2010年证券投资分析《第二章有价证券的投资价值分析与估值方法》
练习试题
总分：22分及格：0分考试时间：120分
一、单项选择题（共59题，每题1分。以下备选答案中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分）
(1)证券估值是指对证券（）的评估。
(2)某投资者的一项投资预计两年后价值100 000元，假设必要收益率是20%，下述最接近按复利计算的该投资现值的是（）。
(3)某投资者投资10 000元于一项期限为3年、年息8%的债券(按年计息)，按复利计算该项投资的终值为（）。
(4)某投资者投资如下的项目，在未来第10年末将得到收入50 000元，期间没有任何货币收入。假设希望得到的年利率为12%，则按复利计算的该项投资的现值为（）。
(5)2010年3月5日，某年息6%、面值100元、每半年付息1次的1年期债券，上次付息为2009年12月31日。如市场净价报价为96元，则按实际天数计算的利息累积天数为（）。
(6)接第5题，此债券的累计利息为（）。
(7)接第5题，此债券的实际支付价格为（）。
(8)远期利率和未来的预期即期利率之间的差额称为（）。
(9){TS}2010年3月5日，某年息6%、面值100元、每半年付息1次的1年期债券，上次付息为2009年12月31日。如市场净价报价为96元，则按每月30天计算的利息累积天数为（）。
(10)接上题，此债券的累计利息为（）。
(11)接上题，此债券的实际支付价格为（）。
(12)2008年1月10日，财政部发行3年期贴现式债券，2011年1月10日到期，发行价格为85元。2010年3月5日，该债券净价报价为87元，则实际支付价格为（）。
(13)可转换证券的理论价值是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的（）折算的现值。
(14)利率期限结构理论建立的基本因素不包括（）。
(15)关于影响股票投资价值的因素，以下说法错误的是（）。
(16)某公司在未来无限时期内每年支付的股利为5元/股，必要收益率为10%，则采用零增长模型计算的该公司股票在期初的内在价值为（）。
(17)上年年末某公司支付每股股息为2元，预计在未来该公司的股票按每年4%的速度增长，必要收益率为12%，则该公司股票的内在价值为（）。
(18)如果某投资者以52.5元的价格购买某公司的股票，该公司在上年年末支付每股股息5元，预计在未来该公司的股票按每年5%的速度增长，则该投资者的预期收益率为（）。
(19)某公司上年年末支付每股股息为0.5元，预期回报率为15%，未来3年中超常态增长率为20%，随后的增长率保持为8%，则股票的内在价值为（）。
(20)在决定优先股的内在价值时，（）相当有用。
(21)下列对股票市盈率的简单估计方法中不属于利用历史数据进行估计的方法是（）。
(22)金融期货的标的物包括（）。
(23)下列说法正确的是（）。
(24)如果以EVt表示期权在t时点的内在价值，x表示期权合约的协定价格，St表示该期权标的物在t时点的市场价格，m表示期权合约的交易单位，当x=9 980、St=10 000、m=10时，则每一看涨期权在t时点的内在价值为（）。
(25)下列对金融期权价格影响的因素，说法不正确的是（）。
(26){TS}某可转换债券面值1 000元，转换价格10元，该债券市场价格990元，标的股票市
场价格8元/股，则当前转换价值为（）。
(27)接上题，该可转换债券的转换升水比率为（）。
(28)假设某认股权证目前股价为5元，权证的行权价为4.5元，存续期为1年，股价年波动率为0.25，无风险利率为8%，则认股权证的价值为（）。已知累积正态分布表N(1.34)=0.908，N(1.09)=0.862，e-0.08=0.9231。
(29)某认股权证的理论价值为7元，市场价格为9元，则该认股权证的溢价为（）。
(30)下列不是影响股票投资价值内部因素的是（）。
(31)股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利的模型是（）。
(32)可转换证券转换价值的公式是（）。
(33)某公司可转换债券的转换比例为20，其普通股股票当期市场价格为40元，债券的市场价格为1 000元，则（）。
(34)下列关于认股权证的杠杆作用的说法正确的是（）。
(35)转换贴水的计算公式是（）。
(36)（）是全体股东的权益，是决定股票投资价值的重要基准。
(37)一般来说，债券的期限越长，流动性溢价（），体现了期限长的债券拥有较高的价格风险。
(38)下列不属于股票投资价值外部因素的是（）。
(39)关于债券当期收益率，以下说法不正确的是（）。
(40)关于各变量的变动对权证价值的影响方向，以下说法错误的是（）。
(41)企业的资产价值、负债价值与权益价值三者之间存在下列（）关系。
(42)在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，是（）的观点。
(43)期货合约中，设t为现在时刻，T为期货合约的到期日，Ft为期货的当前价格，st为现货的当前价格，则现货的持有成本和时间价值为（）。
(44)对给定的终值计算现值的过程称为（）。
(45)下列影响股票投资价值的外部因素中，不属于宏观经济因素的是（）。
(46)作为虚拟资本载体的有价证券，本身并无价值，其交换价值或市场价格来源于其（）。
(47)如果通货膨胀率是（），今天100元所代表的购买力比明年的100元要大。
(48)若Fv代表终值，PV代表本金(现值)，i代表每期利率，n代表期数，则以下公式正确的有（）。
(49)资本现金流模型以（）为指标，以无杠杆权益成本为贴现系数。
(50)调整现值模型以（）为指标，以无杠杆权益成本为贴现系数。
(51)对于重置成本变动较大的公司、固定资产较少的服务行业，不适合用（）来对证券进行估值。
(52)对于可以持续经营的企业一般用（）来计算其资产价值。
(53)对于停止经营的企业一般用（）来计算其资产价值。
(54)短期债券一般不付息，而是到期一次性还本，因此要（）交易。
(55)债券交易中，报价是指每（）面值债券的价格。
(56)我国交易所市场对附息债券的计息规定是，全年天数统一按（）天计算，利息累积天数规则是“按实际天数计算，算头不算尾、闰年2月29日不计息”。
(57)根据题意回答{TSE}题：
(58)累计利息为（）。
(59)实际支付价格为（）。
二、不定项选择题（共65题，每题0.5分。以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求，多选、少选、错选均不得分）
(1)作为虚拟资本载体的有价证券，它们的价格运动形式具体表现为（）。
(2)通常将有价证券的市场价格区分为（）。
(3)关于内在价值，以下说法正确的有（）。
(4)上市公司拟在未来无限时期每年支付每股股利2元，相应的贴现率(必要收益率)为10%，该公司股价18元，计算该股票的净现值为（）。
(5)关于安全边际，以下说法正确的有（）。
(6)某投资者5年后有一笔投资收入10万元，设投资的年利率为10%，用复利的方法计算其投资现值为（）。
(7)在任一时点上，影响利率期限结构形状的因素有（）。
(8)下列说法正确的是（）。
(9)下列影响股票投资价值的外部因素中，属于宏观经济因素的是（）。
(10)利率期限结构的形成主要是由（）决定的。
(11)下列股票模型中，较为接近实际情况的是（）。
(12)美国WhitebeCk和Kisor用多重回归分析法发现的美国股票市场在1962年6月8 H的规律中建立了市盈率与（）的关系。
(13)下列关于回归分析法建立市盈率模型的说法，正确的是（）。
(14)股票市盈率估计的主要方法有（）。
(15)某债券期限5年，面值1 000元，年息60元，市场售价1 020元，则该债券的到期收益率（）。
(16)下列关于市净率的说法，正确的是（）。
(17)某投资者将10 000元投资于票面利率10%、5年期的债券，则此项投资的终值按复利计算是（）。
(18)债券投资的主要风险因素包括（）。
(19)在金融期货合约中对有关交易的（）有标准化的条款规定。
(20)期货价格相当于交易者持有现货金融工具至到期日所必须支付的（）。
(21)影响期货价格的因素包括（）。
(22)下列关于金融期权的说法，正确的是（）。
(23)影响期权价格的因素包括（）。
(24)影响期权价格最主要的因素是（）。
(25)如果以EVt表示期权在t时点的内在价值，X表示期权合约的协定价格，St表示该期权标的物在t时点的市场价格，m表示期权合约的交易单位，则每一看跌期权在t时点的内在价值可表示为（）。
(26)根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为（）。
(27)以下情况属于实值期权的有（）。
(28)下列期权属于虚值期权的是（）。
(29)利用历史数据对股票市盈率进行估计时，可以用到的方法有（）。
(30)下述关于影响期权价格的论述正确的有（）。
(31)某公司普通股股价为18元，该公司转换比例为20的可转换债券的转换价值为（）。
(32)下列关于可转换证券价值的说法正确的是（）。
(33)若某可转换债券的面值为1 000元，票面利率为10%，剩余期限为3年，必要收益率为12%，该可转换债券的转换比例为35，实施转换时每股市场价格为28元，则下列计算正确的是（）。
(34)某公司的可转换债券的面值为1 000元，转换价格是40元，当前市场价格为1 200元，其标的的股票当前的市场价格为45元，则下列计算正确的是（）。
(35)下面关于权证的说法正确的是（）。
(36)若以s表示标的股票的价格，X表示权证的执行价格，则（）。
(37)影响权证理论价值的主要有（）。
(38)下列关于认股权证杠杆作用的说法，正确的是（）。
(39)某公司未清偿的认股权证允许持有者以30元价格认购股票，当公司股票市场价格由40元上升到50元时，认股权证的理论价值便由5元上升到10元，认股权证的市场价格由6元上升到10．5元。下列计算正确的是（）。
(40)关于可转换债券，下列说法正确的是（）。
(41)（）假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。
(42)3年期A债券面值1 000元，年利率10%，必要收益率9%；B债券年利率8%，其他同A债券，则以下说法正确的是（）。
(43)作为虚拟资本载体的有价证券，其价格波动决定于（）。
(44)现代金融学关于证券估值的讨论，基本上是运用各种主观的假设变量，结合相关金融原理或者估值模型，得出某种“理论价格”，投资行为简化为（）。
(45)如果不存在活跃交易的市场，确定公允价值采用的估值技术包括（）。
(46)以下关于格雷厄姆和多德提及的“安全边际”(Margin－0f－safety)概念，说法正确的有（）。
(47)公平交易要求（）。
(48)若FV代表终值，PV代表本金(现值)，i代表每期利率，n代表期数，则以下公式正确的有（）。
(49)贴现现金流估值法所用的模型有（）。
(50)以下贴现现金流估值法中，以自由现金流作为指标的模型有（）。
(51)名义无风险收益率由（）组成。
(52)名义无风险收益率一般用相同期限零息国债的（）来近似。
(53)债券交易中，较为普遍采用的报价形式是（）。
(54)全价报价的优点有（）。
(55)以下关于净价报价的说法正确的有（）。
(56)我国目前对于贴现发行的零息债券按照（）计算累计利息，闰年2月29 日也计利息。
三、判断题（共63题，每题1分。正确的用A表示，错误的有B表示，不选、错选均不得分）
(1)股票、债券均属虚拟资本的范畴。（）
(2)有价证券的市场价格是指该证券在市场中的交易价格，反映了市场参与者对该证券价值的评估。（）
(3)如果通货膨胀率是正数，今天100元所代表的购买力比明年的100元要大。（）
(4)流动性溢价是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额。债券的期限越长，流动性溢价越小，体现了期限长的债券拥有较高的价格风险。（）
(5)债券投资者持有债券，会获得利息和本金偿付，把它的现金流入用适当的贴现率进行贴现并求和，便可得到债券的理论价格。（）
(6)一般来说，凡是有利于发行人的条款都会相应增加债券价值；反之，有利于持有人的条款则会降低债券价值。（）
(7)由于每个投资者对证券“内在”信息的掌握并不相同，主观假设(比如未来市场利率、通货膨胀率、汇率等等)也不一致，即便大家都采用相同的计算模型，每个人算出来的“内在价值”也不会一样。（）
(8)绝对估值是指通过对证券的基本财务要素的计算和处理得出该证券的相对金额值。（）
(9)在市场分割理论中，如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需曲线交叉点利率，则利率期限结构呈现向上倾斜的趋势。（）
(10)无偏预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。（）
(11)流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物。（）
(12)从理论上讲，资产净值应与股价保持一定比例，即资产净值增加，股价上涨；资产净值减少，股价下跌。（）
(13)股票价格的涨跌和公司盈利的变化同时发生。（）
(14)在一般情况下，股票价格与股利水平成反比，股利水平越高，股票价格越低。（）
(15)市场中的散户投资者往往有从众心理，对股市产生助涨助跌的作用。（）
(16)如果NPV>0，这种股票价格被高估，因此不可购买这种股票。（）
(17)内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率。（）
(18)某公司在未来每期支付的每股股息为3元，必要报酬率为10％，此时的股票价格为35元，说明该股票目前被低估了，可以购买该股票。（）
(19)在决定优先股的内在价值时，零增长模型相当有用。（）
(20)每股净资产的数额越大，表明公司内部积累越雄厚，抵御外来因素影响的能力越强。（）
(21)市净率越大，说明股价处于较低水平；市净率越小，则说明股价处于较高水平。（）
(22)市净率与市盈率相比，前者通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注；后者通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视。（）
(23)理论上，期货价格一定高于相应的现货金融工具。（）
(24)在一个理性的无摩擦的均衡市场上，期货价格与现货价格具有稳定的关系，即期货价格相当于交易者持有现货金融工具至到期日所必须支付的净成本。（）
(25)在现货金融工具价格一定时，金融期货的理论价格决定于现货金融工具的收益率、融资利率及持有现货金融工具的时问。（）
(26)金融期权合约是约定在未来时间以事先协定的价格买卖某种金融工具的双边合约。（）
(27)对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为虚值期权。（）
(28)对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权，市场价格高于协定价格为虚值期权。（）
(29)一般而言，协定价格与市场价格间的差距越大，期权的时间价值越大；反之亦然。（）
(30)期权的时间价值乃至期权价格都将随标的物价格波动的增大而提高，随标的物价格波动的缩小而降低。（）
(31)在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高；反之，期权价格越低。（）
(32)利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看跌期权的内在价值提高；利率提高，又会使期权价格的机会成本提高，进而使期权价格下降。（）
(33)在期权有效期内标的资产产生的收益将使看涨期权价格下降，使看跌期权价格上升。
1、简述基本分析与技术分析的区别和联系。 答：基本分析是对证券，尤其是对股票的分析研究，重点放在证券本身的内在价值上。 技术分析是根据证券市场过去的统计资料，来研究证券市场未来的变动。 区别：1）基本分析主要向前看，注意未来盈利和风险；技术分析则主要向后看，以市场已发生的事实为预测未来的依据。 2）基本分析主要回答“买什么”的问题；而技术分析则回答“何时买”的问题。 联系：1）基本分析与技术分析均是投资分析的方法，在进行实际分析时，应把二者有机结合，就能取得更好的分析效果。 2）但同时，无论是基本分析还是技术分析，要想准确无误地预测市场变化是不可能的。 2.技术分析的理论基础以及技术分析的三大假设？ （1）技术分析的理论基础。①技术分析是指借用统计和图形方法对过去和当前股票市场上的价格、时间、成交量等市场行为的不同方面进行记录和加工，并在此基础上总结和运用规律，进而对未来股票价格走势加以预测的研究活动。②技术分析方法不强调对因果关系的探寻，不保证运用者一定获利。技术分析只是实践总结出的统计规律，是一种经验判断，在丰富实践基础上对它的熟练运用有助于我们作出正确的判断。③技术分析既具有科学性，又具有艺术性。 （2）技术分析的三大假设：①市场行为涵盖一切信息。市场行为涵盖一切信息的假设是进行技术分析的基础，如果否定它，技术分析就是无本之木。这一假设认为，影响股票价格的每个因素都已经反映在市场行为当中，因而不必对影响股票价格的具体因素做过多追究。②价格沿趋势移动，并保持趋势。价格沿趋势移动的假设是进行技术分析最根本、最核心的因素。该假设认为股票价格的变动具有惯性，即要保持原来运动的方向。正因为这样，我们才能运用技术分析中的各种图形和指标来预测股票价格的走势。③历史会重演。心理学和统计学的研究成果表明，股票市场作为无数股票投资者的加总，在面对特定的情况时，市场的整体反应往往会趋于特定的模式，从而股价的变动也容易有特定的模式。 3.证券市场的含义？分类？特征（与一般市场比较）？功能？
投资分析历年真题
证券资格考试投资分析历年真题 第一部分：单选题 请在下列题目中选择一个最适合的答案，每题0.5分． 1．大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数．（）只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性决定的．A．PSY B．BIAS C．OBOS D．WMS% 2．2000年7月5日制定的“中国证券投资分析师职业道德守则”确定了指导证券投资分析师执业的（）． A．八字方针 B．四项基本原则 C．十六字原则 D．六条准则 3．技术分析适用于（）． A．短期的行情预测 B．周期相对比较长的证券价格预测 C．相对成熟的证券市场 D．适用于预测精确度要求不高的领域 4．反映资产总额周转速度的指标是（）． A．固定资产周转率 B．存货周转率 C．总资产周转率 D．股东权益周转率 5．如果债券的收益率在整个期限内没有变化，则债券的价格折扣或长水会随着到期日的接近而（）． A．减少 B．扩大 C．不变 D．不确定 6．根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率（）其票面利率． A．大于 B．小于
C．等于 D．不确定 7．以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于（）．A．收入型证券组合 B．平衡型证券组合 C．避税型证券组合 D．增长型证券组合 8．构建证券组合应遵循的基本原则之一是投资者在构建证券组合时应当考虑所选证券是否易于迅速买卖．该原则是（）． A．流动性原则 B．本金安全性原则 C．良好市场性原则 D．市场时机选择原则 9．我国证券投资分析师自律组织是（）． A．中国证监会 B．中国总工会证券投资分析师分会 C．中国金融学会证券投资分析师专业委员会 D．中国证券业协会证券投资分析师专业委员会 10．收入型证券的收益几乎都来自于（）． A．债券利息 B．优先股股息 C．资本利得 D．基本收益 11．一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择（）型的行业进行投资．A．增长 B．周期 C．防御 D．初创 12．债券期限越长，其收益率越高．这种曲线形状是（）收益率曲线类型．A．正常的 B．相反的 C．水平的 D．拱形的 13．收入政策的总量目标着眼于近期的（）． A．产业结构优化 B．经济与社会协调发展 C．宏观经济总量平衡 D．国民收入公平分配
第三章宏观经济分析（答案解析） 一、单项选择题 1.国内生产总值（GDP）是指一个国家（或地区）所有（）在一定时期内生产活动的最终成果。 A.本国居民 B.国内居民 C.常住居民 D.常住居民但不包括外国人 2.关于国内生产总值与国民生产总值，以下说法正确的是（）。 A.GDP=GNP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入 B.GDP=GNP+本国居民在国外的收入-外国居民在本国的收入 C.GNP=GDP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入 D.GNP=C+I+G+（X-M） 3.（）是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口。 A.外汇储备 B.国际储备 C.黄金储备 D.特别提款权 4.资本项目一般分为（）。 A.长期资本和短期资本 B.固定资本和流动资本 C.直接投资和间接投资 D.本国资本和外国资本 5.流通中现金是（）。 A.M0 B.M1 C.M2与M1的差额 D.M2 6.（）具有强制性、无偿性和固定性的特征，它既是筹集财政收入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。 A.国债 B.税收 C.财政补贴 D.转移支付 7.（）是指中央银行规定的金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款占其存款总额的比例。 A.法定存款准备率
B.存款准备金率 C.超额准备金率 D.再贴现率
8.下列对机构投资者的论述不正确的是（）。 A.从广义的角度来看，一切参加证券市场投资的法人机构都可以视为机构投资者 B.机构投资者包括开放式基金、封闭式基金、社保基金，也包括参与证券投资的保险公司、证券公司、合格境外机构投资者，还包括一些投资公司和企业法人 C.机构投资者具有资金与人才实力雄厚、投资理念成熟、抗风险能力强等特征 D.参与证券市场投资、资金在100万元以上的法人机构才是机构投资者 9.关于投资者和投机者的说法，下列错误的是（）。 A.投资者的目的是为了获得公司的分红，而投机者的目的是为了获得短期资本差价 B.投资者投资主要集中在市场上比较热点的行业和板块，投机者投资的领域相当广泛 C.投资者的行为风险小、收益相对小；投机者的行为往往追求高风险、高收益 D.投资者主要进行的是长期行为，如不发生基本面的变化，不会轻易卖出证券 10.收入政策的总量目标着眼于近期的（）。 A.产业结构优化 B.经济与社会协调发展 C.宏观经济总量平衡 D.周民收入公平分配 11.（）标志着股权分置改革正式启动。 A.2001年6月12日，国务院颁布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》 B.2004年1月31日。国务院发布《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》 C.2005年4月29日，中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》 D.2005年9月4日，中国证监会颁布《上市公股权分置改革管理办法》 12.下列属于选择性货币政策工具的是（）。 A.法定存款准备金率 B.再贴现政策 C.公开市场业务 D.直接信用控制 13.我国央行用（）符号代表狭义货币供应量。 A.M0 B.Ml C.M2 D.准货币 14.当政府紧缩银根时，则（）。 A.公司通常受惠于政府调控，盈利上升 B.居民收入由于升息而提高，将促使股价上升 C.投资者对上市公司盈利预期上涨，股价上扬 D.企业的投资和经营受到影响，盈利下降
证券投资分析模拟试题 及参考答案 Company number：【WTUT-WT88Y-W8BBGB-BWYTT-19998】
证券投资分析模拟试题及参考答案 一、多项选择题：本大题共20个小题，每小题1分，共20分。在每个小题给出的四个选项中，至少有二个符合题目要求，请把正确选项前的字母填在横线上。 1、垄断竞争市场的特点是：（）A、生产者众多，各种生产资料可以完全流动；B、生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异，产品的差异性是指各种产品之间存在着实际或想象的差异；C、由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制力；D、没有一个企业能影响产品的价格。 2、属于证券经营机构的业务有____。A、承销 B、经纪 C、自营 D、基金管理 3、影响行业兴衰的主要因素,包括____。A、行业的经济结构 B、技术进步 C、政府政策 D、社会习惯的改变 4、按计息的方式分类，债券可分为 ____。A、附息债券 B、贴现债券 C、单利债券 D、复利债券5、债券的理论价格的决定因素有____。 A、债券期值 B、期限 C、利率水平 D、票面价值 6、反转突破形态有____。A、圆弧形态 B、喇叭形 C、旗形 D、三角形7、反映公司盈利能力的指标有____。A、主营业务利润率 B、主营业务收入增长率
C、资产收益率 D、存货周转率8、证券经营机构在股票交易中的禁止性行为有____。A、欺诈客户的行为 B、透支交易行为 C、内幕交易行为 D、操纵市场行为9、市场行为的内容包括____。A、市场的价格B、信息 C、成交量D、达到这些价格和成交量所用的时间10、公司竞争地位分析,包括____。A、公司的盈利能力 B、企业经营效率C、技术水平 D、项目储备及新产品开发11、同步指标有____。A、股票价格指数 B、失业率 C、国民生产总值 D、银行短期商业贷款利率12、货币政策工具中的一般性政策工具包括____。A、法定存款准备金率 B、再贴现政策C、汇率 D、公开市场业务13、技术分析的类别主要包括____。A、指标派 B、切线派 C、K线派 D、波浪派14、行业成长阶段的特点包括____。A、市场需求较平稳 B、市场需求增长较快C、产品由单一低质高价迅速向多祥、高质低价发展 D、生产成本逐步降低15、证券投资基本分析的理论主要包括____。A、经济学 B、财政金融学 C、财务管理学 D、投资学16、影响期限结构形状的因素的相关理论包括 ____。A、市场预期理论 B、流动性偏好理论 C、市场分割理论 D、流动性溢价理论17、债券价格、到期收益率与息票利率之间的关系可用下式概括____。
《证券投资分析》作业（三） 一、名词解释： 1. 流动比率：是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。 2. 速动比率：又称“酸性测验比率”（Acid-test Ratio），是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。 3. 应收帐款周转率：是指在一定时期内(通常为一年)应收账款转化为现金的平均次数。 4. 存货周转率：是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的比率。 5. 每股净资产：是指股东权益与总股数的比率。 6. 市盈率：指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比率。 7. 证券投资风险：是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益率的可能性。 8. 系统性风险：即市场风险，即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。 9. 非系统性风险：是指对某个行业或个别证券产生影响的风险，它通常由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统的全面联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。 10. 资本市场线：是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。 11. 债券信用评级：是以企业或经济主体发行的有价债券为对象进行的信用评级。 二、填空题： 1. 资金周转速度 2. 主营业务利润率、销售净利率、资产收益率 3.总资产、收入 4. 销售净利率 5. 不同行业公司 6. 高于 7. 收益指数率、越大、每股收益 8. 净流出、净流入 9. 大量的现金流入、流出 10. 价值分析、股票、基本面 11. 增加基础货币、提高货币乘数 12. 证券投资价值的重新评估、证券投资交易的活跃 13. 负相关
证券投资分析真题及答案(1)
证券投资分析历年真题及答案（1） 第一部分：单选题 请在下列题目中选择一个最适合的答案，每题0.5分。 1。一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择在行业生命周期中处于（）阶段的行业进行投资。 1。初创 2。成长 3。成熟 4。衰退 2。CR指标选择多空双方均衡点时，采用了（）。 1。开盘价 2。收盘价 3。中间价 4。最高价 3。基本分析的缺点主要有（）。
1。预测的时间跨度相对较长，对短线投资者的指导作用比较弱；同时，预测的精确度相对较低 2。考虑问题的范围相对较窄 3。对市场长远的趋势不能进行有益的判断 4。预测的时间跨度太短 4。收入政策的总量目标着眼于近期的（）。 1。产业结构优化 2。经济与社会协调发展 3。宏观经济总量平衡 4。国民收入公平分配 5。目前世界上影响最广的证券投资分析师团体是：（）。 1。ASFA 2。AIMR 3。EFFAS 4。FLAAF 6。属于持续整理形态的有（）。 1。菱形
2。钻石形 3。圆弧形 4。三角形 7。反映普通股获利水平的指标是（）。 1。普通股每股净收益 2。股息发放率 3。普通股获利率 4。股东权益收益率 8。大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数。（）只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性决定的。 1。PSY 2。ADL 3。BIAS 4。WMS% 9。心理分析流派所使用的数据具有（）的性质。 1。只使用市场外数据 2。只使用市场内数据
3。兼用市场内外数据 4。只使用现场访查数据 10。可转换证券的市场价格必须保持在它的理论价值和转换价值（）。 1。之上 2。之上 3。相等的水平 4。都不是 11。以下哪一个不是财政政策手段？ 1。国家预算 2。税收 3。国债 4。利率 12。证券投资分析师应当将投资分析、预测或建议中所使用的和依据的原始信息资料进行适当保存以备查证，保存期应自投资分析、预测或建议作出之日起不少于（）年。 1。1 2。2
一、名词解释 1．股票价格：股票价格是指在股票交易市场上买卖股票的价格，又称股票行市。股票本身没有价值，它仅仅是一种投资的凭证。股票之所以具有价格，是因为股票能够给它的持有者带来定期的股息收入。 2．技术分析法：技术分析法是以股价的动态和规律性为主要对象，通过图表或技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反映，以推测未来股票价格的变动趋势。 3. 基本面分析：是以证券的内在价值为依据，着重于对影响证券价格及其走势的各项因 素的分析，以此决定投资购买何种证券及何时购买。 4．证券投资：证券投资是投资者运用持有的现金买卖有价证券获得收益的行为。5．资产负债表：资产负债表是根据“资产=负债+股东权益”这一基本公式进行编制。资产负债表分为左右两方，左方是各项资产，右方为负债和股东权益。资产表示公司所拥有的财产，负债和股东权益表示公司资金的来源和每一种来源提供了多少金额的资金。 由于公司所拥有的各项财产都是由债权人和股东提供的，因此，债权人和股东所享有的权利必须和公司的全部资产相等。 6．系统性风险：系统性风险是指因各种因素影响使整个证券市场发生波动而造成的风险，政治的、经济的以及社会环境的变化是系统风险的来源，这类风险与所有的证券存在着系统性风险。 7．市盈率：市盈率表示投资者为获取每1元的盈余，必须付出多少代价，也称为投资回报年数，即现在付出的投资代价，需要经过多少年，才能收回。其计算公式为：市盈率=股票市价/每股盈余，一般而言，市盈率越低越好。市盈率越低，表示投资价值越高。8．股票板块：股票板块股票市场的“板块”效应是我国证券市场的特殊现象，被投资者广泛应用于整个证券市场，它是指股票按某一共同特征而被人为地分类在一起，而这一
证券投资分析复习思考题 一，单项选择题 1．我国深沪两家证券交易所的组织形式均是（）。 A．合伙制B．公司制C．会员制D．法人制 2．有价证券的主要形式是（）。 A．商品证券B．资本证券C．货币证券D．三票一体 3.与股市中的兼并有关，股权收购按形式划分，可分为（）。 A. 要约收购和权利收购 B. 要约收购和协议收购 C.权利收购和协议收购 C.凭证收购与协议收购 4.根据股份公司中股东权益的不同，可将股权划分为（）两种基本形式。 A.个人股和国家股 B.流通股和非流通股 C.法人股和非法人股 D.普通股和优先股 5. 以下关于基金交易价格的说法哪个是错误的（） A. 封闭型基金的单位买卖价格主要受市场供求影响； B. 封闭型基金单位在交易过程中经常出现溢价和折价现象； C. 开放型基金的单位价格在每天可以报出多个买卖价； D. 开放式基金单位的买入价，即赎回价，不受市场供求关系的影响，不 会出现溢价或折价现象。 6、中央银行的货币政策手段中，最常用且可灵活控制的手段是（）。 A．法定存款准备金制度B．再贷款和再贴现业务 C．公开市场业务D．贷款的规模控制 7．（）是股票买卖过程的最后一道手续。 A．清算交割与过户B．报单C．竞价D．托管 8. 我国凭证式国债的承销方式主要是（C ） A．场内挂牌分销B．证券公司分销C．银行承销D．场内和场外分销相结合 9、当股价刚开始上涨时，如果出现价增量增的现象，可以断定涨势已成定局， 应该（）。 A．卖出B．买进C．都可D．无法判断，观望 10．上市公司在分红时要由公司董事会确定一个具体日期，这一日期叫（）， 凡是在此指定日期收盘之前购买了该公司股票、列入公司名册的投资者都可以作 为股东享受公司分派的股利。 A．除息日B．股权登记日C．除权日D．送股交易日 11，某股份公司流通股1亿股，占公司已发行在外普通股的20％，公司含有暂未上市内部 职工股5 000万股，其余国有法人股的股本数则为( ) A．1.5亿股 B．3.5亿股 C．5亿股 D．6亿股 12、股价由上向下跌破中期移动平均线时，是（） A．短线买入时机B．中短线入货时机 C．中短线出货时机D．短线出货时机 13. 10元股票跌75%到2.5元，将来要回到10元，需上涨 A. 200% B. 300% C. 400% D. 500% 14、股价出现两三个近期低点而MACD并未配合出现新的低点时，为（）信号。 A．卖出B．买入C．都可D．无法判断，观望
河北工程大学证券投资与理论实务
专业：工商管理班级：0903 姓名： 学号：
1、广晟有色公司基本资料 广晟有色金属股份有限公司(原名：海南兴业聚酯股份有限公司)系于1992年8月8日经海南省股份制试点领导小组办公室琼股办字[1992]8号文件批准，由海南省纺织工业总公司、海南国际（海外）投资有限公司、中国银行海口信托咨询公司、交通银行海南省分行和中技海南实业公司五家单位共同发起，以定向募集方式设立的股份有限公司，于1993年6月18日领取企业法人营业执照。2007年12月11日，公司与广东广晟有色金属集团有限公司（以下简称“广晟有色集团”）签订了关于进行资产置换并向广晟有色集团非公开发行股份购买资产的《资产置换暨非公开发行股票购买资产协议》：资产置换差额，由公司向广晟有色集团非公开发行不超过3,600万股流通股份作为购买资产应支付的对价，本次非公开发行股票每股定价为人民币6.68元，股票性质为人民币普通股，股票面值为每股1元人民币。2008年8月26日，中国证券监督管理委员会证监许可[2008]1062号《关于核准海南兴业聚脂股份有限公司向广东广晟有色金属集团有限公司发行股份购买资产的批复》：核准公司向广晟有色集团发行不超过3,600万股的人民币普通股购买相关资产。 公司第四届董事会2008年第四次临时会议及2009年第一次临时股东大会已审议通过公司名称由“海南兴业聚酯股份有限公司”变更为“广晟有色金属股份有限公司”，该工商变更登记手续已于2009年1月13日在海南省工商行政管理局办理完毕。公司取得企业法人营业执照注册号：460000*********，注册地址：海口市滨海大道103号财富广场16层C单元，法定代表人姓名：叶列理，注册资本：24,940万元，主要产品为稀土产品及钨产品（原主要产品为涤纶长丝）。
2001 证券投资分析真题及答案（一） 一、单项选择 1．确定证券投资政策涉及到：▁▁▁▁。 A.决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施 B.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析 C.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例 D.投资组合的修正和投资组合的业绩评估 2．进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为：▁▁▁▁。 A. 技术分析和财务分析 B.技术分析、基本分析和心理分析 C.技术分析和基本分析 D.市场分析和学术分析 3．组建证券投资组合时，个别证券选择上是指▁▁▁▁。 A.预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资价值的股票 B.预测个别证券的价格走势及其波动情况 C.对个别证券的基本面进行研判 D.分阶段购买或出售某种证券 4．证券投资的目的是：▁▁▁▁。 A. 收益最大化 B.风险最小化 C.证券投资净效用最大化 D.收益率最大化和风险最小化 5．在下列哪种市场中，技术分析将无效 A. 弱式有效市场 B.半弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.强式有效市场 6．我国证券投资分析师的自律组织是：▁▁▁▁。 A.中国证监会 B.中国证券业协会投资分析师专业委员会 C.中国注册会计师协会证券投资分析师专业委员会
D.证券交易所办的投资分析师委员会 7．“市场永远是错的”是哪种分析流派对待市场的态度 A. 基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 8．下列哪种分析方法是从经济学、金融学、财务经管学及投资学等基本原理推导出的 A. 技术分析 B.基本分析 C.市场分析 D.学术分析 9．如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较短的债券的价格折扣或升水 会： A. 较小 B.较大 C.一样 D.不确定 10．债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为▁▁▁▁收益率 曲线类型。 A. 正常的 B.相反的 C.水平的 D.拱形的 11．某种债券年息为10%，按复利计算，期限 5 年，某投资者在债券发行一年后以1050 元的市价买入，则此项投资的终值为：▁▁▁▁。 A.1610.51 元 B.1514.1 元 C.1464.1 元 D.1450 元 12．下列哪项不是影响股票投资价值的内部因素：▁▁▁▁。 A. 公司净资产 B.公司盈利水平 C.公司所在行业的情况 D.股份分割 13．股票内在价值的计算方法模型中，下列哪种假定股票永远支付固定的股利：▁▁▁。 A. 现金流贴现模型 B.零增长模型 C.不变增长模型 D.市盈率估价模型
一、单项选择 1 .确定证券投资政策涉及到： _______ 。 A. 决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施 B. 对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析 C. 确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例 D.投资组合的修正和投资组合的业绩评估 2 ?进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为： _______ 。 A. 技术分析和财务分析 B.技术分析、基本分析和心理分析 C.技术分析和基本分析 D.市场分析和学术分析 3 ?组建证券投资组合时，个别证券选择上是指 _______ 。 A. 预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资价值的股票 B. 预测个别证券的价格走势及其波动情况 C.对个别证券的基本面进行研判 D. 分阶段购买或出售某种证券 4 ?证券投资的目的是： _______ 。 A ?收益最大化 B.风险最小化 C ?证券投资净效用最大化 D.收益率最大化和风险最小化 5.在下列哪种市场中，技术分析将无效 A. 弱式有效市场 B.半弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.强式有效市场 6 ?我国证券投资分析师的自律组织是： _______ 。 A ?中国证监会 B ?中国证券业协会投资分析师专业委员会 C. 中国注册会计师协会证券投资分析师专业委员会 D.证券交易所办的投资分析师委员会 7. “市场永远是错的 ”是哪种分析流派对待市场的态度 A. 基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 8. 下列哪种分析方法是从经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理推导出的 A. 技术分析 B.基本分析 C.市场分析 D.学术分析 9. 如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较短的债券的价格折扣或升水会： A.较小 B.较大 C.一样 D.不确定 10?债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为 _______ 收益率曲线类型。 A.正常的 B.相反的 C.水平的 D.拱形的 11.某种债券年息为 10%，按复利计算，期限 5年，某投资者在债券发行一年后以 1050元的市价买入，则此 项投资的终值为： _________________ 。 A. 1610.51 元 B.1514.1 元 C.1464.1 元 D.1450 元 12?下列哪项不是影响股票投资价值的内部因素： ________ 。 A.公司净资产 B.公司盈利水平 C.公司所在行业的情况 D.股份分割 13?股票内在价值的计算方法模型中，下列哪种假定股票永远支付固定的股利： _____ 。 A.现金流贴现模型 B.零增长模型 C.不变增长模型 D.市盈率估价模型 14?可转换证券的转换价值的公式是： _______ 。 A.转换价值=普通股票市场价格 ＞转换比率 B.转换价值=普通股票净资产 煤换比率 C. 转换价值=普通股票市场价格/转换比率 D.转换价值=普通股票净资产/转换比率 15．某公司可转换债权的转换比率为 20，其普通股股票当期市场价格为 40 元，债券的市场价格为 证券投资分析模拟试题（一） 及 答案 1000元。 则
《证券投资分析》平时作业（4） 一．名词解释（每小题2分，共14分） 1．整合：是指企业收购后，两家企业在营运、组织和文化 等各个方面进行融合。 2．股票收购：是指公司不以现金为媒介完成对目标公司的收内，而是收购者以新发行的股票替换目标公司的股票。其特点是不需支付大量现金，不影响收购公司的现金状况，目标公司的股东不会失去股权，只是从目标公司转移到收购公司，但通常情况下，会失去控制权。 3．反购并：面对敌意的购并行为，作为目标的大公司自然不愿束手待毙，对潜在的和现实的购并进行积极的或者消极的抵御。反购并的策略主要集中在法律、管理和股票交易三个方面。 4．公开原则：是要求证券市场具有充分的透明度，要实现市场信息的公开化。信息披露的主体不仅包括证券发行人、证券交易者，还包括证券监管者；要保障市场的透明度，除了证券发行人需要公开影响证券价格的该企业情况的详细说明外，监管者还应当公开有关监管程序、监管身份、对证券市场违规处罚等。 5．证券发行核准制度：又称为“准则制”或“实质审查制”，是指发行人发行证券，不仅要公开全部的，可以供投资人判断的材料，还要符合证券发行的实质性条件，证券主管机关有权依照公司法、证券交易法的规定，对发行人提出的申请以及有关材料，进行实质性审查，发行人得到批准以后，才可以发行证券。 6．内幕交易：是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其它人员违反法律、法规的规定，泄露内幕信息，根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券建议的行为。 7．虚假陈述：是指行为人对证券发行、交易及其相关活动的事实、性质、前景、法律等事项作出不实、严重误导或有重大遗漏的陈述或者诱导，致使投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定的行为。 二．单项选择题（每小题1分，共15分） 1．购并公司成为目标公司的绝对控股股东，控股比例要在（ B ）以上 [A]40% [B]50% [C]55% [D]60% 2．（ B ）认为效率差别是引起购并最常见的动因。 [A]讯号理论 [B]效率理论 [C]自由现金流量假说 [D]市场份额理论 3．（ A ）可以解决购并公司的货源不畅和货源价格控制问题。 [A]上游整合 [B]水平整合 [C]下游整合 4．我国在企业购并活动中，（ A ）是最常用的定价方法。 [A]净资产法 [B]市盈率法 [C]现金流量法 [D]竞价拍卖法 5．在确定收购目标公司的价格的时候，根据对上市公司的盈利能力的判断和估计，同时也能反映出投资者对该公司的前景信心的定价方法是（ C ） [A] 现金流量法 [B] 净资产法 [C] 市盈率法 [D] 竞价拍卖法 6．家电行业的资产重组应以（ D ）方式为主。 [A]对外购并扩张 [B] 资产结构调整 [C]产业转移 [D]产业转移和资产结构调整 7．在发展证券市场的八字方针中， （ A ）是基础。 [A]法制 [B] 监管 [C]自律 [D] 规范 8．信息披露公开原则的要求就是指信息披露应该（ D ） [A] 及时、准确、完整、彻底 [B] 准时、确切、定量、真实
简 答 练 习 题 答 案 2005 年 09 月 30 日 1．股票、债券的基本特征。 答：股票的基本特征有：权利性、责任性、非返还性、盈利性、风险性；债券的基本特征有：偿还性、流通性、稳定性和风险性。 2．普通股与优先股的基本特点。 答：普通股的基本特点是：经营参与权、优先认股权、剩余财产分配权；优先股的基本特点是：股息优先并且固定、优先清偿、有限表决权、优先股可由公司赎回。 3．股票价格的分类。 答：股票价格有以下几类：票面价格，是股份公司发行股票的第一个价格，又称面值；发行价格，就是新股的销售价格，一般高于票面价格；账面价格，实际上代表每股股票的净资产价值，它并不等于票面价格；内在价格，是一种用于分析股票未来收益的理论价格，它代表股票的真实价值；市场价格，是市场转让股票的即时价格。 4．股票与债券的区别。
答：股票与债券的区别主要有： （1）从性质上看，股票体现了股东对公司部分财产的一种所有权，股东有权参与公司经营管理的权利，债券持有人无权参与公司的管理，与公司的关系是债权、债务关系。 （2）从发行目的看，公司发行股票是为了筹集自有资金，所筹资金列入公司净资产。公司发行债券是为了增加营运资金，所筹款项列入公司负债。 （3）从偿还时间上看，股票无期限，公司不需偿还，债券有期限，到期必须偿还； （4）从收益形式看，股票的收益不稳定，债券的收益比较固定。 （5）从风险性看，债券投机性小，风险低，收益固定，股票价格变动频繁，风险大，投机性强，预期收益比债券高，收益不稳定。 （6）从发行单位看，股份公司既可发行股票也可发行债券，其他部门，包括政府部门只能发行各种债券，不得发行股票。 5．契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别。 答：契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别有： （1）基金的法人资格不同。契约型基金不是法人，不受公司法约束；公司型基金属于股份公司，具有法人资格，其资金运用依据是公司法，而不是基金管理条例或者法规。两者资金运用依据不同。 （2）投资者的地位不同。契约型基金发行的是受益凭证，投资者即受益人，是契约中的当事人；公司型基金发行的是股票，投资者即股东。 6．开放式基金与封闭式基会的区别。 答：开放式基金与封闭式基金的区别是： （1）基金规模可变性不同。封闭式基金在存续期内规模不变，开放式基金在存续期内可扩大或缩小规模。 （2）基金单位交易价格不同。封闭式基金交易价格与其每股净资产值无必然联系，受市场行为的影响；开放式基金的价格与其每股净资产值存在必然联系。 （3）基金投资比例即投资方式不同。封闭式基金可将全部资金作统盘长线规划，以追求利益最大化，不受赎回干扰。开放式基金受赎回压力的影响，不能将全部资金作长线投资。
一. 名词解释（每小题2分，共14分） 1. 整合：是指企业收购后，两家企业在营 运、组 织和文化等各个方面进行融合。 2. 股票收购：是指公司不以现金为媒介完成对目标公司的收内, 而是收购者以新发行的股票替换目标公司的股票。其特点是不需支付大量现金，不 影响收购公司的现金状况，目标公司的股东不会失去股权，只是从目标公司转移到 收购公司， 但通常情况下，会失去控制权。 3. 反购并：面对敌意的购并行为，作为目标的大公司自然不愿束手待毙，对潜在的和现实的购 并进行积极的或 者消极的抵御。反购并的策略主要集中在法律、管理和股票交易三个方面。 4. 公幵原则：是要求证券市场具有充分的透明度，要实现市场信息的公幵化。信 息披露的主 体不仅包括证券发行人、证券交易者，还包括证券监管者；要保障市场 的透明度，除了证券发行人需要公幵影响证券价格的该企业情况的详细说明外，监 管者还应当公幵有关监管程序、监管身份、对证券市场违规处罚等。 5. 证券发行核准制度：又称为“准则制”或“实质审查制”，是指发行人发行证 券，不仅要 公幵全部的，可以供投资人判断的材料，还要符合证券发行的实质性条 件，证券主管机关有权依照公司法、证券交易法的规定，对发行人提出的申请以及 有关材料，进行实质性审查，发行人得到批准以后，才可以发行证券。 6. 内幕交易：是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其它人员违反法律、 法规的规 定，泄露内幕信息，根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券建议 的行为。 7. 虚假陈述：是指行为人对证券发行、交易及其相关活动的事实、性质、前景、 法律等事项作出不实、严重误导或有重大遗漏的陈述或者诱导，致使投资者在不了 解事实真相的情况下作出证券投资决定的行为 《证券投资分析》平时作业（4）
一、名词解释 1 ．股票价格：股票价格是指在股票交易市场上买卖股票的价格，又称股票行市。股票本身没有价 值，它仅仅是一种投资的凭证。股票之所以具有价格，是因为股票能够给它的持有者带来定期的股息收入。 2 ．技术分析法：技术分析法是以股价的动态和规律性为主要对象，通过图表或技术指标的记录， 研究市场过去及现在的行为反映，以推测未来股票价格的变动趋势。 3. 基本面分析：是以证券的内在价值为依据，着重于对影响证券价格及其走势的各项因素的分析， 以此决定投资购买何种证券及何时购买。 4 ．证券投资：证券投资是投资者运用持有的现金买卖有价证券获得收益的行为。 5 ．资产负债表：资产负债表是根据“资产=负债+股东权益”这一基本公式进行编制。资 产负债表分为左右两方，左方是各项资产，右方为负债和股东权益。资产表示公司所拥有的财产，负债和股东权益表示公司资金的来源和每一种来源提供了多少金额的资金。由于公司所拥有的各项财产都是由债权人和股东提供的，因此，债权人和股东所享有的权利必须和公司的全部资产相等。 6 ．系统性风险：系统性风险是指因各种因素影响使整个证券市场发生波动而造成的风险，政治 的、经济的以及社会环境的变化是系统风险的来源，这类风险与所有的证券存在着系统性风险。 7 ．市盈率：市盈率表示投资者为获取每 1 元的盈余，必须付出多少代价，也称为投资回 报年数，即现在付出的投资代价，需要经过多少年，才能收回。其计算公式为：市盈率=股票市价/ 每股盈余，一般而言，市盈率越低越好。市盈率越低，表示投资价值越高。 8 ．股票板块：股票板块股票市场的“板块”效应是我国证券市场的特殊现象，被投资者广泛应用 于整个证券市场，它是指股票按某一共同特征而被人为地分类在一起，而这一特征往往是被股市庄家用来进行炒做的题材。 9 ．相对强弱指标：相对强弱指标是根据股价涨跌幅度变动来分析一段时间内股市多空双方相对强 弱趋势的技术指标。 10. MACD 指标：由快的移动平均线减去慢的移动平均线形成的双移动平均线。当MACD 以大角 度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变。当MACD 从负数转向正数时，是买入信号。当MACD 从正数转向负数，是卖出信号。 11 ．羊群效应：是指对情境中的优势观念和行为方式的采纳，表现为对长期性的占优势地位的观念和行为方式的接受。金融学上是指市场上存在那些没有形成自己的预期或没有获得一手信息的投资者，他们将根据其他投资者的行为来改变自己的行为。 12 ．换手率：换手率是指在一定时间内某个股在市场内交易转手买卖的频率，等于周转率。这是表明股票流通性的标志，其计算公式：换手率= (一定时间内的交易量/ 发行总股本) x100% 13 ．黄金交叉：黄金交叉是两条移动平均线在上升的市价线下方相交叉，形成多头排列，即短期均线上穿长期均线，形成交叉。 14 ．行业的PEST 分析：是指对行业所处的政治(Political) 、经济(Economic) 、社会(Social) 和技术(Technological) 这四大类影响行业的主要外部环境因素进行分析。 15 ．波特的五力模型分析：五种力量模型将大量不同的因素汇集在一个简便的模型中，以此分析一个行业的基本竞争态势。五种力量模型确定了竞争的五种主要来源：供应商和购买者的讨价还价能力，潜在进入者的威胁，替代品的威胁，来自同一行业的公司间的竞争。一种可行战略的提出首先应该确认并评价这五种力量的大小，不同力量的特性和重要性因行业和公司的不同而变化。 16 ?货币供应量：是单位和居民个人在银行的各项存款和手持现金之和。 17 ?反射原理：是投资者与金融市场的互动关系，投资者根据自己获得的资讯和对市场的认知形成
2018年证券投资顾问考试真题模拟（第1套）——答案解析 一、选择题(共40题，每小题0.5分，共20分)以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。) 1.证券公司从事证券投资顾问业务，应当遵守的基本原则是（）。 A.诚实守信、客户自拉风险、分类管理 B.守法合规、诚实守信、忠实客户利益 C.守法合规、公平公正、集中管理 D.规范运作、利益至上、公平公正 正确答案：B.守法合规、诚实守信、忠实客户利益 解析： 证券投资顾问业务的基本原则是依法合规、诚实信用、公开维护客户利益 2.在我国，证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应该按照（）制定的程序和要求，了解客户的情况，评估客户的风险承受能力。 A.证券公司或证券投资咨询机构 B.中国证券业协会 C.证券投资顾问 D.中国证监会 正确答案：A.证券公司或证券投资咨询机构 解析： 证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当接照公司制定的序和要求，了解客户的身份、时产与收入状况、证券投资经验、投资需求与风险偏好，评估家户的风险承受能力，并以书面或者电子文件形式于以记载、保存。 3.证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起（）个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。 A.20 B.5 C.3 D.10 正确答案：B.5 解析： 证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以书面通知方式提出解协议。证券公司、证券投资咨询机构收到客户解除协议书面通加时，证券投资顾问服务协议解除。 4.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，下列关于证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务的说法中，错误的是（）。 A.证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户投诉处理机制，及时、妥善处理客户投诉事项 B.投资顾问可以通过广播、电視、网络、报刊等公众媒体，做出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议
证券投资分析模拟试题及参考答案 一、多项选择题：本大题共20个小题，每小题1分，共20分。在每个小题给出的四个选项中，至少有二个符合题目要求，请把正确选项前的字母填在横线上。 1、垄断竞争市场的特点是：（） A、生产者众多，各种生产资料可以完全流动； B、生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异，产品的差异性是指各种产 品之间存在着实际或想象的差异； C、由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价 格有一定的控制力； D、没有一个企业能影响产品的价格。 2、属于证券经营机构的业务有____。 A、承销 B、经纪 C、自营 D、基金管理 3、影响行业兴衰的主要因素,包括____。 A、行业的经济结构 B、技术进步 C、政府政策 D、社会习惯的改变 4、按计息的方式分类，债券可分为____。 A、附息债券 B、贴现债券 C、单利债券 D、复利债券 5、债券的理论价格的决定因素有____。 A、债券期值 B、期限 C、利率水平 D、票面价值 6、反转突破形态有____。 A、圆弧形态 B、喇叭形 C、旗形 D、三角形 7、反映公司盈利能力的指标有____。 A、主营业务利润率 B、主营业务收入增长率 C、资产收益率 D、存货周转率 8、证券经营机构在股票交易中的禁止性行为有____。 A、欺诈客户的行为 B、透支交易行为 C、内幕交易行为 D、操纵市场行为 9、市场行为的内容包括____。 A、市场的价格 B、信息 C、成交量 D、达到这些价格和成交量所用的时间 10、公司竞争地位分析,包括____。 A、公司的盈利能力 B、企业经营效率 C、技术水平 D、项目储备及新产品开发 11、同步指标有____。 A、股票价格指数 B、失业率 C、国民生产总值 D、银行短期商业贷款利率 12、货币政策工具中的一般性政策工具包括____。 A、法定存款准备金率 B、再贴现政策 C、汇率 D、公开市场业务 13、技术分析的类别主要包括____。 A、指标派 B、切线派 C、K线派 D、波浪派 14、行业成长阶段的特点包括____。 A、市场需求较平稳 B、市场需求增长较快 C、产品由单一低质高价迅速向多祥、高质低价发展 D、生产成本逐步降低 15、证券投资基本分析的理论主要包括____。 A、经济学 B、财政金融学 C、财务管理学 D、投资学 16、影响期限结构形状的因素的相关理论包括____。 A、市场预期理论 B、流动性偏好理论 C、市场分割理论 D、流动性溢价理论 17、债券价格、到期收益率与息票利率之间的关系可用下式概括____。
一、名词解释: 1.资本证券:资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持券人对发行人有一定收入的请求权。它包括股票、债券及其衍生品种如基金证券、期货合约等。资本证券是有价证券的主要形式,狭义的有价证券即指资本证券。 2.股票:是股份公司(包括有限公司和无限公司在筹集资本时向出资人,发行的股份凭证,代股票表着其持有者(即股东对股份公司的所有权。 3.普通股:普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份,代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权,它构成公司资本的基础,是股票的一种基本形式,也是发行量最大,最为重要的股票。 4.存托凭证:又称存券收据或存股证,是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证,属公司融资业务范畴的金融衍生工具。 5.投资基金:是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。投资基金集中投资者的资金,由基金托管人委托职业经理人员管理,专门从事证券投资活动。 6.有价证券:是指标有票面金额,证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。 二、填空题 1、有价 2、认缴、募集 3、500万 4、股票、债券
5、赎回 6、公有股份 7、美元、港元 8、香港联合交易所 9、美国存托凭证 10、美国式、荷兰式 11、运作、变现、单位净资产 12、证券发行市场、证券流通市场、发行人、投资者中介商 13、公司制、会员制、会员制 14、协商、竞价、交易、一对一 16、1990年12月19日、全部股票为样本股、发行总股本、工业、商业、地产、公用事业、综合、1993年4月30日 17、40、94年7月20日、1000 三、单项选择题 1、C 2、D 3、C 4、B 5、D