公司债券发行与交易管理办法 第一章总则 第一条为了规范公司债券的发行、交易或转让行为，保护投资者的合法权益和社会公共利益，根据《证券法》、《公司法》和其他相关法律法规，制定本办法。 第二条在中华人民共和国境内，公开发行公司债券并在证券交易所、全国中小企业股份转让系统交易或转让，非公开发行公司债券并按照本办法规定承销或自行销售、或在证券交易所、全国中小企业股份转让系统、机构间私募产品报价与服务系统、证券公司柜台转让的，适用本办法。 法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）另有规定的，从其规定。 本办法所称公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。 第三条公司债券可以公开发行，也可以非公开发行。 第四条发行人及其他信息披露义务人应当及时、公平地履行披露义务，所披露或者报送的信息必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 第五条发行人及其控股股东、实际控制人应当诚实守信， —1—
发行人的董事、监事、高级管理人员应当勤勉尽责，维护债券持有人享有的法定权利和债券募集说明书约定的权利。 第六条债券募集说明书及其他信息披露文件所引用的审计报告、资产评估报告、评级报告，应当由具有从事证券服务业务资格的机构出具。 债券募集说明书所引用的法律意见书，应当由律师事务所出具，并由两名执业律师和所在律师事务所负责人签署。 第七条为公司债券发行提供服务的承销机构、资信评级机构、受托管理人、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所等专业机构和人员应当勤勉尽责，严格遵守执业规范和监管规则，按规定和约定履行义务。 第八条发行人、承销机构及其相关工作人员在发行定价和配售过程中，不得有违反公平竞争、进行利益输送、直接或间接谋取不正当利益以及其他破坏市场秩序的行为。 第九条中国证监会对公司债券发行的核准或者中国证券业协会按照本办法对公司债券发行的备案，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。公司债券的投资风险，由投资者自行承担。 第十条中国证监会依法对公司债券的公开发行、非公开发行及其交易或转让活动进行监督管理。 证券自律组织可依照相关规定对公司债券的上市交易或转让、非公开发行及转让、承销、尽职调查、信用评级、受托管理 —2—
公开发行公司债券监管问答（一） 1.《证券法》第十六条第一款第（二）项规定发行人的累计债券余额应当不超过公司净资产的百分之四十。请问对于需要合并财务报表的公司，如何确定其净资产的计算口径？ 答：对于需要编制合并财务报表的公司，发行条件中涉及的净资产指合并报表所有者权益。 2.《证券法》第十六条第一款第（三）项规定，最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；《公司债券发行与交易管理办法》第十八条第（二）项规定，面向公众投资者公开发行公司债券的，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍。?请问对于需要编制合并财务报表的公司，如何确定可分配利润的计算口径？ 答：对于需要编制合并财务报表的公司，可分配利润指合并报表归属于母公司所有者的净利润。 3.对于报告期内存在金额较大的非经营性往来占款或资金拆借情形的，请问发行人应当如何进行信息披露？中介机构应当如何进行核查？ 答：发行人应当在募集说明书中详细披露以下内容：一是相关往来占款或资金拆借情况（关联方往来参照企业会计准则《关联方披露》的相关披露要求执行）；二是相关交易
的决策权限、决策程序、定价机制等；三是发行人应作风险提示，影响重大的作重大事项提示；四是明确披露债券存续期内是否还将涉及新增非经营性往来占款或资金拆借事项，如有，应进一步披露相关事项应履行的决策程序和持续信息披露安排。 主承销商、发行人律师等相关中介机构应加强非经营性往来占款或资金拆借行为的合规性核查，并发表明确意见。 4.对于会计师事务所被立案调查的，请问发行人、会计师事务所应当如何提供相关信息，中介机构应当如何进行核查？ 答：对于会计师事务所被立案调查的，发行人、会计师事务所应当说明案件调查进展情况，说明是否影响会计师事务所的证券、期货相关业务资格，并说明涉案注册会计师是否为本次债券发行相关的签字注册会计师。 主承销商、发行人律师应当就此事项进行核查，并对是否对本次债券发行形成实质性影响发表明确意见。 5.发行人最近三年内在境内发行其他债券、债务融资工具进行资信评级且主体评级结果与本次评级结果有差异的，请问应如何予以披露？主承销商如何进行核查？ 答：发行人应当在募集说明书中作“重大事项提示”，充分提示评级结果差异。此外，资信评级机构应当结合评级标准、方法、重要评级参数选取情况等因素说明给出相应债券
公司债券发行具体方案 债券具有融资规模大、期限长、综合成本较低等优势，可以解决市政基础建设投资的资金瓶颈问题，是充分发挥平台企业作用的成熟有效的融资方式。近年来，一些投融资平台公司通过发行公司债券筹集资金，按照募集资金投向，极大的推动了地方基础设施建设和运营体制改革，改善了城镇生产、生活条件，促进了地方经济发展。 一、债券发行条件 根据《证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》有关规定，发行人需满足以下基本条件：
（二）核准或备案流程 公司债券三种发行方式：大公募、小公募、非公开的核准或备案流程如下所示：
（三）相关机构及其职责 参与主体主要职责 发行人选定主承销商，选聘各中介机构；协调、解决发行过程中的具体事宜。 主承销商负责发行方案的设计；与相关部门和中介机构现场沟通；申报材料的制作和上报；债券的发行上市。 会计师事务所对发行人进行审计；出具审计报告等 律师事务所把握、解决发行过程中相关法律事宜；出具法律意见书等。 信用评级机构对本次债券进行信用评级；债券上市后定期进行跟踪评级。 二、本次发债需达到的财务目标 根据前述企业债券发行的有关要求，发行企业债券需达到以下财务指标。
表2：财务指标要求 注以上按照发债利率为8%测算 几点说明： （1）关于会计报表要求 最近一年（即2015年）的净资产，以及近三年的净利润直接决定着本期债券发行规模以及申报时间选择。 企业的净资产的增加不能陡增，需平滑，即申报期的第二年的增资产不能超过第一年的2倍，第三年不能超过第二年的2倍。 （2）关于净资产要求 根据有关要求，发债所依据的净资产不能含有公益性资产（2881号文规定：不得将公立学校、公立医院、公园、事业单位资产等公益性资产作为资本金注入投融资平台公司，对于已将上述资产（公益性资产）注入投融资平台公司的，在计算发债规模时，必须从净资产规模中予以扣除），在发债时需就此提供专项审计报告。 （3）关于净利润要求 ①净利润为合并报表中归属于母公司的净利润；
发行人董事会决议（发行企业债债券） 已出版 要点 发行公司债券应当经过发行人的股东（大）会决议通过，一人有限责任公司应当经股东决定批准。 而股东（大）会需要公司的董事会召集、并拟定议案。 _________________ 有限公司第 _______ 届董事会第_______ 次临时会议 决议 _________________ 有限责任公司第________ 届董事会第 ________ 次临时会议 于年月日公司会议室召开。会议由主持，应出席会议董事人，实到人。 与会董事就公开发行公司债券达成以下决议： 一、同意公司拟向国家发展和改革委员会申请公开发行人民币亿元7年期公司债券，债券发行期限和发行利率将根据市场情况和主承销商的询价结果确定。同意本次发行债券募集资金投向项目和补充流动资金。具体发行方案由公司与本次发行涉及的 中介机构根据公司和市场的情况确定，并以国家发展和改革委员会的最终批复为准。 二、同意有限公司作为本次公司债券的担保人，为本次债券提供全额无条 件不可撤销的连带责任保证担保。 三、同意授权公司董事会全权办理本次发行债券事宜，具体内容包括并不限于： 1. 在法律法规允许的范围内，根据公司和市场的具体情况，制定本次发行公司债券的具体发行方案以及修订、调整本次公司债券的发行条款； 2. 聘请__________________ 证券股份有限公司担任本次发行的主承销商； 3. 签署与本次发行债券有关的合同、协议和文件，并进行适当的信息披露。 4. 办理与本次发行公司债券有关的其他事宜。 四、同意本次公开发行公司债券报公司股东______________________ 批准后执行实施。 与会董事签署： ------------------- 有限责任公司
公司债券发行中的律师实务 为应对国际金融危机的冲击，加大金融支持力度，促进经济平稳较快发展，国务院办公厅于2008年12月发布了《关于当前金融促进经济发展的若干意见》，在这个指导意见中指出要“扩大债券发行规模，积极发展企业债、公司债、短期融资券和中期票据等债务融资工具。”这对于拓宽企业的融资渠道、调整企业融资结构、丰富证券投资品种、促进资本市场的多层次和持续健康发展，意义亦相当重大，债券融资是我国资本市场除了股权融资以外的另一个重要的企业融资渠道。 自2007年8月14日中国证券监督管理委员会发布了《公司债券发行试点办法》（以下简称《试点办法》），标志着我国酝酿多年的公司债券发行正式启动。本文从律师实务操作的角度对公司债券的发行及律师的工作做简要的介绍。 一、律师的尽职调查 律师在接受委托人为其发行公司债券提供法律服务的委托后，首先展开的工作是对公司进行调查，通常的做法是律师根据出具法律意见书所发表法律意见的内容起草尽职调查材料清单，由公司按照清单所列内容向律师提供材料，律师进行审查。 对于需要到公司进行现场调查的，律师应亲自到公司办公、生产场所，比如调查公司的生产经营情况、组织机构的设置情况等，必要时律师还需要取得有关政府部门的证明文件。 尽职调查是非常重要的一项工作，经办律师须详尽的知悉公司的具体情况，并保证让公司提供的文件资料真实、详尽，这样才能确保发表的法律意见真实、准确，没有遗漏。 二、公司债券的发行主体资格 《公司法》第154条规定：“本法所称公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。”据此，在我国依照《公司法》设立的有限责任公司和股份有限公司，都可以发行公司债，都具备公司债发行主体的资格。 《试点办法》第2条规定：“在中华人民共和国境内发行公司债券，适用本办法。”因此，只要是按照公司法设立的公司制企业，无论是否是上市公司，其发行公司债券都需要按照《试点办法》的规定由中国证监会核准后才能发行。但是，中国证监会在《关于实施<公司债券发行试点办法>有关事项的通知》中规定：“试点初期，试点公司限于沪深证券交易所上市的公司及发行境外上市外资股的境内股份有限公司。”因此，对于非上市公司和非发行境外上市外资股的股份公司来说，在目前阶段若要发行债券，则只能按照《企业债券发行管理条例》等规定发行企业债券。 对于主体资格，律师还需对公司是否依法设立、是否合法有效存续等内容进行核查并发表意见。 三、发行公司债券应具备的实质条件 具有公司债发行主体资格的公司，在发行公司债券时，还必须具备公司债的发行条件。律师要对该公司是否符合发行公司债券的规定进行核查，《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《试点办法》对公司发行公司债券应符合的条件做了具体明确的规定，《证券法》第16条规定：“公开发行公司债券，应当符合下列条件: （一）股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元; （二）累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十; （三）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息; （四）筹集的资金投向符合国家产业政策; （五）债券的利率不超过国务院限定的利率水平;
再次发行公司债券的限制- 依据指引： 《中华人民共和国公司法》 第一百六十二条凡有下列情形之一的，不得再次发行公司债券： ㈠前一次发行的公司债券尚未募足的； ㈡对已发行的公司债券或者其债务有违约或者延迟支付本息的事实，且仍处于继续状态的。 公司债券的发行规模 依据指引： 《中华人民共和国公司法》 第一百六十一条发行公司债券，必须符合下列条件： ㈠股份有限公司的净资产额不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币六千万元； ㈡累计债券总额不超过公司净资产额的百分之四十； ㈢最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息； ㈣筹集的资金投向符合国家产业政策； ㈤债券的利率不得超过国务院限定的利率水平； ㈥国务院规定的其他条件。 发行公司债券筹集的资金，必须用于审批机关批准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。 第一百六十四条公司债券的发行规模由国务院确定。国务院证券管理部门审批公司债券的发行，不得超过国务院确定的规模。
国务院证券管理部门对符合本法规定的发行公司债券的申请，予以批准；对不符合本法规定的申请，不予批准。 对已作出的批准如发现不符合本法规定的，应予撤销。尚未发行公司债券的，停止发行；已经发行公司债券的，发行的公司应当向认购人退还所缴款项并加算银行同期存款利息。 中华人民共和国证券法 第十条公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准或者审批；未经依法核准或者审批，任何单位和个人不得向社会公开发行证券。 第十一条公开发行股票，必须依照公司法规定的条件，报经国务院证券监督管理机构核准。发行人必须向国务院证券监督管理机构提交公司法规定的申请文件和国务院证券监督管理机构规定的有关文件。 发行公司债券，必须依照公司法规定的条件，报经国务院授权的部门审批。发行人必须向国务院授权的部门提交公司法规定的申请文件和国务院授权的部门规定的有关文件。
公司债券发行主体是什么 题要 按照公司法第159条规定，发行公司债券的主体，也就是具有发行公司债券资格的公司为：股份有限公司;国有独资公司;两个以上的国有企业设立的有限责任公司;两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司。 ▲一、公司债券发行主体是什么 按照公司法第159条规定，发行公司债券的主体，也就是具有发行公司债券资格的公司为：股份有限公司;国有独资公司;两个以上的国有企业设立的有限责任公司;两个以 上的国有投资主体投资设立的有限责任公司。 在这四种可以发行公司债券的主体中，股份有限公司可以发行公司债券是通行的规则，而有限责任公司作为发行主体，则是要求规模较大，有可靠的信誉，支持其正常的发展。 ▲二、发行公司债券的条件是什么? 1、股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元; 2、累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十; 3、最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息; 4、筹集的资金投向符合国家产业政策;
5、债券的利率不超过国务院限定的利率水平; 6、国务院规定的其他条件。 ▲三、公司债券发行方式是什么? 公司债券的发行方式有三种，即面值发行，溢价发行，折价发行。假设其他条件不变，债券的票面利率高于同期银行存款利率时，可按超过债券票面价值的价格发行，称为溢价发行。溢价是企业以后各期多付利息而事先得到补偿;如果债券的票面利率低于同期银行存款利率，可按低于债券面值的价格发行，称为折价发行。折价是企业以后各期少付利息而预先给投资者补偿。如果债券的票面利率与同期银行存款利率相同，可按票面价格发行，称为面值发行。溢价或折价是发行债券企业在债券存续期内对利息费用的一种调整。 ▲四、公司债券的特点有哪些? 1、风险性较大 债券的还款来源是公司的经营利润，但是任何一家公司的未来经营都存在很大的不确定性，因此公司债券持有人承担着损失利息甚至本金的风险。 2、收益率较高 与风险成正比的原则，要求较高风险的公司债券需提供给债券持有人较高的投资收益。 3、选择权 发行者与持有者之间可以相互给予一定的选择权。
***限公司董事会决议 时间：【】年【】月【】日 地点：公司会议室 出席董事：【】 主持人：【】 【】年【】月【】日，***有限公司（以下简称“公司”）临时董事会会议在公司会议室召开。应到董事【】人，实到董事【】人，本次会议由【】主持。本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》等相关法律法规及公司章程的规定。 经与会董事讨论、表决，通过以下议案： 1．审议通过《关于***有限公司非公开发行公司债券方案的议案》 本次董事会会议同意公司申请非公开发行总额为不超过人民币5亿元（含5亿元）的公司债券并作出如下决议： 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）和《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称“《管理办法》”）等有关法律、法规的规定，经结合公司实际情况与上述法律法规及部门规章逐项核对后，公司董事会认为公司符合非公开发行公司债券的条件。 根据《公司法》、《证券法》和《管理办法》等有关法律、法规的要求，本次非公开发行公司债券具体方案如下： （1）发行规模 本次债券发行总额为不超过人民币5亿元（含5亿元）。具体发行规模由董事会授权董事长根据相关法律法规的规定、监管机构的意见、公司资金需求情况和发行时的市场情况，在上述范围内确定。
（2）发行方式 本次公司债券在获准发行后，可一次发行或分期发行。具体发行方式和各期金额由董事会授权董事长根据公司资金需求情况和发行时的市场情况在上述范围内确定。 （3）发行对象 本次债券采取向具备相应风险识别和承担能力的合格投资者（法律法规明确禁止者除外）以非公开方式发行，发行对象合计不超过200人。 （4）债券期限 不超过3年（含3年），可为单一期限品种或多种期限品种的组合。本次发行的债券的具体期限构成和各期限品种的发行规模由董事会授权董事长根据公司资金需求情况和发行时的市场情况在上述范围内确定。 （5）债券利率及还本付息方式 本次发行的债券为固定利率债券，债券票面利率将根据网下询价簿记结果，由公司与主承销商按照市场情况确定。债券票面利率采取单利按年计息，不计复利；每年付息一次，到期一次还本。 （6）募集资金用途 扣除发行费用后，本次债券的募集资金拟用于偿还金融机构借款和（或）补充流动资金。具体募集资金用途由董事会授权董事长根据公司资金需求情况在上述范围内确定。 （7）转让流通市场 本次（期）发行结束后，在满足挂牌转让的前提下，公司将尽快安排本次（期）债券在证券交易所申请挂牌转让，具体挂牌转让场所由董事会授权董事长根据具体情况确定。 （8）赎回条款或回售条款 本次发行是否设计赎回条款或回售条款及相关条款具体内容由董事会授权
遇到保险纠纷问题？赢了网律师为你免费解惑！访问>> https://www.doczj.com/doc/703375549.html, 公司怎么发行债券 公司融资可以通过发行股票和债券的方式来进行资金募集，那公司怎么公开发行债券呢？接下来为大家整理了一些关于公司怎么发行债券方面的知识，欢迎大家阅读！ 公开发行债券主要分为四步，即申请、核准、发行和承销。公开发行证券是最基本、最常见的发行方式，但是近年来非公开发证证券(也称私募发行)呈现出逐渐增长的趋势。与公开发行证券相比较，因为非公开发行证券是针对特定对象的，所以使发行人大大节省了筹资成本与时间。 (一)申请 设立股份有限公司公开发行股票，应当向国务院证券监督管理机构报送募股申请和有关文件。依照本法规定聘请保荐人的，还应当报送保荐人出具的发行保荐书。报送的证券发行申请文件，必须真实、准确、完整。
(二)核准 核准程序应当公开，依法接受监督。应当自受理证券发行申请文件之日起3个月内，依照法定条件和法定程序做出予以核准或者不予核准的决定；不予核准的，应当说明理由。 (三)发行 证券发行申请经核准，发行人应当依照法律、行政法规的规定，在证券公开发行前，公告公开发行募集文件，并将该文件置备于指定场所供公众查阅。 (四)承销 发行人向不特定对象公开发行的证券，法律、行政法规规定应当由证券公司承销的，发行人应当同证券公司签订承销协议。证券承销业务采取代销或者包销方式。证券代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式；证券包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。 向不特定对象公开发行的证券票面总值超过人民币5000万元的，
公司债券发行与交易管理办法
《公司债券发行与交易管理办法》 及相关配套规则培训纪要 一、《管理办法》发布后，各类债券品种审核分工及申报审核流程（一）总体分工 1、可转债（含可分离交易的可转债）继续由发行部审核； 2、其他的公司债券（含可交换债、证券公司债、减记债等）公开发行由证监会债券部（证券交易所）审核；非公开发行由交易所初审、证券业协会备案。（二）管理办法发布前已受理的债券项目的处理 为减少法规修订对现有公开发行债券申请项目的影响，管理办法发布前已受理的申请文件： 1、证监会按照原《公司债券发行试点管理办法》规定的标准和程序完成审核； 2、发行环节按原有规定执行，在审项目、已过会项目、或已核准尚未发行项目其后续发行承销管理仍由发行部既有程序执行； 3、上市环节由沪深交易所予以明确，拟预留一定过渡期； 4、发行人也可自主选择撤回申报材料，按《管理办法》等要求重新申报。（三）管理办法发布后拟申请发行的 发行人按新规申报；审核机构按申请文件目录及相关要求受理，按新规进行审核；发行上市环节按照新股执行。具体如下： 1、面向公众投资者公开发行的公司债券（大公募），仍向中国证监会直接申报审核。 2、仅面向合格投资者公开发行公司债券（小公募）的申报审核，主要流程如下： （1）上市预审核：发行人先向沪、深交易所提交公开发行并上市申请材料，由交易所对是否符合上市条件进行预审；预审是确认上市条件，上市条件确认的前提是符合发行条件。 审核重点：发行文件齐备性，发行上市条件合规性，信息披露完整性 （2）行政许可核准：交易所预审通过后，发行人向证监会报送行政许可申请材料，证监会以交易所预审意见为基础简化核准程序。
附件： 根据中国证监会正式颁布的《公司债券发行试点办法》。按照该《办法》的有关规定，发行公司债券，应当符合下列规定： 1、公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策； 2、公司内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷； 3、经资信评级机构评级，债券信用级别良好； 4、公司最近一期末经审计的净资产额应符合法律、行政法规和中国证监会的有关规定； 5、最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息； 6、本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之四十。 公司经过自查，符合上述发行公司债券的条件，鉴于公司目前主要向金融机构贷款的融资方式现状，短期贷款金额较大，每年倒贷成本较高，结合国内利率趋高的走势，董事会经积极研究认为，发行公司债券将会产生以下积极影响：1、通过发行中长期债券优化债务结构，提高流动比率，降低流动性风险，降低不必要的倒贷成本支出； 2、通过采取固定利息方式锁定未来资金成本，有效降低财务费用； 3、拓展融资渠道，降低单纯依赖银行贷款带来的财务风险。 因此公司认为发行公司债对于公司发展有利，应予以积极推进。
具体可行性研究报告见后文。 关于公司发行人民币不超过7亿元公司债券可行性报告 一、公司债券发行的政策背景 2007 年 8 月 14 日，中国证监会正式发布了《公司债券发行试点办法》（以下简称“《试点办法》”），公司债券试点工作启动。2007 年 10 月 12 日，国内首只公司债券——长江电力公司债券在上海证券交易所挂牌上市。首期发行总额为 40 亿元，票面利率为 5.35%。 在公司债券发行试点初期，试点公司限于沪深证券交易所上市的公司及发行境外上市外资股的境内股份有限公司，由中国证监会负责审核。从2007年10月至今，已有长江电力、金地集团、中联重科 、承德钒钛等八家上市公司成功发行了公司债券，超过20家上市公司拟发行公司债券，公司债券已经成为上市公司降低不断高企的财务费用、优化财务结构、取得长期发展资金的新型融资工具，受到上市公司的普遍欢迎。 二、发行公司债券的必要性 （一）滨海新区建设需要长期资金投入 2008年3月，国务院批复了天津滨海新区综合改革配套方案，标志着滨海新区作为环渤海经济圈的核心、中国经济增长的第三极，随着金融改革、土地改革、场外交易市场、综合保税区等各项开创性的改革试点在滨海新区的开展，滨海新区迎来了前所未有的大发展的
证券代码：600869 股票简称：智慧能源编号：临2020-060 债券代码：136317 债券简称：15智慧01 债券代码：136441 债券简称：15智慧02 远东智慧能源股份有限公司 公司发行公司债券发行预案公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、关于公司符合公开发行公司债券条件的说明 根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》（2019年修订）、《公司债券发行与交易管理办法》和《上海证券交易所公司债券上市规则》等法律法规及规范性文件的有关规定，逐项对照公司自身实际情况，本公司符合相关法律、法规和规范性文件规定的发行公司债券的条件与要求，具备面向专业投资者公开发行公司债券的条件和资格。 二、本次发行概况 （一）本次债券发行的票面金额、发行规模 本次拟发行公司债券面值100元，发行公司债券票面总额不超过人民币10亿元（含10亿元），具体发行规模提请股东大会授权董事会或董事会授权人士根据国家法律、法规及证券监督管理部门的有关规定，根据公司资金需求情况和发行时市场情况，在上述范围内确定。 （二）本次债券发行价格及利率确定方式 本次拟发行公司债券按面值平价发行，公司债券利率为固定利率，本次公司债券的票面利率将根据市场情况以簿记建档方式确定，提请股东大会授权董事会或董事会授权人士与主承销商按照国家有关规定及簿记建档结果确定。 （三）本次债券品种及期限 本次拟发行公司债券的期限不超过5年，可以为单一期限，也可为多种期限的混合品种。具体期限构成和各期限品种的规模提请股东大会授权董事会或董事会授权人士根据发行时市场情况确定。
发行公司债券对企业盈利能力的影响 摘要：债券市场是资本市场的重要组成部分，是企业直接融资的重要渠道。文章针对公司债券在企业盈利能力中的影响，通过对样本企业在2006年~2009年四年间公司债券发行额度、年末资产、融资成本利润率及企业净利润进行分析，发现通过发行公司债券能够增强企业的盈利能力，发行公司债券是企业发展的一个越然要求，但由于公司债券自身所存在的诸多问题，其对于企业的盈利能力没有起到决定性的作用。 关键词：企业债券企业盈利能力债券市场 一、引言 债券市场是资本市场的重要组成部分，是企业直接融资的重要渠道。但是与股票融资、银行贷款相比，我国的债券市场由于受到经济环境和经济制度的制约，长期落后于其他融资市场和国民经济的发展。2007年，温家宝总理在“两套”的政府工作报告中明确提出，“要大力发展资本市场，推进多层次资本市场体系建设，扩大直接融资规模和比重；稳步发展股票市场，加快发展债券市场，积极稳妥地发展期货市场……”2007年8月14日。中国证监会正式颁布实施《公司债券发行试点办法》，这标志着我国公司债券发行工作的正式启动。《公司债券发行试点办法》出台后,2007年9月24日。中国长江电力股份有限公司率先发行我国第一只公司债——07长电债，随后，华能国际、大唐发电、万科等上市公司也紧随其后。截止到2009年底，我国企业已经累计发行各种债券(包括企业债、公司债和短期融资券)近4万亿。债券作为一项重要融资来源已给很多企业提供了大量的资金，有力的支持了企业的发展。不少上市公司也选择了利用债券的融资方式获取资金。在目前我国公司债券融资持续发展的情况下，研究上市公司发行债券后的市场反应，具有实践和理论的意义。 二、样本数据分析 笔者选取41家上市企业作为样本进行研究，分别研究企业2006年~2009年的债券发行额度、年末资产、融资成本利润率及企业净利润等四项内容，通过分析这四项内容在四年间的走势得出相应的结论。41家企业2006年～2009年所发行债券的额度、年末资产、融资成本利润率及企业净利润分别如图1、图2、图3和图4所示。 样本企业在2006年共发行债券348.36亿元人民币，在《公司债券发行试点办法》出台后，样本企业所发行的债券额度大幅度增加，在2007年共发行债券814.07亿元人民币，在2008年共发行债券1902.4亿元人民币，到2009年，样本企业的债券发行额度已经突破2357.17亿元人民币，是2006年的6.7倍。 样本企业的年末资产一直处于持续上升的趋势，在2006年年末总资产为245.93百亿元人民币，2007年年末总资产为3(18 2百亿元人民币，2008年年束总资产为395 29百亿元人民币，到2009年，样本企业的年末总资产已经达到491.08百亿元人民币，是2006年的2倍。 样本企业融资成本利润率是企业税后净利润与融资成本的比值，是衡量企业融资效益的指标，其计算公式为： 融资成本利润率=净利润／融资总成束×100％ 样本企业融资成本利润率在企业大规模发行债券前的2006年和2007年只有41.79％和28.93％，这说明企业的融资成本较高，其盈利能力受到很大的限制。而从2008年企业开始大规模发行债券开始，到2009年末，样本企业的融资成本利润率已经由2008年的123.56％增长至617.89％。这说明企
云南煤化工集团有限公司公开发行 8.5亿元公司债券可行性研究报告 一、发行人概况 公司名称：云南煤化工集团有限公司 住所：昆明市东风东路118号 法定代表人：和军 注册资金：人民币壹拾伍亿柒仟万元整 公司类型：有限责任公司（国有独资） 云南煤化工集团有限公司是经云南省人民政府批准成立的国有独资公司，云南省国有资产监督管理委员会为发行人的出资人，注册资本金15.7亿元，是云南省煤炭和煤化工领域的龙头企业及云南省政府确定的十大企业集团之一。公司的主要经营范围包括煤炭开采加工和煤化工产品的生产与销售以及围绕业务开展的各项资产经营。项目投资；科研开发、技术咨询；委托、租赁、承包经营；各类商品和技术的国内及进出口贸易（国家限定经营和禁止经营进出口的商品除外）。以下限分公司经营：煤炭、化工产品、日用百货、机电产品、五金交电、现代办公设备、汽车及零配件、化工设备、金属包装物、针编织品、工艺美术品、农副产品、黄磷、腐蚀品、易燃固体、自燃物品和遇湿易燃物品、易燃液体和包装桶的销售和加工服务；化肥零售；铁路及汽车运输代理；工程、矿山设计及招标、信息咨询；节能新产品的研制、生产和销售。（以上经营范围中涉及国家法律、行政法规规定的专项审批，按审批的项目和时限开展经营活动）云南煤化工集团前身是云南石油化工集团有限公司（原云南省石油化学工业厅于2000年8月整体改制而成），2005年6月1日云南省政府决定撤销云南石油化工集团有限公司，将原云南石油化工集团中划入云天化集团有限责任公司后所剩余的全部资产和原云南东源
煤业集团的全部资产进行整合重组，组建成立云南煤化工集团有限公司（云政复[2005]39号《云南省人民政府关于对云天化集团有限责任公司等企业实施整合重组的批复》）。2005年8月29日公司整合完毕，正式挂牌经营，为国有独资有限责任公司。云南省国有资产监督管理委员会拥有对公司100%的出资占比。 截至2009年12月31日，公司的资产总额为3,265,472.61万元，负债总额为2,279,152.12万元，归属于母公司所有者权益为595,509.45万元，资产负债率为69.80%，2009年实现营业收入1,453,644.21万元，归属于母公司净利润547.02万元。 二、发行公司债券的必要性 （一）构筑上下游一体化新型煤化工产业体系 国家《煤炭工作发展“十一五”规划》提出“以煤炭整合、有序开发为重点，完善体制、创新机制，强化管理、保障安全，改小建大、优化结构，依靠科技、促进升级，深度加工、洁净利用，节约资源、保护环境，构建与社会主义市场经济体制相适应的新型煤炭工业体系。”的发展方针。 本公司依靠云南省本地丰富煤炭资源，对产品进行就地加工增值，延伸公司煤化工产业链，在大幅度增加企业效益的同时，开拓新产品的市场领域，缓解中间产品销售和物流压力。本期债券募集资金投资项目通过深加工生产高附加值产品，完全符合国家、省循环经济战略和相关产业政策 （二）满足公司持续快速发展的资金需求 发行人是云南省政府重点扶持的10户地方工业企业之一，并且致力于新型煤化工业务的发展。根据发展规划，公司将实施对产业结构、产品结构、企业结构、资产结构的调整，加大对旗下企业的整合力度，进一步发挥煤炭资源优势、技术优势和人才优势，把云南煤化打造成对云南经济起支柱作用的企业。目前公司承担的建设项目所需
《公司债券发行与交易管理办法》 及相关配套规则培训纪要 一、《管理办法》发布后，各类债券品种审核分工及申报审核流程（一）总体分工 1、可转债（含可分离交易的可转债）继续由发行部审核； 2、其他的公司债券（含可交换债、证券公司债、减记债等）公开发行由证监会债券部（证券交易所）审核；非公开发行由交易所初审、证券业协会备案。（二）管理办法发布前已受理的债券项目的处理 为减少法规修订对现有公开发行债券申请项目的影响，管理办法发布前已受理的申请文件： 1、证监会按照原《公司债券发行试点管理办法》规定的标准和程序完成审核； 2、发行环节按原有规定执行，在审项目、已过会项目、或已核准尚未发行项目其后续发行承销管理仍由发行部既有程序执行； 3、上市环节由沪深交易所予以明确，拟预留一定过渡期； 4、发行人也可自主选择撤回申报材料，按《管理办法》等要求重新申报。（三）管理办法发布后拟申请发行的 发行人按新规申报；审核机构按申请文件目录及相关要求受理，按新规进行审核；发行上市环节按照新股执行。具体如下： 1、面向公众投资者公开发行的公司债券（大公募），仍向中国证监会直接申报审核。 2、仅面向合格投资者公开发行公司债券（小公募）的申报审核，主要流程如下： （1）上市预审核：发行人先向沪、深交易所提交公开发行并上市申请材料，由交易所对是否符合上市条件进行预审；预审是确认上市条件，上市条件确认的前提是符合发行条件。 审核重点：发行文件齐备性，发行上市条件合规性，信息披露完整性 （2）行政许可核准：交易所预审通过后，发行人向证监会报送行政许可申请材料，证监会以交易所预审意见为基础简化核准程序。
（3）重大事项报告：交易所出具预审意见后，发行人发生重大事项的，应及时向交易所报告；主承销商应出具明确的专项意见并及时报送交易所；若不再符合发行条件，则终止审查； （4）重点关注：为发行人的方便，相关行政许可申请受理及批文发放均在交易所办理。 3、私募债的申报审核流程如下： （1）在交易所转让的私募债 债券发行前需与交易所事前沟通，由交易所确认是否符合转让条件；交易所确认的前提是不在负面清单内。未事先取得交易所转让无异议函的债券，在交易所系统不允许转让。 发行后五个工作日内向协会备案。 债券发行、备案并完成登记托管手续后，发行人应当准备债券转让申请材料，正式向交易所提出转让服务申请。 （2）持有至到期不转让的私募债 发行后在协会事后备案，由证券业协会授权市场监测中心进行日常监管。（四）上海证券交易所的材料受理 上海证券交易所自即日起接收材料，形式目前为光盘+纸面材料（一套原件），后期实行全程电子化。 地点：上交所南塔25楼设有专门的受理台； 材料齐全及符合形式的，2个工作日内受理，不齐全及不符合形式的，一次性告知补正事项； 审核理念：以合规审核为原则，以信息披露为核心；全面强化中介机构职责，引导市场归位尽责；按照“三公”原则，审核环节将向市场公开，提高审核的透明度并接受社会监督。 （五）深圳证券交易所的材料受理 深圳证券交易所私募债资料报送通过“固定收益品种业务专区”报送，但私募债具体的上市申报文件清单尚在征求意见中，估计本月内出台，预计正式受理需等申报文件清单发布之后，前期可进行预沟通。
企业发行债券操作流 程
企业发行债券操作流程 流程一：作出发行债券的决议或决定 股份有限公司和国有有限责任公司发行债券，由董事会制定方案，股东大会作出决议，必须经代表 1/2 以 上表决权的股东通过。 国有独资公司发行债券，由国家授权投资的机构或者国家授权的部门作出决定。 流程二：提出发行债券的申请和批准 ①公司营业执照； ②公司章程； ③公司债券募集办法； ④资产评估报告和验资报告； ⑤国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构规定的其他文件； ⑥依照证券法的规定聘请保荐人的，还应当报送保荐人出具的发行保荐书。流程三：国务院证券管理部门审批
流程四：制定债券募集办法并予以公告 ①公司名称； ②债券募集资金的用途； ③债券总额和债券的票面金额； ④债券利率的确定方式； ⑤还本付息的期限和方式； ⑥债券担保情况； ⑦债券的发行价格、发行的起止日期； ⑧公司净资产额； ⑨已发行的尚未到期的公司债券总额； ⑩公司债券的承销机构。 流程五：募集债款公告所定期限内 方式一：适用范围：这种方式一般适用于面向少数特定的投资者的债券（即私募发行债券）的发行，具有 节省发行时间和发行费用，不必担心发行失败等优点，但这样发行的债券由于其购买债券的投资者是少数
特定的对象，因此一般不允许转让流通。 方式二：适用范围：这种方式一般适用于面向社会广泛的不特定的投资者的债券（即公募发行债券）的发 行。这样发行债券，发行企业要向承销商支付发行费用，如果采用代销的承销方式，发行企业还要承担发 行失败的风险。但这种方式发行的债券，一般都能在证券市场上流通转让。在我国，根据有关规定，企业发行债券必须采用该方式。 流程六：置备公司债券存根簿 方式一：记名公司债券 ①债券持有人的姓名或者名称及住所，取得债券的日期及债券的编号； ②债券总额，债券的票面金额、利率、还本付息的期限和方式； ③债券的发行日期。 方式二：无记名公司债券 债券总额、利率、偿还期限和方式、发行日期及债券的编号。 设置公司债券帐簿，不仅是公司管理的需要，更重要的是对债权人负责，以供债权人阅览，为记名债券转 让或用于担保产生争议时提供凭证，以及为管理部门查询需要提供帮助。
非公开发行公司债券的规定 公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。你对公司债券有多少了解？下面由学习啦小编为你详细介绍公司债券的相关法律知识。 关于非公开发行公司债券的规定 发行人的非公开发行债券的义务 1、发行人、承销机构应当按照中国证监会、证券自律组织规定的投资者适当性制度，了解和评估投资者对非公开发行公司债券的风险识别和承担能力，确认参与非公开发行公司债券认购的投资者为合格投资者，并充分揭示风险。 2、非公开发行公司债券是否进行信用评级由发行人确定，并在债券募集说明书中披露。 非公开发行债券的备案 非公开发行公司债券，承销机构依照相关规定自行销售的发行人应当在 每次发行完成后五个工作日内向中国证券业协会备案。中国证券业协会在材料齐备时应当及时予以备案。备案不代表中国证券业协会实行合规性审查，不构成市场准入，也不豁免相关主体的违规责任。 发行公司债券应当由具有证券承销业务资格的证券公司承销。取得证券 承销业务资格的证券公司、中国证券金融股份有限公司及中国证监会认可的其他机构非公开发行公司债券可以自行销售。 非公开发行债券的转让 非公开发行公司债券，可以申请在证券交易所、全国中小企业股份转让 系统、机构间私募产品报价与服务系统、证券公司柜台转让。非公开发行的公司债券仅限于合格投资者范围内转让。转让后，持有同次发行债券的合格投资者合计不得超过二百人。
发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过百分之五的股东， 可以参与本公司非公开发行公司债券的认购与转让，不受本办法第十四条关于合格投资者资质条件的限制。 相关阅读： 公司债券的主要特点 风险性较大 债券的还款来源是公司的经营利润，但是任何一家公司的未来经营都存 在很大的不确定性，因此公司债券持有人承担着损失利息甚至本金的风险。 收益率较高 与风险成正比的原则，要求较高风险的公司债券需提供给债券持有人较 高的投资收益。 选择权 者与持有者之间可以相互给予一定的选择权。 经营权 反映的是债权关系，不拥有对公司的经营管理权，但是可以于股东优先 享有索取利息和优先要求补偿和分配剩余资产的权利。
证券代码：600219 证券简称：南山铝业公告编号：临2020-026 债券代码：122479 债券简称：15南铝01 债券代码：122480 债券简称：15南铝02 债券代码：143271 债券简称：17南铝债 山东南山铝业股份有限公司 公司债券发行预案公告 一、关于公司符合发行公司债券条件的说明 根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》（2019年修订）、《上市公司证券发行管理办法》、《公司债券发行与交易管理办法》等法律法规和规范性文件的有关规定，董事会经过对公司发行公司债券的资格进行了认真分析研究后，认为公司符合发行公司债券的各项要求及条件。 二、本次发行概况 （一）发行规模 本次债券发行总规模不超过人民币30亿元（含30亿元，最终规模以监管机构审批为准），具体发行规模提请股东大会授权董事会或董事会授权人士根据国家法律、法规及证券监督管理部门的有关规定，根据公司资金需求情况和发行时市场情况，在上述范围内确定。 （二）票面金额和发行价格 本次公司债券面值100元，按面值平价发行。 （三）本次债券品种及期限 本次发行公司债券的期限为不超过5年（含5年），可以为单一期限品种，也可以是多种期限的混合品种。本次发行公司债券的具体期限构成和各期限品种的发行规模提请股东大会授权董事会根据公司资金需求情况和发行时的市场情况确定，并在本次公司债券募集说明书中予以披露。 （四）债券利率及还本付息 本次公司债券为固定利率债券，采取单利按年计息，逾期不另计息。本次公
司债券的票面利率将根据市场情况以簿记建档方式确定，提请股东大会授权董事会或董事会授权人士与主承销商按照国家有关规定及簿记建档结果确定。 本次公司债券按年付息、到期一次还本。利息每年支付一次，最后一期利息随本金一起支付。 （五）发行方式 本次公司债券在获得中国证监会注册后，以分期形式在中国境内公开发行。具体发行方式提请股东大会授权董事会或董事会授权人士根据公司资金需求情况和发行时市场情况确定。 （六）发行对象及向公司股东配售安排 本次公司债券发行对象为符合《中华人民共和国证券法》（2019年修订）、《公司债券发行与交易管理办法》、《证券期货投资者适当性管理办法》、《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》等规定条件的可以参与债券认购和转让的专业投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）。 本次发行的公司债券可向公司股东配售，具体配售安排（包括是否配售、配售比例等）提请股东大会授权董事会根据市场状况以及发行具体事宜确定。 （七）募集资金用途 本次公司债券募集资金扣除发行费用后，募集资金拟用于偿还有息债务、补充营运资金。具体用途将提请股东大会授权董事会或董事会授权人士结合公司财务状况与资金需求情况在上述范围内确定。 （八）担保情况 公司本次申请公开发行公司债券无担保。 （九）赎回或回售条款 本次债券发行是否设计赎回条款或回售条款及相关条款具体内容提请股东大会授权董事会根据相关规定及市场情况确定。 （十）公司资信情况及偿债保障措施 公司最近三年及一期资信情况良好，本次公开发行公司债券，公司将聘请具有资质的信用评级机构对公司及本次公司债券进行信用评级。本次公司债券发行后，在出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时，公司至少采取如下措施，并将提请股东大会授权公司董事会或董事会授权人士办理与