企业长期偿债能力分析
资本结构与长期偿债能力分析
一、长期偿债能力的概念
长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。企业的长期债务是指偿还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的负债，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。
企业对债务负有的两种责任：一是偿还债务本金的责任；二是支付债务利息的责任。分析一个企业长期偿债能力，主要是为了确定该企业偿还债务本金和支付债务利息的能力。
由于长期债务的期限长，企业的长期偿债能力主要取决于企业资产与负债的比例关系即资本结构，以及企业的获利能力,而不是资产的短期流动性。
资本结构是指企业各种长期筹资来源的构成和比例关系。资本结构对企业长期偿债能力的影响主要体现在以上两个方面：
(1)权益资本是承担长期债务的基础。权益资本越多，债权人越有保障；权益资本越少，债权人越没有保障。
(2)资本结构影响企业的财务风险，进而影响企业的偿债能力。
长期偿债能力与获利能力密切相关：在企业正常生产的情况下，不可能靠出售长期资产偿还债务的本金与利息，只能依靠生产经营所得。
二、长期偿债能力分析的重要意义
首先，经营者通过长期偿债能力分析，有利于：(1)优化资本结构。通过长期偿债能力的分析，可以揭示资本结构中存在的问题，及时加以调整，优化资本结构，提高企业价值。(2)降低财务风险。通过偿债能力分析，发现筹资管理存在的问题，及时调整负债比例，降低财务风险。
其次，投资者通过长期偿债能力分析，可以判断其投资的安全性及盈利性。
(1)投资的安全性与企业的偿债能力密切相关。(2)投资的盈利性与长期偿债能力密切相关。
再次，债权人通过长期偿债能力的分析，可以判断债权的安全程度，即是否
能按期收回本金及利息。
此外，对于与企业有密切利益关系的部门和企业来说，长期偿债能力分析也具有重要意义。对于政府及相关管理部门，通过偿债能力分析，可以了解企业经营的安全性，从而制定相应的财政金融政策；对于业务关联企业，通过长期偿债能力分析，可以了解企业是否具有长期的支付能力，借以判断企业信用状况和未来业务能力，并做出是否建立长期稳定的业务合作关系的决定。
三、资本结构比率
反映资本结构的财务比率主要有资产负债率、产权比率和权益乘数。
(一)资产负债率
1.定义
资产负债率是全部负债总额除以全部资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系，也称之为债务比率。资产负债率反映在资产总额中有多大比例是通过借债筹资的，用于衡量企业利用债权人资金进行财务活动的能力，同时也能反映企业在清算时对债权人利益的保护程度。其计算公式如下：
资产负债率＝(负债总额÷资产总额)×100％
2.分析
资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。负债对于企业来说是一把双刃剑：一方面，负债增加了企业的风险，借债越多，风险越大。另一方面，债务的成本低于权益资本的成本，增加债务可以改善获利能力，提高股票价格，增加股东财富。（企业管理者的任务就是在利润和风险之间取得平衡。）财务理论通常认为，存在所得税和市场不完善的市场情况下，企业存在一个最佳的资本结构。但是，至少目前人们还不能准确计算出一个企业的最佳资本结构。企业的目标资本结构，是根据成功企业的经验数据得出的。一般认为。资产负债率的适宜水平是40％一60％。对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险应选择比较低的资产负债率，例如许多高科技的企业负债率都比较低；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率，例如供水、供电企业的资产负债率都比较高。我国交通、运输、电力等基础行业的资产负债率平均为50％，加工业为65％，商贸业为80％。企业对债务的态度除了行业差别之
外，不同国家或地区也有差别。英国和美国公司的资产负债率很少超过50％。而亚洲和欧盟企业的负债率要明显高于50％，有的成功企业甚至达到70％。至于为什么会有这种差别，有人认为是因为亚洲和欧洲大陆的银行机构集中了大部分资金，而美国和英国的资金大部分集中在股权投资人手中；多数人则认为，这种差别并非出于财务上的原因，而是观念、文化和历史等因素作用的结果。
3.示例：
如ABC公司2010年资产负债表：资产总额为82097.33万元，流动负债为48126.76万元，长期负债为1103.04万元，负债总额为49229.80万元。根据公式计算资产负债率为：
资产负债率＝(49229.8÷82097.33)×100％＝59.97％
4.补充：资产负债率分析的意义：
(1)从债权人的角度看：他们最关心的是贷给企业的款项是否能按足额收回
本金期和利息。对债权人来说。资产负债率越低越好。
(2)从股东的角度看：他们最关心的是投入资本能否给企业带来好处。原因：
①由于负债利息是在税前支付的，通过负债筹资可以给企业带来税额庇
护利益，获得财务杠杆利益；②当全部资本利润率超过借款利息率时，
增加借款可提高自有资金的利润率；③与权益资本筹资相比，增加负债
不会分散原有般东的控制权。
(3)从经营者的角度看：他们最关心的是在充分利用借入资本给企业带来好
处的同时，尽可能降低财务风险。主要原因有三个：①由于负债利息可
可以少纳所得税；②如果企业负债率过高，超出债权人的心理承受能力
时，债权人会认为风险太大而不愿贷款，企业就借不到钱；如果企业不
举债，或负债比例很小，说明企业采用保守的财务策略，或者对其前景
信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。在正常情况下，
较高的资产负债率是企业快速发展的信号，显得企业活力充沛。③从财
务管理的角度，在利用资产负债率进行借入资本决策时，企业应审时度
势，充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利弊得失，把
资产负债率控制在适度的水平。
5.补充：
在使用资产负债率衡量企业长期偿债能力时，还应注意以下几个问题：
(1)在实务中，对资产负债率指标的计算公式存在争议；
(2)债权人、投资者及经营者对资产负债率指标的态度不同；
(3)本质上，资产负债率指标是确定企业在破产这一最坏情形出现时，
从资产总额和负债总额的相互关系来分析企业负债的偿还能力及对债
权人利益的保护程度。
(二)产权比率
1.定义
产权比率是负债总额与所有者权益总额之间的比率，也称之为债务股权比率。也是衡量企业长期偿债能力的主要指标之一、其计算公式如下：产权比率＝(负债总额÷所有者权益总额)×100％
2.示例
例：如ABC公司2010年报表所示：2010年年末负债总额为49229.90万元，股东权益为32867.55万元。
产权比率＝(49229.90÷32867.55)×100％＝149.78％
3.分析
产权比率指标是通过企业负债与所有者权益进行对比来反映企业资金来源的结构比例关系，主要是用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力。反映企业长期偿债能力的核心指标是资产负债率，产权比率是对资产负债率的必要补充。产权比率主要反映了负债与所有者权益的相对关系。包括以下几个方面：
(1)产权比率指标反映了债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关
系；
(2)产权比率也反映了债权人投入资本受所有者权益保护的程度，也可以
表明当企业处于清算状态时，对债权人利益的保障程度；
(3)产权比率也反映了经营者运用财务杠杆的程度。
4.补充
运用产权比率衡量企业长期偿债能力时，还应注意以下几点：
(1)产权比率与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的，具有共同的
经济意义；
(2)尽管产权比率与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的，两指标
反映长期偿债能力的侧重点不同；
(3)所有者权益就是企业的净资产，产权比率所反映的偿债能力是以净
资产为物质保障的。
5.补充
（1）有形净值债务率
有形净值债务率是企业负债总额与有形资产净值的百分比。有形资产净值是所有者权益减去无形资产、开发支出和商誉后的净值，即所有者具有所有权的有形资产净值。有形净值债务率用于揭示企业的长期偿债能力，表明债权人在企业破产时的被保护程度。其计算公式如下：
有形净值债务率＝[负债总额÷(股东权益-无形资产净值－开发支出－商誉)]×100％
（2）示例
如ABC公司报表所示：2010年无形资产净值为655.18万元，负债总
额为49229.80万元，股东权益总额为32867.53万元。根据上式计
算有形净值债务率为：
有形净值债务率＝[49229.80÷(32867.53—655.18)]×100％＝152.83％
（3）分析
有形净值债务率是通过企业负债总额与有形净值进行对比，来反映企
业在清算时债权人投入资本受到股东权益的保护程度，其实质是产权
比率指标的延伸。主要是用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能
力。
（4）补充
对有形净值债务率的分析，可以从以下几个方面进行：
①有形净值债务率揭示了负债总额与有形资产净值之间的关系；
②有形净值债务率指标最大的特点是在可用于偿还债务的净资产
中扣除了无形资产；
③有形净值债务中指标的分析与产权比率分析相同。
(三)权益乘数
1.定义
权益乘数是指资产总额与所有者权益的比率，它说明企业资产总额与所有者权益的倍数关系。其计算公式如下：
权益乘数＝资产总额÷所有者权益
权益乘数越大表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企业负债的程度越高；反之，该比率越小。表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大，企业的负债程度越低，债权人权益受保护的程度也越高。将其称之为权益乘数，是因为该指标是资产权益率的倒数、常用的财务比率都是除数，除数的倒数是乘数。所有者权益除以资产是资产权益率，资产除以所有者权益就称之为权益乘数。该指标也可以这样计算：
权益乘数＝1÷(1—资产负债率)
2.示例
如ABC公司2010年报表中：资产总额为82097.33万元，股东权益为
32867.55万元。其权益乘数：
权益乘数＝82097.33÷32867.55＝2.5
3.补充：权益乘数
与产权比率相同，权益乘数也是对资产负债率的必要补充，权益乘数主要反映了全部资产与所有者权益的倍数关系。运用权益乘数指标分析企业长期偿债能力时，还应注意以下几点：
(1)权益乘数与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的，两个指标可
以互相补充；
(2)权益乘数与资产负债率之间是有区别的。其区别是反映长期偿债能
力的侧重点不同。权益乘数侧重于揭示资产总额与所有者权益的倍数关系，倍数越大，说明企业资产对负债的依赖程度越高，风险越大；资产负债率侧重于揭示总资本中有多少是靠负债取得的，说明债权人权益的受保障程度。
四、资本结构比率的构成分析
（一）长期债务的构成
在资产负债表中，属于长期负债的项目：长期借款、应付债券、长期应付款、预计负债和其他长期负债等。
1.在分析长期债务规模和构成时，应特别注意以下问题：
(1)会计政策和会计方法的可选择性，会导致企业长期负债额的差异；
(2)对可转换债券通常作为负债来报告，但是债券的可转换性意味着这部
分负债将可能被转换成普通股,可将其归入权益类。
(3)对于优先股，虽然属于所有者权益，但有固定到期日或有偿债基金要
求的优先股在分析时应视为负债。有法定赎回要求的优先股也应该作为负债。
（二）偿债资产的构成
负债是要用资产来偿还的，资产的偿付能力就成为分析长期偿债能力的重要内容。这是因为：
（1）资产的收益能力和变现能力是企业偿还债务的保障；（2）资产又是企业进一步融资的基础。企业融资能力强，偿债的可能性就大。因此，通过对偿债资产的分析可以对企业偿债能力和融资能力作出判断。
1.固定资产报表中固定资产的价值受以下因素的影响：（1）固定资产的入帐价值；（2）固定资产的折旧；（3）固定资产减值准备。
2.可供出售金融资产公允价值与帐面价值的差异
3.持有至到期投资公允价值与帐面价值的差异
4.长期股权投资报表中长期投资的价值受以下因素的影响：（1）长期股权投资的入帐价值；（2）长期股权投资减值准备。
5.投资性房地产后续计量模式有成本和公允价值模式
6.无形资产无形资产的取得成本的确定有很强的弹性尤其是内部开发的无形资产。
（三）所有者权益的构成
1.实收资本（股本）不得随意变动；
2.资本公积
3.盈余公积
4.未分配利润未分配利润在企业所有者权益中的比例越高，说明企业的盈
利能力越强。
五、资产负债率分析
资产负债率是长期偿债能力分析的核心指标，常使用趋势分析和同业分析的方法。
（一）趋势分析
例：下面以ABC公司连续5年的报表资料对该企业的资产负债率进行趋势分析，见下表。
1.分析
从上表可以看出，该公司连续5年的资产负债率呈逐年上升的趋势。
特别是2010年资产负债率大大超过了前几年的水平，这一方面说明企业
的负债筹资能力提高，另一方面也说明企业的财务风险加大。产生这种
变化的具体原因主要有三点：
(1)企业的负债筹资能力增强。2010年与2009年相比，股东权益增加
（本年实现净利润带来的），获利能力的提高增强了企业的负债筹资能
力。
(2)企业调整了资本结构。负债总额增加的同时增加了长期负债的比例。
2009年负债比例低，但企业获利能力也不高。
(3)企业调整了资产结构。资产总额增加的同时调增了流动资产的比重。
2.同业分析
那么，该公司的长期偿债能力是否合适呢?现在还不能下结论，待同业分析以后，才能得出结论。
从上表可以看出，与同行业平均值相比。该公司前4年的资产负债率远远低于行业平均水平，说明企业在当年保持了一个较低的资产负债率，具有较强的长期偿债能力，企业采纳了较为保守的财务策略。2010年的资产负债率则高于行业平均水平，但幅度不大。总体上讲，该公司保持了一个正常的资产负债率水平，公司财务风险不高、公司选择了比较适宜的资本结构。根据利润表可以计算出公司2010年资产净利率为9.72％，比2009年的6.28％提高了3.44％，说明公司适当扩大负债规模是正确的，在不扩大财务风险的前提下，为股东创造了更多的财富。
收益与长期偿债能力分析
一、收益偿债能力的衡量
除了研究资本结构与长期偿债能力的关系，以及反映长期资产偿债能力的相关指标分析。还要通过研究收益与长期偿债能力的关系。分析企业的长期偿债能力。
企业有负债就要偿还本金和利息，而企业偿还债务支出的基础是企业的收益。与收益有关的偿债能力指标主要有利息保障倍数和固定支出保障倍数。
(一)利息保障倍数
1.定义
利息保障倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率，也称为已获利息倍数。表明企业经营业务收益相当于利息费用的多少倍，数额越大，偿债能力越强。该指标用于衡量企业用其经营业务收益偿付借款利息的能力。其计算公式为：
利息保障倍数＝息税前利润÷利息费用
＝（税前利润＋利息费用）÷利息费用
公式中的“息税前利润”是指利润表中末扣除利息费用和所得税之前的利润。它可以用“税前利润加利息费用”来测算，也可以用“税后利润加所得税、利息费用”来测算。
2.补充：使用息税前利润的原因有两点：
(1)如果使用税后利润，不包括利息费用，将会低估偿付利息的能力。
(2)如果使用税后利润，不包括所得税，也会低估偿付利息的能力。
公式中的“利息费用”是指本期发生的全部应付利息，不仅包括计入财务费用的利息费用，还应包括资本化利息。
3.示例
如ABC公司报表所示：2010年税前利润总额为9516.24万元，利息费用
为831.07万元。该公司利息费用保障倍数为：
利息费用保障倍数＝(9516.24+831.07)÷831.07
＝12.45
4.分析
如果利息费用保障倍数适当，表明企业偿付到期利息的风险小，当本金到期时企业也能筹集到新的资金。在金融市场上，如果一个企业有良好的偿付利息的记录，各期有较高的、稳定的偿付利息的能力，将会比较顺利地获得资金。企业也能最大限度地利用借入资本产生的财务杠杆利益，确定合理的财务结构。
利息费用保障倍数指标反映了当期企业经营收益是所需支付的债务利息的多少倍，从偿付债务利息资金来源的角度考察债务利息的偿还能力。如果利息费用保障倍数指标适当，表明企业偿付债务利息的风险小。
利息费用保障倍数如果小于l，则表明企业无力赚取大于借款成本的收益，企业没有足够的付息能力。企业经营风险越大，要求的利息费用保障倍数越大。在经营风险相同的情况下，利息保障倍数越大则支付利息的能力越强。
从统计上看，不同国家利息保障倍数在3—6之间，表明利息保障倍数与经济环境有关。不同行业的利息费用保障倍数有区别，美国的食品加工业接近l0。而工程类企业只有4，说明利息保障倍数与行业有关。
（二）固定支出保障倍数
1.定义
除了债务利息，企业还有一些与负债相关的固定支出，如租入固定资产的租赁费用等。这部分费用要定期支付，在评价企业长期偿债能力时，也应考虑在内。固定支出保障倍数是利息保障倍数更完善的扩展形式。利息保障倍数忽略了其他必须支付的费用，有一定的误导性。
固定支出保障倍数是指企业经营业务收益与固定支出的比率。其计算公式为：
固定支出保障倍数＝可用于偿付固定支出的收益÷固定支出
＝(税前利润＋固定支出)÷固定支出
2.补充：可用于偿付固定支出的收益，包括以下内容：
（1）税前利润：指扣除非持续经营、意外事项和会计变更的累计影响的税前利润。
（2）固定支出：包括： (1)利息费用，指利息支出减资本化利息(计入财务费用的利息支出)。(2)经营租赁费用的利息部分。融资租赁
的利息已包括在“利息费用”之中，而长期经营租赁的利息必须定
期支付；(3)纳税调整的控股子公司优先股股息偿付要求，将优先股
股息作为固定支出，在计算时应根据优先股股息额调整为税前支出。
公式是：
税前支出＝税后支出÷(1—所得税率)
公式：
3.示例
如ABC公司报表所示：该公司2010年税前利润总额为9516.24万元，利息费用为831.07万元，租赁费用为122.03万元。计算固定支出保障倍数:
=11.92
如果固定支出保障倍数指标适当，表明企业偿付到期固定支出的风险小。二、收益偿债能力分析
（一）利息保障倍数的分析
从稳健的角度出发，为考察企业利息保障倍数指标的稳定性。一般应比较企业连续几年的该项指标。并选择这几年中最低的利息费用保障倍数指标，作为最基本的标准。任何一个企业的经营受环境等因素的影响，都有周期性。在收益高的年度，利息费用保障倍数指标可能会很高；在收益低的年度，可能无力偿付债务利息。采用几年中最低的利息费用保障倍数，可保障最低的偿债能力。
1.示例
下面根据观公司连续5年的利润表计算利息保障倍数，并进行分析。
由于2006和2007年改企业的利息费用为负数，计算利息保障倍数无意义，所以只比较2008至2010年的指标。从上表可以看出：(1)ABC公司连续3年的利息保障倍数均大于3，最低的利息费用保障倍数为2009年的5.93。
说明企业具备偿付利息的能力。
(2)该企业的利息保障倍数变动较大，2010年该指标陡然上升，说明企
业偿付利息的能力增强，风险降低。主要原因是企业利润增长很快，2010年企业利润总额比上年提高7291.65万元，增长幅度为327.78％；这说明企业只要有是够的盈余，就有充足的能力偿付利息费用。
2.补充：在分析利息费用保障倍数时，还应特别注意以下问题：
(1)非付现费用问题。
(2)在运用利息保障倍数指标分析企业偿债能力时，还可以单独计算偿付长期债务利息的能力。该指标叫做长期债务与营运资金比率，是用企业的长期债务与营运资金相除计算的。其计算公式如下：
长期债务与营运资金比率＝长期债务÷营运资金
正常情况下，长期债务不应超过营运资金。
（二）固定支出保障倍数分析
由于固定支出保障倍数指标是利息费用保障倍数的扩展，其分析方法与利息费用保障倍数的分析方法是一致的。
利息保障倍数和固定支出保障倍数指标在反映企业偿付长期债务能力方面是十分有用的，通常也是债权人十分关注的指标之一。但是，由于指标数据来源的限制，使指标具备先天的缺陷。因为，指标是从利润额的大小与固定性利息支出之间的比例关系来衡量企业的偿债能力。实际应用时，可以结合现金流量表数据进行。
三、影响长期偿债能力的其他因素
在分析长期偿债能力时，除了研究资本结构和收益与长期偿债能力的关系外，还应注意一些影响企业长期偿债能力的其他因素，主要包括以下几项：
（一）长期租赁
（二）或有事项
（三）承诺
（四）金融工具
（五）退休金计划
财务报表分析企业偿债能力财务报表分析是评估企业财务状况和经营绩效的重要工具。其中，企业偿债能力是衡量企业负债水平和偿债能力的重要指标。本文将从财务报表的角度，分析企业的偿债能力并提供相应的建议。 一、偿债能力分析的财务报表指标 1. 资产负债表 资产负债表是反映企业资产、负债和所有者权益状况的重要财务报表，也是分析企业偿债能力的基础。以下指标对于分析企业的偿债能力具有重要意义： （1）流动比率 流动比率是指企业流动资产与流动负债之间的比例关系，反映企业能够通过流动资产偿还流动负债的能力。一般而言，流动比率大于1则表明企业具备一定的偿债能力。 （2）速动比率 速动比率是指企业速动资产与流动负债之间的比例关系，将存货排除在外，更加准确地衡量企业的偿债能力。速动比率大于1且接近于流动比率，则表明企业在偿债方面较为稳健。 2. 利润表 利润表反映企业在一定会计期间内的主营业务收入、成本、费用以及利润等情况。以下指标可以为企业的偿债能力提供一定的参考：
（1）息税前利润（EBIT） 息税前利润是指企业在扣除利息和税前的利润，代表企业的经营能力。息税前利润较高则说明企业有较强的还债能力。 （2）利息保障倍数 利息保障倍数是指企业息税前利润与利息支出之间的比例关系。利 息保障倍数越高，表明企业还债能力越强。 二、财务报表分析及建议 通过对企业财务报表的分析，可以得出以下结论和建议： 1. 流动比率低于1的企业表明公司的流动资产不足以偿还流动负债，可能需要寻求降低负债或增加流动资产的方式来改善偿债能力。 2. 速动比率低于1的企业表明公司除了存货以外的流动资产不足以 偿还流动负债。此时，应该关注存货周转率，以提高存货流动性和偿 债能力。 3. 利息保障倍数较低的企业，在支付利息支出方面存在一定困难， 建议企业合理规划资金结构，降低负债风险，并优化经营策略提高企 业盈利水平。 4. 分析企业的资产负债状况，重点关注长期负债的占比。如果长期 负债占比过高，企业偿债能力较弱，可能需要加强资金运作，寻找降 低负债压力的方式。
企业长期偿债能力分析 资本结构与长期偿债能力分析 一、长期偿债能力的概念 长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。企业的长期债务是指偿还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的负债，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。 企业对债务负有的两种责任：一是偿还债务本金的责任；二是支付债务利息的责任。分析一个企业长期偿债能力，主要是为了确定该企业偿还债务本金和支付债务利息的能力。 由于长期债务的期限长，企业的长期偿债能力主要取决于企业资产与负债的比例关系即资本结构，以及企业的获利能力,而不是资产的短期流动性。 资本结构是指企业各种长期筹资来源的构成和比例关系。资本结构对企业长期偿债能力的影响主要体现在以上两个方面： (1)权益资本是承担长期债务的基础。权益资本越多，债权人越有保障；权益资本越少，债权人越没有保障。 (2)资本结构影响企业的财务风险，进而影响企业的偿债能力。 长期偿债能力与获利能力密切相关：在企业正常生产的情况下，不可能靠出售长期资产偿还债务的本金与利息，只能依靠生产经营所得。 二、长期偿债能力分析的重要意义 首先，经营者通过长期偿债能力分析，有利于：(1)优化资本结构。通过长
期偿债能力的分析，可以揭示资本结构中存在的问题，及时加以调整，优化资本结构，提高企业价值。(2)降低财务风险。通过偿债能力分析，发现筹资管理存在的问题，及时调整负债比例，降低财务风险。 其次，投资者通过长期偿债能力分析，可以判断其投资的安全性及盈利性。 (1)投资的安全性与企业的偿债能力密切相关。(2)投资的盈利性与长期偿债能力密切相关。 再次，债权人通过长期偿债能力的分析，可以判断债权的安全程度，即是否能按期收回本金及利息。 此外，对于与企业有密切利益关系的部门和企业来说，长期偿债能力分析也具有重要意义。对于政府及相关管理部门，通过偿债能力分析，可以了解企业经营的安全性，从而制定相应的财政金融政策；对于业务关联企业，通过长期偿债能力分析，可以了解企业是否具有长期的支付能力，借以判断企业信用状况和未来业务能力，并做出是否建立长期稳定的业务合作关系的决定。 三、资本结构比率 反映资本结构的财务比率主要有资产负债率、产权比率和权益乘数。 (一)资产负债率 1.定义 资产负债率是全部负债总额除以全部资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系，也称之为债务比率。资产负债率反映在资产总额中有多大比例是通过借债筹资的，用于衡量企业利用债权人资金进行财务活动的能力，同时也能反映企业在清算时对债权人利益的保护程度。其计算公式如下：
企业偿债能力分析论文【通用2篇】 企业偿债能力分析论文篇一 企业要健康持续发展，必需以安全性为基本前提，以稳健性为可靠保障。安全性体现在企业不仅有能力偿还到期债务，而且有相对稳定的现金流入。也就是说，从静态的角度看，企业具有在任一时点上的偿债能力；从动态的角度看，这种偿债能力又是建立在平时盈利和相对稳定的现金流入基础上。稳健性则要求企业对经营活动中的不确定因素持谨慎的态度，充分估计可能的风险和损失，即以资本保持为核心，对企业偿债能力加以维护。由此可以看出，偿债能力分析指标存在三个问题：一是现行偿债能力分析建立在清算基础上而非持续经营基础上。目前对偿债能力的分析是建立在对企业现有资产进行清算变卖的基础上，并且认为企业的债务应该由企业的资产作保障，这是对企业安全性的忽视。企业要生存和发展，就不可能将所有的资产变现来偿还债务，否则就意味着企业进入破产清算，持续经营基础就给清算基础所取代。企业并不是为了清算而存在，在正常情况下，企业的生产经营和会计政策选择均以持续经营为假设前提。二是现行偿债能力分析是静态分析的而非动态分析。现行偿债能力分析指标都是固化的静态指标，往往只注重企业在某一时点的偿债能力，但资产的变现和债务的偿还是动态的。如果只注重静态结果，就会忽略企业在经营活动中产生的偿债能力。三是现行偿债能力分析没有充分体现实质重于形式原则和稳健性原则。在现行企业偿债能力分析没有考虑企业各项资产和负债之间的实质性关系及表外因素。在运用流动比率和速动比率分析短期偿债能力时，存在对流动资产质量高估的问题。
一、短期偿债能力分析指标的缺陷及改进 短期偿债能力分析指标主要包括流动比率和速动比率。 (一)短期偿债能力分析指标存在的缺陷。主要有：(1)分子和分母的计价基础不一致。流动比率和速动比率两项指标中的分母(流动负债)一般是按到期终值计算，而分子(流动资产、速动资产)则采用多种计价方法计价，削弱了分析结果的可靠性。(2)不能从动态上反映未来现金流量。短期偿债能力分析指标的计算均来自资产负债表的时点值，只能表示企业在某一特定时刻一切可用资源及需偿还债务的状态或存量，与未来资金流量并无因果关系。(3)对速动资产的概念界定不统一。速动比率的计算口径不统一，有的将速动资产界定为“流动资产–存货”，有的将速动资产界定为“流动资产–存货–预付账款待摊费用–待处理流动资产损失”;有的将速动资产界定为“流动资产–存货–预付款项–待摊费用”，这势必影响指标的可比性。(4)未充分考虑流动资产的质量。如果将长期积压物资、无法收回的应收账款作为偿债的保证，就会高估企业的短期偿债能力。但如果在计算速动比率时将存货全部扣除，也是也不合理的。(5)未考虑预收账款的特殊性。预收账款是企业预先向客户收取的销货款，属于流动负债，但企业并不需要以现金形式偿还，只需在未来某一时点用存货偿付。因此，预收账款对短期偿债能力的影响与其他负债不同。(6)有可能被认为操纵。企业管理当局有可能为了完成业绩指标，或者处于对外融资的需要，通过瞬时增加流动资产或减少流动负债，人为粉饰流动比率，误导信息使用者。(7)不能充分反映企业的表外融资能力和或有负债。企业未使用的银行贷款额度、可立即变现的长期资产、良好的长期筹资环境、金额较大的或有负债和担保等表外事项都没有通过流动比率和速动比率反映出来。
企业偿债能力分析 企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。企业偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分。 一、企业偿债能力分析中存在的问题 1．现有的偿债能力分析是建立在清算基础而非持续经营基础上的。长期以来，对偿债能力的分析是建立在对企业现有资产进行清盘变卖的基础上进行的，并且认为企业的债务应该由企业的资产作保障。而正常持续经营的企业偿还债务要依赖企业稳定的现金流入，所以偿债能力的分析如果不包括对企业现金流量的分析就有失偏颇。企业只能以持续经营为基础而非清算基础来判断企业的偿债能力，否则评价的结论只能是企业的清算偿债能力。 2．现有的偿债能力分析是一种静态性的，而不是动态性的。只重视了一种静态效果，而没有充分重视在企业生产经营运转过程中的偿债能力；只重视了某一时点上的偿债能力，而不重视达到这一时点之前积累的过程。现有的偿债能力分析没有将利息的支付与本金的偿还放在同等重要的位置。对于长期性的债务，本金数额巨大，到期一次还本，必须有一个利润或现金流入积累的过程，否则企业必然会感到巨大的财务压力。这样一个积累过程应该也必须在偿债分析中充分反映，以利于企业经营者的正确决策。 二、短期偿债能力分析的改进措施 短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。一个企业的短期偿债能力大小，要看流动资产和流动负债的多少和质量状况。流动资产的质量是指其“流动性”即转换成现金的能力，包括是否能不受损失地转换为现金以及转换需要的时间。对于流动资产的质量应着重理解以下三点：第一，资产转变成现金是经过正常交易程序变现的。第二，流动性的强弱主要取决于资产转换成现金的时间和资产预计出售价格与实际出售价格的差额。第三，流动资产的流动性期限在1年以内或超过1年的一个正常营业周期。流动负债也有“质量”问题。一般说来，企业的所有债务都是要偿还的，但是并非所有债务都需要在到期时立即偿还，债务偿还的强制程度和紧迫性被视为负债的质量。 企业流动资产的数量和质量超过流动负债的程度，就是企业的偿债能力。短期偿债能力是企业的任何利益关系入都应重视的问题。对企业管理者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小；对投资者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低和投资机会的多少；对企业的债权人来说，企业短期偿债能力的强弱意味着本金与利息能否按期收回；对企业的供应商和消费者来说，企业短期偿债能力的强弱意味着企业履行合
企业偿债能力分析 企业偿债能力分析 企业的偿债能力是指企业通过自身的经营能力还清债务的能力，它是衡量企业财务健康的重要指标之一。具体而言，企业偿债能力能够反映企业的流动性、资产负债情况以及经营效率等方面。企业应当充分重视自身的偿债能力，及时调整经营策略，优化负债结构，合理安排债务，保证企业的可持续发展。 一、偿债能力的基本概念 企业的偿债能力是指企业面临债务到期时，能够通过使用自由现金流或其他资金支付债务的能力。在这个过程中，企业的流动性要充足，资产负债表要保持平衡，经营效率要高。 1.流动性 企业的流动性指的是企业在满足全部债务负担之后，仍能生成足够的自由现金流和其他可转化为现金的流动性资产以支付拖欠的债务。企业的自由现金流来自于经营活动，投资活动和融资活动。其中，自由现金流是指企业在扣除税收、利息、期缴股利等支出后，剩余的现金流。 2.资产负债表 在评估企业偿债能力时，资产负债结构是必须考虑的。企业负债结构的合理性直接影响企业的偿债能力。如果企业的债务偏
重，由于债务成本高可能会影响企业的现金流，从而影响企业的偿债能力。此外，资产负债表也能反映企业在经营过程中的成果。 3.经营效率 企业的经营效率主要是通过企业的资产净收益率和负债率来衡量。如果企业的资产效益高，经营效率就高；如果企业的负债率过高，则债权人的债务催收行动对企业的影响也更加明显，企业的经营效率也会降低。 二、评估企业偿债能力的指标 1.流动比率 流动比率是指企业流动资产与流动负债之间的比率。流动比率是衡量企业在短期内偿还债务能力的重要指标。一般来说，流动比率大于1才算是好的状态。 2.速动比率 速动比率表明当前流动资产中的现金及现金等价物能够支付当前流动负债的能力。速动比率通常被用作评估企业的短期偿债能力的指标。速动比率大于1也是比较好的状态。 3.利息保障倍数 利息保障倍数（又称息税前利润）是指企业利益税前利润可以
长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业或个人在长期债务到期时，能够按时、足 额偿还债务的能力。这是一个重要的财务指标，可以反映出企业或个 人的经营情况以及债务管理能力。长期偿债能力的分析对于评估企业 或个人的财务稳定性和信用等级具有重要的意义。本文将从债务结构、经营现金流和利润能力三个方面对长期偿债能力进行分析。 首先，债务结构是评估长期偿债能力的重要指标之一。债务结构 指的是企业或个人长期负债的组成和比例。债务结构的合理与否直接 影响到偿债能力的稳定性和可持续性。如果企业或个人的债务结构过 于集中，以债务为主要资金来源，并且没有足够的流动性或资产负债 匹配，那么一旦到期日到来，偿还债务可能会面临较大的压力。因此，分散债务、多元化债务结构是保证长期偿债能力的重要手段之一。 其次，经营现金流也是评估长期偿债能力的关键因素。经营现金 流是企业或个人从经营活动中产生的现金流量，它反映了企业或个人 经营运营的盈利能力和现金管理能力。如果企业或个人的经营现金流 不稳定，无法满足债务的还本付息需求，那么长期偿债能力就会受到 影响。因此，合理规划经营活动、提高盈利能力和加强现金管理对于 保持健康的长期偿债能力至关重要。 最后，利润能力也是评估长期偿债能力的重要参考指标。利润能 力主要通过对企业或个人的盈利水平和盈利能力进行分析来评估其长 期偿债能力。如果企业或个人的利润水平较低，或者盈利能力长期不 稳定，那么其长期偿债能力就可能较弱。因此，提高盈利能力、降低 成本和风险对于增强长期偿债能力至关重要。 综上所述，长期偿债能力是企业或个人经营管理的重要指标之一。对于评估企业或个人的偿债能力，我们可以从债务结构、经营现金流 和利润能力三个方面进行分析。合理构建债务结构、增强经营现金流 以及提高利润能力都是保持长期偿债能力的关键要素。只有通过全面
长期偿债能力分析 长期偿债能力分析是企业财务分析的重要内容之一，用于评估企业偿还长期债务的能力。长期偿债能力分析是企业持续经营的重要指标之一，能够帮助投资者和债权人了解企业是否能够按时偿还债务，以及企业的债务结构和偿债能力的稳定性。本文将从债务结构、偿债能力指标和分析方法三个方面探讨长期偿债能力的分析。 一、债务结构的分析 债务结构是指企业长期债务和股东权益之间的比例关系。通过分析债务结构，可以了解企业的资本结构和债务风险。 1.资本结构分析 资本结构是指企业由债务和股东权益所构成的资金结构。通过分析资本结构，可以了解企业债务的规模和比例。一般来说，资本结构越稳定，企业的长期偿债能力越强。 2.债务风险分析 债务风险是指企业长期债务偿还的不确定性。通过分析债务风险，可以了解企业偿债的困难程度和风险水平。常用的债务风险指标包括利息支付比率、债务利息覆盖倍数和债务偿还期限等。 二、偿债能力指标的分析 偿债能力指标是评估企业长期偿债能力的重要工具。通过分析偿债能力指标，可以判断企业是否能够按时偿还债务。 1.流动比率 流动比率是指企业流动资产与流动负债之间的比例关系。流动
比率越高，说明企业具有更好的偿债能力。 2.速动比率 速动比率是指企业速动资产（即剔除存货的流动资产）与流动负债之间的比例关系。速动比率越高，说明企业具有更强的偿债能力。 3.负债比率 负债比率是指企业长期负债与总资产之间的比例关系。负债比率越低，说明企业的偿债能力越强。 4.长期债务比率 长期债务比率是指企业长期债务与总资产之间的比例关系。长期债务比率越低，说明企业的长期偿债能力越强。 三、分析方法的应用 在进行长期偿债能力分析时，可以结合以下几种分析方法。 1.趋势分析 趋势分析是通过比较企业不同时间段的财务数据，分析企业长期偿债能力的发展趋势。通过趋势分析，可以了解企业的偿债能力是否呈现出稳定的增长趋势。 2.比较分析 比较分析是将企业与同行业其他企业进行比较，分析企业在长期偿债能力方面的优势和劣势。通过比较分析，可以找出企业在偿债能力方面的不足之处，并采取相应的措施进行改进。 3.综合分析 综合分析是将各种分析方法和指标综合运用，综合评估企业的长期偿债能力。通过综合分析，可以全面了解企业的债务结构和偿债能力，从而为投资决策和风险管理提供参考。 综上所述，长期偿债能力分析是企业财务分析的重要内容之一。通过分析债务结构、偿债能力指标和采用不同的分析
企业长期偿债能力分析 首先，资产负债率是评判企业长期偿债能力的重要指标之一、资产负 债率反映了企业负债程度的高低。资产负债率越低，说明企业自有资金占 比较高，具备较强的长期偿债能力。相反，资产负债率过高可能意味着企 业长期债务较多，偿债能力较弱。因此，通过对企业资产负债率进行分析，可以了解企业的负债情况和长期偿债能力。 其次，负债资产比率也是评判企业长期偿债能力的重要指标之一、负 债资产比率反映了企业负债占资产的比重。负债资产比率越低，说明企业 资产自由度较高，具备较强的长期偿债能力。相反，负债资产比率过高可 能意味着企业资产负债比较高，偿债能力较弱。因此，通过对企业负债资 产比率进行分析，可以了解企业负债情况以及长期偿债能力。 最后，利息保障倍数也是评判企业长期偿债能力的重要指标之一、利 息保障倍数反映了企业利息支付能力的强弱。利息保障倍数越高，说明企 业有足够的现金流量来支付利息，具备较强的长期偿债能力。相反，利息 保障倍数过低可能意味着企业现金流不足以支付利息，偿债能力较弱。因此，通过对企业利息保障倍数进行分析，可以了解企业的现金流状况以及 长期偿债能力。 除了以上几个指标外，还可以对企业的资产结构、财务状况等因素进 行综合分析来评估企业的长期偿债能力。例如，通过分析企业的经营活动 现金流量、自有资金比例、固定资产与净资产比率等指标，可以了解企业 的财务状况和长期偿债能力。 总的来说，企业长期偿债能力的分析是对企业财务状况的全面评估， 可以帮助企业了解自身的偿债能力并做出相应的决策。通过深入分析企业
的资产负债率、负债资产比率、利息保障倍数等指标，可以更好地评估企业的长期偿债能力，为企业的可持续发展提供保障。
企业偿债能力分析 随着市场经济的发展，企业面临的竞争环境日益激烈。在这个背景下，企业的偿债能力成为了投资者、债权人以及企业管理者共同的重要问题。本文将对企业偿债能力的分析进行探讨，旨在帮助利益相关者更好地评估企业的偿债能力和风险水平。 企业财务报表是企业偿债能力分析的基础。财务报表反映了企业的财务状况、经营成果和现金流量，为利益相关者提供了丰富的信息。在财务报表中，资产负债表、利润表和现金流量表等主要报表，对于分析企业的偿债能力具有重要意义。 财务比率是企业财务报表的重要组成部分，通过财务比率的分析可以更好地理解企业的财务状况。在偿债能力分析中，常用的财务比率包括流动比率、速动比率、资产负债率、利息保障倍数等。流动比率反映了企业短期偿债能力，速动比率进一步剔除了变现能力较弱的存货，资产负债率则反映了企业的长期偿债能力，利息保障倍数则反映了企业支付利息的能力。 在分析企业的偿债能力时，可以采用多种方法相结合的方式。其中，盈利能力分析是评估企业偿债能力的重要手段。通过分析企业的利润
表，可以了解企业的盈利能力和经营效率。此外，资产负债表分析也是偿债能力分析的重要方法，通过分析资产和负债的结构和质量，可以评估企业的长期偿债能力。 根据所选用的分析方法，我们可以对企业的偿债能力进行详细分析。首先，在流动比率方面，如果流动比率较低，说明企业的短期偿债能力较弱，存在一定的流动性风险。其次，资产负债率反映了企业的长期偿债能力，如果资产负债率较高，说明企业的债务负担较重，长期偿债能力可能较弱。 在盈利能力方面，如果企业的盈利能力较差，说明企业缺乏足够的利润来偿还债务，因此也可能会影响到企业的偿债能力。此外，利息保障倍数反映了企业支付利息的能力，如果利息保障倍数较低，说明企业支付利息的能力较弱，可能存在一定的债务风险。 基于以上的分析结果，我们可以得出一些结论和建议。如果发现企业的偿债能力较弱，不管是短期还是长期，债权人和投资者都需要谨慎考虑借款和投资的风险。同时，企业自身也应当积极采取措施来改善财务状况，提高偿债能力。 对于企业管理者来说，应当加强财务管理，提高经营效率，增加利润积累，同时也要优化债务结构，降低债务成本。此外，企业还可以考
企业偿债能力分析 【企业偿债能力分析】 一、背景介绍 企业偿债能力是指企业在一定时期内履行债务的能力，是评估企业财务稳定性 和健康发展的重要指标之一。本文将对某企业的偿债能力进行分析，通过对企业资产负债表和利润表的数据进行综合评估，以揭示企业的偿债能力状况。 二、资产负债表分析 资产负债表是企业财务状况的静态表现，反映了企业的资产、负债和所有者权 益的状况。以下是某企业2022年的资产负债表数据： 1. 资产 - 流动资产：现金及现金等价物100万元，应收账款200万元，存货300万元，其他流动资产100万元，合计700万元。 - 非流动资产：固定资产500万元，无形资产100万元，长期投资200万元， 其他非流动资产100万元，合计900万元。 2. 负债 - 流动负债：短期借款100万元，对付账款200万元，其他流动负债100万元，合计400万元。 - 非流动负债：长期借款300万元，其他非流动负债100万元，合计400万元。 3. 所有者权益：资本500万元，赢余公积100万元，未分配利润100万元，合 计700万元。 通过对资产负债表数据的分析，我们可以得出以下结论：
- 流动比率 = 流动资产 / 流动负债 = 700万元 / 400万元 = 1.75，说明企业具备一定的偿债能力。 - 速动比率 = (流动资产 - 存货) / 流动负债 = (700万元 - 300万元) / 400万元 = 1.25，说明企业具备较强的偿债能力。 - 资产负债率 = (流动负债 + 非流动负债) / (流动资产 + 非流动资产) = (400万元+ 400万元) / (700万元 + 900万元) = 0.44，说明企业负债较低，具备较好的偿债能力。 三、利润表分析 利润表是企业经营业绩的动态表现，反映了企业在一定时期内的销售收入、成本和利润情况。以下是某企业2022年的利润表数据： 1. 销售收入：1000万元 2. 营业成本：600万元 3. 税前利润：200万元 4. 净利润：150万元 通过对利润表数据的分析，我们可以得出以下结论： - 毛利率 = (销售收入 - 营业成本) / 销售收入 = (1000万元 - 600万元) / 1000万元 = 0.4，说明企业具备较高的盈利能力。 - 净利率 = 净利润 / 销售收入 = 150万元 / 1000万元 = 0.15，说明企业具备一定的盈利能力。 四、综合分析 通过对资产负债表和利润表的分析，我们可以得出以下综合结论：
偿债能力分析报告 近年来，随着经济的发展和市场竞争的加剧，企业的偿债能力 在经营中显得尤为重要。偿债能力是指企业在特定时间范围内， 按照约定的期限和数额偿还债务的能力。它是衡量一个企业是否 能够履行其还债义务的重要指标，也是评估企业经营风险的一个 重要依据。 一、总体偿债能力分析 总体偿债能力是指企业在全面考虑到所有的债务形势下的整体 偿债能力。评估总体偿债能力要综合考虑企业的流动性、盈利能力、偿债能力等多个方面指标。 首先，流动比率是评估企业流动性和偿债能力的一个关键指标。流动比率等于流动资产除以流动负债。流动比率越高，说明企业 越能够迅速偿还短期债务，流动性越好。通常，流动比率在2以 上才被认为是一个较为安全的水平。 其次，盈利能力也是影响企业偿债能力的重要因素。在评估企 业的盈利能力时，我们可以关注净利率、毛利率等指标。净利率
等于净利润除以营业收入，而毛利率则等于销售毛利除以营业收入。如果净利率和毛利率较高，说明企业的盈利能力强，偿债能 力也会相应提高。 最后，偿债能力分析还要考虑是否存在大额短期债务。如果企 业存在大额短期债务，债务到期一旦无法偿还，会对企业造成巨 大压力，降低其偿债能力。因此，要定期对企业的债务结构进行 分析，并努力减少短期债务的比例，以提高企业的整体偿债能力。 二、债务偿还能力分析 债务偿还能力是指企业在特定时间内根据合同约定的还款方式 和金额偿还债务的能力。评估债务偿还能力时，应关注企业的偿 债压力、现金流情况以及债务结构。 首先，偿债压力是决定企业债务偿还能力的重要因素。偿债压 力过大会导致企业无法按时偿还债务，从而降低其债务偿还能力。可以通过查看企业的债务资产比、利息保障倍数等指标来评估偿 债压力。
企业偿债能力分析作者：*** 来源：《商场现代化》2022年第04期
摘要：本文以LB电器为例，从衡量偿债能力的重要指标为出发点，通过计算流动比率、速动比率、资产负债率、利息保障倍数等指标，对其偿债能力进行剖析，能够显现出其持续经营的能力和风险，可为公司的使用者和投资者了解掌握企业的基本情况提供一手资料，并由此作出适合的决定，从而为公司以后的成长做出计划，并提出合理建议。 关键词：LB电器;偿债能力;指标分析 一、公司概况 杭州LB电器股份有限公司创立于1979年，是国内领先的厨电企业。公司前身为余杭县博陆红星五金厂，是一家专业生产燃气灶、油烟机、消毒柜等厨房电器的生产企业。经过40余年的发展，公司提供包括油烟机，燃气灶等在内的十余种厨房电器，目前公司已在中国厨房电器行业取得了骄人的成绩，致力于为广大消费者提供舒适的有品质的厨房生活，取得了吸油烟机23年国内销量第一、连续六年全球销量第一的佳绩，其品牌深受广大消费者认可，产品市场份额稳居行业前列。 二、LB电器偿债能力问题分析 1.短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业在流动资产偿还期内一年内偿还债务的能力，以短期债务的形式反映企业当前的财务能力。其主要分析指标有流动比率、速动比率、现金比率以及现金流量比率。 （1）流动比率 对于常规企业来说，流动比率越大就说明这个公司的财务状况较好，但是如何评定什么样的流动比率是好的呢？经过多年来众多学者针对不同行业的财务报表进行分析比对，认为流动比率应以2为分界线，比率小于2时我们会认为该企业的流动资产不能很好地保障偿还企业负债，若比率大于2，则有流动资产有可能存在大量搁置的情况，不利于企业盈利。通过表1对LB电器连续四年的流动资产与流动负债进行对比，发现LB电器2017年-2020年流动比率相对稳定在2.5至2.6左右，这也说明了公司的财务情况比较好，有足够的流动资金用于偿还负
长期偿债能力分析2篇 第一篇：企业长期偿债能力分析 一、概述 企业的长期偿债能力是指企业在长期资产投资和债务偿还中，能否长期维持偿还债务的能力。长期偿债能力的好坏直接反映了企业的经营状况和财务风险。因此，企业必须根据自身情况评估其长期偿债能力，以及采取相应措施来维护其偿债能力。 二、评估长期偿债能力的指标 1、有形净值比率 有形净值比率是企业净有形资产与总资产的比率，反映了企业负债的分布情况和企业的资产负债结构，同时也反映了企业的抵押贷款比率。通常情况下，一般的有形净值比率不应低于20%。 2、负债比率 负债比率是指企业负债总额与资产总额之比，用来衡量企业使用债务融资的程度。负债比率的高低影响着企业的信用水平和信誉，通常情况下，负债比率不应超过70%。 3、息税覆盖倍数 息税覆盖倍数反映了企业利润能否用于支付利息和税赋。企业的息税覆盖倍数越高，表示企业可以轻松偿还贷款利息和纳税。一般情况下，企业的息税覆盖倍数应该大于2。 三、改善企业的长期偿债能力 1、降低负债比率 企业可以采取多种方式降低负债比率，如适当增加股本，优化
资本结构，加强内部控制，提高经营效率等等。 2、增加有形净值 企业可以通过增加净利润、进行资产增值、调整股权结构等方式来增加有形净值，从而提高企业的信用水平和长期偿债能力。 3、提高利润水平 提高企业利润水平是维护企业长期偿债能力的一个重要手段。企业可以通过提高效益、合理控制成本、拓展市场等方式来提高利润水平。 四、结论 长期偿债能力是企业经营管理中的一个重要方面，企业必须重视长期偿债能力的评估和维护，采取相应的措施，加强内部控制和管理，以确保企业长期偿债能力的稳定和可持续性。 第二篇：个人长期偿债能力分析 一、概述 个人的长期偿债能力是指个人在长期财务规划和债务偿还中，能否长期维持偿还债务的能力。个人的长期偿债能力的好坏直接影响着个人的财务状况和生活质量。因此，个人必须根据自身情况评估其长期偿债能力，并采取相应措施来维护其偿债能力。 二、评估长期偿债能力的指标 1、负债比率 负债比率是指个人负债总额与资产总额之比，用来衡量个人负债程度和借贷能力。负债比率的高低直接反映了个人的财务状况，一般情况下，负债比率不应超过50%。 2、存款比率 存款比率是指个人储蓄账户存款与月收入之比，用来衡量个人的储蓄能力。高存款比率意味着个人有更多的储蓄资金，可以
偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力,在市场经济条件下,企业作为一个独立的经济实体,偿债能力的强弱直接会影响到企业的支付能力、信用、信誉及能不再融资等一系列问题,甚至影响企业经营能力.企业的财务风险受这部分负债影响较大,如果不能及时偿还,企业就可能陷入财务困境,甚至走向破产倒闭.因此,企业的管理者、股权投资者、债权人等都十分重视和关心企业的偿债能力.偿债能力的强弱关系着企业承受财务风险能力的大小,关系着企业投资机会的多少和盈利能力的高低,关系着能否按期收回本金和利息.上市公司短期偿债能力强弱对于债权人,特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说最为重要,在很大程度是决定着他们出借的资金是否能按期收回并获得预期报酬.因此,通过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义. 由于债务分为短期债务和长期债务,因此,偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力. 一、短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力,通过以下的分析可以看出格力的短期偿债能力总体来说比较稳定,但是相对偏弱. 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债=流动资产-存货/流动负债 现金比率=可立即运用资金/流动负债=货币资金+交易性金融资产/流动负债 格力电器近三年的短期偿债能力分析指标
1.流动比率. 是衡量企业短期偿债能力的核心比率,其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债.流动比率超高,说明企业偿还流动负债的能力越强,流动负债得到偿还的保障越大.但是过高的流动比率也并不是好现象,因为流动比率过高,可能是企业滞留在流动资产上的资金过多,未能有效的加以利用,可能会影响企业的盈利能力. 流动比率在2：1左右比较合适,从表中可以看出格力电器有限公司2014、2015、2016年的流动比率分别为1.108、1.074、1.126,这个数值代表了每1元的流动负债,有多少元流动资产作为保障.从以往的数据中我们也可以知道,格力的流动比率相对比较稳定,介于 1.0—1.13之间,但是处于信仰的水平,这个数据表明格力的短期偿债能力比较差.这个现象可能与格力这几年的投资活动有着不可推脱的关系,比如格力店面的快速扩张,物流网的建设,对金融机构、理财产品的投资等等. 2.速动比率. 流动比率虽然可以用来评价企业的短期偿债能力,但人们还是希望获得比流动比率更进一步的有关企业的短期偿债能力的比率指标,这个指标被称为速
企业长期偿债能力分析 资本构造与长期偿债能力分析 一、长期偿债能力的概念 长期偿债能力是企业归还长期债务的现金保障程度。企业的长期债务是指归还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的负债，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。 企业对债务负有的两种责任：一是归还债务本金的责任；二是支付债务利息的责任。分析一个企业长期偿债能力，主要是为了确定该企业归还债务本金和支付债务利息的能力。 由于长期债务的期限长，企业的长期偿债能力主要取决于企业资产与负债的比例关系即资本构造，以及企业的获利能力,而不是资产的短期流动性。 资本构造是指企业各种长期筹资来源的构成和比例关系。资本构造对企业长期偿债能力的影响主要表达在以上两个方面： (1)权益资本是承担长期债务的根底。权益资本越多，债权人越有保障；权益资本越少，债权人越没有保障。 (2)资本构造影响企业的财务风险，进而影响企业的偿债能力。 长期偿债能力与获利能力密切相关：在企业正常生产的情况下，不可能靠出售长期资产归还债务的本金与利息，只能依靠生产经营所得。 二、长期偿债能力分析的重要意义 首先，经营者通过长期偿债能力分析，有利于：(1)优化资本构造。通过长期偿债能力的分析，可以提醒资本构造中存在的问题，及时加以调整，优化资本构造，提高企业价值。(2)降低财务风险。通过偿债能力分析，发现筹资管理存在的问题，及时调整负债比例，降低财务风险。 其次，投资者通过长期偿债能力分析，可以判断其投资的平安性及盈利性。 (1)投资的平安性与企业的偿债能力密切相关。(2)投资的盈利性与长期偿债能力密切相关。 再次，债权人通过长期偿债能力的分析，可以判断债权的平安程度，即是否