一、判断正误
1。当成份股成交量变化时，市场指数有必要进行修正。
2。股份公司破产时，必须偿还股东的本金。
3。从经济学角度，投资的定义是：以取得收益为目的的现金流出。
4。上市流通股票的市价涨跌直接影响到股份公司资本总额的增减。
5。股票交易中买入委托必须是整份委托而卖出委托可以是零数委托。
6。银行同业拆借市场属于短期金融市场。+
7。由于储蓄是记名的证券，所以储蓄的流通性最差。-
8。股数分割扩容，必须在当前总市值不变的前提下进行。+
9。国库券、公债属于担保债券。—
10。债券的券面利率与银行利率成正比 +
11。债券的券面利率与债券的存续期长短成正比—
12。上证综合指数的计算公式中的同度量因素是成份股当前的成交量。
13。股票交易的集合竞价中交易按时间优先原则成交。
14。在满足一定条件下，封闭型基金可以转换成开放式基金。+
15。基金的资产净值计算公式为：
资产净值 = 基金资产的市场价值—各种费用。+
16。充分大量的证券进行组合投资，可以减少系统风险。
17。不同的投资者，承受风险能力越大，其无差异曲线斜率越小。+
18。对于理性投资者，在σ-r坐标系下各投资方案为点组成的有效集中，
他应当选择靠右上角的点.
19。无差异曲线是在（σ，r）坐标系下，反映投资者关于收益和风险共同效用的等值线。
20。市场证券组合的贝塔系数大于1。
二、单项选择
1。对于赌博者来说，他是( )风险
A、主动的承担
B、被动的承担
C、主动的制造
D、完全的拒绝
2。经纪类证券公司可以从事( )业务
A、证券承销业务
B、自营业务
C、证券交易服务
D、证券经纪
3。以下不属于有价证券的是（）
A、基金券
B、债券
C、期货合约
D、支票
4。对于证券市场流动性的体现，若无论交易价格多高或多低，都有
买卖委托存在，则说该市场是具有
A、深度
B、广度
C、弹性
D、单薄
5。从统计学原理的角度看，最具统计逻辑的指数是
A、道?琼斯工业平均指数
B、英国金融时报指数
C、标准普尔500系数
D、上海证券30指数
6。股票投资的基础分析是基于
A、稳固基础理论
B、市场供需平衡理论
C、证券组合理论
D、期限结构理论
7。以下属于证券市场的是（）
A、黄金市场
B、信贷市场
C、金融期货市场
D、外汇市场
8。以下不属于证券市场的是（）
A、债券市场
B、信贷市场
C、金融期货市场
D、股票发行市场
9。上证综指的计算方法是（）
A、算术平均除数修正法
B、拉斯贝尔综合指数法
C、帕什综合指数法
D、几何加权指数法
10。深证成指的计算方法是（）
A、算术平均除数修正法
B、拉斯贝尔综合指数法
C、帕什综合指数法
D、几何加权指数法
11。若债券的发行价格就是其票面价格，则此债券是（ D ）
A、贴现债券
B、溢价发行
C、折价发行
D、平价发行
12。以下叙述不对的是（）
A、贴现债券的贴现价格就是其发行价格。
B、债券的名义收益率是券面金额和券面利息之比。
C、债券的直接收益率是券面金额和券面利息之比。
D、债券的实际收益率是购入金额和持有期全部收入之比。
13。保守的基金投资者主要选择（）基金。
A、资产增值型
B、收入型
C、成长型
D、对冲型
14。若股票价格分析中K线图是带有上影线的红实体，则称之为
A、先跌后涨型
B、先涨后跌型
C、上升抵抗型
D、下跌支撑型
15。股票交易的清算是由决定
A、买方
B、卖方
C、股票发行公司
D、指定的专门机构
16。在股票交易中，成交价格
A、必须等于买入委托价
B、可低于买入委托价
C、可高于买入委托价
D、可低于卖出委托价
17。对于理性投资者，在σ-r坐标系下各投资方案为点组成的有效集中，
他应当选择
A、靠右上角的点
B、靠右下角的点
C、靠左下角的点
D、靠左上角的点
18。证券组合理论表明，充分大量的证券组合投资策略
A、可以消除系统风险
B、既可消除系统风险又可消除非系统风险
C、可以消除非系统风险
D、两种风险均不能被消除
19。以下叙述中哪一个不对，证券市场组合点
A、一定落在CML上
B、一定落在SML上
C、是唯一的
D、不是唯一的
20。证券组合理论中的无差异曲线在（σ，r）坐标系下
A、每个投资者只有一条
B、是对投资者风险承受力的几何刻划
C、每个投资者的无差异曲线有无穷多条且相互不相交
D、不同的投资者，厌恶风险程度越大，其无差异曲线斜率越小
三、填空题
1。投资经济学是一种，证券投资学是。
2。投资经济学研究的内容包括投资资金的、筹集、、使用、
回收、。
3。证券投资学主要研究：证券的性质，证券市场的功能，
以及等。
4。投资过程中，由于一些偶然因素使之达不到预期收益的损失被称为。
5。证券投资的收益性与风险性成关系，与其流通性成关系，
与其持有期长短成关系。
6。在投资过程中，投资者是着风险。投机者是风险，
而赌博者是风险。
7。证券投机行为的实质是。
8。市场指数的设计，要求其对市场行情的反映要能，全面，准确和。
9。证券交易与商品交易的主要区别之一是证券交易必须经过第三者。他们被称为。
10。股票交易程序的五个环节是，成交交割与过户。
11。公司股票上升发行，发行的方法上有公募和之分，发行的定价方法上有定价发行和发行之分。
12。开放型的购入赎回是手续费比封闭型在市场买卖中的经纪人交易费。13。型基金的流通，只能在证券市场上交易完成，所以必须上市。
14。对于开放型基金，中小投资者的基金购入卖出对象是，
15。开放式基金的存续期是。
16。反映投资者投资效用的偏好函数在（σ，r）坐标系下的图形被称为。17。若投资者在资本市场上按无风险利率能自由借贷资金，其证券投资组合的有效边界就是。
18。通常说的资本资产定价模型CAMP就是。
2、风险：由于偶然因素使本金和预期收益率达不到的损失。
3、两者的关系：收益和风险成正比关系，高收益伴随着高风险。
四、证券的种类
1、设计各种证券所涉及的各种因素
①时间性：证券的持有期
②收益性：注意1°计息方式有贴现，含息和衍生。
2°收益的所得税问题
③风险性：注意1°担保问题
2°遗失保险问题
④流通性
⑤发行问题：注意1°信誉问题2°发行方式3°发行定价
⑥责任权利
⑦货币问题
2、大类分为：信者蓄、债券、股票、衍生证券
五、证券市场
1、证券市场产生的条件
①必要条件：信用经济制度的深和有价证券的自由让渡。
②充分条件：1°可交易证券的存在2°筹资者3°投资者4°有信誉和经验的中介人
2、证券市场的结构分类及其功能
证券市场的功能主要为：①证券的发行②证券的交易，按此功能证券市场主要分为一级市场和二级市场。
①一级市场——证券发行市场
证券发行的主体，发行的过程，发行的成本，发行的定价及法律问题。
主要注意一级市场的作用
1°筹资方获取资资本2°发行量上体现社会资本形成的增加量3°证券二级市场形成的前提
②二级市场——证券交易市场
作用：积极作用共6条，消极作用共4条
3、证交所的中介人——经纪人
有委托经纪人，大厅经纪人，大厅交易人和专家经纪人之分
4、证券市场的管理体系
①世界上证券市场主要是三类管理体系：美国体系；英国体系；欧陆体系。
②我国证券市场管理体系以及涉及的政府相关行政部门
5、证券市场的流动性
具体体现在三个方面，市场的深度，广度和弹性
①市场的深度：证券交易中无论证券价格的高低，委托的交易都能成交
②市场的广度：无论市场气候如何，都有充分大的委托量
③市场的弹性：快速的价格发现
六、市场指数
1、市场指数产生的原因，意义和作用
2、指数构造的优良性标准以及指数构造的主要因素
①要求一个好的指数能快速；全面；准确；灵敏地反映市场的行情。对整个市场中总的价格变动是一个无倾向性标识。
②构造指数所涉及因素：样本股的多少；样本股的代表性；权重性以及适合的单位。
3、指数编制
①算术平均法②综合指数法③几何平均法
4、几种主要的市场指数
①道?琼斯工业平均股价指数②标准普尔500
③英国金融时报指数④香港恒生指数
⑤上证综指，上证30指数⑥深成指，深综指
5、指数的修正
修正原因①成份股个股的分割扩容；②成份股的增减；③成份股的更换
第二篇股票投资
一、基本概念
1、股份制三要素：①股份公司②股票③股票交易市场
2、股票的分类
优先股，普通股，特别注意优先股的设计特点，它与普通股的区别。
3、股票的发行，我国的股票上市要求及发行方式
4、股票的交易程序：开户、委托、成交、清算、交割、过户，以及各环节在中国的规定要求。
二、股票价格的基础分析
1、内在价值，稳固基础理论
2、内在价值的定性讨论
①宏观经济分析②中观行业分析③微观公司分析
3、内在价值的定量讨论
内在价值的常数增长模型以及内部收益率IRR概念。
4、市盈率分析
三、股票价格的技术分析
1、波浪理论
①定性的道氏理论②定量的移动平均法
2、K线图
①定义②类型刻划③应用（静态认识和动态认识）
3、参数分析
第三篇债券投资
一、债券与相关概念的共同点与区别
二、债券投资分析
1、收资本化模型
2、期限结构理论
3、债券利率的风险结构理论
4、债券的定价
第四篇现代证券组合理论
一、风险和收益的计量
1、单个证券时①单个证券的持有期收益率
其中W为投资金融，P为证券价格，C为持有斯内的现金流入，脚标O表示购入证券时刻，1表示售出证券时刻
②期望收益率
t=1，2……n为n种经济状奖学况，rt是第t种经济状况的收益率
pt为第t种经济状况的收益率rt出现的概率。
③风险
计算时常用方差Q2，实际应用中风险用标准差Q
2、证券组合P时（即由P个不同证券作的一个组合）
①证券组合P的预期收益率
其中I=1，2……P，为不同证券的脚标，W??I为第I个证券在整个组合投资总金额中占有的投资比例，显然为第I个证券的期望收益率。
②证券组合P的投资风险
其中为第I个证券的方差，为第I个证券和第j个证券之间的协方差，由于不同的两证券I,j之间的相关系P?ij为
所以
这是代数中的一个二次型多项式，项数有项。
3、收益风险空间Q-R坐标系
以风险度量的Q为横轴，收益度量R为纵轴的坐标系。
二、证券组合投资的基本原理
1、投资组合随证券个数P的增加，单个证券的风险对组合，风险的影响减小，而协方差Qij对的影响增大。
即当P
这里是个协方差的平均值。
2、组合的风险的分散效应，即组合风险QP?与相关系数P??ij的关系。Q??p与Pij成正比关系，即Pij越小，组合的风险QO越小。
书上P 以两个证券组合为例作了详细分析
三、有效边界
1、证券组合方案选择标准的假设条件
①非满足性：风险相同时，收益越大越好
②风险回避性：同收益时，风险越小越好。
3、机会群——有效集合：在n和P一定的情况下，以全部证券应有尽有的证券组合为元素作成的集合，记为D，在Q-R坐标系下是一个第一象限中的左上边界凸的区域。
4、有效边界（有效前沿）
机会群集合D的左上边界线称为有效边界。
用投资选择标准假设以及收益与风险的正比关系很易证明有效边界上的点为该情况下的最优组合。
5、最优组合（有效边界）的数学模型（无自由借贷条件下）
这是一个二次规划问题，其解（W1…W2…WP）为组合中各证券的投资份额，即取这组投资份额时，投资组合收益相同为rp时组合风险QP最小。
可证知它是Q-R坐标系F一条双曲线的一部分。
四、无差异曲线
1、无差异曲线定义
又称为投资者的效用曲线，或称为投资者满意度等值线。
在Q-R坐标系下，无差异曲线是一族平行的斜率为正的曲线族布满整个二维区域。
2、性质
①每条无差异曲线上任意两点的收益，风险综合效用等值。
②无差异曲线斜率为正，都是下凹曲线。
③无差异曲线是一族，布满全空间，任两条曲线都不交叉，同一个心理程度下，期望值的大小确定这族曲线中的每条曲线。
④不同的投资者对风险的承受力的不同，反应在无差异曲线族的斜率上，斜率越大，风险承受力越弱。
五、无风险借贷条件下的有效边界——资本市场线
1、无风险利率r?f(一般是一年期国库券利率)显然在Q-R坐标系下为点F（0，r?f）在r轴上。
2、资本市场线CML（Capital maiket line）
是Q-R坐标系下连接无风险利率点F（0,rf）和有风险投资组合的有效边界相切的切点M（Q M，R??M）点的直线，其方程为：
其中P是资本市场上的动点QP，RP分别是其组合风险和组合收益。
3、在完全自由的按无风险利率进行借贷的情况不，投资组合的有效边界就是CML，可见它比完全无借贷的情况有了较好的改善。（资本市场线在有风险时的有效边界的左上方）书上P168作了详细的分析。
4、资本市场线CML的求取
由直线方程的两点式（或点斜式）可见主要是求取切点M（QM，RM）的位置，由此可以导出一个求取有效边界的更简单方便的线性代数方法（从略）
5、定义：称这个切点M（QM，RM）为证券市场组合，显然一个证交所内这种点是唯一的。
1、市场的有效性
若说一个证券市场是有效的，必须满足以下条件
（I）外部条件
①公开性原则：即一切信息都是公开的。
②适时性原则：若消息一旦公开，将立即进入市场价格。
③非垄断性原则：任何投资者不能操纵市场价格。
（Ⅱ）内部条件
①时间性：市场无记忆，未来与当前有关与历史无关（但辩证地看，市场是连续的，短期的历史行为对未来也有影响）
②每种证券在数量上无限可分。
③交易成本很小可忽略不计。
④证券交易者是理性的（都按收益风险效用进行决策）
⑤投机者不是总能获取暴利。
2、市场有效性的鉴别
显然，现实中要完全满足以上全部条件是不可能的，所以市场的有效性又分为1°强势有效2°半强势有效3°弱势有效等类型，我国证券市场基本上属于无效和弱势有效之间。
3、资本市场理论和证券组合理论的关系
证券组合理论是从个体投资者角度出发研究其投资效用最大化的决策，是个体行为。
资本市场理论是讨论整个证券市场供需均衡状态下价格的形成机制，是整体行为。
两者之联系在证券市点M（QM，RM）上。
4、资本资产定价模型CAPM（Capital Asset Pricing Model）
①
②定义1：称B?I是证券I的贝塔系数
定义2：称直线r?I=r?f+(rm-rf)bi为证券I的资本资产定价模型CAPM或称它为证券市场线SML，它是B-R坐标系下的一条直线。
5、风险的分类
①定义1：系统风险，由社会，政治，世界经济，自然灾害等造成的整个证券市场的影响产生的风险称为系统风险，记为QM?。
定义2：非系统风险，股份公司各自内部因素造成的对该公司发行证券造成的风险，记为Q E.
可见，一个组合投资的风险QO将由系统风险QPM?和非系统风险Qpe两部分组成，即
QP=QPM+QPE。
②在资本市场线CML模型中：
第一项rf是无风险利率，是一种时间的回报，而第三项是承担风险的回报。
③在证券市场线SML模型中：可见I证券的收益r??I的高低并不是证券的全部风险Q?I 而仅与市场有关的系统风险Qim有关。
结论：
证券组合理论只能分散非系统风险，而不能回避系统风险，从而在理论上明确了一个投资者在作决策时，必须注意两个环节，第一由证券的定价理论（比如股票的稳固基础理论，债券
的利率风险结构理论）结合其它的避险工具（例如期权，期货，住宅不动产）来避免系统风险，第二才是利用证券组合策略来避免非系统风险，如此投资决策才能在获取投资收益时，将风险降到最低。
一、填空
1、证券投资的特点是，流动性和。
2、投资银行有别于商业银行主要的区别是投资银行。
3、证券交易与商品交易的主要区别之一是证券交易必须经过第三者，他们被称为。
4、投资过程中，由于偶然因素使之达不到预期收益的损失被称为。
5、证券市场的流通性中，无论证券价格再高或再低，都有买单和卖单委托，则说市场是具有。
6、股票交易程序的五个环节即，，清算和过户。
7、公司股票上市发行，发行的方法上有公募和之分，发行的定价方法上有定价发行和发行之分。
8、证券投资的收益性和风险性成关系，与其流通性成关系，与其持有期的长短成关系。
9、道?琼斯工业平均指数的计算方法是，而标准普尔500指数的计算方法是。
10、某周之内，股市中空方力量逐步走强，而整个交易周中多方毫无反抗，则该周的周K 线为。
11、反映投资者投资效用的偏好函数在（σ，r）坐标系下的图形被称为。
12、若投资者在资本市场上按无风险利率能自由借贷资金，其证券投资组合的有效边界就是。
13、通常说的资本资产定价模型就是。
二、单项选择
1、在证券一级市场上
a)国家能从中抽税b)证券发行公司可从中筹集资本
c)证券公司可以从中获得广告效益d)可从中体现其价格发现
2、从统计学原理的角度看，最具统计逻辑的指数是
证券市场组合点M即是该证交所上所有上市交易证券的组合，所以一般可以用该市场综合指数刻划。
六、证券市场的有效性和资本资产定价模型a)道?琼斯工业平均指数b)标准普尔500指数
c)英国金融时报指数d)上海证券30指数
3、股票投资的基础分析的理论依据是
a)证券组合理论b)市场交易的供需要求
c)稳固基础理论d)期限结构理论
4、我国股市的集合竞价交易
a)任何时间均可进行b)任股市开盘后和收盘前
c)股市收盘后30分钟d)在股市开盘前15分钟
5、我国股市交易中，交易的现价委托
a)时间和价格上都受到限制b)时间和价格上都没有限制
c)仅是价格上受到限制d)仅是时间上受限制
6、道?琼斯工业平均指数是世界上最权威的股价市场指数，其主要原因是
a)统计逻辑性好b)成份股占市场的比重足够大
c)计量单位的点数最合适d)与标准普尔500呈高度正相关
7、某日股市的K线图呈黑十字星，则
a)昨日收为阳线b)今日开盘价低于昨日收盘
c)昨日收为阴线d)今日收盘高于昨日收盘
8、股票交易的清算环节是由决定
a)买方b)卖方c)股票公司d)指定的专门机构
9、一般中小投资者在投票投资的基础分析中最常用的是
a)宏观的政经状况分析b)中观的行业分析
c)微观的公司财务分析d)市盈率分析
10、对证券市场流动性的体现，价格的快速发现，即若某股价，突然异常波动，马上会出现大量委托使之回归，则说市场是具有
a)深度b)广度c)弹性d)变异
11、某股票市价为20元，当期的市盈率PRE1为35倍，则其去年年报中每股税后利润为
a)5角7分b)7角c)1元2角5分d)3角5分
12、某投资进行以8元价购入某股票1手，持有期中获股利每股0.50元，之后以8.50元售出全部股票，其投资收益率为
a)7% b)12.5% c)6.25% d)15%
13、股价的趋势分析中，股价的n日移动平均线
a)n值越大，对股价的波动反映越灵敏
b)n值越大，对股价波的反映越迟钝
c)n值越小，越淡化短期趋势而突出长期趋势
d)n值越小，用于后市预测均线走势越平稳
14、一组证券两两之间的相关系系数越时，组合证券投资的风险降得越小
a)趋于0 b)趋于1 c)趋于-1 d)低的负相关
15、充分大量的证券组合投资的风险
a)只能减少系统风险b)既能减少系统风险又能减少非系统风险
c)只能减少非系统风险d)两种风险都不能减少
三、多项选择
1、以下叙述正确的是
a)股票是一种债权债务证书b)储蓄是流通性最差的证券
c)债券发行筹集资金列入公司资本资产d)股票是无期证券
e)股票投资的收益要上税
2、股票市盈率的高低与国民经济状况有关
a)若经济景气市场普遍市盈率低b)银行利率降低，市场普遍市盈率高
c)股份公司的成长性好，则其市盈率高d)银行利率增高，市场市盈率增高
e）经济状况不景气，市场市盈率高
3、以下各对关系中呈正比关系的是
a)投资的收益和风险b)股市的市盈率和银行利率
c)证券的流动性与风险d)组合证券投资的风险与各证券间的相关系数
e）债券发行的面值与其发行的成本
4、股票交易中的成交原则
a)数量优先b)时间优先c)价格优先
d）投资者信用度优先e）经纪人优先
5、股份有限公司具有以下哪些特征
a)上市流通股票价格的涨跌直接影响公司的资本总额
b)公司必须实行财务公开制度
c)公司资本全部股份化由全体股东共同拥有
d)股东不仅承担公司债务责任而且要承担公司法律责任
e）股东享有公司决策投票权，但不享有公司生产经营权
四、计算题
1、某投资者拥有10手某股票，在持有期中每股分红0.20元，后来以每股12元售出全部股票，其收益率达25%。试问该投资者当初购买此股票的每股价格为多少？
2、某公司是增长型公司，它的股利增长率为g=4%，刚支付了股利D0=1.52元，而当前的市场价格为12元/股，若某投资者对其的期望收益率为15%，则此时该投资者是应当买进呢，还是按兵不动。
3、若对股票A、B进行个体分析所获资料如下：
经济状况t 乐观较好一般较差悲观
概率分布Pt?0.2 0.2 0.2 0.2 0.2
A证券收益率rt% 30 20 10 0 -10
B证券收益率ry% -45 -15 15 45 75
要求：1）计算各自的预期收益率E（ra）和E（rb）以及各自的风险σA、σb。
2）若已知两证券间的协方差σAB=-0.06，以它们做一个证券组合P，其资金的分配份额为X ?A=75%，X B=25%，求其证券组合P的收益率rP和风险σP。
第一章证券投资工具概述 一、简答题 1.证券的定义：是记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持券人有权取得凭证拥有的特定权益。 2.有价证券是记载着具体的票面金额，证明持有人有权按期取得饿一定收入并且可以自由转让和买卖的所有权或债权凭证。 3.证券的特征 1.产权性； 2. 收益性； 3. 风险性； 4.变现性； 5.期限性； 6.价悖性 4. 公司证券 是指公司、企业等企业法人为筹集资金而发行的证券。主要包括股票、债券、认股证书等。 5.政府证券 是指政府财政部门或者其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的证券。 6.证券投资工具的属性比较 1.性质和功能的不同 2.发行条件和流通方式的不同 3.收益和风险水平不同 7.固定收益证券 是指持券人可以在特定时间内取得固定的收益，而且知道取得收益的数量和时间。 8. 证券投资的基本要素 三要素：收益、风险和时间 9. 证券投资的含义 是指企业和个人用积累起来的货币购买股票、债券、投资基金以及金融衍生产品等有价证券，借以获取收益的行为。 10.私募证券 是指向少数特定的投资者发行的证券。 二、填空题 1.按证券上市与否分类，可以分为 上市证券和非上市证券 2.按证券募集方式分类，可以分为 公募证券和私募证券 3.按证券发行主体分类，可以分为 （1）公司证券（2）金融证券（3）政府证券 4.按证券收益是否固定分类，可以分为（1）固定收益证券（2）变动收益证券 5.按证券适销性分类，可以分为 （1）适销证券（2）不适销证券 6.按证券上市与否分类，可以分为 （1）上市证券（2）非上市证券 7.按证券发行的地域和国家分类，可以分为 （1）国内证券（2）国际证券 8.证券持有人按照自己的需要，自由、及时地将证券转让给他人以换取本金的过程称为证券的变现性
1、我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值：（C）p25 A、股票的票面价值 B、股票的账面价值 C、 股票的内在价值 D、股票的发行价格 3、经济周期属于以下哪类风险：（B）p287 A、企业风险 B、市场风险 C、利率风险 D、购买力风险 4、以下哪个经济指标是进行经济周期分析的先行指标：（B） A、国民生产总值 B、货币政策 C、失业率 D、银行短期商业贷款利率 5、以下哪种货币政策对证券市场影响最为直接和迅速的金融因素：（D）p294 A、存款准本金率 B、贴现率调整C、公开市场业务 D、利率政策 6、钢铁、汽车和石油等行业属于哪种市场类型：（B） A、完全垄断 B、寡头垄断 C、垄断竞争 D、 完全竞争 8、k线理论起源于：（B）p316 A、美国 B、日本 C、印度 D、英国 9、连接连续下降的高点，得到：（D）p325 A、轨道线 B、上升趋势线 C、支撑线 D、下降趋势线 10、就单枝K线而言,反映多方占据绝对优势的K线形状是 (D )p318 A.大十字星 B.带有较长上影线的阳线 C.光头光脚大阴线 D.光头光脚大阳线 2．资产负债率是反映上市公司（B）的指标。P243 A．偿债能力 B．资本结构 C．经营能 力 D．获利能力 6．期权的（D）无需向交易所缴纳保证金。P108 A．卖 方 B．买方或者卖方 C．买卖双方 D．买方 11．（B）是正常情况下投资者所能够接受的最低信用级别？P45 A．BB B．BBB C．A D．AA 12．在证券发行信息披露制度中处于核心地位的文件是（D）。P146 A．年报概要 B．上市公告书 C．重大事项公告书 D．招股说明书 3. 证券自律组织通常是指种类(④)。P217 ①证券监管机构②证券经营机构③证 券交易所④证券行业性组织 4. 股份有限公司的最高权力机构和最高 决策机构是(③)。 ①董事会②监事会③股 东大会④总经理 6. 债券的特点在于可将债权债务转化为 有价证券，使其具有(② )。 ①安全性②流通 性③社会性④普遍性 5. 我国的国家股，一般应是(② )。P22 ①优先股②普通 股③法人股④ 个人股 8. 基金规模不固定，且可以随时根据市场供求情况发行新份额或由投资人赎回的投 资基金，是(③ )。P77 ①契约型基金②公司型基金③开 放型基金④封闭型基金
证券投资学实训 学号：1003024002 姓名：程飞 班级：金融一班 指导教师：于丽红
实习任务1 一、通过自己日常比较熟悉的途径，收集三条信息，判断信息的属 性（宏观、中观还是微观信息），并分析其对证券市场的影响； ①商务部：人民币升值导致“有单不敢接”现象突出 信息来源：https://www.doczj.com/doc/6e17413328.html,2013年05月17日04:49证券日报 ②内地正式引入虚拟运营商电信业向民资开放 信息来源：2013年05月17日17:57来源：和讯科技 ③欧美学界曝羟乙基淀粉致肾损伤科伦双鹤中枪 信息来源：https://www.doczj.com/doc/6e17413328.html,2013年05月17日03:29每日经济新闻 分析： ①属于宏观信息。对证券市场的影响表现在： （1）对外贸企业和制造业将受到影响，由于人民币升值，导致成本价格增加，产品竞争力削弱，相关上市公司股价会出现波动；（2）人民币升值有望对银行、房地产、造纸、航空等行业带来一定的积极影响。尤其是造纸业，在人民币升值预期下，对进口原材料占比较大的造纸行业来说，其经营成本压力也有望得到一定程度的缓解； （3）人民币升值带动热钱加速涌入中国，热钱进入股市，为A股带来活水，有望A股走出疲软格局，但热钱有逐利性质，频繁进出引发股票市场不必要的震荡和恐慌。
②属于中观信息。对证券市场的影响表现在： （1）A股市场中的通讯板块的相关股票上涨预期明显； （2）除了通讯板块外，互联网板块受此影响也将出现短期震荡调整，以苏宁电器为例，消息称有望成为首个试点企业，该公司股票 近期可能会持续上涨； （3）鉴于以前航空、石油行业向民营开放失败的先例，此次开放是否是名义开放而没有本质内容，市场用脚投票的结果可能造成 股票市场的非理性波动与震荡。 ③属于微观信息。对证券市场的影响表现在： （1）科伦药业和华润双鹤，这两家经营上述药物的上市公司股票价格受此消息影响，可能会出现连续下跌的情况； （2）国际不推荐使用，国内却反而用的最多，引发产品信任危机，容易造成整个医药板块的非理性下跌，从而使某些优质股票被 无辜错杀； （3）鉴于板块的联动性，若没有其他利好消息的刺激下，股票市场可能出现交易低迷的惨淡局面。 二、分别搜集一条来自政府机构、证券交易所、信息中介、投资者、 上市公司的信息，并分析该信息对证券市场或者个股的影响。（1）来自政府机构： 国务院再次简政放权 25项企业投资获松绑 消息来源：2013年05月17日01:51来源：中国经济网 影响：新政或引发地方建设潮涌，地区板块将长时间强势上扬，根据每个省份的不同，资源板块是关注重点，鉴于新政的工作重点是淘汰
一、名词解释(每题3分，共24分) 1. 投资——是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。可分为实物投资、资本投资和证券投资。 2. 债券——是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 3. 股票——是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。 4. 证券投资基金——是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 5. 股票的市场价格——股票价格又叫股票行市，是指股票在证券市场上买卖的价格。股票价格分为理论价格与市场价格。股票的理论价格不等于股票的市场价格，两者甚至有相当大的差距。但是，股票的理论价格为预测股票市场价格的变动趋势提供了重要的依据，也是股票市场价格形成的一个基础性因素。 6. 股票的发行价格——股票发行价格是指股份有限公司出售新股票的价格。在确定股票发行价格时，可以按票面金额确定，也可以超过票面金额确定，但不得以低于票面金额的价格发行。 7. 股票的内在价格——内在价值又称为：非使用价值,定义为股票在其余下的寿命之中可以产生的现金的折现值 8. 证券市场——证券是多种经济权益凭证的统称，因此，广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，狭义上，也是最活跃的证券市场指的是资本证券市场、货币证券市场和商品证券市场。是股票、债券，商品期货、股票期货、期权、利率期货等证券产品发行和交易的场所。 二、简答题(每题4分，共60分) 1.投资者进行投资的目的有哪些？ 答： 1、本金保障。最常见之投资目的，是要保存金钱的购买力。读者在本书开始部分，已了解通货膨胀对财富的侵蚀力。只要持有现金数量大于生活所需，在高通胀的情况下，若不通过有效益的投资，现金的购买力就会受到侵蚀。所以，没有投资需要的市民，亦很容易兴起投资的念头，以保障本金不受侵蚀。 2、资本增值。对某些投资者来说，他们要求不单是保值，更要增值。通过种种投资，以期本金能迅速增长，使财富得以累积。对一些高收入但固定入息的人士，例如公务员、教师、高级行政人员等，他们如果只依赖正常薪金收入，则财富的增长始终有限，故会通过投资达到财富增长的目标。 3、经常性收益。一般已拥有若干资产及回避风险的人士，只期待本金获得保障，且能定期地获得一些经常性收益作为生活费用，例如已退休人士、没有稳定收入的寡妇等，他们不敢亦不愿意以本金从事投机性投资。他们将资金投入市场，作为较银行存款略佳的投资选择。虽然投资目的只有三种，但在实际生活上却是不胜可数的。例如一些企业将多余现金投入投资活动，以代替银行存款；一些资金受托人士，将资本进行投资，是为了完成受托人的责任。不过无论如何，投资目的基本是由上述三种原因诱发。
小组成员：王伟2220082865 杨霞2220083724 石如丽2220082738 林琳2220083880 吴心仪2220083823金超群2220083009 （首页）专业班级：学号：姓名： 教务处试卷编号： 备注：1.试卷背面为演草区（不准用自带草纸）装订线 大连海事大学《证券投资学》2010试卷(A) 1.衍生证券的一个例子是_____。（） a.通用汽车公司的普通股票 b.美孚股票的看涨期权 c.商品的期货合约 d.b和c e.a和 b 2.下面哪些不是货币市场工具？（） a．短期国库劵 b．存款单 c．商业票据 d．长期国债 e．欧洲美元 3.关于公司债券，下面哪些说法是正确的？（） a．公司提前赎回债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成公司普通股。 b．公司信用债券是经担保的债券 c．公司证券契约式经担保的债券 d．公司可转换债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成普通股e．公司债券持有者在公司有选举权 4.在____购买新发行的股票。（） a．二级市场 b．一级市场 c．投资银行家的帮助下 d．a和b e．b和c 5.下列哪种关于开放型共同基金的说法是错误的？() a．基金以资产净值赎回股份 b．基金为投资者提供专业管理 c．基金保障投资者的收益率 d．b和c e．a和b
6.如果年实际收益率是5%，预期膨胀率是4%，近视的名义收益率是多少？() a．1% b．9% c．20% d．15% e．上述各项均不准确 7. 在均值-标准差坐标系中，无差异曲线的斜率是 () a. 负 b. 0 c. 正 d. 向东北 e.正东 8. 不同投资者的具体的无差异曲线() a. 不能确定 b. 可以利用高等代数精确计算出来 c. 虽然不能确定，但是可以使得投资顾问为投资者选择合适的资产组合 d. a和c e. 以上各项均不准确 9. 对于一个特定的资产组合，在其他条件相同的情况下，效用() a. 当收益率增加时减少 b. 当标准差增加时减少 c. 当方差增加时减少 d. 当方差增加时增加 e. 当收益率增加时增加 10.风险的存在意味着() a. 投资者将受损 b. 多于一种结果的可能性 c. 收益的标准差大于期望价值 d. 最后的财富大于初始财富 e. 最后的财富小于初始财富 11. 国库券支付6%的收益率，有4 0%的概率取得1 2%的收益，有6 0%的概率取得2%的收益.风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合？() a. 愿意，因为他们获得了风险溢价 b. 不愿意，因为他们没有获得风险溢价 c. 不愿意，因为风险溢价太小 d. 不能确定 e. 以上各项均不准确 12.下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的？() a. 他们只关心收益率 b. 他们接受公平游戏的投资 c. 他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资 d. 他们愿意接受高风险和低收益 e. a和b 13. 证券市场线描述的是：（） a. 证券的预期收益率与其系统风险的关系。 b. 市场资产组合是风险性证券的最佳资产组合。 c. 证券收益与指数收益的关系。 d. 由市场资产组合与无风险资产组成的完整的资产组合。 e.以上均不正确 14.无风险收益率和市场期望收益率分别是0 . 0 6和0 . 1 2。根据C A P M模型，贝塔值为1 . 2的证券X的期望收益率是( ) a. 0.06 b. 0.144 c. 0.12 d. 0.132 e. 0.18 15.某个证券的市场风险贝塔，等于() a. 该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的方差 b. 该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的标准差 c. 该证券收益的方差除以它与市场收益的协方差 d. 该证券收益的方差除以市场收益的方差 e. 以上各项均不准确 16.套利定价理论不同于单因素C A P M模型，是因为套利定价理论：（） a. 更注重市场风险。 b. 减小了分散化的重要性。 c. 承认多种非系统风险因素。 d. 承认多种系统风险因素。 e.以上均不正确 17.贝塔与标准差作为对风险的测度，其不同之处在于贝塔测度的：（） a. 仅是非系统风险，而标准差测度的是总风险。 b. 仅是系统风险，而标准差测度的是总风险。 c. 是系统风险与非系统风险，而标准差只测度非系统风险。 d. 是系统风险与非系统风险，而标准差只测度系统风险。 e.是系统风险与非系统风险，而标准差测度的总风险。 18.哪个模型没有说明如何确定因素资产组合的风险溢价？() a. CAPM b. 多因素A P T c. CAPM和多因素A P T d. CAPM和多因素A P T都不是 e. 以上各项均不准确 19.1991年11月2 2日，K - M a r t公司的股票12.26 价格是3 9 . 5 0美元，零售商股票价格指数是6 0 0 . 3 0。1 9 9 1年11 月2 5日， K - M a r t公司 的股票价格是4 0 . 2 5美元，零售商股票价格指数是6 0 5 . 2 0。考虑到K - M a r t公司和零售商指数在2 2日与2 5日的相对比率，K - M a r t公司在零售业，根据相对实力所进行的技术分析对比，此时会建议你股票()
《证券投资学》模拟试题及答案一 一、填空题（每空1分，共20分） 1、有价证券可分为、和。 2、投资基金按运作和变现方式分为和。 3、期货商品一般具有、和三大功能。 4、期权一般有两大类：即和。 5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此 可和。 6、证券投资风险有两大类：和。 7、《公司法》中规定，购并指和。 8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方 式、和。 9、证券发行审核制度包括两种，即：和。 二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分） 1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。（） 2、买进期货或期权同样都有权利和义务。（） 3、股东权益比率越高越好。（） 4、企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。（） 5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（） 6、我国目前实行的是证券发行注册制度。（） 三、计算题（每题12分，共24分） 1、某人持有总市值约100万元的5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。 2、某人手中有10 000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费1元，协定价21元，假设他有两种投资方法可以选择：一是全部钱购买5手股票；另一是用全部钱购买期货合约，一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。 四、综合运用题：（共26分） 1、国际资本与国际游资的区别？（6分） 2、试述我国信息披露存在的问题。（6分） 3、如何理解财务状况分析的局限性。（7分） 4、我国上市公司购并存在的问题。（7分） 参考答案 一、填空题（每空1分，共20分） 1、债券股票基金 2、封闭型基金开放型基金 3、套期保值投机价格发现 4、看涨期权（买进期权）看跌期权（卖进期权） 5、买入看涨期权卖出看跌期权 6、系统性风险非系统性风险 7、吸收合并新设合并 8、股权转让方式资产置换方式收购兼并方式 9、证券发行注册制度证券发行核准制度 二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分） 1、×国际游资虽然对各国经济的发展随时可能有严重的破坏作用，但其在金融交易理念、金融品种创新等方面都有着积极的意义。 2、×买进期货，既有权力也有义务；买进期权，由于付了期权费，因此，只有权力没有义务。 3、×股东权益比率高，一般风险比较低，但相应的报酬也比较低，因此，综合考虑，并不能说股东权益越高越好。 4、×企业实行购并后，能否产生更大的经济效益，取决于组合的内在的合理性，如果是实质性的资产重组，一般会有1+1大于2的效果，否则就可能完全不是。
一、宏观经济形势分析 国内方面： 2005年上半年，国民经济在去年高增长的基础上继续平稳较快增长，国 内生产总值同比增长9 .5%，增幅比上年同期小幅回落0.3个百分点。投资增幅回落和物价温和增长等表明，国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展。但是，经济运行中的一些矛盾仍然比较突出，如房地产投资增幅仍然较高，固定资产投资仍有较大的反弹压力，企业利润增幅回落，企业亏损和库存增加，就业压力增大等。因此，当前宏观调控仍不能放松。要坚持“有保有压”的调控方针，重点抑制房地产投资和消费过快增长，防止房地产过热特别是房价过快增长对经济产生较大的负面影响，并要调控电力、煤炭等基础产业投资的过快增长，保持经济平稳协调发展。 一、宏观经济保持“高增长、低通胀”的良好态势 上半年，宏观经济延续2003年以来的增长态势，继续保持平稳较快增长。随着宏观调控政策效应的不断显现，投资增速继续放慢，多数过热行业明显降温，经济增长的协调性提高。但投资规模依然偏大，增幅依然偏高，尤其是房地产投资高温难退，消费物价有所反弹。从趋势看，在保持基本政策的连续性和稳定性的前提下，经济增长将继续温和减速。 （一）工业增长进入适度快速、协调状态工业增长高位平稳回落，显示工业增长进入适度快速、协调状态。一季度规模以上工业增加值14 4 14. 9亿元，同比增长16.2%，比上年同期放慢1.5个百分点，相对于去年四季度，尽管出现了一定的反弹，但仍属于适度快速增长状态。从结构看，轻重工业协调增长，轻工业增速明显加快，一季度同比增长16%，比上年同期加快1.1个百分点，比去年全年上升了1.3个百分点；与此同时，重工业增幅在宏观调控政策的影响下继续回落，一季度同比16. 3%,比上年同期回落3. 8个百分点。 从趋势上看，全年工业增长相对于上年将继续温和回落，但处于快速增长区间，且呈“前高后低”的走势。 （二）投资增幅继续回落，但增速依然偏快一季度，全社会固定资产投资同比增长2 2.8%，同比大幅回落20.2个百分点，增幅比去年全年回落3个
《证券投资学（第四版）》习题及答案 ——吴晓求主编 第一章证券投资工具 一、名词解释 1、风险：是未来结果的不确定性或损失，也可以进一步定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。 2、普通股：普通股是指在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。目前，在上海和深圳证券交易所上市交易的股票都是普通股。 3、期货：期货的英文为future，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期进行交易，而是共同约定在未来的某一时候交割，因此在国内就称其为“期货”。 4、远期：远期是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值，由买方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。 5、期权：期权是在期货的基础上产生的一种金融工具，是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指期权费）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）一事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。 6、互换：互换是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同。按合同标的项目不同，互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换、权益互换等。其中，利率互换和货币互换比较常见。 二、简答题 1、简述有价证券的种类和特征 答：有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。有价证券多种多样，从不同的角度、按照不同的标准，可以对其进行不同的分类：（1）按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券。（2）按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。（3）根据上市与否，有价证券可分为上市证券和非上市证券。划分为上市证券和非上市证券的有价证券是有其特定对象的。这种划分一般只适用于股票和债券。 按照证券的经济性质，有价证券可分为债券、股票和证券投资基金，他们的特点分别如下： 债券的特征：（1）偿还性（2）流通性（3）安全性（4）收益性 股票的特征：（1）不可偿还性（2）参与性（3）收益性（4）流通性 （5）价格的波动性和风险性 证券投资基金的特征：（1）集合理财、专业管理；（2）组合投资、分散风险； （3）利益共享、风险共担；（4）严格监管、信息透明； （5）独立托管、保障安全 2、债券收益率的公式
证券投资学试题 一、单选题 1、我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值：（C） A、股票的票面价值 B、股票的账面价值 C、股票的内在价值 D、股票的发行价格 2、以下哪种风险属于系统性风险：（A） A、市场风险 B、信用风险 C、经营风险 D、违约风险 3、经济周期属于以下哪类风险：（B） A、企业风险 B、市场风险 C、利率风险 D、购买力风险 4、以下哪个经济指标是进行经济周期分析的先行指标：（B） A、国民生产总值 B、货币政策 C、失业率 D、银行短期商业贷款利率 5、以下哪种货币政策对证券市场影响最为直接和迅速的金融因素：（D） A、存款准本金率 B、贴现率调整 C、公开市场业务 D、利率政策 6、钢铁、汽车和石油等行业属于哪种市场类型：（B） A、完全垄断 B、寡头垄断 C、垄断竞争 D、完全竞争 7、甲股票的每股收益为1元,市盈率水平为15,那么该股票的价格是（C） A.15元 B.13元 C.20元 D.25元 8、k线理论起源于：（B） A、美国 B、日本 C、印度 D、英国 9、连接连续下降的高点，得到：（D） A、轨道线 B、上升趋势线 C、支撑线 D、下降趋势线 10、就单枝K线而言,反映多方占据绝对优势的K线形状是 (D ) A.大十字星 B.带有较长上影线的阳线 C.光头光脚大阴线 D.光头光脚大阳线 1．纽约证券交易所对境外公司在其交易所上市规定该公司在世界范围内，持有100股以上的股东不少于（A）人。 A．5000 B．500 C．1000 D．100 2．资产负债率是反映上市公司（B）的指标。 A．偿债能力 B．资本结构 C．经营能力 D．获利能力 3．按照我国法律，上市申请人在接到上市通知书后，应在股票上市前（D）将上市公告书刊登在至少一种中国证监会指定的报纸上。 A．5个工作日 B．6个工作日 C．4个工作日 D．3个工作日 4．（B）属于系统风险。 A．交易风险 B．信用交易风险 C．证券投资价值风险 D．流动性风险 5．持有公司（A）以上股份的股东享有临时股东大会召集请求权。 A．10% B．15% C．20% D．30% 6．期权的（D）无需向交易所缴纳保证金。 A．卖方 B．买方或者卖方 C．买卖双方 D．买方 7．如果协方差的数值小于零，则两种证券的收益率变动结果（B）。 A．相等 B．相反 C．相同 D．无规律性 8．（C ）的经济增长状态将导致证券市场价格下跌。 A．宏观调控下的减速 B．转折性 C．失衡 D．稳定、高速 9．“熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖（D）为对象。 A．企业债券 B．农产品 C．外汇 D．政府债券
证券投资实训报告 授课老师： 经过这次学习《证券投资学》之旅之后，我觉得用“山重水复疑无路，柳暗花明又一村”这两句话来形容我在课程《证券投资学》学习中深刻而又难忘的体会，也是内心最为真实的最为有感触的表达，也将会是在我以后工作生涯中面对证券行业提供有力基础的知识保证。整个实训报告分为三个部分。 一：回顾与总结。 （一）整体地表达对学习《证券投资学》的总结。 二〇一一年，在我大二第二学期的课程中，《证券投资学》脱颖而出，对新领域、新知识的碰撞更为强烈有激情。《证券投资学》教学过程中，老师结合了理论与实操的教学模式。应用了模拟炒股与课本知识理论同时授课的模式。让我学到了基本的炒股技能的同时，对于证券市场基本相关领域的内容会有初步的认知，虽然并不是非常了解，但恰恰是我接受新知识的方式与途径。对未来的自己来说，会在面对风险与收益的平衡抉择上，更能全面地分析与做决定，对生活中所遇的机遇与挑战会审视夺度，对处理某件事事情上持有的态度会更加的稳重与现实客观。 （二）具体学习《证券投资学》的哪些方面。 1、模拟炒股方面。 这个模拟炒股实训的过程，大致分为三个阶段： 一：初次涉及模拟炒股平台。刚开始买股票会显得无所适从不知所措，不知道买些什么股可以赚钱，只是凭着老师教过的知识和老师在课堂分析的蓝筹股与自己对资本市场和当前经济简单分析进行交易。刚开始，买些银行的股票，确实是赚了点，可不尽如人意的事还是会发生，以为可以作为长期投资的股票，结果却大大下跌，导致对于10万元的数字减至9万多。 二：重整旗鼓。对一些客观因素进行了分析，以及有关股票知识和同学们互相讨论，这样分析处理下来，收获确实不少，但却因为市场的不确定因素多，导致亏钱。 三：对于当前社会现象加深了解。进一步探讨是否影响某些类型的股票的涨或跌，认真分析K线图，安装安信股市走势系统，关心股票的走势，
证券投资学试题及答案汇总(4) 多项选择题 1、证券投资主体包括______。 A 个人 B 政府 C 企事业 D 金融机构 答案：ABCD 2、个人投资者的投资目的主要有：______。 A 本金安全 B 收入稳定 C 资本增值 D 维持流动性 答案：ABCD 3、机构投资者的特点主要有：______。 A 投资资金数量大 B 建立的资产组合规模较大 C 注重资产的安全性 D 投资活动对市场影响较大 答案：ABCD 4、参加证券投资的金融机构主要有：______。 A 证券经营机构 B 商业银行和信托投资公司 C 保险公司 D 证券投资基金 答案：ABCD 5、证券投机活动的积极作用表现在______。 A 平衡价格 B 增强证券的流动性 C 分散价格变动风险 D 对价格变动起推波助澜的作用 答案：ABC 6、根据证券所体现的经济性质，可分为______。 A 股票 B 商品证券 C 货币证券 D 资本证券
答案：BCD 7、股票的特征表现在______。 A 期限上的永久性 B 决策上的参与性 C 责任上的无限性 D 报酬上的剩余性 答案：ABDE 8、股票按股东的权益分为______。 A 普通股票 B 优先股票 C 后配股 D 混合股 答案：ABCD 9、普通股股东是公司的基本股东，享有多项权利，主要有：______。 A 经营决策参与权 B 盈余分配权 C 剩余财产删配权 D 优先认股权答案：ABCD 10、股份公司股息分配应遵循的原则是______。 A 股息优先原则 B 纳税优先原则 C 公积金优先原则 D 无盈余无股利原则 E 同股同利原则 答案：BCDE 11、优先股票的特征有______。 A 领取固定股息 B 按面额清偿 C 无权参与经营决策 D 无权分享公司利润增长的收益 答案：ABCD 12、我国的股票按投资主体分为______。 A 国家股票 B 法人股票 C 社会公众股票 D 外资股票 答案：ABCD
《证券投资学》模拟试卷十 一、单选题（每题分，共题，合计分。以下各题中有一个答案是正确的，请选择答案请填在下表内） .衍生证券的一个例子是。（） .通用汽车公司的普通股票 .美孚股票的看涨期权 .商品的期货合约 . 和 . 和 .下面哪些不是货币市场工具？（） ．短期国库劵．存款单．商业票据．长期国债．欧洲美元 .关于公司债券，下面哪些说法是正确的？（） ．公司提前赎回债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成公司普通股。 ．公司信用债券是经担保的债券 ．公司证券契约式经担保的债券 ．公司可转换债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成普通股 ．公司债券持有者在公司有选举权 .在购买新发行的股票。（） ．二级市场．一级市场．投资银行家的帮助下．和．和 .下列哪种关于开放型共同基金的说法是错误的？() ．基金以资产净值赎回股份 ．基金为投资者提供专业管理 ．基金保障投资者的收益率 ．和 ．和 .如果年实际收益率是，预期膨胀率是，近视的名义收益率是多少？()
．．．．．上述各项均不准确 . 在均值标准差坐标系中，无差异曲线的斜率是 () . 负 . . 正 . 向东北 .正东 . 不同投资者的具体的无差异曲线() . 不能确定 . 可以利用高等代数精确计算出来 . 虽然不能确定，但是可以使得投资顾问为投资者选择合适的资产组合 . 和 . 以上各项均不准确 . 对于一个特定的资产组合，在其他条件相同的情况下，效用() . 当收益率增加时减少 . 当标准差增加时减少 . 当方差增加时减少 . 当方差增加时增加 . 当收益率增加时增加 .风险的存在意味着() . 投资者将受损 . 多于一种结果的可能性 . 收益的标准差大于期望价值 . 最后的财富大于初始财富 . 最后的财富小于初始财富 . 国库券支付的收益率，有的概率取得的收益，有的概率取得的收益.风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合？() . 愿意，因为他们获得了风险溢价
黑龙江大学2008至2009学年第一学期证券投资学试题（A卷）参考 答案 一、名词解释（本大题共5小题，每小题6分，总计30分） 1、股票：是指股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。 2、衍生证券：衍生证券，也称金融衍生工具，是一种或有权益合约，其合约价值取决于基础资产的价格及其变化。 3、可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例换成普通股的债券，它具有债务与权益双重属性，属于一种混合性筹资方式。 4、封闭式基金：指有固定的存续期，在存续期间资金的总体规模固定，投资者通过二级市场买卖的基金。 5、系统性风险：又成为不可回避风险或不可分散风险，是指与整个市场波动相联系的风险，它由影响所有证券价格的因素所导致。这些风险主要包括社会风险、政治风险和经济风险等各个方面的全局性风险。 二、简答题（本大题共4小题，每小题10分，总计40分） 1、什么是资产多样化原则？在具体应用时应该采取怎样的策略？ 资产多样化的概念和一个谚语所表达的思想相同，：“不把鸡蛋放在一个篮子里”。如果你把鸡蛋放在一个篮子里，一旦篮子掉在了地上，那么所有的鸡蛋都会被摔坏。同样地，一个人也不能将投资集中在一个公司或者一个行业里，这样很容易发生问题（3分）。例如，2001年11月，在美国安然公司财务造假被披露以后，安然公司的股价从80美元/股一路下滑到0.65美元/股，给投资者造成了巨大的损失（3分）。为了使资产多样化产生最大的收益，投资者不仅要考虑投资于不同的资产类别（如股票和债券）和不同的产业（2分），还可以考虑进行全球化的投资（2分）。 2、为什么资产配置决策非常重要？资产配置都包括哪些程序？ 在任何一个具体的证券投资的决定做出之前，投资者必须由一个相对明确的资产配置方案。所谓资产配置决策就是指如何将有限的资金分配到不同类型的资产上的决策（3分）。资产配置对投资业绩具有重要意义，具体表现在两个方面：第一，资产配置综合了不同类别资产的主要特征，在此基础上形成投资组合，相对每一组成部分，该投资组合具有更好的风险—收益特征（2分）；第二，资产配置有利于实现多种类别资产和特定投资品种的分散投资，从而将投资组合的期望风险特征和投资者自身的风险承受能力相匹配（2分）。资产配置有以下三个关键步骤：1、将资本市场条件和投资者的具体目标及限制条件进行归纳；2、根据第一步的相关条件来选择投资者要求的最佳投资组合；3、资产组合的评估、调整与再平衡（3分）。 3、选择证券投资基金进行投资都有哪些好处，面临哪些风险？ 证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式（2分）。选择证券投资基金进行投资的好处在于：1、集合理财，专业管理；2、组合投资，分散风险；3、利益共享，风险共担；4、严格监管，信息透明；5、独立托管，保障安全（4分）.
证券投资学作业题目答案 证券投资学（第2版）课后习题参考答案 第一章导论 1、证券投资与证券投机的关系？ 答：联系：二者的交易对象都是有价证券，都是投入货币以谋取盈利，同时承担损失的 风险。二者还可以相互转化。 区别：1）交易的动机不同。投资者进行证券投资，旨在取得证券的利息和股息收入， 而投机者则以获取价差收入为目的。投资者通常以长线投资为主，投机者则以短线操作为主。 2）投资对象不同。投资者一般比较稳健，其投资对象多为风险较小、收益相对较高、 价格比较稳定或稳中有升的证券。投机者大多敢于冒险，其投资对象多为价格波动幅度大、 风险较大的证券。 3）风险承受能力不同。投资者首先关心的是本金的安全，投机者则不大考虑本金的安全，一心只想通过冒险立即获得一笔收入。 4）运作方法有差别。投资者经常对各种证券进行周密的分析和评估，十分注意证券价 值的变化，并以其作为他们选购或换购证券的依据。投机者则不大注意证券本身的分析，而 密切注意市场的变化，以证券价格变化趋势作为决策的依据。 2、简述证券投资的基本步骤。 答：1）收集资料；2）研究分析；3）作出决策；4）购买证券；5）证券管理。 3、试述金融市场的分类及其特点。 答：1）按金融市场的交易期限可分为：货币市场和资本市场。 2）按金融市场的交易程序可分为：证券发行市场和证券交易市场。 3）按金融交易的交割期限可分为：现货市场和期货市场。 4）按金融交易标的物的性质可分为：外汇市场、黄金市场、保险市场和各种有价证券市场。 第二章证券投资工具 1、简述债券、股票、投资基金的性质和特点。 答：债券是发行人对全体应募者所负的标准化证券，具有公开性、社会性和规范性的特点，一般可以上市流通转让。债券具有一般有价证券共有的特征，即期限性、风险性、流动性和收益性，但它又有其独特之处。 股票只是代表股份资本所有权的证书，它本身并没有任何价值，不是真实的资本，而是一种独立于实际资本之外的虚拟资本。股票在发行与流通中，具有收益性、风险性、非返还性、参与性、流通性、价格的波动性。 投资基金是一种利益共享，风险共担的集合证券方式。具有特点：1）具有组合投资、分散风险的好处；2）是有专家运作、管理并专门投资于证券市场的资金；3）具有投资小、费用低的优点；4）流动性强；5）经营稳定，收益可观 2、债券可以分为哪几类？ 答：1）根据发行主体的不同，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券
一、填空题（每空1分，共20分） 1、有价证券可分为、和。 2、投资基金按运作和变现方式分为和。 3、期货商品一般具有、和三大功能。 4、期权一般有两大类：即和。 5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因 此可和。 6、证券投资风险有两大类：和。 7、《公司法》中规定，购并指和。 8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方 式、和。 9、证券发行审核制度包括两种， 即：和。 二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分） 1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积 极的成份。（） 2、买进期货或期权同样都有权利和义务。（） 3、股东权益比率越高越好。（） 4、企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。（） 5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（） 6、我国目前实行的是证券发行注册制度。（） 三、计算题（每题12分，共24分） 1、某人持有总市值约100万元的 5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票 进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票 的贝塔值分别为 1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。 2、某人手中有10 000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费1元，协定价21元，假设他有两种投资方法可以选择：一 是全部钱购买5手股票；另一是用全部钱购买期货合约， 一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。 四、综合运用题：（共26分） 1、国际资本与国际游资的区别？（6分） 2、试述我国信息披露存在的问题。（6分） 3、如何理解财务状况分析的局限性。（7分） 4、我国上市公司购并存在的问题。（7分） 参考答案 一、填空题（每空1分，共20分） 1、债券股票基金 2、封闭型基金开放型基金 3、套期保值投机价格发现 4、看涨期权（买进期权）看跌期权（卖进期权） 5、买入看涨期权卖出看跌期权 6、系统性风险非系统性风险 7、吸收合并新设合并 8、股权转让方式资产置换方式收购兼并方式 9、证券发行注册制度证券发行核准制度 二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分）
证券投资学（第四版） 1、简述有价证券的种类和特征 答：有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。有价证券多种多样，从不同的角度、按照不同的标准，可以对其进行不同的分类：（1）按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券。（2）按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。（3）根据上市与否，有价证券可分为上市证券和非上市证券。划分为上市证券和非上市证券的有价证券是有其特定对象的。这种划分一般只适用于股票和债券。 按照证券的经济性质，有价证券可分为债券、股票和证券投资基金，他们的特点分别如下：债券的特征：（1）偿还性（2）流通性（3）安全性（4）收益性 股票的特征：（1）不可偿还性（2）参与性（3）收益性（4）流通性 （5）价格的波动性和风险性 证券投资基金的特征：（1）集合理财、专业管理；（2）组合投资、分散风险； （3）利益共享、风险共担；（4）严格监管、信息透明； （5）独立托管、保障安全 2、简述普通股的基本特征和主要种类 答：普通股股票的每一股份对公司财产拥有平等权益。普通股股票具有的特征： （1）普通股股票是股份有限公司发行的最普通、最重要也是发行量最大的股票种类。
（2）这类股票是公司发行的标准股票，其有效性与股份有限公司的存续期间相一致。股票持有者就是公司的股东，平等地享有股东权利。股东有参与公司经营决策的权利。 （3）普通股股票是风险最大的股票。 股份有限公司根据有关法规的规定以及筹资和投资者的需要，可以发行不同种类的普通股。 （1）按股票有无记名，可分为记名股和不记名股。 （2）按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票。 （3）按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股等等。 （4）按发行对象和上市地区的不同，又可将股票分为A股、B股、H股和N股等。 3、证券投资基金与股票、债券有哪些异同 答：相同点：都是证券投资品种的一种； 不同点：与直接投资股票或债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。一方面，证券投资基金以股票、债券等金融有价证券为投资对象；另一方面，基金投资者通过购买基金份额的方式间接地进行证券投资。 4、金融衍生工具可分为哪些种类 答：金融衍生产品主要有以下三种分类方法： （1）根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。
河北经贸大学《证券投资学》模拟试卷（一） 核分人签名： 一、判断题（每题2分，共20分） 1．公司分析主要包括经济分析、行业分析、公司分析三个方面的内容（） 2．技术分析的三大假设是市场行为包含一切信息，股价沿趋势移动，历史会重演（） 3．通过先行指标算出的国民经济转折点大致与总的经济活动的转变时间同时发生（） 4．通货膨胀会使股票价格上涨，绝对对证券市场有利（） 5．如果债券的市场价格下降，则其到期收益率也随之下降（） 6．一国资本市场对外开放，本币汇率上升，本国证券市场价格上升（） 7．处于产业生命周期初创阶段的企业适合投资者投资，而不适合投机者（） 8．存货周转率是反映公司偿债能力的指标（） 9．资产负债表是反映公司资产与负债之间的平衡关系（） 10．理性的证券投资过程通常包括以下几个基本步骤：信息资料的收集与整理，案头研究，实地考察，形成分析报告（） 二．简答题20分 1．影响股票市场价格的因素主要有哪些？（5分） 2．简述一下摊平法的投资技巧如何操作，要注意哪些事项？（5分） 3．简述一下国家在公开市场进行业务操作是如何操作的？（5分） 4．如何进行价值投资？（5分） 三．论述题20分 谈谈你在进行证券投资过程中是如何控制风险的？ 四．计算题（20分） 1．某股份公司下一年预期支付的每股股利为1元，再下一年预期支付每股股利为2元，以后，股利将按每年8%的速度增长。另假设该公司的必要收益率为10%， （10公司股票现实价格为87.41元，试计算该公司股票的内在价值和内部收益率。 分） 2．若某股票三天内的股价情况如下表所示： 单位：元
五、分析题(20分) 根据所给的财务报表资料分析该股的财务状况,投资价值与你的决策。 1999年2000年2000年 主营业务收入（万元）95570.7 83862.58 流通股15210万股 净利润(万元) 27480.38 19605.68 市场价格9元 总股数(万股) 29176 37930 每股净资产(元/股) 3.52 5.52 流动比率 2.72 速动比率 2.30 存货周转率 3.88 应收帐款周转率 3.90 标准答案要点 一、判断题： 1、错； 2、对； 3、错； 4、错；（恶性通货膨胀不利于证券市场上升）； 5、错；（到期收益率上升） 6、对（外汇汇率上升，本币贬值，资本流出；本币汇率上升，本币升值，资本流入，市场上升） 7、错；（初创期风险较大，利润很低甚至亏损，不适合投资） 8、错；（是反映经营效率的指标） 9、对； 10、错；（是投资分析的基本步骤而不是投资过程的基本步骤） 二、简答题： 1、主要有7个方面：宏观经济形势与政策因素；行业因素；公司因素；市场技术因素； 社会心理因素；市场效率因素；政治因素。