通过哪些指标来选出好基金
一、前奏
1、市场上有7100多只基金，那么挑选基金有哪些指标可以参考的。
2、基金算是一种普惠金融的工具，但是，想让人说哪些基金是好的，哪些基金是差的？那真是一头雾水啊。最近一个指标就是造神！
3、那么！到底你是怎么挑选基金的！？
二、市场情况
三、资料查找
对于一些基本的信息，例如费率结构、申赎时间等，这些直接到基金公司官网就可以查阅了，一般而言基金公司官网所涵盖的内容主要如下：
在投资者的眼里，官网是不会提示哪个基金好，哪个基金不好！到此我们需要借助第三方评价机构的数据了
目前世界上最大的三家基金评级机构有：晨星、理柏、惠普，其中晨星、银河和海通等是我们经常听到的。其中晨星是资料最权威、最全面的一家。
在晨星网页上，关于公募基金的基本资料基本都可以找到，例如基金的过往业绩，和接下来介绍的基金指标依然可以找到。
如果你想找一些基金也整体表现的数据，在晨星中依然可以找到，例如你可以看一下晨星基金指数。
四、买基金关注的指标
指标1：业绩基准
业绩基准。所谓的业绩基准就是在基金成立时，选择一个指数或指数组合作为基金操作的对比标准。业绩基准一个很重要的作用，就是评价基金经理的操作能力，获取相对收益的基金
安信新常态沪港深精选股票型证券投资基金
汇丰晋信沪港深股票型证券投资基金
回头来看看晨星的业绩基准（以安信价值精选为例）
指标2：标准差
主要根据股价或基金净值在一段时间波动情况计算得来，广泛用于股票，基金投资风险的衡量。标准差反映的是基金总回报率的波动幅度，其数值越大，表明波动越厉害，风险程度也越大。
安信价值精选：
其实标准差比较小的话，他可能与你预期会比较相吻合。标准差太大，感觉就像赌博，心理没底。
指标三：夏普比率
用来判断基金的收益风险比。夏普比率，通俗来讲其实就是我们平时说的性价比，夏普比率的计算方式是：
简单的说，假设无风险利率为0或者足够低，其实夏普比率=收益/风险。
安信价值精选：
夏普比率越高，基金的收益风险比越高，越值得购买。所以简单来说，好的基金都是夏普比率高的！
指标四：传说中的贝塔和阿尔法系数
贝塔系数：衡量基金收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标。
以安信新常态为例，其业绩基准是沪深300指数收益率×45% +恒生指数收益率×45% +中证全债指数收益率×10%
如果安信新常态的业绩基准上涨10%，安信新常态也上涨10%，那么他们的走势一致，也就是说贝塔系数为1。
当业绩基准上涨10%，安信新常态上涨12%；或者，业绩评价基准下跌10%，安信新常态下跌12%。那它的贝塔系数就是1.2。
当业绩评价基准上涨10%，安信新常态上涨8%，那贝塔系数就是0.8。牛市中，由于是上涨趋势，贝塔系数高的基金收益更高；熊市中，贝塔系数低的基金表现好，更抗跌。
阿尔法系数：是基金实际收益和按照贝塔系数计算的期望收益之间的差额。
高贝塔系数基金的收益，往往是大盘上涨带来的，不能体现基金经理的能力，阿尔法系数越高，基金经理的操盘能力也就越强
总回报（Y）=超额回报（α）+市场回报（P*X）
比较理想的投资标的是：正的阿尔法，低的贝塔
五、探讨一下比较接地气的指标
5.1基金奖
在国内，比较重要的基金奖有如下几个：金牛奖、英华奖和金基金奖等。以上的奖项都是重量级的奖项，能取到上述奖项的基金经理都是精英啊
5.2 过往业绩
关注多几个指标，例如三年、两年、一年、今年来等业绩。以安信价值精选为例：
一个基金能长期保持优秀是非常困难的，投资者们也不会对基金要求太过分，只要这个基金在三年、两年、一年、今年来、6个月等都排名在全市场1/3这样的位置的话，我个人认为就是值得信任的基金。基金还是要看稍微长期一点的业绩。
上年的冠军基金值不值得买？还是这样说吧，基金看长期！！！冠军与否只是浮云，而且基金长青者几何？
5.3持有人风格
这个指标经常被忽视的，有一句话说，就是跟着机构走，所以某个基金的机构客户持有较多，证明机构客户对该基金比较有信心，一般而言，机构客户比普通投资者更加专业，也能整合更多的信息。以安信价值精选为例
当然，上面指标的介绍，都要根据基金的情况而定。如果基金的基金经理发生变更，投资策略发生改变，那么也要对这些历史指标产生怀疑。大家不妨，通过上面的指标，查查自己手上的基金到底怎样。
创业投资项目评估指标体系构建研究 何理冯科 一、引言 创业投资是指向主要属于科技型的高成长性创业企业所提供的股权资本，其目的是希望在被投资企业发展成熟后，通过股权转让获取中长期投资收益。创业投资基金所投资的项目，最终只有少数能成功上市或者被并购；而多数项目则表现平平甚至失败，无法带来投资收益。也就是说，创投基金不少时候“选择了差项目”。而且，还有一种现象，就是创投基金有些时候“错过了好项目”，即当初决定不投资的项目，后来该项目却经营成功了。因此，对于创业投资基金来说，如何从成百上千的投资申请中评选出合适的项目进行投资，是其运作过程中极为重要的问题之一。 创投行业强调的是如何选择优质的项目，如果草率地筛选和评估，投资后尽管有一系列增值服务来辅导改正，但其效果会相差很远。本文所要研究的问题就是，创投基金应如何建立一套科学适用的评选决策流程和评估指标体系。 二、创投项目评估指标体系文献综述 创业投资的评选过程，首先体现在决策流程中，而项目评估指标体系一定是在决策流程的核心环节应用。Tyebjee & Bruno（1984）将创业投资决策流程划分为五个阶段：投资方案取得阶段、投资方案筛选阶段、投资方案评估阶段、投资协议阶段、投资后活动阶段。Fried & Hisrich（1994）通过对18家创业投资公司进行研究调查，将创投项目决策流程划分为六个阶段：投资方案产生、创投公司偏爱筛选、一般性筛选、初步评估、深入评估、结案。Stefano Caselli & Stefano Gatti （2004）则重点关注了投资前的决策阶段和决策标准，认为整个投资前决策阶段包括两个重要部分，并且在不同阶段评选的指标标准不同。在初步分析和评选阶段，指标包括区域（离VC的距离）、产业（结构、竞争分析、创新和发展能力）、产品（创新性和技术含量、独特性、专利、竞争优势）等。在深入分析和评选阶段，指标包括市场（发展维度、销售增长率、进入壁垒、差异化和成本领先领导者）、财务回报（预期现金流、所需资金额、退出方式）等。
第十五章基金业绩评价 第一节基金业绩评价概述 一、基金业绩评价的目的 1.基金业绩评价是指基金评价机构或评价人对基金的投资收益和风险及基金管理人的管理能力开展评级、评奖或单一指标排名等。 2.对基金管理人而言，由于信息披露或者品牌宣传等外部需求，基金公司需要对所管理的基金进行业绩评价。同时，考虑基金经理的投资策略与投资风格不同，通过基金业绩评价有助于帮助基金公司更好地量化分析基金经理的业绩水平，为投资目标匹配、投资计划实施与内部绩效考核提供参考。 3.对基金投资者而言，投资者投资基金的目标是多样化的，如保全资本、跑赢通货膨胀、获取较高的绝对收益、获取较高的风险调整后收益等，通过基金业绩评价，投资者可以辨识具有投资管理能力的基金经理，并通过跟踪基金策略理性选择与其投资目标相适应、反映相应投资管理能力的基金进行投资。 【单选】基金业绩评价的意义在于（）。 A.防止基金公司内幕交易 B.为托管人的监督提供参考 C.帮助基金公司进行信息披露 D.为投资者选择与其投资目标相适应、反映相应投资管理能力的基金进行投资 『正确答案』D 『答案解析』对基金投资者而言，投资者投资基金的目标是多样化的，如保全资本、跑赢通货膨胀、获取较高的绝对收益、获取较高的风险调整后收益等，通过基金业绩评价，投资者可以辨识具有投资管理能力的基金经理，并通过跟踪基金策略理性选择与其投资目标相适应、反映相应投资管理能力的基金进行投资。 二、基金业绩评价的原则 基金业绩评价应遵循如下原则： （1）客观性原则，即基金业绩评价应公平对待所有评价对象，具有确定、一致的评价标准、评价方法体系和评价程序，评价过程和评价结果客观准确，输入可量化，结果可重复，避免主观因素的干扰。 （2）可比性原则，即基金业绩评价应将同类基金的风险收益交换效率进行比较，或者对同等风险（同等收益）的基金收益率（风险）进行比较，因为不同基金的风险收益特征不同，单纯地比较基金收益率不具有实质性意义。 （3）长期性原则，即基金业绩评价应注重对基金的长期评价。 三、基金业绩评价应考虑的因素 （一）基金管理规模 1.基金存在一些固定成本，如研究费用和信息获得费用等。与小规模基金相比，规模较大的基金的平均成本更低。同时，规模较大的基金可以有效地减少非系统性风险。 2.但是基金规模过大，对可选择的投资对象、被投资股票的流动性等都有不利影响。 3.基金管理规模的大小影响基金管理人的投资行为，进而影响基金业绩，因而基金业绩评价需考虑基金管理规模，分析比较规模加权的基金收益率。 （二）时间区间 同一基金在不同时间区间内的表现可能有很大的差距，不同基金在不同时间区间内的收益、风险不具有可比性，因此，基金业绩评价时需要考虑时间区间。
基金风险平均回报 平均回报为年度化的平均月几何回报，得出数据未必与过去一年实际年度回报相等。 标准差 反映计算期内总回报率的波动幅度，即基金每月的总回报率相对于平均月回报率的偏差程度，波动越大，标准差也越大。 夏普比率 夏普比率是衡量基金风险调整后收益的指标之一，反映了基金承担单位风险所获得的超额回报率（Excess Returns），即基金总回报率高于同期无风险收益率的部分，一般情况下，该比率越高，基金承担单位风险得到的超额回报率越高。 相对表现阿尔法系数（α） 阿尔法系数（α）是基金的实际收益和按照β系数计算的期望收益之间的差额。其计算方法如下：超额收益是基金的收益减去无风险投资收益（在中国为1年期银行定期存款收益）；期望收益是贝塔系数β和市场收益的乘积，反映基金由于市场整体变动而获得的收益；超额收益和期望收益的差额即α系数。 贝塔系数（β） 贝塔系数衡量基金收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标。β越高，意味着基金相对于业绩评价基准的波动性越大。β大于1 ，则基金的波动性大于业绩评价基准的波动性。反之亦然。如果β为1 ，则市场上涨10％，基金上涨10％；市场下滑10％，基金相应下滑10％。如果β为1.1,市场上涨10％时，基金上涨11%, ；市场下滑10％时，基金下滑11% 。如果β为0.9, 市场上涨10％时，基金上涨9% ；市场下滑10％时，基金下滑9% 。 R平方 R平方(R-squared)是反映业绩基准的变动对基金表现的影响，影响程度以0至100计。如果R平方值等于100 ，表示基金回报的变动完全由业绩基准的变动所致；若R平方值等于35，即35%的基金回报可归因于业绩基准的变动。简言之，R平方值愈低，由业绩基准变动导致的基金业绩的变动便愈少。此外，R 平方也可用来确定贝塔系数（β）或阿尔法系数（α）的准确性。一般而言，基金的R平方值愈高，其两个系数的准确性便愈高。
附件13 股权投资基金管理公司绩效考核评价指标
股权投资基金管理公司绩效考核评价解释 一、贯彻省委、省政府决策部署情况 贯彻落实省委、省政府决策部署情况是指按照省委、省政府政策性文件引导资金进行股权投资，并在此过程中加强和改善自身合法合规，有效防范和化解运营风险。 此项为定性评分。 二、服务全省转方式、调结构的情况 服务全省转方式、调结构是指引导社会资本进入区域性资本市场，投资于省内的中小企业、新兴制造业、高科技产业、现代服务业以及政府政策鼓励发展的服务业等领域，支持传统产业转型升级。 此项指标为定性评分。 三、支持省内中小微企业发展情况 1、支持中小微企业家数指数 支持中小微企业家数指数是指一个会计年度内基金管理公司投资中小微企业家数与考评范围内全部基金管理公司投资中小微企业家数的比数。 支持中小微企业家数指数公式为：基金管理公司投资中小微企业家数/考评范围内全部基金管理公司投资中小微企业家数 2、投资中小微企业额度指数 投资中小微企业额度指数是指一个会计年度内基金管
理公司投资中小微企业的资金额度与考评范围内全部基金管理公司投资中小微企业的资金额度总和的比数。 投资中小微企业额度指数公式为：基金管理公司投资中小微企业资金额度/考评范围内全部基金管理公司投资中小微企业资金总额 五、公司经营发展情况指标 1、公司管理资产规模指数 公司管理资产规模指数是指一个会计年度末股权投资基金管理公司资产额度与考评范围内全部股权投资基金管理公司资产总额的比数。 公司管理资产规模指数公式为：公司总资产/考评范围内各公司总资产最高值 2、公司营业收入增长指数 公司营业收入增长指数是指一个会计年度末股权投资基金管理公司营业收入增长率与考评范围内各公司营业收入增长率最高值的比数。 公司营业收入增长指数公式为：公司营业收入增长率/考评范围内各公司营业收入增长率最高值 3、公司净利润增长指数 公司净利润增长指数是指一个会计年度末股权投资基金管理公司净利润增长率与考评范围内各公司净利润增长率最高值的比数。 公司净利润增长指数公式为：公司净利润增长率/考评范
2010年度国家精品课程评审指标(本科) 1．评审指标说明 （1）本评审指标根据《教育部财政部关于实施高等学校本科教学质量与教学改革工程的意见》（教高…2007?1号）、《教育部关于进一步深化本科教学改革全面提高教学质量的若干意见》（教高…2007?2号）和《教育部关于启动高等学校教学质量与教学改革工程精品课程建设工作的通知》（教高…2003?1号）精神制定。 （2）精品课程是指具有特色和一流教学水平的优秀课程。精品课程建设要根据人才培养目标，体现现代教育思想，符合科学性、先进性和教育教学的普遍规律，具有鲜明特色，并能恰当运用现代教育技术与方法，教学效果显著，具有示范和辐射推广作用。 （3）精品课程的评审要体现教育教学改革的方向，引导教师进行教育教学方法创新，确保学生受益和教学质量的提高，并重视以下几个问题：①在教学内容方面，要处理好经典与现代、理论与实践的关系，重视在实践教学中培养学生的实践能力和创新能力。②在教学条件方面，重视优质教学资源的建设和完善，加强课程网站的辅助教学功能。③在教学方法与手段方面，灵活运用多种教学方法，调动学生学习积极性，促进学生学习能力发展；协调传统教学手段和现
代教育技术的应用，并做好与课程的整合。④在教学队伍的建设上，注重课程负责人在实际教学工作的引领和示范作用，促进教学团队结构的完善和水平的提高。 （4）本方案采取定量评价与定性评价相结合的方法，以提高评价结果的可靠性与可比性。评审指标分为综合评审与特色、政策支持及辐射共享两部分，采用百分制，其中综合评审占80%，特色、政策支持及辐射共享占20%。 （5）总分计算：M=∑KiMi，其中Ki为评分等级系数，A、B、C、D、E的系数分别为 1.0、0.8、0.6、0.4、0.2，Mi是各二级指标的分值。
项目评审管理规 1.目的 对新产品开发的评审过程进行有效管理，保证关键性成果和中间输出物的正确性以及项目执行的总体规性。 2.围 适用于新产品开发项目的评审。 3.术语和定义 结项评审：所有因结项而组织的评审统一称为结项评审。 阶段评审：是指按照《产品开发控制程序》的不同阶段而划分的针对各阶段决策点的评审，阶段评审包括：立项评审、概要设计评审、样机评审、小批量评审、验收评审。 技术系列评审：指项目任务书评审、产品开发计划评审、原理图、PCB板的评审、结构设计评审等技术系列评审。 会议评审：评审以会议的形式进行。适用于对评审容讨论较多的评审。 会签评审：评审以会签的形式进行。适用于对评审容讨论较少，只是表达评审意见，并且参与评审的人员因地点的原因不方便组织会议的评审。 4.职责 4.1项目组 5.4.1编制评审材料； 5.4.2提出评审需求； 4.2项目经理 5.4.1审阅所有待评审文件； 5.4.2确认评审时间、评审组长及评审成员并发送会议通知和相关资料； 5.4.3确定评审的组织形式； 5.4.4跟踪评审问题处理情况并完善《评审报告》； 5.4.5向评审申请人反馈审核结果； 5.4.6发布并归档《评审报告》及相关文件； 4.3评审组组长 5.4.1评审的第一责任人,掌控整个评审过程，引导会议讨论、确定评审会议结论。 4.4评审组成员 5.4.1审阅评审文件，了解评审项目进展情况和需要决策容。 5.4.2参与评审。 5.工作程序 5.1评审准备
5.1.1项目组根据项目进展及需求编制评审材料，并提交至项目经理申请评审； 5.1.2项目经理对评审材料进行审核，如评审材料需修订则通知项目组在2个工作日修订完毕； 5.1.3项目经理根据评审阶段确定评审组长及评审人员并提前1天发出评审通知及评审相关资料给参与评审人员； 5.1.4参与评审人员认真阅读评审资料，当评审资料存在问题时及时反馈给项目经理，当评审文件存在重大错误且影响到评审的召开时，项目经理需提出推迟评审。 5.1.5如果评审组长或1/3以上评审成员缺席时，项目经理可提出推迟评审。 5.1.6如评审能够如期召开则评审组长根据评审容及与评审人员情况确定会议评审或会签评审并通知项目经理； 5.1.7如评审形式为会议评审则项目经理通知项目组准备会议室及会议设备,如评审形式为会签评审则项目经理准备会签文件组织参与评审人员进行会签。 5.2阶段评审指南 5.2.1立项评审指南
本文依据衡量指标的不同，将目前国际上较为流行的证券投资基金绩效评估模型分为五大类，并评述了这五大类模型的运用方式、作用和区别，以及这些模型运用的相关检验，最后进行了简要的评论并提出了几点建议。 证券投资基金绩效的评估主要是针对一只基金的实际运作成果进行评价。在绩效评估中，主要包括：(1)对基金的整体收益进行评估，判断其是否超过市场平均收益；(2)超过市场平均收益的部分中有多少可归结为基金经理的投资才能；(3)采用什幺因素或指标对基金绩效进行评估，并判断不同因素或指标对绩效评估结果的影响；(4)选择什幺类型的评估模型，评估模型的选择应根据一国的基金市场状况等因素而确定。根据以上内容及不同管理风格的基金，评估基金绩效的因素或指标主要分为两类：对于采用消极管理风格的基金，主要是评估其在证券市场的一般收益水平和风险水平；对于采用积极管理风格的基金，除了以上两个指标外，还包括基金经理的选股能力、市场运作中的时间选择(或定时)能力以及基金组合的分散化程度等指标。这些指标分别衡量了基金经理预测市场的发展趋势、识别证券价格是否被低估或高估及控制风险的能力。本文的分析是根据积极管理风格基金类型来进行的。 一、理论模型分析 (一)Markowits均值一方差模型 证券投资基金投资及其它风险资产投资首先需要解决的是预期收益与预期风险这两个核心问题。如何测定组合投资的预期收益与预期风险、如何以这两项指标进行资产分配，是市场投资者迫切需要解决的问题。正是在这样的背景下，Markowits(1952、1958)的理论应运而生。该理论依据以下4个假设：1．投资者在考虑每一次投资选择时，其依据是某一持仓时间内的证券收益的概率分布。2．投资者是根据证券的预期收益率估测证券组合的风险。3．投资者的投资决定仅仅是依据证券的预期收益和预期风险。4．在一定的风险水平上，投资者希望收益最大，相应的是在一定的收益水平上，投资者希望风险最小。 根据以上假设，Markowits确立了证券组合预期收益、风险的计算方法和有效边界理论，建立了资产优化配置的均值一方差模型，该模型运用于基金整体绩效的评估，可表达为： 目标函数： 限制条件：(不允许卖空) 式中Rp为基金组合收益，Ri为i基金(或第i只股票)的收益，Xi和Xj为基金i、j的投资比例，δ2(Rp)为组合投资方差(组合总风险)，Cov(Ri—Rj)为两个基金之间的协方差。该模型为现代证券投资理论奠定了基础。该模型表明，在限制条件下求解Xi基金收益率使组合风险δ2(Rp)最小，可通过拉格朗日目标函数求得。其经济学意义在于，投资者可以预先确定一个期望收益，通过模型可以确定投资者在每个投资项目(如某只基金或股票)上的投资比例，使其总投资风险最小。不同的期望收益就有不同的最小方差组合，这就构成了最小方差集合。 (二)单因素整体绩效评估模型
国家精品课程评审指标 (本科，2007) 目录 一、评审指标说明 二、评审指标内涵 二○○七年三月
一、评审指标说明 1.本评审指标根据《教育部财政部关于实施高等学校本科教学质量与教学改革工程的意见》（教高…2007?1号）、《教育部关于进一步深化本科教学改革全面提高教学质量的若干意见》（教高…2007?2号）和《教育部关于启动高等学校教学质量与教学改革工程精品课程建设工作的通知》（教高[2003]1号）精神制定。 2.精品课程是指具有特色和一流教学水平的优秀课程。精品课程建设要体现现代教育思想，符合科学性、先进性和教育教学的普遍规律，具有鲜明特色，并能恰当运用现代教学技术、方法与手段，教学效果显著，具有示范和辐射推广作用。 3.精品课程的评审要体现教育教学改革的方向，引导教师创新，并正确处理以下几个关系：①在内容体系方面，要处理好经典与现代的关系。②在教学方法与教学手段方面，以先进的教学理念指导教学方法的改革；灵活运用多种教学方法，调动学生学习积极性，促进学生学习能力发展；协调传统教学手段和现代教育技术的应用，并做好与课程的整合。③坚持理论教学与实践教学并重，重视在实践教学中培养学生的实践能力和创新能力。 4.本方案采取定量评价与定性评价相结合的方法，以提高评价结果的可靠性与可比性。评审方案分为综合评审与特色及政策支持两部分，采用百分制记分，其中综合评审占80%，特色及政策支持项占20%。 5.总分计算：M=∑K i M i,，其中K i为评分等级系数，A、B、C、D、E的系数分别为1.0、0.8、0.6、0.4、0.2，M i是各二级指标的分值。
二、精品课程评审指标
基金衡量标准综述 基金评级 晨星星级评价（Morningstar Rating） 晨星把每只具备3年以上业绩数据的基金归类，在同类基金中，基金按照“晨星风险调整后收益”指标（Morningstar Risk-Adjusted Return）由大到小进行排序： 前10%被评为5星； 接下来%被评为4星； 中间35%被评为3星； 随后%被评为2星； 最后10%被评为1星。 晨星提供基金三年、五年和十年评级，并将在下阶段推出综合评级。网站默认提供三年评级。晨星星级评价以基金的过往业绩为基础，进行客观分析，旨在帮助投资人找出值得进一步研究的基金，而并非代表买卖基金的建议。 基金风险 平均回报 平均回报为年度化的平均月几何回报，得出数据未必与过去一年实际年度回报相等。 标准差 反映计算期内总回报率的波动幅度，即基金每月的总回报率相对于平均月回报率的偏差程度，波动越大，标准差也越大。 夏普比率 夏普比率是衡量基金风险调整后收益的指标之一，反映了基金承担单位风险所获得的超额回报率（Excess Returns），即基金总回报率高于同期无风险收益率的部分，一般情况下，该比率越高，基金承担单位风险得到的超额回报率越高。 晨星风险系数 晨星风险系数反映计算期内相对于同类基金，基金收益向下波动的风险。其计算方法为：相对无风险收益率的基金平均损失除以同类别平均损失。一般情况下，该指标越大，下行风险越高。相对表现 阿尔法系数（α） 阿尔法系数（α）是基金的实际收益和按照β系数计算的期望收益之间的差额。其计算方法如下：
超额收益是基金的收益减去无风险投资收益（在中国为1年期银行定期存款收益）；期望收益是贝塔系数β和市场收益的乘积，反映基金由于市场整体变动而获得的收益；超额收益和期望收益的差额即α系数。 贝塔系数（β） 贝塔系数衡量基金收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标。β越高，意味着基金相对于业绩评价基准的波动性越大。β大于 1 ，则基金的波动性大于业绩评价基准的波动性。反之亦然。如果β为1 ，则市场上涨10％，基金上涨10％；市场下滑10％，基金相应下滑10％。如果β为,市场上涨10％时，基金上涨11%, ；市场下滑10％时，基金下滑11% 。如果β为, 市场上涨10％时，基金上涨9% ；市场下滑10％时，基金下滑9% 。 R平方 R平方(R-squared)是反映业绩基准的变动对基金表现的影响，影响程度以0至100计。如果R平方值等于100 ，表示基金回报的变动完全由业绩基准的变动所致；若R平方值等于35，即35%的基金回报可归因于业绩基准的变动。简言之，R平方值愈低，由业绩基准变动导致的基金业绩的变动便愈少。此外，R平方也可用来确定贝塔系数（β）或阿尔法系数（α）的准确性。一般而言，基金的R平方值愈高，其两个系数的准确性便愈高。
项目评价质量指标说明 一质量管理的依据 1 过程质量管理 对软件开发的整个过程进行质量管理。开发过程质量有保证，最后开发出来的软件的质量就会有保证。对开发过程进行质量管理，能够及时发现问题，解决问题。也符合软件工程的原则：“缺陷越早发现越早修改越经济”。 2QA和SEPG、QC的区别 SEPG：制定过程，实施过程改进； QA：确保过程被正确执行 SEPG应当提供过程上的指导，帮助项目组制定项目过程，帮助项目组进行策划；从而帮助项目组有效的工作，有效的执行过程。如果项目和QA对过程的理解发生争持，SEPG作为最终仲裁者。 如果将一个软件生产类比于一个工厂的生产。那么生产线就是过程，产品按照生产线的规定过程进行生产。SQA的职责就是保证过程的执行，也就是保证生产线的正常执行。 QC，检验产品的质量，保证产品符合客户的需求；是产品质量检查者； QA，审计过程的质量，保证过程被正确执行；是过程质量审计者 QA只要检查项目按照过程进行了某项活动没有，产出了某个产品没有；而QC来检查产品是否符合质量要求。 评价指标里包含和QA和QC的内容。 3公司程序文件 《软件设计开发服务控制程序》对软件产品设计开发过程进行了说明。 《过程和产品的监视测量控制程序》对软件产品的监视和测量进行了说明。4绩效考核 公司绩效考核里有100分的质量考核分数。质量考核分数根据项目质量评价分数计算。 二如何实施 参与项目的整个过程。从项目启动开始，参与需求分析、概要设计、详细设计、编码、测试和实施以及维护的所有阶段。每个阶段都要详细了解项目的情况，根据项目评价指标进行打分，同时提出改进意见。需要完善指标的，对指标进行完善。
基金风险等级评价标准 一、根据《证券投资基金销售适用性指导意见》，为科学合理对基金风险等级进行划分，本公司制定《基金风险等级评价标准》。 二、公司对基金产品进行风险评价，并以风险等级划分来体现，划分为以下五个风险等级： 1、低风险等级 2、较低风险等级 3、中风险等级 4、较高风险等级 5、高风险等级 三、基金产品风险评价依据基金季报发布的内容，每季度更新一次。 四、基金风险等级划分方法如下： 基金风险等级划分的依据是：基金的类型、持仓比例、业绩波动以及基金管理人评价这四方面的要素，通过综合衡量这四个要素来确定该基金产品的加权平均风险系数。（一）基金加权平均风险系数的计算
基金的加权平均风险系数(R)= 60% * 基金类型风险系数 + 20% * 资产配置风险系数 + 10% * 业绩波动风险系数+ 10% * 基金管理人评价系数 其中：基金类型风险系数、持仓比例风险系数、业绩波动风险系数、基金管理人评价系数均分为五档，取值1-5。 注：如被评价基金尚未成立，或成立未满六个月，则直接按照基金招募说明书中对风险的说明定义其风险级别。 基金产品的最终风险等级通过分档方法获得，具体的分档方式如下： （二）基金的类型风险 基金的类型风险是投资人在购买基金时的首要考虑因素，在风险等级评价方法中占最高比重。基金的类型风险由基金招募说明书中说明的基金投资方向、投资范围和投资比例三要素决定，这三要素将基金分为五大类、十一小类落在五档风险取值区间中。
不同基金的基金类型风险系数： （三）资产配置风险 研究表明，在投资组合风险因素中，中长期投资组合中超过90%以上的组合收益率和风险（波动性）来自于资产配置。资产配置的不同，很大程度决定了投资组合的收益和风险高低。因此，在进行基金产品风险评价时，在基金类别风险判断的基础上，根据基金最近一个季度的股票持仓比例，计算基金的资产配置风险，从资产配置的维度描述基金的风
基金的绩效评估 -------基于博时基金的案例分析 2009118238 注册会计 摘要：本文从普通投资者常用的基金评价指标开始，逐步深入到经过风险调整的评价指标。 经典的评价体系里面包涵了詹森指数、特雷诺指数、夏普指数、信息比率；而TM、HM 模型和TM、HM多因素模型则进一步拓展了衡量的空间，通过把基金的业绩分解成承担系统风险所必要的收益和选择性收益，引入二次项去评价基金的择时能力，同时模型也给出了选股能力的测度。我们选取了博时旗下3只类似的基金，用以上方法去评价，并检测这些指标的一致性，最后给出评价。 一、研究的标的。 我们选取了博时基金旗下的3只基金，分别是博时新兴成长、博时创业成长、博时精选股票。前两只基金旨在精选具有高成长潜力的公司，以期待获得较好的收益。博时精选则奉行价值投资的理念，精选股票，分享中国经济的成长。从他们对基金的描述可以看书，公司运作这三只基金的成功关键因素是个股的选择。投资者会期待这些精选的个股能战胜市场。 二、对3只基金表现的一般描述。 我们站在普通投资者的角度，对这3只基金的历史业绩和其特征进行简单的描述。 1本文以80%的沪深300指数加上20%的国债指数作为市场组合，无风险利率为一年期存款利率。
从上面的数据来看，我们能初步判断精选股票是一只相对保守的基金，因为它抗跌同时上涨行情中表现不如市场。另外两只基金则不是那么明显，为了进一步考察更长的期间的表现，我们把市场在2010.4.6到2012.4.6划分为不同的波段，并且在每个波段中去考察每只基金的表现。 从上面的表格我们能得到如下的信息： 1.这3只基金具有一个共同的特点：在市场下跌的时候，他们能够战胜市场，相对跌幅小一些； 但是在市场上涨的时候，这些基金则无法战胜市场，上涨幅度不如指数。 2.新兴成长和精选股票具有良好的抗跌性和滞涨性，创业成长和市场走势差别不明显。 三、经典指标衡量。 我们主要使用以下4种指标分别衡量：β 2例如在波段1时，市场在该期间下降12.16%，而新兴成长战胜市场10.62%，即只下跌了1.54%。
附件5： 2011年自治区精品课程评审指标(本科) 总分： 一级指标二级 指标 主要 观测点 评审标准 分值 （M i ） 评分等级（K i ） A B C D E 1 0.8 0.6 0.4 0.2 教学队伍 16 分 1-1 课程 负责 人与 主讲 教师 教师风 范、学术 水平与教 学水平 课程负责人与主讲教师师 德好，学术造诣高，教学 能力强，教学经验丰富， 教学特色鲜明。课程负责 人近三年主讲此门课程不 少于两轮。 5分 1-2 教学 队伍 结构 及整 体素 质 知识结 构、年龄 结构、人 员配置与 青年教师 培养 教学团队中的教师责任感 强、团结协作精神好；有 合理的知识结构、年龄结 构和学缘结构，并根据课 程需要配备辅导教师；青 年教师的培养计划科学合 理，并取得实际效果；鼓 励有行业背景的专家参与 教学团队。 5分 1-3 教学 改革 与研 究 教研活动 与教学成 果 教学思想活跃，教学改革 有创意；教研活动推动了 教学改革，取得了明显成 效，有校级以上的教学成 果或教改项目、省部级以 上规划教材；公开发表了 高质量的教研论文。 6分 教 学内容 20 分 2-1 课程 内容 [1] 课程内容 设计 课程内容设计要根据人才 培养目标，体现现代教育 思想，符合科学性、先进 性和教育教学的规律。 10分 理论课程内容经典与现代 的关系处理得当，具有基 础性、研究性、前沿性， 能及时把学科最新发展成 果和教改教研成果引入教 学。
实验课程内容（含独立设置的实验课）的技术性、综合性和探索性的关系处理得当，能有效培养学生的实践能力和创新能力。 2-2 教学内容组织教学内容 组织与安 排 理论联系实际，课内课外 结合，融知识传授、能力 培养、素质教育于一体； 鼓励开展相关实习、社会 调查或其他实践活动，成 效显著。 10分 教学条件16 分 3-1 教材 及相 关资 料 教材及相 关资料建 设 选用优秀教材（含国家精 品教材和国家规划教材、 国外高水平原版教材或高 水平自编教材）；课件、案 例、习题等相关资料丰富， 并为学生的研究性学习和 自主学习提供了有效的文 献资料；实验教材配套齐 全，能满足教学需要。 8分 3-2 实践 教学 条件 实践教学 环境的先 进性与开 放性 实践教学条件能很好满足 教学要求；能进行开放式 教学，效果明显（理工类 课程能开出高水平的选作 实验）。 3-3 网络 教学 环境 网络教学 资源和硬 件环境 学校网络硬件环境良好， 课程网站运行良好，教学 资源丰富，辅教、辅学功 能齐全，并能有效共享。 8分 教学方法与手段 18 分 4-1 教学 设计 教学理念 与教学设 计 重视探究性学习、研究性 学习，体现以学生为主体、 以教师为主导的教育理 念；能根据课程内容和学 生特点，进行合理的教学 设计（包括教学方法、教 学手段、考核方式等）。 7分 4-2 教学 方法 多种教学 方法的使 用及其效 果 重视教学方法改革，能灵 活运用多种恰当的教学方 法，有效调动学生学习积 极性，促进学生学习能力 发展。 7分
项目后评价逻辑框架表
项目后评价参考指标集 1投资环境 1.1 宏观经济(国内生产总值、进出口总额、汇率、财政收入、物价指数、固定资产投 资) 1.2 产业结构（一、二、三产业结构，同一行业内不同产品的结构） 1.3 产业政策（配额、价格补贴、转移支付） 1.4 产业技术进步（产品质量提高速度、技术进步周期、高技术产品生命周期、新产 品研发周期） 1.5 融资环境（资金市场、利率、信贷政策） 1.6 项目产出市场环境（市场总容量、目标市场容量、竞争对手成本、产出价格、市 场周期） 1.7 项目投入市场环境（资源量、主要投入供给量、主要投入价格、市场周期） 1.8 国际贸易（国际市场、产出与投入的进出口量、关税税率） 1.9 运输条件（原料与产品运输方式、条件与运距） 2工程技术 2.1 产出规模（设计能力、实际产出能力） 2.2 选址及总图（地质条件、地理条件、厂区布局） 2.3 技术或工艺路线（合理性、可靠性、先进性、适应性、试车成功率） 2.4 主要设备（标称性能指标、实际达到指标） 2.5 基础（配套）设施（水、电、气、热、路、讯、网） 2.6 施工（设计变更、进度、工程造价控制、施工记录） 2.7 工程质量（监理报告、工程竣工验收、试运行报告、施工企业质量管理体系） 2.8 产品质量（产品检验报告、生产企业质量管理体系、产品质量认证） 2.9 污染排放（污染排放标准、污染实际排放量） 2.10 节能（设计能耗指标、实际耗能指标） 2.11 节水（设计用水标准、实际用水指标、水循还使用率、中水使用量） 2.12 工期（开工日期、完工日期、计划工期、） 3采购与支付 3.1 采购（设计招标、咨询招标、施工招标、监理招标、采购合同） 3.2 支付（合同执行验证、监理报告、支付记录） 4财务与经济 4.1 项目级指标 4.1.1 财务指标 投资费用（总投资、建设投资[土建与设备]、预备费、财务费用、资本金比 例） 融资（资金结构、借款利率、资金成本、外资借款融资费用、债务担保） 资金使用（长期借款总额及分年用款计划、长期借款还款计划与实际还款额、
基金业绩评价 本章的主要内容： ?介绍基金业绩评价的意义和需要考虑的因素。 ?讲述绝对收益计算的方法，说明绝对收益与相对收益的概念。 ?简略介绍Brinson业绩归因分析。 ?介绍基金业绩评价方法和标准。 【知识点】基金业绩评价的意义 1.对于个人投资者而言，投资业绩的好坏可能会决定他们是否有足够的钱来支付大额开支，如子女教育、旅游等。 2.对于储备养老金的参与者而言，投资业绩的好坏可能会决定其能否有舒适的退休生活。 3.对于基金公司而言，想要提高其投资管理能力，必须测算和理解基金经理的业绩。 【知识点】基金业绩评价需考虑的因素 (一)投资目标与范围 (二)基金风险水平 (三)基金规模 (四)时期选择 系统的基金业绩评估需要从四个方面入手：计算绝对收益，计算风险调整后收益，计算相对收益，进行业绩归因。 绝对收益与相对收益 【知识点】绝对收益
基金的绝对收益的计算是基金业绩评价的第一步。 (一)持有区间收益率 1.持有区间所获得的收益通常来源于两部分：资产回报和收入回报。 2.资产回报是指股票、债券、房地产等资产价格的增加/减少；资产回报率=（期末资产价格-期初资产价格）/期初资产价格*100% 3.收入回报包括分红、利息、租金等。收入回报率=期间收入/期初资产价格*100% 4.持有期收益率=资产回报率+收入回报率 例：假设某投资者在2013年12月31日，买入l股A公司股票，价格为l00元，2014年12月31日，A公司发放3元分红，同时其股价为l05元。那么该区间内： （1）资产回报率=(105-100)/100×100%=5% （2）收入回报率=3/100X 100%=3% （3）总持有区间的收益率=5%+3%=8% (二)现金流和时间加权收益率 时间加权收益率是将收益率计算区间分为子区间，每个子区间以现金流发生时间划分，将每个区间的收益率以几何平均的方式相连接。 (三)基金收益率的计算 1.单位资产净值(NAV)==基金资产净值/基金单位总份额 2.利用基金单位资产净值计算收益率，只需考虑分红，分别计算每次分红期间的分段收益率。 (四)平均收益率 1.平均收益率一般可分为算术平均收益率和几何平均收益率。 2.算术平均收益率即计算各期收益率的算术平均值，计算公式： 3.几何平均收益率
关于基金的各项指标的含义？ 随着基金规模日益扩大，对各类基金的评价越来越引人注目，且已成为投资者挑选目标基金的重要参考。 说明：1.计算截止日：2003年7月4日。改制基金的设立时间以扩募完成时间为准。折价（－）/溢价（+）表示基金收盘价低于或高于净值的百分数。 2.净值表现反映了在将所有分红进行再投资后，100元基金净值在计算期内的增值情况。为阅读方便，表现最好的20％的基金被表示为A；表现次之的20％的基金被表示为B；以此类推，表现最差的20％的基金被表示为E；表现次差的20％的基金被表示为D；表现居中的20％的基金则被表示为C. 3.年化标准差以12月净值收益率为基础计算而来。标准差越大，说明基金月净值增长率的波动程度越大，基金的风险程度越高。本表将标准差最高的1/3基金列为“高”风险基金，将标准差最低的1/3基金列为“低”风险基金，标准差居中的1/3基金列为“中”风险基金。标准差仅是对风险程度的一种衡量指标，因此本表对各基金风险程度的划分并不全面。 4.β值为基金的系统风险，系利用最近12个月（以4周为1月）的数据，根据下列公式计算而来：Rit－Rft=α＋β*（Rmt－Rft）+εt.其中，Rit为基金i在第t月（以每4周为1月）的净值增长率，Rmt为上证A股指数在第t月的指数收益率，Rft为上交所28天回购利率。贝塔值的大小反映了上证A股指数上涨（跌）1%可能引起基金净值增长的波动程度。R2是回归方程的决定系数，其值越大，说明对β值的估计越可靠，同时也说明基金的分散程度越好。 5.夏普比率=（基金月平均净值增长率—无风险利率）/基金月净值增长率标准差。夏普比率越大，说明单位风险所带来的回报越高。负值表示基金月平均净值增长率不及无风险利率。本表以上交所28天国债回购利率作为无风险利率，最近12个月的基金增长率（每4周为1月）进行计算夏普比率。 6.本表对基金投资表现的排序不构成任何投资建议，基金的历史表现也不能代表基金未来的投资表现。尽管所有数据及其计算结果均经仔细核对，但错误与遗漏在所难免，对由此可能产生的不利后果制表人不负责任。 基金的收益属于简单评价指标。可能大家都容易明白；而同时考虑基金风险因素的综合性评价指标：詹森指数、特雷诺指数以及夏普指数，这些新进投资者就不一定知道了。 夏普指数用Ｓｐ表示，是指单位风险获得的风险溢价，使用这一指标有利于投资者判断开放式基金管理者经营的好坏。投资者可以用某一开放式基金的夏普指数与整个市场的夏普指数比较。要是某一开放式基金的夏普指数比
北京市财政支出项目绩效评价指标体系
指标解释： 一、总体说明 指标体系设计体现原则性和灵活性的有机结合，其中：一级、二级指标为共性指标，三、四级指标可以适当调整内容，在三级指标下可设四级指标，具体分值应在具体评价方案中明确。 二、具体指标说明 （一）项目决策：包括绩效目标和决策过程。 1、绩效目标。考查目标是否明确、细化、量化。 2、决策过程。包括决策依据和决策程序。 （1）决策依据。考查项目是否符合经济社会发展规划和部门年度工作计划；是否进行了充分的可行性研究；是否根据需要制定中长期实施规划；项目调整是否合理。主要从部门职能和服务对象需求角度考查项目是否应该立项；考查资源角度的可及性，及即现有资源能否达到预期目标，项目后续实施过程中相应资源能否保障；考查项目实施成本的合理性。 （2）决策程序。考查项目申报、批复程序是否符合相关管理办法，是否履行了可行性研究、专家论证等调研程序；项目调整是否履行了相应的手续。重点考查项目申报程序的规范性。 （二）项目管理。包括项目资金和项目实施。 1、项目资金。包括预算管理、资金到位和财务管理。 （1）预算管理。考查项目预算编制是否细化、准确；考查项目预算执行是否与预算编制一致；考查项目预算是否有合理的执行计
划，且执行是否与计划一致。 （2）资金到位。考查项目申报单位向资金使用单位拨付资金是否足额、及时；考查自筹资金到位是否足额、及时。 （3）财务管理。考查与项目执行相关的财务制度是否健全、执行是否严格、规范；考查与项目相关的会计核算是否符合会计原则。 2、项目实施。包括组织机构、制度建设和过程控制。 （1）组织机构。考查项目管理执行机构是否健全、人员分工是否明确。 （2）制度建设。考查项目单位是否建立了健全的项目管理制度，是否制定了科学的实施方案或实施计划。 （3）过程控制。考查与项目相关的各种法律、法规、制度是否严格执行，项目实施方案或实施计划是否被认真执行，项目实施程序是否科学合理（实施程序指法律、制度、方案、计划之外的其他工作程序和措施）。 （三）项目绩效。包括项目产出和项目效果。 1、项目产出。包括产出数量、产出质量、产出时效和产出成本。具体产出应与项目实际情况相结合。有的项目的产出不是以数量衡量的。这里重点是应根据项目的绩效目标来设置相应的评价指标。 （1）产出数量。考查项目产出数量是否达到绩效目标。 （2）产出质量。考查项目产出质量是否达到绩效目标。 （3）产出时效。考查项目产出时效是否达到绩效目标。 （4）产出成本。考查项目产出成本是否按绩效目标控制。
四川机电高级技工学校精品课程评审标准 一、评审标准说明 二、评审标准指标 二○一五年七月
一、评审标准说明 1.本评审标准根据教育部等国家精品课程建设相关文件标准制定。 2.本评审标准主要针对专业课程，特别是含有实践环节的专业课程制定。其他课程可参照执行。 3.精品课程是指具有特色和一流教学水平的优秀课程。精品课程要贯彻以服务为宗旨、以就业为导向的指导方针，突出职业能力培养，体现高职高专的办学定位；特别是专业课程要以岗位分析和具体工作过程为基础设计课程。课程设置合理，符合科学性、先进性和教育教学的普遍规律，具有工学结合的鲜明特色，并能恰当运用现代教学技术、方法与手段，教学效果显著，具有示范、辐射作用。 4.精品课程的评审要体现职业教育教学改革的方向：①内容选取。根据技能型专业人才培养目标、岗位需求和前后续课程的衔接，统筹考虑和选取教学内容；鼓励与行业企业合作开发课程，根据技术领域和职业岗位（群）的任职要求，参照相关的职业资格标准，改革课程体系和教学内容。②教学过程。专业课程要特别重视实践教学(实验、实训、实习)在高技能人才培养过程中的作用，体现教学过程的实践性、开放性和职业性，重视学生校内学习与实际工作的一致性。 ③教学方法与手段。鼓励工学交替、任务驱动、项目导向、顶岗实习等教学模式，对教学特别是实践教学效果的评价进行合理设计。 5.本指标采取定量评价与定性评价相结合的方法，以提高评价结果的可靠性与可比性。评审方案分为综合评审与特色及政策支持两部分，采用百分制记分，其中综合评审占80%，特色及政策支持项占20%。 6.总分计算：M=∑KiMi,，其中Ki为评分等级系数，A、B、C、D、E的系数分别为1.0、0.8、0.6、0.4、0.2，Mi是各二级指标的分值。
关于开展2011年度基金会评估工作的通知 来源：苏社管基﹝2011﹞1号2011-8-3 各基金会： 为进一步提高基金会公信力，促进社会组织规范化建设，推动我省基金会健康有序发展，根据民政部《社会组织评估管理办法》（民政部令第39号）及省民政厅《江苏省社会组织评估管理办法》（苏民规…2010?3号）的规定，决定开展2011年度基金会评估工作。现将有关事项通知如下： 一、评估范围 凡2009年6月30日前在省民政厅注册登记，2010年年检合格，未参加过评估的基金会均可申请参加评估。 二、评估内容 基金会实行综合评估，评估内容包括基础条件、内部治理、工作绩效和社会评价。 三、评估程序 （一）参评基金会自接到通知后，先组织自评，对照《江苏省社会组织评估管理办法》及《基金会评估指标及评分细则》的要求，本着固强补弱、完善提高的原则，统一思想、明确标准、查找差距、调整优化。 （二）2011年8月30日前，申请参加评估的基金会，对照
《基金会评估材料目录》准备申报材料，报省社会组织评估委员会办公室（江苏省社会组织管理局）进行资格审核。 （三）2011年9月至10月，省社会组织评估委员会组织评估专家组对参评基金会实地考察，作出初评结论。 （四）2011年11月至12月，省社会组织评估委员会进行终评，确定评估等级并公示。情况特殊的，可申请跨年度考评。 四、评估材料 《基金会评估申报书》、《基金会评估指标及评分细则》、《基金会评估调查表》、《基金会评估材料目录》请自行从江苏社会组织网https://www.doczj.com/doc/641869380.html,）下载打印。 所有书面文件或材料均须一式二份（正副本各一份），并装订成册，同时提交所有材料电子文档。 五、注意事项 （一）基金会评估结果分为5个等级，从高到低依次为5A 级（AAAAA）、4A级（AAAA）、3A级（AAA）、2A级（AA）、 1A 级（A）。其中4A以上等级(含4A级)的基金会评估结论需报民政部备案。 （二）基金会在评估中，应积极主动配合，如实提供有关情况和资料。对提供虚假情况和资料，或者与评估人员串通作弊，致使评估情况失实的，由省评估委员会办公室宣布