内蒙古财经大学双学士学位论文
内蒙古产业投资基金发展存在的问题及对策
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2016年3月23日
内容提要
自国家发展改革委等十部委联合出台《政府投资企业管理暂行办法》正式提出鼓励地方政府设立创业投资引导基金以来，中国创业投资引导基金取得了飞快的发展。为中国创业投资行业发展提供了契机，尤其是为科技型中小企业解决融资难问题。也正是由于这个背景，内蒙古地区的产业投资基金也随之发展起来，这些产业基金发展，不仅为内蒙古地区的企业带来了发展前进的动力，也为内蒙古地区的金融市场带了拓宽的渠道，实现了内蒙古地区金融市场的完整性和多样性。本文通过对内蒙古地区的产业投资基金进行综合的分析，提出现阶段在内蒙古地区发展产业投资基金存在的一些问题，最后结合内蒙古地区的实际情况，提出一些关于产业投资基金的发展建议。
关键词：产业投资基金金融引导
Abstract
Since 10 ministries and commissions such as the national development and reform commission jointly issued the "interim measures for government investment management" officially proposed to encourage local governments to set up venture capital guidance funds，since China's venture investment fund has achieved rapid development. For Chinese venture capital industry development provides opportunity，especially for small and mid-sized enterprise financing difficult problem. Also it is because of this background，the industrial investment fund in the Inner Mongolia autonomous region has been developed，the industrial development fund，not only for enterprise to bring the development momentum in the Inner Mongolia autonomous region，also for the financial markets in the Inner Mongolia autonomous region with broaden the channels，has realized the Inner Mongolia region diversity and integrity of the financial markets. This paper makes a comprehensive analysis of the industrial investment fund in the Inner Mongolia autonomous region，proposed the present stage in the Inner Mongolia region，some problems of the development of industrial investment fund，and finally combined with the actual situation of Inner Mongolia region，put forward some Suggestions for the development of industrial investment fund.
Key words:Industrial investment fund financial guidance
目录
一、产业投资基金的概述 (4)
（一）产业投资基金的定义 (4)
二、内蒙古产业投资基金的现状 (5)
（一）产业投资基金的整体规模不断扩大 (5)
（二）产业投资基金带动内蒙古地区的基金机构的快速发展 (5)
（三）产业投资基金涉及领域呈现出多元化 (6)
（四）产业投资基金的种类多样化 (7)
三、内蒙古产业投资基金存在的问题 (8)
（一）产业投资基金募资难 (8)
（二）缺乏有效的风险控制措施 (8)
（三）产业基金的先进管理机构和人才严重缺失 (9)
（四）产业基金的退出机制不完善 (9)
（五）缺乏相应的监管机构 (9)
四、发展内蒙古产业投资基金的对策 (10)
（一）拓宽产业基金的募资渠道 (10)
（二）完善产业基金的风险控制体系 (10)
（三）加大对产业基金人才的培养和私募机构的引进 (12)
（四）构建多样化的退出机制 (12)
（五）建立产业基金的监管部门 (13)
结论： (14)
参考文献: (15)
后记 (16)
内蒙古产业投资基金发展存在的问题及对策2016年是我国“十三五”的开局之年，我国“十三五”规划提出，更好的发挥我国产业投资基金的的撬动作用，鼓励社会资本与政府展业基金的协同发展，支持我国“双创”行动的实施，同时，内蒙古地区的实施“创业计划”的计划，也有利于本地区产业积极你的发展，利用政府的展业基金，引导社会资金和金融资本支持创业活动，壮大创业投资规模，破解创业融资难题。
一、产业投资基金的概述
（一）产业投资基金的定义
产业投资基金是指创业投资引导基金是指由政府设立并按市场化运作的政策性基金，主要用于带动社会各类闲置资金进入创业投资领域，引导创业投资的投资方向和行为，进而来扶持创业投资企业的发展，自身不直接参与创业投资活动，不以营利为目的的政策性基金。且以个别产业为投资对象，以追求长期收益为目标，属成长型及收益型投资基金。这类基金的主要目的是为了吸引对某种特定产业有兴趣的投资者资金，以扶持这些产业的发展。
目前产业基金的形式主要分为三种：有限合伙型、契约型、公司型。
1.有限合伙型。有限合伙企业通常有两类合伙人组成:普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）。普通合伙人通常是资深的基金管理人，负责管理合伙企业的投资，有限合伙人主要是机构投资者，是投资资金的主要提供者，不参与合伙企业的日常管理，故以投入的资金为限对基金的亏损和债务承担责任。
2.契约型。信托基金是指依据信托契约，通过发行受益凭证而组建的投资基金。这类基金通常由基金管理人、基金托管人和基金投资人三方共同订立一个信托投资契约:基金管理人是基金的发起人，通过发行受益凭证将资金筹集起来组成信托财产，并根据信托契约进行投资；基金托管人依据信托契约负责保管信托财产；基金投资人即受益凭证的持有人，根据信托契约分享投资成果，三方之间依托的主要为“信托一受托”关系。
3.公司型。公司型投资基金在组织形式上与股份有限公司类似。基金公司资产为投资者(股东)所有，由股东选举董事会，由董事会选聘基金管理公司，基金管理公司负责管理基金业务。
目前而言，内蒙古地区主要采用的是有限合伙型的形式来运作本地区的产业
投资基金。
二、内蒙古产业投资基金的现状
随着内蒙古地区产业投资基金的发展，我们去得了一些进步和成绩，由于内蒙古地区的产业投资基金开展的时间较晚，因此也存在着一些不足的地方，纵观近几年的内蒙古地区产业投资基金的发展，我们的发展是喜忧参半的，其具体表现如下：
（一）产业投资基金的整体规模不断扩大
现阶段，内蒙古地区的产业投资基金的规模不断扩大，呈现出逐年上升的趋势，随着产业基金规模的扩大，其基金的额度也在不断地增加，根据中国基金业协会的相关调查显示，目前在内蒙古地区的产业投资基金共18只，其基金的规模为27.3582亿元，这还不算正在申请的和一些资金还没有到位的基金。平均下来，基本每一只产业投资基金的额度都在近0.5亿元人民币的规模。这说明，内蒙古地区正在对这个行业的发展重视，通过产业投资基金的形式来带动整个行业的发展。
同时，在2015年内蒙古设立的新兴产业基金也开始运作，这标志也内蒙古地区产业投资基金的规模将进一步的扩大，此次关于新兴产业投资基金的额度是人民币3亿元，由国家出资1.5亿元，自治区政府出资0.3亿元，相关的社会资本1.2亿元。本次承接国家新兴产业投资基金的公司是内蒙古日信集团。本次新兴产业投资基金将用于投资内蒙古地区的中蒙药产业。随着内蒙古地区的产业发展，相关的产业投资基金的规模也会陆续的设立，未来内蒙古地区的产业投资基金的规模一定会站在一个新的高度。
（二）产业投资基金带动内蒙古地区的基金机构的快速发展
随着产业基金的不断发展，内蒙古地区的基金管理机构也逐渐的多了起来，根据中国基金协会查询得到的结果显示，截止到2016年3月，内蒙古地区在中国基金业协会登记备案的公司一共为45家，其中大多数的基金管理公司位于呼和浩特市，基金公司的数量为24家，包头市7家、鄂尔多斯市4家、赤峰市6家、通辽市1家、乌海市1家，呼伦贝尔市1家。
表1 2015年内蒙古地区基金管理机构的数量（单位：个）
（来源：中国基金业协会官网） 在众多的基金管理公司中，呼和浩特市位于首位，占据着数量和资源的优势，随着产业基金的发展相关的基金管理机构会越来越多，同时，在中国基金业协会的申请登记的企业也会越来越多，这直接说明，正是由于产业基金的发展，相应的基金管机构也应运而生，产业基金的发展直接带动了整体行业的快速发展。
图12015年内蒙古地区基金管理机构占比情况
（来源：中国基金业协会官网）
（三）产业投资基金涉及领域呈现出多元化
陈业投资基金是支持摸一个产业的发展，近年来，内蒙古地区的产业投资基金也呈现出多元化的发展，其种类也是多种多样的，设记得领域也从最初的能源方面发展到现在各个行业中，从中国基金业协会官网查询得到，目前在内蒙古地区的产业投资基金涉及的领域分为能源、生物医药、农牧产业、文化产业、现代247461
1105
10
15
20
25
30
呼和浩特市包头市鄂尔多斯市
赤峰市通辽市乌海市呼伦贝尔市2015年内蒙古地区基金管理机构整体数量
基金公司数量
53%16%9%
13%
3%
3%3%2015年内蒙古地区基金管理机构占比情况
呼和浩特市
包头市鄂尔多斯市赤峰市通辽市乌海市
呼伦贝尔市
服务业、能源业、交通业、环保等等。
图22015年内蒙古地区产业投资基金涉及领域
内蒙古地区产业投资基金涉及领域情况
能源生物医药农牧产业文化产业现代服务业
交通业环保融资租赁新兴产业新能源
（来源：中国基金业协会官网）就目前来看，内蒙古地区的产业投资基金的发展呈现上升的趋势，在未来设计的领域会越来越广泛。同时，为了适应内蒙古地区的产业发展，内蒙古地区还设立了新兴产业投资基金，以此基金来发展内蒙古地区的新兴产业行业的快速发展。
2015年，内蒙古自治区同时还设立了融资租赁产业基金，内蒙古地区的融资租赁行业发展迅速，为了适应其发展特设立此基金。由此可见，内蒙古地区正在大力发展产业投资基金，基金所涉及的领域范围广泛，应用具体，正在朝着基金形式多元化的方向发展。同时，内蒙古地区正在准备设立关于支持中小企业发展的“内蒙古地中小企业成长基金”，此次投资基金的设立将采用“投贷联动”的方式，实行“股权+债权的”形式，用于发展内蒙古地区的中小企业。（四）产业投资基金的种类多样化
目前内蒙古地区的产业投资基金的主要形式是通过基金管理机构，采取有限合伙的形式运作基金，这是内蒙古地区的基金的主要也是唯一的运作方式。由于近年来的发展，产业投资基金的形式也开始出现多样化得形式，尤其是政府主导的“ppp”模式正在内蒙古地区实行，并取得了很好的结果，第一批“ppp”项目已经取得了很好成绩，2015年自治区政府实行了第二批的“ppp”项目。
同时，内蒙古地区正在准备设立关于支持中小企业发展的“内蒙古地中小企业成长基金”，此次投资基金的设立将采用“投贷联动”的方式，实行“股权+
债权的”形式，用于发展内蒙古地区的中小企业。
三、内蒙古产业投资基金存在的问题
近年来内蒙古地区的产业投资基金得到了政府部门的大力支持，并已经取得了一定成绩，但是，从内蒙古产业投资基金的长远发展来看，现阶段还是存在着一些问题吗，具体表现如下：
（一）产业投资基金募资难
就目前而言，在内蒙古地区发展产业投资基金的过程中，募集资金的难是最主要的阻碍发展因素。在内蒙古地区的金融市场中，有着大量的民间和社会资本，这些资本的利用价值不高，更多的选择把钱存再放在银行，这就使得发展产业投资基金的社会资本相应的较少，为产业投资基金的募资带来了难处。其次，由于产业投资基金在内蒙古地区的起步较晚，现阶段人们还不是很熟悉这种方式，一个专业的产业投资基金模式分为四个步骤“募、投、管、退”，募集资金是开始的阶段，也是一个基金能否成立的关键，但是由于近年来人们很容易把产业投资基金的模式与p2p的概念混淆，加之p2p公司相继出现问题，更多的社会资本不愿意参与到投资中去，这就造成了很多的产业投资基金在募集资金方面遇到很大问题，首先是人们不愿意去了解，更多的是选择相信银行。同时，内蒙古地区的融资渠道窄，渠道少也会对募资的产生了一定的影响。
（二）缺乏有效的风险控制措施
由于目前的内蒙古地区的基金市场不完善，对整个基金的操作过程不是很了解，尤其是在基金运作过程中的风险控制方面，在风控方面，缺乏完善的制度和相关措施，尤其是在基金运作的过程中，很多都是没有决策机制的，这对整个基金的运作在无形中带来了潜在的风险。同时，由于产业投资基金运行要涉及投资体制、产权制度、人员素质等多方面因素，因此面临的管理风险不可忽视。
内蒙古自治区的产业投资基金的市场不成熟，大多数采用开放型基金，一旦市场发生剧烈波动，整个基金的风控措施完全不能应对，致使相关的投资者就有可能撤走资金，影响产业投资基金市场的稳定性。但是，如果选择封闭式基金，有被拒绝认购的可能。因此在投资产业基金的风险控制方面，我们还有待于进一步的加强。
（三）产业基金的先进管理机构和人才严重缺失
目前内蒙古地区的产业投资基金的主要模式还是以有限合伙制为主，由企业和基金的管理机构成立有限合伙企业，有专业的基金管理公司运作产业投资基金。但是，就目前的内蒙古地区来说，基金的管理机构存在着不专业的问题，很多的基金管理公司在能力方面不足，从事基金管理的人才更是缺乏，很多的产业投资基金都在北京及上海等大型的金融城市聘请的公司来管理，这早无形中增加了成本，同时也不利于内蒙古地区的产业投资基金的发展。
同时，对于人才的匮乏问题表现的更为严重，很多的基金管理公司的员工都是非专业人员，一人承担很多的职责，分工不明确，对基金的运作缺乏认识，没有实际的操作经验。人才匮乏同时，由于报酬和待遇等原因，一些不多的专业人才还存在不稳定的问题。人才的匮乏进一步导致了知识普及推广不够，投资者对产业投资基金的了解程度不深，因此，制约了内蒙古地区的产业投资基金的发展，所以，目前急需解决的是内蒙古地区的相关的基金管理机构和人才匮乏的问题。（四）产业基金的退出机制不完善
现阶段，对于产业投资基金的退出方式分为以下三种，企业上市、管理层回购、并购。产业投资基金的最终目的是为了或得增值的效益，并不是为了长期的控制被投企业得股权，就现在的发展来看，通过企业IPO是最好的退出渠道，但是目前在内蒙古地区来说，资本市场运作能力存在很大的劣势，首先是因为国内的主板对上市公司较为严格，其次是内蒙古地区的很多企业还不具备上主板的能力。
另外的两种退出模式也存在着相应的弊端，在整个基金的操作过程中，由于基金的操作模式问题，在后期退出的时候并不能达到投资人的预期收益，很多的股东不并愿意进行回购，致使后期频繁的出现一些法律问题。总体而言，就目前内蒙古地区的产业投资基金来说，缺乏相应的退出机制，同时，退出手段太少，推出的的机制不完善都导致我地区的产业投资基金的发展。
（五）缺乏相应的监管机构
产业投资基金的投后工作室非常重要的，这个过程中，相应的监管机构扮演着非常重要的角色，对目前内蒙古地区的产业投资基金来说，都是采取的合伙制方式，成立合伙企业的同时成立基金的投资委员会，这个投资委员会作为基金的
监管机构，关于产业投资基金的任何一项决定都是由这个投资委员会决定的，但是也存在着一定的弊端，投委会的成员是由产业投资基金的股东组成，在这个成员中，很多人不专业的，缺乏一定的基金管理知识和能力，也因此造成了基金的监管机构能力不足，这位基金的后续投资也埋下了一定的风险。同时，在部门，也缺乏相应的基金监管机构，在政府的完成出资之后，所有的事项均有基金的管理公司来运作。
四、发展内蒙古产业投资基金的对策
为了内蒙古地区的产业投资基金健康而稳定的发展，政府及相关部门也正在大力探索，努力实现内蒙古地区的产业投资基金的长远发展，真正的通过这个基金使得内蒙古地区的惬意得到一定的发展。本文通过对目前内蒙古地区产业投资基金的问题研究，结合实际情况，对内蒙古的产业投资基金的发展提出以下几个方面的建议：
（一）拓宽产业基金的募资渠道
对于内蒙古地区的募资渠道的建设，我可以从以下几个方面去考虑，首选是政府机构引导，与政府部门为从事产业基金的机构授予正规企业牌照，加大人们对基金公司的可信度，这样才后期的募资过程中，基金机构才能更好地去说服相关的投资人。其次，加大闲置的社会资本的利用，在内蒙古地区存在着很大一部分的社会资本和民间资金，吐过能充分利用好这部分的资金，内蒙古地区的产业投资基金的发展将会呈现出繁荣的景象。同时，也可以与本地区的商业银行合作，采取“投贷联动”的模式，争取到银行的资本，采取“股权+债权”的投资模式来拓宽现有的投资渠道。
（二）完善产业基金的风险控制体系
加强对本地区产业投资基金的风险体系建设，引进先进的风控标准，对现有的风控体系去伪存真，形成一套符合内蒙古地区特色的风险控制制度。对于内蒙古地区的分控体系建设，我们可以采用以下几种方式:
1.采用四权分离的机制进行管理，各自开展工作，各自行使权力，互为协作，互为制约。
（1）投资决策权：基金选举产生投资决策委员会成员，投资决策委员会为基金的最高管理部门，任何关于基金的投资方面的事宜必须经过投委会的全部投
资人决议才能实施，在任何一次投资中，必须开投委会会议，全体投资人共同审核项目的可行性，投委会拥有最终决策权。
（2）投资管理权：基金管理人拥有投资管理权，基金通常有GP和LP组成，在整个基金的运作过程中，基金管理机构作为基金额运作方，具有基金的管理权，对基金的所投企业具有一定的参与管理权，负责基金所投企业的信息定期披露，定期检查的权利。这样使得所有的投资人可以在定期内具有一定的知情权。同时也可以突出投资管理的专业性。
（3）资金监管权：投资人共同选定的商业银行拥有资金监管权，对所投基通过商业银行建立托管账户，由投资人、银行、基金管理机构三方共同组成资金的监督人，共同对基金进行监管，在后期投资过程中，对于划拨基金，必须经过这三方的共同签署的指令才能启动资金的划拨，任何一方都不具备独立的资金划拨指令，这样直接保障资金的安全性。
（4）投资监督权：在整个投资过程中，有基金管理机构聘请专业的会计师事务所、律师事务所对投资行为进行审计监督和法务监督。同时，在前期的项目考察和项目尽调过程中，也必须有三方机构的参与，同时，对所投行业，也需要聘请相关的专家，对行业的进行严格的考察和预测，这样不仅可以做到整基金的运营管理和资金管理，同时保证投资交易的公平性。
2.投资前、中、后期的风险控制
（1）投资前
1) 充分的尽职调查：聘请专业的会计机构、律师事务机构、专家团队及基金机构共同组成尽调小组，由此四方共同进入投资企业，首先借助专业的审计评估机构进行协助，对企业的近年来的财务状况进行严格的审核，其次有律师机构对企业的法律问题进行梳理，对所投企业近年来的法律问题进行核查；同时，由基金管理机构和专家共同对企业所在行业的市场和企业内部管理进行调研，这过程汇总要求企业实际控制人签署一系列承诺函以确保提供资料的真实性和完整性。
2) 科学的交易方式：根据所投资的项目、产品、企业，设计了完整的科学的交易模式从根本上控制投资风险，同时设定严格决策机制，确保基金的交易得到保证，由投资人和基金管理机构共同成立投委会，对所投企业的任何一项活动
都必须经过投委会的决议才可以进行。
3) 完善的回购措施：考虑到投资失败的因素，因此，制定的相关的投资失败的回购协议，对投资的收益在回购中科学的提出，对投资人有所保障，最护签订好各种回购协议、定制各种保障措施等。
（2）投资中
1) 决策控制：在投资退出前，投资委员会有充分的决策控制权，通过修改章程等对被投项目公司进行实际控制，对投资过程中发现不符合调查的企业对其所有决策拥有一票否决权。
2) 经营管理：投资后对被投资企业的监督和管理，基金公司作为普通合伙人，对所投企业具有一定的参与管理权，因此，在投资中，基金管理机构应该为企业的发展提供一定的增值服务，无论是在管理方面还是内部控制方面的，是所投企业朝着良好的方向发展，这种管理的核心技术是机制和法律控制，还拥有经营管理监督权，对投资存续期间的项目公司实施全面细致的监管。
（3）投资后
提前的退出安排和准备：对所投资的基金实行“未投先退”的原则，考虑到基金投资失败的方案，拟定处置方案，提前做好所有的处置准备，以保证投资人的利益不受损失。同时，在投资完成后，对收益分配做好相应的方案，以确保投后不必要的麻烦。
（三）加大对产业基金人才的培养和私募机构的引进
现阶段内蒙古地区的基金管理机构水平和能力方面都存在着一定的不足之处，因此，我们应该加大对专业的基金管理机构的引进，通过与大的基金管理机构合作，在内蒙古地区开设分公司的形式来加强内蒙古地区的整体运营能力和基金的管理水平。建设较为合理的产业投资基金人才教育培训系统，培养复合型人才，形成一定规模的研究生教育系统。通过多层次的教育与培训，为内蒙古培养出大量全方位、多层次的专业性人才并积极进行先进的金融、基金管理、电子商务、信息管理等知识的培训，通过对产业投资基金从业人员，进行长期培训和短期培训、学校培训与在职培训，使理论研究和实际应用相结合。
（四）构建多样化的退出机制
完善现有的退出机制，增加退出的多元化，不再局限与通过上市这一种，同
时，现在国内在资本市场的发展也呈现出多元化，创业板、新三板、新兴板等，同时，一些地方还有自己的E板和Q板，都是针对企业的。内蒙古地区的产业投资基金在选择退出方式上我们可以不再局限于现阶段的主板；同时为构建多样化的退出机制，内蒙古应努力完善产权交易中心，实行统一的交易规则和交易平台，并对企业间的产权交易进行监督和管理，将大多产权交易机构培育成市场中介，以帮助企业顺利实现非证券化的实物型产权交易向证券化的标准产权交易的转变，并为企业进行并购程序设计等服务，使产业投资基金并购退出顺利实现。并且我们还可以要积极鼓励和引导有实力的受资企业到海外上市，利用海外的金融市场实现产业投资基金的退出。此外，对于那些难以上市的企业，内蒙古产业投资基金可以在投资前与被投资企业签订股权回购协议，以回购方式退出所投资的企业。
（五）建立产业基金的监管部门
基金应当设立监督部门专门监管基金运作过程，可以有政府财政部门连同银行部门，聘请专业的会计机构人员和律师共同组成一个关于本地区产业基金的监管部门，形成一系列的产业基金的管理制度和监管原则，对本地区的产业投资基金进行定期的巡查和监督，确保所投的产业基金运作正常，监督部门的设立对于规范产业投资基金业务的顺利进行有着重要意义。
其一，由于涉及投资资金往往数额较大，因此需要监管部门对于往来账目进行审核，以确保万无一失；对基金的运作情况也要进行严格的监督，并且对承担基金的管理机构也应该在前期进行调查和管理。从根本上控制产业基金的风险最小化。
其二，监管部门可以随时对相关资金的流出和流入进行监控和审查，对于各种违法操作和不当行为及时进行遏制和禁止，以防发生更加严重的后果；在同几大银行或其他金融机构合作期间，涉及资金较多环节及众多资金汇划问题，在此类环节上，应由基金及合作机构共同派出监管人员设立共同监督部门进行监督，并起到不同单位的协调作用，也协调业务的开展和进行。
因此，在设立监管部门之后，就应当及时建立一条健全完整的外汇兑换监管体系和机制。
结论：
总体而言，现阶段的内蒙古地区发展产业投资基金的整体情况是良好的，而且未来的前景和市场是很大的，在内蒙古地区的产业投资基金的基础很好，只是目前缺乏相应的机构和人才去发展，由于产业投资基金的起步在内蒙古比较晚，这使得我们的发展处于一个落后的阶段。因此，在未来的发展中，我们应该将产业投资基金放在战略位置上，并且，根据我国的“十三五”规划已经明确提出，健全我国金融资本市场，完善金融体制，拓展融资渠道等等，这些都为内蒙古地区的展业投资基金的发展提供良好的铺垫。因此，在不久的未来，内蒙古的产业投资基金一定会迎头赶上，发展的愈来越好。
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后记
非常感谢老师在我大学的最后学习阶段对我毕业论文的悉心指导，从最初的定题，到资料收集，到写作、修改，到论文定稿，老师给了我耐心的指导和无私的帮助。在此感谢老师给予我的帮助，同时也感谢大学阶段所有任课老师和同学在这四年来给我的指导和帮助，是你们教会了我专业知识，让我对这门专业，这门学科有了深刻的了解！正是你们，我才能在各方面取得显著的进步，在此向大家表示我由衷的谢意，并祝所有的老师培养出越来越多的优秀人才
产业投资基金论文国际经验论文：国外产业投资基金发展研 究及启示 摘要产业投资基金是将金融与产业发展相结合，将实体经济与虚拟经济向融合的现代金融投资方式，是推动产业结构调整优化的重要工具。在我国，产业投资基金兴起时间较晚，借鉴国外产业投资基金的发展经验，有助于快速建立适应我国经济发展阶段特点的产业投资基金发展体系。 关键词产业投资基金国际经验政策建议 一、国外产业投资基金的兴起 国外私募股权基金产生的根源在于随着金融创新和金融监管的深化，资本与产业相结合的方式不断发生变化。最初的私募股权基金产生于华尔街的犹太商人，其利用少量的自有资金和银行借款，投资价值被低估的企业，进入企业经营过程后，再利用自身强大的人脉和关系网络对企业发展进行改造和创新，待企业经营业绩大幅提高之后出售，从而获得丰厚的资本回报。由于私募股权基金的资金运行的私密性较高、受金融监管的程度较低，大量的金融资本与实体产业相结合必将带来高额的盈利，所以私募股权基金从产生之初就受到金融界和实业界的广泛关注。随着私募股权基金运作和存在形式的演变，目前已经形成公司型基金、信托性基金和有限合伙型基金三种主要组织模式。其中，有限合伙制实
现了权、责、利相匹配的原则，成为了当前国外私募股权基金最主要的形式。有限合伙制中有限合伙人出资较多，但不参与经营，普通合伙人出资较少，但参与日常管理和经营。双方通过有效的委托—代理模式，形成有效的出资和监管制度。 现阶段，私募股权基金已经成为欧美等发达国家金融和产业发展相结合的重要形式。从私募股权基金兴起的历史可以看出，早期的私募股权基金更加类似于风险投资基金，在相当长的一段时间内，私募股权基金与风险投资基金被当作是同义词。现在欧洲很多国家依然将私募股权基金与风险投资完全等同。美国（nvca）认为，创业投资基金投资范围限于中小公司的初创期和扩张期融资，私募股权基金则涵盖所有为企业提供长期股权资本的私募基金，所以私募股权基金应该包括创业投资基金。本文认可美国的划分方式，认为现代私募股权基金不仅包括企业初始阶段的风险投资，更加应该重视对企业扩张和企业并购的投资。在全球化的视角下，私募股权基金向企业扩张和企业并购环节的转移是推动本国经济持续健康发展的重要表现，有助于本国企业在全球化竞争中处于有利地位。 二、国外私募股权基金对产业发展的作用 第一，私募股权基金善于发现潜在的高价值企业，有助
基金从业资格考试试题及答案：证券投资基金（预习9）1、关于投资基金国际化的产生与发展的表述正确的是( )。 Ⅰ.国际化基金的投资标的遍布全球，通常以欧美日等发达国家和新兴市场国家为主要区域 Ⅱ.投资基金国际化的目的在于充分把握各国证券价格上升的潜力，并在一定程度上分散投资风险 Ⅲ.投资基金的国际化随着经济全球化、证券市场国际化的发展趋势而出现 Ⅳ.投资基金的国际化为金融市场的国际化奠定了良好的基础 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ D、Ⅲ、Ⅳ 2、( )是目前证券投资基金监管领域最重要的国际组织。 A、国际证监会组织 B、经济合作与发展组织 C、世界贸易组织 D、世界银行 3、下列不属于国际证监会组织的关于基金跨境活动的监管合作与协调制度的内容的是( )。 A、相互提供信息 B、确保客户所有证券的交割独立于投资公司证券的交割
C、提供自发性协助 D、对证券投资基金管理人进行实地检查 4、下列关于国际证监会组织的相关制度中关于基金行业自律组织的监管的说法错误的是( )。 A、是对政府监管的有益补充 B、自律组织对行业市场运作和行为的了解更深入，专业水平更高 C、自律组织对市场变化的反应较慢、不如政府监管灵活 D、自律组织要求其管理对象既要遵循政府法规，又要遵守道德规范 5、下列各基金不受AIFMD指令监管的是( )。 A、对冲基金 B、不动产基金 C、商品基金 D、证券投资基金 6、关于经济合作与发展组织在2005年发布的《集合投资计划治理白皮书》的内容的说法不正确的是( )。 A、所有投资基金都应当在合适的法律法规框架下经营，并提出了投资基金的设立的形式 B、认为监管*在投资基金治理框架的构建过程中起到决定性作用 C、基金销售者或理财顾问向投资者推销投资产品时负有推荐合适产品及提供正确销售信息的责任
内蒙古文化产业发展状况及对策建议 2013年10月29日18:53 来源：《北方经济》2013年第3期作者：包利军字号 打印纠错分享推荐浏览量 114 大力发展文化产业，对于加快我区经济结构调整、促进产业升级、更好地满足人民群众文化需求具有重要的意义。客观、准确地把握我区文化产业的发展现状是研究文化产业发展政策、制定文化产业发展规划的基本前提。 一、文化产业发展的基本特征 （一）产业规模不断扩大 文化产业增加值逐年增加，占GDP的比例逐年提高。2011年，我区文化产业实现增加值197.86亿元，占同期地区生产总值（GDP）的1.39%，比2008年和2010年分别提高0.38个和0.02个百分点。其中，法人单位实现增加值186.43亿元，占文化产业增加值的94.22%；非法人单位（文化产业活动单位）实现增加值3.57亿元，比上年增加0.68亿元，占1.81%；个体经营户实现增加值7.86亿元，比上年增加1.51亿元，占3.97%。在法人单位中，经营性单位实现增加值139.36亿元，占全部法人单位增加值的74.75%；公益性单位实现增加值42.5亿元，占22.8%；其他单位（无财务数据单位）4.57亿元，占2.45%。 单位数不断增多。在文化服务业法人单位中，执行企业会计制度（下同）的单位（以下称为文化服务业经营性单位）有7666个，执行事业、社团及其他单位会计制度的单位（以下称为公益性单位）有1900个，均比上年有所增加。 吸纳就业能力不断增强。2011年，在法人单位中，公益性文化单位从业人员总数为5.29万人，比上年增加0.52万人。文化服务业法人单位从业人员12.18万人，比上年同期增加1.98万人。其中，服务业企业、行政事业单位和社会团体及其他组织单位从业人员分别为6.89万人、4.53万人和0.77万人，比上年分别增加1.28万人、0.47万人和0.06万人，分别占文化服务业法人单位从业人员的56.6%、37.2%和6.2%。文化产业逐渐成为全区经济增长的新亮点，在国民经济发展中的地位也越来越重要。 （二）产业结构特色明显 2011年，核心层、外围层和相关层增加值呈中间高、两边低的发展态势。一是文化产业外围层占据绝对优势。2008年、2010年和2011年，外围层增加值占文化产业增加值的比重分别为39.1%、43.6%和45.4%，呈逐年递增态势，优势明显。二是相关层文化产业所占比重逐年下降。2008年、2010年和2011年，相关层增加值占文化产业增加值的比重分别为32.86%、27.9%和24.9%，呈逐年下降趋势，主要原因是我区网络文化服务业、文化休闲娱乐服务业和广告会展文化服务业等新兴文化行业起步晚、基数小，增速不慢但绝对量较小。三是核心层所占比重相对稳定。2008年、2010年和2011年核心层增加值占文化产业增加值的比重分别为25.58%、28.5%和29.7%，在26%－29%狭小区间内上下波动，呈相对稳定状态。 行业发展各有千秋，广告服务业增加值总量第一。2011年，文化服务业企业中增加值总量排名前6位依次为：广告业、旅行社、有线广播电视传输服务、其他计算机服务、其他未列明的商务服务和室内娱乐活动。广告业发展最快，增加值总量最大，占文化服务业企业增加值总量39.7%；在行政事业和团体中，
西安现代物流产业进展规划 现代物流产业是西安着力培育和进展的新兴产业之一。加快进展现代物流业，关于西安实现“建经济强市、创西部最佳”的奋斗目标、拓展新的经济增长空间具有十分重要的意义。 一、西安物流业进展现状 目前，西安现代物流业正处于起步进展时期，总体规模较小，进展水平较低，但进展潜力巨大。据统计，交通运输、仓储和批零商业，对西安经济的贡献（物流增加值）从1993年的16.15亿元增加到2002年的111 亿元。物流业占GDP的比重也从1993年的 7.98 %提高到2002年的13.5 %。在经济持续增长的带动下，物流业巨大的市场潜力吸引和迫使企业探究降低经营成本、开发新的利润源的途径，。一些传统物流企业和商业批发零售企业都对原有的购、销网络进行改造和完善，提升和强化了服务社会的功能；特不是新兴商业业态（如连锁业、大型综合超市、货运代理企业等）发挥其信息传递快、网点分布广的优势，利
用建立配送中心拓展了服务范围。西安石油公司、西安十九粮贸公司、陕西邦家食品营销公司还被列为“全国进展物流配送重点企业”。中储等第三方物流企业通过专业化改造差不多开始启动现代物流的营运。现代物流产业良好的外部环境和内在的进展动力差不多形成；建立以西安为中心的西部地区区域性物流服务体系的时机差不多成熟。 目前，西安也存在一些制约现代物流业进展的因素，诸如： 1、条块分割，自成体系，传统的行业治理制约着现代物流业的规模进展。受长期打算经济的阻碍，物流被分割成多个部门治理，物流体系的内在联系被人为地分割，造成了物流资源重组和整合困难，物流设施社会服务水平不高。 2、观念陈旧、自我封闭，造成物流专业化水平较低。部分企业固守传统的思维定式，追求大而全、小而全，不愿将物流业务托付给专业性企业完成，造成低水平的重复建设，流通成本居高不下，第三方大型龙头物流专业企业难以形成，参与国际竞争的主体实力无法增强。
政府引导基金运作方案三篇 篇一：政府引导基金运作方案 一、总概 为抢抓经济结构转型机遇，吸引国内外投资机构和优秀创业人才关注中原经济区的发展，推动投资结构多元化，以投资结构优化促进产业结构优化，加速河南省跨越发展，遵照政府引导基金设立通行做法，结合中原地区的实际情况，制定政府引导基金设立总体方案。 二、基金组建方案 （一）基本架构 1.基金名称： 2.基金规模：总规模为XX亿元人民币，首期XX亿元人民币 3.基金募集：发起人XX亿元人民币,对外募集XX亿元人民币 4.基金期限：5+2年 5.组织形式：有限合伙制 法定代表人： 注册地：某市 6.基金性质：盈利性基金 7.基金管理人： 8.管理费率：2%/年 9.资金到位时间：
10.基金投向：本基金拟投向于企业IPO、新三板、创业板、定向增发等 11.投资金额：单个项目投资金额不得超过基金规模的XX% 12.业绩报酬：参照基金管理的通行惯例，有限合伙人（LP）获得项目收益的80%，普通合伙人（GP）获得项目收益的20%； （二）基金募集 1.基金规模：总规模为XX亿元人民币，首期XX亿元人民币。 2.发起合伙人： （1）有限合伙人：XX有限公司，出资XX亿元； （2）普通合伙人：XX股权投资基金有限公司，出资XX亿元，中国中部崛起促进会，出资XX亿元。 3.募集对象：拟邀请发改委、金融办等相关机构共同出资。募集对象包括政信金融服务平台旗下60余家子公司及其会员单位，同时，采用更加市场化的操作，适当扩大募集对象范围至具有独立法人资格的企业或自然人。 4.募集条件：有实力的，有信誉的，且对政府引导基金有充分了解和认同，认可长期价值投资理念的具有独立法人资格的企业或自然人。 5.募集金额：首期对外募集XX亿元，最小出资单位为XX万元。 （三）基金宗旨 立足中原，辐射全国，着力扶持河南省内战略性新兴产业和高成长性企业，打造一支有影响力的区域基金品牌，在可承受的风险范围内，为出资人创造最大化的收益。 （四）基金优势 1.中原经济区的最佳机遇期；
地方广播电视文化产业如何发展 摘要党的十八大明确提出实行文化强国战略，广播电视行业作为文化产业的前沿，我国经济发达地区广播电视文化产业发展风声水起，但是，在一些经济欠发达地区广播电视产业发展存在着起步慢、规模小、竞争力弱等现状。文章对地方广播电视文化产业发展状况进行分析，希望能对地方广播电视文化产业发展提供一些建议。 关键词地方广播电视；文化产业；如何发展 中图分类号G2 文献标识码 A 文章编号2096-0360（2016）09-0083-02 在党的十八大上明确提出，要实行社会主义文化强国战略，解放发展文化生产力，增强文化创造力，广播电视作为文化产业发展的重要一环，发展广电文化产业已成为行业共识。但是，由于各区域内文化、人文、经济的差异性，大多地方广电文化产业发展参差不齐，如何提高拉动地方广电产业发展也是各地广播电视行业迫切解决的问题。 1 地方广电文化产业发展现状 广电文化产业作为社会主义文化发展战略的重要一部分，受到越来越多的瞩目。近几年来，随着社会的发展，智能手机、微博、微信、手机客户端、视频网站等为代表的新
兴媒体呈爆炸式发展，新媒体以快捷、方便等特点深受大众喜爱，以其衍生的新经济模式正在影响着我们生活的方方面面，有力的促进了经济多元化，全球化，网络化。而做作为传统的广播电视文化产业则受到了巨大的冲击，尤其是地方广电文化产业，受其地域性、区域经济、传统观念等因素制约影响，一些地方广电文化产业发展可谓举步维艰，后劲不足。 2 地方广电文化产业发展存在的问题 应该说，文化产业作为地方广电行业的一项新型产业，在社会第三产业结构中，所占的比重不高，无论是产业的总体规模还是技术层级都还停留在小规模、低层次上，存在的突出问题主要有以下几点。 2.1 思想不够解放 在经济发达地区，广播电视几乎已经完全改制为集团化经营，走市场运营的道路，但是在经济相对落后地区，由于传统观念的束缚，不少人对广电文化产业理解不清，重视不够，仅仅把广电文化事业作为党和政府的喉舌，以及活跃群众生活、改善投资环境的一种措施，没有把它当作产业来开发利用，没有认识到文化经济的一体化，思想观念仍停留在政府办广电，广电文化为休闲娱乐服务的基础上，广电文化产业的市场化程度低，产业的开发严重滞后。 2.2 资金投入不足
一、北京市产业投资基金的发展现状 北京作为我国政治、经济和文化中心，各方面的发展均处于我国领先地位，2012年北京市全年实现GDP达17801亿元，增速达7.7%，人均GDP达87091元。北京同时还是我国重要的金融中心之一，在此聚集了大量的金融机构以及金融资本。截至目前，其位于西城区的金融街的金融资产总量已超过全国金融资产总额的60%，聚集了大量的资本财富，在一定程度上也促进了北京产业投资基金市场的发展。 （一）北京市产业投资基金市场募资状况 2008年至2012年在北京市注册成立的产业投资基金（广义，粗略统计）达40只，目标募集资金规模达652.80亿元，其中已完成募集的基金达29只，已募集资金182.34亿元。 图1 2008-2012年北京市注册成立的产业投资基金数量数据来源：Wind资讯 图2 2008-2012年北京市注册成立的产业投资基金募集资金规模数据来源：Wind资讯
（二）北京市产业投资基金类型 在我国广义上的产业投资基金是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。广义上的产业投资基金不仅仅限于直接投资于某一产业或行业的狭义上的产业投资基金，它包含的范围更广，根据产业投资基金的资本来源、主体性质以及组织形态，产业投资基金有不同的分类。从现有在北京注册设立的产业投资基金来看，按资本来源划分，可分为中资、外资以及中外合资三类，其中中资资本类型产业投资基金占绝大部分，除了3只中外合资和1只外只外，其余全部为中资资本。按主体性质划分，主要划分为基础设施型、创业型以及成长型三类，其中创业型产业投资基金占比最高，达46%。 图3 北京市产业投资基金类型 数据来源：Wind资讯 此外，根据组织形式划分，产业投资基金可分为公司制、有限合伙制以及契约制，当前北京市成立的产业投资积极你中主要以有限合伙制为主。 （三）北京市典型产业投资基金发展情况 近五年在北京注册设立的产业投资基金中，有一部分产业投资基金主要投资于某一特定的产业或行业，它们大部分是在北京市政府的牵引下，以扶持北京市基础设施产业的发展或鼓励北京市高科技创新产业的发展为导向，促进北京市相关产业的发展。其中，典型的代表有如侧重于轨道交通装备制造和信息服务业的北京轨道交通产业投资基金，投资于航天行业及其技术领域的北京航天产业基金，关注水务产业、固废处理、垃圾处理及节能减排的中
浅析我国证券投资基金发展中存在的问题以及应对措施 摘要：证券投资基金对市场的影响日益重要，逐渐成为证券市场中不可忽视的机构投资者。揭示我国证券投资基金发展中存在的问题并采取相应措施解决，不但关系到该行业未来的发展,而且还对中国资本市场的稳定至关重要。本文先介绍了证券投资基金的概念，然后分析了我国证券投资基金发展现状，并指出了我国基金行业在发展过程中所存在的问题，最后针对所存在的问题提出了应对措施。关键词：证券、投资基金、稳定、发展、问题与对策 引言：随着经济和证券市场的发展以及金融工具的涌现，证券投资基金规模不断扩大，逐渐成为金融市场最有影响力的金融中介之一。证券投资基金的快速发展推动了证券市场的规范作用，促进了金融市场体系的完善和经济结构及经济体制的调整。 一.证券投资基金的概念 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，在国外又被称为共同基金或单位信托。通过发行基金证券募集社会公众投资者的资金，将投资者分散的资金集中起来，由基金托管人托管，有证券分析家和投资专家等专门管理人员运用资产组合理论，分散投资于股票、债券或其他金融资产，从而达到分散和降低风险，以获得投资收益和资本增值的目的，并将投资收益按份额分配给基金持有者的一种证券投资工具。 二.我国证券投资基金发展现状 在建立证券投资基金初期,我国管理层让基金担负起稳定市场、培育市场机构投资者、树立市场长期投资和理性投资理念的重任。从基金管理公司的成立到老基金的整顿扩募,再到封闭式基金的发行,开放式基金的试点以及快速增长,都由监管部门全权审批负责。投资基金的特点是集合投资、风险分散、专家运作。它通过投资一定比例的股票，债券组合达到分散风险的目的。 近年来我国证券投资基金发展迅猛,基金规模不断壮大。截至2007年底，全国有基金管理公司59家，管理证券投资基金346只。基金资产净值从2007年初的8565亿元增长至年末的3.28万亿元，所有证券投资基金股权投资占沪深流通市值的26%，毫无疑问, 基金已成为我国证券市场最为重要的机构投资者之一。然而，截至2008年底为止，我国共有基金公司58家，旗下的基金数量已经达到477支，发行规模已空前壮大。但是目前正处于金融危机当中，证券市场的发展遭遇到重大挫折，股指从6000多点一泻千里至1600多点，导致基金遭遇赎回潮，基金的发展遇到了瓶颈，庆幸的是，在政府的政策鼓励和指引下，这种趋势有所放缓。纵观我国证券投资基金发展的几十年来，可以用以下特点概括我国投资基金的现状：首先，目前条件下，每一证券投资基金单位为1元人民币。其次，证券投资基金是由专家运作、管理并专门投资于证券市场的基金。基金资产由专业的基金管理公司负责管理。基金管理公司配备了大量的投资专家，他们不仅掌握了广博的投资分析和投资组合理论知识，而自己在投资领域也积累了相当丰富的经验。再次，我国的证券投资基金行业发展尚不成熟，相关的法律法规不健全，制度缺陷较为严重。最后，我国的基金经理人员从业时间普遍不长，优秀的职业
内蒙古文化产业发展的现状及存在的问题 我国将文化产业纳入国民经济和改革的总体规划，内蒙古作为一个经济比较落后的地区，对发展文化产业寄予了厚望，提出创建民族文化大区的战略构想。面对文化产业发展的良好机遇，如何壮大内蒙古的文化产业，实现文化产业和文化大区的跨越式发展，需要我们深入了解内蒙古文化产业发展的现状，认清存在的问题和原因，才能找准发展方向，加快发展步伐。 一、内蒙古文化产业发展现状 文化产业是从事文化产品的生产、流通和提供文化服务的经营性活动的总称。按照我国文化产业的界定标准，国家统计局利用全国第一次经济普查资料，对各省市区2004年文化产业的增加值等指标进行了测算，结果表明：内蒙古文化产业增加值达32.54亿元，从业人员11.1万，资产总额78.1亿元，全年营业收入85.7亿元。从增加值来看，内蒙古文化产业增加值仅占内蒙古GDP的1.07%，与全国2.15%的平均比重比较，低1.08个百分点。文化产业增加值占GDP比重最高的地区是北京市，高达6.37%；最低的是河北省为0.89%。从总体上看，大部分省市自治区的文化产业比重维系在1.0-2.0%之间。 根据有关数据和现有的情况汇集，初步分析内蒙古文化产业的现状，主要有以下几个方面的特征： （一）文化产业总体上呈逐步加快趋势 初步测算，2005年内蒙古文化产业经济总量继续扩大，实现增加值41亿元，比2004年增加8.5亿元，占GDP的比重为1.05%，较之上年略有下降。比重下降的原因在内蒙古GDP的增长中贡献最大的仍是第二产业，尽管文化产业发展势头迅猛，但仍敌不过第二产业。 随着内蒙古经济的高速增长，居民的生活质量得到改善，新型文化消费观念逐渐兴起，对精神文化需求逐步提高，城乡居民文教娱乐服务消费支出不断加大。2001―2005年内蒙古平均每人用于文教娱乐用品及服务的消费支出，城镇居民为548元、679元、770元、859元和969元；农牧民为214元、230元、256元、292元和309元，呈逐步上升并继续扩大趋势。 （二）文化资源优势得以发展壮大 内蒙古有着丰厚的文化底蕴和丰富的文化资源，近些年来，具有民族特色和地区特点的文物、文学、艺术、出版广播、电影、电视等文化事业，不断得到发展壮大。 内蒙古是人类文明的发祥地和草原文化的源头，匈奴、鲜卑、契丹、蒙古等各北方民族的地上地下文物古迹遍布内蒙古，馆藏文物和散布各地的不可移动的文物古迹等物质文化遗产在全国首屈一指，现已发现各种文化遗存1.5万处，其中全国重点文物保护单位35处，
依托特色文化资源发展地方文化产业摘要:独特的文化资源，是发展文化产业的重要基础，是增强文化产业竞争力的优势所在。陈靖姑文化、圆瑛文化、食用菌文化是古田县最具鲜明本土特色的文化资源，本文在分析目前古田县文化产业发展存在的主要问题和原因的基础上，提出了加快文化产业发展的对策和建议。 关键词:资源优势；文化产业；古田特色；发展 abstract: the unique cultural resources is the important foundation for the development of culture industry, and is the superiority for strengthening the competitiveness of culture industry. the culture of chen jinggu, yuan ying and edible mushroom is the cultural resources of the unique local feature of gutian county. based on the analysis of the problems against the development of the gutian curture industry and the reasons, the solutions and suggestions for accelerating culture industry are proposed. key words: resource superiority; culture industry; the features of gutian; development 中图分类号：e223文献标识码：a 文章编号：2095-2104（2012）文化产业是公认的具有无限生机和活力的黄金产业，作为新的经济增长点，越来越受到世界各国的普遍重视。胡锦涛同志明确要求，要加快发展文化产业，使文化产业成为加快经济发展方式转变
新资本市场环境下产业投资基金的发展趋势 永鼎集团祝方 所谓投资基金，是指按照共同投资、共享收益、共担风险的基本原则和股份有限公司的某些原则，运用现代信托关系的机制，以基金方式将各个投资者彼此分散的资金集中起来以实现预期投资目的的投资组织制度。投资基金在不同国家或地区称谓有所不同，美国称为"共同基金"，英国和香港称为"单位信托基金"，日本和台湾称为"证券投资信托基金"。投资基金有多种不同的分类方式，而按照投资对象的不同，投资基金可以分为证券投资基金和产业投资基金两个大类。 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。 证券投资基金在我国已经获得了一定的发展，目前已经成为资本市场主要的机构投资者，而产业投资基金的发展则相对落后。本文将主要介绍产业投资基金的概念、分类、发展历史等，并分析在新的资本市场环境下产业投资基金未来发展的态势。 一、产业投资基金概述 产业投资基金，是指对非上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的一种利益共享、风险共担的集合投资制度，主要从事创业（风险）投资、企业重组投资以及基础设施投资等实业投资活动。 产业投资基金可以分为三大类： （一）风险投资基金
在一些风险投资较为发达的国家，风险投资基金主要有两种发行方法：一种是私募的公司风险投资基金。通常由风险投资公司发起，出资1％左右，称为普通合伙人，其余的99％吸收企业或金融保险机构等机构投资人出资，称为有限合伙人（只承担有限责任）。普通合伙人的责权利，基本上是这样规定的：一是以其人才全权负责基金的使用、经营和管理；二是每年从基金经营收入中提取相当于基金总额2％左右的管理费；三是基本期限一般为15～20年，期满解散而收益倍增时，普通合伙人可以从收益中分得20％，其余出资者分得80％。 另一种是向社会投资人公开募集并上市流通的风险投资基金，目的是吸收社会公众关注和支持高科技产业的风险投资，既满足他们高风险投资的渴望，又给予了高收益的回报。 风险投资基金与其它投资基金相比，特殊之处在于：一是其投资的对象为高风险的高科技创新企业，失败率较高，一般在60～80％左右，而成功率只有5-20％左右，因此这就要求基金的规模足够大，使得风险投资基金能同时投资于多个风险项目，从而通过其中的一个或几个项目的成功来弥补在其它风险项目上的损失并获取收益；二是基金常采取与其它风险投资公司联合投资的方法，以分散风险；三是基金在决策上经常当机立断，敢于取舍。 风险投资公司对于风险项目的选择、决策和经营，是非常谨慎而严格的。在国外，一般来说，一个风险投资公司每年接触的风险项目，大约有1万个左右，经过选择同意作初步了解的大约150个左右，只占1.5％。在初步了解基础上作深入会谈、研究的大约24～25个，真正同意参股、签约的不到10个，即不到全部申请项目的0.1％。合同执行中，发现投资效益和项目开发前景不理想而果断中止的，大约每年都有1～2个。最后真正获得成功的，则是千里挑一的特优企业。这类成功的企业，经过两三年的创业经营，迅即显露出效益高增长的势头。这时风险投资公司可以采取两种方法收回投资：一种是找一家大的优势企业集团以合适的价格收购，从股权转让中收回投资；另一种则是在专门的证券市场帮助公司上市，在企业的股票10倍、20倍升值时，则出售自己持有的股票，收回投资。 （二）企业重组投资基金
北京工商大学嘉华学院 投资基金管理调查报告 关于我国证券投资基金发展现状与问题的调查报告
调查背景：自上世纪70年代美国货币市场基金崛起以来，国际上投资基金进入了一个迅速发展的阶段。目前，全球投资基金业已经发展成为与证券业、银行业、保险业相鼎的四大金融产业之一。我国也在90年代初开始了投资基金的探索与实践，并且随着它们在深沪证券交易所的上市形成了投资基金市场的雏形。十多年来，我国基金市场从无到有、从小到大，推出了当今成熟市场绝大多数的主流基金产品，从产品结构到发展规模等方面均取得长足进步，呈现出极强的生命力。当前，大力培育证券投资基金成为推动我国证券市场进一步发展的重要环节。 调查目的：了解目前我国证券投资基金的发展现状、存在的问题。并给出促进我国证券投资基金业健康发展的对策。 调查时间：2013年6月1日—2013年6月5日 调查对象：西南证券股份有限公司 调查方式：网上查证法
一、引言 证券投资基金作为金融业的一部分，现在已经越来越重要了，在市场中占得比例也越来越大，现在已经和证券业、银行业、保险业并称为四大金融产业，并且曾经一度超过其他三大产业，成为的金融业的一大支柱。 二、我国证券投资基金发展的现状 通过这段时间的调查研究以及资料的归纳分析，以下是我对我国证券投资基金的发展现状的认识。中国的证券投资基金初创于20世纪90年代初期，规范于90年代末期．在建立投资基金初期，我国管理层让基金担负起稳定市场、培育市场机构投资者、树立市场长期投资和理性投资理念的重任。从基金管理公司的成立到老基金的整顿扩募，再到封闭式基金的发行，开放式基金的试点以及快速增长，都由监管部门全权审批负责。这种政府推动基金成长的模式促成了今日的我国基金业，基金产品线正在逐步完善,从股票基金到债券基金,再到保本基金、准货币市场基金，产品贯穿高中低风险各个系列，为投资者提供了更加广泛的选择，目前我国共有67家基金管理公司提供基金管理服务，一共管理基金1249只。根据海通证券基金研究中心截至2012年4月25日的一季度报告显示，在经历了2011年长达三个季度的单边下跌之后，2012年一季度，市场略有起色，一度出现了15%左右的反弹。但是基金总份额由去年4季度末的2.65万亿份缩减至1季度末的2.63万亿份，仍呈现净赎回；基金总规模约为2.21万亿元，较2011年4季度末的2.19万亿有所增加；一季度公募基金为956只（将分级基金作为一只基金），合计资产管理规模是22071.24亿元，总份额是25810.25亿份，其中封闭式基金占总规模的6%。在第一季度内，基金在提高股票仓位的同时，对行业配置也做出了一定的调整，主要增加了部分周期性行业的配置，地产股成新宠，减持信息、医药等行业，从而令组合更为均衡。 此外，随着2011年第四季度的行情好转，私募基金再次风生水起。截止2012月1月5日，据私募排排网数据中心的不完全统计，阳光私募总规模1600亿元，比2010年新增400亿元，2011年全年新发产品710只；具有持续业绩记录的非结构化私募证券信托产品共有1039只，其中有12个月以上持续业绩记录的产品有702只，全年平均收益率为-17.89%。好买基金研究中心统计得出，在800多只非结构化阳光私募基金中，已经在2月份公布基金净值的有475只，其中进入前20名的私募去年表现大都不佳，只有富临门1号位于2011年私募前1／3，其余l6只都位于2011年私募后1／2，有9只位于后1／4。而在今年排名前1／2的237只基金中，有近80％的基金位于2011年私募后1／2，近40％的基金后位于1／4。中证100反弹
内蒙古文化产业发展战略 （一）战略指导原则 1．弘扬民族文化，增强民族文化凝聚力。当今世界，经济文化全球化步伐加快，文化趋同趋势明显，在全球化中保持和发展民族文化特性，在此基础上将古老优秀的传统文化转化为适应现代中西方观众需求的文化服务产品，对于振奋民族精神，增强中华民族的精神认同感和向心力，促进中华民族与世界各民族的交流与合作，无疑具有重要的现实意义。研究、传承、发展草原文化，推进文化产业化建设，是弘扬民族文化，增强民族文化凝聚力的重要举措。 2．学习、吸收、借鉴西方优秀文化。西方经历了几百年的的历史沉淀，有着丰富的文明艺术瑰宝和民族风情文化，形成了较完全的社会组织制度，一些开放的优秀文化成果，我们应该虚心的广泛学习、吸收、借鉴。 3．地区经济结构优化和产业升级。从根本上讲，发展文化产业是社会主义市场经济的要求。文化作为政治经济的发展，对政治经济有着巨大的反作用。尤其是在现代经济发展过程中，在当今世界技术更新产业升级和结构调整的大趋势下，随着知识经济的发展，文化对于经济的作用越来越突出的表现出来，文化的产业属性和产业化的趋势也越来越突出的表现出来。文化产业必将作为一个重要的新兴产业，与信息产业、环保产业、生物工程产业、航天航空产业等一起，组成二十一世纪的新兴产业群落，形成体系，推进生产力迅速提高、经济明显增长，引起人类生产生活方式的深刻变革。 （二）制定文化产业发展战略时应处理好的四大关系 1．文化产业与文化事业联动。由于长期实行文化事业为主的方针，现在发展文化产业，是在文化事业的基础上起步。首先需要划清事业与产业的界限，不能都推向产业，该留的留，该转的转。其次，作为一个地方的规划，应该既要有事业规划，又要有产业的规划。特别是新世纪的头五年，通过事业带动产业，非常重要。 2．传统特色与积极创新。我区文化的特色很鲜明，应该继承优秀的草原文化，深度发掘。同时文化商品的基本特征是不断创新，只有不断创新，才能适应社会生产和生活发展的需要，文化商品才有广阔的市场。 3．组建大型企业与扶持中小企业。现代经济是大型企业的经济。现在发展文化产业没有经济实力雄厚、市场营销能力和企业管理能力强大的大型现代企业，很难带动整个行业的发展。中小企业与大众的生活文化息息相关，并且对打造文化产业的“航母”也是基础性的。 4．文化产业应与相关产业协调发展。文化产品既可以做生活资料，也可以做生产资料，所以文化产业的相关行业很多。从生活资料看，文化产业与旅游产业的协调发展，可以说是文化产业开拓市场的切入点。 （三）内蒙古文化产业发展的战略重点 内蒙古重点发展文化产业的主客观条件已经具备。我们必须抓住这个历史机遇，开拓创新，实现文化产业的跨越式发展，确立符合区情的发展目标。推进产业整合和产业升级。在尊重客观实际和企业自主权的基础上，适时推动文化经营单位的集团化、产业化发展。 1．都市文化战略。都市文化是把文化进行产业化运作的一个枢纽，同时现代都市也迫切需要有与之相适应的精神文明和都市文化作支撑。内蒙古已开始形成大、中、小城市网络，有着较好的都市文化基础。草原
【法规标题】关于印发《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》的通知【颁布单位】财政部国家发展和改革委员会 【发文字号】财建[2011]668号 【颁布时间】2011-8-17 【失效时间】 【全文】 关于印发《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》的通知 关于印发《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》的通知 财建[2011]668号 各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局）、发展改革委： 为加快新兴产业创投计划实施，加强资金管理，根据《中华人民共和国促进科技成果转化法》、《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（国发[2010]32号）、《国务
院办公厅转发发展改革委等部门关于促进自主创新成果产业化若干政策的通知》（国办发[2008]128号）精神，财政部、国家发展改革委制定了《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》，现予印发，请遵照执行。 财政部国家发展改革委 二〇一一年八月十七日
附件1 新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法 第一章总则 第一条为加快新兴产业创投计划实施，加强资金管理，根据《中华人民共和国促进科技成果转化法》、《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（国发[2010]32号）、《国务院办公厅转发发展改革委等部门关于促进自主创新成果产业化若干政策的通知》（国办发[2008]128号）精神，制定本办法。 第二条本办法所称新兴产业创投计划是指中央财政资金通过直接投资创业企业、参股创业投资基金等方式，培育和促进新兴产业发展的活动。 本办法所称参股创业投资基金是指中央财政从产业技术研究与开发资金等专项资金中安排资金与地方政府资金、社会资本共同发起设立的创业投资基金或通过增资方式参与的现有创业投资基金（以下简称参股基金）。 第三条参股基金管理遵循“政府引导、规范管理、市场运作、鼓励创新”原则，其发起设立或增资、投资管理、业绩奖励等按照市场化方式独立运作，自主经营，自负盈亏。
工作心得：地方特色文化产业发展的模式选择（最新） 一、特色文化产业发展的背景 当今世界，作为综合国力的重要组成部分，文化的地位和作用日益凸显，越来越成为民族凝聚力和创造力的重要源泉以及经济社会发展的重要支撑。知识经济时代，文化影响力的一项重要表征是文化产业对经济社会发展的渗透和带动。文化产业成为一种新的财富创造形态，改变了原有的以资源消耗型、环境污染型为主要增长方式的经济社会发展道路和社会发展模式，文化产业作为一种新的生产力形式和内容改变了原有人类社会发展的生产力结构，从而使知识经济以文化经济的全新转变成为现代国家发展的关键产业。在世界经济复苏乏力、我国经济发展进入新常态、经济增长下行压力加大的背景下，通过产业结构调整实现经济转型升级成为经济宏观调控的主要选项。产业结构的调整为文化产业发展和成长预留了广阔的空间。 随着文化产业上升为国民经济战略性和支柱性产业，探索符合民族和区域实际的特色文化产业逐渐成为优化文化产业结构、转变产业发展方式的策略和路径。
2009年9月，国务院颁布《文化产业振兴规划》，首次将文化产业确立为国家战略性产业，并提出支持和加快发展具有地域和民族特色的文化产业群建设。中央十七届六中全会明确提出：加快发展文化产业、推动文化产业成为国民经济支柱性产业的要求。“发掘城市文化资源，发展特色文化产业，建设特色文化城市”作为重要战略布局被纳入顶层设计。《国家“十二五”文化改革发展规划纲要》要求加快文化产业基地和区域性特色文化产业群建设，并将发展特色文化产业列入国家文化改革规划中。2012年3月出台的《文化部“十二五”时期文化产业倍增计划》再次聚焦特色文化产业，明确将“挖掘各地特色文化资源，通过规划引导、政策扶持、典型示范等办法，引导特色文化产业有序聚集，发展壮大一批特色明显、集聚度高的特色文化产业基地”作为“十二五”时期文化产业发展的重点。2014年3月，《国务院关于推进文化创意和设计服务与相关产业融合发展的若干意见》出台，“鼓励各地结合当地文化特色不断推出原创文化产品和服务，积极发展新的艺术样式，推动特色文化产业发展”。2014年8月，文化部、财政部联合发布《关于推动特色文化产业发展的指导意见》，首次以专项文件的形式明确了特色文化产业发展的原则、目标、任务和政策保障。
当前产业投资基金现状及发展趋势分析 一、产业投资基金简介 （一）产业投资基金含义 产业投资基金这种称呼来自于国外，是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度。它具有以下几个特点： （１）作为投资基金的一个种类，它具有"集合投资，专家管理，分散风险，运作规范"的特点。 （２）产业投资基金一般定位于高新技术产业，有效率的基础产业的基础建设，如收费路桥建设、电力建设、城市公共设施建设等，促进产业升级与结构高度化，以高风险实现高收益。 （３）产业投资基金一般以实业投资为主，但也作一定比例的证券投资，以保持基金资产的流动性。 （４）产业投资基金区别于"行业基金"，其投资方向一般是跨行业、综合性、以符合组合投资原则并且避免蜕化为某个行业的行政附属物。 在我国，产业投资基金于上世纪90年代就有许多人提出设立，并推动立法，但一直未迟迟出台。 （二）产业投资基金的类型 大家对证券投资基金这个词一定很熟悉了，其实产业投资基金的类型与证券投资基金非常相似，只是二者的投向不同。证券投资基金
投资于证券市场，产业投资基金投资于实业。同样，产业投资基金按募集方式分为私募基金和公募基金，按基金存续期分为封闭式基金和开放式基金，按基金组织模式分为契约型基金和公司型基金，按投资领域的不同，相应分为创业投资基金、企业重组投资基金、基础设施投资基金等类别。目前，在国外存在的产业投资基金大多为公司型、封闭式、私募式基金。 （三）产业投资基金的运作机制 产业投资基金的运作机制是由基金持有人（股东）、基金组织、基金管理人、基金托管人等通过信托关系构成的系统。 1、基金持有人（股东） 基金持有人是指购买并持有基金单位（股份）的个人或机构，也就是基金的投资者，他们是基金的实际所有者。 一般来说，基金持有人（股东）权利包括分享基金收益、参与基金剩余财产的分配或者转让其持有的基金份额（股份）、出席基金持有人（股东）大会并对审议事项行使表决、查询或者获取公开的基金业务和财务状况资料、基金契约或基金章程规定的其他权利。基金持有人（股东）在享有上述权利的同时，还有履行基金契约或基金章程规定的义务。 2、基金组织 在契约型基金中，基金组织是一个无形机构。虽然有关法律法规规定，基金持有人大会是投资基金的最高权力机构，但在契约型基金中，基金持有人难以集中开会，也就难以落实各项法定权力。所以，
我国证券投资基金发展途径分析1我国证券投资基金发展中的问题 1.1证券市场产品缺乏多元化 个人投资之所以能被证券投资基金代替，是因其进行证券投资组合能够降低风险。成熟的国外资本市场主要是由股票、长期抵押贷款和债券市场构成的，国债、市政债券和公司债构成了债券市场。但是当前证券市场在我国欠发达，可以供证券投资基金选择的仅有国债、股票等很少的金融产品，并且我国国债的交易规模、品种数量很有限及流动性不强，而企业债券发展的又非常缓慢，还没有完全实现流通法人股、国有股，这就使得证券投资基金极大缩减了投资空间。基金管理人很难通过组合来实现风险对冲的目的，这样基金就无法发挥规避风险的作用。 1.2基金公司内部存在的治理结构缺陷 对基金管理人来说，基金规模化是自身利益最大化得以实现的根本，基金管理人依赖的基金持有人的实现利益最大化，从而使自身利益得到最大化，并非依赖股东的利益最大化。从这个角度看，基金管理人因其行为涉及更多的是普通投资者，应赋予其对企业更多的控制权，这就弱化了股东的影响力。在基金公司内部注重是管理层强、股东弱的体制，充分体现为内部人控制。此外，就董事会的职能而言，董事会参与经营活动，而在基金业董事长的定位没有显现出来。董事长作为法定代表人应对基金公司的法律方面及经营效果承担相应的责任，但在我国基金公司内不需要由其完全承担经营职责。
2推动我国证券投资基金发展的建议 2.1完善相关法律法规，满足行业发展需求 伴随我国对金融业进行更深入的改革，当下的基金业无论是从内部结构还是外部环境都发生了巨大变化。不断涌现出基金新业务和新产品，国家相继出台了一些重大决策以促进基金业、证券市场的深入改革和稳定发展，例如综合治理证券公司、在商业银行内设立基金管理公司等，基金业的生产发展环境大为改观。为了适应基金业整体生存发展环境的变化，以防《证券投资基金法》制约了基金业的进一步发展，需要对现行《证券投资基金法》中不合时宜的内容进行必要的补充、修改和完善。所以必须对基金信息披露加强监管，避免披露信息时基金经理的人为粉饰；要让基金运作提高透明度，防范基金的内部交易、暗箱操作，向基金管理者施压以保障其合法运作。 2.2创新投资产品 我国基金业与基金业相对成熟的发达国家相比产品的雷同率高，一直存在替代性比较强的问题，产品严重的同质化现象。我们可从以下方面创新基金产品。首先，对市场进行细分以准确定位。基金产品的产生是为了能够让投资者满足理财要求，只要投资者有不同的需求，就一定存在创新产品的空间。对于基金公司来说，需要以客户为中心，掌握客户需求并且开发出满足其需求的产品。产品设计要以客户的认可度和投资需求为基础，选择准确的目标市场和进行精确的产品定位。产品设计还需要有个性化，通过对市场进行细分以满足不同客户的风险收益偏好。其次，创新投资领域和机制。对金融工具和手段的进一