市迈世纪海洋工程科技有限公司迈世纪海洋高端装备产业基地 深圳市华艾实业发展有限公司华艾信息产业园 深圳市绿景房地产开发有限公司美景工业苑城市更新单元 深圳市神州通投资集团有限公司神州通集团总部及研发中心建设项目 深圳宝昌胜群电力有限公司观澜宝昌创意科技园 深圳市汇鑫产业发展有限公司超材料产业集聚区（二期） 深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司高通量全自动免疫分析仪及配套试剂的研发和产业化 深圳市甘坑生态文化发展有限公司甘坑客家小镇二期 深圳市爱施德股份有限公司爱施德股份移动互联网研发及运营中心项目 深圳国瓷永丰源股份有限公司永丰源观澜瓷谷创意产业园 深圳派成铝业科技有限公司派成科技园暨中南大学深圳（龙岗）创新产业园 深圳市润杰中医药研发有限公司深圳润杰中医药研发及产业化应用 深圳市华氏创展投资有限公司满京华艺象 IDTOWN 国际艺术区（大鹏新区葵涌街道鸿华印染厂产业升级综合整治项目）深圳市一健科技开发有限公司一健科技生命安全产业园 深圳科技工业园（集团）有限公司深圳市材料基因组工程设计与应用基地 银盛通信有限公司深圳银盛金融集团总部及第三方支付产业基地 深圳广播电影电视集团深圳广播电影电视集团文化创意产业园二期 深圳市金凯新瑞光电股份有限公司光电功能涂层材料研发中试中心 深圳前海爱视锐康科技有限公司深圳爱视锐康高端医疗装备PET-CT 产业园 深圳市森赛生物科技有限公司森赛酶制剂产业园研发中心及生产中心项目
科技成果——高强度长寿命紫外线低压汞灯 技术开发单位 南海市华星光电实业有限公司 成果简介 热阴极、石英低压汞灯，双端引出6-300W；单端管型和单端H 型双管功率10W-55W；分有臭氧输出和无臭氧输出二大类，254nm 紫外能量输出24-205μW/cm2，寿命大于8000小时。 冷阴极双端灯1-36W，分有臭氧输出和无臭氧输出二大类，254nm紫外能量输出5-60μW/cm2，寿命大于20000小时。 该成果在一些关键技术上，如石英材料的选择，内壁涂保护膜，压封工艺和排气工艺，以及灯丝结构和双管接桥结构等方面均取得突出成绩，且在结构上还有其独特之处，已获得两项实用新型和一项外观设计专利。 查新表明国内只有寿命低于1000小时的紫外线灯报导。该成果燃点2000小时后，辐照度达95μW/cm2，仍高于标准规定的初始值90μW/cm2，处于国内领先水平，性能指标已达到国际同类产品的先进水平。 自从1802年物理学家理特（Ritte）发现紫外线到现在已有二百年的历史了，但是人类制造第一只紫外线灯管还是二十世纪三十年代的事情，而真正能付诸实用的紫外线光源还是在六十年代以后才出现的。目前紫外线技术正处于发展时期，它的应用范围也在日渐扩大，特别是在医疗、生物、生命科学等领域里普遍采用C波段紫外线杀菌
灯进行灭菌、微生物的诱变以及相关的科研工作。 C波段紫外线有很强的消毒杀菌作用。紫外线低压汞灯辐射的峰值254nm波长是紫外线杀菌效率曲线值的80%，很有效。紫外线光源已广泛应用于涂料固化、照相制版、晒版、复印、光刻、高分子材料、光化学领域以及医疗保健、消毒杀菌等国民经济领域，在生物学领域里灭菌、微生物诱变育种、水处理等方面采用紫外线光源是既方便又经济，因此近几年来，紫外线技术的发展极其迅速，它的应用范围也在日渐扩大，特别是在医疗、生物、生命科学等领域里普遍采用C波段紫外线杀菌灯进行灭菌、微生物的诱变以及相关的科研工作。
广东省城乡规划设计研究院 2010年10月
一、项目背景 二、产业空间布局研究三、规划理念及目标四、核心区城市设计五、行动计划 汇报框架
1、项目背景 背景1 背景2：深圳市委市政府亲自部署，由市发改委牵头制定《深圳市完善平板显示产业园实施方案》。 背景3：新区管委会高度重视，要求以华星光电为龙头，打造”国际一流光电平板显示园区“。
2、产业空间布局研究 三利谱深圳美精微（掩模板） 雷曼（背光源） （1）深圳市平板显示主要配套企业分布情况 高新区，距离光明半径15公里的服务范围，产业链配套较完善。
松岗-沙井电镀线路板产业是上游配套产业之一 石岩家电产业基地、TCL 、康佳以及长城电脑等 都是下游重要的产业 深超光电（17及19寸为主） 大外环 快速路 研祥科技世纪晶源 LED 产业园 污水处理厂 水厂、变电站 帝光、耐普 预留区 龙大高速 华星 华映 莱宝 日东 旭硝子 （2）产业空间范围划定
三利谱（偏光片制造） 深圳美精微（掩模板） 雷曼（背光源）奇景光电（驱动IC 研发） 深华龙（背光源、导光板） R =20 K M 深圳南玻（滤光片）＼豪威（导电 天利半导体\晶门科技（驱动IC 研发） 深圳清溢\路维（掩模板） 深圳高新区 集中了背光源、驱动IC 研发、掩模板、彩色滤光片、导电玻璃等关联产业，具有一定的产业基础，支持鼓励相关企业研发制造满足高世代要求的配套产品。 深圳电镀线路生态园， 可为平板显示产业提供印制电 路上游环节 石岩家电产业基地 以长城、创维等为代表终端应用产品，是平板显示产的业重要的下游用户 深超光电（TFT-LCD ５代线） 深圳惠乐光电（CF 光刻胶）
深圳市华星光电技术有限公司G8.5代TFT-LCD （含氧化物半导体及AMOLED）生产线建设项目 环境影响报告书 （简本） 建设单位：深圳市华星光电技术有限公司 编制单位：深圳市环境科学研究院 二〇一三年六月
目录 第一章总论 (1) 1.1 前言 (1) 1.2 区域环境功能属性 (2) 1.3 评价工作等级 (2) 1.4 评价工作范围 (3) 1.5 环境敏感点及环境保护目标 (4) 第二章工程概况 (6) 2.1 项目基本情况 (6) 2.2项目地理位置和四至情况 (6) 2.3 劳动定员及工作制度 (7) 2.4 项目进度安排 (7) 第三章工程分析 (8) 3.1 工艺流程及产污环节分析 (8) 3.2 水平衡 (8) 3.3 污染源强及排放情况 (8) 第四章环境质量现状调查与评价 (10) 4.1 地表水环境质量现状 (10) 4.2 地下水环境质量现状 (10) 4.3 环境空气 (10) 4.4 声环境质量现状 (10) 4.5 土壤环境质量现状 (10) 第五章环境影响预测与评价 (11) 5.1 地表水环境影响评价 (11) 5.2 地下水环境影响评价 (11)
5.3 环境空气影响评价 (11) 5.4 声环境影响评价 (12) 5.5 固体废物环境影响评价 (13) 5.6 生态环境影响分析 (13) 5.7 环境风险评价 (14) 第六章环境保护措施及可行性论证 (15) 6.1 地表水污染防治措施 (15) 6.2 地下水污染防治措施 (15) 6.3 大气污染防治措施 (16) 6.4 噪声污染防治措施 (16) 6.5 固体废物处置措施 (16) 6.6 环境风险防范措施 (16) 第七章清洁生产与循环经济 (18) 7.1 清洁生产评价 (18) 7.2 循环经济水平 (18) 第八章环境管理与环境监测 (19) 8.1 环境管理 (19) 8.2 环境监测 (19) 第九章环境影响经济损益分析 (21) 第十章产业政策、规划符合性及选址合理性分析 (22) 10.1 产业政策及规划相符性分析 (22) 10.2 项目选址与总图合理性 (22) 第九章综合结论 (23)
2019年TCL集团的蜕变与华星光电的逆袭及从竞争和技术两个维度看显示面板行业将如何演绎
内容目录 一、核心投资逻辑梳理 (5) 1、领先技术，先进产能和极致管理三位一体构筑核心竞争力 (5) 2、单品类向产品多元化切换：大尺寸向商显扩展，中小尺寸向笔电和车载渗透 (5) 3、产业转移趋势确立，液晶面板价格筑底，行业最佳布局时点已现 (6) 4、华星光电作为低估值显示面板龙头，有望迎来戴维斯双击，预计涨幅88% (7) 二、TCL集团的蜕变与华星光电的逆袭 (8) 1、TCL集团All in 显示面板：从TCL“电视”到TCL“面板” (8) 2、华星光电主要面板产线梳理：从T1到T7 (8) 3、未来五年公司的营收的增长动能 (10) 1）过去六年营收复合增速（CAGR）达到25% (10) 2）大尺寸BG营收动能：HVA和Mini-LED等领先技术卡位高端TV面板，10.5代线构筑商显领域竞争壁垒 (11) 3）小尺寸BG营收动能：LTPS向电竞笔电和车载等高端领域扩展，柔性，折叠和屏下摄像头等OLED新品推出 (13) 4、盈利能力居行业首位，极致的管理运营是逆袭关键 (14) 三、从竞争和技术两个维度看显示面板行业将如何演绎 (17) 1、显示面板行业竞争格局 (17) 2、即将爆发的商显领域，未来5年复合增速（CAGR）达到25% (21) 3、搅动显示面板行业的鲶鱼：Mini-LED BLU（Black light Unit背光模组） (23) 4、中国面板企业弯道超车的两个机会：折叠（Flexble）和印刷（rollable） (26) 四、公司盈利预测与估值定价 (27) 1、分产线盈利预测与财务模型关键假设 (27) 2、估值与定价 (29) 五、投资风险揭示 (31) 1、行业周期性明显，下游需求受到贸易战影响持续不振 (31) 2、华星光电柔性OLED产线即将投产，三星凭借在手机OLED面板的产能优势和成本优势大幅降价打击竞争对手。 (31) 3、大尺寸液晶面板价格战持续，不利于公司业绩提升。 (32) 图表目录 图表1：华星光电产线及对应产品策略梳理 (6) 图表2：华星光电与龙头京东方的全面对比 (7) 图表3：京东方、深天马和TCL集团P/E估值对比 (8)
TCL华星发展重要历程回顾 自中国加入WTO以后，中国彩电产业规模虽已做到全球最大，但依然缺乏生产面板这一关键部件的能力，液晶面板对外依赖度接近100%。拥有最多人口和最多信息传播需求的中国，始终只能作为显示产业的被动接受者，跟在其他国家身后亦步亦趋。“缺芯少屏”严重制约了彩电业的发展。 2009年，面对中国彩电产业“缺芯少屏”的不利局面，TCL集团投资245亿元，自主建设TCL华星项目。 2012年，TCL华星项目第一条8.5代TFT-LCD显示器件生产线(t1)在深圳光明新区正式投产。这是国内首条完全依靠自主创新、自主团队、自主建设的8.5代高世代面板线。 2013年，TCL华星建设了第二条8.5代线(t2)。TCL华星t1和t2项目的竣工量产，标志着TCL从此掌握了高世代面板制造能力，成为当时唯一具备“液晶面板+背光模组+整机制造”垂直一体化产业链优势的中国彩电企业。 作为液晶面板行业的后起之秀，TCL华星光电也是业界的追赶者。2018年TCL华星迎来了最新投资的第11代TFT-LCD及AMOLED新型显示器件生产线建设项目(简称“t6”
项目)，发展十分迅速。 2019年9月，TCL华星印度模组项目正式动工，项目一期规划年产出800万片大尺寸及3000万片中小尺寸的模组，预计将在2020 年上半年量产。这标志着TCL华星国际化布局的开端。 2019年11月12日，TCL华星光电技术有限公司(原名“深圳市华星光电技术有限公司”，以下简称“TCL华星”)迎来成立十周年的纪念日。过去10年，TCL华星从追赶到引领，在半导体显示行业当中，一路演绎“华星速度”。TCL集团董事长李东生表示：“经过十年发展，TCL华星从零起步、快速成长，如今已跻身全球面板业前五强，打破了境外面板多年的垄断局面，成为中国乃至全球面板产业一支重要的力量。”
技术规格书 章号：13800 标题：FMCS监控系统 版次：0 建设单位：深圳市华星光电技术有限公司 项目名称：第11代TFT-LCD及AMOLED新型显 示器件生产线建设项目 二○一七年六月
第1部分 总则 1.1说明 1.1.1本章内容包括机电设备管理和控制系统（FMCS）的基本结构和性能要求。FMCS 控制基于智能的分布系统和独立控制器，控制器工作在多任务多用户环境，在TCP/IP 工业以太网中，是真正的点对点工作方式。 FMCS监控应是基于PC机的系统，应用通常的SCADA/HMI软件。另外，本地监控可以由兼容的人机界面单元执行。对于整个完全运作系统的所有必要的软件、硬件、传感器、控制设备、执行器、安装和校准、监控、校正和微调，各个供应商应对相应部分负责。 本项目FMCS中每个控制系统需至少设计20%的预留I/O容量。 1.1.2本技术规格书应用于以下供应商的系统： 1.1. 2.1洁净室暖通空调（MAU、AHU、CAU、FFU、DCC） 1.1. 2.2一般暖通空调（MAU、AHU） 1.1. 2.3一般排风（GEX） 1.1. 2.4废气处理系统（酸、碱、VOC、STRIPPER） 1.1. 2.5工艺冷却水系统（PCW） 1.1. 2.6工艺真空（PV） 1.1. 2.7压缩空气（CDA） 1.1. 2.8清扫真空（HV） 1.1. 2.9冷冻水、冷却水系统 1.1. 2.10热水、热回收 1.1. 2.11SRS回收系统 1.1. 2.12特气系统（SPECIAL GAS） 1.1. 2.13超纯水系统（UPW） 1.1. 2.14废水处理系统（WWT） 1.1. 2.15FMCS 主机和网络集成 1.1. 2.16冗余服务器至少包括以下：数据服务器、OPC服务器 1.1.3经业主批准，每个供应商的工作范围包括各自系统的设计、安装、调试、试运行，同时包括下列内容： 1.1.3.1所有设备和仪表标签，需经业主批准。 1.1.3.2所有监控系统屏幕、报警、报告等，需经业主批准。
复旦大学田朋飞、台湾交通大学郭浩中︱Progress in Quantum Electronics综述：Micro-LED显示全彩化关键技术 一、研究背景 在过去几十年，显示技术得到了广泛使用。我们在生活中可以看到大量的应用，例如电视、大型视频广告牌、计算机、智能设备等。目前，液晶显示器（LCD）和有机发光二极管(OLED) 显示技术占据显示市场。进一步地，显示器的各种新兴应用，例如虚拟现实（VR）和增强现实（AR），促进了高性能显示技术的发展。微发光二极管显示器（micro-LED显示）是一种主要基于无机GaN基LED的新兴技术，与LCD 和OLED相比，它具有高对比度、低功耗、长寿命和快速响应等优点。将来，micro-LED的应用可以从平板显示器扩展到空间显示器、可穿戴/可植入光电设备、光通信、生物医学检测等领域。下图描述了未来显示的一种应用场景：micro-LED可用作光电探测器来接收外部信号，高带宽micro-LED发射器也可以通过显示器并行地将信息传输给消费者。（图1.1，引用文献：X. Liu et al. ACS Photonics, 6: 3186 (2019)）高度集成的半导体信息显示是下一代信息显示技术的核心，它将空间3D光场显示（LFD）、多色照明（MCL）、精确空间定位（PSP）和可见光通信技术（LiFi）集成在一起。Micro-LED阵列是一种高效、低功耗的器件，可以将驱动器、照明和信号传输结合在一起。尽管micro-LED具有广阔的商业前景，但仍面临巨大挑战：例如尺寸减小对性能的影响，在单个晶圆上实现高密度集成以独立寻址全彩化micro-LED显示器，提高修复技术和产量等。 图1.1 集成micro-LED显示和双工可见光通信的智能Micro-LED显示系统。（来源：田朋飞团队发表论文ACS Photonics, 6: 3186 (2019)，相关成果被国际半导体行业的著名杂志Semiconductor Today新闻报道。） 二、文章简介 近日，复旦大学田朋飞副教授、台湾交通大学郭浩中教授等团队受Progress in Quantum Electronics主编邀请对Micro-LED显示全彩化关键技术“Growth, transfer printing and colour conversion techniques towards full-colour micro-LED display”进行了综述 电子科技大学共同完成，复旦大学信息科学与工程学院博士研究生周小洁、田朋飞副教授为共同第一作者，田朋飞副教授、台湾交通大学郭浩中教授为共同通讯作者。《Progress in Quantum Electronics》杂志为国际知名review期刊，3年平均影响因子8.95。
一、全球OLED产业概况 有机发光显示器（Organic Lighting Emitting Display，OLED）是指有机半导体材料在电场作用下发光的技术，OLED为全固态结构，主动发光，无需背光源，被业内人士称为“梦幻般的显示技术”，是最有发展前景的新型显示技术之一，也是国际上高技术领域的一个竞争热点。与液晶显示器（LCD）相比，OLED具有许多优点，如高亮度、高对比度、超轻期薄、响应时间短、无视角限制、低功耗、抗震性能好、工作温度范围宽、能实现柔软显示等。根据驱动方式不同，OLED可分为2种，一种是无源驱动型OLED（PMOLED），一种是有源驱动型OLED （AMOLED）。目前，全球中、小尺寸PMOLED技术现已成熟，产品主要应用于手机副屏、MP3、仪器仪表等，预计未来全球PMOLED的年出货量将维持在5000万支左右。AMOLED 显示市场也呈现出强劲的发展势头，中小尺寸的AMOLED技术日益成熟，诺基亚、LG、三星已推出了多款AMOLED屏手机，索尼、LG也都相继推出了其AMOLED电视。三星移动显示(Samsung Mobile Display)部门科技长Sang-Soo Kim 在2010年5月25日由信息显示学会(Society for Information Display，SID)所举办的年会上发表主题演讲时指出，AMOLED可望在2015年成为大尺寸电视机的主流技术。Kim表示，AMOLED可望继LED、3D技术之后成为电视机市场的成长动能来源，届时采用的生产线将由目前的4.5代跃升至8代。在移动显示应用方面，Kim预估OLED的渗透率将由2010年的8.2%跳升至2015年的53%。由于具有可大面积成膜、功耗低等特性，OLED还是一种理想的平面光源，在节能环保型照明领域具有广泛的应用前景。随着技术的不断成熟，OLED照明市场现在已经开始启动，国外3大照明公司欧司朗（OSRAM）、飞利浦（Philips）、通用电气(GE)都有OLED照明的量产计划。根据权威市场调研机构Display Search 2009年 发布的数据预测，预计2016年OLED在显示领域的产值将达到87亿美元，在照明领域的产值将达到60亿美元。实现大尺寸OLED技术的突破和产业化是未来OLED产业的发展趋势 目前全球OLED技术较为发达的国家和企业都给予OLED产业充分的重视比如日本、韩国等国政府都给予了本国OLED产业巨大的支持；全球显示领域的主要企业，如三星、LG、索尼等均对OLED技术及其未来应用十分重视，投入巨资进行技术和产品开发并取得了 初步成果，并试图通过掌握核心技术来推动本国OLED产业的迅猛发展。 二、我国OLED产业发展现状 我国从20世纪90年代开始进行OLED材料、器件以及量产工艺的研发。在过去几年里，我国OLED技术研究水平上升很快，介入的科研机构和企业也越来越多，主要包括清华大学、华南理工大学、吉林大学、上海大学、南京邮电大学、中国科学院长春光学精密机械与物理研究所、中科院化学所、昆山维信诺显示技术有限公司（以下简称“维信诺公司”)、四川虹视显示技术有限公司、彩虹集团、上海天马微电子有限公司、京东方科技集团股份有限公司、广东中显科技有限公司等。其中，以清华大学和维信诺公司为代 表的一批科研院校和企业通过不断创新实现了多项OLED技术的突破，使我国OLED整体技术达到国际先进水平，并且在多项关键技术方面达到了国际领先水平，例如清华大学成功解决了高亮度、抗电磁干扰、抗震动和抗力学冲击等关键技术问题，将OLED经过多年的不懈努力，我国OLED产业实现了全套量产工艺的开发，大规模产业化由理想变为现实。清华大学和维信诺公司、四川虹视显示技术有限公司、彩虹集团也相继投建了PMOLED生产线，并且已经取得了阶段性的成果。例如，2008年，清华大学和维信诺公司依靠自主技术建设的国内第一条PMOLED大规模生产线在江苏昆山建成投产，标志着中国新型平板显示技术领域通过多年的自主创新，已取得重大突破，显示产业由“中国制造”开始走向“中国创造”。发展大尺寸AMOLED、OLED照明、OLED柔性显示是未来全球OLED产业发展的重点和热
2002 年6 月 第13 卷第2 期 照明工程学报 ZHAOMING GONGCHENG XUEBAO June 2002 Vol113 No12 照明眩光及眩光后视觉恢复特性 项震 (浙江大学现代光学国家重点实验室, 杭州310027) 摘要: 眩光是影响视觉的一个重要因素。它和光源的位置、亮度有关[1 ] 。CIE 从视觉状态出发将眩光定 义为不舒 适眩光(Discomfort glare) 和失能眩光(Disability glare) 。本文根据CIE 的划分标准对眩光进行讨论并利用计算机进行 人眼的眩光后视觉恢复特性测试, 取得了良好的结果。 关键词: 眩光; 照明眩光; 眩光恢复时间 Glare of Lighting and Recovery Time of Human Vision Over Glare Xiang Zhen ( State Key Laboratory of Modern Optical Instrumentation , Zhejiang University , Hangzhou 310027) Abstract Glare disturbs the normal vision of human. It is determinable by the position and luminance of lighting. CIE defined the discomfort glare and disability glare according to the vision status. This article discusses these two kinds of glare and testing the recovery time after exposure in glare of lighting. Key words : glare ; lighting glare ; glare recovery time 1 引言 眩光是影响视觉的一个重要因素, 它和光源的 位置、亮度有关。日常生活和工作中存在很多潜在 的眩光光源。设计或安装不良的各种灯具都可能成 为眩光光源[2 ] [3 ] 。 CIE 从视觉状态出发将眩光定义为不舒适眩光 和失能眩光。失能眩光直接导致目标能见度的降低, 而不舒适眩光仅是一种心理现象, 视野中过份的亮 度使观察者产生不舒适感。连续的不舒适眩光容易 使人产生疲劳, 影响注意力, 从而影响到对目标的
TCL集团完善半导体显示产业链布局迈向高质量发展TCL集团(000100.SZ)于4月15日发布一项重要信息。自此，TCL集团将集中资源专注于以华星光电为核心的半导体显示及材料业务，以技术创新、精益管理、规模效应和效率优势建立该行业领军地位。同时，提供高科技产业增长新机遇。 完善半导体显示产业链布局迈向高质量发展 据了解，作为国内半导体显示领域的龙头，华星光电在大尺寸市场持续保持行业领先地位的同时，持续加强小尺寸产品的技术创新，并加速向多应用场景显示界面提供商转型，以差异化高价值产品提升盈利水平，实现大小屏竞争优势齐发展。 目前，华星光电已建成和在建共6条产线。在大尺寸领域，华星光电以两条满产满销的8.5代液晶面板生产线（t1和t2）实现电视液晶面板出货量全球第五、32吋和55吋UD产品出货量均全球排名第二；11代线的t6今年开始投产，定位于8K和AMOLED产品的t7已经开工建设，伴随这两条产线产能的陆续释放，华星光电大尺寸产品的市场份额应有显著提升。 华星光电的中小尺寸也开始发力。6代LTPS产线从去年四季度开始满产满销，并以当季2,480万片的出货量直接跃升至全球第三、国内第二；其6代柔性AMOLED产线于今年进入量产爬坡阶段。伴随产能提升和产品组合不断完善，华星光电将构建以前瞻性技术为核心的可持续发展动力，进一步提升其于行业内的综合竞争力。 此外，华星光电在新材料和新工艺上的布局逐步引起关注。该公司自主研发的蒸镀式OLED 红、绿发光材料的器件性能已达国内领先水平，蓝光材料已取得突破，电致发光QLED材料已解决红、绿材料使用寿命等关键问题。旗下研发平台已成功研制31吋4K印刷OLED及全球首台结合电致量子点材料与OLED材料双重优势的H-QLED产品。 供需关系有望二季度回暖华星光电投资价值逐渐显现 业内分析认为，近期，随着部分产能退出和产品结构优化等结构性调整，以及需求端受益于