工业园区智慧园区建设（一期）PPP
项目
融资方案
集团有限公司
编制时间：二〇一七年十二月
一、公司简介
集团有限公司介绍：
集团有限公司成立于1952年7月，是一家具有勘察设计、科学研究、高等职业教育、建筑安装、路桥施工、水利水电施工、新能源建设、设备制造、房地产开发、对外工程承包、劳务合作、进出口贸易、城市综合运营等综合实力的大型企业集团。集团注册资本金200亿元，年生产(施工)能力2000亿元以上，连续14年入选“中国企业500强”、“中国承包商80强和工程设计企业60强”，连续18年荣获97项中国建设工程鲁班奖。集团的经营区域已覆盖全中国，在非洲、亚洲、南美洲和澳大利亚等21个国家和地区建有公司或者工程项目部，目前在马来西亚、利比里亚、坦桑尼亚、赞比亚、阿联酋、尼日利亚、沙特阿拉伯、加纳、斐济、萨摩亚、斯里兰卡、澳大利亚、蒙古、塞拉利昂、孟加拉、越南、老挝、几内亚、佛得角等国均有在程项目。
二、项目基本情况
1、区域经济介绍
工业园区智慧园区建设（一期）PPP项目位于内，2016全年完成财政总收入137490万元，同比增长为16.3%，实现税收收入108725万元，占财政总收入的79.1%，较去年同期提高3.9个百分点。全年财政支出418778万元，同比增长2.4%。
2、项目概况
本项目由人民政府批准建设，授权工业园区管理委员会作为本项目实施机构，并授权其与项目公司签署（PPP协议），产业建设投资有限公司为政府出资方，并授权与中标社会资本方在合资成立项目公司。政府委托咨询有限公司进行国内公开招标采购。
本项目为重点项目，项目一期主要完成园区配套路网建设（一期）、公园及广场、园区公共服务平台（包括智慧园区模板）等的建设。项目总投资约87180.62万元，其中建设投资78479.2万元，建设期利息6174万元。
3、项目进展
本项目已完成可研立项、两评一案编制，现处于申请纳入财政部综合信息平台审批过程当中。
三、投融资方案及要素简析
（一）合作模式及融资构成
1、合作模式：本项目运作方式为BOT（建设-运营-移交）方式，由中标社会资本方与政府方合资组建项目公司，政府授予项目公司特许经营权，由项目公司负责建设、运营、管理及其维护。合作期限
15年（含建设期3年）。
2、融资构成：本项目总投资约为87180.62万元，其中项目资本金约占总投资20%，约17436.62万元，剩余项目所需80%资金以项目贷款方式满足，约69744万元。其中资本金总成本为7.5%（实际以项目合同为准），项目贷成本以人民银行五年期以上贷款基准利率4.9%/年为基础，上浮20%-30%即5.88%-6.37%/年，由于利率市场不稳定，以实际银行批复为准。
（二）融资方案
1、融资整体思路
由集团与政府出资代表（产业建设投资有限公司）合资成立项目公司，之后集团为履行本项目融资责任通过增资扩股形式引进财务投资人。最终项目公司由政府方和集团以及财务投资人共同持股。
政府方授权新成立的项目公司为该项目的融资、施工发包及工程款项支付方，以新成立的合资项目公司作为承债主体进行融资。政府协同相关政府主管部门，将本项目相关经营管理权授权给项目公司。集团负责项目的工程建设施工，项目建设期为3年。建设完成后，由政府分12年对项目按照等额本息方式付费，到第12年政府付费完成后，整个项目移交政府方。
2、融资实施方案
本项目建设总投资87180.62万元，项目资金本占总投资的20%，约17436.62亿元，其中：由产业建设投资作为政府股东代表按照10%的股权比例出资1743.6万元，中标的社会资本按照90%的股
权比例出资17436.62万元。项目债务资金占总投资的80%，约为69744亿元。
项目公司注册资本金为1000万元，其中集团出资金额为900万，占股90%；政府方代表金额为100万，占股10%。
集团发起成立集合信托计划，总规模14793.02万，以集团作为劣后级，金融机构作为优先级，双方按1:4比例出资资本金，即集团出资2958.6万元，金融机构出资11834.42万元，并且信托计划受让集团在项目公司中的部分股权。
3、融资交易结构
资本金
（三）资本金融资要素
1、模式：集合信托计划
2、规模：约14793.02万元，其中金融机构认购11834.42万元，集团认购2958.6万元；
3期限：信托计划期限为3+5年；
4、资本金融资成本：
5、投资方式：股权+资本公积
6、资金用途：工业园区智慧园区建设（一期）PPP项目建设；
7、担保措施：集团为金融机构提供差额补足和远期回购；
8、还款来源：政府付费+可行性缺口补助；
（四）项目贷融资要素
1、模式：银行贷款
2、规模：69744万元
3、期限：3+12年（其中项目建设期为3年，回购期为12年）；
4、项目贷成本：暂定基准利率上浮20%-30%（5.88%-6.37%，由于当前资本市场利率波动较大，实际利率以银行批复为准）；
5、投资方式：以债权形式投入到项目公司；
6、担保措施：以项目收益权抵押担保；
7、资金用途：工业园区智慧园区建设（一期）PPP项目建设；
8、还款来源及方式：主要以政府付费为还款来源，确保项目政府付费获得的收入能全额覆盖贷款本息。还款来源中涉及政府支付部分，应纳入同级政府财政预算。根据项目合同约定的投资回报情况合理确定还款方式，采用按月或者按季付息；项目建成后，至少每年偿还本金一次，利随本清；
四、投融资结构图表