工程项目投资与融资
第一章
1、项目是指那些作为管理对象，在一定约束条件下（限定的资源、时间、质量等）完成的具有特定目的的一次性任务。
2、建设工程项目是指需要一定量的资金投入，经过决策、实施等一系列程序，在一定约束条件下以形成固定资产为目标的一次性过程。
3、工程项目建设程序：1.项目建议书阶段；2.可行性研究阶段；3.设计工作阶段;4.建设准备阶段；
5.建设实施阶段；；
6.竣工验收交付使用阶段。
4、工程项目投资的特点：1、大额性；单件性；3、阶段性；4.投资确定的层次性
5、工程建设项目分为：建设项目、单项工程、单位工程、单项工程、分项工程。
6、按融资主体的组织形式划分：新设项目法人和既有项目法人
7、债务资金的筹措：信贷融资、债券融资、融资租赁
8、生产性建设工程投资包括：建设投资、建设期利息、流动资产投资；非生产性建设工程投资包括：建设投资、建设期利息。
9.新设项目法人融资:是通常所说的项目融资，是指新组建项目法人进行的融资活动。在这种融资方式下，由项目的发起人以及其他投资人出资，建立新的独立承担民事责任的公司法人或事业法人，承担项目的建设和运营活动。
新设项目法人融资就是指具有无追索或有限追索形式的融资活动。
无追索权的项目融资：指项目贷款本息偿还的来源仅限于该项目所产生的收益，担保权益可仅限于该项目的资产；在项目融资的任何阶段，债权人均不能追索到项目投资人除项目以外的资产。
有追索权的项目融资：指债权人除了依赖项目收益作为补偿来源并以项目的资产设定担保物权之外，还要求与项目收益相关的第三方提供担保，各担保人对项目承担的义务以各自的担保金额或按协议承担的义务为限。
（3）区别：①以项目导向为安排融资；②有限追索；③资产负债表外的会计处理④融资周期长，融资成本较高
第二章
1、建设项目总投资=建设投资+建设期利息+流动资产投资（流动资金）
建设投资=设备工器具购置费用+建筑安装工程费用+工程建设其他费用+预备费
设备工器具购置费用=设备购置费（设备原价+设备运杂费）+工具、器具及生产家具购置费
建筑安装工程费用=直接费+间接费+利润+税金
工程建设其他费用=土地使用费+与项目建设有关的其他费用+与未来企业生产经营有关的其他费用预备费=基本预备费+涨价预备费
1、设备购置费=设备原件+设备运杂费
2、进口设备的原价，实质设备抵达买房边境港口或边境车站，切交完关税位置形成的加个，故亦称为进口设备抵岸价。
3、国产标准设备原价一般指的是设备制造厂的交货价，即出厂价。
4、进口设备的交货方式可分为内陆交货类、目的地交货类、装运港交货类。
5、土地使用费是指建设项目通过划拨方式取得土地使用权而支付的土地征用及迁移补偿费，或者通过土地使用权出让方式取得土地使用权而支付的土地使用权出让金。
6、到岸价格：包括国际运费、运输保险费在内的交货港的交货价被称为到岸价。
7、进口设备原价=货价＋国际运费+国际运输保险费+银行财务费+外贸手续费+关税+增值税+消费税+海关监管手续费+车辆购置附加费
国际运费=原币货价（FOB价）×运费率=运量×单位运价
国际运输保险费=（FOB+国际运费）/（1-保险费率）×保险费率=CIF×（1-保险加成率）×保险费率银行财务率=（FOB价+货价外需用外汇支付的款项）×银行财务费率
进口代理手续费=到岸价格（外币）×对外汇率/当日外汇牌价（中间价）×代理手续费率
关税=关税完税价格×税率
进口产品增值税=组成计税价格（=关税完税价格+关税+消费税）×增值税税率
消费税=[（到岸价+关税）/（1-消费税税率）]×消费税税率
海关监管手续费=到岸价×海关监管手续费费率
进口车辆购置附加费=（到岸价+关税+消费税+增值税）×进口车辆购置附加费率
8.建设期贷款利息的计算。
建设期利息包括向国内银行和其他非银行金融机构贷款、出口信贷、外国政府贷款、国际商业银行贷款以及在境内外发行的债券等在建设期内应偿还的贷款利息。
［例］某建设项目的建设期为3年，第一年贷款额为400万元，第二年贷款额800万元，第三年贷款额500万元，贷款年利率为5％，计算建设期贷款利息。
第三章
1、项目决策分析与评价一般分为四个阶段：机会研究阶段、初步可行性研究阶段、可行性研究阶段以及项目评估与决策阶段。项目评估与决策依据可行性研究报告。
2、流动资金：指在生产经营性项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料，支付工资及其他经营费用所需的周转资金，即投产后形成的流动资产和流动负债的差额。
流动资金估算一般采用分项详细估算法、个别情况或者小型项目可采用扩大指标估算法。
3、流动资金=流动资产-流动负债
流动资产=应收账款+预付账款+存款+现金
流动负债=应付账款+预付账款
流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金
4、资金时间价值的表现形式是利息和利润
5、寿命期相等的互斥方案比选的三种方法：净现值法、增量内部收益率法、增量净现值法
第四章
1、项目经济评价包括：财务评价和国民经济评价
财务评价：是在国家现行财税制度和价格体系的前提下，从项目的角度出发，计算项目范围内的财务效益和费用，编制财务分析报表，分析项目的盈利能力和清偿能力，评价项目在财务上的可行性。国民经济评价：是在合理配置稀缺资源的前提下，从国家经济整体利益的角度，计算项目对国民经济的贡献，分析项目的经济效益、效果和对社会的影响，评价项目宏观经济上的合理性。
2.财务评价与国民经济评价的异同
不同：（1）两种评价所站的层次不同。（2）费用和效益的含义和划分范围不同。（3）使用的价格体系不同。（4）使用的参数不同。（5）评价内容不同。
共同：（1）评价的方法相同。（2）评价的基础工作相同。（3）评价的计算期相同。
2、两个都可行则通过，反之予以否定
国民经济评价不可行，予以否定
对于关系公共利益、国家安全和市场不能有效配置资源的经济和社会发展项目，若国民经济评价可行，财务评价不可行则重新考虑方案
3、财务评价参数：计算参数、判据参数
4、经营成本=外购原材料、燃料和动力费+工资福利费+修理费+其他费用
其他费用指：制造费用、管理费用和营业费用中扣除了折旧费、摊销费、修理费、工资及福利费以后的其他部分。
3、固定成本：指不随产品销量变化而变化的成本费用。包括折旧费、摊销费、修理费、工资及福利费、运营期发生的贷款利息等。
4、可变成本：指随产品销量变化而成正比变化的成本费用，包括外购原材料、燃料和动力费和计件工资等。
5、影子价格：依据一定原则制定的，能够反映投入物和产出物真实经济价值，反映市场供求状况，反映资源稀缺程度，是资源得到合理配置的价格。货物的市场价格可以近似反应其真实价格。
6.市场定价货物的影子价格
（1）外贸货物的影子价格
出口产出物的影子价格（出厂价）=离岸价×影子汇率-出口费用
进口投入物的影子价格（到厂家）=到岸价×影子汇率-进口费用
（2）非外贸货物的影子价格
投入物影子价格（到厂价）=市场价格+国内运杂费
产出物影子价格（出厂价）=市场价格-国内运杂费
6、测定政府调控价格货物影子价格的方法是：成本分解法、消费者支付意愿法、机会成本法
在进行国民经济评价时，可采用机会成本法测定的影子成本价格有：政府调控价格货物的影子价格、不可再生资源的影子价格。
7、特殊投入物影子价格的确定方法：劳动力的影子价格——影子工资、土地的影子价格、自然资源的影子价格
8、影子工资：由劳动力机会成本和劳动力转移而引起的新增资源耗费两部分构成。
9、投资项目的社会评价的内容：社会影响分析项目所在地区的互斥性分析和社会风险分析
10、盈亏平衡点越低、表示项目适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。
11、在项目评价阶段，风险防范对策：（1）风险回避；（2）风险分担；（3）风险转移（4）风险自留
12、转移支付：从国民经济的角度看，项目的某些财务收益和支出并没有造成资源的实际增加或者减少，而是国民经济内部的“转移支付”，不计作项目的国民经济效益和费用。转移支付包括：项目向政府缴纳的税费、项目向国内银行及国内其他金融机构支付的贷款利息和获存的存款利息、政府给予的项目补贴。
13、社会评价包括：社会影响分析、项目与所在地的互适性分析、社会风险分析
第五章
2、工程单价合同可分为：估算工程量单价合同、纯单价合同
3、建筑安装工程价款的结算方式：按月计算、竣工后一次结算、分段结算、双方约定的其他方式
5、按索赔目的不同，工程索赔可分为工期索赔和费用索赔。
6、全寿命费用分析法分为最小费用法、费用现值法、费用年值法。
7、限额设计就是按照设定的投资管理目标控制工程设计过程，确保投资额不被突破。
限额设计的纵向控制：按照批准的可行性研究报告及投资估算控制初步设计，按照批准的初步设计概算控制技术设计和施工图设计。
限额设计的横向控制：指建立和加强设计单位及内部的管理制度和经济责任制，明确设计单位及其内部各专业、科室以及设计人员的职责和经济责任，并赋予相应权力，但是，赋予的决定权要与责任相一致；建立设计部门内各专业的投资分配考核制度；建立在考核各专业完成设计任务质量和实现限额指标的好坏的基础上，实行奖惩制度。
限额设计的不足：①限额设计在某种程度上会抑制设计者的积极性和主动性，使价值工程中提高价值的两条有效途径得不到充分利用。②限额设计中单纯强调投资限额，而对项目的全寿命费用考虑较少，造成某些设计的投资较低，而生产使用中的日常经营费用、维护费用却较高，从整体分析并不经济。
③当设计完成后，才发现超投资估算或概算时，则要进行设计变更，这会使投资控制处于被动。
8、成本加酬金合同是由业主向承包单位支付工程项目的实际成本，并按事先约定的某种方式支付酬金的合同类型。
形式：成本加固定百分比酬金、成本加固定金额酬金
成本加奖罚、最高限额成本加固定最大酬金
9.
投资偏差=已完工程实际支出-已完工程计划支出
进度偏差=已完工程实际时间-已完工程计划时间
进度偏差=拟完工程计划支出-已完工程计划支出
9.工程承包合同价格的三大类型
（1）总价合同
不可调值总价合同：由承包方一笔包死，不能变化。承包商承担的风险较大。适用于工期较短的项目。
可调值总价合同：在合同执行过程中，由于通货膨胀而使所用的工料成本增加，可对合同总价进行相应的调整。发包方承担了通货膨胀的风险，而承包方承担合同实施中实物工程量、成本和工期因素等的其他风险。
（2）单价合同
估算工程量单价合同：工程量是统一计算出来的，承包方只要经过复核后填上适当的单价，承担风险较小；发包方也只需审核单价是否合理即可，对双方都较为方便。
纯单价合同：不需对工程量作任何规定，按实际完成的数量结算。这种合同形式主要适用于没有施工图，工程量不明，却急需开工的紧迫工程。
（3）成本加酬金合同的四种形式：成本加固定百分比酬金；成本加固定金额酬金；成本加奖罚；最高限额成本加固定最大酬金。
10.工程预付款：施工何工订立后由业主按照合同约定，在正式开工前预先支付给承包商的工程款，用作施工准备费用和备料周转金。
1. ①工程预付款的限额：备料款限额=（全年施工产值×主要材料所占比重÷年度施工日历天数）×材料储备天数
②工程预付款的扣回：起扣点：T=P（年度承包工程总值）-M（预付备料款）/N（主要材料费所占比重）
第六章
1、项目资本金：项目资本金是由项目的发起人、股权投资人以获得项目财产权和控制权的方式投入的资金。在项目总投资中，除项目法人从银行或资金市场筹措的债务性资金外，还必须拥有一定比例的资本金。
最初目的：抑制固定资产投资领域出现的较严重的投资膨胀现象。
2、建立项目资本金制度的意义：
（1）项目资本金制度适应了现代企业制度对于“产权明晰、权责明确”的要求。
（2）有助于建立风险约束责任机制。项目资本金制度要求项目的投资者必须为项目建设支付一定的初始投资，因此对投资者和项目法人双方都产生一定的约束作用。
（3）实行项目资本金制度是一种很重要的投资宏观调控措施。
（4）有利于的企业增资减债工作的进行。
（5）有利于项目筹措贷款。使项目从建设开始就具备比较好的资产负债率，使企业在项目建设过程中比较容易获得银行的贷款。
3、配股是上市公司面对现存的老股东发售新股，并按照老股东持有的股份实行一定的比例配售，老股东可以选择执行、放弃或将认购权转让给其他投资者。
增发的发售对象不局限于现有的老股东，通常是上市公司将要发售的股票卖给承销商，再由承销商卖给机构投资者和其他外部投资者。
4、企业可以通过资本市场筹集所需的项目资金，在资本市场上筹集资金可以采用两种形式：私募和公开募集。
5、准股本资金：是指投资者或者与项目利益有关的第三方提供的一种从属性债务或初级债务资金。准股本资金的形式：①无担保贷款。没有任何项目资产作为抵押和担保的贷款。②可转换债券。有效期内只支付较低的利息。③附认股权证的债券。类似可转换债券，但可以是也可以不是从属性债务。
④零息债券。只计算利息但不支付利息的一种债券。⑤以贷款担保形式提供的准股本资金：担保贷款和备用信用证担保。
⑥准股本资金的其他形式
准股本资金特点：①准股本资金在在无本金的偿还上更具灵活性，不能规定在某一特定期间强制性的要求项目公司偿还。②从偿还优先顺序上将，准股本资金要先与股本资金受偿，但是,要后于其他的债务资金的偿还。③当项目公司破产时，早偿还所有的项目融资贷款和其他的高级债务之前，从属性债务将不能被偿还。
准股本资金作用：准股本资金投入资金的回报率相对稳定。使投资者在安排资金时有较大的灵活性。有利于减轻投资者的债务负担。有利于项目公司形成较为优良的税务结构。
6、无担保贷款条款主要包括：负抵押条款、加速还款条款、限制新债务条款。
7、零息债款是只计算利息但不支付利息的一种债券。
7.股票的类型：①按股东享有权利权力不同，分为普通股和优先股；②股票按是否记载股东姓名，分为记名股票和不记名股票；③股票按是否在股票票面上标明金额，分为有面额股票和无面额股票。股票的特征：①收益性；②风险性；③稳定性；④流通性；⑤股份的伸缩性；⑥价格的波动性；⑦经营决策的参与性。
8、普通股融资的优点：1、普通股融资支付股利灵活；2、普通股一般不用偿还股本；3、普通股融资风险小；4、由于普通股的预期收益较高并可在一定程度上大小通货膨胀的影响（通常在通货膨胀的
期间，不动产升值是普通股也随着升值），因此普通股更容易吸收资金。
9、普通股融资的缺点：1、不能获得财务杠杆带来的利益；2、普通股股利不具备抵税作用；3、增加普通股票发行量，将导致现有的股东对公司控制权的削弱。
10、股票的发行价格：等价、时价、中间价
股票的销售方式：自销方式、承销方式（包销、代销）
包销：根据承销协议商定的价格，证券经营机构一次性全部购进发行公司公开募集的全部股份，然后以较高的价格出售给认购者。股款未募足的风险由承销商承担。但发行公司以较低的价格将股票售给承销商，会损失部分溢价。
代销：证券经营机构代替发行公司销售股票，并由此获取一定的佣金，但是，不承担股款未募足的风险。
11、优先股融资的特点：1、优先分配固定股利；2、优先分配公司剩余财产；3、通常无表决权4、可由公司赎回
优先股融资的优点：①财务负担较发行债券要低；②财务上较为灵活；③保持普通股股东对公司的控制权；④有利于增强公司信誉。
优先股融资的缺点：①融资成本高；②融资限制较多；③可能加重公司的财务负担。
13、股票上市融资的方式：股票的直接上市融资和间接上市融资。间接上市包括买壳上市（收购）和造壳上市两种。
2.项目资本金的筹集方式：（1）股本资金。（2）准股本资金。
第七章
1、项目贷款：贷款人向某一特定项目提供的贷款。
信用担保上：项目贷款主要是依靠该工程项目的预期经济收益和其他参与人对工程停建、不能营运、收益不足以还款等风险所承担的义务，而非主办单位的财力与信誉。
1.按贷款有无担保品划分：信用贷款、担保贷款、票据贴现。
担保贷款：包括保证贷款、抵押贷款、质押贷款。
票据贴现：指按企业将未到期的商业票据卖给银行而取得的贷款。
3、出口信贷：是指一国政府为支持和扩大本国大型设备的出口，加强产品的国际竞争力，对本国的出口给予利息补贴并提供信贷担保，以鼓励本国的银行或非银行金融机构对本国的出口商或外国的进口商（或其银行）提供利率较低的贷款，以解决本国出口商资金周转的困难，或满足国外进口商对本国出口商支付贷款需要的一种国际信贷方式。可分为卖方信贷、买方信贷。
卖方信贷是由出口方银行向出口商提供的贷款。
买方信贷：是指非银行金融机构在出口信贷机构担保下，直接向外国进口上或进口商银行提供融资，。买方信贷涉及的几种合同：①买卖双方签订的商业合同；②贷款银行、出口信贷机构和进口商的银行签订贷款协议；③贷款银行和出口信贷机构同时签署担保合同，由出口信贷机构在借款人无法偿还借款时向贷款银行赔偿损失，赔偿率可达100%；④贷款银行和出口信贷机构签署利息补贴合同。⑤出口信贷机构与出口时之间签订保费支付合同。
4.出口国对出口信贷提供利息补贴的原因：可以改善本国的出口信贷条件，扩大本国产品的出口，增强本国出口商的国际市场竞争力，进而带动本国经济增长。
4政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行
5.银团贷款：指由一家银行牵头牵头多家银行参加的、按照一定的分工和出资比例组成的结构严谨的金融集团，集中资金向投医借款人（或某工程项目）提供的金额较大的中长期贷款。
5、债券的自身发行条件：1、债券的资信评级2、发行额 3、票面利率4．票面金额5、债券的偿还期限
票面金额确定应考虑：①市场情况；②发行方式；③成本测算。
7、债券票面利率水平取决于：1.银行利率水平；2.发行者的承受能力；3.发行者的资信4.利息支付方式和计息方式5.投资者的接受程度6.债券的偿还期
8、债券发行价格：①等价发行：按债券票面价格发行，发行价格等于票面价格；②折价发行：低于；
③溢价发行：高于
9、影响债券发行价格的因素：1.债券的面值2.票面利率（1.国家对利率的控制；企业的承受能力和经济效益状况；）3.市场利率4.计息方式5.折现方式
10、可转换债券是一种以公司债券或优先股为载体，允许持有人在规定的时间内按规定的价格转换为发行公司或者其他公司普通股的金融工具。
11、可转债券的优点：1.可以比普通企业债券低的票面利率方式发售筹资 2.为公司提供了以高于当前市场价格卖出股票的途径，是推迟的股票3.便于筹集资金4.有利于稳定股价，降低对每一股盈余的稀释。
可转债券的缺点：1.当持券人在股价剧涨是进行转换，对于筹集企业而言，其实际筹集资金成本将会高于发行普通债券。2.如果企业发行可转换债券的真正目的是为了获取权益资本，但可转换债券发行后，若其普通股价始终未能涨至足诱使持有人将债券转换为普通股票的价格，则企业将无法摆脱掉这部分负债，直到债券期满。3.可转换债券一旦转换，其低票面利率
的优势将随之消失。
12、租赁按业务性质分为：经营租赁和融资租赁
13、融资租赁是指当企业余姚筹措资金、添置必要的设备时，可以通过租赁公司代其购入所选择的设备，并以租赁的方式将设备租给企业使用。
14、融资租赁采用的三种方式：直接租赁，售后租回，杠杆租赁
15、融资租赁租金的构成：租赁资产的购置成本和租息。（1）租赁设备购置成本包括资产的购买价格、运杂费、保险费等；（2）租息包括租赁公司融资成本和租赁手续费，融资成本指租赁公司为承租企业购置设备的应计利息；租赁手续费包括租赁公司承办的租赁设备的营业费用以及一定的利润。
16、融资租赁的优缺点
（一）租赁筹资的优点 1.筹资速度快。2.租赁筹资限制条款较少。3.免遭设备陈旧过时的风险。4.租金费用可在所得税前扣除，承租企业可享受一定的税收优惠。5.租金在整个租期内分摊，可适当减轻到期还本负担。
（二）租赁筹资的缺点1.筹资成本较高。2.固定的租金支付构成较重的负担。3.不能享有设备残值。
17.融资租赁的租金=租赁资产的购置成本+租息
购置成本=资产购买价格+运杂费+保险费等
租息=租赁公司融资成本+租赁手续费
2.债券发行价格的确定，影响债券发行价格的因素。
（1）确定债券发行价格
债券的发行价格计算公示如下
P:债券发行价格；It:债券第t期的利息；M:债券面值； i:折现率；n:计息次数
（2）影响债券发行价格的因素。债券面值，票面利率，市场利率，计息方式，折现方式
5.杠杆租赁。指当项目公司需要筹资购买设备时，由租赁公司向银行融资并代表企业购买或租入其所需设备，然后租赁给项目公司。项目公司在项目营运期间以营运收入向租赁公司支付租金，租赁公司以其收到的租金向贷款银行还本付息。
第八章
1、按所承担的经济责任不同，融资信用可分为直接保证，间接保证和意向保证。
2、间接保证是指担保人不以直接财务担保形式向项目提供财务支持，而是采取项目合同保证和借款人（股东）承诺形式取得间接的支持的形式。
3、项目合同保证分类：（1）项目建设工程总承包合同（2）项目产品的长期销售和服务合同（3）项目主要原材料的长期供给合同（4）项目经营管理合同（5）项目技术转让及技术服务合同
4、依照我国《担保法》规定，保证的方式：一般保证和连带责任保证。
一般保证：当事人在保证合同中约定，债务人不能履行债务时，由保证人承担保证责任的。
连带责任保证：当事人在保证合同中约定保证人与债务人对债务承担连带责任的。
区别：①一般保证的保证人在主合同纠纷未经审判或者仲裁，并就债务人财产依法强制执行仍不能履行债务前，对债务人可以拒绝承担保证责任；②连带责任保证的债务人在主合同规定的债务履行期届满没有履行债务的，债权人可以要求债务人履行债务，也可以要求保证人在其保证范围内承担保证责任。
5、财产抵押是指债务人或者第三人不转移对抵押财产的占有，将该财产作为债权的担保。债务人不履行债务时，债权人有权以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。
5、财产质押是指债务人或第三人将其动产或权利凭证移交给债权人占有，而将该动产或权利作为债
权的担保。债务人不能履行债务时，债权人有权依法以该动产或权利折价或者变卖偿还债务。
质押分为动产质押和权利质押。
质押的权利包括：汇票、支票、本票、债券、存款单、仓单、提单；依法可以转让的股份、股票；依法可以转让的商标专用权、著作权中的财产权，依法可以质押得其他权利。
第九章项目融资方案的设计与优化
1.计算资金成本的作用：①个别资金成本是比较各种融资方式优劣的一个尺度；②综合资金成本是项目资金结构决策以及评价融资方案的基本依据；③边际资金成本是比较选择追加融资方案的重要依据。
2.计算个别资金成本
（1）普通股资金成本
①固定股利政策：Kc=Dc（每年分配现金股利）/[Pe（普通股融资额）（1-Fc（普通柜融资费用率））]
②固定增长股利：Kc=D1（第一年的股利）/Pe（1-Fc）+G（固定增长比率）
（2）优先股资金成本率：Kp=Dp（优先股息）/[Pp（优先股融资额）1-Fp（优先股融资费用率）] （3）项目借款资金成本率：KL=It（借款年利息）（1-T（所得税率））/L（借款本金）（1-FL（借款筹资费用率））
KL=RL（借款利率）（1-T）/（1-FL）
（4）债券融资资金成本
当债券溢价或者折价发行时：Kb={I（债券年利息）-[B1(债券实际发行总金额)-B0（债券面值总金额）/n（债券偿还期）]}（1-T（所得税率））/B1(1-Fb（债券筹资费用率）)
3.综合资金成本
加权平均资金成本：Kw=∑Kj（第j中个别资金成本）Qj（第j种个别资金占全部资金的比重）
1、资金占用费与所筹资金金额的大小以及占用时间长短有关，是筹资企业经常发生、需定期支付的，它构成了融资成本的主要内容。
2、资金筹集则通常在筹集资金时一次性发生，属于一次性费用，他与筹资次数有关。
3、资金成本有个别资金成本、综和筹资成本、边际自己成本等形式。
4、融资风险包含项目的全部风险，有系统性风险，也有非系统性风险。
系统性风险：指那些影响所有企业项目即整个市场的因素引起的风险，如战争、通货膨胀、经济周期变动等。
非系统性风险：指某一项目所特有的风险。
5、利率风险是指应市场利率变动而给项目融资带来一定损失风险。
6、汇率风险，实质项目因汇率变动而遭受损失或预期收益难以实现的可能性。
7、外汇的不可获得风险指由于东道国外汇短缺可能导致项目公司不能将当地货币转换程序要的外国货币，已偿还对外债务和其他的对外支付，从而使项目无法正常进行的风险。
8、降低汇率风险的金融工具（方式）：①汇率封顶：即在正式签署贷款合同或提取贷款前，项目公司与债权人协商雨夜的一个固定的汇率最高值，还款时，债务人以不超过已协商约定的汇率最高值进行换汇还款；②货币利率的转换：是指为降低借款成本或避免将来还款的汇价和利率风险，从而将一种货币的债务转换为另一种货币的债务。
9.利率结构：项目融资中的债务资金利率主要为浮动利率、固定利率、浮动/固定利率。
第十章
1、BOT投资方式是指国家或地方政府通过特许权协议，授予签约方的外商投资企业（包括中外合作、中外合作、外商独资）承担公共性基础设施（基础产业）项目的投融资、建造、经营和维护；在协议规定的特许期限内，项目公司拥有投资建造设施的所有权（这个所有权不是完整意义上的所有权），允许向设施使用者收取适当的费用，由此回收项目投融资、经营和维护成本并获得合理的回报，特许期届满，项目公司将设施无偿的移交给签约方的政府部门。
2、BOT融资模式的基础思路是：由所在政府或者所属机构对项目的建设和经营提供一种特许权协议作为融资的基础。
3.BOT项目融资的运作程序：①准备阶段（确定项目方案、项目立项、项目的招标、投标、评标、合同谈判、融资与审批）②实施阶段（建设、运营）③移交阶段
三峡工程项目融资案例分析 摘要： 三峡工程全称为长江三峡水利枢纽工程。整个工程包括一座混凝重力式大坝，泄水闸，一座堤后式水电站，一座永久性通航船闸和一架升船机。三峡工程建筑由大坝、水电站厂房和通航建筑物三大部分组成。大坝坝顶总长3035米，坝高185米，水电站左岸设14台，右岸12台，共装机26台，前排容量为70万千瓦的小轮发电机组，总装机容量为1820万千瓦时，年发电量847亿千瓦时。通航建筑物位于左岸，永久通航建筑物为双线五包连续级船闸及早线一级垂直升船机。 三峡工程分三期，总工期18年。一期5年（1992一1997年），主要工程除准备工程外，主要进行一期围堰填筑，导流明渠开挖。修筑混凝土纵向围堰，以及修建左岸临时船闸（120米高），并开始修建左岸永久船闸、升爬机及左岸部分石坝段的施工。二期工程6年（1998-2003年），工程主要任务是修筑二期围堰，左岸大坝的电站设施建设及机组安装，同时继续进行并完成永久特级船闸，升船机的施工。三期工程6年（2003一2009年），本期进行的右岸大坝和电站的施工，并继续完成全部机组安装。届时，三峡水库将是一座长远600公里，最宽处达2000米，面积达10000平方公里，水面平静的峡谷型水库。 一、基本情况： 三峡工程是中国跨世纪的一项巨大工程，到2009年三峡工程全部建成时，所需的动态资金共计2034亿元人民币，由于三峡工程耗资巨大，我国政府采取对未来资金流动进行预测的方法，对资金需求实行动态管理，三峡工程静态投资按1993年5月国内价格水平总额为900。9亿元。考虑到物价上涨、贷款利息等因素，到2005年工程的动态投资为1468亿元。资金来源主要有三项：一是三峡工程资金，二是葛洲坝电厂利润，三是三峡电厂从2003年开始发电的利润。这三项是国家对三峡工程的动态投入，可解决工程的大部分资金。 到2005年底，三峡电站装机10台，当年发电收入加上三峡资金和葛洲坝电厂利润，可满足工程移民资金需要并出现盈余。从2006年开始，三峡工程有能力逐步偿还银行贷款。到2009年三峡工程全部建成，共需要动态投资2039亿元。 二、项目投资结构： 三峡工程建设中按照市场经济发展规律逐步形成了一套投资管理
中国现代集团XX 基础设施投融资领域案例 项目名称： 襄樊市鱼梁洲污水处理厂BOT项目 襄樊市观音阁污水处理厂BOT项目 时间：2005-2006年 委托方：襄樊市建委 项目概要： 襄樊是XX第二大城市，工业基础和社会经济发展均较为发达，城市污水量也较大。鱼梁州污水处理厂建设规模为20万吨/日，XX观音阁污水处理厂为10万吨/日；其中鱼梁州污水处理厂已采用世行贷款建设了项目的预处理设施。该项目是国家南水北调中线源头治污工程，作为XX省首例规X运作的BOT项目，中国现代集团子公司XX现代资产投资管理顾问公司为该项目的财务、法律、工程可行性做了论证，设计了合理的交易模型和操作流程，得到该省建设厅的好评，并作为该省污水处理BOT项目的操作X例。 项目名称： 日南线王兰高速公路市场化融资项目 时间：2006年7月-2007年12月
委托方：XX市路达高速公路开发管理XX 项目概要： 王兰高速是日照至XX国家重点高速公路（日南线）的一部分，日南线是国家重点公路之一，是一条沟通中原地区同东部沿海发达地区的重要经济大动脉。为了探索和推进XX省交通投融资体制改革，XX市政府有意引进社会资本共同经营管理项目公司，中国现代集团子公司XX现代资产投资管理顾问公司针对本项目的特殊资本金结构和改革背景、进行了融资方案设计和全程招商组织及咨询，并对项目实施涉及到的企业改制、国有产权转让、交通项目特许经营等问题提出专业解决方案，最终的实施方案兼顾了项目公司、新老股东、职工等多方利益，获得了各方的一致认可，吸引了XX高速、XX省高速公路开发公司、中原高速、XX中海等多家交通行业投资机构参与洽谈。 项目名称： XX疏港道路BT融资项目 时间：2005年12月-2006年11月 委托方：XX港口管理局 项目概要： XX港区疏港通道工程由东部疏港道路和南部疏港道路两条道路共同组成，是XX港区对外集散的主要疏港通道，项目投资概算16亿元，道路建成后无收费收入。中国现代集团子公司XX现代资产投资管理顾问公司针对国家严禁“带资建设”的政策背景，巧妙设计了
项目投融资基础知识 一、什么是融资： 融资是企业或个人在自身发展和创业过程中，或在产品开发和市场推广过程中，通过银行、金融机构、外资机构、投资公司、其他企业和个人等渠道和媒介，以股权形式和债权形式取得适量的资金，满足自身发展的一种途径。 二、企业融资的合作形式： 企业融资所采取的合作形式主要有两种： 1、股权融资：企业或个人以一定量的固定资产、土地、厂房设备、拥有自主知识产权的专利技术，及少量流动资金入股，投资方以资金来参股、入股的合作形式。股权融资多常见于高新技术企业、农业深加工和养殖、种植项目，多采用中外合资或合作双方共同出资成立公司的形式。 股权融资所要确定的主要问题是，投资方的持有股份的比例问题，及投资方是否参与企业的经营管理。 2、债权融资：企业或个人通过固定回报、借贷的形式，筹集资金，到期还本付息的合作形式。债权融资常见于个人、房地产、基础设施建设、石油、化工、交通、运输、冶金、矿产等大型或综合型项目。 债权融资所要确定的主要问题是企业借款的还款期限，一般情况下还款期以3—5年较为适宜，某些大型基础设施建设和房地产项目可超过8年。另外债权融资还要询问企业所能承受的还款利率，一般民间借款利率要比银行同期存款利率高2-3个百分点。 3、风险投资：风险投资主要是针对高新技术、IT、计算机、软件、电子商务或网络信息技术、生物、医药等新兴行业，及少量具有高增长率的传统行业，风险投资是以种子资金、高风险、高回报为前提的投资行为，投资方一般采用股权合作，待企业发展到一定阶段回购股权来实现超额赢利。但国内风险投资机构的资金投入十分有限，一般前期很少超过2000万元人民币。预期风险投资一般适用于技术含量较高的客户，需要询问客户持有技术的先进性、竞争情况等，要告诉客户风险投资商在投入资金的同时可以利用自身资源和市场推广经验，委派专业人才协助企业经营管理和开拓市场。 三、企业资金的主要用途： 1、固定资金：是指企业需要的土地、厂房、设备、人员支出等固定的资金
工程项目管理案例分析 澳大利亚悉尼港海底隧道工程 澳大利亚悉尼港海底隧道工程是典型的BOT项目融资模式，首先理解BOT融资模式的意义：BOT项目融资(即Build—Operate—Transfer建设～经营～移交)是项目融资的诸多方式中的一种，在我国又被称作”特许权投融资方式。一般有东道国政府或地方政府通过特许权协议，将项目授予项目发起人为此专设的项目公司(Project company)，由项目公司负责基础设施(或基础产业)项目的投融资、建造、经营和维护；在规定的特许期内，项目公司拥有投资建造设施的所有权(但不是完整意义上的所有权)，允许向设施的使用者收取适当的费用，并以此回收项目投融资、建造、经营和维护的成本费用，偿还贷款；特许期满后，项目公司将设施无偿移交给东道国政府。 悉尼港海底隧道工程的项目背景 针对悉尼港湾大桥车流量逐年增多并己超过大桥设计能力的现状，澳大利亚新南维尔州政府在1979年就向社会公开发出邀请，就解决悉尼港湾的交通问题请私人企业提出建议，最初提出的建议(主要是修建悉尼港湾第二大桥)由于种种原因均未被政府所接受。1986年，澳大利亚最大的私人建设公司Gransfield和日本的大型建设公司之一Kumagai Gumi Co Ltd(熊谷组)联合向州政府提出了建设海底隧道作为悉尼港湾第二通道的建议。州政府在经全面研究后，认为这个建议是可以接受的，于是摇权这两个公司用自有资金对该项目的筹
资方式，建设和经营隧道进行全面的可行性研究。主要包括：技术可行性研究，环境影响研究，资金筹措方案。其中就资金筹措方面聘请了澳大利亚WESTPAL银行为财务咨询单位，对筹资方式进行了咨询并提出了初步方案。 该项目的可行性研究报告历时18个月投入400万澳元并在1987年被州政府批准，这两家私人公司为保证该项目的实施正式成立悉尼港隧道有限公司与州政府签订了特许权合同。该项目在经济上是可行的，最终要达到以下目标：政府的财政预算内不承担提供资金的义务，隧道收费要保持在最低水平上，政府承受的风险限制在最低限度上，政府能影响项目的设计、建设和经营，以保证项目的财政能力；长期性的解决悉尼港大桥的的交通问题，政府仅承担项目实际收入与设计收入之间的差额风险，保证项目有足够的收入归还贷款。 资金筹措方面 该项目总投资7.56亿澳元。最后确认的资金安排方案是：政府无息贷款2.23亿澳元（占29%）；这部分资金来源于隧道建设期间悉尼大桥的纯收入，澳大利亚最大的私人建筑公司GRANSFIELD与日本的大型建设公司熊谷组的共同项目贷款为4000万澳币元（各2000万，共占5%）和共同项目资本金分700万澳币元（各350万，共占1%）、；西太平洋银行和德意志银行认购债券2.66亿澳元（占35%）；Cheunug Kong Infrastructure 出资1.1亿（占15%）；DB Capital Partners 出资6600万（占9%）；Bilfinger Beeger 出资4400万
工程项目投资与融资 第一章 一．单项选择 1.投资是指将一定数量的（D）投入某种对象或事业，以取得未来不确定的收益或社会活动效益 A.有形资财 B.无形资财 C.资财 D.有形或无形资财 2.项目投资就是以（B ）为特定目的，将一定数量的货币、资本及实物投放于指定项目，在未来相当长时间里获得预期收益的经济活动 A.投资形式 B.投资主体 C.投资客体 D.投资资源 3.固定资产属于投资构成要素的哪一项(B ) A.投资主体 B.投资客体 C.投资资源 D.投资形式 4.投资主体是具有投资动机的人格化独立（D ） A.经济对象 B.项目对象 C.项目主体 D.经济主体 5.投资收益决定于资金的时间价值与（A）价值 A.风险 B.经济 C.市场 D.财务 6.进行投资分析常用的方法是内在价值分析法与（C ） A.预测分析法 B.项目分析法 C.风险分析法 D.货币分析法 7.投资管理的核心工作是（C） A.投资控制 B.投资组织 C.投资决策 D.投资计划 8.任何一个工程投资项目都是由一个或者多个（A ）组成的 A.单项工程 B.单位工程 C.分部工程 D.分项工程 9.项目投资管理的核心是（A ） A.项目法人治理 B.项目策划 C.项目资金筹备 D.项目建设实施 10.项目建议书的编制单位一般是（B） A.施工单位 B.业主 C.设计单位 D.咨询单位 11.按照管理体制，工程投资管理模式分为自营和（D ） A.业主直接管理 B.施工总承包 C.分标承包 D.发承包 12.我国工程管理失控的原因中确定工程投资多采用的方法是（B） A.风险分析 B.静态方法 C.动态方法 D.价值分析 二．多项选择 1.投资的构成要素包括（ABCD ） A.投资主体 B.投资客体 C.投资形式 D.投资资源 2.按投资的经营方式，投资可分为（BD ） A.政府投资B直接投资C.个人投资D.间接投资 3.投资管理体制的模式分为（ABC ） A.集权式 B.分权式 C.分散式 D.集中式 4.微观投资决策的方法是（AB ） A.静态分析法 B.动态分析法 C.价值分析法 D.风险分析法 5.工程投资的基本阶段都可以划分为（ABCD ）阶段 A.项目决策 B.项目准备 C.项目实施 D.项目结束 6.工程投资的资金来源按对资金的占有性质可分为（BD ） A项目融资.B.项目负债C.项目集资D.项目资本金 7.项目法人治理结构包括（ABCD） A.董事会 B.股东大会 C.监事会 D.项目总经理 8.按投资的性质，投资可分为（ACD） A固定资产投资B实物资产投资C流动资产投资D无形资产投资 9.下列属于项目结束阶段的程序是（BCD） A建设实施程序B生产准备C竣工验收D后评价程序
工程项目融资案例分析及对工程项目融资经验教训的认识三峡工程项目融资案例分析 专业：工程管理092班学号：7013209062 姓名：周建东指导老师：叶青 摘要：在全球一体化加速的今天,项目融资的方式也正变得更加的多样化,采用单一方式融资的项目日渐稀少,多渠道融资的优势则日 趋明显。对于像三峡工程这样的巨型工程,如何选择恰当的融资模式更是显得尤为重要。有着政府全力支持的工程,在国家投资的融资取得了成功,原因何在?本文将结合本学期学到的融资知识对三峡工程 的融资方式及其经验教训进行分析。 关键词：三峡工程，项目融资，融资渠道，风险。 一、项目基本情况 三峡工程是中国跨世纪的一项巨大工程，到xx年三峡工程全部建成时，所需的动态资金共计2034亿元人民币，由于三峡工程耗资巨大，我国政府采取对未来资金流动进行预测的方法，对资金需求实行动态管理，三峡工程静态投资按1993年5月国内价格水平总额为900。9亿元。考虑到物价上涨、贷款利息等因素，到xx年工程的动态投资为1468亿元。资金主要有三项：一是三峡工程资金，二是葛洲坝电厂利润，三是三峡电厂从 xx年开始发电的利润。这三项是国家对三峡工程的动态投入，可解决工程的大部分资金。 到xx年底，三峡电站装机10台，当年发电收入加上三峡资金和葛洲坝电厂利润，可满足工程移民资金需要并出现盈余。从xx年开
始，三峡工程有能力逐步偿还银行贷款。到xx年三峡工程全部建成，共需要动态投资2039亿元。 二、项目投资结构 三峡工程建设中按照市场经济发展规律逐步形成了一套投资管理方法，进而发展为三峡工程的投资管理模式。三峡工程总投资包括枢纽建筑物总费用、建设征地和移民安置费用、独立费用、基本预备费、价差预备费和建设期贷款利息等六大部分。 根据三峡工程开发总公司提供的资料显示，三峡工程的造价可以归总为以下三个部 分： 1）国家批准的1993年5月的价格，900。9亿元人民币，其中枢纽工程500。9亿元，水库淹没补偿（移民费）400亿元。 2）建设期物价增长因素 3）贷款利息，包括已与开发银行签约300亿贷款每年需付的利息以及其他贷款利息，预计为384亿元。 三、项目资金的主要渠道 三峡工程筹资由以下几个部分组成： 1）国家出台的三峡建设基金，即在全国销售电力中每度店增提电价的专用资金，1996年起部分地区每度电增加7厘钱。该资金随着全国电量的增长而增长，预计建设期17年共可获得1000 亿元。 2）已经划归三峡总公司的葛洲坝电厂，在原上网电价每度4。2分的基础上再涨4分钱。17年内可以获得100亿元。
15秋东财《工程项目融资》在线作业一满分答案 一、单选题（共10 道试题，共40 分。） 1. 英国Clifford Chance法律公司所著《项目融资》书中将项目融资文件分为____大类。 A. 三 B. 四 C. 五 D. 六 正确答案 ：C 2. 从狭义角度讲，为建设一个新项目而进行的融资活动称为项目融资。 A. 对 B. 错 正确答案 ：B 3. 项目在整个建设期内各年净现金流入量现值等于净现金流出量现值的折现率称为（）。 A. 基准收益率 B. 财务内部收益率 C. 贴现率 D. 投资收益率 正确答案 ：B 4. 传统的融资方式属于完全追索，项目融资属于有限追索或者无追索形式。 A. 对 B. 错 正确答案 ：A 5. ____是反映项目各年偿付流动负债能力的指标。 A. 资产负债率 B. 流动比率 C. 速动比率 D. 借款偿还期 正确答案 ：B 6. 在债务序列中，____主要是指由全部项目资产作为抵押的债务或者是得到相应强有力信用保证的债务。 A. 低级债务 B. 从属性债务 C. 高级债务 D. 主要债务 正确答案 ：C 7. 某投资项目预计建成后的年固定成本为38万元，每件产品估计售价为45元，单位变动成本为20元，销售税率为12％。则该项目盈亏平衡点的产量为( )。 A. 14839件／年
B. 18110件／年 C. 19388件／年 D. 22050件／年 正确答案 ：C 8. 项目融资与传统融资方式比（）。 A. 筹资功能较弱 B. 主要用于解决小型项目的筹资问题 C. 融资方式单一 D. 能减轻政府的财政负担 正确答案 ：D 9. ____是以目标项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的未来收益为保证，通过在国际资本市场发行高档债券等金融产品来筹集资金的一种项目证券融资方式。 A. BOT融资模式 B. 生产支付融资模式 C. ABS融资模式 D. 杠杆租赁融资模式 正确答案 ：C 10. 速动比率是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。 A. 对 B. 错 正确答案 ：A 二、多选题（共15 道试题，共60 分。） 1. 主要的欧洲期票的种类可以包括（）。 A. 欧洲期票贷款 B. 欧洲商业票据 C. 可循环承购贷款 D. 综合期票贷款 E. 多期权贷款 正确答案 ：ACDE 2. 物权担保的形式包括有____。 A. 不动产物权担保 B. 动产物权担保 C. 浮动设押 D. 意向性担保 正确答案 ：ABC 3. 合理的债务资金结构需要( )。 A. 考虑债务期限 B. 考虑债券保证方式
三峡工程项目融资案例分析 专业：工程管理092班学号：7013209062 姓名：周建东指导老师：叶青 摘要：在全球一体化加速的今天,项目融资的方式也正变得更加的多样化,采用单一方式融资的项目日渐稀少,多渠道融资的优势则日趋明显。对于像三峡工程这样的巨型工程,如何选择恰当的融资模式更是显得尤为重要。有着政府全力支持的工程,在国家投资的融资取得了成功,原因何在?本文将结合本学期学到的融资知识对三峡工程的融资方式及其经验教训进行分析。 关键词：三峡工程，项目融资，融资渠道，风险。 一、项目基本情况 三峡工程是中国跨世纪的一项巨大工程，到2009年三峡工程全部建成时，所需的动态资金共计2034亿元人民币，由于三峡工程耗资巨大，我国政府采取对未来资金流动进行预测的方法，对资金需求实行动态管理，三峡工程静态投资按1993年5月国内价格水平总额为900。9亿元。考虑到物价上涨、贷款利息等因素，到2005年工程的动态投资为1468亿元。资金来源主要有三项：一是三峡工程资金，二是葛洲坝电厂利润，三是三峡电厂从2003年开始发电的利润。这三项是国家对三峡工程的动态投入，可解决工程的大部分资金。 到2005年底，三峡电站装机10台，当年发电收入加上三峡资金和葛洲坝电厂利润，可满足工程移民资金需要并出现盈余。从2006年开始，三峡工程有能力逐步偿还银行贷款。到2009年三峡工程全部建成，共需要动态投资2039亿元。 二、项目投资结构 三峡工程建设中按照市场经济发展规律逐步形成了一套投资管理方法，进而发展为三峡工程的投资管理模式。三峡工程总投资包括枢纽建筑物总费用、建设征地和移民安置费用、独立费用、基本预备费、价差预备费和建设期贷款利息等六大部分。 根据三峡工程开发总公司提供的资料显示，三峡工程的造价可以归总为以下三个部
. 商--住混合小区项目投资与融资案例分析 项目的开发概况 1 项目基本情况 (1)项目名称: 商—住混合小区 (2) 项目委托单位名称: 重庆市某有限公司。 (3) 项目委托单位基本情况，重庆市某开发有限公司，成立于2008年，企业类型为私营有限责任公司，公司注册资金2000万元，具有国家二级房地产开发资质。 公司组织形式为股份制，经营范围为房地产开发、商品房销售代理、建设工程施工、贷款担保和建筑材料销售等。 2.1建设规模 占地总面积：约100亩。总建筑面积：98700平方米。 2.2项目的实施进度 2.3.3 工程施工阶段计划 根据本项目开发期限约3年。该工程计划总工期为36个月。其中：工程施工准备期10个月,从工程开工至完工使用施工工期为24个月。工程竣工验收、决算期2个月。本工程总工期主要为项目开发建设和设备安装的施工工期控制。 本工程施工安排在2010年1月开始实施，其中土建项目的实际施工期为24个月。前1个月施工准备。 为确保建筑工程全面完工，除要求土建承包单位必需按总进度要求完成外，更需要项目发包单位按期拨付投资，方可保证在规定时间内完成本工程项目的施工任务。 2.3.4 工程竣工验收及决算阶段计划 本工程于2009年3月开始至2012年2月陆续完成，应及时组织竣工验收，并于2012年3月底完成所有工程的竣工决算工作,具体见表2。 表2 项目施工工期横道图 序号项目名 称 2009年 2010年2011年2012 年
3月6 月 12 月 1 月 3 月 6 月 9 月 1 2 月 3 月 6 月 9 月 12 月 1 月 3 月 1 的施工准 备 1.1 研究规 划设计 1.2 三通一 平 1.3 设备订 货 1.4 招标、 签约 2 施工与 安装 2.1 土建施 工 2.2 设备安 装 3 验收、 结算 3.1 竣工验 收 3.2 竣工结 算备案 三. 项目投资估算 3.1 项目总投资 项目投资由建设投资、建设期利息和流动资金组成。建设投资是项目费用的重要组成部分，按概算法分类，建设投资由建筑安装工程费用、工程建设其他费
第一章 1.一个工程项目的总投资，一般是指工程建设过程中所支出各项费用之和，是建设项目按照确定的建设内容、建设标准、功能要求和使用要求全部建成并验收合格并交付使用所需的全部费用 生产性建设工程总投资包括建设投资、建设期利息和流动资产投资三部分；非成产性建设投资包括建设投资和建设期利息两部分。 2.无追索权的项目融资是指项目贷款本息偿款的来源仅限于该项目产生的收益，担保权益可仅限于该项目的资产；在项目融资的任何阶段，债权人均不能追索到项目投资人除项目以外的财产。 3.有追索权的项目融资是指债权人除了依赖项目收益作为补偿来源并以项目的资产设定担保物权之外，还要求与项目利益相关的第三方担保，各担保人对项目承担的义务以各自的担保金额或 按协议承担的义务为限。 4.两种融资组织形式特点的比较:相对于既有项目法人的融资(下称公司融资)形式，新建项目法人融资（下称项目融资）具有显著不同的特点。 (1)以项目为导向安排融资（2）有限追索（3）资产负债表外的会计处理（4）融资周期长，融资成本较高 5.权益资金即资本金，是指在项目总投资中，由投资者认缴的投资额。对项目来说，资本金是非债务资金，也是获得债务资金的基础。 债务资金是项目中除资本金外，需要从金融市场借入的资金。其筹措方式主要有，信贷融资，债券融资和融资租赁三种。 第二章 1.建设期利息：Qj=[(Pj-1)+0.5Aj]i Qj--建设期第j年应计利息；Pj-1--建设期第j-1年末贷款余额，它有第j-1年末贷款利息累计； Aj--建设期第j年支用贷款i--年利率 i=（F-P）/P=（1+r/m）^m -1 i--有效年利率F--期末的本利和P--本金r--名义利率m--1年之中的计息周期数 第三章 可行性研究：也称为“详细可行性研究”或“最终可行性研究”，实在最初可行性研究的基础上，通过与项目有关的资料、数据的调查研究，对项目的技术、经济、工程、环境等进行最终论证和分析预测。 小型项目所需费用占投资总额的1%—5%,大型复杂的项目所需费用占投资总额的0.2%---1%. 名义利率：指计息周期利率i与利率的时间单位内计息周期数m的乘积。名义利率为年利率，用r表示，r=im 实际利率：将利率时间单位内的利息再生因素考虑在内计算出的利率，即用利率时间单位内产生的总利息与本金之比。 资金等值：由于资金具有时间价值，使得在不同时点上绝对数值不等的资金具有相等的价值。 影响资金等值的因素：即资金额的大小、计息期数、利率的大小。 静态投资回报期：指在不考虑资金时间价值条件下，以项目的净收益抵偿全部投资所需的时间。
1.在确定项目资金合理使用结构，除了需要考虑建立合理的债务资金和股本资金的比例关系外，还要考虑哪些方面？ 2.工程项目融资中如何控制与管理金融风险？ 3.利用单位生产能力估算法确定投资额时，需要注意哪些问题？ 4.简述银行借款筹资的优缺点。 ⑴优点：①筹资速度快；②筹资成本低③借款弹性好。 ⑵缺点：①财务风险较大；②限制条款较多；③筹资数额有限。 5.简述BOT融资的含义及特点。 ⑴含义：BOT是英文Build-Operate-Transfer的缩写，即建设一经营一转让方式，是政府将一个基础设施项目的特许权授予承包商(一般为国际财团)。承包商在特许期内负责项目设计、融资、建设和营运，并回收成本、偿还债务、赚取利润，特许期结束后将项目所有权移交政府。实质上，BOT融资方式是政府与承包商合作经营工程项目的一种特殊运作模式。 ⑵特点：①BOT融资方式是无追索的或有限追索的，举债不计人国家外债，债务偿还只能靠项目的现金流量。②承包商在特许期内拥有项目所有权和经营权。③名义上，承包商承担了项目全部风险，因此融资成本较高。④与传统方式相比，BOT融资项目设计、建设和营运效率一般较高，因此，用户可以得到较高质量的服务。⑤BOT融资项目的收入一般是当地货币，若承包商来自国外，对宗主国来说，项目建成后将会有大量外汇流出。⑥BOT融资项目不计人承包商的资产负债表，承包商不必暴露自身财务情况。 6.试论述外汇风险的处理措施 ⑴使用保值条款处理外汇风险。①货币保值条款：货币保值是指交易双方在签订合同时，选择某种与合同货币不一致的、价值稳定的货币，将合同金额予以转换，用所选货币来表示；在结算或清偿时，按所选货币表示的金额以合同货币来完成收付。货币保值条款又可以分为硬货币保值和复合货币保值两种。②物价指数保值条款。③滑动价格保值条款。 ⑵利用远期外汇业务处理外汇风险。概念：所谓远期外汇业务即预约购买与预约出卖的外汇业务，亦即买卖双方事先签订合同，规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的日期，在合同到期日，再按照合同规定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。 ⑶利用即期外汇交易处理外汇风险。①概念：所谓即期外汇交易是指在外汇买卖成交以后，原则上在两天内办理交割手续的外汇交易业务。②种类：1）电汇。电汇是指银行在售出外汇的当天，即以电报委托其在国外的分行或代理行，将汇款付给收款人的一种结算方式。2）信汇。信汇是指汇款人向当地外汇银行交付
1、建设工程项目是指需要一定量的资金投入，经过决策、实施等一系列程序，在一定约束条件下以形成固定资产为目标的一次性过程。 2、工程项目建设程序：（1）项目建议书阶段（2）可行性研究阶段（3）设计工作阶段（4）建设准备阶段（5）建设实施阶段（6）竣工验收交付使用阶段。 3、生产性建设工程总投资包括建设投资、建设期利息和流动资产投资三部分；非生产性建设工程总投资包括建设投资和建设期利息两部分。 4、建设项目投资确定过程图（P4） 5、具体的工程建设项目一般分为建设项目、单项工程（或工程项目）、单位工程、分部工程和分项工程。 6、无追索权与有限追索的项目（债务）融资（1）无追索权的项目融资是指项目贷款本息偿还的来源仅限于该项目所产生的收益，担保权益可仅限于该项目的资产；在项目融资的任何阶段，债权人均不能追索到项目投资人除项目以外的资产。在实际工作中，由于这种方式对债权人来说风险很大，一般很少采用。（2）有限追索的项目融资是指债权人除了依赖项目收益作为补偿来源并以项目的资产设定担保物权之外，还要求与项目利益相关的第三方提供担保，各担保人对项目承担的义务以各自的担保金额或按协议承担的义务为限。这是国际上通常采用的项目贷款方式。 7、两种融资组织形式的特点比较相对于既有项目法人融资（下称公司融资）形式，新建项目法人融资（下称项目融资）具有显著不同的特点：（1）以项目为导向安排融资（2）有限追索（3）资产负债表外的会计处理（4）融资周期长，融资成本较高。 8、权益资金即资本金，是指在项目总投资中，由投资者认缴的出资额。 9、债务资金的筹措方式主要有信贷融资、债券融资和融资租赁三种。10、我国现行建设工程总投资构成图（P15 ）11、国产设备分为标准设备和非标准设备两种类型。12、国产标准设备原价一般指的是设备制造厂的交货价，即出厂价。13、进口设备的原价，是指设备抵达买方边境港口或边境车站，且交完关税为止形成的价格，故亦称为进口设备抵岸价。14、进口设备的交货方式可分为内陆交货类、目的地交货类和装运港交货类。 15、若进口设备采用离岸价格（FOB）形式，进口设备原价的构成可概括为：进口设备原价=货价+国际运费+国际运输保险费+银行财务费+外贸手续费+关税+增值税+消费税+海关监管手续费+车辆购置附加费16、国际运费即从运装港到达我国抵达港的运费。进口设备国际运费计算公式为：（1）国际运费（海、陆、空）=原币货价（FOB价）*运费率（2）国际运费（海、陆、空）=运量*单位运价17、运输保险费的计算公式：运输保险费=[原币货价（FOB价）+国际运费]/（1-保险费率）*保险费率=CIF*保险费率18、项目投资决策的阶段划分：（1）机会研究（2）初步可行性研究（3）可行性研究（4）项目评估与决策。19、项目总投资中的流动资金是指在生产经营性项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所需的周转资金，即投产后形成的流动资产和流动负债的差额。流动资金估算一般采用分项详细估算法，个别情况或者小型项目可采用扩大指标估算法。20、分项详细估算法计算公式：（1）流动资金=流动资产-流动负债（2）流动资产=应收账款+预付账款+存货+现金（3）流动负债=应付账款+预收账款（4）流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金21、资金时间价值的概念：资金是劳动资料、劳动对象和劳动报酬的货币表现。资金运动反映的是物化劳动和活劳动的运动过程。在这个运动过程中，劳动者在生产劳动过程中新创造的价值形成资金增值。这个增值采取了随时间推移而增值的外在形式，故称之为资金的时间价值。22、资金时间价值的表现形式是利息和利润。23、互斥项目（方案）比选：（1）寿命期相等的互斥方案比选（2）寿命期不等的互斥方案比选。 24、根据财务价格所考虑的变动因素不同，财务价格的形式可以分为以下三类：（1）固定价格（2）只考虑相对变动因素的变动价格（3）既考虑相对变动因素，又考虑通货膨胀因素的变动价格。25、财务评价参数包括计算参数和判据参数。26、计算参数主要用于计算项目财务费用和效益，具体包括建设期价格上涨指数、各种取费系数或比率、税率、利率和汇率等。27、判断项目盈利能力的参数主要包括财务基准收益率以及总投资收益率、资本金
2019秋东财《工程项目融资》在线作业二（100分） 【奥鹏】-[东北财经大学]东财《工程项目融资》在线作业二 试卷总分:100 得分:100 第1题,某投资项目预计建成后的年固定成本为38万元，每件产品估计售价为45元，单位变动成本为20元，销售税率为12％。则该项目盈亏平衡点的产量为( )。 A、14839件／年 B、18110件／年 C、19388件／年 D、22050件／年 正确答案: 第2题,____是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。 A、资产负债率 B、流动比率 C、速动比率 D、借款偿还期 正确答案: 第3题,( )是指该资金中在资金序列中低于一切其他债务资金形式。 A、一般从属性债务 B、特殊从属性债务
C、低级债务 D、高级债务 正确答案: 第4题,投资费用超支准备金一般占到项目总投资的（）。 A、5～10％ B、10～30％ C、30～50％ D、50～80％ 正确答案: 第5题,由____作为项目完工担保人是最常用，也是最容易被贷款银行所接受的方式。 A、承建项目的工程公司 B、有关保险公司 C、直接投资者 D、贷款银行 正确答案:
第6题,在项目负债结构中，关于长短期负债借款说法错误的是( )。 A、短期借款利率高于长期借款 B、如果过多采用短期融资，会使项目公司的财务流动性不足，项目的财务稳定性下降 C、大型基础设施工程负债融资应当以长期融资为主 D、适当安排一些短期融资可以降低总的融资成本 正确答案: 第7题,最简单、最古老的抵押支付证券形式是()。 A、抵押过手证券 B、资产支持债券 C、转付债券 D、担保抵押债务 正确答案: 第8题,项目敏感性分析的步骤有：1.确定敏感性因素 2.选择需要分析测度的变量要素 3.确定分析指标 4.计算各变量要素的变动对指标的影响程度对以上步骤的排序正确的是____。 A、1-2-3-4 B、1-3-2-4 C、3-2-4-1 D、3-1-2-4
工程项目投资部工作总结 一、工作成效 1、年度投资计划完成情况 统筹集团本部及直管企业直接投资10亿元，重点实施新城建设、公用事业、融资保障等三类项目。 2、重点项目推进情况 一是全力推进一批重大项目，酒店综合体项目是集酒店、展馆、休闲娱乐、配套商业等设施为一体的酒店综合体，已完成宴会厅、厨房和后场的施工工作，并进一步推进客房区装修，由酒店筹开团队完成开业物品采购邀标工作。会议中心工程建设年度计划投资5亿元，包括一座会议中心、配套四星酒店及其他配套活动空间，是集会议、商务、住宿、旅游等功能于一体的大型综合性会议中心，完成桩基施工图设计，推进桩基施工，地下室设计图初稿成型。历史文化保护工程年度计划投资10亿元，已完成城市设计及部分征拆工作。环境提升利用系统工程一期已进场临建施工，并与沿线在建项目方案对接，进一步优化设计方案。 二、基本经验 1、工作方法方面 结合区政府工作部署和有关指导精神，聚焦重点项目安排全力以赴，紧紧围绕年度重点目标任务，按时、优质、
高效地完成各项工作目标任务。以重点项目为抓手，定期召开推进会，稳步推进，攻克工作难点，全力推进投资落实。 2、工作创新方面 上半年积极申报新区重点调研课题，启动工程项目全生命周期投资管控课题研究，通过课题研究方式，系统性梳理投资管控相关制度办法，整理集团投资项目类型，总结投资生命周期的关键要素。 三、存在问题 1、项目来源渠道有待拓宽。目前的项目来源较为单一，主要为新区交予的投融资任务，投资部较少从其他渠道主动开拓的项目，谋划布局、资源寻找能力有待加强。 2、市场化运作程度有待提高。随着中央防范地方政府性债务风险的强化，经营性和准经营性资产、资源有限，自我造血能力不足，资产负债率长期维持较高水平，后续大规模融资基础较为薄弱。 四、2020年工作计划 （一）主要目标及重点任务 2020年，投资部将继续做好集团年度投资计划管理工作，拟组织实施重点投资项目稳步增加，年度计划投资稳步增长。 （二）推进举措
东财《工程项目融资》在线作业二 一、单选题（共 10 道试题，共 40 分。） 1. 项目敏感性分析的步骤有：1.确定敏感性因素 2.选择需要分析测度的变量要素 3.确定分析指标 4.计算各变量要素的变动对指标的影响程度对以上步骤的排序正确的是____。 A. 1-2-3-4 B. 1-3-2-4 C. 3-2-4-1 D. 3-1-2-4 -----------------选择：C 2. ( )是指该资金中在资金序列中低于一切其他债务资金形式。 A. 一般从属性债务 B. 特殊从属性债务 C. 低级债务 D. 高级债务 -----------------选择：A 3. 下列选项中不属于主要物权担保形式的是（）。 A. 不动产物权担保 B. 动产物权担保 C. 融资租赁 D. 浮动设押 -----------------选择：C 4. 已知流动资产总额为800万元，流动比率为2:1，速动比率为1:1，则速动资产总额为（）。 A. 200万元 B. 400万元 C. 800万元 D. 1600万元 -----------------选择：B 5. 下列选项中属于意向性担保类型的是____。 A. 安慰信 B. 以“无论使用服务与否均需付款”合同形式提供的担保 C. 针对火灾问题所提供的担保 D. 以政府特许权形式提供的担保 -----------------选择：A 6. 在（）这种投资结构下，按照法律规定设立的公司是一个独立的法人，公司对其财产拥有产权，公司的股东依照股权比例来分配对于公司的控制权及收益。公司对其债务承担偿还的义务，公司的股东对于公司承担的责任以注册资金额为限。 A. 股权式合资结构 B. 有限责任公司 C. 契约式合资结构 D. 合伙制结构
.. 商--住混合小区项目投资与融资案例分析 项目的开发概况 1项目基本情况 (1)项目名称: 商—住混合小区 (2) 项目委托单位名称: 连云港市某有限公司。 (3) 项目委托单位基本情况，连云港市某开发有限公司，成立于2008年，企业类型为私营有限责任公司，公司注册资金2000万元，具有国家二级房地产开发资质。 公司组织形式为股份制，经营范围为房地产开发、商品房销售代理、建设工程施工、贷款担保和建筑材料销售等。 2.1建设规模 占地总面积：约100亩。总建筑面积：98700平方米。 2.2项目的实施进度 2.3.3工程施工阶段计划 根据本项目开发期限约3年。该工程计划总工期为36个月。其中：工程施工准备期10个月,从工程开工至完工使用施工工期为24个月。工程竣工验收、决算期2个月。本工程总工期主要为项目开发建设和设备安装的施工工期控制。 本工程施工安排在2010年1月开始实施，其中土建项目的实际施工期为24个月。前1个月施工准备。 为确保建筑工程全面完工，除要求土建承包单位必需按总进度要求完成外，更需要项目发包单位按期拨付投资，方可保证在规定时间内完成本工程项目的施工任务。 2.3.4工程竣工验收及决算阶段计划 本工程于2009年3月开始至2012年2月陆续完成，应及时组织竣工验收，并于2012年3月底完成所有工程的竣工决算工作,具体见表2。 表2 项目施工工期横道图 序号项目名 称 2009年 2010年2011年2012 年
3月6 月 12 月 1 月 3 月 6 月 9 月 1 2 月 3 月 6 月 9 月 12 月 1 月 3 月 1 的施工准 备 1.1 研究规 划设计 1.2 三通一 平 1.3 设备订 货 1.4 招标、 签约 2 施工与 安装 2.1 土建施 工 2.2 设备安 装 3 验收、 结算 3.1 竣工验 收 3.2 竣工结 算备案 2.4项目建设条件 2.4.1 自然条件 (1)地理位置、地形基本情况 连云港市地处中国沿海中部的黄海之滨，江苏省东北部，东与日本、韩国、
企业内部控制规范（一） 一.单项选择题： 1.整个内部控制标准体系中，处于统驭作用的是( A )。 A.基本规范 B.评价指引 C.鉴证指引 D.应用指引 2.安然事件的根本原因是（ B ）。 A.隐藏负债 B.内部控制缺失 C.巨额负债 D.管理层素质低 二.判断题： 1.美国会计师协会首次对内部控制做出了明确定义。（正确） 2.内部控制是提高管理效率的需要。（正确） 3.内部控制是制度管理思想的产物。（正确） 4.内部控制是整个企业控制系统中一个十分重要、不可缺失的子系统。（正确） 5.2008年5月22日，中央银行发布了《企业内部控制基本规范》。（错误） 6.我国内部控制规范包括基本规范和指引两个层次。（正确） 7.内部控制是企业管理当局履行受托责任的内在要求。（正确） 8.在国外，人们对内部控制的认识是一直没有变化。（错误） 企业内部控制规范（二） 一.单项选择题： 1. 对企业内部控制的健全性、合理性和有效性进行监督检查与评估涉及内部控制的哪个要素（C ）。 A.信息与沟通 B.绩效考评控制 C.监督检查 D.风险评估 2. 我国制定企业内部控制规范主要参考了国外的（C ）。 A.《证券法》 B.《萨班斯法案》 C.《内部控制规范－整合框架》 D.《国际法》 二.判断题： 1. 内部控制是指由企业董事会、监事会、经理层和全体员工实施的、旨在实现控制目标的过程。（正确） 2. 企业与外部之间进行有效沟通，是实施内部控制的重要条件。（正确） 企业内部控制规范（十二） 一.单项选择题： 1.根据预算内正常的、可实现的某一业务量水平编制的预算属于（A ）。 A.固定预算 B.滚动预算 C.零基预算 D.弹性预算 2. 预算管理工作的负责人是（ B ）。 A.董事会 B.预算管理委员会 C.生产部门 D.股东大会 3. 随时间的推移和市场条件的变化而自行延伸并进行同步调整的预算属于（B ）。 A.固定预算 B.滚动预算 C.零基预算 D.弹性预算 4. 下列不包括在预算调整程序内的是（C ）。
奥鹏17春16秋东财《工程项目融资》在线作业三 一、单选题（共10 道试题，共40 分。） 1. 在债务序列中，____主要是指由全部项目资产作为抵押的债务或者是得到相应强有力信用保证的债务。 A. 低级债务 B. 从属性债务 C. 高级债务 D. 主要债务 正确答案： 2. 在项目财务分析中，动态指标与静态指标的重要区别在于是否考虑资金的时间价值。 A. 对 B. 错 正确答案： 3. 项目在建设期和试生产期的完工担保属于____。 A. 直接担保 B. 间接担保 C. 或有担保 D. 意向性担保 正确答案： 4. 在项目融资中经常使用的资金缺额担保属于____。 A. 直接担保 B. 间接担保 C. 或有担保 D. 意向性担保 正确答案： 5. 某省电力责任有限公司先有A、B、C三个电厂，决定增建D厂，下列关于融资说法中正确的是（）。 A. 借来的款项用于建设D厂，而归还贷款的款项来源于A、B、C电厂的收益，属于项目融资 B. 借来的款项用于建设D厂，而归还贷款的款项来源于A、B、C、D电厂的收益，属于项目融资 C. 借来的款项用于建设D厂，而用于偿还借款的资金仅限于D厂建成后的电费和其他收入，属于项目融资 D. 在签定贷款协议时，只要求电力公司把A厂的部分资产作为贷款担保，此时贷款方对电力公司拥有完全追索权 正确答案： 6. 担保人以自己的资信向债权人保证对债务人履行债务承担责任称为()。
A. 信用担保 B. 物权担保 C. 或有担保 D. 意向性担保 正确答案： 7. 传统的融资方式属于完全追索。即贷款人可以在某个特定的阶段或者规定的范围内对项目的借款人追索。 A. 对 B. 错 正确答案： 8. 关于项目融资阶段的说法中正确的是（）。 A. 项目可行性研究属于投资决策阶段 B. 项目商务合同谈判属于融资决策阶段 C. 选择融资方式属于融资谈判阶段 D. 签署项目融资文件属于融资谈判阶段 正确答案： 9. （）是指获得特许经营的投资人，在特许经营期内，投资建造、运营所特许的基础设施，从中获得收益，在经营期末，无偿地将设施移交给政府。 A. BOT B. PPP C. TOT D. MOP 正确答案： 10. 项目融资中的关键阶段是（）。 A. 投资决策阶段 B. 融资决策阶段 C. 融资谈判阶段 D. 融资结构设计阶段 正确答案： 东财《工程项目融资》在线作业三 二、多选题（共15 道试题，共60 分。） 1. 项目融资模式的设计原则中不包括（）。 A. 完全追索原则 B. 项目风险分担原则 C. 成本降低原则 D. 表内融资原则