一、互联网金融得理想与现实
互联网金融,已经就是当下最热门得话题,但就是对于什么就是互联网金融,我个人感觉目前为止,也一直缺乏很好得定义,虽然“互联网金融”最早得概念提出者,谢平教授,曾经做过一个定义,但就是显然如果按照谢平教授得定义,目前瞧来还没有真正得“互联网金融”得出现,她把互联网金融定义为“在这种金融模式下,支付便捷,市场信息不对称程度非常低;资金供需双方直接交易,银行、券商与交易所等金融中介都不起作用;可以达到与现在直接与间接融资一样得资源配置效率,并在促进经济增长得同时,大幅减少交易成本、"
从目前市场上所出现得各种互联网金融模式来瞧,符合这个带点乌托邦性质定义得金融模式应该并不存在,所以,单纯从概念提出得角度而言,中国不存在现实得互联网金融模式。
那么现在大家探讨得互联网金融到底就是什么呢？事实上,目前业内存在得各种互联网金融得探讨,其实也一直处于概念模糊之中,各种模式,千差万别,很难用一个统一得定义来进行界定、所以有必要进行一定程度得梳理,否则大量得讨论都建立在基础定义不同得基础之上,很难有实质性得意义。
总体而言,目前市场上,习惯把所有涉及到金融业务得互联网化经营模式,都定义成了“互联网金融",当然业内还有一种倾向,其实就是更直接、简单得理解,就就是只有互联网企业,介入了金融领域,才就是互联网金融。而金融企业使用互联网手段,则不就是互联网金融,而习惯性界定为“金融互联网”、这种划分,单纯得其实就主体划分,习惯性将金融机构与互联网企业对立起来,这种对立得后果就是引发了业内大量得口水,实质得意义却非常有限,因为人为得排斥了两者融合得可能
性。
暂且撇开定义,我们就现象来瞧,目前最普遍定义为互联网金融得模式,大概区分其实就是四个模式,第一个模式就是拍拍贷为代表得线上P2Ｐ模式,(当然P２P 背后也开始了很大得分化,拍拍贷模式,人人贷等模式,陆金所、有利网模式等,至于宜信模式,我个人认为就是属于P2P模式,但就是更多就是线下运作得概念,跟互联网关系不大,所以暂不为定义互联网金融、),还有一系列众筹网站(这个模式目前处于起步阶段,国外发展有一定得成绩,国内暂时没瞧到太多得实质性业务网站,点名时间就是个代表,但就是带有一定得公益特征,还有待观望),第二个模式就是以阿里、京东为代表得电商介入金融领域,所形成得各自互联网金融模式,阿里最具代表性,衍生得金融模式也较多、第三个模式其实就是涉及到银行支付结算体系得第三方支付,市场上存在了以支付宝、财付通为代表得20０多家支付企业。第四,则就是大量得互联网企业介入得金融服务领域,她们更多还就是以服务金融机构为主要运营模式,本身不介入金融领域,例如数米网、铜板街、东方财富网等基金代销网站,还有如融360、好贷网得金融信息服务模式得网站、
如果还有一块互联网金融模式得话,那就就是比特币得出现,很多人把比特币跟q 币等同,我认为两者夏截然不同得。事实上ｑ币背后其实就是等值人民币作为信用基础得,所以ｑ币得诞生过程就是不创造信用得,社会总体货币体系就是均衡得。无论您怎么玩ｑ币,都不会给社会货币总量产生冲击、而比特币不就是,比特币其实理论上就是创造了一种货币体系,她存在得信用基础就是人们基础于对恒定货币总量得预期,这种货币体系,创造了信用,理论上可以理解为发行了新得货币,规模如果足够大,对社会边会产生各种冲击,我自己对金融得理解,首先金融得
背后第一属性绝对就是政治属性,就是政治社会里对社会整体控制措施得一种。也就就是意味着社会不可能产声明脱离政治属性得金融体系,比特币得悖论就出现了,如果自娱自乐,那跟金融本质就是无关得,一旦影响社会货币体系,必须纳入监管,去中心化得比特币,也就只就是政治体系里发行多元化货币得一种,所谓得颠覆也就无从谈起。
目前市场上,最热门讨论最多得互联网金融模式就是Ｐ2P模式与阿里模式,Ｐ2P 得发展从07年开始,到09年之后发展非常迅速,引起得关注也越来越多,由于进入门槛较低,监管空白,使得这个模式从一开始就处于了充分竞争得格局,为了保持各自得竞争优势,P2P开始了出现各种分化,分化得背后使得大量得P2P模式,总体而言,已经脱离了其最早诞生时候得初衷,现在得P２P得本质其实已经就是批了互联网外衣得金融机构了,只就是这样得金融机构没有牌照准入,也没有监管涉及。
二、P2P得分化与实质
目前P2P在国内主要就是三个模式,第一个而就是拍拍贷模式,从诞生起一直坚持做平台模式,算就是最纯粹得P2P模式,这种模式下,平台不参与担保,纯粹进行信息匹配,帮助资金借贷双方更好得进行资金匹配。这种模式其实本质就是直接融资得概念,就是金融脱媒得一种表现形式。改变了资金原先都通过银行等中介媒体汇集在给予资金需求方得模式。应该算就是一种创新得金融模式,这种模式其实就是符合谢平教授对于互联网金融得定义得模式,但就是现实中要达到谢平教授得可以纯粹脱媒,估计还要很长得时间要走,而且更为关键得就是,类似拍拍贷这种坚持做平台模式得P2P,大概全国仅此一家,在大量带担保得P2P得围剿下,
生存难度日益加大,最终使得拍拍贷模式可能也会最终走向担保模式。
很多时候,我自己认为,一开始所谓得不规范得市场,最终其实就是会扼杀创新模式,扼杀得方式就就是简单直接得“劣币驱逐良币”,现在全球来瞧,为什么就单独中国得P2Ｐ发展迅猛,绝对不就是中国得市场空间大,而只就是因为也就中国得Ｐ2Ｐ市场存在空白监管,没有规范得监管之下,大量得Ｐ2P都以互联网得方式从事金融机构得业务,Ｐ2P进行了异化所导致得局面,国外得P2Ｐ,有严格得监管要求平台不介入资金交易,不进行信用担保,从而规避了P2P异化得可能性。美国得PＲOPSER曾经就被停业一年之多,在监管入驻调查之后,核实了业务模式后重新放行,就是因为其坚守了平台得本质。
第二个也就就是提供本金甚至利息担保得P2P模式,这个就是目前Ｐ2P得主流模式,一个本金担保与不担保,瞧上去得一个微小得差异,最终形成得差异却就是截然不同得,交易性质发生了本质改变,本金担保得P２P模式实质已经就是间接融资得概念了,她得运作模式由平台成为了一个担保机构,而大量得投资人本来基于自身能力与借款人得公开信息得借款行为,就成为了更多依赖于对P2Ｐ机构得信赖基础上得一个借款行为,而P2Ｐ机构负责寻找客户,筛选客户,提供担保,然后匹配资金,这个一系列得行为使得P2P在这个层面上成为了所有得风险聚集点,不但成为了交易得信息中介,资金中介,也更为了风险中介,这三大中介其实,本质已经就是典型得金融机构所履行得业务职责了,P2P这个时候异化成为了一个金融机构。而且还就是异常强大得一个金融机构,当前大量得P2Ｐ注册资本都非常小,一家注册资本10０万得P２P,最终能够形成几亿得业务规模,而与此同时,一家注册资本一个亿得小贷公司,却只能操作上限1。5亿得业务,两个强烈得反差所表
现得就是,Ｐ２P很多时候其实就是在进行监管套利得行为。
我们其实很多时候在谈互联网金融得本质得时候,其实就是希望能够依赖互联网进行金融脱媒,利用互联网得技术,能够让大量金融机构得职能不断得分化甚至消失,这个就是互联网金融得核心意义。但就是显然这种P２P得模式,已经偏离了这种模式,她本身又承担了金融中介得职责与功能,从这个逻辑上来瞧,这样得P2P跟传统得金融机构其实本质就是一样得。无非只就是叫法有所区分而已。所以,带了本金担保得P２P得本质就就是没有牌照得金融机构。
从P2P得现实操作来瞧,当前大量得Ｐ２P模式之中,互联网其实在当中所扮演得角色只就是一个吸储得角色,就是资金流量入口得概念,而在信贷交易得核心领域:信用风险得控制领域,这类得P2P机构采取得又就是跟传统金融机构几乎就是一致得模式,都普遍采取线下审核得模式,都没能体现出互联网得优越性出来,也就注定了P2P得悖论,运营跟传统金融机构得几乎一致,但就是却没有获得传统金融机构得制度性保障得优势,例如传统金融机构对抗风险很大程度上就是可以采取几乎零成本获得期限错配得方式来对抗极高坏账率得情况下依然成生存得情况,而显然Ｐ２Ｐ缺乏这样得制度性保障,更容易引发系统性风险。为了对抗这个风险,就使得目前得P２P模式之中,普遍存在通过构建虚假借款人得行为来搭建资金池得行为,从而获得资金,以解决现实业务运行中得流动性问题,通过这个方式,大量得P2P都宣称没有坏账得同时,规模不断上行,这个上行其实并非业务得增长,而就是因为被资金池得成本推着上行得结果,如同肖钢主席曾经说得,这种资金错配得存在得背后其实就风险得不断堆积,本质上就就是个庞氏骗局、
针对P２P就是否就是互联网金融模式,我个人得观点就是相对清晰得,我一直认
为区分金融得核心点在于如何更好得风险控制得竞争,这种竞争一种就是制度性得竞争,一种就是技术性得竞争,如果无法在这两个层面都体现出互联网优势来,显然就是不能界定为互联网金融得,P2P如果进行拆解显然就就是线上拉储,线下放贷,这种放贷得审核行为得线下化行为得本质必然不能界定为互联网金融得。第三个模式就是陆金所、有利网等类P2Ｐ模式,她们得模式其实就是将金融机构或者准金融机构得信贷资产通过互联网得方式以极低得门槛对外销售得方式,这个低门槛分为金额拆得比传统金融机构更零散,期限比传统金融机构更灵活。我个人感觉这种模式本质跟第二类得P2P一样,也就是属于监管套利得行为,理论上金额更小,期限更灵活得产品更容易进行销售,但就是反过来,由于传统金融机构收到严格得风险监管,使得无法进行类似得操作,才衍生出了类似得模式,如果在双方监管一致得情况下,很难说这种模式会体现出更优越得特性来。
这类Ｐ2Ｐ,本质上属于信贷资产证券化得模式,前者更多其实就是平安担保产品得证券化得过程,规模得大小其实就是受到平安担保得担保规模与担保能力得限制,坏账率直接取决于平安担保公司得运营能力,而有利网更多则就是将大量得小额贷款公司得信贷资产打包成理财产品得形式对外销售,这种模式,前面说了其实就是带有一定得监管空白地带。按照我国对理财产品得销售所进行得一系列管理办法来瞧待得话,她们得优势不在于互联网得优势,实质在于突破了监管、
现在到传统金融机构购买理财产品会相对繁琐与麻烦,而且还带有极大得门槛特征,需要一定得金额之上才可以购买,但就是这个并非就是传统金融机构自身得意愿,而就是收到了严格得监管所致,但就是同样得行为,通过互联网得方式却可以得到规避,这种规避得核心并不就是因为互联网提供了更好得风险控制水平,因为
她们得最终产品风险度就是一致,区别仅仅在于互联网得理财产品销售方式,暂时没有纳入监管体系,属于空白地带,随着监管得日益介入,个人感觉这类模式得整体生命力会相对有限、
而且,我自己感觉这个模式与上述第二个模式,可能也不太适合定位为P２P,我们对Ｐ2Ｐ得理解,更多还就是要建立在个人对个人得基础之上,第二个模式,其实更多就是建立在个人对平台,然后平台对个人得基础上,借款人与出资人都就是相对隔离得,不单信息隔离,风险也就是隔离得。而第三个模式则就是个人对平台,平台对机构,机构在对个人,信息隔离,风险认知隔离都更为遥远。所以把这类产品定义为P２P,显然就是不合适得。这种模式应该就是金融产品得销售渠道或者就是金融机构得资金吸储模式。回到最后得核心其实就是金融机构本身得运营能力与风险控制能力,规模受到这些金融机构本身得约束、
监管上来瞧,更多得关注点则必然放到了对金融机构得监管之上,跟平台关系不大。例如对陆金所得产品得监管,可能要更关心得就是按照融资性担保管理办法,到底平安担保能做多少担保,担保余额多少,就是否及时公布给投资人？例如小贷公司通过网络进行证券化就是否合适,小贷公司能否不经过主管部门同意进行信贷资产得对外销售,因为网络销售都普遍需要带回购或者加担保,那么这样得形式表外,实质表内得规模,就是否可以超过1。5倍得限制？
对于平台得监管而言,在这个层面需要关心得就是,到底什么样得网站具备进行产品销售得资质,目前对于一般得理财产品得销售都有极为严格得监管要求,在宣传等方面都给予了非常苛刻得监管,那么对于风险更高得金融产品得证券化领域,就是否因为批了互联网就可以放宽监管？我感觉显然就是不合适得,通过互联网得
方式进行销售,面更管,人数更多,引起得纠纷必然更为麻烦,我曾经瞧到一笔四十万得借款,有近８00多人出资,这种带有极大得外延性得销售方式,就是否可以独立于传统得销售管理办法之外？都就是需要值得探讨与分析、
三、P2Ｐ得兴起得背后
P2P得三种模式得快速发展,就是有一些大得背景得,我个人认为,这就是目前我国得金融机构都处于牌照管理,同时实行长期分业监管与利率管制得状态下,所必然出现得金融畸形业态,我在很多年前就提出过“夹缝金融"得概念,无论何种形式得Ｐ2P,民间借贷,乃至现在得所谓信托、私募股权等相对正规得金融机构,其实都就是典型得“夹缝金融",由于以银行为代表得传统金融机构无法满足大量得社会性借款需求得同时,也因为存款利率管制,所以无法满足存款人更高得利息需求,从而形成钱多与钱少并存得局面,一方面就是大量得资金无处可去,只能获得远低于通货膨胀存款利息,一方面则就是大量得实体企业缺钱,到处以极高得价格到处借钱。几个因素交叠下,夹缝金融就是必然兴起得,P2P只就是其中得一种。
所以,就从本质而言,Ｐ２P在我国得异化,很大程度上就是对我国扭曲得金融体制得一种市场化诉求,但就是这种诉求在大得制度性体系不发生变化得情况下,虽然对于缓解中小企业融资难有一定得意义,但就是实质性得意义还就是相对有限,一方面就是因为这种模式得更多还就是我国金融信贷化以及全民高利贷得一种互联网得表现形式,在我国资金整体流动性泛滥得情况下,P２P得资金成本一直居高不下,P2P得吸储成本都基本接近甚至超过民间借贷得成本,最终也就是助推了我国得“货币空转”得现象,而且从实际得情况来瞧,现在得P２Ｐ最大得风险不就是集中在出现了一定程度得跑路事件上,而就是集中在P2Ｐ规模日益上行得同
时,P2P得坏账却一直处于不透明得状态,从目前能瞧到得数字上来,在一千亿左右得P2Ｐ余额之中,在能被瞧到得坏账率数字却维持在１％以下,甚至很多P２P 宣布零违约率,我们说,一个不违约得市场其实就是非常可怕得。因为这个现象得背后就必然就是大量风险得堆积然后容易集中得大规模释放,会极大得加剧了金融市场得不稳定,产生得后果更为严重。
因此放任P2Ｐ当前得状态,一方面就是对于真正得金融创新进行了遏制,很多人以P２P就是金融创新为由,认为对待P２Ｐ要尽量宽容对待,我恰恰不认为就是如此,目前得P2P状态,其实就是扼杀了真正得P2Ｐ模式得产生,谢平教授得互联网金融得设想,如果在这种情况下,压根无法开展,因为在普遍给予本金担保得情况下,就是没有人会去本金不担保得Ｐ2P平台得,劣币驱逐良币得情况非常严重、所以对P2P得监管要求无论就是从现实风险角度考虑,还就是金融市场创新角度考虑,介入监管已经就是迫在眉睫得事情。
在如何监管P2P上,难度得确很大,将就是放在监管层一个非常重要得难题,现在得P２P很多都已经既成之事实,已经形成大而不能倒得局面了,所以,纯粹得一刀切,可能会引发太大得社会问题,而且事实上在大得背景不消除得情况下,也很难相信这类模式就会因为勒令取消就不再出现别得模式,如同高利贷在我国绵延不绝得发展了两千多年一样,单纯得进行取缔靠压制意义不大,进行整体性得金融体制改革可能才就是问题得关键,当前对P2P得监管也可能只就是过渡性得权宜之计、从当前得P2P得整体情况来瞧,核心资本管理可能会非常有意义。其实可以参照融资性担保公司管理办法进行监管与实施。对Ｐ２Ｐ所能操作业务规模跟核心资本进行挂钩,不宜超过4倍。其次,对P２Ｐ得债权得分拆标准进行设定,个人
感觉严格控制在三十人以下会比较合适,避免债权过于分散,同时还要限制债权得转让次数,避免借新债还旧债得情况得出现。最后,严格监控虚假债权得情况,虚假债权得本质已经到了集资诈骗得成分,而且虚假债权就是构建资金池得核心,这个部分得业务就是堆积金融风险得核心点、
而对于平台模式得P2P,在确保资金与平台隔离以及无相关关联债权得存在得情况下,个人感觉不但适当宽松,还要进行政策扶持,支持与鼓励创新技术得运用,但就是要严格得排斥担保行为得存在。
对于陆金所等平台得模式,监管则可以考虑适用证监会关于理财产品销售得管理办法,确保网络销售与实体销售得监管一致性,而事实个人感觉网络销售得监管要严于网下。另外这种模式得核心还就是要放在相应理财产品发行主体上得监管,例如现在不少P2Ｐ平台开始发售私募股权得产品,以及一些私募机构得产品,这些产品得发行其实就是要严格遵守特定公众群体,网络化销售必然就是突破了这个界限,而且这些产品得发行主体得发行资格可能都就是存在严重得监管问题。
四、阿里、京东金融模式
阿里金融基本上已经成为了继P２P模式外互联网金融得代表类型了,仔细划分下阿里金融,可以发现阿里金融基本上涵盖了互联网金融四大类型得除P2P模式外得三块业务,一块就是以放贷与担保为特征得风险业务,一块就是以支付宝为核心得第三方支付业务,还有一块就是基于淘宝与支付宝基础上得基金销售业务与数据分享业务、
同为销售平台得其她电商,如京东、敦煌网、网盛等,就目前情况来瞧,可能最终采
取得模式会跟阿里有较大得区别,业务范围也小了一些,一方面因为平台还就是相对较小,体系不如阿里,另外一方面则就是没有支付宝,虽然目前京东等平台也开始构建第三方支付体系,但就是要到介入金融,可能还需要一段时间。而且就风险业务比较来瞧,双方也就是有较大得区别,京东等平台,可能并不直接介入实质性得风险领域,也就就是说她们不直接进行贷款发放,而更多还就是跟传统金融机构合作,让自己得业务模式锲入传统金融机构,双方展开合作,共同服务她们得平台客户、
当然,我自己感觉她们还可以更进一步,甚至可以开放给数据给更多得资金方,走入到P２P领域去,因为传统金融机构得相对效率较低,风险容忍度非常小,因此可能并不一定能适合这些网站得平台需要,或许会陷入阿里巴巴最早跟建行、工行合作得老路上去,利用P2P得方式,同时依托她们平台得控制力得优势,或许可以更快,更便捷得实现资金对接,真正实现直接融资得概念。
凭借体系内还就是具备一定得风控得优势基础上,相比于第一种毫无根基得P２P 而言,这种模式得P2P,或许更有优势,同时,我自己得感觉也比跟传统金融机构合作可能还要更靠谱点。之所以,就是走异化得P２P模式还就是走纯粹得P２P模式,个人感觉一方面取决于监管政策,一方面取决于这类电商平台自身得总体考虑,很难说那种模式更好,当然走异化得Ｐ2P模式,可能就跟阿里小贷与阿里担保就最后走到一条路上来了,都就是附加了自身信用之后得风险行为。
所以,从目前情况来瞧,虽然同属于电商介入金融领域,其实也就是有分化得,阿里走得就是自建金融机构得概念,而其她电商走得就是纯信息服务加数据分享得路线,前者承担实质性得风险,而后者不承担风险,至少目前就是不承担,仅提供融资
得信息,技术服务,区别还就是很大得、孰优孰劣很难说,如果建立在具备极大得风控优势得基础上,个人感觉,前者更好,但就是由于风险带有极大得不确定性与滞后性,因此会不断堆积风险,而且风险都堆积在体系内,虽然可以通过证券化得方式进行不断分摊,但就是总体而言,实质风险还就是很高、
这种模式其实跟金融机构目前虽然暂时瞧不上太多得正面性竞争,因为更多还就是在体系内发放贷款,但就是随着银行不断下沉,也随着阿里金融体系成长,双方会形成直接得对抗,取决于阿里金融得野心与实践得结果、当然也取决于银行下沉至该领域得时间与效率。从纯概念上而言,我个人感觉,阿里金融得这块业务,实质就是金融机构业务,跟传统金融机构就是实质性得正面竞争,都就是属于金融机构之间得同业竞争,但就是由于阿里得小贷与担保业态,其实在贷款层面得竞争必然就是弱势得,制度得不对等得情况下,阿里金融要对抗银行等金融机构,难度很大,所以,也只就是概念上得正面竞争,很多专家都在说阿里已经利用证券化与余额宝变相吸储了,已经完全可以颠覆银行了。我只能说这些专家挺扯淡得。我一直想表达得就是,我们在讨论任何问题得时候,基本性定义先弄明白,在这个基础上衍生不同得观点,其实就是仁者见仁,智者见智得行为,但就是基本定义都弄不明白,就只能说就是扯淡得了。余额宝哪怕就是存款,也跟阿里没关系,更别提余额宝不就是存款。所谓证券化就是可以理解为变相吸储,但就是跟吸储相比,成本太高,效率过低,完全无法相同比较、所以,我自己理解得阿里金融跟传统金融机构得竞争,必然就是在阿里获得银行牌照之后,这个更具体得,放在后面阐述。
当阿里成为了一家银行,可以预见到得就是阿里可能更多会成为一家专营银行,切入得就是以淘宝为基础得电商市场,阿里银行得规模大小取决于电商规模得大小,
毕竟金融作为借贷交易得核心就是其背后得信用风险控制能力,就目前而言,阿里金融得核心风控都就是来自于淘宝与天猫,无论就是对体系内得控制力,还就是大数据下得风控模型,其实都还就是更多依赖于其掌握得淘宝交易数据,就这些数据而言,即使形成长期风控能力,也就是必然立足于其实体本身。
所以,不论如何做结论,阿里金融虽然批了金融得外衣,但就是她得内核其实还就是带有互联网得特征,因为在阿里金融得特性里,她得信贷交易核心风控特点,已经形成与体现了互联网化得优势,这种优势在体系内就是具备了可批量复制得可行性得,得确使用了互联网降低边际成本得概念,对于阿里来说,构建了风控模型之后,理论上就可以随着淘宝得成长而不断得扩大规模,这种带有典型互联网特征得金融体系,虽然批了金融得外衣,但就是她得实质就是互联网金融。
但就是阿里金融正因为就是构建在体系基础上得金融衍生,这个就是她得优势,使得她风险可控,相对有优势,但就是也就是她得劣势,只有构建不断扩张得淘宝与天猫得基础,才有金融业务得不断衍生,所以,问题也随之而来,首先就是这种金融模式本身就是不具备可复制性得,因为事实上,我们不可能在复制一个淘宝与天猫,然后再来诞生所谓得互联网金融模式,其次,淘宝与天猫得边际扩张也就是需要不断得投入与维护得,目前淘宝面临得问题也日益复杂,建立在一个亏损面超过80%得商户基础上得淘宝体系,也面临着扩张衰竭得趋势,使得在此基础上衍生金融得可能性在降低,同时,五六年得阿里金融实践之后得阿里小贷、担保得整体规模与坏账率都与设想中得规模差距甚大,阿里小贷得规模大概不会超过三十个亿得规模,这个显然跟她号称一万亿销售额得数字就是不匹配得,阿里小贷面临着双重逻辑困境、要么就就是体系内有效需求不足,导致规模无法上行,要么就就是风控措
施过严,虽然存在足够得有效需求,但就是满足其量化放贷模型得客户太少、也就就是说规模一旦上行,其坏账率还会攀升,两个逻辑悖论下,使得阿里金融得发展难度其实也非常大、
最后,我个人感觉阿里小贷也好,阿里担保也好,本质得核心其实还就是在于良好得风险控制能力,但就是由于这两个金融模式在金融业态中而言,个人感觉都属于过渡性金融业态,很难就是长期业态,特定时期下得产物,随着金融管制得逐步放松,以及利率市场化趋势大加快来临,这两个业态得生存基础其实都在被打破,必然也面临着转型得趋势,下一步,我个人感觉阿里申请银行还就是必然得趋势,时间节点得问题。也只有申请牌照,阿里也可能跟传统金融机构有一致竞争得可能性,否则即使握有淘宝与天猫,也很难对抗银行得带有制度性保护得流动性优势。转型银行得阿里金融,所面临得问题,一方面可能就是形成体系内得排她性竞争,另外一方面还就是要逐步走出自身得体系,跟传统金融机构得进行正面对抗,否则,光淘宝与天猫还就是很难满足一家银行得生存性需求得、毕竟电商领域得整体容量有限,很难养活一个庞大体系得银行,虽然现在谁都在做电商,但就是实际而言,贸易流通行得以消费品为特征得商品流通领域得实质性需求很小,普遍都就是现金流很充足,对周转率要求很高得商户,不太会有多大得实质性业务需求、但就是走出淘宝与天猫得阿里金融,要跟传统得金融机构得对抗,到底如何,个人暂时瞧不到太多得优势。
最后谈谈,我自己对阿里得风控体系得认知与理解,目前大数据被炒作得异常火热,而大家都认为淘宝与天猫拥有别人不可企及得数据优势,所以推定阿里金融无可战胜,我自己感觉这种逻辑过于简单了,事实上,从阿里小贷得风控体系来瞧,未来
得趋势想走基于淘宝体系内数据得量化交易之路,这条路其实就是具备极大得风控革新得思路在里面得,阿里指望通过体系内庞大得数据基础进行大数据得应用,来更为便捷与低成本得实现客户群体辨别,从而实现为体系内得客户进行更好得金融服务,互联网得优越性就体现在了有效进行数据整合,以及降低成本上,让本来存在了很久得中小企业融资难得问题,有望得到实质性得解决,将以往银行无法覆盖与顾及得业务,进行有效覆盖。所以,阿里小贷很大程度上就是符合互联网思维得,只就是想说得就是,理想很美好,现实很残酷,大数据得运用在信用风险控制层面,其实难度相对较大,大数据其实就是概率论得一种表现形式,通过对各种维度得数据集中处理来统一计算可能潜在得违约概率,只要让违约概率低于收益率,模型就就是成功。
这种概率论为基础得信用风险,个人感觉难度非常大,首先从概率得基础上来瞧,我们一直认为概率在金融领域就是很难进行使用得,因为概率要求基础就是有规律得随机事件,在大量重复出现得条件下,呈现必然得统计特征,所以样本得选择必然就是那些有规律得随机事件,这种随机事件要求就是事件发生就是相互独立事件得,就就是A发生违约跟B发生违约没必然得联系,但就是小微企业必然就是不符合这样得特征得,她得违约既无规律,也不随机。跟金融机构得风险筛选能力就是正相关得,这样得样本极具备筛选难度,所以,我自己就是不认同,贷款得客户数越大,其风险就越小得说法。另外,还有所谓得概率其实就是需要一定得基础量得在整体规模覆盖面不够广得情况下,其实最终得概率都少0。1事件,违约率会忽高忽低,实际得意义不大。从数学角度来说,只有数量足够足够多,才能让偶然性事件变成必然事件,从而达到理想状态得一个坏账率。如果家数做得不够多得情况下,随机事件无法变成必然事件,那么这样得贷款坏账率就就是个随机事件,什
么就是随机事件,就就是您也不知道什么时候就给您出个大风险。
另外,从阿里金融得数据构成来瞧,现在得阿里得数据得有效性就是不足得,我们讲大数据首先就是全,也就就是维度要多,其次就是大,现在阿里能依赖得排她性数据也就就是淘宝得交易数据,依靠这单一维度得数据,构建信贷风险控制模型,个人感觉难度还就是非常得大,单一维度得真实性以及反映背后得逻辑难度还就是很大,更何况目前得淘宝存在极为严重得数据失真得行为,目前几乎所有得淘宝卖家都参与到了刷砖得模式之中,已经俨然形成了利益链条,还有专门维持好评得公关公司等等,其实都极为严重得干扰了正常得交易型数据得真实性,这种基础上所形成得数据分析,虽然也就是具备一定得意义得,只就是意义不大,因为混淆了交易本身真实性得特征。会加剧模型参数失真得情况出现,再加上系统风险控制过程中得反身性理论得存在,会让系统本身也出现较大得自我颠覆得情况,让系统得设定得难度加大,这里面还有量化模型里最可怕得黑天鹅事件得出现,都会让这种模型出现非常庞大得系统性风险,带来极为致命得风险性事件。就更别提在中国普遍存在得寻找系统BＵG得行为了,在金融系统里,量化放贷得背后就就是意味着认数据而不做具体得分析,符合标准就排除人工干涉行为,这种情况下,会出现大量围绕数据为核心得造假行为得发生,基本就是没办法屏蔽得。所以,总体而言,基于此而形成得量化放贷模型,我个人并不就是瞧好、
另外,前面阐述过得还有个重要得点就是淘宝到底能做多大？离开了淘宝得阿里金融得优势在哪里？举个例子,阿里金融针对B２B,就一直缺乏很好得风控手段,采取得方式跟传统得金融机构几乎一模一样,同样属于阿里体系内却明显不同得信用控制方式,其实也说明了信用控制必须有所基础,离开了这个基础,阿里金融
跟传统金融机构得优势可能就荡然无存,所以,论述淘宝与天猫到底能做多大成为了一个很重要得问题。这里不但就是诞生她得金融业务得基础,也就是她信用风控得基础,离开了这个基础,阿里金融可能就意义非常得有限了。淘宝得规模,一方面取决于我们零售商品得总体规模有多大得同时也取决于其她电商机构得成长速度,从占比上来瞧,淘宝得虽然绝对份额在增加,但就是占比份额其实都就是在下降得,而且资本也不断涌入,都在分流阿里得金融基础。这个其实就是很致命得问题,而与此同时,淘宝自身也开始严重分化,好得越来越好得同时也越来越少,淘宝成为了个普遍性亏损得地方得时候,一方面使得淘宝规模很难继续前行,另外一方面也大大得降低了淘宝商户得金融需求得同时,还极大得抬高了风险,因为亏损下得商户要么无信贷需求要么就就是有骗贷需求。
事实上,我个人感觉,即使,我国去年十八万亿得零售总额都网络化了,最终会形成得金融需求应该都不会特别大,我自己调研过很多种小商户,也瞧过全球类似得报告,商贸流通行业更多应该就是理财性需求多余信贷类需求得。而且信贷类需求得特征更多还就是零散性得周期性得需求,其实阿里金融自身已经反映得很明显了这个特征,她得贷款总量可能突破了一千亿,但就是余额一直未能有效上行,大概还就是维持在二三十亿人民币左右,总体而言,实质性得收益就是有限得,反过来其实也证明了,实质得有效需求不足、但就是余额宝得规模却能短短一个多月事件突破一百亿得规模,则证明了理财需求得旺盛。
也因为这个点,所以很多人会在这里说,阿里一旦成为了银行就可以通过电商可以获得了较为便宜得资金沉淀,从而有相比较于银行得资金成本优势,怎么说呢。理论上就是有可能,但就是实际我们要考虑到几点,这里先提一点,就就是淘宝得支
付便捷其实就是建立在各家银行卡都支持得基础上得,一旦阿里自身介入了银行业,我感觉各家银行业作为竞争性得对手,很难继续维持目前得合作关系,即使有,也会提高各类收费,大大增加阿里得成本,因为毕竟无论从哪个角度来瞧,阿里得资金沉淀,跟银行业得庞大资金量相比较,还就是过小,作为非同业竞争,可能更多就是合作关系,但就是作为同业竞争,可能就就是竞争性关系。很难说维持目前得关系了、
而以京东、敦煌网、生意宝等为代表得平台,更多还就是优化生态得角度考虑,金融就是优化其平台得策略与手段,所以更多还就是金融服务得概念,她们本身不介入具体得金融运作,所以,这种模式虽然也被认定为互联网金融,但就是个人感觉她们扮演得模式更多还就是信息初筛,数据分享等基础性工作,核心得风控必然还就是由银行等金融机构来实现得,所以我还就是可能把这个模式界定为互联网金融服务得模式,当然,如果她们最后撇开了银行金融机构,走入到P２P模式,我到就是感觉那应该就是很好玩得事情,反倒带有很大得互联网金融得特征了。这里隐含得前提就是我前面一再得强调,不得介入担保与资金交易,否则又就是个危险得事情。
如何评价这两类得模式,首先,由于这些平台做到现在其实都已经就是非常得完善了,规模也很大,因此法律边缘地带,她们基本上不会涉足,所以她们目前为止在P2P上都出奇得保持了谨慎态度,另外,我自己得感觉由于阿里金融也好,京东金融也好,从信用控制得逻辑来瞧,虽然我对量化放贷表示不乐观,但就是总得来说,我感觉这类平台还都就是具备风控基础得,这种基础未必体现在单纯得交易信息更为安全得基础以及信息数据更完善得基础上,还体现在她们对生态圈内得借款
方得较强掌控性上,她们都能通过自身体系得控制力让商户有很强得违约成本,所以她们得金融不就是如同P2P而言凭空而起得,她们具备天然得金融发展得基础,事实上,金融都衍生于实体之中,而且金融得风险特征也呈现出了与实体越近风险越小,越就是远离实体,风险越大得特征,所以这类电商金融几乎天然得就就是切合自身实体而生得,如同汽车金融,衍生于汽车销售一样,从这个角度上而言,阿里金融、京东金融等金融模式,虽然不符合谢平教授得互联网金融定义,但就是在实践中,可能更契合我国当下互联网环境下得金融体系与模式。
而随着互联网模式得不断衍生发展,各种平台电商与垂直电商,以及新得交易模式都会不断得产生与发展,互联网也一直处于颠覆与自我颠覆之中,不断得进化,这种进化,催生了更多交易模式得同时,也必然催生更多得金融模式,我总得核心得瞧法就是,只要基础于实体之上,立足于风控创新得金融模式,都就是有旺盛得生命力得,而脱离这个环节寻求金融创新,就没有太多实际得意义,往往还会造成极大得后果。我一直说,在当前得体系环境里,我国得金融创新,更多还就是立足于扩杠杆,立足于更快更迅速得发放贷款,而非风控模式得创新,因此,这种金融创新最终得结果会非常得破坏性,这方面有太多得教训,互联网金融必然也就是要缴纳一些学费得,估计用不了多久,必然会有越来越多得所谓互联网金融得破败案例出现,这些都就是任何一个行业成长得必然逻辑,也不需要太见怪。
五、第三方支付与基金销售
互联网金融得第三、第四个部分,其实可以合在一起分析,事实上来瞧,第三方支付本身就是非常悲催得行业,目前250张支付牌照可以想象绝大部分都就是亏损甚至干脆只就是拿了牌照并不进行业务操作得,只有极少部分在运营,这个行业最终,
大概也就就是形成几家支付行业寡头垄断,大部分都就是名存实亡得格局吧、支付行业得投入很大,单纯依靠支付本身盈利,难度很大,事实上,如果支付宝离开了淘宝得这个基础,支付宝本身得盈利也就是个非常大得困境,这个行业短期来瞧,虽然已经突破十万亿得规模,但就是相比较2、３０00万亿得银行业务处理规模而言,这个数字要给银行产生太大得冲击还不太至于。
目前大抵谈支付对金融得冲击,主要就是指支付行业隔离了银行跟客户得关系,让银行远离了客户,这种隔离使得支付企业占据了渠道得优势,从而获得了跟银行一致得渠道竞争得可能性,余额宝就是这种冲击得主要代表,余额宝横空出世给业界极为震撼,大家都在研究余额宝、回到余额宝得本质而言,我自己梳理得逻辑其实就是,通过淘宝做大了支付宝,而支付宝停留住了更多得支付客户,从而通过让其购买货币基金,让支付客户更愿意在支付宝中停留。本质上而言,其实就是阿里生态得自我优化得必然过程,让更多得人在体系内沉淀,就是几乎每家互联网公司所必然得逻辑,如果不能让人沉淀在自身体系内,那么就意味着互联网模式得失败,所以,从这个角度来瞧,号称开放、共享得互联网模式,其实也只就是个口号而已,实质得互联网其实也就是处于人为得分裂,分割状态,封闭性很强,合作性很差几乎就是所有得成功得互联网企业得特性。如何容纳更多得用户成为了互联网竞争得唯一考虑点,直接体现在流量层面、
所以,如果非要定义余额宝,可以举个例子来进行比较,可以理解为某个银行网点,由于有极多得存款客户,为了让这些存款客户不流失,某个银行针对这些客户设计了一款收益更高,安全性也相对较好得理财产品,从而避免了这些客户流失到别得银行去得行为。这种行为算不算创新两说,但就是就是合理得生态逻辑。所以余
金融毕业论文范文国际金融市场的发展趋势和特点分析 随着我国加入世界贸易组织，国际经济贸易逐步加大，在国际经济领域里，国际金融市场的作用至关重要。主要体现在国际资本的转移、国际劳务的输送、国际商品的买卖、黄金及外汇的买卖和国际资金货币体系运转等各方面都依赖于国际金融市场来完成。国际金融市场上新的融资手段、投资机会和投资方式层出不穷，金融活动也凌驾于传统的实质经济之上，成为推动世界经济发展的主导因素。因此，国际金融市场在促进世界经济的繁荣发展方向上起着主导地位，对于我国来说，做好国际金融市场变化的研究具有重大意义。 一、国际金融市场的内涵及作用[中国-知识-写作网，包过] 国际金融市场是指从事各种国际金融业务往来的场所。它是在国际化生产的条件下建立的，并且随着国际之间长短期资金借贷和国际贸易逐渐成长起来的，目前，国际金融市场是国际经济化的重要一部分，对促进国际经济的良好发展起着重要的作用。 (一)有利于资金的国际化 由于跨国大公司的经营方式是商品销售随着企业生产地域的变化而发生转移，这样就导致企业需要在世界各国范围内进行资金调配。国际金融市场可以提供这样的功能，它能够有效的提高跨国公司生产、流通中的游离资金的利用程度，为国际贸易和国际投资的良好发展提供先决条件。 (二)促使国际融资的畅通化 由于国际金融市场的独特优势，使得其具有国际融资的能力，并且全球各国都可以充分利用和调配这部分闲置的资金，为自己国家的经济建设所用，久而久之，国际金融市场自然而然就形成了一个资金汇集的场所。 二、国际金融市场的类别 (一)按交易种类划分 根据国际金融市场中交易种类的不同，可以分为期权市场、期货市场和现货市场三种。期权市场主要是从事期权的交易;期货市场的交易类型是股指期货、利率期货、货币期货、贵金属期货;现货市场就是做现货交易的场所。 (二)按借贷期限划分 通常资金信贷按期限可分为短期资金市场和长期资金市场，其中短期和长期的界限为一年。资金信贷时间在一年以内的交易为短期资金市场;当信贷时间超过一年以上或者证券发行的交易为长期资金市场。 (三)按交易对象划分
中国互联网金融的现状那么，什么是互联网金融呢？ 互联网金融就是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网"开放、平等、协作、分享"的精神往传统金融业态渗透，对人类金融模式产生根本影响，具备互联网精神的金融业态统称为互联网金融。互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同，更重要的在于金融参与者深谙互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓，通过互联网、移动互联网等工具，使得 线上提交借款申请后，平台通过所在城市的代理商采取入户调查的方式审核借款人的资信、还款能力等情况。 第三方支付 第三方支付（Third-PartyPayment）狭义上是指具备一定实力和信誉保障的非银行机构，借助通信、计算机和信息安全技术，采用与各大银行签约的方式，在用户与银行支付结算系统间建立连接的电子支付模式。
根据央行2010年在《非金融机构支付服务管理办法》中给出的非金融机构支付服务的定义，从广义上讲第三方支付是指非金融机构作为收、付款人的支付中介所提供的网络支付、预付卡、银行卡收单以及中国人民银行确定的其他支付服务。第三方支付已不仅仅局限于最初的互联网支付，而是成为线上线下全面覆盖，应用场景更为丰富的综合支付工具。 数字货币 除去蓬勃发展的第三方支付、P2P贷款模式、阿里小贷模式、众筹融资、余 险控制方面有的放矢。基于大数据的金融服务平台主要指拥有海量数据的电子商务企业开展的金融服务。大数据的关键是从大量数据中快速获取有用信息的能力，或者是从大数据资产中快速变现的能力。因此，大数据的信息处理往往以云计算为基础。 金融机构 所谓信息化金融机构，是指通过采用信息技术，对传统运营流程进行互联网
浅谈对互联网消费金融发展趋势的看法 姓名:蒲文柔 学号:2014102080 传统消费金融指是指向各阶层消费者提供消费贷款的现代金融服务方式。随着我国经济的不断发展,居民收入水平不断提高,消费信心不断增强,消费心理不断转变,消费金融的发展趋势良好。同时,随着互联网经济的高速发展,“互联网+消费金融”的模式也有如雨后春笋蓬勃发展般。可以看出,互联网金融开始渗透在我们生活的点滴之中。 从蚂蚁金服2016年发布的《中国消费金融趋势报告》中可以看出,我国目前互联网金融发展迅速,涉及领域十分广泛。目前公众知名度较高的互联网消费平台有:蚂蚁金服的花呗、借呗、微众银行的微粒贷、京东金融的京东白条、分期乐的大学生分期等。 (一)互联网消费金融的优点 就目前自己接触过的京东白条来看,以点带面,我认为互联网消费金融有以下几大好处: 1.个人申请互联网消费贷款的迅速、便捷。一般申请的数额较小,审批速度、发放速度快,能够十分迅速、便捷的实现消费贷款,拉动大众消费的愿望。一般网络申请消费贷款,针对不同的人群有不同得证明材料的要求。对于在校大学生而言,就京东白条来说,只要准确、真实的填写相关信息,一般都会通过审批。 2.推动着消费方式、消费心理的不断转变,拉动经济的不断增长。网络消费金融平台给大众提供了一个更加广阔的消费平台,使大家的消费空间更加宽广。同时它也在不断拉动着潜在消费愿望转变为现实的消费能力,推动着消费方式的更加多元化,不断塑造着一个有着更加开放的消费心理的社会氛围。许许多多有稳定收入
来源并且消费愿望旺盛的消费人群,能够通过网络消费金融平台实现最迫切的消费需求。 (二)互联网消费金融目前存在的问题以及相关对策、建议 但是目前互联网消费金融发展状况参差不齐,而目前最亟待解决的问题之一是没有一个完整的法律保障体系;同时,我国目前征信体系不完善导致发展的低效率;此外,互联网消费金融的开发主要表现为线上模式,并且各自所涉及的消费产品的范围还比较局限;最后,互联网消费金融的触角一般只伸各大城市,而 农村地区互联网消费金融发展状况还有待进一步开发。 因此,我认为目前互联网消费金融发展的主要解决的便是以上的四大问题。下文是我对这些问题的一些对策、建议。 1.加大互联网消费金融领域的相关法律制度的推进。法律作为一种权威的力量,有保障经济发展、社会和谐稳定的巨大作用。对于互联网消费金融而言,完善的法律体系是其有序、健康发展的保驾护航的重要力量。对于屡见不鲜、屡禁不止的广泛存在的互联网金融诈骗现象,就保护消费者的权益而言,加强这部分的法律建设更是刻不容缓。 2.完善征信结构、健全征信体系。目前我国消费金融发展相对于欧美等国家发展进程还较为落后的一个重要原因便是征信体系的不完善,而征信体系关系到是否应该贷款以及贷款额度大小的重要问题。健全征信体系,完善对于个人的信用考察制度,有利于推动消费贷款的发放,可以极大地推进消费金融的发展。同时,互联网消费金融也会受益匪浅。对于完善征信体系,银行和非银行的传统金融机构应该加大责任力度,同时,各大互联网金融平台也应完善客户信用的评价体系。 3.鼓励探索各种互联网消费金融的模式,不断开发新的互联网消费金融产品以更好地满足不同客户的消费需求。就目前而言,线上模式是互联网消费金融的运行
互联网金融的发展现状与前景 最近，国内首部深度剖析互联网金融的着作《互联网金融》于2013年10月24日在京举行新书发布会。互联网金融领域专家学者、金融投资代表、企业精英以及来自近20家媒体的记者参加了新书发布会，在这其间，共同探讨中国互联网金融的创新方向、发展动态与未来趋势。 《互联网金融》由北京软件和信息服务交易所与国培机构董事长刘勇联手合着，中国财政经济出版社出版，是国内首部全面、系统地剖析互联网金融的书籍，其内容涵盖了互联网金融六大模式的国内外发展现状、运营模式、风险特征、发展趋势、监管方法以及行业发展政策建议等方面，本书可在国培机构预览购买。 一、互联网金融的发展现状 互联网金融以其独特的优势将对传统商业银行的竞争行为产生深远的影响，在银行业长期发展过程中发挥鲶鱼效应，包括改变银行传统盈利模式、调整业务结构、改变客户基础、改善服务水平、建立和引入新的信息管理系统等。比尔·盖茨十几年前就曾断言，在互联网的冲击下，传统商业银行将是21世纪行将灭绝的恐龙。招商银行行长马蔚华指出，以Facebook为代表的社交网络，将威胁到银行生存的根基——存贷中介功能，并且他虽然看似遥远，但很快就会发生。阿里巴巴集团主席和首席执行官马云豪言，将用互联网的思想和技术改变贷款模式，重建整个社会未来的金融体系。 近年来，网络技术和移动通信技术的普及，大大推动了互联网金融的迅猛发展。业网上银行功能也非常丰富，还有质押贷款业务等等。如果是你自己的存单，你可以不需要审批，就可以由网银自动办理质押和贷款手续。网络银行最近几年，主要是以工商银行和招商银行为首的，取得了非常大的成绩，在国际上获得了很多大的奖项。其中最大的成绩就是实现了数据大集中，形成了南北数据中心，完成灾备建设。 另外，网络银行平台上，业务全能化。产品开发能力加强，品种越来越丰富。银行总行打破了以前的科技人员配备方法，直接将科技人员下放到业务部门，人事属于业务部门。但其科技业务水平和能力的评价，科技部门有着重要话语权。这种改革使业务系统的维护能力、业务部门提出需求的能力迅速上升，提升了银行技术实力，在第一线培养了金融和计算机复合型人才。据国家统计局、工信部和易观咨询等部门的统计数据显示，2011年，中国互联网用户的数量已由1993年的2005人猛增至亿人，移动智能终端出货量达亿部，超过我国历年移动智能终端出货量的总和，2012年1-6月智能手机出货量占比已达%，网上银行注册用户为亿，全年交易额高达万亿元，全行业离柜业务率达到%。 随着互联网和电子商务的发展，中国的互联网第三方支付平台交易量、虚拟货币的发行和流通量越来越大，涉及的用户越来越多，第三方支付已经成为一个庞大的产业。据易观智库的数据显示，2011年中国第三方互联网支付市场全年交易额规模达万亿元人民币，较2010年增长99%。尽管与当年全国支付系统近2000万亿元的业务处理金额相差甚远，但第三方支付组织已将手伸向了银行的核心业务，且在电子支付领域奠定了优势地位。业界人士预计，未来几年其交易额将迎来爆炸式增长，业务占比会不断提升。 二、互联网金融的前景 首先，互联网金融降低市场交易成本。银行直接融资以及股票和债券市场间接融资尽管对资源配置和经济增长有重要的推动作用，但也产生很大的市场交易成本，包括贷款信息收集成本、银行与客户签约成本、客户信用等级评价成本、贷后风险管理成本以及坏账处理成本等。在互联网金融模式下，资金供求
互联网金融的国内外发展 与传统金融的区别联系 互联网金融是基于互联网点对点信息互换思想，通过网格化的关系联接，形成的资源共享、信息交互、优势互补，并通过数据挖掘技术进行信息处理，从而产生价值。是否可以被称为“互联网金融”，不在于一定要运用互联网技术，而在于运用了“互联网”交互、关联、网格及p2p。其核心是脱媒、去中心化。互联网的发展离不开互联网技术，包括：数据产生（电子商务、社交网络、第三方支付平台、搜索引擎等提供）、数据挖掘（云计算技术的发展、行为分析理论的支撑）、数据安全（提供安全的支付环境并保护隐私）和搜索引擎（平等获取信息）。 互联网金融的主要模式 互联网金融从服务的形式而言可以分为三种模式（如图1所示）：传统金融服务的互联网延伸、金融的互联网居间服务和互联网金融服务。（李博、董亮2013）传统金融服务的互联网延伸，是一种广义的互联网金融。它是借助互联网本身的便捷和广度实现传统金融机构在互联网上的服务延伸。电子银行、网上银行乃至手机银行都属于这类范畴。在这一模式下，传统金融服务从线下扩展到线上，在时间和空间上外延了银行服务。从狭义的层面，互联网金融只包括金融的互联网居间服务和互联网金融服务。前者典型的应用模式有第三方支付平台、P2P信贷、众筹网络等，后者是网络形式的金融平台，包括网络小额贷款公司、互联网基金、保险销售平台等，这一模式多为电商向金融行业的渗透。 一、传统金融服务的互联网延伸 1.我国传统金融服务的互联网延伸 随着我国金融电子化建设进程加快，我国建成了金融卫星通讯网络和中国国家金融数据通信网等金融骨干 网络。基于这些主干网，中国人民银行和各个商业银行先后建立起中国国家现代化支付系统和网络联行系统。国内大部分城市中，本地清算系统、储蓄通存通兑系统、对公业务系统、银行卡自动处理系统等应用 系统也先后投入运行。1996年，我国第一家银行通过国际互联网向社会提供银行服务，截至2012 年初，上市银行的电子银行交易替代率已经普遍超过了60%，而这一趋势今后还将延续。
二、高职商务英语教材使用现状调查 社会经济不断发展，人才能力需求发生了新的变化，而 人才培养模式依旧。课程设置仅仅简单地沿用本科的培养计划和课程体系，在教学内容上也没有体现，忽视了对学生职业能力的培养，致使商务英语教学目标定位不明确，实际教学中存在大量问题。 单从教材方面看： 1．目前普遍开设商务英语专业的高职学院安排的英语 课多于商务课，技能训练成为学期教学活动中的“点缀”。课程设置和教学计划随意性太强。 2．可选的高职商务英语教材少。纯英语教材多，商务 知识教材有，但能将两类知识学习和技能训练结合起来的教材并不多。教材内容陈旧。教师只好选用本科教材或考证教材。具备运用英语技能解决商务方面问题的能力的学生人数在整体人数的比例不高。 3．课堂教学内容和课外实训实习内容脱节。课程结构 体系偏重理论性，更缺少相应配套的实训类教材，不能反映一线岗位对应的知识和技能的要求。高职商务英语教学模式仍以教师讲授为主。 4．教材不能全面地构建学生的职业能力。现行教材内 容只能单纯性地培养学生专业能力，毕业生在实际1=作中表现出本行业职业道德素质和水准缺失，与企业期望值有一定差距。 四、基于工作任务过程的商务英语校本教材的开发 1．开发团队 基于工作任务过程的商务英语校本教材的编写团队应 由学院、行业专家、教师、毕业生和用人单位共同组成。结合“企业型专业”的专业建设模式，从市场调查结果入手，由用人单位提供典型岗位人员能力和工作任务需求，同时，听取教师、毕qk生在一线教学中的意见和建议，组织编写人才培养方案和课程标准，邀请行业专家对课程体系和教材设置、内容进行评审。只有源于企业的工作任务项目，才能最大限度地发挥项目的作用。 2．任务确立 商务英语校本教材的开发以岗位工作群的工作任务过
我国互联网金融产生背景、现状及发展前景研究 【摘要】近年来，随着互联网技术的发展和国家利率市场化进程的推进，以“金融线上化”为代表的互联网金融模式日益兴起，并得以蓬勃发展，对传统的金融机构造成了巨大的冲击。本文从互联网金融的发展背景出发，分析了互联网金融的发展现状，进而提出了对互联网金融发展未来的展望。互联网金融的快速发展伴随着风险的凸显，为了保证这种新兴金融模式健康稳步的得以推进，我们必须对其发展中可能出现的问题加以思考。 【关键词】互联网金融，背景，发展前景 一、互联网金融的产生背景 互联网金融的产生和发展与其定义与特征有着紧密联系，研究互联网金融的发展必须首先认识其定义与一系列特征。 （一）互联网金融的定义。互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网金融具有透明度强、参与性高、协作性好、中间成本低等一系列特征。互联网金融模式是既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式。从融资模式角度看，互联网金融模式本质上是一种直接融资模式。同时，互联网金
融是依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网金融而产生的一种新兴金融模式。 （二）互联网金融的特征。首先，效率高，成本低。互联网金融依靠互联网平台交易和大数据分析为基础开展业务，比以商业银行为主要销售渠道的传统基金销售模式效率更高且成本更低，提高了投资人的收益率。其次，操作便捷，人人参与。互联网金融业务操作过程便捷流畅，给予客户极佳的交易体验。互联网金融业务的资金交易门槛很低，有效缓解了金融排斥，提高了社会金融福利水平。再次，信息对称，供求匹配。互联网基金模式实现了基金销售的金融脱媒，基金公司通过互联网平台公司将基金产品直接送达到海量 的互联网客户群体面前。同时，互联网客户可以通过网络平台自行完成对基金信息对比、甄别、匹配和交易，有效激活市场存量资金，提高了社会资金的使用效率。 （三）互联网金融的发展背景。互联网金融发展的背景是两个：一个是互联网技术的发展，另一个是利率市场化。互联网技术的发展使得大家能够绕过营业部去开展银行业务，从而大幅节约成本和费用。利率市场化使得互联网银行在存款利率上有很多的优势，它的存款利率高于传统银行。互联网金融兴起主要源于庞大金融供需断层。首先，财富积累急需保值增值的投资渠道；其次，弱势群体的融资需求不能得到满足或融资成本过高；最后，商业银行无法进行根本
https://https://www.doczj.com/doc/6c309860.html,/ 我国互联网金融发展趋势及前景解析 摘要： 互联网金融是指借助于互联网技术、移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介等业务的新兴金融模式，既不同于商业银行间接融资，也不同于资本市场直接融资的融资模式。互联网金融包括三种基本的企业组织形式：网络小贷公司、第三方支付公司以及金融中介公司。当前商业银行普遍推广的电子银行、网上银行、手机银行等也属于此类范畴。 近年来，以第三方支付、网络信贷机构、人人贷平台为代表的互联网金融模式越发引起人们的高度关注，互联网金融以其独特的经营模式和价值创造方式，对商业银行传统业务形成直接冲击甚至具有替代作用。赛迪投资顾问认为，以互联网为代表的现代信息科技将会对传统金融模式产生根本影响。目前在全球范围内，互联网金融已经出现了三个重要的发展趋势。第一个趋势是移动支付替代传统支付业务 随着移动通讯设备的渗透率超过正规金融机构的网点或自助设备，以及移动通讯、互联网和金融的结合，全球移动支付交易总金额2011年为1059亿美元，预计未来5年将以年均42%的速度增长，2016年将达到6169亿美元。在肯尼亚，手机支付系统M-Pesa的汇款业务已超过其国内所有金融机构的总和，而且延伸到存贷款等基本金融服务，而且不是由商业银行运营。 第二个趋势是人人贷替代传统存贷款业务 其发展背景是正规金融机构一直未能有效解决中小企业融资难问题，而现代信息技术大幅降低了信息不对称和交易成本，使人人贷在商业上成为可行。比如2007年成立的美国LendingClub公司，到2012年年中已经促成会员间贷款6.9亿美元，利息收入约0.6亿美元。第三个趋势是众筹融资替代传统证券业务
关于互联网金融的发展趋势与特征 来源：金窝窝 现在以互联网技术作为主导的金融行业，称为互联网金融。相对于传统金融，互联网金融在技术、管理方式和管理观念上都有很大改变。互联网的不断普及，推动了网络金融产品和服务的进一步发展，同时也带来了网络金融安全、监管等一系列问题。在数据分析的基础上，对比国内外网络金融发展情况，概括国内网络金融市场在发展过程中存在的问题，并提出合理的改善建议，最后对未来国内网络金融发展趋势做出肯定。 关键词：互联网金融;措施;发展趋势 高新技术的不断发展，不仅仅推动了经济全球化，而且促进了金融创新。在此背景下，金融和科技相结合，产生了互联网金融这一新兴行业，可以预见的是，互联网金融在金融行业中扮演的角色将会越来越重要。随着互联网的不断普及，越来越多的用户通过网上平台进行交易，人们在享受互联网金融服务给生活带来的快捷与便利时，也深受互联网弊端的困扰，比如财产被盗，网上诈骗，网上支付漏洞等。近年来，互联网金融参与主体的数量持续增加，互联网金融活动的形式也不断复杂化，使得国家无法对互联网金融活动进行全面有效管理，进而各项互联网金融活动的安全漏洞也越来越大。 结合当前经济环境，通过对比国内外互联网金融发展情况，找出国内互联网金融存在的缺陷，并对存在的问题进行详细分析，提出完善互联网金融的合理性建议，以便国家在互联网金融发展过程中，能采取正确的应对措施解决问题，把握互联网金融发展的大趋势。 1 互联网金融概述 从字面意义来看，互联网金融是指在互联网平台上进行的各种金融活动总和，它涉及两个方面，但是很多人对互联网金融的认识只涉及狭义的互联网金融范畴，却忽略了互联网金融的广义内涵。举例来说，狭义的互联网金额活动主要指网上银行业务，而广义的金融活动除了网上银行业务，还包括互联网金融安全问题以及监管问题等。在对互联网金融的概念进行深度解析的过程中，要充分理解互联网金融的内涵，这样才能更全面的了解互联网金融市场。 1.1 互联网金融的内涵 在涉及互联网金融领域的学术成果中，孔繁强教授认为“互联网金融是指基于金融电子化建设成果，在国际因特网上开展的金融业务”，这句话概括了互联网金融的内涵。从这样简单的一句话，可以了解到在互联网金融市场中，互联网与金融活动紧密联系。 最新的百科查询结果更为简单明了，它将互联网金融直接定义为“互联网技术与金融相结合”。上述两种说法，具有异曲同工之处，便是互联网金融与信息技术相互交融，密不可分。
中国金融市场发展趋势预测 于可201100130045 金融2班 镡晓艳201100250038 金融2班 摘要：21世纪以来，我国金融业改革突飞猛进，特别是逐渐与国际金融接轨，适应国民经济发展的内在需要。未来中国金融市场将更加国际化，金融创新的速度也将加快，并且呈现出资本市场和货币市场联动的特征，金融市场的深度也将增加，利率和汇率都将实现市场化。本文在对我国金融业改革进行总结基础上，分析了目前国际金融发展背景下我国金融业改革需要进一步解决的问题，并对我国金融业改革方向和未来前景进行了初步的展望。 一个国家能否具有持续不竭的发展动力，关键在于是否拥有一个充满活力的金融市场。通过金融市场可以实现资源的整合与配置、风险的流动与分散、产品的定价与创新、财富的培育与管理。对于中国这个正在飞速崛起的世界大国，如何建立起与自身经济相匹配的金融市场，对于实现中华民族的伟大复兴意义重大。 1我国金融市场发展现状 自从1978年改革开放以来，金融市场作为市场经济的重要组成部分，得到迅速的发展，但是2007美国金融危机爆发，通过海外投资和进出口贸易影响中国的金融市场，中国的经济增长主要还是来自于外需，而美国是中国最大的贸易顺差来源，当美国遭受这么大的金融危机以后，中国肯定免不了受影响，关键是在于影响的大小，而由于人民币币值一开始低估，人民币现在面临的升值压力将会影响到我国的金融市场。 1.1 金融结构的不完善 近年来，我国的金融市场虽然有了一定的发展，但是金融结构的发展问题也渐渐凸显，银行金融结构和非银行金融机构的发展失衡的情况也越来越突出，这制约着我国金融市场的整体发展，将会给中国经济带来巨大的伤害。由于金融结构的明显不合理，出现了很多制约金融市场健康发展的因素，所以其现在的结构状态仍然不能满足现在中国金融市场健康发展的内在要求和适应经济全球化的需要，严重制约了我国经济的全球化和我国的金融效率。我国现阶段的金融组织体系由国有商业银行，股票，证券和区域城乡合作金融等四个层次组成，虽然改革开放以来我国的金融组织体系已经有了一定的进步，但是横向看来，我国的金融组织体系在国际金融市场中仍处于一个很低的位置，证券业和保险业的发展存在明显的不足。同时中国的金融市场主体不够完善和成熟，金融工具的种类不是很多，已经发明的金融工具的运用次数也很少。金融市场的交易价格也还不合理，比如证券市场，我们要把参与主体在证券市场的收入从买卖差价上转移到资本利得上来。综上所述，中国整体的金融市场都有待改善。 1.2 金融市场的交易规模发展较良好 当前我国的金融市场的交易规模持续发展，在加快资金流动，资源优化配置上取得了较大的发展，直接融资和间接融资之间合作得很好，这样才有助于中国金融市场的发展和中国金融市场国际化。 1．3 金融市场的价格波动剧烈
一、互联网金融的出现和快速发展 互联网金融在业内的被普遍接受的定义是传统金融业与现代信息科技相结合的，以互联网“开放、平等、协作、分享”为代表精神的，以传统金融业的在线化、互联网企业的渗透化和金融生态圈新型化为主要业态表现的，以支付方式、信息处理和资源配置为核心模式的新兴领域。 图1：中国第三方支付市场规模迅速扩大：超过10万亿元 资料来源：Wind 互联网使用人数大幅增加。截至2013年6月底，我国网民规模达到5.91亿，较2012年底增加2,656万人。 即时通讯工具成为互联网快速发展的主要载体。截至2013年6月底，4.6亿人使用即时通讯工具；新浪微博用户2.8亿；微信用户3亿。庞大的网民群体为互联网金融的发展奠定了“人脉”基础和潜在客户。 互联网金融的迅猛发展。网络货币市场、在线银行、网络证券、网络保险等新型机构不断涌现，市场规模持续扩大。以第三方支付为例，从2006到2012年，交易规模从150亿元增长到超过10.9万亿元(见图1)。2013年6月末，阿里小贷投入贷款总额已超过1000亿元，客户超过32万户，户均贷款额度4万元。 二、互联网金融的商业模式 互联网金融在我国发展迅速，而且表现出多样化的趋势。根据互联网金融服务形式的不同，我们大致可以将其分为三种主要的商业模式：传统金融服务的互联网延伸、金融的互联网居间服务和互联网金融服务。 首先，传统金融服务的互联网延伸是指传统的金融机构（主要是银行、保险等）借助互联网的便捷性和强大的影响力将自己的服务在互联网上进行推广，最典型的代表是互联网银行、在线保险和网上金融超市。其次，金融的互联网居间服务主要包括第三方支付平台(如支付宝)、P2P信贷、众筹融资等。最后，互联网金融服务是网络形式的金融平台。这一模式大多是以阿里、京东为代表的互联网企业向金融行业的渗透，包括互联网理财（如阿里余额宝）、网络小额贷款公司（如阿里金融、京东供应链金融等）、虚拟电子货币以及金融信息服务等。这10种主要的互联网金融模式见表1。 互联网金融在中国掀起热潮，大有冲击传统金融之势。今天乃至将来，互联网金融都将对金融生产、交易等环节产生重要影响。 表1：互联网金融主要商业模式 模式代表企业创新亮点与核心价值 支付平 台 支付宝、拉卡 拉、财付通 源于客户对网络交易便捷性和安全性的需求，在收付款人之间作为中介 机构提供网络支付、预付卡发行预受理、信用卡还款、银行卡收单以及其他 支付服务 P2P信人人贷、拍拍金融机构的过度垄断和利率体系僵化，使得资金供需匹配效率较低，P2P
国际金融市场的发展趋势与特点分析 随着我国加入世界贸易组织,国际经济贸易逐步加大,在国际经济领域里,国际金融市场的作用至关重要。主要体现在国际资本的转移、国际劳务的输送、国际商品的买卖、黄金及外汇的买卖和国际资金货币体系运转等各方面都依赖于国际金融市场来完成。国际金融市场上新的融资手段、投资机会和投资方式层出不穷,金融活动也凌驾于传统的实质经济之上,成为推动世界经济发展的主导因素。因此,国际金融市场在促进世界经济的繁荣发展方向上起着主导地位,对于我国来说,做好国际金融市场变化的研究具有重大意义。 一、国际金融市场的内涵及作用 国际金融市场是指从事各种国际金融业务往来的场所。它是在国际化生产的条件下建立的,并且随着国际之间长短期资金借贷和国际贸易逐渐成长起来的,目前,国际金融市场是国际经济化的重要一部分,对促进国际经济的良好发展起着重要的作用。 (一)有利于资金的国际化 由于跨国大公司的经营方式是商品销售随着生产地域的变化而发生转移,这样就导致需要在世界各国范围内进行资金调配。国际金融市场可以提供这样的功能,它能够有效的提高跨国公司生产、流通中的游离资金的利用程度,为国际贸易和国际投资的良好发展提供先决条件。 (二)促使国际融资的畅通化 由于国际金融市场的独特优势,使得其具有国际融资的能力,并且全球各国都可以充分利用和调配这部分闲置的资金,为自己国家的经济建设所用,久而久之,国际金融市场自然而然就形成了一个资金汇集的场所。 二、国际金融市场的类别 (一)按交易种类划分 根据国际金融市场中交易种类的不同,可以分为期权市场、期货市场和现货市场三种。期权市场主要是从事期权的交易;期货市场的交易类型是股指期货、利率期货、货币期货、贵金属期货;现货市场就是做现货交易的场所。 (二)按借贷期限划分 通常资金信贷按期限可分为短期资金市场和长期资金市场,其中短期和长期的界限为一年。资金信贷时间在一年以内的交易为短期资金市场;当信
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/6c309860.html, 关于金融市场发展趋势的思考 作者：周景怡 来源：《现代营销·理论》2020年第01期 摘要：本文根据最近金融市场的发展趋势简要概括了金融市场近年发生的三点变化：金融市场国际化的速度加快、金融科技的发展迅速、金融监管环境日趋严格阐述了金融随着时代和技术的改变是如何变化的，本文简要阐述了这些变化并给出了相关趋势的分析。 关键词：金融市场;趋势;变化 一、金融市场国际化速度加快 金融市场国际化是金融业务的发展趋势之一。金融市场发展超越国界的限制，与世界金融日益融合，逐渐趋向全球一体化。这主要表现在以下几点：①金融机构跨国化。不仅发达国家在世界金融中心设立了大批的跨国银行，而且发展中国家也在境外设立了一批离岸金融中心和金融机构。②金融资产经营国际化。 欧洲货币市场、欧洲债券市场和全球性股票市场的建立，使人们可在离岸市场上经营世界任何一国的货币金融资产。③货币国际化。黄金作为世界货币的职能已经蜕化，人们可以通过国际汇兑来转移各国间的货币购买力。不仅美元、德国马克、英镑、日元可作为国际结算货币，而且还有大批中等发达国家甚至发展中国家的货币也逐渐成为可自由兑换的货币，朝着世界货币的方向发展。④现代信息网络全球化。现代信息革命在国际金融领域的普及和发展，使得各国间的资金调拨业务可以通过电讯设备在瞬间完成，从而使各国的金融市场在时间和空间上联结成为一个统一的整体。⑤价格信號趋同化。任何一国的利率和汇率明显背离利率平价关系，都会导致社会游资在各不同国家之间的迅速流动，导致一国或数国外汇市场价格的大幅波动，从而使全球金融市场的价格信号趋向一致。 二、金融科技发展迅速 2017年1月，英格兰银行总裁、国际清算银行金融稳定委员会主席马克卡尼首次提出， 广义的金融科技是指技术进步带来的金融服务创新，这些穿心包括新的业务模式、新的应用、新的流程和新的产品，金融科技会对金融市场、金融机构、金融服务的提供方式产生重要影响。本质上来讲，金融科技是技术驱动的金融穿心，它没有改变金融跨时间和空间配置金融资源、管理风险等核心功能，依然符合金融合约的内涵。 金融科技注重以科技手段对金融服务进行改造和颠覆，数据和技术是金融科技的两个重要因素。金融科技可以将原有的以人为媒介的规章制度和流程控制如手续、审批、风控等，转变为以技术控制的订单监控系统、用户评估模型、风险决策系统等自动化流程，从而最大程度地
浅谈我国金融市场现状以及发展方向 兰州商学院长青学院财政金融系2011级金融学四班20110302456朱涛 兰州商学院长青学院财政金融系 —浅析我国金融市场的发展趋势 班级:财政金融系2011级金融四班 学号:20110302456 学生姓名：朱涛 专业名称:金融市场学 2013年06月16日 兰州商学院长青学院财政金融系2011级金融学四班20110302456朱涛 浅谈我国金融市场现状以及发展方向 --------- 以股票市场为例前言： 作为一名初涉金融知识的学生来说，对金融知识最直接的和最初的学习与认识是创造性学习与批判性接受的前提和基础。由于金融市场涉及范围较为宽泛，学习和研究过程中没能进行系统的了解，所以在此只能就从金融市场中选择其重要一部分进行展开学习。本文通过对我国股票市场系统认识和学习之后，针对我国的股票市场，得出了一系列自己最直接的想法和认识。期间资料的获得源于老师的课堂记录，郎咸平教授的相关演讲，金融市场与金融机构课本知识，《财经郎眼》，《华尔街》以及《激荡30年》纪录片等等。根据我国股票市场的发展历史，研究我国股票市场中出现的案例，并结合国际上其他国家的股票市场的发展从而得出我国股票市场所存在的最直接的缺陷。最后，也相应的对我国股票市场所存在的一系列不足，进行了一个简短、扼要和直接的建议。 提要:
改革20年来，我国金融业取得了重大的进步和发展，已经建立了基本符合社会主义市场经济要求的金融体制，金融市场在蓬勃发展的同时，也日益完善和规范。证券市场成为我国经济中最活跃的部分，在我国的经济建设中起着举足轻重的作用。金融业的发展动态成为社会各界关注的焦点。 关键词： 一、什么是股票市场， 在我看来，要想研究一个市场，最首先的就是要弄清这么一个市场概念。就如玩游戏一样，首先知道是什么游戏，然后才能展开对游戏规则的了解。口前，金融市场有这么5大类:货币市场、债券市场、股票市场、抵押贷款市场和外汇市场，这些市场也与我们的生活息息相关。股票市场便是金融市场的一个重要组成部分。那什么是股票市场，书上知识简短的介绍，其是社会生产化的产物，是商品经济和市场经济发展到一定阶段的必然结果。信用制度则是股票市场产生与发展的基础，股份公司为前提的这么一个概念。我的理解就是:一些具备相当规模的大型企业以其公司信誉和所有权为凭借向社会募集资金的一种手段，而这种企业信誉和所有权被量化之后从而在不断交易的过程中所形成的一个交易市场。企业从社会募集了大量的资金之后，就可以不断地进行资本扩张，权益的不断扩大，从而社会参股的中小股东也能从中获得利润。你可以说，股票市场可以笼统的看做是股民所投资的投资产品，你也可以说股票市场是专门为一些大型企业的金库，起初目的是为了企业更容易的融资。当然，在我国，你也可以将它看做是邪恶的赌场，然而，这却是针对我国股票市场而言的，股票市场的出现，初衷绝不是这样的。股票通过有组织的证券交易所和场外市场进行流通，其股票的价格也山市场的供求所影响。 二、U前我国股票市场的现状以及存在问题 谈及我国股票市场的发展，就要从1980年说起，1980年?1991年，我国 股票市场恢复并且开始起步。1992年~1999年我国股票市场进入扩容和成长阶
国内互联网金融发展现状
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国内互联网金融发展现状 究竟什么是“互联网金融”(Inteｒnet Fｉnaｎce)? 事实上，迄今为止其还没有一个比较准确的定义。谢平教授等人在２012年发表的《互联网金融模式研究》中将“互联网金融”定义为：“涵盖了受互联网技术和互联网精神的影响，从传统银行、证券、保险、交易所等金融中介和市场，到瓦尔拉斯一般均衡对应的无金融中介或市场情形之间的所有金融交易和组织形式,是一个谱系（spectruｍ)的概念。” 根据谢平教授在《互联网金融模式研究》中的定义,我们可以认为互联网金融是一个谱系的概念。它介于传统银行、证券、保险或交易所市场等有形中介和瓦尔拉斯一般均衡对应的无金融中介或市场情形之间，是所有中间形式的统称。 互联网金融并不是简单的“互联网+金融”的模式,也不是复杂到与传统金融之间没有关联，更不是现代金融体系之外的一个异生物。互联网金融是现代经济进人互联网时代,在金融上所表现出的新特征、新技术、新平台、新模式和新实现形式。
互联网金融是依托在第三方支付、互联网云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具之上，以实现资金融通、支付和信息中介为目的的一种新兴金融业态。相比于传统金融行业，互联网金融创造了全新的商业模式和盈利方式。互联网金融的产生，出现了既不同于商业银行的间接融资,也不同于资本市场直接融资的第三种模式。在互联网金融模式下，银行、券商和交易所等中介作用将被削弱。贷款、股票、债券等的发行和交易以及券款支付直接在网上实现，大大降低了信息成本和交易成本,提高了金融资源配置的效率。互联网金融真正实现了以低成本高效率的管理运作满足客户的金融需求。 理解掌握互联网金融需要从三个方面把握,即互联网技术与金融的有机结合、对传统金融的沿袭与变革以及互联网金融的三大支柱。 1．互联网技术与金融的有机结合 以互联网技术为代表的现代信息科学技术，包括第三方支付、互联网大数据和云计算等，在市场上为资金的融通提供服务。这种互联网技术与金融的有机结合产生的互联网金融模式对传统金融产生了颠覆性影响，主要体现在互联网技术与生俱来的普世特性,相比传统金融中介和金融市场，互联网技术可以降低传统金融交易的交易成本。在互联网金融中，超级集中的支付体系和个体移动支付的统一，使得支付更加便捷；信息处理和风险评估以大数据分析和高速算法为基础，并通过网络化的方式进行,信息不对称程度显１降低;资金供求双方可以不经过银行、证券公司和交易所等传统金融中介和金融市场，直接在网上发行和交易贷款、股票、债券等,通过这种方式在资金期限匹配、风险分担上的成本更低;市场作用可以充分有效地发挥，接近瓦尔拉斯一般均衡对应的无中介或市场的情形，可以超越传统金融中介和传统金融市场的资源配置效率。
盘点互联网金融四大发展趋势 互联网与金融仿若天生一对，自相互结合初尝丰硕果实之后便浓情蜜意再不分彼此，而由二者产生的互联网理财产品，可以定性为新时代的产物，兼具互联网的方便、快捷、大众及金融的增值特性，短短时间内成为国人竞相追逐的理财产品，形成万亿级体量的金融蓝海，在推动金融产业改革和创新、实现金融普惠大众方面形成积极而重要的影响，深受社会各界重视和政策扶持。 有相关数据显示，截至2015年12月31日，2015年网贷行业投资人数与借款人数分别达586万人和285万人，较2014年分别增加405%和352%，其中P2P理财产品在各年龄层的理财人群中使用率高达76%。互联网金融弥补了市场空白及它所具有金融的普惠特性，所以才能获得如此庞大的群众基础，这也从侧面说明，互联网金融未来的发展方向依旧是基于大众需求做出改变。信广立诚贷相关负责人根据平台数年深耕于用户需求及对行业的研究，解析互联网金融未来四大发展趋势。 投资群体逐渐年轻化 2015年12月底，零壹财经发布的一份报告显示，被称为互联网“原住民”的“８０后”“９０后”尝试互联网理财的比例分别高达８３％和７７％，并逐渐成为互联网金融消费主力。因为这部分人是接触互联网最多的群体，对新生事物接受能力比较强，并且随着工作经验的丰富，收入水平日渐提高，成为互联网金融业务不容小觑的新生力量。 移动互联网金融大众化 据2016年1月22日中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的第37次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2015年12月，中国网民规模达6.88亿，其中手机网民规模达到6.2亿，有超过90%，90.1%的网民通过手机上网。 一方面，手机的便捷性使用户可以在碎片化时间随时随地上网，增加了手机的使用频率;另一方面，手机应用软件的丰富性，几乎覆盖了生活的各个方面，便利了手机网民的工作和生活，增加了手机的使用粘度。它突破了PC端时间和空间的局限性，更便于人们通过手机移动端进行金融活动，实现财富增值随心所欲，将方便、快捷发挥的更加彻底。所以说，移动金融才是未来互联网金融领域的至高点。 业务模式小额化、分散化 前文已经说了，互联网金融的发展要根据用户的需求做出改变。经过去年互联网金融行业的跌宕起伏之后，用户已经从单纯的追求高收益转为安全至上。金融市场规律告诉我们，融资金额越大，承担的风险也就越高，而对于投资人来说，一旦项目出现问题，造成的损失将是巨大的。此外，互联网金融平台作为信息中介，它的定位已经决定行业本身并不适合大额融资撮合交易，且对平台本身而言，也并不具备发展大额融资的先天优势。 正如原银监会主席刘明康明确表示，互联网金融只有做小、做分散、做简单产品才能活下来。
我国金融市场未来5年的发展趋势 自90年代改革开放以来，我国金融市场取得长足的发展。2015年，我国经济全球化和内部市场化程度的进一步提高，金融市场全球化、自由化、工程化及资产证券化等方面也得到了长足的发展，未来5年，这几个趋势将会越来越突出。 一、资本的国际流动与金融交易量将有突破 我国已经成为世界第二大经济体，越来越多的中国资本向国外输出，参与国际重大项目投资。资本国际流动的频率和金额将可能超过过去十年。今年，人民币国际化程度取得了巨大进步，成为世界第五大支付货币，人民币离岸交易中心将在未来五年成加速度增长。国内外的人民币的利率差距将会持平，并与美元、欧元、英镑、日元等主要国际交易币种趋同。 二、外汇管制松动，金融市场有监控地开放 2015年后，随着人民币国际化程度的提高，中国政府也将对金融市场管制逐步松绑，进一步向国际开放金融市场，但同时也会加强国际金融业务的监控；人民币国际自由兑换，将要求我国政府放松外汇管制，推动我国资本的国际流动。在未来5年内，可能会放松对商业银行的利率管制，适度进行利率竞争。鼓励金融创新，提高我国本土金融机构的国际竞争力。 三、金融新产品和技术手段摸索推进 随着金融全球化和金融自由化程度的提高，利用先进的数学及通讯等科技手段，设计出新的金融产品的要求将会越来越强烈。未来5
年，利用工程化手段解决金融问题的技术开发将取得一些进展，在金融产品设计、金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面取得一定的成绩，数值分析、数学建模、网络图解和仿真模拟设计等手段将越来越多地应用到金融市场中。不过，当前我国金融市场水平与国际存在相当大的差距，金融工程化任重而道远，只可能摸索推进。 四、资产证券化快速发展，信贷资产融资迅速增加 2015年度，我国资产证券化趋势明显，主要体现在政策上的支持，国务院已经新增5,000亿元人民币信贷资产证券化试点规模，成为信贷资产证券化重启以来的最大增幅。未来五年，资产证券化将呈现以下趋势和特点：1、发行主体更加多元化；2、小银行资产证券化水平将得到提高，上市量将大大增加；3、住房抵押贷款证券化程度得到提高。 未来5年，我国金融市场全球化、自由化及工程化、资产证券化程度会得到较大的提高。但是，面临与国外较大差距的形势下，中国政府不会完全放开监管，一定会加强宏观管理和法制建设。
一、互联网金融得理想与现实 互联网金融,已经就是当下最热门得话题,但就是对于什么就是互联网金融,我个人感觉目前为止,也一直缺乏很好得定义,虽然“互联网金融”最早得概念提出者,谢平教授,曾经做过一个定义,但就是显然如果按照谢平教授得定义,目前瞧来还没有真正得“互联网金融”得出现,她把互联网金融定义为“在这种金融模式下,支付便捷,市场信息不对称程度非常低;资金供需双方直接交易,银行、券商与交易所等金融中介都不起作用;可以达到与现在直接与间接融资一样得资源配置效率,并在促进经济增长得同时,大幅减少交易成本、" 从目前市场上所出现得各种互联网金融模式来瞧,符合这个带点乌托邦性质定义得金融模式应该并不存在,所以,单纯从概念提出得角度而言,中国不存在现实得互联网金融模式。 那么现在大家探讨得互联网金融到底就是什么呢？事实上,目前业内存在得各种互联网金融得探讨,其实也一直处于概念模糊之中,各种模式,千差万别,很难用一个统一得定义来进行界定、所以有必要进行一定程度得梳理,否则大量得讨论都建立在基础定义不同得基础之上,很难有实质性得意义。 总体而言,目前市场上,习惯把所有涉及到金融业务得互联网化经营模式,都定义成了“互联网金融",当然业内还有一种倾向,其实就是更直接、简单得理解,就就是只有互联网企业,介入了金融领域,才就是互联网金融。而金融企业使用互联网手段,则不就是互联网金融,而习惯性界定为“金融互联网”、这种划分,单纯得其实就主体划分,习惯性将金融机构与互联网企业对立起来,这种对立得后果就是引发了业内大量得口水,实质得意义却非常有限,因为人为得排斥了两者融合得可能
性。 暂且撇开定义,我们就现象来瞧,目前最普遍定义为互联网金融得模式,大概区分其实就是四个模式,第一个模式就是拍拍贷为代表得线上P2Ｐ模式,(当然P２P 背后也开始了很大得分化,拍拍贷模式,人人贷等模式,陆金所、有利网模式等,至于宜信模式,我个人认为就是属于P2P模式,但就是更多就是线下运作得概念,跟互联网关系不大,所以暂不为定义互联网金融、),还有一系列众筹网站(这个模式目前处于起步阶段,国外发展有一定得成绩,国内暂时没瞧到太多得实质性业务网站,点名时间就是个代表,但就是带有一定得公益特征,还有待观望),第二个模式就是以阿里、京东为代表得电商介入金融领域,所形成得各自互联网金融模式,阿里最具代表性,衍生得金融模式也较多、第三个模式其实就是涉及到银行支付结算体系得第三方支付,市场上存在了以支付宝、财付通为代表得20０多家支付企业。第四,则就是大量得互联网企业介入得金融服务领域,她们更多还就是以服务金融机构为主要运营模式,本身不介入金融领域,例如数米网、铜板街、东方财富网等基金代销网站,还有如融360、好贷网得金融信息服务模式得网站、 如果还有一块互联网金融模式得话,那就就是比特币得出现,很多人把比特币跟q 币等同,我认为两者夏截然不同得。事实上ｑ币背后其实就是等值人民币作为信用基础得,所以ｑ币得诞生过程就是不创造信用得,社会总体货币体系就是均衡得。无论您怎么玩ｑ币,都不会给社会货币总量产生冲击、而比特币不就是,比特币其实理论上就是创造了一种货币体系,她存在得信用基础就是人们基础于对恒定货币总量得预期,这种货币体系,创造了信用,理论上可以理解为发行了新得货币,规模如果足够大,对社会边会产生各种冲击,我自己对金融得理解,首先金融得