一：前言
1、买好的，更要买的好。买好的说的价值，买的好，说的是价格。
2、对于价值投资者来说，必须以价格为根本出发点。
3、股票价格的形成受三方面因素的影响：公司基本面；市场技术因素；人的心理因素
4、杠杆不会使投资变得更好，也不会提高获利概率，它只是把可能实现的收益或损失扩大化，这个方法还引入了全盘覆灭的风险。
5、一个稳妥的思考框架作为决策的基础，并且有能力控制自己的情绪，使其不会对思考框架造成侵袭。
6、你投资的目标不是要达到平均水平，你想要超越水平
二：学习第二层次思维
7、你要的不是短期暴利，而是长期稳定的收益。
8、投资需要的是更加敏锐的思维，“我”称之为---第二层次思维。
9、你必须想他们所未想，见他们所未见，或者具备他们所不具备的洞察力。你的反应与行为必须与众不同。
10、第一层次思维者寻找的是简单的准则和简单的答案；第二层次思维者知道，成功的投资是简单的对立面；你必须反问自己，如何以及为何应该成功，别人为什么要失败。11、人们的共识是什么；我正确的概率有多大；我的预期与人们的共识有多大差异；资产的当前价格与大众所认为的未来价格以及我所认为的未来价格相符程度如何？；价格中所反映的心理共识是过于乐观还是过于悲观。
三：理解市场有效性及局限性
12、如果有效似市场中的价格已经反映了群体共识，那么分享群体共识也许只能令你赚到平均收益。想要战胜市场，你必须有自己独特的、非共识性的观点。
13、在决定证券价格方面，心理因素和基本价值同样重要，甚至更为重要。
14、与其他人占有相同的信息，并且受到相同心理影响的约束，有独立且与众不同的观点更为不易。
15、有效市场理论认为，在有效市场中不存在令人们战胜市场的投资技巧，投资收益的差异完全归因于风险差异，更高的投资收益由隐性风险所致。
16、如果一项资产鲜为人知，追随者不多，那么它可能就不会得到有效的定价；如果一项资产是有争议性的、禁忌性的或未被社会认同的，那么它就可能不会被有效定价。
17、市场有效性假设中有一点特别脆弱：客观性。大多数人都会受贪婪、恐惧、嫉妒及其他破坏客观性、导致重大失误的情绪的驱动。
18、市场价格往往是错误的，因为获得信息的途径以及对信息的分析不完善，所以市场价格往往远高于或者远低于内在价值。
19、一个存在错误及错误定价的市场，能够被具有非凡洞察力的人战胜。
20、没有一个市场是完全有效或者无效的，它只是一个程度问题。
21、投资者应该寻找未被做出完全有效定价的市场或者资产，而不是去追逐完全无效的市场。
22、今天存在有效性并不意味着有效性会永远存在；无效性是杰出投资的必要条件。
23、我们认为无效性是存在的，某些资产定价过低、某些资产又定价过高，你必须具有比其他人更深刻的洞察力。
24、有效市场理论应该提供辅助信息辅助我们做决策而不是控制决策。
四：准确估计价值
25、投资若想取得切实的成功，对内在价值的准确估计是根本出发点；没有它，投资者任何取得持续投资成功的希望都仅仅是希望。
26、投资课程最重要的两件事：如何估计投资价值以及如何看待市场价格走势。
27、低买高卖必须有一些“高低”的客观标准，其中最有用的就是资产的内在价值。这句话的含义就是：以低于内在价值的价格买进，以更高的价格卖出。
28、受基本面驱动的投资方法：价值投资和成长型投资。价值投资者的目标是得出证券当前的内在价值，并在价格低于当前价值时买进；成长型投资者的目标则是寻找未来将迅速增值的证券。
29、价值投资者相信当前价值高于当前价格，从而买进股票；成长型投资者相信未来价值的迅速增长足以导致价格大幅上涨，从而买进股票。而在我看来真正的选择似乎并不在价值和成长之间，而在当前价值和未来价值之间。
30、巴菲特贡献了一个价值的概念，即价值并不仅仅是便宜，而是成长概念被纳入其中，市场上可以买的到的价格据哟吸引力的好企业。
31、成长型投资关注未来，而价值投资强调当前，但不可避免的要面对未来。
32、在投资领域，正确并不等于正确性能够被立即验证。很多时候，还需要坚定的持有。
33、过于超前于犯错是很难区分的。
34、估价正确却不坚定的持有，用处不大；股价错误却坚定的持有，后果更糟。
五：价格与价值的关系
35、成功的投资不在于“买好的”，而在于“买的好”
36、无论多好的资产，如果买进价格过高，都会变成失败的投资；同时，很少有资产会差到一足够低的价格买进都不能转化为成功投资的地步。
37、不过，投资者应该警惕衰退的风险，它会令低价股转化为价值陷阱。
38、没有认真考虑价格是否公平的投资决策就是犯傻。
39、如果没有考虑价格，无论一项投资听起来是多么诱人，你都不可能知道它是否是一项好的投资。
40、知道何时买进能够弥补因为卖出过早而导致的许多错误。
41、当市场出现短期波动时，最重要的事情之一，就是记得市场终会回归正确。
42、再也没有比在崩盘期间从不顾价格到必须卖出的人手中买进更好的事了。
43、投资者心理几乎可以导致证券在短期内出现任何定价，而无论其基本面如何。
44、投资是一场人气竞赛，在人气最旺的时候买进是最危险的，一切利好因素和观点都已经被记入价格中，而且再也不会有新的买家出现。
45、最安全、获利潜力最大的投资，是在没有人喜欢的时候买进；假以时日，一旦证券受到欢迎，那么它的价格只可能向一个方向变化：上涨。
46、为了自保，你必须投入时间和精力去了解市场心理。心理给其他投资者带来思想压力并影响其行为的心理因素，同样会作用在你身上。
47、无论如何，价值最终会发挥作用。
48、使用杠杆，不会是投资变得更好，也不会提高获利概率，它只是把可能实现的收益或损失扩大化，这个方法还引入了全盘覆灭的风险。
49、通过资产内在价值的增长获利。
50、市场延续非理性状态的时间比你撑住没破产的时间更长。
六：理解风险
51、投资者在考虑某项投资时，首先必须判断投资的风险性以及自己对于绝对风险的容忍程度。
52、投资者的第二项工作是确定投资收益是否与所承担的风险相匹配。
53、考虑投资结果时，收益仅仅代表收益，评估所承担的风险是必须的。
54、必须清楚“风险调整后收益”的概念。
55、风险更高的投资必须提供更好的收益前景、更高的承诺收益或预期收益，但绝不表示这些更高的预期收益必须实现。
56、更高风险的投资与不确定性增加、损失概率增大相关。
57、风险收益曲线图，既表明风险和预期收益之间的正相关关系，又表明收益的不确定性以及随着风险的增加而加大的损失概率。
58、将资本永久损失的风险比作潜在回报，是投资重要的概念之一。
59、风险----损失的可能性。描述的是损失的可能性，而不是收益的波动性。
60、造成资本永久性亏损的风险是唯一需要担心的风险。
61、基本面弱未必导致损失风险。基本面弱的资产，如果买进的价格足够低，也能成为一项非常成功的投资。
62、风险可能在宏观环境并未走弱时出现。尤其可能发生在任何没有花费时间和精力去理解自己投资组合的基本过程的人身上。
63、损失风险主要归因于心理过于积极，以及由此导致的价格过高。
64、盲目跟风，提供了持续高收益的可能性，但也存在低收益或负收益的可能性。
65、最危险的投资状态通常源于过于乐观的心理。因此，损失的发生未必源于基本面的恶化，下调投资者的预期即可避免，高价往往会因子中而崩溃。
66、在以低于价值买进证券的时候，高收益、低风险是可以同时实现的。同样，价格过高则意味着低收益高风险。
67、貌不惊人的低价证券，往往成为价值投资者青睐的高收益证券；其最大的风险是有可能在牛市中表现落后。
68、训练有素的投资者判断风险的的主要依据是价值的稳定性和可靠性，以及价值和价格之间的关系。
69、风险意味着可能发生的事件多于确定发生的事件。
70、在考虑投资组合是要牢记，极低概率事件会影响到你的大部分投资。
71、收益本身（尤其是短期收益）不能说明投资决策的质量，评估收益时必须相对于实现收益所承担的风险。
72、人们通常会预测未来与过去相似，而对潜在的变化估计不足。
73、小概率和极小概率事件也是有可能发生的，这个时候，难以预测的结果会迅速地出现（并走向极端）。
七：识别风险
74、风险在经济上升时增加，并且随着经济失衡的扩大在衰退期化为现实的想法，更有益。
75、无论基本面有多好，人类的贪婪与犯错的倾向都会把事情搞的一团糟。
76、风险意味着即将发生的结果的不确定，以及不利结果发生时损失概率的不确定。
77、高风险主要伴随着高价格而出现，在高价时不知规避反而蜂拥而上是风险的主要来源。
78、最危险的事：最大的风险并不是来自于低质量或高波动性，而是来自于买价过高，这并不是假想的风险，而是活生生的现实。
79、价值投资者认为高风险和低预期收益不过是同一枚硬币的两面，二者都主要源自高价格，因此，洞察价格和价值之间的关系-无论对单项证券还是整体市场来说---是成功应对风险的重要组成部分。
80、买价过高既加大了风险又降低了预期收益。
81、当市场被推高，以致价格意味着更多的损失而不是潜在回报时，风险就增加了。
82、最危险的事：过高的价格源于投资者过于乐观的预期，投资者过于亢奋的情绪往往是由于缺乏风险规避意识。懂得风险规避的投资者清楚亏损的隐患，并且会以合理的价格来补偿其所承担的亏损隐患。当投资者未能采取足够的风险规避措施时，他们就需要承担过高的价格。
83、普遍相信没有风险本身就是最大的风险，因为只有当投资者适当规避风险时，预期收益中才会包含风险溢价。
84、产生风险的首要因素是认为风险很低甚至已经被完全消除的意识。
85、无论市场结构被设计成什么样子，只有在投资者行为审慎时，风险才会较低。风险是不能被消除的，它只能被转移和分散。
86、当使用无风险利率评估风险较高的投资时，应该对无风险利率加以防范。
87、盲目乐观的人请注意：永远涨潮时不可能的。
88、市场不是一个供投资者操作的静态场所，它受投资者自身行为的控制和影响。不断提高的自信应带来更多的担忧，正像不断增加的恐惧和风险规避共同在降低风险的同时增加风险溢价一样，我们将这种现象称之为“风险的反常性”
89、当投资者认为风险低时，他们就会创造出危险的条件；当投资者感到风险高时，他们就会试图去降低风险。市场是动态的而不是静止的，它的行为表现是反直觉的。
90、当市场大幅下跌后，鼓起勇气去购买低价股是要牢记------“风险的反常性”
91、事实上，大众误解风险至少像他们误解收益一样频繁；认为某种东西过热而无法应对的共识几乎总是错的，事实通常是它的对立面。
92、广泛的否定意见可以使风险最小化，因为价格里所有的乐观因素都被消除了。
93、当人人都相信某种东西没有风险的时候，价格通常会被哄抬至蕴含巨大风险的地步。
94、存在这一矛盾的原因是大多数投资者认为风险与否的决定因素是质量而不是价格；但是，高质量资产也可能是有风险的，低质量资产也可能是安全的；所谓的质量，不过是为资产所付出的价格问题，因此，狂热的公众意见不仅是潜在的低收益的源泉，还是高风险的源泉。
八：控制风险
95、归根结底，投资者的工作是以盈利为目的的聪明地承担风险。
96、杰出投资者之所以杰出，是因为他们拥有与创造收益的能力同样杰出的风险控制能力。
97、无论风险控制取得怎样的成绩，在繁荣时期是永远也表现不出来的，因为风险时隐蔽的，不可见的。损失通常只在风险与负面事件相碰撞时才会发生。
98、损失发生在风险与逆境遭遇的时候，只有在环境中出现负面事件时，风险才会造成损失。过去没有出现不利环境，不代表不可能出现不利环境，因此，过去没有出现不利环境不代表不需要风险控制，即使结果显示当时可以不必进行风险控制。
99、重要的是意识到，即使没有发生损失，风险也有可能存在。
100、风险控制在繁荣期是观察不到的，但依然必不可少，因为由盛转衰是轻而易举的。101、从根本上降低风险时投资取得巨大成功的基础。
102、以较低风险实现与其他风险承担者相同的收益是一项杰出的成就，这种微妙而隐性的成就只有经过复杂的判断才能被体会到。
103、高风险资产如果足够便宜，就能成为好的投资，以营利为目的并聪明地承担风险，长期反复成功的事实就是最好的验证。
104、但如果我们总说“不能做这个，不能做那个，因为结果可能比以往任何时候都坏”，那么我们将一事无成。
105、风险控制是规避损失的最佳方法，但反过来，风险规避则很有可能会连同收益一起规避。
106、在时机、形势和价格都合适的情况下，我们欢迎风险。
107、风险控制不是风险规避，“合适的价格”是其中最重要的部分。
108、贯穿长期投资成功之路的，是风险控制而不是冒进。在整个投资生涯中，大多数投资者取得的结果将更多取决于致失败投资的数量及程度，而不是致胜投资的伟大。良好的风险控制是优秀投资者的标志。
九：关注周期
109、周期永远胜在最后
110、多数事物都是有周期性的；当别人忘记这个法则时，某些最大的盈亏机会就会到来。111、在历史、经济领域的进程是涉及到人类的，当人参与进来的时候，结果就有了可变性和周期性。
112、周期是可以自我修正的，周期的逆转不一定以来外源性事件。
113、最坏的事情的隐患发生在最好的时候。
114、了解市场具有周期性规律且最终会自我修正的道理，可以在市场暴跌后寻找低价股时保持些许乐观情绪。
115、认为周期性已经结束的信念所体现的思维方式，基于一个危险的前提---“这次是与众不同的”，这令任何了解过去、知道这种错误在不断重演的人心怀恐惧---或许还预示着盈利的机会。因此，当出现这种形式的错误时，具有识别它的能力至关重要。
116、在多数时间里，未来看上去与过去极为相似，既有上行周期，又有下行周期。“一切会更好”的最佳时机是存在的，那就是当市场触底、人人都以廉价抛售的时候，危险发生在
市场创记录地触及以往从未达到过的高点的时候，这种情况过去会有，未来也将会再次发生。
117、无视周期并推算趋势是投资者所做的最危险的事情之一。
118、周期永远不会中断，他们应该将这种认识转化为自身的优势。
十：钟摆意识
119、钟摆式摆动的投资者态度与行为
120、证券市场的情绪波动类似于钟摆的运动，钟摆几乎始终朝着或者背离弧线的端点摆动，因此市场总是处于定价过高和定价过低之间。
121、对待风险态度上的摆动，是贯穿许多市场波动的主线，投资者在市场崩溃的时候恐惧过度，即使价格已经完全反映了悲观情绪、估价已经低的离谱，过度的风险规避也会导致他们仍然不敢买进。
122、当投资者对风险的容忍过度时，证券价格体现的是更高的风险而不是收益；当投资者过度规避风险时，价格体现出来的收益高于风险。
123、对待风险的态度是所有钟摆式摆动中最强劲的一个。
124、事实上，投资的主要风险归结为两个：亏损的风险和错失机会的风险。大幅消除其中一个都是有可能的，但二者不可能被同时消除，理想状态下，投资者会使两者达到平衡。125、牛市有三个阶段：
第一阶段：少数有远见的人开始相信一切会更好
第二阶段：大多数投资者意识到进步的确已经发生
第三阶段：人人断言一切永远会更好。
126、当投资者相信情况只会越来越好的时候，就进入了最危险的阶段。
127、熊市的三个阶段
第一阶段：少数善于思考的投资者意识到，尽管形势一片大好，但不可能永远称心如意
第二阶段：大多数投资者意识到态势的恶化
第三阶段：人人相信形式只会更糟糕
128、无论是现在还是以后，市场总会创造机会，在机会较少的市场里，耐心很重要，价值机会终究会被正确的得以体现，通常不会超过一至两年。
129、投资者心理是主要因素，在它的影响下，钟摆通常处于摆向端点或从端点摆回的过程中。
130、投资者心理朝向某个极端的摆动，最终会成为促进反方向回摆的力量。
131、自端点摆回的速度通常更快，因此，比朝向端点摆动的时间要短得多。对应的涨慢跌快。
132、我们能够肯定的事情之一，极端市场行为会发生逆转。
十一：抵御消极影响
133、得到更多的渴望，担心错过的恐惧，与他人比较的倾向，群体的影响以及对胜利的期待---这些因素几乎普遍存在。因此，它们对大多数投资者和市场都有着深远的影响。结果就是错误---频繁的、普遍的、不断重复发生的错误。
134、无效性--错误定价、错误认知以及他人犯下的过错--为优异表现创造了机会，事实上，利用无效性是保持卓越的唯一方法。
135、心理作用对投资者有着巨大的影响
136、第一种侵蚀投资者的成就的情感是对金钱的渴望，尤其是当这种渴望演变成贪婪的时候。
137、第二种恐惧，恐惧更像恐慌，是一种过度忧虑，妨碍了投资者采取本应采取的积极行动。
138、第三个因素是人们有容易放弃逻辑、历史和规范的倾向。使得人们愿意接受任何能让他们致富的可疑建议，相信某些基本面限制因素不再起作用---因而公允价值不在重要---的信念。
139、投资过程中需要大量的怀疑，怀疑不足会导致投资损失。投资者往往在贪婪的驱使下，轻易地摒弃或忽略了以往的教训。
140、第四个造成投资者的错误的心理因素是从众，而不是坚持己见的倾向。应对群体共识的正确性持保留态度。
141、第五个心理影响是嫉妒，无论贪婪的负面力量有多大，它还有激励人们积极进取的一面，与之相比，与别人相比较的负面影响更胜一筹。
142、在一个孤立的环境下感觉快乐的人，当他看到别人做的更好时，可能会变得痛苦不堪。
143、强调相对收益而不是绝对收益体现了心理对投资过程的扭曲。
144、我们都有与别人进行比较的倾向，这种倾向会对本为建设性、分析性的投资过程产生不利影响。
145、大多数机构投资者和个人投资者会比较他们的收益，因此大多以从众而告终：搞错重点了。
146、第六个关键影响因素是自负。很难保持客观和审慎。
147、善于思索的投资者会默默无闻地辛勤工作，在好年份里赚取稳定的收益，在怀年份里承担更低的损失。他们避开高风险行为，因为他们非常清楚自己的不足并经常自省。这是创造长期财富的最佳准则，但在短期内不会带来太多的自我满足。
148、最后一个影响因素称之为妥协现象，一种通常出现在周期后期的投资行为特征。投资者会尽他们的最大努力坚持自己的信念，但当经济和心理压力变得无法抗拒时，他们会放弃
并跟风。
149、在这些消极因素的影响下，错误---频繁地、普遍地、不断重复地发生着。
150、避免在泡沫中赔钱的关键，当贪婪和人为错误导致积极因素被高估，消极因素被忽视时，拒绝跟风。
151、对于暴跌中恐惧过度的投资者来说，关键是避免卖出--也许更恰当的做法是买进。152、记住，你并不会因为闭塞而犯错。
153、将自己与他人进行过多比较是一种侵蚀意志的过程---虽然这是天性使然---而且，这也会给你施加过多的压力。
154、用什么方式来战胜消极影响：
1）对内在价值有坚定的认识
2）当价格偏离时，坚持做该做的事
3）足够了解以往的周期---了解市场的过度膨胀或过度萎缩最终得到的是惩罚而不是奖励
4）透彻理解市场对极端市场投资过程的潜在影响。
5）一定要记住，当事情看起来”好的不像是真的“时，他们通常不是真的。
6）与志趣相投的朋友或同事相互支持
十二：逆向投资
155、在别人沮丧抛售时买进，在别人兴奋地买进时抛售都需要最大的勇气，但它能带来最大的收益。
156、大多数投资者是---趋势跟踪者，而杰出的投资者恰恰相反。
157、在人们冷落时买入，在人们追捧时卖出。”千载难逢“的市场极端情况似乎每隔10年左右便会出现一次。
158、即使市场过度发展，记住，”估价过高“与”明天就会跌“是截然不同的。
159、从长期看来，市场会自动走向正确，但是，在看到长期之前，你必须得在短期内幸免。
160、最显而易见、人人赞同的事，最终往往被证明是错误的。
161、如果人人都喜欢它，那么很有可能这一领域已经被彻底发掘过---资金流入已经过多---便宜货也所剩无几。
162、杰出的投资有两个基本要素：
1）看到别人没有看到或不重视的品质（并且没有反映在价格上）
2）将这种品质转化为现实（或至少被市场接受）
163、人们相信任何消极的情况，所有包含乐观因素的情况都被当作盲目乐观被摒弃了。
164、在应对未来时，我们必须考虑两件事：第一，可能发生的事情；第二，实际发生的概率
165、怀疑并不等同于悲观：在过度乐观时，怀疑倡导悲观；但在过度悲观时，怀疑倡导乐观。
166、大众在市场达到顶峰时会乐观，在市场跌倒谷底时会悲观，显然这是不对的，为了获利，我们必须对顶峰时普遍的乐观和低谷时盛行的悲观持怀疑态度。
167、如果事态或事情的发展出现两种情况时：事情好到不像是真的、事情坏到不像是真的，都是采取行动的最佳时段。
168、当买进某种东西再次让人感觉安稳的时候，它的价格再也不会那么便宜。因此，在投资中，利润丰厚和令人安稳通常是矛盾的。
169、伴随着大量抛售股票即将告一段落，不仅是价格会反弹，大规模的买进也会变得更加困难。
十三：寻找便宜货
170、在大多数人不愿意做的事情中，通常能够发掘出最佳机会。
171、构建投资组合的过程：第一，潜在的投资清单；第二，对它们内在价值的估计；第三，对其价格相对于内在价值的感知；第四，对每种投资涉及到的风险及其对在建投资组合的影响的了解。
172、投资是相对选择的训练。首先，投资过程必须是缜密且经过严格的训练的；其次，相对是必需的。
173、关键不在于你买什么，而在于你用多少钱买。
174、高质量资产可能划算，也可能不划算；同样，低质量资产也可能划算或不划算。将客观有点误以为是投资机会的倾向，以及不能正确区分好资产与好交易之间区别的倾向，会令大多数投资者陷入困境。
175、多数便宜货的形成与分析无关，重要的是考虑它背后的心理因素，以及它的驱动因素：受欢迎程度的变化。
176、一般来说，越不受欢迎或不被看好的，往往都是更好的交易。
177、第一层次思维者倾向于将过去的价格疲软视为负担，而不是资产更廉价的标志。178、公平定价的资产从来不是我们的目标，因为它们只能带来有风险的一般收益；当然，定价过高的资产对我们更没有任何好处。
179、便宜货存在的必要条件是感觉必须远不如现实。最好的机会通常是在大多数人不愿做的事情中发掘出来。
十四：耐心等待机会
180、市场不是有求必应的机器，它不会仅仅因为你需要就提供高额收益。
181、耐心等待机会---等待便宜货---往往是最好的策略。
182、绝大多数投资者会过度交易其政权投资组合。
183、等待投资机会到来而不是追逐投资机会，你会做得更好。在卖家积极卖出的东西中挑选，而不是固守想要什么才买什么的观念，你的交易往往会更划算。
184、再次强调：高价会同时增加风险和降低收益。
185、投资失败比失去一个获利机会更值得重视。
186、当且仅当风险可控的获利机会出现时，才应该挥动球棒。
187、你应该在别人都离场的时候，而不是在他们和你竞逐的时候承担风险。
188、赚取高额收益不仅无法使你盈利，还会以类似于提高风险的方式，使你经历短期的损失和下跌。
189、避免使自己成为强制卖出者。
190、在危机中关键要做到远离强制卖出的力量，并把自己定位为买家。投资人需要做到以下几点：
1）坚信价值；
2）少用或不用杠杆；
3）拥有长期资本和顽强的意志力；
4）在逆向投资态度和强大资产负债表的支撑下，耐心地等待，便能在灾难中收获惊人的收益。
十五：认识预测的局限性
191、赔钱的人有两种：一无所知和无所不知的
192、投资者应尽量弄清自己在周期和钟摆中所处的阶段，这不会令未来变得可知，但它能帮助人们为可能的发展做好准备。
193、谨慎对待自己的预测，至于别人的预测要更加小心。
194、准确预测一次是存在的，但不可能持续地准确预测
195、因为一次准确预测并不重要，重要的是长期都能准确 。
196、正确的目标是抛开对于未来的预测，尽最大努力做好投资。
197、预测中，最大的问题往往出现在投资者忘记概率与结果的区别的时候---也就是当他们忘记预测限制的时候。
十六：正确认识自身
198、我们或许永远不会知道要去往哪里，但最好明白我们身在何处。
199、关于市场周期，唯一能够预测的是它的必然性。
200、我们或许永远不会知道要去往哪里，但最好明白我们身在何处。也就是说，即使我们不能预测周期性波动的时间和幅度，力争弄清我们处于周期哪个阶段并采取相应的行动也是很重要的。
201、当市场已经到达极端的时候，保持警惕；相应地调整我们的行为；最重要的是，拒绝向导致无数投资者在市场顶部或底部犯下致命错误的群体行为看齐。
202、了解未来很困难，但是了解现在没那么难，我们需要做的是“测量市场温度”。保持警觉和敏锐，我们就能够判断出其他人的行为，并据此判断我们应该采取的行动。
203、当投资者定期检测市场温度时，这些富有洞察力的问题能够轻而易举地充当检测标准。
204、虽然市场并不需要每天都照此行事，但在极端市场情况下这是必须的，倾听市场的声音。
205、当买家争着向市场投入大量运作资本时，会体现---价格被推至高于价值，预期中的反弹减弱，风险骤升；只有当买家处于相对主导地位时，你会有被过高股价的资产。
206、投资者通过一年浏览两次市场情绪测量表，就能密切关注市场钟摆的摇摆方向。207、市场在周期性运动，有涨有跌，钟摆在不断摆动，极少停留在弧线的中央。这是危险，还是机遇？投资者该如何应对？-----努力了解我们身边所发生的事情，并以此指导我们的行动。
十七：重视运气
208、投资在很大程度上受运气支配，也有人叫作“偶然性”和随机性“
209、学着诚实地对待自己的成功和失败。学着认识运气在获得结果的过程中所扮演的角色。
210、“未然历史”的概念
211、计划或者行动已经奏效的事实，并不能一定证明其背后的决策是明智的。
212、决策的质量不取决于结果。
213、考虑到投资环境具有随机性和多样性，好的决策往往不会起作用，而糟糕的决策却会屡屡奏效。
214、一旦你认识到随机性对投资结果的影响的深刻程度，你就会以一种完全不同的视角来看待一切。
215、适度尊重风险，知道未来不能预知，明白未来是呈概率分布的并相应地进行投资，坚持防御性投资，强调避免错误的重要性。
十八：多元化投资
216、有老投资者，有大胆的投资者，但没有大胆的老投资者
217、在主流股票市场中主动得分对投资者未必有好处，相反，投资者应该尽量避免输球。218、防守---重点在于避免错误---是每一场伟大的投资游戏的重要组成部分。
219、积极进取能够获得额外的收益，但长期效果并不明显；
业绩不佳令人沮丧；
短期成功导致人们普遍轻视应有的耐性和业绩的稳定性；
210、在投资中，你是去争取制胜投资，还是尽力避免致败投资？欠缺考虑的行动会带来巨大的危险。
211、攻守选择没有对错之分，你的决策必须基于你的性格与学识、你对自己能力的信任程度、你所在的市场。
212、防御型投资者关注的不是做对，而是避免做错。
213、可以把防守视为一种追求更高收益的努力，只不过它是通过避害而不是趋利，是通过持续稳健的进步而不是偶尔的灵光乍现。
214、防御型投资者有两大要素：
第一，排除投资组合中的致败因素，最好的实现方法是，广泛而尽职的调查、提高入选标准、要求低价和高错误边际，不要轻易下注在没有把握的持续繁荣、乐观预测和发展上。
第二，避开衰退期，特别要避免暴露在崩溃危机下。
215、在逆境中确保生存与在顺境中实现收益最大化是相矛盾的，投资者必须在两者之间做出选择。
216、如果未来不能入你所愿，该如何应对，简而言之，是什么保证了结果的可接受性（即使在未来未按照预期发展的情况下）？答案就是“安全边际”，坚持一个大致的安全边际，当不理想结果出现时，尚能接受。
217、设法通过积极进取策略将收益最大化，或者通过错误边际来建立保护。你不能在两方面同时做到极致。你会选择进攻、防守，还是兼顾？
十九：避免错误
218、投资者几乎无需做对什么事，他只需要能够避免重大错误。
219、设法避免损失比争取伟大的成功更重要。
220、当投资组合风险过高时，向下的波动会令你失去信心或低价抛售；当投资组合风险过低时，会令你在牛市中表现不佳，但从未有人因此失败，这并不是最悲惨的命运。
221、想象无能，既想象不到所有可能的结果，也无法完全理解极端事件的结果的情况。222、没有正确认识到市场周期和市场的狂热，并选择了错误的方向。
223、大多数投资者是根据既往---尤其是近期发生的事---推断未来；但在重要的转折时刻，当未来与过去不再相似时，推断会失效，要么损失惨重，要么赚不到钱。
224、成功的投资不应该过分依赖聚集分布的正常结果，而是必须考虑到离群值的存在。225、投资者之所以投资，是希望投资能带来投资结果，他们的分析会集中在可能发生的情况上，但是，一定不要只盯着预期发生的事而排除其他可能性。
226、避免错误很重要，但必须有限度（限度因人而异），无限度的避免错误，只会让组合表现平平。
227、想象无能的另外一个很重要的方面---资产的相关性，不能正确预测投资组合内的协同运动时投资失败的一个关键原因。
228、投资者往往意识不到贯穿投资组合的共同线索。
229、想象无能首先是没有预测到未来可能发生的极端事件；其次是没有理解极端事件发生后的连锁效果。
230、心理因素是导致投资错误的重要因素，它们可以极大地影响证券价格。
231、避免错误的关键的第一步是保持警惕。贪婪与乐观相结合，会导致高价购进热门股票，在价格已经走高时仍抱着增值期望继续持有股票。
232、投资者的出价可被视为投资者对收益要求和风险接受意愿的表述。
233、我们需要按照盈利回报（市盈率的对立面）而不是市盈率来思考，这样做能够轻松地与固定收益进行比较。
234、市场终会使自己回归正常。在短期内，心理和技术因素使得等待长期效益十分痛苦。不过，这通常是绝佳机会的来源。
235、杠杆会放大收益，但不会增加价值。利用杠杆大力投资高承诺收益或高风险一家的特价资产是很有意义的。但是，利用杠杆买进过多低收益或低风险价差的资产---换句话说，即已经被完全定价或过高定价的资产---可能是非常危险的，企图利用杠杆吧低收益转化为高收益的尝试是无意义的。---关于杠杆的描述
235、对你周围的不合格资金的供需关系以及人们想花掉资金的迫切程度保持警惕。236、高度的信任与相应的较低的怀疑能在很大程度上推动价格上涨。
237、避免错误应该做些什么----留意他人的轻率举动--->做好应对低迷的心理准备--->卖出资产，至少卖出风险更高的资产--->减少杠杆--->筹集现金--->加强组合的防御性。238、在低点时做更多的投资，继而享受复苏，在未来出人投地；如果信心和决断的丧失，导致投资者在市场底部抛售，将下行趋势转变为永久损失，并且难以充分参与到后续的复苏
中。
239、在没有损失的时候，人们往往将风险视为波动，并且相信自己能够忍受。
240、在衰退期逢低买进时获得成功---特别是相对成功---的准则，但前提是避免错误。241、当投资者心里平静、恐惧与贪婪平衡时，资产价格相对于价值可能是公允的。不需要取巧的时候，自作聪明就会带来潜在的错误。
二十：增值的意义
242、
荷马史诗奥德赛读后感精选3篇 《荷马史诗》读后感1 《荷马史诗》是具有丰富意义的光辉巨著，它既是完美的文学作品，又是研究古代氏族社会的重要历史文献。 它正式成书于公元前6世纪。包括两部史诗，一部为《伊利亚特》（又译《伊利昂纪》），另一部是《奥德修纪》（又译《奥德赛》）。史诗的内容来源于公元前12世纪末希腊岛南部地区的阿开亚人和小亚西亚北部的特洛伊人之间发生的一场10年的战争。战争结束后，民间便有了许多传说，传说以短歌的形式歌颂战争中涌现出来的英雄事
迹，并与古希腊神话交织在一起，由民间歌人口头传诵，代代相传，每逢盛宴或节日，就在氏族官邸中咏唱。大约在公元前9世纪至8 世纪，盲诗人荷马（约前9―8世纪）以短歌为基础，将之加工成演 唱本，于公元前6世纪正式形成文字。公元前3世纪至2世纪，亚 历山大城的学者对它进行完整的编辑和审定，这便是我们今天看到的《荷马史诗》。《荷马史诗》是欧洲文学最早的和最重要的作品，它为后世人提供了丰富的素材和灵感，促成了无数巨著的诞生。 恩格斯说："荷马的史诗以及全部神话――这就是希腊人由野蛮时代进入文明时代的主要遗产。"因此，《荷马史诗》这一部过渡时期的作品，包含的野蛮的东西如杀戮、残暴、无休止的战争、视女人为私有财产等都要从特殊的历史时代背景去认识，否则就会感到不可理解。 整篇刻画英雄人物的果断、勇敢、坚强，展现英雄人物的智慧是《荷马史诗》的主旨。《伊利亚特》一开篇诗人就说出"阿呵琉斯的愤
怒是我的主题"，史诗以此为主线组织安排材料，着重歌颂了氏族英雄的高贵品质。全诗三分之二以上的篇幅是描写阿可琉斯拒绝参战的情形，这样就为表现其他英雄的形象留传了足够的空间。无论是希腊军中的狄俄墨得斯、埃涅阿斯，还是特洛伊军中的赫克托耳，他们的英勇善战都是在这一部分得以表现的，这种写法也为最后突出阿可琉斯的无比威力奠定了基础。一旦阿可琉斯参战，战局立即扭转，杀死赫克托耳，那他就很自然的表现出最高的英勇。 《奥得修斯》突出了希腊印象奥得修斯的智慧，并通过他讲述的惊心动魄的漂流经历，展现了古希腊人同自然的斗争，其中包含了许多远古时候的神话。《奥的修斯》前半部分写海上遭遇，富有浪漫色彩；后半部分写家庭生活，富有现实色彩。如误入巨人岛，用智慧杀死独眼巨人――海神波塞冬的儿子，将他的大勇大智表现得淋漓尽致。而当他回宫后并不是毫无防备的扑入妻儿的怀抱，而是仔细拟订了向求婚的贵族子弟们复仇的计划。
拿什么保护你？我的财产 ——读《政府论（下篇）》有感 约翰·洛克（John Locke，1632—1704）是十七世纪英国资产阶级的自由主义思想家。他的一生经历了整个英国资产阶级革命时期，由此，他的思想是1688年英国封建贵族同资产阶级和新贵族妥协的产儿。在《政府论（上篇）》洛克主要批判了拥护封建王权的菲尔麦的君权神授说，而在本篇中，洛克系统提出了资产阶级革命的理论基础，试图以自然法学说说明国家的起源和本质问题，从自然状态出发，批判封建集权制度，主张私有财产的不可侵犯、国家基于契约、立法权为最高权力、国家权力分立和人民有权反抗暴政等观点。 具体来说，《政府论（下篇）》是以“政府的目的是保护私有财产”为主线的。洛克开宗明义地说道，我认为政治权力就是为了规定和保护财产而制定法律的权利，判处死刑和一切较轻处分的权利，以及使用共同体的力量来执行这些法律和保卫国家不受外来侵害的权利；而这一切都是为了公众福利1。首先洛克描述了自然状态是一个有自由、有平等、有自己财产的状态2，自然法统治着自然状态，自由平等和财产都是人们的自然权利，但自然状态却缺乏公共的裁判者，因此当它的成员收到损害时，就会有不能得到申诉和决定争论等种种不方便之处，通过社会契约所建立的“公民社会的目的原是为了避免并补救自然状态的种种不方便”3，而公民社会建立后，个人的一切自然权利，特别是财产权利都仍然保留。政府，在洛克看来便是财产权的保护者。“人们联合成为国家和置身于政府之下的重大的和主要的目的，是保护他们的财产4。”要保护资产阶级的私有财产，什么形式的政府最合适呢？洛克的回答是：由民选的议会掌握最高权力的政府。由此我们可以看出洛克对财产权的重视。在洛克看来，财产是合乎自然法的，也是合乎“人性”的。因为人还在自然状态中的时候就拥有了财产，保护财产就合乎自然法亦合乎理性。洛克把自然状态描绘为自由、平等的世界，正是反映资产阶级渴望一个有利于工商业发展的和平安定的环境；把私有财产权说成是天赋权利，正是企图用私有制的悠久历史来论证资本主义所有制的永恒性；把自然状态说成为缺乏公共裁判者、一直是一切权利得不到保障的情况，正是为了强调建立一个足以保护资产阶级各种权利的国家政权的必要性。 虽然洛克反映的是资产阶级兴起时对财产保护的要求，但对今日的中国也有重要的启发意义。当今我国正在经历改革开放以来的第三波移民潮。不同于上世纪70年代末的“偷渡客”，也不同于上世纪80、90年代的留学移民，此次移民潮的主力可称得上是中国的精英阶层。根据胡润研究院11月1日发布的《2011中国私人财富管理白皮书》显示，资产超过1000万元的中国富豪们有46%正在考虑移民国外。另外14%已经开始了这一动作。约三分之一的受访富豪称他们已在国外拥有投资。因为一些国家会为提供大额投资的外国公民提供永久居留权甚至是国籍，所以这批人随时可以移民。由此可见，象征社会中坚的一国之财富精英，正降落至一个精神和财富双层游离的境地。这一现象造就的危害显而易见。首先，先富集体出走，成为他乡创造价值的中坚，对中国本土而言是知识精英与财富的双重流失。更值得忧虑的是，先富者急于移民最终会破坏开放之初所建立 1洛克，《政府论（下篇）》，2011年4月，北京，商务印书馆，P2 2洛克，《政府论（下篇）》，2011年4月，北京，商务印书馆，P3 3洛克，《政府论（下篇）》，2011年4月，北京，商务印书馆，P53 4洛克，《政府论（下篇）》，2011年4月，北京，商务印书馆，P73
[《聪明的投资者》——本杰明.格雷厄姆读后感] 按照劳伦斯.科明汉姆的划分，世界上存在五种投资模式：第一种是价值投资，依靠对公司财务分析寻找市场价格低于其内在价值的股票，《聪明的投资者》——本杰明.格雷厄姆读后感。以格雷厄姆、巴菲特为代表。第二种是增长投资，投资者寻找那些经营收益能够保证公司内在价值迅速增长的公司，以菲利普.费舍尔和彼得.林奇为代表。第三种是指数投资，通过购买股票来复制市场指数，以约翰.伯格为主。第四种是技术投资，采用各种图表来收集市场的行为，为此来显示投资者预期是上升还是下降，市场趋势如何，以威廉.奥尼尔为代表。第五种是组合投资，试图建立一个多元化的投资组合来管控风险，这种策略始于普林斯顿大学教授伯顿.莫卡尔的《华尔街漫步》。 其中，科明汉姆将技术分析划入了投资模式的一种：技术投资派。他认为技术投资人士并不关心价值，只关心价格。但显然威廉.奥尼尔不仅仅关心价格，他很强调基本面的分析。 实际上技术分析分支出两个不同的流派，一个是基本不关心企业基本面问题，一个是试图将两者结合起来，后者更派生出所谓的“动力交易”（有些叫动量投资模型）（momentum trading)。 科明汉姆认为价值投资是一种思维方式，其特征是习惯性的将股票价格与背后公司业务的价值联系起来。价值投资与所谓增长投资之间根本不存在天然的差异，两者是密不可分的整体。 价值投资在1929年之前已经得到很多投资者的实践了，但在此之前，世界股市的主流还是投机，投资者甚少对公司价值和股票价格之间的联系感兴趣。价值投资真正的确立就是格雷厄姆主要著作：《聪明的投资者》和《证券分析》（顺便哀悼一下证券分析中文版序言作者王益同志 ）。其中前者是投资策略描述，后者是具体技术实现。因此，对于投资者而言，第一本的重要性可想而知。另外两个基石，一个是约翰.威廉姆斯的企业价值评估理论，一个是菲利普.费舍尔发现的成长股理念。 这本书，尽管已经看过很多遍，但仍然值得再次阅读一次。我认为必读的经典，一定是这样的：经典作品；作者长期从事投资、投机（至少30年以上），并且善始善终，最终获得较大财富；具有独立的投资理念；或者在数据分析和事实描述方面有独到性和客观性。 （一） 投资策略： 格雷厄姆在开篇便提及两个投资谏言： 1、如果总是做显而易见或大家都在做的事，你就赚不到钱。 2、对于理性投资，精神态度比技巧更重要。 格雷厄姆在开篇提到人性问题，他认为尽管时代变迁使得证券类型等出现巨大变化，但人性基本是相同的，有些类似于livermore所说的华尔街没有新鲜事一样。格雷厄姆另外精炼的总结了三个不变的基本原则：1、如果投机，最终你将（可能）失去钱。2、当大多数人（包括专家）悲观时，买；而当他们相当乐观时，卖。3、调查，然后投资。
关于《聪明的投资者》的版本问题 按：有人问起《聪明的投资者》的版本问题。实际上，刘建位先生已于2010年12月发表过《巴菲特推崇十本书：聪明的投资者》一文，对《聪明的投资者》的五个版本进行了详尽的分析。以下是刘建位先生的研究成果。 核心提示：如何成为一名好的投资者？巴菲特的回答是：阅读。如何成为像巴菲特一样的投资者？巴菲特研究者刘建位的回答是：读巴菲特读过的书。今后一段时间，刘建位将在21世纪网专栏中推出系列文章，告诉你巴菲特推崇哪些投资书籍，并从哪些书中得到启示。此篇为该系列的第四篇：巴菲特最推崇的十本书之二：《聪明的投资者》（下）。 格雷厄姆独立完成《聪明的投资者》第四版修订，他并不完全赞同巴菲特的改动。 本·格雷厄姆非常强调实践是检验真理的唯一标准，建议读者应该从书中找到对自己有用的观点并在工作中加以运用。他并不认为学生、读者或同行们应该与他提出的原则或其他人提出的原则严格地保持一致。
格雷厄姆经常对自己过去的思想进行检查，提出挑战。正是出于这个原因，格雷厄姆才会每隔5到8年就对《聪明的投资者》进行一次修订，1949年第一版，1954年第二版，1965年第三版，1973年第四版。第四版是格雷厄姆本人修订的最后版本，巴菲特明显最推荐《聪明的投资者》第四版，有两个主要原因：一是巴菲特本人为格雷厄姆修订第4版提供了很多帮助，二是格雷厄姆去世后巴菲特专门给第四版写了序言。 根据《格雷厄姆论价值投资》（“Benjamin Graham on Value Investing ：Lessons from the Dean of Wall Street”by Janet Lowe ）书中第12章的记载，格雷厄姆晚年的健康状况日趋恶化，但他仍坚持修订《聪明的投资者》。1973年，79岁的格雷厄姆修订的《聪明的投资者》第四版终于问世了，这里面凝结着他的学生和密友巴菲特的支持和帮助。 畅销书《金钱游戏》和《超级金钱》的作者亚当·史密斯说，1970年，格雷厄姆从法国回来时，邀请亚当·史密斯在皇宫大酒店共进早餐，在席间谈到了与人合作修订《聪明的投资者》的想法。史密斯说，本当时的唯一人选是沃伦·巴菲特（详见《超级金钱》2006年版序言）。格雷厄姆的确找了他
高一城南旧事读书笔记300字5篇城南旧事读书笔记 在四五年前，我的外国文学史老师，姓蔡，说过这样一句话：现在抓紧多读书，你在大学读的书可能是你这一辈子读书的一半。 我当时对此颇为怀疑。工作以后，教学之后，我肯定也有很多的时间去读书。 没想到，这句话是对的。 在初初工作的时候，忙着站讲台，怎么教书、怎么育人，把所有精力投入其中，还是免不了偶尔的兵荒马乱。很快，结婚、生孩子，又是夺去了不少的精力。那几年，读的书太少。 这个暑假，孩子已经会跑会跳，虽然还是黏糊着，但是婆婆一直帮衬着，我也有了自己的时间。最近在看的，是《城南旧事》。今日的唠叨，也源于此。 大学时候读的书里面，就有这一本。这是现当代文学老师要求读的书目，那时候每个学科一周一两节课，每个老师却都喜欢布置一堆阅读书目。要感谢我同宿舍四年的舍长，总是在边上督促我。看书带着我、复习带着我，总算是坚持读着书。那时候，读的杂了也乱了，有些囫囵吞枣，现在就忘剩下一个书名一个作者几个情节，有些可能都会忘记看过了吧。 《城南旧事》不在这一类别。那份心情，至今还藏在心底。我不知道你会不会也有这样一份心情，有些书，看完以后诸多感受在心，
又不愿与人说，感觉那是一个人的世界，挤不进、出不来。有时候你会想重温，可是又有些情怯。 《城南旧事》带给我的，就是这样的一个感受。我借了书，看完了，买书，却再没有翻开。那份情怯，是对文本厚度难以承载的情怯。 最近的苏城，暑气渐消，清风迎面，初秋的凉爽给人以无限轻松与遐想。懋懋起得早，午睡也早，我抽了一本书断断续续地看。在林海音的笔下，她以孩童的天真无邪去描写自己少年时代所见所闻的5个生活小故事，却正是这双眼眸的倒影，折射出那个年代贫穷、苍凉的旧中国面貌。童心无欺，沉重感像细丝缠绕心扉，一时难以暂缓。 看书，总是会给人带来一阵一阵的悸动。这一阵阵的悸动，又慢慢施以人身，改变着我们。前几天看一个公众号，老生常谈的一句话，你想要学生成为怎样的人，你就要成为怎样的人。公众号推了一篇龙应台的旧文，中心观点便是从小多读文史哲，让看不见的东西“被看见。”最后是这样一句话：文学让你看见水里白杨树的倒影，哲学使你从思想的迷宫里认识星星，从而有了走出迷宫的可能;历史让你知道，沙漠玫瑰有它的特定起点，没有一个现象是孤立存在的。 开学在即，希望我的学生们，可以爱读书，多读书。新学期，在阅读里徜徉。 城南旧事读书笔记 这段时间，我读了一本书，名叫《城南旧事》，作者是林海音。说起这位作家，可了不得!因为她的文章《窃读记》被入选了语文课本，语文课本一学期只有36篇呢!
历史之海浩瀚，思考之路无限 ——《看得见的手——美国企业的管理革命》读书笔记小艾尔弗雷德·D．钱德勒教授是美国著名的企业史学家。粗读《看得见的手——美国企业的管理革命》，我的直观感觉是，钱德勒作为史学家严谨治学、旁征博引的风格十分明显。本书含有大量的史料，而且作者十分重视对个案的研究。通过翔实的资料和大量的个案研究，作者对美国现代工业管理的内容以及早期的演变进行详细的介绍。 对于管理来说，历史有什么用？“不了解历史，就等于不了解人类自身。同样，不了解企业史，就等于不了解管理学。”企业史不可能给经营管理“催肥”，但却能够使经营管理得到“镜像”。历史使人深沉，使人稳健，使人清醒。对于浮躁的现实来说，钱德勒可以使人平心静气地思考。我也希望我能再读这本书的时候，跟随作者多去思考“为什么”而不是就理论而学理论。以下是读书过程中所做笔记。 第一部分——传统的生产和分配过程 钱德勒认为，要研究历史事件，往往需要追溯到事件发生以前。要研究现代工商企业的历史，就必须研究这种企业出现以前的生产和分配过程的方式。第一部分首先考察了1790到1840年之间不断改变的生产和分配过程。这一时期的美国经济迅速增长，但是规模和内容却没有什么变化，单一单位的传统企业大量增加，遵循传统的的商业习惯，以传统的的方式经营企业，企业界很少出现组织上的创新。 第一章的主题是传统的商业企业。随着商业的发展和商业活动的日渐专业化，商业活动越来越依赖市场机制来协调。经济的扩展和生产的专业化使从事经济活动的商业企业数量激增。十八世纪九十年代，殖民地时代的一般商人买卖各种产品，执行所有的基本商业功能。家庭农场是最常见的经营单位，小工场的手工业者操作者少数制造业。殖民的的商人从家族里物色货品销售与采购的代理人。随着政治独立的来临，这种个人的家族商业世界也开始发生变化。棉花和纺织品的繁荣推动了商业活动的系统化和专业化，这种影响自1815年以后完全显现出来。棉花的商业化种植扩展到南方的广大地区，南方商业化农业的发展又加速了东部商业走向专业化。大量的棉花贸易使纽约成为全国首屈一指的大城市。棉花的交易渐由专业的公司来经营，新兴的商人从事这种交易，他们不采取买进的方式，而是收取佣金。棉花代理人为种植园主执行推销/采购工作，并且为他们提供信用贷款，复杂的信贷制度依据期票和汇票运行。在重要的港口，专业形态的经纪公司和专业化的中间商人“包商”出现了，大陆商业网络迅速完成并且几乎只受市场机制的协调。农业区不是为当地消费而生产食物，而是通过一系列的市场交易和有形转运面流通于国内、国际的经济领域。 第二章的主题是传统的的生产企业。由于生产技术上的限制，生产企业与商业企业一样保留着传统的企业形式。农业中的大规模企业数量要比工业中的大规模企业多。大农场是典型的老式大规模生产形式。纺织联合工厂是新式的大规模生产形式。与众不同的是斯普林菲尔德兵工厂，它被称为现代工厂的另一种原型。斯普林菲尔德兵工厂具有广泛的内部分工，其组织和经营方式是独一无二的，主管罗斯韦尔·李把权力集中到主管办公室并改组了工厂的行政系统，创立了当时最复杂的会计核算和监督检查方法。作者认为现代的工厂管理起源于斯普林菲尔德兵工厂，由李上校发展出来的管理方法和程序被现代科学化的工厂管理实践者们广泛吸收并加以改善。
聪明的投资者读后感- 聪明的投资者读后感 - 聪明的投资者读后感“有史以来，关于投资的最佳著作。”——沃伦 ?巴菲特“完整地传达了格雷厄姆的巨大成功和广受欢迎的投资方法所包含的基本原则。”——《货币》杂志“格雷厄姆对于投资的意义就像欧几里得对于几何学、达尔文对于生物进化论一样重要。”——纽约证券分析协会“格雷厄姆的思想，从现在起直到 100 年后，将会永远成为理性投资的基石。”——沃伦 ?巴菲特假如你一生只读一本关于投资的论著，无疑就是这本《聪明的投资者》。 ——著名财经杂志《财富》的评论本杰明?格雷厄姆（ Benjamin Graham， 1894～ 1976 年）美国经济学家和投资思想家，投资大师，“现代证券分析之父”，价值投资理论奠基人。格雷厄姆生于伦敦，成长于纽约，毕业于哥伦比亚大学。著有《证券分析》 (1934 年 )和《聪明的投资者》 (1949 年 )，这两本书被公认为“划时代的、里程碑式的投资圣经”，至今仍极为畅销。 初读《聪明的投资者》这本书，是 13 年刚毕业。数学系出身，仅有的一点经济学基础，没有半点金融实操经验，看过一遍之后觉得索然无味，不知所云。前段时间老师要求要写读后感，于是国庆几天又安安静静耐心的把书看了一遍。一年多的金融研究生生活，半年惨痛的投资股票经验，令我对这本书的内容有种豁然开朗的感觉。经典自有经典之处经典之言，第二遍读下来，不禁佩服几十年前的经济大家，竟能写出二十一世纪的当下依然能作为投资良策的书籍。
研一的时候，将大学没学习过的种种经济金融书籍都略读了一遍，总算是将金融学的基础都大致补齐了。并在股市约四千点的时候入市，投的钱不多，但是没有任何实操经验，也没有良好的投资策略，对股市没有确切的了解而盲目投资，导致了在六月后股市暴跌中损失惨重。带着这些经历，重读本书，也算是一种新的思考经历。 格雷厄姆在开篇中，便给投资者提供了两个投资谏言： 其一，如果你总做大家都在做的事情，或者显而易见的事情，那你肯定赚不到钱。其二，对于理性投资，精神态度比技巧更加重要。对于这两点，我觉得第一点可以反过来说，如果你总是做偏门但是正确的事情，你有可能会赚到钱，因此，学习格雷厄姆，就是在做大家都不愿意或者都不去做的事情。理解了这一点，你就不会总是跟大部分人一样赚不到钱，而有更大的可能性能赚钱。第二点，技术是重要的，但是精神态度，是否能够在狂热的市场面前保持冷静，是否能够在悲观的市场面前保持热情，比技术更加重要。 格雷厄姆在文章中多次描述投资和投机的区别，他认为投资就是在全面分析的基础上，以保证本金安全前提下，去争取满意的回报。而投机则完全试图从市场价格波动 **利。实际上格雷厄姆也并没有强烈的忠诚于价值投资，他非常清醒的认为：“从崇高到荒谬只有一步之遥，而普通股投资和普通股投机也只有一步之遥。”而他分析，投机主要是由于人的本性使然：“投资者潜意识和性格里，多半存在一种冲动，它常常在 .欲望的驱使下，未意识的去投机，去迅速且刺激的暴富。”格雷厄姆最后很通俗的描述了投机者的特征：
《罗密欧与朱丽叶》读后感1000字2000字 《罗密欧与朱丽叶》读后感1000字 《罗密欧与朱丽叶》这部戏剧，被人们称为西方版的“梁山伯与祝英台”，但是这一次我是真正深入这部经典戏剧，走近莎士比亚。 莎士比亚运用了丰富多彩的语言，美妙的音韵，复杂的人物关系刻画了一位位栩栩如生的人物形象，为我们导演了一个凄美的悲剧故事。 “故事发生在维洛那名城，有两家门第相当的巨族，累世的宿怨激起了新争，鲜血把市民的白手污渎。”开场诗这第一句已经挑明了故事的前因。仇恨使许多人失去生命。罗密欧与朱丽叶不顾两家之间的仇恨，私下结婚。提伯尔特与迈丘西奥的争斗，由于罗密欧的争斗，两人先后去世。罗密欧被放逐后，朱丽叶在嫁给巴里斯前夜服毒假死，而罗密欧却不知情，与巴里斯争斗后，杀死巴里斯，自己服毒自杀，朱丽叶醒来也拔剑自杀。罗密欧的母亲在他被放逐后也去世了。 两人相恋，一直希望能够长相厮守，可是由于家族的仇恨才酿成了这种无法挽回的悲剧，直到众人纷纷的离逝，直到最后一刻，仇恨才化解。为什么两家人不互相宽容，互相谅解一些呢?仇恨使凯普莱特和蒙太古两家人长期生活在互相交恶，而命运的决定是罗密欧与朱丽叶相恋，一同离去。 如果双方能够宽容一点，那么结局或许就不会如此了。“恨灰中燃起了爱火融融!要是不该相识，何必相逢!昨天的仇敌，今日的情人，这场恋爱怕要种下祸根。”这是朱丽叶在舞会上的一句台词，她放弃了仇恨，义无反顾地选择了纯洁的爱，宽容使她爱上了罗密欧，而罗密欧也是如此。 凯普莱特曾在舞会上对罗密欧宽容过，可以使短暂的他说过觉得罗密欧人不错，只是是蒙太古家的人。可见，这一点点的宽容终还是不能释放仇恨。 富兰克林曾说过:“人与人之间的相互关系中对人生的幸福最重要的莫过于真实，诚意和体谅。”提伯尔特和迈丘西奥如果能够相互理解，相互宽容，那么他们就不可能纷纷命丧黄泉。 莎士比亚运用了精妙的艺术表现手法给我们揭示了人性的这一丑恶——仇恨 使人丧失了理智，丢失了许多人的性命。我想我们应该学会“退一步，海阔天空”，用一颗宽容的心去待人。 古往今来，许多为人因宽容而走向成功。鲍叔牙荐管仲，齐桓公不计前嫌重用管仲，成就了霸业。奥巴马上任担任总统，荐前竞选人希拉里为国务卿……在现实生活中，我们同学之间也要学会宽容，这样才能友好相处，共同进步。平时，时常见到同学之间因为一点小事而争吵，最终伤了感情。． 仇恨不会使人快乐。《罗密欧与朱丽叶》这部伟大的戏剧呈现给我的不仅是凄美悲伤恋歌与各种精湛的艺术手法，还让我了解到宽容是那么重要。或许宽广的心胸才能开拓更多的可行之路，而斤斤计较，心怀仇恨只能终日饱受煎熬，似一道厚重的墙挡在前进的路上。 学术上把沙士比亚一生中创作的39个剧本分成5大类：历史剧，喜剧，悲剧，悲喜剧以及传奇剧。《罗密欧与朱丽叶》写于1594年，被列为悲剧，虽然根据《外国文学史》中所说，被公认的沙翁”四大悲剧”是《哈姆雷特》《奥瑟罗》《李尔
20170211 《聪明的投资者》带读 (作者: lip师兄 编辑：皮卡丘) 一、序 第四版序，这本书有个很大的亮点就是它请股神来写序，股神自己懒得出书，他居然会去写序，原因很简单，对吧，这个是他的恩师，是他的老师，他之所以发家，也就是靠着这套理论。 第二段，我觉得格外需要注意下，这一段的话给很多初学的投资者很多鼓励吧，他说的是说“要想在一生中获得投资的成功，并不需要顶级的智商、超凡的商业头脑或秘密的信息（也就是 我们的信息优势，并不需要你某某大官，某某高管的儿子），而是需要一个稳妥的知识体系作为决策的基础，并且有能力控制自己的情绪（两个方面，一方面是稳妥的知识体系，第二方面就是 控制自己的情绪的能力，当然在我看来，这两个方面其实是同一个方面，因为当你的知识体系足 够充足完备的时候，你的情绪自然就能够控制下来，对吧？就像，我们都知道，感冒是因为感染 了细菌，感染了病菌，那我们只需要多喝水，吃点感冒药就能好，那我们一点都不会慌，那如果，你不知道感冒的这个原理，那你就会很慌张对吧？你为什么会发热啊，你为什么会头晕啊，是不是有恶魔降临啊，是不是你昨天触犯了某个神灵啊，这个就是情绪有问题，但是你现在感冒，除了有点晕，其实谁一年到头不感冒个一下对吧？这个就是我一直认为的知识才是控制情绪的根源，你掌握了足够多的知识，自然就不会慌了。）“ 第三段，有个点要注意，就是说，巴菲特他认为，能否取得优异的投资成果，既取决于你付 出的努力和拥有的知识（这是一方面）另一方面也取决于说你所处的市场有多蠢，如果你所处的 股票市场，也就是你的对手们其他投资者们越蠢，你的机会就越多。这个很容易理解，所以呢， 很多人就是，我们经常看到很多的新手股民或者其他人会吐槽，”哎呀，中国什么垃圾市场啊， 全部是散户横行，全部都无效啊，怎么怎么样，然后就是说，需要这个市场有多么的公平、合理、高效才能赚到钱。其实不然，市场越无效，我们才能越好赚到钱。比方说，我举个很极端的例子，
三国演义四大名著读书笔记1500字5篇 ——WORD文档，下载后可编辑修改—— 三国演义读后感1 可惜，诸葛亮在这里弄错主次，对荆州不予重视，关羽失荆州后，蜀汉从此不可能“顺流而东”，而秦川方向则无法打通，只能坐困两川之地。 当诸葛亮意识到这一点时已太迟了，他面临决择：是主动进攻，还是被动防守? 他清楚自己的分量，在《后出师表》中，他说：“量臣之才，故知伐贼，才弱敌强也”。本身才干如此，如不主动进取，则：“然不伐贼，王业也亡，惟坐而亡，孰与伐之?”这是因为“王业不可偏安于蜀都”。如若要进取，手中力量又是怎样?自入主汉中以来，经彝陵之战(火烧连营)后，几年功夫，共有70馀名善于冲锋陷阵的将领和一千多军事骨干死亡，这批军事骨干是经数十年积聚培养而来的，倘若再经数年，将再损失三分之二，已明显表明兵力不足。假如坐守，等候敌方进攻，所付出代价，与主动进攻是相等的。所谓：“则住与行，劳费正等”。这是诸葛亮个人见识，是比较客观的。 古今中外，打仗表面是打军事仗，其实是打后勤战，旷日持久之仗，更是打国家综合实力战。蜀国综合国力如何呢?一组来自正史《三国志》的数可说明：蜀亡时，“共户二十八万，男女九十四万，军士十万二千，官吏四万，仓粮四十馀万(斤、石?)，金银各二千斤…”。
可以说，库存到了扫砖缝地步，这是一个国家的物资储备!从数中，还可看到，平均每9人要养一个兵，每七户要养一个官。(予按：今之为政者当鉴之!)这种情形，即使在诸葛亮初次北伐之际，(时已经彝陵之战)情势也好不到哪里去。所以别说要“北定中原，恢复汉室”。那怕自保已是很难的了。难怪诸葛亮又承认：“凡事如是，难可逆料，臣鞠躬尽瘁，死而后已，至于成败利钝，非臣之明所能逆料也”。 蜀国的情形是这样，诸葛亮也认识到了，作为当时政治家和军事家且怀有政治阴谋的司马懿，当然非常了解周边其他二国的情形。他故意夸大对方力量，危言耸听，为的是要牢牢掌握魏国武装力量之大权，以期一旦时机成熟，实现自己的政治目的―夺取魏国政权。 司马懿背后的魏国情况如何?以魏国方面而言，自曹操占有中原之地后，削平境内各路豪强，平定北方，势力直达辽东半岛。采取安定境内政策，屯田兴学，兴修水利，发展农业，人口增殖，生产力有很大的提高，全境已初步安定，逐渐成为全国的政治中心。更重要的是，他虽挂名为汉朝宰相，实则牢牢掌握国家权力，事权归一，并且以汉朝正统名义号令全国，体现出一个政治家的政治才能。建安二十五年，曹操死，曹丕代汉立国称为魏，七年后，曹丕死，子曹睿为魏王，司马懿被任命为全国武装力量总司令―骠骑大将军。对于司马懿这个政治野心家来说，真是天上掉下来的良机!但司马懿自身衡量，要夺取魏国政权时机尚未成熟：曹操死去才七年，原来一批忠实手下尚在;自己的羽翼未丰满;朝廷重臣对自己有诸多猜疑…。于是以退为进，上书曹睿，要到西凉屯兵，表面上是守雍、凉二州，实则拥重兵不放，
本科毕业设计(论文) 读书报告（读书笔记） 学院：管理学院 课题名称：中国企业在柬埔寨的投资 现状分析 专业(方向)：国际经济与贸易 班级： 学生： 指导教师： 日期： 2013年4月 读书笔记一：
《中国两企业在柬埔寨投资112亿美元》读后感 时间：2013年1月5日 为了解中国企业投资柬埔寨的现状，须从国情入手，对基于大环境对外贸易下的中国企业投资柬埔寨的有一定了解。于北京时间1月3日晚上消息阅读了《纽约时报》2013年的《中国两企业在柬埔寨投资112亿美元》消息 此篇文章从中国企业投资柬埔寨的金额来描述柬埔寨在中国的投资下发展规模。 主要特点有以下几点：现在已有两家中国公司同意在柬埔寨投资112亿美元用于建设一条400公里长的铁路、一家钢铁厂以及一个海港，这将是柬埔寨史上得到的最大一笔投资。 柬埔寨钢铁矿业工业集团董事长张传利周三表示，柬埔寨钢铁已经雇用中铁集团为其建设一条250英里长的铁路用于连接其在柬埔寨北部柏威夏省一家钢铁厂与南部国公岛一港口。 预计建设铁路与港口的成本为96亿美元，建设钢厂的成本为16亿美元。贷款与投资让中国在东南亚国家联盟10个成员国中获得更多的政治盟友，东盟计划在2016年前形成贸易共同体。这一协议在本周一达成，在此前三天，中国浦发机械工业股份有限公司与柬埔寨石化宣布将共同建议一个23亿美元的炼油厂，年炼油能力为500万吨。中国企业还计划在邻国老挝建设一条70亿美元，400公里长的高速铁路，并试图在泰国赢得建设新线路的合同。第一，增速较快但是市场份额占有率较少。第二，出口商品结构发展不尽合理。 对于这个问题亚洲开发银行资深经济学家Peter Brimble表示，铁路项目的规模令其震惊。Brimble表示，“这肯定是柬埔寨有史以来最大的项目。”Brimble曾参与亚洲开发银行柬埔寨650公里废弃铁路线的修复工作。他表示，“也许建设一条新铁路更省事，让我们拭目以待。”
股市真规则pdf 股市真规则读后感三篇【--合同书】 看完了一遍《股市真规则》，感觉在脑海中好像只留下了一个 大致的印象。看来要想真正领会，还要结合实际操作多读几遍才行。 书的后半部分是关于各个一级行业的分析。看了之后，对于这 些行业的状况有了一个粗略的了解，包括：行业模式、该行业的一般盈利能力、主要竞争优势、主要存在哪些风险、需要着重注意的指标等。以前对行业的概念就是“三百六十行，行行出状元”，现在看了这些分析，真是觉得大开眼界。 长江电力应该属于书中所讲的“公共事业行业”吧。不过长电 的所处的环境似乎跟书中所说的不太一样。国家的管制程度不一样吧。 《股市真规则》给了我很多启发，但我觉得读一遍还远远读不懂。就像Steel给我的指导那样，结合实践，反复阅读体会。 到目前为止读完了《股市真规则》的前半部分，主要介绍了怎 么分析公司、给公司估值。我觉得收获很多，最主要的有以下几个方面：
一、《聪明的投资者》使我知道了价值投资的意义，《股市真规则》使我感受到价值投资的乐趣。看着书中一步步地去分析一家公司，我觉得很受吸引。书中的例子，戴尔和惠普，我对这两家公司的产品都有所了解，名字也不陌生，可是显然说不出这两个公司各有什么优势，有什么缺点。看了书里的分析顿觉大开眼界，原来公司是这样的……好佩服作者犀利的目光！我觉得分析公司，预测将来世界会发生怎么样的变化、并且这些变化会给公司带来什么样的影响，是很有挑战性也很有乐趣的事情。 二、看了序言之后，我深刻地感觉到要成为一个成功的投资者，需要广泛阅读。晨星公司创始人、序言的作者乔？曼索托阅读了伯克希尔？哈撒韦公司所有的年报，并说“这一切使我的生活随之改变”。因此，我也想读伯克希尔？哈撒韦公司所有年报。 三、分析公司、估值的方法。不过这些方法我还没有实际试过，不知道自己能不能应用好。看着作者分析一家家公司，思路很清晰，感觉好像并不难；我会试着分析长江电力看看。 另外，也有一个小小的疑问，既然有像晨星公司这种咨询公司存在，为什么我们还要自己分析呢？
《欧洲文化的起源》读书笔记 世承班王丽婷我最近在拜读《欧洲文化的起源》，一本充满智慧与历史文化底蕴的书籍。可能是因为这本书出版的年代太过久远了，泛黄的书页，生锈的书钉，却给了一份与众不同的读书感觉。细细品味，仿佛在翻一份老黄历，内容真实而吸引人，总是给予我新的知识与见解。 对于这本书，我最感兴趣的莫过于传说与事实这一部分里面的神话了。其实这学期我在上外国文学史的时候就特别对古希腊罗马的神话故事特别感兴趣，而《欧洲文化的起源》这本书正好凤毛麟角般的涉及到一点，简直就是无巧不成书。 美丽的古希腊神话是人类童年时期神奇的梦。这里有神的故事和英雄传说。在神的故事里，有着一个庞大的神的谱系，这些住在奥林匹斯山上的众神，并不像那群东方之神一样忧患重重、忍辱负重，而是打打闹闹地过着人一样的世俗生活。如天父宙斯就经常下界追逐引诱凡间女子，而他的妻子赫拉则如同一个妒忌心极强的女人一样迫害她的情敌。正是因为幻想与人性的融合，才使得这些神话故事拥有无穷魅力。在英雄传说中，则大多是英雄们为民除害的故事，有赫剌克勒斯的十二大功的故事，伊阿宋取金羊毛的故事，珀尔修斯取女妖头颅的故事，忒修斯杀死食人牛的故事，奥德修斯漂泊的故事等。在这神话的遐想中，古希腊人寄寓了自己的智慧、理想、情感、愿望。虽然，神话是先民们通过想象对自然和社会的解释，但也真实地表现了他们的思想感情和精神世界，因而它的天真浪漫，它的活泼乐观，它的纯真质朴，都成为人类童年时期自由天性的真实写照。童年，有粗野的儿童，也有早熟的儿童，而马克思却说“希腊人是正常的儿童”，他们想哭就哭，想笑就笑，自由自在，无拘无束。今天，当人性的童贞逐渐为成年的理性所取代的时候，这时你却可以从古希腊神话中找回那份童年的纯洁无暇。这便是古希腊神话所显示出的“永久的魅力”。 同时古希腊神话是一部以神话方式记载的人类历史。古希腊神话中有的传说，可以看成是用象征文化方式记录的人类发展简史。比如，英雄传说中，海格立斯曾作了十二件大功，他杀死了九头水蛇。那么据意大利历史学家维柯考证，这实际是代表了人类所走过的文明历程。涅墨亚雄狮是大森林的象征，九头水蛇是沼泽地的象征，实际是表明了人类用自己的劳动，征服大森林，迈进农业文明的历史进程。又如，提修斯杀了米诺托牛，则是曲折地反映了雅典王子提修斯冒险到克里特岛获取航海术这段历史。又如，著名的三美神金苹果之争，其实是关于土地平等权益的一场争端。由此引发的特洛伊战争则是古希腊为拓展生存空间，谋求海外制高点的一段挑战自然的历史。人们考证了这一历史事件的时间大致在公元前
读书笔记 (评论: 克罗谈投资策略:神奇的墨菲法则) 墨菲法则 如果某件事有可能变坏的话，这种可能性就会成为现实。 一个更为生动的解释就是：假定你把一片干面包掉在你的新地毯上，这片面包两面都有可能着地。但是，假定你把一片一面涂有一层果酱的面包掉在新地毯上，常常是带有果酱的一面落在地毯上。 在这一点上，墨菲法则告诉我们：你若想提前知道哪些交易有可能遭受损失，这类交易就包括： a．那些你不曾建立保护性的止损委托的交易。 b．由于不谨慎而持有过多的头寸，超过了你应该持有的头寸。 为了避免这些所谓墨菲法则交易的负面影响，我们应当坚持： a．无论何时都要为所持有的头寸建立保护性的止损委托。 b．为每一帐户积累的合同数额定一个上限，而且无论在何种情形下都不要超过这个数。 1．导言 应当永远记住要结清显示有损失的头寸而保有显示出有利可图的头寸。 能够对市场进行正确判断同时又能坚持自己意见的人并不一般。我发现这是世上最难学的事情之一。但是只有市场操作者牢牢把握了这一本领他才能赚大钱 遭受损失是我所遇到的困难中最微不足道的。我遭受损失后从未为此伤脑筋。真正使我内心感到不安的，并非承担损失，而是我做错事。 外界事物变化越多，它们就越会保持本质的东西。 2.投资策略的重要性 在每一个努力进取的领域中，一流的、可行的策略那是成功不可或缺的一部分。 区别那些赢家和未能成为赢家的人的主要依据是看其是否一贯地、有约束地运用着一流的和可行的策略。 正确运用良策在股票和商品投机中尤为重要。 下面所总结的一些对策和策略，是你们避免彻底失败，能够骄傲地列入"赢家圈子"所必需的。下面的内容构成了基本策略的精华： (1)只参与那些行情趋势强烈或者说行情主要走势正在形成的市场。认清每一个市场当前的主要走势并只持有符合这一主要走势方向的头寸，或者是不予参与。 (2)假定你所交易的方向与行情趋势一致，在以前或从属的趋势已产生的较大价差基础上建立你的头寸，或者把头寸建立在对当前行情主趋势的适度逆行位置上； 在这方面，必须注意的是如果你看错或忽略当前市场的主要趋势，不顾不可救药的熊市而买入或不顾势头强劲的牛市而卖出，多半会遭受损失，同时也会感到很愚蠢。 (3)你追市头寸可以形成很有利的变动，因此你应当坚持持有该类头寸。由于存在着追市头寸的有利变动这一前提，你应当忍受任何微小的趋势变动，不要轻易对该变动进行频繁交易，或者试图从反趋势交易中迅速获利。
《聪明的投资者》——本杰明.格雷厄姆 ——读后感《聪明的投资者》是一本投资实务领域的世界级和世纪级的经典著作，自从1949年首次出版以来，本书即成为股市上的《圣经》。它的作者是本杰明?格雷厄姆。 《聪明的投资者》首先明确了“投资”与“投机”的区别，指出聪明的投资者当如何确定预期收益。本书着重介绍防御型投资者与积极型投资者的投资组合策略，论述了投资者如何应对市场波动。本书还对基金投资、投资者与投资顾问的关系、普通投资者证券分析的一般方法、防御型投资者与积极型投资者的证券选择、可转换证券及认股权证等问题进行了详细阐述。在本书后面，作者列举分析了几组案例，论述了股息政策，最后着重分析了作为投资中心思想的“安全性”问题。《聪明的投资者》主要面向个人投资者，旨在对普通人在投资策略的选择和执行方面提供相应的指导。本书更多地将注意力集中在投资的原理和投资者的态度方面，指导投资者避免陷入一些经常性的错误之中。 阅读了这本书我最大的感想就是：这本书像所有的经典著作一样，会改变我们看待世界的方式。你读得越多，就理解得越深刻。以格雷厄姆为向导，你必定会成为一个非常聪明的投资者。要想在一生中获得投资的成功，并不需要顶级的智商、超凡的商业头脑或秘密的信息，而是需要一个稳妥的知识体系作为决策的基础，并且有能力控制自己的情绪，使其不会对这种体系造成侵蚀。本书能够准确和清晰地提供这种知识体系，但对情绪的约束是我们自己必须做到的。 此外，我还总结出了：投机者最实际的区别在于他们对股市运动的态度上。投机者的兴趣主要在参与市场波动并从中谋取利润。投资者的兴趣主要在以适当的价格取得和持有适当的股票；市场波动实际上对他也很重要，因为市场波动产生了较低的价格使他有机会聪明的购入股票，又产生了较高的价格使他不买进股票并有机会聪明的抛出股票；购买的证券类型和想得到的回报率不是取决于投资者的金融实力，而是与知识、经验、气质相联系的金融技能；对进攻型投资者，他购买的股票价格所表示的企业总的市场价值，不要过于高出实际记录和谨慎的前景预测的价格。 以下为作者在每章开篇前面对章节的概括和总结，也是本书的精华所在： (1)如果总是做显而易见或大家都在做的事，你就赚不到钱。对于理性投资，精神态度比技巧更重要； (2)每个人都知道，在市场交易中大多数人最后是赔钱的。那些不肯放弃的人要么不理智、要么想用金钱来换取其中的乐趣、要么具有超常的天赋，在任何情况下他们都并非投资者；
国际贸易与时务读书笔记(一) 国际贸易：世界各国（地区）之间货物和服务的交换活动，是世界各国在国际分工的基础上进行相互联系的主要形式。世界各国对外贸易的总和构成国际贸易。 对外贸易：一国（地区）与其他国家（地区）之间货物和服务的交换活动。国际贸易商品分类： 按《国际贸易商品标准分类》分为十大类：63章、233组、786个分组和1924个基本项目。其具体分类为： 0类：食品及主要供食用的活动物； 1类：饮料及烟草类； 2类：燃料以外的非食用粗原料； 3类：矿物燃料、润滑油及有关原料； 4类：动植物油脂及油脂； 5类：化学成品及有关产品； 6类：主要按原料分类的制成品； 7类：机械及运输设备； 8类：杂项制品； 9类：没有分类的其他商品。 初级产品：指那些未经过机器加工或只经过简单机器加工的农林牧渔产品，一般把0~4类商品称为初级产品。 工业制成品：指全部经过机器加工的产品，一般把5~8类称为工业制成品。出口贸易一国将本国生产或加工的商品输出到其他国家或地区的活动。 进口贸易：一国将外国生产或加工的商品输入本国市场的活动。 对外贸易货物结构：指一国各类进出口货物的构成状况。一国对外贸易货物结构主要由该国经济发展水平、自然资源状况、对外贸易政策等因素决定。它反映一国经济发展水平和在国际分工中的地位。
国际服务贸易的定义： 乌拉圭回合达成的《服务贸易总协定》（general Agreement on Trade in Serves,简称GATS）将服务贸易界定为四类： 跨境提供（cross-border supply），从一成员境内向任何其他成员境内提供服务（服务的提供者与消费者都不移动）； 境外消费（consumption abroad），在一成员境内向任何其他成员的服务消费者提供服务（服务消费者过境移动）； 商业存在（commercial present），一成员的服务提供者在任何其他成员境内通过商业存在提供服务（服务的提供者将自己的生产要素移动到一缔约国内，通过设立机构并提供服务，取得收入）； 自然人流动（movement of personnel），一成员的服务提供者在任何其他成员境内通过自然人提供服务（服务提供者的过境移动在其他缔约方境内提供服务而形成的贸易）。 以部门为中心的服务贸易的分类： 1、商业性服务 2、通讯服务 3、建筑服务 4、分销服务 教育服务 6、环境服务 7、金融服务 8、健康及社会服务 9、旅游及相关服务 10、文化、娱乐及体育服务 11、交通运输服务； 12、其他服务。 关于服务贸易的内容分类的另外几种有代表性的分类： 把世界服务贸易项目按其与商品贸易、直接投资的密切程度分为： 同A．国际货物贸易直接相关的传统国际服B．务项目； 同C．国际直接投资密切D．相关的要素转移性质的国际服E．务项目；
《聪明的投资者》读后感1500字 导读：读书笔记《聪明的投资者》读后感1500字，仅供参考，如果觉得很不错，欢迎点评和分享。 《聪明的投资者》读后感1500字： 《聪明的投资者》是本杰明格雷厄姆的代表作，巴菲特称在看到这本书之后，仿佛看见了上帝。 本杰明?格雷厄姆是美国经济学家和投资思想家，投资大师，“现代证券分析之父”，价值投资理论奠基人。格雷厄姆生于伦敦，成长于纽约，毕业于哥伦比亚大学。著有《证券分析》(1934年)和《聪明的投资者》(1949年)，这两本书被公认为“划时代的、里程碑式的投资圣经”，至今仍极为畅销。格雷厄姆不仅是沃伦?巴菲特就读哥伦比亚大学经济学院的研究生导师，而且被巴菲特膜拜为其一生的“精神导师”，“血管里流淌的血液80%来自于格雷厄姆”。格雷厄姆在投资界的地位，相当于物理学界的爱因斯坦，生物学界的达尔文。作为一代宗师，他的证券分析学说和思想在投资领域产生了极为巨大的震动，影响了几乎三代重要的投资者。如今活跃在华尔街的数十位上亿的投资管理人都自称为格雷厄姆的信徒，因此，享有“华尔街教父”的美誉。 《聪明的投资者》是一本投资实务领域的世界级和世纪级的经典著作，自从1949年首次出版以来，本书即成为股市上的《圣经》。本修订版在完整保留格雷厄姆原著1973年第4版的基础上，由贾森?
兹威格根据近40年尤其是世纪之交全球股市的大动荡现实，进一步检验和佐证了价值投资理论。其中大量的注释和每章之后的点评非常有价值。股神巴菲特特为本书撰写的序言和评论是这个版本的又一个亮点。 本书首先明确了“投资”与“投机”的区别，指出聪明的投资者当如何确定预期收益。本书着重介绍防御型投资者与积极型投资者的投资组合策略，论述了投资者如何应对市场波动。本书还对基金投资、投资者与投资顾问的关系、普通投资者证券分析的一般方法、防御型投资者与积极型投资者的证券选择、可转换证券及认股权证等问题进行了详细阐述。在本书后面，作者列举分析了几组案例，论述了股息政策，最后着重分析了作为投资中心思想的“安全性”问题。 本书主要面向个人投资者，旨在对普通人在投资策略的选择和执行方面提供相应的指导。本书不是一本教人“如何成为百万富翁”的书籍，而更多地将注意力集中在投资的原理和投资者的态度方面，指导投资者避免陷入一些经常性的错误之中。 格雷厄姆的主要观点就是，市场总在乐观和悲观之间左右摇摆，聪明的投资者应该从悲观者手里购买股票，卖给乐观者。另外他的安全边际理论也被大家所广泛使用，永远不要支付过高的价格，这样才能让你尽量少犯错误。他曾经鼓励他的学生，每月定期买入优质低估的股票，因为他认为，把钱放在股票里，要比拿着美元更靠谱。 什么又叫聪明的投资者呢？牛顿说，“我能计算出天体的运行规律，却不能计算出人性的疯狂！”显然，牛顿也不算是聪明的投资者，