备用信用证融资的个案分析
葛伟军
备用信用证起源于美国。1977年，美国联邦储备银行管理委员会首次对其含义作出了明确界定，备用信用证是一种信用证或类似的安排，构成开证人对受益人的下列担保：偿还债务人的借款或预支给债务人款项；支付由债务人所承担的负债；对债务人不履行契约而付款。
美国曾经禁止银行向客户提供担保，于是一些银行用备用信用证的方式变相地提供担保，备用信用证在金融领域的作用迅速得到体现，尤其在公司向银行融资的时候起到了巨大的作用。下面借助一个案例来说明备用信用证是如何帮助公司融资的以及其中相应的风险。
中国公司A在上海投资某大型项目时碰到了资金短缺的问题，面临着选择：要么在短时间内筹集到资金并投入该项目，要么放弃该项目，但是如果选择放弃，A公司先期投入的资金则全部转为不可弥补的损失。经过深思熟虑，A 公司决定向B银行贷款，继续该项目。B银行发放贷款的前提是借款人必须向银行提供与贷款相同数额的担保。但是，A公司没有可供担保的财产。
这时候，C公司出现了。C公司是一家美国的投资公司。在其为客户提供的融资工具中，备用信用证是被经常使用的一种方式。C公司为A公司设计的方案是这样的：假设A公司需要100万美元。C公司与A公司事先签订一个委托开证协议，由A公司委托C公司开出备用信用证，A公司支付一般相当于开证金额1%-3%左右的手续费。根据开证协议，C公司按时向其位于美国的开证银行D申请开立100万美元的备用信用证，受益人是A公司在国内的开户银行或者贷款银行B。与此同时，A公司与B银行就贷款问题达成协议，即由A公司将该备用信用证抵押给B银行，B银行向A公司提供相当于信用证金额的贷款，也就是100万美元。备用信用证以最快的方式到达B银行，B银行审查信用证，确认无误后向A公司发放贷款。这样的安排对B银行有很大优势，因为B银行有美国D银行的信用担保。
如果A公司在贷款期满时没有能力偿还或者故意不偿还贷款，B银行可以凭该备用信用证要求D银行履行信用证义务，即代替A公司偿还。对A公司来
说，其贷款成本可能高于一般的商业贷款，因为有一笔额外的开证手续费需要支付。但是这种方式对于短时间内需要大量资金的公司而言，无疑是个好办法。D银行在该交易中不大可能有风险，因为开证行开证的前提是申请人C公司必须在开证行存入足够的开证保证金，或者C公司已经向D银行提供了相应的担保。
对于C公司，情况比较复杂一点。首先这是一项业务，所以C公司会尽力取得A公司的信任并且配合A公司做好工作。其次，C公司会考虑是否能够获得预期利润，所以通常在协议中要求A公司先支付手续费，然后再安排开证。第三，也是最重要的，C公司非常关心A公司是否有能力偿还B银行的贷款。如果A公司在贷款期满不履行还款义务，B银行和D银行都不会有损失，最后倒霉的是C公司。因此，从理论上说，C公司应该具备足够的知识和技能来预测A公司的还款能力。但是在实践中，C公司很可能是第一次与A公司接触，从协商谈判、签订协议到实际交易的时间又比较短，无法了解A公司的真实财务情况。所以，C公司从一开始就不会完全相信A公司的还款承诺或还款计划。
从保护自身利益出发，C公司最先想到的办法就是，明明知道但又装作不知道A公司会将该备用信用证用于贷款抵押，同时又在开证协议或者协议附件中明确限定：该备用信用证不得用于为获得贷款而抵押给银行，否则A公司承担一切责任。如此一来，难点和分歧就产生了：一方面，C公司明确知道A公司要该信用证是为了能够抵押给银行从而取得贷款，另一方面C公司却又要求A 公司不得抵押该信用证。A公司非常矛盾，如果同意了C公司的要求，等于承担了一切交易风险，甚至还会将B银行拖入困境，而D银行则会安然无恙，理由是：C公司拿到手续费，A公司获得贷款，如果C公司将该信用证权利限制的内容通知D银行，或者D银行自己获得有关该信用证权利限制的内容，那么D 银行将撤销该信用证，继而把所有的风险留给B银行和A公司。A公司如果不同意C公司的要求，就无法进行信用证抵押贷款，这显然与其需要融资的初衷相违背。随着金融市场的进一步开放，越来越多国外的投资公司或者证券公司到国内来开展业务，备用信用证是新的融资方法之一。与国外公司打交道的过程中，国内公司在把握机会的同时，一定要充分理解各种融资工具的含义。商场如战场，只有知彼知己，才能百战百胜。
Case study on Financing by Standby Letter of Credit
Ge Weijun
Standby Letter of Credit (L/C) originated in the USA. In 1997, the Administration Commission of American Federal Reserve Bank, for the first time, gave a clear definition to standby L/C, i.e. Standby L/C isa form of letter of credits or a similar arrangement to L/C, which constitutes a guarantee made by the opening bank to the beneficiary that it will pay debts of the debtor or advance funds to the debtor; discharge debts incurred by the debtor and pay for the debtor for its non-performance of contract.
America once prohibited banks from providing guarantees to its clients. Consequently some banks used the standby L/C as an alternative means to provide guarantees to clients. As a result the standby L/C started to play an important role in the financial industry, especiallyfor companies who need financing from banks. This article takes an example as a case study to explain how the standby L/C helps companiesget financing from banks and the risks involved.
A Chinese company (hereinafter called“A company”) encountered shortage of funds in the investment of a major project in Shanghai. Therewere two options left for A company, one was to raise funds to continue the project, the other was to give up and all funds invested would become inevitable losses for A company. After careful analysis, A company decided to apply to
B bank for a loan to continue the project.However, B bank requested the applicant to provide equivalent guarantee as a precondition to make the loan. Unfortunately A company had no assets to provide the guarantee.
At this critical time, C company appeared, which is an investment company in America. The standby L/C is a facility frequently used by C company to provide financing to clients. The proposal designed by C company for A company was as follows: Suppose that A company needed US$1 million. Two companies would enter into an agreement which provided that A company would instruct C company to apply for opening of a standby L/C for A company, while A company would pay the fees equal to1%-3% of the amount of the L/C. According to this agreement, C company applied to D bank where it opened its account for a standby L/C tobe
opened with the amount of US$1 million and with B bank as the beneficiary. At the mean time, A company entered into a loan agreement with B bank which provided that A company would charge the standby L/Cto B bank in return for B bank to grant a loan with the amount equalto that in the L/C, i.e. US$1 million. The standby L/C reached B bank in the fastest way. When the L/C was carefully examined and confirmed by B bank, the loan was granted to A company.
The above arrangement is much more favorable to B bank because it wasguaranteed by the American D bank. In the event that A failed to payback the due loan or intentionally did not discharge the loan, B bank was entitled to demand D bank to perform the obligations under thestandby L/C, i.e.to pay the loan for A company. As for A company, thecost for the loan might be higher than a general commercial loan forit shall pay the extra fees for opening the standby L/C. But the advantage for A company in this arrangement is that it can raise a substantial amount of funds in such a short time for its project which wasin great need of funds. It is unlikely that D bank would have any risks involved in this transaction because C company must have sufficient money in its account in D bank for it to apply for the opening ofthe standby L/C or C company had already provided equivalent guarantee to D bank for the opening of the standby L/C.
As for C company, the situation might be more complex. Firstly thistransaction is the business of C company and it will make every effort to cooperate with A company and get its trust. Secondly C company will consider whether it can get profits from this business. As a result it usually requests A company to pay fees for the opening of the standby L/C before it makes the application. Thirdly and the most importantly, C company is concerned whether A company is able to pay backthe loan to B bank. If A company fails to discharge the loan, it isC company rather than B bank and D bank that will suffer a loss in this transaction. Therefore theoretically C company shall have sufficient knowledge and skills to estimate the capability of A company to pay back the loan. But in reality it may be the first time for C company to know A company and it is a short time from the negotiation, making the contract and finishing the transaction. It may be difficult for C company to have a deep knowledge of the true financial situationsof A company. Therefore it is highly unlikely that C company will fully trust the payment commitment or schedule made by A company. To protect its own interests, the first method C company will take is to pretend unawareness that A
company will charge the standby L/C to apply for the loan and require in the agreement for application of opening of the standby L/C or any attachment to such agreement that the standby L/C shall not be charged to any bank for getting a loan, otherwise A company shall assume all liabilities. In this case there arisesthe difficulty and dispute. On one hand, C company knows that the purpose for A company to obtain the standby L/C is to charge it to bankfor a loan, while on the other hand C company does not allow A company to do so. It will put A company in a dilemma. If it agrees to the requirement of C company, that means it will take all risks in the transaction, or get B bank into a difficulty situation while D bank willbe trouble-free. The reason is that for C company it will get fees from A company and for A company it will get a loan from B bank. If Ccompany notifies D bank of the limitation put on the usage of the standby L/C or D bank obtains such information by itself, then D bank may cancel the standby L/C and leave all risks to B bank and A company.However if A company does not agree to the requirement made by C company, it can not obtain the standby L/C to get a loan from B bank, which obviously conflicts with its original financing plan for the project.
With further opening up of Chinese financial market, more and more foreign investment companies and securities companies will expand their business into China. Standby L/C is one of new financing facilities.The domestic companies shall fully understand the meaning of new financing facilities and be aware of any risks involved to grasp every opportunity in secure methods.
第二章筹资管理计算分析题 1、企业全年向V公司购入500万元的商品，V公司提供的商业信用条件为“1/15，n/40”，计算放弃现金折扣成本 2、某股份有限公司拟发行面值为100元，年利率为12%，期限为2年的债券一批，该债券每年末付息一次。 要求：试测算该债券在下列市场利率下的发行价格：（1）市场利率为10%；（2）市场利率为12%；（3）市场利率为15%。 3、某公司平价发行票面利率为12%的债券，发行费率为3%，所得税率为40%，请计算其债券的资本成本。 4、某公司拟发行优先股150万元，年股利率12.5%，预计筹资费用5万元。要求：计算该优先股的资本成本。 5、某股份有限公司普通股每股市价20元，现准备增发80000股，预计筹资费用率为6%，第一年每股发放股利2元，股利增长率为5%。要求：计算本次增发普通股的资本成本。 6、某公司发行的普通股总额为100万元，筹资费用率5%，最近一年股利率为8%，预计以后每年递增4%。计算该普通股资金成本率。
7、某企业全年税息前利润80万元，全部资本200万元，负债比率45%，负债利率12%。 要求：计算该企业的财务杠杆系数。 8、某企业筹资2500万元。其中发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为10%， 所得税率为33%；优先股500万元，年股息率7%，筹资费率为3%；普通股1000万元，筹 资费率为4%，第一年预期股利率为10%，以后各年增长4%。试计算该筹资方案的综合资本 成本。 9、某企业经论证拟于计划年度扩大A产品的生产能力，经测算，需要投入资本3000万元， 现有三个筹资方案可以选择： 表10-3 要求：利用综合资本成本指标（精确到小数点后二位数如10.15%），比较、选择最优筹资 方案。
六、教学内容 第一章融资概述 融资的定义、融资的方式、融资的原则 第二章项目融资的框架 项目的投资结构、融资结构、资金结构、信用保证结构 第三章公司型、非公司型合资与项目融资 公司型合资、非公司型合资 第四章合伙制与项目融资 合伙制的基本内容、合伙制在项目融资中的运用 第五章商务合同与项目融资 商务合同的种类与作用、商务合同在项目融资中的运用 第六章担保与项目融资 担保的基本内容、担保在项目融资中的运用 第七章资信评估与项目融资 资信评估的基本内容、资信评估在项目融资中的运用 考试 第一章项目融资概述 本章主要内容： 融资的概念 融资的方式 融资的原则 本章重点： 融资方式 融资原则 一、基本概念 融资 项目融资 （一）融资的含义 1、现有的研究 （1）广义的融资：将储蓄转化成为投资。 宋涛在陈享光的博士论文《融资均衡论》的序中指出：“融资过程，是融资主体借助于融资工具动员储蓄并将其导入投资领域的过程，这对储蓄者来说，是其储蓄形成和转移的过程，对投资者来说，是其吸收、利用他人储蓄的过程。” （2）中义的融资：调剂资金余缺。 刘彪在其博士论文《企业融资机制分析》中指出：“融资即资金融通，具体指资金在持有者之间流动以调剂余缺，……广义的融资既指不同资金持有者之间的资金融通，也指某一经济主体通过一定的方式在自身体内进行资金的融通。” （3）狭义的融资：经济主体从外部获得资金，或筹资。 方晓霞在其博士论文《中国企业融资》一书中说：“广义的融资是指资金在持有者之间流动，以余补缺的一种经济行为。它是资金双向互动过程，不仅包括资金的融入，还包括资金的融出，也就是说，它不仅包括资金来源，还包括了资金运用。”“狭义的融资主要指资金的融入，也就是通常所说的资金来源，具体是指企业从自身生产经营状况及资金运用情况出发，根据企业未来经营策略和发展需要，经过科学的预测和决策，通过一定渠道、采用一定的方式，利用内部积累或向企业的投资者及债权人筹集资金，组织资金供应，保证企业生产经营需要的
企业筹资案例分析
企业筹资案例分析 一、案例资料 曙光信息产业股份有限公司是国内最大的高性能计算机研发与生产企业，拥有国内最全的服务器产品线。连续五年蝉联"中国高性能计算机TOP100排行榜"市场份额第一。 曙光公司于2000年成功市场化，在上交所成功上市，编号603019中科曙光。 截止2018年末，公司的总资产已达122亿元，总股本为64302万股，净利润为54亿元。 （一）筹资方式 1、概念：筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。我国企业目前主要有以下几种筹资方式：①吸收直接投资；②发行股票；③利用留存收益；④向银行借款；⑤利用商业信用；⑥发行公司债券；⑦融资租赁；⑧杠杆收购。其中前三种方式筹措的资金为权益资金，后几种方式筹措的资金是负债资金。 2、各种筹资方式在理论上的优缺 （1）权益性筹资 吸收投资优点：①有利于增强企业信誉②有利于尽快形成生产能力③降低财务风险缺点：①资金成本较高②容易分散企业控制 发行普通股优点：①没有固定利息负担②没有固定到期日，不用偿还③筹资风险小④能增加公司的信誉⑤筹资限制较少 缺点：①资金成本较高②容易分散控制权 发行优先股优点：①没有固定到期日，不用偿还本金②股利支付既固定，又有一定弹性 ③有利于增加公司信誉 缺点：①筹资成本高②筹资限制多③财务负担重 （2）负债资金的筹资 银行借款优点：①筹资速度快②筹资成本低③借款弹性好 缺点：①财务风险大②限制条款较多③筹资数额有限 公司债券优点：①资金成本较低②保证控制权③可以发挥财务杠杆作用 缺点：①筹资风险高②限制条件多③筹资额有限 融资租赁优点：①筹资速度快②限制条款少③设备淘汰风险小④财务风险小 ⑤税收负担轻 缺点：资金成本较高 3、对曙光公司的筹资方式研究 （二）增发新股 1、概念：公开增发也叫增发新股：所谓增发新股，是指上市公司找个理由新发行一定数量的股份，也就是大家所说的上市公司“圈钱”，对持有该公司股票的人一般都以十比三或二进行优先配售，（如果你不参加配售，你的损失更大．）其余网上发售。增发新股的股价一般是停牌前二十个交易日算术平均数的９０％，对股价肯定有变动。 三、对案例的解析 （一）在不断增股情况下，流通股在总股本中所占比重变动的具体情况如下： 1、公司于1997年6月12日首次向社会公众发行了普通股(A)4200万股每股发行价8.28元，所发行股票于1997年6月27日在上海证券交易所挂牌交易发行后，公司总股本为11070万股其中已流通股占37.94%。 2、公司于1998年1月13日公告了向全体股东以每10股转增5股的资本公积金转增股本
供应链贸易融资案例分析报告_图文供应链贸易融资案例分析报告 目录摘要: 一、贸易融资 1、贸易融资 2、贸易融资表现方式 3、贸易融资服务方式 4、国内银行贸易融资业务 二、供应链融资 1、供应链融资 2、供应链融资产品类型 3、供应链融资的业务模式 4、国内主要的三种供应链融资模式 三、供应链贸易融资案例 1、供应链运营模式 2、深圳怡亚通供应链融资 3、厦门优传供应链融资 4、深圳腾邦物流供应链融资 四、供应链的金融服务分析 1、供应链的金融服务 2、供应链企业如何控制资金风险 一、贸易融资 1、贸易融资
贸易融资(trade financing)，是指在商品交易中，银行运用结构性短期融资工具，对贸易 双方提供的，与贸易结算相关的，基于商品交易中的存货、预付款、应收账款等资产的短期融资或信用便利，是企业在贸易过程中运用各种贸易手段和金融工具增加现金流量的融资方式。 境外贸易融资业务，是指在办理进口证业务时，利用国外代理银行提供的融资额度和融资条件，延长信用证项下付款期限的融资方式。 传统的贸易融资产品主要包括进口开证、进出口押汇、打包贷款、进口代付以及福费廷等。 2、贸易融资表现方式 （一）进口押汇。是指开证行在收到信用证项下单据，审单无误后，根据其与开证申请人签订的《进口押汇协议》和开证申请人提交的信托收据，先行对外付款并放单。开证申请人凭单提货并在市场销售后，将押汇本息归还给开证行。 （二）限额内透支。是指银行根据客户的资信情况和抵（质）押、担保情况，为客户在其银行往来账号上核定一个透支额度，允许客户根据资金需求在限额内透支，并可以用正常经营中的销售收入自动冲减透支余额。 （三）进口代付。是指开证行根据与国外银行（多为其海外分支机构）签订的融资协议，在开立信用证前与开证申请人签订《进口信用证项下代付协议》，到单位凭开证申请人提交的《信托收据》放单，电告国外银行付款。开证申请人在代付到期日支付代付的本息。 （四）假远期信用证。是指开证行开立的规定汇票为远期，开证/付款行即期付款，且贴 现费用由开证申请人负担的融资方式。 (五) 出口托收押汇。是指采用托收结算方式的出口商在提交单据后，委托银行代向进口商收取款项的同时，要求托收行先预支部分或全部货款，待托收款项收妥后归还银行垫款的融资方式。 （六）出口保理押汇。是指出口商在获得进口保理商信用额度后，发货并将发票及相关单据提交出口保理商（银行）代其收款时，银行以预付款方式为其提供不超过80%发票金 额的融资方式。 （七）进口托收押汇。是指代收行在收到出口商通过托收行寄来的全套托收单据后，根据进口商提交的押汇申请、信托收据以及代收行与进口商签订的《进口托收押汇协议》，先行对外支付并放单，进口商凭单提货，用销售后的货款归还给代收行押汇本息。 3、贸易融资服务方式
工程项目管理案例分析 澳大利亚悉尼港海底隧道工程 澳大利亚悉尼港海底隧道工程是典型的BOT项目融资模式，首先理解BOT融资模式的意义：BOT项目融资(即Build—Operate—Transfer建设～经营～移交)是项目融资的诸多方式中的一种，在我国又被称作”特许权投融资方式。一般有东道国政府或地方政府通过特许权协议，将项目授予项目发起人为此专设的项目公司(Project company)，由项目公司负责基础设施(或基础产业)项目的投融资、建造、经营和维护；在规定的特许期内，项目公司拥有投资建造设施的所有权(但不是完整意义上的所有权)，允许向设施的使用者收取适当的费用，并以此回收项目投融资、建造、经营和维护的成本费用，偿还贷款；特许期满后，项目公司将设施无偿移交给东道国政府。 悉尼港海底隧道工程的项目背景 针对悉尼港湾大桥车流量逐年增多并己超过大桥设计能力的现状，澳大利亚新南维尔州政府在1979年就向社会公开发出邀请，就解决悉尼港湾的交通问题请私人企业提出建议，最初提出的建议(主要是修建悉尼港湾第二大桥)由于种种原因均未被政府所接受。1986年，澳大利亚最大的私人建设公司Gransfield和日本的大型建设公司之一Kumagai Gumi Co Ltd(熊谷组)联合向州政府提出了建设海底隧道作为悉尼港湾第二通道的建议。州政府在经全面研究后，认为这个建议是可以接受的，于是摇权这两个公司用自有资金对该项目的筹
资方式，建设和经营隧道进行全面的可行性研究。主要包括：技术可行性研究，环境影响研究，资金筹措方案。其中就资金筹措方面聘请了澳大利亚WESTPAL银行为财务咨询单位，对筹资方式进行了咨询并提出了初步方案。 该项目的可行性研究报告历时18个月投入400万澳元并在1987年被州政府批准，这两家私人公司为保证该项目的实施正式成立悉尼港隧道有限公司与州政府签订了特许权合同。该项目在经济上是可行的，最终要达到以下目标：政府的财政预算内不承担提供资金的义务，隧道收费要保持在最低水平上，政府承受的风险限制在最低限度上，政府能影响项目的设计、建设和经营，以保证项目的财政能力；长期性的解决悉尼港大桥的的交通问题，政府仅承担项目实际收入与设计收入之间的差额风险，保证项目有足够的收入归还贷款。 资金筹措方面 该项目总投资7.56亿澳元。最后确认的资金安排方案是：政府无息贷款2.23亿澳元（占29%）；这部分资金来源于隧道建设期间悉尼大桥的纯收入，澳大利亚最大的私人建筑公司GRANSFIELD与日本的大型建设公司熊谷组的共同项目贷款为4000万澳币元（各2000万，共占5%）和共同项目资本金分700万澳币元（各350万，共占1%）、；西太平洋银行和德意志银行认购债券2.66亿澳元（占35%）；Cheunug Kong Infrastructure 出资1.1亿（占15%）；DB Capital Partners 出资6600万（占9%）；Bilfinger Beeger 出资4400万
. 商--住混合小区项目投资与融资案例分析 项目的开发概况 1 项目基本情况 (1)项目名称: 商—住混合小区 (2) 项目委托单位名称: 重庆市某有限公司。 (3) 项目委托单位基本情况，重庆市某开发有限公司，成立于2008年，企业类型为私营有限责任公司，公司注册资金2000万元，具有国家二级房地产开发资质。 公司组织形式为股份制，经营范围为房地产开发、商品房销售代理、建设工程施工、贷款担保和建筑材料销售等。 2.1建设规模 占地总面积：约100亩。总建筑面积：98700平方米。 2.2项目的实施进度 2.3.3 工程施工阶段计划 根据本项目开发期限约3年。该工程计划总工期为36个月。其中：工程施工准备期10个月,从工程开工至完工使用施工工期为24个月。工程竣工验收、决算期2个月。本工程总工期主要为项目开发建设和设备安装的施工工期控制。 本工程施工安排在2010年1月开始实施，其中土建项目的实际施工期为24个月。前1个月施工准备。 为确保建筑工程全面完工，除要求土建承包单位必需按总进度要求完成外，更需要项目发包单位按期拨付投资，方可保证在规定时间内完成本工程项目的施工任务。 2.3.4 工程竣工验收及决算阶段计划 本工程于2009年3月开始至2012年2月陆续完成，应及时组织竣工验收，并于2012年3月底完成所有工程的竣工决算工作,具体见表2。 表2 项目施工工期横道图 序号项目名 称 2009年 2010年2011年2012 年
3月6 月 12 月 1 月 3 月 6 月 9 月 1 2 月 3 月 6 月 9 月 12 月 1 月 3 月 1 的施工准 备 1.1 研究规 划设计 1.2 三通一 平 1.3 设备订 货 1.4 招标、 签约 2 施工与 安装 2.1 土建施 工 2.2 设备安 装 3 验收、 结算 3.1 竣工验 收 3.2 竣工结 算备案 三. 项目投资估算 3.1 项目总投资 项目投资由建设投资、建设期利息和流动资金组成。建设投资是项目费用的重要组成部分，按概算法分类，建设投资由建筑安装工程费用、工程建设其他费
国际贸易融资实务与案例课堂练习 判断题： 1、保理通常可以提供100%的融资额度，而福费廷却不能。 A、对 B、错 答案：b 题目解析：福费廷常可以提供100%的融资额度，而保理却不能。 2、部分保证金开展、进口代收押汇业务均要占用进口商在银行的授信额度。 A、对 B、错 答案：a 3、信用证和托收都有银行参与，因此都是银行信用。 A、对 B、错 答案：b 题目解析：托收结算方式下，托收银行、代收行均只是接受委托行事，不提供银行信用。 4、福费廷可是出口商获得高达100%的融资额度，而且不占用出口商在银行的授信额度。 A、对 B、错 答案：a 5、含出口商无法履行的“软条款”的信用证不能打包贷款，但限制提供融资的银行议付的信用证可以打包贷款。 A、对 B、错 答案：b 题目解析：限制融资银行议付的信用证不能打包贷款； 6、L/C 项下出口押汇，即期L/C 须单证相符，远期须承兑。 A、对 B、错 答案：a 7、无论是信用证项下的出口押汇，还是托收项下的出口押汇，提供出口押汇的银行对受益人均有追索权。 A、对 B、错 答案：a 题目解析：保理分为回购型（有追索权）和非回购型（无追索权） 8、出口发票融资发生在货物出运之前。 A、对 B、错 答案：b 题目解析：出口发票融资是出口商在货物出运之后，银行凭其提供的出口发票向其提供部分应收货款融资，并以出口收汇款项作为主要还款来源的融资方式。
益人（即出资，如果不能按期从境外收回款项，对受、银行对出口商提供保理或福费廷融9．口方）均无追索权。 A、对 B、错 答案：b 10、出口押汇即可以是信用证项(L/C)下出口单据，也可以是D/P、D/A 方式下出口单据。 A、对 B、错 答案：a 单选题： 1、国际结算与国内结算的主要区别不包括（）。 A、使用的货币不同，而且货币活动范围不同 B、支付工具不同 C、金额大小不同 D、遵循的法律和规则不同 答案：c 2、以下哪种结算方式，出口商的风险最大？ A、预付货款 B、跟单信用证 C、跟单托收 D、赊销 答案：d 3、以下不是结构性贸易融资特征的是： A、不完全现金保证 B、期限一般为1 年 C、与贸易融资产品挂钩 D、配套境外远期购汇交易和/或境外远期资金交易 答案：a 4、以下属于进口贸易融资的是： A、信用证打包贷款 B、出口保理 C、结构性贸易融资 D、福费廷 答案：c 5、以下哪项属于出口贸易融资？ A、部分保证金开证 B、进口押汇 C、福费廷 、结构性贸易融资D．
?六、教学内容 ?第一章融资概述 ?融资的定义、融资的方式、融资的原则 ?第二章项目融资的框架 ?项目的投资结构、融资结构、资金结构、信用保证结构 ?第三章公司型、非公司型合资与项目融资 ?公司型合资、非公司型合资 ?第四章合伙制与项目融资 ?合伙制的基本内容、合伙制在项目融资中的运用 ?第五章商务合同与项目融资 ?商务合同的种类与作用、商务合同在项目融资中的运用 ?第六章担保与项目融资 ?担保的基本内容、担保在项目融资中的运用 ?第七章资信评估与项目融资 ?资信评估的基本内容、资信评估在项目融资中的运用 ?考试 第一章项目融资概述 本章主要内容： 融资的概念 融资的方式 融资的原则 本章重点： 融资方式 融资原则 一、基本概念 ?融资 ?项目融资 （一）融资的含义 ?1、现有的研究 ?（1）广义的融资：将储蓄转化成为投资。 ?宋涛在陈享光的博士论文《融资均衡论》的序中指出：“融资过程，是融资主体借助于融资工具动员储蓄并将其导入投资领域的过程，这对储蓄者来说，是其储蓄形成和转移的过程，对投资者来说，是其吸收、利用他人储蓄的过程。” ?（2）中义的融资：调剂资金余缺。 ?刘彪在其博士论文《企业融资机制分析》中指出：“融资即资金融通，具体指资金在持有者之间流动以调剂余缺，……广义的融资既指不同资金持有者之间的资金融通，也指某一经济主体通过一定的方式在自身体内进行资金的融通。” ?（3）狭义的融资：经济主体从外部获得资金，或筹资。 ?方晓霞在其博士论文《中国企业融资》一书中说：“广义的融资是指资金在持有者之间流动，以余补缺的一种经济行为。它是资金双向互动过程，不仅包括资金的融入，还包括资金的融出，也就是说，它不仅包括资金来源，还包括了资金运用。”“狭义的融资主要指资金的融入，也就是通常所说的资金来源，具体是指企业从自身生产经营状况及资金运用情况出发，根据企业未来经营策略和发展需要，经过科学的预测和决策，通过一定渠道、采用一定的方式，利用内部积累或向企业的投资者及债权人筹集资金，组织资金供应，保证企业生产经营需要的一种经济行为。 ?（4）窄义的融资；债权人贷出资金或债务人借入资金。
国际贸易融资案例分析 ------------------华通公司出口双保理案例分析一案例介绍： 至日即为保理合同买方应付款日。美国方面的进口保理商为美国远东国民银行（Far East National Bank万元的收购款，受让了华通公司对美国哥伦比亚服装公司所享有的RMB48,348,036元的应收账款债权。保理合同约定原告基本收购款按照应收账款债权的78.1%的比例计算。双方共同向美国方面发出了《应收账款债权转让通知书》，美国哥伦比亚服装公司在签收回执上盖章确认并承诺向原告履行付款责任。然而，2009年8月5日，中行收到美国远东国民银行发来的争议通知，内容为此公司年初发给美国进口商托收项下的货物其中部分由于质量与要求不符问题，所以美国哥伦比亚服装公司拒绝付款总计USD 7668000.00的合同货款，并随即附上质量检验证明书。中行立即通知该公司争议内容，希望其与美国公司协商，并要求其返还已付的收购款，华通公司拒绝偿付，认为已经将发票等票据卖给了中国银行浙江分行，进口商不付款是应该由中国银行浙江分行 承担。后来由法院判定要归还，华通公司处于无奈只能与进口商协商以1/3的市场价求对方接受有质量问题的部分商品，自己损失部分。 二案例分析： 1.选择保理业务的动机分析： 在本案例中，华通公司和美国哥伦比亚服装公司在业内有良好的声誉并且双方一直有贸易联系，此次交易金额为USD7668000，较为巨大，华通公司虽然从自身的角度并不想接受D/A这种远期的支付方式，但由于对方坚持，并不想错失这次的合作而接受，所以为了保障自己的收款时效而选用了自己不太了解并几乎从未使用过的出口保理，对此业务不熟悉为之后的失败埋下了伏笔。 在国际金融危机之后，许多的企业的流动资金受到了限制，所以传统的部分预付货款到货后偿付所有的方式渐渐的不被进口商所选用（除非少量的卖方市场的商品），同时出口
企业筹资案例分析 张善会计2班2009201698 第一部分：问题回答 一、风险分析 （1）问题回答： 1）什么是财务风险 答：财务风险是指企业经营活动中与企业资本结构、筹资等有关的风险，尤其是指在筹资活动中利用财务杠杆可能导致企业权益资本所有者收益下降的风险，甚至可能导致企业破产的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。 2）哪些财务指标可以衡量公司的财务风险。 答：能够衡量公司财务风险的财务指标有：财务风险系数（=EBIT/（EBIT-I））、流动比率、速动比率、总资产周转率、销售净利率、资产负债率、权益乘数、存货周转率、应收账款周转率、现金流量指标等。 （2）风险分析： 1）财务指标分析
由表一可知，该公司流动比率、固定资产偿债率低于行业水平，资产负债率、流动负债比总资产高于行业水平，说明了一下三个方面的问题： 首先，明星公司债务较多，财务风险较大，如果此时增加债务筹资，将进一步扩大财务风险；其次，若采用股权筹资方式，长期债务与净资产比例将好转，能够完善企业的资本结构，达到行业标准，因此，明星公司应当将一些短期债务变成长期债务，并适当增加股权资本比例；最后，明星公司的获利能力较强。 2）固定费用偿债率分析 明星公司固定费用偿债率 单位：百万元 从表可知，明星公司的固定费用偿债率低于行业标准，偿债能力有限，同时如果继续利用债券筹资的话将会使情况进一步恶化，而利用股权筹资则将使公司偿债情况好转，接近行业标准，因此为了降低财务风险，明星公司应该更多的采用股权筹资的方式。 3）现金流量偿债率分析 明星公司现金流量偿债率
“世纪星”项目融资决策报告 “世纪星”项目概况 总投资8.99亿元，项目前期己经投入2.8亿，项目2003年竣工，建设期一年，预计总投资8.99亿元，己取得一期土地建设用地规划许可证，还需要取得开工证和建设工程规划许可证;同时，天鸿房地产开发有限公司依靠自有资金建设并封顶的“鸿盛大厦”项目同样也急需下一步外部工程和装修工程的资金。所以资金缺口比较大。这个项目是天鸿地产公司的第四个项目，项目建设上存在的问题不大，融资便成了重中之重。 投资所面临的环境 项目区域房地产市场分析：随着我国房地产投融资体制的变化和央行关于住宅开发贷款和住宅按揭贷款限制性规定等政策出台后，金融业门槛逐步加高，再加上土地招投标政策的实施，房地产企业的核心竞争力业己不再局限于产品本身，资本实力成为企业乃至整个行业健康发展的决定性力量。多渠道融资成为房地产企业生存、发展的必经之路。房地产业在90年代中期之后开始成为中国经济的支柱产业，房地产业的发展将成为中国今后20年持续经济成长的重要推动力量。而且其发展势头正盛，是投资的黄金时期。 世纪星项目位于城市繁华商业地段，商业建筑较多，如果继续开发商业建筑则会造成资源的浪费，反观由于居民住房相对较少，所以该项目建成后对于促进当地商业进一步繁荣有着积极意义。通过调查比较我们发现世纪星项目最合适的用途即为高档民用建筑，可以突显该建筑的气质特色和该地区能够很好的融为一体。 地区房地产各类市场在国家大的宏观环境下发展前景十分良好，中国社会财富的积累，首先表现为居民拥有金融货币数量的迅速增长，作为社会公众而言，房地产既是一种消费品，也是一种资本品。世纪星项目所在的建设项目专业市场就处在这正高速发展的经济大潮中。2003年，我国人口达到一个新的小高峰，居民对居住环境的要求随着解决温饱提升到了一定的高度，人们对居房有了更高的要求。 从政策的角度来看，中国人民银行2003年6月13日发布了《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》，对于房地产开发项目，121号文件的核心内容是: 1.房地产开发项目申请银行贷款，其企业自有资金(指所有者权益)应不低于开发项目总投资的30%;商业银行发放的房地产贷款，严禁跨地区使用;
财务治理案例分析详解 资金是企业生存与进展的基础，是企业进行经营活动的血脉，其高流淌性使之能任意转换为其他任何类型的资产，极易引发贪污、诈骗、挪用等违法乱纪的行为。因此，必须建立健全资金的内部操纵制度，加强企业资金的治理，确保企业资金安全完整、正常周转和合理使用，减少和幸免损失白费。而要建立健全行之有效的内操纵度，应针对企业经营活动中的各项风险点，对业务流程重新组合，按照“职能分割，制约监督”的原则，建立业务治理、风险治理、财务治理三位一体的治理操纵平台，完善事前防范，事中操纵，和事后监督的操纵体系。 （一）事前防范，建立科学的财务操纵体系及明确的规章制度 集中、统一的财务治理体制是目前较为先进科学的体制，其运作模式为“三个统一、一个体系”，即资金治理统计核算统一、会统一、财务人员治理统一，和一套科学的财务分析评价体系。 而资金集中治理又是财务集中治理的重中之重，包括资金预算集中治理、融资集中治理、银行帐户集中治理和现金集中治理四个
方面。资金预算集中治理是指依照企业年初审定的财务预算，核定年度资金额度，集中治理投资资金，引导资金流向企业战略重点业务上；融资集中治理是指企业将银行贷款权、贸易融资权、对外担保权统一治理起来，有效操纵资金使用风险，杜绝由于担保而产生的或有负债；银行帐户集中治理是对所属单位的银行帐户实行审批制，强制核销与经营无关或功能重复的银行帐户，并通过安全有效的网络系统时时监控资金流向，操纵业务违规风险，保障资金安全；现金集中治理的核心为收支两条线，即治理部门按照核定的资金预算及所属单位申报的资金用款额度，拨付资金；所属单位的所有收入资金均按规定的上划途径上划至集团公司的账户内。通过资金的集中治理，大大减少了资金的沉淀，利用集中的闲置制资金能够大量归还外贷资金，内部调剂所属单位的资金余缺，从而大大降低了财务费用。而且将集团内的闲置资金统一运作，也能大大提高闲置资金的收益水平。 财务治理体制确立后，就需要建立一套严格的内操纵度实施，包括《公司财务治理方法》、《公司预算治理暂行方法》、《公司产品销售结算治理方法》、《货币资金集中治理操作程序》、、《银行帐户开立、变更、关闭的审批程序》、《公司债务融资治理方法》、
1.市场战略部分 案例分析1 甲企业位于B地区，主要生产A产品。某咨询公司接受甲企业的委托，完成了下列咨询服务工作。 （1）A产品成熟度分析：A产品的技术趋于稳定，市场需求迅速增加，生产规模逐步提高，生产该产品的企业数量也在迅速增加，生产成本呈下降趋势。 （2）A产品销售量预测：咨询工程师收集了2005-2009年A产品在B地区的平均销售价格和销售量（见表1），采用移动平均法预测了2010-2019年A产品在B地区的销售量（见表2）。 表1 A产品在B地区的销售价格和销售量 表2 2010-2019年A产品在B地区预测销售量 （3）甲企业的内部与外部影响因素评价：运用评价矩阵对甲企业的内部和外部因素进行了综合评价，评价矩阵见表3。 表3 甲企业的企业内部和外部因素评价矩阵
生产设备较落后0.10 -2 竞争对手结盟0.25 -1 销售渠道不畅通0.20 -3 【问题】 （1）根据咨询公司对A产品的市场分析结论，判断A产品处于产品生命周期的哪个阶段 （2）如果B地区2010年A产品的销售价格下降到7000元/台，用价格弹性系数法预测2010年A产品在B地区的销售量。 （3）某咨询工程师选择移动平均法预测A产品的销售量是否恰当说明理由。 （4）根据对甲企业的内部和外部因素评价结果，画出SWOT分析图，指出甲企业应选择何种战略 答案：1.A产品处于产品生命周期的成长期。（2分） 2. 2005--2009年各年价格弹性系数的平均值=（-1.69-1.84-1.71-1.92)/4=-1.79（2分） [（7100-7000）/7100]×1.79=2.52%（2分） 因此，2010年A产品在B地区的销售量为100×（1十2.52%)=103（万台）（2分） 3．不恰当（2分），移动平均法只适用于短期预测，而对A产品的销售量要进行中长 期预测（2分）。 4.（1）根据甲公司的企业内部和外部因素评价结果计算综合得分： 优势劣势得分为：4×0.20+4×0.25+3×0.15-3×0.10-2×0.1 0-3×0.2=1.15（1分） 机会威胁得分为：4×0.2+3×0.15+2×0.15-2×0.25-l×0.25=0.80（1分） （2）画出SWOT分析图（2分）
1. 案例分析 （1）广深高速公路项目的背景与成功经验。 案例背景：广深高速公路是我国大陆第一条成功引进外资修建的高速公路。该项目于1987年4月部分项目开工建设，1994年1月部分路段试通车，1997年7月全线正式通车。项目总投资折合人民币约122亿元，贷款总额折合人民币约115亿元。广深高速公路项目资金的筹措采用了类似BOT的融资模式，仅又存在较大的差别。以项目公司——广深珠高速公路有限公司（以下简称公司）为主体负责项目的建设、营运。项目经营期为30年，期满时整个项目无偿收归国有。在项目的建设过程中，建设资金全部由外方股东解决，政府未投入资金。但是，政府在公司中派出了产权代表，并通过协商占有公司50%的权益，这是与BOT融资模式不同的地方。 广深高速公路项目之所以采用这样的融资模式，是由于国内经济发展要求加快交通基础设施建设，但财政资金相对紧张；同时，20世纪80年代中期国内资本市场尚处于起步阶段，金融市场上资金紧缺，很难满足项目需求的巨额资金，并且资金成本也相当高。因此，大胆引进外资。这样的融资模式，在当时的确可算是一个很大胆的创新，结果取是了较大的成功：既解决了当时国内资金缺乏的问题，又保证了能够快速、高质量地完成项目建设，同时大大节省了借款利息，降低了项目建设成本。 经验分析：（1）项目融资必须得到决策者的重视与支持。上级单位的决策者对于公司债务结构的调整给予了高度的重视与支持，为此还专门成立了“项目融资协调小组”负责债务结构调整工作，从而为调整工作的顺利进行开辟了一条“绿色通道”。（2）该项目深入分析了债务结构调整的成本与效益。公司及相关部门就贷款金额、贷款期限、利率优惠等问题经过精心预测、反复计算及多次论证分析，权权利弊，并与国内商业银行进行多次谈判，使银企间形成共识，得出的结论是：公司债务结构调整的效益将远远大于调整的成本。（3）论证法律上的可行性和经济上的可操作性。公司及相关部门进行了反复的探讨和论证。原有的债权人同意提前还款；新债权人同意融资；相关银行具备外汇融资贷款的实力，从而确认该项调整具备法律上的可行性和经济上的可操作性。 广深高速公路融资工作的成功，为交通基础设施项目建设的融资积累了以下经验：（1）在大胆利用外资的同时，融次的模式和策略要与时俱进，勇于在观念上创新，敢于走前人未走过的路子。（2）建设期间融资工作的重点是选好融资模式，即结合自身的特点和当时的市场环境选择适当的融资模式。（3）建成后，应结合变化的市场环境采取适当的融资策略。经验表明，合理调整债务结构，可以降低营运成本和财务风险，经济效益明显。 （2）结合上述背景和经验，讨论以下问题： 1）结合本案例分析项目融资的作用？ 2）你认为该项目成功实施项目融资的主要原因有哪些？
贸易融资业务方案 一、企业基本概况 福州市XX粮油贸易有限公司，公司注册资本5000万元，注册地址位于福州市鼓楼区温泉街道五四路89号置地广场23层03室，福州市XX粮油贸易有限公司是福州地区较大型的粮食收购、批发企业之一，是福建省饲料工业公司长期合作伙伴。公司实际控制人即为法定代表人王燕。公司自2009年成立以来，业务量发展逐年递增，2011年实现主营业务收入亿元，净利润1559万元。截止2012年5月，公司实现销售收入23996万元，净利润744万元。 二、银行切入点分析 1.列出本次授信的优势和劣势; (1)经营规模优势 公司成立于2009年，注册资金5000万元，公司主营玉米、小麦和稻谷的批发、零售，公司采用与当地粮管所挂靠经营的模式，同时直接向农户采购，货源充足有保障，且配套高效便捷的物流、完善的销售网络。截止2011年底公司总资产15355万元，其中流动资产达15348万元，公司资产负债率%。主营业务销售收入51674万元，净利润1559万元。 (2)此次综合授信由王军提供其个人房产(位于宁德市区，共计15套房产，面积㎡，评估价值万元)提供抵押担保，抵押率100%，银行第二还款来源有保障。
(3)商业承兑汇票指定收款人为福建省饲料工业公司，且福建省饲料工业公司同意在银行办理三个月商票质押转开银票业务。福建省饲料工业公司为福建省粮食局、财政厅认定的省级粮食购销企业、省级动态储备粮管理企业，是福建省赴东北地区统一采购玉米享受财政补贴的指定采购企业，是国家粮食局重点支持的粮油产业化龙头企业。商票具有无因追索上手交易方的性质，可有效降低风险。 (4)买方保理对象为福建省饲料工业公司、福建省储备粮管理有限公司，均为省内知名企业，要求货款回款需回到银行保理监管专户，操作流程按照银行有追索权保理业务相关规定执行 (5)国家政策支持：面对新形势国家发改委、粮食局，出台了《粮食行业十二五发展规划纲要》，指出加快粮食流通行业的发展，支持粮食企业做大做强。同时福建省人民政府下发了《关于进一步加快农业产业化龙头企业发展的若干意见》，指出培育壮大农业产业化龙头企业，加大财政资金投入，支持龙头企业扩大生产销售规模。福州市XX粮油贸易有限公司作为省内大型粮食贸易企业之一，购销渠道稳定、健全、网络通畅，对保持省内粮食市场稳定运行，维护省内粮食安全发挥着重要作用。 (4)相关风险：主要风险在于粮食批发行业的风险，粮食需求以及价格的波动，导致的企业盈利变动的风险。但由于福建、广东作为粮食主销区，供应不足，加上随着居民生活水平的提高，城镇化的快速推进，对玉米的刚性需求不断增长。该公司主要通过采购粮食再批发给下游粮食和饲料加工企业，盈利模式稳定可靠，授信风险较小。
项目融资案例分析 作者：杨光 班级：造价102 学号：201011014247 案例一：马来西亚南北高速公路项目 一项目背景 马来西亚南北高速公路全长912公里，最初是由马来西亚政府所属的公路管理局负责建设，但是在公路建成400公里后由于财政方面的困难，政府无法将项目建设下去，采取其他项目融资成为唯一可取的途径，在众多的融资项目中马来西亚政府选择了BOT融资模式。 历时两年多的谈判，马来西亚联合工程公司（UEM）在1989年完成了资金安排，使得项目得以重新开工建设。 二项目融资结构 1.资金来源 马来西亚联合工程公司：11.5亿美元（股本资金） 马来西亚银团：5.81亿美元 国际银团：3.4亿美元 2.投资结构 1）项目发起人：马来西亚政府 2）项目经营者：南北高速公路项目有限公司 3）项目的贷款银行：马来西亚银团（马来西亚银行和其他金融机构） 国际银团（国外银行组成的国际银团）
3.融资结构 1987年初，经过为期两年的建设、经营、融资安排的谈判，马来西亚政府和马来西亚联合工程公司签署了一项有关建设经营南北高速公路的特许合约。马来西亚联合公路公司为此成立了一家项目子公司——南北高速公路项目有限公司。以政府的特许合约为核心建立起来项目的BOT融资结构（见图一）。由三部分组成：政府的特许合约，项目的投资者和经营者以及国际贷款银团。
三风险分析 由于马来西亚南北高速公路项目工程成功使用BOT模式，在政府的支持下成功的吸引了国内和国际多家银行对项目进行投资。首先，由于政府的特许权合约（最低收益担保条款），使该项目成功的规避了市场风险、政治风险和信用风险；其次，由于该项目吸引了国内和国际多家银行的资金投入，使该项目成功规避了金融风险和国家风险；最后，对该工程而言最主要的风险就是生产风险，而生产风险
供应链贸易融资案例分析报告 目录摘要: 一、贸易融资 1、贸易融资 2、贸易融资表现方式 3、贸易融资服务方式 4、国内银行贸易融资业务 二、供应链融资 1、供应链融资 2、供应链融资产品类型 3、供应链融资的业务模式 4、国内主要的三种供应链融资模式 三、供应链贸易融资案例 1、供应链运营模式 2、深圳怡亚通供应链融资 3、厦门优传供应链融资 4、深圳腾邦物流供应链融资 四、供应链的金融服务分析 1、供应链的金融服务 2、供应链企业如何控制资金风险
一、贸易融资 1、贸易融资 贸易融资(trade financing)，是指在商品交易中，银行运用结构性短期融资工具，对贸易双方提供的，与贸易结算相关的，基于商品交易中的存货、预付款、应收账款等资产的短期融资或信用便利，是企业在贸易过程中运用各种贸易手段和金融工具增加现金流量的融资方式。 境外贸易融资业务，是指在办理进口证业务时，利用国外代理银行提供的融资额度和融资条件，延长信用证项下付款期限的融资方式。 传统的贸易融资产品主要包括进口开证、进出口押汇、打包贷款、进口代付以及福费廷等。 2、贸易融资表现方式 （一）进口押汇。是指开证行在收到信用证项下单据，审单无误后，根据其与开证申请人签订的《进口押汇协议》和开证申请人提交的信托收据，先行对外付款并放单。开证申请人凭单提货并在市场销售后，将押汇本息归还给开证行。 （二）限额内透支。是指银行根据客户的资信情况和抵（质）押、担保情况，为客户在其银行往来账号上核定一个透支额度，允许客户根据资金需求在限额内透支，并可以用正常经营中的销售收入自动冲减透支余额。 （三）进口代付。是指开证行根据与国外银行（多为其海外分支机构）签订的融资协议，在开立信用证前与开证申请人签订《进口信用证项下代付协议》，到单位凭开证申请人提交的《信托收据》放单，电告国外银行付款。开证申请人在代付到期日支付代付的本息。 （四）假远期信用证。是指开证行开立的规定汇票为远期，开证/付款行即期付款，且贴现费用由开证申请人负担的融资方式。 (五) 出口托收押汇。是指采用托收结算方式的出口商在提交单据后，委托银行代向进口商收取款项的同时，要求托收行先预支部分或全部货款，待托收款项收妥后归还银行垫款的融资方式。 （六）出口保理押汇。是指出口商在获得进口保理商信用额度后，发货并将发票及相关单据提交出口保理商（银行）代其收款时，银行以预付款方式为其提供不超过80%发票金额的融资方式。 （七）进口托收押汇。是指代收行在收到出口商通过托收行寄来的全套托收单据后，根据进口商提交的押汇申请、信托收据以及代收行与进口商签订的《进口托收押汇协议》，先行对外支付并放单，进口商凭单提货，用销售后的货款归还给代收行押汇本息。 3、贸易融资服务方式 （一）授信开证。是指银行为客户在授信额度内减免保证金对外开立信用证。 （二）进口押汇。是指是指开证行在收到信用证项下全套相符单据时，向开证申请人提供的，用以支付该信用证款项的短期资金融通。 （三）提货担保。是指在信用证结算的进口贸易中，货物先于货运单据到达目的地，开证行应进口商的申请，为其向承运人或其代理人出具的承担由于先行放货引起的赔偿责任的保证性文件。 （四）出口押汇业务。是指信用证的受益人在货物装运后，将全套货运单据质押给所在地银行，该行扣除利息及有关费用后，将货款预先支付给受益人，而后向开证行索偿以收回货款的一种贸易融资业务。（五）打包放款。是指出口商收到进口商所在地银行开立的未议付的有效信用证后，以信用证正本向银行申请，从而取得信用证项下出口商品生产﹑采购﹑装运所需的短期人民币周转资金融通。 （六）外汇票价贴现。是指银行在外汇票据到期前，从票面金额中扣除贴现利息后，将余额支付给外汇票据持票人。 （七）国际保理融资业务。是指在国际贸易承兑交单﹑赊销方式下，银行或出口保理商通过代理行或进口保理商以有条件放弃追索权的方式对出口商的应收帐款进行核准和购买，从而使出口商获得出口后收回货款的保证。 （八）福费廷。也称票据包买或票据买断，是指银行或包买人对国际贸易延期付款方式中出口商持有的
1.某地自来水厂项目 案例背景：某地的自来水厂项目是国家计委正式批准立项的第三个BOT试点项目，也是我国城市供水设施建设中首例采用BOT方式兴建的试点项目。项目建设规模含80万吨/日的取水工程，40万立方米/日净水厂工程，27千米输水管道工程。特性经营期不超过18年（含建设期），由法国水务和日本丸红株式会社组成的联合投标体中标。 项目合同结构：在该水厂BOT项目融资过程中，项目公司主要通过提供各种合同作为 项目担保。在该项目中，项目公司主要取得了以下合同： 特许权协议：项目公司与所在地政府签订此协议，以明确项目公司据以融资、设计、 建 设项目设施，运营和维护水厂，并将项目设施移交给该厂所在地政府或其他指定人。 购水协议：由项目公司和该地政府指定授权的市自来水公司签订，用以规定自来水总 公司的购水和付费，以及项目公司按照购水协议规定的标准净水质量提供40万立方米/日净水的义务。 交钥匙合同：由项目公司与总成本欧尚签订，用以规定购买设备及项目承建等内容。 融资文件：项目公司与格贷款人就项目的债务融资部分签订的协议。 保险协议：由于该水厂BOT项目结构、合同结构比较复杂，从而增加了风险分担安排 的难度。 请问.（1）请分析该项目的项目融资结构，并画出融资结构图。
（2）分析该项目中的主要利益相关者，以及各自的利益及其可能的风险。 ?成都市政府：减少债务负担和财政压力，吸引外资，引进新技术。 ?发起人（股东）：降低风险，稳定回收投资，进行利润分红。 ?债权人：获取贷款利息，实现有限追索。 ?项目公司：能够正常运营，实现企业的经济效益。 ?市自来水公司：通过净水销售获取利润。 ?建筑承包人：获得建筑工程价款。 ?保险商：分担风险，取得保险费用。 ? 1、汇率风险（风险承担方——建设期：承建方建设完工后：项目公司、贷款方和政府 ?）2、利率风险（风险承担方——贷款方、项目公司 ?）3、外币不可支付风险（风险承担方——外汇短缺风险：项目公司外汇汇出风险：政府、项目公司、贷款人） ?4、通货膨胀（风险承担方——项目公司） （3）您认为还需要补充哪些协议 这个实在不知道了。。。没找到。。。。。。 年底，受原国家计委委托，中海油牵头组织进行规划研究，于1996年底向国家上报了《东南沿海地区利用液化天然气项目规划报告》，建议广东LNG（液化天然气）项目作为试 点项目之一先行。 1999年底，国家正式批准了广东LNG试点工程总体项目一期工程项目建 议书2000年，经招标，广东LNG项目选择英国BP公司为外商合作伙伴，并于2001年4月签订项目中外合资经营企业原则协议，开始进行项目可行性研究工作。 项目选择澳大利亚液化天然气有限公司作为资源供应方，并于2002年10月正式签署了附生效条件的LNG销售与购买协议。2004年2月23日取得了合资经营公司营业执照，项目 公司——广东大鹏液化天然气有限公司正式成立。 广东LNG试点工程总体项目包括LNG接受站和输气干线项目，以及配套新建电厂、燃油电厂