第4章工程项目财务评价
■财务评价的目标和程序■财务评价报表的编制■财务评价指标的计算和分析
4.1财务评价的目标和程序
4.1.1财务评价的目标
规划阶段’霜I 籍I
决策阶段 交付使用 竣工验收
di 建设施工 施工招标
项目组织计划
（一）投资前期
1 O机会研究阶段投资估算误差率
项目建议书。±30%
2O可行性研究阶段
（初步可行性研究（预可研）初步评价±20%
A辅助研究（专题研究）解决重大复杂技术问题
（可行性研究（详细可研）市场、技术、经济±10%
3o投资决策阶段
评估，审批、由投资者决策。
（二）实施时期
1o设计阶段
r初步设计：根据可研要求做具体实施方案
＜技术设计（扩初设计）：解决重大技术问题
I施工图设计：使工程设计达到施工安装要求
2o招投标阶段
业主通过招标择优选择承包商
承包商通过投标竞争获得承包合同签定承包合同
工程经济学 非公共项目经济评价 题目新型重磅涤纶仿麻织物“彩格麻” 和“亚麻皱”项目评价 学院(系)经济与管理学院专业07级工程管理学号070010 学生姓名李洋宇 日期2010/7/9
目录 第一章基础数据 (2) 第二章关键参数选取 (6) 第三章项目财务评价的辅助财务报表和基本财务报表 (7) 第四章国民经济评价——辅助报表和基本报表 (13) 第五章项目财务评价 (15) 第六章国民经济评价分析 (20) 第七章收获与感想 (21)
一、基本资料 1、项目背景 华东地区某纺织公司针对目前市场上低档纺织品销路不畅、价格疲软的状况，组织技术开发人员研制开发出新产品――重磅涤纶仿麻织物“彩格麻”和“亚麻皱”。 2、产品市场 彩格麻采用涤纶低弹丝和涤纶低弹色丝为原料加工而成，仿麻效果强烈，弹性好，透气凉爽，是夏季女装、T恤的理想面料，经市场预测，含税价为18元/米。 亚麻皱采用新一代涤纶花式丝为原料，经后整理具有强烈的仿麻效果，悬重性好，是秋季服装的理想面料，经市场预测，含税价为29元/米。 3、生产能力 产品适销后，市场反映良好。经市场调研，确定该项目基准设计生产能力为：年产彩格麻160万米、亚麻皱190万米。 每位学员设计生产能力方案为：（1）学号后两位小于50，按基准设计生产能力×（1＋学号后两位％）计算；（2）学号后两位大于50，按基准设计生产能力×（1＋（学号后两位-50）％）计算； 4、技术方案 项目生产工艺流程如下： →径向：络筒→倍捻→定形→分条整径 原料→→织造→检验→计量→打卷→入库 →纬向：络筒→倍捻→定形→倒筒 5、固定资产投资 根据生产工艺流程，项目需投资48台剑杆织机及30台套其他配套设备，经过设备选型及与供给厂商谈判，设备购置及安装配套费用合计为2038万元。 项目拟新建厂房3000米2，原材料成品库800米2，采用单层砖混结构，当地造价为750元/米2。项目拟征地20亩（为一般农田），当地土地使用费为10万元/亩。 项目选址在该市经济开发区内，水、路、空交通便利。项目需新增500KVA，电力增容费35万元，项目供水、供电、供气均有保证。 6、劳动定员及人工费用 项目需新增各类管理人员、生产人员、营销人员185人，年平均工资为32000元/人，职工福利费按工资总额的14％计提。管理人员、生产人员、营销人员的比例为5%,85%，10%. 7、原辅材料、燃料动力供应及消耗 原辅材料、燃料动力供应完全可立足本地解决。
1．何为工程？ ?广义的工程是把人类的一切活动都看作是工程，包括社会生活的许多领域，如：211工程、“五个一”工程、安居工程、希望工程、扶贫工程、下岗再就业工程等。 ?狭义的工程是指与生产实践密切联系、运用一定的科学技术原理得以实现的活动，如：“三峡建设工程”、“神五”工程、南水北调工程等. ?工程进行“定位” 一个方面是从科学、技术、工程“三元论”角度所界定的工程：科学是以发现为核心的人类活动，科学是发现自然规律，讲求真善美，追求真理；技术是以发明为核心的人类活动，技术是发明方法，讲求技能、技巧，追求诀窍；工程是以建造为核心的人类活动，工程是按照社会需要设计、构筑与协调运行，讲求经济价值，追求一定边界条件下的优化。 工程学范围很广，包括土木工程、机电工程、冶金工程、化学工程等、、、、、、按照辞海对工程学的解释：工程学是将自然科学原理应用到实际工作中形成的各门学科的总称，它是由应用基础科学原理，结合生产实践所积累的技术经验发展而来的，其目的在于利用科学知识，改造自然，服务人类。 从“科学——技术——工程——产业——经济-——社会”的“链条”和“网络”中来认识工程和把握工程的定位。工程的实施，
一方面为科学技术的实现提供平台，另一方面推动产业、经济的发展，服务于社会。 何谓工程师？ 英文“engineer”（工程师）来源于拉丁文“ingenium”（意为才能或创造力），早期的工程师是指制造或操作战争机械的人或设计防御工事的人。以后其外延内涵逐渐演变，至上世纪初，工程师就专指将科学技术系统有效地运用到自然中，以创造财富的人。 工程师是连接科学和物质世界的桥梁。科学是认识物质世界，工程是改造物质世界。 下面是一个网络上的笑话： 有一名古怪的科学家扣押了他的同事，他们分别是工程师、物理学家、数学家，他把这三个人分别关在不同的房间里，并在房间里留下充足的不同种类的罐头，然而没有提供开启罐头的工具。这样关押了一年后，这名古怪的科学家来到了关押三名同事的房子。 首先，他来到了关押工程师的房间，可是工程师已不在房间。工程师利用房间内已有的东西制作了罐头起子，利用罐头盒和食物做成炸弹，逃出了房间。 然后，他去了关押物理学家的房间，看到物理学家用把罐头抛向墙壁的方法打开罐头，正在吃罐头。再仔细观察，发现物
2018一建《工程经济》：财务内部 收益率分析 财务内部收益率分析 一、财务内部收益率的概念 对具有常规现金流量(即在计算期内，开始时有支出而后才有收益，且方案的净现金流量序列的符号只改变一次的现金流量)，其财务净现值的大小与折现率的高低有直接的关系。 公式(1Z101026-1) 财务净现值函数曲线，随着折现率的逐渐增大，财务净现值有大变小，由正变负。由于FNPV(i)是i的递减函数，故折现率I定的越高，技术方案被接受的可能性就越小。i，就是财务内部收益率(FIRR) 财务内部收益率其实质就是使技术方案子在计算期内各年净现金流量的现金累计等于零时的折现率。数学表达式(1Z101026-2)
二、判断 财务内部收益率计算出来后，与基准收益率进行比较。若FIRR≥ic,则技术方案在经济上可以接受。 三、优劣 FIRR的大小不受外部参数影响，完全取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况。 显著特点，既避免了像财务净现值之类的指标那样须事先确定基准收益率这个难题，对于，具有非常规现金流量的技术方案来讲，期财务内部收益率在某些情况下甚至不存在或存在多个内部收益率。 四、FIRR与FNPV比较 当FIRR>ic1时，根据FIRR评价的判断准则，技术方案可以接受;而ic1对应的FNPV>0时，根据FNPV评价的判断准则，技术方案可以接受。 FNPV指标计算简便，显示了技术方案现金流量的时间分配，但得不出投资过程收益程度大小，且受外部参数(ic)
的影响;FIRR指标较为麻烦，但能反映投资过程的收益程度，而FIRR的大小不受外部参数影响，完全取决于投资过程现金流量。
第一章建设项目财务评价 复习要求 按照考试大纲的要求，“工程造价案例分析”的考试内容共包括九个部分，本章是第一部分。 建设项目财务评价是根据国家现行财税制度和价格体系，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据以判别项目的财务可行性。财务评价是案例考核中的一个重要的内容，在1997、1998两年的考试中均占有相当的分数，因此应该给予充分重视。 根据考试大纲的规定，建设项目财务评价主要包括以下几个内容。 第一节财务报表的编制 财务报表的编制是与项目财务分析的目的相关联的。一般来讲，为分析项目的盈利能力需编制的主要报表有现金流量表、损益表及相应的辅助报表；为分析项目的清偿能力需编制的主要报表有资产负债表、现金流量表及相应的辅助报表；为分析项目的外汇平衡情况需编制项目的财务外汇平衡表。从案例考核的角度，下面主要介绍现金流量表。 现金流量表是指能够直接、清楚地反映出项目在整个计算期内各年的现金流量情况的一种表格，利用它可以进行现金流量分析，计算各项静态和动态评价指标，从而进行项目的财务盈利能力分析。 按照投资计算基础的不同，现金流量表分为全部投资的现金流量表和自有资金的现金流量表。 一、全部投资的现金流量表的编制 全部投资的现金流量表是站在项目全部投资的角度，对项目各年的现金流量所进行的系统的表格式的反映。 全部投资的现金流量表中主要包括以下几个内容。 （一）现金流入 现金流入由产品销售（营业）收入、回收固定资产余值和回收流动资金等三项内容构成。 (1) 产品销售收入是项目建成后对外销售产品或提供劳务所取得的收入。在计算时，一般是假定生产出来的产品全部售出，也就是销售量等于生产量，其计算公式为 销售收入=销售量×销售单价=生产量×销售单价 计算时要注意：在项目的投产期，尚未达到设计生产能力，此时的销售收入与达产期的销售收入是不同的。现金流量表是站在项目全部投资的角度，对项目各年的现金流量所进行的系统的表格式的反映。 全部投资的现金流量表中主要包括以下几个内容。 (2) 回收固定资产余值一般是在项目计算期的最后一年进行，其中固定资产余值回收额应按照给出的固定资产折旧方法计算。 (3) 回收流动资金也是在项目计算期的最后一年。要注意流动资金回收额为项目的全部流动资金。 （二）现金流出 现金流出由固定资产投资、流动资金投资、经营成本、销售税金及附加、所得税等五部分内容构成。
课程设计 题目：某新建项目工程财务评价报告 教学院： 专业：工程管理 学号：200840620130 学生姓名： 指导教师： 2011年1月10日
目录 一、课程设计成绩评定表 二、课程设计任务书 三、课程设计成果
工程经济学课程设计成绩评定表 指导教师签字： 年月日
《工程经济学》课程设计任务书 2010～2011学年第一学期 学生姓名：专业班级：08级工程管理（1）班指导教师：张莉工作部门：土木建筑工程学院 一、课程设计题目 某新建项目工程财务评价报告 二、课程设计内容： 1、设计内容 1）阅读设计任务指导书，收集基础资料。 2）编制财务报表 3）财务经济评价指标计算（指标的选用根据案例情况而定）。 （1）盈利能力指标计算 （2）偿债能力分析 （3）风险与不确定性分析 4）财务评价分析及结论 三、进度安排 四、基本要求 1)内容完整，书写整齐，字体端正。 2)财务报表编制正确，指标计算正确。 3)纸张应统一A4规格。 4)分组选做一个设计题目，组内学生通过指导老师调整数据使得每名学生的内容不同。 成果装订顺序：封面，成绩评定表，课程设计任务书，财务报表，财务评价分析及结论。 土木建筑工程学院
1、设计题目 ×××工程财务评价报告 2、设计资料 见附录设计题目 三、设计任务 进行财务评价，完成项目财务评价报告。 3、设计成果 ×××工程财务评价报告一份 要求： 1. 用电子表格进行数据计算，并打印成果，图表清晰，格式、装订规范； 2.计算应有计算过程，输入在每张表下方，计算结果保留小数点后两位； 3.分析评价要有理有据，论证充分； 4.在设计期间，除需上机外，其他时间应到指定教室进行设计； 5.按时提交设计成果，提交成果截止时间为本周五中午12点。 工程经济学课程设计题目四 一、项目名称 某新建项目，其主要技术和设备拟从国外引进。厂址位于某城市近郊。占用农田约30公顷，靠近铁路、公路、码头，水陆交通运输方便。靠近主要原料和燃料产地，供应有保证。水电供应可靠。基础数据如下： 二、背景资料 （一）、生产规模和产品方案 该项目年产 A产品50万吨。 （二）、实施进度 该项目拟两年建成，三年达产，即在第三年投产当年生产负荷达到设计生产能力的60%，第四年达到80%，第五年达到设计产量。生产期按10年计算，加上两年建设期，计算期为12年。 （三）、投资估算及资金筹集 1、固定资产投资估算（含涨价预备费）为56000万元，其中：外币2000万美元，折合人民币17400万元（1美元=8.7元）（第一年、第二年金额分别为7400、10000万元）全部通过中国银行向国外借款，年利率9%，宽限期2年，偿还期4年，等额偿还本金。人民币部分（38600万元）包括项目自有资金16000万元，向中国人民建设银行借款22600万元（第一年、第二年金额分别为10000、12600万元），年利率9.72%，国内借款偿还期利息按复利累计计算到投产后第一年支付。国外借款建设期利息按复利累计计算到建设期末，与本金合计在一起，按4年等额偿还。 2、流动资金估算为12000万元，其中： 项目自有资金为3600万元; 向中国工商银行借款8400万元，年利率为10.98%，
轻工大学《工程经济学》课程设计说明书设计题目：某房地产项目财务评价 姓名：______佳雷________ 学院：_土木工程与建筑学院 专业：__工管1201班______ 学号：__1206020110______ 指导教师：_____红明________ 2014年12月25日
课程设计任务书 1．设计题目 某房地产项目财务评价 2．设计目的 课程设计是验证课堂理论、巩固和深化课堂所学知识的重要环节。本课程设计的目的是使学生了解工程技术与经济效果之间的关系，熟悉工程技术方案选优的基本过程，全面掌握工程经济的基本原理和方法，具备进行工程经济分析的基本能力。 3．任务 3.1 任务要求：充分利用所学知识独立完成项目的经济评价，容全面合理。每个同学根据相关设计资料及相关数据做适量调整，做到一人一题。 3.2设计资料及相应数据 本课程设计是考虑在某大中城市中的某一个房地产开发项目的经济评价。 ※建筑物地点：某大中城市，可参照； ※房地产开发项目可以是：商品房住宅楼、商业写字楼、商业综合楼、工业厂房等，规模可以是：多层、小高层或高层； ※建设用地50000m2； ※投资估算相关数据： （1）前期费用： 土地费用：商业用途1400万元/亩；住宅用途1000万元/亩 可行性研究费：自行考虑 城市基础设施配套费：80元/ m2×建筑面积 消防设施配套费：5元/ m2×建筑面积 生活垃圾服务费：12元/ m2×建筑面积 白蚁防治费：1.3元/ m2×建筑面积 勘察设计费：建筑安装工程费总造价×2% 规划管理费：1.8元/ m2×建筑面积 （2）建设期间费用
建筑安装费用：多层按1200元/平方米考虑，高层和小高层按1800元/平方米考虑； 设备：要求考虑电梯，写字楼要求考虑中央空调。供水电工程：自行考虑。 （3）管理费和预备费：自行考虑。 （4）其他费用：自行考虑。 ※建设期：多层按2年考虑，年末付款；小高层和高层按3年考虑，每年年末等额付款；※若考虑商品房销售，销售价格参照报纸或网络提供的均价考虑（在课程设计中注明其价格出处），销售时间按3年考虑； ※写字楼出租按每年80%出租率，月租金参照报纸或网络提供的均价考虑（在课程设计中注明其价格出处）； ※建设资金：自有资金占总造价的35%以上，不足部分向银行贷款（贷款年利率统一按7%计算），银行贷款在年中支付； ※要求自有资金率在35%以上； ※建筑容积率要求（最大值）：住宅：多层2：1，高层和小高层4：1。商业用房：7：1。※行业基准收益率按15%统一考虑； ※计算要考虑固定资产的折旧、要求考虑税金； ※数据不足的可自行增加数据，但要注明数据来源（若数据无法查到，可自行估算，但应说明估算理由）；若认为附录所给数据不合理的可作调整，但应说明理由。 4．时间安排 本次课程设计安排在2014-2015年第一学期第17周进行。 5．设计容 本课程设计是考虑在某大中城市中的某一个房地产开发项目的经济评价。根据给定的资料数据（数据不足可自行设定，但要予以说明）设计若干种开发方案，综合运用“工程经济学”所学的各种知识和方法，对多种方案进行比较和选择，最终确定最佳方案。 ※至少设计2种开发方案进行比选； ※各种方案应包括以下容（可参照第6章容）： （1）投资概算（包括前期费用和建设费用，可考虑建成后的使用费用）； （2）资金筹措计划； （3）项目经济效益评价（必须含有全部资金财务现金流量（图）表和资本金财务
项目可行性分析中主要经济指标的理论与应用 本文主要包括两部份，第一部分是对项目投资可行性分析用到的主要指标进行解释，第二部分是结合实例，讲解评价项目可行性时如何运用经济指标。 第一部份理论篇 一、主要指标 财务内部收益率FIRR、财务净现值FNPV、投资回收期pt ﹝一﹞、指标解释 1.投资利润率：是指项目在正常生产年份内所获得的年利润总额或年平均利润总额与项目全部投资的比率。 2.财务内部收益率(FIRR): 是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率。是反映项目实际收益率的一个动态指标，一般情况下，财务内部收益率大于等于基准收益率（编制项目时设定为银行贷款利率）时，项目可行。财务内部收益率的计算过程是解一元n次方程的过程，只有常规现金流量才能保证方程式有唯一解。 说得通俗点,内部收益率越高，说明你投入的成本相对地少，但获得的收益却相对地多。比如A、B两项投资，成本都是10万，经营期都是5年，A每年可获净现金流量3万，B可获4万，通过计算，可以得出A的内部收益率约等于15%，B的约等于28%，这些，其实通过年金现值系数表就可以看得出来的。
3.财务净现值(FNPV) 是指项目按行业的基准收益率或设定的目标收益率，将项目计算期内各年的净现金流量折算到开发活动起始点的现值之和，它是开发项目财务评价中的一个重要经济指标。主要反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。 净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。净现值大于零则方案可行，且净现值越大，方案越优，投资效益越好。 计算公式 FNPV = 项目在起始时间点上的财务净现值 i = 项目的基准收益率或目标收益率 〔CI-CO〕ˇt〔1+ i 〕ˉt 表示第t期净现金流量折到项目起始点上的现值 财务净现值率即为单位投资现值能够得到的财务净现值。 其计算公式为：FNPVR=FNPV/PVI （16—40) 式中FNPVR——财务净现值率； FNPV——项目财务净现值； PVI——总投资现值。 ﹝二﹞净现值法和内部报酬率法的比较 1.净现值法和内部报酬率法都是对投资方案未来现金流量计算现值的方法。 2.运用净现值法进行投资决策时，其决策准则是：NPV为正
工程经济学课程设计--某工业项目的经济(财务)评价-(1)
湖北工业大学工程技术学院《工程经济学》课程设计 专业 班级 学号 姓名 指导教师
1．课程设计题目及要求 （1）课程设计题目：某工业生产项目经济评价 （2）课程设计要求： a. 能够系统运用工程经济学的基础知识，评价一个实际工程项目问题。 b. 掌握工程经济学的基本方法，采用理论联系实际的方法评价工程项目。 c. 加强学生能力培养，理论联系实际计划和控制。 d. 完成一个工程的财务评价。 2. 课程设计任务 一拟建项目的计算期为10年，其中建设期为2 年，第3年投产，生产负荷为设计生产能力的70%，第4年达到设计生产能力，相关基础数据如下： （1）固定投资3000 万元，其中项目资本金投资为1500万，向银行借款1500万，贷款年利率为3%，建设期只计息不还款，第3年投产后开始还贷，每年付清利息并分6年等额偿还建设期资本化后的全部借款本金。 （2）流动资金投资约需2000万，全部用银行贷款，年利率为3%，项目分年投资，当年利息当年还，投资贷款情况如表1所示。 表1 项目分年投资及贷款情况（单位： 万元） 内容 0 1 2 合计 年末 固定投资1250 1750 3000 流动资金投资2000 2000 项目资本金500 1000 1500 借款需要量750 750 2000 3500 （3）营业收入、营业税金及附加（营业收入的3%）和经营成本的预测值如表2所示，其他支出忽略不计。 表2 预测数据（单位：万元）
（4）按平均年限法计算固定资产折旧，折旧年限为10年，残值率为5%。（5）假设每年特种基金为0. （6）假设每年可分配利润扣除公积金后全部向投资者分配。 （7）基准折现率为10%。 完成以下任务： （1）计算建设期利息，完成表3建设期利息计算表。 （2）完成表4借款还本付息计划表。 （3）完成表5总成本费用估算表。 （4）完成表6利润及利润分配表。 （5）完成表7 项目投资现金流量表。 （6）完成表8 项目资本金现金流量表。 3. 课程设计需上交以下资料 （1）完成以上（1）-（6）项内容及6份附表。 （2）课程设计小结，不少于500字，要求用A4的纸手写 某新建工业项目财务评价案例 一、项目概况 某新建项目，其可行性研究已完成市场需求
工程经济学财务评价大作业 一、背景资料 1、项目概况 2、某新建电子配件厂，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技 术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。 （1）生产规模 该项目建成后拟生产目前市场上所需要的计算机配件，设计生产规模为年产100万件。 （2）实施进度 该项目建设期1年，运营期5年，投产第1年负荷60%，其他年份均为100%。（3）建设投资估算 经估算，该项目建设投资总额为850万元（不含建设期利息）全部形成固定资产。（4）流动资金估算 该项目的流动资金估算总额为100万元。投产第1年流动资金估算70万元，投产第2年流动资金估算30万元。计算期末将全部流动资金回收。 （5）融资方案 该项目初步融资方案为：用于建设投资的项目资本金450万元，建设投资借款400万元，年利率6%，采用等额还本付息法5年还清。流动资金全部来源于项目资本金，无流动资金借款。 （6）营业收入和营业税金及附加估算 根据市场分析，预计产品的市场售价（不含税）为6.5元/件。本产品采用价外计税，投入和产出的增值税税率为17%，营业税金及附加按增值税的10%计算。（7）产品总成本估算 1）该项目正常年份的外购、燃料动力费（不含税）为200万元。 2）据预测，该项目的年工资及福利费估算为50万元。 3）固定资产折旧费按平均年限法计算，折旧年限为5年，不计残值。 4）项目在生产经营期的应计利息全部计入财务费用。 （8）利润测算 1）所得税率按25%考虑。 2）盈余公积金按税后利润的10%计取。 3）股东会约定正常年份按可供投资者分配利润的50%提取应付投资者各方的股利。 （9）评价参数 设基准收益率为10% 2、项目财务分析的要求 1）编制财务评价的辅助报表与基本报表。 2）从盈利能力的角度，分析项目的可行性。 3）从清偿能力的角度，分析项目的可行性。 二、本项目经济评价要求 本项目仅要求大家进行经济评价中的财务评价 1 ．财务盈利能力分析 编制项目全部投资现金流量表，自有资金现金流量表和损益表，计算所得税前、后财务内部收益率和财务净现值，投资利润率、投资利税率、资本金利润率、投资回收期。并进行
湖北工业大学工程技术学院《工程经济学》课程设计 专业 班级 学号 姓名 指导教师 1．课程设计题目及要求
（1）课程设计题目：某工业生产项目经济评价 （2）课程设计要求： a. 能够系统运用工程经济学的基础知识，评价一个实际工程项目问题。 b. 掌握工程经济学的基本方法，采用理论联系实际的方法评价工程项目。 c. 加强学生能力培养，理论联系实际计划和控制。 d. 完成一个工程的财务评价。 2. 课程设计任务 一拟建项目的计算期为10年，其中建设期为2 年，第3年投产，生产负荷为设计生产能力的70%，第4年达到设计生产能力，相关基础数据如下： （1）固定投资3000 万元，其中项目资本金投资为1500万，向银行借款1500万，贷款年利率为3%，建设期只计息不还款，第3年投产后开始还贷，每年付清利息并分6年等额偿还建设期资本化后的全部借款本金。 （2）流动资金投资约需2000万，全部用银行贷款，年利率为3%，项目分年投资，当年利息当年还，投资贷款情况如表1所示。 表1 项目分年投资及贷款情况（单位：万元） （3）营业收入、营业税金及附加（营业收入的3%）和经营成本的预测值如表2所示，其他支出忽略不计。 表2 预测数据（单位：万元） （4）按平均年限法计算固定资产折旧，折旧年限为10年，残值率为5%。 （5）假设每年特种基金为0. （6）假设每年可分配利润扣除公积金后全部向投资者分配。 （7）基准折现率为10%。 完成以下任务： （1）计算建设期利息，完成表3建设期利息计算表。
（2）完成表4借款还本付息计划表。 （3）完成表5总成本费用估算表。 （4）完成表6利润及利润分配表。 （5）完成表7 项目投资现金流量表。 （6）完成表8 项目资本金现金流量表。 3. 课程设计需上交以下资料 （1）完成以上（1）-（6）项内容及6份附表。 （2）课程设计小结，不少于500字，要求用A4的纸手写 某新建工业项目财务评价案例 一、项目概况 某新建项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。项目财务评价在此基础上进行。项目基准折现率为12%，基准投资回收期为8.3年。 二、基础数据 （1）生产规模和产品方案。生产规模为年产1.2万吨某工业原料。产品方案为A型及B型两种，以A型为主。 （2）实施进度。项目拟两年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第四年达到90%，第五年达到100%。生产期按8年计算，计算期为10年。 （3）建设投资估算。建设投资估算见表1。其中外汇按1美元兑换8.30人民币计算。 （4）流动资金估算采用分项详细估算法进行估算，估算总额为3111.02万元。流动资金借款为2302.7万元。流动资金估算见表2。 （5）资金来源。项目资本金为7121.43万元，其中用于流动资金808.32万元，其余为借款。资本金由甲、乙两个投资方出资，其中甲方出资3000万元，从还完建设投资长期借款年开始，每年分红按出资额的20%进行，经营期末收回投资。外汇全部通过中国银行向国外借款，年利率为9%；人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款，年利率为6.2%；流动资金由中国工商银行提供贷款，年利率5.94%。投资分年使用计划按第一年60%，第二年40%的比例分配。资金使用计划与资金筹措表见表3。 （6）工资及福利费估算。全厂定员500人，工资及福利费按每人每年8000元估算，全年工资及福利费估算为400万元（其中福利费按工资总额的14%计算）。 （7）年销售收入和年销售税金及附加。产品售价以市场价格为基础，预测到生产期初的市场价格，每吨出厂价按15850元计算（不含增值税）。产品增值税税率为17%。本项目采用价外计税方式考虑增值税。城市维护和建设税按增值税的7%计算，教育费附加按增值税的3%计算。年销售收入和年销售税金及附加见表4。 （8）产品成本估算。总成本费用估算见表5。成本估算说明如下： ①固定资产原值中除工程费用外还包括建设期利息、预备费用以及其他费用中的土地费用。固定资产原值为19524.29万元，按平均年限法计算折旧，折旧年限为8年，残值率为5%，折旧率为11.88%固定资产折旧费估算见表6。
某中外合资经营企业扩建项目财务评价（方案1） 一、项目概况 某中外合资经营企业位于沿海城市，拟引进国外先进技术和关键设备，生产目前国内外市场均较紧俏的一种化工产品，出口和内销各半。中方投资者为当地一家老厂，原材料基本上当地解決。合资企业与老厂仅一墙之隔，水电汽有老厂供应，按国内价格收费，合资企业的市场预测，原材料，生产工艺，公用工程，组织管理和计划进度等研究工作已基本完成，在此基础上进行财务评价。 二、基础数据 1.实施进度 本项目计划建设期为三年。 投产第一年达到设计能力85%，第二年90%，第三年达到设计能力。分析期20年。 2.投资估算 （1）建设投资估算 本项目建设投资为30090万元。其中无形资产1866万元，固定资产=（30090-1866）万元=28224万元 （2）流动资金估算 流动资金=2400万元 总投资＝建设投资+流动资金＝30090+2400=32490万元 3.投资使用和资金筹措 （1）投资使用计划 建设投资比例为第一年投入（30090×30%）万元=9027万元 第二年投入（30090×50%）万元=15045万元 第三年投入（30090×20%）万元=6018万元 流动资金按生产负荷从投产第一年开始按生产负荷进行安排 （2）资金筹措 资金筹措由自筹资金和银行贷款两部分组成，其中公司自筹20000万元，其中用于流动资金1500万元，其余用于建设投资。资金缺口部分由银行贷款提供 建设投资由中国建设银行提供，年利率为6.80%
流动资金由工商银行提供，年利率为6.40% 4.销售收入估算 该项目产品拟内外销各半，财务评价的基本方案使用的价格为 内销每吨1540元，工商统一税率10.1%（含地方附加） 外销每吨246.33美元=1528.4038元，免征工商统一税 5.产品总成本估算 （1）燃料动力费：该项目正常燃料动力费为3422万元/年（含税）。 （2）工资与福利：本项目定员为100人，人工平均工资为35000元/人·年。（3）固定资产折旧费：按平均年限法计算，折旧年限=20年，残值率为5%。（4）无形资产按10年摊销，其他资产按5年摊销 （5）修理费：年修理费=折旧费×25% （6）财务费：项目在生产经营期间的应计利息全部计入财务费用。 建设投资借款在生产经营期按全年计息 流动资金当年借款按全年计息 （7）年其他费用： 6.利润测算 （1）所得税按25%考虑 （2）盈余公积金按税后利润的10%计 7.评价参数 （1）基准收益率：i c =12%；基准的投资回收期为10年。 8.债务资金偿还 建设借款从第一年开始偿还，采用利息照付，本金偿还等方式,10年偿还完毕。流动资金每年付清利息，生产期末一次还完本金。 三、财务分析 （一）现金流量分析 本报告从全部资金、自有资金两方面编制了现金流量表，主要评价指标如下：
《工程经济学与项目评价》课程设计 设计名称：新建MIDI化纤厂项目经济评价报告 13 姓名：王茜成进 学号： 201312394010 201312394031 班级：工程管理一班 指导教师：周燕
财务评价 （一） 财务盈利能力分析 项目基准收益率为12%，基准投资回收期为8年 根据净现值内部收益率静投资态回收期的判别准则和评价计算指标的计算结果见下表。 内部收益率均大于基准折现率，说明盈利能力满足行业最低要求，税前及税后全部资金净现值均大于零，说明该项目在财务上是可行的。 资本经内部收益率为49.54%大于全部资金内部收益率30.14%。 （二）偿债能力分析 在项目整个借款期内的利息备付率为25.86大于2.0，且正常生产年份的利 息备付率大于2.0，整个借款期内的偿债备付率为9.45大于1.0，且各年的偿债备付率均大于1.0，说明该项目偿债能力较强。 （三）不确定性分析 1.盈亏平衡分析。 按项目正常生产年份的年固定成本、可变成本、产品经营收入和税金就算的以生产能力利用率表示项目的盈亏平衡点（BEP ），其计算公式为： BEP 0 0000 047.1210067.706-35.14992-6809318 .6524100--=?=?= 年经营税金及附加年可变成本年营业收入年固定成本 BEP 计算结果表明，该计算项目只要达到设计能力的12.47%，企业就可以保本。由此可见该项目风险小。 2.敏感性分析 该项目作了所得税前项目全部投资的敏感性分析。基本方案税前财务内部收益 率为30.14%，税前投资回收期为4.16年，均满足财务基准值的要求。考虑项目
实施过程中一些不确定因素的影响，分别对建设投资、经营收入、经营成本作了提高10%和降低10%的单因素变化对内部收益率、投资回收期影响的敏感性分析。敏感性分析结果见下表。 从上表可以看出，各因素的变化都不同程度的影响内部收益率和投资回收期，最敏感的因素为营业收入，其次是经营成本，最不敏感的因素为建设投资。 各影响因素对内部的收益率的影响曲线与临界点见下图。 敏感性分析图 综上所述，该项目盈利能力和偿债能力都较好，项目总体投资效果较好。
项目考核各项指标及财务指标讲解 一、收入利润率 收入利润率=利润总额/营业收入 =（营业收入-总成本费用）/营业收入 =（营业收入-分包成本-人工费-材料费-机械费-其它直接费-间接费-税金-财务费用-管理费用）/营业收入 该指标属盈利指标，反映一个项目实现利润与营业收入的关系，收入利润率越高说明项目质量越高，盈利能力越强。如果只追求生产规模，而不注重项目盈利水平，导致的后果是公司徒有空架子，没有发展后劲，相反如果以盈利能力来筛选项目，即选择收入利润率高的项目，虽然规模会小一些，但会赚取较大利润，为公司发展积蓄力量。 公司2014年收入利润率为4.37%，2015年目标值是3.33%。 二、存贷差 存贷差=累计收款-累计付款 该指标直接反映项目资金状况，如果存贷差为正数，表明项目资金状况较好，能够支付各项开支，如存贷差为
负数，说明项目资金压力大，从业主回收的工程款不能完全支付各项开支，为了维护施工生产，不得不向上级单位借款，导致累计付款数大于累计收款数。从长远来看，当竣工结算后所有款项回收完毕，所有欠款也支付完毕，存贷差其实就是项目实现的利润。项目累计存贷差为正说明项目盈利，累计存贷差为负说明项目亏损。 三、资产负债率 资产负债率=负债总额/资产总额 会计学上有一个恒等式，资产=负债+所有者权益，对于施工企业来说，所有者权益可以简单理解成利润。相对于庞大的资产规模，利润的比重是很低的，这就注定施工企业一边是高资产，一边是高负债，所以资产负债率也很高，一般都在90%以上。资产负债率指标反映公司的偿债能力，即公司现有的资产如银行存款、原材料、应收账款、固定资产等资产总额偿还欠款的能力。资产负债率小于1，说明负债总额小于资产总额，公司没有偿债风险，如果资产负债率大于1，说明负债总额大于资产总额，资产不能偿还全部债务，说明公司处于亏损状态。 一般来说，资产负债率维持在80%比较理想，这说明公司财务状况比较优化，既有足够的利润促进企业发展，又充分占用了分供商的资金，我们就可以用占用的资金来加大投入，扩大生产规模，如果一味追求低资产负债率，结果是公司负债规模很小，没有偿债压力，但我们也不能充分占用分供商资金来扩大生产，这对企业来说是不利的。
工程经济学财务评价习题 浙江工商大学管理学院 工程管理系0802班周彬整理仅供参考 原始材料： 1.项目建设期2年，生产期10年，所得税税率25％，基准折现率15％。 2.投资估算及资金来源：建筑工程费800万元，设备费3200万元，综合折旧率10％，固定资产残值不计，无形资产及开办费500万元（第1年投入），生产期内年均摊入成本费用。 3.还款方式：建设投资借款利率10％，借款当年计半年利息，还款当年计全年利息，投产后5年（即第3至第7年）按等额本金法偿还；流动资金借款利率8％，每年付息，借款当年和还款当年均计全年利息，项目寿命末还本。 作业要求： （1）编制借款还本付息表、成本费用表、损益表、资金来源与运用表 （2）编制自有资金现金流量表，计算投资回收期、NPV、内部收益率。 （3）编制投资成本变动+10%、+20%、-10%、-20% NPV变化幅度。
表资金投入计划及收益、成本预测表（单位：万元）序号年 份 项目 1 2 3 4 5—12 1 2 3 4 建设投资 自有 借款 流动资金 自有 借款 年产（销） 量（万件） 经营成本 1000 400 600 2600 1200 1400 280 400 80 2200 280 400 100 2750 120 3300 注：产品价格：40元/件，产品及外购件价格均不含税（即价外税）
表一项目还本付息表（单位：万元） 序号项目 计算期∕年 1 2 3 4 5 6 7 1 年初累计借款0 630 2163 1730.4 1297.8 865. 2 432.6 2 本年新增借款600 1400 0 0 0 0 0 3 本年应计利息30 133 216.3 173.0 4 129.78 86.52 43.26 4 本年应还本金0 0 432.6 432.6 432.6 432.6 432.6 5 本年应还利息0 0 216.3 173.04 129.78 86.52 43.26
项目可行性分析中主要经济指标的理论与应用本文主要包括两部份，第一部分是对项目投资可行性分析用到的主要指标进行解释，第二部分是结合实例，讲解评价项目可行性时如何运用经济指标。 第一部份理论篇 一、主要指标 财务内部收益率FIRR、财务净现值FNPV、投资回收期pt ﹝一﹞、指标解释 1.投资利润率：是指在正常年份内所获得的年利润总额或年总额与项目全部的比率。 2.财务内部收益率(FIRR): 是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务等于零时的折现率。是反映项目实际的一个动态指标，一般情况下，财务内部收益率大于等于（编制项目时设定为银行贷款利率）时，项目可行。财务内部收益率的计算过程是解一元n次方程的过程，只有常规现金流量才能保证方程式有唯一解。 说得通俗点,内部收益率越高，说明你投入的相对地少，但获得的却相对地多。比如A、 B两项投资，成本都是10万，经营期都是5年，A每年可获3万，B可获4万，通过计算，可以得出A的内部收益率约等于15%，B的约等于28%，这些，其实通过年金现值系数表就可以看得出来的。 3.财务净现值(FNPV) 是指项目按行业的基准收益率或设定的目标收益率，将内各年的净现金流量折算到开发活动起始点的现值之和，它是开发中的一个重要。主要反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。
净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为折现之后与原始投资额现值的差额。净现值大于零则方案可行，且净现值越大，方案越优，投资效益越好。 计算公式 FNPV = 项目在起始时间点上的财务净现值 i = 项目的基准收益率或目标收益率 〔CI-CO〕ˇt〔1+ i 〕ˉt 表示第t期净现金流量折到项目起始点上的现值 财务净现值率即为单位投资现值能够得到的财务净现值。 其计算公式为： FNPVR=FNPV/PVI （16—40) 式中 FNPVR——财务净现值率； FNPV——项目财务净现值； PVI——总投资现值。 ﹝二﹞净现值法和内部报酬率法的比较 1.净现值法和内部报酬率法都是对投资方案未来现金流量计算现值的方法。 2.运用净现值法进行时，其决策准则是：NPV为正数，（投资的高于或最低的投资报酬率）方案可行；NPV为负数，（投资的实际报酬率低于资本成本或最低的）方案不可行；如果是相同投资的多方案比较，则NPV越大，越好。的优点是考虑了投资方案的最低报酬水平和的分析；缺点是NPV为，不能考虑投资获利的。所以，净现值法不能用于不同的方案的比较。 3.运用内部报酬率法进行时，其决策准则是：大于公司所要求的最低投资报酬率或，方案可行；IRR小于公司所要求的最低投资报酬率，
复习题 一、单项选择题 1.融资后分析以融资前分析和初步的融资为基础，一般包括盈利能力分析、财务生存能力分析和（D），判断项目方案在融资条件下的经济合理性。 A.可行性分析 B.静态分析 C.动态分析 D.偿债能力分析 2.对于非经营性项目，财务分析主要分析项目的（C）。 A.盈利能力 B.偿债能力 C.财务生存能力 D.抵御风险能力 3.以下主要用于考察项目是否具有较好的资金流动性及资金运行的可行性的是（D）。 A.现金流量表 B.资产负债表 C.损益表 D.资金来源于运用表 4.预测项目的资产负债变化主要是为了考察项目的（D）。 A.盈利能力 B.资金流动性 C.生存能力 D.清偿能力和抗风险能力 5.现金流量表主要用于考察项目的（A）。 A.盈利能力 B.资金流动性 C.抗风险能力 D.清偿能力 6.财务评价的计算期由（C）两阶段组成。 A.运营期和投产期 B.投产期和达产期 C.建设期和运营期 D.建设期和投产期 7.下面不属于影响项目生产经营期长短的主要因素的是（B）。
A.产品寿命期 B.资金运行可行性 C.主要设施和设备的使用寿命期 D.主要技术的寿命期 8.以下代表了项目投资应获得的最低财务盈利水平，也是衡量投资项目是否可行的标准的是（A）。 A.基准收益率 B.内部收益率 C.静态收益率 D.动态收益率 9.一个项目的财务净现值小于0时，则其财务内部收益率（C）基准收益率。 A.等于 B.一定大于 C.一定小于 D.可能大于或小于 10.项目的（B）计算结果越大，表明其盈利能力越强。 A.投资回收期 B.财务净现值 C.借款偿还期 D.资产负债率 11.项目的（A）计算结果越大，表明其投资的经济效果越好。 A.财务内部收益率 B.投资回收期 C.盈亏平衡点 D.借款偿还期 12.在编制建设项目投资估算时，生产能力指数法是根据（C）来估算拟建项目投资额。 A.投资估算指标 B.设备费用百分比 C.已建类似项目的投资额和生产能力 D.资金周转速度 13.进行项目财务评价时，如果动态投资回收期P t小于项目计算期n，则有财务净现值FNPV（B）。
武汉轻工大学《工程经济学》课程设计说明书设计题目：某房地产项目财务评价 姓名：______李佳雷________ 学院：_土木工程与建筑学院 专业：__工管1201班______ 学号：__1206020110______ 指导教师：_____李红明________ 2014年12月25日
课程设计任务书 1．设计题目 某房地产项目财务评价 2．设计目的 课程设计是验证课堂理论、巩固和深化课堂所学知识的重要环节。本课程设计的目的是使学生了解工程技术与经济效果之间的关系，熟悉工程技术方案选优的基本过程，全面掌握工程经济的基本原理和方法，具备进行工程经济分析的基本能力。 3．任务 3.1 任务要求：充分利用所学知识独立完成项目的经济评价，内容全面合理。每个同学根据相关设计资料及相关数据做适量调整，做到一人一题。 3.2设计资料及相应数据 本课程设计是考虑在某大中城市中的某一个房地产开发项目的经济评价。 ※建筑物地点：某大中城市，可参照武汉； ※房地产开发项目可以是：商品房住宅楼、商业写字楼、商业综合楼、工业厂房等，规模可以是：多层、小高层或高层； ※建设用地50000m2； ※投资估算相关数据： （1）前期费用： 土地费用：商业用途1400万元/亩；住宅用途1000万元/亩 可行性研究费：自行考虑 城市基础设施配套费：80元/ m2×建筑面积 消防设施配套费：5元/ m2×建筑面积 生活垃圾服务费：12元/ m2×建筑面积 白蚁防治费：1.3元/ m2×建筑面积 勘察设计费：建筑安装工程费总造价×2% 规划管理费：1.8元/ m2×建筑面积 （2）建设期间费用