第六章练习题及答案
录入：管理员?? ??2009-12-4??人气：42
第六章???? 短期资金筹措
一．??????????? 单选
1、企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是（? B?? ）
A、贴现法????????????????
B、收款法?????
C、补偿性余额????????????
D、分期等额偿还本利法
2、具有简便易行、成本相对较低、限制较少等优点的筹资方式是?? （?? B??? ）
A、发行债券???????????????????
B、商业信用???
???? C、发行股票??????????????????? D、长期借款
3、某企业按年利率10%向银行借款10万元，银行要求保留20%的补偿性余额。那么，企业该项借款的实际利率为????????????????? （? B? ）A．10%??? B．%??????? C．20%?????? D．15%
4、某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（）万元。
??????????? ????????????? ???????????
参考答案：A
答案解析：因为借款金额=申请贷款的数额*（1-补偿性余额比率），所以，本题中需要向银行申请的贷款数额=60/（1-20%）=75万元，选项A是正确答案。
5、下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是（）。
A.现金折扣率???????????
B.折扣期????
C.信用标准??
D.信用期
参考答案：D
答案解析：丧失现金折扣的机会成本=现金折扣率/（1-现金折扣率）*360/（信用期-折扣期），可以看出，现金折扣率、折扣期和丧失的机会成本呈正向变动，信用标准和丧失的机会成本无关，信用期和丧失的机会成本呈反向变动，所以本题应该选择D。
6.某企业年初从银行贷款100万元，期限1年，年利率为10%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为（）万元。
???????????? ??????????? ????????
答案：C
7.商业信用筹资的特点不包括(?? )
A.容易取得
B.若没有现金折扣或使用不带息票据一般不负担成本
C.期限较短
D.在放弃现金折扣时成本较低
【参考答案】?D
【答案解析】?在放弃现金折扣时商业信用的成本较高。
8.短期负债筹资的特点不包括(??? )。
A.筹资速度快，容易取得
B.筹资富有弹性
C.筹资成本较低
D.筹资风险较低
【参考答案】?D
【答案解析】?短期负债的筹资风险高，主要是因为需在短期内偿还，要求筹资企业在短时期内拿出足够的资金偿还债务，若企业届时资金安排不当，就会陷入财务危机。
9.下列有关抵押借款和无抵押借款的说法不正确的是(??? )。
?A.抵押借款的资本成本通常低于无抵押借款
?B.银行主要向信誉好的客户提供无抵押借款??
?C.银行对于抵押借款一般还要收取手续费
?D.抵押借款是一种风险贷款
【参考答案】?A
【答案解析】?银行把抵押借款视为一种风险贷款，高风险高回报；同时，银行对于抵押借款一般还要收取手续费，因此，抵押借款的资本成本通常高于无抵
押借款。银行主要向信誉好的客户提供无抵押借款。
10、下列关于商业信用筹资特点的表述中错误的是（C）。
? A、最大的优越性在于容易取得?? B、商业信用是一种持续性的信贷形式
? C、商业信用筹资不必负担成本?? D、商业信用筹资的缺陷是期限较短
11、下列关于借款抵押的说法中不正确的是（）。
? A、银行一般按抵押品面值的30％至90％决定贷款金额
? B、抵押品经常是借款企业的应收账款、存货、股票和债券
? C、提供抵押品会限制其财产的使用?? D、抵押借款的利率通常低于非抵押借款?? 答案:D
12、企业向银行借入长期借款，若预测市场利率将下降，企业应与银行签订（）。
? A、浮动利率合同?? B、固定利率合同?? C、抵押贷款?? D、无抵押贷款?
?答案:A
13/某企业在生产经营淡季资产为1000万，在生产经营旺季资产为1200万。企业的长期负债，自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元。则该企业采取的是（）。
? A、配合型融资政策?? B、激进型融资政策
?? C、稳健型融资政策?? D、均可?? 答案:B
?
二．??????????? 多选
1、短期银行借款的信用条件包括??? （?? ABCD???? ）
A、贷款期限和贷款偿还方式????????
B、信用限额
C、贷款利率和利息支付方式????????
D、循环使用的信用协议
2、企业在负债筹资决策中，除了考虑资金成本因素外，还需要考虑的因素有（ABCD???? ）。
A.财务风险
B.偿还期限
C.偿还方式
D.限制条件
3在稳健型筹资政策下，临时性流动资产的资金来源可以是（ABCD??? ）。??
A、临时性负债??
B、长期负债??
C、自发性负债??
D、权益资本
4.放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，
使放弃现金折扣成本提高的情况有(??? )。
A．信用期、折扣或不变，折扣百分比提高
B．折扣期、折扣百分比不变，信用期延长
C．折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长
D．折扣百分比、信用期不变，折扣期延长
【参考答案】?AD
【答案解析】?放弃现金折扣的成本＝折扣百分比/(1－折扣百分
比)×360/(信用期－折扣期)，显然，A、D会使放弃现金折扣成本提高，B会导致放弃现金折扣百分比变小，而C不会影响(信用期－折扣期)的数值，因此不是答案。
5下列各项目中，能够被视作自发性负债的项目有（）。
? A、短期借款?? B、应交税金?? C、应付水电费?? D、应付工资?? 答案:BCD
? 解析:自发生负债指直接产生于企业持续经营中的负债，如商业信用筹资和日常运营中产生的其他应付款，以及应付工资、应付税金等等。
6、企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要如（）。
? A、预收账款?? B、应付工资?? C、应付票据D、根据周转信贷协定取得的限额内借款?? E、应付债券?? 答案:ABC
?
7补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有（）。
? A、减少了可用资金?? B、提高了筹资成本?? C、减少了应付利息?? D、增加了应付利息? 答案:AB
? 解析:补偿性余额要求借款人在银行中保持一定的最低存款余额，企业实际可使用的资金减少，提高了借款实际利率。
8、短期负债筹资所筹资金的可使用时间短，具有如下一些特点（）。
? A、债权人顾虑较少，容易取得?? B、限制相对宽松，资金使用灵活，富有弹性
? C、筹资的成本较低，但筹资风险高?? D、短期负债的利率波动较大，甚至可能一时高于长期负债利率?? 答案:ABCD
9.
?
?
三．??????????? 判断
1、适中的营运资金政策对于投资者财富最大化来讲，理论上是最佳的。(??DUI? ? )
2、企业采用不附加追索权的应收账款转让方式筹资时，如果应收账款发生坏账，其坏账风险必须由○本○企○业承担。（）
参考答案：×
答案解析：?企业采用不附加追索权的应收账款转让方式筹资时，如果应收账款发生坏账，其坏账风险由银行承担。
3、与银行业务集中法相比较，邮政信箱法不仅可以加快现金回收，而且还可以降低收账成本。（）
答案：×
答案解析：邮政信箱法的成本较高。
4.如果企业经营在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款，其所采用的营运资金融资政策属于配合型或稳健型融资政策。(??? )
【参考答案】?对
【答案解析】?(1)在季节性低估时，临时性流动资产的需要量为0，企业的全部资产由固定资产和永久性流动资产构成；
(2)在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款，表明季节性低谷时临时性负债为0；
(3)根据上述两点可知(长期负债＋自发性负债＋权益资本)大于或等于(固定资产＋永久性流动资产)，原题说法正确。
5.配合型筹资政策是一种理想的、对企业有着较高资金使用要求的营运资金筹集政策。(?? ?)
【参考答案】?对
6.激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较低的营运资金筹资政策。(??? )
【参考答案】?错
【答案解析】?激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较高的营运资金筹资
政策。稳健性筹资政策是一种收益性和风险性均较低的营运资金筹资政策。
7.某公司2004年1月1日与银行签订的周转信贷协定额为l000万元，期限为1年，年利率为4%，年承诺费为2%，当年该公司实际使用了600万元，使用期为4个月，2004年12月31日，该公司应支付的承诺费和利息合计为24万元。(??? )
【参考答案】?对
【答案解析】?本题中1000－600＝400万元全年未使用，应该支付的承诺费＝400×2%＝8(万元)，600万元使用了4个月，应该支付利息600×4%×4/12＝8(万元)，该600万元有8个月未使用，应该支付的承诺费＝600×2%×8/12＝8(万元)，因此，答案为：8＋8＋8＝24(万元)。
8.甲企业有一笔应付账款100万元，卖方提供的现金折扣条件为“2/10，
n/30”，该企业有一个短期投资项目，期限为50天，投资额为100万元，预计投资收益率为20%，假设不考虑展期付款带来的其他影响，则该企业应该在第50天(项目结束后)付款。(??? )
【参考答案】?对
【答案解析】?如果用该笔款项投资该项目，则放弃的现金折扣成本＝2%/(1－2%)×360/(50－10)＝%，由于低于用该笔款项投资该项目获得的收益率，因此，该企业应该在第50天(项目结束后)付款。
9、负债期越长，未来不稳定性因素越大，因此，企业长期负债的偿还风险比流动负债要大。（:×
? 解析:流动风险偿还期短，风险大。
10、如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率低于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益。（）?? 答案:×
? 解析:短期投资收益低，而放弃现金折扣的成本高，则不应放弃折扣。
11、某企业按（2/10，N/30）的条件购入货物100万元，倘若放弃现金折扣，在10天后付款，则相当于％的利息借入100万元，使用期限为20天。（）?? 答案:×
? 解析:企业放弃现金折扣，是一种有代价信用，企业是因此承受因放弃折扣而造成的隐含利息成本，本期相当于以％的利息借入98万元，使用期限为20天。其计算公式为：放弃现金折扣成本＝〔2％/（1－2％）〕×〔360/（30－10）〕＝（2/98）×（360/20）＝％。
12、一旦企业与银行签订周转信贷协议，则在协定的有效期内，只要企业的借款总额不超过最高限额，银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求。