锌冶炼行业分析
摘要
锌是全球用量第四的有色金属，是国民经济建设的重要原材料之一，具有无法替代性。其用途广泛，主要应用于钢铁行业、电气工业、机械工业、军事工业、冶金工业、化学工业、轻工业和医药业等领域。锌行业的快速发展与国家经济的高速发展密不可分。我国锌产量在1992年超过加拿大成为世界第一锌生产大国，2000年锌的消费量超过美国成为世界第一锌消费国；
在原生矿床上，锌与铅共生关系极为密切。铅锌是我国优势矿产资源，我国拥有铅锌储量3300万吨，占世界储量18.3%；储量基础9200万吨，占世界储量基础19.2%，仅次于澳大利亚。我国铅锌资源主要分布在内蒙古、云南、湖南、广东和甘肃，该5省储量占全国总量的72%。我国的铅锌采选冶炼和加工配套生产工厂基本围绕这5省，全国有90%的锌产量都来自于这5大矿区。我国铅锌矿虽然储量丰富，但后备资源缺乏，可供规划利用的资源储量不多。其分布呈大矿少、小矿多，大型锌矿占全部锌矿的4.5%；富矿少、贫矿多，高于4%的探明锌储量只占全部探明储量的35%左右；单矿储量、基础储量平均保证年限不高，铅储量不足4年，锌为5年；铅基础储量5.6年，锌7.4年。
随着我国现代化步伐加快，我国锌消费从1995年68.5万吨猛增到2005年的292.57万吨，十年增长四倍多。巨大的需求增长导致了锌冶炼行业的高速发展，我国锌冶炼行业的固定资产投资呈现每年20%左右的增速，远远超过锌采选行业的增速。（此不平衡也与我国铅锌矿资源特点有关）不平衡的投资比例加上2007年开始的全球经济下滑使得目前我国锌冶炼行业渡过了高速发展期，步入了过渡期。该阶段主要体现为行业结构调整、落后产能、工艺淘汰、行业个体规模扩大等情况。
铅锌行业是我国第二产业中的主要支柱之一，已逐步形成了由国家发改委指导，工业与信息化部、国土资源部、商务部、环保总局、工商总局、质检总局、海关总署等部门主管的行业管理体制，行业整体受国家政策影响明显。2005到2011年，我国围绕着铅锌行业出台了各种政策法规文件达50多份，针对行业集中度低下、产业结构失衡、矿石自给率低等结症，根据发展目标，在行业准入条件、税率、环保标准、能耗、投资、进出口、土地利用
等方面进行了严格、详细的指导。
锌是全球传统金属期货产品，其价格透明、信息传递快，我国锌价基本与全球同步。锌价在2006年达到顶点33522元/吨，随后因为全球经济的下滑，锌价步入漫漫熊途，最低跌至9500元/吨。虽因全球流动性扩大等因素刺激，其价格有所回升，但自2006年起，全球锌行业一直处于供大于求状态，受此压制的锌价再无之前节节高升的趋势。2012年沪锌3月价格保持在15000-16000元/吨区间内波动。我国锌冶炼行业受此影响，其利润率下降明显，行业利润逐步向采选集中。
整体来说，锌作为经济发展重要原材料，在我国持续的现代化发展中，其产销量的上升趋势是不会改变的。但目前我国锌冶炼行业已经结束高速发展期，已经进入调整中。我国政策指导于行业发展趋势是一致的:提高行业集中度，扩大个体规模；淘汰落后产能；提高行业门槛，抑制民间投资热情；提高矿石自给率，解决铅锌冶炼厂材料供给不足；鼓励大型有实力企业的同行兼并，收购行为；扶植企业海外战略，设立海外资源基地等等都可预见到我国未来的锌冶炼行业的广阔前景。
目录
1.行业界定 (4)
2. 铅锌的应用情况 (4)
3. 锌行业政策分析 (5)
4. 我国铅锌冶炼行业概况 (9)
5. 影响锌行业的市场因素 (13)
6. 锌行业的市场供给 (17)
7. 锌行业的价格情况 (18)
8. 湖南省锌行业概况 (19)
9. 主要行业厂商 (20)
1.行业界定
锌金属具蓝白色，硬度2.0，熔点419.5℃，沸点911℃，加热至100～150℃时，具有良好压性，压延后比重7.19。锌能与多种有色金属制成合金或含锌合金。
铅锌在自然界里特别在原生矿床中共生极为密切。它们具有共同的成矿物质来源和十分相似的地球化学行为，有类似的外层电子结构，都具有强烈的亲硫性，并形成相同的易溶络合物。它们被铁锰质、粘土或有机质吸附的情况也很相近。目前，在地壳上已发现的铅锌矿物约有250多种，可供目前工业利用的仅有17种。其中，铅工业矿物有11种，锌工业矿物有6种，以方铅矿、闪锌矿最为重要。
根据国家统计局国民经济行业分类目录规定，锌矿的冶炼属于有色金属矿冶炼加工及压延行业中的常用有色金属冶炼，是指通过熔炼、精炼、电解或其他方法从有色金属矿、废杂金属料等有色金属原料中提炼常用有色金属的生产活动。有色金属冶炼行业在整个有色金属行业属于中游，其上游是有色金属采选行业，下游主要对接钢铁行业，消费终端为房地产、汽车、蓄电池等行业。
2. 铅锌的应用情况
锌是国民经济建设的重要原材料之一，用途广泛，用于钢铁行业、电气工业、机械工业、军事工业、冶金工业、化学工业、轻工业和医药业等领域。
表1 铅锌金属的应用
资料来源：根据相关资料整理
3. 锌行业政策分析
作为我国的优势矿产资源，锌行业受国家政策影响较大。目前我国已逐步形成了由国家发改委指导，工业与信息化部、国土资源部、商务部、环保总局、工商总局、质检总局、海关总署等部门主管的行业管理体制，重视通过行政立法和整治，来对锌行业进行监管规范，以引导和推动我国锌行业的健康有序发展。
资料来源：根据相关部委网站资料整理
3.1从行业准入条件方面提高行业集中度
根据《矿产资源法》、《矿产资源勘查区块登记管理办法》及《矿产资源开采登记管理办法》，企业进入锌矿采选行业，必须依法申请并取得国土资源部颁发的探矿证和采矿证。2006年，国家发改委下发《关于规范铅锌行业投资行为加快结构调整指导意见的通知》，以规范铅锌行业投资行为、转变铅锌工业增长方式为中心，以保持铅锌供需基本平衡，按照规划有序发展，限制铅锌冶炼能力盲目增长为目标对铅锌行业进行了指导。2007年，国家发改委正式发布了《铅锌行业准入条件》的[2007]13号公告，从生产企业的设立和布局、生产规模、资源回收利用及能耗、环境保护、产品质量、安全生产和职业病防治、劳动保险、监督与管理等方面，对行业准入条件进行规定，2011年，国家工信部对该规定进行了修订，在上述方面再次提高标准。其具体标准摘要如下：
审批：开采铅锌矿资源，应遵守《矿产资源法》及相关管理规定，依法申请采矿许可证。采矿权人应严格按照批准的开发利用方案进行开采，严
禁无证勘查开采、乱采滥挖和破坏浪费资源。国土资源管理部门要严格
规范铅锌矿勘查采矿审批制度。按照法律法规和有关规定，严格探矿权、
采矿权的出让方式和审批权限，严禁越权审批，严禁将整装矿床分割出
让。在国家法律、法规、行政规章及规划确定或县级以上人民政府批准
的自然保护区、生态功能保护区、风景名胜区、饮用水水源保护区等需
要特殊保护的地区，大中城市及其近郊，居民集中区、疗养地、医院和
食品、药品等对环境条件要求高的企业周边1公里内，不得新建铅锌和
再生铅锌冶炼项目，不满足上述要求的现有企业必须限期搬迁。
冶炼产能：新建铅锌冶炼项目，单系列铅冶炼能力必须达到10万吨/年以上，单系列锌冶炼规模必须达到10万吨/年及以上，落实铅锌精矿、交通
运输等外部生产条件，允许符合有关政策规定企业的现有生产能力通过
升级改造淘汰落后工艺改建为单系列铅熔炼能力达到10万吨/年以上、单
系列锌冶炼规模达到10万吨/年及以上。新建单独处理锌氧化矿或者含锌
二次物料的项目，规模必须大于3万吨/年，鼓励大中型锌冶炼企业搭配
处理锌氧化矿或者含锌二次物料，实现资源综合利用。
采选产能：新建铅锌矿山最低生产建设规模不得低于单体矿3万吨/年（100吨/日），服务年限必须在15年以上，中型矿山单体矿生产建设规模应大
于30万吨/年（1000吨/日）。采用浮选法选矿工艺的选矿企业处理矿量
必须在1000吨/日以上。
矿产投资：矿山投资项目，必须按照《国务院关于投资体制改革的决定》中公布的政府核准投资项目目录要求办理，总投资5亿元及以上的矿山
开发项目由国务院投资主管部门核准，其他矿山开发项目由省级政府投
资主管部门核准。铅锌矿山、冶炼、再生利用项目资本金比例要达到35%
及以上。
设备，新建大中型铅锌矿山要采用适合矿床开采技术条件的先进采矿方法，鼓励采用充填采矿法开采，尽量采用大型设备，适当提高自动化水
平。选矿须采用浮选工艺。
能耗：铅锌坑采矿山原矿综合能耗要低于7.1千克标准煤/吨矿、露采矿山铅锌矿综合能耗要低于1.3千克标准煤/吨矿。铅锌选矿综合能耗要低于
10千克标准煤/吨矿。矿石耗用电量低于40千瓦时/吨。铅锌采矿损失率
坑采（地下矿）不超过8%、露采（露天矿）不超过5%，采矿贫化率坑
采（地下矿）不超过10%、露采（露天矿）不超过5%。易选硫化矿选矿
铅金属实际回收率达到87%、选矿锌金属实际回收率达到90%以上，难
选混合矿铅、锌金属回收率均在85%以上，平均每吨矿石耗用电量低于
35千瓦时，耗用水量低于4吨/吨矿，废水循环利用率大于75%。禁止建
设资源利用率低的铅锌矿山及选矿厂。
3.2 从进出口税率方面对行业结构进行调整
根据我国铅锌行业的特点，我国通过进出口税务制度调整来逐步限制初级矿产品及铅锌成品锭的出口，引导和鼓励高附加值铅锌成品的出口。2007年7月1日起，锌丝、锌管等制品出口退税率由13、8%下调至5%；2008年我国取消了0#锌制品的出口退税政策；2010年我国全面取消的锌制品的出口退税。此外，我国降低铅锌初级矿产品及成品锭的进口关税，鼓励铅锌精矿石的进口以补充我国铅锌冶炼行业的原矿不足。
图1 2007-2012年我国精锌矿及锌材进出口情况
资料来源：wind资讯单位：千吨
可以明显看出，得益于我国的进出口税率政策，锌矿及精锌进口一直保持较高的进口量，而相对的出口量则一直在低位徘徊。
3.3 加强节能减排，淘汰落后产能
2010年国家环境保护部和国家质量总局发布了《铅锌工业污染物排放标准》，其中明确规定了铅锌工业企业生产过程中三废（废水、废气、废渣）的排放限值、监测和监控要求。2011年工信部修订了2007版的《铅锌行业准入条件》，其中将资源回收利用及能耗、环境保护进一步提高标准。
2009年国务院办公厅下发了《有色金属产业调整和振兴规划》，其中明确将按期淘汰有色金属从业的落后产能，2010国务院下发国发〔2010〕7号《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》进一步重申了淘汰落后产能的重要性并明确要求将淘汰目标分解并落实责任，此外还指明了将要淘汰的工艺及范围。其中锌行业淘汰工艺为：2011年底前，淘汰采用马弗炉、马槽炉、横罐、小竖罐（单日单罐产量8吨以下）等进行焙烧、采用简易冷凝设施进行收尘等落后方式炼锌或生产氧化锌制品的生产工艺及设备。2011年1月31日，国家产业司发布了《淘汰落后产能工作考核实施方案》，其中明确了淘汰落后产能的工作程序，具体如下：
2009年铅锌行业淘汰落后产能目标为：锌冶炼40万吨；2012年锌冶炼32万吨。
4. 我国铅锌冶炼行业概况
4.1 铅锌资源分布情况
铅锌是我国优势矿产资源，世界已查明的锌资源量19亿多吨,锌储量18000万吨，储量基础48000万吨。世界锌资源主要分布在澳大利亚、中国、秘鲁、美国和哈萨克斯坦五国，其储量占世界储量的67.2%，储量基础占世界储量基础70.9%，
表3 世界锌储量分布(单位：千吨)
中国锌资源主要分布在内蒙古、云南、湖南、广东和甘肃是我国主要铅锌资源分布地，其储量都超过100万吨，这5省的储量占全国总量的72%。
图2 中国铅锌矿产分布图
资料来源：国土资源部
经过几十年的发展建设，围绕着东北、湖南、滇川、西北、内蒙等五大铅锌矿区，已经建立起大批采选冶炼和加工配套生产工厂，全国有90%的锌产量都来源于这五大矿区。我国铅锌矿资源表现为以下特点：第一，大矿少、小矿多，大型锌矿占全部锌矿的4.5%。第二，富矿少、贫矿多，高于3%的探明铅储量只占全部探明储量的30%左右，锌矿床品位略高，但仍有35%以上的锌矿品位小于4%。第三，铅锌储量、基础储量平均保证年限不高，铅储量不足4年，锌为5年；铅
基础储量5.6年，锌7.4年，虽然储量丰富，但后备资源缺乏，可供规划利用的资源储量不多。
4.2 受行业政策影响较大
目前，中国锌生产企业的产能规模达到精锌冶炼能力约495.6万吨，与国内锌矿资源的开采情况相比，处于一个过剩阶段，使得锌行业易受到行业监管政策的影响。根据《有色金属工业“十二五”发展规划》，目前国内行业政策主要目标为提高行业集中度，淘汰落后产能；提高行业门槛，抑制民间投资热情；提高矿石自给率，解决铅锌冶炼厂材料供给不足；鼓励大型有实力企业的同行兼并，收购行为；扶植企业海外战略，设立海外资源基地。
4.3 产业集中度持续提高
我国锌冶炼企业众多、布局分散、多以独立的锌生产企业为主。根据国家统计局的数据显示，2001年我国前10位铅锌企业产量占全国产量比例分别为52%和64%，2008年降为37.5%和45.5%。少数大型锌冶炼，凭借技术、资本优势，生产部分特殊规格、品种的加工产品，在行业中占有重要地位，拥有一批市场知名品牌，并拥有较大的市场份额。从2007年开始，我国实施了积极的产业结构调整战略，一是通过提高行业准入标准来限制民间高涨的投资热情；二是通过每年硬性规定落后产能淘汰任务，鼓励原有企业进行技术升级、规模扩大、并购重组等方式来提高自身实力以满足国家调控指标；三是通过税率调节逐步挤压中小冶炼企业的利润空间，逼迫其退出或向规模化发展。2011年工信部发布的《有色金属工业“十二五”发展规划》提出，十二五期间，我国将积极推动有色金属企业联合重组，淘汰落后产能，进一步提升行业集中度，以充分发挥大型企业集团的带动作用，提升产业竞争力。
4.4 行业进入壁垒逐步攀高
锌冶炼行业是资源依赖型行业，资金实力、矿山资源、生产规模、技术装备、环境保护和生产管理经验均构成进入该行业的主要障碍。之前由于我国经济高速发展而产生的巨大锌需求，同时鉴于我国锌矿资源分布呈小、散、贫状态，各地政府及民间资本投资锌冶炼热情高涨，导致我国锌冶炼企业数量众多，但普遍规
模偏小。随着新的行业准入标准及更严苛的环保条例和能源消耗指标的实施，目前锌冶炼行业的投资增速已经得到了抑制。新建冶炼厂规格也大幅提高。
图3 2007-2012有色金属采选及冶炼加工固定资产投资额
资料来源：Wind 资讯
4.5 冶炼工艺成熟
我国锌冶炼工艺以湿法冶炼为主，占锌冶炼行业的70%以上，火法冶炼其次，目前行业已经基本淘汰落后工艺，现行冶炼工艺技术成熟，且逐步迈向机械化、自动化。
表4 我国锌冶炼工艺简介
5. 影响锌行业的市场因素
5.1 锌行业的市场需求
锌作为世界上消费量第4的金属，在工业上有着非常广泛作用，是标准的“刚需”金属。世界精炼锌消费大国或地区主要有中国、美国、日本、德国、韩国、意大利、印度、比利时和中国台湾等，年消费量均在30万吨以上。近年来，锌锭消费量增加较多的国家或地区主要是中国、德国、印度、中国台湾和俄罗斯等新兴经济体；而原有的工业大国消费量则明显下降，如美国、韩国、比利时、意大利和法国等。目前我国已经连续12年是全球第消费国，截止到2011年，我国锌消费量占全球消费的32.7%。我国市场的锌需求的波动对直接影响到伦敦金属交易所LME的锌期货价格。
图4 2007-2012世界精炼锌产量与消费量
资料来源：ILZSG
由上表可见，全球锌消费量与全球经济趋势并不是完全同步，而是有一个前端传导到后端的过程，如在2008年全球经济危机爆发的当年，锌消费量反而继续保持增长，直到2009年才反映出经济萎缩状态。随后的2010-2011两年，锌消费量出现滞胀情况，在逐步酝酿的欧债危机的影响下，2012年锌需求量出现了回落。据ILZSG数据，2012年全球锌消费量为1240万吨，较去年减少0.3%，其中欧洲需求下降5.5%，而中国需求缓慢增长0.5%。
5.2 我国锌的消费
近年来，我国锌消费大幅增长，从1995年68.5万吨猛增到2005年的292.57万吨，十年增长四倍多，年均增长率达到了13.5%。我国已经连续12年是全球第一消费国。截止到2011年，我国锌消费量占全球消费的32.7%。国内市场的锌需求的波动对直接影响到伦敦金属交易所LME的锌期货价格。从其他国家发展经验借鉴，发达国家在加速工业化、城镇化的过程中，显示锌与钢铁工业发展的消费密不可分。锌的消费下游主要是钢板镀锌、压铸和合金等，目前国内钢板镀锌占锌品用量稳定在44%之上，主要消费终端领域主要表现为建筑业、汽车业和家电业等。目前国内锌消费的数个终端行业发展趋势已逐步平稳甚至下降，可预见在剩余的“十二五”期间，出于市场和政策两方面的因素，锌行业的结构调整仍旧会是主流。
5.2.1钢铁行业
据USGS报告显示，美国在人均GDP12000美元，出现钢材消费（710千克/人）与锌消费高峰；日本在人均GDP12000美元－15000美元，出现钢材消费（800千克/人）与锌消费高峰。欧盟、北美地区，90年代汽车制造业就是热镀锌板的消费大户，消费比例分别是33％和42％，这些已完成工业化国家的镀锌板的消费集中在建筑和汽车制造业，比如日本建筑和汽车制造业两项的消费比例将近70％，欧盟和北美地区为73％，而我国20年后2009年消费比例仅为40％；
钢铁行业的发展趋势从宏观上来说，其高速发展主要来自于以下几个方面： 国家产业结构的变化
5.2.2房地产行业
2011年以来，随着宏观经济增速的放缓，有色金属的终端消费领域需求增速也出现了不同程度的回落。其中，房地产销售受限购等“国五条”等日渐严厉的政策影响，增幅显著放缓，同比增速明显下滑。据国家统计局发布的2012年全国房地产开发和销售情况，其中商品房销售和待售情况显示，全国房地产开发投资71804亿元，比上年名义增长16.2%（扣除价格因素实际增长14.9%），增速比1-11月份回落0.5个百分点，比2011年回落11.9个百分点。其中，住宅投资49374亿元，增长11.4%，增速比1-11月份回落0.5个百分点，占房地产开发投资的比重为68.8%。
图5 2010-2012年3月商品房累积销售面积、土地购置面积同比增速
资料来源：中信建投
根据国家统计局发布的国房景气指数来分析，目前房地产已经降到历史低位，不排除2013年会有小幅反弹的可能，但若无重大政策变化，整体下降趋势已经不可逆。
图6 2003-2012年国房景气指数
资料来源：国家统计局
5.2.3汽车行业
国内汽车行业经过三年来的高速发展，已进入总量较高的平稳发展阶段，目前我国汽车产量已连续三年超过1800万辆，2012年全国汽车产销1927.18万辆和1930.64万辆，创造历史新高，同时刷新全球记录。连续同比分别增长4.6%和4.3%，比2011年同期分别提高3.8%和1.9%，增速平稳。
图7 2003年-2012年汽车产量趋势图（单位：辆）
资料来源：中国汽车工业协会
据中国汽车工业协会预测，2020年我国每千人拥有轿车将2008年的29辆增长到2020年的90辆，年均递增9.9％。目前汽车行业受国家宏观调控力度加大，汽车相关鼓励政策退出等因素影响，我国汽车产销量增速在2013年将有小幅下降，上升趋势会趋向平稳。
6. 锌行业的市场供给
2001-2006年以来世界经济基本处于稳定增长中，由此带来的全球房地产建设高峰情况导致了锌一度供不应求，世界各地建厂热情不减，其中尤以中国为甚，产能处于节节高升状态。随着2007年金融危机的爆发，全球经济大幅萎缩，锌的市场供求关系出现逆转。近5年来，锌行业的供求具体数据可见下表。
在我国，一方面，受2006年国际锌价疯涨影响，我国过度投资建设锌冶炼厂，冶炼产能实现了超常规发展，而对应的采选产能增长没有同步。自2007年金融危机以来，全球锌需求大降，国内锌行业的冶炼产能过剩问题变得严重，行业结构的严重失衡将冶炼行业两头挤压，利润率下降明显。
图8 2009-2011年有色金属行业销售利润变化
资料来源：海通证券
另一方面，受益于采选行业利润的集中趋势及国家政策方面的指导，锌采选的产能继续保持较快上升的趋势。
图9 2003-2012年锌原矿生产量趋势图(单位：千吨)
资料来源：Wind资讯
在冶炼行业集中度增加，落后产能逐步淘汰的情况下,可以预见锌采选产能将逐渐与冶炼产能匹配，目前冶炼产能过剩，冶炼厂对进口锌矿依存度比较高的情况将在未来几年得到优化。
7. 锌行业的价格情况
锌是基本有色金属之一，是LME及上海期货交易所的交易品种，其市场价格
透明且信息传递非常快，我国锌价基本与全球同步。主要影响其价格走势的是国际经济形势、工业大国的需求状况、下游行业产业政策、库存量等因素。
自2007年开始，受到全球金融危机影响锌价出现暴跌，下跌趋势一直持续到2008年10月底。期间我国锌三月期货价格从最高33522元/吨一直跌到最低9500元/吨。2009年1月开始，在全球经济复苏计划明确及金融流动性的扩大，全球锌价出现了平稳上升，至2010年1月达到其高峰价格21225元/吨随后因欧洲主权债务危机的爆发，价格出现了宽幅波动，直至2011年12月底锌价降低到15000元/吨左右，并在2012年全年保持在15000-16000元/吨区间内波动。截止到2013年3月1日，沪锌3月期货均价为15294元/吨。
图10 2006-2012年沪锌3月期货价格走势图
资料来源：Bloomberg
8. 湖南省锌行业概况
湖南省号称有色金属之乡，世界已发现的160多种矿藏中，湖南有140多种。其中钨、锑储量居全国之首。铋、锌、铅、锡及莹石、重晶石、海泡石、石墨等储量也在全国前列。湖南铅锌矿产资源丰富，现在保有储量：铅246.75万t，锌641.84万t，而且富矿多，大部分矿产地可开发利用。由水口山矿务局、黄沙坪铅锌矿、株洲冶炼厂等组成的湖南铅锌生产基地，是全国自产原料的最大铅锌生产基地之一，在全国产量占有重要地位。目前，在湖南花垣凤凰发现了一处超大型铅锌矿，矿体厚达30米，其主矿区铅锌资源储量在1000万吨以上，潜在价值达数千亿元，有望成为全国最大的铅锌矿基地
据湖南有色金属管理局新闻，2012年湖南有色金属工业总产值排名全国第五；
2013年任务重点继续在结构调整、提质增效，力争工业总产值、主营业务收入、工业增加值均增长14%以上。此外，有色金属再生及循环、电池材料及电池工程、高性能复合材料也是湖南省着重打造的新的增长点。
水口山矿务局：现湖南水口山有色金属集团有限公司，集采矿、选矿、冶炼、加工为一体，以铅、锌、铜和稀贵稀有金属冶炼为主的大型有色金属联合企业。现有铜、铅锌矿山三座，铜、铅、锌、氧化锌和无汞锌粉冶炼厂各一座，有国内唯一的铍冶炼厂、砷产品生产基地。其所属的康家湾矿为全国第四大铅锌矿山，保有铅锌储量1600万吨，在水口山矿田及周边仍有良好的找矿前景。公司于2009年加入中国五矿集团公司。
黄沙坪铅锌矿：湖南黄沙坪铅锌矿是湖南有色金属工业总公司所属的大型企业，是我国重要的铅锌生产基地。1954年，国家地质部、湖南省工业厅开始进行地质勘探工作，1957年勘探基本完成，1958年基建首次上马，经过三起三落，1966年全面完成，1967年元月1日正式投入生产，1980年至1985年，2#竖井扩建工程完工，矿山采选综合生产能力达到1500吨/日。企业主要产品为铅、锌、硫精矿，2000年铅锌产量为35692t。
株洲冶炼厂：主要生产铅锌机器合金产品、并综合回收铜、金、银、铋、镉、锗等多种稀贵金属和硫酸等副产品，铅锌年生产能力达到55万吨，其中锌45万吨。
9. 主要行业厂商
1、中金岭南
中金岭南有色金属股份有限公司于1984年9月在深圳成立，注册资本20亿元，总资产143亿元。1997年1月在深圳证券交易所挂牌上市，连续11年位列中国企业500强。是以铅、锌、铜等有色金属生产为主业国际化经营的上市公司。公司集有色金属采、选、冶、加工、科研、建材、房地产开发、贸易仓储、金融为一体多行业综合经营。公司总部位于广东省深圳市，产业分布在中国和澳大利亚、加拿大、多米尼加、爱尔兰、马来西亚等国。
公司拥有年产铅锌精矿13万吨（金属含量）、铅锌金属冶炼25万吨、铝合金型材1万吨、门窗幕墙30万平方米等多种金属、金属加工制品和金属化合物的综合生产及加工能力。主要产品有：铅精矿、锌精矿、铅锌混合精矿、硫精矿、电
铝冶炼行业分析报告
前言 报告旨在为商业银行信贷，有兴趣投资中国铝冶炼行业的投资商及中国铝冶炼制造销售企业的发展战略提供参考服务。铝是国民经济建设的重要基础原材料。作为国民经济的重要基础产业，铝冶炼行业已经成为国民经济社会发展水平和综合实力的重要标志。随着我国经济的高速发展，铝业在国民经济中的作用越来越大。 本报告共有68页，4.3万余字，其中共有图表49个。报告于2009年1月完成。报告共分四部分，共八章。第一部分，是第一章，分析了世界铝冶炼行业的生产、消费概况；世界铝市的供求情况和世界铝价的走势；并对世界顶级铝业公司：俄罗斯铝业、美铝、必和必拓、力拓加铝、中铝2008年发展动态进行了总结。第二部分，是第二章，分析了中国铝冶炼行业发展的宏观经济环境、上下游产业发展环境、以及产业政策对行业发展的影响。第三部分，是第三章和第四章，第三章分析了中国铝冶炼行业2008年运行情况，包括氧化铝、电解铝、铝材的产量情况；铝矿砂、电解铝、氧化铝的进出口情况；氧化铝、电解铝的需求情况；并在上述分析基础上分析了2008年铝现货、期货价格，并对2008年铝供求平衡状况和未来铝价进行了预测。第四章分析了中国铝冶炼行业的盈利状况和发展中存在的问题，并对铝冶炼行业进行了SWOT分析。第四部分，是第五章，对行业内重点企业进行了案例分析，包括中国铝业、南山铝业、云铝股份、焦作万方。本报告观点仅供参考。 本报告所持有的一些主要观点如下： 世界铝土矿主要分布在几内亚、澳大利亚、巴西、牙买加、中国和印度等国。澳大利亚是世界最大的铝土矿生产国，中国、印度、巴西等国近年来铝土矿的开采量也 在逐年增加。几内亚、牙买加等国虽然储量丰富，但是因其基础设施较差等原因， 开采量不大，逐渐成为铝业投资者们竞相进入的处女地。氧化铝的生产分布在以澳 大利亚为代表的大洋洲、以牙买加、巴西为代表的拉美地区。电解铝生产欧洲、北 美一直是主力，但从2002年起，中国的电解铝产量每年以100万吨以上的速度增 长，成为全球最大的电解铝生产国。 中国、印度、巴西等亚洲、拉美新兴市场逐渐成为铝消费的主要拉动因素。目前中国、美国、欧洲、日韩等地因此成为铝的主要消费国家和地区。从行业终端消费领 域看，主要集中于交通运输、包装、建筑、耐用消费品、电子、机器设备。
电信运营行业细分领域分析 第一节eSMI卡时代 一、发展现状 （一）eSIM 卡介绍 SIM卡向着微型化发展，但始终需与运营商绑定。SIM（Subscriber Identity Module），又称为用户身份识别卡，主要用作存储用户身份信息、鉴权密钥。用户将物理的SIM 卡插入手机设备，与单一运营商网络进行绑定后，方能实现通信网络的接入。用户如需更换运营商，必须从新运营商获取新的SIM 卡重新插入。 eSIM 是SIM卡发展的革命性突破。为解决M2M 终端联网问题，GSMA 制定eSIM 规范，其核心思想在于SIM 卡与运营商数据的分离。与传统的SIM 卡相比，eSIM 具有以下优点：1）体积小：eSIM 卡，即嵌入式SIM 卡，是一颗SON-8 的封装IC，可直接嵌入到移动设备上而无需卡槽，与传统的SIM 卡相比可节省90%空间。2 ）更灵活：eSIM 卡基于远程编程方式实现配臵，因此用户可以灵活切换运营商，做到“换号不换卡”。3 ）更稳定：不受环境和电机特性和温度的影响。4 ）成本低：中国移动数据显示，每张eSIM 可节约4 元左右的成本。 （二）SIM的简要发展历程。 SIM 卡在短短的二十五年间进行了多次的更新迭代，物理尺寸快速减小。第一代Full Size SIM 卡：最早的全尺寸SIM（Full Size SIM）类似于今天的银行卡，用于较大型的通讯设备。第二代Mini SIM卡：随着手机的小型化，SIM 在相当长一段时间被裁剪为25×15mm 的插入式，这种尺寸被称为Mini SIM 卡。第三代Micro SIM卡：2003 年欧洲电信标准协会再从Mini SIM 卡发展出缩小为15×12mm 的Micro SIM 卡，并首先在苹果公司推出的iPad 和iPhone 4 中使用。第四代Nano SIM 卡：2011 年苹果提出Nano SIM 卡标准（12.3×8.8mm），经过一番竞争在2012 年被欧盟采纳为第四代标准，并在iPhone 5 上首次应用。从功能角度看，进入3G 时代后，运营商推出了升级版的USIM卡来替代SIM 卡，USIM 卡增加了对网络的认证，并升级卡的安全性
2019-2020酱油调味品行 业分析报告
目录 一、调味品：兼具赢利性与防御性的行业 (5) 1、生活必需品，兼具赢利性和防御性 (5) 2、行业整合空间大，集中度向品牌企业靠拢 (5) 3、小品种，大市场 (6) 4、调味品的下游渠道粘性：餐饮>家庭 (7) 二、酱油：最优调味品子行业 (8) 1、酱油的竞争格局怎么样？ (9) 2、酱油的市场空间还有多大？ (10) 三、海天味业：酱油王者，千亿标杆 (13) 1、产能航母，多品类发展 (14) 2、“有人烟处，必有海天” (17) 3、餐饮王者，多渠道进军 (18) 4、控费王者，高盈利能力 (19) 四、酱油梯队：差异化路线获得发展空间 (20) （一）中炬高新：酱油的追击者，弹性大 (20) 1、发展策略：全品类+全国化+全渠道 (21) 2、宝能入驻，净利润率有望提升 (24) （二）千禾味业：零添加领导者，高端酱油市场有空间 (27) 1、发展策略：零添加+区域拓展 (27) 2、零添加+增大规模效应提升利润率 (30) 五、投资建议:关注顺序中炬、海天、千禾 (32) 图表目录 图1：调味品的营业收入（亿元） (5) 图2：调味品的产量增长（万吨） (5) 图3：调味品的市占率分布 (6) 图4：我国调味品的CR5 集中度远低于其它国家 (6) 图5：2017 年调味品子行业梳理 (6)
图6：调味品下游渠道分布 (7) 图7：高端餐饮增速逐渐占比下降 (7) 图8：酱油产量历年增速 (9) 图9：酱油销售额（零售口径）及增速 (9) 图10：酱油调味品的竞争格局 (9) 图11：酱油行业的主要品牌公司 (9) 图12：日本的酱油行业从20 世纪70 年代开始消费升级 (10) 图13：餐饮行业的营收及增速情况（单位：亿元） (11) 图14：2018 年消费者外出就餐频次变化 (11) 图15：酱油的一般成本占比 (11) 图16：包材价格在2016-2017 年波动剧烈（单位：元） (11) 图17：调味品企业的历年提价 (12) 图18：提价10%后各价位段酱油消费者更改购买品种的比例 (12) 图19：国内高端酱油行业规模（单位：亿元） (12) 图20：海天的历史沿革 (13) 图21：海天股权架构稳定 (13) 图22：海天味业历年营业收入及增速 (14) 图23：海天味业历年归母净利润及增速 (14) 图24：海天味业历年ROE (14) 图25：海天味业的ROE 分解 (14) 图26：海天味业的产能建设 (15) 图27：海天味业酱油产品的历年收入 (15) 图28：海天味业酱油产品的毛利率 (15) 图29：海天味业蚝油产品的历年收入 (16) 图30：海天味业蚝油产品的毛利率 (16) 图31：海天味业调味酱产品的历年收入 (16) 图32：海天味业调味酱产品的毛利率 (16) 图33：研发费用与管理费用支出（单位：亿元） (17) 图34：研发费用的占比 (17)
1 锌的冶炼方法 1.1 火法冶锌 火法冶锌是基于铅锌的沸点不同，使其还原后分离的方法，其工序为：精矿焙烧，烧结矿、熔剂、焦炭在密闭鼓风炉中还原焙烧成金属。 火法冶锌又可分为：竖罐炉法，鼓风炉法，电炉法及其它土法冶锌。 1.2 电炉法 电炉法是利用电能直接在电炉内加热炉料，经还原熔炼连续蒸发出锌蒸气，然后冷凝得粗锌，再精炼得精制锌，或将锌蒸气骤冷得超细锌粉。该法可以处理焙砂、氧化矿、煅烧的菱锌矿，也可以在炉料中配入适量锌浮渣。电炉法产锌约占3％。 该方法工序简单，投资省，建设周期短，热利用率高，环保条件也可以。但该方法生产规模小，单台电炉产量为1000～2500t／a，吨锌电耗4000～5000kW·h，只在电源丰富的地方采用，近年来，各地建立了一批电炉冶锌厂，规模在年产2000t以下。 1.3 火法炼锌是基于氧化锌在高温条件下能被炭质还原剂还原，使锌挥发出来，而与原料中其他组分分离，其还原反应为： ZnO+CO=Zn （气）+CO 2 挥发出来的锌蒸气，经冷凝成为液体金属锌。火法炼锌的原则流程如图所示。 50年代出现的密闭鼓风炉炼锌，使火法炼锌获得了新的发展。其优点是能处理铅、锌复含精矿及含锌氧化物料，在同座鼓风炉中可生产出铅、锌两种不同金属。但目前只占锌产量的左右。
1、4 锌冶炼性质的特殊性表现为：沸点低，在火法冶炼温度下难以液态产出；氧化物稳定性高，一方面是还原挥发难度较大，冷凝中易重新氧化；另一方面决定了难以从硫化物直接氧化得到金属；负电性大，电积过程对净化要求高。对锌冶炼方法可能发展的方面简要介绍如下： （1）以液态产出锌的还原熔炼法，需采用高压火法设备，在可以预见的未来，不会成功。（2）硫化物直接氧化产出锌，实现的可能性很低。 （3）硫化物直接还原，日本东京大学开展了在氧化钙存在条件下，用碳直接还原挥发锌的研究，但目前只进行了实验室试验。此外，大量含硫化钙的罐渣如何处理尚需研究。（4）喷吹炼锌法：该工艺是将焦粉、氧气、锌焙砂喷入熔体渣中，使锌还原挥发，再用铅雨冷凝。该方法显然是试图借鉴三菱炼铜法的技术，开发出节能、过程强化的炼锌法。该法在理论分析的基础上，进行了实验室试验，于1983-1984年间进行了日产1t锌的工业试验，但因锌回收率低而停止。主要原因可能在于挥发率不够高，以及大量粉尘的炉气中锌冷凝效率低等。 （5）沃纳炼锌法：英国伯明翰大学采用金属铜置换硫化锌使锌挥发，所得冰铜在另一炉中进一步吹炼后返回利用。此法未经工业试验证实。 （6）湿法炼锌技术已趋完善，目前在改变电化体系，降低阳极电位方面有一些研究，如通氢气、加入甲醇等。但由于经济方面原因，目前还看不到应用前景。浸出渣的处理仍是今后研究的热点。 总而言之，在将来相当长一段时间内，锌冶炼工艺的开发还很难取得较大的进展，锌冶炼技术的发展还将集中在现有技术的完善方面，特别是湿法冶炼将会朝着设备大型化、作业连续化、操作机械化和控制自动化的方向不断发展。 ·
铅锌冶炼烟气制酸转化工艺流程 刘世聪 摘要：本文主要介绍了铅锌冶炼烟气制酸转化工序的工艺流程，并讨论了为实现两转两吸制酸的自热平衡，该制酸装置该采用怎样的技术和措施。 关键词：铅锌冶炼烟气；制酸；自然平衡；工艺流程； 1 引言 1.1 二氧化硫的性质及危害 二氧化硫是无色气体。有强烈刺激性气味。分子式SO2。分子量64.07。相对密度 2.264(0℃)。熔点-72.7℃。沸点-10℃。蒸气压338.32kPa(2538mmHg 21.11℃)。在水中溶解度8.5%(25℃)。易溶于甲醇和乙醇; 溶于硫酸、乙酸、氯仿和乙醚等。潮湿时,对金属有腐蚀作用。 二氧化硫是是大气中一种主要的气态污染物（形成酸雨的根源），燃烧煤或燃料、油类时均产生相当多的SO2。还有二氧化硫的空气不仅对人类（最大允许浓度5 mg/L）及动、植物有害，还会腐蚀建筑物，金属制品、损坏油漆颜料、织物和皮革等。目前如何将SO2对环境的危害减小到最低限度已引起人们的普遍关注[1]。 1.2 铅锌冶炼烟气产生和处理 铅锌冶炼烟气及其污染物的产生随冶炼过程和原材料种类不同而有很大差异。按其含硫与不含硫可分为两大类：一类为含硫烟气，除含有一般物质燃烧生成的正常组分外，主要含有二氧化硫和三氧化硫；另一类为不含硫烟气，主要含有二氧化碳、一氧化碳、氮气等。目前，在各铅锌冶金炉窑之后根据不同情况几乎全都采用不同的收尘方法，设置了收尘装置回收烟尘；同时，对含硫烟气也进行了不同程度的净化和利用。对于不含硫烟气，多采用借助外力作用的分离法，将气溶胶污染物从烟气中分离出来；而对于含硫烟气，除分离其中的气溶胶污染物外，烟气还应采取转化法制取硫酸，以回收其中的硫。我厂采用处理进口矿，而进口矿进口矿产地不一，化学成分复杂，粒度两极分化严重，进而会产生大量
锌冶炼行业分析
摘要 锌是全球用量第四的有色金属，是国民经济建设的重要原材料之一，具有无法替代性。其用途广泛，主要应用于钢铁行业、电气工业、机械工业、军事工业、冶金工业、化学工业、轻工业和医药业等领域。锌行业的快速发展与国家经济的高速发展密不可分。我国锌产量在1992年超过加拿大成为世界第一锌生产大国，2000年锌的消费量超过美国成为世界第一锌消费国； 在原生矿床上，锌与铅共生关系极为密切。铅锌是我国优势矿产资源，我国拥有铅锌储量3300万吨，占世界储量18.3%；储量基础9200万吨，占世界储量基础19.2%，仅次于澳大利亚。我国铅锌资源主要分布在内蒙古、云南、湖南、广东和甘肃，该5省储量占全国总量的72%。我国的铅锌采选冶炼和加工配套生产工厂基本围绕这5省，全国有90%的锌产量都来自于这5大矿区。我国铅锌矿虽然储量丰富，但后备资源缺乏，可供规划利用的资源储量不多。其分布呈大矿少、小矿多，大型锌矿占全部锌矿的4.5%；富矿少、贫矿多，高于4%的探明锌储量只占全部探明储量的35%左右；单矿储量、基础储量平均保证年限不高，铅储量不足4年，锌为5年；铅基础储量5.6年，锌7.4年。 随着我国现代化步伐加快，我国锌消费从1995年68.5万吨猛增到2005年的292.57万吨，十年增长四倍多。巨大的需求增长导致了锌冶炼行业的高速发展，我国锌冶炼行业的固定资产投资呈现每年20%左右的增速，远远超过锌采选行业的增速。（此不平衡也与我国铅锌矿资源特点有关）不平衡的投资比例加上2007年开始的全球经济下滑使得目前我国锌冶炼行业渡过了高速发展期，步入了过渡期。该阶段主要体现为行业结构调整、落后产能、工艺淘汰、行业个体规模扩大等情况。 铅锌行业是我国第二产业中的主要支柱之一，已逐步形成了由国家发改委指导，工业与信息化部、国土资源部、商务部、环保总局、工商总局、质检总局、海关总署等部门主管的行业管理体制，行业整体受国家政策影响明显。2005到2011年，我国围绕着铅锌行业出台了各种政策法规文件达50多份，针对行业集中度低下、产业结构失衡、矿石自给率低等结症，根据发展目标，在行业准入条件、税率、环保标准、能耗、投资、进出口、土地利用
中国未来职业发展趋势展望 21世纪中国急需的人才 专家对我国科学技术的发展进行了分析和预测，随着我国经济、社会文化和科学技术的发展，我国的产业机构将发生根本的变化。未来10年有较大的发展潜力的行业和急需的人才主要有：电子技术、生物工程、航天技术、海洋开发与利用、新能源、新材料、信息技术、机电一体化、农业科技、环境保护技术、生物工程研究与开发、工商与国际经贸、律师等 方面的人才。 在未来10年中，我国科学技术方面有重大发展潜力的领域有： (1)、生物技术。生物技术主要是基因工程、蛋白质合成工程以及生物制品开发为核心的研究领域，将对二十一世界人类社会的发展产生重大的影响。生物技术的发展将使人类从根本上解决威胁人类的疾病，改善人类的生产、生活、甚至人类未来的命运。 (2)、以信息技术为主导的高技术，该领域的主要技术包括计算机和互联网技术、人工智能技术等。在1998年至2000年两年的时间里，以计算机技术和国际互联网技术在世界各国得到迅速发展，以这些技术为主的公司和企业在这两年的时间里，技术和资产得到了迅猛的发展，代表高技术发展的美国纳斯达克股票和计算机、互联网的股票价格成倍上涨，和国的网络股票和从事计算机生产和经营的股票也大幅度上涨。尽管2000年下半年至今，代表计算机和互联网技术的股票大幅度回落。但是，从信息技术的未来发展趋势看，信息技术在未来的科学技术领域仍将飞速发展，并逐渐将当前知识经济中存在的“泡沫”不断平息，使信息技术真正引导世界经济与技术发展的潮流。 (3)、新材料科学领域。材料科学是与人们日常生活和科学技术发展密切相关的应用科学领域。人类生产生活中需要各种特殊的高性能的材料，如工业和高科技领域需要的各种合金材料，超导材料，用于制造各种芯片的半导体材料，生活中的各种高分子合成材料(用于服装、洗涤用品、美容保健品等)，最近成为新材料技术热点的纳米技术，这些新材料科学技术的发展带来的高技术产品，给人类的生活带来了方便，提高了人类的生活质量和效率。在未来发展中，新材料科学将仍成为科技发展的主导领域。
2018年酱油行业市场调研分析报告
一、行业驱动因素：需求端量价升，供给端生产+产品+渠道+品牌共同推动 (6) 1.1 需求端：消费观念升级+餐饮用量提升下，未来酱油年增速约10% (7) 1.2 供给端：产品升级+渠道下沉+品牌塑造，工艺改进+自动化生产+规模效应 (8) 1.3酱油竞争三个层面: 海天平台成型、中炬稳步推进全国化、千禾聚焦新市场 (9) 二、产品升级：龙头卡位主流价格带，区域品牌寻求差异化竞争 (10) 2.1 产品结构升级：海天成本领先战略VS区域性品牌差异化战略 (10) 2.2 差异化竞争下的产品升级路径：纵向概念升级，横向品类细分 (11) 2.3 价格带研判：“鲜味-高鲜”为主，“零添加&原酿”尚早 (11) 三、渠道织网：海天完成全国化，中炬稳步追赶，千禾尚处扩张初期 (11) 3.1 酱油/调味品行业渠道解析：大流通易守难攻，商超易攻难守 (11) 3.2 渠道竞争力全方位透析：全国化进程&市场运作&经销商质量&渠道管控 (12) 四、产品+渠道竞争到品牌竞争，调味品平台型公司成型 (17) 4.1 海天拉动行业从产品+渠道竞争到品牌竞争 (17) 4.2 调味品平台型公司成型：渠道自下而上驱动+品牌自上而下驱动 (20) 五、行业加速集中，龙头收割份额 (21) 5.1 从本轮提价说起：龙头趁原材料&包材涨价之机收割行业份额 (21) 5.2 短期环保严查催化，长期无效产能退出 (22) 六、投资建议 (24) 七、风险提示 (25)
图表1调味品各细分品类零售额占比 (6) 图表2中国酱油行业零售额 (6) 图表3中国酱油行业份额估算，CR5约52% (6) 图表4酱油1-8M17商超份额，CR5达73% (6) 图表5酱油行业驱动因素分析 (7) 图表6本轮全行业提价情况 (7) 图表7中国消费者餐饮花费（万亿元）：餐饮服务市场持续增，家庭烹饪份额下降 (8) 图表8餐饮行业市场规模保持较快增速 (8) 图表9中国外卖O2O市场规模增长较快 (8) 图表10中国外卖O2O渗透率提升较快 (8) 图表11随着工艺改进+自动化生产程度提高+规模效应提升，毛利率仍有很大提升空间 (9) 图表122016年各公司酱油销量及单吨成本 (9) 图表13各公司酱油毛利率对比 (9) 图表14酱油产品结构的升级路径 (10) 图表15酱油/调味品渠道构成、特点及目标人群特点 (12) 图表16海天逐步实现全国化单位：百万元 (13) 图表17海天各渠道占比估算 (13) 图表18中炬高新各市场占比：东南沿海为成熟市场，占比75% (13) 图表19千禾开拓市场前期费用较高单位：万元 (14) 图表20千禾高费用率推动高增速 (14) 图表2116年酱油上市公司营收区域分布单位：百万元 (14) 图表22经销商数量与单个经销商创收对比 (15) 图表23销售人员与平均销售人员创收均对比 (15) 图表24前五名客户占总销售额比例对比（16年） (16) 图表25应收、预收账款周转天数对比 (16) 图表26自2H16海天广告投放费激增，促销费用稳步上升单位：百万元 (17) 图表27广告投入对海天营收增速的推动力或更大 (17) 图表282H16-1H17 海天签订广告合同 (18) 图表29海天与中炬广告费用对比单位:百万元 (18) 图表30商超渠道中海天份额提升较快，中炬份额稳中有升 (18) 图表31多品类广告协同打造“海天”大品牌 (19) 图表32海天成为Kantar品牌足迹榜前十中成长最快的品牌 (19) 图表33调味品平台公司成型 (20)
我国锌冶炼业的基本状况 来源:金汇期货发布时间:2005-09-21 13:44:38 第一章、我国锌工业现状 1.1 我国锌企业分布 根据国家统计局资料，中国锌企业分布在27个省（市），约有1960家，其中矿山采选企业约1185家，冶炼企业775家。冶炼企业中，属于中型以上企业70家，占全部锌冶炼企业的23.1％。70家企业中，国有企业22家，私营企业11家，股份制企业27家，其它企业10家。 1.2 锌能力和产量的分布 经过50年的发展，我国的锌资源开发逐步从东北、中部向中、西部以及内蒙转移。除南、广东、广西仍保持一部分资源外，锌资源开发、矿山产量主要在向云南、甘肃、四川、青海以及内蒙转移（见图1、2）。2003年云南矿山锌产量、甘肃矿山铅产量居全国第一位。全国锌冶炼能力的发展与资源开发转移齐头并进，有原料优势的云南、广西、四川、陕西、内蒙等地区，冶炼业发展非常迅速，形成新的冶炼生产基地。以株洲冶炼厂为主的南继续保持国内最大的锌冶炼省的地位，以豫光金铅集团为龙头的河南铅冶炼发展十分迅猛，已成为中国炼铅第一省。（见图3、4）。 图2 近5年我国主要锌精矿生产省产量变化情况 图4 近5年我国主要产锌省产量变化情况 1.3 我国锌冶炼企业的总体情况 在2003年世界十大锌冶炼企业中，我国仅有株洲冶炼厂居第9位，但在国际上的排序仍有下降的趋势。 与世界其他国家相比，我国锌冶炼工艺可称为“世界大全”，目前湿法工艺占70％，火法占30％，其中 ISP工艺9％、竖罐炼锌18％，电炉、平罐、马槽炉炼锌工艺为3％。 （1）我国国有大企业设备比较先进，但非赢利性资产、不良资产所占份额较大，会负担较重，投入产出效率明显低于近几年发展的营企业。 近几年发展的营企业占有明显的优势，如广西龙城化工总厂的资产只有4.7亿，而锌产能达到10万吨；祥云飞龙公司的资产2.9亿，锌产能达到6万吨；东岭锌业资产2.5亿，锌产能达到6万吨。 （2）我国国有大型企业负债率较高。 我国国有大型企业平均负债率为64.27％，其它所有制企业平均资产负债率只有50％。铅冶炼企业资产负债率较锌冶炼企业资产负债率低，分别为 39.75％和60.76％。这主要是由于铅冶炼企业新建的较多，所有制形式多样的缘故。 （3）锌企业固定资产投资利润率较低。 2002年锌价格条件下的情况下，39家锌冶炼企业固定资产投资利润率为0.87％。
有色金属公司硫酸锌生产工艺操作规程 一、氧化锌浸出工序 1、准备工作： 穿戴好防护用具，检查各种设备是否正常（如减速机、搅拌器、水泵、硫酸管、油管及阀门、引风机）。 2、浸出操作： ○1先往浸取桶内加铟尾水和红泥洗水（约1立方）至桶体积的2/3; ○2启动搅拌，投入氧化锌，同时打开油加热阀加温至70℃-80℃. ○3当桶内料液PH在3-3.5时，停止加氧化锌，让其反应。 ○4搅拌半小时，再测PH值，若达到4.5-5.0B＇t 时，继续搅拌半小时，PH稳定不变调整料液浓度波美度45B＇t左右。 ○5启动输送泵将浸出液送中间桶。 ○6在反应过程中，如果PH值偏低，用氧化锌调整，如果PH值偏高，用铟尾水或硫酸调至所需PH值。 ○7酸化结束后，料液体积以不漫槽为准。 3.特别提示： ○1投料时，必须做到均投，久搅，勤检查的办法，
认真操作，不准澎料、跑料。 ○2下一罐检查必须切断电源，两人在场，并挂牌警示。 ○3做好原始记录，工作完成后，要清理现场，做到清洁卫生。 二、压滤工序 1、检查设备状况是否正常，如泵、管道、压滤机油压、滤布，拼装好滤板、滤布。 2、确定浸取液合格后，启动水泵，打开阀门，进行压滤，滤液自流进入氧化桶进行除杂。 3、压滤困难即停泵，松开滤板，滤液送样化验（锌、铟）。 4、硫酸锌滤液必须清明、无浑浊物。 5、定期清洗滤板、滤布，发现破损应立即更换，不得留待下班处理。 6、发现故障应及时排除或通知维修人员检修。 7、做好操作记录，接好交接手续，保持工作场地干净清洁。 三、除杂(氧化、置换)工序 一、氧化 氧化除杂时，缓慢加入双氧水等氧化剂，同时进行加温至60℃-70℃。（如不好压滤，温度可升至
我国铅锌冶炼行业发展 状况与政策分析精编 Document number：WTT-LKK-GBB-08921-EIGG-22986
我国铅锌冶炼行业发展状况与政策分析 2011-08-31
10多年来，我国铅锌工业生产发展较快，经济效益明显回升。“十一五”期间，在稳步推进淘汰落后产能、促进节能减排的同时，我国铅锌冶炼行业也在积极有序地进行兼并重组及境外资源的开发。不过，我国铅锌冶炼行业在发展的过程中也存在一些问题，如结构性矛盾突出、资源保障程度低、缺乏产品价格话语权等情况。因此，亟需加大行业改革力度，实现我国铅锌冶炼行业的可持续发展。 背景资料 ◆我国铅锌矿基本情况 铅锌是我国优势矿产矿资源。我国铅矿查明资源储量万吨；锌矿查明资源储量万吨，储量及基础储量仅次于澳大利亚、美国，居世界第三位。我国铅锌矿资源表现为以下特点：第一，大矿少、小矿多，大型铅矿仅占全部矿床的%，大型锌矿占全部锌矿的%。第二，富矿少、贫矿多，高于3%的探明铅储量只占全部探明储量的30%左右，锌矿床品位略高，但仍有35%以上的锌矿品位小于4%。第三，铅锌储量、基础储量保证年限不高，铅储量不足4年，锌为5年；铅基础储量年，锌年，虽然储量丰富，但后备资源缺乏，可供规划利用的资源储量不多。第四，国内铅锌
业矿山以小企业为主。第五，随着国内铅锌冶炼产能的扩张，国内铅锌原料的进口也在迅速增加。 从储量分布来看，内蒙古、云南、湖南、广东和甘肃是我国主要铅锌资源分布地，其储量都超过100万吨，这5省的储量占全国总量的72%。 ◆我国铅锌冶炼行业的基本情况 我国以独立的铅生产企业和锌生产企业为主，铅锌综合企业占少数；铅锌深加工产品少，国内企业产品差异性小，品牌效应不明显；国内铅锌价格透明，贸易商和物流公司作用大，有一定的投机机会；是有色金属行业集中度最低的，依靠国内消费市场和低环保成本有一定的行业竞争力。 据中国有色金属工业协会统计，2009年我国规模以上的铅锌企业1374家，其中采选企业754家，冶炼企业620家。全年铅锌行业总资产亿元，占有色金属行业总资产的％，其中采选业752亿元，冶炼业817亿元；主营业务收入2241亿元，其中采选业771亿元，冶炼业1470亿元；实现利税总额亿元，其中利润亿元，采选业实现利润84亿元，冶炼业利润亿元。
２０１８年酱油行业深度研究报告
? ?摘要：17年来行业龙头大体量下约20%增速，而区域品牉&中小厂商增速 放缓，仹额受到较大侵蚀，我们认为酱油/调味品行业竞争已步入新阶段。 本文从供给侧：生产端、产品结构、渠道网络、品牉塑造全方位透析酱油竞争，前瞻酱油/调味品行业变革：1、海天拉动行业从产品+渠道竞争步入到品牉竞争阶段；2、调味品平台型公司成型；3、行业加速集中，龙头收割仹额。 ?需求端量价升，供给端生产+产品+渠道+品牉共同驱动酱油行业。需求端 消费观念升级+家庭烹饪转向餐饮推动价栺带、用量提升，行业增速有望维持10%；供给端：产品结构升级+渠道扩张&下沉+品牉塑造，生产上工艺改迚+产能扩张&产量增加提高觃模敁应+自动化生产能力提高，压缩吨成本中原材料成本、制造费用、直接人工，毛利率有较大提升空间。 ?龙头卡位产品主流价栺带，区域品牉寻求差异化竞争。从供给侧看，酱油 产品结构升级是行业龙头海天成本领先战略与区域品牉差异化战略単弈的结果，差异化竞争下产品升级路径可分为纵向概念升级及横向品类细分。目前一线品牉均已完善产品结构，以腰部产品为主，大单品卡位主流价栺带（“鲜味-高鲜”，7-12元），头部高端品提前布局占领消费者心智。 未来价栺带随提价攀升至10-15元，长期看产品结构概念上从“好吃”升级到“健康”。 ?海天完成全国化全渠道网络搭建，中炬稳步追赶，千禾尚处扩张初期。 1、酱油/调味品渠道中，大流通（零售、餐饮）易守难攻，依赖厂商市场 运作+渠道管控+价盘维护，餐饮门槛高依赖事批商助销；商超易攻难守，高费用投放短期可放量，长期仍需提高品牉力；2、通过对各厂商全国化迚程、市场运作、经销商质&量、渠道管控的透析，我们认为行业龙头海天已完成全国化全渠道网络搭建。 ?海天拉动行业提前从产品+渠道竞争到品牉竞争。海天费用投放中促销费 用稳步提升，自1H15(促销费用/营业收入)比例一直稳定在2%左右；而半年度广告费用稳定在0.8-1.2亿，但自2H16激增至2.5亿、1H17 2.4亿。 我们认为这不只是为1M17提价做准备，更意味海天已从渠道驱动迚入品牉驱动时期。随着全国化渠道网络搭建完成+多品类产品结构完善+产能扩建，广告较地推可以充分収挥觃模敁应：1、“单品牉多品类”的战略下，多品类广告协同打造“海天”大品牉；2、(促销费用/收入)或长期维持固定比例，而(广告费用/收入)比例或将逐渐降低，费用率有较大下行空间。 ?调味品平台型公司成型。海天1、生产端具有成本领先优势：先迚的生产 工艺+自动化生产程度高+觃模敁应；2、全国化全渠道网络搭建完成+品牉力强劲；3、产品结构完善：纵向由中低端至超高端全布局，大单品卡位主流价栺带，横向由酱油扩充品类至蚝油、酱类，后续収力醋、料酒、复合调味料。未来依靠渠道网络自下而上驱动，依靠品牉力自上而下驱动，
立志当早，存高远 锌、镉金属冶炼方法 湿法冶炼是将锌精矿焙烧为ZnO，用硫酸溶液(锌电解尾掖)浸出，将所得ZnSO,溶液通过电解提取金属锌的方法。该锌的纯度高达99.997%以上，且此 法比火法冶炼容易采取环保措施，针对一直成为向题的浸出残渣的处理，也发 明了新方法。现在世界生产锌锭的80%，日本锌锭的60%采用湿法冶炼。锌 精矿的焙烧使用多膛焙烧炉，现在使用沸腾焙烧炉。在1170-1270K 焙烧，则 可得到含硫约为1.0%(硫化物形态的硫低于0.5%)的培烧矿。当锌精矿中有铁 时，则生成难溶于稀硫酸溶液的铁酸锌(ZnO. Fe3 O3) ,降低锌的回收率。关 于回收这种形态的锌将在以后介绍。炉气含8-10SO2，为制造硫酸的原料。由 于焙烧矿也有粗粒，所以在粉碎后用电解尾液浸出。浸出方法是用单式的酸性 或复式的中性一酸性的连续浸出法。浸出液中的Fe2+经MnO2 或空气等氧 化，沉淀出Fe(OH)3，此时砷、锑、锗等有害杂质也因共沉而除掉。过滤洗涤 后，调整泌液为中性送往净液工序。此滤液中除锌外还含有铜、钻、镍、镉， 因此，必须除去这些杂质。最初加锌粉和As203 或Sb203,置换沉淀铜、钻、镍 后除去，用压滤机过滤，滤饼送往炼铜厂。滤液中再加锌粉，置换沉淀镉，过 滤后的沉淀作为镉的原料。滤液送往电解工序。钴和α-亚硝墓β-萘 酚反应生成溶解度小的有机化合物而除去，为减少试剂的用量，在用锌粉完全 除掉铜、镉后加入溶液中除钻。净化后原液的标准组成的一例为Zn100- 160kg/m3, Mn3kg/ m3 ,Cu3, Cd 小于0.2g/m3，Co 小于0.5g/m3，Ni 小于0.05g/m3，As, Sb, Ge 小于0.03g/m3, C1 小于50g/m3, F 小于10g/m3 因冶炼厂各异而多少不同。电解提取是利用锌的氢超电压大，所以净化工序在湿式冶 炼中最为重要。该净化后的原液和锌电解液(Zn50-60kg/m3, H2S04150- 200kg/m3)混合，为使阴极表面平整加胶、为防止酸雾加豆饼渣，阳极用Pb-Ag
1．产品概述 1．1 产品名称 通用名称：葡萄糖酸锌 汉语拼音：Putaotangsuanxin 英文名称：Zinc Gluconate 1．2 剂型原料药 1．3 批准文号 1．4 分子式：C12H22O14Zn 455.68 1．5 理化性质：本品为白色结晶性或颗粒性粉末；无臭，味微涩。在沸水中极易溶解，在水中溶解，在无水乙醇、氯仿或乙醚中不溶。 1．6 质量标准《中国药典》2010版二部 1．7 临床用途：主要用于治疗儿童因缺锌引起的生长发育迟缓，营养不良、厌食、口腔溃疡、术后伤口愈合困难以及皮质疾病，如痤疮、湿疹等。 1．8 贮藏：防潮，密封保存。 1．9 包装规格要求：外包用纸圆桶，内包二层塑料袋，每桶净重25kg。 2． 3．化学反应过程及生产流程图 3．1 化学反应过程 3．1．1 脱钙反应：Ca－G2 + H2SO4→ 2H－Ｇ+ Ca SO4↓ 3．1．2 合成反应：2H－Ｇ + ZnO →Zn G2+ H2O 注：Ca－G2：葡萄糖酸钙 H－Ｇ：葡萄糖酸
Zn －Ｇ2：葡萄糖酸锌 3．2 生产流程图 3．2．1 工艺流程图 3．2．2 设备流程图 4． 工艺过程 4．1 葡萄糖酸制备 4 ．1．1 脱钙反应 4．1 ．1．1 投料量：酸钙干品 750kg 硫酸155kg 4 ．1．1．2 投料：先加水500kg ，搅拌加入硫酸155kg ，再投入葡萄糖酸钙750kg 。 4． 1．1．3 反应过程：反应温度95-100℃，PH 控制 1.5- 2.0，反应1小时。 4． 1．1．4 反应液离心分离硫酸钙，离心液经过滤后，再进行离交。 共7页 第3 页
2012年度企业所得税汇算清缴重点行业分析报告 ——有色金属冶炼及压延业 为进一步提高我市所得税行业管理质量和水平，市局针对我市所得税管理工作实际，选取了有色金属冶炼及压延业作为重点行业开展了行业分析，现将有关行业情况及分析结果报告如下： 一、行业特点 （一）有色金属冶炼及压延业按照最新的国民经济行业分类（2012年版），属于C类“制造业”的子行业，其主要包括常用有色金属冶炼、贵金属冶炼、稀有稀土金属冶炼、有色金属合金制造、有色金属压延加工等。 （二）该行业属于高耗能、高污染产业，动力、燃料消耗量较大，动力、燃料价格的市场变化，对企业盈利能力造成较大的影响。 （三）产品工艺简单，产品的合格率和质量受机器设备、生产工人技术水平和熟练程度影响较大，比较精密的产品其合格成品率相对较低。 （四）生产成本较固定，主要为原材料、动力（电力燃料）、人工等； 二、行业基本情况 2012年度，全市共有有色金属冶炼及压延业65户，同比增长2户，占全部所得税税源3626户的1.8%；累计入库企业所得税1.66亿元，同比下降56.6%，占所得税收入总额7.51亿元的
22.4%，同比减收2.2亿元，下降27.2个百分点。 有色金属冶炼及压延业2012年度所得税有关情况统计表 单位：万元 三、存在问题分析 （一）收入增长与利润总额增长不同步。2012年度，该行业共计实现营业收入604.7亿元，同比增长3.44%；发生营业成本596.7亿元，同比增长5.72%；实现主营业务利润-4.21亿元，同比下降228.3%。主营业务收入变动率与主营业务利润变动率弹性系数为-0.02。正常情况下，二者应基本保持同步增长，若出现增长不同步的现象，可能存在企业多列成本费用、扩大税前扣除范围等问题。 对指标异常企业可从以下三方面进行分析：结合“主营业务利润率”指标进行分析，了解企业历年主营业务利润率的变动情况；对“主营业务利润率”指标也异常的企业，应通过年度申报表及附表分析企业收入构成情况，以判断是否存在少计收入问题；结合《资产负债表》中“应付账款”、“预收账款”和“其他应付款”等科目的期初、期末数进行分析，如出现“应付账款”
有色金属采选及冶炼行业分析报告 https://www.doczj.com/doc/6518475326.html,/clcz2012 2013年3月
目录 一、行业监管和产业政策 (4) 1、行业主管部门 (4) 2、主要法律法规 (5) （1）有关有色金属采选与冶炼的法律法规 (5) （2）有关安全生产的法律及法规 (5) 二、铅锌行业发展概况 (6) 1、铅锌的金属特点及用途 (6) 2、铅锌资源的分布 (7) 3、铅锌的生产情况 (8) （1）我国铅生产情况 (8) （2）我国锌生产情况 (10) 4、铅锌的消费情况 (11) （1）铅的消费情况 (11) （2）锌的消费情况 (13) 5、铅锌产品的供需情况 (14) 6、铅锌产品价格变动情况 (15) 7、行业利润水平的变动趋势及原因 (16) 三、稀土行业发展概况 (17) 1、稀土的金属特点及用途 (17) 2、稀土资源的分布 (19) 3、稀土的生产情况 (19) 4、稀土的消费情况 (21)
5、我国稀土政策及发展规划 (21) 6、稀土产品价格变动情况 (23) 四、铅锌及稀土行业的竞争格局 (23) 五、铅锌及稀土行业的技术水平及特点 (24) 1、铅锌及稀土行业的技术水平 (24) 2、铅锌及稀土行业的周期性特征 (25) 六、铅锌及稀土行业发展趋势 (25) 1、采选冶炼企业大型化 (25) 2、采选冶炼生产清洁化 (26) 3、铅锌及稀土产品深加工 (26) 4、综合回收有价金属 (26) 七、铅锌及稀土行业进入的主要壁垒 (27) 1、政策壁垒 (27) 2、原料供应壁垒 (27) 3、环保壁垒 (28) 八、影响行业发展的有利因素及不利因素 (28) 1、有利因素 (28) 2、不利因素 (28)
储能领域行业深度分析 1. 储能：充放之间，实现能量的跨时间转移 储能即是将电能转化为其他形式的能量储存起来。储能的基本方法是先将电力转化为其他形式的能量存放在储能装置中，并在需要时释放;根据能量转化的特点可以将电能转化为动能、势能和化学能等。储能的目的主要是实现电力在供应端、输送端以及用户端的稳定运行，具体应用场景包括：1)应用于电网的削峰填谷、平滑负荷、快速调整电网频率等领域，提高电网运行的稳定性和可靠性;2)应用于新能源发电领域降低光伏和风力等发电系统瞬时变化大对电网的冲击，减少“弃光、弃风”的现象;3)应用于新能源汽车充电站，降低新能源汽车大规模瞬时充电对电网的冲击，还可以享受波峰波谷的电价差。 图 1：储能系统通过储能逆变器实现电能的充放电
目前市场上主要的储能类型包括物理储能和电化学储能。根据能量转换方式的不同可以将储能分为物理储能、电化学储能和其他储能方式：1)物理储能包括抽水蓄能、压缩空气蓄能和飞轮储能等，其中抽水蓄能容量大、度电成本低，是目前物理蓄能中应用最多的储能方式。2)电化学储能是近年来发展迅速的储能类型，主要包括锂离子电池储能、铅蓄电池储能和液流电池储能;其中锂离子电池具有循环特性好、响应速度快的特点，是目前电化学储能中主要的储能方式。3)其他储能方式包括超导储能和超级电容器储能等，目前因制造成本较高等原因应用较少，仅建设有示范性工程。 表 1：物理储能和电化学储能是目前主要的储能方式 储能主要应用于电网输配与辅助服务、可再生能源并网、分布式及微网以及用户侧各部分。在电网输配和辅助服务方面，储能技术主要作用分别是电网调峰、加载以及启动和缓解输电阻塞、延缓输电网以及配电网的升级;在可再生能源并网方面，储能主要用于平滑可再生能源输出、吸收过剩电力减少“弃风弃光”以及即时并网;在分布
2020年【高端酱油】行业调研分析报告 2020年2月
目录 1. 高端酱油行业概况及市场分析 (6) 1.1 高端酱油行业市场规模分析 (6) 1.2 高端酱油行业结构分析 (6) 1.3 高端酱油行业PEST分析 (7) 1.4 高端酱油行业发展现状分析 (9) 1.5 高端酱油行业市场运行状况分析 (10) 1.6 高端酱油行业特征分析 (11) 2. 高端酱油行业驱动政策环境 (12) 2.1 市场驱动分析 (12) 2.2 政策将会持续利好行业发展 (14) 2.3 行业政策体系趋于完善 (14) 2.4 一级市场火热，国内专利不断攀升 (15) 2.5 宏观环境下高端酱油行业的定位 (15) 2.6 “十三五”期间高端酱油建设取得显著业绩 (16) 3. 高端酱油产业发展前景 (17) 3.1 中国高端酱油行业市场规模前景预测 (17) 3.2 高端酱油进入大面积推广应用阶段 (18) 3.3 中国高端酱油行业市场增长点 (19) 3.4 细分化产品将会最具优势 (19) 3.5 高端酱油产业与互联网等产业融合发展机遇 (20) 3.6 高端酱油人才培养市场大、国际合作前景广阔 (21)
3.7 巨头合纵连横，行业集中趋势将更加显著 (22) 3.8 建设上升空间较大，需不断注入活力 (22) 3.9 行业发展需突破创新瓶颈 (23) 4. 高端酱油行业竞争分析 (24) 4.1 高端酱油行业国内外对比分析 (24) 4.2 中国高端酱油行业品牌竞争格局分析 (26) 4.3 中国高端酱油行业竞争强度分析 (26) 4.4 初创公司大独角兽领衔 (27) 4.5 上市公司双雄深耕多年 (28) 4.6 互联网巨头综合优势明显 (29) 5. 高端酱油行业存在的问题分析 (30) 5.1 政策体系不健全 (30) 5.2 基础工作薄弱 (30) 5.3 地方认识不足，激励作用有限 (30) 5.4 产业结构调整进展缓慢 (30) 5.5 技术相对落后 (31) 5.6 隐私安全问题 (31) 5.7 与用户的互动需不断增强 (32) 5.8 管理效率低 (33) 5.9 盈利点单一 (33) 5.10 过于依赖政府，缺乏主观能动性 (34) 5.11 法律风险 (34)
冶炼工艺 4.1原燃料 采用云南省所产的粗锌，为保证正常生产和精炼炉的寿命，粗锌杂质含量的要求见表4-1。 表4-1 粗锌成分标准 精炼炉的燃料为原煤，采用师宗当地原煤，其成分见表4-2。 表4-2 原煤化学分析表 4.2工艺流程简介 4.2.1概述 锌的精炼可以采用蒸馏法、电热法及鼓风炉法，精炼方法有熔析法和精馏法。熔析法仅作为精馏法的辅助过程。 本工程采用精馏法炼锌。 精馏法的特点为：可制得含锌99.99~99.998%的高纯锌，可富集原料中铅、镉、铟、锗等金属，对原料适应性大，机动性大，需要一些高级耐火材料，设备结构复杂、筑炉和生产操作要求严格，适应1000~100000t/a的工厂。 4.2.2流程简述 粗锌精制是基于锌与杂质元素的沸点不同，运用连续分馏原理将杂质金属分离的特点，采用不同的温度精馏的原理，在两种不同塔型中蒸馏，分凝回流而得到高纯度的锌。 精馏工艺过程分为两个阶段。第一阶段是将粗锌加入一座结构特殊的铅塔中脱除高沸点金属杂质铁、铅、铜和锡等；第二阶段是将含镉锌在另一座镉塔中脱除低沸点金属杂质镉。 精馏法工艺流程见图4-1。
粗锌 熔化炉冷凝器镉塔加料器大冷凝器 加料器铅塔镉塔 纯锌贮槽小冷凝器 B号锌硬锌粗铅精锌高镉锌 图4-1 精馏法工艺流程图 粗锌从熔化炉经加料器流入铅塔。在一定温度下，大部分锌及其所含全部镉呈蒸气状态挥发。而铅及其它高沸点杂质，则几乎全部以液体合金形态排出，进入精练炉，经熔析得到B号锌、硬锌和粗铅。 被蒸发的锌、镉蒸气与少量铅蒸气上升至铅塔回流段，由于温度较低，铅和部分锌蒸气被冷凝回流，并与上升锌蒸气发生交替分馏作用，进一步除去残留的铅等高沸点杂质，较纯的锌、镉蒸气逸出塔体，进入铅塔冷凝器，成为液状含镉锌。 铅塔产出的含镉锌用溜槽引入镉塔，进行镉分离，纯锌液由下部进入纯锌槽，得到精馏锌。富镉锌蒸气也经回流分馏，由上部经大冷凝器进入小冷凝器而副产高镉锌，作为提镉的原料。 铅塔产出的B号锌即时返回铅塔处理可直接得到精馏锌。硬锌送去蒸馏炉处理，粗铅可作为产品外销。目前暂时不进行蒸馏炉设计，硬锌作为副产品外销。 4.2.3精炼炉炉龄