泰康保险集团段国圣：科学设定投资目标，优化中国养老金体系
本文中国保险资产管理业协会会长、泰康资产首席执行官、武汉大学教授段国圣先生，于本文详实分析当前企业年金投资管理中遇见的各类问题，并以此展开对养老金投资管理市场化改革的明确建议。
段国圣
1988年以来，围绕系统规划、决策分析、保险资金投资管理、资产管理等领域，在《系统工程理论与实践》、《财贸经济》、《保险研究》、《中国金融》、《上海证券报》等学术刊物、报刊杂志和内刊发表论文40余篇，取得丰硕成果。
2011年主持原保监会重点课题《保险公司资产负债匹配管理国际比较研究》，获得原保监会部级研究课题成果一等奖。早期两篇学术论文均获湖北省自然科学优秀论文一等奖
借鉴国际同行，改变现行配置结构，投资更高比例权益资产，实现更好的分散化，重视激励相容机制建设，是改善养老金体系，提升投资管理效率，发挥复利威力，减压老龄化压力的有效方式。本文作者段国圣，以下为原文节选：
投资组合规模较小，规模经济难以发挥
企业年金市场过度分割，投资组合规模较小，呈现出碎片化状态，导致投资管理人面临管理组合数量众多、平均账户规模较低、标准化难度较大等难题，降低投资效率，也拖累了投资收益。截至2019年3季度末，企业年金市场整体规模1.69万亿，但划分4229个投资组合，其中单一计划组合3881个，平均规模3.92亿元；集合计划组合348个，平均规模4.37亿元，远低于同期公募基金只均规模20.83亿元。从运作满季度的投资组合数据来看，固定收益组合平均规模2.69亿元，含权组合平均规模4.8亿元，均小于同期债券、股票基金的只均规模17.01、8.41亿元，也小于混合基金的5.66亿元。每个投资管理人平均管理192个组合，部分管理组合数量超过500个，多数基金业投资管理人管理的年金组合数量远超公募产品数量。职业年金投资管理也出现了类似问题，截至2019年底，29个区域完成投资管理人评选，共设立1168个组合，启动组合超过800个，平均规模4.52亿元。
投资组合碎片化，人为增加了投资管理难度，导致组合构建、估值清算和风险管理等任务大增，运营成本较高。投资组合规模过小，降低投资效率，导致规模经济效用难以发挥作用。养老金的事务性管理和投资管理均存在规模经济，较大的养老金规模能够降低平均成本，也有助于获取更好的投资机会和投资管理人，建立有效的治理结构，提升投资业绩。目前，国内企业年金的受托管理费、托管费、账户管理费和投资管理费都参考年金基金资产规模，较大的资产规模能够提升谈判地位，获得较大的费率折扣。其他条件相同的前提下，优秀投资管理人优先选择管理大规模的企业年金。虽然投资管理机构需要公平对待投资者，但不同规模的资金在获取投资机会、享受投资服务方面不可避免地存在差异，股权投资、定增、打新、一级市场投标、非标产品分配等投资机会更偏好大规模资金。
长期投资目标缺失，短期投资目标混乱
长期投资目标缺失，导致企业年金过分追求短期收益，扭曲投资操作。国外的养老金通常设定预期收益率作为长期投资目标，以满足资产负债匹配的精算假设需求或达到特定的替代率及储蓄目标，据此开展战略资产配置，设定风险限额，进行投资管理。国内的企业年金是DC型的，没有资产负债匹配压力，但也没有设定替代率及储蓄目标，导致参与人没有收益预期，同样缺乏长期投资安排，不利于资产长期增值。长期投资目标缺失，短期投资目标上位，为追逐短期目标而衍生出来的短期考核肆无忌惮，按季度、按月考核屡见不鲜。投资管理人的投资行为相应跟着短期投资目标游走，导致各类投资管理人鲜少采用差异化、长期化的主动管理策略，而是尽可能采取贴近竞争对手策略的行为。
短期投资目标异常混乱，过分重视相对排名，且目标设定随意化。目前，企业年金投资业绩目标普遍采用“绝对+相对”收益为主，对标基准多元化，绝对参考目标包括通胀、存款等，相对目标包括行业内、系统内、受托人层面、投资管理人层面的相对排名。但在重视相对排名的风气之下，委托人将排名视为管理受托人和投资管理人的工具，忽视了自身资金特征和组合风险。目标设定的随意化，突出表现在“熊市要绝对收益、牛市要相对收益”或者“任何年份都不允许亏损”的心态，助长了追涨杀跌行为。遗憾的是，企业年金的这种痼疾被完全效仿，职业年金投资起步初期，受托人短期化考核倾向突出，十分重视相对排名，在省与省、省内各计划之间、受托人内部、投管人内部、投管人之间开展了一切可能的多维相对排名。
长期优势未能发挥，资产配置结构欠佳
企业年金是长期资金，当前的资产配置和投资管理未能体现出这种长期资金的优势。一是企业年金投资期限长。部分参与者从缴费到领取的期限长达30余年，短的也多在十年以上，即使领取也只有11.35%的领取者选择一次领取，其余均选择多期领取，这些均为开展长期投资提供了便利。二是持续稳定的资金流入，带来资产的确定性。当前企业年金的领取人数只占到参加职工数量的5%左右，尚未进入集中领取期，且多数年份的投资收益远高于领取金额产生盈余，不存在出售资产变现流动性的压力，新增缴费和盈余将使得年金基金保持稳定增长，有助于实施长期投资。当前，企业年金计划层面的大类资产配置相对缺失，投管人追逐短期目标，实行滚动操作，投资组合主要由短久期固定收益资产构成，未能体现长期资金的优势，且导致再投资风险居高不下。
长期资金的资产配置应当体现出权益导向和分散化特征，但国内企业年金资产配置欠佳。当前，企业年金的资产配置以固定收益资产为主，股票的仓位在10%左右，是一个低收益、低风险组合。合理的资产配置应结合投资目标、风险偏好和投资期限三个特征，追逐更好的风险收益比。企业年金作为长期资金，有长期投资期限；企业年金的参与者有较高的风险承受能力，这是因为他们本身具有稳定职业和较高社会地位，企业年金是基本养老保险基础上的补充保障，属于“锦上添花”。这意味着国内的企业年金完全可以借鉴国际同行的经验，改变现行的资产配置结构，投资更高比例的权益资产，实现更好的分散化。
治理结构瑕疵明显，层层委托增加风险
良好的治理结构是养老金健康高效运行的基础，治理缺陷会对养老金产生系统性的负面影响。养老金的治理结构包括组织设计、权责分配、管理目标、投资策略、投资过程和风险管理、监督及透明度等内容。理事会受托的治理结构瑕疵突出表现为理事会法人地位缺失，独立性难以保证，人员配置参差不齐，专业性普遍较为缺乏，内部投资管理制度不完善，信息披露不充分，参与者监督难度大。这也是理事会受托计划逐年减少、监管部门发文规范企业年金理事会管理的原因。法人受托的治理瑕疵突出表现为委托人数量众多，专业能力不足，为开展业务被动按照委托人需求进行操作，但二者的利益并不一致，且委托人对受托人的监督手段较为缺乏，只能将相对业绩排名视为受托人尽职程度的信号。此外，法人受托中，部分机构既是受托人，又是投资管理人，导致不能公正公平选择评价投资管理人，损害了委托人利益。
年金投资管理中层层委托，导致委托-代理问题尤为突出，加大了道德风险出现的可能性。法人受托模式中存在企业职工与委托人、委托人与受托人、受托人与投资管理人三层委托-代理关系，在企业职工没有选择权、受托人和投资管理超额业绩激励机制不存在或较弱的情况下，道德风险难以避免。在职业年金投资管理中，存在受益人与委托人、委托人与代理人、代理人与受托人、受托人与投资管理人四层委托-代理关系，只能试图通过多重相对排名机制来解决委托-代理问题，但其效果有限，且副作用较大。受益人没有选择权，行使监督权的成本过高，导致普遍有“搭便车”的心理，最终导致投资组合成为“公地”，委托人在管理年金时本着“不求有功但求无过”心态，也导致投资考核中强调不能亏损但不关注收益水平本身的现象。
提升投资管理效率，化解碎片化难题
降低投资管理成本，提升投资管理效率，需要双管齐下。一是做大投资组合规模，可以鼓励集团内或行业内的单一计划合并，实现化零为整，做大单一计划规模，或在计划层面压缩组合数量来提高平均规模，之后选择优秀投资管理人重点管理，方便发挥规模经济效应。二是大力发展养老金产品，引导年金基金加快由投资组合管理模式向产品化管理模式发展，提升投资的透明度，方便受托人直接配置，也为个人选择权发展奠定基础。三是提升投资管理的标准化分类程度，通过后端集合的批量处理来管理数量较多的小型投资组合，化解碎片化难题。
科学设定投资目标，明确考核关键指标
了解积累资产的目的，是投资管理的第一步。建立年金基金是为了提升退休保障水平，复利的长期威力巨大，以长期投资收益率作为投资目标重点才是正解。年金基金可以设定多个目标，但要层次分明，有明确的优先级，不能首鼠两端，左顾右盼，简单套用同业指标，频繁调整。设定长期目标与短期目标、相对目标与绝对目标可能并不兼容，但委托人必须通过机制设计来解决冲突问题，可以聘请投资管理人来设计投资目标及权衡机制。赋予投资管理人相对单一明确的考核目标，有助于其发挥投资优势实现目标，多元目标并存只会导致左支右绌，结果中庸。投资目标分解给不同投资组合不是简单生硬的平均分配，而是各有侧重，以利用投资管理人在资产类别、行业、风格上的能力。
重视资产配置作用，优化资产配置结构
资产配置是决定长期投资收益和风险水平的主要因素，忽视战略资产配置是舍本逐末的行为。要重视年金计划层面的资产配置，根据自身的特征定性和定量相结合来选择合适的最优资产配置组合，应体现出权益导向和分散化特征。资产配置的核心是确定股票和固定收益资产的比例，在当前监管对股票上限30%的约束下，股票的比例仍有较大提升空间。考虑到国内股票市场波动性较大的特点及分散化需求，可以通过开展权益法股权投资、高股息股票、稳定现金流类权益资产和私募股权投资等实现权益内部的分散化，提升权益资产配置比例，在降低组合波动性的同时提升长期投资收益。
健全治理机制，有效化解代理人风险
良好的治理与年金基金的投资业绩正相关，要重视治理机制建设。健全治理机制的重点是目标设定、人员配置、透明度和激励相容机制。委托人的目标设定应该体现也只能体现年金计划设立的目标，即实现参与人和受益人的长期利益最大化，不应该承担其他任何职责，防止委托人的投资管理受到干扰。年金管理需要投资管理的专业知识与经验，只有专业人员才能做出科学可行的专业决策，必须重视委托人的自身的专业能力建设。阳光是最好的防腐剂，加大信息披露程度，提升年金管理的透明度，为参与人和监管机构的监督提供方便。重视激励相容机制建设，将委托人层面配备的专职人员的薪酬、受托人和投管人的管理费收入与年金计划或投资组合的业绩建立密切联系，使得各方的利益具有一致性。
树立一批典型案例，发挥示范引领作用
投资业绩存在相互比较，投资行为就存在取长补短，研究成功投资案例，借鉴优秀做法是同侪压力下的自然反应。养老金投资的加拿大模式，捐赠基金投资的耶鲁模式，都推动了所在领域的资产配置和投资行为的重大改变。各国的职业养老金投资行为都有同化的趋势，国内也同样如此。国内企业年金投资在相当长时间内是一个低水平的比较和循环，最成功的单一计划的资产配置和投资业绩均没有超越同期平均水平太多。建议以规模较大的单一计划成立养老资产管理公司为契机，鼓励其提升专业水平、优化资产配置、重视长期业绩，树立起一些典型案例，其经验会在其他年金计划中迅速扩散，推动整体年金投资水平的提升。另外，如果资产规模较大的大型计划资产配置结构的改变能够推动行业资产配置比例的变化，其他年金计划可以参考这种“平均组合”，也可以获得不错的投资收益。
总之，养老金投资管理是养老金制度改革的重要组成部分，提高投资收率可以显著改善养老金体系的可持续性，减轻其他改革措施的压力。养老金制度改革不仅需要科学周密的研究，也需要有行动的勇气，养老金投资管理的市场化改革可以单兵突进，是短期行动的最佳选择。应该以企业年金投资管理中遇到的问题为参照，审视所有类型养老金管理中存在的类似问题，采取有针对性的措施予以化解，夯实治理基础，发挥长期资金优势，优化资产配置结构，提升投资管理效率，发挥复利的威力，提升养老金替代率，为老龄化问题的解决贡献力量。
合理规划养老保险让你的晚年生活有保障小王是某国企的一名职工，这两天他的一位同事购买了一份商业养老保险，并建议小王也买。小王有点纳闷儿：单位不是给咱们上了社保吗?那还买商业养老保险干什么?这商业养老保险和社保究竟 有什么区别呢? 基础养老：覆盖广保障低 据保险专业人士介绍，一般而言，社会养老金有三个支柱：国家强制基础养老金体系，即社会养老保险;保险企业职工补充养老金计划，即企业年金;个人养老储蓄，即企业团体保险计划和个人养老金保险产品。 “其中，社会养老保险作为社会保险中最重要一种政策性保险，具有社会福利性质，由国家、地方、个人三方出资建立，国家依法强制实施，具有广覆盖，低保障的特点。”中央财经大学保险学院社会保障系主任褚福灵在接受本报记者采访时说。 企业年金：并非所有人都能享受 首都经贸大学金融学院教授庹国柱表示，以前人们的退休金是按照退休前工资的80%至90%计算，因此前后的收入水平不会相差过大。但自1997年社保制度改革之后，情况发生了较大的改变。 “根据改革后的规定，社保的替代率(即占退休前工资比例)不到60%，企业年金的替代率为20%。这样一来，人们退休后的收入水平差不多为退休前的80%，理论上来说基本是可以满足老年人的养老需求。”庹国柱对记者说，“但在实际过程中存在着几个问题，第一，
企业年金由于不是强制办理，所以并非所有人都能享有;第二，人们现在的收入结构与以前相比发生了不小的变化，许多人的工资收入在其全部收入中所占比例越来越小，这样一来，社保提供的替代率就更小了，保障水平也相应降低;第三，目前的结构性通胀使得人们退休金的实际购买力进一步下降。” 据了解，我国的企业年金制度始于上世纪90年代末，规定各企业在缴足社保费用后按照自愿的原则建立。但是对于中小企业来说，要么因为社保缴费不足没有资格建立，要么就是因为企业资金规模较小而没有能力建立。因此，目前在我国实行企业年金的多是大中企业。据庹国柱介绍，我国目前只有不到10%的企业建立了年金制度，而在美国这个比例是85%。 商业养老保险：帮助提高生活品质 在短时间内很大一部分人是不能从企业年金中受惠的;再加上 社保相对较低的保障水平，因此，退休后能否过上较为宽裕闲适的老年生活，很大程度上有赖于个人商业养老保险。 “由于缺乏了解，过去很多人对商业养老保险持怀疑态度。其实，商业养老保险作商业保险的一种，可以作为社保的有益补充在人们未来的老年生活中发挥很大的作用。”信诚人寿保险有限公司北京分公司的业务总监石宗鑫在接受本报记者采访时表示，“人们还可以根据自己的收入水平和年龄状况由保险理财师为自己量身定做适合 自己的商业养老保险。”
国际养老基金投资运营的经验借鉴
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养老基金投资运营的经验借鉴 摘要 本章系统分析了国际养老基金的投资运营经验，研究了国内全国社保基金和企业年金的管理模式及投资表现，并对国内外养老基金的投资运营经验进行了总结。研究表明，虽然国内外养老基金投资运营的模式各不相同、监督方式各具特色、投资方向各有侧重、投资绩效参差不齐，但养老基金普遍拓宽投资渠道、更加侧重固定收益投资。同时,各国政府对养老基金的投资运营赋予各种优惠政策和扶持政策，建立多种形式的收益保障机制。 一、养老基金投资运营的国际经验 （一）北美地区 1.美国基本养老保险 美国现行的养老金体系由三大支柱组成。第一支柱是为面向全社会提供基本的退休生活保障，由政府强制执行建立的社会保障计划;第二支柱是由政府雇主或者企业雇主出资建立，４01(K）计划是第二支柱的重要组成部分;第三支柱主
要是个人自行管理的个人退休账户（IRA),是一种由联邦政府通过提供税收优惠而发起、个人自愿参与的补充养老金计划,个人储蓄及商业养老保险属于第三支柱的范畴。其中，第一支柱是三大支柱的基石，也是本节讨论的重点。 (1)基本情况 根据1９35年《社会保障法案》而建立的联邦政府养老、遗属及残障保险信托基金（OAＳDI）是美国覆盖面最广的第一支柱社会保障制度。OAＳＤI实行全国统筹的现收现付制度,截至2010年底的覆盖面已经达到1.56 亿人，资产总额达到2．61万亿美元。 (２）管理模式 OAＳＤI 采取统一管理模式，OAＳＤI理事会进行日常管理和运营,由财政部、劳工部、卫生署和社会保障署对OA ＳＤI进行行政管理。199４美国成立了专门“社会保障顾问委员会”，该委员会对社保基金进行整体上的监督、咨询和评估。 （3)投资范围 根据《社会保障法案》规定，OASDＩ只能投资于美国财政部专门为其发行的特种国债。特种国债分为两类: 一类是短期债券,以日为计息单位；另一类是长期债券,以年为计息单位。目前，OAＳＤI的全部资产均为年利率从4%到
养老保险营销策划书 篇一：保险营销策划书 策划机构：金保1032班七开得胜组 组长：莫秋华 组员：凌阳梅朱巧玲 韦丽琼何雪丹 赵姣刘希 策划日期：XX年12月11日策划适用时间段：XX年12月11—XX年12月31日 日 目录 一、内容摘要 二、市场状况分析 （一）市场现状及潜在市场状况 三、消费者定位分析 （一）政策改变带来的消费消费群 （二）目标市场细分、锁定 （三）消费市场的特征以及市场潜力 四、竞争对手分析 其他数目众多的保险企业 五、产品特性定位分析 （一）产品特点把握
（二）竞争对手以及可替代产品分析 六、营销目标 七、营销组合策略 （一）产品组合策略 （二）渠道策略 （三）广告策略 （四）公共关系策略 八、方案执行及费用预算 （一）方案执行 （二）费用预算 九、评估与控制 序言 随着经济的不断地发展，人们的生活不断提高，人们的风险防范意识越来越高。保险公司的数量越来越多，保险业的竞争压力越来越大。寿险的的竞争压力更加的大。同时保险业管理体系的不完善，使得保险业的发展极其的困难。要在保险业中立于不败之地，我们就必须要有好的营销策略，要不断的扩大产品的认知度，扩大产品的市场份额，提高保险企业在市场上的地位或占有率，在社会上树立良好的信誉。我们只要坚持顾客至上的原则，只有这样我们才能获得成功。 一、摘要：随着经济水平的发展，人们对寿险的需求越来越大，但是寿险业的竞争是很激烈的，要想在行业中得到
快速的发展，我们就必须要制定出好的营销方案，并严格的执行。 二、市场状况分析 近年，我国人寿保险业发展迅速，新型的保险产品日渐成为市场的主流产品，其所具有的投资理财功能越来越多的为大众认识，人寿保险产品服务个人及家庭保障、理财需求成为人身保险业界的发展趋势。随着中国经济的不断发展，人们的收入水平越来越高，人们有更多的闲钱用于购买保险。同时人们的风险意识也会随着经济的日益发展得到增强，使得购买保险的可能性更高了。而这种具有投资理财功能的保险会受到越来越多人的喜爱。虽然现在的中国寿险市场人存在着很多问题，但是随着时间的推移也日益的到改善，寿险是有很大的发展潜力的。随着寿险的不断发展，养老保险市场也具有很大的发展潜力。同时随着我国老龄化问题的越来越的严重，单单依靠基本的养老保险已经不能满足众多退休职工的需啊。企业为能够稳定员工，留住人才，促进企业的管理发展，不断地健全养老保险机制。国家为了发展养老保险，解决人口老龄老问题，而做出了有利于与养老保险发展的政策。我国的税收法规中，对保险公司从事养老保险业务的税收政策是较明确的。对保险公司的寿险业务免征所得税，对保险公司开展一年期以上(包括一年期)返还本利的普通人寿保险、养老年金保险，以及一年期以上(包括一年期)的
最新文件---------------- 仅供参考--------------------已改成-----------word文本 --------------------- 方便更改 赠人玫瑰，手留余香。 基本养老保险基金投资管理办法 国发〔2015〕48号 各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构： 现将《基本养老保险基金投资管理办法》印发给你们，请认真贯彻执行。 国务院 2015年8月17日 （此件公开发布） 第一章总则 第一条为了规范基本养老保险基金投资管理行为，保护基金委托人及相关当事人的合法权益，根据社会保险法、劳动法、证券投资基金法、信托法、合同法等法律法规和国务院有关规定，制定本办法。 第二条本办法所称基本养老保险基金(以下简称养老基金)，包括企业职工、机关事业单位工作人员和城乡居民养老基金。 第三条各省、自治区、直辖市养老基金结余额，可按照本办法规定，预留一定支付费用后，确定具体投资额度，委托给国务院授权的机构进行投资运营。委托投资的资金额度、划出和划回等事项，要向人力资源社会保障部、财政部报告。 第四条养老基金投资应当坚持市场化、多元化、专业化的原则，确保资产安全，实现保值增值。
第五条养老基金投资委托人（以下简称委托人）与养老基金投资受托机构（以下简称受托机构）签订委托投资合同，受托机构与养老基金托管机构（以下简称托管机构）签订托管合同、与养老基金投资管理机构（以下简称投资管理机构）签订投资管理合同。 委托人、受托机构、托管机构、投资管理机构的权利义务，依照本办法在养老基金委托投资合同、托管合同和投资管理合同中约定。 第六条养老基金资产独立于委托人、受托机构、托管机构、投资管理机构的固有财产及其管理的其他财产。委托人、受托机构、托管机构、投资管理机构不得将养老基金资产归入其固有财产。 第七条委托人、受托机构、托管机构、投资管理机构因养老基金资产的管理、运营或者其他情形取得的财产和收益归入养老基金资产，权益归养老基金所有。 第八条受托机构、托管机构、投资管理机构和其他为养老基金投资管理提供服务的法人或者其他组织因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的，基金资产不属于其清算财产。 第九条养老基金资产的债权，不得与委托人、受托机构、托管机构、投资管理机构和其他为养老基金投资管理提供服务的自然人、法人或者其他组织固有财产的债务相互抵销；养老基金不同投资组合基金资产的债权债务，不得相互抵销。 第十条养老基金资产的债务由基金资产本身承担。非因养老基金资产本身承担的债务，不得对基金资产强制执行。 第十一条养老基金投资按照国家规定享受税收优惠。具体办法由财政部会同有关部门另行制定。 第十二条国家对养老基金投资实行严格监管。养老基金投资应当严格遵守相关法律法规，严禁从事内幕交易、利用未公开信息交易、操纵市场等违法行为，严禁通过关联交易等损害养老基金及他人利益、获取不正当利益。任何组织和个人不得贪污、侵占、挪用投资运营的养老基金。 第二章委托人 第十三条省、自治区、直辖市人民政府作为养老基金委托投资的委托人，可指定省级社会保险行政部门、财政部门承办具体事务。
2019年山东养老保险改革方案,山东养老保 险新政策 山东养老保险改革方案,山东养老保险新政策 我省机关事业单位养老保险改革方案日前正式公布。其中提到，为养老保险制度改革留出10年过渡期，其间退休将确保原有待遇水平不降低。 据了解，国务院层面的改革意见发布后，山东是全国范围内首个启动机关事业单位养老保险改革的省份。 ●改革适用于哪些人? 离休人员不纳入此次改革。山东明确，机关事业单位养老保险改革方案，适用于我省按照公务员法管理的单位、参照公务员法管理的机关(单位)、事业单位及其编制内的工作人员。值得注意的是，机关事业单位离休人员不纳入此次改革范围，将继续按照国家和省统一规定发放并调整相关待遇。此外，编制外人员目前大都依法签订了劳动合同，将继续推动其参加企业职工基本养老保险，保障养老保险权益。 ●养老保险基金咋筹? 社会统筹和个人账户相结合。根据改革方案，基本养老保险费由单位和个人共同负担，实行社会统筹和个人账户相结合的方式。我省规定：单位按工资总额的20%缴费，个人按本人缴费工资的8%缴费，个人缴费工资超过省或市上年度在岗职工平均
工资300%和低于60%的，分别按300%和60%确定。个人缴费全部计入个人账户，统一计息。在缴费基数方面，我省根据国家政策精神进行了规范和细化，凡国家和省统一规定的工资、津贴补贴、绩效工资等项目，均纳入缴费工资基数。精神文明奖等只适用于部分单位工作人员的项目，不纳入缴费工资基数。 我省规定，基本养老保险个人账户储存额只用于工作人员养老，不得提前支取，每年按照国家统一公布的记账利率计算利息，免征利息税。参保人员死亡的，个人账户余额可以依法继承。另外，为了避免机关事业单位“吃”企业养老保险结存基金，我省规定：“机关事业单位基本养老保险基金单独建账，与企业职工基本养老保险基金分别管理使用。基金实行严格的预算管理，纳入社会保障基金财政专户，实行收支两条线管理，专款专用。” ●“中人”如何过渡? 自改革之日起设10年过渡期。改革后的养老金待遇，一直是大家关注的焦点为了实现增量改革，实现平稳过渡，山东的改革方案坚持了“老人老办法、新人新办法、中人逐步过渡办法”的原则。改革前已经退休的“老人”，原待遇不变，并参加今后的待遇调整。其中，符合规定的待遇项目，经审核确认后，纳入养老保险基金支付;其他项目，仍从原渠道列支。改革后参加工作的“新人”，退休时执行新的养老金计发办法，基本养老金由两部分组成：基础养老金缴费每满1年发给1%;个人账户养老金“多缴多得”，缴费越多，待遇水平越高。 改革前参加工作、改革后退休的“中人”是此次改革的难点。我省规定，将改革前的工作年限确定为“视同缴费年限”，在发给基础养老金和个人账户养老金的同时，再依据视同缴费年限长短，发给本人指数化月平均缴费工资一定比例的过渡性养老金。
年金基金的投资组合：理论、模型与实践 李曜 （上海财经大学金融学院，上海200433） 摘要：企业年金在我国处于变革和发展的关键时期，未来巨量资金的投资组合问题值得关注。本文回顾了西方养老基金投资领域的研究文献，无论是税收套利模型还是对养老金收益担保公司的看跌期权模型，都不能解释现实。国际经验研究表明，企业年金的投资组合和发起企业的经营活动现金收益率有密切关系。本文提出了一个考虑发起企业的经营活动现金回报率之后的年金组合理论模型，分析了当前我国行业年金、地方企业年金以及保险公司经办年金等三类年金的投资组合情况，并提出了相关政策建议。 关键词：企业年金；投资组合；理论模型；海外养老金投资 作者简介：李曜，经济学博士，上海财经大学金融学院副教授，研究方向：公司金融与投资理论。 中图分类号：F8309 文献标识码：A The investment of corporate pension fund: theory, model and practice Abstract：China’s corporate pension fund is at the crucial stage of transform and development. The investment of such a huge fund needs pre-research. The paper reviews the western literature on pension fund investment. Whether the theoretical tax arbitrage model or the put-to-PBGC model cannot be applied in the practice. The empirical study indicates that the affinity exists between the cash flow return of company and its pension’s portfolio. The author advocates a pension portfolio model inspired by such an affinity. At last the paper analyses the present investment of three patterns o f China’s pensions managed by the industry, the local authority, and the insurance company. The author gives policy suggestions in conclusion. 2004年以来至今，一系列企业年金法规制度以前所未有的密度出台，为我国企业年金的长足发展夯实了制度基础，将我国企业年金推入了一个全新时代。2005年8月，劳动和社会保障部公布了获得37个年金基金管理资格的29家机构，年金正式具备了开展市场化运作的条件。按照企业年金规模占GDP的比例估计，2012、2020、2030年分别可以达到10%、15%和20%，具体规模分别为1.5万亿元、5.8万亿元和14.5万亿元。[1] 因此，在市场前景广阔、法规政策引导、相关机构齐备的新形势下，我国年金基金的投资成为一个非常现实和迫切需要研究的问题。本文拟总结西方年金基金投资的理论以及实践经验，为我国年金的投资提供借鉴。 年金投资组合的理论及经验研究 年金基金管理中，首先需要确定基金的资产组合，西方学者在该领域的研究主要有两个理论模型。一个是税收套利（tax arbitrage）模型，由Black 和Tepper分别提出（Black , 1980; Tepper, 1981），他们认为养老基金应全部投资于公司债券。理由是公司债券是所有金融工具中税负最重的，必须提供足够的收益，才能吸引纳税投资者的投资，而免税投资者持有公司债券相当于获得了“经济租金”。比如一种债券提供10%的收益率，才能吸引一个30%边际税率的纳税投资者，纳税投资者获得了7%的税后投资回报，而免税投资者则可以多获得3%的收入。税收套利模型认为养老基金法人作为免税投资者，应充分利用免税优势，获得最大利益。这一理论模型仅仅从税收角度考虑问题，在实践中，很少有养老基金完全采用这一理论。Bodie等人对美国539个企业的养老基金进行了研究（Bodie, Light, Morck, Taggart,1985），发现不到10%的基金是100%的固定收入证券组合。 另一个理论模型可以称为“对养老金收益担保公司的看跌期权模型”（the Put to PBGC）。由Sharpe, Treynor和Harrison等提出（Sharpe,1976; Treynor, 1977; Harrison and Sharpe, 1983），他们认为养老基金资产组合应该全部投资于股票和其他高风险的资产。原因在于美国政府的养老金收益担保公司（pension benefit guaranty corporation, PBGC）保证了参保企业养老基金的最终责任，在公司无法支付退休职工的养老金时，由PBGC接管养老基金的全部资产并加上发起公司净资产市场价值的30%。这等于是公司养老计划和
2020养老保险制度改革方案 一、改革的指导思想 以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导，按照全面落实科学发展观和构建社会 主义和谐社会的要求，根据分类推进事业单位改革的需要，遵循权利与义务相对应、公平 与效率相结合、保障水平与经济发展水平及各方面承受能力相适应的原则，逐步建立起独 立于事业单位之外，资金来源多渠道、保障方式多层次、管理服务社会化的养老保险体系。 二、改革的主要内容 (一)实行社会统筹与个人账户相结合的基本养老保险制度 基本养老保险费由单位和个人共同负担，单位缴纳基本养老保险费(以下简称单位缴费) 的比例，一般不超过单位工资总额的20% ，具体比例由试点省(市)人民政府确定，因退休人员较多、养老保险负担过重，确需超过工资总额20%的，应报劳动保障部、财政部 审批。个人缴纳基本养老保险费(以下简称个人缴费)的比例为本人缴费工资的8% ，由单 位代扣。个人工资超过当地在岗职工平均工资300%以上的部分，不计入个人缴费工资基数;低于当地在岗职工平均工资60%的，按当地在岗职工平均工资的60%计算个人缴费工资基数。 按本人缴费工资8%的数额建立基本养老保险个人账户，全部由个人缴费形成。做实个人账户的起步比例为3% ，以后每年提高一定比例，逐步达到8%。有条件的试点省(市)可 以适当提高起步比例。个人账户储存额只能用于本人养老，不得提前支取。参保人员死亡的，其个人账户中的储存余额可以继承。 他强调，各地各有关单位要充分认识这项改革的重要性，采取有效措施，精心组织推动，扎实推进机关事业单位养老保险制度改革工作。 (二)基本养老金的计发办法 本方案实施后参加工作、个人缴费年限(含视同缴费年限，下同)累计满15年的人员，退休后按月发给基本养老金。基本养老金由基础养老金和个人账户养老金组成，退休时的 基础养老金月标准以当地上年度在岗职工月平均工资和本人指数化月平均缴费工资的平均 值为基数，缴费每满1年发给1%。个人账户养老金月标准为个人账户储存额除以计发月数，计发月数根据本人退休时城镇人口平均预期寿命、本人退休年龄、利息等因素确定。 本方案实施前参加工作、实施后退休且个人缴费年限累计满15 年的人员，按照合理 衔接、平稳过渡的原则，在发给基础养老金和个人账户养老金的基础上，再发给过渡性养 老金。具体标准由各试点省(市)人民政府确定，并报劳动保障部、财政部备案。 本方案实施后达到退休年龄但个人缴费年限累计不满15 年的人员，不发给基础养老金;个人账户储存额一次性支付给本人，终止基本养老保险关系。
老年人投资理财方案 第一节理财声明 “专业理财保障和提升退休生活” 本理财方案是以陈先生夫妇目前家庭及经济等状况为依据，详细分析了客户的家庭情况、经济状况和理财需求，进行了各种理财产品的比较，供客户参考。以便客户选出最适合自己的理财产品及其组合，希望能让客户的资产有效抵御通货膨胀，并实现资产保值增值,使客户的退休生活更有保障。 一、理财基本目标： 1、优化投资理财组合，收入来源多元化。 2、购买合适的老年保险，加强长期及全面保障。 3、有效运用金融投资工具，使资产得到保值增值。 4、增加现金持有量，增强短期支付能力。 二、理财基本原则： 理财的基本原则：在安全有保障的提前下，实现资产保值增值。 第二节客户基本情况分析 一、家庭情况： 1、陈先生：72岁，退休12年，平时比较清闲，曾有相关理财经历，有两住宅，自住，有养老保险、医疗
保险，属小康之家。 2、陈先生夫人：70岁，退休15年，有养老保险、医疗保险。 3、陈先生孩子：两个，均已成家立业，且有较独立的经济基础。 二、经济状况及分析 （一）、经济状况 陈先生家庭经济状况表： 表1：月度收支情况表
表2：年度收支情况表 （二）、分析 由上可知，陈先生夫妻两个的收入主要是他们的退休金收入，其他收入偏少，工资收入占94%，而其他收入仅占6%，也就是说他们的收入较为稳定。而支出方面，没有其他大的额外支出，主要是基本生活支出，占总支出的66.7%，因为生活基本支出相对稳定，所以可以看出陈先生夫妻俩的支出一般不会有大的波动。总支出占总收入的比重为26.5%，也就是说他们有73.5%的大部分剩余可支配资金。 第三节理财组合 我们得知，陈先生夫妻两个，只要是男方做主。他们之前有过炒股的经历，但是被套了。也有过买国债、银行理财产品等的经历，也就是说他们很有投资理财的意识。由于陈先生夫妻俩有
怎样制定养老金方案 怎样制定养老金方案1、是制度建设取得更重大突破,构建起覆盖城乡的养老保险基本制度。 2、是实施机关事业单位养老保险制度改革,破解了“双轨制”突出矛盾。 3、是连续提高基本养老金水平,广大退休人员分享经济社会发展成果。 4、是基金收支规模不断扩大,多渠道筹资格局初步形成。 5、是基本实现省级统筹,为推进全国统筹奠定了基础。 6、是关系转续政策及时跟进,打通制度衔接的“梗阻”。 7、是补充养老保险初具规模,多层次保障作用渐显。 游钧要求,准确把握“十三五”时期养老保险工作的形势任务,以养老保险顶层设计为统领,以“全覆盖、补短板、建机制”为重点,建立与全面建成小康社会相适应的更加公平更可持续 的养老保险制度。在战略思维上,要坚持道路自信,实现制度定型;要坚持公平正义,健全“四梁八柱”;要坚持完善机制,实现可持续发展。 据悉,虽然从去年就开始对费率进行下调,但我国企业“五险一金”的普遍缴费比例仍然在40%以上。此次调整后,在达到条件的省份,企业缴费有望降低1%-1。5%。有受访企业管理者对此表示,虽然此次调整幅度不大,但两年来各险种费率不断松动
的表现,令他们对经营成本下调的前景颇为看好。 当然,由于此次并未涉及个人缴费问题,目前单位个人“五险一金”费率依然未变,但受访业内专家表示,缴费减少并不会影响到个人待遇,企业减少的支出,可能会通过其它方式转入职工手中,进而提高个人现金收入。 国家养老新政策1、规划背景 自1999年我国步入老龄化社会以来,人口老龄化加速发展, 老年人口基数大、增长快并日益呈现高龄化、空巢化趋势,需要 照料的失能、半失能老人数量剧增。第六次全国人口普查显示, 我国60岁及以上老年人口已达1.78亿,占总人口的13.26%,加 强社会养老服务体系建设的任务十分繁重。 近年来,在党和政府的高度重视下,各地出台政策措施,加大 资金支持力度,使我国的社会养老服务体系建设取得了长足发展。养老机构数量不断增加,服务规模不断扩大,老年人的精神文化 生活日益丰富。截至2010年底,全国各类收养性养老机构已达4万个,养老床位达314.9万张。社区养老服务设施进一步改善, 社区日间照料服务逐步拓展,已建成含日间照料功能的综合性社 区服务中心1.2万个,留宿照料床位1.2万张,日间照料床位4.7万张。以保障三无、五保、高龄、独居、空巢、失能和低收入老人为重点,借助专业化养老服务组织,提供生活照料、家政服务、康复护理、医疗保健等服务的居家养老服务网络初步形成。养老
养老保险2020年工作计划5篇 Work plan of endowment insurance in 2020 汇报人：JinTai College
养老保险2020年工作计划5篇 前言：工作计划是对一定时期的工作预先作出安排和打算时制定工作计划，有了工作计划，工作就有了明确的目标和具体的步骤，大家协调行动，使工作有条不紊地进行。工作计划对工作既有指导作用，又有推动作用，是提高工作效率的重要手段。本文档根据工作计划的书写内容要求，带有规划性、设想性、计划性、方案和安排的特点展开说明，具有实践指导意义。便于学习和使用，本文档下载后内容可按需编辑修改及打印。 本文简要目录如下：【下载该文档后使用Word打开，按住键盘Ctrl键且鼠标单击目录内容即可跳转到对应篇章】 1、篇章1：养老保险2020年工作计划 2、篇章2：养老保险2020年工作计划 3、篇章3：养老保险2020年工作计划 4、篇章4：养老保险2020年工作计划 5、篇章5：养老保险2020年工作计划 篇章1:养老保险2020年工作计划 一、总体要求 坚持民生为本，围绕保基本、广覆盖、有弹性、可持续 的原则，通过宣传指导，集中入户征缴，引导城乡居民普遍参
保，全面完成20xx年度工作任务，促进我县城乡居民社会养老保险事业健康快速发展。 二、工作目标 20xx年1月1日全面启动20xx年度城乡居民社会养老保险各项工作。总体目标：一是20xx年5月30日前我县全面完成市下达年度参保目标任务。各乡镇（街道）全面完成县政府确定的20xx年度城乡居民参保缴费任务，确保参保率达到90%以上;二是强化新增到龄人员养老金发放工作，确保符合领取条件的城乡居民应发尽发，真正实现养老金发放率100%。三 是各乡镇（街道）要采取多种形式，服务好群众，做好生存认证工作，达到生存认证通过率100%。 三、工作计划 （一）基金征缴阶段 1、宣传发动 （1）县城乡居民社会养老保险经办机构要做好宣传资料印制和下发工作，并采取电视流动字幕、实地访谈纪录片、便民服务联系卡、出动宣传车、发放宣传单等多种宣传形式，有效的开展城乡居民社会养老保险政策宣传工作。
2019年养老保险制度改革方案 刚刚结束的中央经济工作会议备受瞩目。会议提出，要推动养老保险制度改革，加快出台养老保险制度改革方案。 以来，养老保险制度改革调整动作频密。今年首次统筹安排机关事业单位与企业退休人员同步调整基本养老金，总体上涨6.5%左右。人社部在10月25日透露，今年下半年，养老金并轨工作目前研究进入了实质性阶段，全国绝大多数地区研究启动了参保缴费和待遇支付工作，在老龄化社会程度日益加深、养老金收支压力增大的情况下，作为养老保险制度改革的顶层设计，养老保险制度改革方案加快出台非常必要和迫切。 养老服务水平是城市发展水平和文明程度的重要标志，是城市综合竞争力的重要体现。党的十八届五中全会提出，要积极开展应对人口老龄化行动，弘扬敬老、养老、助老社会风尚，建设以居家为基础、社区为依托、机构为补充的多层次养老服务体系。养老是一个系统工程，需要调动各方面资源，同时由于养老需求的多元化，需要有效整合不同的养老服务方式，进行有效融合。 养老工程是重要的民生工程 中国目前面临的人口老龄化挑战愈来愈明显。京津冀、长三角、珠三角地区经济较为发达的城市，都是新移民较多、经济高速发展的城市，人口结构很独特。例如深圳虽然是一个年轻的城市，但却是一个高速发展的移民城市，所以它的人口结构非常独特。为了应对这样一个独特的问题，深圳市委、市政府非常重视老龄工作。在深圳市的12项重大民生工程中，养老工程是非常重要的一项。 为了加快各养老民生工程项目建设进度，深圳养老工程专责小组分级与各职能部门建立了沟通机制，每月梳理项目进展情况及存在的问题，整合现有资
源，推进落实养老民生工程。深圳已经把发展老龄服务事业和产业作为“十三五”时期的战略任务，全力在打造完成全国养老服务业综合改革试点城市和国家级 医养结合试点城市的两个改革探索任务。在致力于打造养老企业总部经济中心、养老金融创新中心、养老服务教育培训科研中心、高科技老年用品研发制造中心、养老用品会展营销和国际分销中心的同时，尽可能地发挥经济特区的优势，将金融、产业、科技、人文等优势，大力发展集“养老+医疗+保险+文化+科技+ 金融+地产+购物+休闲”于一体的现代养老服务业。 深圳现在正在创新完善扶持老年人服务事业和产业体系，将在未来几年着 重加强老龄服务队伍建设，保障养老设施用地供给，加强财政扶持保障功能， 落实税费优惠政策，鼓励自由物业转换养老服务，探索养老保险创新制度，积 极应对深圳未来将遇到的老龄化问题，营造尊老、敬老、助老、孝老的社会氛围，提高全市老年人的福利和保障水平。此外，深圳市还在加快养老服务设施 的建设，打造智慧养老服务模式，满足市民多元化的养老需求。积极发动社会 各个阶层高度关注社会老龄化问题，倡导社会各个层面积极主动承担社会责 任。 2018年9月20日，深圳市民政局与中兴通讯股份有限公司签订战略合作框架协议，面向养老服务等健康产业，致力打造集呼叫救助、居家照料、健康服务、档案管理为一体的智慧养老服务模式，为老年人提供综合性的养老服务。 在“互联网+”的大背景下，深圳还要充分发挥科技企业领先的优势和政府的现代 服务理念，推动养老服务模式的创新，充分发挥深圳作为全国养老服务业综合 改革试点先行先试的作用。 发展老龄产业需发挥科技创新引领作用 发展老年教育是积极应对人口老龄化、实现教育现代化、建设学习型社会 的重要举措，是满足老年人多样化学习需求、提升老年人生活品质、促进社会
社会养老保险工作计划 一、主要目标 继续保持企业离退休人员基本养老金按时足额发放率100%和社会化发放率100%。企业养老保险参保职工达到26.11万人，全年征收养老保险费达到14.29亿元。工伤保险参保人数达到14.95万人，其中农民工参保人数为5.80万人，全年征收工伤保险费3730万元。企业退休人员社区管理服务率达到95%，核查享受基本养老金资格认证率90%。 二、重点工作 (一)做好被征地农民养老保险工作 根据川办发[xx]15号、川办函[xx]302号和内府办发[xx]3号文件关于做好被征地农民社会保障工作相关精神，按照市劳动保障局统一部署，深入调查研究，制定具体实施方案，严格把握政策标准，精心组织实施，积极稳妥做好被征地农民养老保险工作。 (二)开展养老保险关系跨省转移 根据部、省关于开展企业职工养老保险关系跨省转移的工作部署，制定发布我市养老保险关系转移接续流程，多形式、多渠道开展相关政策宣传，请保留此标记务咨询服务。立足于工作需要，充实经办窗口人手力量、强化业务培训提高，积极总结经验、分析不足，着力推动养老保险关系跨省转移接续工作顺利开展。 (三)强化新型农保试点指导管理
认真指导做好新型农村社会养老保险试点工作，加强对试点工作中机构、人员、技术、硬件支撑需求问题的协调解决，进一步提高新型农保经办能力。同时，切实加强试点工作的组织指导和监督检查，及时发现问题和解决问题，确保试点工作顺利推进。 (四)继续实施社保特殊政策 继续实施因灾和应对金融危机社保特殊政策，认真总结縔，巩固成果，进一步优化流程，强化服务，严格政策，规范程序，更好地为企业服务，切实减轻企业负担。 (五)积极推进社会保险扩面征缴 以广覆盖、保增长为奋斗目标，努力挖掘新的扩面资源，着力稳定费源。继续以非公有制企业、城镇个体工商户、灵活就业人员和农民工为重点促进养老保险扩面;进一步巩固煤炭、建筑等高风险企业工伤保险扩面成果，积极推进以商贸、餐饮、娱乐等服务业为重点的“平安计划”二期工程。 一、指导思想 党的十七大报告明确提出：加快建立覆盖城乡居民的社会保障体系，保障人民基本生活。探索建立农村社会养老保险制度。国家宪法规定：建立健全同经济发展水平相适应的社会保障制度。市委、市政府“孝德工程”建设工作，明确要求完善农村社会养老保险，为农村老年人享受到经济社会进步成果提供制度保障，各单位要以扩大农村社会养老保险覆盖面和提高保障水平为目标，高度重视失地农民和
01 首先认识自己，现状诊断 你知道，你每个月缴纳的社保，有多少进入个人账户，有多少进入统筹账户吗？ ——各个地区比例还各不相同哦。 按照你现在的年龄持续缴纳，到退休的时候，能够领到多少基本养老金？ ——算法挺复杂，缴纳基数、缴纳期限不同，领取金额也不同。 你知道你现在的储备，距离你“理想中”的退休生活，还有多大差距吗？ ——此外还要问问自己，你定的目标，是否合理。 只有解决了这些问题，我们才能进一步，去匹配养老投资的产品。 看到这里，小欧必须要亮出一个实用工具——“社保养老金计算器”。（放在文末阅读原文里了，可自取哦） 年龄、工作地点、工作时间、退休年龄、预计工资增长水平均可以输入，来模拟测算退休时的基本养老金水平。 系统已经建立好了模型，不同地区的缴纳规则都已经提前录入了！ 然后你会得到这样一个参考值，看到退休后的基本养老金模拟测算结果，和购买力估算。 同时，你的退休金大致处于一个怎样的水平也能看到！ 这里的养老舒适度，指的就是“养老金替代率”=退休金收入/在职工资收入*100%，是衡量退休生活保障程度的关键性指标。数字越大，说明退休后生活越舒适。 在使用计算器的过程中，小欧的朋友曾提过一个问题： 这个计算器不对啊，怎么我工资越高，工资增长越快，反而退休舒适度越低呢？ 其实，不是计算器错了，而是养老金替代率本身描述的是，退休后仅靠退休金，能达到退休前生活水平的程度，越是高薪一族，退休后的落差反而越大。 数据来源：中欧基金整理，其中中国的养老金替代率仅考虑企业员工基本养老金 预测替代率为依据社会人口年龄结构变化趋势及当前政策管家线性推演的结果，不代表实际精准预测。 02
养老保险工作方案 养老保险工作方案养老保险工作方案 一、指导思想和基本原则 农村社会养老保险是国家保障全体农民老年基本生活的制度，是政府的一项重要社会政策。建立农村社会养老保险制度，要从我国农村的实际出发，以保障老年人基本生活为目的；坚持资金个人交纳为主，集体补助为辅，国家予以政策扶持；坚持自助为主、互济为辅；坚持社会养老保险与家庭养老相结合；坚持农村务农、务工、经商等各类人员社会养老保险制度一体化的方向。由点到面，逐步发展。 二、保险对象及交纳、领取保险费的年龄 1.保险对象：非城镇户口、不由国家供应商品粮的农村人口。一般以村为单位确认，组织投保。乡镇企业职工、民办教师、乡镇招聘干部、职工等，可以以乡镇或企业为单位确认，组织投保。少数乡镇因经济或地域等原因，也可以先搞乡镇企业职工的养老保险。外来劳务人员，原则上在其户口所在地参加养老保险。 2.交纳保险年龄不分性别、职业为xx年龄一般在60周岁以后。 三、保险资金的筹集 资金筹集坚持以个人交纳为主，集体补助为辅，国家给予
政策抚持的原则。个人交纳要占一定比例；集体补助主要从乡镇企业利润和集体积累中支付；国家予以政策扶持，主要是通过对乡镇企业支付集体补助予以税前列支体现。 1.在以个人交纳为主的基础上，集体可根据其经济状况予以适当补助。具体方法，可由县或乡、村、企业制定。 2.个人的交费和集体的补助，分别记帐在个人名下。 3.同一投保单位，投保对象平等享受集体补助。 按计划生育有关政策，在没有实行独生子女补助的地区，独生子女父母参加养老保险，集体补助可高于其它对象。具体办法由地方政府制定。 4.乡镇企业职工的个人交费、企业补助分别记帐在个人名下，建立职工个人帐户，企业补助的比例，可同地方或企业根据情况决定。企业对职工及其它人员的集体补助，应予按工资总额的一定比例税前列支。具体办法由地方政府制定。 四、交费标准、支付及变动 1.多档次，月交费标准设2、4、6、8、10、12、14、16、18、xx年交费，均由县政府决定。 2.养老保险费可以补交和预交。个人补交或预交保险费，集体可视情况决定是否给预补助。补交后，总交费年数不得超过四十年。预交年数一般不超过三年。 3.个人或集体根据收入的提高或下降，经社会养老保险管理部门批准，可按规定调整交纳档次。
平安养老金橙养老保障管理产品投资组合账户说明书
目录 一、组合设臵 二、投资范围及对象 三、投资组合策略 （一）养老金橙现金增利组合（开放型）（二）养老金橙股票配臵组合（开放型组合）（三）养老金橙债券增强组合（开放型）（四）养老金橙1号组合（封闭型） （五）养老金橙2号组合（封闭型） （六）养老金橙3号组合（封闭型） （七）养老金橙4号组合（封闭型） （八）养老金橙5号组合（封闭型） （九）养老金橙6号组合（封闭型） （十）养老金橙7号组合（封闭型） 四、投资限制 五、风险揭示
一、组合设臵 平安养老金橙养老保障管理产品，根据投资政策不同，平安养老金橙养老保障管理产品组合分为开放型组合和封闭型组合两大类别。 二、投资范围及对象 平安养老金橙养老保障管理产品的投资范围和对象依照《养老保障管理业务管理暂行办法》（保监发[2013]43号）的相关要求，参照保险资金适用的投资范围和对象，具体适用的政策文件包含《保险资金运用管理暂行办法》、《保险资产配臵管理暂行办法》、《关于调整保险资金投资政策有关问题的通知》、《保险资金投资债券暂行办法》、《关于保险资金投资有关金融产品的通知》、《基础设施债权投资计划管理暂行规定》、《保险资金参与股指期货交易规定》、《保险资金参与金融衍生产品交易暂行办法》等。当监管部门对保险资金投资对象和范围有调整时，按照新的政策要求执行。 本产品的资产配臵包括：在国内依法公开发行或上市的股票、股票基金、股票型保险产品、权证、股指期货、债券、债券回购、债券基金、债券型保险产品、银行存款、货币市场基金、商业银行理财产品、银行业金融机构信贷资产支持证券、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划、保险资产管理公司
养老保险制度改革方案 养老保险制度改革方案 养老保险破除“双轨制”的改革终于有了确切消息。昨天，国务院副总理马凯代表国务院向第十二届全国人大常委会第十二次会议作关于统筹推进城乡社会保障体系建设工作情况的报告。报告称，机关事业单位与城镇职工统一的养老保险制度改革方案已经国务院常务会议和中央政治局常委会审议通过，公务员养老保险由单位和个人缴费。 养老保险改革方案拟定全国同步实施 马凯在报告中称，推进机关事业单位养老保险制度改革，建立与城镇职工统一的养老保险制度。按照中央部署，有关部门经过广泛调查研究和反复论证，已经拟订了改革方案，并经国务院常务会议和中央政治局常委会审议通过。 马凯表示，改革的基本思路是一个统一、五个同步。“一个统一”，即党政机关、事业单位建立与企业相同基本养老保险制度，实行单位和个人缴费，改革退休费计发办法，从制度和机制上化解“双轨制”矛盾。“五个同步”，即机关与事业单位同步改革，职业年金与基本养老保险制度同步建立，养老保险制度改革与完善工资制度同步推进，待遇调整机制与计发办法同步改革，改革在全国范围同步实施。 养老金并轨后差距逐步缩小 改革后，这4000万人的退休后待遇咋样?决定明确，对
改革前参加工作、改革后退休的人员，通过实行过渡性措施，保持待遇水平不降低。总的原则实际就是“老人老办法、新人新制度、中人逐步过渡”。 改革的基本思路是一个统五个同步。“一个统一”，即党政机关、事业单位建立与企业相同基本养老保险制度，实行单位和个人缴费，改革退休费计发办法，从制度和机制上化解“双轨制”矛盾。“五个同步”，即机关与事业单位同步改革，职业年金与基本养老保险制度同步建立，养老保险制度改革与完善工资制度同步推进，待遇调整机制与计发办法同步改革，改革在全国范围同步实施。 问：公务员不用缴纳养老金却能享受到80%甚至90%的养老金替代率，退休金约为在职工资的八九成;企业职工一直缴纳养老金，养老金却只有在职工资的约4成，养老双轨制待遇差距大的根本之一即养老金替代率，替代率在“双轨制”并轨后会很快就趋同吗? 答：北京师范大学中国收入分配研究院执行院长李实教授认为，党政机关、事业单位建立与企业相同基本养老保险制度这一大前提，说明机关事业单位与企业的养老金替代率必将逐步拉近。但二者差别过大，立即趋同并不可能，逐步并轨才能确保改革平稳实施。 对外经济贸易大学保险经济学院副院长、中国社会保险学会理事孙洁教授认为，为体现改革决心，机关事业单位的
养老金投资运营方案 人社部正协调制定养老金投资运营策略，下面是由应届毕业生小编为大家带来的关于养老金投资运营方案最新消息，希望能够帮到您! 养老金入市渐近 人社部关于养老金投资运营启动在即的消息，再度点燃了很多投资者的兴奋热情。然而，由于受到低风险倾向的影响，养老金的大范围入市恐怕不会如很多人期待的那样快速。最终，如何保证收益率和安全稳定两者兼得，将是养老金运营的关键。 养老金投资运营已箭在弦上。 10月25日，人社部召开第三季度新闻发布会。新闻发言人李忠在谈及社会保障的 下一步工作时称，要“启动养老保险基金投资运营，组织第一批委托省份和社保基金会签 订合同，公告第一批养老基金管理机构”。 这里的养老保险基金(下称“养老金”)，根据国务院去年8月印发的《基本养老保险基 金投资管理办法》(下称《办法》)，包括企业职工、机关事业单位工作人员和城乡居民养 老基金。 李忠介绍说，目前，人社部会同财政部、全国社会保障基金理事会(下称“全国社保基 金理事会”)一起制定并印发了委托投资合同。并将加快制定一些配套政策，比如抓紧研究 制定托管机构、投资管理机构评审办法等相关的配套文件。研究制定基金资产配置、设计投资产品、管理投资风险相关预案。 在中央财经大学保险学院教授郝演苏看来，养老金投资运营应当选择资本市场、经 济环境相对好的时期，当前“真正做起来很难”。相关决策部门要在有效防范风险的前提下 把“老百姓(49.960, 0.76, 1.54%)的养命钱”保值增值，压力大。 统筹层次较低 在当天的新闻发布会上，李忠表示，将在年内组织第一批委托省份与全国社保基金理事会签订合同。在此之前，已有广东省和山东省将部分养老金结余委托全国社保基金理事会进行投资运营。 根据《全国社会保障基金理事会基金年度报告(2015年度)》，2015年，广东委托资 金权益1196.49亿元，其中，委托资金1000亿元，累计投资收益314.27亿元，扣除按 合同约定返还首个委托期2年期应得收益117.78亿元后，首个委托期满至2015年末的