深圳证券交易所
第十四期重点拟上市公司董事会秘书培训班通知
各有关拟上市公司：
为使重点拟上市公司董事会秘书更好地掌握资本市场的有关知识，了解资本市场的运作规律，提高规范化运作水平与职业化水平，做好重点拟上市公司上市后的董事会秘书资格认证的衔接工作，深圳证券交易所定于2010年6月22日－6月25日在江西省南昌市举行第十四期重点拟上市公司董事会秘书培训班。现将有关事项通知如下：
一、培训内容
资本市场主要法律、法规、《深圳证券交易所股票上市规则》、公司治理与规范运作、股权激励、并购、企业改制上市操作实务等有关业务知识。本次培训班拟邀请深圳证券交易所、保荐机构、会计师事务与律师事务所等单位的专家授课。
二、培训时间
2010年6月22日上午8:30—2010年6月25日12:00结束
三、培训费用
培训费 1500元(含培训期间餐费，外请专家授课费、交通费、场地与材料费用)，21日下午报到以现金方式收取，住宿费用自理，会务组可为学员代订房间。
四、报名资格与审定
（一）报名条件与提供文件：
1、截止2010年5月30日，已完成改制的重点拟上市公司的现任或拟任
董事会秘书（每公司限报一人），对于已通过发审会审核的公司，应在上市后接受相应监管部门组织的董事会秘书资格培训；
2、拟上市公司情况调查表（表格下载网址：深交所拟上市公司服务专区，或见附件三）
（二）报名程序
1、拟上市公司按附件要求填写回执并加盖公章，回执与拟上市公司情况调查表一并于2010年6月4日下午5：0，如在上述期限前，报名人数已超过规定人数，会务组将及时在深交所网站的“拟上市服务专区”中公布，并提前截止受理报名。
2、本所拟于2010年9月14日－9月17日在大连举办第十五期重点拟上市企业董事会秘书培训班，各拟上市企业可根据各自具体情况，合理选择。
3、本所将根据《深圳证券交易所股票上市规则》对董事会秘书任职资格的相关规定，材料的齐备情况、拟上市公司的基本情况及我所掌握的重点拟上市公司数据库的情况，对报名进行资格审定，材料不齐备、或企业不符合重点拟上市公司要求的不予受理。
3、本所根据审定结果以及场所对参会人员的限制，于2010年6月8日下午17：00前在深交所拟上市企业服务专区()公布经确认的参加培训名单与相应的会务具体安排。
经确认后，如有特殊情况不能出席的，请提前3个工作日告知会务组。
五、考试内容与形式
考试内容不限于本次培训的内容，考试形式为闭卷，考试题型为单选题、多选题和判断题，考试主要范围包括：
(一)《公司法》、《证券法》、《刑法修正案(六)》；
(二)《首次公开发行股票并上市管理办法》、《上市公司治理准则》、《上市公司信息披露管理办法》、《上市公司股东大会规则》、《上市公司章程指引》、《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》、《上市公司收购管理办法》、《上市公司股权激励管理办法》、《上市公司证券发行管理办法》、《关于上市公司为他人提供担保有关问题的通知》、《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干规定》、《关于规范上市公司对外担保行为的通知》等中国证监会颁布的相关法规；
(三)本所《上市规则》、《股票交易规则》；
(四)中小企业板颁布的相关规则、指引、细则；
(五)证券登记结算业务的有关规定；
(六)其他证券金融相关法律法规。
查阅上述相关文件电子版，可登陆深交所拟上市服务专区()
六、考试形式
本次培训班将采取结业考试的方式，对考试合格者颁发“深圳证券交易所董事会秘书资格证书”，考试形式为闭卷，考试现场不能相互交流、查阅资料、使用电脑与无线通信设备，否则取消考试资格。对于未通过前几期结业考试的学员，可直接参加本期考试，但仍需要填写回执，并注明已参加的培训期数。
会务组联系方式：
深交所上市推广部袁小姐
联系电话：(0755)25918290
深交所上市推广部陆飒
联系电话：(0755)
咨询时间：上午9:00-11:30，下午2:00-5:00
报名传真：
上市推广部邮箱：
特此通知！
深圳证券交易所
2010年6月1日附件一：第十四期重点拟上市公司董事会秘书培训班课程表
附件二：第十四期重点拟上市公司董秘培训班回执
附件三：重点拟上市公司情况调查表
深圳证券交易所
第十二期重点拟上市公司董事会秘书培训班课程表
深圳证券交易所
第十四期重点拟上市公司董秘培训班回执
(请详细填写，以便联系)
详细
并工
整填
写
需要
代为
预定
房间
上市推广部邮箱：
（推荐公司公章）
年月日
附件三:
中小企业基本情况调研表
拟上市公司常见的财务规范问题8.31
IPO过程中的财务规范问题 1. 会计核算基础方面的不规范。 （1）会计主体混乱，未能分清公司与股东的界限，未能分清关联公司之间的界限。 （2）存在两套账。不少公司特别是民营企业在创业初期生存压力大、法制观念薄弱，再加上中国的税负重，企业的避税、省税冲动较大，两套账的情况并不少见。公司有着上市的想法后，两套账就再也不可能了，必须两账合一。（3）未能按照《企业会计准则》建立账务，财务人员对《企业会计准则》认识不深，还使用《小企业会计准则》的规定。拟上市公司必须按照《企业会计准则》进行规范账务核算。 （4）没有规范的企业自己制定的会计政策，随便使用会计政策及会计变更。《企业会计准则》允许企业自身对某些会计政策、会计估计制定规定，规定一旦制定并经审批，必须严格执行，会计政策、会计估计的变更必须经一定程序的审批。 （5）原始凭证填制不规范。如，部分从外单位取得的原始凭证不符合要求，基本要素不齐全，摘要、大小写、日期、单位名称等相关事项不按规定填写，甚至大小写不一致；购买大宗办公用品，没有清单，没有验收证明；支付款项，没有收款单位和收款人的收据；对方遗失发票需复印的未履行登记手续，复印件提供人员与收件人员未签名或盖章；编制发放劳务费等款项人员名单表，没有劳动起止时间、内容、领款人身份证号码等栏目，不能全面记录经济业务的全过程。
（6）随意填写会计记账凭证。在实际工作中，有的单位会计并未认真审核和填制会计记账凭证，随意性很大。主要表现在：记账凭证摘要部分不能准确地描述业务内容，附件张数不填写或记数不准确，漏盖出纳、审核、复核等人员的印鉴；将不同类别的原始凭证汇总填制在一张记账凭证上；订正、调整记账凭证未用正确的方法进行填制。 （7）登记会计账簿不规范。如个别单位未按有关规定设置会计账簿，账簿启用表填写不全，记账人员和会计机构负责人、会计主管人员未签字或者盖章，账簿的登记、更错、结账不够规范。 （8）使用财务软件不规范。如没有设置“制单人”、“复核人”、“审核人”、“过账人”，没有换人审核、过账。没有设置规范的软件使用权限。 2. 账务处理常见的问题。 （1）现金使用违反《现金管理条例》，如坐支现金，超范围使用现金，现金库存超额，现金存进个人银行卡。 （2）应收票据问题，应收票据没有视同现金管理，收到票据没有及时入账。（3）应收账款问题，核算混乱，导致应收账款一塌糊涂，不清晰，不准确，没有与客户对账，无法进行函证，没有账龄分析，没有提取坏账准备。 （4）预付账款问题。存在预付账款长期挂账，未清理，对不能完成交易的事项未能及时取消，收回预付账款。 （5）其他应收款问题。其他应收款是一个大杂烩，存在不规范的资金占用情况，其他应收款没有及时清理、核销。没有对账，无法进行函证，没有账龄分析，没有提取坏账准备。
上市公司的重组主要有几种方式 上市公司主要有几种重组方式 一、收购兼并 在我国收购兼并主要是指上市公司收购其他企业股权或资产、兼并其他企业，或采取定向扩股合并其他企业。本文中所使用的收购兼并概念是上市公司作为利益主体，进行主动对外扩张的行为。 它与我国上市公司的大宗股权转让概念不同。“股权转让”是在上市公司的股东层面上完成的，而收购兼并则是在上市公司的企业层面上进行的。兼并收购是我国上市公司资产重组当中使用最广泛的一种重组方式。 二、股权转让 股权转让是上市公司资产重组的另一个重要方式。在我国股权转让主要是指上市公司的大宗股权转让，包括股权有偿转让、二级市场收购、行政无偿划拨和通过收购控股股东等形式。上市公司大宗股权转让后一般出现公司股东、甚至董事会和经理层的变动，从而引入新的管理方式，调整原有公司业务，实现公司经营管理以及业务的升级。 三、资产剥离和所拥有股权的出售 资产剥离或所拥有股权的出售是上市公司资产重组的一个重要方式。主要是指上市公司将其本身的一部分出售给目标公司而由此获得收益的行为。根据出售标的的差异，可划分为实物资产剥离和股权出售。资产剥离或所拥有股权的出售作为减少上市公司经营负担、改变上市公司经营方向的有力措施，经常被加以使用。在我国上市公司当中，相当一部分企业上市初期改制不彻底，带有大量的非经营性资产，为以后的资产剥离活动埋下了伏笔。
四、资产置换 资产置换是上市公司资产重组的一个重要方式之一。在我国资产置换主要是指上市公司控股股东以优质资产或现金置换上市公司的存量呆滞资产，或以主营业务资产置换非主营业务资产等行为。资产置换被认为是各类资产重组方式当中效果最快、最明显的一种方式，经常被加以使用。上市公司资产置换行为非常普遍。 五、其他 除了股权转让、兼并收购、资产置换、资产剥离等基本方式以外，根据资产重组的定义，笔者认为我国还出现过以下几种重组方式:国有股回购、债务重组、托管、公司分拆、租赁等方式。因篇幅关系，在此不一一赘述。 其中值得一提的是“壳”重组和MBO不是一个单独的资产重组方式。因为这两种方式都是“股权转让”重组的一种结果。配股(包括实物配股)不是资产重组的一种方式，因为配股过程中，产权没有出现变化。虽然在增发股份的过程中产权发生了变化，但根据约定俗成，把增发股份当作一种融资行为，而不当作资产重组行为。上市公司投资参股当中的新设投资属于上市公司投资行为，而对已有企业的投资参股则是“兼并收购”的一种。 并购重组锁定期的法律规定是什么 (一)《上市公司重大资产重组管理办法》 第四十五条特定对象以资产认购而取得的上市公司股份，自股份发行结束之日起12 个月内不得转让;属于下列情形之一的，36 个月内不得转让： 1、特定对象为上市公司控股股东、实际控制人或者其控制的关联人;
安德利果汁 烟台北方安德利果汁股份有限公司创建于1996年，主要生产浓缩果汁、果浆、果干、香精和果胶等产品。据有关资料显示，该公司创建以来，先后投资30多亿元，在中国的山东、陕西、江苏、辽宁、山西等省组建了9个现代化浓缩果汁加工基地、1个果浆加工基地和1个果胶加工基地，拥有14条先进的浓缩果汁生产线，1条果浆生产线，2条果胶生产线，1条果脯生产线。设计年加工果品200多万吨，年产浓缩果汁34万吨，果胶4000吨，果浆1万吨。浓缩果汁加工能力和生产规模居世界首位。2003年4月，该公司在香港成功上市，成为中国浓缩果汁行业首家上市公司。 该公司具有雄厚的科研开发实力。先后承担国家“十五”、“十一五”科技攻关计划项目、联合国UNDP项目等，申报并获得了多项国家发明技术专利。公司投资引进的具有国际先进水平的小试验线，在科研成果的转化吸收、新产品开发等方面走在同行业前列。1999年该公司被认定为“山东省高新技术企业”，2009年被重新认定为“山东省高新技术企业”。 该公司具有世界一流的质量检测水平。先后通过了ISO9001质量体系、HACCP、欧洲SGF、犹太KOSHER、HALAL和美国FPA认证，产品质量及安全管理均达到国际标准。该公司90%以上产品出口到北美、欧洲、亚洲、大洋洲、非洲等市场，与多家世界知名食品及饮料公司建立了业务关系，出口量连续多年位居全国同行业前列。 公司是山东省农业产业化龙头企业。公司加工基地遍布全国主要苹果产区，每年可为农民增收10亿多元，带动200多万户农民致富奔小康。公司积极发展果汁专用果—高酸苹果基地建设，并在中国浓缩果汁企业中率先引入实施了EUREPGAP认证体系，生产的优质苹果已投放国内外市场。 公司已发展成为典型的循环经济产业。公司利用充沛的果渣资源，联合境外专家团队和战略合作伙伴，投资9000万美元创立了具有自主知识产权的亚洲最大的果胶加工基地，形成了苹果栽培—果汁加工—果渣提胶—果渣生物燃料—供热发电的循环经济产业链条，实现了产业化、规模化向可持续发展的战略转移。国投中鲁 国投中鲁果汁股份有限公司（以下简称“公司”）是国家开发投资公司控股
1 第一讲什么是财务分析，财务分析的意义和目的 2 1、财务分析是指以财务报表和其它资料为依据和起点，采用专门方法，分3 析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、4 评价现在、预测未来、帮助利益关系集团改善决策。 5 2、意义：编制财务报表的目的，就是向报表的使用者提供有关的财务信息，6 从而为他们的决策提供依据。但是财务报表是通过一系列的数据资料来全面地、7 概括地反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情况。对报表的使用者来说，8 这些数据是原始的、初步的，还不能直接为决策服务。因此，报表的使用者应9 根据自己的需要，使用专门的方法，对财务报表提供的数据资料进一步加工、10 整理，从中取得必要的有用的信息，从而为决策提供正确的依据。 11 3、目的：对外发布的财务报表，是根据全体使用人的一般要求设计的，因12 此，报表使用者要从中选择自己需要的信息，重新排列，并研究其相互关系，13 使之符合特定决策要求。 14 4、财务报表的主要使用人有七种，他们的分析目的不完全相同。 15 1）投资者（潜在投资者）：主要分析企业的资产和盈利能力。 16 2）债权人：为决定是否给企业贷款，主要分析偿债能力、盈利能力。 17 3）经理人员：为改善财务决策而进行分析，设计的内容最广泛。 18 4）供应商：要通过分析，看企业能否长期合作。是否应对企业延长 19 5）政府：通过分析了解企业的税情况，遵守法规和市场秩序的情况、职工20 收入和就业情况。 21 6）雇员和工会：通过分析判断企业盈利与雇员收入、保险、福利三者是否22 相适应。 23 7）中介机构：评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况、预测未来的发24 展趋势。 25 8）目的概括为：评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的26 发展趋势。
我国上市公司股权融资成本分析(1)
我国上市公司股权融资成本分析 引言 我国证券市场成立迄今已有十多年的发展历史，股票市场的大规模发展为上市公司进行外源股权融资创造了极其重要的场所。 在成熟市场上，企业融资存在“啄食次序”（pecking-order），即相对于外源融资，企业更偏向于内源融资，相对于股票的权益融资，企业会更偏向于债权融资。而在我国，上市公司的融资顺序依次为：内源融资，股权融资，债权融资[1]。对照西方融资顺序理论，内外源融资偏好是一致的，在股权和债权的融资顺序上并不适用。针对我国融资市场出现的股权融资偏好，本文将对融资成本进行计算分析，试图说明融资存在的问题，并提出相应对策。 一．我国上市公司股权融资偏好现状 上市公司股权融资是建立在股票公开发行和交易基础上的。从广义上来讲，它包括股票融资和直接接受投资的融资；从狭义而言，就是股票融资。本文使用的是狭义上的概念，即指上市公司为融通资金而进行股票发行和交易的行为，具体包括初始股权融资（首次公开发行）和后续股权融资（配股和增发）。 中国企业上市之前有着极其强烈的冲动去谋求公司首次公开发行股票并成功上市；上市之后在再融资方式的选择上，往往不顾一切地选择配股或增发等股权融资方式，以致形成所谓的上市公司集中性的
“配股热”或“增发热”；大多数上市公司一方面保持很低的资产负债率，而另一方面目前1000多家上市公司几乎没有任何一家会主动放弃其利用再次发行股票融资的机会。我们将上市公司融资行为的上述特征称为股权融资偏好。 这是与国外成熟融资市场的“啄食次序”所不同的，我国企业在外源融资时，表现出强烈的股权融资欲望和行动。自1990年股市成立，市场规模不断扩大。1990年，我国上市公司只有10家，到2004年已达1377家；1991年，我国股票筹资额只有5亿元，2004年达到1510.94亿元，企业对公开发行股票的愿望仍然十分强烈，对上市资格和上市后股权融资资格的争夺一直没有停止过。从1991年－2004年我国企业债券与股票融资额（见表1）的比较中可以看到，股权融资的金额远远高于债资。 表1 1996—2004年我国企业债权与股权融资额的比较（亿元） 年份1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 债权融资268.92 255.23 147.89 158.2 83 147 325 358 327 股权融资425.08 1293.82 447.04 556.26 1389.09 604.50 698.95 988.16 1510.94 数据来源：《中华人民共和国年鉴2005年》整理计算 二．股权融资成本构成 股权融资的成本包括两大类：显性成本和隐性成本。显性成本是指在融资初期确定或预计要支付以货币度量的费用；隐性成本是指非货币
煤炭类上市公司简介及资源储量统计 类别 公司 简介 资源储量 主要品种 年产量 动力煤（按产能由高到低排列） 中国神华 是我国最大的煤炭生 产和销售企业，拥有煤制油项目 煤炭资源储量为 179.96亿吨， 可采储量为114 亿吨 动力煤 年产原煤18570万吨；一期100万吨煤制油已投产 中煤能源 中国第二大煤炭企业； 国内最大的煤矿装备 制造商；大型煤化工项 目 煤炭资源量为 102亿吨，可开 采量为61.61亿吨，在国内排 第二 动力煤 08年产能10037万吨，首次突破亿吨；年产420万吨甲醇、300万吨二甲醚项目正在建设 兖州煤业 华东地区最大的煤炭生产商和中国最大的 煤炭出口企业之一；正在建设国内最大的甲醇生产基地 煤炭储量达40 亿吨左右； 动力煤 08年生产原煤3608万吨；一期60万吨甲醇投产，二期将形成230万吨 国投新集 主营煤炭生产和销售 煤炭总储量101.6亿吨 动力煤 目前产能1055万吨，计划产能3590万吨 大同煤业 为优质动力煤生产企业 煤炭可采储量3.8亿吨；大股 东同煤集团储量丰富，为国内最大的煤炭生产企业之一 动力煤 年产原煤2355万吨 露天煤业 主营煤炭；存在资产注入+产能扩张 资源储量13.9 亿吨；资产注入 后达36亿吨 褐煤，主要用于电厂燃料。也是动力煤 目前实际产量为 2000万吨；资产注入 和产能扩张后达 5000万吨 潞安环能 优势动力用煤，中国喷 吹煤基地，占据一半喷吹煤市场 实际探明储量为 12亿吨 动力煤、喷吹煤 年生产原煤1800万 吨；未来三年，公司将形成焦炭300万吨、甲醇30万吨、二甲醚230万吨的产能
上市公司财务岗位 职责 1
上市公司财务岗位职责 【篇一：上市公司实战财务总监岗位职责和要求】 上市公司实战财务总监岗位职责和要求 财务总监岗位职责： 1、 制定财务战略：对企业财务活动进行全局性、长期性和创新性的筹划，并确保其执行的过程，包括融资战略、投资战略及生产经营战略，企业财务战略企业现金流的控制对企业的持续发展有着极为重要的作用。 2、 负责财务核算：战略成本管理与企业发展战略，盈亏平衡点，固定成本，变动成本，营运资金运行质量，资金时间成本，持续性成本竞争力，产品的不同周期的成本管理办法。 3、 主持内部控制：强化内功，事先控制，构筑防火墙。内部控制体系构建、评价和内部审计考核。健全财务管理制度，规范财务管理流程，提出整改措施，以财务管理为核心的内控设计、财务控制、实物控制、人员控制。 4、
负责资金管理：注重经营性净现金流量，资金“链条”的重要性，“资金是企业的血液”，公司最佳资本结构，公司现金流管理，公司理财。 5、 主持全面预算：以过程控制为核心的预算系统，企业经营活动的过程控制、业绩评价的方法、现代企业有效激励制度的构建。预算管理要分步走，预算要全面管理，渗透到各部门，健全财务预警机制，健全监控机制，财务要预算跟踪。 6、 负责税务筹划：现代企业如何合理避税，树立全局的节税理念，并将其运用到企业的各个经营阶段和生产环节。 7、 主持政策经营：协调公司同银行、工商、税务等政府部门的关系，维护公司利益。财政补贴很重要。 8、 财务分析决策：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析，财务分析报告书写的原则与注意事项，企业的流动性分析、损益项目分析、公司支付能力分析、企业持续发展能力分析，企业内部控制系统运行情况分析。 9、
上市公司财务指标 股票财务指标 年报是上市公司对其在报告期内的生产经营状况、财务状况等信息的正式的、详细的报告。投资者阅读年报后可以对上市公司的基本概况、生产经营情况等有较完整的轮廓和大致的了解。年报披露的内容都是投资者完整了解公司时所必要的、有用的信息。 投资者只有对年报披露的所有信息进行认真地阅读分析后，才能尽可能减少遗漏年报所包含的重大线索与信息，发掘出年报信息中隐含的投资机会。 要对每家上市公司的年报全面地仔细阅读、分析对多数投资者甚至许多专业人士来说也是不现实的。 作为普通投资者想要了解和研究的主要内容、 中的少数地方。这些信息主要集中在会计资料和业务资料、董事会报告、财务报告三部分。
1净利润、每股净收益、每股净资产、每股经营活动中产生的现金流量净额等基本的财务数据和指标。 2本信息。 3三大会计报表等内容。三大会计报表就上市公司资产负债结构、盈利能力、现金流动情况向投资者提供了全面的信息。 4、审计报告中，注册会计师就年报本身编制时是否规范，所提供的信息是否真实向投资者提供了一份专业的报告。信息质量的高低是投资者从年报中发掘有价值线索的关键。 目前我国上市公司报表编制时普遍存在不规范现象，注册会计师对年报的审计意见更应引起投资者的关注。 A、最重要的八个指标: 企业招股说明书、上市公司公告、年报、中报都有资产负债表、利润表、财务状况变动表，其中包含了很多的指标和比率。如何看企业的财务报表，哪些是比较重要的，我们以下列举了八个最重要的指标:
(1)主营业务收入 (2)净利润 (3)总资产 (4)股东权益(净资产) (5)每股收益 (6)每股净资产 (7)净资产收益率 (8)股东权益比率 (一)营业务收入比利润更重要。分析此项指标时应注意两个要点: 1、主营收入增长率要保持良好的增长 2、好的公司敢于亮出公司主营业务收入占全行业的份额 (二)反映公司的投资回报能力，但不能牺牲主营业务利润求得净利润的增长。 (三)计算公式:企业总资产=自有资产(净资产)+负债=负债+股东权益
如何看上市公司财务报表 获利性指标：每股盈余（EPS） 每股盈余（earnings per share）＝税后纯益÷发行股数 ◎解释名词：税后纯益、发行股数 税后纯益就是公司年度赚来的钱，扣除应缴的所得税后所剩下的获利。发行股数与公司的资本额息息相关，由于法令规定公开发行公司股票的每股面额为10元，所以发行股数与资本额两者的公式如下：公司资本额＝发行股数×10 要看一个公司赚不赚钱，最简单的指标就是看每股盈余，这是指公司经过一年（或一季）的经营之后，每一股可以赚到的金额，金额愈高代表这家公司的获利能力愈好，反之则代表公司的获利能力愈差。这个数字可以在财务报表中的「损益表」中找到。 每股盈余揭露投资报酬 李靖狐疑地问：「每股盈余有什么重要性？为什么是观察财报的第一指标？」张立笑着说：「每股盈余愈高就象征这家公司愈会赚钱，将来能够分给股东的股利（投资报酬）也就愈多。投资报酬一旦升高，自然会吸引更多的投资人买这家公司的股票，股价因此就会上涨。」
举例来说，华硕上市的前两年每股盈余都维持在30元左右，创下证券市场的最高纪录，而公司方面只拿出每年每股赚钱的一半（即15元）分配给股东，就使股价飙到890多元的天价，其它每股盈余2、3元的公司，最多也只会配个2、3元的股利，股价相对涨幅当然较小。 李靖继续问：「每股盈余这么重要，投资人要如何使用这个利器来选股？」张立回答说：「原则上要选每股盈余高的公司来投资，不过还要注意以下几个重点，才不会吃亏。」 1.以本益比（＝股价÷每股盈余）的高低配合选股，才不会买到超涨的个股。 2.近5年来这家公司的每股盈余，是否都维持一定的水准。 3.与同业相比，这家公司的每股盈余是排在前几名、还是倒数后几名。 4.业外收益高的公司，创造出来的每股盈余也高，但却不是最真实的本业获利。 5.每股盈余虽然不高，但是公司未来的前景不错的公司仍值得投资。 由上面几点可以看出，光靠每股盈余来选股是不够的，所以还要再看下一个检视个股获利性的财务指标──纯益率。 ■获利性指标：纯益率
我国上市公司股权结构对股利分配的影响 胡晓莉 （中信建筑设计研究总院有限公司，湖北 武汉 430014） [摘要]确定恰当而又稳定的股利分配政策对公司股价的稳定、筹资成本和公司风险降低都至关重要。我国现行股 利政策存在股利分配行为不规范、 不分配现象严重等问题。从定性分析和定量分析可以得出治理结构中的股东结构会影响股利政策，应从股权结构优化出发，提高法人股持股比例，培养多元化和专业化的投资形式，加大对大股东的监督约束力度，以促进股利政策得到规范。 [关键词]上市公司；股权结构；股利分配；影响[中图分类号]F830.91 [文献标识码] B [收稿日期]2012-11-20 一、研究背景与意义 股利政策对公司的发展和股民都很重要。公司的价值与股利发放的多少和形式都密切相关，因此为了公司价值的增值，必须制定合适的股利政策。 我国股利政策研究与西方相比，起步晚，层次还比较低。 由于我国持股比例和性质的不同，西方的股利政策理论并不能直接适用于我国。我国资本市场发展还不完善，因此本文从公司治理结构角度之股权结构来研究对我国上市公司股利分配的影响。 二、股利政策与公司治理结构的理论内涵 股利政策是公司关于对股利如何分配的策略，主要涉及股利支付率、股利支付方式等的确定和选择，股利政策的选择影响到公司的投资、融资决策，进而影响公司经营业绩。影响股利分配政策的选择因素很多，但在很大程度上受公司治理的影响。 公司治理结构是通过合理设置股东会、董事会、经理层、监事会，协调其与公司员工、债权人等的权责关系，实现公司长远利益最优化的目的。股东大会作为公司的最高权力机构，是公司治理机构之一，最终控制着公司，决定公司的一切重大事项。 三、我国上市公司股利政策存在的问题 (一)股利分配行为不规范 由于中小股东持股比例方面的劣势，无法采取有效措施解决损害自己利益的现象，且我国对中小股东的保护还很不够，收益分配方面的表现也很突出。控股股东对股利政策的制定有控制权，导致政策制定随其所欲。有些公司股利政策缺乏一致性，更改程序不规范，容易扰乱股票二级市场给投资者的信息，使投资者不能根据这些信 息对公司做出合理判断。 此外，有的公司还通过先配股后分红，稀释放弃配股权的股东的利益。 (二)不分配现象严重以“五粮液”公司的股利政策为例，在深、沪两市排行中，该公司各项财务指标位居前几名，我们知道上市公司发放股利与公司盈利能力有关，这就排除了业绩的原因，有支付能力而不分，股利支付率极低，好几年为零。投资者长期持有股权就是为了得到分红，特别是对那些靠股利度日的小股东。因此，我国上市公司有责任，及时发放股利，照顾到大多数股东的利益，但是事实上存在严重的不分配现象。 一些上市公司不具备足够的流动能力来发放现金股利，这样也导致投资者不得不通过在证券市场上交易来获得其差价。因为大量以现金方式发放股利，现金流出企业，会影响公司的流动性。上市公司在哪些条件下必须分红，我国也没有相关具体政策规定，上市公司的股利分配得不到规范。 四、研究设计 (一)样本选择与数据来源 本文选择2008-2010年间沪市上市公司A 股作为研 究样本，从中随机选取了30家公司， 研究所使用的数据主要来源于国泰安数据库。 (二)变量 近年来，我国的股利政策与公司的业绩状况表现出一定的关联性，所以本文拟采用相对指标股利支付率作为因变量来进行研究，来规避每股现金股利对股利的影响。解释变量从股权结构的角度，选取上市公司第一大股东持股比例和前十大股东持股比例。第一大股东影响上市公司的利益分配政策。与西方国家不同，我国股权集中，股权集中也影响股利政策。本文所选取的股权集中度 第2012年第12期（总第412期） 商业经济 SHANGYE JINGJI No.12，2012Total No.412 [文章编号]1009-6043 （2012）12-0101-02101--
中国十大不上市企业 有一种牛逼的商业模式，叫不融资 可是这样拼命融资、烧钱，真的是通往商业成功的不二法门吗？踏踏实实做企业，老老实实赚营收真的没有前途吗？本期插坐菌就盘点一下以“不融资、不上市”为理念，却做到同行业翘楚的十大公司。 在世界500强中，华为是唯一一个没有上市的企业，而其掌门人任正非也曾明确表示未来5至10年内，既不考虑上市，也不考虑通过合并、兼并、收购的方式进行资本游戏。他甚至在摩根士丹利（全球领先的金融服务公司，中国电信、联通上市都有它参与其中）首席经济学家率团队访问时拒绝出面会见。 对此摩根士丹利方很是失望：他拒绝的可是一个3万亿美元的团队。而任正非对此的回应是：
他又不是客户，我为什么要见他？如果是客户的话，最小的我都会见。他带来机构投资者跟我有什么关系呀？我是卖设备的，就要找到买设备的人…… 他正是用这样的方式告诉团队，华为不需要亲资本文化，而是要培育客户文化。 在任正非眼中，“科技企业是靠人才推动的，公司过早上市，就会有一批人变成百万富翁、千万富翁，他们的工作激情就会衰退，这对华为不是好事，对员工本人也不见得是好事，华为会因此而增长缓慢，乃至于队伍涣散；员工年纪轻轻太有钱了，会变得懒惰，对他们个人的成长也不会有利”。 而且全部在职员工中，有7万多名员工持有公司股份，占全部股权的98%以上，华为希望通过正确的激励机制，确保机构的执行力。实现公司员工利益共享、风险共担。但如此分散的股权结构很容易让投资者形成相对控制权。任正非担心大量资本进入华为后，必定导致多元化，从而丧失华为的狼性管理文化和史无前例的员工持股制度。国美电器的动荡便是前车之鉴。
上市公司财务工作计划 制定公司财务工作计划的目的是为全面做好年全面预 算管理与财务管理工作，下面是小编整理的上市公司财务工作计划，希望对你有帮助。 上市公司财务工作计划一今年是公司飞速发展的 一年，结合公司的实际情况，公司财务部将一如既往地做好日常会计核算工作、提供优质服务的同时，将着力做好完善财务制度、推进规范管理，为本公司的做大、做强提供优质、高效的保障和服务。 为了使财务工作更好地为公司的业务发展服务，加强 财务管理，完善各项财务制度，使财务工作在规范化、制度化的良好环境中更好地发挥作用。特拟定以下财务工作计划。 一、指导思想 财务会计工作应发挥好“企业信息系统”的作用，为 公司内部经营管理者及公司外部会计信息使用者提供及 时、真实、可靠的会计信息。 财务部是企业财务工作的管理、核算、监督指导部门、其管理职能是根据企业发展规划编制和下达企业财务预算，并对预算的实施情况进行管理，其核算职能是对公司的生产经营、资金运行情况进行核算，其预警提示职能是对于董事长、总经理反馈公司资金的营运预警和提示。
切实做好财务预测、财务决策、财务预算、财务控制 和财务分析五项工作，提高公司的经济效益。 二、目标和任务 (一)依时完成日常会计记录和会计核算工作，提高工 作效率 1.严格遵守《会计法》、《企业会计制度》等有关会计 法律法规进行会计核算和会计管理工作，完善公司内部会计管理与控制制度、内部审计制度和会计核算制度与方法。 2.完成指标的预算及制订工作，并做好公司有关财务 管理制度的拟稿工作，加强财务制度建设。 3.做好日常会计核算工作。按照会计制度，分清资金 渠道，认真审核每笔原始凭证，正确运用会计科目，细化成本核算，编制会计凭证，进行记账。做到“三及时”：即及时编制有关会计报表，及时报送税务等部门;及时装订会计凭证;及时清理往来款项。出纳要严格按照现金管理办法和银行结算制度，办理现金收付和银行结算业务;及时准确登记银行、现金日记账，做到日清月结;严格支票领用手续，按规定签发现金支票和转帐支票。 4.做好会计档案的管理工作。 (二)加强公司的资金管理 1.拟定公司的年度资金预算并提交公司董事会审批。
《上市公司重大资产重组管理办法》2016年修订版 细读笔记 本次征求意见稿主要的修订如下： 一、第十三条修改为：上市公司自控制权发生变更之日起60个月内，向收购人及其关联人购买资产进行重大资产重组，导致上市公司发生以下根本变化情形之一的，应当按照本办法的规定报经中国证监会核准： 【笔记】 凡是做重大资产重组出身的小伙伴，应该都知道重大资产重组管理办法“第十三条”的由来，即定义“借壳上市”。 原《<上市公司重大资产重组管理办法>投行细读笔记》里曾提及，判断上市公司控股权变更之日与变更后注入“收购人及其关联人”的资产总额是否超过100%两者之间是永久的关系，本次修改较之以前法规首次明确了判断是否构成实质借壳上市的期间是在控制权发生变更之日起60个月内，即五年，使得条文的执行更有效率。因为，毕竟如实际控制人变更了五年以后，如果上市公司在发生实际控制人变更后向收购人及其关联人购买资产的资产总额超过了实际控制人变更之前的资产总额超过了100%，想套现的早就套现走人了，留下好的资产在上市公司一样是对中小股东有益。 （一）购买的资产总额占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务报告期末资产总额的比例达到100%以上； （二）购买的资产在最近一个会计年度所产生的营业收入占控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到100%以上； （三）购买的资产在最近一个会计年度所产生的净利润占控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告的净利润的比例达到100%以上；
（四）购买的资产净额占控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告资产净额的比例达到100%以上； （五）为购买资产发行的股份占上市公司首次向收购人及其关联人购买资产的董事会决议前一个交易日的股份的比例达到100%以上； （六）上市公司向收购人及其关联人购买资产虽未达到本款第（一）至第（五）项标准，但可能导致上市公司主营业务发生根本变化； 【笔记】 原《<上市公司重大资产重组管理办法>投行细读笔记》里曾提及，原办法下若从购买资产总额或者评估值入手，寻找上市公司壳时，专找资产总额和负债总额都很大的壳公司，同时净资产规模较小，这样使得购买资产的评估值没有超过上市公司的资产总额，从而绕开原借壳上市的法规。自老办法公布之日起，市场上已发现较多上述案例，甚至出现大量的上市壳公司先进行一把定向增发，扩充资产总额后再发行股份收购资产，使得被收购资产的资产总额不超过定增后上市公司资产总额的100%，同时安排定增的股东减持或者大宗交易给被购买资产的实际控制人，最后达成规避借壳上市的审核。 而本法规的修订，使得被购买资产除资产总额超过上市公司合并报表中资产总额的100%外，还添加了营业收入、净利润以及资产净额三个指标，甚至在发行股份数量以及主营业务变更这两条规定上定性了判断，全方位度绝各类规避借壳上市的案例，意即从被购买资产端入手来规避借壳上市的路径基本被完全堵死。 （七）中国证监会认定的其他情形。 上市公司实施前款规定的重大资产重组，应当符合下列规定： （一）符合本办法第十一条、第四十三条规定的要求； （二）上市公司购买的资产对应的经营实体应当是股份有限公司或者有限责任公司，且符合《首次公开发行股票并上市管理办法》规定的其他发行条件；
我国上市公司股权结构中一股独大的问题探究 “一股独大”一般指在上市公司股本结构中，某个股东能够绝对控制公司运作。包括：占据51%以上的绝对控股份额；不占绝对控股地位，只是相对于其它股东股权比例高，但其它股东持股分散，而且联合困难，使该股东仍然可以控制公司运作。 对于我国上市公司的一股独大问题从来就不缺少讨论者，以前是讨论的主要是国有资本在上市公司中一股独大的问题，现在随着民营企业上市的增多，尤其是在创业板推出之后，民营企业创始人一股独大的现象也引起了人们的注意。由于我国的特殊国情，国有股一股独大和家族股一股独大产生的原因，导致的结果以及相应的对策都是不一样的。所以，以下就对这两种一股独大的形式做简单的讨论。 国有股一股独大的现状及利弊分析 我国大多数上市公司的股权结构以国家股和法人股等非流通股为主,尤以国家股比重最大,股权结构显得很不合理。可以说，中国上市公司股权结构中国有股独大现象之形成，是与中国国有企业的改制相联系的，中国政府在寻求经济体制的改革，政企分开，建立现代企业制度之路上选择了国有企业公司化改制之模式。从而形成了上市公司国有股独大这一具有中国特色的股权结构形式。 国有企业在改制的时候实行国有股一股独大还是有很大的积极意义的，在市场经济初期，国有股的存在保证了市场的稳定。因为有国家作为后盾，企业不管在融资还是在政策上都享受了很多便利，这些国有企业往往还是生存了下来。然而，随着市场经济的深入，国有企业的弊端也逐渐显现出来了，这种还依赖国家的经营方式是不能适应现代企业的发展要求的，与众多股权合理的民营企业相比，企业显得活力不足，发展受到了很大的阻碍。具体的弊端有： 1、股权结构不合理导致的内部人控制现象 由于股权的过度集中而形成的内部人控制，是我国上市公司的独有现象。国有上市公司形式上建立了规范的法人治理结构，但却无法发挥应有的制衡。往往大股东一人说了算，大股东个人可以代表国家股，他的个人意志可以左右企业的重大决策，而这些决策对企业产生的影响实际上对他个人的利益影响并不大，这就使大股东甚至可以随意做出一些决策，错了有国家买单。 2、违背了同股同权的股权平等原则 国有股虽与社会公众股同属公司普通股，但流通股和非流通股的划分违背了证券市场上“同股同权”这最基本的游戏规则，由此衍生了同股不同价的问题。流通股和非流通股的割裂直接堵塞了国有股和法人股有效分散的途径，成为“一股独大”现象积重难返的重要原因。 3、小股东的利益得不到保护 由于小投资者拥有的股份小，力量分散，加上信息不对称，他们没有能力保护自己。由于制度的不完善，中国股市投机之风盛行，劣质企业包装上市、关联交易、机构上市公司联手炒作的情况层出不穷，每一次损害的都是中小股民的利益。 4、不利于二级市场平稳运作，无法避免中国股市过度投机 由于市场上流通的股票只占股本的很小一部分，股票的交易情况不能准确的反映企业经营业绩和市场价值。二级市场上，“庄家”利用资金和信息优势大搞内幕交易，对敲拉升、打压股价、制造虚假交易等套牢广大中小投资者。 5、国有股不能流通，大大限制了国有资本的保值增值能力 资金只有在流通中才能产生新的价值，国有股不能流通，限制了国有股保值增值的生机与活力。在股价波动中，国有股无法获得溢价收入，也不能避免贬值风险，造成了国有资产的贬值、萎缩。
一、上市公司重大资产重组的适用范围（掌握） 二、上市公司重大资产重组的原则（掌握）（一）一般要求 （二）达到借壳标准的要求
自控制权发生变更之日起，上市公司向收购人购买的资产总额，占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到100%以上的（含上市公司控制权变更的同时，上市公司向收购人购买资产的交易行为），除符合重大资产重组管理办法第十条（前述一般要求）、第四十二条（发行股份购买资产的要求）规定的要求外的其他要求： 三、上市公司重大资产重组的标准（掌握） （一）基本标准
1、上市公司在12个月内连续对同一或者相关资产进行购买、出售的，以其累计数分别计算相应数额。 2、在上市公司股东大会作出购买或者出售资产的决议后12个月内，股东大会再次或者多次作出购买、出售同一或者相关资产的决议的，应当累计计算。在计算相应指标时，应当以第一次交易时最近一个会计年度上市公司经审计的合并财务会计报告期末资产总额、期末净资产额、当期营业收入作为分母。 3、已按照重组办法的规定报经中国证监会核准的资产交易行为，无须纳入累计计算的范围，但构成借壳交易的需要纳入。 4、对于达到借壳上市标准的： （1）执行累计首次原则，即按照上市公司控制权发生变更之日起，上市公司在重大资产重组中累计向收购人购买的资产总额（含上市公司控制权变更的同时，上市公司向收购人购买资产的交易行为），占控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例累计首次达到100％以上的。 （2）执行预期合并原则，即收购人申报重大资产重组方案时，如存在同业竞争和非正常关联交易，则对于收购人解决同业竞争和关联交易问题所制定的承诺方案，涉及未来向上市公司注入资产的，也将合并计算。
上市公司财务报表 一·研究对象 本次我的研究对象是长春奥普光电技术股份有限公司2009年年度报告摘要。 长春奥普光电技术股份有限公司，是由中国科学院长春光学精密机械与物理研究所和广东风华高新科技股份有限公司等五个股东出资设立的高新技术企业。公司主营业务为光电测控仪器设备、光学材料等产品的研发、制造、销售；主导产品有：电视测角仪、天线座、光电经纬仪光机分系统、航空/航天相机光机分系统、雷达天线座、新型医疗检测仪器、K9光学玻璃等。公司现有员工1000余人，经过多年的经营和发展，公司已在光电测控领域形成强大的综合优势，并在技术、生产上处于国内同行业领先地位。公司拥有近2000台/套先进的精密机械、光学加工设备和检测仪器，在精密机械加工、光学材料生产、光学元器件加工等方面独有几十项关键技术，具有国内一流的光学精密机械与光学材料研发和生产能力。公司凭借在光学与精密机械等领域的技术创新和综合制造优势，曾参与了包括“神舟”号载人航天飞船在内的许多重大国家工程任务。 二·行业概况 国家对于光学等新新高科技技术产业给予大力的扶持和帮助。在未来的时间里面，光电等高科技产业的发展前途不容忽视。 三·主要会计数据 2009年2008年本年比上年增减 （％） 2007年 营业总收入 利润总额 归属于上市公司股181,522,131.74 47,716,832.42 40,560,873.06 170,264,902.61 42,975,797.04 35,231,668.43 6.61% 11.03% 15.13% 158,390,831.21 34,301,814.65 29,305,364.32 东的净利润 经营活动产生的现 金流量净额 39,294,207.9736,429,159.967.86%53,227,442.83 2009年末2008年末本年末比上年末增 减（％） 2007年末 总资产 归属于上市公司股322,467,117.88 191,298,472.41 237,119,640.46 150,750,011.68 35.99% 26.90% 210,033,141.90 115,518,343.25 东的所有者权益 股本60,000,000.0060,000,000.000.00%60,000,000.00 四．财务报表 1·资产负债表 项目 合并期末余额 母公司合并 年初余额 母公司 货币资金 应收票据 应收账款183,294,595.47 57,083,173.33 123,125,542.04 128,489,517.53 45,850,997.63 114,359,414.28 58,412,333.33 31,908,143.59 90,062,279.96 43,876,152.07 26,820,224.54 88,177,796.97
我国上市公司股权结构中一股独大的问题探究
我国上市公司股权结构中一股独大的问题探究 “一股独大”一般指在上市公司股本结构中，某个股东能够绝对控制公司运作。包括：占据51%以上的绝对控股份额；不占绝对控股地位，只是相对于其它股东股权比例高，但其它股东持股分散，而且联合困难，使该股东仍然可以控制公司运作。 对于我国上市公司的一股独大问题从来就不缺少讨论者，以前是讨论的主要是国有资本在上市公司中一股独大的问题，现在随着民营企业上市的增多，尤其是在创业板推出之后，民营企业创始人一股独大的现象也引起了人们的注意。由于我国的特殊国情，国有股一股独大和家族股一股独大产生的原因，导致的结果以及相应的对策都是不一样的。所以，以下就对这两种一股独大的形式做简单的讨论。 国有股一股独大的现状及利弊分析 我国大多数上市公司的股权结构以国家股和法人股等非流通股为主,尤以国家股比重最大,股权结构显得很不合理。可以说，中国上市公司股权结构中国有股独大现象之形成，是与中国国有企业的改制相联系的，中国政府在寻求经济体
制的改革，政企分开，建立现代企业制度之路上选择了国有企业公司化改制之模式。从而形成了上市公司国有股独大这一具有中国特色的股权结构形式。 国有企业在改制的时候实行国有股一股独大还是有很大的积极意义的，在市场经济初期，国有股的存在保证了市场的稳定。因为有国家作为后盾，企业不管在融资还是在政策上都享受了很多便利，这些国有企业往往还是生存了下来。然而，随着市场经济的深入，国有企业的弊端也逐渐显现出来了，这种还依赖国家的经营方式是不能适应现代企业的发展要求的，与众多股权合理的民营企业相比，企业显得活力不足，发展受到了很大的阻碍。具体的弊端有： 1、股权结构不合理导致的内部人控制现象 由于股权的过度集中而形成的内部人控制，是我国上市公司的独有现象。国有上市公司形式上建立了规范的法人治理结构，但却无法发挥应有的制衡。往往大股东一人说了算，大股东个人可以代表国家股，他的个人意志可以左右企业的重大决策，而这些决策对企业产生的影响实际上对他个人的利益影响并不大，这就使大股东甚至
七大新兴产业概念股相关上市公司一览(转载） 电子信息材料 002326.SZ 永太科技国内产品链最完善、产能最大的精细化学品生产商 000990.SZ 诚志股份世界第三家掌握TFT液晶生产技术企业，目前TFT产能50吨，据传后续有产能100吨项目 002222.SZ 福晶科技全球领先的非线性光学晶体与激光晶体元器件制造商，国内最大的KTP 非线性光学晶体元器件制造商 600487.SH 亨通光电国内光纤光缆龙头企业，年产能600万芯公里 600206.SH 有研硅股中国最大的国际级半导体材料基地，国内唯一一家拥有自主知识产权的12英寸硅晶抛光生产线的企业 新能源材料002080.SZ 中材科技特种纤维复合材料行业唯一全能的国家级高新企业，高强玻纤领域国内市场占有率超90% 600089.SH 特变电工控股72.95%的新疆新能源是我国目前规模最大的专业从事太阳能开发和利用的高新技术企业之一，拥有太阳能应用产品4100KW的年产能 600622.SH 嘉宝集团核工业重要配件生产商，相关样品已交付中国运载火箭研究院 新能源汽车电池材料 300073.SZ 当升科技国内领先的锂离子电池正极材料专业供应商 000839.SZ 中信国安子公司盟固利是国内最大的锂电池正极材料钴酸锂和锰酸锂生产商，国内唯一大规模生产动力锂离子二次电池厂家 300037.SZ 新宙邦国内领先的电子化学品生产企业，铝电解电容器化学品国内市场占有率30% 600884.SH 杉杉股份国内第一锂电池材料供应商 600478.SH 科力远镍氢电池制造商，产品得到国内外电动汽车生产企业认可 600872.SH 中钜高新通过子公司涉足镍氢电池、镍镉电池、锂电池领域，向多家汽车厂商提供了动力电池样品，未来前景广阔 稀土材料