【1】
项目可行性研究属于（）的工作内容。
?A、投资决策阶段
?B、融资决策阶段
?C、融资谈判阶段
?D、融资执行阶段
答案:A
【2】
关于项目融资阶段的说法中正确的是（）。
?A、项目可行性研究属于投资决策阶段
?B、项目商务合同谈判属于融资决策阶段
?C、选择融资方式属于融资谈判阶段
?D、签署项目融资文件属于融资谈判阶段
答案:A
【3】
在项目的试生产期，贷款集团的经理人主要职责是（）。
?A、根据资金运算和施工建设进程表安排贷款
?B、确认项目是否达到融资文件规定的有关标准
?C、管理全部或一部分项目的现金流量，以确保按期偿还债务
?D、参与部分项目的生产经营决策
答案:B
【4】
我国经国家批准的第一个BOT试点项目是（）。
?A、重庆地铁项目
?B、广西来宾B电厂项目
?C、深圳沙角B电厂项目
?D、北京京通高速公路项目
答案:B
【5】
公司融资是以已经存在的公司本身的（）对外进行融资，取得资金用于投资与经营。?A、资产
?B、收益
?C、权益
?D、资信
答案:D
【6】
项目融资中的关键阶段是（）。
?A、投资决策阶段
?B、融资决策阶段
?C、融资谈判阶段
?D、融资结构设计阶段
答案:D
【7】
（）是指借款人必须以本身的资产作抵押，如果违约时以该项目不足以还本付息，贷款方有权把借款方的其他资产也作为抵押品收走或者拍卖，直到贷款本金及利息偿清为止。
?A、有限追索
?B、无追索
?C、完全追索
?D、全部追索
答案:C
【8】
某省电力责任有限公司先有A、B、C三个电厂，决定增建D厂，下列关于融资说法中正确的是（）。
?A、借来的款项用于建设D厂，而归还贷款的款项来源于A、B、C电厂的收益，属于项目融资
?B、借来的款项用于建设D厂，而归还贷款的款项来源于A、B、C、D电厂的收益，属于项目融资
?C、借来的款项用于建设D厂，而用于偿还借款的资金仅限于D厂建成后的电费和其他收入，属于项目融资
?D、在签定贷款协议时，只要求电力公司把A厂的部分资产作为贷款担保，此时贷款方对电力公司拥有完全追索权
答案:C
【9】
我国最早采用项目融资方式进行建设的项目是（），标志着中国利用项目融资方式进行建设的开始。
?A、重庆地铁项目
?B、广西来宾B电厂项目
?C、深圳沙角B电厂项目
?D、北京京通高速公路项目
答案:C
【10】
（）是指贷款人可以在某个特定的阶段或者规定的范围内对项目的借款人追索。
?A、有限追索
?B、无追索
?C、完全追索
?D、全部追索
答案:A
【11】
（）是区分融资属于项目融资还是公司融资的重要标志。
?A、追索程度
?B、融资基础
?C、会计处理方式
?D、风险分担程度
答案:A
【12】
项目融资中的贷款偿还来源仅限于融资项目本身。融资项目能否获得贷款取决于项目的（）。?A、资金结构
?B、经济强度
?C、融资模式
?D、风险管理
答案:B
【13】
任命项目融资顾问属于（）。
?A、投资决策阶段
?B、融资决策阶段
?C、融资谈判阶段
?D、融资结构设计阶段
答案:B
【14】
在项目的建设期，贷款银团的经理人主要职责是（）。
?A、根据资金运算和施工建设进程表安排贷款
?B、确认项目是否达到融资文件规定的有关标准
?C、管理全部或一部分项目的现金流量，以确保按期偿还债务
?D、参与部分项目的生产经营决策
答案:A
【15】
与项目融资相比较而言，传统融资主要依赖于（）。
?A、项目的经济强度
?B、发起人的资信
?C、项目的政府背景
?D、项目的投资回收期
答案:B
【16】
投资者决定采用何种融资方式为项目开发建设筹集资金是（）阶段的主要工作内容。
?A、投资决策
?B、融资决策
?C、融资结构设计
?D、融资执行
答案:B
【17】
评价项目的各种风险因素属于（）
?A、投资决策阶段
?B、融资决策阶段
?C、融资谈判阶段
?D、融资结构设计阶段
答案:D
【18】
项目融资与传统融资方式比（）。
?A、筹资功能较弱
?B、主要用于解决小型项目的筹资问题
?C、融资方式单一
?D、能减轻政府的财政负担
答案:D
【19】
关于有限追索项目融资，下列正确的说法是（）。
?A、项目发起人对项目借款负有限担保责任
?B、追索的有限性表现在时间及金额两个方面
?C、项目建设期内项目公司的股东提供担保，建成后这种担保会被房产抵押代替
?D、金额方面的限制可能是股东只对事先约定金额的项目公司借款提供担保，其余部分不提供担保
?E、股东也可以只是保证在项目投资、建设及经营的最初一段时间内提供事先约定金额的追加资金支持答案:A,B,D,E
【20】
与传统的融资方式比较，关于项目融资在风险分担方面的特点说法正确的有（）。
?A、投资风险大
?B、风险种类多
?C、风险相对集中
?D、识别与分配风险难度高
答案:A,B,D
【21】
融资执行阶段一般包括的工作内容有（）。
?A、签署项目融资文件
?B、执行项目投资计划
?C、设计融资结构
?D、项目的风险控制与管理
答案:A,B,D
【22】
项目融资的应用领域包括（）。
?A、能源开发项目
?B、收费公路项目
?C、污水处理项目
?D、工业加工项目
答案:A,B,C,D
【23】
关于项目融资的债务比例说法正确的有（）。?A、与传统融资相比较允许有较高的债务比例
?B、有可能实现100％的债务
?C、债务比例越高项目融资的成功几率越低
?D、高比例负债可能带来资本成本的降低
答案:A,B,D
【24】
下列说法中正确的是（）。
?A、项目融资易于实现资产负债表外融资
?B、融资成本相对于传统融资要低
?C、项目融资是一种负债比率比较高的融资
?D、项目融资不适宜用于基础设施建设项目
答案:A,C
【25】
项目融资的适用范围主要包括（）。
?A、资源开发项目
?B、民用住宅项目
?C、基础设施项目
?D、国防军工项目
?E、工业项目
答案:A,C,E
【26】
项目融资的阶段一般包括（）。
?A、投资决策阶段
?B、融资决策阶段
?C、融资谈判阶段
?D、融资结构设计阶段
?E、融资执行阶段
答案:A,B,C,D,E
【27】
项目融资与传统的公司融资相比较，两者（）。?A、融资基础不同
?B、追索程度相同
?C、风险分担程度不同
?D、会计处理方式相同
答案:A,C
【28】
中国BOT项目融资的基本法律框架包括（）。
?A、关于以BOT方式吸引外商投资有关问题的通知
?B、境外进行项目融资管理暂行办法
?C、指导外商投资方向暂行规定
?D、外商投资产业指导目录
答案:A,B,C,D
【29】
与传统融资方式比，项目融资（）。
?A、项目融资的筹资功能强
?B、融资方式灵活多样
?C、融资成本低
?D、债务比例低
答案:A,B
【30】
项目的经济强度可以从两方面来测度，这包括项目的（）。
?A、净现金流量
?B、净现值
?C、资产价值
?D、动态投资回收期
答案:A,C
【31】
项目融资属于（）形式。
?A、有限追索
?B、无追索
?C、完全追索
?D、以上都有可能
答案:A,B
【32】
贷款人对项目借款人的追索形式和程度是区分融资属于项目融资还是公司融资的重要标志。（）
?正确
?错误
答案:正确
【33】
区分项目融资与传统的公司融资的最主要标准是二者会计处理不同。（）
?正确
?错误
答案:错误
【34】
传统的融资方式属于完全追索，项目融资属于有限追索或者无追索形式。（）
?正确
?错误
答案:正确
【35】
与传统融资方式比，项目融资的筹资功能强、融资方式灵活多样。（）
?正确
?错误
答案:正确
【36】
从狭义角度讲，为建设一个新项目而进行的融资活动称为项目融资。（）
?正确
?错误
答案:错误
【37】
项目融资中的资金大部分来源于贷款，因此可以将项目融资与项目贷款融资等同起来。（）
?正确
?错误
答案:错误
【38】
传统的融资方式属于完全追索，即贷款人可以在某个特定的阶段或者规定的范围内对项目的借款人追索。（）
?正确
?错误
答案:错误
【39】
项目融资易于实现资产负债表外融资，融资成本相对于传统融资要低。（）
?正确
?错误
答案:错误
【40】
与传统融资方式比，项目融资能更有效地解决大型基础设施建设项目的资金问题。（）
?正确
?错误
答案:正确
【1】
动态投资回收期与静态投资回收期之间的关系是（）。
?A、动态投资回收期大于静态投资回收期
?B、动态投资回收期等于静态投资回收期
?C、动态投资回收期小于静态投资回收期
?D、动态投资回收期可能大于、等于或小于静态投资回收期
答案:A
【2】
关于项目论证的静态与动态评价方法表述不正确的是（）。
?A、静态评价方法是指不考虑资金时间价值的投资项目评价方法
?B、动态评价方法是考虑了资金时间价值的投资项目评价方法
?C、动态评价指标包括动态投资回收期、净现值和内部收益率等
?D、静态评价是比动态评价更科学、更全面的评价方法
答案:D
【3】
（）是反映项目各年偿付流动负债能力的指标。
?A、资产负债率
?B、流动比率
?C、速动比率
?D、借款偿还期
答案:B
【4】
某建设项目的年设计年产能力为6500件，年固定成本为200万元，每件产品的售价为1000元，单位变动成本为600元，则该项目建成后的盈亏平衡点和生产负荷率分别为（）。
?A、4200件，79.62%
?B、4300件，76.92%
?C、4500件，79.62%
?D、5000件，76.92%
答案:D
【5】
已知流动资产总额为800万元，流动比率为2:1，速动比率为1:1，则速动资产总额为（）。
?A、200万元
?B、400万元
?C、800万元
?D、1600万元
答案:B
【6】
现金流入量与现金流出量之间的差额称之为（）。
?A、现金流量
?B、净现金流量
?C、净现值
?D、现值
答案:B
【7】
项目在整个建设期内各年净现金流入量现值等于净现金流出量现值的折现率称为（）。
?B、财务内部收益率
?C、贴现率
?D、投资收益率
答案:B
【8】
某投资项目预计建成后的年固定成本为38万元，每件产品估计售价为45元，单位变动成本为20元，销售税率为12％。则该项目盈亏平衡点的产量为（）。
?A、14839件／年
?B、18110件／年
?C、19388件／年
?D、22050件／年
答案:C
【9】
某工程方案设计生产能力为3．5万吨／年，产品销售价格为4500元／吨，单位变动成本2800元，每吨产品的税金为600元，年固定成本为2750万元．，则其盈亏平衡点的产量、最大利润分别为（）。
?A、1．6万吨、1100万元
?B、2．5万吨、1100万元
?C、2．5万吨、3200万元
?D、1．6万吨、3200万元
答案:B
【10】
（）是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。
?A、资产负债率
?B、流动比率
?C、速动比率
?D、借款偿还期
答案:C
【11】
NPV（净现值）为零表明该项目在计算期内所获得的收益额（）。
?A、低于基准收益水平
?B、高于基准收益水平
?C、等于基准收益水平
?D、等于零
答案:C
【12】
在财务评价中，工程项目达到设计能力后，其每年的净收益与项目全部投资的比率被称为（）。
?A、净现值
?C、内部收益率
?D、财务比率
答案:B
【13】
在（）投资结构下，按照法律规定设立的公司是一个独立的法人，公司对其财产拥有产权，公司的股东依照股权比例来分配对于公司的控制权及收益。公司对其债务承担偿还的义务，公司的股东对于公司承担的责任以注册资金额为限。
?A、股权式合资
?B、有限责任
?C、契约式合资
?D、合伙制
答案:A
【14】
现金流量表中累计净现金流量（）的时点为静态投资回收期。
?A、由负值变为零
?B、由正值变为零
?C、由负值变为正值
?D、由正值变为负值
答案:A
【15】
下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后、现金流量大小影响的评价指标是（）。
?A、投资回收期
?B、投资利润率
?C、净现值率
?D、内部收益率
答案:B
【16】
（）是反映项目各年所面临的风险程度及偿债能力的指标。
?A、资产负债率
?B、流动比率
?C、速动比率
?D、借款偿还期
答案:A
【17】
关于项目融资的参与者的说法正确的有（）。
?A、与传统融资相比较项目融资的参与者更多
?B、项目的发起人就是项目公司
?C、通常借款方就是项目公司但不绝对是这样
?D、一般要求有项目融资顾问
答案:A,C,D
【18】
项目融资中项目的信用保证实体包括（）。
?A、项目产品的购买者或者项目设施的使用者
?B、项目融资顾问以及有关的政府机构
?C、项目建设的工程公司或承包公司
?D、项目设备的供应者，能源、原材料供应商
答案:A,C,D
【19】
项目公司的组成形式主要有（）
?A、契约式合营
?B、契约式合资经营
?C、股权式合营
?D、股权式合资经营
答案:A,D
【20】
关于项目财务评价指标的应用说法正确的有（）。
?A、静态投资回收期大于标准投资回收期则认为项目是可以接受的?B、净现值大于零项目可以接受
?C、内部收益率反映工程项目的实际投资收益水平
?D、借款偿还期越小，清偿能力越高
答案:B,C,D
【21】
财务比率一般包括（）。
?A、资产负债率
?B、速动比率
?C、流动比率
?D、投资收益率
答案:A,B,C
【22】
项目可行性研究的财务评价中，常用的静态指标有（）。?A、财务比率
?B、内部收益率
?C、净现值率
?D、借款偿还期
答案:A,D
【23】
项目可行性研究的财务评价中，常用的动态指标有（）。
?A、净现值
?B、内部收益率
?C、投资收益率
?D、借款偿还期
答案:A,B
【24】
投资收益率是一个综合性指标，分为（）。
?A、投资利润率
?B、资本利润率
?C、资产负债率
?D、流动比率
答案:A,B
【25】
资产负债率是反映项目各年偿付流动负债能力的指标。（）
?正确
?错误
答案:错误
【26】
速动比率是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。（）
?正确
?错误
答案:正确
【27】
项目建设期的投资仅仅包括对构成项目的有形资产的投资，而不包括对无形资产的投资。（）
?正确
?错误
答案:错误
【28】
流动比率是反映项目各年所面临的风险程度及偿债能力的指标。（）
?正确
?错误
答案:错误
【29】
在项目财务分析中，动态指标与静态指标的重要区别在于是否考虑资金的时间价值。（）
?正确
?错误
答案:正确
【30】
在项目财务分析中，静态指标不考虑资金的时间价值因素的影响，因此计算更为简单，应用更加广泛。（）
?正确
?错误
答案:错误
【31】
在资产负债表中，短于二年的债务被称为流动负债。（）
?正确
?错误
答案:错误
【32】
公司型合资结构项目的税务结构的灵活性强。（）
?正确
?错误
答案:错误
【1】
关于BOT融资模式的说法中，错误的是（）。
?A、在BOT融资期间，项目发起人并不经营项目
?B、BOT融资模式是一种出现时间较长，十分成熟的融资模式
?C、通常采用BOT模式进行基础设施项目建设
?D、特许权协议在BOT模式中处于核心地位，有时BOT模式也被称为特许权融资
答案:B
【2】
在ABS融资模式中，内部信用增级可能采用的方式不包括（）。
?A、优先/次级证券结构
?B、保险公司提供保险
?C、建立超额抵押
?D、建立储备基金账户
答案:B
【3】
在生产型工业项目中，“设施使用协议”又称为（）。
?A、委托加工协议
?B、租赁融资协议
?C、提货付款协议
?D、合同加工协议
答案:A
【4】
最简单、最古老的抵押支付证券形式是（）。
?A、抵押过手证券
?B、资产支持债券
?C、转付债券
?D、担保抵押债务
答案:B
【5】
融通资金的各个组成要素的组合和构成称为（）。
?A、融资方式
?B、融资结构
?C、融资模式
?D、融资特性
答案:B
【6】
下列利率与项目资金成本之间的关系正确的是（）。
?A、采取浮动利率贷款，未来利率升高，项目的资金成本将随之上升
?B、采取浮动利率贷款，未来利率升高，项目资金成本随之下降
?C、采取固定利率贷款，未来市场利率降低，项目的资金成本随之降低
?D、浮动贷款利率的变动最终不会影响项目资金成本
答案:A
【7】
（）是以目标项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的未来收益为保证，通过在国际资本市场发行高档债券等金融产品来筹集资金的一种项目证券融资方式。
?A、BOT融资模式
?B、生产支付融资模式
?C、ABS融资模式
?D、杠杆租赁融资模式
答案:C
【8】
（）是项目融资整体结构组成中的核心部分，是对项目融资各要素的综合。
?A、项目融资模式
?B、项目投资结构
?C、项目资金结构
?D、项目信用担保结构
答案:A
【9】
被称为结构性融资模式的是（）。
?A、直接融资模式
?B、设施使用协议融资模式
?C、杠杆租赁融资模式
?D、生产支付融资模式
答案:C
【10】
BOT模式中三个字面的含义分别是（）。
?A、建设、拥有、移交
?B、建设、拥有、运营
?C、移交、运营、建设
?D、建设、经营、转让
答案:D
【11】
BOT项目包括的具体形式中，BOO形式的含义是（）。
?A、建设、拥有、移交
?B、建设、拥有、运营
?C、移交、运营、建设
?D、租赁、拥有、运营
答案:B
【12】
ABS融资模式的含义是（）。
?A、抵押支付证券
?B、资产支持证券化
?C、抵押过手证券
?D、资产支持债券
答案:B
【13】
（）是指获得特许经营的投资人，在特许经营期内，投资建造、运营所特许的基础设施，从中获得收益，在经营期末，无偿地将设施移交给政府。
?A、BOT
?B、PPP
?C、TOT
?D、MOP
答案:A
【14】
（）是实现BOT融资方式的最基本、最核心文件。
?A、特许权协议文件
?B、融资协议文件
?C、购电协议文件
?D、抵押协议文件
答案:A
【15】
在“设施使用协议”融资模式中，在某种工业设施或者服务性设计的提供者和这种设施的使用者之间必须达成（）协议。
?A、无论提货与否均需付款
?B、提货后付款
?C、提货与付款协议
?D、相对付款
答案:A
【16】
MBS的中文含义是（）。
?A、担保抵押债务
?B、剥离式抵押担保证券
?C、抵押过手证券
?D、抵押支付证券
答案:D
【17】
以项目生产的产品和这部分产品销售收益的所有权作为担保品的项目融资模式是（）。
?A、直接融资模式
?B、设施使用协议融资模式
?C、杠杆租赁融资模式
?D、生产支付融资模式
答案:D
【18】
借款方在项目投产后不以项目产品的销售收入偿还债务，而是直接以项目产品来还本付息，这属于（）。
?A、BOT融资模式
?B、生产支付融资模式
?C、ABS融资模式
?D、杠杆租赁融资模式
答案:B
【19】
从理论上讲，融资结构最简单的一种项目融资模式是（）。
?A、直接融资模式
?B、设施使用协议融资模式
?C、杠杆租赁融资模式
?D、生产支付融资模式
答案:A
【20】
ABS融资模式中的主要当事人一般不包括（）。
?A、发起人
?B、发行人
?C、总承包商
?D、运营开发商
答案:C,D
【21】
项目融资模式的设计原则中不包括（）。
?A、完全追索原则
?B、项目风险分担原则
?C、成本降低原则
?D、表内融资原则
答案:A,D
【22】
一种资产如果具有（）特征，进行证券化的可能性将得到提高。?A、本金到期一次偿还
?B、金融资产的债务人有修改合同条款的权利
?C、在未来产生可预测的稳定的现金流
?D、金融资产的债务人有广泛的地域分布
答案:C,D
【23】
关于杠杆租赁融资模式的说法错误的有（）。
?A、项目公司不拥有对项目的控制权
?B、可以实现百分百的融资
?C、较高的融资成本
?D、可享受税前偿租好处
答案:A,C
【24】
关于ABS融资的说法中正确的有（）。
?A、ABS特别适合大规模筹集资金的需要
?B、它与BOT模式同属于证券化形式的融资
?C、ABS方式中项目原始权益人对项目承担全部风险提高了信用等级
?D、与BOT模式相比，ABS融资方式涉及的环节较少
答案:A,D
【25】
当资本市场利率水平相对比较低，且有上升趋势时，（）。
?A、应尽量争取以固定利率融资
?B、应考虑用浮动利率融资
?C、风险小灵活性差的利率资金比灵活性强风险大的利率资金更值得考虑?D、灵活性强风险大的利率资金比风险小灵活性差的利率资金更值得考虑答案:A,C
【26】
下列关于MBS的说法错误的是（）。
?A、MBS的中文含义是资产支持证券化
?B、抵押过手证券的一个重要特征就是超额抵押
?C、转付债券既有过手债券的特征，也有资产支持债券的特点
?D、担保抵押债务是独立于MBS的一种新型结构形式
答案:A,B,D
【27】
关于SPV的说法正确的是（）。
?A、成功组建SPV是ABS融资的基本条件和关键因素
?B、SPV必须由具有较高资信的独立法人机构担任
?C、SPV在成立后即可分配红利
?D、SPV一般设在免税国家或地区
答案:A,B,D
【28】
基础设施项目融资的特殊方式为（）。
?A、政府直接投资并管理
?B、由政府控制的国有企业投资运营
?C、BOT
?D、TOT
答案:C,D
【29】
下列选项中适合进行资产证券化的有（）。
?A、居民住宅抵押贷款
?B、有价证券（包括高收益/垃圾债券）组合
?C、人寿保险单
?D、公用事业费收入
答案:A,B,C,D
【30】
关于直接融资模式的说法正确的有（）。
?A、选择融资结构和融资方式比较灵活
?B、债务比例安排比较灵活
?C、融资追索的程度和范围上会比较简单
?D、因其结构简单，在大多数项目融资中直接融资模式比较受欢迎
答案:A,B
【31】
关于资产证券化的说法准确的有（）。
?A、资产证券化能将非流动性资产转换成为可流通证券，使其资产负债表更具有流动性?B、对信用等级较低的金融机构而言可以降低发行成本
?C、在证券出售后可以将其从资产负债表中移出
?D、即使通过SPV发行高档债券募集资金也要反映在资产负债表上
答案:A,B,C
【32】
关于项目融资模式设计的说法错误的有（）。
?A、在设计中应该要求投资者承担项目的全部风险，谁出资，谁担风险
?B、要确保有限追索原则的实现
?C、投资者可以利用合法手段合理避税来降低成本
?D、完全融资的原则要求以现金的方式注入股本资金
答案:A,D
【1】
对优先股的说法不正确的是（）。
?A、优先股是一种介于股本资金与负债之间的融资方式
?B、优先股股东不参与公司的经营管理，没有公司的控制权
?C、发行优先股通常不需要还本，但要支付固定股息，固定股息通常低于银行的贷款利息
?D、对于一般股股东来说，优先股是一种负债
答案:C
【2】
下列影响因素在确定项目债务资金与股本资金比例时起到主要作用的是（）。
?A、投资者经济状况
?B、融资模式
?C、项目的经济强度
?D、资金的供求关系
答案:C
【3】
下列关于债务序列的说法错误的是（）。
?A、低级债务是指相对于高级债务而言的无担保的债务
?B、由全部项目资产作为抵押债务属于高级债务
?C、通常而言债务序列因素对债务资金结构的影响十分显著
?D、得到强有力信用保证的债务属于高级债务
答案:C
【4】
相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（）。
?A、优先表决权
?B、优先购股权
?C、优先分配股利权
?D、优先查账权
答案:C
【5】
在债务序列中，（）主要是指由全部项目资产作为抵押的债务或者是得到相应强有力信用保证的债务。
?A、低级债务
?B、从属性债务
?C、高级债务
?D、主要债务
答案:C
【6】
（）是享有信誉的大企业在金融市场上筹措短期资金的借款凭证，是一种附有固定到期日的无担保的本票。
?A、债券
?B、商业票据
?C、商业贷款
?D、融资票据
答案:B
【7】
在项目负债结构中，关于长短期负债借款说法错误的是（）。
?A、短期借款利率高于长期借款
?B、如果过多采用短期融资，会使项目公司的财务流动性不足，项目的财务稳定性下降
?C、大型基础设施工程负债融资应当以长期融资为主
?D、适当安排一些短期融资可以降低总的融资成本
答案:A
【8】
从属债务在项目资金偿还优先序列中要（）股本资金。
?A、高于
?B、低于
?C、等于
?D、不一定
答案:B
【9】
甲国发行人在乙国某地发行，以乙国货币为面值的债券属于（）。
?A、国内债券
?B、外国债券
?C、欧洲债券
?D、美国债券
答案:B
【10】
甲国发行人在乙国某地发行，以第三国货币为面值的债券属于（）。
?A、国内债券
?B、外国债券
?C、欧洲债券
?D、美国债券
答案:C
【11】
对于发行欧洲债券而言，长期债券的发行规模一般要求不低于（）亿美元。
三峡工程项目融资案例分析 摘要： 三峡工程全称为长江三峡水利枢纽工程。整个工程包括一座混凝重力式大坝，泄水闸，一座堤后式水电站，一座永久性通航船闸和一架升船机。三峡工程建筑由大坝、水电站厂房和通航建筑物三大部分组成。大坝坝顶总长3035米，坝高185米，水电站左岸设14台，右岸12台，共装机26台，前排容量为70万千瓦的小轮发电机组，总装机容量为1820万千瓦时，年发电量847亿千瓦时。通航建筑物位于左岸，永久通航建筑物为双线五包连续级船闸及早线一级垂直升船机。 三峡工程分三期，总工期18年。一期5年（1992一1997年），主要工程除准备工程外，主要进行一期围堰填筑，导流明渠开挖。修筑混凝土纵向围堰，以及修建左岸临时船闸（120米高），并开始修建左岸永久船闸、升爬机及左岸部分石坝段的施工。二期工程6年（1998-2003年），工程主要任务是修筑二期围堰，左岸大坝的电站设施建设及机组安装，同时继续进行并完成永久特级船闸，升船机的施工。三期工程6年（2003一2009年），本期进行的右岸大坝和电站的施工，并继续完成全部机组安装。届时，三峡水库将是一座长远600公里，最宽处达2000米，面积达10000平方公里，水面平静的峡谷型水库。 一、基本情况： 三峡工程是中国跨世纪的一项巨大工程，到2009年三峡工程全部建成时，所需的动态资金共计2034亿元人民币，由于三峡工程耗资巨大，我国政府采取对未来资金流动进行预测的方法，对资金需求实行动态管理，三峡工程静态投资按1993年5月国内价格水平总额为900。9亿元。考虑到物价上涨、贷款利息等因素，到2005年工程的动态投资为1468亿元。资金来源主要有三项：一是三峡工程资金，二是葛洲坝电厂利润，三是三峡电厂从2003年开始发电的利润。这三项是国家对三峡工程的动态投入，可解决工程的大部分资金。 到2005年底，三峡电站装机10台，当年发电收入加上三峡资金和葛洲坝电厂利润，可满足工程移民资金需要并出现盈余。从2006年开始，三峡工程有能力逐步偿还银行贷款。到2009年三峡工程全部建成，共需要动态投资2039亿元。 二、项目投资结构： 三峡工程建设中按照市场经济发展规律逐步形成了一套投资管理
广州大学工程硕士考试卷 课程工程项目融资考试形式（闭卷，考试）学院土木工程学院领域建筑与土木工程领域年级 学号姓名 一、回答下列问题（每小题5分，共30分） 1．什么是项目融资中的追索？举例说明有限追索、无追索、完全追索。 2．分析说明项目融资的作用和基本特点。 为超过投资者自身筹资能力的大型项目融资。 为政府建设项目提供形式灵活多样的融资，满足政府在资金安排方面的特殊需要。 为跨国公司海外投资项目安排有限追索权融资，以限制项目风险。 利用财务杠杆实现公司的目标收益率。 在一定程度上隔离项目风险与投资者的风险。 项目融资的特点 项目导向 主要依赖于项目的现金流量和资产而不是依赖于投资者或发起人的资信来安排融资 有限追索 风险分担 非公司负债型融资（off-balance finance） 贷款的信用支持结构多样化 利用蔽税收益降低融资成本 融资结构复杂，融资成本较高 3．说明公司型合资结构的主要优缺点。 (1)公司股东承担有限责任。
(2)融资安排比较容易。 (3)投资转让比较容易。 (4)股东之间关系清楚。 (5)可以安排非公司负债型融资结构。 公司型合资结构的缺点： (1)投资者对项目的现金流量缺乏直接的控制。 (2)项目的税务结构灵活性差，即不能利用项目公司的亏损去冲抵投资者其他项目的利润。 4．怎样理解“完工风险”和“商业完工标准”？ 完工风险是指因拟建项目不能按期完成建设、不能按期运营、项目建设成本超支、不能达到设计的技术经济指标（包括产量指标、质量指标、原材料指标、能耗指标等）而形成的风险。完工风险是项目融资的主要风险和典型风险之一，如果拟建项目不能按约及时完工或者不能按商业完工标准投入正式运营，则预测的现金流量仍不能取得和用于偿债。在国际项目融资中，完工风险的内容并不限于建设工程完工，更重要的是所谓“商业完工（Commercial Completion）”。商业完工的典型标准通常为：在约定时间内达到正式运营完工标准；在约定的时间内达到产量、质量、成本、最低储量等技术完工标准；在约定时间内达到现金流量完工标准等等 5．简述“赤道原则”及其作用。 赤道原则是由世界主要金融机构根据金融公司和世界银行的政策和指南建立的，旨在判断、评估和管理项目融资中的环境与社会风险的一个金融行业基准分析。 赤道原则对于负责的银行业来说犹如一个重要的里程碑，它第一次把项目融资中模糊的环境和社会标准明确化、具体化，使整个银行业的环境与社会标准得到了基本统一，有利于平整游戏场地，也有利于形成良性循环，提升整个行业的道德水准；对单个的银行来说，接受赤道原则有利于获取或维持好的声誉，保护市场份额，也有利于良好的公司治理和对金融风险科学、准确的评估，同时也能减少项目的政治风险；对于整个社会来说，可以使环境与社会可持续发展战略落到实处，赤道银行客观上成为保护环境与社会的私家代理人，通过发挥金融在和谐社会建设中的核心作用，可以使人与自然，人与社会、人与人等达到真正的和谐。 6．简述杠杆租赁的优点。 一、刺激租赁公司购租 某些租赁物过于昂贵，租赁公司不愿或无力独自购买并将其出租，杠杆租赁往往是这些物品唯一可行的租赁方式。 二、减少出租人租赁成本 美国等资本主义国家的政府规定，出租人所购用于租赁的资产，无论是靠自由资金购入的还是靠借入资金购入的，均可按资产的全部价值享受各种减税、免税待遇。因此，杠杆租赁中出租人仅出一小部分租金却能按租赁资产价值的l00%享受折旧及其他减税免税待遇，这大大减少了出租人的租赁成本。 三、租赁物租金相对较低
工程项目融资论文融资风险控制论文 工程项目融资风险的控制与规避 [摘要]主要工程项目融资模式包括BOT(Build-Operate-Transfer)、ABS（Asset-Backed-Securization）、PPP （Private-Public-Partnership）等，这些工程项目融资模式在我国基础设施建设中发挥了极大的作用，但其存在的风险以及如何管理风险也一直是项目参与者关注的问题。本文主要分析主要项目融资模式的风险类型以及如何进行控制与规避。 [关键词]融资风险风险类型风险控制 工程项目融资活动是一个充满着风险的资本活动，因为项目融通的资金是以项目自身预期收入和资产对外承担债务偿还责任的，由于项目完成周期长，外部经济环境和内部项目操作中的意外变动可能导致项目未来现金流不足而给项目融资带来极大的风险，如何分析和规避项目融资的风险是参与者关心的主要问题。 一、工程项目融资的风险类型 1.按项目风险是否可控制划分 （1）非系统风险 这类是项目本身特有的、主要的风险，与项目建设和生产经营管理直接有关，如：完工风险、生产风险及部分市场风险（如新的竞争对手出现）等。投资者可以采取风险控制手段去化解或减轻的风险。
（2）系统风险 这些因素会给所有项目带来经济损失的可能性。如战争、通货膨胀、经济衰退、货币政策的变化等造成的金融风险、政治风险等。一般是投资者和经营者无法控制的，也无法准确预测。 2．按项目风险的表现形式划分 （1）完工风险。指因拟建项目不能按期完成建设、不能按期运营、不能达到设计的技术经济指标而形成的风险。如果拟建项目不能按约及时完工或者不能按商业完工标准投入正式运营，则预测的现金流量仍不能取得和用于偿债。它包括由于技术或其他方面的原因造成的项目建设拖期、项目建设成本超支、项目不能达到设计规定的技术经济指标、甚至项目完全停工放弃等潜在的风险。项目的完工风险存在于项目建设阶段和试生产阶段，是核心风险之一，也是项目各方都要承担的风险。完工风险一旦发生，对各方都会带来负面影响，如使项目的成本增加、项目贷款利息负担增加、项目现金流量不能按计划获得等。 （2）信用风险。是指项目有关参与方不能履行协定责任和义务而出现的风险。由于追索仅限于项目经营现金流量和项目资产，因此项目合作者各方能否按合同文件履行各自的职责及其承担的项目信用保证责任，是事关融资成败的关键。信用支持体系是否具备完整性与合理性就构成了信用风险。这是一种综合性的所有融资项目都存在的风险。
工程项目管理案例分析 澳大利亚悉尼港海底隧道工程 澳大利亚悉尼港海底隧道工程是典型的BOT项目融资模式，首先理解BOT融资模式的意义：BOT项目融资(即Build—Operate—Transfer建设～经营～移交)是项目融资的诸多方式中的一种，在我国又被称作”特许权投融资方式。一般有东道国政府或地方政府通过特许权协议，将项目授予项目发起人为此专设的项目公司(Project company)，由项目公司负责基础设施(或基础产业)项目的投融资、建造、经营和维护；在规定的特许期内，项目公司拥有投资建造设施的所有权(但不是完整意义上的所有权)，允许向设施的使用者收取适当的费用，并以此回收项目投融资、建造、经营和维护的成本费用，偿还贷款；特许期满后，项目公司将设施无偿移交给东道国政府。 悉尼港海底隧道工程的项目背景 针对悉尼港湾大桥车流量逐年增多并己超过大桥设计能力的现状，澳大利亚新南维尔州政府在1979年就向社会公开发出邀请，就解决悉尼港湾的交通问题请私人企业提出建议，最初提出的建议(主要是修建悉尼港湾第二大桥)由于种种原因均未被政府所接受。1986年，澳大利亚最大的私人建设公司Gransfield和日本的大型建设公司之一Kumagai Gumi Co Ltd(熊谷组)联合向州政府提出了建设海底隧道作为悉尼港湾第二通道的建议。州政府在经全面研究后，认为这个建议是可以接受的，于是摇权这两个公司用自有资金对该项目的筹
资方式，建设和经营隧道进行全面的可行性研究。主要包括：技术可行性研究，环境影响研究，资金筹措方案。其中就资金筹措方面聘请了澳大利亚WESTPAL银行为财务咨询单位，对筹资方式进行了咨询并提出了初步方案。 该项目的可行性研究报告历时18个月投入400万澳元并在1987年被州政府批准，这两家私人公司为保证该项目的实施正式成立悉尼港隧道有限公司与州政府签订了特许权合同。该项目在经济上是可行的，最终要达到以下目标：政府的财政预算内不承担提供资金的义务，隧道收费要保持在最低水平上，政府承受的风险限制在最低限度上，政府能影响项目的设计、建设和经营，以保证项目的财政能力；长期性的解决悉尼港大桥的的交通问题，政府仅承担项目实际收入与设计收入之间的差额风险，保证项目有足够的收入归还贷款。 资金筹措方面 该项目总投资7.56亿澳元。最后确认的资金安排方案是：政府无息贷款2.23亿澳元（占29%）；这部分资金来源于隧道建设期间悉尼大桥的纯收入，澳大利亚最大的私人建筑公司GRANSFIELD与日本的大型建设公司熊谷组的共同项目贷款为4000万澳币元（各2000万，共占5%）和共同项目资本金分700万澳币元（各350万，共占1%）、；西太平洋银行和德意志银行认购债券2.66亿澳元（占35%）；Cheunug Kong Infrastructure 出资1.1亿（占15%）；DB Capital Partners 出资6600万（占9%）；Bilfinger Beeger 出资4400万
工程项目融资案例分析及对工程项目融资经验教训的认识三峡工程项目融资案例分析 专业：工程管理092班学号：7013209062 姓名：周建东指导老师：叶青 摘要：在全球一体化加速的今天,项目融资的方式也正变得更加的多样化,采用单一方式融资的项目日渐稀少,多渠道融资的优势则日 趋明显。对于像三峡工程这样的巨型工程,如何选择恰当的融资模式更是显得尤为重要。有着政府全力支持的工程,在国家投资的融资取得了成功,原因何在?本文将结合本学期学到的融资知识对三峡工程 的融资方式及其经验教训进行分析。 关键词：三峡工程，项目融资，融资渠道，风险。 一、项目基本情况 三峡工程是中国跨世纪的一项巨大工程，到xx年三峡工程全部建成时，所需的动态资金共计2034亿元人民币，由于三峡工程耗资巨大，我国政府采取对未来资金流动进行预测的方法，对资金需求实行动态管理，三峡工程静态投资按1993年5月国内价格水平总额为900。9亿元。考虑到物价上涨、贷款利息等因素，到xx年工程的动态投资为1468亿元。资金主要有三项：一是三峡工程资金，二是葛洲坝电厂利润，三是三峡电厂从 xx年开始发电的利润。这三项是国家对三峡工程的动态投入，可解决工程的大部分资金。 到xx年底，三峡电站装机10台，当年发电收入加上三峡资金和葛洲坝电厂利润，可满足工程移民资金需要并出现盈余。从xx年开
始，三峡工程有能力逐步偿还银行贷款。到xx年三峡工程全部建成，共需要动态投资2039亿元。 二、项目投资结构 三峡工程建设中按照市场经济发展规律逐步形成了一套投资管理方法，进而发展为三峡工程的投资管理模式。三峡工程总投资包括枢纽建筑物总费用、建设征地和移民安置费用、独立费用、基本预备费、价差预备费和建设期贷款利息等六大部分。 根据三峡工程开发总公司提供的资料显示，三峡工程的造价可以归总为以下三个部 分： 1）国家批准的1993年5月的价格，900。9亿元人民币，其中枢纽工程500。9亿元，水库淹没补偿（移民费）400亿元。 2）建设期物价增长因素 3）贷款利息，包括已与开发银行签约300亿贷款每年需付的利息以及其他贷款利息，预计为384亿元。 三、项目资金的主要渠道 三峡工程筹资由以下几个部分组成： 1）国家出台的三峡建设基金，即在全国销售电力中每度店增提电价的专用资金，1996年起部分地区每度电增加7厘钱。该资金随着全国电量的增长而增长，预计建设期17年共可获得1000 亿元。 2）已经划归三峡总公司的葛洲坝电厂，在原上网电价每度4。2分的基础上再涨4分钱。17年内可以获得100亿元。
15秋东财《工程项目融资》在线作业一满分答案 一、单选题（共10 道试题，共40 分。） 1. 英国Clifford Chance法律公司所著《项目融资》书中将项目融资文件分为____大类。 A. 三 B. 四 C. 五 D. 六 正确答案 ：C 2. 从狭义角度讲，为建设一个新项目而进行的融资活动称为项目融资。 A. 对 B. 错 正确答案 ：B 3. 项目在整个建设期内各年净现金流入量现值等于净现金流出量现值的折现率称为（）。 A. 基准收益率 B. 财务内部收益率 C. 贴现率 D. 投资收益率 正确答案 ：B 4. 传统的融资方式属于完全追索，项目融资属于有限追索或者无追索形式。 A. 对 B. 错 正确答案 ：A 5. ____是反映项目各年偿付流动负债能力的指标。 A. 资产负债率 B. 流动比率 C. 速动比率 D. 借款偿还期 正确答案 ：B 6. 在债务序列中，____主要是指由全部项目资产作为抵押的债务或者是得到相应强有力信用保证的债务。 A. 低级债务 B. 从属性债务 C. 高级债务 D. 主要债务 正确答案 ：C 7. 某投资项目预计建成后的年固定成本为38万元，每件产品估计售价为45元，单位变动成本为20元，销售税率为12％。则该项目盈亏平衡点的产量为( )。 A. 14839件／年
B. 18110件／年 C. 19388件／年 D. 22050件／年 正确答案 ：C 8. 项目融资与传统融资方式比（）。 A. 筹资功能较弱 B. 主要用于解决小型项目的筹资问题 C. 融资方式单一 D. 能减轻政府的财政负担 正确答案 ：D 9. ____是以目标项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的未来收益为保证，通过在国际资本市场发行高档债券等金融产品来筹集资金的一种项目证券融资方式。 A. BOT融资模式 B. 生产支付融资模式 C. ABS融资模式 D. 杠杆租赁融资模式 正确答案 ：C 10. 速动比率是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。 A. 对 B. 错 正确答案 ：A 二、多选题（共15 道试题，共60 分。） 1. 主要的欧洲期票的种类可以包括（）。 A. 欧洲期票贷款 B. 欧洲商业票据 C. 可循环承购贷款 D. 综合期票贷款 E. 多期权贷款 正确答案 ：ACDE 2. 物权担保的形式包括有____。 A. 不动产物权担保 B. 动产物权担保 C. 浮动设押 D. 意向性担保 正确答案 ：ABC 3. 合理的债务资金结构需要( )。 A. 考虑债务期限 B. 考虑债券保证方式
工程项目融资方式特点 1.融资主体的排他性。 项目融资主要依赖项目自身未来现金流量及形成的资产，而不是依赖项目的投资者或发起人的资信及项目自身以外的资产来安排融资。融资主体的排他性决定了债权人关注的是项目未来现金流量中可用于还款的有多少，其融资额度、成本结构等都与项目未来现金流量和资产价值密切相关。 2.追索权的有限性。 传统融资方式，如贷款，债权人在关注项目投资前景的同时，更关注项目借款人的资信及现实资产，追索权具有完全性;而项目融资方式如前所述，是就项目论项目，债权人除和签约方另有特别约定外，不能追索项目自身以外的任何形式的资产，也就是说项目融资完全依赖项目未来的经济强度。 3.项目风险的分散性。 因融资主体的排他性、追索权的有限性，决定着作为项目签约各方对各种风险因素和收益的充分论证。确定各方参与者所能承受的最大风险及合作的可能性，利用一切优势条件，设计出最有利的融资方案。 4.项目信用的多样性。 将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点，从而规避和化解不确定项目风险。如要求项目“产品”的购买者签订长期购买合同(协议)，原材料供应商以合理的价格供货等，以确保强有力的信用支持。 5.项目融资程序的复杂性。 项目融资数额大、时限长、涉及面广，涵盖融资方案的总体设计及运作的各个环节，需要的法律性文件也多，其融资程序比传统融
资复杂。且前期费用占融资总额的比例与项目规模成反比，其融资利息也高于公司贷款。 项目融资虽比传统融资方式复杂，但可以达到传统融资方式实现不了的目标。 一是有限追索的条款保证了项目投资者在项目失败时，不至于危机投资方其他的财产; 二是在国家和政府建设项目中，对于“看好”的大型建设项目，政府可以通过灵活多样的融资方式来处理债务可能对政府预算的负面影响; 三是对于跨国公司进行海外合资投资项目，特别是对没有经营控制权的企业或投资于风险较大的国家或地区，可以有效地将公司其他业务与项目风险实施分离，从而限制项目风险或国家风险。 可见，项目融资作为新的融资方式，对于大型建设项目，特别是基础设施和能源、交通运输等资金密集型的项目具有更大的吸引力和运作空间。 为了顺利完成工程项目的投资建设，通常要把每一个工程项目划分成若干个工作阶段，以便更好地进行管理。每一个阶段都以一个或数个可交付成果作为其完成的标志。可交付成果就是某工程项目模型种有形的、可以核对的工作成果。可交付成果及其对应的各阶段组成了一个逻辑序列，最终形成了工程项目成果。 每一个阶段通常都包括一件事先定义好的工作成果，用来确定希望达到的控制水平。这些工作成果的大部分都同主要阶段的可交付成果相联系，而该主要阶段一般也使用该可交付成果的名称命名，作为项目进展的里程碑。 通常，工程项目建设周期可划分为四个阶段：工程项目策划和决策阶段，工程项目准备阶段，工程项目实施阶段，工程项目竣工验收和总结评价阶段。大多数工程项目建设周期有共同的人力和费用投入模式，开始时慢，后来快，而当工程项目接近结束时又迅速减缓。
绝密★启用前 2014年高等教育自学考试 工程项目融资A试题 （课程代码04622） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1.（）是指项目融通资金的诸组成要素的组合和构成。 A项目融资渠道 B项目融资结构 C项目融资方式 D项目融资模式 2.关于项目的资金结构说法正确的是（）。 A．项目的资金结构是指项目筹集资金中股本资金、债务资金的形式、各种资金的占比、资金的来源 B．项目的资金结构是指短期信用、中期借贷、长期借贷占比，内外资借贷占比 C．项目的资金结构是指无偿资金、有偿股本、准股本、负债融资分别占总资金需求的比例 D．项目的资金结构是指政府股本、商业投资股本占比，国内股本、国外股本占比 3.（）是指银行等金融机构把货币资金按照一定的利率条件暂时借给企业或项目公司使用，并约定一定期限内收回，又同时收取利息的一种经济行为。 A.财政拨款 B.银行贷款筹资 C.资本市场筹资 D.有价证券融资 4.通过发行股票或债券的方式从长期资金市场上筹措企业或项目建设长期投资所需的资金的融资方式是（） A.产权融资 B.租赁与承包融资 C.利用外资 D.有价证券融资 5.贷款人仅在某个特定时间阶段或在一个规定的范围内对项目借款人进行追索是指（） A.无限追索 B.有限追索 C.全额追索 D.限额追索 6.特许经营项目融资中融资项目能否获得贷款完全取决于（） A.项目的经济强度 B.项目的投资结构 C.项目的融资结构 D.项目的资金结构 7.项目的投资者对项目资产权益的法律拥有形式和其他项目投资者之间的法律合作关系，即项目的资产所有权结构，又成为（） A.项目的经济强度 B.项目的投资结构 C.项目的融资结构 D.项目的资金结构 8.在（）模式下，难于实现“无追索权”或“有限追索权”融资，项目的投资人需要承担借款偿还的保证。 A.特许经营项目融资 B.新建项目法人融资 C.公司融资 D.既有项目法人融资 9.下列属于债务资本的是（）。 A.国家财政拨款 B.外国政府贷款 C.发行股票 D.企业利润留存 10.项目融资整体结构组成中的核心部分是（） A.项目融资结构 B.项目融资渠道 C.项目融资模式 D.项目融资成本 11.实现融资对项目投资者的（），是设计项目融资模式的基本原则之一。 A.追索 B.有限追索 C.资产追索 D.债务追索 12.项目融资过程中的表外融资就是（） A.非公司负债型融资 B.公司负债型融资 C.非公司型融资 D.公司型融资 13.在项目融资中，（）总是要提供一定比例的股本资金，以增强贷款人提供有限追索性贷款的信心。 A.项目投资者 B.项目实施者 C.项目发起人 D.贷款银行 14.（）是以提供担保作为一种盈利的手段，承担项目的风险并收取担保服务费用。 A.商业担保人 B.商业风险担保 C.直接担保人 D.间接担保人 15.关于股票的论述正确的是（）。 A.股票是股份公司为筹集资金而发行的货币 B.股票一般包括普通股和优先股两种 C.发行股票是债务融资方式 D.优先股是股票的基本形式 16.（）也称为不可预见风险，例如地震、火灾等。 A.商业风险 B.或有风险 C.政治风险 D.经济风险 17.对优先股的说法不正确的是（）。 A.优先股是一种介于股本资金与负债之间的融资方式 B.优先股股东不参与公司的经营管理，没有公司的控制权 C.发行优先股通常不需要还本，但要支付固定股息，固定股息通常低于银行的贷款利息 D.对于普通股股东来说，优先股是一种负债 18.风险所带来的威胁与机会并存，风险引起的损失及其发生的可能性大小具有（）。 A.潜在性 B.可变性 C.相对性 D.不确定性 19.因项目产品销售量和价格的不确定性引起的风险称为（）。 A.技术风险 B.市场风险 C.资源风险 D.金融风险 20.（）就是业主将一些无法承担却无法拒绝、控制或分散的应由自身承担的风险全部或部分转移给他人，以达到转移风险和风险损失的目的。 A.风险转移 B.风险分散 C.风险控制 D.风险自留 21. 依照公司法设立的有限责任公司、股份有限公司是( )。 A．合伙制结构 B．契约式合资结构 C．股权式合资结构D．以上都不对 22. 在BOT融资模式中，作为项目建设开发和安排融资的基础是（）。 A.贷款合同 B.建筑承包合同 C.保险合同 D.特许经营权协议 23. 公司从银行借入长期借款100万元，年利率5％，筹资费率1％，所得税率为33％。
三峡工程项目融资案例分析 专业：工程管理092班学号：7013209062 姓名：周建东指导老师：叶青 摘要：在全球一体化加速的今天,项目融资的方式也正变得更加的多样化,采用单一方式融资的项目日渐稀少,多渠道融资的优势则日趋明显。对于像三峡工程这样的巨型工程,如何选择恰当的融资模式更是显得尤为重要。有着政府全力支持的工程,在国家投资的融资取得了成功,原因何在?本文将结合本学期学到的融资知识对三峡工程的融资方式及其经验教训进行分析。 关键词：三峡工程，项目融资，融资渠道，风险。 一、项目基本情况 三峡工程是中国跨世纪的一项巨大工程，到2009年三峡工程全部建成时，所需的动态资金共计2034亿元人民币，由于三峡工程耗资巨大，我国政府采取对未来资金流动进行预测的方法，对资金需求实行动态管理，三峡工程静态投资按1993年5月国内价格水平总额为900。9亿元。考虑到物价上涨、贷款利息等因素，到2005年工程的动态投资为1468亿元。资金来源主要有三项：一是三峡工程资金，二是葛洲坝电厂利润，三是三峡电厂从2003年开始发电的利润。这三项是国家对三峡工程的动态投入，可解决工程的大部分资金。 到2005年底，三峡电站装机10台，当年发电收入加上三峡资金和葛洲坝电厂利润，可满足工程移民资金需要并出现盈余。从2006年开始，三峡工程有能力逐步偿还银行贷款。到2009年三峡工程全部建成，共需要动态投资2039亿元。 二、项目投资结构 三峡工程建设中按照市场经济发展规律逐步形成了一套投资管理方法，进而发展为三峡工程的投资管理模式。三峡工程总投资包括枢纽建筑物总费用、建设征地和移民安置费用、独立费用、基本预备费、价差预备费和建设期贷款利息等六大部分。 根据三峡工程开发总公司提供的资料显示，三峡工程的造价可以归总为以下三个部
1.在确定项目资金合理使用结构，除了需要考虑建立合理的债务资金和股本资金的比例关系外，还要考虑哪些方面？ 2.工程项目融资中如何控制与管理金融风险？ 3.利用单位生产能力估算法确定投资额时，需要注意哪些问题？ 4.简述银行借款筹资的优缺点。 ⑴优点：①筹资速度快；②筹资成本低③借款弹性好。 ⑵缺点：①财务风险较大；②限制条款较多；③筹资数额有限。 5.简述BOT融资的含义及特点。 ⑴含义：BOT是英文Build-Operate-Transfer的缩写，即建设一经营一转让方式，是政府将一个基础设施项目的特许权授予承包商(一般为国际财团)。承包商在特许期内负责项目设计、融资、建设和营运，并回收成本、偿还债务、赚取利润，特许期结束后将项目所有权移交政府。实质上，BOT融资方式是政府与承包商合作经营工程项目的一种特殊运作模式。 ⑵特点：①BOT融资方式是无追索的或有限追索的，举债不计人国家外债，债务偿还只能靠项目的现金流量。②承包商在特许期内拥有项目所有权和经营权。③名义上，承包商承担了项目全部风险，因此融资成本较高。④与传统方式相比，BOT融资项目设计、建设和营运效率一般较高，因此，用户可以得到较高质量的服务。⑤BOT融资项目的收入一般是当地货币，若承包商来自国外，对宗主国来说，项目建成后将会有大量外汇流出。⑥BOT融资项目不计人承包商的资产负债表，承包商不必暴露自身财务情况。 6.试论述外汇风险的处理措施 ⑴使用保值条款处理外汇风险。①货币保值条款：货币保值是指交易双方在签订合同时，选择某种与合同货币不一致的、价值稳定的货币，将合同金额予以转换，用所选货币来表示；在结算或清偿时，按所选货币表示的金额以合同货币来完成收付。货币保值条款又可以分为硬货币保值和复合货币保值两种。②物价指数保值条款。③滑动价格保值条款。 ⑵利用远期外汇业务处理外汇风险。概念：所谓远期外汇业务即预约购买与预约出卖的外汇业务，亦即买卖双方事先签订合同，规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的日期，在合同到期日，再按照合同规定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。 ⑶利用即期外汇交易处理外汇风险。①概念：所谓即期外汇交易是指在外汇买卖成交以后，原则上在两天内办理交割手续的外汇交易业务。②种类：1）电汇。电汇是指银行在售出外汇的当天，即以电报委托其在国外的分行或代理行，将汇款付给收款人的一种结算方式。2）信汇。信汇是指汇款人向当地外汇银行交付
《工程项目投资与融资》模拟试题（一） 《工程项目投资与融资》模拟试题(一) 一、选择题(混合选择题) 1、现有甲、乙、丙三个互相独立的投资方案，假设无资金筹集数量的限制，基准收益 率为12%，三个方案的内部收益率分别为10%，15%，12%，则可接受的方案是( )。 A. 甲方案 B.乙方案 C.乙方案和丙方案 D.甲、乙、丙三个方案 2、国内现行价格有国家定价、国家指导价和市场价格三种价格形式，在多种 价格并存的情况下，项目财务价格应采用( )。 A. 国家定价 B(国家指导价 C(市场价格 D(预计最有可能发生的价格 3、影子价格是商品或生产要素的任何边际变化对国家的基本社会经济目标所作贡献的 价值，因而，影子价格是( )。 A(市场价格 B(反映市场供求状况和资源稀缺程度的价格 C .计划价格 D(理论价格 4、在对项目进行盈亏平衡分析时，各方案的盈亏平衡点生产能力利用率如下，则抗风 险能力较强的是( ) A(45% B(60%
C . 80% D(90% 5、根据国务院发布的规定，下列投资项目中不实行资本金制度的是( ) A(国有单位投资项目 B(集体投资项目 C(个体投资项目 D. 公益性投资项目 二、辨析题 1、工程项目与全寿命费用的含义是相同的, 2、有了投资偏差，就不需要进度偏差, 三、简答题 1、可转换债券融资的利弊分析, 2、建筑安装工程造价有哪些费用组成,如何计算, 四、论述题 什么是资本金制度,项目融资的主要资本金来源是什么, 五、计算题 某企业从银行贷款200万元，用于购买设备，若偿还期为8年，每年末偿还相等的金额，贷款利率为7.2%，每年末应偿还多少, 88 《工程项目投资与融资》模拟试题(一)参考答案 一、选择题(混合选择题) 1.B 2.C 3.B 4.A 5.D 二、辨析题 1. 答:错:工程项目投资与工程项目的全寿命费用是两个完全不同的概念。工程项目投资是指工程所有相关活动中所发生的全部费用之和;而全寿命费用是指工程项目一生所消耗的总费用，包括工程建设、运营和报废等各阶段的全部费用。具
工程项目融资如何管理 1.完工风险的规避完工风险可以通过项目公司与工程建设承包人签署的联合承包合同来锁定工程完工时间、建设成本或造价、项目 建设质量，以保障按期运营采用由承建商以某种统包合同形式来承担，而对于一些跨国项目，承建商不愿意适用固定价格的统包合同，也不对项目的完工做出法律上的承诺。为了规避风险，项目公司则 可以通过投保，从承建方之外的第三方寻求完工的保证。另外，可 以采用多种支持完工的安排来规避完工风险，根据每一项目的可预 见建造风险、承建商及项目发起人的信誉以及该项目的经济价值进 行设计，比如承建商与发起人共同签订完工支持协议，超过预算的 费用作附属债务融资。 2.生产风险的控制生产风险的控制是通过一系列的融资文件和信用担保协议来实施的，针对生产风险种类不同，设计不同的合同文件。对于资源类项目所引起的资源风险，可以利用最低资源覆盖比 率和最低资源储量担保等加以控制。投资者亦可利用混合融资方案 来规避风险。关于生产风险中的技术风险，可以通过采用经过市场 证实的成熟生产技术来规避或减轻。 3.市场风险的规避和分散市场风险的管理贯穿于项目始终。其关键在于预防。一是在项目初期做好充分的可行性研究，可以大大减 少项目的盲目性。二是在项目的建设和运营过程中，通过签订建立 在固定价格基础上的长期原材料及燃料供应协议和无货亦付款的产 品出售协议，来减少市场不确定因素对项目收入的影响。三是项目 公司争取获得其他项目参与者，如政府或当地产业部门的某种信用 支持来分散项目的市场风险。 4.政治风险的控制与规避政治风险最好由东道国政府来承担。如：在菲律宾的Pagbilao项目中，国家电力公司同意承担在菲律宾出现 的主要政治风险，并通过双方同意的“项目全面收购”办法来承担 这种责任。在我国，由于政府机构目前一般不准对项目做任何形式 的担保或承诺，中方机构也不得对外出具借款担保，风险无法由政
东财《工程项目融资》在线作业二 一、单选题（共 10 道试题，共 40 分。） 1. 项目敏感性分析的步骤有：1.确定敏感性因素 2.选择需要分析测度的变量要素 3.确定分析指标 4.计算各变量要素的变动对指标的影响程度对以上步骤的排序正确的是____。 A. 1-2-3-4 B. 1-3-2-4 C. 3-2-4-1 D. 3-1-2-4 -----------------选择：C 2. ( )是指该资金中在资金序列中低于一切其他债务资金形式。 A. 一般从属性债务 B. 特殊从属性债务 C. 低级债务 D. 高级债务 -----------------选择：A 3. 下列选项中不属于主要物权担保形式的是（）。 A. 不动产物权担保 B. 动产物权担保 C. 融资租赁 D. 浮动设押 -----------------选择：C 4. 已知流动资产总额为800万元，流动比率为2:1，速动比率为1:1，则速动资产总额为（）。 A. 200万元 B. 400万元 C. 800万元 D. 1600万元 -----------------选择：B 5. 下列选项中属于意向性担保类型的是____。 A. 安慰信 B. 以“无论使用服务与否均需付款”合同形式提供的担保 C. 针对火灾问题所提供的担保 D. 以政府特许权形式提供的担保 -----------------选择：A 6. 在（）这种投资结构下，按照法律规定设立的公司是一个独立的法人，公司对其财产拥有产权，公司的股东依照股权比例来分配对于公司的控制权及收益。公司对其债务承担偿还的义务，公司的股东对于公司承担的责任以注册资金额为限。 A. 股权式合资结构 B. 有限责任公司 C. 契约式合资结构 D. 合伙制结构
《项目融资》模拟试题（一） 一、名词解释：（本大题共5小题，每小题4分，共20分） 1.项目融资：项目融资是指项目发起人为项目的筹资和经营而专门成立项目公司，由项目公司承 担贷款，并以项目的未来现金流量为首要还款来源的一种融资方式。 2.项目发起人：也称项目的实际投资者。项目发起人通过组织项目融资获得资金，经过项目的投资、经营活动，获取投资利润和其他利益，实现投资者的最终目标。 3.准股本资金：是指在本金偿还顺序上先于股本资金但落后于高级债务和担保债务的从属性债 务。 4.信用风险：是指项目参与者与各方因故无法履行或拒绝履行合同所规定的责任与义务的可能 性。 5.或有担保：是针对一些由于项目投资者而面临不可抗力或不可预测因素所造成项目损失的风险 所提供的担保。 二、填空题（本大题共20个空，每个空1分，共20分） 1.项目前期的可行性研究工作分为（机会研究）（初步可行性研究）（可行性研究）和（项目评估）四个阶段。 2.合伙制结构有两种基本形式：（一般合伙制）和（有限合伙制）。 3.项目融资模式的设计原则有：（ .有限追索原则）、（项目风险分担原则）、（成本降低原则，完全融资原则）、近期融资和远期融资相结合的原则、表外融资原则、融资结构最优化原则。 项目融资的主要当事人有：（政府）、（项目发起人）、（项目公司）和（项目的贷款者）。 5.从投资者能否直接控制项目风险的角度，项目风险分为两类：（项目的核心风险）和（项目的环境风险）。 6.项目融资所涉及的法律具有以下特征：（主体的特殊性）、（客体标的物的特殊性）、（体系的复杂性）和（基础的一致性）。 三、简答题（本大题共6小题，每小题5分，共30分） 1.项目融资的基本特征有哪些 答:（1）项目的经济强度是项目融资的基础 （2）追索的有限性
工程项目融资的定义 通过一定渠道，采用一定的方式，向公司的投资者及债权人筹集资金，组织资金的供应，保证正常经营的需要。 1.按所融资金的性质分类 (1)权益资金 (2)负债资金 2.按是否通过金融机构分类 (1)直接融资 (2)间接融资 3.按所融资金的期限 (1)长期资金 (2)短期资金 因融资主体的排他性、追索权的有限性，决定着作为项目签约各方对各种风险因素和收益的充分论证。确定各方参与者所能承受的最大风险及合作的可能性，利用一切优势条件，设计出最有利的融资方案。 4.项目信用的多样性 将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点，从而规避和化解不确定项目风险。如要求项目“产品”的购买者签订长期购买合同(协议)，原材料供应商以合理的价格供货等，以确保强有力的信用支持。 5.项目融资程序的复杂性 项目融资数额大、时限长、涉及面广，涵盖融资方案的总体设计及运作的各个环节，需要的法律性文件也多，其融资程序比传统融
资复杂。且前期费用占融资总额的比例与项目规模成反比，其融资利息也高于公司贷款。 项目融资虽比传统融资方式复杂，但可以达到传统融资方式实现不了的目标。 一是有限追索的条款保证了项目投资者在项目失败时，不至于危机投资方其他的财产; 二是在国家和政府建设项目中，对于“看好”的大型建设项目，政府可以通过灵活多样的融资方式来处理债务可能对政府预算的负面影响; 三是对于跨国公司进行海外合资投资项目，特别是对没有经营控制权的企业或投资于风险较大的国家或地区，可以有效地将公司其他业务与项目风险实施分离，从而限制项目风险或国家风险。 可见，项目融资作为新的融资方式，对于大型建设项目，特别是基础设施和能源、交通运输等资金密集型的项目具有更大的吸引力和运作空间。 融资顾问将代表投资者同银行等金融机构接洽，提供项目资料及融资可行性研究报告。贷款银行经过现场考察、尽职调查及多轮谈判后，将与投资者共同起草融资的有关文件。同时，投资者还需要按照银行的要求签署有关销售协议、担保协议等文件。整个过程需要经过多次的反复谈判和协商，既要在最大限度上保护投资者的利益，又能为贷款银行所接受。 在融资执行阶段 由于融资银行承担了项目的风险，因此会加大对项目执行过程的监管力度。通常贷款银行会监督项目的进展，并根据融资文件的规定，参与部分项目的决策程序，管理和控制项目的贷款资金投入和现金流量。通过银行的参与，在某种程度上也会帮助项目投资者加强对项目风险的控制和管理，从而使参与各方实现风险共担，利益共享。
目录 一、单选题 (1) 三、判断题 (5) 四、简答题 (5) 1.工程项目融资的特征有哪些 (5) 2．按照项目发展的时间顺序，项目风险可以分为哪几个阶段？ (5) 3、简述BOT与PFI的共性？ (5) 4、中小企业融资方式主要有以下12种： (6) 5、杠杆租赁融资模式操作中需要注意的主要方面有哪些？ (6) 项目融资担保的主要条款有哪些？ (6) 7、为什么说“完工风险”是项目融资的核心风险，请简要说明。 (6) 五、案例题 (6) 1、恒源电厂融资背景 (6) 2、电厂融资模式的选择 (7) 3、广东省沙角火力发电厂B处 (8) 4、中海壳牌南海项目融资担保 (10) 5、深圳沙角火力发电厂建设 (10) 6、三峡工程项目融资的低成本模式选择 (11) 六、计算题 (11) 一、单选题 1. 不能控制现金流量，税务结果灵活性较差是下列哪个投资结构的缺点：（A） A.简单的股权式投资结构 B.普通合伙制的项目投资结构 C.有限合伙制项目投资结构 D.契约型合资结构 2. 下列说法正确的是（C） A.对于与项目有关的各种风险要素，需要以某种形式由项目投资者承担风险； B.根据工程项目融资风险分担原则，项目投资者所承担的是无限责任； C.项目的资金结构是由投资结构和融资结构决定的； D.工程项目融资结构相比于传统的融资方式相比，融资成本较低。 3. 下列说法错误的是：（D） A.出口信贷的主要类型包括买方信贷、卖方信贷、福费廷交易、信用安排现额和混合信贷等 B.银团贷款中银团成员的基本角色有：牵头行、代理行、参加行 C.商业银行贷款费用有承诺费、管理费、代理费、杂费等 D.工程项目融资的约束性目标只包括工期目标和成本目标 4. 项目的投资结构，是指项目的投资者对项目资产权益的法律拥有形式，和项目投资者之间的（D）关系。 A.协议合作 B.规章制度 C.私人协议 D. 法律合作 5. 项目的管理结构不合理或管理职能缺失，会带来一系列问题，主要包括（D） A.项目投资各方的利益冲突难以协调 B.项目缺少主要的投资者而带来的决策职能的散乱
.. 商--住混合小区项目投资与融资案例分析 项目的开发概况 1项目基本情况 (1)项目名称: 商—住混合小区 (2) 项目委托单位名称: 连云港市某有限公司。 (3) 项目委托单位基本情况，连云港市某开发有限公司，成立于2008年，企业类型为私营有限责任公司，公司注册资金2000万元，具有国家二级房地产开发资质。 公司组织形式为股份制，经营范围为房地产开发、商品房销售代理、建设工程施工、贷款担保和建筑材料销售等。 2.1建设规模 占地总面积：约100亩。总建筑面积：98700平方米。 2.2项目的实施进度 2.3.3工程施工阶段计划 根据本项目开发期限约3年。该工程计划总工期为36个月。其中：工程施工准备期10个月,从工程开工至完工使用施工工期为24个月。工程竣工验收、决算期2个月。本工程总工期主要为项目开发建设和设备安装的施工工期控制。 本工程施工安排在2010年1月开始实施，其中土建项目的实际施工期为24个月。前1个月施工准备。 为确保建筑工程全面完工，除要求土建承包单位必需按总进度要求完成外，更需要项目发包单位按期拨付投资，方可保证在规定时间内完成本工程项目的施工任务。 2.3.4工程竣工验收及决算阶段计划 本工程于2009年3月开始至2012年2月陆续完成，应及时组织竣工验收，并于2012年3月底完成所有工程的竣工决算工作,具体见表2。 表2 项目施工工期横道图 序号项目名 称 2009年 2010年2011年2012 年
3月6 月 12 月 1 月 3 月 6 月 9 月 1 2 月 3 月 6 月 9 月 12 月 1 月 3 月 1 的施工准 备 1.1 研究规 划设计 1.2 三通一 平 1.3 设备订 货 1.4 招标、 签约 2 施工与 安装 2.1 土建施 工 2.2 设备安 装 3 验收、 结算 3.1 竣工验 收 3.2 竣工结 算备案 2.4项目建设条件 2.4.1 自然条件 (1)地理位置、地形基本情况 连云港市地处中国沿海中部的黄海之滨，江苏省东北部，东与日本、韩国、
一、单项选择题(只有一个正确答案) 【1】利息预提税是主权国家对外国资金的一种管理方式，其税率通常为贷款利息的（）。A: 5％－20％ B: 10％－20％ C: 10％－30％ D: 5％－10％ 答案: C 【2】我国经国家批准的第一个BOT试点项目是（）。 A: 深圳沙角B电厂项目 B: 广西来宾B电厂项目 C: 重庆地铁项目 D: 北京京通高速公路项目 答案: B 【3】关于项目融资阶段的说法中正确的是（）。 A: 选择融资方式属于融资谈判阶段 B: 项目商务合同谈判属于融资决策阶段 C: 项目可行性研究属于投资决策阶段 D: 签署项目融资文件属于融资谈判阶段 答案: C 【4】在项目的试生产期，贷款银团的经理人主要职责是（）。 A: 管理全部或一部分项目的现金流量，以确保按期偿还债务 B: 参与部分项目的生产经营决策 C: 确认项目是否达到融资文件规定的有关标准 D: 根据资金运算和施工建设进程表安排贷款 答案: C 【5】已知流动资产总额为800万元，流动比率为2:1，速动比率为1:1，则速动资产总额为（）。 A: 400万元 B: 800万元 C: 1600万元 D: 200万元 答案: A 【6】在债务序列中，（）主要是指由全部项目资产作为抵押的债务或者是得到相应强有力信用保证的债务。 A: 低级债务 B: 高级债务 C: 从属性债务 D: 主要债务 答案: B 【7】（）被称为结构性融资模式。 A: BOT模式 B: 杠杆租赁融资模式 C: ABS融资模式 D: 产品支付模式
【8】下列属于TOT项目融资方式的是（）。 A: 以一条高速公路20年的经营权为抵押发行债券筹集资金建设该条高速公路 B: 将一条已修建好的公路的经营权拍卖筹集资金建设其他基础设施 C: 私人部门修建基础设施向公共部门收费补偿其投资 D: 修建一条公路，并将这条公路50年的经营权交给投资者 答案: B 【9】（）是指借款人必须以本身的资产作抵押，如果违约时以该项目不足以还本付息，贷款方有权把借款方的其他资产也作为抵押品收走或者拍卖，直到贷款本金及利息偿清为止。A: 完全追索 B: 无追索 C: 全部追索 D: 有限追索 答案: A 【10】某投资项目预计建成后的年固定成本为38万元，每件产品估计售价为45元，单位变动成本为20元，销售税率为12％。则该项目盈亏平衡点的产量为（）。 A: 22050件／年 B: 19388件／年 C: 18110件／年 D: 14839件／年 答案: B 【11】任命项目融资顾问属于（）。 A: 融资执行阶段 B: 融资决策阶段 C: 融资谈判阶段 D: 融资结构设计阶段 答案: B 【12】ABS融资模式的含义是（）。 A: 资产支持债券 B: 抵押支付证券 C: 抵押过手证券 D: 资产支持证券化 答案: D 【13】通常情况下累计债务覆盖率的取值范围为（）。 A: 1.5～2.0 B: 1.0～1.5 C: 0～0.5 D: 0.5～1.0 答案: A 【14】在BOT项目融资中出现的以政府特许权形式提供的担保属于（）。 A: 或有担保 B: 间接担保 C: 意向性担保 D: 直接担保