外汇市场的功能
便于不同种货币的兑换，促进国际贸易的顺利实现。
提供买方、卖方信贷及担保，促进国际贸易规模的不断扩大和进出口商的资金正常周转。为保持外汇平衡、规避外汇风险。
1)充当国际金融活动的枢纽。国际金融活动包括由国际贸易、国际借贷、国际投资、国际汇兑等引起货币收支的一系列金融活动。这些金融活动必然会涉及外汇交易，只有通过在外汇市场上买卖外汇才能使国际金融活动顺利进行。同时，货币市场、资本市场上的交易活动经常需要进行外汇买卖，两者相互配合才能顺利完成交易，而外汇市场上的外汇交易在很大程度上进一步带动和促进其他金融市场的交易活动。因此，外汇市场是国际金融活动的中心。
(2)调剂外汇余缺，调节外汇供求。任何个人、企业、银行、政府机构，甚至国际金融机构都可在外汇市场买卖外汇，调剂余缺。调剂余缺还包括这种情况，即出售某种或某些多余货币，换取某种或某些短缺货币。通过外汇市场上的外汇交易，调节外汇供求。
(3)不同地区间的支付结算。通过外汇市场办理支付结算，既快速又方便，而且安全可靠。
(4)运用操作技术规避外汇风险。外汇市场的存在，为外汇交易者提供了可以运用某些操作技术如买卖远期外汇期权、掉期、套期保值等来规避或减少外汇风险的便利，从而使外汇买卖受行市波动的不利影响降低到最小，从而达到避险保值的目的。
欧元对世界经济的影响
（1）对国际货币体系的影响
①权利效应
欧元改变了国际货币体系中的权力结构，遏制了USD的主导地位，导致国际货币体系由“三足鼎立”走向“螃蟹”体系，EUR和USD犹如螃蟹的一对钳状大足，其他国际货币犹如螃蟹的小足。
②示范效应
示范效应之一：世界其他地区有可能因欧元的成功而尝试进行地区性的货币合作，因为区域性的货币合作能加强参与货币合作国家货币安全地位，
示范效应之二：货币合作能降低交易成本，对参与各方有利。
（2）对世界贸易的影响
①加深区域内部贸易的联系
☆随着内部统一大市场的深化
☆内部贸易没有了汇率风险
☆交易费用降低
②在世界贸易中以欧元计价的情况可能会越来越多
布雷顿森林体系崩溃后，USD在国际上的地位下降，汇率波动频繁，几次大幅贬值，相比之下，日本和德国在经历了七八十年代的经济高速增长后，贸易收支大量盈余，日元和马克不仅币值较稳定，而且相对USD呈现出坚挺趋势，但在贸易中却无法发挥更大的作用（3）对国际投资的影响
1）对国际直接和间接投资的影响
①欧洲资本输出的能力将得到加强
☆经济实力将得到提高
☆出口竞争力提高，有利于顺差的形成和扩大，导致资本输出增加（80年代的日本最为典型）
☆统一的财政约束框架将抑制过度的公共支出，释放出来的资金将更多地用于私人投资，
在私人投资中将有一部分投向国外。
②欧洲吸引资本流入的能力也会得到加强
☆欧元的汇率比欧元区国家原来的货币的汇率更稳定。
☆因实行单一货币——欧元，交易成本将下降。
☆汇率风险下降。
2）对欧元的投融资地位的影响
欧元的诞生，使欧洲金融市场从过去小型、分割的市场走向大型、统一的市场，欧洲金融市场的深化为欧元的广泛运用提供良好的市场环境，使欧元成为重要的投资工具。
（4）对中国经济的影响
1）对中欧贸易的影响
①有利方面
●扩大市场需求●方便贸易结算 3. 简化贸易手续●减少保值费用●降低交易风险
。推动出口信贷●便于转手贸易●有利于加强技术合作●有利于开拓对外贸易多元化
●有利于扩大纺织品服装对欧出口
②不利方面
●贸易转移效果●贸易保护主义可能上升●转换成本步菲，中小企业承担困难
●传统战略失灵●如果欧元汇率不稳，汇率风险有时会更集中。
2）对人民币汇率关系的影响
目前，人民币汇率事实上是与＄挂钩，一段时间，人民币与＄的汇率，几乎盯住不动。
●若欧元升值人民币相对贬值有利于出口。
●若欧元贬值人民币相对升值不利于出口。
3）对我国外汇储备和外债存量管理的影响
①对外汇储备的影响
随着欧元地位的上升，＄和日元地位的相对下降，我国的外汇储备中欧元储备的比重定会上升。
2004年，美元比例60%，欧元、日元、英镑的比例分别为20%、13%和7%。
欧元启动后，经济学界时兴的观点是：＄40％、欧元30％、日元20％、仍保留英镑和瑞士法郎。
②对外债存量的影响
2005年，美元债务占登记外债余额的66.8%，其次是日元债务和欧元债务，分别占14.1%和8.1%。
2008年国际金融危机产生的原因及其对世界经济的影响
原因：从本质上来说，这次金融危机是由于金融衍生品的过度创新，银行过度发放房屋贷款给还款能力差的个人，并把风险层层打包转移给其他金融机构，例如投行和对冲基金等。2006年开始美国房价下跌，造成次级抵押贷款机构破产，从而蔓延到美国各个金融机构并涉及到全球的金融机构。危机迅速席卷全球，对全球经济造成极大冲击。
影响：1、对美国经济的影响。
危机首先对美国经济产生严重影响。由于金融危机开始失控，已导致多家金融机构，包括相当大型的金融机构倒闭或被政府接管。随着金融危机持续发展，美国银行破产倒闭案明
显增加。
2008年3月，美国第五大投资银行贝尔斯登因频临破产而被摩根大通收购，半年之后的9
月，美国第三大投资银行美林证券又被美国银行收购，而有着158年历史的美国第四大投资银行雷曼兄弟公司也由于陷于财政危机，于2008年9月宣布申请破产保护。很难有人能预料到，前后仅半年时间，华尔街排名前五名的投资银行竟然垮掉了三家。
金融危机必然会影响实体经济。一个经济体就像一个人的身体，金融业是心脏，资金是血液，实体经济则是身体的其他器官、其他部分。一个人如果得了心脏病，心脏供血不足，其他器官的功能就会减弱甚至丧失。一旦金融业遭到重创，实体经济也就必然会受到影响。由于金融危机，企业和居民的财富缩水，借贷限制增加、成本提高，企业投资减少，居民消费支出减少，失业增加。
2、对全球经济的影响。
作为全球最大的经济体，美国的金融危机的扩展，必然危及全球经济。长期以来，世界经济受美国经济的“输入性”影响很大，美国陷入经济衰退必然会对全球经济造成沉重打击。美国金融业的重组将会导致美国在国外投资的资金大量回流，致使资金流出国的投资需求下降，从而引起经济增幅下降或导致经济衰退。美国的经济衰退必然会导致进口减少，进而对许多国家的出口贸易造成影响。
受金融危机影响，欧洲步美国后尘也进入衰退，欧洲的经济前景可能比美国还要暗淡。英国的经济形势也非常糟糕，根据英国国家统计局公布的数据，去年第四季度英国GDP与上一季度相比增长负1.5%，这是自1980年以来，英国经济最大的季度跌幅。面对美国爆发的金融危机，那些严重依赖于制造业出口的国家受到的影响更为严重。日本政府已正式宣布日本经济陷入衰退。考虑到日本的国债已达到其GDP的1.6倍以上，而且日本的利率长期以来一直为世界主要发达经济体中最低，日本政府财政政策与货币政策实施的空间已十分有限。
作为“欧洲经济火车头”的德国正面临着上世纪经济大萧条以来最严重的经济收缩，根据德国联邦统计局公布的数据，德国2008年第四季度的出口较上一季度大幅下降7.3%，首次影响，第四季度的GDP环比下降2.1%。
金融体系脆弱、短期外债甚多、严重依赖于能源生产和出口的俄罗斯，受到了金融危机和石油价格暴跌的双重打击，经济增长速度明显放缓，甚至于出现负增长。
面对发达经济体进入衰退和中国经济增速放缓，进口下降这一局面，严重依赖其市场和在货币金融上与其联系密切的东盟和韩国经济，必然受到严重的负面影响。由于出口下降，直接投资减少，资金撤离，投资者和消费者信心严重受损，经济增长速度全面下降。随着韩国和东盟国家经济形势的不断恶化，已经有人开始谈论第二轮亚洲金融危机的可能性了。
全球经济的减速导致订单减少，也打击了印度的出口业。2008年，印度的出口额已连续第三个月下降。据印度政府公布的数据，去年12月份，印度出口额同比下降1.1%，由于出口下降可能导致1000人失业。
目前，金融危机已开始全面影响新兴市场与发展中国家的金融稳定与经济发展，尤其是效果经济深受冲击，发展中国家，尤其是新兴市场经济体的增速明显放缓，全球经济增长的速度将进一步下降
3、对我国经济的影响。
金融危机对我国也产生了严重的影响。从金融方面来看，我国的金融机构虽然受到了美国金融危机的严重冲击，但由于我国的金融体制、银行制度经过改革，银行以及金融机构的质量比过去大大提高，加上我国政府对金融活动较为严格的控制和较为有效的管理，因此，从整体上说，金融危机对我国金融系统的破坏还不是非常严重，我国的金融系统仍较为健康。但是，金融危机对我国的实体经济却造成了严重的负面影响。由于我国加加入世界贸易组织后已经成为一个高开放度的经济体，经济发展的外贸依存度远高于美国、日本等发达国家，发达国家是我国主要的贸易伙伴，而美国则是我国最重要的贸易伙伴，发达国家，特别是美国的金融危机及经济衰退，导致财富缩水，居民消费减少，企业投资下降，这必然导致进口减少，必然对外贸依存度较高的制造业大国中国的出口产生重大影响，而出口增速下降或减少，则又必然导致整个制造业生产的萎缩或增幅减缓。
国际收支、贸易收支、汇率三者之间的关系？？
国际收支（含贸易收支）顺差，本币升值
国际收支（含贸易收支）逆差，本币贬值
两国之间发生贸易,就会产生国际收支,如果一国的进口额小于出口额,那么他在两国中的收
支处于顺差,收入大于支出,那么这一国的本国货币汇率就会较另一国大.反之,就比另一国小. 进出口贸易顺差，国际收支对我国有利，外汇储备量增加，央行用人民币从民间购买外汇，
从而市场货币供应量增大人民币对美圆汇率下降。
这个好理解，国际收支平衡有利于进出口贸易，有利于维持稳定的汇率。
但当前情况，任何国家的国际收支都不可能维持平衡的。如果收入大于支出，即国际收入增加，即出现顺差，会导致汇率上涨，人民币升值，汇率上升不利于出口，有利于进口。如果国际支出大于收入，即出现逆差，这样就会导致人民币汇率贬值，有利于出口，不利于进口。
国际收支平衡有利于进出口贸易，有利于维持稳定的汇率
进出口贸易顺差，国际收支对我国有利，外汇储备量增加，央行用人民币从民间购买外汇，从而市场货币供应量增大人民币对美圆汇率下降。国际收支是指一国居民和非居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。贸易收支是指一国出口商品的所有收入和商品进口的外汇支出的总和。汇率指一国货币用另一国货币表示的相对价格。
第一,贸易收支是国际收支的重要部分，特别是在发展中国家，贸易收支差额的大小很大程
度上决定国际收支的差额。第二，国际收支状况直接影响汇率,因为一国的国际收支状况反映该国的外汇供求情况。巨额逆差会导致外汇供小于求,因而外汇汇率下降，巨额顺差会导致外汇供大于求,因而本币汇率上升。
第三，汇率的变动对贸易收支和国际收支都有影响。本币贬值后,用外币来表示的本国出口产品的价格下降,而用本币表示的外国产品价格上升,在满足马勒条件的前提下,本币贬值有利于扩大出口而不利于进口,从而促进本国国际收支逆差的改善,反之,本币升值后,会促进本国进口而不利于出口。国际收支的逆差会扩大而顺差会减小
实际汇率变动对经济的影响
还必须指出的是，本币汇率的升值，直接地讲固然使许多品种出口商品的价格竞争能力降低，
但是汇率的升值本身是以强迫的普遍的方式，使本国的同量商品换得比汇率升值之前更多的国外商品，这正是汇率升值的本义。进口商的同量本币转换来的外汇将购得更多的国外商品，正是表明了这一点。而目前我国众多的出口商品，实际是畸形的低价销售。人民币汇率的升
值有利于校正此种畸形。
另一个非常重要的经济机制是，本币汇率的升值对低层次产品出口商的影响更大，因为正是这部分企业更大程度上依赖于价格竞争。对高端产品出口商的影响则小得多。因而对于快速发展国家说来，汇率的升值也是促使本国的经济结构向良性方向转变的重要因素。但是另一方面又很明白，这只是一个促进因素。本国的社会劳动生产率的整体提高、产业层次较快进步势头的形成，包括一部分落后企业必不可免的破产、清盘、歇业等等，取决于多方面的因素。
如果本币实际汇率的变化总的讲反映了购买力平价的上升趋势，那么对于汇率升值的国家，其最直接、最重要的利益是，原来的一定量的本国商品只能换得较少量的别国商品，而汇率升值后，同量本国商品将能换得比过去相应增加的别国商品了。上世纪七、八十年代，日本众多投资者之所以能在美国大量购买房地产、高价艺术品，其根本原因就在于此。这就是说，那时的日本人之所以能一掷千金地在美国大量投资，首先总是日本人迅猛地富裕起来了的结果。那一时期日元的大幅度升值，总的讲正是日本经济层次提高、经济实力增强后反映实际经济状况的结果。至于后来日本在上世纪九十年代长时期里陷入经济衰退，日本人在美国的一些投资也陷于失败或困境，则属于不同性质的问题。一般讲，快速发展国家或多或少会遭遇这一类问题，某些失败也难以完全避免。没有疑问，在客观的购买力平价提高基础上实际汇率的升值，本身是一件大好事。本质上这所反映的是快速发展国家社会劳动生产率得到了更快的提高，是国与国之间全球范围衡量的商品生产关系已经发生变化后交换关系必要的校正。
1.模型测算依据
汇率变化对国民经济的影响，首先表现为进出口价格变动引起的初始影响(直接影响)。在其他因素不变的条件下，这一影响的大小主要由进出口价格弹性决定。对改革开放以来我国贸易发展的定量分析显示，我国出口价格弹性为1，即我国出口价格相对世界出口价格每上升1个百分点，一般贸易出口增长率降低1个百分点。我国进口价格弹性为0.4，即我国进口价格相对世界进口价格每下降1个百分点，进口增长率提高0.4个百分点。
汇率变化对国民经济的影响，除了要考虑进出口价格变动引起的初始影响外，还要考虑汇率变动引起经济增长变化的回波效应(间接影响)。对进口而言，汇率升值的初始影响会导致进口增加，但升值造成出口需求下降使国内生产总值增长率放缓，却会减少对进口的需求。定量分析表明，我国GDP增长率降低1个百分点，实际进口增长率减少1.33个百分点，因而进口的回波效应起到一定的削弱作用。对出口而言，作为经济贸易大国，不仅汇率升值的初始影响会抑制出口；同时，由于本国经济贸易减速将导致世界经济贸易趋缓，又会进一步减少本国的出口需求。定量分析表明，世界经济增长率降低1个百分点，我国实际出口增长率减少2.7个百分点，因而出口的回波效应对减少出口表现为叠加效应。
由此可见，货币升值对出口的抑制作用大于对进口的刺激作用，国内国际经济减缓对进出口的影响，强于价格变动对进出口的影响。
如何看待人民币与美元之间的汇率问题
人民币对美元单向升值，对中国经济无疑会带来一些负面效应：
第一，削弱了中国劳动力的比较优势，不利于产业结构调整。丰富的廉价劳动力是中国在国际竞争中具有比较优势的资源，中国生产的技术含量不高的低端产品具有全球比
较优势。人民币过快升值削弱了这一优势，致使纺织品、家电、玩具等大宗出口品受到影响，由此造成的失业问题，不利于我国农村劳动力转移和缩小城乡差别。
第二，第二，降低了市场信息的作用，扭曲了微观经济主体的汇率预期。影响人民币汇率的主要因素包括经济增长、外汇储备、通货膨胀、利率、外汇管理制度、投机等等，汇率走向是企业、机构、国际热钱和政府行为博弈的结果。然而，人民币汇率对实际经济状况的变化反应迟钝、不敏感，已经造成人们的预期定式，认为中国政府可以主导汇率变化，而且人民币对美元只会升值而不会贬值，当这样的刚性预期在国际上得到共识后，不仅国际热钱蜂拥而至，而且国内的居民、企业也尽可能抛售手中的美元，自愿结售汇制度根本达不到减少外汇供给的目的，企业不愿对外投资，结果是人民币汇率这一重要的调节外汇市场供求关系的指挥棒失灵。
第三，导致货币政策失效，政府宏观经济调控能力受到挑战。有人认为，中国拥有世界上最大规模的外汇储备，政府对汇率形成拥有较高的实际影响力，因此国际投机力量
不敢轻举妄动。然而这样的认识是幼稚的，以中国1.6万亿美元的外汇储备企图对抗每日3万亿-4万亿美元交易量的国际热钱，中国胜算的几率很小。
第四，加剧资本市场的风险，降低资本市场优化配置资源的效力。有关研究显示，2007年中国股市的大起大落与国际热钱的投机冲击有关。资本市场投机风盛行，不仅严重扭曲了企业的价值，使得资金无法配置到高质量的企业中去，而且还破坏了股指期货等完善资本市场结构的产品的推出环境，阻碍了金融深化及资本市场功能的发挥。政府应采取措施扭转人民币汇率只升不降的心理预期，将汇率政策从被动的枷锁中解放出来。
首先，制定一个明确的人民币中长期汇率目标。该目标是3-5年的汇率目标，人民币中长期汇率必须符合三个方面的要求：一是有利于促进中国实质经济的增长和人民实际收入的提高；二是有利于保护中国的比较优势和国际经济竞争力；三是缩小国际收支失衡。人民币中长期目标应该是一个狭窄的目标区，而且具有透明度，让企业和居民都知道并且认同，以便引导市场形成理性的预期。从长远看，在中国国力不断提升的情况下，中长期人民币升值更符合中国的长远利益，因此人民币对外升值的长期趋势不会发生改变。
其次，加大人民币短期汇率的灵活性，尽快扭转单向升值态势，形成人民币对美元双向波动的局面。人民币短期汇率波动既要及时反映国内外经济的变化，又要体现货币政策和政府调控经济的意图，这就要求短期汇率能够上下波动，不能只升不降或者只降不升，这样才能更好地配合紧缩或者宽松的货币政策，对贸易和资本流动产生短期的引导，消除无风险套利，
增加人民币市场的有效性。
第三，充分发挥市场机制的力量，通过不同货币汇率水平调整，加强人民币汇率动态管理。我们完全可以在保持人民币有效汇率基本稳定的前提下，通过调整人民币对欧元、日元、英镑、瑞士法郎等货币的汇率水平，实现人民币对美元短期汇率有升有降的目标。一旦人民币汇率短期内实现双向波动，企业就不得不改变人民币只升不降的心理预期，主动调整计价结算的币种结构，提高欧元、日元计价结算的比例，并更加积极地使用人民币远期来管理汇率
风险。
总之，人民币汇率的市场杠杆作用越大，汇率形成机制的弹性越大，中国政府越有能力运用
汇率杠杆反击国际热钱的攻击。(
从内部情况看，今年以来，人民币对美元汇率出现了大幅甚至失控性上涨。汇改几年来，人民币对美元升幅达到了17%左右，而今年上半年就升值7%。已经脱离了汇改当初中央确定的“三性”原则，即：主动性，就是根据我国自身改革和发展的需要，决定汇率改革的方式、内容和时机；可控性，就是人民币汇率的变化要在宏观管理上能够控制得住，既要推进改革，又不能失去控制，避免出现金融市场动荡和经济大的波动；渐进性，就是有步骤地推进改革，不仅要考虑当前的需要，而且要考虑长远的发展，不能急于求成。人民币对美元汇率4月10日破“7”后，在凤凰卫视关于人民币升值利弊谈为主题的“一虎一席谈”节目里，笔者作为嘉宾曾经说过，人民币如果过快升值或者说一步到位，对我国经济将是灾难性的，很可能把我国经济推入“滞胀”泥潭。不幸被笔者言中。紧接着，进入二季度后，被称为我国经济发动机的珠三角、长三角地区，中小出口企业遇到了前所未有的困难。从此，要求遏制人民币升值过快的声音此起彼伏。
人民币对美元单边升值不符合市场规律，人民币对美元汇率连续回落、有起有落，才是市场规律的真实反应。当前，人民币汇率出现回落对于我国经济来说是一个好现象。有利于促进出口，帮助出口中小企业摆脱困境，落实中央求的保持经济平稳较快发展的目标，同时，有利于腾出更多时间空间把拉动经济方式调整到以内需、消费为主上。
有利于阻止热钱的大量进入。这对于控制金融风险，防止房地产泡沫，防止热钱冲击我国资本市场都十分有利。
这里必须正确认识和看待人民币对美元汇率回落对中国内地通货膨胀的影响。一般认为，人民币对美元汇率回落，可能重新使出口增加，从而使外汇储备继续增多，逼迫央行发行基础货币，将会推高通货膨胀。但是，必须注意到，如果人民币继续大幅升值，必然导致热钱大量进入，依然会增加外汇储备，央行同样会被动发行基础货币，不但通货膨胀下不来，而且我国经济还会受到重创。两者权衡，还是人民币汇率保持稳定或者小幅、慢步升值对我国经济利大一些。
汇改的曲折路和深刻教训告诉我们，汇改当初确定的主动性、可控性和渐进性的“三性”原则是完全正确的，必须毫不动摇地坚持。
中国的外汇储备结构以美元资产为主的原?之所以中国的外汇储备结构以美元资产为主，有以下几方面历史和国际金融理论原因：
?（1）储备货币发行国的经济活动要以国内经济为主，虽然美国占国际贸易的比例很大，但是与美国庞大的国内生产总值相比仍然比例很低，远远低于日本、德国、瑞
士的相应指标，后者三国的主要经济活动是外向型的，其货币价值容易受到国际资
本流动的干扰而大幅波动，不利于保值；
?（2）除美国外，日本、德国、瑞士的央行拒绝其货币在国际金融市场上扮演更重要的作用；
?（3）美元是历史形成的国际支付手段、交易中介、价值储藏手段；
?（4）国际贸易中2/3以美元结算；
?（5）国际金融市场上的批发交易绝大多数以美元交易，各国央行的金融操作也是主要采用美元；
?（6）各大国的外汇储备主要是美元资产；
?（7）国际银团贷款和国际债券市场的绝大多数交易都是美元或美元债券。
International Business Chapter One: The Foreign Exchange Market Outline of Chapter One I. Introduction of the foreign exchange market p.338 II. The Functions of the Foreign Exchange Market p.338 III. The nature of the foreign exchange market p.343 IV. Currency Convertibility p.356 Key definition No. 1 p.338 外汇市场主要有两个作用：一是将一个国家的货币转换成另一个国家的货币；二是针对外汇风险提供一定的保障，这主要是指汇率不可预见变化的反面结果。 The foreign exchange market serves two main functions. The first is to convert the currency of one country into the currency of another. The second is to provide some insurance against foreign exchange risk, by which we mean the adverse consequences of unpredictable changes in exchange rates. Key definition No.2 p.340 货币投机基本上涉及货币的短期运做,期望从一种货币转换到另一种货币时通过汇率浮动获利. Currency speculation typically involves the short-term movement of funds from one currency to another in the hopes of profiting from shifts in exchange rates. Key definition No.3 p.340 当双方同意交换货币并立即交易时,该交易就称即期交易,控制这样“就地”交易的汇率就是即期汇率。即期汇率是外汇交易商在某一指定日期将一种货币转换成另一种货币时所使用的汇率。 When two parties agree to exchange currency and execute the deal immediately, the transaction is referred to as a spot exchange. Exchange rates governing such “on the spot” trades are referred to as spot exchange rates. The spot exchange rate is the rate at which a foreign exchange dealer converts on currency into another currency on a particular day. Key definition No. 4 p.342 当双方同意在将来某个特定日期换汇及交易时，就产生了远期外汇。控制这种未来交易的汇率就称为远期汇率。 A forward exchange occurs when two parties agree to exchange currency and execute the deal at some specific date in the future. Exchange rates governing such future transactions are referred to as forward exchange rates. Key definition No. 5 p.342 （1）货币币种交换（掉期）是按两个不同的起息日对一定数量的外汇同时进行买卖。 A currency swap is the simultaneous purchase and sale of a given amount of foreign exchange for two different value dates. （2）货币币种交换在国际企业同它们的银行之间，不同银行之间，以及政府之间进行，为了在一个限定的阶段不蒙受外汇风险将一种货币兑换成另一种货币，。 Swaps are transacted between international businesses and their banks, between banks, and between governments when it is desirable to move out of one currency into another for a limited period without incurring foreign exchange risk.
外汇市场概况 24小时全球市场 - 对于汇市投资者来说，最好机会总是交易那些交易量最大货币，即“主要货币”。今天， 85% 外汇交易是主要货币，包括美元，日元，欧元，英镑，瑞士法郎，加拿大元和澳大利亚元。 巨大交易量，使得任何一个机构都没有能力操纵这一市场，价格走动有规律可循，对普通投资者比较公平。 与巨大交易量相比，外汇市场区别于其他金融市场另一个显著特点是，这是一个 24 小时永不停滞全球市场，市场交易每天从悉尼开始，随着地球转动，全球每个金融中心营业日将依次开始。 24 小时市场使得外汇交易者可以根据自己生活习惯安排交易时间，以及对每一时段发生经济，社会和政治事件所导致外汇波动做出反应，获得交易机会。 外汇市场特征： 外汇交易优势包括： ·一周7天，每天24小时全天候开放市场 ·高流动性 ·最低资金要求，高杠杆比率 ·低交易成本，无佣金 ·不限制卖空，提供获取更大收益更高操作性 ·外汇市场相对其他金融市场优势包括：
主要国际货币： G7 是七国集团意思，是指对全球经济影响最大七个国家,七国成员会议以开展全球经济合作及货币政策协作为宗旨. 货币对: 货币总是以对形式交易,买进一种货币意味着同时卖出另一种货币. 货币价格:
货币价值: 货币涨跌（强势或弱势） 币值及图表: 外汇交易常用术语: 手数:
标准帐户一手值 100,000 个基本货币 迷你帐户一手值 10,000 个基本货币 请注意:所有举例都是针对标准帐户手数而言(100,000个单位),除非另行说明. 点数: 点值: 点值由货币对中最后一个货币决定. 如果第二个货币是USD(如EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD), 1点=$10美元； 如果第一个货币是USD(如USD/JPY, USD/CAD,USD/CHF), 点值随市价波动。 点值计算：（USD作为后一个货币时）
虽然我们说有外汇交易的地方都可以称为外汇市场，但是外汇市场仍然有自己的运行主体，正是这些运行主体形成了外汇市场的多变的市场状况。总得来说，外汇市场的参与者主要有以下几个部分：中央银行（发钞行）和政府，商业银行，进出口商，非银行金融机构，投资者和投机者。 中央银行（发钞行）和政府：他们承担着最初的货币发行和管理，他们也是信用的承担者，货币在兑换时的价值正是由发钞行和政府的信用来体现的，同时，发钞行和政府也根据自己的需要制定了货币最初的兑换价值，并且他们会根据自身的状况来决定货币的价格——利息率。同时发钞行和政府也会根据自身需要和自身的经济状况来控制市场中货币的汇率①，甚至于在必要的时候直接干预市场稳定汇率②。 商业银行：这是外汇市场各类交易和各类风险的主要承担者，正是商业银行的运作才形成了目前的外汇市场，所有的外汇交易，最终都会汇集到商业银行那里，所以商业银行是整个外汇市场的中心。商业银行的交易会决定各种货币当日的波动，而且商业银行的信贷关系会决定一个时期内流通中的各种货币总量，这些流通中的货币，又会决定在一个时期货币的相对价格的趋势（货币多了相对价格就会下降，少了相对价格就会上升）。 进出口商（也包括了诸如旅游购汇、劳务输出等形式的外汇供需）：和商业银行一样，他们也是外汇市场最初的参与者，并且是风险的主要承担者，同时正是因为进出口商的需求，商业银行才会进行货币兑换，所以外汇市场的最主要业务也是最基本的职能就是帮助进出口商进行货币兑换，当然进出口商的外汇兑换也需要规避风险，所以外汇的避险也是外汇业务的主要组成部分，当然风险避险业务也是由商业银行来完成的。正是进出口商的交易所造成的货币需求才造成了货币的流动以及外汇市场上的各类货币的需求和供给。但是，不可否认的是，现代外汇市场有很大一部分交易已经不是由进出口商的货币需求所造成的了，这些交易主要是由非银行金融机构和投资者、投机者的需求而出现的。 非银行金融机构：不得不说非银行金融机构是外汇市场最新兴的力量，正是非银行金融机构的参与，才出现了丰富多彩的各类外汇交易工具。总得来说，外汇市场中的非银行金融机构有这样几个部分： 1. 期货、商品交易所：他们是所有标准合约的缔造者，正是期货交易所设立了和货币相关的标准合约的交易，才使得银行和进出口商有越来越多的货币避险工具，当然，进出口商的很大一部分交易是在期货和商品交易所完成的。所以我们不难想象，和货币有关的各类标准
中国外汇市场发展简介 与国际外汇场相比，中国外汇市场是在近30年内才逐步发展起来的。可以说是经历了从无到有、从小到大、从有形到无形、从简单到复杂的过程。目前已经初步发展成为人民币相关产品的定价中心，包括人民币拆借和债券市场。但是这还只是形式上的。本质上仍是以结售汇制度为基础的银行间外汇买卖市场。 外汇市场存在的前提是外汇资源的市场化配置，即拥有外汇的卖者和买者能够按照自己的意愿自由交易。改革开放以前，我国实行统收统支的外汇管理体制，一切外汇收入必须出售给国家，一切外汇支出都要由国家计划安排，因而不存在外汇的买者和卖者，也就不存在外汇市场，统收统支的外汇管理体制虽是当时高度集中的计划经济体制和外贸的国家垄断体制相适应的产物，也是当时我国对外贸易规模较小，外汇收支数额不大的情况下保证外汇收支平衡和人民币汇率基本稳定的必然要求。而外汇市场80年开始从萌芽到逐步完善，也正是改革开放背景下我国开放型市场经济逐步建立和完善的客观要求。大致经历了以下三个时期： 一、外汇调剂市场的萌芽与起步（1980－1985年） 1978年12月18日，作为中国经济发展重大转折点的中国共产党十一届三中全会召开。从此，推进对外开放、实行以市场为取向的改革进入探索实施阶段，客观上为外汇市场的萌芽创造
了条件。历史地看，外汇调剂市场的发展满足了当时改革开放起步阶段的需要，对于整个外汇市场的进一步发展具有奠基性的意义。严格来说，外汇调剂市场并不是真正意义上的外汇市场，只是不同市场主体之间的外汇使用权的有偿转让，只能说是一种外汇市场的萌芽。 1985年底在深圳设立了外汇调剂中心，其后在其它经济特区也相继设立了一些。尽管我国的外汇调剂市场并不属于严格意义上的外汇市场，但是，作为对计划经济体制下统收统支外汇体制的突破并在一定程度上引入了市场机制，其开创性的意义是深远的。 后来经过改革开放的初步探索，我国经济的对外开放程度迅速扩大，但外汇供求矛盾仍很突出。同时，由于社会总需求膨胀，国内物价上涨较大，出口换汇成本增加。此时，外汇调剂市场产生阶段确立的限定价格已经不能反映实际供求。这就造成了1985年调剂市场有行无市，非法高价买卖外汇的场外交易增加。 二、外汇调剂市场框架的形成阶段（1986－1993） 1986年，我国外汇调剂市场的发展进入了一个新的阶段。这一时期我国外汇调剂市场的主要改革为： （1）外汇调剂业务由中国银行移交给外汇管理局办理。在国家外汇管理局的统一领导和管理下，各省、自治区、直辖市设立了外汇调剂中心，办理本地外汇额度和现汇的调剂业务，在北京设立了全国外汇调剂中心，办理中央部门之间和各省市之间的
我国外汇市场存在的主要问题及对策 摘要：外汇市场作为各种外汇买卖的交易场所,是商品经济货币化并向世界范围扩展的产物，我国外汇市场尚处于起步阶段,与规范的国际性外汇市场相比,还有较大的差距,在有些方面尚不完善,还存在不少问题，交易规模偏小、市场交易量小，交易主体、交易品种与币种结构单一，管理和调节机制及法律法规不健全，，缺少一个统一的外汇市场。这些对外汇市场的活跃程度、货币政策的实施效果、外汇资源的配置效率和外汇风险的防范力度都产生了负面影响,因此,应针对外汇市场的不足,应采取适当的发展策略。 关键词：外汇市场主要问题对策措施 中国外汇市场是中国金融市场的重要组成部分,在完善汇率形成机制、推动人民币可兑换、服务金融机构、促进宏观调控方式的改变以及促进金融市场体系的完善等各方面已经发挥不可替代的作用。外汇市场是世界上最大的金融市场之一，它的规模被认为是股票市场交易额的数十倍。说它大，不仅指交易单位大，而且也是由于世界上无数的参加者进行着同样的外汇交易。中国外汇市场是国际外汇市场的一部分，也是中国金融市场的重要组成部分，在完善汇率形成机制、推动人民币可兑换、服务金融机构、促进宏观调控方式的改变以及促进金融市场体系的完善等各方面已经发挥不可替代的作用。因此，发现并解决外汇市场中存在的问题就显得尤为重要。 一、我国外汇市场发展的几个阶段及现状 我国的外汇市场主要指银行之间进行结售汇头寸平补的市场，就是通常所说的国内银行间外汇市场。根据国家规定，金融机构不得在该市场之外进行人民币与外币之间的交易。但对于不同外汇之间的交易，国内银行可以自由地参与国际市场的交易，没有政策限制。 我国外汇市场改革自1979年开始，可以将其分为三个阶段。1979年到1994年，从计划到市场的转变阶段；1994年到2005年，统一的外汇市场初步创立阶段；2005年到现在，是中国外汇市场的深化发展阶段。
国际经济学的研究对象 ●经济学的一个分支 ●国与国之间的经济关系和经济交往 ●开放经济的一般经济规律 ●通过国际贸易、国际金融和国际投资等活动 ●国际范围内的合作和竞争 ●资源在全球范围的有效配置 ●实现各国福利的增加 国际经济学的研究内容 ●国际贸易纯理论 ●国际贸易政策 ●要素国际间流动 ●经济一体化、全球化 ●跨国公司 ●经济发展 ●国际经济秩序 ●国际收支 ●汇率决定 ●开放经济的宏观调控 国际经济学的分析方法 ●宏观和微观相结合 ●静态和动态相结合 ●定性和定量相结合 ●局部均衡和一般均衡相结合 ●理论和政策相结合 ●吸收和评价相结合 国家间经济关系或称国家间的相互依存程度可以用进出口商品和劳务占国内生产总值的比例来粗略地衡量。 国内生产总值是指在国内生产的全部商品和劳务的总价值，在小工业国家及发展中国家，进出口总值在国内生产总值中所占的比例要大大高于美国。 国际贸易对大部分其他小国与发展中国家来说比对美国更重要。 各国经济间的相互依赖性随时间而增强，世界贸易的增长速度要高于世界产品生产的增长速度。 国家间相互依存还有许多其他重要方式，因而一国的经济事件和经济政策将对其他国家产生重大的影响。 国际经济学研究国家之间经济的相互依存性。 国际经济学特别关注国际贸易理论、国际贸易政策、外汇市场及国际收支平衡表和宏观开放经济学。 国际贸易理论分析贸易的基础和所得 国际贸易政策考察贸易限制和新保护主义的原因和效果
外汇市场描述一国货币与他国货币交换的框架 国际收支平衡表测度了一国与外部世界交易的总收入与总支出的情况 宏观开放经济学研究在出现不均衡时的国际收支的调整机制，分析一国经济内外部之间的关系，以及在不同国际货币制度下，一国经济与世界其他国家经济的相互依存性和相互关系。 国际贸易理论和政策是国际经济学的微观经济学部分，因为它们把单个国家看做基本单位，并研究单个商品的相对价格。 由于国际收支平衡表涉及总收入和总支出，调整政策影响国家收入水平和价格总指数，因而它们又是国际经济学的宏观经济学部分，也称为宏观开放经济学或国际金融。 经济理论的目的一般在于预测和解释，是具体经济事件至关重要的变量和关系。 国际经济理论经常假设两国、两商品、两要素的世界模型，并进一步假设初始时没有贸易限制，存在充分的国内要素流动而无国际流动，所有商品和要素市场处于完全竞争状态，无运输成本。 需求弹性 完全竞争 要素市场 生产边界 收益递减规律 剪辑生产率理论 通货膨胀 萧条 增长 边际消费倾向 乘数 加速数 货币政策 预算赤字 财政政策
外汇简介 现如今理财已经成为一种时尚，也是生活所需。 专家指出：未来五年内唯一能使你暴富的行业就是外汇业。 如果您曾经经历过在股市被套牢的煎熬，那您一定希望有这么一种投资品种： 1、品种少，易于选择，易于研究； 2、无论价格涨跌都有赚钱的机会； 3、无论白天黑夜任何时间您想买就买，想卖就卖； 4、风险利润率可自由选择，自主控制。 5、如果您是上班族，在白天不耽误您自己本职工作的情况下， 利用下班业余时间再为家里搞点创收，起码要高于存入银 行的利息收入。 能满足你种种要求的投资产品就是外汇交易——炒外汇。（一）什么是外汇投资市场 外汇投资市场，是世界上最大的金融市场，每天的交易量达到 3.4万亿美元。外汇市场的价格波动是由银行、政府或其它参与者之间的实际买卖形成的，从而使得外汇市场有极高的公平性和透明度。外汇市场波动频繁且波幅巨大,给投资者创造了更多的机会,吸引了越来越多的投资者加入这一行列。 （二）怎样投资外汇市场 在外汇投资市场中，合约现货外汇交易，也叫做外汇保证金
交易，是最公平和最吸引人的投资产品。这种合约的买卖只是对某种外汇的某个价格做出书面的承诺，然后等待价格出现上升或下跌时再做买卖的结算，从变化的价差中获取利润。 合约现货外汇买卖能够把您的资金放大，一般的融资比例都在100倍左右，即投资者的资金可以放大100倍来进行交易。 合约现货外汇买卖的方法，既可以在低价先买，待价格升高后再卖出，也可以在高价位先卖，等价格跌落后再买入。不仅可以在上升的行情中获利，也可以在下跌的趋势下赚钱。（三）外汇市场如何获利，及其与股票、期货市场的区别合约现货外汇交易，它的投资获利是靠各种货币汇率的波动，买卖货币的未来趋势。容许双向交易是其最大特色之一。合约现货外汇交易与股票的区别： 1、股市只能在白天特定时段内交易，而合约现货外汇交易则是 每周5天，全天24小时均可以进行交易。 2、股市中有1600多种股票，那么选股将是一件很难的事情。而 在汇市中，您只需集中精力于那几个货币组合，并很快抓住他们的脉动。 3、股市的交易量比汇市小很多，而且数以千万计的非职业的投 资者影响市场的正常运做。而汇市是全球最大的金融市场，也包括很多大的参与者。所以，无论有多少个人投资者参与到汇市，对其价格的影响都是微乎其微的。 4、股市的另一个缺点就是，当股市处于熊市时，投资者无法作
第一讲：国际收支平衡表 1国际收支(Balance of Payments，BOP)是指一国居民与非居民（或外国居民）在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。 注意：BOP是流量而非存量概念（即一定时期的综合） BOP以交易（Transaction）为基础，而不以支付（Payment）为基础 交易必须发生在居民和非居民之间，并且居民和非居民是经济概念而不是政治概念 2国际借贷（国际投资头寸）：国际借贷，也称为国际投资头寸（Balance of International Indebtedness，/International Investment Position ）即一定时点上一国居民对外资产和负债的价值记录。 3国际收支平衡表：是将国际收支根据一定的原则用会计方法编制出来的报表。: 4经常账户（CURRENT ACCOUNT）货物(Goods)服务(Services)收入(Income)经常转移(Current Transfer) 5资本与金融账户（CAPITAL AND FINANCIAL ACCOUNT） 资本账户(Capital Account) * 资本转移(Capital Transfer) * 非生产、非金融资产的收买与放弃(Purchase and Give-up of Non-productive and Non-financial Assets) 金融账户(Financial Account) * 直接投资(Direct Investment) * 证券投资(Portfolio Investment) * 其他投资(Other Investment) * 官方储备(Official Reserve) 6.错误与遗漏账户（ERROR AND OMISSION） 7国际收支的顺差（Surplus)和逆差(Deficit)自主性交易差额为正时，为国际收支顺差，为负时为逆差（BOP的顺差（盈余）与逆差（赤字）是一种比较笼统的提法。通常，人们提及时都是针对平衡表中特定账户余额或差额而言的。） 8几个重要的账户差额 贸易账户差额(Trade Account Balance) 经常账户差额(Current Account Balance)CA 基本账户差额( Basic Balance) 综合账户差额( Overall Account Balance) 9国民收入恒等式： 封闭条件下的国民收入（支出法）恒等式：Y =C + I + G 其中，Y——国民收入，C——私人消费，I——私人投资，G——政府支出。 开放条件下的国民收入恒等式：Y=C+I+G+（X-M），或Y=C+I+G+TB 其中，X——出口，M——进口，TB——净出口（即贸易账户差额）。上式表明，开放条件下的国民收入由“国内总支出”和“净出口”两部分构成，净出口即BOP中的“贸易账户差额”。 10GNP：一国居民在一定时期内通过提供生产要素所获得的收入总和GDP和GNP的差额：净要素收入（NFP，包括工人的净报酬、投资者的净收
外汇市场的全面介绍 第一章：揭开外汇市场的面纱 一.外汇市场的由来 外汇市场是新兴市场。200 年前newton管大英帝国的金融系统的时候定了个"goldstandard"黄金本位。确定了英镑和大英帝国在国际金融界的大哥的地位。风水转转，到了公元1945年，大英帝国和英镑没落，美帝称霸世界的时候一到。英国的keynes 和美国的财政部长来了个一个鬼主意。。。。就是以美金为主的“gold standard"。。。。每个国家的货币都得跟着美金固定，美金固定在黄金。这样稳定了战后世界经济和美国的霸主的地位。风水又转转，到了1971 年，美帝在越南的花费弄垮了金融系统，各路诸侯再不相信美帝霸主的“黄金本位“。尼克松决定拆掉“黄金本位”。就是说，美金的辉煌的历史到此为止，各路诸侯好自为之。那是，公元1971。8。15 日美国的早晨。这就是我们现在知道的外汇市场的出生日。好几个大国的外汇自由波动，自由买卖。那以后大趋势是，美英帝国的货币对其他国家的货币大跌的趋势。偶然的反弹也改不了这个风水逆转的大趋势。。。。。。到了，2001年又来了个欧元，想挑战美元的大哥的地位。与此同时，美帝的金融系统越来越糟糕仿佛1971 年美金大泄的前夕。。。。。。好像偶然的猛烈的反弹也改不了风水逆转的大趋势。。。。。。一切都要等到另一个在东方的诸侯挑战美金的霸主的龙座，在定外汇市场的另一个风水的轮流。。。。。。。 英国早就淘汰现在只不过是外汇市场的二线演员。。。。日本，中国，欧盟，美国四个诸侯的影响力最大。。。。可以说是一线演员。。。option,期权市场里中国是大阿哥。。这种变化外行是不知道的。。spot，现货市场是四分天下。。。还有，commodity market,商品市场里中国是左右世界商品市场的价格的最大的诸侯。。。。。美国也比不上中国的影响力。。。其他国家不提也罢。金汇通论坛 外汇市场是非常庞大的，全世界最大的市场。。。一天的交易量是1万8千亿美金的市场。。比起它。世界的股票市场像一个马路边的小店。。。。平时，银行之间 5千万美金是最多的一单，所以，假如我买10亿美金，要花时间一路做下去。。。伦敦交易量多的时候，1亿美金左右不了5-10 点的欧元和日元的价格。。。。。有的时，10亿元也不过如此。。。。所以，日央行有的时要一天花150亿美金才稳定市况。。。。这不是穷国的玩意。。。。中国，日本，欧盟，美国才玩得起。 二. 各地主要外汇市场的特点 亚洲市场 外汇市场是24 小时运作的.不过一切银行都是9-5 上下班.其他时间他们的地区等于收市的状态.收市以后一切银行只留几个人看市下去.作用不大.一切银行的大客户都下班.等于睡眠状态.他们上班了才算开市.
简单概述外汇市场现状及未来发展 中国外汇市场已然成为中国老百姓可选择的理财产品之一，参与投资者成逐年上升趋势，一个国际型的理财产品，一个全世界投资者共同参与的市场在中国外汇市场整体发展形势将是如何?今天皇玛外汇hmafx小编详细整理了所有外汇的发展史，我们在做投资的时候也需要系统的了解外汇是怎么一步一步的走向我们。 关于外汇历史 1880年，以黄金为本位币的货币制度形成。很多人认为这一年是现代外汇的起始年。 1899年到1913年期间，外汇储备增长了10.8%，而黄金储备则仅增长了6.3%。外汇越来越受到大家的重视。 到1913年，全球将近一半的外汇交易都是以英镑进行的。英国的外汇银行数量从1860年的3家上涨到1913年的71家。 不过，尽管英镑是外汇交易中的主要货币，但世界上最活跃的外汇交易中心却是纽约、柏林和巴黎。而在1914年之前，伦敦在大部分情况下都显得相对沉默。
在第二次世界大战后，布雷顿森林协议签署。根据协议，各国货币对美元的汇率只能在法定汇率上下波动1%以内。之后，尼克松总统废除了布雷顿森林协议，固定兑换汇率失效。此后开始迎来浮动汇率系统。 真正意义上的现代外汇开始于1973年，这一年，国家之间的汇率约束、银行交易及受限制的外汇交易时代结束，市场开始进入全面的浮动汇率时代。 在1990年代中期，外汇市场游离在银行和企业之外。直到网络出现以及电子技术的发展，在线平台及外汇交易才开始向更广大的零售交易者客户开放。 今年以来我国外汇收支状况如何？未来发展趋势如何？主要通过下面三个点表现： 第一，外汇供求保持基本平衡。从刚才通报的数据来看，结售汇呈现相对比较大的顺差，为391亿美元，是外汇市场供求保持基本平衡的基础。从细项数据看，银行对客户的跨境外汇收支累计实现顺差17亿美元，银行客户结售汇累计顺差205亿美元。总之，不论从总体来看，还是从客户的角度来看，一季度外汇市场供求保持了基本平
第四章外汇交易部分 一、重点 外汇市场的概念、类型、参加者、基本功能和特点，各类外汇交易的概念、特点与应用，各种情况下进出口报价的原则 二、难点 即期汇率的套算，套汇交易，远期汇率的计算方法，外汇期货交易和外汇期权交易，进出口报价的原则 三、习题 （一）名词解释 外汇市场，即期外汇交易，直接套汇和间接套汇，远期外汇交易，外汇期货交易，外汇期权交易，看涨期权，看跌期权，套期保值，套利，套汇交易 （二）对比题 1.欧式外汇期权交易和美式外汇期权交易的异同点是什么？ 2.远期外汇交易和外汇期权交易的异同点是什么？ 3.美式外汇期权交易与择远期外汇交易的异同点是什么？ 4.外汇期货交易和外汇期权交易的异同点是什么？ （三）单项选择题 1.按交易的期限划分，外汇市场可分为（）。 A.传统的外汇市场和衍生市场 B.即期外汇市场和远期外汇市场 C.有形外汇市场和无形外汇市场 D.自由外汇市场和平行市场
答案与解析：选B。外汇按支易工具的基本差别划分为传统的外汇市场和衍生市场，按有无集中的、固定的支易场所划分为有形外汇市场和无形外汇市场，按外汇管理划分自由外汇市场、平行市场和外汇黑市。 2.在下列外汇市场中，即期外汇交易的实际交割在成交后的第二个营业日进行的是（）。 A.纽约 B.香港 C.东京 D.新加坡 答案与解析：选A。B项的即期外汇交易的实际交割是成交当日进行的。CD两项的即期外汇交易的实际交割在成交后的第一个营业日进行的。 3.外汇银行报价，若报全价应报出，若采取省略形式，则应报出（）。 A.整数和小数点后的4位数，小数点后的2位数 B.小数点后的4位数，小数点后的最后2位数 C.整数和小数点后的4位数，小数点后的最后2位数 D.整数和小数点后的2位数，小数点后的4位数 答案与解析：选C。 4.一般情况下，利率较高的货币其远期汇率会______，利率较低的货币其远期汇率会______。（） A.升水，贴水 B.贴水，升水
全球外汇市场简介 什么是外汇交易？ 答：外汇交易市场是世界上最大的金融市场。外汇市场几乎全天候都有交易在进行，且交易量庞大,估计每天约有数兆美元的规模。这样的规模较全球所有股票市场的交易总额还大。外汇市场并不是集中一地，而属于场外交易,买卖双方靠电话、计算机、传真机和其它实时通讯工具连结,进行买卖。据国际清算集团最新统计显示,国际外汇市场每日平均交易额约为1.6万亿美元。 外汇交易在什么地方进行？ 答：外汇交易不是在一个特定的交易所内进行交易的,今日外汇市场大部分的成交都是在集团和交易商对客户之间的结算系统内进行交收的。 谁参与这个市场？ 答：外汇市场的参与者主要包括各国的中央银行、商业集团、非集团金融机构、经纪人公司、自营商及大型跨国企业等。它们交易频繁，交易金额巨大，每笔交易均在几百万美元，甚至千万美元以上。外汇交易的参与者，按其交易的目的，可以划分为投资者和投机者两类。
外汇交易在什么时间进行？ 答：每一天的股票交易都在固定的时间内进行,例如在香港,股票的交易时间由北京时间10：00到16：00内进行，中间在12：30到13：30有二个小时的休市;对比之下，外汇的交易时间就长的多了。国际外汇的交易市场有澳洲、日本、新加坡、香港、德国、英国、美国,从各主要市场的时区来看，国际外汇市场的交易是全球24小时不停运作的。 哪种货币在市场上交易量最大？ 答：EUR/USD 占41%，USD/JPY 占33% GBP/USD 占16%，USD/CHF 占10% 什么是保证金？ 答：网上交易平台上的交易,全部都是利用保证金的制度进行投资的。 在保证金交易中,集团或是交易商都会提供一定程度的信贷额给客户进行投资，如客户要买一手10万欧元,他只要给1万欧元的押金就可以进行这项交易了。当然客户愿意多投入资金也是没有问题的,集团和交易商只是要求客户做这项投资时要把账户内的资金维持在1万元这个下限之上,这个最少的维持交易的押金就称为保证金。在保证金的制度下,相同的资金可以较传统投资获得相对多的投资机会,同时获
外汇市场的功能 便于不同种货币的兑换，促进国际贸易的顺利实现。 提供买方、卖方信贷及担保，促进国际贸易规模的不断扩大和进出口商的资金正常周转。为保持外汇平衡、规避外汇风险。 1)充当国际金融活动的枢纽。国际金融活动包括由国际贸易、国际借贷、国际投资、国际汇兑等引起货币收支的一系列金融活动。这些金融活动必然会涉及外汇交易，只有通过在外汇市场上买卖外汇才能使国际金融活动顺利进行。同时，货币市场、资本市场上的交易活动经常需要进行外汇买卖，两者相互配合才能顺利完成交易，而外汇市场上的外汇交易在很大程度上进一步带动和促进其他金融市场的交易活动。因此，外汇市场是国际金融活动的中心。 (2)调剂外汇余缺，调节外汇供求。任何个人、企业、银行、政府机构，甚至国际金融机构都可在外汇市场买卖外汇，调剂余缺。调剂余缺还包括这种情况，即出售某种或某些多余货币，换取某种或某些短缺货币。通过外汇市场上的外汇交易，调节外汇供求。 (3)不同地区间的支付结算。通过外汇市场办理支付结算，既快速又方便，而且安全可靠。 (4)运用操作技术规避外汇风险。外汇市场的存在，为外汇交易者提供了可以运用某些操作技术如买卖远期外汇期权、掉期、套期保值等来规避或减少外汇风险的便利，从而使外汇买卖受行市波动的不利影响降低到最小，从而达到避险保值的目的。 欧元对世界经济的影响 （1）对国际货币体系的影响 ①权利效应 欧元改变了国际货币体系中的权力结构，遏制了USD的主导地位，导致国际货币体系由“三足鼎立”走向“螃蟹”体系，EUR和USD犹如螃蟹的一对钳状大足，其他国际货币犹如螃蟹的小足。 ②示范效应 示范效应之一：世界其他地区有可能因欧元的成功而尝试进行地区性的货币合作，因为区域性的货币合作能加强参与货币合作国家货币安全地位， 示范效应之二：货币合作能降低交易成本，对参与各方有利。 （2）对世界贸易的影响 ①加深区域内部贸易的联系 ☆随着内部统一大市场的深化 ☆内部贸易没有了汇率风险 ☆交易费用降低 ②在世界贸易中以欧元计价的情况可能会越来越多 布雷顿森林体系崩溃后，USD在国际上的地位下降，汇率波动频繁，几次大幅贬值，相比之下，日本和德国在经历了七八十年代的经济高速增长后，贸易收支大量盈余，日元和马克不仅币值较稳定，而且相对USD呈现出坚挺趋势，但在贸易中却无法发挥更大的作用（3）对国际投资的影响 1）对国际直接和间接投资的影响 ①欧洲资本输出的能力将得到加强 ☆经济实力将得到提高 ☆出口竞争力提高，有利于顺差的形成和扩大，导致资本输出增加（80年代的日本最为典型） ☆统一的财政约束框架将抑制过度的公共支出，释放出来的资金将更多地用于私人投资，
外汇管理外汇管理条例以及其含义 外汇管理法又称外汇管制，一般是指一个国家为了维持国际收支平衡和汇价水平的稳定，对外汇买卖和国际结算实行限制性的政策。外汇管理法是调整外管理过程中产生的社会关系的法律规范的总称。对于外汇，肯定有很多疑问，那么今天小编就给大家收集整理一些相关资料，供大家参考吧啊! 什么叫外汇 外汇的概念，外汇具有动态和静态两方面的含义。动态意义的外汇是国际汇兑的简称，即将一国货币换成另一国货币，以便清偿国际间的债权债务的活动;静态意义的外汇是指以外币表示的用于国际结算的支付手段。 国际货币基金组织对外汇的概念作了静态解释：外汇是货币行政当局(中央银行、货币机构、外汇平准基金及财政部)以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保有的、在国际收支逆差时可以使用的债权。我国《外汇管理条例》也是从静态意义来界定外汇的，其第3条规定，外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：
(1)外国货币，包括纸币、铸币; (2)外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等; (3)外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等; (4)特别提款权、欧洲货币单位; (5)其他外汇资产。 目前，世界各国都实行外汇管理，但在管理的程度上有所不同，约可分为三种类型：一种是实行比较全面的外汇管理，即对经常项目和资本项目都实行管制，这类国家通常经济比较落后，外汇资金短缺，市场机制不发达，希望通过集中分配和使用外汇来达到促进经济的目的;第二种是实行部分外汇管制，。即对经常项目的外汇交易不实行或基本不实行外汇管制，但对资本项目的外汇交易则进行一定的限制;第三种是基本不实行外汇管制，即对经常
第17章外汇市场 17.1 复习笔记 1．外汇市场 （1）汇率 汇率就是两种不同货币之间的兑换比率，也就是以一国货币表示的另一国货币的价格。 ①即期汇率与远期汇率 即期汇率是指在即期交易中所使用的汇率，即买卖双方成交后，在两个营业日以内办理交割所使用的汇率。 远期汇率是指在远期交易中所使用的汇率，即买卖双方成交时，约定在未来某一时间进行交割所使用的汇率。 ②汇率的标价方法 直接标价法：以一定单位的外国货币为标准，折算成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法下，是以本国货币来表示外国货币的价格。 在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值，或称本币贬值。反之，一定单位外币折算的本国货币的数额减少，称为外币贬值，或称为本币升值。因此，在直接标价法下，外币币值上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向正好相同，而本币币值上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向正好相反。 间接标价法：以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数量的外国货币来表示汇率的
方法。即在间接标价法下，以外国货币间接表示本国货币的价格。 在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数额增多，称为外币贬值，或本币升值。反之，一定单位的本国货币折算的外币的数额减少，称为外币升值，或本币贬值。因此，在间接标价法下，外币币值上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向正好相反，而本币币值上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向正好相同。 （2）汇率的重要意义 某国货币升值时（相对其他货币价值上升），该国商品在国外会变贵。而外国商品在本国则会变便宜（假设两国国内价格水平保持不变）；相反，当某国货币贬值时，该国商品在国外将变得更便宜，而外国商品在本国将变贵。因此，货币升值时，国内生产商向国外出口商品将变得更困难，而外国商品因为价格下降，在国内的竞争力将会提高。 （3）外汇如何进行交易 外汇市场是以场外市场的形式组织的，几百个交易商（大部分是银行）随时准备买入和卖出以外国货币计价的存款。 2．长期汇率 （1）一价定律 一价定律：如果两个国家生产的商品是同质的，假设运输成本和交易壁垒很低，那么在世界范围内该商品的价格应该相同，而不管该商品是在哪国生产的。 （2）购买力平价理论 有关汇率决定的理论中，最著名的就是购买力平价理论（PPP）。根据该理论，任何两种货币之间的汇率会调整到反映这两个国家物价水平的变动为止。PPP理论只是一价定律在国家物价水平而不是个别价格上的应用。购买力平价理论可以用实际汇率来表达，即该理
外汇交易基本概念知识
外汇交易基本概念知识 几种主要货币的英文符号 美元（USD）欧元（EUR）日元（JPY）英镑（GBP） 澳元（AUD）加元（CAD）新西兰元（NZD）瑞士法郎（CHF） 汇价变动最小单位――点（PIP），点差 汇价一般以5位数字表示，最后的一位数字变动1，为最小汇价变动，称为1点。 买入价和卖出价之间的差称为点差。 保证金交易的最小单位。如果是标准帐户，一般网络上的经纪商提供的交易单位是1手（lot）的成交量是10万基础货币。如果是迷你帐户，则一手的成交是标准帐户的1/10。 比如成交一手USD/JPY 实际成交相当于实际买（卖）10万美元的美元/日元。 如果是一手EUR/USD，则实际成交量相当于价值10万欧元的欧元/美元。 交易合约 国际通行使用“K”作为1000美圆“千美圆” 来表示交易合约的总资金量 比如100K合约帐户，就是100个“千美圆”，既100，000 十万美圆帐户 这种100K帐户，也叫做“标准帐户” 还有一种10K合约帐户，就是10个“千美圆”，既10，000 一万美圆帐户 这种10K帐户，也叫做“米你”帐户，MINI 帐户 另外还有一种叫做“专业帐户” 是250K的，也就是说资金量为25万美圆 有些公司还设立了一些“中间”帐户，比如50K 帐户 那就是说他介乎于标准和米你帐户之间。 杠杆一般经纪商会提供10倍～100倍不等的杠杆。相对来说，10倍的杠杆的保证金要求是10％，100倍的杠杆保证金要求是1％。依此类推。杠杆MARGIN，它是指你透支的资金和您交易一单所需的最低保证金的比例。从目前国际上通行的比例来看，从10倍-500倍都有。 10倍杠杆，MARGIN = 10% 也就是说你开一单交易，需要支付合约总资金的10%作为保证。 50倍杠杆，MARGIN=2%，也就是说，你开一单交易，需要支付合约总资金的2%作为保证。100倍杠杆，MARGIN=1%，你开一单，只需要负担1%的资金保证。 200倍杠杆，MARGIN=0.5%，你开一单，只需要负担千分之5。
https://www.doczj.com/doc/7012503181.html,/ 1、金融市场的功能。 （一）聚敛功能：金融市场的聚敛功能是指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产的资金的能力。在这里，金融市场起着资金“蓄水池”的作 用。 （二）配置功能：金融市场通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率的部门，从而使一个社会的经济资源能最有效的配置在效率最高或效用最大的用途上，实现稀 缺资源的合理配置和有效利用。 （三）调节功能：指金融市场对宏观经济的调节作用。 （四）反映功能 2、金融市场的发展趋势。 （一）资产证券化：资产证券化，是指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现了相关债权的流动化。 （二）金融全球化：市场交易的国际化。市场参与者的国际化。 （三）金融自由化：减少或取消国与国之间对金融机构活动范围的限制。对外汇管制的放松或解除。放宽金融机构业务活动范围的限制，允许金融机构之间的业务适当交叉。 放宽或取消对银行的利率管制。 （四）金融工程化：金融工程是指将工程思维进入金融领域，综合采用各种工程技术方法(主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等) 设计、开发新型的金融产品，创造性地解决金融问题。 3、银行承兑汇票的价值分析。
https://www.doczj.com/doc/7012503181.html,/（一）从借款人角度看 （1）比较传统银行贷款，除利息，借款人还必须在银行保持超过其正常周转资金余额的补偿性最低存款额，这部分存款没有利息，构成企业的非利息成本。（2）比较发行商业票据，运用更有利。 从银行角度看 （二）增加经营效益。（2）增加其信用能力。（3）银行出售银行承兑汇票不要求缴纳准备金。 （三）从投资者角度看 收益性、安全性和流动性 4、分析债券与股票区别。 （1）．股票一般是永久性的，无需偿还；而债券是有期限的，到期偿还本息；（2）．股东从公司税后利润中分享股利，增贬值可能性大；债券持有者则从公司税前利润中得到固定利息收入；（3）．在求偿等级上，股东的排列次序在债权人之后，当公司由于经营不善等原因破产时，债权人有优先取得公司财产的权力，其次是优先股股东，最后才是普通股股东；（4）．限制性条款涉及控制权问题，股东可以通过投票来行使剩余控制权，而债权人一般没有投票权；（5）．权益资本是一种风险资本，不涉及抵押担保问题，而债务资本可要求以某一或某些特定资产作为保证偿还的抵押；（6）．在选择权方面，股票主要表现为可转换优先股和可赎回优先股，而债券则更为普遍。很多附有赎回条款，许多附有可转换性。 5、优先股和普通股的区别。 将剩余索取权和剩余控制权进一步划分成不同层次并进行组合，可以设计出不同种类的
外汇市场的特点 近年来，外汇市场之所以能为越来越多的人所青睐，成为国际上投资者的新宠儿，这与外汇市场本身的特点密切相关。外汇市场的主要特点是： （1）有市无场 西方工业国家的金融业基本上有两套系统，即集中买卖的中央操作和没有统一固定场所的行商网络。股票买卖是通过交易所买卖的。像纽约证券交易所、伦敦证券交易所、东京证券交易所，分别是美国、英国、日本股票主要交易的场所，集中买卖的金融商品，其报价、交易时间和交收程序都有统一的规定，并成立了同业协会，制定了同业守则。投资者则通过经纪公司买卖所需的商品，这就是"有市有场"。而外汇买卖则是通过没有统一操作市场的行商网络进行的，它不像股票交易有集中统一的地点。但是，外汇交易的网络却是全球性的，并且形成了没有组织的组织，市场是由大家认同的方式和先进的信息系统所联系，交易商也不具有任何组织的会员资格，但必须获得同行业的信任和认可。这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为"有市无场"。全球外汇市场每天平均上万亿美元的交易。如此庞大的巨额资金，就是在这种既无集中的场所又无中央清算系统的管制，以及没有政府的监督下完成清算和转移。 （2）循环作业 由于全球各金融中心的地理位置不同，亚洲市场、欧洲市场、美洲市场因时间差的关系，连成了一个全天24小时连续作业的全球外汇市场。早上8时半（以纽约时间为准）纽约市场开市，9时半芝加哥市场开市，10时半旧金山开市，18时半悉尼开市，19时半东京开市，20时半香港、新加坡开市，凌晨2时半法兰克福开市，3时半伦敦市场开市。如此24小时不间断运行，外汇市场成为一个不分昼夜的市场，只有星期六、星期日以及各国的重大节日，外汇市场才会关闭。这种连续作业，为投资者提供了没有时间和空间障碍的理想投资场所，投资者可以寻找最佳时机进行交易。比如，投资者若在上午纽约市场上买进日元，晚间香港市场开市后日元上扬，投资者在香港市场卖出，不管投资者本人在哪里，他都可以参与任何市场，任何时间的买卖。因此，外汇市场可以说是一个没有时间和空间障碍的市场。 （3）零和游戏 在股票市场上，某种股票或者整个股市上升或者下降，那么，某种股票的价值或者整个股票市场的股票价值也会上升或下降，例如日本新日铁的股票价格从800日元下跌到400日元，这样新日铁全部股票的价值也随之减少了一半。然而，在外汇市场上，汇价的波动所表示的价值量的变化和股票价值量的变化完全不一样，这是由于汇率是指两国货币的交换比率，汇率的变化也就是一种货币价值的减少与另一种货币价值的增加。比如在22年前，1美元兑换360日元，目前，1